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Ordem das Planilhas no Texto

Tema Tema
Valor Futuro Aditividade
Valor Futuro Exercícios Fluxo não Convencional
Valor Presente Suposição do Reinvestimento
Valor Presente Exercícios Tamanho do projeto
Anuidade Racionamento
Anuidade Exercícios Vida útil Diferente
Anuidade e Valor Futuro Canibalização
Anuidade, Valor Futuro Exercícios Imposto
Obtenção da Taxa de Juros Taxa de Desconto
Obtenção da Taxa de Juros em Anuidade
Obtenção da Taxa de Juros Exercícios
Perpetuidade
Perpetuidade Exercícios
Tipo de Fluxo
Técnicas Exemplo
Técnicas Exercício
Mutuamente Excludentes
Taxa e VPL
XVPL
Período Valor
0 100
1 ???

Taxa 10%

Valor Futuro dado Valor Presente

Valor Futuro -R$ 110.00

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Achar o valor futuro

VP i n Resposta
a 350 5% 4 -R$ 425.43
b 100 15% 1 -R$ 115.00
c 800 12% 15 -R$ 4,378.85
d 100 10% 10 -R$ 259.37
e 380 8% 5 -R$ 558.34

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Valor Presente

Valor Futuro 110.00


Período de Tempo anos 1
Valor do Dinheiro no Tempo ao ano 10%

Valor Presente -R$ 100.00

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Achar o valor presente

Valor Futuro Taxa em % Período Resultado


a 110 20% 1 -R$ 91.67
b 3000 10% 15 -R$ 718.18
c 110 10% 5 -R$ 68.30
d 1900 5% 3 -R$ 1,641.29
e 900 1% 8 -R$ 831.13

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Valor das Anuidades 100.00
Número de anuidades em períodos 5
Valor do Dinheiro no Tempo em % 10%

Valor presente -R$ 379.08

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Anuidade Taxa N Valor Presente
a 300 6% 7 -R$ 1,674.71
b 250 1% 6 -R$ 1,448.87
c 170 3% 12 -R$ 1,692.18
d 100 12% 3 -R$ 240.18
e 700 2% 24 -R$ 13,239.75

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Valor das Anuidades 100.00
Número de anuidades 5
Valor do Dinheiro no Tempo 10%

Valor Futuro -R$ 610.51

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Anuidade Taxa N Valor Futuro
a 300 6% 7 -R$ 2,518.15
b 140 1% 6 -R$ 861.28
c 600 2% 24 -R$ 18,253.12
d 400 12% 21 -R$ 32,679.49
e 700 3% 4 -R$ 2,928.54

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Valor Presente -R$ 100.00
Valor Futuro R$ 110.00
Período de tempo 1

Taxa de Juros 10%

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lembrando que um dos valores deve ser negativo
Valor Presente R$ 379.00
Anuidades R$ 100.00
Número de anuidades 5

Para obter da taxa temos que colocar


o fluxo como ele acontece:

Período Valor
0 -R$ 379.00
1 R$ 100.00
2 R$ 100.00
3 R$ 100.00
4 R$ 100.00
5 R$ 100.00

Taxa de juros 10%

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Letra a Voltar para Índice
Valor Futuro = 2000,00; Valor Presente = 1500,00

Períodos Valor
0 -1500 não se esqueça do sinal
1 2000

Taxa 33%

Letra b Cinco Anuidades de 300; Valor Presente = 1.100,00

Períodos Valor
0 -1100
1 300
2 300
3 300
4 300
5 300

Taxa 11.32%

Letra c Dez Anuidades de 450; Valor Presente = 1.800,00

Períodos Valor
0 -1800
1 450
2 450
3 450
4 450
5 450
6 450 Voltar para Índice
7 450
8 450
9 450
10 450

Taxa 21.41%

Letra d Cinco mensalidades de 400; Valor presente = 1.500,00

Períodos Valor
0 -1500
1 400
2 400
3 400
4 400
5 400

Taxa 10.42% como o período é "mês", a taxa é mensal

Letra e Valor Futuro = 8.000,00; Valor Presente = 6.400,00

Períodos Valor
0 -6400
1 8000 Voltar para Índice

Taxa 25%

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Anuidade -1000
Taxa de Juros 0.80%

Anuidade Valor Presente


1 R$ 992.06
10 R$ 9,573.72 Perpetuidade
50 R$ 41,076.53
R$140,000.00
100 R$ 68,654.82
200 R$ 99,601.76 R$120,000.00

300 R$ 113,551.45 R$100,000.00


400 R$ 119,839.44
R$80,000.00
1000 R$ 124,956.71
R$60,000.00

R$40,000.00
Perpetuidade R$ 125,000.00 ou
Perpetuidade R$ 125,000.00 R$20,000.00

R$0.00
0 200 400 600 800
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Perpetuidade

400 600 800 1000 1200


Letra a
Suponha que uma pessoa tenha uma despesa mensal no valor de $150 referente a assinatura de TV a cabo.
Admita que este gasto seja uma perpetuidade e que a taxa de desconto seja de 1% ao mês. Qual o valor presente?

Valor mensalidade 150


Taxa de juros 1%
Valor presente 15000

Letra b
Admita um contrato de compra da casa própria, com pagamentos mensais de $800, por um período de 25 anos.
A taxa de juros é de 0,5% ao mês. Qual seria o valor atual da habitação?

Valor 800
Juros 1%
Valor Presente 80000

ou
Período 300 meses

Valor Presente R$ 75,957.24 este valor é um pouco menor que o obtido pela perpetuidade. Mas é
bastante próximo. Lembre-se que a perpetuidade permite você
chegar a um valor aproximado. É um simplificação útil.

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de TV a cabo. Voltar para Índice
or presente?

eríodo de 25 anos.

uidade. Mas é
Fluxo A Fluxo B Fluxo C Fluxo D
Mês 1 -4,000 -3,000 3,000 -5,000
Mês 2 -2,000 1,000 -3,200 7,000
Mês 3 10,000 8,000 2,000 -1,000
Fluxo: Convencional Convencional Não Convencional Não Convencional

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Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Taxa 5%
Investimento -100 -100 -100 -100
Ano 1 100 100 70 40
Ano 2 - 10 40 80
Escolha Melhor
Payback 1 1 1.75 1.75 AeB AeB
VPL -R$ 4.76 R$ 4.31 R$ 2.95 R$ 10.66 B, C e D D
TIR 0.00% 9.16% 7.28% 11.65% B, C e D D
IL 0.952 1.043 1.029 1.107 B, C e D D

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Projeto I Projeto II Projeto III Projeto IV taxa 10%
Ano 0 -25,000 -25,000 -25,000 -25,000
Ano 1 25,000 24,000 11,500 16,000
Ano 2 5,000 24,000 11,500 11,500
Ano 3 - 24,000 11,500 7,000
Ano 4 - 24,000 - -
Melhor
Payback 1.00 1.04 2.17 1.78 I
VPL 1,860 51,077 3,599 4,309 II
TIR 17% 88% 18% 21% II
IL 1.07 3.04 1.14 1.17 II

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Alfa Beta
Ano 0 -8,000 -8,000
Ano 1 5,000 2,000
Ano 2 5,000 6,000
Ano 3 5,000 8,000

Taxa 4%

VPL 5,875 6,582

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Projeto III
Ano 0 -25,000
Ano 1 11,500
Ano 2 11,500
Ano 3 11,500 VPL e impacto da taxa
Ano 4 - 12,000

Taxa 10,000
VPL
0% 9,500 8,000
5% 6,317
15% 1,257 6,000
20% -775
4,000

2,000
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0
0% 5% 10% 15%
-2,000
acto da taxa

15% 20% 25%


Data Fluxo
1/1/2016 -400
5/31/2017 300
10/15/2017 300

Taxa 10% Coloque aqui uma taxa qualquer

XVPL R$ 115.15 este valor obtido está na primeira data ou 1/1/2016

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GRA NDE GRANDE
Ano 0 -200,000 -300,000 -500,000
Ano 1 150,000 200,000 350,000
Ano 2 250,000 200,000 450,000

VPL a 10% 142,975 47,107 190,083 Comprovando que é a soma:


TIR 55% 22% 36% Comprovando que NÃO é a soma:

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190,083
77%
Período Fluxo Período Fluxo
0 -140,000 0 -250
1 370,000 1 500
2 -240,000 2 -360
Fluxo não Convencional com duas
TIR 14% Err:523 4,000

2,000
Taxa VPL
0% -10,000 0
0% 10% 20% 30% 40% 50% 6
5% -5,306
-2,000
10% -1,983
14% -111 -4,000
20% 1,667 -6,000
30% 2,604
-8,000
40% 1,837
50% 0 -10,000
60% -2,500
-12,000
70% -5,398

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ncional com duas TIRs

40% 50% 60% 70% 80%


Fluxo de Caixa
Ano 0 -25,000
Ano 1 11,500
Ano 2 11,500
Ano 3 11,500

TIR 18.01%
Reinvestindo a 12%
Valor Futuro
Ano 1 11,500 18899.83 Ano 1 11,500 16,157
Ano 2 11,500 16015.4 Ano 2 11,500 14,426
Ano 3 11,500 13571.19 Ano 3 11,500 12,880
48486.43 43,462

Rentabilidade 1.9395 Rentabilidade 1.7385


18.01% 14.8%

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Gama Delta
Ano 0 -1,000 -100
Ano 1 600 70
Ano 2 600 70
TIR 13.07% 25.69%
VPL (10%) R$ 41.32 R$ 21.49

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Invest. Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 VPL TIR IL
A -5,000 3,000 2,500 1,500 652 21.48% 1.130
B -4,000 1,800 1,800 1,800 250 16.65% 1.063
C -6,000 1,800 2,800 3,800 419 16.60% 1.070
D -7,000 4,000 2,700 2,700 526 17.73% 1.075
E -3,000 1,500 1,400 1,100 186 16.82% 1.062
F -1,000 450 450 440 56 16.26% 1.056
G -9,000 4,200 4,200 4,200 917 18.91% 1.102

1a. Solucão - Ordem segundo os critérios


VPL Invest. TIR Invest. IL
G 917 -9,000 A 21.48% -5,000 A 1.130
A 652 -5,000 G 18.91% -9,000 G 1.102
Subtotal 1569 -14,000 -14,000
D 526 -7,000 D 17.73% -7,000 D 1.075
Subtotal -21,000 -21,000

2a. Solução - Usar a folga para escolher outro projeto


VPL Invest.
G 917 -9,000
A 652 -5,000
Subtotal 1569 -14,000
D -9000 917
C 419 -6,000
Subtotal 1988 -20,000

3a. Solução - Tentativa e Erro Valor Máximo obtido

Carteira VPL Invest. Capital VPL ORÇ.


ABCDEFG 3,006 -35,000 Sim
ABCDEF 2,089 -26,000 Sim
ABCDEG 2,950 -34,000 Sim
ABCDFG 2,820 -32,000 Sim Voltar para Índice
ABCEFG 2,480 -28,000 Sim
ABDEFG 2,587 -29,000 Sim
ACDEFG 2,756 -31,000 Sim
BCDEFG 2,354 -30,000 Sim
ABCDE 2,033 -25,000 Sim
ABCDF 1,903 -23,000 Sim
ABCDG 2,764 -31,000 Sim
ABCEF 1,563 -19,000 Não 1563.488
ABCEG 2,425 -27,000 Sim
ABCFG 2,294 -25,000 Sim
ABDEF 1,670 -20,000 Não 1669.721
ABDEG 2,531 -28,000 Sim
ABDFG 2,400 -26,000 Sim
ACDEF 1,839 -22,000 Sim
ACDEG 2,700 -30,000 Sim
ACDFG 2,570 -28,000 Sim
ACEFG 2,230 -24,000 Sim
BCDEF 1,437 -21,000 Sim
BCDEG 2,298 -29,000 Sim
BCDFG 2,167 -27,000 Sim
BDEFG 1,934 -24,000 Sim
CDEFG 2,103 -26,000 Sim
ABCD 1,847 -22,000 Sim
ABCE 1,508 -18,000 Não 1507.9
ABCF 1,377 -16,000 Não 1377.294
ABCG 2,239 -24,000 Sim
ACDE 1,783 -21,000 Sim
ACDF 1,653 -19,000 Não 1652.774
ACDG 2,514 -27,000 Sim
ACEF 1,313 -15,000 Não 1313.413
ACFG 2,044 -21,000 Sim
ADEF 1,420 -16,000 Não 1419.646
ADEG 2,281 -24,000 Sim
AEFG 1,811 -18,000 Não 1810.932
BCDE 1,381 -20,000 Não 1381.145
BCDF 1,251 -18,000 Não 1250.539
BCDG 2,112 -26,000 Sim
BCEF 911 -14,000 Não 911.1787
BCEG 1,772 -22,000 Sim
BCFG 1,642 -20,000 Não 1641.825
BDEF 1,017 -15,000 Não 1017.411
BDEG 1,879 -23,000 Sim
BDFG 1,748 -21,000 Sim
BEFG 1,409 -17,000 Não 1408.698
CDEF 1,187 -17,000 Não 1186.659
CDEG 2,048 -25,000 Sim
CDFG 1,917 -23,000 Sim
CEFG 1,578 -19,000 Não 1577.945
DEFG 1,684 -20,000 Não 1684.178
ABC 1,322 -15,000 Não 1321.706
ABD 1,428 -16,000 Não 1427.938
ABE 1,089 -12,000 Não 1088.578
ABF 958 -10,000 Não 957.9721
ABG 1,819 -18,000 Não 1819.225
ACD 1,597 -18,000 Não 1597.185
ACE 1,258 -14,000 Não 1257.825
ACF 1,127 -12,000 Não 1127.219
ACG 1,988 -20,000 Não 1988.472
ADE 1,364 -15,000 Não 1364.058
ADF 1,233 -13,000 Não 1233.452
ADG 2,095 -21,000 Sim
AEF 894 -9,000 Não 894.0915
AEG 1,755 -17,000 Não 1755.344
AFG 1,625 -15,000 Não 1624.738
BCD 1,195 -17,000 Não 1194.951
BCE 856 -13,000 Não 855.5905
BCF 725 -11,000 Não 724.9845
BCG 1,586 -19,000 Não 1586.237
BDE 962 -14,000 Não 961.8233
BDF 831 -12,000 Não 831.2173
BDG 1,692 -20,000 Não 1692.47
BEF 492 -8,000 Não 491.857
BEG 1,353 -16,000 Não 1353.11
BFG 1,223 -14,000 Não 1222.504
CDE 1,131 -16,000 Não 1131.07
CDF 1,000 -14,000 Não 1000.464
CDG 1,862 -22,000 Sim
CEF 661 -10,000 Não 661.104
CEG 1,522 -18,000 Não 1522.357
CFG 1,392 -16,000 Não 1391.751
DEF 767 -11,000 Não 767.3368
DEG 1,629 -19,000 Não 1628.59
DFG 1,498 -17,000 Não 1497.984
EFG 1,159 -13,000 Não 1158.623
AB 902 -9,000 Não 902.3839
AC 1,072 -11,000 Não 1071.631
AD 1,178 -12,000 Não 1177.864
AE 839 -8,000 Não 838.5034
AF 708 -6,000 Não 707.8974
AG 1,569 -14,000 Não 1569.15
BC 669 -10,000 Não 669.3964
BD 776 -11,000 Não 775.6292
BE 436 -7,000 Não 436.2688
BF 306 -5,000 Não 305.6628
BG 1,167 -13,000 Não 1166.916
CD 945 -13,000 Não 944.8762
CE 606 -9,000 Não 605.5158
CF 475 -7,000 Não 474.9099
CG 1,336 -15,000 Não 1336.163
DE 712 -10,000 Não 711.7487
DF 581 -8,000 Não 581.1427
DG 1,442 -16,000 Não 1442.395
EF 242 -4,000 Não 241.7823
EG 1,103 -12,000 Não 1103.035
FG 972 -10,000 Não 972.4291
A 652 -5,000 Não 652.3092
B 250 -4,000 Não 250.0747
C 419 -6,000 Não 419.3217
D 526 -7,000 Não 525.5545
E 186 -3,000 Não 186.1942
F 56 -1,000 Não 55.58817
G 917 -9,000 Não 916.8409
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Invest.
-5,000
-9,000
-14,000
-7,000
-21,000

alor Máximo obtido 1988.472

oltar para Índice


Ano Projeto M Projeto J Voltar para Índice
0 -8,000 -8,000
1 3,800 5,250
2 3,800 5,250
3 3,800

VPL (18%) 262 220

Primeira Solução - Reinvestimento

Ano Projeto M Projeto J


0 -8,000 -8,000
1 3,800 5,250
2 3,800 5,250
3 3,800 -8,000
4 -8,000 5,250
5 3,800 5,250
6 3,800 -8,000
7 3,800 5,250
8 -8,000 5,250
9 3,800 -8,000
10 3,800 5,250
11 3,800 5,250

467 484

Segunda Tentativa - Usando a expressão

Taxa 18% 18%


VPL 262 220
Vida útil 3 2
Múltiplo 2.56 3.55
670.05 779.31

Terceiro Tentativa - Equivalente Anual

Equivalente R$ 120.61 R$ 140.28

Voltar para Índice


Ano Fluxo Canibalização Fluxo Após Voltar para Índice
0 -40 -40
1 -40 -40
2 -40 -40
3 36 -2 34
4 36 -2 34
5 36 -2 34
6 36 -2 34
7 36 -2 34
8 36 -2 34
9 36 -2 34
10 36 -2 34
11 36 -2 34
12 36 -2 34

Taxa 20% 20%


VPL R$ 3.70 -R$ 2.12
Ano Fluxo Fluxo Após Voltar para Índice
0 -40 -30
1 -40 -30
2 -40 -30
3 34 31
4 34 31
5 34 31
6 34 31
7 34 31
8 34 31
9 34 31
10 34 31
11 34 31
12 34 31

Taxa 20% 20%


VPL -R$ 2.12 R$ 14.42

Total 220 220


Ano Fluxo Voltar para Índice
0 -50
1 20
2 25
3 30
4 35
5 40
6 45
7 50
8 55
9 60
10 65

7% 14% 25%
VPL R$ 229.05 R$ 144.28 R$ 71.35
TIR 56%