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4T17 / 2017
Esta apresentação contém declarações prospectivas, de acordo com o U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e a regulamentação
brasileira aplicável. São consideradas declarações prospectivas aquelas que não constituem fatos históricos, incluindo afirmações sobre as
crenças e expectativas da Oi S.A. – Em Recuperação Judicial (“Oi” ou “Companhia”), estratégias empresariais, sinergias futuras e reduções de
custos, custos futuros e liquidez futura, são consideradas declarações prospectivas.
As palavras “antecipa”, “pretende”, “acredita”, “estima”, “espera”, “prevê”, “planeja”, “objetiva” ou expressões semelhantes, relativas à
Companhia ou sua administração, têm como objetivo identificar declarações futuras. Não há qualquer garantia de que os eventos esperados,
tendências ou resultados esperados irão ocorrer de fato. Tais declarações refletem as visões atuais da administração da Companhia e estão
sujeitas a riscos e incertezas. As declarações se baseiam em premissas e fatores, incluindo conjunturas gerais, tanto econômicas como de
mercado, condições do setor, aprovações societárias, fatores operacionais e outros fatores. Caso ocorram alterações nas premissas ou fatores,
nossos resultados futuros poderão diferir de maneira significativa daquele previsto em nossas expectativas atuais. Todas as declarações
prospectivas atribuíveis à Companhia ou às suas afiliadas, ou pessoas agindo em seu nome, são expressamente qualificadas na sua totalidade
pelo presente aviso. Não se deve depositar confiança indevida em tais declarações. As declarações prospectivas se referem somente à data em
que são preparadas.
Exceto quando tal for obrigatório nos termos da legislação do mercado de capitais brasileira ou norte-americana ou outra legislação e
regulamentação da CVM, da Comissão de Valores Mobiliários Norte-Americana (U.S. Securities and Exchange Commission - “SEC”) ou de outras
autoridades reguladoras em qualquer outra jurisdição relevante, a Companhia e suas afiliadas não são obrigadas nem pretendem atualizar, rever
ou publicar quaisquer alterações sobre as previsões e declarações prospectivas referidas nesta apresentação na sequência da alteração de
acontecimentos em curso ou futuros ou seus desenvolvimentos, nem de eventuais alterações nos pressupostos ou outros fatores tidos em
consideração para efeitos da emissão das declarações prospectivas aqui contidas. Recomenda-se, no entanto, a consulta às divulgações
adicionais que a Companhia venha a fazer sobre assuntos relacionados por meio de relatórios ou comunicados que a Companhia venha a arquivar
junto à CVM e à SEC.
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Resultados do 4T17 e 2017 - Highlights (Brasil)
Destaques do Período
o Intensificação do programa digital possibilitou a captura de ganhos de eficiência e melhora da experiência do cliente, com automatização de
processos (robotização e inteligência artificial) e expansão da digitalização do atendimento e venda (e-care, e-billing, e-commerce).
o Redução de custos com maior eficiência operacional chegou a R$ 1,5 bilhão no acumulado do ano e Ebitda de Rotina em 2017 foi de R$ 6,2 bilhões, ou
2,3% acima do previsto no laudo do plano de recuperação judicial.
o Posição final de caixa em 2017 foi de R$ 7,0 bilhões, em linha com as diretrizes do Plano de Recuperação Judicial. Para o final de 2018, o Plano
prevê caixa de R$ 6,188 bilhões.
o Aprovação do Plano de RJ por ampla maioria dos credores vai permitir redução da dívida em mais de R$ 35 bilhões, viabilizando a retomada do ciclo
de investimentos.
o Frentes estruturantes propiciaram a estabilização das operações e a Companhia está agora na fase de preparação para um novo ciclo de
crescimento que se dará com a aceleração dos investimentos financiada pelo aumento de capital.
Plano de CAPEX incremental financiado por aumento de capital prevê investimentos de R$ 7 bilhões por ano para os próximos anos, com
estratégias para rede fixa e móvel, suportando transformação, crescimento e sustentabilidade do negócio.
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Resultados do 4T17 e 2017 - Destaques Financeiros
Margem EBITDA de Rotina 22,5% -4,9 p.p. -4,5 p.p 26,3% 1,1 p.p
$
$
CONTROLE DE Aprovação do
MELHORIA TRANSFORMAÇÃO CUSTOS COM GESTÃO plano De rj e
DA QUALIDADE DIGITAL EFICIÊNCIA DE CAIXA Reestruturação
operacional da dívida
Mesmo em um cenário desafiador de mercado e conduzindo um processo de recuperação judicial, cada uma destas
frentes atingiu importantes resultados e vem contribuindo para a reestruturação da Companhia, preparando a Oi para um
novo ciclo de investimentos e crescimento.
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Resultados do 4T17 e 2017 – Frentes estruturantes: Melhoria da qualidade
1 - Resultados das áreas de atuação das PSRs incorporadas | 2- Clientes que ligaram para o SAC são contatados em até 24 horas após o atendimento e questionados quanto a satisfação em 7
relação ao serviço prestado pelo operador. O resultado da pesquisa é utilizado para remuneração variável do atendente e bonificação dos parceiros.
Resultados do 4T17 e 2017 – Frentes estruturantes: Transformação Digital
Aceleração do programa digital como mote de transformação, gerando ganhos
de eficiência, MELHORIA Da experiência do cliente e expandindo para novos
modelos de negócios
2017: Intensificação da transformação digital com resultados 2018 em diante: Expansão para soluções de dados avançados
concretos e foco crescente em inovação
Digitalização do atendimento e venda (e-care, e-billing, e-commerce) Continuação das iniciativas de 2017
Automatização de processos (robotização e inteligência artificial) Soluções de Advanced Analytics e Big Data
Novos modelos de negócio
Faturas Digitais Atendimentos online Vendas online
Indexado Indexado Indexado
$
Em 2017 a Oi reduziu custos em R$ 1,5 bilhão sustentado por iniciativas de
eficiência operacional. Redução de custos com melhoria de qualidade
Apesar dos desafios, Ebitda de 2017 foi superior ao acordado
Oi reduziu o Opex em 7,7% em 2017 mesmo com uma inflação de 2,95% nos 12 meses... no plano de Recuperação Judicial....
Custos e despesas operacionais de rotina Inflação 12 meses: +2,95% Estratégia para o Ebitda 2018
R$ milhões – Operações brasileiras
R$ milhões – Operações brasileiras
-1,5 Bilhão
+2,3%
(-7,7%)
18.824
38 1
364 7 94 17.367 6.048 6.190 6.102
266 17 132
390 146
264 1.558
1.164 34
407
7.849 881 2.897
5.629
6.999 Ebitda - Tributos Dep. Capital Oper. RJ Geração
1.099 246 Capex Judiciais de Giro Financ. de Caixa
328
Esfera Legal 1.099 4.000
248
296 6.999 7. 085 2.000 6. 188
556
2.897
IR Dep. Jud. Refis Total
Caixa Ebitda Capex Capital Esfera Operações Mediação Caixa Real 2017 Laudo Aumento Capex Geração Laudo RJ
Dez/16 de Rotina de Giro legal¹ Financeiras RJ Dez/17 RJ 2017 de Capital Incremental de Caixa 2018²
1- Depósitos Judiciais + Impostos. 2 – Considera aumento de capital de R$ 4,0 bilhões e Capex de R$ 7,0 bilhões 10
Resultados do 4T17 e 2017 – Frentes estruturantes: Aprovação do plano de RJ e Reestruturação da dívida
BNDES Bancos e ECAs Bonds Dívida Bruta Dívida Líquida Conversão de Dívida em Capital
R$ bilhões R$ bilhões R$ bilhões R$ bilhões R$ bilhões
Ações Atuais (mm) 676
0,0 bilhão
-8,7 bilhões -27,0 bilhões -35,7 bilhões -37,6 bilhões
Ações na Conversão (mm) 1.749
3,3 3,3 13,6 32,8 49,7 44,6 Ações Pós Conversão ( mm) 2 . 42 4
4,9 14,0
5,8 7,0 Preço do Aumento de Capital
Equity Pre Money (R$ mm) 3.000
Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida Dívida
Pre RJ Fair Value Pre RJ Fair Value Pre RJ Fair Value Pre RJ Fair Value Pre RJ¹ Fair Value² Ações Pós Conversão (mm) 2.424
Preço por Ação ( R$ ) 1, 2 4
Efeitos estimados da rj no patrimônio líquido da companhia em 20184
Aumento de Capital
906 180 28.078
40.802 Aumento de Capital (R$ mm) 4.000
-298
Preço por Ação (R$) 1,24
Ações no Aum. de Capital ( mm) 3.232
-13.512
PL 2017 Reestruturação Reestruturação Reestruturação Baixa dos custos PL 2017 ajustado Total de Ações Pós Conversão e
Dívida Financeira Fornecedores Contingências de transação da pelos efeitos 5. 656
Aumento de Capital ( mm)
dívida estimados da RJ
Estimativa de ajustes da reestruturação dos créditos da RJ em 2018 em 2018
1 – Considera Caixa de R$ 5,1 bilhões. 2 – Considera Caixa de 7,0 bilhões. 3 – Assumindo os percentuais de eleição divulgados ao mercado em 11/04/18. 4 - O ajuste de reestruturação da dívida, 11
nos termos contábeis aplicáveis, terá uma parcela reconhecida do resultado líquido correspondente ao haircut dos créditos e o saldo remanescente como instrumentos de capital emitidos no âmbito da permuta de dívida.
Resultados do 4T17 e 2017 –Investimentos
Mesmo em um cenário com limitação de caixa, a Oi vem Plano de CAPEX incremental financiado pelo aumento de capital suporta
expandindo os investimentos em infraestrutura e core da rede transformação, crescimento e sustentabilidade do negócio
CAPEX Estratégia de Foco no Cliente em um Mercado Competitivo: Investimento no acesso (FTTx e 4G)
R$ milhões | Operações brasileiras
39,1% 18,3%
Proteger Servir Crescer
29,3%
4.759 5.629 Redução de churn por Melhoria da experiência Maior rentabilidade com
4.048
2.455 3.174 meio de melhoria de de atendimento com captação de novos clientes,
qualidade do serviço e digitalização e melhor foco em dados e serviços de
2015 2016 2017 1S17 2S17 estratégia de bundle operação de campo valor agregado
Capex/
15,3% 18,9% 23,9% 20,7% 26,8% Receita Líquida
Priorização Financeira condicionada ao CAPEX disponível
DESTINAÇÃO DOS INVESTIMENTOS 2016-2017 Ranking dos projetos com maior VPL/VPI
Matriz de Alocação de Recursos
• Acesso e Infraestrutura de Acesso: Antenas, licenças de usuários e Mapeamento de 3.449 cidades para móvel e 9.156 clusters
o Projeto A (Fixo)
adaptação de site (reforço da estrutura da antena); para fixo para priorização dos esforços de investimento,
considerando: o Projeto B (Móvel)
• Core: Implantação de elementos de core de rede (MME, SAE-Gateways;
etc.) e custos associados a estes elementos; Demanda, Competição e Infraestrutura existente o Projeto Z (Fixo)
VPL/VPI
• Infraestrutura de Transmissão: infraestrutura necessária para implantar o Projeto D (Móvel)
a transmissão (construção de dutos); Critério de priorização:
o Projeto H (Móvel)
• Rede IP: implantação de Single Edge e Capex de expansão de rede; Seleção das regiões com maior VPL/VPI .....
• Plataforma: Implantação e expansão de Rede Inteligente pré-paga; Seleção dos locais onde a Oi tem vantagem o Projeto n
• OSS: expansão dos sistemas de suporte a operações. competitiva
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Resultados do 4T17 e 2017 – Transformação do Negócio
Em 2016-2017 a Oi iniciou sua transformação com AçÕes estruturantes, estabilizando a
operação e atuando na preparação das bases para um ciclo de crescimento sustentável
A Oi estabilizou suas operações em 2016-2017, priorizando ações A Oi está se preparando para iniciar o novo ciclo de investimentos após
estruturantes e avançando em diversas frentes de reestruturação. a injeção de capital prevista no Plano de Recuperação Judicial.
CONTROLE DE Aprovação do
CUSTOS COM plano De rj e
MELHORIA TRANSFORMAÇÃO GESTÃO
EFICIÊNCIA Reestruturação
DA QUALIDADE DIGITAL DE CAIXA
operacional da dívida/
$
$ Do Ciclo de crescimento
Readequação da Estrutura
Organizacional
Aumento de Capital
Elaboração de um plano detalhado
Início da Execução do plano
de investimento de CAPEX
de CAPEX incremental
Incremental
Estruturação das áreas, processos
e infraestrutura para execução do
plano de Capex incremental
Estabilização
da Operação Evolução da Transformação
Digital, Eficiência Operacional e
Melhoria da Qualidade
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Resultados do 4T17 e 2017 – Próximos Passos
Plano da rj prevê crescimento de receita com base em capex incremental financiado
pelo aumento de capital, em conjunto com ações recorrentes de ganhos de margem
...possibilitará o início do ciclo de crescimento sustentável.
Conclusão da nova estrutura de capital...
ONGOING Estratégia do Capex
Próximos passos da recuperação judicial Incremental
Rentabilidade
da base e da Fixa:
Pedido de infraestrutura • FTTH: Implantação em regiões de
Recuperação Judicial
Jun/2016
Controle Transformação competição com grandes players.
18 meses
de custos Digital • FTTC : Manter participação em
Aprovação do Plano de regiões com presença ou não de
Dez/2017
Recuperação Judicial competidores locais
• Expansão baseada na melhoria de
99% de Aprovação Homologação da RJ experiência do cliente:
Maior velocidade contratada
1T18 Fim do período de eleição da EBITDA Soluções mais completas:
opção de pagamento pelos combos e SVAs de streaming de
credores vídeo
FTTH: Redes mais estáveis
Reconhecimento (menores taxas de reparo)
da RJ em outras
jurisdições
2T18 Receita incremental Móvel: