https://www.blackrock.

com/es/recursos/educacion/centro-de-aprendizaje-sobre-
etf/diferencias-estructurales-de-los-etfs

Comparaci�n de los ETFS y los fondos de inversi�n

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) combinan caracter�sticas de los fondos de

inversi�n y las acciones. Aunque los ETFs comparten algunas caracter�sticas con los
fondos de inversi�n, existen algunas diferencias estructurales clave que pueden
afectar a la exposici�n de su inversi�n y tener consecuencias fiscales.

Estrategia
Todos los fondos compran y venden activamente inversiones a fin de lograr sus
objetivos. Tanto los fondos "activos" como los "pasivos" disponen de gestores
responsables de realizar las elecciones de inversi�n.

ETFs y fondos de inversi�n indexados

Los fondos de inversi�n indexados y la mayor�a de los ETFs se gestionan de forma
pasiva. Los fondos indexados buscan la coincidencia entre la rentabilidad del fondo
y un �ndice de referencia espec�fico antes de comisiones y gastos.
El �ndice de referencia del fondo es un est�ndar contra el cual cual se mide la
rentabilidad del fondo. Se pueden emplear uno o decenas de �ndices, como el S&P 500
o el Euro Stoxx 50.

Fondos de inversi�n activos

Los fondos de inversi�n activos buscan superar los �ndices de referencia. Los
gestores recurren a su juicio y experiencia para tomar decisiones de inversi�n.
Los fondos de inversi�n deben definir un objetivo y un estilo de inversi�n o
"estrategia de inversi�n", aunque los gestores de fondos activos suelen tener m�s
flexibilidad para seleccionar inversiones que los gestores de fondos indexados.

Negociaci�n
Una diferencia entre los ETFs y los fondos de inversi�n es la forma en que se
negocia el propio fondo.
Los fondos de inversi�n se compran y venden directamente por parte de la compa��a
que los gestiona al precio de cierre del d�a en curso, el valor neto del activo
calculado para el fondo al final del d�a. Los ETFs se negocian a lo largo del d�a
al precio de mercado en ese momento, como las acciones, y su precio puede ser
inferior o superior al valor neto del activo.
Las transacciones de fondos de inversi�n no incluyen comisiones de corretaje,
mientras que algunas transacciones de ETF s� lo hacen.

Comisiones
En todos los fondos, existen dos tipos de comisiones que se deben tener en cuenta:
las comisiones por la operativa y las comisiones incluidas en el porcentaje de
gastos generales del fondo.
En los fondos de inversi�n, las comisiones de operaci�n pueden incluir comisiones
de entrada (o comisiones de venta) o comisiones de salida. Los inversores son los
que pagan estas comisiones directamente.
Las transacciones de ETF pueden incluir comisiones de corretaje, pagadas
directamente por los inversores.
El porcentaje de gastos generales representa el coste operativo de un fondo
dividido por el valor medio durante la gesti�n a partir del final del a�o fiscal
del fondo. El porcentaje de gastos generales se calcula anualmente y se incluye en
el folleto del fondo. La parte m�s extensa y variable de los gastos operativos
suele ser la comisi�n que se paga a los gestores del fondo: la "comisi�n de
gesti�n".
Los gastos operativos tambi�n pueden incluir servicios de custodia, conservaci�n de
informaci�n, gastos legales, comisiones y gastos adquiridos del fondo (si el fondo
invierte en otros fondos), honorarios de contabilidad y auditor�a o una comisi�n de
comercializaci�n. Los gastos operativos se sacan del propio fondo y, por tanto,
reducen el rendimiento para los inversores.
Ya que las comisiones var�an tanto de un fondo a otro, los inversores deber�an
dedicar un tiempo a comprender todas las comisiones asociadas con un fondo antes de
comprarlo.

Transparencia
La transparencia es el acceso a la informaci�n sobre qu� acciones y bonos posee un
fondo, es decir, el grupo de compa��as a las que se accede al comprar una
participaci�n en un fondo.
ETFs: suelen revelar las participaciones diariamente.
Fondos de inversi�n: suelen revelar las participaciones trimestralmente.
Saber exactamente en qu� se invierte es importante para tomar decisiones
financieras.

�ndice de referencia
Un est�ndar contra el cual se mide el rendimiento. Uno de los muchos �ndices el S&P
500 o el EURO STOXX 50 se utilizan para valorar la rentabilidad de un fondo.

Una diferencia entre los ETFs y los fondos de inversi�n es la forma en que se
negocia el propio fondo. ... Los ETFs se negocian a lo largo del d�a al precio de
mercado en ese momento, como las acciones, y su precio puede ser inferior o
superior al valor neto del activo.

https://estrategafinanciero.com/etf/como-invertir-en-fondos-cotizados-y-etf/

C�mo invertir en fondos cotizados � ETF

No eres un profesional de la inversi�n. No tienes las herramientas de los grandes
Hedge Funds, Fondos de Pensiones, Fondos de Inversi�n y la gran banca en general.
Ni siquiera los grandes actores, que manejan billones de euros pueden predecir el
futuro. Pero invirtiendo con fondos cotizados puedes evitar tener que predecir para

ganar.

Por esta raz�n lo mejor manera de invertir tu dinero, de rentabilizarlo sin tener
que adivinar un futuro impredecible para todos es invertir en fondos cotizados y/o
ETFs; minimizas riesgo, diversificas, tienes costes muy bajos y a largo plazo
siempre ganas.

C�mo invierto en fondos cotizados y ETF

La �nica manera de diversificar en un gran n�mero de valores, bonos o cualquier

otro tipo de activo financiero es a trav�s de ETFs y Fondos Cotizados, ya que no
tenemos el suficiente dinero para hacerlo de forma individual. Adem�s los costes de
transacci�n ser�an much�simo m�s altos.

La evidencia emp�rica de los �ltimos 30 a�os �el primer fondo cotizado lo lanz�
Wells Fargo en 1971- demuestra que los fondos cotizados tienen mayores retornos que

los fondos de inversi�n activos (los que conoces) y por supuesto que la inversi�n
discrecional personal, que tienen unos costes de gesti�n infinitamente m�s bajos,
que est�n mejor diversificados al tener un universo de activos m�s amplios y por lo
tanto tienen un riesgo asociado menor.

�Qu� es un �ndice?
Es un conjunto de valores que contizan en un mercado y que se re�nen en un
indicador o �ndice, calculado mediante una ponderaci�n matem�tica de los mismos.
Representan un mercado; el mercado espa�ol de acciones tiene varios, el m�s
representativo es el Ibex35 formado por las 35 empresas espa�olas de mayor
capitalizaci�n.
Pero tenemos mercados mas amplios como el S&P 500 que encuadra a las 500 m�s
representativas de EEUU o el Russel 2000 con 2000 empresas, o en otros casos de
sectores
concretos o de otro tipo de activos como bonos, materias primas, etc.

Algunos �ndices:

Europa

FTSE 100 (Gran Breta�a): Bt, Barclays, Diageo, Unilever, etc.

DAX 30 (Alemania): BMW, E.On, Bayer, Siemenes, etc.

CAC 40 (Francia): L��real, Peugeot, Axa, Alcatel, etc.

Ibex 35 (Espa�a): Inditex, Telef�nica, Iberia, Banco Santander, etc.

Euro Stoxx 50 (Europa, Frankfurt): Airbus, Bayer, BBVA, Carrefour..

FTSE MIB (Italia):Fiat, ENEL, Generali, Pirelli..

AEX (Amsterdam): Aegon, ING Group. Heineken, Randstad..

Am�rica

Dow Jones (EE. UU.): Intel, JP Morgan, At&T, etc.

Nasdaq 100 (EE. UU.): Google, Yahoo, Microsfot, etc.

S&P 500 (EEUU): AIG, Alco, Apple, Coca-Cola, etc

Bovespa (Brasil)

IPC (M�xico)

Asia

Nikkei 225 (Jap�n): Sony, Bank Of Yokohama, etc.

Hang Seng Index (China): HSBC, Hutchinson, Bank Of China

KOSPI (Corea del Sur): Samsung, Hyundai

�Qu� es un Fondo Cotizado y en qu� se diferencia de los Fondos de Inversi�n

(activos)?
Un Fondo Cotizado es un tipo de Fondo de Inversi�n, donde los inversores compran
una cesta de valores, la diferencia entre ambos est� en lo que compran. El primero
necesita un �ndice que indexar, que replicar. Por ejemplo un fondo que replique el
Ibex 35 hace que en una sola participaci�n de ese fondo tengas todo el Ibex 35.
Como no se puede invertir directamente en el �ndice, se crea esta cesta que lo
replica para que puedas obtener en una sencilla inversi�n todo ese mercado.

Diferencias

No dependen del criterio de ning�n gestor.

Los costes son mucho menores
Son mucho m�s transparentes (sabes d�nde invierte tu fondo)
Se comportan mejor; tienen mejores retornos.
No obstante el mercado de fondos y sobre todo el de ETFs se ha desarrollado mucho,
y lo que en principio estaba enfocado a la m�xima diversificaci�n y m�nimo coste,
en los �ltimos a�os han aparecido muchos fondos cotizados sobre sectores o activos
muy concretos que adem�s de no ofrecer gran diversificaci�n tienen unos costes de
gesti�n tan altos como los fondos activos tradicionales. Hay mucha evidencia
emp�rica de que los fondos que mejor comportamiento ofrecen son los m�s baratos,
relaci�n inversa.

A pesar de las ventajas que tienen y el aumento de la negociaci�n de ETFs y fondos

cotizados, la industria de fondos tradicionales sigue siendo la que manda; el
m�rketing, la prensa comprada, los bancos comerciales y el lobbying hacen su tarea.
Mira la diferencia entre los fondos tradicionales (Managed) y los cotizados
(Index):

Fondos cotizados vs fondos activos

�C�mo invierto en Fondos Cotizados ?

Te asaltar�n dos interrogantes: �d�nde los puedo contratar? y �cu�les contrato?
La mayor parte de los fondos cotizados se dividen entre Fondos de Acciones (Stock
Funds) y Fondos de Bonos. Los Fondos de Acciones suponen casi el 80% de todos los
Fondos Cotizados.

Fondos de Acciones �Stock Funds-

Replican los �ndices de Acciones (por ej. el Euro Stoxx 50, las 50 empresas m�s
importantes de Europa). Se mueven de la misma forma que los �ndices y adem�s te
retribuyen los dividendos que dan las acciones que conforman el �ndice de forma
proporcional a lo que has invertido.
Tiene mayor rentabilidad a largo plazo que otros activos pero tambi�n conllevan m�s
riesgo. En el corto plazo suben y bajan.
Entre distintos fondos que cubren el mismo �ndice, escoger siempre el m�s barato.
Esto es debido a que tiene mayor liquidez y la pol�tica de la compa��a que los
comercializa es m�s eficiente.
Cuanto m�s amplio es el �ndice, m�s diversificado se est� y menos riesgo conlleva.
No es lo mismo el Euro Stoxx 50 que el Euro Stoxx 600. Para la inversi�n a largo
plazo siempre invertir�a en el segundo.
Por lo tanto amplitud (diversificaci�n) y bajo coste (eficiencia) deber�an estar
entre los criterios principales.
Fondos de Bonos �Bond Funds-
Los bonos son t�tulos de renta fija. En lugar de capital es deuda emitida por las
empresas o entidades p�blicas como gobiernos o ayuntamientos. Pagan un tipo de
inter�s llamado cup�n y el principal se paga en el vencimiento.
Los Fondos de Bonos replican �ndices de conjuntos de entidades que emiten deuda o
bonos.
Comprar bonos a nivel particular puede ser dif�cil y dependes de los que
comercialice tu entidad financiera. Sin embargo a trav�s de fondos cotizados es tan
simple
como comprar o vender una acci�n.
Una acci�n no tiene diferentes tipolog�as, sin embargo un bono si �alto
rendimiento, municipal, estatal, corporativos- y adem�s con diferentes
vencimientos. Un fondo
cotizado te simplifica todo esto puesto que al replicar �ndices completos incluye
la totalidad. El Fondo (cotizado) de Bonos m�s importante es el Vanguard�s Total
Bond Market Index (BND) e invierte en todos los segmentos y vencimientos de la
renta fija de EEUU de empresas y deuda gubernamental.

En 2018 he publicado el libro �Inversor joven, inversor viejo: Un sistema sencillo

y eficaz para cada etapa de la vida�.
Una parte significativa de la cartera est� conformada por fondos cotizados.
Formato ebook. 2,99 euros. Puedes obtenerlo en Amazon (link).

�D�nde contrato Fondos Cotizados?

A trav�s de un broker. Normalmente conocer�s a banco comercial, este tiene su
propio broker o lo subcontrata. El broker es el que ejecuta tus �rdenes.
Mi consejo es que no operes con tu banco en temas de inversi�n por dos cuestiones
muy simples:
1. Solo comercializa sus fondos (tradicionales) que le generan comisiones,
generalmente ocultas (retrocesiones).
2. Tiene una gama muy limitada de fondos cotizados. En ocasiones no podr�s elegir
casi nada.
3. Son incre�blemente caros; comisiones por operaci�n alt�simas y m�ltiples
comisiones posteriores (custodia, mantenimiento de cuenta, etc).
Como siempre digo; la calidad de un broker es inversamente proporcional a su nivel
de publicidad y marketing. Los buenos brokers no se anuncian ni tienen marketing;
son gastos que se repercuten en los costes del inversor y adem�s no les hace falta.

Resumiendo

Fondos Cotizados
Objetivos Replica un �ndice e intenta conseguir el rendimiento del mercado
replicado.
Estrategia Compra todos los valores de un �ndice objetivo.
Eficiencia Son m�s eficientes desde el punto de vista fiscal, tienen menos costes
de gesti�n. Se efect�an menos operaciones

Fondos Activos
Objetivos Intenta batir a su mercado de referencia.
Estrategia Utiliza la investigaci�n y estudio (fundamental, t�cnica, macro)
para adivinar hacia donde va el mercado y sus valores.
Eficiencia Comisiones mayores, se efect�an mas compra/ventas y con m�s
posibilidades de p�rdida al buscar superar al mercado.

La mejor y m�s barata forma de invertir, diversificar el riesgo y seguir al

mercado. Esto te lo ofrecen los Fondos Cotizados y ETFs. Te olvidas de
intermediarios que
gestionen tu dinero con costes elevados, tienes mejores resultados que ellos y
haces pocas operaciones.

Qu� operativa sigues con los ETFs. He leido unas cuantas entradas y veo que no
tienes muchos ETFs sectoriales m�s bien te decantas por renta fija vs renta
variable.
�se debe a algo en particular?.
No sigo sectoriales porque dejar�a de tener sentido utilizar ETFs. Entrar�amos en
el juego de siempre de las acciones etc. Un juego discrecional que a largo plazo es

perdedor y en el que el �nico que come es el broker. La filosof�a de inversi�n es a

largo plazo, diversificada y con los menores costes de intermediaci�n y gesti�n
posibles.
Llevo unas semanas exprimiendo este blog y me parece tremendamente �til para todos
los que empezamos a interesarnos por el tema de la inversi�n en indexados etc.
El problema nos surge a los novatos sobre todo a la hora de elegir broker. por ello
te agradecer�a enormemente me comentases cu�l es el que utilizas t� y por qu�
razones.
Efectivamente, los bancos solo ofrecen sus productos y son bastante caros. Los
broker se que he consultado son mucho m�s baratos. El problema es que la oferta de
ETF�s es muy escasa. Consulto muchos ETF�s de en la web (morningstar, blackrock,
ishares, vanguard�) pero hasta el momento no he encontrado el broker que tenga una
oferta adecuada� Te agradecer�a que me dijeses si sabes de alguno�
(Responde de forma privada)
Con ETFs necesitas un broker. El m�nimo lo marca el precio del ETF, por ejemplo el
SPY est� ahora sobre 220$. El pa�s donde vives en prinpio no influye a efectos
de operativa, otro tema es el fiscal.