Cursoanalisetecnica

Curso de Análise Técnica
Uma abordagem teórica e prática
Instrutor: Juliano Carneiro

Introdução
- Ganhar dinheiro na bolsa não é fácil mas também

não é impossível.
- Tudo dependerá de sua dedicação.
- É preciso treinar e estudar.
- Só os bons traders irão sobreviver.

Análise Técnica x Análise Fundamentalista
Fundamentalista:
- Analisa balanços patrimoniais e indicadores

setoriais.
- Procura investimentos de prazo mais longo..
- Procura remunerar o capital principalmente pelo

retorno dos dividendos.
Técnico:
- Perfil mais especulativo.
- Tem visão de trader.
- Compra e vende suas participações com

freqüência.
O psicológico é o fator de sucesso
- Operar de forma fria sem emoções.
- Ter controle para realizar o prejuízo e lucro.
- O bom trader deve ser tão frio quanto um robô.
- Não deve fazer ligações psicológicas com relação

aos STOPs.
Detecção de problemas psicológicos
- Frio na barriga.
- Aumento do número de operações.
- Seguidos erros nas operações.
- Nervosismo.
- Falta de paciência.
- Estopa antes de chegar no ponto de stop.
- Entra e sai rapidamente.
Porque abrir capital?
- Captar recursos financeiros.
- Grande parte para realizar projetos de expansão.
- Dependendo do caso é mais barato que captar

recursos através de empréstimos.
Oferta primária (MERCADO PRIMÁRIO)
- Onde ocorre o IPO (Initial Public Offering).
- Negócio entre empresa e investidor.
- Investidor faz a reserva.
- Dinheiro da captação vai para a empresa.

Mercado Secundário
- Dá liquidez para os “sócios” encerrarem suas

participações
- Negócio entre investidores
- Neste mercado a empresa não recebe nada

Tipos de ações
- Ações Ordinárias: Dão direito a voto nas

assembléias dos acionistas. PETR3
- Ações Preferenciais: Tem preferência na
distribuição de dividendos e reembolso de capital.
PETR4
- Se a empresa não distribuir dividendos por três
exercícios consecutivos, as preferenciais adquirem
direito a voto.
Venda descoberta ou alugada
- Permite ao investidor ganhar quando as ações

caem.
- Investidor perde dinheiro se as ações subirem.
- É uma operação um pouco mais cara de fazer.
- Grandes fundos colocam suas ações para alugar

visando aumentar a rentabilidade.
Entenda o cálculo da operação:
Aluguel e Venda de VALE5: R$ 30,00 (Entrou na conta).
Recompra de VALE5: R$ 25,00 (saiu da conta).
Lucro: R$ 30,00 – R$ 25,00 = R$ 5,00 (sobrou de lucro).

Riscos da venda alugada ou descoberta
- Estará operando contra a tendência.
- Ganho limitado.
- Perda ilimitada.
- Aumento no custo da operação.
- Restrições de ativos.
Benefícios e Proventos
- Dividendos: Participação nos lucros que a

empresa paga a seus acionistas.
- Bonificação: Ações distribuídas gratuitamente aos

acionistas.
- Direito de subscrição: É o privilégio que o

acionista tem para adquirir novas ações.
As ações para o trader
- Não visa tornar-se sócio da empresa.
- Troca de ações várias vezes.
- Visa comprar as ações que tenham maior

valorização no menor espaço de tempo.
- Não visa benefícios e proventos.

Blue chips (Primeira Linha)
- Ações de alta liquidez.
- Grande número de negócios.
- Compõe o índice bovespa.
- Rentabilidade reduzida, principalmente em ativos

que tenham opções.
Small Caps (Segunda e Terceira Linha)
- Ações de baixa liquidez.
- Baixo volume de negócios.
- Alta rentabilidade e risco.
- Risco acentuado pois a porta de saída é pequena

e em baixa é difícil encontrar compradores.
Spread do livro
Spread Baixo: Diferença entre compra e venda é

pequena.
Spread Alto: Diferença entre compra e venda é

grande. Mais comum em ações de 2ª linha ou com
preços muito altos.
Spread do livro
É interessante para fazer trades, buscar ações com spread baixo, pois na
necessidade de fazer a saída do ativo o prejuízo é menor. Veja no exemplo acima
que se você compra EZTC3 a R$ 3,42, no caso de querer vender no mesmo
momento teria somente comprador a R$ 3,33. Ou seja, perderia 2,63%.
Lote padrão de ações
- É negociado sempre número redondo múltiplo de

100, 1000 e etc.
- Cada ativo tem um lote padrão.
- A Bovespa está estudando a unificação do lote

para 100 em todas as empresas.
Mercado Fracionário
- Tem as mesmas características do mercado à

vista.
- Permite comprar uma parte do lote.
- PETR4 (À vista) – PETR4F (Fracionário).
- Tem menor liquidez que o mercado à vista.

Mercado Fracionário
- Mais utilizado para quem quer ir comprando

ações periodicamente com orçamento pequeno.
- É mais aconselhável guardar o dinheiro na renda

fixa e comprar o lote inteiro quando tiver todo o
capital.
Requisitos para iniciar as operações
Escolhendo a corretora:
-Maior número de ativos possível (Bovespa e
BM&F).
- Permitir operações de venda descoberta e
alugada.
- Pronto atendimento telefônico.
- Sistema de HomeBroker e/ou Plataforma.
- Sistema de cotações confiável.
- Baixo custo de corretagem
HomeBroker ou Plataforma?
- HomeBroker: Sistema simples de negociação
através da WEB. Atende bem traders menos
atuantes, swing traders e investidores de longo
prazo.
- Plataforma: Ferramenta de negociação mais

rápida, instalada no computador do investidor.
Muito utilizadas por traders profissionais que
compram e vendem várias vezes durante o dia.
Escolhendo o software de análise gráfica:
-Todas as ferramentas que gosta de utilizar.
- Seja bem programado, estável e simples para

operar.
- Sistema de cotações sem atraso.
- Base de dados confiável.

Reservando uma parte do seu dia:
- Você precisa acompanhar o mercado.
- Reservar no mínimo 1 hora para o mercado.
- Se ficou fora do mercado durante 1 semana, fique

1 semana analisando para depois entrar.
- Se não tiver essa disponibilidade de 1 hora por

dia, não opere na bolsa.
Saber ganhar e saber perder
- Saiba a hora de sair.
- Proteja seus lucros.
- Controle o psicológico.
- As perdas irão acontecer.
- Ficar de fora também é operar.

O papel do agente autônomo na sua vida
- Não pode recomendar operações.
- Não pode operar para você.
- Seu trabalho é limitado somente a colocar suas

ordens no mercado.
Tipos de investidores
- Scalper: Opera no curtissimo prazo (1 minuto, 5

minutos). Ganha centavos. Pega pequenos
movimentos. Tem parceria com a corretora.
- Day-trader: Opera em espaço curto de tempo. 1

dia para ser mais exato. Compra e vende no
mesmo dia.
Tipos de investidores
- Swing Trader: Opera de 2 a 5 dias. Compra na

segunda e vende na sexta. Exige menos dedicação
ao mercado.
- Short Term: Opera de 2 a 4 semanas. Pensa mais

em médio prazo.
- Investidor: Não tem filosofia de trader. Torna-se

sócio da empresa. Recebe dividendos e etc.
Como funciona o pregão
- Mercado só anda quando compradores e
vendedores estão sincronizados.
- Alguém tem que perder para a gente ganhar.
- Precisamos saber o que o dinheiro esperto está

fazendo.
- Não importa se a Geração Futuro ou Morgan-

Stanley estão comprando.
Índice Bovespa
- Indicador de desempenho do mercado brasileiro.
- É composto pelos principais ativos.
- É calculado desde 1968 com a mesma

metodologia.
- É o valor atual em moeda corrente de uma

carteira teórica de ações.
Bovespa Futuro
- É uma aposta feita sobre o índice.
- É negociado em forma de contrato.
- Nasce e morre de 2 em 2 meses.
- É negociado primeiro que as ações. Vai servir

como um indicativo para sabermos como será a
abertura do mercado.
Dow Jones Index (Futuro)
- É uma aposta feita sobre o principal índice

americano.
- Começa a ser negociado antes do nosso índice.
- Seu desempenho influencia nosso mercado e

principalmente sua abertura.
Bolsas Européias
- Europa já está aberta antes de nossa bolsa abrir.
- CAC 40 (PARIS).
- DAX (ALEMANHA).
- FTSE 100 (LONDRES).

Termômetro de abertura
- Objetivo é saber se o mercado está forte ou fraco

para o dia.
- É uma das ferramentas mais importantes para

quem vai operar no curto prazo.
- Dita se as operações serão de compra ou venda

descobertas. Aumenta a possibilidade de acerto.
Criando o termômetro de abertura
FILTRO DO DIA (COMPRADOR)

DJI FUTURO: FORTE ALTA.
IBOVESPA FUTURO: FORTE ALTA.
BOLSAS EUROPEIAS: FORTE ALTA.
Só operações de compra são autorizadas.
FILTRO DO DIA (VENDEDOR)

DJI FUTURO: FORTE BAIXA.
IBOVESPA FUTURO: FORTE BAIXA.
BOLSAS EUROPEIAS: FORTE BAIXA.
Só operações de venda são autorizadas.
.
Caso os termômetros estejam divergindo ou com pequena alta ou baixa o
mercado não está com tendência tão definida para o dia.
O poder das notícias
- Infelizmente a maioria dos analistas técnicos não

dão importância.
- É fundamental saber quais são os mais

importantes e seus horários de divulgação.
- Afetam o sentido do mercado e influenciam

principalmente os trades de curto prazo.
Notícias Importantes
Brasil:
- Prévia do PIB.
- PIB.
- Saldo da Balança Comercial.
- Decisões do COPOM (SELIC).

Notícias Importantes
Estados Unidos:
- Trade Balance.
- Unemployment Claims.
-Discursos do Charmain do Federal Reserve.
- Livro Bege.
-Discursos do presidente dos EUA.
Esses são os mais importantes, porém, temos na apostila outros

indicadores econômicos importantes que podem trazer volatilidade
no momento de seus anúncios.
Envelope de notícias
- Muito utilizado por traders.
- Combinam a análise técnica e o impulso das

notícias.
- Se jogam no meio do movimento.
- Decisões tomadas utilizam mais o visual.

Como funciona o leilão
- Existe para controlar os preços do mercado e não

deixa que eles disparem de forma tão agressiva
- Define o preço de abertura e fechamento do mercado
- Leilão de abertura (Call de abertura) inicia 15 minutos

antes de abrir a bolsa
- Leilão de fechamento (Call de fechamento) inicia 15

minutos antes de fechar a bolsa
Outros casos de leilão
Leilão em relação a quantidade: Acontece quando os lotes
ultrapassam a média negociada em 30 pregões.
Leilão em relação a variação de preço: Com oscilação positiva ou

negativa de 3% a 9,99% sobre o último preço para os papéis que
fazem parte de carteira de índices da BOVESPA, prazo de 5 minutos.
Com oscilação positiva ou negativa a partir de 10% sobre o último

preço, para os papéis que fazem parte de carteira de índices da
BOVESPA: Leilão com prazo de 15 minutos
Teorias de Dow
- Charles Henry Dow foi o fundador da Dow Jones

& Company e proprietário do Wall Street Jornal.
- Suas teorias servem como base para a análise

técnica.
- Teve o índice americano batizado em sua

homenagem.
1º Princípio
“Os índices descontam tudo menos os atos de

Deus”
- Tudo que pode acontecer com os preços já está

previsto nos gráficos.
- Os atos divinos não estão previstos, porém,

quando acontecem, são rapidamente absorvidos
pelo mercado.
1º Princípio
“Os índices descontam tudo menos os atos de
Deus”
2º Princípio
“As três tendências do mercado”
- Primária: São longas (1 a 2 anos).
- Secundária: São de médio prazo (3 semanas até 3

meses).
- Terciária: São tendências de curto prazo (até 3

semanas).
2º Princípio (Tendência Primária)
2º Princípio (Tendência Secundária)
2º Princípio (Tendência Terciária)
3º Princípio
“As três fases do mercado”
- Mercado de Alta.
- Mercado de Baixa.
3º Princípio
Mercado de Alta
- Fase 1: No início da alta o mercado começa a ser
impulsionado por investidores mais qualificados. A
maioria ainda acredita que o pior está por vir.
- Fase 2: Aceleração mais acentuada do
movimento. Pressão compradora aumenta
bastante.
- Fase 3: Marcada por grandes altas. Investidores
que compraram na fase 1 começam a zerar
posições.
3º Princípio
Mercado de Baixa
- Fase 1: Profissionais e investidores de elite
vendem seus ativos.
- Fase 2: É uma etapa marcada por grande
nervosismo. Os investidores percebem o equívoco
e se desfazem de suas posições.
- Fase 3: Com ativos desvalorizados, volta a pressão
compradora.
4º Princípio
Da Confirmação
- Olhar sempre 2 índices de composição diferentes

porém com comportamento parecidos.
- Exemplo: Oportunidade de compra em Petr4,

olhar Petr3 para ver se acompanha.
5º Princípio
Volume deve confirmar a tendência
- Mercado de Alta: Volume aumenta com

valorização e diminui com desvalorização.
- Mercado de Baixa: Volume aumenta com a

desvalorização e diminu com a valorização.
6º Princípio
A tendência continua até surgir um sinal definitivo
de que houve reversão
- Nenhum preço é tão baixo que não possa cair

mais ou tão alto que não possa subir mais.
- Não tente achar fundo nem topo. Espere um sinal

de reversão para depois tomar a decisão.
O que é backtesting (Trader cego)
- Testar uma estratégia de forma automática
utilizando a base histórica.
- Levanta as estatísticas da estratégia.
- Serve para saber se a estratégia tem possibilidade

de ser vencedora no longo prazo.
- Pouco utilizada pela pessoa física.

Informações importantes fornecidas pelo backtesting:
- Número de negócios, número de negócios de compra

e de venda descoberta, índice de acerto em operações
de compra e venda descoberta, quantidade de trades
vencedores e perdedores, número de erros e acertos
consecutivos entre outras.
Curva de capital: Quanto mais ascendente e menos
oscilações melhor.
Tipos de gráficos
Gráfico de Barras (Ticks)
Aumento nos preços Queda nos preços
Máxima Máxima
Fechamento Abertura
Abertura Fechamento
Mínima Mínima
Tipos de gráficos
Gráfico de Linha
- Leva em consideração apenas um preço.

Tipos de gráficos
Gráfico de Candle
- Desenvolvido no século XVII.

- Fácil leitura.
- Levam em consideração os 4 preços (Máxima,
Mínima, Abertura e Fechamento)
- Só eles já nos dizem muitas coisas sobre o
mercado.
- Suas combinações são ótimas ferramentas para
os traders.
Tipos de gráficos
Gráfico de Candle
Tipos de gráficos
Gráfico de Candle
Tipos de gráficos
Gráfico de Candle
Tipos de gráficos
Gráfico de Candle
R$ 50,00 R$ 40,00
FECHOU: R$ 40,00 ABRIU: R$ 30,00
ABRIU: R$ 30,00 FECHOU: R$ 20,00
R$ 20,00 R$ 10,00
Padrões de um único candle
Martelos
Características:
-Padrão altista. Sinaliza reversão.

- Diminuição da força vendedora.
- Não importa se é vermelho ou verde.
- Corpo pequeno.
- Sombra inferior comprida.
- Sem sombra superior.**
- Quanto maior a sombra maior seu poder de
reversão.
** Na teoria o martelo não deve ter sombra superior,

porém, se tiver uma sombra mínima eu considero.
Martelos (Metodologia de Operação)
Martelos (Backtesting)
Ativo: Petr4
Período de testes: 01/01/2002 até 30/07/2009
Número de operações: 37
Operações com ganho: 21 (56,76%)
Operações com perda: 16 (43,24%)
Ganho por ação desde o início: 130%
Máximo de ganhos consecutivos: 6 operações
Média de ganhos consecutivos: 3 operações
Máximo de perdas consecutivas: 9 operações
Média de perdas consecutivas: 3 operações
Enforcado
Características:
-Padrão baixista. Sinaliza reversão.

- Diminuição da força compradora.
- Não importa se é vermelho ou verde.
- Corpo pequeno.
- Sombra inferior comprida.
- Sem sombra superior.**
- Quanto maior a sombra maior seu poder de
reversão.
** Na teoria o martelo não deve ter sombra superior,

porém, se tiver uma sombra mínima eu considero.
Enforcado (Metodologia de Operação)
Enforcado (Backtesting)
Ativo: Petr4
Operações com ganho: 5 (25%)
Operações com perda: 15 (75%)
Prejuízo por ação desde o início: -38,90%
Enforcado (Backtesting) – A favor da tendência
Ativo: Petr4
Prejuízo por ação desde o início: 28,01%
Martelos e Enforcados
Shooting Star
Características:
-Padrão baixista. Sinaliza reversão.

- Perda do controle dos compradores para os
vendedores.
- Corpo pequeno.
- Abre em GAP de alta em relação ao candle anterior.
- Sombra superior longa.
- Não há sombra inferior.
Shooting Star (Metodologia de Operação)
Shooting Star (Backtesting)
Ativo: Petr4
Prejuízo por ação desde o início: -30%
Shooting Star
Martelo Invertido
Características:
-Padrão altista. Sinaliza reversão.

- Corpo pequeno.
- Abre em GAP de baixa em relação ao candle
anterior.
- Sombra superior longa.
- Não há sombra inferior.
Martelo Invertido (Metodologia de Operação)
Martelo Invertido (Backtesting)
Ativo: Petr4
Lucro por ação desde o início: 380%
Martelo Invertido
Estrelas
Características:
- Significa indecisão no mercado e possível reversão.

- Podem ser tanto de alta como de baixa.
- Forte batalha entre compradores e vendedores.
- Possui sombras superiores e inferiores.
- Corpo pequeno.
Estrelas (Metodologia de Operação)
Estrelas
Dojis
Doji Clássico: Doji Dragonfly: Doji Túmulo:
- Não tem corpo. - É um padrão altista. - É um padrão baixista.
- Tem sombra inferior e Superior. - Não tem corpo. - Não tem corpo.
- Tem apenas a sombra inferior. - Tem apenas a sombra superior.
Dojis (Metodologia de Operação)
Marubozu
É basicamente um candle que não tem máxima nem mínima. Indica um movimento forte de baixa ou alta.
Marubozu (Metodologia de Operação)
Marubozu para alta (Backtesting)
Ativo: Petr4
Média de perdas consecutivas: 1 operação
Marubozu para baixa (Backtesting)
Ativo: Petr4
Máximo de ganhos consecutivos: 1 operação
Média de ganhos consecutivos: 1 operação
Padrões com 2 candles
Engolfo de Alta
Características:
- Primeiro candle tem a cor vermelha e o segundo a

cor verde.
- O segundo candle cobre totalmente o corpo do
primeiro.
- É um padrão Altista.
Engolfo de Alta (Metodologia de Operação)
Engolfo de Alta (Backtesting)
Ativo: Petr4
Máximo de perdas consecutivas: 1 operação
Engolfo de Alta
Engolfo de Baixa
Características:
- Primeiro candle tem a cor verde e o segundo a cor

vermelha.
- O segundo candle cobre totalmente o corpo do
primeiro.
- É um padrão baixista.
Engolfo de Baixa (Metodologia de Operação)
Engolfo de Baixa (Backtesting)
Ativo: Petr4
Engolfo de Baixa
Haramis
Características:
- Primeiro candle grande com a cor da tendência

vigente.
- Segundo dia forma um candle menor totalmente

coberto pelo primeiro candle com a cor oposta.
- Sinaliza reversão.
- Pode acontecer na alta ou na baixa.
Haramis (Metodologia de Operação)
Haramis na Baixa (Backtesting)
Ativo: Petr4
Haramis na Alta (Backtesting)
Ativo: Petr4
Haramis
Nuvem Negra (Dark Clounds)
Características:
- Padrão baixista.
- Primeiro Candle na cor verde e segundo na cor
vermelha.
- Segundo tem seu fechamento acima da abertura do
primeiro.
- Fica dentro da zona de preço do primeiro candle.
- Segundo tem uma penetração mínima de 50% do
primeiro candle.
Nuvem Negra (Metodologia de Operação)
Nuvem Negra (Backtesting)
Ativo: Petr4
Máximo de ganhos consecutivos: 1 operação
Média de ganhos consecutivos: 1 operação
Nuvem Negra (Dark Clounds)
Piercing Pattern
Características:
- Primeiro candle na cor vermelha e o segundo na cor

verde.
- Segundo candle tem sua abertura abaixo do
fechamento do primeiro candle.
- Fica dentro da zona de preço do primeiro candle.
- Segundo candle tem uma penetração mínima de
50% do primeiro candle.
- É um padrão altista.
Piercing Pattern (Metodologia de Operação)
Piercing Pattern (Backtesting)
Ativo: Petr4
Máximo de perdas consecutivas: 1 operação
Piercing Pattern
Bebê Abandonado
Características:
- Figura de reversão tanto de alta
quanto de baixa. Difícil de ser
encontrada no dia-a-dia, mas tem um
forte poder e não deve ser
desprezada.
- Gap seguido de um Doji.
- Outro GAP na direção oposta.
- Fica a sensação de um candle
totalmente deslocado e abandonado
no gráfico.
Neste padrão, por teoria, no fundo deve ser deixado um DOJI, porém é comum também vermos uma
estrela. O importante no padrão é a seqüência de GAP não o candle que foi deixado no fundo no caso
de bebê abandonado durante a baixa ou no topo durante a formação na alta.
Bebê Abandonado (Metodologia de Operação)
Bebê Abandonado
Padrões com 3 ou mais candles
Downside Tasuki Gap
Características:
- Funciona como padrão de continuação de

baixa.
- Primeiro candle grande e vermelho.
- Segundo candle vermelho com GAP

em relação ao primeiro.
- Terceiro candle verde iniciando dentro do

corpo do primeiro e não fechando o GAP
totalmente.
Downside Tasuki Gap (Metodologia de Operação)
Upside Tasuki Gap
Características:

alta.
-Primeiro candle grande e verde.
-Segundo candle verde com GAP em

relação ao primeiro.
- Terceiro candle vermelho iniciando

dentro do corpo do primeiro e não
fechando o GAP totalmente.
Upside Tasuki Gap (Metodologia de Operação)
Falling Three Methods
Características:

baixa.
- Primeiro candle grande.
- Alguns candles intermediários com
corpos pequenos como uma estrela (mais
comum 3), dentro da zona de preço do
primeiro.
-Por último um candle vermelho fechando
abaixo da mínima do primeiro candle.
- Não importam as cores dos candles
intermediários.
Falling Three Methods
Rising Three Methods
Características:
-Funciona como padrão de continuação de

alta.
-Primeiro candle grande.
- Alguns candles intermediários com
corpos pequenos como uma estrela (mais
comum 3), dentro da zona de preço do
primeiro.
-Por último um candle verde fechando
acima da máxima do primeiro candle.
- Não importam as cores dos candles
intermediários
Rising Three Methods
Three White Soldiers (Três Soldados Brancos)
Características:
- Padrão corretivo que vem após grande

seqüência de alta.
- Acontece 3 dias consecutivos de alta.
- As aberturas destes dias acontecem

dentro do candle anterior e os
fechamentos acima das máximas.
- Após o terceiro dia, pelo seguido

movimento de alta, podemos ter uma
pequena realização derrubando um pouco
o mercado ou lateralizando o mesmo.
Three White Soldiers
Three Black Crows
Características:
- Padrão corretivo que vem após grande

seqüência de baixa.
- Acontece 3 dias consecutivos de baixa.
- As aberturas destes dias acontecem
dentro do candle anterior e os
fechamentos abaixo das mínimas.
- Após o terceiro dia, pelo seguido
movimento de baixa, podemos ter uma
pequena pressão compradora estancando
um pouco a queda e possivelmente
iniciando uma lateralização.
Three Black Crows
Definindo a escala do gráfico
- Existem 2 tipos de escalas. Aritméticas e

Logarítmicas.
- Logarítmica mede o movimento dos preços em

termos percentuais.
Na “Semi-log” a distância entre 50 e 100 é a mesma que entre 100 e 200. No entanto, na aritmética, a
distância entre 100 e 200 é significativamente maior do que a distância entre 50 e 100.
Vantagens da utilização de escala Aritmética.
- É útil quando o preço varia pouco.
- Pode ser útil para gráficos e “trading” de curto

prazo.
Vantagens da utilização de escala Logarítmica.
- É util quando o preço se movimentou

significativamente, no curto ou longo prazo.
- As linhas de tendências tendem a ser mais

confiáveis na escala semi-logarítmica.
- Bastante utilizadas em análises de longo prazo.

Marcando Topos e Fundos
- O mercado vai se movimentando fazendo zig-

zags.
- Vai deixando topos e fundos durante o processo.
- Pode fazer zig-zag de alta, baixa e lado.
Mercado em alta.
- Topos e Fundos ascendentes

Mercado em baixa.
- Topos e Fundos descendentes

Mercado em congestão (de lado).
- Topos e Fundos no mesmo nível

Conceitos de suporte e resistência
- Suporte: Região com grande número de

compradores.
- Resistência: Região com grande número de

vendedores.
-São áreas de preços muito fortes.

Marcado suportes e resistências.
- Basta fazer uma linha horizontal nos topos e

fundos.
Resistência
Suporte
Resistência
Suporte
Potencialização dos suportes e resistências
1 ) Quanto mais vezes bater e respeitar mais forte será.

2) Uma resistência de 5 anos é mais forte que uma resistência de 1 mês.
Vale o mesmo para o suporte.
3) Quanto maior a distância entre os suportes e as resistências mais
poderosas elas serão.
4) Quando uma resistência é perdida vira automaticamente suporte e vice-
versa.
5) Se o suporte for em número redondo, exemplo, R$ 50,00 sua força é
potencializada. As pessoas tendem a pensar em números redondos.
6) Quando a resistência é um topo histórico seu poder aumenta.
7) Quando o suporte é um fundo histórico seu poder aumenta.
A mudança de tendência
- Inicia quando surge o que chamamos de PIVOT.
- Podem ser Pivots de Alta e de Baixa.
- Sinaliza a reversão da tendência.
- Pivot é o candle que aparece quando uma

resistência ou suporte é perfurado.
Pivot de Alta
- Acontece após um movimento de baixa.
- É o candle que rompe a resistência.
- Quando aparece, os topos e fundos não ficam

mais descendentes.
Pivot de Alta
Importante: Só é considerado PIVOT quando o fechamento ficar acima da resistência.

Pivot de Alta
Pivot de Baixa
- Acontece após um movimento de alta.
- É o candle que rompe o suporte.
- Quando aparece, os topos e fundos não ficam

mais ascendentes.
Pivot de Baixa
Importante: Só é considerado PIVOT quando o fechamento ficar abaixo do suporte.

Pivot de Baixa
Estratégia para rompimento de suportes e resistências
Estratégia para rompimento de suportes e resistências
Linhas de Tendências
- Outras linhas que costumam ser respeitadas no

gráfico.
- São “Suportes e Resistências inclinados”.
- Mostram a tendência do ativo.
- Podem ser de Alta e de baixa.

Linha de tendência de alta
- É desenhada ligando 2 ou mais fundos do ativo.

- Os ativos tendem a tocar a linha, respeitá-la e

voltar a subir.
- Quando a linha é rompida, uma correção mais

forte poderá surgir.
Estratégia para operar rompimentos de LTAs
Linha de tendência de baixa
- É desenhada ligando 2 ou mais topos do ativo.

Linha de tendência de baixa
- Quando a linha é rompida, uma correção mais

forte poderá surgir.
Estratégia para operar rompimentos de LTBs
Fatos importantes
- Têm as mesmas características dos suportes e

resistências.
-Eu particularmente desconsidero as sombras ao

desenhar as linhas de tendências, suporte e
resistências.
Fatos importantes
-Quando desenhada, alguns candles podem ficar fora. O
importante é abranger a maior quantidade de pontos
possível.
Traçando Canais
- Traçado para delimitar uma área em que os

preços irão oscilar dentro.
- Em diversas situações o canal é respeitado.
- São traçados durante a alta (CANAL DE ALTA) ou

baixa (CANAL DE BAIXA)
Canal de Alta
Canal de Alta
Operando um canal de alta na teoria
Operando um canal de alta na prática
Canais
Fatos importantes
- Quanto maior a distância entre a linha superior e

inferior mais lucrativo e seguro é o canal.
- Não operar canais inferiores a 10%.

Padrões dos gráficos
Triângulo Simétrico
-Na maior parte das vezes funciona como padrão

de continuação.
- É necessário no mínimo 2 fundos e dois topos.
- Se a base do triângulo for grande pode ser um

indicativo de continuação.
Triângulo Simétrico
Triângulo Simétrico (O volume e o triângulo)
Deverá subir conforme os preços vão chegando na linha superior e cair quando vai se
aproximando da linha inferior.
Triângulo Simétrico (Rompimento e Objetivos)
Utilizando a Base.
Triângulo Simétrico (Rompimento e Objetivos)
Triângulos Ascendentes
Triângulos Descendentes
Para
Para ajudar na memorização, os triângulos ascendentes e descendentes tendem a furar

para o lado horizontal.
Operações com triângulos
Pull-back de rompimento
- Quando os triângulos furam, é comum acontecer

um pull-back.
Operando Pull-back de rompimento
Opções de recompra no Pull-back
Agressiva:
Opções de recompra no Pull-back
Conservadora:
Retângulos
- São comuns em nosso dia-a-dia.
- São congestões que se formam no gráfico.
- É formado por 2 topos e 1 fundo ou 1 topo e 2

fundos.
Retângulos
Retângulos
Retângulos (Rompimento e Objetivo)
Operações com retângulos
Cunhas
- São muito parecidas com os triângulos simétricos.
- Única diferença é a inclinação.
- Se inclinadas para baixo (Cunhas Descendentes) e

para cima (Cunhas Ascendentes).
Cunhas Descendentes (Altistas)
Cunhas Ascendentes (Baixistas)
Bandeiras
- Surgem após um movimento forte de alta ou de

baixa.
- Funcionam na maioria das vezes como padrão de

continuação.
Bandeiras
Operando as bandeiras
Bandeiras
Flâmulas
- Surgem após um movimento forte de alta ou de

baixa.
- Sua diferença das bandeiras é que em vez de

formar um retângulo durante a congestão é
formado um triângulo.
Flâmulas
Padrões de Reversão
Ombro, Cabeça, Ombro
Ombro, Cabeça, Ombro
Ombro, Cabeça, Ombro (Projeção e Objetivo)
Operando o OCO
Operando o OCO (Invertido)
Ombro, Cabeça, Ombro (Padrão muito Forte)
Topos e Fundos Duplos e Triplos
Topos e Fundos Duplos e Triplos (Objetivos)
Topos e Fundos Duplos e Triplos (Objetivos)
Topos e Fundos Arredondados
Topos e Fundos Arredondados
Formação de Alargamento
- São na maioria das vezes baixista ou continuação de baixa.

- São raras e difíceis de serem operadas.
GAP
- São espaços em branco que ficam entre o gráfico.
- Significa que não houve negociação naquela faixa de preço.
- São mais comuns nos gráficos diários e de menor periodicidade.

GAP
Gap de Área: Ocorrem dentro de áreas de congestões e são fechados em alguns dias.
Gap de Fuga: Ocorrem quando acontece um rompimento de algum padrão como

triângulos, retângulos, suporte e resistências. Tem esse nome, pois o movimento que
gera esse tipo de gap tende a ser forte e faz com que o preço “fuja” da faixa de preço
que está operando atualmente.
Quando um rompimento ocorre com gap é na grande maioria das vezes um movimento
forte e verdadeiro.
Gap de Medida: Ocorre durante um movimento de alta ou de baixa bem definida. Esse
gap costuma marcar os 50% da alta ou da baixa. Ou seja, quando aparece, pode estar
apontando que o movimento irá continuar. Temos que tomar cuidado com esse Gap para
não confundir com o gap de exaustão.
Gap de Exaustão: Caracteriza o fim da tendência. Só será confirmado quando os preços

fecharem esse gap.
GAP
GAP (Estatísticas por Thomas Bulkowski)
- Área: 90% são fechados em uma semana. Média de 6 dias para

fechamento.
Fuga: 1% é fechado em uma semana. Média de 83 dias para

fechamento.
- Medida: 11% são fechados em uma semana. Média de 70 dias

para fechamento.
- Exaustão: 58% são fechados em uma semana. Média de 23 dias

para fechamento.
Metodologia de Operação (GAP DE ÁREA)
Metodologia de Operação (GAP DE FUGA)
Metodologia de Operação (GAP DE CONTINUAÇÃO)
Metodologia de Operação (GAP DE EXAUSTÃO)

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Spread Baixo: Diferença entre compra e venda é

Spread Alto: Diferença entre compra e venda é

- É negociado sempre número redondo múltiplo de

- Cada ativo tem um lote padrão.

- A Bovespa está estudando a unificação do lote

- Tem as mesmas características do mercado à

- Permite comprar uma parte do lote.

- PETR4 (À vista) – PETR4F (Fracionário).

- Tem menor liquidez que o mercado à vista.

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