3) Un proyecto cuesta U.M.

(UNIDADES MONETARIAS) 121000 y promete los siguientes

beneficios en cada periodo:

PERIODO N BENEFICIO UNIDAD

1 60000 UM
2 48000 UM
3 36000 UM
4 25000 UM

Si la tasa de descuento es 15%, calcular el VAN y el TIR.

SOLUCION:

60000 48000 36000 25000

  1 2 3 4

121000

Para calcular el VAN, sólo se traslada los flujos de los años futuros al tiempo presente y se
resta la inversión inicial que ya está en tiempo presente. Los flujos se descuentan a una tasa i,
de acuerdo con la siguiente fórmula:

Donde:

FNEn = flujo neto de efectivo del año n, que corresponde a la ganancia neta después de
impuestos en el año n.

P = inversión inicial en el año cero.

i = Tasa de descuento.

P 121,000.00 UM
i 15%  
n 4 años
VAN 5,433.22 UM
La tasa interna de retorno de una inversión o proyecto es la tasa efectiva anual compuesto de
retorno o tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de efectivo
(tanto positivos como negativos) de una determinada inversión igual a cero.

i VAN UNIDAD
12.5% 11,150.59 UM
13.0% 9,971.16 UM
13.5% 8,810.09 UM
14.0% 7,667.00 UM
14.5% 6,541.50 UM
15.0% 5,433.22 UM
15.5% 4,341.81 UM
16.0% 3,266.91 UM
16.5% 2,208.18 UM
17.0% 1,165.29 UM
17.5% 137.92 UM
18.0% -874.26 UM
18.5% -1,871.54 UM
19.0% -2,854.23 UM
19.5% -3,822.63 UM
20.0% -4,777.01 UM
20.5% -5,717.65 UM

VAN vs i
15,000.00

10,000.00
VAN en UM

5,000.00

-
12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5
% % % % % % % % % % % % % % % % %
(5,000.00)

(10,000.00)
Tasa de descuento i

van

Se observa que el TIR (VAN=0 para cierto i) está cerca a i =17.5%

Se hará uso de métodos numéricos para hallar el TIR, aplicando el método de bisección entre
los puntos i=17% e i=18%, con una tolerancia de T=0.001 se iterara hasta encontrar la solución.
 60000 48000 36 000 25 000
F ( x )=−121000+ + + +
( 1+ x )1 ( 1+ x )2 ( 1+ x )3 ( 1+ x )4

x1 x2 xm f(x1) f(x2) f(xm)

-
17.000000 18.000000 17.5000000 1165.292968726 874.256449073 137.9186467312
0% 0% 0% 770 342 05
- -
17.500000 18.000000 17.7500000 137.9186467312 874.256449073 370.0493801603
0% 0% 0% 05 342 66
- -
17.500000 17.750000 17.6250000 137.9186467312 370.049380160 116.5378950505
0% 0% 0% 05 366 53
-
17.500000 17.625000 17.5625000 137.9186467312 116.537895050 10.57194099284
0% 0% 0% 05 553 6
- -
17.562500 17.625000 17.5937500 10.57194099284 116.537895050 53.01254781945
0% 0% 0% 6 553 5
- -
17.562500 17.593750 17.5781250 10.57194099284 53.0125478194 21.22770084637
0% 0% 0% 6 55 3
-
17.562500 17.578125 17.5703125 10.57194099284 21.2277008463 -
0% 0% 0% 6 73 5.329729877385
-
17.562500 17.570312 17.5664062 10.57194099284 5.32972987738
0% 5% 5% 6 5 2.620642996020
-
17.566406 17.570312 17.5683594 5.32972987738 -
3% 5% % 2.620642996020 5 1.354659071862
-
17.566406 17.568359 17.5673828 1.35465907186
3% 4% % 2.620642996020 2 0.632963053171
-
17.567382 17.568359 17.5678711 1.35465907186 -
8% 4% % 0.632963053171 2 0.360855236460
-
17.567382 17.567871 17.5676270 0.36085523646
8% 1% % 0.632963053171 0 0.136052101541
-
17.567627 17.567871 17.5677490 0.36085523646 -
0% 1% % 0.136052101541 0 0.112402019138
-
17.567627 17.567749 17.5676880 0.11240201913
0% 0% % 0.136052101541 8 0.011824928264
-
17.567688 17.567749 17.5677185 0.11240201913 -
0% 0% % 0.011824928264 8 0.050288573655
17.567688 17.567718 17.5677032 0.011824928264 - -
0% 5% % 0.05028857365 0.019231829754
 5
-
17.567688 17.567703 17.5676956 0.01923182975 -
0% 2% % 0.011824928264 4 0.003703452518
-
17.567688 17.567695 17.5676918 0.00370345251
0% 6% % 0.011824928264 8 0.004060737427
-
17.567691 17.567695 17.5676937 0.00370345251
8% 6% % 0.004060737427 8 0.000178642342
-
17.567693 17.567695 17.5676947 0.00370345251 -
7% 6% % 0.000178642342 8 0.001762405076
-
17.567693 17.567694 17.5676942 0.00176240507 -
7% 7% % 0.000178642342 6 0.000791881381
-
17.567693 17.567694 17.5676939 0.00079188138 -
7% 2% % 0.000178642342 1 0.000306619520

Para x=i=17.5676942% --> F(x)=VAN=-0.000791881381≈0 para T=0.001 (tolerancia para F(x))

Entonces TIR =17.5676942%