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Auditoría de

inversiones

Auditoría I

1
Inversiones y sus resultados

Descripción de los componentes

La Resolución Técnica N.° 91 indica que las inversiones “son las realizadas
con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio, explícito o implícito y
que no forman parte de los activos dedicados a la actividad principal del
ente, y las colocaciones efectuadas en otros entes”2.

No se incluyen en este rubro las inversiones en bienes inmuebles que se


clasifican como propiedades de inversión. Estas son los bienes inmuebles
destinados a obtener una renta o acrecentamiento de su valor,
independientemente de si esa actividad constituye o no una de las
principales del ente.

Se incluyen entre otras:

- Títulos de valores.
- Depósitos a plazo fijo en entidades financieras.
- Acciones o participaciones en otras sociedades de carácter
permanente.
- Oro.
- Cuotas parte en fondos comunes de inversión.
- Las llaves de negocio (positivas o negativas) que resulten de la
adquisición de acciones en otras sociedades se incluyen en este
rubro, pues forman parte de la inversión. En la información
complementaria, se detallará su composición.

Como cuestiones que se desprenden de esta definición, podemos destacar:

 Se trata de activos marginales al objeto específico del negocio,


es decir, que no se utilizan en la actividad principal. Por ello, los
resultados de estas inversiones deben mostrarse por separado
al resultado de la actividad principal. Este es el motivo por el
cual el resultado de inversiones no debe formar parte del
resultado operativo de la sociedad.

1
Resolución Técnica N.° 9. (2005). Normas Particulares de Exposición Contable. Federación
Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
2
Cap. 3, Resolución Técnica N.° 9. (2005). Normas Particulares de Exposición Contable. Federación
Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
2
 El rubro presenta activos de características muy disímiles que
puede poseer la entidad y, por lo tanto, los riesgos que se
presentan al auditor también son muy disímiles.

Objetivos y riesgo de la auditoría

Los sistemas vinculados al rubro Inversiones son:

1- Adquisición de inversiones.

2- Custodia.

3- Ingresos de rentas o liquidación (venta) de inversiones.

Tabla 1: Según las afirmaciones de auditoría algunos riesgos son los siguientes:

Objetivos Afirmación Riesgos básicos (ejemplos)


Lo registrado es Existencia de los - Registros fraudulentos: se han
real. conceptos incluidos en registrado altas ficticias de
el rubro Inversiones. participaciones permanentes en
sociedades.

- Omisión de registros: no se han


registrado bajas de participaciones
permanentes en sociedades.

- El mayor valor de activos y pasivos o el


valor llave generado al momento de la
compra de una inversión permanente
se encuentra contabilizado en exceso.
Lo registrado es Propiedad (derechos y - La entidad ya no tiene más derechos
propio. obligaciones), por sobre algunos o todos los activos
parte del ente, de los registrados.
conceptos incluidos en
el rubro Inversiones.
Todo lo real Integridad, no omisión - Registros erróneos: las inversiones
está registrado. de saldos al cierre. adquiridas por la entidad se imputaron
Se han omitido de como gasto en lugar de activarse.
registrar las
operaciones. - Omisión de registros: las adquisiciones
de inversiones, sobre las cuales la
entidad tiene propiedad, no están
registradas.

3
La valuación es Valuación de los - Errores de valuación: las inversiones no
correcta. componentes del se encuentran valuadas según lo
rubro de acuerdo con establecido, incluyendo cualquier
las normas contables y reconocimiento del deterioro, si fuese
legales aplicables. necesario, al cierre de ejercicio.

El saldo del rubro Participaciones


Permanentes en Sociedades puede
estar sobrevaluado, debido a que
supera su valor recuperable o el valor
presente de los flujos de efectivo
esperados, según corresponda.

La exposición es Exposición de los - Errores de revelación: los saldos de


correcta. componentes del disponibilidad restringida no están
rubro de acuerdo con adecuadamente expuestos e
las normas contables y identificados.
legales aplicables.
Los saldos no están correctamente
segregados en corrientes y no
corrientes.
Fuente: elaboración propia.

Se describen a continuación las principales características que reúnen los


activos que usualmente se incluyen en este rubro de los estados contables
y cuáles son los principales riesgos a los cuales se encuentran sujetos:

 Títulos de valores públicos (títulos públicos emitidos por el


Gobierno nacional, provincial o municipal) o privados (acciones
u obligaciones negociables emitidos por sociedades anónimas).

La principal característica de esta clase de inversión es la


factibilidad de su negociación privada o pública.

 Depósitos a plazo fijo en entidades financieras.

No presentan mayores riesgos de auditoría dado que su


transferibilidad se encuentra acotada y su valuación es muy
sencilla ya que solamente tiene implícito el correcto
devengamiento de los intereses.

 Participaciones permanentes en sociedades.


El principal riesgo de auditoría consiste en que existan errores
en los estados contables de la emisora que, mediante la
4
aplicación del valor patrimonial proporcional (VPP), se
trasladen a la inversora. El impacto de este peligro sobre el
auditor se evaluará en función del porcentaje que se posee de
la sociedad emisora y de la significatividad de la inversión en
los estados contables de la inversora.

Controles claves

A continuación, se mencionan los controles claves que la sociedad puede


implementar a los efectos de mantener bajo control las actividades
vinculadas a la adquisición, la custodia y la disposición de inversiones:

- Conservación, en un lugar de acceso restringido, de los títulos


representativos de inversiones de la entidad (certificados de
depósitos a plazo fijo, títulos valores, títulos representativos de
participaciones permanentes, etc.).

- Inspección, por parte de la entidad, de la información que


surge del registro auxiliar de inversiones con información
recibida de terceros, como los resúmenes de cuenta que la
entidad recepta periódicamente de sus agentes de bolsa, los
certificados de depósitos a plazo fijo, etcétera. Cualquier
diferencia es investigada y, si se detecta algún error, es
informado y corregido oportunamente.

- Existencia de una política definida para la adquisición y la


disposición de inversiones.

- Revisión de las transacciones relacionadas con inversiones


realizadas inmediatamente antes y después del cierre del
ejercicio, para asegurar que se registren en el período
apropiado.

- Separación de funciones de: i) operación de inversiones


(compras, ventas, arrendamientos, préstamos); ii) custodia de
los títulos valores y otros activos y de los títulos de propiedad
que respaldan su dominio; iii) contabilización de las inversiones
y sus resultados; iv) cobranzas de rentas.

- Establecimiento de los procedimientos y el nivel de las


autorizaciones para constituir gravámenes sobre estos activos.

5
- Control periódico (arqueos) por el personal ajeno a la custodia
de la existencia física de las inversiones.

- Existencia de archivos de documentación cronológicos y


completos.

- Mantenimiento en la empresa de la información estadística de


las cotizaciones o de los rendimientos de otras inversiones, de
modo de facilitar el control de las valuaciones y el acierto de las
elecciones de las inversiones efectuadas por la empresa.

Vinculación del rubro con los flujos de operaciones

Desarrollado junto al punto anterior.

Pruebas de cumplimiento, sustantivas y analíticas

Los procedimientos que generalmente se aplican para la validación del


rubro Inversiones son los siguientes:

 Para cubrir las afirmaciones de existencia e integridad:

- Obtener el detalle de las inversiones y verificar la coincidencia


de los saldos con el mayor general.
- Inspección ocular (de los certificados de los plazos fijos, los
títulos representativos de acciones o los títulos públicos),
confirmación de los títulos en custodia (habitualmente, las
tenencias de títulos son administradas e informadas por un
agente de bolsa o por una entidad financiera; asimismo, existen
registros que son administrados por la caja de valores) y corte
de documentación (de toda la documentación que genera
ingresos y egresos de inversiones).
- Obtención de estados contables definitivos y auditados de las
compañías en las que existen participaciones permanentes.

 Para cubrir las afirmaciones de derechos y obligaciones:

- Inspeccionar selectivamente las compras con documentación de


respaldo (en plazos, ver el nombre, la documentación de
compra-venta de acciones, los formularios, el agente de bolsa,
las escrituras).

6
- Confirmación de custodios: bancos o cajas de valores (si no
estuvieran en poder del cliente).

 Para cubrir las afirmaciones de valuación: revisar la adecuada


aplicación de las normas contables profesionales de valuación.
Entre otros: analizar la razonabilidad de la exposición de saldos en
el balance de la publicación, prestando atención, entre otros
aspectos, a:

- Seleccionar los saldos para probar su valuación (costo, valor


neto de realización [VNR], VPP, según corresponda para las
acciones, el valor nominal más los intereses devengados para
los préstamos y las colocaciones temporarias, etc.).

- Determinar que no supere su valor recuperable y, en su caso,


establecer la previsión por desvalorización.

- Para inversiones contabilizadas con el VPP, obtener saldos


contables de las sociedades emisoras que se utilizaron para
determinar el monto registrado por el cliente. Además:

• Si los estados contables fueron auditados, recalcular la


participación del cliente en la utilidad o la pérdida y en el
patrimonio de la sociedad en la que se ha invertido y
comparar con la inversión permanente contabilizada.
• Si los estados contables no fueron auditados, realizar los
procedimientos de auditoría que sean necesarios para
obtener seguridad acerca de la información patrimonial y
económica de la sociedad emisora y efectuar los
anteriormente mencionados pasos para probar la inversión
registrada.

 Para cubrir las afirmaciones de exposición: revisar la adecuada


exposición del rubro de acuerdo a las normas contables vigentes.
Entre otros:

- La clasificación entre corriente y no corriente.


- Las inversiones otorgadas en garantía.
- La previsión para la desvalorización de las inversiones.

7
- La información sobre la tenencia de acciones que permita
cumplir con los artículos 31 y 33 de la Ley N.° 195503 (nombres
de las sociedades, porcentaje de participación, información
resumida sobre capital, patrimonio neto, resultados, etc.).
- Las inversiones denominadas en moneda extranjera.
- Revisión de los estados contables consolidados (eliminación de
las operaciones entre compañías que se consolidan y de los
resultados no trascendidos a terceros).

Normas de valuación

Se trata del punto central del rubro bajo examen, dado que, a efectos de
realizar la auditoría, el auditor deberá conocer muy bien los criterios de
valuación que le son aplicables, los cuales se detallan de manera resumida
a continuación. Para un estudio más detallado del tema en cuestión, debes
remitirte a los respectivos puntos de las Resoluciones Técnicas N.° 17, 18 y
21 que se nombran en este apartado.

a) Inversiones en bienes de fácil comercialización: son inversiones


realizadas para colocar excedentes temporarios sin perder liquidez.

Entre ellas, podemos mencionar

- Monedas extranjeras (euro, yen, yuan).


- Oro, plata y otros metales.
- Títulos públicos o privados (acciones, obligaciones negociables,
Lebac [Letras del Banco Central], títulos públicos emitidos por el
Gobierno nacional).
- Cuotas parte de fondos comunes de inversión.
- Productos cotizados local o internacionalmente (trigo, maíz,
ganado en pie, petróleo, entre otros)4.

La Resolución Técnica N.° 175 (RT 17) establece que debe considerarse su
destino probable y en función de ello:

3
Ley N.° 19550. (1972). Ley de Sociedades Comerciales. Poder Ejecutivo Nacional.
4
Esta clase de inversiones se valúa según lo prescripto en el punto 5.6. de la segunda parte de la
Resolución Técnica N° 17 a su VNR determinado de acuerdo con lo estipulado en la sección 4.3.2. de
dicha resolución.
5
Resolución Técnica N.° 17. (2002). Normas Contables Profesionales: Desarrollo de Cuestiones de
Aplicación General. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
8
 “Cuando existiere la intención y la factibilidad de negociarlos,
cederlos o transferirlos anticipadamente… La aplicación de este
criterio requiere: a) la existencia de un mercado al cual el ente
pueda acceder para la realización anticipada del activo”6; b) que
hechos anteriores o posteriores revelen esta conducta se
computarán a su VNR, determinado como el valor descontado del
importe futuro por percibir utilizando una tasa de mercado del
momento de la medición menos los gastos por la cesión anticipada.

 En los restantes casos, se computarán a la medición original del


activo más los intereses devengados con la tasa interna de retorno
(TIR) calculada al momento de su incorporación al activo (es decir,
la TIR es utilizada para evaluar la conveniencia de la inversión).

b) Inversiones en títulos públicos para ser mantenidas hasta su


vencimiento y no afectadas por coberturas. Criterio general

Si se cumplen las condiciones de la sección 5.7.2 (“Condiciones para


aplicar el criterio general”), la medición contable de estos activos se
efectuará considerando:

a) la medición original del activo (constituida por su costo);

b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma


de los importes por cobrar a su vencimiento, calculada
exponencialmente con la tasa interna de retorno determinada al
momento de la medición inicial sobre la base de esta y de las
condiciones oportunamente pactadas;

c) las cobranzas efectuadas7.

c) Participaciones permanentes en otras sociedades

Se incluyen en esta categoría de inversiones las participaciones


mantenidas en sociedades, no con fines especulativos, sino para obtener

6 Punto 5.2, Resolución Técnica N.° 17. (2002). Normas Contables Profesionales: Desarrollo de
Cuestiones de Aplicación General. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas.
7
Punto 5.7.1, Resolución Técnica N.° 17. (2002). Normas Contables Profesionales: Desarrollo de
Cuestiones de Aplicación General. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas.
9
una renta a través de la percepción de dividendos; es decir que se trata de
inversiones que por lo general son de largo plazo.

El criterio de valuación de estas inversiones se detalla en la RT 17, y para


definir dicho criterio de valuación, es necesario saber si se ejerce “control,
control conjunto o influencia significativa”8 por parte de la sociedad
inversora, en cuyo caso las participaciones permanentes se valuarán
según su valor patrimonial proporcional.

En los restantes casos:

- la medición contable de la participación se hará a su costo;

- los dividendos en efectivo o especie se reconocerán en el período


de su declaración y se asignarán así:

1) la porción originada en resultados devengados por la


sociedad emisora antes de la adquisición de las
participaciones se deducirá del costo de la inversión;

2) el resto se imputará al resultado del período.

La recepción de acciones con motivo de capitalizaciones de


ganancias ("dividendos en acciones") o de cualquier rubro del
patrimonio no dará lugar a cambio alguno en la medición contable
de la participación. 9.

Valor patrimonial proporcional: en este método, la medición inicial de la


inversión se realiza a su costo (discriminando dicho costo entre VPP,
mayor valor de activos y valor llave, según se explica seguidamente) y,
posteriormente, se modifica dicha medición inicial para reconocer la parte
que le corresponde a la empresa inversora en las pérdidas o en las
ganancias obtenidas por la emisora con posterioridad a la adquisición. Con
base en lo definido precedentemente, podemos decir que:

 Estado de Situación Patrimonial: la inversión es igual al porcentaje


de tenencia accionaria sobre el patrimonio neto (PN) de la
emisora.

 Estado de Resultados: el resultado de inversiones permanentes es


igual al porcentaje de tenencia accionaria sobre el resultado de la

8
Punto 5.9, Resolución Técnica N.° 17. (2002). Normas Contables Profesionales: Desarrollo de
Cuestiones de Aplicación General. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas.
9
Punto 5.9, Resolución Técnica N.° 17. (2002). Normas Contables Profesionales: Desarrollo de
Cuestiones de Aplicación General. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas.
10
emisora, es decir, la tenedora imputa a los resultados el
porcentaje que le corresponde sobre el resultado de la emisora,
previa eliminación de los resultados no trascendidos a terceros.
(Para el estudio de este tema, te remitimos a la materia
Contabilidad Superior).

 Bajo este método, las distribuciones de utilidades por parte de la


emisora reducen la inversión (esto por aplicación del inciso a),
dado que una distribución de dividendos de la emisora reduce su
patrimonio neto y, consecuentemente, debe reducirse la inversión
medida a VPP en ese Estado de Situación Patrimonial de la
inversora para que el patrimonio neto de la emisora por el
porcentaje de palpitación que la inversora posee de la tenedora
sea igual al VPP.

 En la aplicación de este método, deben considerarse las siguientes


pautas:

- El método debe utilizarse desde que se posee control,


control conjunto o influencia significativa y debe
discontinuarse en el momento en que, como consecuencia
de una venta parcial u otra circunstancia, desaparecieran
los factores que justifican la aplicación del método. En tal
caso, el VPP por la tenencia accionaria que se mantiene
luego de la venta parcial pasará a considerarse como una
medición que emplea valores de costo con los alcances de
la sección 5.9 de la RT 17.

- La aplicación del método del VPP requiere que los estados


contables de la sociedad emisora sean preparados con las
mismas normas contables que la inversora. En caso de
existir control o de acuerdo con las normas contables
vigentes, si la inversora solo ejerce influencia significativa
(cuando las normas contables en vigencia admitan
tratamientos alternativos [por ejemplo, la activación de
costos financieros]) podría ocurrir que esta aplique un
criterio y la emisora otro diferente).

- Cuando los estados contables de la emisora tengan fecha


de cierre distinta al de la tenedora, existen las siguientes
alternativas: a) preparar los estados contables de la
emisora a la fecha de cierre de la tenedora; b) se admiten
diferencias de tiempo de hasta tres meses si no hubo

11
variaciones significativas en el patrimonio o en los
resultados de la emisora y si los estados contables de la
emisora son de fecha anterior a los de la tenedora. En caso
contrario, se registrarán ajustes para reflejar los efectos de
las transacciones significativas para la inversora y las
transacciones entre la inversora y la emisora que hubieran
modificado el patrimonio neto de la emisora.

- “Cuando la empresa emisora tenga clases de acciones en


circulación que otorguen diferentes derechos patrimoniales
y/o económicos, el cálculo del valor patrimonial
proporcional… deberá hacerse separadamente para cada
una de ellas”11.

- Cuando existieran aportes irrevocables a cuenta de futuros


aumentos del capital en el patrimonio neto de la emisora,
deben tenerse en cuenta los efectos de las condiciones de
su posterior conversión en acciones para el cálculo del
valor patrimonial proporcional.

Sociedades controladas y sociedades vinculadas (se complementa con la


Resolución Técnica N.° 2110 [RT 21]):

Se consideran sociedades controladas aquellas en que otra


sociedad, en forma directa o por intermedio de otra
sociedad a su vez controlada:

- Posea participación, por cualquier título, que otorgue los


votos necesarios para formar la voluntad social en las
reuniones sociales o asambleas ordinarias;

- Ejerza una influencia dominante como consecuencia de


acciones, cuotas o partes de interés poseídas, o por los
especiales vínculos existentes entre las sociedades.

Se consideran sociedades vinculadas, a los efectos de la


Sección IX de este capítulo, cuando una participe en más del
diez por ciento (10%) del capital de otra.11

10
Resolución Técnica N.° 21. (2005). Valor Patrimonial Proporcional-Consolidación de Estados
Contables-Información a Exponer sobre Partes Relacionadas. Federación Argentina de Consejos
Profesionales de Ciencias Económicas.
11
Art. 33, Ley N.° 19550. (1972). Ley de Sociedades Comerciales. Poder Ejecutivo Nacional.
12
Por su parte, en la RT 21, se expresa: “Tratamiento de compras de
participaciones permanentes en sociedades en las que se ejerza el
control, control conjunto o influencia significativa” 12.

Se desarrolla, a continuación, el tema en cuestión, cuya comprensión es


necesaria para la determinación de los valores llaves y los mayores valores
de activos que se determinan al momento de adquirir una participación
permanente en otra sociedad. A los efectos de un estudio más detallado
del tema en cuestión, te remitimos al estudio del punto 1.3 de la segunda
parte de la Resolución Técnica N.° 21 emitida por la Federación Argentina
de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

A efectos de determinar un valor llave, se debe proceder de la siguiente


manera:

 En el momento de la adquisición, se establecerá el costo de


la adquisición, teniendo en cuenta lo siguiente:

i) los bienes que la empresa inversora deba entregar se


computarán a sus valores corrientes;
ii) los pagos monetarios que la empresa inversora deba
efectuar en fecha posterior al momento de la compra
serán descontados para estimar la suma que debería
erogarse si su cancelación se hiciera al contado;
iii) las acciones que la empresa inversora deba emitir se
computarán a su valor de mercado, si este existiese y
fuere representativo; de no darse estas condiciones, se
lo estimará sobre la base de la participación que dichas
acciones otorguen en el valor corriente del patrimonio
de la empresa inversora o de la empresa emisora;
iv) los ajustes del precio de adquisición que dependan de
la concreción de uno o más hechos futuros se incluirán
en el costo de adquisición cuando, a la fecha de esta, se
los considere probables y su importe pueda medirse
sobre bases confiables;
v) los bienes y los pagos monetarios que la empresa
inversora deba entregar o efectuar por costos directos
relacionados con la adquisición (por ejemplo, la

12
Punto 1.2, Resolución Técnica N.° 21. (2005). Valor Patrimonial Proporcional-Consolidación de
Estados Contables-Información a Exponer sobre Partes Relacionadas. Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
13
emisión y el registro de las acciones, los honorarios
profesionales de asesores, etc.)13.

Se determinará el VPP de adquisición aplicando el


porcentaje de participación adquirido sobre el patrimonio
neto de adquisición. A efectos de determinar el PN de
adquisición:

i) se valuarán todos los activos identificables a valores


corrientes, esto incluye, por ejemplo, los activos
intangibles identificables que cumplan los requisitos
establecidos en la RT 17, incluso si no habían sido
objeto de reconocimiento previo por parte de la
empresa emisora;
ii) “los pasivos identificables de la empresa emisora… se
computarán a su costo estimado de cancelación”14.

Aclaración importante: nótese aquí que este PN de adquisición que


estamos determinando en este punto difiere del PN tradicional (al que
denominaremos PN contable), debido a que, en la valuación de este
último, se aplican las normas contables en vigencia, mientras que, en el
PN de adquisición utilizado por la inversora para determinar el VPP de
adquisición, todos los activos se valúan a valores corrientes y los pasivos al
costo de cancelación. La principal diferencia se origina en los bienes de
uso, dado que en el PN de adquisición se valúan a valores corrientes y en
el PN contable se valúan, generalmente, a costo histórico menos
depreciaciones acumuladas.

Si el costo de adquisición es mayor al VPP de adquisición, estamos en


presencia de un valor llave positivo que será tratado de acuerdo con lo
establecido en la Resolución Técnica N.° 1815 (RT 18), sección 3.

Si el costo de adquisición fuera inferior al VPP de adquisición, estamos en


presencia de un valor llave negativo que será tratado de la siguiente
manera:

13
Punto 1.3.1, Resolución Técnica N.° 21. (2005). Valor Patrimonial Proporcional-Consolidación de
Estados Contables-Información a Exponer sobre Partes Relacionadas. Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.. Federación Argentina de Consejos Profesionales de
Ciencias Económicas.
14
Punto 1.3.1.1, Resolución Técnica N.° 21 (2005). Valor Patrimonial Proporcional-Consolidación de
Estados Contables-Información a Exponer sobre Partes Relacionadas. Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
15
Resolución Técnica N.° 18 (2006). Desarrollo de Algunas Cuestiones de Aplicación Particular.
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
14
- Por la parte que se relaciona con las expectativas de gastos o pérdidas
futuras en la emisora, se amortizará la llave negativa en la inversora
cuando tales gastos o pérdidas sean reconocidos por la emisora (de
esta manera, la amortización de la llave elimina total o parcialmente
el efecto de la pérdida de la emisora sobre el PN de la inversora).

- La porción no relacionada con las expectativas de gastos o pérdidas


futuras se manipularán del siguiente modo:

i) El monto que no exceda la participación de la empresa


inversora sobre los valores corrientes de los activos no
monetarios identificables de la empresa emisora se reconocerá
en los resultados de forma sistemática, a lo largo de un período
igual al promedio ponderado de la vida útil remanente de los
activos identificables de la empresa emisora que estén sujetos a
depreciación.

ii) El monto que exceda los valores corrientes de los activos no


monetarios identificables de la empresa emisora se reconocerá
en los resultados al momento de la compra16.

 Amortizaciones de los valores llaves: a los efectos del


estudio de este tema, nos remitimos a la RT 18, sección 3.
No obstante, en los párrafos siguientes, desarrollaremos un
breve resumen del tema:

- Llave positiva: se valúa a su costo original menos su


depreciación acumulada y menos las desvalorizaciones que
correspondiera reconocer (sección 4.4 de la RT 17 referida al
cotejo con valor recuperable).

- Llave negativa: se valúa a su costo original menos su


depreciación acumulada.

- Los valores llave deben revisarse si, con posterioridad a la


adquisición, existen ajustes en el costo de adquisición o en las
mediciones de los activos y los pasivos incorporados (por
modificaciones a los valores corrientes de los activos y el costo
de cancelación de los pasivos o por activos y pasivos que

16
Punto 1.3.1.1, Resolución Técnica N.° 21 (2005). Valor Patrimonial Proporcional-Consolidación de
Estados Contables-Información a Exponer sobre Partes Relacionadas. Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
15
oportunamente no se reconocieron y que reúnen los
requisitos posteriormente).

- Luego de la adquisición (cuyo análisis de realizó en el punto


anterior), el valor llave negativo se amortiza así:

i) La porción de la llave negativa que se


relacione con expectativas de pérdidas o gastos futuros
esperados de un ente adquirido, que no haya
correspondido reconocer como pasivos a la fecha de
adquisición… se reconocerá en resultados en los mismos
períodos a los que se imputen tales quebrantos o gastos,
ii) El resto de la llave negativa se reconocerá
en resultados de forma sistemática a lo largo de un
período igual al promedio ponderado de la vida útil
remanente de los activos de la sociedad emisora que
estén sujetos a depreciación.17

- La amortización de la llave positiva en los ejercicios siguientes


al de adquisición se realiza considerando lo siguiente:

i) Se realizará a lo largo de la vida útil estimada, basado en


el período en el que se estima que producirá beneficios
para el ente.
ii) Se permite vida útil indefinida si no hay factores legales o
contractuales que lo impidan, pero, en tal caso, requiere
cotejo con el valor recuperable en todos los cierres de
ejercicio y no cuando existan indicios de desvalorización.
iii) El método por aplicar a los efectos de la amortización es
el de línea recta, salvo que exista otro que sea más
adecuado.

• Para determinar la amortización del ejercicio de la llave positiva,


deberá estimarse la vida útil sobre la base de los siguientes
aspectos:

i) Vida previsible del negocio adquirido.


ii) Estabilidad del ramo de la industria.

17
Punto 3.4.2, Resolución Técnica N.° 18 (2006). Desarrollo de Algunas Cuestiones de Aplicación
Particular. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
16
iii)Información pública sobre las llaves para las
industrias.

iv) Efectos sobre el negocio adquirido de la


obsolescencia de productos, cambios en la demanda y
otros factores.

v) Efectos del cambio del grupo gerencial motivados


de la adquisición.

vi) Acciones esperadas de los competidores actuales


y potenciales.

vii) Disposiciones legales que afectan la vida útil del


negocio adquirido18.

Referencias
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
(2018). Resoluciones técnicas. Recuperado de
http://www.facpce.org.ar:8080/NORMASWEB/index_argentina.php?c=1&s
c=1

Lattuca, A. (2017). Objetivos y procedimientos de Auditoría. Foja Cero.

Ley N.° 19550. (1972). Ley de Sociedades Comerciales. Poder Ejecutivo


Nacional.

18
Punto 3.4.2, Resolución Técnica N.° 18 (2006). Desarrollo de Algunas Cuestiones de Aplicación
Particular. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
17