ANALISIS DE RIESGO

El riesgo asocia los factores potenciales que ponen en peligro el logro de los objetivos
rendimiento y liquidez del proyecto.

Se consideran factores de riesgo, los siguientes:

 Insolvencia por falta de efectivo debido a variables externas.

 Políticas de choque para sostenerse en el mercado.
 Cargas financieras por apalancamiento frente a otro financiado con recursos propios.
 Cambios en las políticas económicas, sociales y fiscales del Estado.
 Cambios en la estructura del comercio internacional.
 Competencia desleal y contrabando.
 Cambios tecnológicos.

Es el desvió en el resultado del proceso de decisiones, Asi como en la determinación de

las mejores estimaciones y predicciones posibles, sobre las condiciones y resultados
futuros de un ente.
RIESGO DE INVERSION
Clases de riesgo

 Financiero:
o costo de capital
o tasas de interés
o tasas de cambio
o inflación
o incumplimiento
o violación restricción
 Legal interno :
o productos
o accionistas
o trabajadores
o comerciales
 MERCADO
o pérdida de clientes
o obsolescencia
o Competencia
o Demanda
 LEGAL
o Impuestos
o Ambiente
o Pro competencia
o Control de precios
o Proteccionismo
 OPERATIVO
o Falla en equipos
o Defectos de producción
o Obsolescencia
o Fenómeno natural
 INSUMOS
o Precios M/P
o Suministro
o Salario
o Huelgas
o Rotación de personal
 RIESGO FINANCIERO
Está relacionado con la estructura de financiamiento que ha adoptado la empresa y
tiene que ver con la capacidad de atender los compromisos con todos los proveedores
de fondos. Al anteponer una corriente cierta de flujos de egresos provenientes de la
utilización de pasivos con la corriente incierta de los flujos operativos de la utilización
de pasivos con la corriente incierta de los flujos operativos neto, se genera este riego
Es aquel que se deriva de la utilización del endeudamiento como mecanismo de
financiamiento de la operación. Se podría decir que si la empresa se financia solo con el
patrimonio de los inversionistas o accionistas, no tendría riesgo financiero, este riesgo
se asocia al valor de la moneda de otras situación es financieras, tales como las
fluctuaciones en las tasas de cambio de interés.
RIESGO DE MERCADO
Es el que se produce cuando un inversor entra en el mercado para negociar activos y se
produce una modificación en el valor de éstos por alteraciones en los precios, por los
tipos de cambio, tipos de interés, etc.
MEDIDAS DE RIESGO
Para la administración de riesgo es de gran importancia tener la mayor cantidad de
información disponible. Parte de esta información se relaciona con el tamaño de
pérdidas en que puede incurrir un portafolio. Sin embargo, cuando se está interesado
en las perdidas máximas de un activo, pueden existir inconvenientes por la poca
disponibilidad de este tipo de datos.
LOS ACTIVOS RIEGOSOS
Los activos de inversión en los mercados financieros son títulos diseñados para generar
beneficios. Se agrupan en categorías conocidas como clases de activos, y puede ser
dividido en acciones, bonos, materias primas y divisas. Cada clase de activos tiende a
reaccionar de manera diferente a una pieza similar de noticias económicas, y por lo
tanto, mediante la combinación de varios activos de inversión en una cartera, una
combinación de inversiones realizadas, un inversionista es la exposición mitigar el
riesgo.
VARIANZA DE PORTAFOLIO
Un portafolio es una colección de instrumentos financieros, que puede estar
compuesta por activos dispares como bonos, futuros, acciones y más. Los inversores
manejan portafolios con el fin de diversificar y, por lo tanto, evitar poner todos
los huevos en la misma canasta, como reza el proverbio. En teoría, si una de las
inversiones genera pérdidas, las demás inversiones de un portafolio bien diversificado
no lo harán. La varianza mide qué tan dispersos de la media están los valores de un
conjunto, y su raíz cuadrada es la desviación estándar de la media. La varianza de un
portafolio consiste en la varianza de los activos que lo componen, teniendo en cuenta
sus respectivas ponderaciones.
ALTERNATIVAS DE INVERSION
El siguiente es un artículo complementario al artículo dónde invertir mi dinero, que nos
permitirá comparar mejor algunas de las principales alternativas de inversión que
existen en el mercado, teniendo en cuenta criterios tales como horizonte de inversión,
rentabilidad, riesgo, requerimiento de capital, grado de dificultad y grado de liquidez.
El conocer la apreciación asignada a cada criterio nos permitirá evaluar mejor cada
alternativa de inversión, aunque al hacer ello, también debemos tener en cuenta otros
criterios o factores personales, tales como nuestra capacidad de inversión, nuestros
objetivos de rentabilidad, nuestra tolerancia al riesgo, nuestras habilidades o
conocimientos y, también, nuestras preferencias o gustos personales
ACCIONES
Invertir en acciones consiste en invertir en la compra de acciones que emiten las
empresas que cotizan en la bolsa.
 horizonte de inversión: invertir en acciones suele ser una inversión a corto,
mediano o largo plazo.
 rentabilidad: invertir en acciones suele ser una inversión rentable, siempre y
cuando, se tomen las decisiones adecuadas.
 riesgo: el riesgo de invertir en acciones suele ser alto, pues el mercado de
acciones suele ser un mercado altamente volátil.
 requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en acciones suele ser moderado.
 grado de dificultad: invertir en acciones suele presentar un alto grado de
dificultad, pues requiere de conocimientos y experiencia que le permitan a uno
tomar las decisiones adecuadas.
 grado de liquidez: adquirir acciones presenta un alto grado de liquidez, pues las
acciones pueden ser fácilmente convertidas en efectivo.

Títulos de deuda
Invertir en títulos de deuda consiste en invertir en la compra de títulos valores o activos
financieros tales como bonos, obligaciones, letras, pagarés.
  horizonte de inversión: invertir en títulos de deuda suele ser una inversión a
mediano o largo plazo.
 rentabilidad: invertir en títulos de deuda suele presentar una rentabilidad
moderada.
 riesgo: el riesgo al adquirir títulos de deuda suele ser bajo.
 requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en títulos de duda no suele elevado.
 grado de dificultad: invertir en títulos de deuda no suele presentar mayor grado
de dificultad, pero requiere de ciertos conocimientos financieros y de mercado.
 grado de liquidez: algunos títulos de deuda pueden ser convertidos fácilmente a
efectivo, aunque en otros, no sucede lo mismo.
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN
El siguiente es un artículo complementario al artículo dónde invertir mi dinero, que nos
permitirá comparar mejor algunas de las principales alternativas de inversión que
existen en el mercado, teniendo en cuenta criterios tales como horizonte de inversión,
rentabilidad, riesgo, requerimiento de capital, grado de dificultad y grado de liquidez.
Cabe destacar que la apreciación brindada a cada uno de los criterios de cada
alternativa es una apreciación personal y sólo debe tomarse como referencia, más no
como asesoramiento. Antes de tomar una decisión de inversión se recomienda buscar
una mayor información sobre estas alternativas.
El conocer la apreciación asignada a cada criterio nos permitirá evaluar mejor cada
alternativa de inversión, aunque al hacer ello, también debemos tener en cuenta otros
criterios o factores personales, tales como nuestra capacidad de inversión, nuestros
objetivos de rentabilidad, nuestra tolerancia al riesgo, nuestras habilidades o
conocimientos y, también, nuestras preferencias o gustos personales.
Acciones
Invertir en acciones consiste en invertir en la compra de acciones que emiten las
empresas que cotizan en la bolsa.
 horizonte de inversión: invertir en acciones suele ser una inversión a corto,
mediano o largo plazo.
 rentabilidad: invertir en acciones suele ser una inversión rentable, siempre y
cuando, se tomen las decisiones adecuadas.
 riesgo: el riesgo de invertir en acciones suele ser alto, pues el mercado de
acciones suele ser un mercado altamente volátil.
  requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en acciones suele ser moderado.
 grado de dificultad: invertir en acciones suele presentar un alto grado de
dificultad, pues requiere de conocimientos y experiencia que le permitan a uno
tomar las decisiones adecuadas.
 grado de liquidez: adquirir acciones presenta un alto grado de liquidez, pues las
acciones pueden ser fácilmente convertidas en efectivo.
Títulos de deuda
Invertir en títulos de deuda consiste en invertir en la compra de títulos valores o activos
financieros tales como bonos, obligaciones, letras, pagarés.
 horizonte de inversión: invertir en títulos de deuda suele ser una inversión a
mediano o largo plazo.
 rentabilidad: invertir en títulos de deuda suele presentar una rentabilidad
moderada.
 riesgo: el riesgo al adquirir títulos de deuda suele ser bajo.
 requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en títulos de duda no suele elevado.
 grado de dificultad: invertir en títulos de deuda no suele presentar mayor grado
de dificultad, pero requiere de ciertos conocimientos financieros y de mercado.
 grado de liquidez: algunos títulos de deuda pueden ser convertidos fácilmente a
efectivo, aunque en otros, no sucede lo mismo.

Bienes raíces
Invertir en bienes raíces consiste en invertir en la compra de bienes raíces o bienes
inmuebles tales como casas, departamentos, locales comerciales, terrenos, etc.
 horizonte de inversión: invertir en bienes raíces suele ser una inversión a largo
plazo.
 rentabilidad: invertir en bienes raíces suele ser una inversión rentable, siempre y
cuando, se adquieran las propiedades adecuadas.
 riesgo: el riesgo de invertir en bienes raíces suele ser mínimo, pues las
propiedades difícilmente pierden su valor y, por el contrario, éste suele
aumentar con el tiempo.
  requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en bienes raíces suele ser elevado.
 grado de dificultad: invertir en bienes raíces no suele presentar mayor grado de
dificultad, pues se trata de una inversión sencilla que no requiere de mayores
conocimientos técnicos, pero sí de conocimientos de mercado.
 grado de liquidez: comprar bienes raíces presenta un bajo grado de liquidez,
pues las propiedades no pueden ser fácilmente convertidas en efectivo.

Fondos mutuos
Invertir en fondos mutuos consiste en invertir en un fondo conformado por los aportes
voluntarios de dinero de personas naturales y/o jurídicas, los cuales son reunidos por
una Sociedad Administradora de Fondos, la cual a cambio de una comisión, se encarga
de administrar e invertir el dinero del fondo en una cartera diversificada de
instrumentos financieros.
 horizonte de inversión: invertir en fondos mutuos suele ser una inversión a
mediano o largo plazo.
 rentabilidad: invertir en fondos mutuos puede ser una inversión rentable, pero
por lo general, en el largo plazo.
 riesgo: el riesgo de invertir en fondos mutuos suele ser mínimo, pues las
inversiones que realizan las empresas administradoras de los fondos son
realizadas por inversionistas profesionales los cuales invierten de manera
diversificada, además de ser regulados y supervisados por entidades
gubernamentales.
 requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en fondos mutuos es mínimo.
 grado de dificultad: invertir en fondos mutuos no presenta mayor grado de
dificultad, pues se trata de una inversión sencilla.
 grado de liquidez: invertir en fondos mutuos presenta un alto grado de liquidez,
pues el dinero invertido en un fondo mutuo puede ser fácilmente convertido en
efectivo.

Depósitos a plazo
Invertir en depósitos a plazo consiste en colocar dinero en una cuenta en un banco o
entidad financiera por un periodo de tiempo determinado a cambio del pago de una
tasa de interés determinada.
Horizonte de inversión: invertir en depósitos a plazo suele ser una inversión a largo
plazo.
Rentabilidad: invertir en depósitos a plazo es una inversión poco rentable.
Riesgo: el riesgo de invertir en depósitos a plazo es mínimo; los depósitos a plazo se
tratan de inversiones seguras y de bajo riesgo.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a invertir en
depósitos a plazo suele ser mínimo.
Grado de dificultad: invertir en depósitos a plazo no presenta mayor grado de
dificultad.
Grado de liquidez: los depósitos a plazo presentan un bajo grado de liquidez, pues no
se puede retirar el dinero invertido a menos que se pague una multa que suele ser
considerable.
Cuentas de ahorro
Invertir en cuentas de ahorro consiste en colocar dinero en una cuenta de ahorro en el
banco.
 horizonte de inversión: invertir en cuentas de ahorro suele ser una inversión a
largo plazo.
 rentabilidad: invertir en cuentas de ahorro es una inversión poco rentable.
 riesgo: el riesgo de invertir en cuentas de ahorro es mínimo; las cuentas de
ahorro se tratan de inversiones seguras y de bajo riesgo.
 requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a
invertir en cuentas de ahorro suele ser mínimo.
 grado de dificultad: invertir en cuentas de ahorro no presenta mayor grado de
dificultad.
 grado de liquidez: las cuentas de ahorro presentan un alto grado de liquidez,
pues se puede retirar el dinero invertido en cualquier momento.

Divisas
Invertir en divisas consiste en invertir en la compra de divisas tales como dólares, euros,
yenes o libras.
Horizonte de inversión: invertir en divisas suele ser una inversión a corto, mediano o
largo plazo.
Rentabilidad: invertir en divisas suele ser una inversión rentable, siempre y cuando, se
haya invertido una buena cantidad de dinero y tomado las decisiones adecuadas.
Riesgo: el riesgo de invertir en divisas suele ser alto, pues el mercado de divisas suele
ser un mercado altamente especulativo y volátil.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a invertir en
divisas es mínimo.
Grado de dificultad: invertir en divisas suele presentan un alto grado de dificultad, pues
requiere de conocimientos y experiencia que le permitan a uno tomar las decisiones
adecuadas.
Grado de liquidez: comprar divisas presenta un alto grado de liquidez, pues las divisas
pueden ser fácilmente vendidas.

Oro
Invertir en oro consiste en invertir en la compra de oro ya sea directamente (por
ejemplo, al comprar lingotes o monedas de oro) o indirectamente (por ejemplo, al
comprar certificados de depósitos de oro, o invertir en fondos de inversión
especializados en oro).

Horizonte de inversión: invertir en oro suele ser una inversión a largo plazo.
Rentabilidad: invertir en oro puede ser una inversión rentable, pero, por lo general, en
el largo plazo.
Riesgo: el riesgo de invertir en oro suele ser mínimo, pues se trata de un activo que
difícilmente se devalúa y, por el contrario, su valor suele aumentar con el tiempo.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para empezar a invertir en
oro es mínimo.
Grado de dificultad: invertir en oro no presenta mayor grado de dificultad, pues se trata
de una inversión sencilla.
Grado de liquidez: comprar oro presenta un alto grado de liquidez, pues el oro puede
ser fácilmente convertido en efectivo.

Crear un negocio
Crear un negocio consiste en iniciar un negocio desde cero.
Horizonte de inversión: los buenos resultados al invertir en la creación de un negocio,
suelen presentarse recién a mediano o largo plazo.
Rentabilidad: crear un negocio suele ser una inversión muy rentable en donde se puede
llegar a ganar mucho dinero.
Riesgo: crear un negocio suele ser una inversión rentable, pero que presenta un alto
riesgo de obtener malos resultados o de perder el dinero invertido.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para invertir en la creación
de un negocio suele ser alto; aunque también existen negocios rentables que no
requieren mucha inversión.
Grado de dificultad: crear y administrar un negocio suele presentar un alto grado de
dificultad, pues para ello se requiere contar con conocimientos y habilidades en
diferentes temas de empresa.
Grado de liquidez: crear un negocio presenta una bajo grado de liquidez, pues una vez
invertido el dinero en la creación del negocio, es difícil convertir éste en efectivo.

Comprar un negocio
Comprar un negocio consiste en comprar un negocio que ya está en funcionamiento
(adquirir un traspaso).

horizonte de inversión: a diferencia de iniciar un negocio desde cero, comprar un

negocio tiene la ventaja de poder empezar a operar inmediatamente, de contar con
una base establecida de clientes, y de contar con un nombre reconocido, por lo que su
horizonte de inversión suele ser a corto o mediano plazo.
Rentabilidad: tal como sucede al invertir en la creación de un negocio, invertir en un
negocio en funcionamiento también suele ser una inversión rentable.
Riesgo: comprar un negocio en marcha no suele presentar mayor riesgo, siempre y
cuando, se haya adquirido un negocio rentable.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para invertir en la compra
de un negocio suele ser elevado.
Grado de dificultad: comprar y administrar un negocio suele presentar un alto grado de
dificultad, aunque menor que empezar y administrar un negocio nuevo.
Grado de liquidez: comprar un negocio presenta un bajo grado de liquidez, pues una
vez invertido el dinero en la compra del negocio, es difícil convertir éste en efectivo.
Adquirir una franquicia
Adquirir una franquicia consiste en adquirir una licencia, el derecho o la concesión de
explorar una marca comercial.

Horizonte de inversión: al igual que comprar un negocio en funcionamiento, adquirir

una franquicia presenta la ventaja de poder empezar a operar inmediatamente, y de
contar con un nombre o una marca reconocida, por lo que su horizonte de inversión
suele ser a corto o mediano plazo.
Rentabilidad: tal como sucede al invertir en la compra de un negocio, invertir en la
adquisición de una franquicia también suele ser una inversión rentable, sobre todo, si
se trata de una franquicia reconocida.
Riesgo: adquirir una franquicia no suele presentar mayor riesgo, siempre y cuando, se
haya adquirido una franquicia reconocida.
Requerimiento de capital: el monto de inversión requerido para invertir en la
adquisición de una franquicia suele ser elevado.
Grado de dificultad: adquirir y administrar una franquicia suele presentar un alto grado
de dificultad, aunque menor que empezar y administrar un negocio nuevo.
Grado de liquidez: adquirir una franquicia presenta una bajo grado de liquidez, pues
una vez invertido el dinero en la adquisición de la franquicia, es difícil convertir éste en
efectivo.
FUENTE INTERNA:
Los tipos de riesgo que se nos pueden presentar por el desarrollo de una
inversión son:
Riesgo económico: que sería aquel al que está expuesto toda empresa en un
periodo de tiempo largo, por el hecho de que alguna de las variables cambien
inesperadamente.
Riesgo de pronóstico: cuando vamos a realizar una inversión debemos fijar unos
parámetros básicos, pero si no están bien calculados puede desencadenar en un
error precisamente por no haber fijado esos parámetros adecuadamente.
Riesgo operativo: este hace referencia a la naturaleza de la actividad de la
empresa. Por ejemplo, una heladería en Moscú.
Riesgo de los negocios: alteraciones por el ciclo de explotación de la empresa
en los que los flujos de caja se vean alterados. Además de un error en la
estimación de crecimiento respecto al volumen de ventas.
Riesgo de créditos: cuando una empresa presta capital corre el riesgo de no
recuperarlo en el plazo establecido.
Riesgo de cambio: cuando se producen diferencias o variabilidades en las
cotizaciones de las divisas (€, $, ¥)
Riesgo financiero: es el que asume la propia empresa como consecuencia de la
política financiera que sigue, es decir, de la estructura de su pasivo. (Recursos
propios, recursos ajenos, reservas, etc.)
Riesgo de liquidez: muy característico en las inversiones financieras (derivados)
como consecuencia de no poder vender el instrumento por su valor intrínseco a
la mayor brevedad posible.
Riesgo de transferencia: el que asume la empresa como consecuencia de que
los acreedores sean extranjeros localizados en otro país y no puedan acceder al
cobro porque la divisa en que la deuda está emitida es distinta a la de su país.
Riesgo legal: referido a cometer quebrantos como consecuencia de una mala
calidad, gestión, tiempo de entrega fijados a la hora de la contratación. También
por cambios de normativa o inseguridad jurídica de la operación.
Riesgo sistemático: provocado por la insolvencia o crisis de una institución, o de
mercado cuya naturaleza sea de tal importancia como para afectar al sistema
financiero de un país.