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DE INTERESES
1. CONSIDERACIONES GENERALES
Los intereses, vinculando la figura con los Derechos Reales, pueden ser calificados como frutos
civiles, puesto que son frutos que se devengan de un capital proveniente de una obligación nacida
de la ley o de un contrato. Se trata, entonces, de frutos nacidos de una ficción jurídica.
Sin embargo, los intereses van mucho más allá que eso. Y, en general, una de las definiciones más
aceptadas con respecto a los intereses es que éstos constituyen el costo del dinero. En realidad,
ésta es una definición más que jurídica, económica. Los intereses son pues un fenómeno tanto
jurídico como económico.
Antes de analizar la materia precisa, debemos indicar que no necesariamente deben pagarse
intereses en todas las obligaciones. El deudor sólo deberá pagar intereses cuando ello se
encuentre establecido por la ley o por el contrato.
Al respecto, conviene indicar que en materia contractual sólo existe un contrato en el que sí se
presumen los intereses: el contrato de mutuo o préstamo de bienes consumibles.
Los intereses pueden ser clasificados de muchas formas. Tomando como criterio a la fuente, los
intereses son convencionales —los que nacen del pacto— o legales —los nacidos del mandato
legal—.
El tema del pago de intereses es, sin duda, uno de los de mayor trascendencia en las transacciones
civiles, comerciales y financieras. Nuestra legislación, en reconocimiento a la importancia y
características que permiten referirse a los intereses como una institución del Derecho de
Obligaciones, ha incorporado dentro del ordenamiento privado una regulación especial sobre la
materia.
De este modo, el Código Civil Peruano de 1984 asigna un Capítulo especial, dentro de las normas
del pago, en el Libro de las Obligaciones, a las reglas relativas a los intereses.
Precisamos que los preceptos del Código Civil sobre intereses únicamente se aplican a las
operaciones de crédito celebradas entre los
particulares, esto es, entre las personas naturales o jurídicas que no se encuentran dentro del
sistema financiero.
La actual regulación de los intereses significa un avance legislativo respecto del tratamiento que el
Código Civil de 1936 brindó al tema que nos ocupa. Dicho Código reguló en forma inconexa,
asistemática y dispersa el pago de intereses, al consignar en algunos pocos artículos las normas
que debían regir tan importante materia.
Artículo 1242.- «El interés es compensatorio cuando constituye la contraprestación por el uso del
dinero o de cualquier otro bien. Es moratorio cuando tiene por finalidad indemnizar la mora en el
pago».
El Código Civil no define la noción de interés, y opta más bien por precisar, en atención a la
finalidad que los intereses persiguen, las clases que estos últimos indistintamente pueden
adoptar. Así, con arreglo al primer apartado del artículo 1242, el interés es compensatorio cuando
constituye la contraprestación por el uso del dinero o de cualquier otro
' valor. Por ello, correspondía ubicar a los artículos 1242 a 1250 inclusive,
¡ y capital, respectivamente.
(bienes incorporales).
prestación, toda vez que el interés puede generarse del dinero, del capital o de cualquier otro
bien, independientemente de la productividad
o improductividad de éstos.
Ahora bien, el Código Civil de 1984, a diferencia del Código anterior, distingue el interés moratorio
del compensatorio, y le señala funciones distintas en las relaciones contractuales. El interés
convencional
Anotada
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otro bien, una retribución adecuada por su uso. Por ello, los intereses
-v?"
de un capital ajeno.
En lo referente al devengamiento del interés convencional compensatorio, cabe señalar que para
que este tipo de interés se genere, es
tardío. Por ello, la mora difiere del incumplimiento total, ya que en este
culpa o dolo del deudor, éste, en tanto pruebe que se debió a caso fortuito
dad del deudor por los daños y perjuicios que la mora en el pago cause al
por la mora.
por daño ulterior, obligación que coexistirá con los intereses moratorios
cuantía, tendrán que ser probados por el acreedor; a diferencia del interés moratorio, el mismo al
que está obligado el deudor, sin necesidad
en el pago, ni su monto.
En caso de no existir dicho pacto, no puede el acreedor reclamar un resarcimiento adicional que
exceda a los intereses moratorios
sufrido por el acreedor, el mismo que se Umita al monto de los intereses fijados.
518
520 FELIPE OSTERUNG PARODI / MARIO CASTILLO FREYRE PAGO DE INTERESES 523
intereses.
hecho. Estos son, a saber: que la deuda principal sea cierta, líquida y
de estos tipos de interés —para las personas ajenas al sistema financiero — se determina por
acuerdo de partes. Sin embargo, la tasa no puede
particulares pueden cobrar en sus operaciones de crédito, debemos señalar que dichas tasas
fueron publicadas en el diario oficial El Peruano
Una tasa referencial, de periodicidad anual, efectiva o diferenciada, según se trate de moneda
nacional o extranjera, por el tiempo
al S.R.D.
La tasa máxima de interés convencional compensatorio, es calculada de forma tal que el costo
efectivo de estas operaciones, incluido
sujetas al S.R.D.
524 FEUPE OSTERUNG PARODI / MARIO CASTRJJS FREVRE PAGO DE INTERESES 525
de calcularse.
incurre en mora.
moratorio.
Hasta aquí nos hemos referido al interés máximo qué los particulares pueden cobrarse entre sí en
sus operaciones de crédito. A este lo
hemos denominado crédito civil propiamente dicho, para distinguirlo
el tenor del artículo 1249 del Código anotado, expresa los costos finales
37.91% anual, señala que debe ser la citada tasa de ese día. Esto resulta
más práctico, si consideramos que diariamente varían las tasas del crédito a las microempresas
que la ley ha adoptado como referencia.
legal:
Artíado 1244.- «La tasa del interés legal es fijada por el Banco
' artículo 1325 del Código derogado señalaba que el interés legal del
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dinero para los casos en que no hubiera convenio expreso era del cinco por
ciento al año.
dicho que los intereses no deben tener una tasa única fija o específica
prevista por una ley, porque si ésta determinase la tasa que un acreedor
haber para que se cobre igual interés a los dos tomadores del crédito? Luego,
si para ambos casos prescribiese la ley un interés fijo y único, se obraría con
desiguales.
por Ley n.° 23413 de 1 de junio de 19S2, esto es, antes de que entrara en
veintinueve (29) avisos en los que ponía en conocimiento del público las
del Perú puso en conocimiento del público que la tasa efectiva de interés
+ 7.25.
efectiva de interés legal debía ser calculada de forma tal que el costo efectivo
de Deudas.
financieras.
El Peruano el 6 de julio de ese año, el Banco Central de Reserva del Perú puso
en conocimiento del público que la tasa de interés legal efectiva para las
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Los intereses legales son simplemente los que se deben por mandato
hay que pagar cuando las partes han pactado intereses, pero sin haber fijado
la tasa.
Por lo demás, ambos conceptos de interés legal son ajenos a las tasas
la TIPMEX.
SAsí como las tasas máximas se calculan en función de las tasas del
las tasas que los Bancos y las entidades financieras cobran por prestar
extranjera.
Tanto la TIPMN como la TIPMEX se calculan en virtud del promedio
de lo que pagan los Bancos por tasas de interés pasivas a sus ahorristas; por
lo tanto, se presume que dada la diferencia entre lo que cobra una entidad
cuando las partes han pactado el pago de un interés convencional, sin haber
fijado la tasa:
Artículo 1245.- «Cuando deba pagarse interés, sin liaberse fijado la tasa, el
deudor debe abonar el interés legal». Según la norma, en el supuesto en que los
legal, toda vez que éste opera cuando las partes acuerdan el devengamiento
del Código Civil Peruano es, por tanto, uno de interés convencional de tasa
referida al pago del interés legal a falta de pacto del interés convencional.
que permitiría concluir en que todas las obligaciones de dar sumas de dinero
defecto, legales.
Debe recordarse que la obligación de dar intereses se genera en todo
es, aquélla que fija el Banco Central de Reserva del Perú —en cumplimiento
PAGO DE INTERESES
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El devengamiento del interés legal se produce — según las consideraciones que hemos venido
señalando — cuando el deber de pagarlo nace
de un mandato legal.
algunas veces instituidos por las leyes por razones de equidad en función del
La mora, según lo que antes señalamos, puede ser judicial o extrajudicial; el cómputo de los
intereses (moratorios), por regla general, debe
Existen, sin embargo, dos excepciones a esta regla, a saber: los casos
En este último caso, cuando el monto de la deuda deba ser determinado por resolución judicial,
conforme a lo dispuesto por el artículo
1334 del Código Civil, hay mora a partir de la fecha de citación con la
produjo el daño.
de los artículos 1269 y 1324, entre otros, del Código Civil Peruano de 1984.
Civil, los intereses legales a los que se encuentra obligado quien acepta un
indebido.
En cambio, según lo establece el artículo 1324 del propio Código Civil, el incumplimiento de una
obligación de dar sumas de dinero devenga el
artículo 1333 del mismo cuerpo legal, hay mora a partir de la fecha en que
reseñamos.
legal de los padres sobre los bienes de sus hijos menores, resultase un saldo
negligencia del tutor el dinero del pupilo hubiese permanecido por más
530
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PAGO DE INTERESES
En el caso de las obligaciones de dar, cuando los gastos de conservación son asumidos por un
deudor no propietario o por un tercero,
Código Civil).
Otro supuesto de pago de intereses legales —como antes lo señalamos— se presenta- en el caso
del pago indebido recibido de mala fe
legal. :
Caso distinto sería el supuesto en que las partes hubieran pactado el pago de intereses, pero sin
fijar su monto, pues en esta hipótesis
regiría el artículo 1245 del Código Civil, de modo que el deudor estaría
Código Civil).
clase de bien.
dato de la ley y que compensa el uso del dinero o cualquier otra clase
de bien.
de interés legal regirá tanto para el caso de los intereses compensatorios cuanto para el caso de
los intereses moratorios, cuando se hubiese
tipo de interés por causa de mora, que, según sea el caso, se tratará del
PACO DE INTERESES
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artículo 1246 debe ser concordado con el artículo 1324 del propio Código
Dice el artículo 1324 del Código Civil que: «Las obligaciones de dar
sumas de dinero devengan él interés legal que fija el Banco Central de Reserva
del 'Perú, desde el día en que el deudor incurra en mora, sin necesidad de que
sea mayor a la tasa del interés legal que fija el Banco Central de Reserva del
Perú, con arreglo a lo dispuesto por el artículo 1244 del Código Civil.
por el incumplimiento del deudor, esto es, por la falta de entrega oportuna
CÁRDENAS QUIRÓS,Carlos. En: ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max. Exégesis del Código Civil
Peruano de 7984. Los Dererfios Reales. Lima: Librería Studium, 1991, tomo 11, p. 249.
del artículo 1246 del Código Civil parecería no revestir mayor dificultad.
Empero, es éste otro de los temas más controversiales del llamado interés
éste, al tener por disposición de la ley la función de compensar el uso del dinero o
cualquier otro bien, sólo procedería aplicarse durante la vigencia del plazo
moratorio.
moratorio, pues ésta los hace excluyentes entre sí. De este modo, no se
plazo que acreedor y deudor han acordado para el pago. Producida la mora,
Una posición distinta sostiene que el interés sobreviniente al incumplimiento puede distinguirse
en dos componentes: uno compensatorio y
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Esta opinión considera que correspondiendo los intereses compensatorios al uso que se hace de
un dinero o bien ajeno, aquéllos deberán
supuestos:
que, por incurrir el deudor en mora, sean de aplicación los artículos 1246 y
1324 del Código Civil, de modo que a partir de la fecha en que el deudor
dicho interés legal el que deberá devengarse como moratorio hasta la fecha
la finalidad de que este último indemnice los daños que una posible mora en
el pago pueda ocasionar, la ley premia esa diligencia permitiendo que,
En este sentido, una nota aclaratoria del Banco Central de Reserva del
moratorio, señala que éste se cobra sólo cuando se haya pactado, a partir de la
fecha en que el deudor incurre en mora, sin perjuicio del cobro del interés
se perciben sobre el saldo del capital impago, aun cuando el plazo no esté
vencido. Por tanto, en los casos en que la devolución del préstamo se efectúe
por cuotas, el cobro del interés moratorio procede sólo sobre la parte
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compensatorios.
las obligaciones son de dar, hacer o no hacer, las mismas que — a su vez —
FERNÁNDEZ CRUZ, Gastón. «La naturaleza jurídica de los intereses: Punto de conexión
entre Derecho y Economía». En: Revista Deredw. Lima: Facultad de Derecho de.la
bien.
En consecuencia, bajo nuestro ordenamiento jurídico debe considerarse como cierta la tesis
doctrinaria que sostiene que toda obligación de
adoptar.
especie.
de hacerse la evaluación».
obligación enla plaza donde deba pagarse, considerando como tal valor el
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interés sea una prestación dinerada, sino sólo la certeza de si la cuantía del
sencilla a simple cálculo, ya que habría que avaluar las manzanas mutuadas
para, en base a dicho valor (capital mutuado), calcular el monto del interés
pactado.
VALORES
los intereses que el deudor se encuentra obligado a pagar por causa de mora,
a la renta que devenguen o, a falta de ella, al interés legal. En este último caso, se
obligación, la misma que está representada por un título valor, es decir, por un
documento al que se le han incorporado derechos y que está destinado a la
monto será igual a la renta que genere dicho título valor o, a falta de ella, a la
cuantía sea la tasa legal. Así, tenemos que dicho valor deberá determinarse
de acuerdo con la cotización en Bolsa que presenten los títulos valores en los
obligación accesoria—.
obligación.
de Valores.
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En cuanto a los caracteres específicos del mercado bursátil y extrabursátil — para una mejor
comprensión del artículo 1248 del Código
En el mercado bursátil la formación de precios se verifica de acuerdo con las cotizaciones y con las
leyes de oferta y demanda. Cotización
o mínima, y en cotización de cierre y cotización media trimestral. Según anota Vidal Ramírez,144 la
cotización máxima es el precio máximo
promedio de los precios en que ha fluctuado un valor durante la Rueda. La cotización mínima es el
precio mínimo registrado por un valor
durante la Rueda.
respetando los márgenes del mercado, vale decir, los topes en los que
al concepto de cotización.
VIDAL RAMÍREZ, Fernando. La Bolsa en el Perú. Lima: Editorial CuJtural Cuzco, 1988, p. 116.
Por otra parte, el empleo en el artículo 1248 del término «cotización» — que por definición es el
precio de los valores negociados en
con anterioridad.
a cada título.
Cabe señalar, además, que el precio de referencia se expresa porcentualmente a tanto por ciento
del valor nominal del título.
Peruano que el interés debe ser igual a la renta que devenguen los títulos
La solución a dicha interrogante debe plantearse desde la perspectiva del Derecho Bursátil, toda
vez que — en estricto — los títulos valores
rentabilidad.
Sobre el tema, enseña Vidal Ramírez que los títulos valores, según su rentabilidad, pueden ser de
renta fija y de renta variable. Los
valores de renta fija, como por ejemplo las obligaciones, son aquellos
del Código Civil considera como títulos que no generan renta, a los títulos
de renta variable y como títulos que generan renta, a los títulos de renta fija.
De este modo, en caso de que un título valor genere renta, como por ejemplo
devengaría un interés cuyo monto sería el mismo que la renta que genere.
En caso de que el título valor no esté cotizado en Bolsa, se devengaría^ interés legal sobre el valor
que dicho título tenga en plaza.
vencimiento», se incurre en un desacierto, toda vez que los valores que se;;
artículo 1248 del Código Civil se inspiró en el derogado artículo 311 del
en títulos o valores.
legal.
se graduará su valor por los precios que las mercaderías prestadas tengan en la plaza en que deba
hacerse la devolución el
valuación.
Código Civil, podríamos llegar a idénticas conclusiones sin esa norma, sobre
la base de los restantes artículos relativos al tema del pago de intereses que
Valores.
Para finalizar, recordamos que los intereses a los que alude el artículo
Sostenemos que el artículo 1248 del Código Civil se refiere únicamente al caso de mora en el pago
de la obligación contenida o representada
9. LIMITACIÓN AL ANATOCISMO
PAGO DE INTERESES
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orden público, de suerte que el pacto que contraviene dicho mandato legal
sería nulo. Ello, según lo previsto por el inciso 8 del artículo 219 del Código
Civil.
por tal razón que el artículo 1249 del Código Civil exceptúa del principio
prohibida importa solóla nulidad parcial del contrato que vincula a las
obligación principal.
de aquéllos que la ley prohibe, tendría a su favor una acción de reintegro por
el valor de los mismos. Ese crédito podría ser compensado con las deudas que
de capital.
intereses contenida en el articulo 1249 del Código Civil Peruano está dirigida
al plano contractual como limitación a la autonomía de la voluntad, a fin de
impedir abusos por parte del acreedor dentro del campo de la contratación. De
establece lo siguiente:
validez del convenio sobre anatocismo cuando éste sea subsiguiente (no
LLAMBÍAS, Jorge Joaquín. Op. cit., tomo II-A, pp. 236 y 237.
la segunda parte del artículo 1586 del Código de 1936, al admitir que
acuerda en favor del deudor que, por ejemplo, no cuenta en un determinado momento con los
recursos necesarios para hacer el pago.
esto es, sobre aquellos que no han vencido al tiempo en que se intenta
su capitalización. -
aSfe
sin distinguir si éstos son producidos por una deuda de capital o por
suerte que el importe por los intereses impagos junto con los intereses
Código Civil Peruano, la suma que haya pagado el deudor debe imputarse primero a los intereses,
luego a los gastos y finalmente al capital;
de este modo, si queda un saldo impago —una vez cubiertos los intereses y los gastos —, por
tratarse de un capital, éste rendirá intereses
Por otra parte, el artículo 1250 del Código Civil, como en el caso del
pueden ser recortados por la voluntad de las partes. Nada impide, sin
embargo, que éstas lo pacten con mayor amplitud. Tampoco existe impedimento para que el
convenio se repita sucesivamente en el tiempo; el
al interés compensatorio.
Código Civil Peruano establece las reglas a las que debe sujetarse la
artículo citado no hace distinción alguna: ubi lex non distinguit nec non
distinguere debemus.
capital.
supuesto del numeral 1249, siempre y cuando se cumpla con los requisitos
que ver ejecutado alguno de sus bienes en virtud de una acción judicial que
por el artículo 1250 del Código Civil únicamente podrá llevarse a cabo por
unilateral.
Por último, anotamos que conforme al artículo 1250 del Código Civil,