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Autoridades Financieras:
El Sistema Financiero Mexicano • Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
• Banco de México (BANXICO).
• Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Contenido • Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
• Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
El Sistema Financiero Mexicano ................................................................................................ 1
• Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
1. El Sistema Financiero Mexicano ........................................................................................ 1 Financieros (CONDUSEF).
Riesgos Financieros.................................................................................................................. 2 Regulación de las Instituciones financieras.
Volatilidad..................................................................................................................................... 3
• Ley de la comisión Nacional Bancaria y de Valores.
2. Sector Seguros y Fianzas: ................................................................................................... 5 • Ley del Mercado de Valores.
3. Sistema de Ahorro para el Retiro:.......................................................................................... 5 • Ley General de las Sociedades Mercantiles.
• Ley de Agrupaciones Financieras.
4.1. Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ................................................................................ 6 • Ley de Concursos Mercantiles.
4.2. El Mercado de Capitales: .................................................................................................... 7 • Ley de Inversiones Extranjeras.
• Ley General de Competencia Económica.
4.3. El Mercado de Dinero: ......................................................................................................... 8 • Ley General de Títulos y Operaciones de Créditos.
• Ley de Instituciones de Créditos.
4.4. El Mercado de Derivados: ................................................................................................. 14
• Ley para regular las Sociedades de Información Crediticia.
Persona Física: se refiere a gente con capacidad jurídica para controlar los servicios y/o
productos que ofrecen las instituciones. Mayores de 18 años con todas sus facultades
mentales y legales y el caso de menores de edad si estos son beneficiarios.
1. El Sistema Financiero Mexicano Persona Moral: se refiere a las empresas o sociedades, es la unión de dos o más
individuos constituidos para un fin común.
¿Qué es el Sistema Financiero?
Riesgos Financieros
Es el lugar donde oferentes y demandantes intercambian los recursos monetarios
obteniendo los primeros un rendimiento y pagando los segundos un costo por el uso de Existen diversas formas de identificar y clasificar los riesgos financieros. En general,
ellos. entenderemos como riesgo financiero la probabilidad de obtener rendimientos distintos a
los esperados como consecuencia de movimientos en las variables financieras. Por lo
El Sistema Financiero es un conjunto orgánico de instituciones que generan, captan, tanto, dentro de los riesgos financieros encontraremos otros tipos más específicos de
administran, orientan y dirigen, tanto el ahorro como la inversión. factores de riesgo: Riesgo Cambiario, Riesgo Commodity, Riesgo Accionario, Riesgo
Tasa, etc. Gary L. Gastineau identifica los siguientes tipos de riesgos:
Financiamiento: Es cuando las personas o empresas que tienen el dinero lo depositan
en una institución del sistema financiero y se convierte en ahorro o inversión. Tipo de Riesgo Impacto Negativo
Mercado • Variación de Precios.
Dinero: Billetes, monedas, cheques, pagares, letras de cambio, tarjetas de crédito, Crédito y • Incumplimiento de la contraparte en una operación.
medios electrónicos etc. Contraparte • Disminución en el valor de los instrumentos por reducción en la calificación
Existe un mercado formal y otro informal, las primeras son autorizadas por la crediticia.
SHCP y las segundas no cuentan con una autorización oficial, estas últimas pueden Legal • Incapacidad legal de la contraparte para pactar contratos y obligaciones.
desaparecer con facilidad, no cuentan con respaldo de las autoridades y una de sus • Cambios legales repentinos que entren en conflicto con posiciones vigentes.
características es que ofrecen rendimientos muy elevados. El sistema financiero formal • Demandas legales por no cubrir riesgos medibles.
cuenta con el respaldo de la SHCP y BANXICO los cuales cumplen los lineamientos Moral Hazard • Mala fe de la contraparte desde que se pacta la transacción.
legales establecidos por los tres poderes de la unión (Legislativo, ejecutivo y judicial). • La contraparte proporciona información falsa sobre su capacidad financiera
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Sistema de Finanzas Prof. Gerardo Gutiérrez Jiménez Sistema de Finanzas Prof. Gerardo Gutiérrez Jiménez
2. Sector Seguros y Fianzas: La Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. es una institución privada, que opera
por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del
Instituciones de Seguros o Aseguradoras: Son empresas que a cambio de un pago o Mercado de Valores.
prima, se responsabilizan de pagar al beneficiario una suma de dinero limitada o reparar
el daño que sufra la persona o bien asegurado. Los instrumentos de deuda o de dinero están representados por valores que
comprometen a la empresa que los emite a realizar pagos de acuerdo a ciertos plazos y
Sociedades mutualistas: Son instituciones de seguros en los cuales el cliente es tasas. (CETES, TESOBONOS, AJUSTABONOS, UDIBONOS etc.).
considerado como un socio más, por lo cual, si la empresa se desarrolla favorablemente
puede pagar dividendos entre los usuarios. Mercado primario: los recursos financieros son obtenidos por los emisores. Es decir, los
títulos emitidos son puestos a la venta por intermediarios bursátiles autorizados, mediante
Instituciones de Fianzas: Son empresas que a cambio de un pago pueden otorgar las llamadas ofertas públicas primarias. (Otorgan liquidez a las emisoras).
fianzas, es decir, garantizar que se cumpla una obligación y si no es así, la afianzadora le
pagará al beneficiario. Mercado secundario: se realiza una operación de intermediación de valores, es decir, los
títulos quedan a disposición de los inversionistas para su libre compra venta, a través de
los intermediarios. (No hay liquides para los emisores).
3. Sistema de Ahorro para el Retiro: Intermediarios bursátiles: Según la Ley del Mercado de Valores, los intermediarios
bursátiles deben estar inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios de la
AFORES: son empresas que administran de la cuenta individual del SAR Sistema de Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Y se reconocen dos tipos de intermediarios:
Ahorro para el Retiro del trabajador inscrito al IMSS, al adquirir el dinero tienen la
obligación de informar mediante un estado de cuenta la cantidad ahorrada. Esta cantidad Casas de Bolsa: Brindan asesoría financiera y bursátil a empresas y público
se invierte en SIEFORES (Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el inversionista, realizan operaciones por su propia cuenta, administran las reservas para
Retiro) estas son empresas a través de las cuales las AFORES invierten el dinero de las fondos de pensiones o jubilaciones de personal etc. Operan en el salón de remates a
cuentas individuales de los trabajadores para maximizar la ganancia buscando la través de los operadores de piso, participan en subastas y colocaciones, realizan estudios
protección del ahorro para el retiro. y análisis que facilite la toma de decisiones en el mercado de valores. Entre las casa de
volsa podemos encontrar a Banorte, BBVA – Bancomer, Bital, Citibank, Santander
4. Mercado de Valores: Mexicano, Monex Casa de Bolsa, GBM Grupo Bursátil Mexicano, ABN Securites México,
etc. Todas ellas Sociedades Anónimas de Capital Variable.
El mercado de Valores es un mercado en el que participan oferentes y demandantes de
productos financieros, listados en la bolsa de Valores. Entre los oferentes están las Especialistas bursátiles: Sólo podrán realizar actividades como intermediarios por
empresas e incluso el gobierno, que concurren al mercado para satisfacer sus cuenta propia o ajena, pueden operar directamente con el inversionista cuando así lo
necesidades de financiamiento a través de los mercados de capitales y deuda. Entre los autorice la CNBV. Cuentan con la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles
demandantes los inversionistas, tanto individuales como instituciones mexicanas o (AMIB) que representa los intereses de los intermediarios bursátiles autorizados, además,
extranjeras que concurren al mercado en busca de alternativas de inversión que les promueve estudios e investigación, el desarrollo de proyectos enfocados a consolidar el
resulten atractivas por el nivel de beneficio, liquidez y diversificación del riesgo que mercado de valores e incorpora y actualiza nuevas tecnologías. Entre los especialistas
puedan obtener. bursátiles encontramos a MEXDER una sociedad anónima de capital variable que
promueve las instituciones y servicios necesarios para cotizar y negociar contratos
Acudir al mercado de valores para obtener financiamiento permite que las empresas: estandarizados de futuros y operaciones. Los contratos celebrados con MexDer se
compensan y liquidan en la Cámara de Compensación, a la cual se identifica con el
• Reflejen de manera constante su valor en el mercado (información al público nombre comercial de Asigna. MexDer y Asigna son entidades autorreguladoras, a fin de
inversionista). asegurar la eficiencia, competitividad, orden, transparencia y seguridad del mercado.
• Los títulos tienen liquidez, su gestión es institucional.
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Garantía: este título, por ser un pagaré, no ofrece ninguna garantía, por lo que es
Valor nominal: 100 UDIS. importante evaluar bien al emisor. Debido a esta característica, el papel comercial ofrece
Plazo: va de 5 a 30 años. rendimientos mayores y menor liquidez.
Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento dependerá del
precio de adquisición, con pago de la tasa de interés fija cada 182 días. Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's, son
Garantía: Gobierno Federal. títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la
captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares.
Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Protección al Ahorro con el fin de hacer
frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero Valor nominal: $100 pesos o múltiplos.
asociado a los programas de apoyo a ahorradores. Plazo: va de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa
emisora.
Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor precisamente al
exhibición. vencimiento de los títulos.
Plazo: 3 años. Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite.
Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos cada
28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un título de crédito que se emite en serie o en
plazo de 28 días y la tasa de interés anual más representativa que el Banco de México de masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de
a conocer para los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas
un mes. emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio.
Garantía: Gobierno Federal
Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo:
Instrumentos de Deuda a Corto Plazo:
Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana
Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito.
aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El
banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a lo cual no Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o múltiplos.
se respalda en los depósitos del público. Plazo: va de 1 a 7 años.
Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, el pago de
Valor nominal: $100 pesos. los intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual.
Plazo: va desde 7 hasta 182 días. Garantía: puede ser quirografaria, avalada o con garantía fiduciaria.
Rendimiento: se fija con relación a una tasa de referencia que puede ser CETES o TIIE
(tasa de interés interbancaria de equilibrio), pero siempre es un poco mayor por que no Instrumentos de Deuda a Largo Plazo:
cuenta con garantía e implica mayor riesgo que un documento gubernamental.
Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el
Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores.
mercado de valores.
Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o múltiplos.
Valor nominal: $100 pesos. Plazo: De tres anos en adelante. Su amortización puede ser al término del plazo o en
Plazo: de 1 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora. parcialidades anticipadas.
Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a descuento respecto Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE.
de su valor nominal, pero por lo general pagan una sobretasa referenciada a CETES o a Garantía: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o prendaría.
la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio).
Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil por
instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes
inmuebles.
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