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Market Reporting
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O crescimento do PIB orienta o crescimento da demanda
de olefinas e seus derivados
• O PIB médio global
previsto é de 3.6pc para
o período 2016-2021.
• Acima da média: China e
Índia
• Abaixo da média: Europa
Ocidental, EUA, Brasil &
Argentina.
• Fonte: Banco Mundial /
OECD*, base PPP
(paridade com o poder de
compra).
• O crescimento da
demanda de polímeros
da Ásia ,
particularmente o da
China, supera em muito
o de todas as outras
regiões
• O otimismo sobre os
baixos custos dos EUA é
temperado com o seu
reduzido crescimento da
demanda.
+15mn t 2011-2016
+36mn t 2016-2021
• Inclui desgargalamentos
dos crackers.
• O crescimento da oferta é
agora orientado por:
◦ Baixo custo de produção nos
EUA e pelas tecnologias CTO &
MTO na China
• O crescimento da oferta
excede o crescimento da
demanda em 50% entre
2016 e 2021.
◦ Compressão de margem
• Mudanças na produção
◦ Os processos on-purpose atendem a demanda dos derivados
e impactam a competitividade regional
• Tendências Regionais
◦ O desenvolvimento regional varia, fortemente orientado pelo
custo e acesso às matérias-primas
• A capacidade on-purpose
foi a de crescimento mais
rápido nos últimos cinco
anos.
• As unidades PDH
respondem agora por 15pc
da capacidade chinesa.
• CTO (Coal to Olefins): é mais comum na China, mas também é usada na África
do Sul
• As margens das
unidades CTO
permanecem atrativas,
a $380, mas inferiores
às do cracker de nafta.
Interrupções
operacionais podem
criar significativa
volatilidade de preço.
INEOS Belgium ? 750 project; est. 2022 curta em propeno mas tem
negócios significativos de
Bandar Planned for 2020; expect more derivados que está crescendo
Imam Iran 450 units
e precisa de matéria-prima
Yacuiba, Discussed for several years; sobretudo com a conversão
YPF Bolivia 250 possible in 2022 de alguns crackers para
Kazmundi Atyaru, Growing CEE investment in matérias-primas mais leves.
gaz Kazhakstan 500 petchem; est. 2022
• As novas capacidades
de PP após 2020
reduzirão ainda mais
as suas taxas
operacionais.
• Menor crescimento da
demanda.
◦ 2012-2016: 5pc
◦ 2016-2026: 4.2pc
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Propeno/PP - Conclusões
• A produção de propeno continua a mudar para on-purpose.
• As unidades PDH estão mais favoráveis mas as CTO podem ser
competitivas.
• Os preços do PP e market share serão pressionados pelo PE.
• O propeno fica mais equilibrado que o eteno.
• A volatilidade de preços continuará.
• Propeno e PP mais
estáveis mas
ficam mais
baixos.
• Os PE pressionam
o PP
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