Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
un inversionista desea realizar un proyecto con una vida útil de 5 años. Requiere inversiones en
activos fijos así: muebles y enseres $150.000.000,maquinaria y equipos $250.000.000, un año
antes de iniciar operaciones (año 0). La operación del negocio inicia en el año 1. los ingresos por
ventas serán de $135.000.000 estimandose crecimiento del 25% cada año, los costos operativos
equivalen a $25.000.000 anuales con incrementos del 8%. el impuesto a la renta que se debe
pagar es del 33%. para efecto de este ejercicio se supone que este impuesto, la compañía lo
paga al estado en el mismo que lo causa.
CAPITAL $ 400,000,000
TIO 15%
INVERSIONES
MAQUINARIA $ 250,000,000
DEPRECIACIÓN 10 $ 25,000,000
DEPRECIACIÓN 10 $ 15,000,000
VENTAS $ 135,000,000
INCREMENTO 25%
PLAN DE VENTAS 1 2 3
VENTAS $ 135,000,000 $ 168,750,000 $ 210,937,500
COSTOS OPERATIVOS $ 25,000,000 $ 27,000,000 $ 29,160,000
IMPUESTO A LA RENTA 0 $ 25,000,000 $ 27,000,000
PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
SALDO INCIAL $ - $ - $ 86,900,000
FLUJO DE INVERSIÓN $ - $ - $ -
INGRESOS $ 400,000,000 $ - $ -
CAPITAL $ 400,000,000 $ - $ -
EGRESOS $ 400,000,000 $ - $ -
MAQUINARIA $ 250,000,000 $ - $ -
MUEBLES Y ENSERES $ 150,000,000 $ - $ -
FLUJO FINANCIERO $ - $ - $ -
INGRESOS $ - $ - $ -
CRÉDITO $ - $ - $ -
EGRESO $ - $ - $ -
INTERÉS $ - $ - $ -
ABONO $ - $ - $ -
BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
ACTIVOS $ 400,000,000 $ 446,900,000 $ 515,072,500
PASIVOS $ - $ - $ -
PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ -
PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ -
DIFERENCIA $ - $ - $ -
VPN $ 47,629,084
TIR 19.21%
CAUE $ 14,208,496
TIEMPO 5 AÑOS
TIO 15%
EXPLICACIÓN RESULTADO
Con una tasa interna de retorno (TIR) 0,4 mayor que la tasa interna de oportunidad (lo esperado por los socios), se nota qu
ya que los o el inversionista recibiran más de los esperado
4 5
$ 263,671,875 $ 329,589,844
$ 31,492,800 $ 34,012,224
$ 29,160,000 $ 31,492,800
AÑO 4 AÑO 5
$ 263,671,875 $ 329,589,844
$ 31,492,800 $ 34,012,224
$ 232,179,075 $ 295,577,620
$ 40,000,000 $ 40,000,000
$ 25,000,000 $ 25,000,000
$ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 192,179,075 $ 255,577,620
$ - $ -
$ 192,179,075 $ 255,577,620
$ 63,419,095 $ 84,340,615
$ 128,759,980 $ 171,237,005
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
AL
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 610,063,425 $ 738,823,405 $ 910,060,410
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
DO
Una empresa dedicada a la producción y comercialización de dulces requiere las siguientes inversiones para poder iniciar
operaciones: compra al contado maquinaria y equipo por valor de $75.000.000 al igual que un veículo por valor de
$35.000.000. El valor de las ventas para el año 1 se estiman en $80.000.000, incrementandose a partir del segundo año el
20%, la política de ventas de la empresa es el 80% de contado y el 20% a un plazo de un año. Los cosTos de ventas
corresponden al 30%del valor de las ventas, el valor de la nómina para el primer año es de $20.000.000, a partir del segundo
año este se incrementará en un 7% anual. Los impuestos equivalen al 33%, suponiendo para este ejercicio que se pagó en el
mismo año de su causación.
CAPITAL $ 110,000,000
INVERSIONES
DEPRECIACIÓN 10 $ 7,500,000
VEHICULO $ 35,000,000
DEPRECIACIÓN 5 $ 7,000,000
NÓMINA $ 20,000,000
INCREMENTO ANUAL 7% $ 1,400,000
VENTAS $ 80,000,000
INCREMENTO 20%
POLÍTICA DE VENTAS 80% CONTADO 20% A UN AÑO
COSTO DE VENTAS 30% DE LAS VENTAS
PLAN DE VENTAS 1 2 3 4
VENTAS TOTALES $ 80,000,000 $ 96,000,000 $ 115,200,000 $ 138,240,000
CONTADO $ 64,000,000 $ 76,800,000 $ 92,160,000 $ 110,592,000
CRÉDITO $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000 $ 27,648,000
RECAUDO 0 $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000
CUENTAS POR COBRAR $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000 $ 27,648,000
COSTO DE VENTAS $ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000 $ 41,472,000
PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
SALDO INCIAL $ - $ - $ 12,905,000 $ 45,176,000
FLUJO DE INVERSIÓN $ - $ - $ - $ -
INGRESOS $ 110,000,000 $ - $ - $ -
CAPITAL $ 110,000,000 $ - $ - $ -
EGRESOS $ 110,000,000 $ - $ - $ -
MAQUINARIA Y EQUIPO $ 75,000,000 $ - $ - $ -
VEHÍCULO $ 35,000,000 $ - $ - $ -
FLUJO FINANCIERO $ - $ - $ - $ -
INGRESOS $ - $ - $ - $ -
CRÉDITO $ - $ - $ - $ -
EGRESO $ - $ - $ - $ -
INTERÉS $ - $ - $ - $ -
ABONO $ - $ - $ - $ -
BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
ACTIVOS $ 110,000,000 $ 124,405,000 $ 145,376,000 $ 174,348,140
PASIVOS $ - $ - $ - $ -
PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ - $ -
PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ - $ -
DIFERENCIA $ - $ - $ - $ -
ANÁLISIS
El proyecto presenta una tasa interna de retorno por encima de la tasa interna de oportunidad, esto quiere decir que los socios
recibirán más de las ganancias proyectadas, esto hace que el proyecto sa retable, también se identifica que es rentable al obten
positivo y mayor a 0.
ones para poder iniciar
culo por valor de
artir del segundo año el
osTos de ventas
0.000, a partir del segundo
jercicio que se pagó en el
5
$ 165,888,000
$ 132,710,400
$ 33,177,600
$ 27,648,000
$ 33,177,600
$ 49,766,400
AÑO 5
$ 165,888,000
$ 49,766,400
$ 116,121,600
$ 40,715,920
$ 26,215,920
$ 7,500,000
$ 7,000,000
$ 75,405,680
$ -
$ 75,405,680
$ 24,883,874
$ 50,521,805
AÑO 4 AÑO 5
$ 84,808,140 $ 133,404,124
$ 48,595,984 $ 59,492,205
$ 133,632,000 $ 160,358,400
$ 110,592,000 $ 132,710,400
$ 23,040,000 $ 27,648,000
$ 85,036,016 $ 100,866,195
$ 41,472,000 $ 49,766,400
$ 19,063,156 $ 24,883,874
$ 24,500,860 $ 26,215,920
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 48,595,984 $ 59,492,205
$ 133,404,124 $ 192,896,329
AÑO 4 AÑO 5
$ 213,052,124 $ 263,573,929
$ 161,052,124 $ 226,073,929
$ 133,404,124 $ 192,896,329
$ 27,648,000 $ 33,177,600
$ 52,000,000 $ 37,500,000
$ 75,000,000 $ 75,000,000
$ 30,000,000 $ 37,500,000
$ 35,000,000 $ 35,000,000
$ 28,000,000 $ 35,000,000
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 213,052,124 $ 263,573,929
$ 110,000,000 $ 110,000,000
$ 38,703,984 $ 50,521,805
$ 64,348,140 $ 103,052,124
$ 213,052,124 $ 263,573,929
$ - $ -
AÑO 4 AÑO 5
$ 48,595,984 $ 59,492,205
o quiere decir que los socios o accionistas
fica que es rentable al obtener un VPN
EJERCICIO 10
Lubricantes S.A será una empresa que producirá crema humectante para mujeres. Se definió que únicamente se va a come
humectante con avena. Para su consttución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 5% capital propio, 50% deuda,
$900.000.000, la deuda se pacto a una tasa fija del 15% EA, para un plazo de 5 años para la cancelación de cuotas fijas anu
de: Bodega con oficina $500.000.000, el pago es 50% de contado y el saldo a un año sin interés, Maquinaria(mezcladora, e
$250.000.000, el pago es de contado, la apacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de crema de 400 ml por m
$4.500 por unidad, La Planta de personal es: un gerente general que gana sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una boni
cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa, un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000, cu
un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de $400 por cada frasco vendido y cobrado por la empresa, un asisten
despacho, 2 en logística y 5 operarios en producción para un total de 10, los cuales devengan individualmente un salario de
cuenta que por serivio eléctrico la empresa pagará mensualmente $10.000.000, más $4.000.000 por agua y teléfono, el ga
fijo independiente del número de frascos que se produzcan, después de una reunión con la DIAN se acordó que los activo fi
un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de renta será deñ 33% por último se debe tener en cuenta el gasto d
$2.500 por cada frasco vendido, se estima que el crecimiento de las ventas es del 10% cada año, el precio de venta unitario
$25.000, se debe tener en cuenta una tasa de inflación del 6% anual.
CAPITAL $ 900,000,000
PROPIOS 50% $ 450,000,000
PRÉSTAMO 50% $ 450,000,000
INVERSIONES
MAQUINARIA $ 250,000,000
CONTADO 100% $ 250,000,000
CAPACIDAD INSTALADA 4500 FRASCOS POR MES
MATERIA PRIMA $ 4,500 POR FRASCO
DEPRECIACIÓN 10 $ 25,000,000
NÓMINA
INCREMENTO ANUAL 7% BONO
GTE GENERAL $ 7,000,000 $ 1,500 $ 81,000,000
JEFE CONTROL CAL. $ 2,000,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 1 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 2 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 3 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 4 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
10 EMPLEADOS $ 9,000,000
COSTOS DE PRODUCCIÓN
SERVICIO ELECTRICO $ 10,000,000
AGUA Y TELEFONO $ 4,000,000
VENTAS
INCREMENTO 10% anual
COSTO DE MERCADEO $ 2,500 $ 11,250,000 mes
PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
SALDO INCIAL $ - $ 133,263,000 $ 201,066,531
INGRESOS $ 450,000,000 $ - $ -
CAPITAL $ 450,000,000 $ - $ -
INGRESOS $ 450,000,000 $ - $ -
CRÉDITO $ 450,000,000 $ - $ -
EGRESO $ - $ 134,241,999 $ -
INTERÉS $ - $ 67,500,000 $ 57,488,700
ABONO $ - $ 66,741,999 $ 76,753,298
PASIVOS $ - $ - $ -
PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ -
PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ -
TIR 29.96%
VPN $ 424,938,935
TIO 14%
ANÁLISIS
ue únicamente se va a comercializar crema
capital propio, 50% deuda, para un monto de
celación de cuotas fijas anuales. La inversión será
, Maquinaria(mezcladora, envasadora y secadora)
s de crema de 400 ml por mes. Materia prima
.000 por mes más una bonificación de $1.500 por
ueldo fijo de $2.000.000, cuatro vendedores con
o por la empresa, un asistente de gerencia, 2 en
ndividualmente un salario de $900.00. Tenga en
00 por agua y teléfono, el gasto de la enérgia es
N se acordó que los activo fijos se depreciarán a
e tener en cuenta el gasto de mercadeo es de
o, el precio de venta unitario se estima en
PRÉSTAMO $ 450,000,000
TIEMPO 5 años
TASA 15%
CUOTA -$ 134,241,998.61
SALDO
$ 450,000,000
$ 383,258,001
$ 306,504,703
$ 218,238,410
$ 116,732,173
$ -
AÑO 4 AÑO 5
$ 289,416,888 $ 306,781,901
5
54000
COSTO AÑO 1 COSTO AÑO 2 COSTO AÑO 3 COSTO AÑO 4 COSTO AÑO 5
$ 165,000,000 $ 170,880,000 $ 177,171,600 $ 183,903,612 $ 191,106,865
$ 45,600,000 $ 47,280,000 $ 49,077,600 $ 51,001,032 $ 53,059,104
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 108,000,000 $ 115,560,000 $ 123,649,200 $ 132,304,644 $ 141,565,969
$ 462,600,000 $ 481,752,000 $ 515,474,640 $ 524,171,765 $ 547,633,788
COSTO AÑO 5
$ 120,000,000
$ 48,000,000
AÑO 4 AÑO 5
$ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000
$ 135,000,000 $ 135,000,000
AÑO 4 AÑO 5
$ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000
$ 289,416,888 $ 306,781,901
$ 200,090,688 $ 212,096,129
$ 1,307,342,424 $ 1,457,656,969
$ 734,171,765 $ 757,633,788
$ 524,171,765 $ 547,633,788
$ 25,000,000 $ 25,000,000
$ 50,000,000 $ 50,000,000
$ 135,000,000 $ 135,000,000
$ 573,170,659 $ 700,023,181
$ 32,735,761 $ 17,509,826
$ 540,434,898 $ 682,513,355
$ 178,343,516 $ 225,229,407
$ 362,091,381 $ 457,283,948
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 45,975,705 $ 32,735,761 $ 17,509,826
$ 88,266,293 $ 101,506,237 $ 116,732,173
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -