CONTENIDO

INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 2
1.1 CONCEPTO DE INGENIERÍA ECONÓMICA .................................................................... 3
1.2 INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO ................................................................... 3
1.2.1 Ejercicios ................................................................................................................................ 4
1.2.2 Concepto de equivalencia....................................................................................................... 5
1.3 EQUIVALENCIA Y DIAGRAMA DE FLUJO ..................................................................... 6
1.3.1 Diagrama de flujo ................................................................................................................... 6
1.3.1.1 Ejercicios ..................................................................................................................... 7
1.3.2 Equivalencia ........................................................................................................................... 8
1.3.2.1 Ejercicios ....................................................................................................................... 13
1.4 FACTORES DE INTERES Y SU EMPLEO: FACTOR DE PAGO UNICO, FACTOR
VALOR PRESENTE, FACTOR VALOR FUTURO, FACTOR DE SERIE UNIFORME, FACTOR
DE GRADIENTE, FACTOR MULTIPLE ....................................................................................... 14
1.4.1 Factor de pago único ............................................................................................................ 14
1.4.1.1 Ejercicio ........................................................................................................................ 15
1.4.2 Factor de serie uniforme (usando el factor de valor presente) ............................................. 16
1.4.2.1 Ejercicio ........................................................................................................................ 18
1.4.3 Factor de serie uniforme (usando el factor de valor futuro) ................................................. 19
1.4.3.1 Ejercicio ........................................................................................................................ 20
1.4.4 Factores de gradiante aritmético (usando el factor de valor presente con pago único) ........ 21
1.4.4.1 Ejercicio ........................................................................................................................ 24
CONCLUSIONES ............................................................................................................................ 25
BIBLIOGRAFÍA............................................................................................................................... 26

1
 INTRODUCCIÓN
La Ingeniería Económica es una especialidad que integra los conocimientos de ingeniería
con los elementos básicos de la microeconomía. Su principal objetivo es la toma de
decisiones basada en las comparaciones económicas de las distintas alternativas
tecnológicas de inversión. Las técnicas empleadas abarcan desde la utilización de planillas
de cálculo estandarizadas para evaluaciones de flujo de caja, hasta procedimientos más
elaborados, tales como análisis de riesgo e incertidumbre, y pueden aplicarse tanto a
inversiones personales como industriales.

En las economías emergentes, existen dificultades reales respecto al entendimiento práctico

y a la aplicación de conceptos claves como la depreciación (amortización), la financiación y
formación de costos, particularmente cuando se trata con industrias pequeñas y medianas.
Esta situación ciertamente impide la posibilidad de actividades autosustentables, muy
frecuentemente impide la introducción de las necesarias mejoras técnicas y contribuye al
desgaste de los recursos humanos y financieros.

2
1.1 CONCEPTO DE INGENIERÍA ECONÓMICA

La ingeniería económica hace referencia a la determinación de los factores y criterios

económicos utilizados cuando se considera una selección entre una o más alternativas.

Otra definición de ingeniería económica plantea que es una colección de técnicas

matemáticas que simplifican las comparaciones económicas. Con estas técnicas es posible
desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos económicos de los
diferentes métodos (alternativas) empleados en el logro del objetivo determinado. Las
técnicas pueden funcionar tanto para un individuo como para una corporación que se
enfrenta con una decisión de tipo económico.

Los términos comúnmente utilizados en la ingeniería económica son los siguientes:

P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado el

valor presente.

F = Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro, denominado valor futuro.

A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas valor

equivalente por periodo o valor anual.

n = Número de periodos de interés; años, meses, días.

i = Tasa de interés por periodo de interés; porcentaje anual, porcentaje mensual.

t = Tiempo expresado en periodos; años, meses, días.

1.2 INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO

Los términos interés, periodo de interés y tasa de interés, son útiles para el cálculo de sumas
equivalentes de dinero para un periodo de interés en el pasado y un periodo en el futuro. Sin
embargo, para más de un periodo de interés, los términos interés simple e interés
compuesto resultan importantes.

3
El interés simple se calcula utilizando solo el principal, ignorando cualquier interés causado
en los periodos de interés anteriores. El interés simple total durante diversos periodos se
calcula como:

Interés = (principal) (número de periodos) (tasa de interés)

En donde la tasa de interés está expresada en forma decimal.

1.2.1 Ejercicios
Ejemplo: Si se obtiene un préstamo de $1000 para pagar en 3 años a una tasa de interés
simple del 5% anual. ¿Cuánto dinero se pagará al final de los tres años?

Interés anual = $1000 * 0.05 = $50

Interés por los tres años = $50 * 3 = $150

Total a pagar al final de los 3 años = $1000 + $150 = $1150

Para el interés compuesto, el interés acumulado para cada periodo de interés se calcula
sobre el principal más el monto total del interés acumulado en todos los periodos anteriores.
Por lo tanto, el interés compuesto significa un interés sobre el interés, es decir, refleja el
efecto del valor del dinero en el tiempo también sobre el interés. El interés compuesto para
un periodo de tiempo se calcula:

Interés = (principal + todo el interés causado) (tasa de interés)

Ejemplo: Si se obtiene un préstamo de $1000 al 5% anual compuesto, calcule la suma total

a pagar después de los tres años.

Interés año 1 = $1000 * 0.05 = $50

Suma después del año 1 = $1050

Interés año 2 = $1050 * 0.05 = $52.50

Suma después del año 2 = $1102.50

Interés año 3 = $1102.50 * 0.05 = $55.13

4
Suma después del año 3 = $1157.63

1.2.2 Concepto de equivalencia

Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés ayudan a
desarrollar el concepto de equivalencia, el cual significa que sumas diferentes de dinero en
momentos diferentes son iguales en valor económico. Por ejemplo, si la tasa de interés es
de 6% anual, $100 hoy serían equivalentes a $106 en un año a partir de hoy ó $94.34 hace
un año.

Factores del interés compuesto

Factor de cantidad compuesta pago único (FCCPU) o factor F/P:

F = P (1+i)n

Factor de valor presente, pago único (FVPPU) o factor P/F:

P = F [1 / (1+i)n]

Factor del valor presente, serie uniforme (FVP-SU) o factor P/A:

P = A [(1+i)n-1 / i(1+i)n]

Factor de recuperación del capital (FRC) o factor A/P:

A = P [i(1+i)n / (1+i)n-1]

Factor del fondo de amortización (FA) o factor A/F:

A = F [i / (1+i)n-1]

Factor de cantidad compuesta, serie uniforme (FCCSU) o factor F/A:

F = A [(1+i)n-1 / i]

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1.3 EQUIVALENCIA Y DIAGRAMA DE FLUJO

1.3.1 Diagrama de flujo

El diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta muy importante en un análisis
económico, en particular cuando la serie del flujo de efectivo es compleja. Se trata de una
representación gráfica de los flujos de efectivo trazados sobre una escala de tiempo. El
diagrama incluye los datos conocidos, los datos estimados y la información que se necesita.
Es decir, que una vez que el diagrama de flujo de efectivo se encuentra completo, otra
persona debería ser capaz de abordar el problema a partir del mismo. El tiempo del
diagrama de flujo t = 0 es el presente, y t = 1 es el final del periodo 1. Por ahora,
supondremos que los periodos se expresan en años. La escala de tiempo de la figura 1.7
abarca 5 años. Ya que la convención de final de año ubica los flujos de efectivo al final de
cada año, el “1” indica el final del año 1.

Aunque no es necesario trazar una escala exacta en el diagrama de flujo de efectivo,

probablemente se evitarán muchos errores si se elabora un diagrama claro para aproximar
la escala del tiempo y de las magnitudes relativas de los flujos de efectivo. La dirección de
las flechas del diagrama de flujo de efectivo resulta importante. Una flecha vertical que
apunta hacia arriba indica un flujo de efectivo positivo. Por el contrario, una flecha que
apunta hacia abajo indica un flujo de efectivo negativo. La figura 1.8 ilustra un ingreso
(entrada de efectivo) al final del año 1 y desembolsos iguales (salidas de efectivo) al final
de los años 2 y 3. Antes de dibujar un diagrama de flujo de efectivo y colocar un signo en
él, es necesario determinar la perspectiva o punto de vista. Como ejemplo, si una persona
obtiene un préstamo de $2 500 para comprar en efectivo una Harley-Davidson usada de $2
000 y utiliza el resto para pagar un trabajo de pintura, pueden adoptarse diferentes
perspectivas. Las perspectivas, los signos del flujo de efectivo y las cantidades son las
siguientes.

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1.3.1.1 Ejercicios

Reconsidere el ejemplo 1.10, donde se solicita un préstamo P = $10 000 al 8% anual y se

pretende determinar F después de 5 años. Construya el diagrama de flujo de efectivo.

Solución

La figura 1.9 muestra el diagrama de flujo de efectivo desde el punto de vista del
prestatario. La suma actual P constituye una entrada de efectivo del principal del préstamo
en el año 0, y la cantidad futura F es la salida de efectivo correspondiente al pago de la
deuda al final del año 5. La tasa de interés debe indicarse en el diagrama.

7
Un padre desea depositar una cantidad única desconocida en una oportunidad de inversión
2 años después de hoy, suficiente como para retirar $4 000 anuales que destinará para pagar
la universidad durante 5 años comenzando dentro de 3 años. Si se estima que la tasa de
rendimiento es de 15.5% anual, construya el diagrama de flujo de efectivo.

Solución

La figura 1.11 muestra los flujos de efectivo desde la perspectiva del padre. El valor
presente P es una salida de efectivo dentro de 2 años por determinar (P = ?). Note que este
valor presente no ocurre en el tiempo t = 0, sino en un periodo anterior al primer valor A de
$4 000, que constituye la entrada de efectivo del padre.

1.3.2 Equivalencia
Nomenclatura

P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0.

También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo de
efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades monetarias

F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el nombre de valor

futuro (VF); unidades monetarias

A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo. A también
se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE); unidades
monetarias por año, unidades monetarias por mes

n = número de periodos de interés; años, meses, días

8
i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje mensual; por
ciento diario.

t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días

Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés permiten
formular el concepto de equivalencia económica, que implica que dos sumas diferentes de
dinero en diferentes tiempos tienen el mismo valor económico. Por ejemplo, si la tasa de
interés es de 6% anual, $100 hoy (tiempo presente) equivalen a $106 un año después como
se muestra en la Figura 1-3.

Figura 1-3: Ejemplo de equivalencia económica a través del tiempo

Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida del
poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo. Ningún país en el mundo está exento
de la inflación, ya sea que tenga un valor bajo, de 2 a 5% anual en países desarrollados, o
por arriba de 1 000% anual, como en algunos países de América del Sur. Nadie puede
escapar de ella. De la misma forma, nadie sabe con certeza por qué es necesaria la inflación
o por qué se origina en cualquier economía. Lo único que se aprecia claramente es que en
países con economías fuertes y estables la inflación es muy baja, pero nunca de cero. No es
objeto de este texto estudiar el efecto inflacionario desde el punto de vista de la teoría
macroeconómica. (La inflación en México)

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Figura 1-4: Inflación en México

¿Cómo se comparan las alternativas que proporcionan el mismo servicio o desempeñan la

misma función, cuando el interés desempeña un papel a lo largo de periodos extensos? En
tales casos, se debe considerar la comparación de las opciones alternativas, o propósitos,
reduciéndolas a una base equivalente que dependa de:

1. La tasa de interés;

2. Las cantidades de dinero implicado;

3. El tiempo de los ingresos o egresos de dinero, y

4. La forma en que se paga el interés, o la utilidad, sobre el capital invertido y

5. Cómo se recupera el capital inicial.

Para comprender mejor la mecánica del interés y para ampliar el concepto de equivalencia

económica, considere la situación cuando solicitamos un préstamo de $8,000 y acordamos

pagarlo dentro de cuatro años con una tasa de interés del 10% anual. Existen muchos planes

con los que puede pagarse el principal de ese préstamo (es decir, los $8,000) y el interés

que genera.

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En el plan 1, al final de cada uno de los cuatro años se hace un pago de $2,000 del
principal. De lo anterior resulta que el interés que se paga al final de un año en particular se
ve afectado por lo que aún se debe al principio de ese año. Nuestro pago al fin de año es de
sólo $2,000, y el interés debe calcularse sobre la cantidad que se adeuda al comienzo del
año.
El plan 2 indica que no se paga nada del principal, sino hasta el final del cuarto año.
Nuestro interés cuesta $800 cada año, y se paga al final de los años 1 a 4. Como no se
acumulan intereses en los planes 1 y 2, no existe interés compuesto alguno. Observe que en
el plan 2 se pagan $3,200 de interés, mientras que en el plan 1 sólo $2,000. En el plan 2 se
tiene el uso de los $8,000 del principal durante 4 años, pero, en promedio, se usa mucho
menos de $8,000 en el plan 1.

El plan 3 requiere que se paguen cantidades iguales de $2,524 al final de cada año. Más
adelante, en la sección 3.9 de este capítulo, se mostrará la forma en que se calculó dicha
cifra. Para nuestros propósitos de este momento, el lector debe observar que los cuatro
pagos iguales de los fines de año del plan 3 cubren el pago de los $8,000 del principal con
intereses del 10% anual. Además, en el plan 3 existe interés compuesto.

Por último, el plan 4 muestra que durante los primeros tres años del periodo del préstamo

no se pagan ni intereses ni el principal. Es después, al final del cuarto año, que el principal

del préstamo original más los intereses acumulados durante los cuatro años se pagan en una

sola exhibición de $11,712.80. El plan 4 supone interés compuesto. La cantidad total de

intereses que se pagan en el plan 4 es la mayor de los cuatro planes que se consideran. En el

plan 4 no sólo se difiere el pago del principal hasta que termina el cuarto año, sino que

también se pospone hasta ese momento el pago de los intereses.

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Para ver por qué son equivalentes los cuatro planes de la tabla 3.1 con el 10% de interés, se
podría graficar la cantidad que se adeuda al comienzo de cada año (columna 2) versus el
año. El área bajo el diagrama de barras que resulta, representa los dólares-año que se
deben. Si para cada plan se calcula el total de dólares-año y se divide entre el total de
intereses que se pagan durante los cuatro años (la suma de la columna 3), se encuentra que
la razón es constante.

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Como la razón es constante e igual a 0.10 para todos los planes, se deduce que todos los
métodos para pagar que se consideran en la tabla 3.1 son equivalentes, aun cuando cada
uno implica un pago total distinto al terminar cada año en la columna 6. Una cantidad
diferente de dólares-año que se toma en préstamo, en sí misma, no significa necesariamente
que los planes distintos de pago sean o no sean equivalentes. En resumen, se establece la
equivalencia cuando el interés total que se paga, dividido entre los dólares-año de lo que se
toma en préstamo, es una razón constante entre los planes de financiamiento (esto es,
alternativas).

1.3.2.1 Ejercicios
Una persona debe $10, 000 pagaderos dentro de 2 años y $20, 000 a 5 años de plazo. Pacta
con su acreedor efectuar un pago único al final de 3 años a la tasa del 8% anual,
capitalizado semestralmente, calcular el valor del pago único.

Solución:
P = $10, 000
n = 2 Sem.
F = $ 20, 000
n = 4 Sem.
is = 4% Sem
x = 10, 000( F/P, 4%, 2) + 20, 000 (P/F, 4%, 4)
x = 10, 000(1.0816) + 20, 000(0.8548).
x = $27912.00

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1.4 FACTORES DE INTERES Y SU EMPLEO: FACTOR DE PAGO UNICO,
FACTOR VALOR PRESENTE, FACTOR VALOR FUTURO, FACTOR DE
SERIE UNIFORME, FACTOR DE GRADIENTE, FACTOR MULTIPLE

1.4.1 Factor de pago único

El factor fundamental en la ingeniería económica es el que determina la cantidad de dinero Fque se
acumula después de n años (o periodos), a partir de un valor único presente P con interés compuesto
una vez por año (o por periodo). Recuerde que el interés compuesto se refiere al interés pagado
sobre el interés. Por consiguiente, si una cantidad P se invierte en algún momento t = 0, la cantidad
de dinero F1 que se habrá acumulado en un año a partir del momento de la inversión a una tasa de
interés de i por ciento anual será:

Invierta la situación para calcular el valor P para una cantidad dada F que ocurre n periodos
en el futuro. Tan sólo resolver la ecuación anterior para P.

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1.4.1.1 Ejercicio
Un ingeniero industrial recibió un bono de $12 000 que desea invertir ahora. Quiere
calcular el valor equivalente después de 24 años, cuando planea usar todo el dinero
resultante como enganche o pago inicial de una casa de vacaciones en una isla. Suponga
una tasa de retorno de 8% anual para cada uno de los 24 años. a) Determine la cantidad que
puede pagar inicialmente.

Solución

Los símbolos y sus valores son:

P = $12 000 F =? i = 8% anual n = 24 años

El diagrama de flujo de efectivo es el mismo que el de la figura

F = P(1 + i)n = 12 000(1 + 0.08)24

= 12 000(6.341181)

= $76 094.17

La ligera diferencia en las respuestas se debe al error de redondeo introducido por los
valores de factor tabulados. Una interpretación equivalente de este resultado es que los $12
000 actuales equivaldrán a $76 094 después de 24 años de crecer al 8% por año,
anualmente compuesto.

15
1.4.2 Factor de serie uniforme (usando el factor de valor presente)
El valor presente P equivalente de una serie uniforme A de flujo de efectivo al final del
periodo se muestra en la Figura 1-4a. Puede determinarse una expresión para el valor
presente considerando cada valor de A como un valor futuro F, calculando su valor presente
con el factor P/F para luego sumar los resultados:

Figura 1-4: Diagramas de flujo de efectivo para determinar a) P de una serie uniforme y b)
A para un valor presente

16
17
1.4.2.1 Ejercicio
¿Cuánto dinero debería destinarse para pagar ahora por $600 garantizados cada año durante
9 años, comenzando el próximo año, a una tasa de rendimiento de 16% anual?

Solución

El diagrama de flujo de efectivo (figura 2.6) se ajusta al factor P/A. El valor presente es: P
= 600(P/A,16%,9) = 600(4.6065) = $2 763.90 La función VP(16%,9,600) ingresada en una
celda de una hoja de cálculo desplegará la respuesta P = $2 763.93.

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1.4.3 Factor de serie uniforme (usando el factor de valor futuro)

19
1.4.3.1 Ejercicio
Formasa Plastics tiene grandes plantas de fabricación en Texas y Hong Kong. Su presidente
quiere saber el valor futuro equivalente de una inversión de capital de $1 millón cada año
durante 8 años, empezando un año a partir de ahora. El capital de Formasa gana a una tasa
del 14% anual.

Solución:

20
El diagrama de flujo de efectivo muestra los pagos anuales que inician al final del año 1 y
terminan en el año en que se desea calcular el valor futuro. Los flujos de efectivo se indican
en unidades de $1 000. El valor F en 8 años es

F = 1 000 = 1 000(13.2328) = $13 232.80

1.4.4 Factores de gradiante aritmético (usando el factor de valor presente con pago
único)
Un gradiente aritmético es una serie de flujos de efectivo que aumenta o disminuye en una
cantidad constante. Es decir, el flujo de efectivo, ya sea ingreso o desembolso, cambia por
la misma cantidad aritmética cada periodo. La cantidad del aumento o de la disminución es
el gradiente. Por ejemplo, si un ingeniero industrial predice que el costo del mantenimiento
de un robot aumentará en $ 500 anuales hasta que la máquina se desecha, hay una serie
gradiente relacionada y la cantidad del gradiente es $500.
Las fórmulas desarrolladas anteriormente para una serie A tienen cantidades de final de año
de igual valor. En el caso de un gradiente, el flujo de efectivo de cada final de año es
diferente, de manera que es preciso derivar nuevas fórmulas. Primero suponga que el flujo
de efectivo al final del año 1 no forma parte de la serie del gradiente, sino que es
una cantidad base. Esto es conveniente porque en las aplicaciones reales la cantidad base
en general es mayor o menor que el aumento o la disminución del gradiente. Por ejemplo, si
una persona compra un automóvil usado con una garantía de un año, se podría esperar que
durante el primer año de operación tuviera que pagar tan sólo la gasolina y el seguro.

21
Suponga que dicho costo es $1 500; es decir, $1 500 es la cantidad base. Después del
primer año, la persona tendría que solventar el costo de las reparaciones, y razonablemente
se esperaría que tales costos aumentaran cada año. Si se estima que los costos totales
aumentarán en $50 cada año, la cantidad al segundo año sería $1 550, al tercero, $1 600, y
así sucesivamente hasta el año n, cuando el costo total sería $1 550 + (n – 1)50. El
diagrama de flujo de efectivo para esta operación se muestra en la figura 2.10. Observe que
el gradiente ($50) aparece por primera vez entre los años 1 y 2, y la cantidad base no es
igual al gradiente.
G = cambio aritmético constante en la magnitud de los ingresos o desembolsos de un
periodo al siguiente; G puede ser positivo o negativo.

22
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1.4.4.1 Ejercicio
Una compañía de ropa deportiva ha iniciado un programa para registrar su logo. Espera
obtener ingresos de $80 000 por derechos el próximo año por la venta de su logo. Se espera
que los ingresos por derechos se incrementen de manera uniforme hasta un nivel de $200
000 en 9 años. Determine el gradiente aritmético y construya el diagrama de flujo de
efectivo.

Solución:

24
 CONCLUSIONES
La ingeniería económica es la disciplina que presenta los procedimientos sistemáticos para
el análisis económico de alternativas de inversión, con base en el flujo de efectivo y en los
modelos adecuados para la toma de decisiones. Dichos procedimientos se exponen de tal
manera que se pueden aplicar en proyectos de inversión de los sectores público y privado.

Está claro que el problema de toda nueva empresa, cualquiera que sea el producto o
servicio que vaya a elaborar, es cómo ingresar al mercado en los primeros meses de
funcionamiento, y esto sólo puede lograrse a partir de la elaboración de una serie de
estrategias, básicamente de precio y de mercadotecnia. El problema del financiamiento se
convierte en un factor de vital importancia en éstos tiempos donde el problema
inflacionario se presenta en forma importante.

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 BIBLIOGRAFÍA
Blank, Leland T. Tarquin Anthony J. Ingeniería Económica, Editorial Mc Graw Hill.

Degarmo Paul E., Sullivan William G., Bontadelli James A., Wicks Elin M. Iingeniería
Económica, Editorial Prentice Hall.

Thuesen H.G., Fabrycky W.J., Thuesen G.J. Ingeniería Económica, Editorial Prentice Hall.

Baca Urbina, Gabriel. Ingeniería Económica, Editorial Mc Graw Hill.

26