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Profarma apresenta 60,6% de crescimento no Ebitda em 2018: R$ 95,0

milhões. Receita bruta consolidada alcança R$ 4,9 bilhões, aumento de 3,1%.


Rio de Janeiro, 21 de março de 2019 – A Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (“Profarma” ou “Companhia”)
(B3: PFRM3), um dos maiores players do setor farmacêutico no Brasil, anuncia os resultados do quarto trimestre de 2018
(4T18) e ano de 2018. As demonstrações financeiras da Companhia são elaboradas em reais (R$), de acordo com a
legislação societária brasileira, atendendo aos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC
e aos requerimentos da Comissão de Valores Mobiliários – CVM. As informações financeiras e operacionais são
apresentadas em bases consolidadas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As comparações de resultado
referem-se ao quarto trimestre de 2017 (4T17) e ao ano de 2017.

As informações não contábeis da Profarma não foram revisadas pelos auditores independentes.

Destaques 2018 x 2017:

Grupo Profarma | Consolidado


• Aumento de capital em março de 2018, que totalizou R$ 332,5 milhões.
• Crescimento de 60,6% no Ebitda, que alcançou R$ 95,0 milhões com margem Ebitda de 2,2%.
• Redução de 5,6 dias no ciclo de caixa da Companhia.
• Diminuição de 91,4% no prejuízo líquido, R$ 9,7 milhões versus R$ 112,7 milhões em 2017.
• Despesas operacionais 1.7 p.p. menores, redução de 7,2%.

Distribuição Farma
• 5,9% de crescimento na receita.
• Diminuição nas despesas operacionais de 0.7 p.p., saindo de 8,2% para 7,5%.
• Evolução de 15,5% no Ebitda, que somou R$ 69,2 milhões e margem Ebitda de 1,8%.
• Queda de 5,0 dias do ciclo de caixa, que alcançou 25,4 dias.

Varejo
• Incremento de 9,4% no faturamento médio por loja e 4,8% nas mesmas lojas.
• Redução nas despesas operacionais de 3.0 p.p., saindo de 29,5% para 26,5%.
• Margem de contribuição ajustada evoluiu 1.8 p.p. atingindo 6,7%.
• Aumento de R$ 21,8 milhões no Ebitda, que alcançou R$ 22,2 milhões e margem Ebitda de 1,8%.
• Crescimento de 37% nas Marcas Exclusivas (Nº21, Bem Básico e Gonutri) que passaram a
representar 3,7% das vendas de autosserviço.

Especialidades
• Evolução de 25,1% nas vendas.
• Redução nas despesas operacionais de 0.6 p.p., saindo de 7,7% para 7,1%.
• Avanço de 127,9% no Ebitda, que somou R$ 24,1 milhões.
• Lucro líquido de R$ 11,0 milhões vs prejuízo de R$ 6,2 milhões em 2017.

MERCADO DE CAPITAIS TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS CONTATOS RI

Ticker PFRM3 Português | Tradução simultânea para Inglês Max Fischer | CFO & DRI
Fechamento em 20/03/2019: R$ 4,37 por ação Sexta-feira, 22 de março de 2019. Beatriz Diez | Gerente RI
Fechamento em 2018: R$ 3,93 por ação 11:00 (Brasil) | 10:00 (NY) Daniel Freire | Coordenador RI
Cotação Máxima em 2018: R$ 7,62 por ação Telefone Brasil: +55 11 3193-1001 Telefone: +55 (21) 4009-0276
Cotação Mínima em 2018: R$ 3,72 por ação Telefone Toll Free EUA: +1 (800) 492-3904 E-mail: ri@profarma.com.br
Número de Ações em 2018: 123.812.773 Outros países / Dial in EUA: +1 (646) 828-8246 www.profarma.com.br/ri
Valor de Mercado em 2018: R$ 486,6 milhões Código: Profarma
Earnings Release 4T18 e ano 2018

ÍNDICE

Destaques Financeiros 03

Grupo Profarma | Mensagem aos Acionistas 04

Consolidado

 Desempenho Econômico Financeiro 08

Distribuição Farmacêutica

 Desempenho Econômico Financeiro 16

Varejo | d1000 varejo farma

 Desempenho Econômico Financeiro 19


 Desempenho Operacional 23

Especialidades

 Desempenho Econômico Financeiro 24

Mercado de Capitais

 Performance da Ação 27

Relacionamento com Auditores Independentes 28

Próximos Eventos 28

Anexo I – DRE 29

Anexo II – Balanço Patrimonial 30

Anexo III – Fluxo de Caixa 31

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

DESTAQUES FINANCEIROS

(R$ Milhões) 4T18 4T17 Var. % 2018 2017 Var. %


Dados Financeiros
Receita Bruta Consolidada¹ 1.344,8 1.122,9 19,8% 4.931,9 4.782,2 3,1%
Receita Bruta Não Consolidada 1.522,3 1.269,7 19,9% 5.588,9 5.355,6 4,4%
Divisão Distribuição Farma 1.214,3 971,3 25,0% 4.361,5 4.117,6 5,9%
Divisão Varejo 307,9 298,4 3,2% 1.227,5 1.238,0 -0,9%
Receita Líquida 1.175,8 971,2 21,1% 4.271,1 4.100,7 4,2%
Lucro Bruto 175,2 163,9 6,9% 680,9 701,0 -2,9%
% Receita Líquida 14,9% 16,9% -2 p.p 15,9% 17,1% -1,2 p.p
Despesa Operacional -150,8 -168,8 -10,7% -628,1 -709,1 -11,4%
Despesas SGA -153,3 -157,4 -2,6% -605,6 -652,9 -7,2%
% Receita Líquida -13,0% -16,2% 3,2 p.p -14,2% -15,9% 1,7 p.p
Depreciação e Amortização -8,7 -11,3 -23,1% -33,7 -31,5 7,2%
% Receita Líquida -0,7% -1,2% 0,5 p.p -0,8% -0,8% 0 p.p
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 11,2 -0,1 - 11,2 -24,8 -145,3%
% Receita Líquida 1,0% 0,0% 1 p.p 0,3% -0,6% 0,9 p.p
Ebit² 25,1 -2,7 -1025,7% 61,3 27,7 121,2%
Margem Ebit (% Receita Líquida) 2,1% -0,3% 2,4 p.p 1,4% 0,7% 0,7 p.p
Ebitda³ 33,8 8,6 294,3% 95,0 59,2 60,6%
Margem Ebitda (% Receita Líquida) 2,9% 0,9% 2 p.p 2,2% 1,4% 0,8 p.p
Lucro (Prejuízo) Líquido 2,2 -25,5 -108,7% -9,7 -112,7 -91,4%
Margem Líquida (% Receita Líquida) 0,2% -2,6% 2,8 p.p -0,2% -2,7% 2,5 p.p
Dívida Líquida 396,7 564,0 -29,7% 396,7 564,0 -29,7%
Dívida Líquida / Ebitda 4,2 9,5 -56,2% 4,2 9,5 -56,2%
Lucro por lote de mil ações (em R$) 0,0 -0,3 -105,3% -0,1 -1,5 -94,7%
Patrimônio Líquido 1.021,2 745,9 36,9% 1.021,2 745,9 36,9%
Ciclo de Caixa 28,2 33,8 -16,5% 28,2 33,8 -16,5%

(1) Receita B ruta Co nso lidada - Excluindo venda Interco mpany.

(2) Ebit - Fo rmado pelo Ebitda reduzido de depreciação .

(3) Ebitda - Lucro (prejuízo ) líquido acrescido de impo sto de renda e co ntribuição so cial, resultado financeiro líquido , depreciação e amo rtização e despesas não
reco rrentes.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

GRUPO PROFARMA

MENSAGEM AOS ACIONISTAS

O cenário político-econômico nacional contribuiu para que, em 2018, o setor farmacêutico apresentasse um dos
menores crescimentos dos últimos anos: apenas 6%, segundo o IQVIA, pela métrica Consumer Purchase Price,
que contempla a análise de 70 milhões de transações/mês. Entre os fatores que cooperaram para este
desempenho, podemos citar: um dos menores aumentos de preços (aproximadamente, 2,5%, abaixo, inclusive,
da inflação do ano); o aumento da demanda por produtos com preços mais baixos, fruto da crise econômica; o
crescimento da concorrência, com aumento dos descontos praticados; a greve dos caminhoneiros e o alto índice
de ruptura dos fornecedores.

Grupo

Apesar desse panorama, o Grupo Profarma registrou um crescimento de 3,1% na sua receita bruta – com
incremento de 60,6% no Ebitda e redução de 40,3% em despesas financeiras – e uma consequente diminuição
de 91,4% de seu prejuízo líquido – de R$ 112,7 milhões para R$ 9,7 milhões.

Consideramos que esses resultados foram possíveis, entre outras razões, pela implementação gradual do novo
Planejamento Estratégico, apoiado pelo Boston Consulting Group, que nos impulsionou a um crescimento em
receita bruta de 12,3% e 135,3% no Ebitda, ambos na comparação 2S18 vs 2S17. Alcançamos ainda uma
melhoria de ciclo de caixa em 5,6 dias. Mais adiante, destacaremos as principais iniciativas do plano por divisão.

Colaboraram também para a nossa performance algumas ações de estrutura organizacional, dentre as quais,
ressaltamos: a unificação da área de Compras (Distribuição e Varejo), que vem gerando melhores oportunidades
junto aos fornecedores; a implantação do Suporte à Loja, que proporciona um ganho significativo na
produtividade da nossa equipe operacional; o maior investimento nas áreas de Compliance e Auditoria Interna;
o lançamento de programas de Recursos Humanos, como: “Summer Job”, intercâmbio com a Coppead UFRJ, e
“Novos Talentos”, para a execução de projetos estratégicos com o apoio de universitários.

Distribuição

Registramos um crescimento de 6,5% na receita líquida, atingindo R$ 3,8 bilhões, e uma evolução de 15,5% no
Ebitda – que somou R$ 69,2 milhões e margem Ebitda de 1,8%.

Entre as principais iniciativas da divisão, devemos citar:

• melhoria do mix de vendas, com foco na categoria Genéricos;


• estabilização da operação do novo CD Rio de Janeiro, inaugurado em outubro de 2017;
• recuperação da alavancagem operacional, com redução de 0.7 p.p. na despesa operacional;
• redução do ciclo de caixa em 5,0 dias;
• recuperação de market share para níveis anteriores;

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

• melhoria de 4.0 p.p. no nível de serviço, atingindo 94,0%;


• alcance da marca recorde de 43 mil CNPJs atendidos;
• ampliação da área de serviços, com destaque para a expansão do contrato de Propaganda Médica –
agora, com o dobro da equipe e atuação em todo o território nacional.

Varejo

Nosso desempenho no Varejo, em 2018, foi um dos mais expressivos desde 2013, quando ingressamos nesse
segmento. Apresentamos uma receita bruta de R$ 1,2 bilhão, em linha com a registrada em 2017, porém,
aplicando o conceito de “mesmas lojas”, registramos um crescimento de 4,8% e uma evolução no faturamento
médio por loja de 9,4%.

Essa conquista na venda média por loja, somada à redução nas despesas operacionais, proporcionou uma
evolução da margem de contribuição de 4,9% para 6,7%. Com a diminuição das despesas corporativas de 14,5%,
o Ebitda passou de R$ 0,4 milhão em 2017 para R$ 22,2 milhões no ano passado. Dessa forma, reduzimos em
95,5% o prejuízo líquido, de R$ 47,5 milhões para R$ 2,1 milhões.

Fomos uma das poucas redes a seguir com o crescimento em lojas maduras, e isso só foi possível, em
decorrência destas iniciativas:

• 106 intervenções em lojas, entre reformas e ampliações;


• otimização do nosso portfólio, com 23 fechamentos e 9 trocas de ponto;
• diminuição da ruptura em loja;
• renovação de 100% do parque de computadores da operação;
• unificação do sistema de frente de loja;
• roll out de CRM para a Rosário;
• crescimento de 36,9% em receita de nossas Marcas Exclusivas, atingindo 4,7% de front store share em
dezembro de 2018;
• aumento de 6,6% do ticket médio, na comparação dez/18 vs 17.

Especialidades

A divisão Specialty também mostrou ao longo do ano as evoluções operacionais relevantes como o crescimento
de 25,1% nas vendas, que somaram R$ 1,3 bilhão, e o incremento de 127,9% no Ebitda, atingindo R$ 24,1
milhões. Estes resultados operacionais somados à redução nas despesas financeiras em R$ 10,8 milhões,
resultante da capitalização no ano de R$ 108 milhões, reverteram o prejuízo de R$ 6,2 milhões em 2017, para
um lucro de R$ 11,0 milhões em 2018.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

PERSPECTIVAS 2019

Ampliação do CSC: iniciamos o ano com três novas áreas de suporte da Companhia no modelo CSC – Centro
de Seviços Compartilhados, e a meta é absorver todas as áreas de suporte da Companhia.

Aumento da produtividade: implantaremos a cultura LEAN a partir do primeiro trimestre, na área de Logística
e, em seguida, na Sede Corporativa.

Aumento da eficiência em Supply: serão foco no 1T19 o aprimoramento do sistema de agendamento de


entregas, um programa de reconhecimento das melhores performances dos fornecedores, a revisão da
metodologia de cálculo de estoque de segurança e um novo processo de controle na agenda de compras.

Capacitação e desenvolvimento: lançaremos a Plataforma de EAD e atualizaremos o Programa de


Desenvolvimento de Lideranças. Nossa meta é ter 100% de líderes e times envolvidos em ações de
desenvolvimento.

Lançamento de plataforma digital para Varejo: a partir do segundo semestre, inauguraremos o e-commerce
em nossas redes do Varejo, visando a proporcionar uma experiência de compra multicanal para os nossos
clientes, incluindo a coleta em loja. Faremos também a revisão das entregas em domicílio.

Suporte a CD e força de vendas: realizaremos o roll out da mesma tecnologia que adotamos para o Suporte
à Loja, a fim de obter uma melhoria na produtividade de nossos times comerciais e um melhor atendimento aos
nossos clientes.

Aumento do investimento em gestão de categoria: no início deste ano, dobramos o nosso time, contratamos
uma consultoria especializada e começamos a implantação de processos e sistemas em categorias e lojas-piloto.

Foco no desenvolvimento da categoria Genéricos: já estamos realizando ajustes na precificação das


principais moléculas, reavaliando o mix de fornecedores, reforçando nossos estoques em loja e definindo a
melhor exposição da categoria.

Nova precificação para o autosserviço: está em andamento a revisão de toda a estratégia de precificação –
por bandeira, cluster e papel das categorias.

Roll out CRM: depois da implantação do Bem Mais Farmalife (2017) e do Rosário Plus (2018), neste ano, será
a Drogasmil que lançará um sistema de gestão de relacionamento com o cliente. Até o fim de 2019, contaremos
com cerca de 70% de identificação da receita dessas bandeiras.

Intervenções de lojas: planejamos mais de 40 intervenções, entre reformas e ampliações, e manutenção do


processo de revisão do portfólio de lojas.

O ano de 2018 foi o único, dos últimos cinco, em que não estivemos focados em integração de aquisições. Com
isso, pudemos nos concentrar em perseguir eficiência na plataforma construída, caracterizando o período como
extremamente importante na pavimentação para a retomada de resultados positivos.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Iniciamos 2019 com a confiança e o otimismo renovados, movidos por um modelo de atuação comprovadamente
eficaz e certos de que criaremos mais valor. Estamos prontos para mais desafios e conquistas, com o apoio dos
nossos acionistas, conselheiros, colaboradores, clientes e fornecedores.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Receita Operacional Bruta

No ano de 2018, a receita bruta consolidada alcançou R$ 4,9 bilhões, incremento de 3,1% em relação ao ano
anterior. O crescimento está relacionado, principalmente, à evolução de 5,9% nas vendas da Divisão Distribuição
Farma.

Na análise entre trimestres, houve acréscimo de 19,8% na receita bruta devido, em grande parte, ao aumento
de 25,0% nas vendas da Divisão Distribuição Farma.

Receita Operacional Bruta

(R$ milhões)

4.932 1.345
4.782 1.281
1.172
1.123 1.134 308
1.238 1.227
314
299 307
298

3.729 3.828 1.062


985
865 878 903

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

Distribuição Farma Varejo

Lucro Bruto

O lucro bruto consolidado atingiu R$ 680,9 milhões em 2018, sendo 2,9% menor que o verificado no 2017. A
redução é explicada, em grande parte, pela diminuição no lucro bruto na divisão Varejo relacionada ao
fechamento de lojas nos períodos comparados. Já na análise do 4T18 com o 4T17, o lucro bruto evoluiu 6,9%,
reflexo basicamente do incremento de vendas entre os trimestres.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Lucro Bruto

(R$ milhões e % da Receita Líquida)

17,1% 17,3%
16,9%
15,9% 16,2% 15,5%
14,9%

175 171 175


701 681 164 160

89 85 89
369 351 88 87

332 330 76 73 86 86 86

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

Distribuição Farma Varejo

Despesas Operacionais

Ao longo de 2018, as despesas operacionais consolidadas, representadas pelas despesas administrativas,


comerciais e de logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 605,6 milhões ou 14,2% da
receita operacional líquida. O resultado aponta recuo de 1.7 p.p. em relação ao ano anterior, provocado pela
redução de R$ 40,5 milhões (3.0 p.p.) na divisão Varejo em conjunto com a diminuição de R$ 6,8 milhões (0.7
p.p.) na divisão Distribuição Farma.

Quando comparado o 4T18 com o 4T17, observa-se decréscimo de 3.2 p.p. nas despesas operacionais,
resultado da combinação entre o incremento de 19,8% nas vendas com a redução de 2,6% no valor absoluto
das despesas operacionais, refletindo as quedas de 2.0 p.p. na divisão Distribuição Farma e de 1.4 p.p. na
divisão Varejo.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Despesas Operacionais

(R$ milhões e % da Receita Líquida)

15,9% 16,2%
15,3%
14,7%
14,2% 13,8%
13,0%

652
606
157 152 152 153
149
365
325
84 82 79 82
82

287 280 74 73
69 67 71

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

Distribuição Farma Varejo

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais e Despesas Não Recorrentes

Na análise de outras receitas / (despesas) operacionais é importante levar em consideração as despesas não
recorrentes de cada período comparado. No ano de 2018, a Companhia apresentou redução expressiva de
83,6% em despesas não recorrentes, saindo de R$ 39,0 milhões em 2017 para R$ 6,4 milhões em 2018.
Excluindo-se estes valores, observa-se receita de R$ 17,6 milhões em 2018, R$ 5,4 milhões maior que a receita
apresentada em 2017 de R$ 12,2 milhões, principalmente relacionado a divisão Distribuição Farma.

No 4T18 e no 4T17, excluindo-se as despesas não recorrentes (4T18 = 0 e 4T17 = R$ 1,5 milhão), a Companhia
apresentou receita de R$ 11,2 milhões e R$ 1,4 milhão, respectivamente, com incremento de R$ 9,8 milhões,
sendo metade desta evolução na divisão Distribuição Farma e metade na divisão Varejo.

Ebitda

O Ebitda, em 2018, alcançou R$ 95,0 milhões com margem de 2,2%, o que representa aumento de 60,6% (R$
35,9 milhões) em relação a 2017, quando atingiu R$ 59,2 milhões e margem 1,4%. Esta evolução é explicada
essencialmente pelos avanços de R$ 21,8 milhões e R$ 9,2 milhões nos Ebitdas da divisões Varejo e
Distribuição Farma, respectivamente.

Já no quarto trimestre de 2018, o Ebitda alcançou R$ 33,8 milhões com margem 2,9%, aumento de 294,3% (R$
25,2 milhões) em relação ao quarto trimestre de 2017, principalmente relacionado às evoluções de 308,0% (R$
16,9 milhões) e de 353,0% (R$ 7,0 milhões) nas divisões Distribuição Farma e Varejo, respectivamente.

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CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Ebitda

(R$ milhões e % da Receita Líquida)

2,8% 2,9%

2,2% 2,1%

1,4%
0,9% 0,9%

95
4
22

59

0 34
29
23 2
69 0 9
60 6 1
9 5
9
22 18 22
2 1 2
-1 5 7 0

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18


Distribuição Farma Varejo MEP* Especialidades
* Método de Equivalência Patrimonial

(R$ Milhões) 4T18 4T17 Var. % 2018 2017 Var. %


Lucro Líquido 2,2 (25,5) - (9,7) (112,7) -91,4%
Receitas / Despesas não-recorrentes - 1,5 - 6,4 39,0 -83,6%
IR / CS 1,4 (9,2) - (20,4) (40,9) -50,1%
Despesas Financeiras 21,6 30,4 -29,1% 85,0 142,3 -40,3%
Depreciação e Amortização 8,7 11,3 -23,1% 33,7 31,5 7,2%
Ebitda Ajustado 33,8 8,6 294,3% 95,0 59,2 60,6%
Margem Ebitda Ajustada 2,9% 0,9% 2 p.p 2,2% 1,4% 0,8 p.p

Resultado Financeiro

As despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 85,0 milhões em 2018, 40,3% (R$ 57,3 milhões) menores
quando verificado com o registrado no ano anterior. Esta redução esteve relacionada, essencialmente, ao menor
endividamento médio em R$ 132,8 milhões, resultado do aumento de capital realizado no 1T18 de R$ 333
milhões, assim como a diminuição da necessidade de capital de giro reflexo da redução do ciclo de caixa da
Companhia em 5,6 dias.

Na comparação entre trimestres, houve recuo de R$ 8,8 milhões nas despesas financeiras líquidas do 4T18,
atingindo R$ 21,6 milhões ante R$ 30,4 milhões alcançados no 4T17, em grande parte relacionado à redução
do endividamento médio de 14,7% no período.
11
CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Lucro Líquido

Em 2018, tendo em vista a apresentação consolidada das plataformas da divisão Varejo (incluindo Rosário), a
análise de lucro líquido ajustado levou em consideração despesas não recorrentes nos períodos comparados.

(R$ Milhões) 4T18 4T17 2018 2017

Receita Operacional Líquida 1.175,8 971,2 4.271,1 4.100,7


Lucro / (Prejuízo) Líquido 2,2 -25,5 -9,7 -112,7
Margem Líquida (% Receita Líquida) 0,2% -2,6% -0,2% -2,7%
(+) Despesas / Eventos Não Recorrentes 0,0 1,5 6,4 39,0
(=) Lucro / (Prejuízo) Líquido Ajustado 2,2 -23,9 -3,3 -73,7
Margem Líquida Ajustada (% Receita Líquida) 0,2% -2,5% -0,1% -1,8%

Na análise do resultado líquido consolidado ajustado, observa-se redução expressiva de 96% no prejuízo líquido
ajustado do ano, que atingiu R$ 3,3 milhões. Tal desempenho esteve relacionado principalmente à evolução do
resultado líquido ajustado da divisão Varejo em R$ 30,5 milhões, assim como na divisão Distribuição Farma, que
contribuiu com R$ 16,9 milhões. A divisão Especialidades também contribuiu para a melhoria do resultado líquido
ajustado da Companhia, com evolução de R$ 3,1 milhões entre 2017 e 2018.

Lucro Líquido

(R$ milhões e % da Receita Líquida)


0,1% -0,1% 0,2%
-0,1% -0,6%

-1,8% -2,5% 0,1% 0,2%


-0,2% -0,6% -0,7%

-2,6%
-2,7%
4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

1,5 1,5 2,2 2,2


2017 2018

-3,3 (1,2)
-9,7

(5,9)(5,9)
(7,5)

-73,7

(23,9)
-112,7 (25,5)

Lucro (Prejuízo) Líquido Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado

12
CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Endividamento

A posição da dívida líquida consolidada da Profarma, ao final de dezembro de 2018, alcançou R$ 396,7 milhões,
o que evidencia redução de R$ 167,2 milhões em relação a dezembro de 2017. A variação é explicada,
substancialmente pelo aumento de capital de R$ 333,3 milhões ocorrido no 1T18, parcialmente consumidos pelo
maior capital de giro, R$ 101,0 milhões, fruto do crescimento da Companhia neste período, e, pela última parcela
referente ao pagamento da aquisição da rede Tamoio, de R$ 55 milhões.

A sequência de bons resultados operacionais com evoluções seguidas de Ebitda acima de 40%, aliados ao
aumento de capital realizado no início do ano, são os principais marcos na redução do índice de alavancagem
da Companhia nos últimos 12 meses. De fato, ao final de 2018, o índice de endividamento atingiu 4,2x, bem
abaixo do índice registrado no ano de 2017. Neste sentido, incorporando os resultados operacionais já
apresentados no ano de 2018 e considerando um 1T normalizado, o índice de endividamento da Companhia
seria ainda menor.

Participação da Dívida de Curto e Longo Prazo Disponibilidades / Dívida Curto Prazo


(%) (R$ milhões)

80,9%

39,0%

35% 495,4
45%
55%
65%
283,4
229,2
193,2
4T17 4T18

4T17 4T18

Dívida Curto Prazo Dívida Longo Prazo Dívida Curto Prazo Disponibilidade de Caixa

Ao final de 2018, o perfil do endividamento da Companhia era representado por 55% do total no longo prazo,
comparado aos 35% do ano anterior. Um fator importante no perfil do endividamento é a posição de caixa como
percentual da dívida de curto prazo. Ao final de 2018, a posição de caixa era suficiente para cobrir cerca de 81%
da dívida nos próximos 12 meses ante aos 39% do mesmo período do ano anterior.

13
CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Dívida Líquida e
Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)

9.5x

5.9x 6.0x 5.6x


4.2x

564,0

375,5 394,0 396,7


312,6

4T17 1T18 2T18 3T18 4T18


Máquinas e Capex
Equipamentos TI Outros 2018

Capex

Em 2018, os investimentos somaram R$ 18,3 milhões, sendo R$ 3,5 milhões referentes à divisão Distribuição
Farma e R$ 14,8 milhões referente à divisão Varejo. Tanto na divisão Varejo, quanto na divisão Distribuição
Farma, os investimentos foram direcionados, em sua maioria, à instalações, máquinas e equipamentos.

Fluxo de Caixa

As disponibilidades de caixa da Companhia no 4T18 apresentaram incremento de R$ 31,9 milhões, decorrente


de R$ 21,4 milhões gerados nas atividades de financiamento e R$ 15,4 milhões gerados nas atividades
operacionais, compensados por R$ 4,9 milhões aplicados nas atividades de investimento.

(R$ Milhões) 4T18 4T17 2018 2017

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais 15,4 (9,6) (55,8) (51,8)
Geração Interna de Caixa 8,4 0,1 45,2 2,2
Variação Ativos Operacionais 7,0 (9,7) (101,0) (54,0)
Duplicatas a Receb er (27,3) (12,4) (115,8) 53,8
Estoque (118,1) (55,3) (166,8) 13,5
Fornecedores 202,4 85,1 243,0 (37,3)
Outros (50,0) (27,1) (61,4) (84,1)

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Investimento (4,9) (10,0) (31,7) (102,1)

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento 21,4 (37,9) 123,5 141,6

Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 31,9 (57,5) 36,0 (12,3)

14
CONSOLIDADO
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Consolidado3 Farma Especialidades Varejo


4T17 4T18 4T17
4T16 4T18 4T17 4T18 4T17 4T18

Ciclo de Caixa 33,8 28,2 30,4 25,4 29,9 38,8 20,8 25,8

Contas a Receber¹ 35,7 36,5 47,7 46,1 62,6 72,8 20,4 15,6

Estoque² 70,3 71,5 58,3 62,1 36,6 36,5 52,3 52,0

Fornecedores² 72,1 79,8 75,6 82,8 69,3 70,5 51,9 41,9

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre


(2) Base Média de CMV no Trimestre
(3) Cálculo baseado nas médias de venda bruta e CMV, excluindo a divisão Especialidades

Os recursos gerados nas atividades operacionais, de R$ 15,4 milhões, foram resultantes da variação positiva
nos ativos operacionais da Companhia de R$ 7,0 milhões e da geração interna de caixa de R$ 8,4 milhões.

Na análise da variação positiva dos ativos operacionais, de R$ 7,0 milhões, o aumento no saldo de fornecedores
(R$ 202,4 milhões) foi compensada, substancialmente, pelo incremento no nível de estoques (R$ 118,1 milhões)
e pelo acréscimo de R$ 27,3 milhões no saldo de contas a receber.

A geração interna de caixa de R$ 8,4 milhões foi maior em R$ 8,3 milhões em relação ao mesmo período do ano
anterior, quando registrou R$ 0,1 milhão. Esta evolução, foi em grande parte, pela melhora no resultado
operacional da Companhia, em R$ 10,3 milhões, considerando os ajustes de depreciação, contingências e juros
sobre empréstimos.

Os recursos aplicados nas atividades de investimento, de R$ 4,9 milhões, foram relacionados, principalmente,
ao capex aplicado principalmente na divisão Varejo.

Os recursos gerados nas atividades de financiamento (R$ 21,4 milhões) foram resultantes, basicamente, da
captação líquida de R$ 21,4 milhões no período.

15
DISTRIBUIÇÃO FARMA
Earnings Release 4T18 e ano 2018

DIVISÃO DISTRIBUIÇÃO FARMA

Compreende as operações comerciais de atacado para o varejo farmacêutico, inclusive d1000, com
a comercialização de medicamentos e produtos de higiene pessoal e cosméticos.

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO

(R$ Milhões) 4T18 4T17 Var. % 2018 2017 Var. %


Dados Financeiros
Receita Bruta 1.214,3 971,3 25,0% 4.361,5 4.117,6 5,9%
Branded 756,0 584,8 29,3% 2.673,7 2.476,4 8,0%
Genéricos 105,4 65,0 62,1% 339,7 326,8 4,0%
OTC 193,3 181,0 6,8% 765,8 753,7 1,6%
Higiene Pessoal e Cosméticos 159,6 140,4 13,7% 582,2 560,7 3,8%
Receita Líquida 1.049,8 836,2 25,5% 3.752,0 3.522,2 6,5%
Lucro Bruto 85,9 75,7 13,5% 330,4 331,8 -0,4%
% Receita Líquida 8,2% 9,1% -0,9 p.p 8,8% 9,4% -0,6 p.p
Despesas SGA -71,4 -73,8 -3,3% -280,3 -287,1 -2,4%
% Receita Líquida -6,8% -8,8% 2 p.p -7,5% -8,2% 0,7 p.p
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 7,8 -2,5 -410,8% 14,6 -4,9 -397,8%
% Receita Líquida 0,7% -0,3% 1 p.p 0,4% -0,1% 0,5 p.p
Ebitda 22,4 5,5 308,0% 69,2 60,0 15,5%
Margem Ebitda (% Receita Líquida) 2,1% 0,7% 1,4 p.p 1,8% 1,7% 0,1 p.p

Receita Operacional Bruta

A receita bruta das operações da divisão Distribuição Farma alcançou R$ 4,4 bilhões em 2018 e R$ 1,2 bilhão
no 4T18, 5,9% e 25,0% maior quando comparada ao ano anterior e mesmo período do ano anterior,
respectivamente.

Na análise por região geográfica, os melhores desempenhos em 2018 e no 4T18 foram registrados na região
Centro-Oeste e Nordeste, com aumentos de 8,2% e 33,6%, ante o registrado no ano anterior e mesmo período
do ano anterior, respectivamente.

Considerando a análise por categoria, o destaque foi o segmento Branded, 8,0% e 29,3% acima do ano de 2017
e 4T17, respectivamente.

Lucro Bruto

O lucro bruto da divisão Distribuição Farma no ano de 2018 alcançou R$ 330,4 milhões, praticamente em linha
com o registrado no ano anterior. Já na comparação do 4T18 com o 4T17, o lucro bruto aumentou 13,5%,
explicado, principalmente, pelo crescimento das vendas na divisão.

16
DISTRIBUIÇÃO FARMA
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Despesas Operacionais

Ao longo de 2018, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de


logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 280,3 milhões, ou 7,5% da receita operacional
líquida. Já no 4T18, as despesas somaram R$ 71,4 milhões, ou 6,8% da receita operacional líquida.

Nos períodos comparados, 2017 e 4T17, verifica-se reduções de 0.7 p.p. e 2.0 p.p., respectivamente. Na
comparação com o ano anterior, a queda esteve relacionada ao aumento das vendas brutas de 5,9%, assim
como a redução em valores absolutos de 2,4%, mesmo em um ambiente inflacionário de 3,7%. Na comparação
ano x ano o destaque foram as despesas comerciais, com redução de 0.3 p.p. (sendo 9,9% em valores
absolutos).

Entre trimestres, a queda das despesas (3.3%) atrelado ao aumento de vendas de 25% foram os principais
responsáveis pela significativa queda de 2.0 p.p. nas despesas operacionais. Nesta comparação, o destaque
também foram as despesas comerciais, com redução de 0.8 p.p. (sendo 23,4% em valores absolutos).

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais / Despesas Não Recorrentes

Na análise de Outras Receitas / (Despesas) é importante considerar as despesas não recorrentes nos
respectivos períodos. No ano de 2018, despesas não recorrentes foram 77% menores quando comparadas ao
ano de 2017 (R$ 4,5 milhões x R$ 20,2 milhões).

Excluindo-se estes valores, observa-se receita de R$ 19,1 milhões em 2018, R$ 3,9 milhões maior na
comparação com o ano de 2017. Na análise comparativa trimestral, deve-se também excluir as despesas não
recorrentes nos períodos respectivos, R$ 6,1 milhões no 4T17 e zero no 4T18. Desta forma, evidencia-se receita
de R$ 7,8 milhões no 4T18, R$ 4,2 milhões maior que a receita verificada no 4T17. As variações em ambos os
períodos foram devidas, essencialmente, a redução de despesas com campanhas promocionais da Companhia.

Ebitda

O Ebitda em 2018 alcançou R$ 69,2 milhões e margem de 1,8%, 15,5% (0.1 p.p.) acima do ano anterior, quando
registrou R$ 60,0 milhões (margem 1,7%). Este acréscimo foi devido, em grande parte, ao incremento de vendas
aliado à redução de despesas operacionais como demonstrado acima.

Na comparação do 4T18 com o 4T17, verifica-se evolução de 308,0% (1.4 p.p.), relacionado principalmente ao
crescimento de 25% nas vendas no período com significativo acréscimo no lucro bruto aliado a um controle de
despesas efetivo, com aumento de apenas 0,8% em valores absolutos.

17
DISTRIBUIÇÃO FARMA
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

No ano de 2018 a divisão Distribuição Farma apresentou uma redução no ciclo de caixa de 5,0 dias, atingindio
25,4 dias. Esta redução foi de fundamental importância para sustentar o crescimento da divisão ao longo do ano,
representando uma economia de capital de giro da ordem de R$ 50 milhões.

18
Varejo
Earnings Release 4T18 e ano 2018

DIVISÃO VAREJO

A partir de 2018, a divisão Varejo passou a ser apresentada de forma consolidada, incluindo as
plataformas d1000 varejo farma RJ e Rosário.

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

(R$ Milhões) 4T18 4T17 Var. % 2018 2017 Var. %


Dados Financeiros
Receita Bruta 307,9 298,4 3,2% 1.227,5 1.238,0 -0,9%
Receita Líquida 299,4 278,2 7,6% 1.161,1 1.132,9 2,5%
Lucro Bruto 89,3 88,1 1,3% 350,5 369,2 -5,1%
% Receita Bruta 29,0% 29,5% -0,5 p.p 28,6% 29,8% -1,2 p.p
Despesas SGA -81,9 -83,5 -1,9% -325,1 -365,6 -11,1%
% Receita Bruta -26,6% -28,0% 1,4 p.p -26,5% -29,5% 3 p.p
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 1,6 2,4 -33,8% -5,1 -19,9 -74,1%
% Receita Bruta 0,5% 0,8% -0,3 p.p -0,4% -1,6% 1,2 p.p
Ebitda 9,0 2,0 353,1% 22,2 0,4 6032,9%
Margem Ebitda (% Receita Bruta) 2,9% 0,7% 2,2 p.p 1,8% 0,0% 1,8 p.p
Lucro Líquido 0,0 -1,8 -100,8% -2,1 -47,5 -95,5%
Margem Líquida (% Receita Bruta) 0,0% -0,6% 0,6 p.p -0,2% -3,8% 3,6 p.p

Receita Bruta

Em 2018, a d1000 varejo farma apresentou receita bruta de R$ 1,2 bilhão, praticamente em linha com o ano
anterior, mesmo levando-se em consideração o fechamento de 23 lojas no período, com 2 novas lojas abertas.
Considerando uma visão vendas mesmas lojas, a Divisão registrou evolução 4,8% em 2018, quando comparado
ao ano anterior.

A venda média mensal da d1000 varejo farma alcançou R$ 501,4 mil, o que indica melhoria de 9,4% se
confrontado com o registrado no ano anterior. Já o ticket médio no período alcançou R$ 43,02, 4,3% acima do
registrado em 2017.

Na composição da receita bruta, o destaque foi o segmento Branded, 19% maior em relação ao mesmo período
do ano anterior, o que representa aumento de 6.2 p.p. na participação do mix de vendas.

Observa-se incremento de 3,2% na receita bruta no 4T18 ante o 4T17, mesmo após o fechamento de 23 lojas
no período e abertura de 2 novas lojas.

19
Varejo
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Lucro Bruto

O lucro bruto em 2018 foi 5,1% menor quando comparado ao ano anterior, resultado de uma venda praticamente
em linha, com margem bruta 1.2 p.p. menor. A venda bruta em 2018 ficou em linha, principalmente em função
do fechamento de 23 lojas no período.

Na análise da margem bruta deve-se considerar o impacto do avanço na categoria de produtos Branded, de
menor margem bruta se comparada às demais categorias, porém de fundamental importância para o
crescimento venda média / mês em 9,4%. Adcionalmente, no ano de 2018 a Divisão passou a contabilizar os
ajustes de inventário como CMV (Custo de Mercadoria Vendida), anteriormente alocados em outras receitas /
(despesas) operacionais. Estes dois eventos praticamente explicam toda a variação da margem bruta.

O lucro bruto foi menor em 1,3% no 4T18 versus o 4T17, resultado de uma venda de 3,2% maior e margem
bruta 0.5 p.p. menor, também reflexo do aumento nas vendas na categoria Branded e da realocação contábil
dos ajustes de inventário, conforme explicado acima.

No 4T18 registramos um ganho líquido de 0.7 p.p. (0.2 p.p. ano), relacionado a créditos fiscais de PIS/Cofins
decorrentes da exclusão do ICMS da base de cálculo tributável.

Despesas Operacionais

As despesas operacionais somaram em 2018, R$ 325,1 milhões, equivalente a 26,5% em relação a receita
bruta, sendo 11,1% menor em valores absolutos, o que representa decréscimo de 3.0 p.p. em relação ao ano
anterior. As despesas de lojas totalizaram R$ 265,8 milhões em 2018, equivalente a 21,7% da receita bruta,
sendo 10,0% menores em valores absolutos, o que reflete queda de 2.2 p.p. em relação ao ano de 2017. Da
mesma forma, as despesas corporativas somaram R$ 59,3 milhões ou 4,8% da receita bruta, 0.8 p.p. menor em
relação ao ano anterior. Ao longo de 2018, a Divisão seguiu o plano de otimização e sinergias operacionais tanto
no nível de lojas como nas áreas corporativas, o que resultou na significativa redução em valores absolutos nas
despesas operacionais totais, de 11,1%. A combinação do aumento da venda média / loja / mês em 9,4% no
ano, com a expressiva diminuição nas despesas operacionais, proporcionou evolução de margem de
contribuição ajustada para 6,7%, tendo sido 4,9% no ano de 2017.

Evidencia-se decréscimo nas despesas operacionais de 1,9% em valores absolutos no 4T18 ante o mesmo
trimestre do ano anterior, que proporcionou a queda de 1.4 p.p., atingindo 26,6% da receita bruta. Neste período
comparativo, as despesas de lojas apresentaram redução de 1,9%, o que representa diminuição de 1.2 p.p.,
atingindo 21,6% da receita bruta. As despesas corporativas se mantiveram em linha no período analisado. A
combinação do aumento de vendas de 3,2% com a redução nas despesas operacionais, resultou em margem
de contribuição ajustada total de 6,7% no 4T18, 1.3 p.p. acima da margem de contribuição observada no 4T17.

20
Varejo
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais / Despesas Não Recorrentes

Na análise de outras receitas / (despesas) operacionais, é importante levar em consideração as despesas não
recorrentes nos períodos comparados. Em 2018, as despesas não recorrentes foram 89% menores em relação
ao ano anterior, totalizando R$ 1,9 milhão (versus R$ 16,8 milhões em 2017). Excluindo-se estes valores,
observa-se despesa de R$ 3,2 milhões em 2018, praticamente em linha com os R$ 3,1 milhões obtidos em 2017.

Excluindo-se da mesma forma as despesas não recorrentes nos últimos trimestres dos anos (2018 = zero; 2017
= R$ 5,1 milhões), evidencia-se despesa de R$ 2,8 milhões em 2017 e receita de R$ 2,5 milhões em 2018. Este
incremento esteve relacionado principalmente à mudança contábil de alocação de ajustes de inventário, em
2017 incluídos em outras receitas / (despesas) operacionais e em 2018 alocadas como custos das mercadorias
vendidas (CMV).

Ebitda

O Ebitda consolidado, em 2018, atingiu R$ 22,0 milhões e margem de 1,8%, o que indica expressiva evolução
de R$ 21,8 milhões e 1.8 p.p. em relação ao ano anterior. O aumento da venda média mensal de 9,4% no
período, aliada à redução nas despesas operacionais de 11,1% foram responsáveis pelo crescimento no Ebitda
da Divisão.

No 4T18, o Ebitda registrado foi de R$ 9,0 milhões (margem 2,9%), 353,1% (2.2 p.p.) maior que o mesmo período
do ano anterior, também relacionado à melhoria na venda média mensal e à redução nas despesas operacionais
nos períodos comparados.

Lucro Líquido

Em 2018, a d1000 varejo farma apresentou prejuízo líquido de R$ 2,1 milhões, 95,5% menor na comparação
com o ano de 2017, quando atingiu R$ 47,5 milhões de prejuízo líquido. Esta evolução do resultado líquido foi
devido ao expressivo avanço no Ebitda da Divisão (R$ 21,8 milhões), à queda de 41,8% nas despesas
financeiras (R$ 15,6 milhões) e a redução expressiva das despesas não recorrentes em 89%.

Na análise do 4T18 com o mesmo período do anterior, observa-se crescimento de quase 100% no resultado
líquido, com a divisão operando no break even , reflexo da evolução constante dos resultados operacionais ao
longo do ano, assim como da nova estrutura de capital da divisão após o aumento de capital ocorrido no 1T18.

21
Varejo
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

O modelo de suprimento da d1000 varejo farma RJ está baseado, em sua maior parte, na distribuição da
Profarma com atendimento logístico loja a loja. Desta forma, o nível médio de estoques e, por consequência, o
ciclo de caixa, é menor quando comparados às grandes redes que compram majoritariamente direto da indústria
e, portanto, fazem sua própria distribuição.

O ciclo de caixa da divisão Varejo foi 5,0 dias maior ante ao verificado no ano anterior e 6,7 dias menor que o
3T18. Na comparação com o 4T17, observa-se nível de estoque constante em 52 dias e redução de 10 dias de
fornecedores, parcialmente compensada com a diminuição de 4,8 dias no contas a receber. Esta redução de
fornecedores foi relacionada principalmente a uma condição de compras adicional observada no 4T17. Já a
queda de 6,7 dias em relação ao trimestre anterior, foi devida basicamente ao decréscimo de 5,6 dias nos
estoques, reflexo de sucessivas ações de otimização de estoques ao longo do ano.

Ciclo de Caixa (dias)

64,5

56,6 57,6
52,3 52,0
49,2
51,9
40,6 41,6 41,9

31,9 31,3 32,5

25,8
20,8
15,9 16,0 16,6 15,6
20,4

4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

Ciclo de Caixa Contas a Receber Estoque Fornecedores

22
Varejo
Earnings Release 4T18 e ano 2018

DESEMPENHO OPERACIONAL

Crescimento de Vendas Total (%) Venda média loja/mês (R$ mil) Venda média lojas maduras/mês (R$ mil)

-0.1 p.p. 6.2 p.p. 9,4% 13,8% 6,1% 13,0%

3,2% 512,7 512,1


503,2 507,0
501,4 511,1

478,1 481,3

458,5 481,5
454,1
-0,2% 442,1 446,7 448,7
-0,8% -0,9%

-2,7%
-3,0%
-3,5%

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

Rede de Lojas e Expansão

A d1000 varejo farma encerrou 2018 com 204 pontos de venda, resultado do encerramento de 23 lojas e abertura
de 2 lojas nos últimos 12 meses.

Nos últimos 12 meses 106 lojas sofreram intervenções, com impactos relevantes nas vendas médias destas
lojas, assim como nas respectivas margens de contribuição.

Crescimento Lojas maduras (%) Número de Lojas (unidades) Ticket Médio (R$)

-3.0 p.p. 0.6 p.p. -9,3% -9,3% 4,3% 0,0%

7,5% 225 225 223 44,25 44,25


214 214
6,7% 204 204
43,02
6,1% 6,0% 42,62
42,20 42,28

4,5% 41,24

3,3% 2,9%

2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2017 2018 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18

23
ESPECIALIDADES
Earnings Release 4T18 e ano 2018

DIVISÃO ESPECIALIDADES

Centraliza distribuição, farmácia de especialidades e suporte ao paciente. A partir do 3T14, a divisão


Especialidades passou a ser apresentada de forma não consolidada através do método de
equivalência patrimonial, tendo em vista a formação da Joint Venture (50/50) com a
AmerisourceBergen. Com a capitalização ocorrida em jan/18, a participação da Profarma ficou em
35%. Desta forma, a partir do 1T18 o resultado da divisão Especialidades foi adicionado ao resultado
da Profarma, representando 35% do Resultado Líquido realizado na Divisão. Ao final de setembro
de 2018, a AmerisourceBergen capitalizou a Profarma Specialty em R$ 58 milhões e após este
evento, celebrou com a Profarma um acordo de compra de 16,3% das ações, passando a Profarma
a deter 10% do capital social desta Joint Venture.

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO

(R$ Milhões) 4T18 4T17 Var. % 2018 2017 Var. %


Dados Financeiros
Receita Bruta 352,6 293,1 20,3% 1.277,6 1.021,4 25,1%
Receita Líquida 311,1 264,7 17,5% 1.134,9 922,0 23,1%
Lucro Bruto 33,7 27,5 22,6% 116,5 91,0 27,9%
% Receita Líquida 10,8% 10,4% 0,4 p.p 10,3% 9,9% 0,4 p.p
Despesas SGA -20,9 -18,3 14,6% -80,4 -71,5 12,6%
% Receita Líquida -6,7% -6,9% 0,2 p.p -7,1% -7,7% 0,6 p.p
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -2,1 -3,6 -39,8% -13,8 -13,4 3,2%
% Receita Líquida -0,7% -1,3% 0,6 p.p -1,2% -1,4% 0,2 p.p
Ebitda 10,8 6,6 63,4% 24,1 10,6 127,9%
Margem Ebitda (% Receita Líquida) 3,5% 2,5% 1 p.p 2,1% 1,1% 1 p.p
Lucro Líquido 6,7 1,4 370,9% 11,0 -6,2 -277,6%
Margem Líquida (% Receita Bruta) 2,2% 0,5% 1,7 p.p 1,0% -0,7% 1,7 p.p

Receita Operacional Bruta

A Divisão Especialidades apresentou receita bruta consolidada de R$ 1.277,6 milhões em 2018 e de R$ 352,6
milhões no 4T18, 25,1% e 20,3% acima da receita bruta registrada em 2017 e no 4T17, respectivamente.

O incremento nas vendas foi ocasionado, em grande parte, pelo aumento de 22,2% e de 29,9% ante o ano de
2017 e o 4T17, respectivamente, no setor privado. Na visão por categoria, os destaques foram os segmentos de
dermocosméticos e oncológicos, com acréscimos de 35,3% e 26,3% ante o ano anterior, e 32,3% e 17,4% maior
que o mesmo período do ano anterior.

24
ESPECIALIDADES
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Lucro Bruto

O lucro bruto em 2018, R$ 116,5 milhões, foi 27,9% maior ante o ano anterior, relacionado, majoritariamente, ao
crescimento das vendas no período e também ao aumento de 0.4 p.p. na margem bruta.

Na comparação entre trimestres, o lucro bruto cresceu 22,6%, também explicado pelo incremento nas vendas
(20,3%) e margem bruta (0.4 p.p.).

Despesas Operacionais

Ao longo de 2018, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de


logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 80,4 milhões, ou 7,1% da receita operacional
líquida, o que indica decréscimo de 0.6 p.p., quando comparado ao ano de 2017. Esta queda foi devida,
essencialmente, em função das reduções de 0.4 p.p. e 0.3 p.p. nas despesas administrativas e de logística,
respectivamente.

Na comparação do 4T18 com o 4T17, as despesas operacionais apresentaram decréscimo de 0.2 p.p.,
principalmente em função da diminuição de 0.3 p.p. e 0.2 p.p. nas despesas administrativas e de logística,
respectivamente.

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais

A conta outras receitas / (despesas) operacionais registrou, em 2018, despesa de R$ 13,8 milhões, praticamente
em linha com o ano anterior. Já na comparação do 4T18 com o 4T17, observa-se redução de 39,8% (0.6 p.p.)
em outras despesas operacionais.

Ebitda

O Ebitda alcançado em 2018 e 4T18 foi de R$ 24,1 milhões (margem 2,1%) e R$ 10,8 milhões (margem 3,5%),
respectivamente, o que representa expressiva evolução de 127,9% (1.0 p.p.) e 63,4% (1.0 p.p.) em relação a
2018 e 4T18, respectivamente, resultado de vendas maiores e despesas operacionais menores.

Lucro Líquido

A Divisão apresentou resultado líquido de R$ 11,0 milhões em 2018, avanço de R$ 17,2 milhões em relação ao
ano anterior, quando apresentou prejuízo líquido de R$ 6,2 milhões. O incremento do resultado é explicado,

25
ESPECIALIDADES
Earnings Release 4T18 e ano 2018

sobretudo, pelo aumento do Ebitda no período. Já a margem líquida no período alcançou 1.0 p.p., 1.7 p.p. acima
do registrado em 2017.

Na comparação entre trimestres, o lucro líquido foi R$ 5,3 milhões maior (1.7 p.p.), também resultado,
principalmente, de um Ebitda maior em R$ 4,2 milhões

26
Earnings Release 4T18 e ano 2018

MERCADO DE CAPITAIS

Performance da Ação

O desempenho das ações da Profarma (B3: PFRM3) no ano de 2018 apontou para desvalorização de 44,9%,
cotadas a R$ 3,93. Considerando esse mesmo período, o volume médio diário negociado totalizou R$ 954,2 mil
com média de 305 negócios realizados, sendo 15% maior que em 2017. O valor de mercado atingiu R$ 343,9
milhões com free float de 32,6%.

Evolução Comparativa das Ações da Profarma (PFRM3)

(1) (1)
Ibovespa IGC

Preço da Ação R$ 7,13 76.383 11.746


31/12/2017
Preço da Ação R$ 3,93 88.104 13.123
31/12/2018
Var. (%) -44,9% 15,3% 11,7%

Nota (1): Ev olução comparativ a em pontos-base do Índice

Desempenho 2018
(base 100 = 31/12/2017 a 31/12/2018)

15,3%

11,7%

(44,9)%

17 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 18 8 18 8 18
20 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 20 01 20 01 20
8- -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2 4- -2 3- -2 3-
-2 -12 -27 -11 -26 -13 -28 -12 -27 -12 -27 -11 -26 -11 -26 -10 -25 9 -9 -24 0-9 -2 1-8 -2 2-8 -2
12 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 1 10 1 11 1 12

Volume (em milhares) PFRM3 Ibov IGC

27
Earnings Release 4T18 e ano 2018

RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento à Instrução CVM nº. 381, de 14 de janeiro de 2003, sobre a necessidade de divulgação pelas
Entidades auditadas de informações sobre a prestação de outros serviços pelo auditor independente que não
sejam auditoria externa, a Profarma informa que a política da Companhia na contratação de serviços não
relacionados à auditoria externa com os seus auditores independentes visa a assegurar que não haja conflito de
interesses, perda de independência ou objetividade e se baseiam nos princípios que preservam a independência
do auditor.

O trabalho de revisão especial do exercício findo em 31 de dezembro de 2018 foi realizado pela KPMG Auditores
Independentes, que não prestou serviços não relacionados à auditoria no período.

PRÓXIMOS EVENTOS

• Teleconferência – Resultados do 4° Trimestre de 2018 e ano 2018

Data: Sexta-feira, 22 de março de 2019.


Português com Tradução Simultânea
11:00 (horário de Brasília)

Telefone:
Brasil: +55 11 2820-4001
Toll Free EUA: +1-800-492-3904 | Outros países / Dial in EUA: + 1 646 828-8246
Código: PROFARMA
Replay PT e EN: +55 (11) 2820-4012 | Código: 5899582#

Transmissão ao vivo pela internet: http://www.profarma.com.br

28
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Anexo I – Demonstração de Resultados (R$ Milhares)

Trim estres Findos em :

Consolidado Controladora
4T18 4T17 2018 2017 4T18 4T17 2018 2017
Receita Operacional Bruta:
Venda de Produtos 1.344.762 1.122.870 4.931.909 4.782.228 1.239.825 1.011.995 4.484.390 4.301.312
1.344.762 1.122.870 4.931.909 4.782.228 1.239.825 1.011.995 4.484.390 4.301.312
Deduções Receita Operacional Bruta:
Impostos e Outras Deduções (168.935) (151.711) (660.782) (681.517) (164.502) (134.892) (609.307) (594.842)

Receita operacional líquida 1.175.827 971.159 4.271.127 4.100.711 1.075.323 877.103 3.875.083 3.706.470

Custos Mercadorias Vendidas e Serviços Prestados (1.000.596) (807.286) (3.590.217) (3.399.743) (986.251) (801.460) (3.541.826) (3.374.905)

Lucro Bruto 175.231 163.873 680.910 700.968 89.072 75.643 333.257 331.565
Receitas / (Despesas) Operacionais
Gerais e Administrativas (34.748) (32.996) (131.761) (139.495) (26.099) (23.425) (95.780) (91.530)
Comerciais e Marketing (85.783) (90.964) (347.251) (381.328) (16.134) (17.034) (62.268) (65.670)
Logística e Distribuição (32.756) (33.460) (126.567) (132.027) (31.910) (31.421) (122.863) (121.476)
Depreciação e Amortização (8.684) (11.295) (33.733) (31.470) (3.040) (2.815) (11.696) (8.941)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais 11.213 (107) 11.227 (24.779) (1.888) (3.699) 4.777 (10.031)
(150.758) (168.822) (628.085) (709.099) (79.071) (78.393) (287.830) (297.647)

Resultado de Equival. Patrim onial 669 712 2.088 (3.135) 5.548 (8.977) 2.601 (79.409)
Ganho (Perda) Equivalência Patrimonial 669 712 2.088 (3.135) 5.548 (8.977) 2.601 (79.409)

Resultado Operacional antes do Financeiro 25.142 (4.237) 54.913 (11.266) 15.549 (11.727) 48.028 (45.491)

Outras Receitas / Despesas - - - - - - - -


- - - - - - - -
Resultado Financeiro
Receitas financeiras Outras 879 1.993 7.624 12.567 605 1.839 5.779 10.965
Receitas financeiras AVP 1.895 1.585 5.970 8.415 1.895 1.585 5.970 8.415

Despesas finan Bancaria (16.070) (25.879) (61.627) (119.146) (9.904) (13.009) (40.756) (65.948)
Despesas finan AVP (5.565) (4.593) (18.946) (20.419) (5.565) (4.593) (18.946) (20.419)
Despesas finan Outras (2.708) (3.512) (18.066) (23.766) (2.530) (4.821) (17.202) (18.732)
(21.569) (30.406) (85.045) (142.349) (15.499) (19.000) (65.155) (85.719)

Resultado Operacional 3.573 (34.643) (30.132) (153.615) 50 (30.727) (17.127) (131.210)

Tributação
Provisão para Imposto de Renda 7 (185) (424) (687) - - - -
Provisão para Contribuição Social 3 (79) (185) (284) - - - -
Provisão para Imposto de Renda Diferido (1.374) 9.440 21.007 41.865 2.159 5.261 7.393 18.489
(1.364) 9.176 20.398 40.894 2.159 5.261 7.393 18.489

Lucro Líquido antes da Participação dos Minoritários 2.209 (25.467) (9.734) (112.721) 2.209 (25.466) (9.734) (112.721)

Participação Minoritária nos Resultados das Controladas - - - - - - - -

Lucro (Prejuízo) Líquido do Período 2.209 (25.467) (9.734) (112.721) 2.209 (25.466) (9.734) (112.721)

Lucro por lote de m il ações (em R$) 18 (334) (79) (1.477) 18 (334) (79) (1.477)

Quant. de ações ao final do período (m ilhões) 123.813 76.310 123.813 76.310 123.813 76.310 123.813 76.310

29
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Anexo II – Balanço Patrimonial (R$ Milhares)

Trim estres Findos em :

Ativo Consolidado Controladora


31/12/18 31/12/17 31/12/18 31/12/17
Circulante:
Disponibilidades 229.160 193.172 171.171 146.021
Instrumentos Financeiros 8.911 3 6.912 1.372
Contas a Receber de Clientes 545.205 463.257 636.359 560.966
Estoques 795.167 630.339 662.967 492.444
Impostos a Recuperar 298.038 271.077 263.386 243.862
Adiantamentos 7.368 8.710 5.832 6.718
Outras Contas a Receber 69.307 78.906 54.538 57.976
1.953.156 1.645.464 1.801.165 1.509.359
Não Circulante
Realizável a Longo Prazo:
Depósitos Judiciais 18.172 18.840 11.623 12.685
Instrumentos Financeiros 1.235 70 265 84
IR e CSLL diferidos 71.962 43.630 43.702 23.441
Outras Contas a Receber 15.878 16.903 14.939 15.717
107.247 79.443 70.529 51.927
Perm anente:
Investimentos 29.771 76.688 522.879 337.665
Imobilizado tangível 128.902 136.014 77.563 86.285
Imobilizado intangível 671.148 681.883 5.812 6.294
829.821 894.585 606.254 430.244

Total do Ativo 2.890.224 2.619.492 2.477.948 1.991.530

Passivo Consolidado Controladora


31/12/18 31/12/17 31/12/18 31/12/17
Circulante:
Fornecedores 941.394 697.801 938.955 693.598
Empréstimos e Financiamentos 292.322 495.375 188.229 448.237
Instrumentos Financeiros - - - -
Salários e Contribuições Sociais 35.664 38.245 14.425 13.502
Impostos e Taxas 47.286 59.699 34.164 44.159
Outras Contas a Pagar 95.063 65.136 7.063 2.626
1.411.729 1.356.256 1.182.836 1.202.122
Não Circulante
Exigível a longo prazo:
Impostos e Taxas 24.232 44.737 8.052 12.521
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
12.686 19.515 - -
Empréstimos e Financiamentos 343.688 261.830 256.258 21.938
Instrumentos Financeiros - - - -
Provisão para Contingências 76.417 105.250 9.270 8.666
Saldos com Controladas - - 60 90
Outras Contas a Pagar 261 85.972 261 261
457.284 517.304 273.901 43.476

Participações Minoritárias - - - -

Patrim ônio Líquido :


Capital Social 1.159.065 826.549 1.159.065 826.549
Ações em Tesouraria (16.367) (16.367) (16.367) (16.367)
Ágio em transações de Capital (12.167) (12.167) (12.167) (12.167)
Reserva de Capital (10.499) 7.083 (10.499) 7.083
Reserva de Lucros 186.825 186.825 186.825 186.825
Lucros Acumulados (285.646) (245.991) (285.646) (245.991)
1.021.211 745.932 1.021.211 745.932

Total do Passivo 2.890.224 2.619.492 2.477.948 1.991.530

30
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Anexo III – Fluxos de Caixa (R$ Milhares)

Trim estres Findos em :

Consolidado Controladora
4T18 4T17 2018 2017 4T18 4T17 2018 2017
Atividades Operacionais
Lucro (Prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 3.574 (34.642) (30.131) (153.615) 53 (30.725) (17.124) (131.211)
Lucro (Prejuízo) antes do Im posto de Renda e Contribuição Social 3.574 (34.642) (30.131) (153.615) 53 (30.725) (17.124) (131.211)

Reconciliação do Lucro Líquido ao Caixa Líquido


Depreciação e Amortização 8.684 11.295 33.734 31.469 3.040 2.815 11.698 8.942
Resultado equivalência patrimonial (669) (712) (2.089) 3.135 (5.548) 8.977 (2.599) 79.409
Prov. p/ Contingências (17.587) (2.305) (27.357) (13.648) 835 (420) 604 178
Juros de Empréstimos Provisionados 13.537 18.315 56.222 95.636 9.644 11.771 38.515 66.534
IR e CS diferidos - - - - - - - -
Prov. para Devedores Duvidos (922) 4.718 4.474 10.416 (1.045) 4.569 4.599 9.464
Outros 1.754 3.457 10.299 28.815 10.934 4.863 24.131 12.749
8.371 126 45.152 2.208 17.913 1.850 59.824 46.065
(Aum ento) dim inuição de Ativos Operacionais
Duplicatas a Receber (27.343) (12.355) (115.801) 53.835 (42.545) (21.292) (109.371) 62.130
Estoque (118.117) (55.327) (166.753) 13.532 (125.072) (51.166) (171.658) (24.750)
Impostos a Recuperar (26.658) (8.730) (25.783) (20.718) (21.535) (9.987) (18.400) (13.450)
Outros (10.419) 1.883 (11.772) (27.468) 1.579 (573) (7.008) (13.126)
(182.537) (74.529) (320.108) 19.182 (187.573) (83.018) (306.437) 10.804
Aum ento (dim inuição) de Passivos Operacionais
Fornecedores 202.438 85.052 242.972 (37.319) 190.501 82.542 245.649 5.949
Salários e Contribuições (15.877) (15.051) (2.584) (4.001) (5.899) (6.713) 923 (158)
Impostos a Recolher 5.425 (5.655) (15.646) (26.080) (6.507) 1.532 (20.257) (5.850)
Imposto de Renda e Contribuição Social pagos (163) (29) (1.179) (570) - - - -
Outros (2.298) 524 (4.451) (5.245) 3.350 1.885 2.136 87
189.525 64.841 219.112 (73.216) 181.445 79.246 228.450 28

Caixa aplicado nas Atividades Operacionais 15.359 (9.562) (55.845) (51.826) 11.785 (1.922) (18.163) 56.897

Atividades de Investim ento


Aumento de investimento - - (54.967) (50.588) (12.000) - (234.119) (81.969)
Redução de Investimento - - 36.850 - - 36.850
Adições ao imobilizado (3.497) (10.823) (12.082) (47.883) (501) (4.399) (3.307) (36.197)
Adições ao intangível (2.288) 831 (3.513) (3.776) (65) (27) (126) (658)
Recebimento Empréstimos Partes Relacionandas - - - - - - - -
Baixas do imobilizado 889 - 2.010 137 - - 970 136
Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Investim ento (4.896) (9.992) (31.702) (102.111) (12.566) (4.426) (199.732) (118.688)

Atividades de Financiam ento


Aumento de Capital - - 318.434 99.697 - - 318.434 99.697
Dividendos pagos - - - - - - - -
Empréstimos e financiamentos - Principal 95.748 62.985 329.580 485.119 44.948 - 185.135 168.990
Empréstimos e financiamentos - Amortização (59.780) (84.818) (455.821) (354.566) (27.318) (33.918) (218.056) (174.066)
Empréstimos e financiamentos - Juros (14.564) (16.064) (68.658) (88.648) (8.234) (11.680) (42.467) (71.034)
Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Financiam ento 21.404 (37.897) 123.535 141.602 9.396 (45.598) 243.045 23.587

Aum ento (dim inuição) do Caixa 31.867 (57.451) 35.988 (12.334) 8.615 (51.946) 25.150 (38.204)

Caixa Equivalente no Período


Disponibilidades no final do período 229.160 193.172 229.160 193.172 171.171 146.021 171.171 146.021
Disponibilidades no início do período 197.293 250.623 193.172 205.506 162.556 197.967 146.021 184.225
31.867 (57.451) 35.988 (12.334) 8.615 (51.946) 25.150 (38.204)

31
Earnings Release 4T18 e ano 2018

Sobre o Grupo Profarma

O Grupo Profarma é o player mais diversificado do setor de saúde do Brasil, com atuação em Distribuição, Especialidades e Varejo, a fim
de satisfazer todos os públicos: acionistas, indústrias, farmácias, hospitais e consumidores. Iniciou suas atividades em 1961, com a Profarma
Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. Em 2013, entrou no varejo, com a aquisição das marcas Drogasmil, Farmalife e Drogarias
Tamoio. Em 2016, adquiriu a Rede Rosário, líder do varejo no Centro-Oeste do país. Em 2014, consolidou sua Unidade de Especialidades,
com a criação da Joint Venture Profarma Specialty com a AmerisourceBergen Corporation. Para mais informações, acesse
www.profarma.com.br.

Sobre a Profarma

Com mais de 57 anos de atuação, a Profarma, distribuidora de produtos farmacêuticos, higiene e beleza, é a Top 2 do Brasil. Conta com
cerca de 2.700 colaboradores e 10 centros de distribuição (Bahia, Goiás, Minas Gerais, Paraíba, Paraná, Pernambuco, Rio de Janeiro, Rio
Grande do Sul, Espírito Santo e São Paulo). Abastece mais de 35 mil farmácias por mês. Para mais informações, acesse
www.profarma.com.br.

Sobre a d1000

A d1000 é a marca da Unidade de Negócio Varejo do Grupo Profarma; é o conjunto de marcas líderes do varejo farmacêutico, que visa a
proporcionar, a seus parceiros comerciais, soluções eficientes e diferenciadas para a exposição e venda de seus produtos e, a seus
consumidores finais, a conveniência efetiva, com a localização, o atendimento e o mix adequados. Atualmente, está formada pelas redes
Drogasmil, Farmalife, Drogarias Tamoio e Drogaria Rosário. Conta com aproximadamente 200 lojas, distribuídas pelo Rio de Janeiro, Distrito
Federal, Goiás, Mato Grosso e Tocantins. É a 2ª maior rede em número de lojas do Rio de Janeiro, a 6ª maior rede de varejo farmacêutico
do Brasil e a líder do varejo farmacêutico do Centro-Oeste do país. Conta com mais de 5.000 colaboradores e atende cerca de 2,5 milhões
de consumidores/mês. Para mais informações, acesse: www.drogasmil.com.br; www.farmalife.com.br; www.drogariastamoio.com.br;
www.drogariarosario.com.br.

Sobre a Profarma Specialty

A Profarma Specialty é uma joint venture criada em 2014 a partir da associação estratégica entre a Profarma e a AmerisourceBergen, líder
mundial no segmento de Especialidades. Com três Unidades de Negócio, é o único player do mercado de saúde no Brasil que oferece
soluções integradas em Distribuição, Farmácia de Especialidades e Programas de Suporte ao Paciente. As soluções em Distribuição de
medicamentos da Profarma Specialty atendem a 9.000 pedidos por mês; os serviços delivery disponíveis na Farmácia de Especialidade
realizam entregas em todo território nacional e as soluções integradas em tratamento ao paciente já assistiram a mais de 500.000 pacientes.
Tudo isso visando ao conforto, à comodidade e à qualidade de vida das pessoas.

Sobre a AmerisourceBergen

A AmerisourceBergen é uma das maiores empresas de serviços e distribuição farmacêutica do mundo, atendendo tanto prestadores de
serviços de saúde quanto indústrias farmacêuticas e de biotecnologia, facilitando o seu acesso a produtos e melhores cuidados com
pacientes. Com serviços que compreendem desde a distribuição de remédios e logística de nicho até serviços de reembolso e consultoria
farmacêutica, a AmerisourceBergen oferece programas e soluções inovadores para toda a cadeia de fornecimento farmacêutico. Com
faturamento anual superior a US$ 100 bilhões, a AmerisourceBergen está sediada em Valley Forge, Pensilvânia, EUA, e emprega
aproximadamente 13 mil funcionários. A empresa ocupa a 32ª posição da lista Fortune 500.

A Profarma faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e
suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e
Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
"acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e
informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos
futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas
poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que
irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Profarma.

32
Profarma’s EBITDA Rises 60.6% to R$95.0 MM in 2018.
Consolidated Gross Revenue Totals R$4.9 B., Up 3.1%.
Rio de Janeiro, March 21, 2019 – Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (“Profarma” or “Company”) (B3:
PFRM3), one of the largest pharmaceutical companies in Brazil, announces its results for the fourth quarter of 2018 (4Q18)
and FY 2018. The Company's financial statements are prepared in Brazilian currency (Real or Reais - R$), in compliance with
the Brazilian Corporations Law and the Technical Pronouncements of the CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis, or
Accounting Pronouncements Committee) and the requirements of the CVM [Comissão de Valores Mobiliários, or Brazilian
Securities Commission.] The financial and operating information herein is presented on a consolidated basis and in
accordance with the accounting practices adopted in Brazil. The comparisons of results refer to the fourth quarter of 2017
(4Q17) and FY 2017.

Profarma’s non-financial information has not been reviewed by the independent auditors.

2018 vs. 2017 Highlights:

Profarma Group | Consolidated


• There was a R$332.5 million capital increase in March 2018.
• Ebitda climbed by 60.6% to R$95.0 MM, with 2.2% EBITDA margin.
• The Company's cash cycle was shortened by 5.6 days.
• Net loss decreased by 91.4%—R$9.7 million in 2018 vs. R$112.7 million in 2017.
• Operating expenses fell by 1.7 p.p. or 7.2%.

Pharmaceutical Distribution
• Revenue rose by 5.9%.
• Operating expenses fell by 0.7 p.p., from 8.2% to 7.5%.
• Ebitda rose by 15.5% to R$69.2 MM, with 1.8% EBITDA margin.
• The cash cycle was shortened by 5.0 days to 25.4 days.

Retail
• Average sales per store and same-store sales rose by 9.4% and 4.8% respectively.
• Operating expenses dropped by 3.0 p.p., from 29.5% to 26.5%.
• Adjusted contribution margin increased 1.8 p.p. reaching 6.7%.
• Ebitda shot up by R$21.8 MM to R$22.2 MM, with 1.8% EBITDA margin.
• Sales of exclusive brands (Nº21, Bem Básico and GoNutri) soared by 37% and now account for 3.7%
of self-service sales.

Specialties
• Sales rose by 25.1%.
• Operating expenses dropped by 0.6 p.p., from 7.7% to 7.1%.
• Ebitda climbed by 127.9% to R$24.1 million.
• Net income amounted to R$11.0 million, vs. a R$6.2 million net loss in 2017.

CAPITAL MARKET CONFERENCE CALL IR contacts


In Portuguese with simultaneous
Pfrm3 ticker symbol interpretation into English Max Fischer | CFO & IRO
Closing price on 03/20/2019: R$4.37 per share Friday, March 22, 2019. Beatriz Diez | RI Manager
Closing price in 2018: R$3.93 per share 11:00 a.m. (Brazil) | 10:00 a.m. (EST) Daniel Freire | IR Coordinator
Highest price in 2018: R$7.62 per share Phone Number in Brazil: +55 11 3193-1001 Phone number: +55 (21) 4009-0276
Lowest price in 2018: R$3.72 per share USA Toll Free: +1 (800) 492-3904 E-mail: ri@profarma.com.br
# of Shares in 2018: 123,812,773 Other countries/Dial in USA: +1 (646) 828-8246 www.profarma.com.br/ri
Market Cap in 2018: R$486.6 million Code: Profarma
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

CONTENTS

Financial Highlights 03

Profarma Group | Message to Shareholders 04

Consolidated

 Economic and Financial Performance 08

Pharmaceutical Distribution

 Economic and Financial Performance 16

Retail | d1000 varejo farma

 Economic and Financial Performance 19


 Operating Performance 23

Specialties

 Economic and Financial Performance 24

Capital Market

 Stock Performance 26

Relationship with the Independent Auditors 27

Forthcoming Events 27

Attachment I – Income Statement 28

Attachment II – Balance Sheet 29

Attachment III – Statement of Cash Flows 30

2
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

FINANCIAL HIGHLIGHTS

(R$ Million) 4Q18 4Q17 Chg. % 2018 2017 Chg. %


Financial Data
Gross Revenues Consolidated¹ 1.344,8 1.122,9 19,8% 4.931,9 4.782,2 3,1%
Gross Revenues Non-Consolidated 1.522,3 1.269,7 19,9% 5.588,9 5.355,6 4,4%
Pharma Distribution Division 1.214,3 971,3 25,0% 4.361,5 4.117,6 5,9%
Retail Division 307,9 298,4 3,2% 1.227,5 1.238,0 -0,9%
Net Revenues 1.175,8 971,2 21,1% 4.271,1 4.100,7 4,2%
Gross Profit 175,2 163,9 6,9% 680,9 701,0 -2,9%
% Net Revenues 14,9% 16,9% -2 p.p 15,9% 17,1% -1,2 p.p
Operating Expenses -150,8 -168,8 -10,7% -628,1 -709,1 -11,4%
SGA Expenses -153,3 -157,4 -2,6% -605,6 -652,9 -7,2%
% Net Revenues -13,0% -16,2% 3,2 p.p -14,2% -15,9% 1,7 p.p
Depreciation and Amortization -8,7 -11,3 -23,1% -33,7 -31,5 7,2%
% Net Revenues -0,7% -1,2% 0,5 p.p -0,8% -0,8% 0 p.p
Other Oper. Rev. 11,2 -0,1 - 11,2 -24,8 -145,3%
% Net Revenues 1,0% 0,0% 1 p.p 0,3% -0,6% 0,9 p.p
Ebit² 25,1 -2,7 -1025,7% 61,3 27,7 121,2%
Ebit Margin (% Net Revenues) 2,1% -0,3% 2,4 p.p 1,4% 0,7% 0,7 p.p
Ebitda³ 33,8 8,6 294,3% 95,0 59,2 60,6%
Ebitda Margin (% Net Revenues) 2,9% 0,9% 2 p.p 2,2% 1,4% 0,8 p.p
Net (Loss) Income 2,2 -25,5 -108,7% -9,7 -112,7 -91,4%
Net Margin (% Net Revenues) 0,2% -2,6% 2,8 p.p -0,2% -2,7% 2,5 p.p
Net Debt 396,7 564,0 -29,7% 396,7 564,0 -29,7%
Net Debt / Ebitda 4,2 9,5 -56,2% 4,2 9,5 -56,2%
Net income per Batch of One Thousand Shares (in Reais)
0,0 -0,3 -105,3% -0,1 -1,5 -94,7%
Stockholders' Equity 1.021,2 745,9 36,9% 1.021,2 745,9 36,9%
Cash Cycle 28,2 33,8 -16,5% 28,2 33,8 -16,5%

(1) Gro ss Revenues Co nso lidated - Excluding interco mpany sales.

(2) Ebit co mprised o f Ebitda minus depreciatio n.

(3) Ebitda - Net inco me (lo ss) plus inco me tax and so cial co ntributio n, net financial results, depreciatio n, amo rtizatio n, excluding no n-recurring events.

3
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

PROFARMA GROUP

MESSAGE TO SHAREHOLDERS

Brazil’s current political and economic scenario contributed in 2018 to the pharmaceutical industry’s lowest growth
rate of recent years, of only 6%, according to the IQVIA, which uses the Consumer Purchase Price metric that
includes an analysis of 70 million transactions/month. Factors contributing to this performance include: one of the
lowest price increases, of approximately 2.5%, which also is below the annual inflation rate; the stronger demand
for less expensive products, explained by the economic crisis; the growth in competition, with an increase in the
discounts practiced; the truck drivers’ strike; and the high stock-out rate at suppliers.

Group

Despite this scenario, the Profarma Group reported gross revenue growth of 3.1%, with EBITDA advancing 60.6%
and financial expenses decreasing 40.3%, and a consequent reduction of 91.4% in its net loss, from R$112.7
million to R$9.7 million.

These positive results were made possible by, among other factors, the gradual implementation of the new
Strategic Planning, supported by the Boston Consulting Group, which drove growth of 12.3% in gross revenue
and 134.8% in EBITDA in 2H18 compared to 2H17. We also improved the cash conversion cycle by 5.6 days.
Later, we will highlight the main initiatives under the plan at each division.

Also contributing to our performance were certain corporate governance actions, which included: unification of
the Procurement area (Distribution and Retail), which has been creating better opportunities with suppliers;
implementation of the Store Support, which captured significant productivity gains in our operating team; higher
investments in the Compliance and Internal Audit areas; the launch of Human Resources programs, such as:
“Summer Job,” an exchange program with the business school Coppead UFRJ, and “New Talents,” for executing
strategic projects with the support of college students.

Distribution

Net revenue grew 6.5% to R$3.8 billion, while EBITDA grew 15.5% to R$69.2 million, with EBITDA margin of
1.8%.

The division’s main initiatives include:


• improvement in the sales mix, with a focus on the Generics category;
• stabilization of the new Rio de Janeiro Distribution Center (DC), inaugurated in October 2017;
• recovery in operating leverage, with a 0.7 p.p. reduction in operating expenses;
• reduction in the cash conversion cycle of 5.0 days;
• recovery of market share to previous levels;
4
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

• improvement of 4.0 p.p. in service level, reaching 94.0%;


• surpassing the record mark of 43,000 entities served;
• expanding the service area, with the highlight the expansion in the Medical Advertising agreement,
doubling the team and nationwide operations.

Retail

In 2018, our performance in the Retail segment was one of the best ever since 2013, when we first entered the
segment. We delivered gross revenue of R$1.2 billion, in line with 2017; however, on a same-store basis, gross
revenue grew 4.8%, while average sales per store rose 9.4%.

The increase in average sales per store, combined with the reduction in operating expenses, supported an
increase in contribution margin from 4.9% to 6.7%. With the reduction in corporate expenses of 14.5%, EBITDA
grew from R$0.4 million in 2017 to R$22.2 million in 2018. Consequently, we reduced our net loss by 95.5%, from
R$47.5 million to R$2.1 million.

We were one of the few chains with growth at mature stores, which is explained by the following initiatives:
• 106 interventions at stores, including renovations and expansions;
• optimization of our portfolio, with 23 closures and 9 moves to new locations;
• reduction in stock-out at stores;
• renovation of 100% of the operation’s computer base;
• unification of the store front system;
• roll-out of CRM to Rosário;
• 36.9% growth in revenue from our Private-Label Brands, representing 4.7% of front store share in
December 2018;
• 6.6% increase in average ticket at end-2018 compared to end-2017.

Specialties

The Specialty Division also showed relevant operating evolution such as the 25.1% sales growth, totaling R$1.3
billion, and the 127.9% increase in Ebitda, reaching R$24.1 million. These operating results together with the
R$10.8 million reduction at financial expenses, as a result of the R$108 million capitalization, made the R$6.2
million loss in 2017 turn into a R$11.0 million net profit in 2018.

5
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

OUTLOOK FOR 2019

Expansion of SSC: we started the year with three new support areas under the Shared Services Center (SSC)
model, with a target of absorbing all of the Company's support areas.

Productivity gains: we will implement the LEAN culture as of the first quarter, first in the Logistics area and then
at Corporate.

Efficiency gains in Supply: our focus in 1Q19 is on improvements in the delivery scheduling system, a program
that recognizes our suppliers’ best performance, a review of the method for calculating the safety inventory, and
a new process to control the order schedule.

Training and development: we will launch the Distance-Learning Platform and update the Leadership
Development Program. Our goal is to have 100% of leaders and teams engaged in development actions.

Launch of digital platform for Retail: in the second half of the year, we will inaugurate e-commerce at our Retail
chains to provide a multi-channel experience for our clients, including pick-up at stores. We also will review our
home delivery process.

Support for DC and sales team: we will roll out the same technology we adopted for the Store Support area to
capture productivity gains in our sales teams and to offer better service for our customers.

Higher investment in category management: at the start of the year, we doubled our team, hired a specialized
consulting firm and started implementing processes and system in categories and pilot stores.

Focus on developing the Generics category: we are currently adjusting the prices of the main molecules,
reassessing the supplier mix, reinforcing our store inventory and defining the category’s optimal exposure.

New pricing for self-service: we are reviewing the entire pricing strategy, broken down by banner, cluster and
role of categories.

CRM roll-out: after implementing Bem Mais Farmalife (2017) and Rosário Plus (2018), Drogasmil will launch this
year a customer-relations management system. By end-2019, we will have around 70% of the revenue from these
banners identified.

Interventions at stores: we plan over 40 interventions, including renovations and expansions, and to maintain
the process for reviewing our store portfolio.

The year 2018 was the only one of the last five during which we were not focused on integrating acquisitions. As
a result, we were able to focus on efficiency gains in the existing platform, which made 2018 an extremely
important year for laying the foundation for a return to positive results.

6
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

We started 2019 with renewed confidence and optimism, driven by an operating model of proven efficiency and
the certainty that we are creating more value. We are ready for more challenges and achievements, with the
support of our shareholders, directors, employees, customers and suppliers.

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CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Gross Operating Revenue

Consolidated gross revenue amounted to R$4.9 billion in 2018, up 3.1% year-over-year. That rise was mainly due
to a 5.9% increase in the Pharmaceutical Distribution Division’s sales.

Between 4Q17 and 4Q18, gross revenue increased by 19.8%, largely due to a 25.0% rise in the Pharmaceutical
Distribution Division’s sales.

Gross Revenues

(R$ million)

4,932 1,345
4,782 1,281
1,172
1,123 1,134 308
1,238 1,227
314
299 307
298

3,828 1,062
3,729 985
865 878 903

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Pharma Distribution Retail

Gross Profit

Consolidated gross revenue totaled R$680.9 million in 2018, down 2.9% on 2017. This drop is largely explained
by a lower gross profit in the Retail Division due to store closures in the periods under comparison. Between 4Q17
and 4Q18, gross profit rose by 6.9%, primarily reflecting the sales increase between those quarters.

8
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Gross Profit

(R$ million and % Net Revenues)

17.1% 17.3%
16.9%
15.9% 16.2% 15.5%
14.9%

175 171 175


701 681 164 160

89 85 89
369 351 88 87

332 330 76 73 86 86 86

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Pharma Distribution Retail

Operating Expenses

Consolidated operating expenses, which comprise administrative, selling and logistics expenses (but not
depreciation and other revenues), came to R$605.6 million, or 14.2% of net operating revenue, in 2018. This is
a year-over-year decrease of 1.7 p.p., due to a R$43.6 million (3.0 p.p.) drop in the Retail Division’s operating
expenses, coupled with a R$6.8 million (0.7 p.p.) fall in the Pharmaceutical Distribution division.

Between 4Q17 and 4Q18, operating expenses decreased by 3.2 p.p. due to the combination of a 19.8% increase
in sales and a 2.6% drop in nominal operating expenses, reflecting falls of 2.0 p.p. and 1.4 p.p. respectively in
the Pharmaceutical Distribution Division and in the Retail Division.

9
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Operating Expenses - SGA

(R$ million and % Net Revenues)

15.9% 16.2%
15.3%
14.7%
14.2% 13.8%
13.0%

652
606
157 152 152 153
149
365
325
84 82 79 82
82

287 280 74 73
69 67 71

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Pharma Distribution Retail

Other Operating Revenues/(Expenses) and Non-Recurring Expenses

It is important to consider non-recurring expenses in each period under comparison when discussing other
operating revenues/(expenses). The Company’s non-recurring expenses slumped by 83.6%, from R$39 million
in 2017 to R$6.4 million in 2018. Not considering those amounts, we would have recorded R$17.6 million income
under this account in 2018, R$5.4 million up from R$12.2 million income in 2017, mainly related to
Pharmaceuticals Distribution division.

Between 4Q17 and 4Q18, income rose from R$1.4 million to R$11.2 million—not considering non-recurring
expenses (4Q18=0 and 4Q17=R$1.5 million)—, up R$9.8 million. The Pharmaceutical Distribution Division and
the Retail division accounted each for half of that rise.

EBITDA

EBITDA amounted to R$95.0 million in 2018, with 2.2% margin, an increase of 60.6% (R$35.9 million) from 2017,
when it totaled R$59.2 million, with 1.4% margin. This rise is basically explained by increases of R$21.8 million
and R$9.2 million respectively in the Retail Division’s and in the Pharmaceutical Distribution Division's EBITDA.

In 4Q18, EBITDA came to R$33.8 million, with 2.9% margin, up 294.3% (R$25.2 million) from 4Q17, primarily
due to increases of 308.0% (R$16.9 million) and 353.0 % (R$7.0 million) in the Pharmaceutical Distribution and
Retail Divisions respectively.

10
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Ebitda
(R$ million and % Net Revenues)

2.8% 2.9%

2.2% 2.1%

1.4%
0.9% 0.9%

95
4
22

59

0 34
29
23 2
69 0 9
60 6 1
9 5
9
22 18 22
2 1 2
-1 5 7 0

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Pharma Distribution Retail Equity Income -Specialties

(R$ Million) 4Q18 4Q17 Chg. % 2018 2017 Chg. %


Net Income 2.2 (25.5) - (9.7) (112.7) -91.4%
Non Recurring Expenses - 1.5 - 6.4 39.0 -83.6%
IR / CS 1.4 (9.2) - (20.4) (40.9) -50.1%
Financial Expenses 21.6 30.4 -29.1% 85.0 142.3 -40.3%
Depreciation and Amortization 8.7 11.3 -23.1% 33.7 31.5 7.2%
Adjusted EBITDA 33.8 8.6 294.3% 95.0 59.2 60.6%
Adjusted EBITDA Margin 2.9% 0.9% 2 p.p 2.2% 1.4% 0.8 p.p

Financial Result

We recorded a net financial expenses of R$85.0 million in 2018, 40.3% (R$57.3 million) down on 2017. This fall
basically resulted from a R$132.8 million drop in the average debt owing to the R$333 million capital increase in
1Q18, coupled with lower working capital needs, reflected by a 5.6-day shorter cash cycle.

Between 4Q17 and 4Q18, net financial expenses fell by R$8.8 million, from R$30.4 million to R$21.6 million,
largely due to a 14.7% decrease in the average debt.

11
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Net Income

In 2018, non-recurring expenses have been considered in the calculation of adjusted net income in the periods
under comparison in view of the consolidation of the Retail Division’s platforms (including Rede Rosário).

(R$ Million) 4Q18 4Q17 2018 2017

Operational Net Revenues 1,175.8 971.2 4,271.1 4,100.7


Net Income / (Loss) 2.2 -25.5 -9.7 -112.7
Net Margin (% Net Revenues) 0.2% -2.6% -0.2% -2.7%
(+) Non Recurring Expenses / Events 0.0 1.5 6.4 39.0
(=) Adjusted Net Income / (Loss) 2.2 -23.9 -3.3 -73.7
Adjusted Net Margin (% Net Revenues) 0.2% -2.5% -0.1% -1.8%

Consolidated adjusted net loss plummeted by 96% to R$3.3 million in 2018. This sharp fall was mainly due to
higher adjusted net income, by R$30.5 million in the Retail Division and by R$16.9 million in the Pharmaceutical
Distribution. The Specialty Division also recorded higher adjusted net income, which rose by R$3.1 million
between 2017 and 2018.

Adjusted Net Income

(R$ million and % Net Revenues)


0.1% -0.1% 0.2%
-0.1% -0.6%

-1.8% -2.5% 0.1% 0.2%


-0.2% -0.6% -0.7%

-2.6%
-2.7%
4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

1.5 1.5 2.2 2.2


2017 2018

-3.3 (1.2)
-9.7

(5.9)(5.9)
(7.5)

-73.7

(23.9)
-112.7 (25.5)

Net Income (Loss) Adjusted Net Income (Loss)

12
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Debt

Profarma’s consolidated net debt stood at R$396.7 million at the close of December 2018, a R$167.2 million fall
year-over-year. This change is mainly explained by the R$333.3 million capital increase in 1Q18, partly offset by
the R$101.0 million rise in working capital, resulting from the Company’s growth during that period, and the final
payment for the acquisition of Rede Tamoio, totaling R$55 million.

The main factors leading to the fall in the Company’s leverage ratio in the last 12 months are the consistently
better operating results, with EBITDA rising repeatedly by over 40% and the capital increase early in 2018. In fact,
the debt ratio stood at 4.2x at the close of 2018, far below that recorded at the close of 2017. Considering the
2018 operating results described above and a normalized 1Q, the debt ratio would be even lower.

Debt participation: Short-term and Long-term Cash / Short-term Debt


(%) (R$ million)

80.9%

39.0%

35% 495.4
45%
55%
65%
283.4
229.2
193.2
4Q17 4Q18

4Q17 4Q18

Short-term debt Long-term debt Short-term debt Cash

At the close of 2018, long-term debt accounted for about 55% of the Company's total debt, vs. 35% in 2017. Also
noteworthy is the ratio of our cash position to our short-term debt. At the close of 2018, our cash position was
high enough to cover about 81% of our debt due within 12 months, vs. 39% at the close of 2017.

13
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Net Debt and Net Debt / EBITDA


(R$ million)

9.5x

5.9x 6.0x 5.6x


4.2x

564.0

394.0 396.7
375.5
312.6

4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18


Machinery and Capex
Equipment IT Others 2018

CAPEX

In 2018, investments totaled R$18.3 million—R$3.5 million in the Pharmaceutical Distribution Division and
R$14.8 million in the Retail Division. Both divisions invested mostly in facilities, machinery and equipment.

Cash Flow

The Company’s cash and cash equivalents rose by R$31.9 million in 4Q18, in connection with R$21.4 million
provided by financing activities, as well as R$15.4 million provided by operating activities, offset by R$4.9 million
used in investing activities.

(R$ Million) 4Q18 4Q17 2018 2017

Cash Flow Generated / (Used) in Operating Activities 15.4 (9.6) (55.8) (51.8)
Internal Cash Generation 8.4 0.1 45.2 2.2
Operating Assets Variation 7.0 (9.7) (101.0) (54.0)
Trade Accounts Receivab le (27.3) (12.4) (115.8) 53.8
Inventories (118.1) (55.3) (166.8) 13.5
Suppliers 202.4 85.1 243.0 (37.3)
Other Items (50.0) (27.1) (61.4) (84.1)

Cash Flow Generated / (Used) in Investing Activities (4.9) (10.0) (31.7) (102.1)

Cash Flow Generated / (Used) by Financing Activities 21.4 (37.9) 123.5 141.6

Net Increase / (Decrease) in Cash 31.9 (57.5) 36.0 (12.3)

14
CONSOLIDATED
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Consolidated3 Pharma Specialties Retail


4Q17 4Q18 4Q17
4Q16 4Q18 4Q17 4Q18 4Q17 4Q18

Cash Cycle 33.8 28.2 30.4 25.4 29.9 38.8 20.8 25.8

Accounts Receivable¹ 35.7 36.5 47.7 46.1 62.6 72.8 20.4 15.6

Inventories² 70.3 71.5 58.3 62.1 36.6 36.5 52.3 52.0

Accounts Payable² 72.1 79.8 75.6 82.8 69.3 70.5 51.9 41.9

(1) Average of Gross Revenues in the Quarter


(2) Average of COGS in the Quarter
(3) The account was based on the average gross sale and CGS, excluding Specialties division

The R$15.4 million provided by operating activities resulted from the R$7.0 million increase in operating assets
and the internal cash generation of R$8.4 million.

Concerning the R$7.0 million increase in operating assets, the increase in trade payables (R$202.4 million) was
considerably offset by a rise in the inventory (R$118.1 million) and a R$27.3 million increase in trade receivables.

Internal cash generation amounted to R$8.4 million, up R$8.3 million from the year-ago quarter, when it came to
R$0.1 million. This performance is largely explained by the Company’s R$10.3 million higher operating income,
considering the adjustments for depreciation, contingencies and interest on loans.

Cash used in investing activities, R$4.9 million, was mainly related to additional capex in Retail division.

Cash provided by financing activities (R$21.4 million) came basically from the R$21.4 million net raising funds in
the period.

15
PHARMACEUTICAL DISTRIBUTION
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

PHARMACEUTICAL DISTRIBUTION DIVISION

Comprises wholesale operations to pharmaceutical retailers, including d1000, with the sale of
medicines and health and beauty products.

ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE

(R$ Million) 4Q18 4Q17 Chg. % 2018 2017 Chg. %


Financial Data
Gross Revenue 1,214.3 971.3 25.0% 4,361.5 4,117.6 5.9%
Branded 756.0 584.8 29.3% 2,673.7 2,476.4 8.0%
Generic 105.4 65.0 62.1% 339.7 326.8 4.0%
OTC 193.3 181.0 6.8% 765.8 753.7 1.6%
Health and Beauty Products 159.6 140.4 13.7% 582.2 560.7 3.8%
Net Revenues 1,049.8 836.2 25.5% 3,752.0 3,522.2 6.5%
Gross Profit 85.9 75.7 13.5% 330.4 331.8 -0.4%
% Net Revenues 8.2% 9.1% -0.9 p.p 8.8% 9.4% -0.6 p.p
SGA Expenses -71.4 -73.8 -3.3% -280.3 -287.1 -2.4%
% Net Revenues -6.8% -8.8% 2 p.p -7.5% -8.2% 0.7 p.p
Other Oper. Revenues (expenses) 7.8 -2.5 -410.8% 14.6 -4.9 -397.8%
% Net Revenues 0.7% -0.3% 1 p.p 0.4% -0.1% 0.5 p.p
Ebitda 22.4 5.5 308.0% 69.2 60.0 15.5%
Ebitda Margin (% Net Revenues) 2.1% 0.7% 1.4 p.p 1.8% 1.7% 0.1 p.p

Gross Operating Revenue

The Pharmaceutical Distribution Division’s gross operating revenues came to R$4.4 billion in 2018 and R$1.2
billion in 4Q18, up 5.9% and 25.0% from 2017 and 4Q17 respectively.

The breakdown of 2018 and 4Q18 sales by geographical region shows that the Center-West and Northeast
Regions stood out, with rises of 8.2% and 33.6% respectively from 2017 and from 4Q17.

The performance highlight by category was the branded segment, whose sales increased by 8.0% and 29.3%
from 2017 and 4Q17 respectively.

Gross Profit

The Pharmaceutical Distribution Division’s gross profit totaled R$330.4 million in 2018, practically stable year-
over-year. Between 4Q17 and 4Q18, gross profit rose by 13.5%, mainly explained by the division’s higher sales.

16
PHARMACEUTICAL DISTRIBUTION
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Operating Expenses

In 2018, operating expenses, which include administrative, selling and logistics expenses (but not depreciation
and other revenues), amounted to R$280.3 million, or 7.5% of net operating revenue. The 4Q18 operating
expenses amounted to R$71.4 million or 6.8% of net operating revenue.

In turn, they fell by 0.7 p.p. and 2.0 p.p. in 2018 and 4Q18 respectively from 2017 and 4Q17. The decline from
2017 resulted from a 5.9% increase in gross sales, as well as a 2.4% drop in nominal amounts despite the 3.7%
inflation rate. The main highlight in the comparison between 2017 and 2018 was selling expenses, which fell by
0.3 p.p. (or 9.9% in absolute amounts).

Between 4Q07 and 4Q08, the drop of expenses in absolute amounts (3.3%), coupled with the 25% increase in
sales, were the main factors in the significant 2.0 p.p. drop in operating expenses. The main highlight in the
comparison between quarters was selling expenses, which fell by 0.8 p.p. (or 23.4% in absolute amounts).

Other Operating Revenues/(Expenses) and Non-Recurring Expenses

It is important to consider non-recurring expenses in the periods under comparison when discussing other
operating revenues/(expenses.) Non-recurring expenses fell by 77% in 2018 from 2017 (R$4.5 million vs. R$20.2
million.)

Not considering those amounts, the Division would have recorded income of R$19.1 million in 2018, up R$3.9
million from 2017. The comparison between 4Q17 and 4Q18 should not consider non-recurring expenses in the
respective periods either, R$6.1 million in 4Q17 and zero in 4Q18. Therefore, the Division recorded under this
account income of R$7.8 million in 4Q18, up R$4.2 million from 4Q17. The variations in both periods under
comparison were mainly due to a reduction in marketing expenses related to company’s promotional campaings.

EBITDA

EBITDA amounted to R$69.2 million and 1.8% margin in 2018, 15.5% (0.1 p.p.) up on 2017, when it came to
R$60.0 million (1.7% margin.) This upturn was largely due to higher sales, coupled with a fall in operating
expenses as shown above.

Between 4Q17 and 4Q18, EBITDA shot up by 308.0% (1.4 p.p.), mainly due to 25% higher sales in the period,
with a significant increase in gross profit, coupled with effective expense management. In fact, expenses
increased only 0.8 % in absolute amounts.

17
PHARMACEUTICAL DISTRIBUTION
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Cash Cycle and Working Capital

In 2018 Pharmaceutical Disutribution division showed a 5.0 days reduction in it’s cash cycle, reaching 25.4 days.
This reduction was of vital importante to sustain the growth of the division during the year, representing an
economy of around R$ 50 million.

18
Retail
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

RETAIL DIVISION

The results of the Retail Division, including the d1000 varejo farma RJ and Rede Rosário platforms,
started to be consolidated in 2018.

CONSOLIDATED ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE

(R$ Million) 4Q18 4Q17 Chg. % 2018 2017 Chg. %


Financial Data
Gross Revenue 307.9 298.4 3.2% 1,227.5 1,238.0 -0.9%
Net Revenues 299.4 278.2 7.6% 1,161.1 1,132.9 2.5%
Gross Profit 89.3 88.1 1.3% 350.5 369.2 -5.1%
% Gross Revenues 29.0% 29.5% -0.5 p.p 28.6% 29.8% -1.2 p.p
SGA Expenses -81.9 -83.5 -1.9% -325.1 -365.6 -11.1%
% Gross Revenues -26.6% -28.0% 1.4 p.p -26.5% -29.5% 3 p.p
Other Oper. Revenues (expenses) 1.6 2.4 -33.8% -5.1 -19.9 -74.1%
% Gross Revenues 0.5% 0.8% -0.3 p.p -0.4% -1.6% 1.2 p.p
Ebitda 9.0 2.0 353.1% 22.2 0.4 6032.9%
Ebitda Margin (% Gross Revenues) 2.9% 0.7% 2.2 p.p 1.8% 0.0% 1.8 p.p
Net Income 0.0 -1.8 -100.8% -2.1 -47.5 -95.5%
Net Margin (% Gross Revenues) 0.0% -0.6% 0.6 p.p -0.2% -3.8% 3.6 p.p

Gross Revenue

d1000 varejo farma recorded gross revenue of R$1.2 billion in 2018, virtually flat year-over-year even though 23
stores were closed and only two were opened during the period. The Division’s same-store sales increased by
4.8% year-over-year in 2018.

d1000 varejo farma’s average monthly sales amounted to R$501.4 thousand, up 9.4% year-over-year. In turn,
the average ticket stood at R$43.02 in the period, 4.3% up on 2017.

The breakdown of gross revenue shows the branded segment stood out, with revenue rising by 19% year-over-
year and a 6.2 p.p. larger share in the sales mix.

In 4Q18, gross revenue rose 3.2% from the year-ago quarter even though 23 stores were closed and only two
were opened during the period.

Gross Profit

Gross profit declined by 5.1% year-over-year in 2018, owing to virtually stable sales, with a 1.2 p.p. drop in gross
margin. Gross sales flattened out in 2018 mainly due to the 23 stores closed during the period.

19
Retail
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

The effect of the increase in branded products, which has lower gross margin than other product categories even
though it played a key role in the 9.4% rise in average monthly sales, should be considered when analyzing gross
margin. Additionally, the Division started accounting for inventory adjustments as CoGS (Cost of Goods Sold),
previously booked under Other Operating Revenues/(Expenses), in 2018. These two events practically explain
the gross margin variation.

Gross profit dropped by 1.3% in 4Q18 vs. 4Q17 owing to 3.2% higher sales and 0.5 p.p. lower gross margin, also
reflecting increased sales in the branded category and the new classification of inventory adjustments, as
explained above.

In the 4Q18 we recorded a gain of 0.7 p.p. (0.2 p.p. FY2018) due to PIS/COFINS credits related to the exclusion
of ICMS from the tax base.

Operating Expenses

Operating expenses amounted to R$325.1 million in 2018, or 26.5% of gross revenue, down 11.1% in absolute
amounts, corresponding to a 3.0 p.p. decrease year-over-year. Store expenses amounted to R$265.8 million in
2018, or 21.7% of gross revenue, down 10.0% in absolute amounts, corresponding to a 2.2 p.p. decline year-
over-year. Likewise, corporate expenses totaled R$59.3 million, or 4.8% of gross revenue, down 0.8 p.p. year-
over-year. The Division followed the optimization and operational synergies plan both in stores and in corporate
departments throughout 2018. This led to a steep 11.1% fall in total operating expenses in absolute amounts.
The combination in 2018 of 9.4% higher average monthly sales per store with a sharp decrease in operating
expenses led to a rise in adjusted contribution margin to 6.7%, vs. 4.9% in 2017.

Operating expenses fell by 1.9% in absolute amounts in 4Q18 from the year-ago quarter, which resulted in a 1.4
p.p. fall to 26.6% of gross revenues. Between 4Q17 and 4Q18, store expenses decreased by 1.9%,
corresponding to a 1.2 p.p. decline, 21.6% of gross revenue. Corporate expenses flattened out during the period.
The combination of 3.2% higher sales with lower operating expenses resulted in a total adjusted contribution
margin of 6.7% in 4Q18, 1.3 p.p. up on the 4Q17 contribution margin.

Other Operating Revenues/(Expenses) and Non-Recurring Expenses

It is important to consider non-recurring expenses in the periods under comparison when discussing other
operating revenues/(expenses). Non-recurring expenses decreased by 89% year-over-year in 2018, to R$1.9
million (vs. R$16.8 million in 2017). Not considering those amounts, the Division would have recorded a loss of
R$3.2 million under this account in 2018, virtually flat against R$3.1 million in 2017.

20
Retail
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Not considering non-recurring expenses in 4Q17 and 4Q18 (2017=R$5.1 million; 2018=zero), the Division would
have recorded a R$2.8 million loss and R$2.5 million income respectively in 2017 and in 2018. This increase
resulted mainly from the change in the accounting method of inventory adjustments, booked under other
revenues/(expenses) in 2017 and under Cost of Goods Sold (COGS) in 2018.

EBITDA

Consolidated EBITDA amounted to R$22.0 million, with 1.8% margin, in 2018, rising steeply by 21.8 million and
1.8 p.p. from 2017. The 9.4% rise in average monthly sales in the period, coupled with an 11.1% fall in operating
expenses, accounted for the rise in the Division’s EBITDA.

In 4Q18, EBITDA amounted to R$9.0 million (2.9% margin), shooting up by 353.1% (2.2 p.p.) from 4Q17, also
due to the higher average monthly sales and lower operating expenses in the periods under comparison.

Net Income

d1000 varejo farma recorded a net loss of R$2.1 million in 2018, 95.5% down from a R$47.5 million net loss in
2017. That improvement was due to a sharp rise in the Division’s EBITDA (R$21.8 million), a 41.8% fall in financial
expenses (R$15.6 million) and the significant reduction of non recurring expenses, 89%.

Between 4Q17 and 4Q18, net income increased by nearly 100%, with the division reaching the break-even point
(4Q18), reflecting the consistent rise in operating results throughout the year, as well as the division’s new capital
structure after the 1Q18 capital increase.

Cash Cycle and Working Capital

d1000 varejo farma’s supply model is based mostly on Profarma’s distribution strategy, with logistics services
store by store. Therefore, the average inventory level and, consequently, the cash cycle are lower than those of
big chains, most of which purchase directly from the industry and, therefore, distribute their own inventories
themselves.

The Retail Division’s cash cycle was 5.0 days higher vs. that in the previous year and 6.7 days shorter than in
3Q18. Between 4Q17 and 4Q18, the inventory level remained stable at 52 days, and the trade payables cycle
decreased by 10 days, partly offset by a 4.8-day decrease in trade receivables. That decrease in the trade
payables cycle was mainly due to additional procurement terms observed in 4Q17. In turn, the 6.7-day decline
from 3Q18 was due primarily to a 5.6-day decrease in the inventory cycle, reflecting a series of inventory
optimization initiatives throughout the year.

21
Retail
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Cash Cycle (days)

64.5

56.6 57.6
52.3 52.0
49.2
51.9
40.6 41.6 41.9

31.9 31.3 32.5

25.8
20.8
15.9 16.0 16.6 15.6
20.4

4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Cash Cycle Accounts Receivable Inventories Accounts Payable

22
Retail
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

OPERATING PERFORMANCE

Total Sales Growth (%) Monthly Average Store's Sales Monthly Average Mature Store's Sales
(R$ thousand) (R$ thousand)

-0.1 p.p. 6.2 p.p. 9.4% 13.8% 6.1% 13.0%

3.2% 512.7 512.1


503.2 507.0
501.4 511.1

478.1 481.3

458.5 481.5
454.1
-0.2% 442.1 446.7 448.7
-0.8% -0.9%

-2.7%
-3.0%
-3.5%

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

Store Chain and Expansion

d1000 varejo farma had 204 points of sale–after closing 23 stores and opening two new ones in the last 12
months–at the close of 2018.

The Division made interventions in 106 stores in the last 12 months, leading to significant effects on their average
sales and contribution margins.

SSS Mature Stores (%) # of Stores (units) Average Ticket (R$)

-3.0 p.p. 0.6 p.p. -9.3% -9.3% 4.3% 0.0%

7.5% 225 225 223 44.25 44.25


214 214
6.7% 204 204
43.02
6.1% 6.0% 42.62
42.20 42.28

4.5% 41.24

3.3% 2.9%

2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 2017 2018 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18

23
SPECIALTIES
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

SPECIALTIES DIVISION

Encompasses distribution, specialty pharmacy and patient support activities. The Specialties
Division’s results have not been consolidated into the Company’s through the equity method since
3Q14 owing to the creation of the 50/50 joint venture with AmerisourceBergen. Profarma’s share fell
to 35% due to a capital contribution in January 2018. As a result, the Specialties Division’s Net
Income/(Loss)–corresponding to 35% of the Division’s Total Net Income/(Loss)–has been added to
Profarma’s since 1Q18. In late September 2018, AmerisourceBergen made a capital contribution of
R$58 million to Profarma Specialty and afterwards entered into an agreement with Profarma to
acquire 16.3% of the shares. As a result, Profarma now holds 10% of Profarma Specialty’s capital
stock.

ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE

(R$ Million) 4Q18 4Q17 Chg. % 2018 2017 Chg. %


Financial Data
Gross Revenue 352.6 293.1 20.3% 1,277.6 1,021.4 25.1%
Net Revenues 311.1 264.7 17.5% 1,134.9 922.0 23.1%
Gross Profit 33.7 27.5 22.6% 116.5 91.0 27.9%
% Net Revenues 10.8% 10.4% 0.4 p.p 10.3% 9.9% 0.4 p.p
SGA Expenses -20.9 -18.3 14.6% -80.4 -71.5 12.6%
% Net Revenues -6.7% -6.9% 0.2 p.p -7.1% -7.7% 0.6 p.p
Other Oper. Revenues (expenses) -2.1 -3.6 -39.8% -13.8 -13.4 3.2%
% Net Revenues -0.7% -1.3% 0.6 p.p -1.2% -1.4% 0.2 p.p
Ebitda 10.8 6.6 63.4% 24.1 10.6 127.9%
Ebitda Margin (% Net Revenues) 3.5% 2.5% 1 p.p 2.1% 1.1% 1 p.p
Net Income 6.7 1.4 370.9% 11.0 -6.2 -277.6%
Net Margin (% Gross Revenues) 2.2% 0.5% 1.7 p.p 1.0% -0.7% 1.7 p.p

Gross Operating Revenue

The Specialties Division’s consolidated gross revenue came to R$1,277.6 million in 2018 and R$352.6 million in
4Q18, 25.1% and 20.3%, up on 2017 and 4Q17 respectively.

That rise resulted largely from an increase in sales to the private sector of 22.2% and 29.9% against 2017 and
4Q17 respectively. The breakdown by category shows skincare products and oncologicals stood out, with sales
rising by 35.3% and 26.3% from 2017 and by 32.3% and 17.4% from 4Q17.

Gross Profit

Gross profit totaled R$116.5 million in 2018, up 27.9% from 2017, reflecting mostly higher sales in the period and
a 0.4 p.p. rise in gross margin.
24
SPECIALTIES
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Between 4Q17 and 4Q18, gross profit increased by 22.6%, also explained by higher sales (20.3%) and higher
gross margin (0.4 p.p.)

Operating Expenses

In 2018, operating expenses, which comprise administrative, selling and logistics expenses (but not depreciation
and other revenues), amounted to R$80.4 million, or 7.1% of net operating revenue, a 0.6 p.p. drop in relation to
2017. That decrease was basically due to a drop of 0.4 p.p. and 0.3 p.p. in administrative and logistics expenses
respectively.

Between 4Q17 and 4Q18, operating expenses decreased by 0.2 p.p. mainly due to a fall of 0.3 p.p. in
administrative expenses and of 0.2 p.p. in logistic expenses.

Other Operating Revenues/(Expenses)

Under Other Operating Revenues/(Expenses), the division recorded a R$13.8 million loss in 2018, practically flat
year-over-year. In turn, other operating expenses decreased by 39.8% (0.6 p.p.) in 4Q18 vs. 4Q17.

EBITDA

EBITDA totaled R$24.1 million (2.1% margin) and R$10.8 million (3.5% margin) respectively in 2018 and 4Q18,
soaring by 127.9% (1.0 p.p.) and 63.4% (1.0 p.p.) respectively vs. 2018 and 4Q18, as a result of higher sales
and lower operating expenses.

Net Income

The Division recorded net income of R$11.0 million in 2018, R$17.2 million up on 2017, when it recorded a net
loss of R$6.2 million. That improved performance is mainly explained by higher EBITDA in the period. In turn, net
margin stood at 1.0 p.p., 1.7 p.p. up on 2007.

Between 4Q17 and 4Q18, net income rose by R$5.3 million (1.7 p.p.), primarily owing to R$4.2 million higher
EBITDA as well.

25
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

CAPITAL MARKET

Stock Performance

Profarma’s shares (B3: PFRM3) fell by 44.9% to R$3.93 in 2018. During the same period, the average daily
trading volume stood at R$954.2 thousand, with 305 transactions on average, 15% up on 2017. Market
capitalization amounted to R$343.9 million with free float of 32.6%.

Profarma Shares | Comparative Performance (PFRM3)

(1) (1)
Ibovespa IGC

Share Price R$ 7.13 76,383 11,746


12/31/2017
Share Price R$ 3.93 88,104 13,123
12/31/2018
Chg. (%) -44.9% 15.3% 11.7%

Note (1): Comparativ e ev olution in Index base points

Stock Performance
(basis 100= 12/31/2017 to 12/31/2018)

15.3%

11.7%

(44.9)%

Turnover (R$ thousand) PFRM3 Ibov IGC

26
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

RELATIONSHIP WITH INDEPENDENT AUDITORS

Pursuant to CVM Instruction 381, of January 14th, 2003, regarding the need for disclosure by the audited Entities
of the information about services by independent auditors other than external audit, Profarma states that the
Company’s policies for hiring independent auditors for services not related to external audit aims at assuring that
there are no conflicts of interests, loss of independence or objectivity and are based on the principles that preserve
the auditor’s independence.

The year ended December 31st, 2018 was audited by KPMG Auditores Independentes, which provided no non-
audit services during that period.

FORTHCOMING EVENTS

• Conference Call – Results of the 4th Quarter of 2018 and FY 2018

Date: Friday, March 22, 2019.


In Portuguese with Simultaneous Interpretation into English
11:00 p.m. (Brasília Time)

Phone number:
Brazil: +55 11 2820-4001
Toll Free USA: +1-800-492-3904 | Other countries/Dial in USA: + 1 646 828-8246
Code: PROFARMA
Replay PT and EN: +55 (11) 2820-4012 | Code: 5899582#

Webcast live on: http://www.profarma.com.br

27
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Attachment I – Statement of Income (R$ thousand)

Quarters Ended Decem ber 31:

Consolidated Parent Com pany


4Q18 4Q17 2018 2017 4Q18 4Q17 2018 2017
Gross Operating Revenue:
From Sales of Products 1,344,762 1,122,870 4,931,909 4,782,228 1,239,825 1,011,995 4,484,390 4,301,312
1,344,762 1,122,870 4,931,909 4,782,228 1,239,825 1,011,995 4,484,390 4,301,312
Deductions from Gross Operating Revenue:
Taxes and Other Deductions (168,935) (151,711) (660,782) (681,517) (164,502) (134,892) (609,307) (594,842)

Net Operating Revenue 1,175,827 971,159 4,271,127 4,100,711 1,075,323 877,103 3,875,083 3,706,470

Cost of Goods Sold and Services Rendered (1,000,596) (807,286) (3,590,217) (3,399,743) (986,251) (801,460) (3,541,826) (3,374,905)

Gross Profit 175,231 163,873 680,910 700,968 89,072 75,643 333,257 331,565
Operating Revenue / (Expenses)
General and Administrative (34,748) (32,996) (131,761) (139,495) (26,099) (23,425) (95,780) (91,530)
Selling and Marketing (85,783) (90,964) (347,251) (381,328) (16,134) (17,034) (62,268) (65,670)
Logistics and Distribution (32,756) (33,460) (126,567) (132,027) (31,910) (31,421) (122,863) (121,476)
Depreciation and Amortization (8,684) (11,295) (33,733) (31,470) (3,040) (2,815) (11,696) (8,941)
Other Operating Revenue (Expenses) 11,213 (107) 11,227 (24,779) (1,888) (3,699) 4,777 (10,031)
(150,758) (168,822) (628,085) (709,099) (79,071) (78,393) (287,830) (297,647)

Equity Incom e 669 712 2,088 (3,135) 5,548 (8,977) 2,601 (79,409)
Profit (loss) Equity Income 669 712 2,088 (3,135) 5,548 (8,977) 2,601 (79,409)

Operating Results prior to Financial Results 25,142 (4,237) 54,913 (11,266) 15,549 (11,727) 48,028 (45,491)

Other Revenues / (Expenses) - - - - - - - -


- - - - - - - -
Financial Results
Financial Revenues 879 1,993 7,624 12,567 605 1,839 5,779 10,965
Financial Revenues AVP 1,895 1,585 5,970 8,415 1,895 1,585 5,970 8,415
0 0 0 0 0 0 0 0
Financial Expenses Banks (16,070) (25,879) (61,627) (119,146) (9,904) (13,009) (40,756) (65,948)
Financial Expenses AVP (5,565) (4,593) (18,946) (20,419) (5,565) (4,593) (18,946) (20,419)
Other Financial Expenses (2,708) (3,512) (18,066) (23,766) (2,530) (4,821) (17,202) (18,732)
(21,569) (30,406) (85,045) (142,349) (15,499) (19,000) (65,155) (85,719)

Operating Incom e (Loss) 3,573 (34,643) (30,132) (153,615) 50 (30,727) (17,127) (131,210)

Taxation
Provision for Corporate Income Tax 7 (185) (424) (687) - - - -
Provision for Social Contribution 3 (79) (185) (284) - - - -
Provision for Deferred Income Tax (1,374) 9,440 21,007 41,865 2,159 5,261 7,393 18,489
(1,364) 9,176 20,398 40,894 2,159 5,261 7,393 18,489

Net Incom e before Minority Interests 2,209 (25,467) (9,734) (112,721) 2,209 (25,466) (9,734) (112,721)

Minority Interests in Subsidiaries Net Incom e - - - - - - - -

Net Incom e for the Quarter 2,209 (25,467) (9,734) (112,721) 2,209 (25,466) (9,734) (112,721)

Net Incom e per Batch of One Thousand Shares (in Reais) 18 (334) (79) (1,477) 18 (334) (79) (1,477)

Num ber of Shares at End of Quarter 123,813 76,310 123,813 76,310 123,813 76,310 123,813 76,310

28
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Attachment II – Balance Sheet (R$ thousand)

As of Decem ber 31

Assets Consolidated Parent Com pany


12/31/18 12/31/17 12/31/18 12/31/17
Current Assets:
Cash and cash equivalents 229,160 193,172 171,171 146,021
Financial Instruments 8,911 3 6,912 1,372
Trade Accounts Receivable 545,205 463,257 636,359 560,966
Inventories 795,167 630,339 662,967 492,444
Taxes Recoverable 298,038 271,077 263,386 243,862
Advances 7,368 8,710 5,832 6,718
Other Accounts Receivable 69,307 78,906 54,538 57,976
1,953,156 1,645,464 1,801,165 1,509,359
Noncurrent Assets
Long-Term Assets
Deposits in Court 18,172 18,840 11,623 12,685
Financial Instruments 1,235 70 265 84
Deferred Income Taxes 71,962 43,630 43,702 23,441
Other Accounts Receivable 15,878 16,903 14,939 15,717
107,247 79,443 70,529 51,927
Perm anent Assets:
Investiments 29,771 76,688 522,879 337,665
Tangible Fixed Assets 128,902 136,014 77,563 86,285
Intangible Fixed Assets 671,148 681,883 5,812 6,294
829,821 894,585 606,254 430,244

Total Assets 2,890,224 2,619,492 2,477,948 1,991,530

Liabilities and Equity Consolidated Parent Com pany


12/31/18 12/31/17 12/31/18 12/31/17
Current Liabilities:
Suppliers 941,394 697,801 938,955 693,598
Loans and Financings 292,322 495,375 188,229 448,237
Financial Instruments - - - -
Salaries and Payroll Taxes 35,664 38,245 14,425 13,502
Accrued Taxes and Fees 47,286 59,699 34,164 44,159
Other Accounts Payable 95,063 65,136 7,063 2,626
1,411,729 1,356,256 1,182,836 1,202,122
Noncurrent Liabilities
Long-Term Liabilities:
Accrued Taxes and Fees 24,232 44,737 8,052 12,521
Corporate Income Tax and Social Contribution12,686 19,515 - -
Loans and Financings 343,688 261,830 256,258 21,938
Financial Instruments - - - -
Provision for Contingencies 76,417 105,250 9,270 8,666
Subsidiaries amounts - - 60 90
Other Accounts Payable 261 85,972 261 261
457,284 517,304 273,901 43,476

Minority Interests - - - -

Stockholders' Equity:
Capital Stock 1,159,065 826,549 1,159,065 826,549
Treasury Stock (16,367) (16,367) (16,367) (16,367)
Goodw ill on capital transactions (12,167) (12,167) (12,167) (12,167)
Capital Reserve (10,499) 7,083 (10,499) 7,083
Revenue Reserve 186,825 186,825 186,825 186,825
Retained Earnings (285,646) (245,991) (285,646) (245,991)
1,021,211 745,932 1,021,211 745,932

Total Liabilities and Equity 2,890,224 2,619,492 2,477,948 1,991,530

29
4Q18 and FY 2018 Earnings Release

Attachment III – Cash Flow (R$ thousand)

Quarters Ended Decem ber 31:

Consolidado Controladora
4Q18 4Q17 2018 2017 4Q18 4Q17 2018 2017
Operating Activities
Income (Loss) before Corporate Income Tax and Social Contribution 3,574 (34,642) (30,131) (153,615) 53 (30,725) (17,124) (131,211)
Incom e (Loss) before Corporate Incom e Tax and Social Contribution 3,574 (34,642) (30,131) (153,615) 53 (30,725) (17,124) (131,211)

Reconciliation of Net Incom e to Net Cash


Depreciation and Amortization 8,684 11,295 33,734 31,469 3,040 2,815 11,698 8,942
Equity Income (669) (712) (2,089) 3,135 (5,548) 8,977 (2,599) 79,409
Provision for Contingencies (17,587) (2,305) (27,357) (13,648) 835 (420) 604 178
Accrued Interest on Loans 13,537 18,315 56,222 95,636 9,644 11,771 38,515 66,534
Deferred Income Tax and Social Contribution - - - - - - - -
Provision for Doubtful Accounts (922) 4,718 4,474 10,416 (1,045) 4,569 4,599 9,464
Other 1,754 3,457 10,299 28,815 10,934 4,863 24,131 12,749
8,371 126 45,152 2,208 17,913 1,850 59,824 46,065
(Increase) Decrease in Operating Assets
Trade Note Receivable (27,343) (12,355) (115,801) 53,835 (42,545) (21,292) (109,371) 62,130
Inventories (118,117) (55,327) (166,753) 13,532 (125,072) (51,166) (171,658) (24,750)
Taxes Recoverable (26,658) (8,730) (25,783) (20,718) (21,535) (9,987) (18,400) (13,450)
Other Sundry Items (10,419) 1,883 (11,772) (27,468) 1,579 (573) (7,008) (13,126)
(182,537) (74,529) (320,108) 19,182 (187,573) (83,018) (306,437) 10,804
Increase (Decrease) in Operating Liabilities
Suppliers (Trade Accounts Payable) 202,438 85,052 242,972 (37,319) 190,501 82,542 245,649 5,949
Salaries and Payroll Taxes (15,877) (15,051) (2,584) (4,001) (5,899) (6,713) 923 (158)
Taxes Recoverable 5,425 (5,655) (15,646) (26,080) (6,507) 1,532 (20,257) (5,850)
Paid Corporate Income Tax and Social Contribution (163) (29) (1,179) (570) - - - -
Other (2,298) 524 (4,451) (5,245) 3,350 1,885 2,136 87
189,525 64,841 219,112 (73,216) 181,445 79,246 228,450 28

Cash Used in Operating Activities 15,359 (9,562) (55,845) (51,826) 11,785 (1,922) (18,163) 56,897

Investing Activities
Investiment Increase - - (54,967) (50,588) (12,000) - (234,119) (81,969)
Reduction of Investment - - 36,850 - - - 36,850 -
Additions to Fixed Assets (3,497) (10,823) (12,082) (47,883) (501) (4,399) (3,307) (36,197)
Additions to Intangible Assets (2,288) 831 (3,513) (3,776) (65) (27) (126) (658)
Granting Loans to Related Parties - - - - - - - -
Receipt Loans to Related Parties 889 - 2,010 137 - - 970 136
Cash (Used in) / Provided by Investing Activities (4,896) (9,992) (31,702) (102,111) (12,566) (4,426) (199,732) (118,688)

Financing Activities
Capital Increase - - 318,434 99,697 - - 318,434 99,697
Dividends - - - - - - - -
Loans and Financing - Principal 95,748 62,985 329,580 485,119 44,948 - 185,135 168,990
Loans and Financing - Amortization (59,780) (84,818) (455,821) (354,566) (27,318) (33,918) (218,056) (174,066)
Loans and Financing - Interests (14,564) (16,064) (68,658) (88,648) (8,234) (11,680) (42,467) (71,034)
Cash (Used in) / Provided by Financing Activities 21,404 (37,897) 123,535 141,602 9,396 (45,598) 243,045 23,587

Increase / (Decrease) in Cash 31,867 (57,451) 35,988 (12,334) 8,615 (51,946) 25,150 (38,204)

Cash and Cash Equivalents in Quarter


Cash and Cash Equivalents at End of Quarter 229,160 193,172 229,160 193,172 171,171 146,021 171,171 146,021
Cash and Cash Equivalents at Beginning of Quarter 197,293 250,623 193,172 205,506 162,556 197,967 146,021 184,225
31,867 (57,451) 35,988 (12,334) 8,615 (51,946) 25,150 (38,204)

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4Q18 and FY 2018 Earnings Release

About the Profarma Group

The Profarma Group is the most diversified player in the health industry in Brazil, operating in the fields of Distribution, Specialties and Retail
to cater to all customer groups: shareholders, industries, drugstores, hospitals and consumers. It started its activities in 1961 as Profarma
Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. It broke into the retail market in 2013 by acquiring the Drogasmil, Farmalife and Drogarias
Tamoio brands. In 2016, it acquired Rede Rosário, the retail market leader in Brazil’s Central-West Region. In 2014, it consolidated its
Specialties Unit by creating the Profarma Specialty joint venture with the AmerisourceBergen Corporation. For further information, please go
to www.profarma.com.br.

About Profarma

Over 57 years in the market, Profarma distributes pharmaceuticals, health and beauty products and ranks 2nd in Brazil. It has about 2,700
employees and 10 distribution centers (in the states of Bahia, Goiás, Minas Gerais, Paraíba, Paraná, Pernambuco, Rio de Janeiro, Rio
Grande do Sul, Espírito Santo and São Paulo.) It supplies over 35,000 drugstores per month. For further information, please go to
www.profarma.com.br.

About d1000

d1000 is the brand behind the Profarma Group’s Retail Business Unit. It encompasses the whole range of leading drugstore brands, and is
intended to provide business partners with unique, effective solutions to display and sell their products, and offer end consumers convenience
through the best locations and a suitable product mix. It currently comprises the Drogasmil, Farmalife, Drogarias Tamoio and Drogaria
Rosário chains. It has about 200 stores in the states of Rio de Janeiro, Goiás, Mato Grosso and Tocantins, and in the Federal District. It is
the second largest chain in number of stores in Rio de Janeiro State, the sixth largest pharmaceutical retail chain in Brazil and pharmaceutical
retail market leader in the Central-West Region. It has over 5,000 employees and serves about 2.5 million consumers per month. For further
information, please go to www.drogasmil.com.br; www.farmalife.com.br; www.drogariastamoio.com.br; www.drogariarosario.com.br.

About Profarma Specialty

Profarma Specialty is a joint venture created in 2014 from the strategic association between Profarma and AmerisourceBergen, a world
leader in the Specialty market. It has three Business Units and is the only company offering integrated solutions in the fields of Distribution,
Specialty Pharmacy and Patient Support Programs in the Brazilian market. Profarma Specialty’s Pharmaceutical Distribution solutions fulfill
9,000 orders per month, the Specialty Pharmacy makes deliveries throughout Brazil, and the integrated patient care solutions have benefited
over 500,000 patients. This entire structure is designed to provide comfort, convenience and quality of life.

About AmerisourceBergen

AmerisourceBergen is one of the world’s largest pharmaceutical service and distribution companies. Its client base comprises both health
care providers and pharmaceutical and biotechnology companies, thus making its access to products and the best patient care easier. With
services that range from pharmaceutical distribution and niche logistics to reimbursement services and pharmaceutical consulting,
AmerisourceBergen offers innovative programs and solutions for the entire pharmaceutical supply chain. With annual gross revenue over
US$100 billion, AmerisourceBergen is headquartered in Valley Forge, Pennsylvania, USA, and employees about 13 thousand professionals.
It currently ranks 32nd on Fortune 500.

Profarma makes statements about future events that are subject to risks and uncertainties herein. Those statements are based on
Management’s beliefs and assumptions and on information currently available to the Company. Forward ‐looking statements include
information on our current plans, beliefs or expectations, as well as those of the Company’s Board of Directors and Officers. Disclaimers
involving forward‐looking statements include information on potential or assumed operating results, as well as statements that are preceded,
followed or include the words “believe”, “may”, “will”, “continue”, “expect”, “project”, “seek”, “plan”, “estimate” or similar expressions. Forward‐
looking statements and information provide no guarantee of performance. Because they refer to future events, and as such depend on
circumstances that may or may not occur, they involve risks, uncertainties and assumptions. Future results and creation of value for
shareholders may differ materially from what is expressed or suggested in forward‐looking statements. Many of the factors determining such
results and amounts are beyond Profarma’s ability to control or predict matters.

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