“OPTIMIZACIÓN DE PROYECTOS EN LA ADQUISICIÓN DE

PLATAFORMAS AUTO ELEVABLES”

Categoría: Administración y Negocios (Administración de Proyectos)

Autor: Martín Terrazas Romero.

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Coautores: Rolando Ascencio Martinez

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Juventino de Jesús Presuel Cu

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 “Optimización de Proyectos Bajo la Adquisición de Plataformas A/E”

Contenido

1. Introducción .............................................................................................................................. 3

2. Descripción del proyecto .......................................................................................................... 3

3. Alternativas de adquisición ...................................................................................................... 5

a) Arrendamiento financiero ........................................................................................................ 6

b) Compra de contado .............................................................................................................. 6

c) Arrendamiento puro .............................................................................................................. 7

4. Premisas técnicas económicas del proyecto........................................................................... 7

5. Análisis económico .................................................................................................................. 9

6. Alternativa seleccionada ........................................................................................................ 10

7. Procedimiento de Arrendamiento Financiero ........................................................................ 12

Conclusiones ................................................................................................................................. 14

Nomenclaturas............................................................................................................................... 15

Referencias .................................................................................................................................... 15

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 “Optimización de Proyectos Bajo la Adquisición de Plataformas A/E”

1. Introducción

Con el propósito de seleccionar las mejores condiciones económicas para la

adquisición de plataformas auto elevables de perforación, se analizaron dos alternativas
de compra con base en el Costo Anual Equivalente (CAE). Adicionalmente estas
alternativas se compararon con la modalidad de Arrendamiento Puro, para enfatizar la
importancia de la adquisición de las plataformas y los ahorros significativos generados
por el proyecto, lo que se traduce en beneficios financieros y operativos.

El Costo Anual Equivalente (CAE) es un indicador económico que expresa todos los
costos de un proyecto en términos de una cuota anual. Se usa para comparar
alternativas que producen el mismo resultado y beneficios pero que difieren en su
costo. Este costo corresponde a la anualidad de un conjunto de variables que suceden
en distinto momento de tiempo.

2. Descripción del proyecto

Una de las prioridades de Petróleos Mexicanos, es mantener e incrementar los

niveles actuales de producción y de hidrocarburos, para ello es necesario activar las
estrategias de Pemex Exploración y Producción, que contribuyan en la evaluación de
potencial en pozos exploratorios, delimitadores, continuar con proyectos de explotación
garantizando una operación sustentable de largo plazo.

Con la finalidad de contribuir con esta prioridad, la Unidad de Negocio de Perforación

(UNP) tiene como iniciativa estratégica “Modernizar la infraestructura de equipos de
perforación y reparación de pozos” con la finalidad de optimizar sus procesos y
reducir costos de perforación, mediante la adquisición y modernización de equipos de
perforación de nueva tecnología con incorporación de componentes automatizados y
eficiencia energética.

Ante la necesidad de incorporar reservas de hidrocarburos y para dar cumplimiento a

las Carteras de Proyectos de PEMEX, Exploración y Producción, la UNP actualmente
realiza las gestiones para adquirir equipos de perforación, en especial marinos por el
alto precio de rentas que se paga por estos.

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La estrategia de adquisición de equipos de perforación marinos es reducir la

dependencia del mercado y las altas tarifas de rentas que se paga, principalmente de
Autoelevables (A/E), las cuales son rentadas en su totalidad. De tal forma que en
promedio anual se rentan 24 plataformas A/E y 11 equipos fijos marinos, tipo
empaquetados (adicionales a los 15 que PEP tiene en propiedad).

Además contribuye a mejorar la planeación debido a que frecuentemente algunas

licitaciones de arrendamiento puro han sido declaradas desiertas por falta de oferta de
equipos, lo cual retrasa y encarece las actividades de perforación

Esta estrategia incluye la adquisición de equipos de perforación marinos de nueva

tecnología que permitan incrementar la eficiencia operativa y disminuir los índices de
seguridad y medio ambiente, los cuales se distinguen por poseer las siguientes
características:

• Motores diesel de última generación.

• Changuero robotizado.
• Llaves hidráulicas automatizadas
• Malacates con motor eléctrico VCA, transmisión directa y frenos de disco.
• Cabina del perforador automatizada.
• Impulsor superior (Top drive).
• Sistema para el manejo e instalación de preventores.
• Sistema robotizado para el manejo de tuberías.
• Sistema inteligente de protección de la corona.

Estas características descritas de los equipos que se pretenden adquirir contribuyen en

asegurar la calidad de los resultados, minimizar los problemas operativos durante la
perforación, incrementar la disponibilidad de equipos al año, reducir el consumo de
energía e impacto ambiental1, reducir el riesgo de accidentes personales e industriales,
reducir costos dándole mayor sustento a los proyectos de PEP al incrementar la
rentabilidad de los mismos.

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Se estima que con los equipos nuevos y modernizados en promedio se obtendría un 20% de ahorro en consumo de diesel por contar con
motores más eficientes y sistemas de control de generación CA/CA con variadores de frecuencia (VFD), lo que los hace menos ruidosos y emiten
menos gases contaminantes a la atmosfera.

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Algunas ventajas descritas son comunes independientemente si el equipo es arrendado

o adquirido, ya que el análisis se realizó para equipos de características comparables,
es importante señalar que sólo con la adquisición se obtendrán con certeza. Esto es,
bajo el esquema renta pura siempre se enfrentará el riesgo de no encontrar
disponibilidad en el mercado y tener que rentar equipos con características inferiores.

Derivado de lo expuesto anteriormente, la estrategia de adquirir equipos de perforación

marinos está enfocada en el cumplimiento de las expectativas de PEP y atender los
requerimientos de actividades que demanda los Activos de PEP en las áreas marinas,
por lo que en un escenario mínimo de actividades, la UNP requiere contar en propiedad
con un mínimo de 11 plataformas tipo A/E y 27 equipos empaquetados de perforación
marinos2. Lo anterior en función del comportamiento histórico de utilización de equipos
de perforación marinos como se muestra en la siguiente Gráfica 1:

Gráfica 1. Proyección de requerimiento de equipos de perforación marinos.

3. Alternativas de adquisición
Para emprender la estrategia de adquisición de equipos requeridos, en una primera
etapa se analizó la mejor alternativa de adquisición para 2 plataformas A/E y 4 equipos
empaquetados, mediante el análisis Costo Beneficio basado en el Costo Anual

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ODS-Petrodata: Jackup options. A Report for Pemex. September 2011
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Equivalente (CAE) y Valor Presente de los Egresos (VPE). Las alternativas analizadas
fueron las siguientes:
a) Arrendamiento financiero.
b) Compra de contado.
c) Arrendamiento puro.

a) Arrendamiento financiero
En este esquema PEP adquiere los equipos mediante un Arrendamiento Financiero, el
cual implica conseguir un financiamiento a través de una institución bancaria solvente
por un periodo de 10 años, a la cual PEP pagará una renta mensual que cubrirá el valor
del bien principal (equipos), con una tasa de financiamiento más un costo por el anticipo
durante el periodo de construcción (24 meses A/E y 18 meses empaquetados). Al final
del arrendamiento PEP ejercerá la opción de compra por un monto simbólico. Durante
la operación del proyecto PEP cubrirá los costos de mantenimiento y operación de los
equipos, seguros, la mano de obra y combustible.
La tasa de interés asumida para el periodo de arrendamiento es de 5.5%, mientras que
el costo total de financiamiento durante el periodo de construcción se asume del 5% del
valor total del activo que se sumará al capital del arrendamiento financiero. El adelanto
requerido por el constructor durante el periodo de construcción de la plataforma será
cubierto por el intermediario financiero que resulte ganador de esta licitación, PEP
empezará a erogar la mensualidad que incluye todos los costos en el momento en que
la plataforma sea terminada y entregada.
Los costos estimados de mantenimiento integral representan el 3% y los seguros el 2%
del valor del Activo. Los costos de mano de obra y consumo de combustibles no se
consideran, porque son constantes en todas las alternativas.

b) Compra de contado
Se considera adquirir los equipos a precio de mercado con recursos de inversión
programable, en la cual el bien pasa a ser propiedad de PEMEX Exploración y
Producción en forma inmediata al realizar el pago de contado mediante una o más
exhibiciones durante la construcción de la plataforma cubriendo la totalidad del valor de

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 “Optimización de Proyectos Bajo la Adquisición de Plataformas A/E”

compra de la plataforma al momento de la terminación de su construcción. Esta opción

tiene como desventaja que el pago debe realizarse en 3 exhibiciones, la primera al
ordenar los equipos deberá anticipar el 40% del valor de la plataforma, 40% durante la
construcción y el 20% restante a la entrega, no existe financiamiento durante este
periodo.
Este esquema implicaría asumir un alto costo de oportunidad debido a los proyectos
cuya tasa de rentabilidad es superior al costo del financiamiento que se dejarían de
realizar por la erogación de 400 millones de dólares por el pago de las dos plataformas
auto elevables más 360 millones de dólares por los empaquetados. En este caso de
igual manera se tienen que cubrir los costos de mantenimiento, primas de seguros,
mano de obra y combustibles, en los mismos montos y periodos que en el
arrendamiento financiero.

c) Arrendamiento puro
El arrendamiento puro sin opción a compra, considera los mismos periodos de análisis
(10 años) que los equipos de perforación marinos, se rentan a los precios que existen
actualmente en el mercado incluido el mantenimiento para poder cumplir con las
actividades de perforación y mantenimiento de pozos requeridos por los Activos de
PEP.
Las tarifas de renta consideradas para este proyecto son de 125,000 dólares diarios,
prevalecientes a la fecha de este análisis en el mercado de renta de plataformas,
incluido el mantenimiento, es decir contratos REMI (Renta con Mantenimiento Integral).
Para esta alternativa se consideró el mismo valor de las dos alternativas anteriores. Las
primas de los seguros también son pagadas en esta alternativa debido a que la Ley de
Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del Sector Público obliga a PEP a comprar
seguros de bienes que estén bajo arrendamiento.

4. Premisas técnicas económicas del proyecto

Los precios de referencia utilizados para el proyecto se obtienen principalmente del
estudio solicitado a la empresa ODS Petro Data (ODS 2011) en el cual se proporcionó
información específica sobre tipos de contrato a nivel internacional, precios de renta en

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el mercado para equipos que cumplen los requerimientos técnicos solicitados por
PEMEX y una lista de plataformas en construcción o en orden de construcción que
podrían estar disponibles para compra por parte de PEMEX.
Para la Tasa de interés del arrendamiento financiero se considera de 5.5% con un
horizonte de 10 años. Esta tasa es referenciada en función de los préstamos que los
bancos otorgan para los proyecto de PEMEX en los mercados financieros
internacionales. Además, es consistente con lo señalado por diferentes intermediarios
financieros en el monitoreo del mercado llevado a cabo por PEMEX Exploración y
Producción.
Las premisas técnicas económicas para las plataformas auto elevables (A/E) se
describen en la siguiente Tabla 1:

Tabla1. Premisas técnicas económicas del proyecto para plataformas A/E.

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Las premisas técnicas económicas para los equipos empaquetados se describen en la

siguiente Tabla 2:

Tabla2. Premisas técnicas económicas del proyecto para empaquetados.

5. Análisis económico
El resultado del análisis económico realizado mediante el CAE define que la mejor
alternativa para la adquisición de las dos plataformas A/E y los 4 equipos
empaquetados es el arrendamiento financiero, además posee la ventaja de que en la
medida que se amortiza la deuda el bien pasa a propiedad de PEP. Adicionalmente se
cumple con el artículo 149 del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria referente al numeral 5 de los “Lineamientos para que las
dependencias y entidades de la Administración Pública Federal celebren y registren
como inversión los contratos de arrendamiento financiero”. Como se muestra las tablas
siguientes, en la cual se presentan las tres alternativas estudiadas:

Tabla 3. Resultado del análisis económico de plataforma A/E (millones de dólares).

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Tabla 4. Resultado del análisis económico empaquetados (millones de dólares).

La alternativa de arrendamiento financiero resulta ser la de menor CAE y VPE en los

dos casos, además posee la ventaja de que en la medida que se amortiza la deuda el
bien pasa a propiedad de PEP. Adicionalmente se cumple con el artículo 149 del
Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria referente
al numeral 5 de los “Lineamientos para que las dependencias y entidades de la
Administración Pública Federal celebren y registren como inversión los contratos de
arrendamiento financiero”. Como se puede observar en la tablas 3 y 4, el proyecto de
arrendamiento financiero representa un ahorro de 36.7% y 44.7% respectivamente con
relación al arrendamiento puro, que es superior al 20% requerido por la citada
normatividad.

6. Alternativa seleccionada
De acuerdo a los resultados obtenidos del análisis económico, se concluye que la
mejor alternativa para la adquisición de los cuatro equipos modulares de perforación es
el Arrendamiento Financiero.

Bajo el esquema de arrendamiento financiero se calculó la mensualidad necesaria para

cubrir el monto total de la deuda contraída para la adquisición de los equipos,
incluyendo el financiamiento durante la construcción y los intereses generados,
cubriendo la deuda en un periodo de financiamiento de 10 años (120 meses).

El proyecto tendrá una duración de 12 años (144 meses), para A/E y 11.7 años (138
meses), para los equipos empaquetados, el financiamiento se cubre en 10 años, ya
que PEP empezará a pagar la mensualidad una vez que las plataformas sean
entregadas, 2 y 1.7 años respectivamente después del inicio de su construcción.

Aunque las plataformas serán entregadas en el mediano plazo como se describió en el

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 “Optimización de Proyectos Bajo la Adquisición de Plataformas A/E”

párrafo anterior el Arrendamiento Financiero representa un ahorro sustancial para PEP.

El Arrendamiento Financiero (AF) permite adquirir los equipos de perforación marinos
sin ejercer presión directamente en los techos presupuestales con cargo a los
proyectos que afecten las metas de producción e incorporación de reservas. El AF
representa un ahorro sustancial, ya que representa el menor VPE como se muestra en
el siguiente esquema:

Esquema 1. Identificación de ahorros mediante AF.

El AF además presenta las siguientes ventajas:

• Se pueden conseguir financiamiento con bajo interés, con instituciones

crediticias.
• Permite el pago del bien a largo plazo.
• Representa menor CAE y ahorro en VPE comparado con otras alternativas.
• El resultado es robusto ante cambios de escenarios.
• Se minimizan los tiempos por procesos licitaros y gastos no recuperables.
• Se garantiza una mejor selección de los equipos a comprar.
• Se restringe la participación de intermediarios.
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7. Procedimiento de Arrendamiento Financiero

La regulación específica del AF requiere cumplir con los lineamientos establecidos por
la SHCP y el Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria Articulo149; y Lineamientos para que Dependencias y Entidades celebren y
registren como inversión contratos de arrendamiento financiero. El proceso de
autorización contempla lo siguiente:

• Registrar proyecto ante SHCP, acreditando mediante documento Costo y

Beneficio que el AF representa un ahorro ≥ 20% respecto al arrendamiento
puro.

• Registrar proyecto ante la Unidad de Inversiones de la SHCP.

• Obtener autorización de la SHCP con la clave de registro del proyecto.

• Elaborar PICS, plurianualidad y calendario de pagos.

• Realizar subasta con al menos 3 instituciones crediticias y asignar contrato de

AF a quien ofrezca las mejores condiciones.

• Ejecutar contrato de crédito y crear Fideicomiso.

• Seleccionar astillero que cumpla con los requerimientos a través de un comité

técnico para evaluar las propuestas.

• Actualizar estudio de Costo-Beneficio y solicitar autorización de contrato final

a la SHCP.

• Formalización del contrato Ingeniería procura y construcción (EPC).

La alternativa de AF conlleva riesgos asociados, de los cuales se identifican los

siguientes:

• Restricción en la asignación presupuestal durante la ejecución del proyecto.

• Incremento en los costos de los equipos de perforación debido a variaciones

en los precios de los insumos requeridos para la construcción de los equipos.

• Retrasos en los tiempos de construcción.

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• Mayores riesgos operativos.

• Riesgos de obsolescencia tecnológica.

• Riesgos cambiarios.

Estos riegos asociados al proyecto de adquisición, pueden representar cambios en

la rentabilidad del proyecto, pero el resultado económico de la alternativa de
adquisición a través de AF es robusto ante cambios de estos supuestos. El
procedimiento de AF se representa en el siguiente esquema:

Esquema 2. Resumen del procedimiento de AF.

El AF está soportado con el siguiente fundamento Legal:

 Artículo 134 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos.

 Artículo 3 de la Ley Reglamentaria del artículo 27 Constitucional en el ramo del
petróleo.
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 Artículos 51, 54 último párrafo, 56 y 57 de la Ley de Petróleos Mexicanos, en

relación con el artículo 41, fracción III de la Ley Adquisiciones, Arrendamientos y
Servicios del Sector Público.
 Artículos 51 y 52 del Reglamento de la Ley de Petróleos Mexicanos.
 Artículos 39 primer párrafo, 40 y 46 primer párrafo de las Disposiciones
Administrativas de Contratación en Materia de Adquisiciones, Arrendamientos,
Obras y Servicios de las Actividades sustantivas de carácter productivo de
Petróleos Mexicanos y Organismos Subsidiarios.
 Artículo 1016 apartado 2 inciso “c” del TLCAN y los correlativos a los demás
tratados que México tiene suscritos.
 Artículo 149 del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria.
 Lineamientos para que las dependencias y entidades de la Administración
Pública Federal celebren y registren como inversión los contratos de
arrendamiento financiero.

Conclusiones
Con la adquisición de los equipos de perforación marinos (2 auto elevables y 4
empaquetados), se obtendrán beneficios importantes para PEMEX, tanto en eficiencia
operativa, como en la reducción de los costos de perforación de los pozos y de los
índices de seguridad e impacto ambiental de la UPMP.

Esta estrategia permitirá a PEP y a la UNP contar con equipos de perforación propios,
en el mediano y largo plazo, para atender los requerimientos mínimos de perforación y
reparación de pozos, coadyuvando en el cumplimiento de objetivos y rentabilidad de los
proyectos de PEP.

El Esquema de Arrendamiento financiero representa la mejor alternativa para la

adquisición de equipos de perforación marinos, ya que se identifican ahorros
significativos para PEP del orden de 456 MMUSD en VPE comparado con el
Arrendamiento Puro en un periodo d 10 años.
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Nomenclaturas
A/E: Auto elevables.
AF: Arrendamiento Financiero.
AP: Arrendamiento Puro.
CA: Corriente Alterna.
CAE: Costo Anual Equivalente.
EPC: Ingeniería procura y Construcción
FC: Fideicomiso
PEMEX: Petróleos Mexicanos.
PEP: Pemex, Exploración y Producción.
PICS: Orden de Solicitud de Pedido.
REMI: Renta con Mantenimiento Integral.
SHCP: Secretaria de Hacienda y Crédito Público.
UNP: Unidad de Negocio de Perforación.
VPE: Valor presente de los Egresos.
VFD: Variadores de Frecuencia.

Referencias
 Documento Análisis Costo Beneficio A/E, 2011, PEP.
 Documento análisis Costo Beneficio empaquetados, 2012, PEP.
 Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria
Articulo 149.
 Lineamientos para que las dependencias y entidades de la Administración
Pública Federal celebren y registren como inversión los contratos de
arrendamiento financiero.
 ODS-Petrodata: Jackup options. A Report for Pemex. September 2011.
 GBI Rearch. Offshore Rig Costruction Market to 2015; y ODS Petro-Data Rig
Point.
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