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Aula Nº 1 – Conceitos
OBJETIVOS DESTA AULA
O objetivo desta aula é apresentar os conceitos de Juros, Capital, Montante,
Taxa de Juros, Capitalização Simples e Composta, para que você possa
compreender o mecanismo de cálculo de juros.

Ao final desta aula, você deverá ser capaz de efetuar cálculos de juros
simples com a segurança do domínio conceitual.

Introdução
Por que existem juros?

Essa pergunta pode ser respondida com outra pergunta:


O que você prefere: receber R$ 10.000,00 hoje ou daqui a 12 meses?

Será que a resposta a essa segunda pergunta é tanto faz? Ou qualquer


pessoa teria a preferência por receber o valor hoje?

De fato, a resposta a todas essas perguntas é que o dinheiro tem valor


no tempo, isto é, sendo um bem escasso, o seu uso pode ser remunerado
como qualquer outro bem tangível.
Matemática Financeira

Se você tem uma casa de praia ou de campo, a qual usa somente em


uma pequena parte do ano, nas suas férias e, na maior parte do ano, fica
fechada, você pode optar por alugar essa casa no tempo em que não usa,
Aula 01 - Conceitos

obtendo uma remuneração pelo capital imobilizado.

Se você recebe R$ 10.000,00 hoje, duas situações principais podem


ocorrer:

1º. você não está precisando do dinheiro no momento – neste caso,

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você pode “alugar” seu dinheiro por determinado período para alguém
que está precisando e este “aluguel” será sua remuneração.

2º. você precisa do dinheiro para aquisição de bens, para pagar dívidas
etc. – neste caso, o dinheiro recebido agora será de grande utilidade,
economizando o custo financeiro de dívidas atrasadas e defendendo-se
de possíveis aumentos de preços em bens que pretende adquirir.

Portanto, esse é um conceito fundamental para o mundo financeiro: o


dinheiro tem valor no tempo, independente de outros fatores, como
escassez de outros produtos e inflação. É importante não confundir inflação
com juros. Inflação é o aumento generalizado de preços de produtos e
serviços da economia, causando perda de poder aquisitivo da moeda.
Mesmo em um país com inflação zero, o dinheiro tem valor no tempo.

A Matemática Financeira é uma ferramenta para calcularmos a


remuneração ou o custo financeiro, suas taxas, prazos, montantes e
prestações das operações de crédito. Por meio de pesquisa e análise das
diferentes alternativas de obtenção e aplicação de recursos monetários
apresentadas pelo mercado, a empresa pode aprimorar a administração
de suas necessidades de recursos materiais, humanos e financeiros.

1. Conceitos
1.1. juros

Como vimos na introdução, o juro pode ser entendido como o “aluguel”


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do dinheiro por determinado período de tempo, ou como a remuneração


do capital investido, ou ainda como o custo de um empréstimo. Para quem
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está “alugando” o dinheiro, o juro é uma remuneração; para quem está


“tomando” o dinheiro, o juro é um custo financeiro.

1.2. Capital

O capital é um assunto extenso. Existem verdadeiros tratados sobre esse

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tema, como o livro O Capital de Karl Marx. Entretanto, em Matemática


Financeira, é um conceito simples: qualquer importância monetária
disponível para aplicação ou empréstimo por determinado período
de tempo. Usam-se, também, as expressões Principal e Valor Presente
para denominar o capital. Seria, então, o valor inicial de uma operação
financeira.

Na calculadora financeira HP-12 C e em outras calculadoras financeiras,


a tecla PV refere-se ao capital: Present Value, em inglês significa valor
presente.

1.3. Taxa de Juros


Taxa de juros é a razão entre o valor dos juros e o valor do capital inicial e é
expressa sempre em porcentagem, ou seja, o valor dos juros dividido pelo
valor presente multiplicado por 100. A taxa de juros, além de ser expressa
em porcentagem, deve sempre apresentar o prazo a que se refere: anual,
mensal, diária, trimestral, quinzenal etc.

Nas calculadoras financeiras, a tecla i é usada para designar a taxa, pois o


inglês interest rate pode ser traduzido para taxa de juros.

1.4. Montante

Montante é o valor do capital inicial adicionado dos juros gerados


nos períodos anteriores. É também denominado Valor Futuro e, nas
calculadoras financeiras, é designado por FV, da expressão da língua
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inglesa Future Value.

1.5. Prazo
Aula 01 - Conceitos

Toda operação financeira tem um prazo, mesmo que seja longo, e este
é um importante parâmetro para o cálculo de juros. Nas calculadoras
financeiras, o prazo é designado pela letra n. Alguns autores costumam
também utilizar a letra t para designar o prazo, mas vamos ficar com os

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símbolos utilizados nas calculadoras financeiras.

2. Regimes de Capitalização
Capitalizar, em matemática financeira, significa calcular juros e incorporá-
los ao capital inicial (ou valor presente). Existem duas formas de capitalizar:
a simples e a composta.

2.1. Capitalização Simples ou Juros Simples ou Juros Lineares

Neste sistema de capitalização, os juros são calculados sobre o valor do


capital inicial e multiplicados pelo número de períodos a que se refere a
taxa de juros. A fórmula é a seguinte:

J = VP . i . n

em que:
J é o valor dos juros que se quer encontrar;
VP é o valor do capital inicial, valor presente;
i é a taxa de juros;
n é o prazo a que se refere a taxa.

Exemplo: Suponha que uma pessoa aplicou R$ 1.000,00 pelo prazo de 8


meses, com uma taxa de juros simples de 1,5% ao mês, quanto receberá de
juros no final do prazo? E qual será o seu montante?
Para resolver qualquer problema de matemática financeira, é importante,
em primeiro lugar, identificar as variáveis e a incógnita(s) do problema,
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como segue:
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VP = R$ 1.000,00 Observe que a unidade de tempo


i = 1,5% ao mês a que se refere a taxa de juros
n = 8 meses coincide com a unidade de tempo
J=? do prazo - o que facilita a solução.
VF = ?

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Utilizando a fórmula apresentada, temos:


J = VP . i . n. Vamos, agora, substituir as variáveis pelos dados do
problema.

J = 1.000,00 x 1,5/100 x 8
J = 1.000,00 x 0,015 x 8
J = 15,00 x 8
J = 120,00

Ou seja, esta pessoa ganhará R$ 15,00 por mês de juros, que multiplicados
pelos 8 meses resultam em R$ 120,00 de juros.

O montante ou valor futuro é o valor inicial adicionado dos juros.


VF = VP + J
VF = 1.000,00 + 120,00 = R$ 1.120,00

Utilizando esses conceitos e noções de matemática básica, resolvemos


qualquer problema de matemática financeira que envolva juros simples.

2.2. Capitalização Composta, Juros Compostos ou Juros


Exponenciais

Neste sistema de capitalização, os juros são calculados período a período,


pois a taxa de juros incide sobre o capital inicial adicionado dos juros do
período anterior, por isso também é conhecido como juros sobre juros. É
calculado um montante, ao final de cada período, e, sobre este montante,
incide a taxa de juros para o período seguinte, sucessivamente até o final
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do prazo.

VF1 = VP + J
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VF2 = VF1 + J
VF3 = VF2 + J
VF4 = VF3 + J .....
.......
VFn = VFn-1 + J

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Vamos explicar com um exemplo simples para tornar a explicação mais


clara: suponha que uma pessoa faça uma aplicação de R$ 1.000 pelo prazo
de 4 meses com um taxa de juros compostos de 2% ao mês.

O montante, ao final do primeiro mês, seria:


VF1 = 1.000 + 0,02 x 1.000 ( colocando 1.000 em evidência:
VF1 = 1.000 x (1 + 0,02)

O montante no segundo mês seria:


VF2 = VF1 + J
Montante do 1º. mês Montante do 1º. mês
VF2 = 1.000 x (1 + 0,02) + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)]
Juros do 1º. mês

Estamos adicionando os juros do 2º. mês ao montante do 1º. mês.


Podemos simplificar essa expressão, colocando o montante do 1º. mês em
evidência:
VF2 = 1.000 x (1 + 0,02) x (1 + 0,02)
VF2 = 1.000 x (1 + 0,02)²

O montante do 3º. mês seria:

VF3 = VF2 + J
Montante do 2º. mês
VF3 = 1.000 x (1 + 0,02)² + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)²]
Juros do 2º. mês

Podemos simplificar essa expressão, colocando o montante do 2º. mês em


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evidência:
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VF3 = 1.000 x (1 + 0,02)² x (1 + 0,02)


VF3 = 1.000 x (1 + 0,02)³

E, finalmente, o montante do 4º. mês seria:

VF4 = VF3 + J

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Montante do 2º. mês Montante do 2º. mês


VF4 = 1.000 x (1 + 0,02)³ + 0,02 x [1.000 x (1 + 0,02)³]

VF4 = 1.000 x (1 + 0,02) ³ x (1 + 0,02)


VF4 = 1.000 x (1 + 0,02)

Podemos, então, generalizar a seguinte fórmula:

VF = VP . (1 + i) n

Síntese
Esta aula foi dedicada a expor e discutir os principais conceitos de
Matemática Financeira.

- Em resumo, verificamos que, a partir de um conjunto relativamente


pequeno de conceitos, construímos uma base teórica para cálculo de
juros;
- Notamos, também, que a Matemática Financeira tem a sua razão de ser,
tanto na vida pessoal como profissional.

Na próxima aula, vamos procurar responder a pergunta que você deve


estar fazendo agora: como vamos usar isso tudo? Em outras palavras,
vamos resolver problemas!

No próximo encontro, trataremos de cálculo de valor presente, valor


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futuro, taxas de juros e prazos.

Não perca!
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Referências
CASTELO BRANCO, Anísio Costa. Matemática Financeira Aplicada. São
Paulo: Thomson-Pioneira, 2002.

SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática Financeira – Aplicações à Análise


de Investimentos. 3. ed. São Paulo: Prentice Hall, 2002.

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