EVALUACION DE

PROYECTOS

RAMON TABILO GONZALEZ

CONCEPTOS GENERALES

PROYECTO.- HAY VARIAS DEFINICIONES DE LO QUE PUEDE ENTENDER

COMO “PROYECTO”.

-DESDE EL PUNTO DE VISTA TECNICO, SE PUEDE DECIR QUE:

*PROYECTO ES LA DECISIÓN SOBRE USO DE RECURSOS, CON EL

OBJETIVO DE INCREMENTAR, MANTENER O MEJORAR LA PRODUCCION
DE BIENES O PRESTACION DE SERVICIO. SE MATERIALIZA, POR LO
GENERAL, EN UNA OBRA FISICA (AMPLIACION, CONSERVACION,
REPARACION, CONSTRUCCION, REPOSICION, ETC.)

-DESDE EL PUNTO DE VISTA ECONOMICO, SE PUEDE ENTENDER COMO:

*PROYECTO ES UN FLUJO DE BENEFICIOS Y COSTOS QUE OCURREN EN

DISTINTOS MOMENTOS EN EL TIEMPO, INDUCIDOS POR LA DECISIÓN DE
HACER USO DE RECURSOS.
EJEMPLOS DE PROYECTOS:

*EXPLOT. YACIMIENTO SANTO DOMINGO—III REGION---PROYECTO MINERO

(NUEVO)

*NUEVA DEPOSICION RELAVES MINA “SIERRA GORDA”—PROYECTO MINERO

(OPTIMIZACION)

*DESARROLLO MINERA “CENTINELA” –II REGION -- PROYECTO MINERO

(AMPLIACION)

*“RADOMIRO TOMIC SULFUROS” -- PROYECTO MINERO (CONTINUIDAD OPER.)

*CONSTRUCCION “PUERTO CRUZ GRANDE”-- PROYECTO PORTUARIO (NUEVO)

*”TAMARUGAL SOLAR” –I REGION -- PROYECTO DE ENERGIA SOLAR (NUEVO)

*REEMPLAZO MAQUINA PERFORADORA– PROYECTO MINERO (REPOSICION)

*LO PRIMERO, EN LA TECNICA DE FORMULAR PROYECTOS CONSISTE
EN TENER IDEAS: DE ALGO NUEVO, DE CAMBIOS DE ALGO, DE
TRANSFORMACION, DE CONSTRUCCION, REPOSICION, ETC.

*PARA QUE EXISTA UN PROYECTO DEBE HABER ALGUIEN CON UNA IDEA
Y, DECIDIDO A LLEVARLA A CABO, DE OTRA MANERA, ES SOLAMENTE
UNA IDEA.

*PARA QUE EXISTA UN PROYECTO ALGUIEN DEBE IMAGINAR HOY ALGO

QUE SE QUIERE EN EL FUTURO.

*LA DETERMINACION SI UNA IDEA ES CORRECTA O INCORRECTA, SI ES

BUENA O MALA, REAL O IRREAL, UTIL O INUTIL, CARA O BARATA,
RENTABLE O NO RENTABLE PARA LA EMPRESA O SOCIEDAD, ES LO QUE
SE EVALUA DURANTE LA FORMULACION Y EVALUACION DE UN
PROYECTO.
AL HACER UN ANALISIS SE DEBE TENER PRESENTE LO SIGUIENTE:

*DETERMINACION DE LAS MEJORES ALTERNATIVAS TECNICAS VIGENTES,

INVOLUCRADAS EN EL PROYECTO (FACTIBILIDAD TECNICA).

*IDENTIFICACION Y MEDICION CORRECTA DE LOS COSTOS Y BENEFICIOS

ATRIBUIBLES AL PROYECTO (FACTIBILIDAD ECONOMICA).

DECISIÓN SOBRE UN PROYECTO

*PARA TOMAR UNA DECISIÓN SOBRE UN PROYECTO ES NECESARIO QUE

ESTE SEA ANALIZADO DESDE MULTIPLES ARISTAS. UNA DECISIÓN DE
ESTE TIPO DEBE SER ESTUDIADA Y ANALIZADA DESDE DISTINTOS
ENFOQUES Y PUNTOS DE VISTA.
*CUALQUIER PROYECTO O IDEA DE PROYECTO REQUIERE DE LA
UTILIZACION DE DIFERENTES RECURSOS, COMO:

-CAPITAL

-MANO DE OBRA

-TECNOLOGIA

*AHORA, COMO LOS RECURSOS DEBEN SER OPTIMAMENTE UTILIZADOS,

ES NECESARIO, PREVIAMENTE EL ANALISIS DE ALTERNATIVAS PARA EL
DESARROLLO DEL PROYECTO O IDEA DE PROYECTO, PARA ASI ELEGIR
LA MEJOR O QUE INVOLUCRE UNA MEJOR UTILIZACION DE LOS
FACTORES PRODUCTIVOS.
-QUE ES LA “EVALUACION DE PROYECTOS”

*ES LA VALORACION ECONOMICA DE TODOS LOS FLUJOS DE EGRESOS E

INGRESOS, CON EL FIN DE EMITIR UN JUICIO ACERCA DE LA
CONVENIENCIA DE LA EJECUCION (O NO) DEL PROYECTO.

*A TODA ACTIVIDAD ENCAMINADA A TOMAR UNA DECISIÓN DE INVERSION

SOBRE UN PROYECTO, SE LE LLAMA “EVALUACION DE PROYECTO”.

-FORMULACION DE PROYECTOS

*COMO “FORMULACION DE PROYECTOS” SE ENTIENDE UN CONJUNTO

DE TAREAS Y ACTIVIDADES ORIENTADAS A LA CONSECUCION DE LA
ASIGNACION EFICIENTE DE RECURSOS PARA OBTENER CIERTOS
OBJETIVOS.

*ESTE OBJETIVO, GENERALMENTE CONSISTE EN: INCREMENTAR,

MANTENER O MEJORAR LA PRODUCCION DE BIENES Y/O SERVICIOS
O EN LA REDUCCION DE COSTOS.
ESQUEMA GENERAL PARA LA FORMULACION DE PROYECTOS
*SEGÚN LA PROFUNDIDAD DEL ANALISIS Y/O MONTO DE INVERSION, EL
ANALISIS PUEDE SER:

1.- IDEA ESTUDIO DE PERFIL

2.- ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

3.- ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

4.- ESTUDIO DE DISEÑO DEFINITIVO (ING. DE DETALLE)

SIENDO EL COSTO CADA VEZ MAYOR DE 14

FASES DE CADA ESTUDIO:

1.- INTRODUCCION
2.- ESTUDIO DE MERCADO
3.- TAMAÑO Y LOCALIZACION
4.- INGENIERIA DEL PROYECTO
5.- ANALISIS TECNICO-FINANCIERO
6.- EVALUACION TECNICO-ECONOMICO
7.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8.- PUESTA EN MARCHA
1.- ETAPA DE LA IDEA

*LAS IDEAS DE PROYECTO SURGEN DE LA CONVENIENCIA DE SATISFACER

UNA NECESIDAD EXISTENTE EN UNA EMPRESA O COMUNIDAD, QUE
PUEDE TRATARSE DE UN BIEN O SERVICIO, YA SEA PORQUE EXISTE UNA
FALTA DE ESTA NECESIDAD O ES ECONOMICAMENTE ATRACTIVO
HACERLO.

*EN ESTA ETAPA SE REALIZA UN DIAGNOSTICO DE LA SITUACION EXISTENTE

SE PLANTEA LA MAGNITUD Y A QUIENES AFECTA LO DETECTADO.

*SE DEBE DEFINIR CLARAMENTE LOS OBJETIVOS QUE SE BUSCAN, Y

PRESENTAR LAS ALTERNATIVAS BASICAS DE SOLUCION.

*EL OBJETIVO DE ESTA ETAPA ES PRESENTAR ELEMENTOS DE JUICIO QUE

SIRVAN PARA TOMAR DESICIONES RESPECTO DE LA IDEA, TALES COMO:
ABANDONAR, POSTERGAR O PROFUNDIZAR SU ESTUDIO.
EN ESTA ETAPA SE DEBE ANALIZAR LO SIGUIENTE:

*MERCADO Y TAMAÑO

*DISPONIBILIDAD DE INSUMOS

*TECNOLOGIA A UTILIZAR

*MONTO DE LA INVERSION

*MARCO INSTITUCIONAL Y POLITICO

PARA ANALIZAR CADA UNO DE LAS ETAPAS ANTERIORES, NORMALMENTE

SE CONSIDERA:

*EL ESTUDIO DE CADA UNO DE ELLAS SE BASARA EXCLUSIVAMENTE EN LA

INFORMACION Y LOS DATOS QUE SE DISPONGAN

*SI FALTA INFORMACION PARA ALGUN PUNTO, ESTO HACE QUE EN LA ETAPA
SIGUIENTE, ESTE PUNTO SE BUSCA MAS INFORMACION SOBRE EL.
*MERCADO Y TAMAÑO.- SE ANALIZA EN FORMA GENERAL, BUSCANDO LO
QUE SE VE A SIMPLE VISTA, LO QUE ESTA
DISPONIBLE EN PUBLICACIONES ESTADISTICAS, INDICIOS SOBRE RITMO
CRECIENTE DE LA DEMANDA, ORIGEN DE ESTA DEMANDA, ETC. POR
EJEMPLO, EN EL CASO DE LA MINERIA, ESTAR ATENTO A LAS
FLUCTUACIONES DE LA DEMANDA Y PRECIOS A NIVEL MUNDIAL.

*DISPONIBILIDAD DE INSUMOS.- TENER PRESENTE Y ANALIZAR LA

EXISTENCIA DE AQUELLOS INSUMOS
ESENCIALES PARA EL PROYECTO QUE SE PRETENDE REALIZAR, POR
EJEMPLO, EL AGUA EN EL CASO MINERO, SI HAY SUFICIENTE, A QUE
DISTANCIA, CALIDAD DE ELLA, ETC. LO MISMO SUCEDE CON LA ENERGIA,
MANO DE OBRA, ETC.
ESTA DISPONIBILIDAD DE INSUMOS INFLUYE POSTERIORMENTE EN EL
ANALISIS DE LA LOCALIZACION DEL PROYECTO, O PARTE DE EL, EJEMPLO

LOCALIZACION MINA + INSUMOS PRINCIPALES UBICACIÓN PLANTA

*TECNOLOGIA.- EN ESTA ETAPA, EL ESTUDIO DEBE LIMITARSE A LA
CONSIDERACION DE ANTECEDENTES PARA DETERMINAR
EL NIVEL TECNOLOGICO Y LA ACCESIBILIDAD DE TECNOLOGIAS
IMPORTADAS EN RELACION AL TAMAÑO DEL PROYECTO.

*MONTO DE LA INVERSION.- SE TRATA DE TENER UN ORDEN DE

MAGNITUD DE LO QUE SE NECESITARA,
TRATANDO DE TENER UN EQUILIBRIO ENTRE LA POSIBLE INVERSION Y
LAS DISPONIBILIDADES, CAPACIDAD Y VOLUNTAD DE ENDEUDAMIENTO.

*MARCO INSTITUCIONAL Y POLITICO.- SE ANALIZAN LAS POSIBLES

RESTRICIONES QUE PUDIESEN
HACER NO VIABLE LA REALIZACION DEL PROYECTO.EJEMPLO
RESTRICCIONES MEDIOAMBIENTALES

**LA ACEPTACION DEL PROYECTO EN LA ETAPA DE LA “IDEA” VA A

RESULTAR SIEMPRE QUE NO EXISTA ALGUN PUNTO QUE RECHACE,
EN PRINCIPIO, LA VIABILIDAD DE LA IDEA ANALIZADA.
LA ACEPTACION DE ESTA ETAPA DE IDEA, SIGNIFICA QUE SE PASA
A LA ETAPA SIGUIENTE QUE ES LA DE “PERFIL”.
ETAPA DE PERFIL

*LA ETAPA DE PERFIL CONSISTE EN DETERMINAR LA FACTIBLIDAD TECNICO-

ECONOMICO DE LLEVAR ADELANTE “LA IDEA” MEDIANTE UN ANALISIS MAS
PROFUNDO DE VARIOS DE LOS FACTORES MAS RELEVANTES.

*CONSIDERA ANALISIS PRELIMINARES EN ESTUDIO DE MERCADO, DE LOS

ASPECTOS TECNICOS Y LOS DE EVALUACION.

*SE DEBEN IDENTIFICAR Y EXPLICITAR LOS BENEFICIOS Y COSTOS DEL

PROYECTO, PREVEER QUE PUEDE PASAR, EN EL HORIZONTE DE
EVALUACION, SI NO SE REALIZA EL PROYECTO.

*SE UTILIZAN CIFRAS ESTIMATIVAS, CON DATOS PRELIMINARES DE COSTOS

Y BENEFICIOS, CON UN RANGO DE VARIACION DE ELLOS.
2.- ETAPA DE PREFACTIBILIDAD

*ES UNA ETAPA DE DESCARTE DE SOLUCIONES Y DE INVESTIGACION DE

ALTERNATIVAS, QUE TERMINA CON LA SELECCIÓN DE LA ALTERNATIVA
MAS VIABLE DESDE LOS PUNTOS DE VISTA TECNICO Y ECONOMICO.

*CONSIDERA ADEMAS CRITERIOS SOCIALES, INSTITUCIONALES, ETC., QUE

EN ALGUNOS CASOS PUEDEN SER DETERMINANTES EN LA VIABILIDAD DE
LA ALTERNATIVA ESCOGIDA.

*AQUÍ SE DEBEN ANALIZAR MAS EN DETALLE ALGUNOS ASPECTOS QUE

INCIDEN EN LA FACTIBILIDAD Y RENTABILIDAD DEL PROYECTO COMO:
LA TECNOLOGIA A UTILIZAR, EL TAMAÑO, LA LOCALIZACION Y LAS
CONDICIONES DE ORDEN INSTITUCIONAL Y LEGAL.
LOS ASPECTOS BASICOS QUE DEBE TENER ESTE ESTUDIO SON:

*EL ESTUDIO DE MERCADO, QUE DEBE INCLUIR UN ESTUDIO DE LA

DEMANDA Y OFERTA DEL BIEN O SERVICIO Y FINALMENTE UN ANALISIS
DEL PRECIO Y COMERCIALIZACION. ESTO PERMITE ESTIMAR LOS
INGRESOS QUE ENTREGARA EL PROYECTO.

*EL ANALISIS TECNOLOGICO, QUE PERMITE DETERMINAR LOS COSTOS

ASOCIADOS AL PROYECTO, INCLUIDOS LOS COSTOS DE INVERSION
Y CAPITAL DE TRABAJO.

*EFECTOS DEL PROYECTO SOBRE EL MEDIO AMBIENTE

*DETERMINAR CON MAS PRESICION LOS COSTOS FIJOS DEL PROYECTO

*ESTIMACION DEL CALENDARIO DE INVERSIONES

*HACER UNA SENSIBILIZACION CON LAS VARIABLES MAS RELEVANTES

Y SU INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO.
3.- ETAPA DE FACTIBILIDAD

*ESTA ETAPA SE ENTIENDE COMO UN ANALISIS MAS PROFUNDO DE LA

ALTERNATIVA ESCOGIDA.

*ACA SE DEBEN DEFINIR CON CLARIDAD, ASPECTOS TECNICOS DEL

PROYECTO, TALES COMO LOCALIZACION, TAMAÑO, TECNOLOGIA,
CALENDARIO DE EJECUCION Y FECHA DE PUESTA EN SERVICIO.

*UNA VEZ QUE EL PROYECTO ESTA DEFINIDO, DEBE SER OPTIMIZADO EN

TODOS LOS ASPECTOS RELACIONADOS CON LA OBRA FISICA, EL
PROGRAMA DE INVERSIONES, LA ORGANIZACIÓN QUE DEBE EJECUTAR EL
PROYECTO EN SU CONSTRUCCION Y LA ORGANIZACIÓN PARA SU
OPERACIÓN.
EN EL ANALISIS FINAL DEBEN APARECER LOS SIGUIENTES PUNTOS:

*ESPECIFICACIONES DETALLADAS DEL PRODUCTO EN CUANTO A MERCADO,

CALIDAD Y CANTIDAD

*GENERACION O ADQUISICION DE TECNOLOGIA

*SISTEMA DE COMERCIALIZACION

*ESPECIFICACIONES DEL PROCESO PRODUCTIVO

*ESPECIFICACIONES DETALLADAS DE LOS FACTORES DE PRODUCCION E

INSUMOS EN RELACION A CANTIDAD, CALIDAD Y CALENDARIO

*CALENDARIO DE EJECUCION Y PUESTA EN MARCHA

*FINANCIAMIENTO Y ANALISIS ECONOMICO

*EVALUACION
4.- ETAPA DE DISEÑO DEFINITIVO ( O INGENIERIA DE DETALLE)

*CON ESTE ESTUDIO SE DETERMINA LA INVERSION REAL DEL PROYECTO Y

SE REALIZA UNA VEZ QUE SE HA TOMADO LA DECISIÓN DE EJECUTARLO.

*EN LO TECNICO SU OBJETIVO ES PRECISAR LA INGENIERIA Y EL DISEÑO

FINAL DE LO ECONOMICO.

*EL ESTUDIO DE INGENIERIA DE DETALLE COMPRENDE LOS ESTUDIOS

FINALES DE INGENIERIA, EL DISEÑO DE LOS PLANOS DE CONSTRUCCION,
LA CONFECCION DE MANUALES DE PROCEDIMIENTOS, LAS
ESPECIFICACIONES DE LOS EQUIPOS, ETC.
LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS MINEROS

LOS PROYECTOS MINEROS TIENEN ATRIBUTOS Y CONDICIONES QUE LOS

DIFERENCIAN NOTORIAMENTE DE OTROS PROYECTOS DEL AMBITO
INDUSTRIAL. LAS PRINCIPALES CARACTERISTICAS Y CONDICIONES
DISTINTIVAS DE LA ACTIVIDAD MINERA PUEDEN RESUMIRSE EN:

*EL RECURSO MINERAL.-

TIENE CONDICIONES INTRINSICAS PARTICULARES: SU HETEREOGENEIDAD

Y CARÁCTER NO RENOVABLE, LA INCERTIDUMBRE DE SU EXISTENCIA (LO
QUE OBLIGA A REALIZAR ESTUDIOS Y EXPLORACIONES ESPECIFICAS PARA
ESTABLECER SU EXISTENCIA), SU EMPLAZAMIENTO EN PROFUNDIDAD, LA
LOCALIZACION (LA MAYORIA DE LAS VECES DISTANTE), LA NECESIDAD, EN
MUCHOS CASOS DE REALIZAR TRATAMIENTOS DEL MINERAL ANTES DE
CONVERTIRLO EN UN PRODUCTO COMERCIAL.

*LA INVESTIGACION MINERA.-

LAS TAREAS PREPRODUCTIVAS (ESTUDIOS, PROSPECCION Y EXPLORACION

MINERA) PUEDEN INVOLUCRAR LAPSOS LARGOS DE TIEMPO Y EL HECHO DE
QUE EXISTA EL YACIMIENTO, NO ES SEGURO QUE SEA RENTABLE EL
EXPLOTARLO.
*EL CAPITAL DE RIESGO.-

LOS ESTUDIOS MINEROS SUELEN RESULTAR DE MUY ALTO COSTO, Y ADEMAS

PUEDE QUE NO SE RECUPERE LA INVERSION O SE RECUPERE BASTANTE
TIEMPO DESPUES, LO QUE OCURRIRA RECIEN EN LA ETAPA DE PRODUCCION.
POR ELLO, LOS FONDOS APLICADOS A LA INVESTIGACION MINERA DEBEN
CONSIDERARSE COMO “CAPITAL DE RIESGO”

*EL CAPITAL INTENSIVO.-

LA INDUSTRIA MINERA, EN GENERAL, ES DE MUY ALTA CAPACIDAD DE

INVERSION EN TODAS SUS ETAPAS Y EN LOS EQUIPOS INVOLUCRADOS
PARA QUE FUNCIONE, COMO ASI TAMBIEN SON ALTOS LOS CAPITALES
PARA QUE ESTA OPERE.

*EL VALOR RESIDUAL.-

EN MUCHAS OPORTUNIDADES, LAS INVERSIONES SE DESTINAN A LA

INSTALACION DE INFRAESTRUCTURAS (CAMINOS, EDIFICIOS, ETC.) O A LA
CONSTRUCCION DE MAQUINARIA ESPECIFICA NO COMUN, QUE DESPUES
NO SON RECUPERABLES COMO VALOR “RESIDUAL O DE DESECHO”
*LOS MERCADOS DE MINERALES.-

LAS CONDICIONES EN QUE SE DESARROLLAN LOS MERCADOS DE

MINERALES Y METALES MUESTRAN PARTICULARIDADES BIEN
ESPECIALES, EN DONDE SE TRANSAN Y SE TIENE LOS PRECIOS DE ELLOS,
ADEMAS LOS MERCADOS CONSUMIDORES ESTAN ALEJADOS DE LOS
CENTROS PRODUCTORES, GENERANDO UN ALTO COSTO DE LOS
FLETES.

*EL TIEMPO DE MADURACION.-

EL NEGOCIO MINERO ESTA SOMETIDO, EN TODAS SUS ETAPAS, A

PERIODOS LARGOS DE ESTUDIO Y MADURACION, NORMALMENTE MAS
ALTOS QUE OTRO TIPO DE NEGOCIOS. EL TIEMPO DE INVESTIGACION
PUEDE DURAR AÑOS Y AUN DECADAS, MAS AUN AL CONSIDERAR LAS
TRAMITACIONES LEGALES Y MEDIOAMBIENTALES QUE PUEDEN
DIFICULTAR LA INSTALACION DEL PROYECTO MINERO.

*EL RIESGO MINERO.-

HAY RIESGOS QUE SON CASI UNICOS DE ESTA ACTIVIDAD, EMPEZANDO

POR: RIESGOS GEOLOGICOS, GEOMECANICOS, AMBIENTALES,
ECONOMICAS/COMERCIALES (POR DEPENDER DEL “MERCADO”).
LOS PROYECTOS DE INVERSION MINERA SON ANALIZADOS DESDE DISTINTAS
TEMATICAS, QUE SE MATERIALIZAN EN EL ESTUDIO DE:

DIMENSIONAMIENTO FISICO O TECNICO:

ES EL QUE DEFINE EL PRODUCTO, COMO RESULTADO DEL ESFUERZO DE LA

UNIDAD PRODUCTIVA Y DEL PROCESO EMPLEADO. INCLUYE LOS ANALISIS
TECNOLOGICO ( DETERMINA LA TECNOLOGIA MAS APROPIADA PARA LA
PRODUCCION), MERCADOTECNICO (CONDICIONES Y FORMAS DE
COMERCIALIZACION, ANALISIS DEL PRODUCTO E INSUMOS, PRECIOS,
ESCENARIOS COMERCIALES, ETC.) Y LEGAL.

DIMENSIONAMIENTO ECONOMICO:

SE CENTRA EN LA DETERMINACION DEL VALOR DE LAS INVERSIONES Y LOS

BENEFICIOS QUE ARROJA EL NEGOCIO. LA EVALUACION DEL NEGOCIO SE
ESTABLECE SOBRE LA BASE DE LOS INDICADORES ECONOMICOS USUALES:

-DIAGRAMA DE EQUILIBRIO ECONOMICO

-PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (PRI)
-VALOR ACTUALIZADO NETO (VAN)
-TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
DIMENSIONAMIENTO FINANCIERO:

ESTABLECE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO, QUE

PUEDEN SER DE ORIGEN INTERNO (CAPITAL PROPIO DE LA EMPRESA,
DEPRECIACIONES, BENEFICIOS NO DISTRIBUIDOS) Y EXTERNO (APORTES
ACCIONARIOS, CREDITOS BANCARIOS U OTRA INSTITUCION, LEASING,
CREDITOS DE PROVEEDORES, ETC.).

*EL DIMENSIONAMIENTO FINANCIERO CONTINUA AL ECONOMICO

APORTANDO LA ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO QUE DESEA
ADOPTAR EL INVERSOR.