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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortización
Nombre del estudiante: Marcela Uribe Isaza
Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
relaciones comerciales cobra una tasa de interés del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 años. Con base en la
responde a las siguienes preguntas: ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?, ¿cuál es el monto de la cuota mensual?, ¿cúal es el
del segundo año? y ¿cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuota número 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazación para su préstamo que incluya:
cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses) 2. Tenga
parámetros en celdas separadas (valor del péstamo, tasa anual, número de periodos en años y número de periodos en meses)
más sencillo la construcción de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe convertirla a
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: La tasa mensual del crédito es de 1.39% - El monto de la cuota mensual es de $3,904 - El saldo de la
segundo año es de $42,874.26 - En la cuota # 30 los intereses son por $359.27

Préstamo $ 110,000
Tasa anual 18% EA

# de 3
periodos
para pagar
el préstamo años
# de meses 36
tasa mensual 1.3888%
Pago manual $ 3,903.55
pago Excel $ 3,903.55

Periodo Cuota Abono a capital interés saldo

0 $ 110,000
1 $ 3,904 $ 2,375.82 $ 1,527.73 $ 107,624.18
2 $ 3,904 $ 2,408.81 $ 1,494.73 $ 105,215.37
3 $ 3,904 $ 2,442.27 $ 1,461.28 $ 102,773.10
4 $ 3,904 $ 2,476.19 $ 1,427.36 $ 100,296.91
5 $ 3,904 $ 2,510.58 $ 1,392.97 $ 97,786.33
6 $ 3,904 $ 2,545.45 $ 1,358.10 $ 95,240.88
 7 $ 3,904 $ 2,580.80 $ 1,322.75 $ 92,660.08
8 $ 3,904 $ 2,616.64 $ 1,286.90 $ 90,043.44
9 $ 3,904 $ 2,652.98 $ 1,250.56 $ 87,390.46
10 $ 3,904 $ 2,689.83 $ 1,213.72 $ 84,700.63
11 $ 3,904 $ 2,727.19 $ 1,176.36 $ 81,973.44
12 $ 3,904 $ 2,765.06 $ 1,138.48 $ 79,208.38
13 $ 3,904 $ 2,803.47 $ 1,100.08 $ 76,404.91
14 $ 3,904 $ 2,842.40 $ 1,061.14 $ 73,562.51
15 $ 3,904 $ 2,881.88 $ 1,021.67 $ 70,680.63
16 $ 3,904 $ 2,921.90 $ 981.64 $ 67,758.73
17 $ 3,904 $ 2,962.48 $ 941.06 $ 64,796.24
18 $ 3,904 $ 3,003.63 $ 899.92 $ 61,792.62
19 $ 3,904 $ 3,045.34 $ 858.20 $ 58,747.27
20 $ 3,904 $ 3,087.64 $ 815.91 $ 55,659.63
21 $ 3,904 $ 3,130.52 $ 773.02 $ 52,529.11
22 $ 3,904 $ 3,174.00 $ 729.55 $ 49,355.11
23 $ 3,904 $ 3,218.08 $ 685.47 $ 46,137.03
24 $ 3,904 $ 3,262.77 $ 640.77 $ 42,874.26
25 $ 3,904 $ 3,308.09 $ 595.46 $ 39,566.17
26 $ 3,904 $ 3,354.03 $ 549.51 $ 36,212.13
27 $ 3,904 $ 3,400.62 $ 502.93 $ 32,811.52
28 $ 3,904 $ 3,447.85 $ 455.70 $ 29,363.67
29 $ 3,904 $ 3,495.73 $ 407.82 $ 25,867.94
30 $ 3,904 $ 3,544.28 $ 359.27 $ 22,323.66
31 $ 3,904 $ 3,593.51 $ 310.04 $ 18,730.16
32 $ 3,904 $ 3,643.41 $ 260.13 $ 15,086.74
33 $ 3,904 $ 3,694.01 $ 209.53 $ 11,392.73
34 $ 3,904 $ 3,745.32 $ 158.23 $ 7,647.41
35 $ 3,904 $ 3,797.34 $ 106.21 $ 3,850.07
36 $ 3,904 $ 3,850.07 $ 53.47 ($ 0.00)
proyecto nuevo. El banco con el que la empresa tiene
es por 3 años. Con base en la información dada,
a cuota mensual?, ¿cúal es el saldo de la deuda al final

- La
2. Tenga presente incuir los
úmero de periodos en meses), ésto con el fin de que sea

por la cual debe convertirla a una tasa mensual.

al es de $3,904 - El saldo de la deuda al final del

 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante: Marcela Uribe Isaza
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 años
mensual. Por su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en cuenta una tasa del 1.9% mensual. De a
las dos alternativas es mejor para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya e
comparación entre las dos alternativas de inversión).
3. Hay diferentes métodos para llegar a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: La alternativa 2 es la mejor para la empresa ya que a pesar de que la tasa mensual es más baja se o

1 2
VF $ 1,404 VF
tasa mensual 2.4% tasa mensual
Tiempo en años 4 Tiempo en años
Tiempo en meses 48 Tiempo en meses
VP $ 449.748 VP
uro

a # 1 le da 1.404 UM en 4 años, teniendo en cuenta una tasa del 2.4%

a tasa del 1.9% mensual. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de

e que cada escenario incluya el Valor Presente (ya que ese es el criterio de

tasa mensual es más baja se obtiene a futuro un mayor rendimiento.

$ 1,768
1.9%
6
72
$ 455.975
 TIR y VPN
Nombre del estudiante: Marcela Uribe Isaza
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyectos
mutuamente excluyentes). Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de
la tasa de interés de oportunidad (TIO) es del 12%. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proy
¿cuál es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del m
en la cual se hace un análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante: El VPN del proyecto A es $295.07 y del proyecto B $331.84, la TIR es del 16.95% para el A y de 16.13
el B. Teniendo en cuenta lo anterior el proyecto más conveniente para la empresa es el proyecto B ya que a pesar de que la TIR
primero es mayor a la del segundo y a la TIO, el VPN del proyecto B es mayor, el cual prima en esta decisión sobre los demás
indicadores, además que al reinvertir los flujos notamos que con el proyecto B obtendremos un valor futuro mucho mayor.

TIO 12%

Proyecto A Proyecto B # de peridos

reinvirtien reinvirtien
Periodos Proyecto A Proyecto B B-A que
do los do los capitaliza
flujos flujos

0 -1400 -1900 $ -
1 300 395 $ 831.92 $ 1,095.37 $ 95 9
2 300 395 $ 742.79 $ 978.01 $ 95 8
3 300 395 $ 663.20 $ 873.22 $ 95 7
4 300 395 $ 592.15 $ 779.66 $ 95 6
5 300 395 $ 528.70 $ 696.12 $ 95 5
6 300 395 $ 472.06 $ 621.54 $ 95 4
7 300 395 $ 421.48 $ 554.95 $ 95 3
8 300 395 $ 376.32 $ 495.49 $ 95 2
9 300 395 $ 336.00 $ 442.40 $ 95 1
10 300 395 $ 300.00 $ 395.00 $ 95 0
TIR 16.95% 16.13% $ 5,264.62 $ 6,931.75
VPN $ 295.07 $ 331.84 TIR Err:523
VPN $ 536.77
o de ellos (los proyectos son
ntinuación en la hoja de cálculo y
retorno de los dos proyectos?,

alternativa.

n cuenta la lección del módulo 6,

95% para el A y de 16.13% para

que a pesar de que la TIR del
cisión sobre los demás
uturo mucho mayor.
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante: Marcela Uribe Isaza
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deud
inversionistas (patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, en el s
en el tercer año 4.500 UM, en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (Ke
de la deuda (Kd) antes de impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el WACC del proy
del proyecto?, ¿cuál es la TIR del proyecto? y ¿es un proyecto viable?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla inluya los periodos y e
correspondientes a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, ase
cuenta la estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en particular h
con patrimonio o recuersos propios que con deuda). 3. Calcule la tasa interna de retorn
neto (recuerde usar el WACC que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: El WACC del proyecto es de 10,8125% - El VPN es de 271 y la TIR del proyecto es 11.3684%. Acepto
viable, ya que la TIR es mayor al WACC, me está generando más de lo que me cuesta financiarme con deuda y patrimonio, teni
último tiene mayor participación y que al ser positivo; está generando valor.

Inversión inicial $ 20,000 0 ($ 20,000.00)

% deuda 43% 1 $ 7,000.00
Deuda $ 8,500 2 $ 3,500.00
Patrimonio $ 11,500 3 $ 4,500.00
KE 14% 4 $ 9,500.00
KD 10.0% 5 $ 2,500.00
taxes 35% VPN $ 271.00
deuda/(D+P) 43% TIR 11.3684%
Equity/(D+P) 58%
WACC 10.8125%
e forma: 8.500 UM con deuda y el resto con
rimer año 7.000 UM, en el segundo año 3.500 UM,
e, el costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el c osto
or, ¿cuál es el WACC del proyecto?, ¿cuál es el VPN

tabla inluya los periodos y el flujo de caja

Para el cálculo del WACC, asegúrese de tener en

ara este caso en particular hay mayor financiación
ule la tasa interna de retorno y el valor presente

yecto es 11.3684%. Acepto el proyecto como

on deuda y patrimonio, teniendo en cuenta que el