Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Facultad de Ciencias de la Administración

Dirección de Posgrado

I. Identificación
1. Programa de maestría en: Administración de Negocios
2. Curso: Finanzas Internacionales

II. Objetivos
1. General:

Desarrollar en los discentes de la Maestría de Administración de Negocios

las habilidades directivas necesarias para enfrentarse a los diversos
problemas financieros, de tal manera que pueda resolverlos con creatividad
y que con el conocimiento adquirido pueda liderar el cambio positivo hacia
nuevas tendencias en procura de un desarrollo integral, que a la vez, a nivel
organizacional conjuguen la teoría con la praxis y que permita enmarcar la
operación exitosa de las empresas transfronterizas en el contexto del
entorno global de las finanzas, lo que a través de las distintas metodologías
activas propuestas en el curso, la conexión de éstas y la investigación,
permitirán un excelente punto de referencia para las propuestas y la toma
de decisiones.

2. Específicos:
 Analizar los fundamentos teóricos relacionados con las finanzas
internacionales, con la finalidad de interpretar la problemática financiera
de las empresas multinacionales en el entorno global de los negocios.
 Analizar e investigar en el contexto de las fronteras globales de cómo
operan exitosamente las organizaciones, desarrollando desde una óptica
global, habilidades gerenciales necesarias para la gestión de empresas
multinacionales.
 Experimentar, como las imperfecciones del mercado financiero impactan
(favorable o desfavorable) los negocios en el ámbito globalizado, que a
través de los instrumentos utilizados en los mercados de capitales, se
formulen las herramientas de prevención y minimización de riesgos
sistemáticos y no sistemáticos.

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  Fomentar en el discente el emprendimiento a través de inversiones
personales o en el entorno global de los negocios, evaluando las mejores
opciones a través de la diversificación de portafolios en diferentes países
y monedas, pero sin perder de vista los rendimientos y el riesgo
asociado.

III. Habilidades Directivas

1. Genéricas: Dentro de las habilidades directivas genéricas se encuentran:

Solucionar con creatividad los problemas e investigar.

a. Solucionar con creatividad los problemas: El discente adquirirá la

Capacidad para generar nuevas e ingeniosos ideas, la capacidad para
analizar y la de sintetizar el entorno para proponer las propuestas
alternas que serán de gran utilidad en la solución de problemas
específicos y generalizados dentro del entorno empresarial.

b. Investigar: El discente obtendrá habilidades y destrezas para

aventurarse y buscar en un mundo globalizado y lleno de excelentes
oportunidades la solución de los problemas; en donde se impactará a
través del trabajo investigativo como una fuente de información que
permitirá la observancia de los distintos fenómenos, teorías y conceptos
que obstruyen el desarrollo, trabajo que generará las distintas
propuestas alternas hacia la solución de los problemas, tanto los
conocidos como los desconocidos.

2. Específicas: Dentro de las habilidades directivas específicas se

encuentran: Desarrollar Estrategias y Prospectar Finanzas.

a. Desarrollar estrategias: Por medio de las metodologías Activas el

discente aprenderá la forma de cómo deben enfocarse los esfuerzos y
los distintos recursos que posee una empresa que le permitirán resolver
los distintos problemas y obstáculos para lograr sus metas mediante el
desarrollo de estrategias.

b. Prospectar las finanzas: El discente aprenderá las distintas técnicas,

conceptos y modelos financieros, que permitan medir el rendimiento del
negocio, para que le ayuden a proyectar resultados, administrando el
riesgo en las operaciones diarias de la empresa y utilizar este proceso
como plataforma para la toma de decisiones

IV. Contenido

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 1. El entorno global de la empresa multinacional
a. ¿Qué tienen de especial las finanzas internacionales?
b. ¿Cuál es el objetivo de la administración financiera global de los
negocios?
c. Globalización de la economía mundial

2. Gobierno corporativo y metas financieras

a. ¿Por qué gobierno corporativo?
a. Ver decreto 62-2016
b. ¿En qué consiste el problema de agencia?

3. El mercado de divisas
a. Funcionamiento y estructura del mercado de divisas
b. El mercado spot
c. El mercado de forwards

4. Relaciones de la paridad de las divisas internacionales

a. Paridad de las tasas de interés
b. Paridad del poder de compra
c. Indice Big Mac

5. Futuros y opciones de divisas

a. Contratos de futuros
b. Contratos de opciones

6. Inversión en el portafolio en el ambiente global delos negocios

a. Selección del portafolio global óptimo
b. Efectos de las fluctuaciones cambiarias
c. Posibles formas de diversificación a través de las fronteras globales

7. Inversión extranjera directa y adquisiciones en el extranjero

a. ¿Por qué las empresas invierten en el extranjero?
b. Fusiones y adquisiciones en el extranjero
a. Due Diligence
c. Riesgo político e inversión extranjera directa

8. Estructura de capital global y costo del capital

a. Costo de capital
b. Costo de capital en mercados segmentados e integrados
c. Cotización de acciones en el extranjero
d. Fijación del precio de los activos de capital en cotizaciones cruzadas

9. Presupuestación del capital a nivel global

a. Repaso de la presupuestación del capital
b. El modelo del valor presente ajustado
c. Presupuestación de capital desde la perspectiva de la compañía matriz

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 10. Administración del efectivo multinacional
a. Administración de los saldos de efectivo internacional
b. Compensación bilateral en los flujos netos internos y externos de
efectivo
c. Reducción de los saldos precautorios de efectivo
d. Sistema de administración de efectivo en la práctica

V. Metodologías de aprendizaje
El curso de Finanzas Internacionales será abordado desde la perspectiva
de las metodologías activas, y en combinación con la interacción tanto del
discente como del docente el conocimiento fluirá y los temas permitirán
aplicarse a cualquier tópico en el ámbito financiero y económico
empresarial. A continuación se listarán las metodologías activas que se
aplicarán en el curso, así como, las complementarias metodologías para
realizar un desarrollo integral.

1. Metodologías Activas:
a. Representación de roles: Es una estrategia de aprendizaje en donde
se espera que el discente represente una situación real, vivida,
visible y que comprenda mejor quien o quienes deben participar en la
vida real y la forma de cómo deben actuar.
b. Aprendizaje cooperativo: con esta estrategia se logra un análisis más
profundo del problema, se desarrollan habilidades sociales, trabajo
en equipo y descubre los líderes del equipo.
c. Tópico generador o generativo: Permite la solución de problemas,
desarrolla comprensión, identifica conocimientos previos, importante
en tareas de aprendizaje complejas e incentiva la búsqueda de
información y la investigación.
d. Estudio de Caso: Desarrolla habilidades de pensamiento crítico,
saber argumentar y contrastar, solución de problemas y excelente
estrategia para aplicar e integrar diversas áreas del conocimiento.
e. Simulación: Permite la solución de problemas, favorece la
metacognición, fomenta el liderazgo positivo y sobre todo las
prácticas innovadoras, propicia el acercamiento a la realidad laboral
y profesional.
f. Aprendizaje basado en problemas: Permite profundizar en los
problemas, incentiva la búsqueda de información e investigación,
vincula el mundo académico con la vida real, favorece el trabajo
cooperativo y colaborativo, finalmente permite desarrollar la toma de
decisiones.

Nota: En lo aplicable cada metodología será incluida en lo detallado del

contenido del curso y su aplicación directa con los temas.

2. Otras metodologías

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 a. Foros conversatorios
b. Exposiciones creativas
c. Ejercicios prácticos
d. Comprobaciones de lectura
e. Clase magistral/participativa
f. Escrito académico (ensayo)

VI. Evaluación de los aprendizajes

A continuación se listarán las diferentes actividades que se implementarán
en el curso de Finanzas Internacionales, con el objetivo de capturar el
aprendizaje de acuerdo a las distintas modalidades de las metodologías
activas y complementarias que se han programado en el cronograma, esta
interacción entre pares y la conducción del docente permitirá que el
aprendizaje sea capturado como una responsabilidad y no como una
imposición.

En el siguiente cuadro se observan las diferentes actividades programadas

por sesión durante el curso y como se obtienen los distintos puntos, sin
embargo dicho proceso se complementa con la eficiencia en el aprendizaje
del discente.

El curso se aprueba con un mínimo de 70 puntos

Asistencia a clases: 80% como mínimo (requisito para tener derecho a calificación)

*El primer borrador del escrito académico debe presentarse en la quinta sesión y el
trabajo final deberá presentarse en la séptima sesión.

VII. Contenido temático, metodología y objetivos de aprendizaje

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Seman Tema Metodología Objetivo
a
1 Presentación del curso Lectura y Organizar el desarrollo del
“Finanzas internacionales”: discusión del curso.
aspectos generales programa.

Socialización Conocer las rúbricas del

del material ensayo.
para la
escritura del
ensayo y sus
rúbricas.
Presentación individual Conocer la experiencia de
Cada cada uno en Finanzas en el
estudiante se entorno global de los
presenta negocios y expectativas del
indicando su curso.
nombre y
profesión.
Desarrollo de los temas: Conocer y discutir la
1. El entorno global de la Clase Magistral globalización, el gobierno
empresa multinacional participativa y corporativo y metas
(Capítulo 1) desarrollo de financieras en el ambiente
2. Gobierno corporativo y habilidades de las Empresas
metas financieras (Capítulo prácticas a Multinacionales.
4) través del
análisis de
casos y
problemas de
estudio.
Conformación de equipos de Organizarse para realizar
trabajo y asignación de temas Dinámica el trabajo en equipo.
de investigación grupal.

Definición del tema del Ensayo El estudiante definirá el

a realizar Dinámica tema del Ensayo a
Individual. presentar.

2 Cuestionario
con enfoque
Desarrollo del tema: práctico y Discutir y analizar cómo
El mercado de divisas analítico. funciona el mercado de
(capítulo 5) divisas en las operaciones
Clase Magistral financieras de las
participativa y empresas globales.
desarrollo de
habilidades
prácticas a
través del
análisis de
casos y

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Seman Tema Metodología Objetivo
a
Presentación de trabajo de problemas de Dar a conocer los tipos de
Investigación, equipo # 1. estudio. exposiciones y forma de
Análisis del entorno coberturas que utilizan en
macroeconómico Exposición sus transacciones las
internacional y nacional creativa con empresas globales.
enfoque
gerencial del
trabajo de
investigación, y
participación
activa de la
clase.

3 Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Relaciones de la paridad de participativa. mercado cambiario y las
las divisas internacionales condiciones de paridad
(capítulo 6) Internacional de los
precios.
Aplicación del conocimiento
(comprensión de lectura Desarrollo de Medir el grado de
capítulos 1 y 4). habilidades comprensión de la lectura
prácticas a asignada.
través del
Análisis y resolución grupal de análisis de Reforzar los conocimientos
caso casos y adquiridos, reforzar las
1. Money, master the game problemas de competencias de análisis y
2. El dinero nunca duerme 1 estudio. pensamiento crítico.

4 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de

(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 6 y 7) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar todos lo

Futuros y opciones de divisas participativa. relacionado a los
(capítulo 7) instrumentos derivados de
moneda extranjera.

Presentación de trabajo de Exposición Dar a conocer que es la

Investigación, equipo # 2 : creativa con administración de las tasas
Tasas de Interés y Swap de enfoque de interés y swap de
divisas gerencial del divisas.
1. La ventaja del ganador trabajo de
2. El dinero nunca duerme 2 investigación, y
participación
activa de la
clase. Análisis
de las tasas de

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7
Seman Tema Metodología Objetivo
a
interés y swap
de divisas.

5 Desarrollo del tema: Clase Magistral Desarrollar habilidades de

Inversión en el portafolio en el participativa. comprensión y análisis de
ambiente global de los lecturas.
negocios (capítulo 15)

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

caso habilidades adquiridos, competencias
1. How to be rich prácticas a de análisis y pensamiento
2. Medios de pago digital través del crítico.
análisis de
casos y
problemas de
estudio.

6 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de

(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 15 y 16) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar las

Inversión extranjera directa y participativa. inversiones y adquisiciones
adquisiciones en el extranjero en el extranjero por parte
(capítulo 16) de las empresas
multinacionales.

Análisis y resolución grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

casos de estudio habilidades adquiridos, competencias
prácticas a de análisis y pensamiento
través del crítico.
1. To big to fail análisis de
2. Blockchain y casos y
criptomonedas problemas de
estudio.

Exposición Dar a conocer los

creativa con diferentes instrumentos de
enfoque transacciones que utilizan
Presentación de trabajo de gerencial del las empresas en el
Investigación, equipo # 3: Las trabajo de comercio internacional.
bolsas de valores y su investigación, y
funcionamiento. participación
activa de la
clase. Describir
lo relacionado a

Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
8
Seman Tema Metodología Objetivo
a
las finanzas y
comercio
internacional en
que están
inmersas las
empresas
multinacionales
.

7 Desarrollo del tema: Estructura Clase Magistral Discutir y analizar el costo

de capital global y costo del participativa. de capital en mercados
capital (capítulo 17) segmentados e integrados
así como la cotización de
acciones en el extranjero

Análisis y conversatorio del Foro de Dar a conocer los puntos

libro “El hombre que cambio discusión y neurálgicos del libro y
participación llevarlos a un contexto de
su casa por un tulipan” activa de los la vida real en el ambiente
Fernando Trias de Bes grupos. global de los negocios.

Entrega final de Ensayo

1. El lobo de Wall Street

8 Aplicación del conocimiento Cuestionario Medir el grado de

(comprensión de lectura de con enfoque comprensión de la lectura
capítulos 17 y 18) práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Presupuestación del capital a participativa. presupuesto de capital a
nivel global (capítulo 18) nivel global de las
empresas.

Presentación de trabajo de Exposición El objetivo principal de la

Investigación, equipo # 4 creativa con planificación fiscal
Instrumentos bancarios para enfoque multinacional es la de
facilitar el comercio gerencial del minimizar dicha carga de
internacional. trabajo de las empresas
investigación, y multinacionales.
participación
1. Fintech activa de la
2. Dinero y poder clase. Describir
lo relacionado a
las finanzas y
comercio

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Seman Tema Metodología Objetivo
a
internacional en
que están
inmersas las
empresas
multinacionales
.

9 Comprobación de lectura de Cuestionario Medir el grado de

capítulo 19 con enfoque comprensión de la lectura
práctico y asignada.
analítico.

Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar la

Administración del efectivo participativa. administración de los
multinacional (capítulo 19) saldos de efectivo,
compensación bilateral en
1. Economía colaborativa los flujos netos internos y
2. La deudocracia externos de efectivo.

Desarrollo de Reforzar los conocimientos

habilidades adquiridos, reforzar las
prácticas a competencias de análisis y
través del pensamiento crítico.
Análisis y resolución grupal de análisis de
casos casos y
problemas de
estudio.

10 Presentación Ver las transacciones con

Portafolio de inversión en de grupo 5, los diferentes títulos
bolsas extranjeras Dar a conocer valores que en ella se
1. Se identificará a un la historia y negocian.
emprendedor y se hará funcionamiento
de la bolsa de
una campaña de
valores
crowdraising para invertir nacional,
en un emprendimiento. y comparación
Lo recolectado se usará con otras bolas
para comprar lo que el del mundo.
emprendedor haya Simulación en Evaluación de los niveles
indicado como necesidad. bolsa, elegir 5 de riesgo en el mundo
tipos de global a través de la
inversiones y diversificación del portafolio
comparar con de inversiones.
otras de
condiciones y
características
similares. Así

Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
10
 Seman Tema Metodología Objetivo
a
mismo, incluir
como mínimo
dos inversiones
reales. Cumplir
con guía de
presentación.

Trabajos de investigación

A desarrollar en grupos de trabajo, exposiciones creativas con enfoque gerencial práctico

y aplicación en la vida real en el ambiente global de los negocios. Preparar presentación
para discusión en clase, informe escrito con referencias bibliográficas.

1. Investigación 1 para la sesión 2, presentación en equipo: “Administración de la

exposición de las transacciones”
2. Investigación 2 para la sesión 4, presentación en equipo: “Tasas de interés y swap
de divisas”
3. Investigación 3 para la sesión 6, presentación en equipo: “Finanzas del comercio
internacional”
4. Investigación 4 para la sesión 8, presentación en equipo: “Los ambientes de los
impuestos internacionales”
5. Investigación 5 para la sesión 10, presentación en equipo: “Formas de invertir en
la Bolsa de Valores, Bitcoin y su funcionamiento llevado a la práctica.

VIII. Bibliografía

Básica de lectura:

VS – ebook:

Cheol, S. Eun; Resnick, Bruce G. (2007). Administración Financiera Internacional (Cuarta

ed.). McGraw-Hill.

Material de apoyo:

Libros de consulta:

Ahmad, R. (2007). Finanzas Internacionales. Deustro.

J., T. (2006). Finanzas empresariales, la decisión de inversión.

Levi, M. D. (2006). Finanzas Internacionales (Tercera ed.). México, D.F.: McGraw-Hill.

Madura, J. (2007). Administración Financiera Internacional.

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Stonehill, E. (2011). Las Finanzas en las Empresas Multinacionales (12a. ed.). Pearson.

Zbigniew, K. (2007). Finanzas Internacionales (Segunda ed.). México, D.F.: McGraw-Hill.

Documentos:

Barrón, C. S. (s.f.). Eumed. Obtenido de:

http://www.eumed.net/ce/2012/finanzas-internacionales.pdf

Cam, D. W. (s.f.). Obtenido de:

http://www.davidwongcam.com/libros/finanzascorp/capitulo11.pdf

Ebookbrowsee. (s.f.). Obtenido de:

http://ebookbrowsee.net/1-lectura-unidad-3-la-balanza-de-pagos-y-las-finanzas-
internacionales-doc-d188001682

Fernández, M. L. (2012). Obtenido de:

http://www.izt.uam.mx/economiatyp/numeros/numeros/36/articulos_PDF/36_3_Articul
o.pdf

Arango, L. Á. (s.f.). Obtenido de:

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo41.htm

Benito, A. (s.f.). Obtenido de:

http://www.youtube.com/watch?v=IVn6CG3Y3rg

Páginas web:

Banco Mundial:
http://datos.bancomundial.org

Finanzas Yahoo:
https://www.es-us.finanzas.yahoo.com/q?s=BAC&ql=1

Global rates:
http://www.es.global-rates.com

Banco de Guatemala:
http://www.banguat.gob.gt

Bolsa de Valores de Guatemala:

http://www.bvn.com.gt

Superintendencia de Bancos de Guatemala:

http://www.sib.gob.gt

Oanda:
http://www.oanda.com

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Info Forex:
http://www.infoforex.es/conceptos-basicos/mercado-forex

Notas

Se leerán cuatro libros:

2. Money, master the game (Juan José)

3. La ventaja del ganador (Fernando)
4. How to be rich (Carlos)
5. Dinero y poder (Anabella)

Se verán las películas siguiente

1. El dinero nunca duerme 1 (JJ)

2. El dinero nunca duerme 2 (Anabella)
3. La deudocracia (TODOS)
4. To big to fail (Fernando)
5. El lobo de Wall Street (Carlos)

Se incluirán los siguientes temas de investigación

3. Economía colaborativa (Carlos)

4. Fintech (Fernando)
5. Blockchain y criptomonedas (Anabella)
6. Medios de pago digital (JJ)

Se hará el siguiente ejercicio

2. Se identificará a un emprendedor y se hará una campaña de crowdraising para invertir en

un emprendimiento. Lo recolectado se usará para comprar lo que el emprendedor haya
indicado como necesidad.

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