1.

Compare las ventajas y las desventajas de las opciones OTC con las opciones que se negocian en la
bolsa.
2. ¿Quién garantiza la integridad de los contratos de opciones listadas y con qué medios?
3. Explique la diferencia entre una opción sobre el dólar y una opción sobre el futuro del dólar.
17. Explique las expectativas de un suscriptor de la opción put .
18. Explique por qué tener un activo y una opción put sobre el mismo es equivalente a tener una opción
call sobre este activo y los medios necesarios para adquirir el activo, siempre y cuando los precios de
ejercicio y las fechas de expiración de las dos opciones sean iguales.
19. ¿Cómo se aplica la teoría del arbitraje para establecer la paridad entre las primas de la call y la put ?
20. ¿Por qué, cuando el precio de ejercicio es mayor que el tipo de cambio forward, la opción put vale
más que la opción call ?

Respuestas
1. la principal ventaja de operar en el mercado OTC es que se puede negociar con la otra parte un contrato
que sea de beneficio mutuo. Como desventaja no olvidemos que, al no existir un órgano regulador, alguna
de las partes puede que no cumpla con el contrato. Por eso, es fundamental buscar intermediarios con
todas las licencias para prestar servicios de corretaje financiero.
2. En caso de incumplimiento unilateral, los miembros de la Cámara de Compensación cubren la
cantidad que corresponda y después buscan recuperar su dinero, de modo que no quedan deudas insolutas.
Sin embargo, existe un sistema de márgenes que prácticamente garantiza el cumplimiento. Aun cuando la
calidad crediticia de las partes que toman los lados opuestos en un contrato a futuros sea baja, el hecho de
que la Cámara de Compensación esté en medio década contrato convierte su calidad crediticia en triple A.
3. Las Opciones del Dólar son contratos estandarizados en los que el comprador, a cambio de pagar una
prima el día de hoy, adquiere el derecho, pero no la obligación de comprar o vender dólares a un precio
pactado para ser pagados en una fecha futura.
las opciones sobre futuros. Se trata de un contrato de opción sobre la base de un único contrato de futuros.
El comprador tiene el derecho) de asumir una determinada posición de futuros de un producto, moneda,
índice o instrumento financiero a un precio determinado (precio de ejercicio) en cualquier momento antes
del vencimiento de la opción.
17. El suscriptor apuesta a que el tipo de cambio no va a bajar más allá del precio de ejercicio, tiene la
confianza de que la opción no será ejercida y, por lo tanto, él se quedará con la prima. Su ganancia se
limita al monto de la prima y su pérdida podría ser ilimitada si la moneda base llegara a desplomarse.
18. Tener activo y una opción put sobre el mismo es equivalente a tener una opción call sobre este activo
es igual ya que si comparamos la opción put y call es igual a El forward sintético que es una manera al-
tentativa de conseguir los resultados de unforward convencional, consiste en una serie de operaciones
estructuradas por la empresa o persona natural, en donde cada producto tiene incorporado la rentabilidad
del sistema bancario
19. Los modelos de valuación de opciones sirven para calcular el valor de la call. El valor de la put para el
mismo precio de ejercicio y la misma fecha de expiración se deriva de un razonamiento llamado paridad
put-call . Esta paridad se basa en la teoría de arbitraje, según la cual cuando los mercados se encuentran
en equilibrio, los costos de establecer posiciones que producen el mismo resultado y representan el mismo
riesgo deben ser iguales.
20. Cuando el tipo de cambio de ejercicio es menor que el tipo de cambio forward , el caso de nuestro
ejemplo, la call es más valiosa que la put . El derecho de comprar dólares a un precio menor que el
consenso del mercado debe ser más valioso que el derecho de vender dólares a un precio menor que el
consenso del mercado.