ANUALIDADES O RENTAS

Es una Sucesión de Pagos que se realizan periódicamente con el fin de Formar un Capital o
de Extinguir una Deuda. En el Primer caso, a la Anualidad se le denomina Imposición, y en el
segundo, Amortización. El término Anualidad no significa pagos anuales, sino una serie de pagos,
por lo general iguales, hechos a intervalos iguales.

Sí periódicamente se pagara una Cuota o Renta que exceda el Interés, se lograría disminuir poco a
poco una Deuda y se terminaría por eliminarla completamente al final de un plazo más o menos
largo. Este tipo de Renta es un ejemplo de Anualidad.

También son ejemplos de Anualidades los Pagos Mensuales que se hacen para Amortizar un bien
comprado a crédito, las Primas Periódicas de los Seguros de Vida, las Pensiones de Vejez o
Invalidez, los Intereses que producen los Bonos Quirografarios, el Pago de Alquiler de una
Vivienda, etc.

CLASIFICACIÓN DE LA ANUALIDADES: Los factores Financieros que intervienen en el

manejo de las Anualidades (Intereses, Tiempo, Momento del Pago e Iniciación) son criterios que
sirven para conformar la siguiente clasificación de los diferentes tipos de anualidades:

Según Sus Intereses: Se refiere a la coincidencia o no del período de pago con el período de
capitalización. Bajo este criterio se agrupan dos clases de Anualidades: (Simples y Generales)

 Simples: Es cuando el Período de Pago Coincide con el de Capitalización. Un ejemplo

puede ser el Pago de una Renta Mensual por cierta cantidad con Intereses a un x% Anual
Capitalizable Mensualmente.
 Generales: Es cuando el Período de Pago No Coincide con el de Capitalización. Un
ejemplo puede ser el Pago de una Renta Semestral con un x% de Interés Capitalizable
Trimestralmente.

Según el Tiempo o Plazo de una Anualidad: Se refiere al Intervalo que transcurre entre el Inicio
y la Culminación de las Fechas de las Anualidades. Según este criterio, hay dos tipos de
Anualidades: (Ciertas y Eventuales, Contingentes o Inciertas).

 Anualidades Ciertas: Son aquellas en las que los Pagos se Inician y Culminan en Fechas
fijas conocidas, definidas, perfectamente determinadas. Una serie predeterminada de pagos
periódicos forma una Anualidad Cierta; por ejemplo, el pago de la cuota mensual para
amortizar la deuda originada por la compra a crédito de un vehículo, un inmueble,…, o
cada aporte fijo que se haga para acumular un Capital al paso del Tiempo.
 Anualidades o Rentas a Plazos: Es cuando las Rentas Ciertas tienen un Plazo Limitado.
Estas pueden ser de dos tipos: (Vencidas y Anticipadas). Las Rentas a Plazo Vencidas, son
las más comunes en la Práctica Comercial.
 Vencidas: Es cuando los Pagos se hacen al Vencimiento de cada Período de Renta.
 Anticipadas: Es cuando los Pagos se hacen al Inicio de cada Período de Renta.
  Anualidades o Rentas Perpetuas: Es cuando las Rentas Ciertas tienen un Plazo Ilimitado,
las cuales consisten en una serie de pagos que han de efectuarse indefinidamente, como
por ejemplo, los Legados de carácter Filantrópico o Altruista, que estipulan la Inversión de
cierta suma de dinero en alguna clase de valores, cuyas Rentas se entregarán
a Perpetuidad a algún Hospital, Universidad, Asilo de Ancianos o de Niños Huérfanos, a
alguna otra Institución de Beneficencia Pública.
 Anualidades Eventuales, Contingentes o Ciertas: Son aquellas cuya fecha del Primer
Pago, la del Último Pago, o ambas, no se han fijado de antemano; el Plazo depende de
algún suceso cuya realización no se puede fijar; es Impreciso, pues depende de un Suceso
Eventual, Azaroso, cuya realización no puede determinarse previamente. Es el caso de
los Pagos Periódicos de Primas de la Póliza de Seguro de Vida, que Terminan Al Ocurrir
La Muerte Del Asegurado; el Pago de las Rentas de Vejez que otorga el Sistema de
Seguridad Social, que también Termina al Fallecer el Asegurado; o el Pago de una Renta
Vitalicia a su Contratante, el cual termina al Fallecimiento de éste.

Según el Momento de Pago: Tanto las Anualidades Ciertas como las Eventuales se clasifican en
(Ordinarias o Vencidas) y (Anticipadas)

 Anualidades Ordinarias o Vencidas: Es aquella en que los Pagos se efectúan a su

Vencimiento, es decir, al concluir cada Período.
 Anualidades Anticipadas: Es aquella en que los Pagos se efectúan al Inicio de cada
Período.
Según la Iniciación: Las Anualidades tanto Ordinarias como Anticipadas son de dos tipos
(Inmediatas y Diferidas).

 Anualidades Inmediatas: Es cuando los Cobros o Pagos deben ocurrir en el Período

inmediatamente posterior a la formalización del Convenio; por ejemplo: En la Compra a
Crédito de un Bien o un Servicio que se conviene Pagar con Mensualidades, la primera de
las cuales deberá ser cancelada en ese momento o un Mes después de adquirirse después
de adquirirse el Bien o el Servicio según el Convenio, esta Anualidad puede ser
Anticipada o Vencida.
 Anualidades Diferidas: Son aquellas en la que se pospone la realización de los Cobros o
Pagos. Como ejemplo de este tipo de Anualidades tenemos los Créditos Agropecuarios
otorgados por el Sector Oficial. La modalidad de estos Créditos consiste en que
ciertas Instituciones Oficiales, para Estimular la Producción Agropecuaria, Otorgan
Créditos a los Productores para Desarrollar sus Fincas; esas Instituciones les facilitan cierta
cantidad de dinero para ser Pagados con Abonos Mensuales, a una Tasa de Interés Anual
Preferencial, a Largo Plazo, y con Dos Años “Muertos”. Esto significa que el Pago habrá
de iniciarse dos Años después de adquirirse el compromiso.
TÉRMINOS BÁSICOS:

Período de la Renta: Tiempo comprendido entre dos Pagos Consecutivos de Renta (Mes,
Bimestre, Trimestre, Cuatrimestre, Semestre, Etc).

Plazo de la Renta (n): Representa el Total de Cuotas o Pagos, desde el Primer Período de
Renta hasta el Último, ambos inclusive

Cuota de la Renta (R): Es cada uno de los Pagos efectuados (Cuotas). El Pago o Término de una
Renta se llama Anualidad, denominación que se ha hecho extensiva, aunque se cancele (Mensual,
Bimensual, Trimestral, Cuatrimestral, Semestral, o en cualquier otra unidad de Tiempo).

Tasa de Una Anualidad Correcta (i): Es la Tasa Nominal Unitaria de Interés

Compuesto empleada para calcular el Valor de la Cuota o Anualidad que se deberá Pagar
Periódicamente

Valor Futuro o Monto de una Renta (S): Valor Final que se obtendrá al concluir el tiempo total
de la negociación (Plazo de la Renta)

Valor Actual o Presente de una Renta (A): Es el Valor que tendrá una Renta en cualquier
momento anterior al Vencimiento del Plazo de la misma, con el fin de ser negociada o vendida.

AMORTIZACIÓN
Definición:

Es aquella que tiene como propósito reintegrar los fondos que han sido invertidos en la Empresa
por los Accionistas o por Acreedores a Largo Plazo.
Amortizar:

Significa reembolsar gradualmente, por anualidades o por una serie de pagos predeterminados, el
Capital de una Deuda. Tales pagos pueden ser iguales o diferentes, a intervalos iguales. Aunque
la igualdad de pagos y la periodicidad es lo más corriente, se pueden realizar operaciones con
algunas variantes.
Principio Básico de las Amortizaciones:

El Interés se debe cancelar al final de cada período, calculado sobre el Saldo del Capital
Adeudado.

Sistemas de Amortización
Existen varios Sistemas de Amortización de Créditos:

Sistema de Amortización Gradual o Progresiva: Consiste en un conjunto de Cuotas de igual

valor, con intereses sobre el saldo, y canceladas en intervalos iguales. Cada cuota está compuesta
por dos Fracciones:
Una Porción que va abonándose al Préstamo (Capital), para que vaya disminuyendo el Saldo de la
Obligación hasta que en definitiva se Amortice el Préstamo.

Y Otra Porción que son los Intereses (I) producidos por el Saldo del Préstamo durante el Período
transcurrido, según la Tasa acordada.
Este Sistema de Amortización es el más generalizado y el de mayor uso en el Campo Financiero.

Composición y Comportamiento de la Cuota en el

Sistema de Amortización Gradual o Progresiva

C
C
C
C
C
C
Valor C
de la
Cuota I
I
I
I
I
I
I

1 2 3 4 5 6 7
Sistema de Amortización Constante: A diferencia del Sistema anterior, mantiene un valor igual
para la Amortización de Capital (C) en cada período. Esto ocasiona la Cuota de Pago Periódico es
variable en forma Decreciente, puesto que los Intereses (i) sobre el Saldo son Decrecientes.

Composición y Comportamiento de la Cuota en el

Sistema de Amortización Constante

Valor
de la
Cuota I
I
I
I
 I
I
I

C C C C C C C

1 2 3 4 5 6 7
Sistema de Amortización por Cuotas Incrementadas: Consiste en incrementar periódicamente
la Cuota de Pago. Así, se tienen Préstamos Amortizables con Cuotas Crecientes de Variación
Uniforme, o con Gradiente Aritmético, y el Sistema de Amortización cuyas Cuotas de Pago crecen
Geométricamente. Con estos Sistemas de Amortización que tienen su base en Cuotas
Incrementadas se trata de conciliar el incremento de las Cuotas con el mejoramiento económico
del Deudor.

Composición y Comportamiento de la Cuota en el

Sistema de Amortización Por Cuotas Incrementadas

Valor I
de la
Cuota I
C
I C

I C
I C
C
C C

1 2 3 4 5 6 7
Sistema de Amortización Decreciente: Tiene modelos Matemáticos similares a los del sistema
anterior. Sólo que con este Sistema el Factor de Variación es negativo, convirtiéndose así los
Incrementos en Decrementos. Con esta modalidad el Deudor paga Cuotas mayores en los primeros
períodos. Este Sistema es favorable cuando la situación económica es de desvalorización
monetaria sostenida y se prevé un aumento futuros en las Cuotas por ajuste monetario.

Composición y Comportamiento de la Cuota en el

Sistema de Amortización Decreciente

I
Valor
de la I
Cuota
C I
C
C I
C
C I
C
C

1 2 3 4 5 6 7

Sistema de Amortización con Cuotas Extraordinarias: Consiste en que cada cierto número de
Cuotas incluye pagos extraordinarios. Tales pagos modifican las condiciones de la Amortización
y hacen variar el valor de las Cuotas y/o el plazo de la deuda. En este Sistema de Amortización se
puede presentar el caso de que las Cuotas Extras o Especiales se produzcan cada cierto número de
períodos, y que, entre dos pagos especiales, las cuotas permanezcan constantes. A estas cuotas
especiales se les denomina Cuotas Interperíodos, que dan origen a Amortizaciones incrementadas
con cuotas interperíodos constantes.

Composición y Comportamiento de la Cuota en el

Sistema de Amortización Con Cuotas Extraordinarias

Valor
de la
Cuota C C
C
C C C C
I
 I
I
I
I I I

1 2 3 4 5 6 7
Elementos de Amortización
En la Amortización de una Deuda pendiente, este Valor es denominado también como Saldo
Insoluto o Principal, Valor Presente, Capital, Valor Actual (A), que devenga Intereses,
considerado pagos periódicos regulares, se deben considerar otras tres dimensiones fundamentales.
Ellas son las siguientes:
1 El Valor de los Pagos Periódicos (R). Este valor incluye los Intereses y la porción para
Amortizar la deuda.
2 El número de cuotas o pagos que será necesario efectuar (n)
3 La Tasa de Interés Unitaria que devenga la deuda, expresada según la Frecuencia de pagos
o cuotas; Tasa Proporcional (i).

Basándose en la Fórmula de Valor Actual (A), encontramos otra fórmula derivada si despejamos
el Valor (R); así:

El Factor
Se conoce como Factor de Amortización, al cual corresponde al valor de la Renta de una
Anualidad para Amortizar una deuda de una Unidad Monetaria, enn Pagos, a la Tasa i por Período
de Renta.
Tabla de Amortización

Para efectos de control Contable se elabora una Tabla que muestre la Composición y
Comportamiento de cada Cuota de Amortización, de tal manera que indique: Fecha o
Período; Capital Insoluto; Interés; Valor de la Cuota; Amortización; Amortización Acumulada.
En la Tabla Anterior se Observa:

Columna (1): Indica el Número de Períodos de Amortización (P). Algunas Tablas agregan en
esta Columna la Fecha de Culminación de cada Período.

Columna (2): Indica el Capital Insoluto (Principal)(CI). Al comienzo de del primer período, es
la deuda original; en los siguientes, representa el Saldo al final de cada Período. Resulta de Restar,
al Saldo Anterior, la Fracción de Amortización correspondiente a ese Período.
Columna (3): Muestra el Interés (I) que genera el Capital Insoluto, calculado al final de cada
período.

Columna (4): Muestra el Valor de la Cuota (R) cancelada en cada período. La suma de esta
Cuota es igual a la suma de los Intereses más (+) la suma de las Amortizaciones. (4) = (3) + (5).
El valor del último pago se ajustó para que coincidiera exactamente con el saldo de la deuda. En
casi todas las operaciones es necesario hacer un cierto ajuste debido a pequeñas diferencias; en
este caso fue de solo una centésima.

Columna (5): Indica la Cantidad Amortizada (CA) en cada período. La suma de todas las
Amortizaciones convenidas debe ser igual al Capital Insoluto del Primer Período.

Columna (6): Muestra de manera progresiva, por período, la Amortización Acumulada (AA) de
la Deuda.
Ejemplo:

Se contrae una Deuda de Bs. 4.000.000,00; Amortizable en Tres Años, con cuotas
Semestrales iguales pagadas a su vencimiento, y con Intereses del 18%, Capitalizables
Semestralmente. Hallar el Valor de cada Cuota y elaborar la Tabla de Amortización de la Deuda.
Datos: Capitalización Semestral; m=2
R=?; A=4.000.000,00; n=3 Años*2 = 6 Semestres; n=6; i=18% Anuales; i=0,18/2= 0,09
i=0,09.
Fórmula a Utilizar:
Solución:
Þ La siguiente Línea de Tiempo ilustra el planteamiento del problema.
R R R R R R

0 1 2 3 4 5 6

Plazo de la Renta

4.000.000 i=0,09 Semestral

Las Seis Cuotas (R) representan una Anualidad o Renta cuyo Valor Presente o Valor
Actual es de Bs. 4.000.000,00.

þ Con los Datos del problema Visualizados en la Línea de Tiempo, procedemos a sustituir sus
Valores en la respectiva Fórmula; así:
. Este debe ser el Valor de Cada Cuota
 Tabla de Amortización

Período Capital Insoluto Interés Vencido Cuota Amortización Amortización

(P) (CI) (I) (R) (CA) Acumulada
(1) (2) (3) (4) (5) (AA)(6)
1 4.000.000,00 360.000,00 891.679,13 531.679,13 531.679,13
2 3.468.320,87 312.148,88 891.679,13 579.530,25 1.111.209,38
3 2.888.790,62 259.991,16 891.679,13 631.687,97 1.742.897,35
4 2.257.102,65 203.139,24 891.679,13 688.539,89 2.431.437,24
5 1.568.562,76 141.170,65 891.679,13 750.508,48 3.181.945,72
6 818.054,28 73.624,89 891.679,13 818.054,28 4.000.000,00

Totales 1.350.074,77 5.350.074,77 4.000.000,00

Casos Cuando No Todas Las Cuotas Son Iguales y Otras Condiciones Especiales de Amortización

En ciertas Transacciones de Crédito se acuerda un convenio de Pago en el que no todas las Cuotas
son iguales. También puede ocurrir que se modifique la Tasa de Interés a partir de cierto Plazo de
la Renta, lo cual origina una modificación en el Valor de la Cuota. Los siguientes ejemplos son
algunos de estos casos:
Caso 1 (Sistema de Amortización Gradual o Progresiva):

Una deuda de Bs. 1.200.000,00; convenida al 36%, con Capitalización Trimestral, se debe
Amortizar en Año y Medio (1,5 Años), mediante el Pago de Cinco Cuotas Trimestrales de Bs.
280.000,00 y una Cuota que Salde al final del Lapso. Elaborar la Tabla de Amortización
correspondiente.
Datos: Capitalización Trimestral; m=4
A=1.200.000; i=36% Anual = 0,36/4 = 0,09 Trimestral; n = 1,5 Años * 4 = 6 Trimestres

Solución: Conociendo el valor de las cinco primeras cuotas, se puede ir construyendo directamente
la Tabla de Amortización.

Tabla de Amortización

Período Capital Insoluto Interés Vencido Cuota Amortización Amortización

(P) (CI) (I) (R) (CA) Acumulada
(1) (2) (3) (4) (5) (AA)(6)
 1 1.200.000,00 108.000,00 280.000,00 172.000,00 172.000,00
2 1.028.000,00 92.520,00 280.000,00 187.480,00 359.480,00
3 840.520,00 75.646,80 280.000,00 204.353,20 563.833,20
4 636.166,80 57.255,01 280.000,00 222.744,99 786.578,19
5 413.421,81 37.207,95 280.000,00 242.792,04 1.029.370,23
6 170.629,77 15.356,68 185.986,45 170.629,77 1.200.000,00

Totales 385.986,00 1.585.986,45 1.200.000,00

Se observa que en la última Cuota (185.986,45), se obtuvo mediante la suma delCapital

Insoluto del último período más el Interés Vencido correspondiente
(170.629,77+15.356,68=185.986,45). Con esta última Cuota la cual es distinta a las anteriores, se
Amortiza el Capital Insoluto. Como queda demostrado en las Columnas 2 y 5.
Caso 2 (Pagos Desiguales):

Se tiene una deuda de Bs. 5.000.000,00; que habrá de cancelarse mediante Seis Cuotas Mensuales
Vencidas, de manera tal que las dos primeras sean de Bs. 800.000,00; las tres siguientes de Bs.
1.000.000,00; y una sexta cuota que salde la deuda. Determinar el Importe de la última Cuota, si
la Operación se convino al 30%, con Capitalización Mensual. Elaborar la Tabla de Amortización
correspondiente.
Datos: Capitalización Mensual; m=12

R1 y R2 = 800.000,00; R3, R4 y R5 = 1.000.000,00; R6=?

A=5.000.000; i=30% Anual = 0,30/12 = 0,025 Mensual; n = 6 Cuotas

Solución: Con el mismo procedimiento del caso anterior se puede ir construyendo el programa de
reducción del Préstamo. Ahora realizamos los Cálculos para construir la Tabla.

Tabla de Amortización

Período Capital Insoluto Interés Vencido Cuota Amortización Amortización

(P) (CI) (I) (R) (CA) Acumulada
(1) (2) (3) (4) (5) (AA)(6)
1 5.000.000,00 125.000,00 800.000,00 675.000,00 675.000,00
2 4.325.000,00 108.125,00 800.000,00 691.875,00 1.366.875,00
3 3.633.125,00 90.828,13 1.000.000,00 909.171,88 2.276.046,88
4 2.723.953,12 68.098,83 1.000.000,00 931.901,17 3.207.948,05
5 1.792.051,95 44.801,30 1.000.000,00 955.198,70 4.163.146,75
6 836.853,25 20.921,33 857.774,58 836.853,25 5.000.000,00
 Totales 457.774,59 5.457.774,59 5.000.000,00

Se observa que en la última Cuota es de (857.774,58), y se obtuvo mediante la suma del Capital
Insoluto del último período más el Interés Vencidocorrespondiente
(836.853,25+20.921,33=857.774,58). Con esta última Cuota la cual es distinta a las anteriores, se
Amortiza el Capital Insoluto. Como queda demostrado en las Columnas 2 y 5.
Caso 3 (Cambio de la Tasa de Interés y Amortización Constante):

Se tiene una deuda de Bs. 6.000.000,00; que habrá de cancelarse mediante Cinco Pagos
Trimestrales. Para los primeros Tres Trimestres se convino una Tasa del 26%, y para los siguientes,
el 28,5%, con reinversión Trimestral. Cada pago debe Amortizar el 20% de la deuda. Programar
los Pagos de disminución de la deuda, mediante una Tabla de Amortización.
Datos: Capitalización Trimestral; m=4
R1, R2 y R3 i=26%=0,26/4=0,065 Trimestral; R4 y R5 i=28,5%=0,07125
A=6.000.000; i=30% Anual = 0,30/12 = 0,025 Mensual; n = 6 Cuotas

Amortización=20% de la Deuda
Solución: Ahora realizamos los Cálculos para construir la Tabla.
Calculo de la Amortización Constante (AC):

Tabla de Amortización

Período Capital Insoluto Interés Vencido Cuota Amortización Amortización

(P) (CI) (I) (R) (CA) Acumulada
(1) (2) (3) (4) (5) (AA)(6)
1 6.000.000,00 390.000,00 1.590.000,00 1.200.000,00 1.200.000,00
2 4.800.000,00 312.000,00 1.512.000,00 1.200.000,00 2.400.000,00
3 3.600.000,00 234.000,00 1.434.000,00 1.200.000,00 3.600.000,00
4 2.400.000,00 171.000,00 1.371.000,00 1.200.000,00 4.800.000,00
5 1.200.000,00 85.500,00 1.285.500,00 1.200.000,00 6.000.000,00

Totales 1.192.500,00 7.192.500,00 6.000.000,00

El hecho de que el Importe de la Amortización sea Constante, hace que el Importe de la Cuota sea
Variable.
Caso 4 (Amortización Variable):

Se tiene una deuda de Bs. 10.000.000,00; que habrá de cancelarse en Dos Años, mediante Cuatro
pagos Semestrales Vencidos, y que fue convenida al 35% con Capitalización Semestral,
Amortizando el 35, 30, 20 y 15% de la misma desde el primero hasta el cuarto pago,
respectivamente. Programar los Pagos de disminución de la deuda, mediante una Tabla de
Amortización.
Datos: Capitalización Semestral; m=2
A=10.000.000; i=35% Anual = 0,35/2 = 0,175 Mensual; n = 2 Años*2=4 Semestres

Amortización=35, 30, 20, y 15% de la Deuda

Solución: Ahora realizamos los Cálculos para construir la Tabla.
Calculo de la Amortización Constante (AC):

Tabla de Amortización

Período Capital Interés Cuota Amortización Amortización

(P) Insoluto Vencido (R) (CA) Acumulada
(1) (CI) (I) (4) (5) (AA)(6)
(2) (3)
1 10.000.000,00 1.750.000,00 5.250.000,00 3.500.000,00 3.500.000,00
2 6.500.000,00 1.137.500,00 4.137.500,00 3.000.000,00 6.500.000,00
3 3.500.000,00 612.500,00 2.612.500,00 2.000.000,00 8.500.000,00
4 1.500.000,00 262.500,00 1.762.500,00 1.500.000,00 10.000.000,00

Totales 3.762.500,00 13.762.500,00 10.000.000,00

Ä
Caso 5 (Cuando se Difiere el Inicio de los Pagos):

El 31 de marzo, una tienda de artefactos eléctricos para el hogar vendió en promoción una Nevera
por Bs. 1.000.000,00. El Cliente canceló el 20% de Cuota Inicial y por la diferencia, aceptó Seis
Giros Mensuales iguales, con el 24% de Interés y con Capitalización Mensual. El Primer Pago
vence el 30 de junio. Determinar el Importe de los Giros y elaborar la Tabla de Amortización
correspondiente.
Datos: Capitalización Mensual; m=12
i=24% Anual = 0,24/12 = 0,02 Mensual; n = 6 Meses comenzando el 30/06
A=10.000.000-20%=1.000.000-200.000=800.000; A=800.000,00

Solución: Se debe efectuar el cálculo de Anualidades Simples ciertas, vencidas e inmediatas,

conviene observar que el Cliente disfruta de la Nevera desde el 31 de Marzo; por lo tanto, contrae
el compromiso desde ese día y por ello, se requiere determinar el valor de su compromiso a la
fecha focal del 31 de Mayo.
05 31
03 31
2 0 2 Meses n=2

Fórmula a Utilizar:
Ahora sustituimos las variables
Ahora el Valor Actual es de Bs. 832.320

Deuda=832.320; i=0,02; n=6

Fórmula a Utilizar:
Ahora sustituimos las variables, para determinar la Renta o Cuota

El Monto de cada Giro es de Bs. 148.590,61; ahora realizamos los demás cálculos y elaboramos
la Tabla de Amortización.

Tabla de Amortización

Período Capital Interés Cuota Amortización Amortización

(P) Insoluto Vencido (R) (CA) Acumulada
(1) (CI) (I) (4) (5) (AA)(6)
(2) (3)
1 800.000,00 16.000,00 0,00 0,00 0,00
2 816.000,00 16.320,00 0,00 0,00 0,00
3 832.320,00 16.646,40 148.590,61 131.944,21 131.944,21
4 700.375,79 14.007,52 148.590,61 134.583,09 266.527,30
5 565.792,70 11.315,85 148.590,61 137.274,76 403.802,06
6 428.517,94 8.570,36 148.590,61 140.020,25 543.822,31
7 288.497,69 5.769,95 148.590,61 142.820,66 686.642,97
8 145.677.03 2.913,54 148.590,57 145.677,03 832.320,00
 Totales 59.223,62 891.543,62 832.320,00
Ä
La última Cuota se ajustó para Cuadrar la Diferencia por Redondeo.
Fondo de Amortización

Es una cantidad de dinero que se va acumulando en forma progresiva mediante aportes, por lo
general iguales y periódicos, en una cuenta que devenga Intereses, de tal manera que e4n
determinado número de aportes se obtenga una cantidad prefijada.

Para Calcular los Valores de un Fondo de Amortización, a cada aporte o cantidad que se reserva
periódicamente se le considera una Anualidad (Renta), cuyos Intereses se reinvierten en cada
período de Capitalización.
Tabla de Fondo de Amortización:

Columna (1): Indica el Número de Períodos necesarios para la Composición del Fondo.
Algunas Tablas agregan en esta Columna la Fecha de Culminación de cada Período.

Columna (2): Indica el Interés (I) que genera el Fondo Acumulado al final del período
anterior. Columna (3): Indica la Cantidad Aportada(AP)en cada período.

Columna (4): Muestra lo que se incrementa el Fondo (IF) al final de cada período. [Incremento
del Fondo (IF4)=Interés Devengado (I2) + Aporte del Período (AP3)].

Columna (5): Muestra de manera progresiva, por período, el Valor Acumulado del Fondo (FA)
de Amortización. La cifra al final del último período es igual al monto esperado.
Total Acumulado en un Fondo de Amortización y Saldo Insoluto
Para saber cuánto es lo acumulado en un determinado período sin consultar la Tabla, se sigue el
procedimiento del Valor Futuro, que sirve para calcular el Monto de una Anualidad Vencida.
Diferencia Entre Fondo de Amortización y Amortización
En el Fondo de Amortización, la deuda está planteada a futuro; para su cancelación se hacen
aportes periódicos que se invierten y se acumulan hasta el vencimiento de la misma. Puede ocurrir
que los Intereses causados por la deuda estén incluidos en el valor a futuro asignado, o que se
paguen por separado al vencimiento de cada período.

En la Amortización, los Pagos no se acumulan en un Fondo sino que se entregan periódicamente

al acreedor, reduciendo así progresivamente el importe de la deuda y pagando al mismo tiempo el
Interés correspondiente sobre el saldo de capital. En Conclusión, establecemos que la
Amortización se refiere a la extinción de una deuda actual, mediante pagos periódicos, mientras
que los Fondos de Amortización son la acumulación de una serie de pagos periódicos para cancelar
una deuda futura.
TIPOS DE AMORTIZACIÓN:
Amortización de cuota constante o método francés: Es la forma más frecuente de amortización
de préstamos. En ella se paga siempre la misma cuota. El dinero se distribuye por periodos entre
los intereses y capital amortizado. Es decir, aunque la cuota siempre es la misma, los intereses se
calculan sobre el valor pendiente a amortizar; así pues, la parte de su abono que va a los intereses
se va reduciendo en proporción a la amortización del capital, ya que el capital pendiente de
amortización será menor. El resultado de éste sistema es que durante la primera fase, el abono va
dirigido principalmente a los intereses, pero a medida que se van pagando cuotas, la parte de las
mismas que corresponde a capital amortizado aumenta, lo cual deriva en una disminución gradual
de los intereses.

Este tipo de amortización es más conveniente para personas con ingresos fijos, ya que si bien la
cancelación del capital será significativa a partir de la mitad del plan, asegura una cuota constante
durante todo el plazo que dure el préstamo.

Amortización de cuota creciente o método americano: En esta clase de amortizaciones la cuota

va aumentando con el paso del tiempo. Los primeros pagos son pequeños, lo cual resulta ventajoso
para los deudores que esperan un aumento en sus ingresos, sin embargo, como consecuencia
lógica, los últimos pagos serán bastante más elevados.

El tipo de amortización "americano" puede beneficiar a quienes necesiten abonar cuotas bajas
durante un periodo de tiempo determinado (por tener una deuda previa próxima a ser liquidada,
por ejemplo) y que puedan, posteriormente, realizar pagos más grandes.

Amortización de cuota decreciente o método alemán: Este tipo de amortización de préstamos

es contrario al americano. Su uso no es frecuente a pesar de contar con la ventaja de pagar menos
intereses totales. Con este método la cantidad amortizada de la deuda es siempre la misma, de
suerte que el pasivo va disminuyendo de forma acelerada mes con mes y con ella, los intereses que
se generan.

Este sistema de amortización alemán es recomendable para personas con ingresos y gastos
variables que en un momento dado tengan la posibilidad de realizar cancelaciones anticipadas, ya
que las cuotas son decrecientes (capital fijo + interés sobre saldo).

Amortización de cuota Fija: cuando permanece invariable, incluso con el tipo de interés, lo que
con lleva el reajuste continuo del plazo.