ANÁLISIS FINANCIERO

1ra. Clase

¿Qué es y qué no es el Análisis Financiero?

¿En qué se diferencia el Análisis Financiero del Análisis de los

Estados Financieros?

¿El Análisis Financiero solo sirve para las Grandes Empresas?

¿Puedo usar el Análisis Financiero en un ambiente de Hiperinflación?

¿Se requieren conocimientos avanzados de Finanzas para poder usar

el Análisis Financiero?

Análisis Financiero es:

1. Proyectar escenarios de utilidad o pérdida

2. Aplicar herramientas de matemáticas financieras para re-

expresar en valor presente la utilidad proyectada a valor futuro

3. Una metodología para tomar decisiones de un modo analítico, no

por pura y simple intuición

Análisis Financiero no es:

a) Elaborar los Estados Financieros

b) Elaborar el Presupuesto Anual

c) Analizar los Estados Financieros

Los Estados Financieros incluyen el Balance General o Balance de

Situación Financiera y el Estado de Resultados o Estado de
Ganancias y Pérdidas. Cuando se analizan los Estados Financieros se
analiza la información de esos reportes. Ese análisis sirve para evaluar
cómo se encuentra la Empresa.
El Análisis Financiero tiene como finalidad principal el proyectar
resultados en base a diversos escenarios para ayudar a tomar
decisiones.

El Análisis Financiero no es útil solamente para las Grandes Empresas

sino también para las pequeñas y medianas empresas. También sirve
para uso personal, cuando se deberán tomar decisiones relacionadas
con capitales muy superiores al ingreso promedio mensual.

El Análisis Financiero es muy necesario en ambientes

hiperinflacionarios para tomar decisiones oportunas que protejan a la
Empresa o a las Finanzas personales de los terribles efectos
combinados de la inflación y la devaluación.

No se requieren conocimientos avanzados de Finanzas para aplicar el

Análisis Financiero. Lo que sí se requiere es tener conocimientos
básicos de los estados financieros, de formulación de presupuesto y
de matemáticas financieras básicas.

Ejemplos de la vida diaria de las Finanzas a nivel de Empresa:

1) Se va a solicitar un préstamo bancario. ¿Está la Empresa en la

capacidad de pagarlo? Uno de los documentos que solicita el
Banco es un Flujo de Caja Proyectado por el tiempo que va a
durar la amortización del préstamo.

2) Estamos en Julio y debemos comenzar a visualizar cuánto habrá

que pagar al personal a finales del presente año (vacaciones y
utilidades). Con los sueldos y salarios actuales, ¿cuánto es el
monto a pagar que se proyecta?, ¿de dónde saldrán los fondos
para poder pagar?

3) Se va a presentar un Presupuesto a un cliente por un trabajo que

va a durar 3 meses. ¿Cómo podemos protegernos del efecto
combinado de la inflación y la devaluación?

4) En nuestro Flujo de Caja proyectado para la presente semana,

teníamos visualizado lo que se iba a cobrar y lo que se iba a
 pagar. De la cobranza, faltó un 20%. Y de los pagos, surgió algo
repentino que no estaba previsto y que era un monto muy
importante. ¿Qué se hizo para concluir la semana?

5) Hay materiales que consumo con frecuencia y sus precios están

dolarizados. ¿Me conviene comprar un inventario ahora mismo
para evitar el tener que comprar a un precio muy superior en el
corto plazo? ¿O sigo comprando solo cuando lo necesite?

6) Tengo una máquina que es fundamental en las operaciones de

producción. Esa máquina ya tiene 20 años de uso continuo. En
los últimos meses el mantenimiento de esa máquina ha sido más
frecuente y también mucho más costoso. Si le hago a esa
máquina un mantenimiento mayor (overhaul) voy a asegurar su
funcionamiento para los próximos 12 meses. Podría venderla tal
como está, recuperar parte de su valor, comprar una máquina
nueva, con tecnología actualizada, sabiendo que esa máquina
nueva funcionará 24 meses sin ningún problema mayor. ¿Qué
me conviene? ¿Reparar la máquina actual o venderla y comprar
una máquina nueva? Otra opción: reparo la máquina actual y
compro la máquina nueva. La máquina vieja la seguiré usando
aunque con menos producción, me servirá de respaldo (backup)
si la máquina nueva se para por mantenimiento preventivo.
¿Qué opción me conviene? ¿Qué opción puedo pagar?

7) Se ha observado que una parte del personal se ha retirado para

irse del país. No me conviene perder el personal clave que hace
funcionar a la Empresa. ¿Cuánto puedo mejorar la remuneración
de ese personal, sabiendo que al aumentarles el sueldo eso va a
impactar en los pasivos laborales? ¿Qué otra opción tengo?

8) Necesito revisar y actualizar los precios diariamente. ¿Cómo

puedo hacer para calcular los precios de un modo rápido y
seguro?

9) Necesito aumentar el Capital de la Empresa para que los Bancos

puedan prestarme montos mayores. ¿Qué debo hacer?
 10) Necesito revalorizar los activos fijos de la Empresa. Esto va
a mejorar el Balance de la Empresa. También podré actualizar el
valor asegurado en las pólizas de seguro. ¿Qué debo hacer?

11) La Empresa está evaluando los siguientes proyectos: abrir

un nuevo Centro de Distribución, abrir nuevas sucursales, abrir
un Centro de Servicio Técnico, fusionarse con otra Empresa
para formar una más grande.

¿De dónde sale el dinero que utiliza la Empresa? ¿Y en qué se usa?

Inversión en Activos Ventas Cobradas

Fijos
Préstamos Bancarios
Dividendos de
Accionistas Aumento del Capital

Bonificaciones Créditos Fiscales

Crédito de Proveedores

Nómina

Materiales

Servicios, Gastos

Préstamos Bancarios

Impuestos, Aportes
¿A nivel personal, en qué se usa el Análisis Financiero?

a. Gastos Médicos mayores, ¿Cómo puedo cubrirlos?

b. Póliza de Seguro, ¿Cómo puedo pagar la Prima Anual?

c. Reparaciones mayores, ¿Cómo puedo pagarlas?

d. Inscripción para el próximo año escolar, Uniformes, Útiles

escolares. ¿Cómo puedo pagarlos?

e. Cuotas Extraordinarias de Condominio, ¿Cómo puedo pagarlas?

f. Aumentos semanales de productos básicos y pasajes, ¿Cómo

puedo cubrirlos?

g. Necesito comprar un Smartphone o un nuevo computador,

¿Cómo puedo pagar?

h. Estoy reuniendo un capital para comprar una vivienda o un carro

o iniciar un emprendimiento. ¿Cómo puedo proteger el capital
que ya he reunido? ¿Cómo puedo aumentar el capital? ¿Qué
financiamiento puedo solicitar?

i. A las 3 AM me llaman por teléfono y me anuncian que tienen

secuestrado a un familiar cercano. Tengo solo hasta el mediodía
de mañana para reunir USD 3.000 (3 mil dólares) ¿Qué puedo
hacer?

j. Hubo un incendio en mi vivienda y perdí la nevera, la cocina y la

lavadora. ¿Cómo hago para reponer esos activos?

k. Dentro de un mes será el 10mo. aniversario de mi Matrimonio,

¿Qué puedo hacer para celebrarlo sin quedar muy endeudado?

En un ambiente de Hiperinflación hay que contar con varias fuentes de

ingreso y/o financiamiento, a nivel empresarial y también a nivel
personal o familiar.
El Ciclo del Dinero a Nivel de Empresa:

Compra de Materiales Fabricación / Operaciones Venta

Cobranza

¿Cuánto dura en la Empresa donde tu trabajas este Ciclo?

OJO: durante la duración del Ciclo hay que pagar: nómina, servicios,
gastos, impuestos, préstamos bancarios, etc. Eso requiere contar con
Capital de Trabajo. ¿Cuánto tiempo puede la Empresa mantener las
Operaciones sin haber cobrado las facturas que están pendientes?