Área de Finanzas

Análisis de la Información Financiera

Caso práctico
 NORMATIVA DE ENTREGA:

● Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

● No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
● Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

CREATIVE S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN (€)
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
 Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 102,46 117,55 98,18
Periodo medio de pago 71,01 105,00 47,08
2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes recomendaciones
operativas
Análisis:
- PMC es un valor alto ya que el periodo de cobro son aproximadamente tres meses y
medio y mas aún teniendo en cuenta que el PMP es inferior no permitiendo teniendo
mucho margen negociación con los proveedores, sobre en caso de necesitar mas
tiempo de pago.
- Además, implica que no se hacen pagos contado y por ende dejar de recibir
bonificaciones por pago contado. Asimismo, a mayor tiempo de pago, seguramente
debe incluir ciertos recargos, dentro del precio de los bienes adquiridos.
- Como el PMC es mayor al PMP, significa que la empresa no tiene la suficiente
liquidez, como para afrontar sus deudas, lo cual explica, las deudas financieras y el
aumento del capital. Asimismo, las deudas financieras tienen un mismo monto, lo cual
refiere a que no se vienen cancelando dichos préstamos, y si a esto lo pensamos con el
aumento del ultimo del capital, se entiende que se esta incorporando dinero por parte
de los propietarios para afrontar, entre otras cosas, el desfasaje entre PMP y PMC.
- En el 2016 se ve una baja de deudas a proveedores, pero esto se responde a que el PMP
disminuyó, y en parte es lo que explica la baja del pasivo en este último año.
- Si bien, hay un aumento de los clientes esto no se debe al periodo PMC ya que este
disminuyó, sino que se debe al aumento de ventas.
- La reducción del PMP puede estar ligado al ingreso de capital.

Recomendaciones:

- La empresa, no tiene un adecuado nivel de liquidez, por lo que para afrontar un nuevo
proyecto y los costos e inversiones que ello implica, necesitará de un préstamo o de un
aumento de capital.
- Reducir el periodo de PMC ya que sino necesitarán sacar el dinero del préstamo o
capital, no pudiendo sostener los costos que genere el nuevo proyecto.
- En primer lugar pedir mas capital y luego un préstamo.
- Se recomienda que el préstamo sea a largo plazo, (a menos que la inversión sea
recuperada a corto plazo), ya que el dinero disponible es muy bajo como para afrontar
una deuda, a pesar de lo cual, a mayor cantidad de tiempo del préstamo, mayor serán
los intereses.