Introducción

• El crecimiento económico depende de dos fenómenos:

 El progreso tecnológico
 La acumulación del capital

Las variables y la agregación

• Renta o producto nacional (Y): conjunto de bienes y servicios producidos
durante un periodo de tiempo determinado.
• Cantidad de trabajo (L):
– Existencias: número de trabajadores.
– Flujo de servicios de trabajo: horas-hombre.

Algunos supuestos:
• L = a·N (proporción fija de la población).
• Crecimiento de la población como factor exógeno.
• Homogeneidad de la fuerza de trabajo.
2
 Introducción
• Stock de capital ó Acervos de Capital (K): stock de medios
de producción producidos que están a disposición de una
economía para producir bienes y servicios.

• Inversión: flujo de nuevas máquinas que incrementan el

stock de capital.

• Inversión bruta: volumen total de capital nuevo producido

durante un periodo determinado, siendo una parte del mismo
utilizada para la sustitución o renovación de una parte del
capital (depreciación).

• Inversión neta: inversión bruta-depreciación–¿Cómo medir

el capital? Una de las discusiones más relevantes de la
economía: controversia de Cambridge.

3
 ¿Cómo medir el capital?

• Consideremos una empresa que utiliza n tipos diferentes de bienes de capital

(i=1...n), de distinta edad y para diversos objetivos específicos. Puede
representarse el equipo de capital de la siguiente forma: (K11, K12, K13, ...
K1n).
• Supongamos que existen m empresas en la economía (j=1...m):

4
 ¿Cómo medir el capital?

• ¿Qué procedimiento podría utilizarse para hablar del stock

de capital como un agregado único?

• Una solución sería sumar todos los bienes de cada tipo

(aquellos que son técnicamente idénticos). Se obtendría así
un vector de bienes de capital para la economía como un
todo: (K1, K2, K3, ... Kn).

5
 ¿Cómo medir el capital?

• El problema es que los bienes de capital técnicamente idénticos

pueden diferir en cuanto a los beneficios que pueden ofrecer
durante sus respectivos periodos de vida (es decir, son
económicamente distintos).

• Incluso si se aceptase que los bienes de capital de cada tipo son

técnica y económicamente idénticos, no se habrían solventado los
problemas ya que cada uno de los n tipos de bienes de capital del
vector son muy diferentes entre sí: cada uno se puede utilizar
específicamente para aquello que fue diseñado.

• Esto significa que una medida agregada del capital precisa un

criterio común por el que se pueden convertir y sumar todos los
tipos diferentes de bienes de capital: método de valorar el capital
por el valor actual de sus rendimientos esperados.

6
 La controversia del capital (o de Cambridge)

• Existen dos enfoques importantes de la teoría del Crecimiento

Económico, sus principales exponentes son:

• Universidad de Cambridge(Inglaterra): Joan Robinson,Nicholas

Kaldor, Piero Sraffa y Luigi Passinetti.

• Massachusetts Institute of Technology(M.I.T,Cambridge,

EEUU): Paul Samuelson y Robert Solow.

7
 Cambridge (Inglaterra)

• Se considera en el análisis la inestabilidad del sistema capitalista.

• El papel de la inversión como principal causa del crecimiento

económico y de dicha inestabilidad.

• Su preferencia por teorías “magnas” del crecimiento económico, es

decir, por incluir elementos factuales y teorías sociológicas,
psicológicas e históricas junto a las económicas para explicar dicho
proceso.

• Su rechazo de la función de producción neoclásica y de la teoría de

la productividad marginal como instrumentos útiles para analizar el
proceso de crecimiento económico.

8
 M.I.T. (EE.UU.)
• Creen en la conveniencia de utilizar modelos económicos o “parábolas”
para analizar el crecimiento económico.
• En concreto, la función de producción agregada neoclásica y la teoría de
la productividad marginal les parecen instrumentos adecuados sobre los
que construir una teoría del crecimiento económico.

Contenido de la controversia en 3 preguntas

1. ¿Pueden utilizarse modelos cuya validez no es general, como es el caso
de los modelos neoclásicos basados en funciones de producción
agregadas con perfecta sustituibilidad entre capital y trabajo, para
analizar problemas económicos del mundo real?
2. Observamos que el mundo real es cambiante y está sujeto a una
incertidumbre creciente. Por tanto, ¿es útil el concepto de equilibrio, tal
y como lo utilizan los neoclásicos? R. Solow: la utilidad de los modelos
económicos es una “cuestión de fe”.

9
3. ¿Puede sostenerse que existe una función de producción agregada cuando
las tecnologías disponibles en diversos sectores de la economía son
distintas? El debate más concreto sobre la medición del capital.

• Las 3 alternativas de Joan Robinson(Inglaterra):

• •Utilizar el factor trabajo imbuido en cada “máquina”
• •Utilizar el coste de adquisición de cada máquina
• •Utilizar el valor presente del flujo descontado de futuros beneficios.

10
“Modelo de Crecimiento Económico de
Harrod-Domar”

11
 Introducción

• Estos modelos de crecimiento pertenecen a los modelos de ajuste vía acervo

de capital y son clasificados ordinariamente como "post-keynesianos",
implicando que en ellos se utilizan los agregados económicos keynesianos,
pero que van más allá que Keynes, por lo menos en la sofisticación de su
desarrollo.
• Los primeros modelos formales de crecimiento económico que aparecieron en
la literatura, fueron diseñados casi simultáneamente por Sir Roy F. Harrod
(1939) y por Evsey D. Domar (1946).
• El aporte teórico de los modelos de Harrod y de Domar es que consideran al
cambio en el acervo de capital que resulta de la inversión neta.
• En ambos modelos se supone que existe una relación razonablemente estable
entre el acervo de capital y la capacidad productiva. Sin embargo, sus autores
introducen esta relación a sus modelos en forma diferente.

12
 Introducción

• Domar usa lo que se conoce como "coeficiente de capital" o "razón

capital-producto", mientras que Harrod usa lo que se conoce como
"acelerador". La forma de introducir la relación a un modelo altera, por lo
menos, la dirección de la causalidad del ajuste.

• Por ejemplo, con una razón capital-producto de 4:1, si hubiera $20,000

millones en inversión en el año 1, un año de ocupación plena, la demanda
(ingreso) tendría que aumentar en el año siguiente para absorber $5,000
millones de producto adicional. Por otro lado, con un acelerador igual a 4,
un aumento (o aumento esperado) de $5,000 millones en el producto,
induce una inversión de $20,000 millones. Entonces, en este caso, para
mantener la inversión neta a un nivel de $20,000 millones, el producto
deberá aumentar en $5,000 millones anuales.

13
 Modelo de Domar

• El modelo básico de Domar fue presentado dentro del marco del análisis
dinámico continuo, haciendo uso de las siguientes definiciones:

1. P, es la capacidad productiva; es decir, es una medida del producto

potencial. Por lo tanto, P es el valor tope para el producto real.
2. Y, es el producto real, equivalente al ingreso nacional.
3. K, es el acervo de capital existente en la economía.
4. s, es la relación entre la capacidad Productiva de los "nuevos proyectos"
de inversión y la inversión en esos proyectos.

14
 Modelo de Domar

5)  , es la productividad social potencial promedio de la inversión.

Difiere de s en que mide la productividad de la inversión posible
técnicamente, mientras que  representa lo que realmente puede
obtenerse dado que la operación de los nuevos proyectos puede
causar una transferencia de factores de la producción de otros
proyectos ya en operación, disminuyendo así la capacidad
productiva de la economía.

Debe esperarse entonces que < s, generalmente. Solamente en el

caso de que no existan exterioridades, se tendrá =s.

15
 Modelo de Domar

6)  , es la propensión a ahorrar. Dado que el análisis es de largo

plazo, se supone que a representa la propensión media y marginal
a ahorrar.

• Este conjunto de definiciones, junto con los supuestos de

comportamiento, sirven de base para la construcción del modelo
que, podría decirse.

• El modelo de Domar trata de responder a la siguiente pregunta:

dado que la inversión tiene lugar, ¿qué se requiere para poder
utilizar plenamente la nueva capacidad productiva creada por la
inversión?, o bien, ¿cómo debe comportarse la demanda para
igualarse a la oferta agregada en una situación de ocupación plena
sin inflación al través del tiempo?

16
 Modelo de Domar
• Si la inversión neta tiene lugar en forma constante en un monto de
I por año, y  es el aumento potencial social promedio de la
capacidad productiva de la inversión, supuestamente constante
también, entonces representa el incremento en la oferta potencial.
Matemáticamente se tiene que:
(1)
I
• Donde: dP
 sI
dt
dP dt

I

17
 Modelo de Domar

• Por el lado de la demanda, los efectos de una tasa I de inversión

en el ingreso se introducen al través del multiplicador. Dado que
en este caso la propensión marginal a ahorrar   es constante, el
aumento en la demanda se puede presentar matemáticamente
como sigue:
• (2) dY dt  dY dI dI dt   1  dI dt 

o El equilibrio en el modelo implica el uso total de la capacidad

productiva. Sin embargo, la intención del modelo no es
simplemente dar las condiciones para llegar al equilibrio, sino
aquellas que son necesarias para mantenerlo al través del tiempo.

18
 Modelo de Domar

• Esto implica entonces que debe suponerse que el sistema parte de una
situación de equilibrio; es decir, de una situación donde Pt=0 = Yt=0
(producto potencial igual a producto real en el año cero). Es así que, para
que se mantenga el equilibrio en el tiempo, se requiere que:
• (3)
dY dt  dP dt
• Sustituyendo (1) y (2) en (3), se obtiene la ecuación fundamental del
modelo como sigue:
(4)
I  1  dI dt 

19
 Modelo de Domar

• De donde: I  1  dI dt  (5)

• Esta es una ecuación diferencial de primer orden, cuya solución

es:
I  I 0 et (6)

• Donde I0, es la inversión inicial y   es la tasa de crecimiento

consistente con el equilibrio de la economía en el tiempo. Si se
quiere conocer la tasa de crecimiento de equilibrio del ingreso
real, lo que debe suponerse es que el ingreso en un momento
determinado será igual a la suma del ingreso inicial (Y0), más la
capacidad creada al través del tiempo.

20
 Modelo de Domar

• Ahora bien, dado que la nueva capacidad productiva está dada por:

I 0 et (7)
T
• de donde:
  t
Yt  Y0  I 0 e dt
• 0 (7a)

•  t

Pero dado que, por definición Yt  Y0  I 0    e  1 , sustituyendo
(7a), se tiene:
Y0  I 0  (7b)

Yt  Y0 et

21
 Modelo de Domar

• Lo anterior muestra que:

El mantenimiento de un estado continuo de ocupación plena,
requiere que la inversión y el ingreso crezcan a una tasa porcentual
anual constante (o interés compuesto) igual al producto de la
propensión a ahorrar y la productividad promedio... de la inversión.

• Esta tasa "garantiza" entonces ocupación plena a través del tiempo

en una economía. Una tasa de crecimiento diferente ya sea en el
ingreso o en la inversión, causaría ya sea inflación o desocupación
en la economía.

22
 Modelo de Harrod

• Una de las diferencias básicas entre el modelo de Harrod y el modelo de

Domar es la dirección de la causalidad entre las variables.
• Mientras que en Domar un aumento en la inversión incremento el ingreso
(vía el multiplicador) y aumenta también la capacidad productiva (vía la
relación capital-producto), en el modelo de Harrod es el aumento en el
ingreso (o demanda) el que induce un aumento en la inversión (vía el
acelerador), que produce un nuevo incremento en el ingreso (vía el
multiplicador), y así sucesivamente.
• En la construcción de su modelo, Harrod supone lo siguiente:

• a) Los individuos como un todo tienen planes en cuanto a ahorrar una parte
constante del ingreso nacional y esos ahorros planeados (ex-ante), son iguales
a los ahorros realizados (ex post) e iguales también a la inversión realizada
(ex-post). Formalmente, este supuesto implica que:
St =sYt

23
 Modelo de Harrod
• Donde Yt, es el ingreso real en el año t; St, son los ahorros totales en el año
t, y s, es la propensión a ahorrar.
b) La inversión deseada (por los inversionistas) es una fracción constante del
cambio en la producción. Formalmente, este supuesto implica que:
It = g (Yt – Yt-1)
Donde It es la inversión deseada en el año t; g, es el acelerador (o la relación
marginal capital-producto, que es constante) y Yt-1, es el ingreso real en el
año t -1. De la ecuación anterior, se observa que a mayor aumento en el
ingreso, mayor será la inversión deseada.
c) A través del tiempo se tiene que la inversión deseada (demanda de ahorros)
es igual a la inversión realizada (oferta de ahorros), de manera que no
existirán ni acumulación ni decrecimiento no deseados en los inventarios.
Esta es la proposición del equilibrio que, formalmente implica que:

24
 Modelo de Harrod

It = sYt
• o bien que:

g (Yt – Yt-1) = sYt

• Esta última es una ecuación simple de diferencias que puede reescribirse
como:

(g-s) Yt = gYt-1 (*)

25
 Modelo de Harrod

• de donde:
• Yt-1/Yt =(g-s)/g =factor de crecimiento de equilibrio.

• De la ecuación (*) se obtiene:

(1.12a) Yt =[g/(g– s)] Yt - 1.
• Esto implica que, en equilibrio, el ingreso en un período determinado es
igual a la constante:

• g/(g-s), que multiplicada por el ingreso del periodo anterior. Si la constante

es mayor que la unidad, entonces el ingreso aumenta en el tiempo. Por
tanto, la condición de crecimiento en este modelo es que g>s> 0.

26
 Modelo de Harrod

• Sin embargo, para obtener la tasa relativa de crecimiento de equilibrio,

Harrod considera el cambio en el ingreso con respecto del ingreso actual.
Así se tiene entonces que:

• (Yt-Yt-1/Yt) =1-(Yt-1/Yt) = 1-(g-s/g) = s/g = Gw

• La tasa Gw es la que Harrod identifica como la "tasa garantizada" de
crecimiento.

• Harrod la define como la tasa que "...dejará a todas las partes satisfechas de
no haber producido ni más ni menos que la cantidad correcta".

27
 Modelo de Harrod
• Es decir, Gw, garantiza un crecimiento con equilibrio, implicando con
esto que no existe ni acumulación ni decrecimiento no deseados en los
inventarlos.
• Si la economía se encuentra en la senda “garantizada" del ingreso (dada
por Gw), podrá continuar así indefinidamente, según el modelo de
Harrod.
• Sin embargo, si por alguna razón la tasa de crecimiento se aparta de Gw,
la senda se torna explosiva de manera que, formalmente, la economía
puede no regresar nunca a la senda garantizada.
• Este problema de inestabilidad en el modelo es conocido como el
problema del "filo de la navaja". Suponga que la tasa Gr es la tasa real de
crecimiento del ingreso.
• Si Gr < Gw (que implica que la inversión planeada es menor que la
inversión realizada), entonces habrá una acumulación no deseada en
inventarios que hará que los empresarios disminuyan la inversión
deseada, lo que a su vez provocará un crecimiento en el ingreso menor
aún que en el periodo anterior.

28
 El Modelo de Domar versus el Modelo de
Harrod
• Aun cuando los modelos presentados son matemáticamente equivalentes,
desde el punto de vista económico son diferentes.

• La razón capital-producto y el acelerador son matemáticamente

equivalentes; pero la razón capital-producto es una relación puramente
tecnológica, mientras que el acelerador, también relación tecnológica, es
además una definición de propensión humana.

• Ambos términos están condicionados por la relación técnica entre el capital

y el producto neto promedio; pero el acelerador supone que tal relación es
determinante en las decisiones de inversión, mientras que la razón capital-
producto simplemente define al producto potencial de una inversión
determinada.

29
 El Modelo de Domar versus el Modelo de
Harrod
• Por otro lado, ambos modelos son extremadamente rígidos, ya que en ambos,
las condiciones de crecimiento autosostenido podrían darse en una economía
sólo por accidente.
• En otras palabras, el suponer que (s/g)=n (o bien,   n ), es suponer
condiciones accidentales ya que s, g, y n (o   n ) son parámetros
determinados exógenamente a los modelos. Además, su carácter explosivo (de
inestabilidad) implica que si bien es difícil lograr que (s/g) = n, es imposible
regresar a la senda garantizada en el caso de que por alguna razón se alterara
la igualdad.
• De hecho, entre los modelos de crecimiento económico actualmente
existentes, los de Harrod y de Domar han sido los más discutidos.
• Esto naturalmente se debe a que fueron los primeros modelos que aparecieron
en la literatura. La revisión de dichos modelos, sin embargo, muestra por lo
menos, que son demasiado elementales desde los puntos de vista tanto de su
construcción matemática como de su posible aplicabilidad a países en
desarrollo.

30
 El Modelo de Domar versus el Modelo de
Harrod

• Son elementales matemáticamente porque están sobre determinados y por

sus características de inestabilidad. Son elementales en cuanto a su
aplicabilidad ya que, aparentemente, Porque pueden explicar, en el mejor
de los casos, sólo a una economía en estancamiento.

• En este sentido, los modelos de Harrod y de Domar han originado el

desarrollo de otros modelos que al mismo tiempo que resuelven los
problemas de construcción matemática de aquellos, ensanchan sus
posibilidades de aplicación. Tal es el caso de los modelos básicos
neoclásicos y neokeynesianos.

31