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TLP

Taxa de Longo Prazo


Rio de Janeiro, 16 de janeiro de 2018

Webinar

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3
Alterações
BNDES Automático

Programas agrícolas do
BNDES Finame
governo federal:
sem alterações
(exceto taxa variável)
BNDES Microcrédito

Cartão BNDES
Para demais produtos
ou programas,
BNDES Finem Indireto observar Circulares
e/ou Avisos
BNDES Exim
4
Alterações

Operações protocoladas a partir de 02/01/2018:

Inclusive para operações realizadas na Sistemática Operacional


Simplificada

PLs poderão ser encaminhados até 29/03/2018

TJLP extinta; SELIC, salvo se previstos em Circular

Taxa fixa
5
Regras Gerais

Taxa de juros – Taxa Variável


Custo
Financeiro
x Remuneração
BNDES x Remuneração
Agente Financeiro

Custo de captação Custo operacional Spread de risco


do BNDES: do BNDES: do agente
financeiro:
•TLP Varia de acordo
com a linha Negociado
•Cesta ou dólar
6
Atualização de parcelas para Operações Indiretas

=
Saldo
Juros Devedor
X Fator Juros -1

Fator TLP
X
Fator Spread
7
Fator Juros

X
Fator
Fator Juros = Fator TLP
Spread
8
Fator Juros

IPCA

Fator TLP x X
Fator
Spread

TxPreTLP
9
Fórmula de Cálculo (Resolução CMN 4600 de 25/9/17)

𝑻𝑻𝑻 𝑛𝑛𝑛𝑝+𝑛𝑛𝑛𝑠 𝑛𝑛𝑛𝑝 𝑛𝑛𝑛𝑠


𝑖,𝑚= 1+𝐽1 252 ∗ 1+𝜋𝑚−2 𝑚𝑚𝑚𝑝 ∗ 1+𝜋𝑚−1 𝑛𝑛𝑛𝑠 −1

Taxa Pré TLP IPCA


10
Taxa Pré TLP (J)

𝑻𝑻𝑻 𝑛𝑛𝑛𝑝+𝑛𝑛𝑛𝑠
1+𝐽1 252

4,74%
(JANEIRO/2018)

Divulgação último Vigência mensal


dia últil do mês (Jm )
Média aritmética
simples diária (3
últimos meses)
15/05 15/06 15/07 relativos aos
01/05 01/06 01/07
vértices de 5 anos
da estrutura a
termo da NTN-B
Prefixada por todo o contrato
11
Fator de Ajuste (𝒂𝒌 ) da TLP (Comunicado Bacen nº 31.536)

Em 2023
TLP = 100%NTN-B +
inflação

Em janeiro de 2018
TLP = TJLP
(IPCA previsto)
12
Índice de Preços ao Consumidor

𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑑𝑑𝑑
Divulgação até o dia 15 de cada mês pelo IBGE 𝑑𝑑𝑑
1+𝐼𝐼𝐼𝐼

15/05 15/06 15/07

01/05 01/06 01/07

Atualização mensal
13
Atualização da parcela

Antes do dia 15 do mês IPCA do segundo mês anterior

IPCA05

1 15 31 1 15 30 1 15 31

Abr Mai Jun Jul


14
Atualização da parcela

No dia 15 do mês ou após IPCA do primeiro mês anterior

IPCA06

1 15 31 1 15 30 1 15 31

04/17 05/17 06/17 07/17


15
Fator Juros

IPCA

Fator TLP x X
Fator
Spread

TxPreTLP
16
Fator Juros

X
Fator
Fator Juros = Fator TLP
Spread
17
Fator Juros

Fator TLP
X x Fator Spread
18
Fator Juros

X
Fator Consultar em Moedas Contratuais
Fator Juros
= Fator TLP
Spread

TXD00777 TXD00236

valores mensais da valor do IPCA já


taxa de juros com a defasagem
prefixada a que se prevista na
refere o Art 2º da Resolução BACEN
Lei 13.483 de 4.600, de
21/09/2017 25/09/2017
Mais detalhes em Aviso SUP/AOI nº 15/2017
19
Atualização de parcelas para Operações Indiretas

=
Saldo
Juros Devedor
X Fator Juros -1

Fator TLP
X
Fator Spread
Spread do agente 20
também cobrado
normalmente (dias
Divulgada pelo úteis)
Bacen, fixa até o
final do contrato

Taxa já ajustada
(mensal)
Varia conforme
dias úteis

Sempre dia 15, ou Periodicidade


dia útil posterior trimestral terá de
considerar 3 taxas
de IPCA
21
Como saber a taxa final anual APROXIMADA para o cliente?

X Inflação prevista (IPCA)


Boletim Focus do BCB

NTN-B Fator 𝒂𝒌
+

Remuneração Spread agente


Taxa Pré TLP BNDES financeiro
(negociado)

Disponível em Moedas Contratuais +


IOF + tarifas
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