FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y

NEGOCIOS INTERNACIONALES

TEMA : ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COSTOS DE

PRODUCCION Y COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD
CORRESPONDIENTE A LA EMPRESA ÁLICORP S.A.A

DOCENTE : Lic. Pitman Rojas Hugo Hernán

INTEGRANTES:

 Huamán Rosales, Yuceli Tabita

 Intor Herrera, René
 Jimenez Herrera Yessica
 Jarada Morales, Cristhian
 Lázaro Funegra, Kiara
 Trujillo Tarqui, Victor

HUARAL – PERU

2015
 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN

CAPITULO I

 Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual…………………6

 Marco Empresarial……………………………………………………………………………………8

 Cartera de productos………………………………………………………………………………..9

 Actividad económica…………………………………………………………………………………10

 Estructura………………………………………………………………………………………………….11

CAPITULO II

 Estados Financieros…………………………………………………………………………….15

 Análisis horizontal y Análisis vertical……………………………………………………18

CAPITULO III

Análisis de Ratios

 Ratios de liquidez………………………………………………………………………….28

 Ratios de gestión……………………………………………………………………….....29

 Ratios de solvencia………………………………………………………………………..29

 Ratios de rentabilidad…………………………………………………………………….30

 Indicadores financieros…………………………………………………………………..31

CAPITULO IV

 Costos de producción……………………………………………………………………..32

 Punto de equilibrio………………………………………………………………………….32

 Análisis de sensibilidad……………………………………………………………………35

 Método de contribución marginal…………………………………………………..36

CONCLUSIONES 39

RECOMENDACIONES

ANEXO

Económico – Estados Financieros……………………………………………………………………….40

2
3
 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se da un informe sobre los aspectos social, cultural y económico que
desarrolla la empresa ALICORP S.A.A. tanto en el entorno internacional como nacional.

Detallaremos el funcionamiento y estructura de la empresa, los diversos productos que

ofrece, establecimientos y desarrollo a través del tiempo.

Además se analiza los estados financieros, utilizando las diversas herramientas como el
análisis horizontal, vertical y ratios.

4
 CAPITULO I

ALICORP S.A.A

5
1.1 Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual:

- Entorno Mundial:

En Alicorp, los procesos de producción se realizan aplicando los más altos

estándares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr
productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores.

Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 países:

 Haití – Negocio de Consumo Masivo

 Chile – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales
 Bolivia – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales
 República Dominicana – Negocio de Consumo Masivo
 EEUU – Negocio de Consumo Masivo
 Costa Rica – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutrición Animal
 Ecuador – Negocio de Nutrición Animal
 Colombia – Negocio de Nutrición Animal y Negocio de Productos Industriales
 Venezuela – Negocio de Nutrición Animal
 Honduras – Negocio de Nutrición Animal
 Nicaragua – Negocio de Nutrición Animal
 Guatemala – Negocio de Nutrición Animal
 Panamá – Negocio de Nutrición Animal
 Belice – Negocio Nutrición Animal

Cuenta con operaciones propias en:

 Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan

productos dentro de las categorías de cuidado personal y cuidado del hogar.

6
  Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa
Colombiana Propersa. Comercializa las categorías de alimento para mascotas,
galletas y cuidado del cabello.

 Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razón social de Agassycorp,

adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el 2008.
Comercializa las categorías de alimento para mascotas, galletas, cuidado del
cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas.
- Entorno Nacional:

La empresa Álicorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional,

de las cuales 10 están concentradas en Lima, 1 en la Región Norte y 4 en la Región
Sur.

Todas sus plantas están diseñadas con tecnología de avanzada, regidas bajo las
normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha
permitido elevar los estándares de producción y la calidad de sus productos.

En los últimos años, la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando

su liderazgo en diversas categorías. Por ejemplo en sus productos de salsa cerró el
año 2007 con una participación en el mercado récord del 61.7%. En pastas,
consolidó su liderazgo en la categoría alcanzando una participación de 46% al cierre
del 2007. El negocio de Nutrición Animal continuó liderando al representar el 70%
de participación.

Por otro lado, Álicorp está comprometido con una gestión responsable en los
aspectos productivos, laborales, sociales y ambientales en las comunidades donde
opera. Aporta proactivamente al desarrollo de iniciativas en las comunidades con su
conocimiento o recursos organizacionales.

7
 Mantiene los más altos estándares de ética y transparencia en las relaciones con sus
grupos de interés.

En este año la empresa Alicorp obtuvo el reconocimiento de la Bolsa de Valores de

Lima por buenas prácticas de Gobierno Corporativo.

1.2 Marco Empresarial:

Álicorp es la primera empresa de alimentos del Perú dedicada a la fabricación,

desarrollo y comercialización de productos de consumo masivo, helados, lavandería,
nutrición animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos
satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso
internacional.

 Historia: Con el correr de los años Alicorp ha experimentado una gran expansión y
un importante crecimiento, elevando sus niveles de producción consolidando su
liderazgo en diversas categorías.
 Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional:

 Almacenes en: Arequipa, Cusco, Huánuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque,

Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes.

 Distribuidoras Exclusivas: Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca,

Cusco, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna.

 Oficinas de Ventas: Arequipa, Ayacucho, Cusco, Huánuco, Huaraz, Ica, Junín,

La Libertad, Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San
Martín, Tumbes, Tacna y Ucayali.

8
 Cartera de Productos:

La empresa ALICORP S.A.A cuenta con una amplia gama de productos los cuales
mencionaremos a continuación:

 Aceites domésticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab, Friol

Soya, Cil.
 Alimentos balanceados: Nicovita Camarón De Mar, Nicovita Truchas.
 Bebidas: Chicha Morada Negrita.
 Cuidado del cabello: Anua Advance, Anua Línea Clásica.
 Fideos: Don Vittorio, Rugozzo, Lavaggi, Nicolini, Nicolini Al Huevo, Alianza,
Victoria.
 Galletas: Casino, Tentación, Glacitas, Miniglacitas, Chomp, Soda Victoria,
Soda Royal, Integrackers, Marquesitas, Chocobum, Mambo, Wazzú, Divas,
Crikas, Agua, Zoología, Rellena Fénix, +Vainilla, +Soda, Ricotonas, +Wafer,
Sálix, Cream Soda.
 Grasas industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera
Panisuave, Manteca Gordito, Margarina Industrial Primavera,
 Harinas domesticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini.
 Harinas industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria.
 Helados: Lamborgini.
 Infusiones: Zurit.
 Lavandería: Bolívar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suavizante Suaviss.
 Leches: Soyandina, Soyavena.
 Margarinas domesticas: Sello De Oro, Manty.
 Mascotas: Mimaskot, Nutrican.
 Panetones: Dulce Receta.
 Postres: Negrita.
 Productos industriales: Copsacid, Copsarine.
 Puré: Menú.

9
  Refrescos: Negrita, Kiribá, Kanú, Yaps.
 Salsas: Alacena, Salsa Golf.
 Sémola: Sémola Nicolini.

 Visión:
Ser una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor
agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes en cualquier
mercado.

 Misión:
Es una empresa dedicada a la producción y comercialización de alimentos y
derivados, integrada por personas con espíritu de empresa, comprometidas en fijar
nuevos estándares de excelencia en la satisfacción de los clientes. Querer lograr
nuevos niveles de éxito competitivo en cada categoría de negocios en los que
compite para beneficio de sus accionistas, clientes y consumidores, trabajadores y
de las comunidades en las que opera.

 Actividad económica:

Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas

comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, helados,
refrescos instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de
cuidado personal y oleína de pescado con alto contenido de Omega 3, así como la
distribución de productos fabricados por terceros.

La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional, así también

exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití,
Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de América, República Dominicana,
Nicaragua, Canadá, Panamá, Bélice y Honduras. Al respecto, en los años 2008 y

10
 2007, las exportaciones representaron 17.2% y 10.9% de sus ventas netas,
respectivamente.

 Estructura:

Alicorp está compuesta por los negocios de consumo masivo, productos industriales
y nutrición animal, así como por diversas áreas de línea y soporte corporativo. Cada
negocio ha sido creado con el propósito de servir mejor al mercado y obtener
mayores eficiencias, contando para ello con el sostén de las áreas de Ventas;
Marketing; Recursos Humanos & Relaciones Institucionales; Planeamiento &
Logística; y Administración, Finanzas & Sistemas.

 Gobierno Corporativo:

- Accionistas:

Alicorp es una Sociedad Anónima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2008

con 936 accionistas comunes y 1,598 accionistas de inversión.

Acciones con derecho a voto:

Tenencia Número de % de
Accionistas Participación
Menor 1% 917 9.74
Entre 1% - 5% 14 39.84
Entre 5% - 10% 2 15.34
Mayor al 10% 3 35.08
Total 936 100.00

11
 Acciones de inversión:

Tenencia Número de % de
Accionistas Participación
Menor al 1% 1593 58.68
Entre 1% - 5% 2 4.79
Entre 5% - 10% 1 6.54
Mayor al 10% 2 29.99
Total 1598 100.00

- Estructura de Gobierno:

o Junta de Accionistas

o Directorio: Conformado por 1 presidente (Dionisio Romero Paoletti), 1

vicepresidente (Luis Romero Belismelis), 6 directores (José Antonio
Onrubia Holder, Calixto Romero Guzmán, Alfredo, Romero Vega, Gustavo
Caillaux Zazzali, Jose Alberto Haito Moarri, Manuel Romero Belismelis) y
2 directores suplentes (Manuel Romero Belismelis, Rafael Romero
Guzmán). Por otro lado se cuenta con 4 directores independientes (Gustavo
Caillaux Zazzal, Jose Alberto Haito Moarri, Alfredo Romero Vega, José
Raimundo Morales Dasso) que son aquellos seleccionados por su prestigio
profesional y que no se encuentra vinculado con la administración de la
sociedad, ni con los accionistas principales de Alicorp S.A.A.

o Gerencia: Está conformada por 11 personas:

 Gerente General (Leslie Pierce Diez Canseco)

 Vicepresidente de Finanzas, Administración y Sistemas Corporativo

(Paolo Sacchi Giurato)

 Vicepresidente de Supply Chain Corporativo (Jaime Butrich Velayos)

 Vicepresidente de Negocios Productos Industriales (Alvaro Campos

Crosby) Martín Carrión Lavalle

12
  Vicepresidente de Consumo Masivo Andino y Centro América (Mario
Fiocco Cornejo)

 Vicepresidente de Consumo Masivo Perú (Guillermo Paredes Larco)

 Vicepresidente de MKT Corporativo y Consumo Masivo (Hugo Carrillo

Goyeneche)

 Country Manager Colombia (Roger Alvaro Vargas Romero)

 Vicepresidente de Recursos Humanos Corporativo (Anthony

Middlebrook Schofield)

 Vicepresidente de Consumo Masivo Mercosur (Salvador Renato Falbo)

 Vicepresidente de Negocio de Nutrición Animal (Martín Carrión Lavalle)

o Comité de Riesgos: Es la administración de los riesgos a que se encuentra

expuesta la compañía, entre los principales: materias primas, financieras,
tributarias y legales. El Comité está integrado por 1 Presidente y 4
miembros.

o Comité de Buen Gobierno Corporativo: Sus funciones principales son la

evaluación y revisión del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno
Corporativo y la adopción de las medidas necesarias para lograr el
cumplimiento de dichos principios. Está integrado por 1 Presidente y 4
miembros.

o Comité de Auditoría: Su función principal es velar por mantener la

transparencia de la información financiera hacia el mercado. Asiste al
Directorio mediante la evaluación de los procedimientos contables, la
verificación de la independencia del auditor externo y la revisión de los
sistemas de control interno. Está integrado por 1 Presidente y 4 miembros.
Organigrama:

13
 CAPITULO II
ESTADOS FINANCIEROS

15
 ALICORP S.A.A
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

ACTIVO 2008 2007

AVTIVO CORRIENTE
Efectivo 24893 16433
Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 394394
Otras cuentas por cobrar a partes 37840 61505
Otras cuentas por cobrar 123837 56372
Existencias 533495 476089
Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0
Gastos contados por anticipsdo 17730 12729
Total del activo corrientes 1161216 1017522
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones financieras 561108 420097
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 490450
Activos disponibles para las ventas, netas 8612 28140
Activos intangibles netos 344628 241103
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 1179790
TOTAL DE ACTIVO 2663589 2197312
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre giros y préstamos bancarios 552572 349276
Cuentas por pagar comerciales 267788 214033
Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 5535
Papeles comerciales 0 35979
Impuesto a la renta y participaciones corrientes 20505 45620
Otras cuentas por pagar 79408 59603
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 30692
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 740738
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 266716 94800
Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 53079
Ganancias diferidas 2190 1549
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 149428
TOTAL DE PASIVO 1329740 890166
PATRIMONIO NETO
Capital social 847192 847192
Acciones por inversión 7388 7388
Excedentes de revaluación 37206 37206
Reserva legal 37492 25390
Resultados no realizados -13745 5134
Resultados acumulados 418316 384836
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 1307146
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 2197312

16
 ALICORP S.A.A
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007

2008 2007
Ventas netas 3124150 2505425
Costo de ventas -2421240 -1850022
Utilidad neta 702910 655403

Gastos de administración -109414 -98962

Gastos de venta -350176 -304749
Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 -1693
Otros gastos netos -13890 -998
Total -473038 -406402
Utilidad operativa 229872 249001

Otros ingresos y (gastos)

Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 13777
Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 -4711
Gastos financieros, netos -89674 -4587
Total -60495 4479
Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto
a la renta y resultados de operaciones discontinuas 169377 253480

Participación de los trabajadores corriente -26339 -29179

Impuesto a la renta corriente -68528 -78782
Participación de los trabajadores diferido 2404 2591
Impuesto a la renta 6489 6998
Utilidad neta de actividades comunes 83403 155108

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 -34093

Utilidad neta del ejercicio 87582 121015

Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 0,142

17
 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

AANALISIS HORIZONTAL
ALICORP S.A.A
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
VARIACIONES
ACTIVO 2008 2007 S/ %
AVTIVO CORRIENTE
Efectivo 24893 16433 8460 51,48
Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 394394 22769 5,773
Otras cuentas por cobrar a partes 37840 61505 -23665 -38,48
Otras cuentas por cobrar 123837 56372 67465 119,7
Existencias 533495 476089 57406 12,06
Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0 6258
Gastos contados por anticipsdo 17730 12729 5001 39,29
Total del activo corrientes 1161216 1017522 143694 14,12
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones financieras 561108 420097 141011 33,57
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 490450 97575 19,89
Activos disponibles para las ventas, netas 8612 28140 -19528 -69,4
Activos intangibles netos 344628 241103 103525 42,94
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 1179790 322583 27,34
TOTAL DE ACTIVO 2663589 2197312 466277 21,22
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre giros y préstamos bancarios 552572 349276 203296 58,2
Cuentas por pagar comerciales 267788 214033 53755 25,12
Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 5535 39661 716,5
Papeles comerciales 0 35979 -35979 -100
Impuesto a la renta y participaciones corrientes 20505 45620 -25115 -55,05
Otras cuentas por pagar 79408 59603 19805 33,23
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 30692 10172 33,14
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 740738 265595 35,86
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 266716 94800 171916 181,3
Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 53079 1422 2,679
Ganancias diferidas 2190 1549 641 41,38
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 149428 173979 116,4
TOTAL DE PASIVO 1329740 890166 439574 49,38
PATRIMONIO NETO
Capital social 847192 847192 0 0
Acciones por inversión 7388 7388 0 0
Excedentes de revaluación 37206 37206 0 0
Reserva legal 37492 25390 12102 47,66
Resultados no realizados -13745 5134 -18879
Resultados acumulados 418316 384836 33480 8,7

18
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 1307146 26703 2,043
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 2197312 466277 21,22

19
ANALISIS HORIZONTAL

BALANCE GENERAL

Al finalizar el año 2008 el activo corriente de la Empres ALICORP S.A.A se ha

incrementado en 14.12% ó S/. 143694 respecto al año 2007; mientras que el pasivo
corriente creció en 35.86% ó S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es
mayor que el activo corriente, lo que determina una reducción del capital de trabajo y de
la liquidez en la empresa.

El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% ó S/. 322583 mientras que
los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio
neto) crecieron en 116.4% ó s/. 173979 y en 2.04% ó S/. 26703 respectivamente, esto
demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos a
corto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto también su solvencia a largo
plazo.

El patrimonio tuvo un incremento de (en miles) S/.26,703 (2.0%), pasando de (en miles)
S/.1,307,046 a diciembre de 2007 a S/.1,333,849 a diciembre de 2008. Esta variación se
debe básicamente a:
i) La utilidad neta del ejercicio por (en miles) S/.87,582,
ii) Al incremento de utilidad no realizada en operaciones de cobertura por
(en miles) S/.28,713,
iii) A la disminución del impuesto diferido por (en miles) S/.(10,315),
iv) A la disminución del valor de las inversiones en acciones disponibles
para la venta por (en miles) S/.(35,907),
v) La aplicación de utilidades por distribuir a dividendos por pagar de (en
miles) S/.(42,000) y vi) otros, neto de (en miles) S/.(1,370).

20
  ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ANALISIS HORIZONTAL
ALICOP S.A.A
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007

VARIACIONES
2008 2007 S/ %
Ventas netas 3124150 2505425 618725 24,695
Costo de ventas -2421240 -1850022 -571218 30,876
Utilidad neta 702910 655403 47507 7,2485

Gastos de administración -109414 -98962 -10452 10,562

Gastos de venta -350176 -304749
Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 -1693 2135 -126,1
Otros gastos netos -13890 -998 -12892 1291,8
Total -473038 -406402 -66636 16,397
Utilidad operativa 229872 249001 -19129 -7,682

Otros ingresos y (gastos)

Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 13777 -6646 -48,24
Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 -4711 26759 -568
Gastos financieros, netos -89674 -4587 -85087 1855
Total -60495 4479 -64974 -1451
Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto
a la renta y resultados de operaciones discontinuas 169377 253480 -84103 -33,18

Participación de los trabajadores corriente -26339 -29179 2840 -9,733

Impuesto a la renta corriente -68528 -78782 10254 -13,02
Participación de los trabajadores diferido 2404 2591 -187 -7,217
Impuesto a la renta 6489 6998 -509 -7,274
Utilidad neta de actividades comunes 83403 155108 -71705 -46,23

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 -34093 38272 -112,3

Utilidad neta del ejercicio 87582 121015 -33433 -27,63

Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 0,142 -0,04 -28,17

21
ANALISIS HORIZONTAL

ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

Las ventas netas crecieron en 24.7% con respecto del año 2007 y cabe resaltar que las
ventas de las nuevas categorías, de los negocios adquiridos y en el mercado externo
representaron el 27.2% del total de la empresa.

Las ventas netas de este periodo fueron superiores a las logradas en el año anterior,
pasando de (en miles) S/.2,505,425 a S/.3,124,150, debido al crecimiento en la facturación
de la mayoría de categorías en las que participamos. Es importante mencionar, los
incrementos en las ventas de las nuevas categorías de alto valor agregado en 22.3%, y de
las ventas en el mercado internacional en 35.1%, bases de nuestra estrategia de
crecimiento.

La disminución de la utilidad operativa se debe principalmente a la mayor utilidad bruta

de (en miles) S/.47,507, la cual se vio disminuida por los mayores gastos operativos de
(en miles) S/.55,879 y los mayores gastos diversos por (en miles) S/.10,757. El aumento
de los gastos operativos se genera principalmente por los mayores gastos variables de (en
miles) S/.22,080 como consecuencia de los mayores ventas netas y de la mayor inversión
publicitaria por (en miles) S/.8,472.

También podemos hacer notoria que la utilidad del año 1 mucho mayor a la utilidad
obtenida en el año 2 presentando una diferencia decreciente de S/.33433 o a
disminuido en un 27.63%

22
  ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICAL
ALICORP S.A.A

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

ACTIVO 2008 % 2007 %

AVTIVO CORRIENTE
Efectivo 24893 0,935 16433 0,748
Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 15,66 394394 17,95
Otras cuentas por cobrar a partes 37840 1,421 61505 2,799
Otras cuentas por cobrar 123837 4,649 56372 2,565
Existencias 533495 20,03 476089 21,67
Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0,235 0 0
Gastos contados por anticipado 17730 0,666 12729 0,579
Total del activo corrientes 1161216 1017522 46,31
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones financieras 561108 21,07 420097 19,12
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 22,08 490450 22,32
Crédito mercantil 8612 0,323 28140 1,281
Activos intangibles netos 344628 12,94 241103 10,97
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 56,4 1179790 53,69
TOTAL DE ACTIVO 2663589 100 2197312 100
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre giros y préstamos bancarios 552572 20,75 349276 15,9
Cuentas por pagar comerciales 267788 10,05 214033 9,741
Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 1,697 5535 0,252
Papeles comerciales 0 0 35979 1,637
Impuesto a la renta y participaciones Corrientes 20505 0,77 45620 2,076
Otras cuentas por pagar 79408 2,981 59603 2,713
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 1,534 30692 1,397
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 37,78 740738 33,71
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 266716 10,01 94800 4,314
Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 2,046 53079 2,416
Ganancias diferidas 2190 0,082 1549 0,07
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 12,14 149428 6,8
TOTAL DE PASIVO 1329740 49,92 890166 40,51
PATRIMONIO NETO
Capital social 847192 31,81 847192 38,56
Acciones por inversión 7388 0,277 7388 0,336
Excedentes de revaluación 37206 1,397 37206 1,693
Reserva legal 37492 1,408 25390 1,156
Resultados no realizados -13745 -1,03 5134 0,234
Resultados acumulados 418316 15,7 384836 17,51
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 50,08 1307146 59,49
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 100 2197312 100

23
ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL

En el cuadro anterior se muestra que en el año 2007 el activo está formado por el
46.31% perteneciente al activo corriente y el y el 53.69% correspondientes al activo
no corriente, notándose que existe una mayor inversión en los recursos a largo
plazo aunque no muy marcada; en el activo el rubro más resaltante es de inmueble,
maquinaria y equipo con el 22.3% pues es el que más porcentaje representa de las
inversiones del activo.

El pasivo y patrimonio o sea la estructura financiera está compuesta por el 40.5% de

capitales de terceros y el 59.5% de capitales propios, esto nos muestra que la
empresa no hace uso excesivo de capital ajeno si no que su política es financiar sus
activos a la par . y también se hace notorio que el mayor endeudamiento lo hace a
corto plazo, lo que futuramente provocaría que al llegar el plazo de vencimiento
afecte la caja de la empresas o asea la liquidez.

Para el año 2008 el activo está formado el 43.59% (activo corriente) y el 56.4% del
activo no corriente. Donde la mayor inversión sigue en maquinaria y equipo con el
22.1%del activo no corriente. La estructura del finamiento es compuesta por el
49.9% de capitales ajenos y por el 50.1% de capitales propios

24
  ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ANALISIS VERTICAL
ALICOP S.A.A
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007

2008 % 2007 %
Ventas netas 3124150 100 2505425 100
Costo de ventas -2421240 -77,5 -1850022 -74
Utilidad neta 702910 22,5 655403 26,2

Gastos de administración -109414 -3,502 -98962 -3,9

Gastos de venta -350176 -11,21 -304749 -12
Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 0,014 -1693 -0,1
Otros gastos netos -13890 -0,445 -998 -0
Total -473038 -15,14 -406402 -16

Utilidad operativa 229872 7,358 249001 9,94

Otros ingresos y (gastos)
Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 0,228 13777 0,55
Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 0,706 -4711 -0,2
Gastos financieros, netos -89674 -2,87 -4587 -0,2
Total -60495 -1,936 4479 0,18
Utilidad antes de participación de los trabajadores,
impuesto a la renta y resultados de operaciones 169377 5,422 253480 10,1
discontinuas

Participación de los trabajadores corriente -26339 -0,843 -29179 -1,2

Impuesto a la renta corriente -68528 -2,193 -78782 -3,1
Participación de los trabajadores diferido 2404 0,077 2591 0,1
Impuesto a la renta 6489 0,208 6998 0,28
Utilidad neta de actividades comunes 83403 2,67 155108 6,19

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 0,134 -34093 -1,4

Utilidad neta del ejercicio 87582 2,803 121015 4,83

Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 3E-06 0,142 0

25
ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

La empresa ALICORP S.A.A las ventas del año 2 ascienden a S/. 2505425; el costo de
ventas es el 73.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de
S/.655403 que equivale al 2616%de las ventas netas.

En el año 1 las ventas fueron de S/. 3124150y el costo de ventas fue el 77.5% de las
ventas netas, y tendríamos un margen de utilidad de S/.702910 que es equivalente a
22.5%
La utilidad operativa en el año 2 fue de S/. 249001 lo que representa el 9.94% del
total de todos los gastos.

En el año 1 la utilidad fue de S/.229872 equivalente al 7.35% del total de todos los
gastos.

La utilidad neta fue de 87582(2.8% sobre las ventas), disminuyendo en S/. 33433 con
relación al año 2007.

26
CAPÍTULO III
RATIOS
RATIO DE LIQUIDEZ
 Liquidez flotante
2007 2008
Activo Corriente = 1017522 = 1.37 Activo corriente = 1161216 = 1.15
Pasivo corriente 740738 Pasivo corriente 1006333

Esto nos quiere decir que el activo corriente es mayor en 1.15 veces el pasivo corriente: o que por
cada nuevo sol de deuda, la empresa cuenta con 1.15 soles para pagarla. Cuanto mayor sea el valor
de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas; por lo tanto la empresa
ha disminuido su capacidad de liquidez respecto al año 2007.

 Prueba acida o liquidez severa

2007
Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 10175222 – 488818 = 0.71
Pasivo corriente 740738

2008
Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 1161216 - 551225 = 0.61
Pasivo corriente 1006333

A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos
liquida en caso de quiebra. Por tanto se obtiene que al restar las inventarios la empresa no cuenta
con la liquidez suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo, ya que el resultado que lanza es de
por cada S/. 1.00 de deuda la empresa cuenta con S/. 0.61 para pagar respecto al 2007 contaba con
S/. 0.71.

 Liquidez absoluta
2007 2008
Disponible en caja bancos = 16433 = 0.022 Disponible en caja bancos = 24893 = 0.025
Pasivo corriente 74078 Pasivo corriente 1006333

Se tiene S/ 0.025 este índice nos indica que la empresa puede operar solo hasta este monto, se
sabiendo que el año anterior fue de 0.022.
RATIOS DE GETION

 Margen bruto
2007 2008
Utilidad bruta = 655403 = 0.26 Utilidad Bruta = 702910 = .0.22
Ventas 2505425 Ventas 3124150
El saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de administración y ventas de la
empresa a disminuida en 22% respecto al año anterior de 26%

 Margen operativo.

2007 2008
Utilidad operativa = 249001 = 0.10 Utilidad operativa = 229872 = 0.07
Ventas 2505425 Ventas 3124150
La proporción en que los ingresos generados por la empresa en el 2008 mediante las ventas han
disminuido de un 10% a un 7% respecto al año anterior.

RATIOS DE SOLVENCIA

 Endeudamiento patrimonial
2007 2008
Pasivo total = 890166 = 0.68 Pasivo total = 1329740 = 1.00
patrimonio 1307146 patrimonio 1333849

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las Deudas a largo y corto plazo, en 2007
fue del 68%, con un aumento del 100% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas
tienen con el Patrimonio indicando la proporción que esta comprometida por las deudas
  Endeudamiento a largo plazo
2007
Total pasivo no corriente = 149428 = 0.20 Total pasivo no corriente = 323407 = 0.34

Inmuebles, maqui. Y equi. 759693 Inmuebles maqui y equi. 941265

2008
Mide el endeudamiento de los inmuebles maquinaria y equipo en relación con las Deudas a
largo plazo, en 2007 fue del 20%, con un aumento del 34% en el año 2008, esto indica el
respaldo que estas deudas tienen con los inmuebles maquinaria y equipo indicando la
proporción que esta comprometida por las deudas

RATIOS DE RENTABILIDAD

 Rentabilidad patrimonial

2007 2008

Utilidad neta = 121015 = 0.09

Patrimonio 1307146 Utilidad neta = 87582 = 0.07
Patrimonio 1333849
Quiere decir, que cada S/. 1.00 que el dueño mantuvo en el 2008 generó un rendimiento de 7%
sobre el patrimonio neto. Que es menor respecto al año anterior con 9% sobre el patrimonio
neto
 Rentabilidad general

2007 2008

Utilidad neta = 121015 = 0.14

Utilidad neta = 87582 = 0.10
Capital social 847192
Capital social 847192

El rendimiento del aporte de los socios o accionistas en función del capital aportado disminuyo
de un 14% a un 10% en relación al año anterior
  Rentabilidad neta sobre las ventas

2007 2008

Utilidad neta = 87582= 0.03

Utilidad neta = 121015 = 0.05
Ventas netas 3124150
Ventas netas 2505425

Índice que por cada S/.1.00 vendido la empresa obtuvo 3% de rentabilidad, respecto al año
anterior fue mayor con 5% de rentabilidad.

 Capital de trabajo
2007
Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1017522 – 740738 = 276784

2088
Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1161216 – 1006333 = 154883

El capital de trabajo a diciembre de 2008 ascendió a (en miles) S/.154, 883 (ratio corriente
1.15), a diciembre de 2007 fue de (en miles) S/.276, 784 (ratio corriente 1.37).

INDICADORES FINANCIEROS 2008 2007

Índices de liquidez
Prueba corriente 1.15 1.37
Prueba ácida 0.61 0.71
Liquidez absoluta 0.025 0.022
Índices de gestión
Margen bruto 0.22 0.26
Margen operativo 0.07 0.10
Índices de solvencia
Endeudamiento patrimonial 1.00 0.68
Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo 0.34 0.20
Índices de rentabilidad
Rentabilidad neta sobre patrimonio 0.07 0.09
Rentabilidad general 0.14 0.10
Rentabilidad neta sobre ventas 0.03 0.05

Capital de trabajo 154883 276784

 CAPITULO IV

COSTOS DE PRODUCCION Y
PUNTO DE EQUILIBRIO
1.- Determinar el costo de producción
2008
Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter.
Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter.
Costo de producción = 2, 421,240 - 80,110 + 111,357
Costo de producción = s/. 2 452 487
2007
Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter.
Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter.
Costo de producción = 1, 850,022 - 59,775 + 80,110
Costo de producción = S/.1 870 357

2.- Determinación del costo de fabricación

2008
Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación
Costo de fabricación = 2, 231,316 + 47,455 + 166,385
Costo de fabricación = s/.2 445 156
2007
Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación
Costo de fabricación = 1 676 026 + 383 46 + 155 097
Costo de fabricación = S/. 469

3.- Determinación del gasto de fabricación

2008
Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa
Gasto de fabricación = 2 445 156 – 2 231 316 – 47 455
Gasto de fabricación = S/. 166 385

2007
Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa
Gasto de fabricación = 1 869 469 - 1, 676,026 - 38,346
Gasto de fabricación = S/.155 097
 4.- COSTOS

La empresa Alicorp S.A. fabrica insumos para el consumo diario y la gerencia de dicha empresa
necesita asesoramiento para lo cual dispone de la siguiente información.

 La cantidad de capital en uso en el negocio es S/ 1 974 125

 Se tarda 4 minutos en fabricar y empaquetar el producto, a una tarifa

promedio de pago de S/550 soles/hora

 Los materiales directos cuestan S/30 por producto

 Los costos generales variables cuestan S/1 525soles/hora

 Los costos generales fijos ascienden a S/18 000

 El precio de venta unitario es de S/190 por producto

 Calcular el número de unidades que Alicorp S.A que tendrá que vender para
alcanzar el punto de equilibrio

Datos:

12 minutos para producir una unidad

Mano de obra 4min ((S/550/hora) x (1hora/60min)= S/ 36.7

Materiales directos S/. 30/ unidad

Costos generales variables (S/1525/1hora) x (1hora/60 min.)X 4 min.=

S/101.7

Costos variable unitario:

Mano de obra S/36.70

Materiales directos S/30.00

Costos generales variables S/101.70

Total de costos variables 186.40

 Reemplazando

PE = 18 000 = 5000 unid.

190 – 186.40

 La gerencia desea saber el número de unidades que es necesario vender para

obtener una rentabilidad de 15% sobre el capital.

Rentabilidad 15% sobre el capital: 15% x S/. 1 974 125 = S/. 296 118.75

Meta =

Meta = 18 000 + 296118.75 = 87 255 unid.

190 - 186.40

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Método de ecuación:
Costos variables por unidad = 1525 / 400

Costo variable por unidad = 3.81

Q unidades de
Utilidad Precio Costos variables Q de unidades de
= x producción - x - Costos fijos
Operativa de Venta unitarios producción vendidas
vendidas

 Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

(190x 10 000) - (3.81x10 000) – (18 000) = utilidad operativa

S/. 1 843 900 = utilidad operativa

 Cuando Alicorp S.A.A. vende 5 000 unidades:

(190x5000) – (3.81x5000) – 18000 =utilidad operativa

S/. 912 950 = utilidad operativa

  Cuando Alicorp S.A.A. vende 12000 unidades:

(190x12000) – (3.81*12000) – 18000 = utilidad operativa

2 216 280 = utilidad operativa

MÉTODO DE CONTRIBUCIÓN MARGINAL:

(Precio de Venta (Cantidad de unidades

Utilidad Costos
= - Costo Variable x de producción -
Operativa fijos
Unitario) vendidas)

(Contribución marginal (Cantidad de unidades

Utilidad Operativa = x - Costos fijos
unitaria) de producción vendidas)

 Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

Utilidad operativa = (190 – 3.81) x (10 000) = utilidad operativa

S/. 1 861 900 = utilidad operativa

 Cuando Alicorp S.A.A. vende 5000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) x (5000) = utilidad operativa

S/. 930 950 = utilidad operativa

 Cuando Alicorp S.A.A. vende 12 000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) X (12 000) = utilidad operativa

S/. 2 234 280 = utilidad operativa

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES PRODUCIDAS

Por el método de la ecuación:

(190x Q) – (186.4xQ) – 18 000 = 0

3.6Q = 18 000

Q = 5 000 unidades
UMBRAL DE RENTABILIDAD (MÉTODO GRÁFICO):
Conclusiones
o La capacidad de endeudamiento se ve afectada, dado que en este periodo se
ha hecho un aumento de las deudas a largo plazo para con terceros, lo cual
indica que la empresa está dividida en el cincuenta por ciento para terceros
y el otro cincuenta por ciento para la empresa.

o La empresa ha experimentado una mejora sostenida en indicadores de

rentabilidad, liquidez, solvencia, capacidad de generación de recursos, así
como en el nivel de ventas a lo largo de los últimos períodos analizados.

o Es importante resaltar la posición de liderazgo que posee la compañía en

casi todos los mercados en los que participa, contando con la mayor red de
distribución en el ámbito nacional.

o La solvencia del grupo económico que la respalda, el denominado Grupo

Romero, el cual es uno de los mayores grupos económicos del país.

o Otro aspecto que influyó en el crecimiento del pasivo de la compañía es el

financiamiento de la serie de adquisiciones que ha realizado en los últimos
años, producto de su estrategia de expansión internacional.
 ANEXOS

ESTADOS
FINANCIEROS
  A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros
de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2008 con respecto al 2007, expresados
en miles de nuevos soles.
Ingresos Totales
Entre diciembre de 2007 y 2008 los ingresos operativos se incrementaron de S/.2,505,425 a
/.3,124,150 lo que significa un aumento de 24.7%.

Utilidad Bruta
Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad bruta se incrementó de S/.655,403 a /.702,910.

Utilidad Operativa
Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad operativa disminuyó de S/.249,001 a S/.229,872. La
utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuyó de 9.9% a 7.4% respectivamente.

Gastos Financieros, Neto

Entre diciembre de 2007 y 2008 los gastos financieros, neto incluyendo la ganancia o
Pérdida por instrumentos financieros derivados, tuvieron un incremento de S/.9,298 a
S/.67,626, este mayor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio,
la cual en el año 2007 fue una ganancia de S/.14,082 y en el año 2008 fue una pérdida por
S/.23,150, excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en
S/.21,096

Ventas
Al 31 de diciembre de 2008, las ventas netas de la sociedad en miles de nuevos soles por
segmentos de negocio respecto de los productos de mayor incidencia, fueron las siguientes:

Individuales
2008 2007
S/. 000 S/.000
Consumo Masivo 1, 988,417 1, 615,114
Productos Industriales y Otros 948,212 720,890
Alimentos Balanceados 187,521 169,421
Total de ventas individuales 3124150 2505425
Costo de venta 2008 2007
El costo de ventas comprende:
S/.000 S/.000
Saldo inicial de productos terminados
Y mercaderías (Nota 7) 80,110 59,775
Saldo inicial de productos en proceso
Y subproductos (Nota7) 36,949 26,220
Materias primas e insumos utilizados 2, 231,316 1, 676,026
Gastos de personal 47,455 38,346
Depreciación (Nota 9) 16,983 11,441
Amortización (Nota 11) 144 176
Otros gastos de fabricación 166,385 155,097
Saldo final de productos en proceso
Y subproductos (Nota 7) (46,745) (36,949)
Saldo final de productos terminados
Y mercaderías (Nota 7) (111,357) (80,110)
Total 2, 421,240 1, 850,022

Gastos de administración
Gastos de administración comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Gastos de personal 37,888 32,350
Servicios prestados por terceros 29,345 28,514
Tributos 9,915 9,080
Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9) 8,021 9,587
Amortización (Nota 11) 8,554 7,681
Otros gastos de administración 15,691 11,750
Total 109,414 98,962
Gastos de venta
Gastos de venta comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Gastos de personal 44,419 39,141
Servicios prestados por terceros 269,995 233,735
Tributos 1,689 1,400
Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9) 4,520 4,115
Amortización (Nota 11) 2,621 2,606
Otros gastos de venta 26,932 23,752
Total 350,176 304,749

Otros gastos, neto

Otros gastos, neto comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Baja de plusvalía mercantil (9,891) -
Desguace de materiales (4,325) (4,882)
Impuesto general a las ventas por obsequios y Bonificaciones (2,941) (2,540)
Utilidad en venta de materias primas 2,847 919
Alquileres diversos 1,678 1,878
Recupero de provisión de cobranza dudosa de años anteriores 743 1,776
Otros, neto (2,001) 1,851
Total (13,890) (998)
Gastos financieros, neto
Gastos financieros, neto comprende:
2008 2007
S/.000 S/.000
Intereses por préstamos a terceros y vinculadas 2,537 1,724
Dividendos recibidos 645 750
Intereses por bonos 273 -
Intereses por financiamiento de importación (23,547) (18,572)
Intereses por préstamo – IFC (5,950) (7,569)
Intereses por préstamo - ABN Amro Bank N.V. (4,500) -
Intereses por bonos corporativos (3,924) (3,242)
Intereses por papeles comerciales (1,999) (4,658)
Intereses por préstamos bancarios (1,855) (1,656)
Intereses por préstamos a vinculadas (1,691) -
Otros gastos financieros, neto (2,053) (1,277)
Total (42,064) (34,500)
Diferencia de cambio, neta (Nota 3) (47,610) 29,913
Total (89,674) (4,587)

Participación de los trabajadores

El gasto por participación de los trabajadores comprende:

2008 2007
S/.000 S/.000
Participación en las utilidades que se otorga a los
Trabajadores de acuerdo con el D. Legislativo 892 - 10%
Sobre la renta gravable de impuesto a la renta (Nota 31(c)) (25,380) (29,179)
Participación de los trabajadores corriente de años anteriores (959) -
Participación diferida (Nota 32 (c)) 2,111 2,591
Participación diferida de años anteriores (Nota 32 (c)) 293 -
Total (23,935) (26,588)
 INFORME A GERENCIA

De:
Huamán Rosales, Yuceli Tabita
Intor Herrera René, Seferino
Jimenez Herrera Yessica
Jarada Morales, Cristhian
Lázaro Funegra, Kiara
Trujillo Tarqui, Victor
A:

HUGO HERNÁN PITMAN ROJAS

Asunto:

INFORME ECONOMICO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A

Introducción:

En el presente informe se le da a conocer el análisis realizado a la empresa ALICORP

S.A.A y el estado financiero en que se encuéntrala empresa.

Ejecución del Análisis Financiero:

El total activo corriente en el 2008 es superior al total pasivo corriente del mismo año,
esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez y con capital de trabajo.

El total activo no corriente en el 2008 es superior al total pasivo no corriente del mismo
año, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez a largo plazo. pero el total
pasivo corriente es superior al total patrimonio neto, muestra que la empresa adquirió
préstamos para incrementar sus existencias en el 2008, y además el total del pasivo
corriente es mayor al total activo corriente en un 137%, esto nos indica que la empresa
tiene más obligaciones con terceros.

En el estado de ganancias y pérdidas la utilidad del periodo después de otros ingresos y

gastos al final del año 2008 asiendo a S/. 83403 revelando una disminución de 71705 ó
S/.46.23 con respecto al año 2007; esto debido a que el costo de ventas aumento en un
30,9% generando que las ventas disminuyan.

En el flujo Las operaciones generadas por las decisiones de operación no han sido
suficientes para cubrir el uso de fondos en las operaciones. En el caso de inversión
tampoco han sido suficientes para cubrir las aplicaciones, pero en las decisiones
provenientes por las decisiones de financiamiento si cubren las aplicaciones de
financiamiento.

Conclusiones:

 Alicorp en el 2008, tuvo un crecimiento sostenido, basado en la consolidación

de sus marcas en el mercado local, en la orientación de sus productos en el
mercado externo y en adquisición de negaciones son productos de mayor valor
agregado.

 Alicorp posee una amplia cartera de productos, principalmente por las

constantes adquisiciones de acciones, marcas, plantas, así como la estrategia de
la empresa de desarrollar y lanzar nuevos productos constantemente;
incrementando su cantidad y valor de activos.

 El patrimonio de la empresa está comprometido en un 100% con las deudas de

la empresa (ratio de solvencia), debido a la continua expansión de la actividad
comercial de la empresa que genera una mayor necesidad de financiamiento en
sus operaciones por innovación de nuevos productos, desarrollo y penetración de
mercados y de nuevos segmentos de actividad económica, así como
adquisiciones de compañías que les signifiquen sinergias positivas importantes.

 Debido a que el 2008 se presentó como un año variable, de gran volatilidad en el

precio de las principales materias primas cotizadas en los mercados
internacionales, algunas de las cuales –como el aceite vegetal y el trigo-, son
insumos de gran importancia estratégica para Alicorp, es por ello que se
incrementaron sus costos de ventas y a consecuencia disminuyó su utilidad neta.

 La empresa no cuenta con la suficiente liquidez para cubrir con sus deudas a
corto plazo (ratio de liquidez) debido a que durante los últimos 12 meses, los
pasivos corrientes se incrementaron principalmente por la mayor utilización de
líneas de financiamiento y a las mayores cuentas por pagar diversas. Además,
destaca el crecimiento de las cuentas por pagar comerciales.
  Los doce meses transcurridos del año 2008 experimentó una reducción en sus
indicadores de rentabilidad; su resultado neto con respecto al del ejercicio
anterior disminuyo debido al incremento de los gastos de ventas generados por
los gastos de publicidad y marketing experimentados en el lanzamiento de
nuevos productos y en la penetración de mercados internacionales como
Ecuador y Colombia; a diferencia de lo registrado en el ejercicio 2007.

 Alicorp presenta una elevada composición de sus obligaciones en moneda

nacional, es así que su deuda al 31 de diciembre de 2008 ha sido contraída en
moneda nacional, con la finalidad de mitigar el riesgo de tipo de cambio que esta
coyuntura genera.

Recomendaciones:

 la compañía debe seguir manteniendo las acciones necesarias para continuar con
el programa de reducción de gastos operativos a fin de mejorar sus actuales
niveles de rentabilidad, dado el estrecho margen con que se maneja el rubro de
bienes de consumo. La empresa mantiene en ejecución un proyecto para
reducción de gastos denominado “proyecto prisma”, cuya ejecución le ha
significado ahorros por encima de los US$ 49 millones desde su
implementación.
 Ya que no estamos siendo solventes para recupera esta capacidad es necesario
poner en rotación el capital de trabajo, lograremos más liquidez.

 Alicorp debe mitigar el riesgo de volatilidad de los precios en las materias

primas a través de operaciones de cobertura y una adecuada política de compras
de materias primas.

 Sería conveniente que Alicorp siga invirtiendo cantidades importantes de dinero

en el mejoramiento de su planta, principalmente las orientadas a las áreas de
logística y distribución para incentivar la producción ya que teniendo una fuerte
 cantidad invertida en maquinaria y equipo sería muy conveniente hacerlos
producir más.

 Reestructurar la política de cobranzas y ventas para mantener o incrementar la

rotación de mercaderías.

 Imponer mayor dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá contar con

recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de la empresa.

 La empresa debe seguir la postura de que al contraer deudas las haga en moneda
nacional, ya que el dólar puede llegar a ser muy inestable y a causa de esto ls
intereses pueden llegar a ser muy altos.