FUENTES FINANCIERAS

La financiación consiste en la obtención de los medios económicos necesarios

para hacer frente a la inversión y a los gastos corrientes de la empresa.

A. SEGÚN EL PLAZO DE DEVOLUCIÓN: En función del tiempo

A LARGO PLAZO: El plazo de devolución de los fondos es superior A CORTO PLAZO: El plazo

al año. Es la financiación básica o recursos permanentes. de devolución es igual o

inferior a un año

Patrimonio neto: Aportaciones de los socios, reservas,

amortizaciones, provisiones y subvenciones de capital.

Pasivo no corriente: Préstamos, empréstitos, leasing…

CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN

B. SEGÚN EL ORIGEN DE LA FINANCIACIÓN: En función de si se generan

dentro de a empresa o surgen en el exterior

Financiación interna: Fondos que Financiación externa: Fondos que

provienen de la empresa. provienen del exterior de la empresa.
Ej. Reservas, amortizaciones y provisiones Ej. Préstamos o aportaciones de los socios

C. SEGÚN LA TITULARIDAD: En función de si los medios de financiación

pertenecen a los propietarios de la empresa o a personas ajenas.

Financiación propia: No hay que Financiación ajena: El titular de los

devolver los fondos recibidos. Ej. fondos prestados es ajeno a la
Aportaciones de los socios (Propia empresa y por lo tanto hay que
externa) o reservas (Propia interna) devolvérselos. Ej. Préstamos o créditos
 LA FINANCIACIÓN INTERNA
O AUTOFINANCIACIÓN

La financiación interna es una fuente de financiación propia y generalmente a

largo plazo. Normalmente se destina a financiar el activo no corriente, aunque
también puede contribuir a la financiación de una parte del activo corriente.

La autofinanciación o financiación interna es aquella consistente en la aplicación de

recursos financieros que proceden de la misma empresa, sin recurrir a la financiación
externa. Procede de los beneficios obtenidos y no repartidos por la empresa
 LA FINANCIACIÓN INTERNA
O AUTOFINANCIACIÓN

CLASES DE AUTOFINANCIACIÓN

-Autofinanciación de mantenimiento: Formada por los beneficios que se

retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa.

Amortizaciones: Son la depreciación de los activos no Provisiones: Nacen con el objetivo de

corrientes. Son costes que se deducen de los ingresos para cubrir pérdidas que se pueden producir
calcular los beneficios. en el futuro. Son cantidades que al
“Retener una parte del beneficio y crear un fondo de calcular el beneficio se detraen de los
amortizaciones para reponer el activo no corriente cuando se ingresos, para cubrir pérdidas que aún
deprecie = Reducir a los ingresos el coste de las no se han declarado.
amortizaciones”

-Autofinanciación de enriquecimiento o de ampliación: Formada por los beneficios

retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca. Está
formada por los beneficios que no se reparten a los socios, es decir las reservas.
 FINANCIACIÓN EXTERNA PROPIA
(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS
Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)

Las aportaciones iniciales de los socios y las ampliaciones de capital son una fuente
de financiación externa, propia y consiguientemente, a largo plazo.

Las aportaciones iniciales de los socios es el capital

aportado en el momento de constitución de la empresa.

Las ampliaciones de capital son aportaciones posteriores de los

socios.

Una empresa puede obtener recursos del exterior mediante la captación de capital nuevo.

En las sociedades anónimas , el capital está dividido en partes alícuotas llamadas

acciones, y a los socios de les denomina accionistas. Las ampliaciones de capital
en estas sociedades se hacen mediante la emisión de nuevas acciones.
 FINANCIACIÓN EXTERNA PROPIA
(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS
Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)

¿Por qué no todas las ampliaciones de capital, ni todas las emisiones de acciones generan
recursos financieros para la empresa?

-Cuando una empresa transfiere parte de las reservas

(autofinanciación o capital propio) a la cuenta de capital,
el capital se amplia pero no se producen ninguna
aportación de recursos. Cuando esto ocurre los accionistas
obtienen acciones liberadas.

-Cuando a los acreedores de la empresa se les ofrece la

posibilidad de cambiar la deuda por una participación
accionarial, se emiten nuevas acciones pero no hay
aportaciones nuevas
 FINANCIACIÓN EXTERNA PROPIA
(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS
Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)
Consecuencias de una ampliación de capital realizada a partir de nuevas aportaciones

Si se emiten acciones nuevas con el mismo valor nominal que las antiguas,hay que tener en cuenta el
efecto que se ocasionará sobre el valor contable teórico para compensar a los antiguos accionistas.

Si se aumenta el número de accionistas y los fondos propios permanecen constantes, el

valor contable teórico se reduce. Esto se denomina efecto dilución, y se da porque los
nuevos accionistas participan de las reservas constituidas por los antiguos accionistas.

¿Cómo se evita este perjuicio para los antiguos accionistas?

Prima de emisión: Consiste en emitir las Derecho preferente de suscripción: Supone

acciones sobre la par, es decir, a un precio que los antiguos accionistas tienen
de emisión superior al valor nominal (la preferencia para la adquisición de nuevas
diferencia es la prima de emisión) acciones. Se puede ejercitar o vender.
 FINANCIACIÓN EXTERNA PROPIA
(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS
Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)

El coste de capital de esta fuente de financiación

El coste de capital de las aportaciones de los socios y de las ampliaciones de capitales no es

cero. Tiene un coste, ya que deben atenderse las expectativas de los socios.

- Dividendos: El reparto de beneficios entre los socios no es

obligatorio, pero resulta necesario. Si una empresa no reparte
dividendos los accionistas no se verán motivados a mantener
sus ahorros invertidos en acciones de esta empresa.

- Reservas: Las reservas inmovilizan unos recursos financieros

que podrían ser invertidos y dar una rentabilidad, por lo
tanto implican un coste de oportunidad.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y
CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
La emisión de obligaciones, los préstamos y créditos a largo plazo y el leasing, son una fuente de
financiación externa, ajena y a largo plazo. Suelen financiar el activo corriente y el no corriente.

A. LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

Las empresas dividen grandes cantidades de dinero en pequeños títulos y los colocan entre
ahorradores privados. La deuda total se denomina empréstito y cada título es una obligación.

Los empréstitos son préstamos Una obligación es un título que genera una renta fija que
divididos en muchas partes convierte a su propietario en acreedor de la empresa,
alícuotas que emiten las empresas con derecho al cobro de los intereses generados y al
reembolso del los fondos financieros aportados.

Para que los pequeños ahorradores no desconfíen de la recuperación

de su inversión, las emisiones de los empréstitos las garantizan un
banco o un grupo de bancos, constituyendo un sindicato bancario.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y
CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

B. LOS PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO

Préstamos: Es un contrato mediante el Crédito: Es un contrato mediante el

cual una entidad (el prestatario), recibe cual la entidad financiera pone a
de otra (prestador o prestamista) una disposición de la empresa una
determinada cantidad de dinero, con la cantidad determinada de dinero. A
condición de devolverla en unos plazos y diferencia con el préstamo radica
con unas condiciones prestablecidas. en que la empresa solo paga
intereses por la cantidad dispuesta y
el tiempo en que se ha utilizado
dicha cantidad.
Características de un préstamo:

-Tipo de interés: Precio del dinero al que la entidad financiera concede el préstamo.
-Periodo de devolución: Periodo de tiempo concedido para devolver el capital y los intereses.
-Garantía exigida: Garantía exigida por el prestados. Generalmente adopta la forma de hipotecaria o de aval.
-Modalidad de amortización: Consiste en determinar la cantidad y la periodicidad de las cuotas.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y
CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
C. EL LEASING

El leasing es una fuente de El leasing es un contrato de arrendamiento por el cual un

financiación externa a medio o arrendador garantiza a un arrendatario el uso de un
largo plazo que se utiliza para bien a cambio de un alquiler que este deberá pagar al
financiar el uso de activos tales arrendador durante un periodo de tiempo determinado,
como maquinaria, locales o teniendo la posibilidad, al finalizar el periodo de
vehículos. arrendamiento, de comprarlo a un valor residual.

¿ Qué puede ocurrir al vencimiento del contrato?

-El arrendatario compra el activo

-Se renueva el contrato
-Se expira el contrato
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y
CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

Tipos de leasing según la naturaleza del arrendador:

- Leasing financiero: Contrato de arrendamiento con opción a compra en el que intervienen 3 figuras:

1.Una sociedad de leasing (arrendador), que pone a

disposición el bien.
2.El usuario del bien (arrendatario), que se
compromete al pago de un alquiler periódico.
3.El proveedor del bien (fabricante o distribuidor), que
se encarda de comprar el bien y entregarlo a la
sociedad leasing.

Suele durar entre 2 y 6 años. Cuando es un inmueble suele ser superior a 10 años.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRÉSTAMOS Y
CRÉDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

- Leasing operativo o renting: Contrato de arrendamiento con

opción de compra por el cual el proveedor del bien o
arrendador, cede al usuario o al arrendatario un uso fijado y
limitado de ese bien a cambio del pago de un alquiler periódico.

Este tipo de leasing no solo incluye financiación, sino también gestión del
equipo, esto es mantenimiento, repuestos… Su finalidad es prestar un servicio.

El contrato suele durar entre uno y tres años y también hay opción de compra. El valor
residual del bien suele ser próximo al valor de mercado en el vencimiento.

A diferencia del leasing financiero, es este caso SI puede rescindirse el contrato antes de
tiempo. Es por esto por lo que el coste del leasing operativo es superior al financiero.

En este contrato, el arrendador NO es la empresa de leasing sino el propio proveedor del bien.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)

La financiación externa a corto plazo incluye todos los fondos obtenidos por la empresa del
exterior de la misma, cuyo plazo de vencimiento no es superior a un año. Financian parte del
activo corriente y el resto de este se financia con recursos permanentes.

A. CRÉDITOS COMERCIALES Y DE PROVEEDORES

También son conocidos como créditos de funcionamiento. Tiene su origen

en el periodo de financiación ofrecido por los proveedores tras la venta
de una mercancía.

Suele ser entre 30 o 90 días y se concede para facilitar la venta al cliente.

Si hay descuento por pronto pago es una fuente de financiación con coste, pero un coste de
oportunidad, ya que si se hubiera pagado se podría haber beneficiado de este descuento.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)

B. PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A CORTO PLAZO

Un préstamo bancario a corto plazo consiste en la entrega de un capital a una persona que
asume una obligación de devolverlo a quien se lo prestó junto con unos intereses acordados,
en un plazo inferior a un año.

-Préstamos de campaña: Son aquellos contratados por empresas de actividad

estacional. (Ej. Empresa turrón) Se suelen solicitar en los periodos en los que se
acumula la producción antes de la venta.
-Préstamos con garantía personal: Permiten el uso de unos fondos
temporalmente, pero al finalizar el tiempo pactado se devolverá el principal
junto con sus intereses. Está garantizado por la solvencia del titular.
-Préstamos con garantía real: Se fundamentan en el valor de la prenda objeto
de garantía sin perjuicio de considerar la solvencia de la empresa beneficiaria
del préstamo.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)

Modalidades de créditos bancarios a corto plazo:

¿ Qué es tener un descubierto en la cuenta?

Se da cuando se utiliza un importe superior al importe disponible de una

cuenta corriente, lo que coloquialmente se conoce estar en números rojos.

¿ Qué es una cuenta de crédito?

Es una línea que ofrece un importe máximo de fondos a

disposición de la empresa por un periodo dado de la que solo
se pagan intereses por la cantidad y el tiempo dispuesto. Esta
fuente de financiación es adecuada cuando la empresa
quiere disponer de medios financieros para atender posibles
necesidades, pero no sabe exactamente su cuantía.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)

C. DESCUENTOS DE EFECTOS COMERCIALES: LETRAS

El descuento de efectos consiste en la materialización de los derechos de cobro

de los clientes de la empresa en efectos comerciales que se ceden a las
entidades financieras para que procedan a anticipar su importe, una vez
deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses.

El interés que las entidades financieras cobran por anticipar el importe

de las deudas de clientes antes de su vencimiento se llama descuento.

Si resultara impagado, el banco cargará a

la empresa el importe más unos gastos de
devolución. Ello se debe a que la empresa
responde en todo momento ante el banco
de la solvencia de sus clientes.
 FINANCIACIÓN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)

D. FACTORING Y CONFORMING

El factoring o confirming es un tipo de contrato por el cual una empresa cede a

otra, denominada factor, el cobro de las deudas de sus clientes.

El factoring o confirming es una fuente de financiación que permite obtener de forma

inmediata recursos financieros con cargo a las deudas de los clientes. Se realiza mediante la
venta de derechos de crédito sobre clientes a una empresa denominada factor. Es una fuente
de financiación costosa para la empresa y selectiva para las sociedades de factoring, ya que
es la propia empresa de factoring la que asume el riesgo.

Es la forma de financiación alternativa al

descuento. La principal diferencia con el
descuento de efectos es que sale del
balance puesto que el riesgo lo asume
la entidad financiera.
AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿ QUÉ SON LAS AYUDAS ?

Ayuda económica
Asesoramiento
Formación
.......
 AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿ QUÉ FINALIDAD TIENEN?

Apoyo a la creación de empresas.

Apoyo a la ampliación, modernización y

consolidación de empresas.

Apoyo a la creación de empleo (autoempleo,

contratación).
 AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿ QUIÉNES CONCEDEN AYUDAS ?

ADMINISTRACIONES PUBLICAS
SUPRANACIONAL
(Unión Europea)

LOCAL
NACIONAL (Estado)
(Ayuntamiento)

REGIONAL (Junta de Extremadura)

 AYUDAS Y SUBVENCIONES

QUIERO MONTAR UNA EMPRESA

¿ QUÉ AYUDAS TENGO ?

Aspectos a tener en cuenta:

PERFIL DE EMPRENDEDOR/A: ( mujeres, jóvenes .....)
FORMA JURIDICA: (empresario/a individual –autónomos/as,
economía social-cooperativas....)
ACTIVIDAD ECONOMICA: (comercio, hostelería, industria.....)
CREACIÓN DE EMPLEO: ( fomento a la contratación indefinida,
contratos a personas con discapacidad.....)
 AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿ QUÉ APOYAN ?
No hay una única No siempre existen
ayuda general las mismas ayudas

Cambian en función de:

EVOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD
NECESIDADES DEL MERCADO
Ejemplo: Ayudas a la incorporación de las nuevas tecnologías de la información.
Compra de ordenadores

Ejemplo: Nuevos Yacimientos de Empleo

Servicios a domicilio
 AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿ QUÉ APOYAN ?

EL AUTOEMPLEO ( Autónomos).

LA INVERSIÓN ( IFEF, IDEA.....).

LA CONTRATACIÓN (IFEF- I+E, bonificación cuotas

empresariales de la Seguridad Social....)
 AYUDAS Y SUBVENCIONES

¿CÓMO SOLICITARLAS?
RELLENAR UNA SOLICITUD junto con una memoria explicativa del proyecto a
realizar (plan de empresa) y la documentación que establezca la convocatoria.

¿cuánto me va costar? ¿En qué voy a invertir?

¿qué personal necesito?

Es importante INFORMARSE antes de hacer nada (no iniciar las inversiones,
no constituir la sociedad , no crear el empleo,..)

GUARDAR TODA LA DOCUMENTACIÓN para justificar el proyecto mediante

facturas y justificantes del pago.

Disponer del dinero necesario para llevar a cabo mi proyecto SIN CONTAR
ANTES CON EL COBRO DE LA AYUDA.