PROBLEMAS

Tipos de proyectos
5.1 ¿Qué quiere decir servicio alternativo?
5.2 Al evaluar proyectos con el método del valor presente, ¿cómo se sabe cuál(es) seleccionar
si son: a) independientes y b) mutuamente excluyentes?
5.3 Lea el enunciado de los problemas si- guientes y determine si los flujos de efectivo definen un
ingreso o proyecto de servicios:
a) problema 2.12, b) problema 2.31, c) pro- blema 2.51, d) problema 3.6, e) problema 3.10, y f )
problema 3.14.
5.4 Una ciudad que crece con rapidez se ha consagrado a conservar la integridad del ve- cindario.
Sin embargo, a los residentes les preocupa el tránsito y la velocidad cada vez más intensos en una
calle que cruza la ciu- dad. El administrador de ésta ha propuesto cinco opciones independientes
para dismi- nuir el tránsito:
1. Letrero de Alto en la esquina A.
2. Letrero de Alto en la esquina B.
3. Colocar un tope de baja altura en el
punto C.
4. Situar un tope de baja altura en el punto D.
5. Cuesta reductora de velocidad en el
punto E.
Entre las alternativas finales no puede haber ninguna de las combinaciones siguientes:
• Cuesta que incluya uno o dos topes.
• Dos topes
• Dos signos de Alto
Use las cinco opciones independientes y las restricciones para determinar a) el número total de
alternativas posibles mutuamente excluyentes, y b) las alternativas aceptables que son
mutuamente excluyentes.
5.5 ¿Qué quiere decir el término servicio igual?
5.6 ¿Cuáles son los dos enfoques que pueden utilizarse para satisfacer el requerimiento de
servicio igual?
5.7 Defina el término costo capitalizado y dé un ejemplo realista de algo que podría ana- lizarse
con el empleo de dicha técnica.
Comparación de alternativas. Vidas iguales
5.8 Lemon Hearth Products manufactura pan- tallas para chimenea con puertas de vidrio que
tienen dos tipos de soportes para montar el marco: uno en forma de “L” que se usa para aberturas
de chimeneas relativamente pequeñas, y otro en forma de “U” que se emplea para todas las
demás. La compañía
incluye ambos tipos de soporte en la caja del producto para que el comprador descarte la que no
necesita. El costo de los dos soportes con tornillos y otras refacciones es de $3.50. Si el marco de
la pantalla de la chimenea se rediseñara, podría utilizarse un soporte universal único cuya
fabricación costaría $1.20. Sin embargo, las herramien- tas nuevas costarían $6 000. Además, las
bajas en el inventario significarían $8 000 más. Si la empresa vende 1 200 chimeneas por año,
¿debería conservar los soportes an- teriores o cambiar a los nuevos, si se supone que emplea una
tasa de interés de 15% anual y desea recuperar su inversión en 5 años? Use el método del valor
presente.
5.9 Pueden emplearse dos métodos para pro- ducir anclajes de expansión. El método A cuesta
$80 000 iniciales y tendría un valor de rescate de $15 000 después de 3 años, mientras que su
costo de operación sería de $30 000 por año. El método B tendría un cos- to inicial de $120 000,
la operación costaría $8 000 por año, y el valor de rescate des- pués de sus 3 años de vida sería de
$40 000. Con una tasa de interés de 12% anual, ¿cuál método debe usarse, sobre la base del aná-
lisis de su valor presente?
5.10 En 2004, las ventas de agua embotellada en los Estados Unidos fueron por 16.3 galones por
persona. Una botella de Evian Natural Spring Water cuesta 40¢. Una instalación municipal de
agua proporciona agua del grifo con un costo de $2.10 por cada 1 000 galones. Si en promedio
una persona bebe dos botellas de agua al día, o usa 5 galones diarios si obtiene dicha cantidad del
grifo, ¿cuáles son los valores presentes de tomar agua embotellada o del grifo por persona durante
1 año? Utilice una tasa de interés de 6% anual, compuesto mensualmente, y 30 días por mes.
5.11 Un paquete de software creado por Navarro & Associates puede usarse para analizar y
diseñar torres de punta plana con tres lados,
PROBLEMAS 211
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CAPÍTULO 5 Análisis del valor presente
5.12
así como torres de cuatro lados que se sos- tienen solas. Una licencia de usuario único costaría $4
000 por año, mientras que un sitio con licencia tiene un costo único de $15 000. Una compañía
consultora de in- geniería estructural intenta decidir entre dos alternativas: la primera es comprar
ahora una licencia de usuario único y posterior- mente una para cada año durante los 4 siguientes
(lo cual daría 5 años de servicio); la segunda consiste en comprar ahora un sitio con licencia.
Determine cuál estrategia debería adoptarse con una tasa de 12% de interés anual, para un periodo
de planeación de 5 años, por medio del método del valor presente para evaluarlas.
Una empresa que manufactura transductores de presión amplificada trata de decidir entre las
alternativas de máquina que se muestran a continuación. Compárelas sobre la base de sus valores
presentes netos, con el empleo de una tasa de interés de 15% anual.
5.14 En la producción de un polímero que reduce las pérdidas por fricción en las máquinas,
pueden usarse dos procesos: el proceso K tendría un costo inicial de $160 000 y su operación
costaría $7 000 por trimestre, mientras su valor de rescate sería de $40 000 después de 2 años de
vida. El proceso L ten- dría un costo inicial de $210 000, otro de operación de $5 000 por
trimestre, y un valor de rescate de $26 000 al terminar su vida de 4 años. ¿Cuál proceso debe
elegirse con el criterio del valor presente, con una tasa de interés de 8% anual, compuesto
trimestral- mente?
5.15 Se estudia entre dos métodos para producir el estuche de un monitor portátil de foto-
ionización fabricado con material peligroso. Uno de los estuches sería de plástico y requeriría una
inversión inicial de $75 000, y tendría un costo de operación anual de $27 000, sin valor de
rescate después de dos años. Un estuche de aluminio requeriría una inversión de $125 000, con
costos anuales de $12 000 y parte del equipo puede ven- derse en $30 000 después de 3 años de
vida. Con una tasa de interés de 10% anual, ¿cuál estuche debe usarse sobre la base del análisis de
su valor presente?
5.16 El administrador de ciertas instalaciones de alta tecnología presentó a la GAO tres planes
diferentes para operar infraestructura de producción de armas pequeñas. El plan A involucraría
contratos de 1 año renova- bles, con pagos de $1 000 000 al comienzo de cada año. El plan B
sería un contrato de 2 años y requeriría cuatro pagos de $600 000 cada uno, de los que el primero
se efectuaría ahora y los otros tres a intervalos de 6 meses. El plan C consiste en un contrato de 3
años e implica un pago de $1 500 000 millones ahora y otro de $500 000 dentro de dos años. Si se
supone que GAO podría renovar cual- quiera de los planes en las mismas condi- ciones de
quererlo así, ¿cuál de ellos es mejor, según el criterio del análisis del valor
Costo inicial, $
Costo de operación anual, $/año Reparación mayor en el año 3, $ Reparación mayor en el año 4, $ Valor de rescate, $
Vida, años
variable
–250 000 –231 000 —— –140 000
50 000 6
dual
–224 000 –235 000 –26 000
—— 10 000
6
Velocidad Velocidad
Comparación de alternativas durante diferentes periodos
5.13 La NASA estudia dos materiales para usar- los en un vehículo espacial. ¿Cuál de los si-
guientes costos debería seleccionarse sobre la base de una comparación de su valor pre- sente,
con una tasa de interés de 10% anual?
Material JX Material KZ
Costo inicial, $
Costo de mantenimiento, $/año Valor de rescate, $
Vida, años
–205 000 –29 000 2 000
2
–235 000 –27 000 20 000
4
presente, con una tasa de interés de 6% anual, compuesto semestralmente?
Comparación del valor futuro
5.17 Una estación de muestreo ubicada en un lugar remoto puede obtener energía ya sea de celdas
solares o de una línea eléctrica convencional si es que ésta se lleva al sitio. La instalación de
celdas solares costaría $12 600 y tendrían una vida útil de 4 años sin valor de rescate. Se espera
que los costos anuales por inspección, limpieza, etc., sean de $1 400. La instalación de una línea
eléc- trica nueva costaría $11 000 y se espera que los costos de la energía sean de $800 por año.
Como el proyecto de muestreo termi- nará en 4 años, se considera que el valor de rescate de la
línea es de cero. Con una tasa de interés de 10% anual, ¿cuál alternativa debe seleccionarse, con
el criterio del aná- lisis del valor futuro?
5.18 El Departamento de Energía propone nuevas reglas que ordenan un incremento para 2005 de
20% en la eficiencia de lavadoras de ropa, y de 35% para 2008. Se espera que el au- mento de
20% agregue $100 al precio actual de una lavadora, mientras que el de 35% su- mará $240 al
precio. Si el costo de la energía es de $80 por año con el 20% de incremento en la eficiencia, y de
$65 anuales con 35% de aumento en la misma, ¿cuál de estos dos estándares resulta más
económico según el análisis del valor futuro, con una tasa de in- terés de 10% anual? Suponga
una vida de 15 años para todos los modelos de lavadora.
5.19 Una compañía minera pequeña explota carbón a cielo abierto y trata de decidir si debería
comprar o arrendar una pala mecá- nica nueva. Si la compra, costaría $150 000 y se espera que
tenga un valor de rescate de $65 000 dentro de 6 años. Como alternati- va, la compañía podría
arrendar la pala por $30 000 por año, pero el pago del arrenda- miento tendría que hacerse al
comienzo de cada año. Si la máquina se adquiriera se ren-
taría a otras empresas mineras siempre que fuera posible, actividad que se espera produz- ca
ingresos de $12 000 por año. Si la tasa de rendimiento mínima atractiva de la com- pañía es de
15% anual, ¿debería comprarse o arrendarse la pala mecánica, de acuerdo con el análisis del valor
futuro?
5.20 En cierta operación de manufactura pueden usarse tres tipos de barrenos para perforar. El
más barato es uno de acero inoxidable de alta velocidad (HSS), pero tiene una vida más corta que
uno de óxido de oro u otro de nitrito de titanio. La compra de los barrenos HSS costaría $3 500 y
bajo las condiciones en que se usarían durarían tres meses. El costo de operación de dichos
aditamentos sería de $2 000 por mes. Los barrenos de óxido de oro costarían $6 500 y durarían 6
meses, con un costo de operación de $1 500 mensuales. Los de nitrito de titanio tendrían un costo
de $7 000 y durarían 6 meses, con un costo por operarlos de $1 200. Con una tasa de interés de
12% anual, compuesto men- sualmente, ¿qué tipo de barreno debiera usarse, según el análisis del
valor futuro?
5.21 La compañía El Paso Electric estudia dos alternativas para satisfacer las regulaciones
estatales relacionadas con el control de la contaminación en una de sus estaciones ge- neradoras.
Dicha estación se localiza en los suburbios de la ciudad, a corta distancia de Ciudad Juárez,
México. La estación produ- ce actualmente exceso de VOC y óxidos de nitrógeno. Hay dos
propuestas para cumplir las regulaciones: el plan A involucra el reemplazo de quemadores y el
cambio de ga- sóleo a gas natural. El costo inicial de dicha opción sería de $300 000, con $900
000 adi- cionales por año en costos de combustible. El plan B implica llevar a México líneas de
gas para muchos de los sitios que fabrican ladrillos en los patios traseros y que utilizan madera,
llantas y otros materiales de desecho como combustible para sus hornos. La idea que sustenta al
plan B es que si se reduce la
PROBLEMAS 213
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CAPÍTULO 5 Análisis del valor presente
contaminación por partículas responsable del esmog en El Paso, habría un beneficio más grande
para los ciudadanos de los Estados Unidos, que el que se lograría con el plan A. El costo inicial
del plan B sería de $1 200 000 por instalar las líneas. Adi- cionalmente, la compañía eléctrica
sub- sidiaría el costo del gas para los fabricantes de ladrillos por un total de $200 000 al año. El
monitoreo extra del aire asociado con este plan tendría un costo adicional de $150 000 por año.
Para un periodo de dura- ción del proyecto de 10 años y sin ningún valor de rescate para ambos
planes, ¿cuál debería seleccionarse con el criterio del aná- lisis del valor futuro, con una tasa de
interés de 12% anual?
Costos capitalizados
5.22 Pintar el puente Golden Gate tiene un costo de $400 000. Si dicha estructura se pintara hoy y
cada 2 años de ahí en adelante, ¿cuál sería el costo capitalizado de los trabajos de pintura con una
tasa de 6% de interés anual?
5.23 El costo de ampliar cierta carretera en el Parque Nacional de Yellowstone es de $1.7
millones. Se espera que el costo de volverla a pavimentar y ejecutar otros trabajos de
mantenimiento sea de $350 000 cada 3 años. ¿Cuál es el costo capitalizado de la carretera, con
una tasa de interés de 6% anual?
5.24 Determine el costo capitalizado de un gasto de $200 000 en el tiempo 0, $25 000 en los años
2 a 5, y $400 000 anuales del año 6 en adelante. Use una tasa de interés de 12% anual.
5.25 Una ciudad que intenta atraer a un equipo profesional de futbol planea construir un estadio
nuevo, lo cual cuesta $250 millones. Se espera que los gastos de mantenimiento anuales
asciendan a $800 000 por año. El pasto artificial tendría que sustituirse cada 10 años, con un
costo de $950 000. Pintar
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el estadio cada 5 años costaría $75 000. Si la ciudad espera dar mantenimiento a la instalación en
forma indefinida, ¿cuál sería su costo capitalizado, con un interés de 8% anual?
Cierta alternativa de manufactura tiene un costo inicial de $82 000, un costo de man- tenimiento
de $9 000 anuales y valor de rescate de $15 000 al final de su cuarto año de vida. ¿Cuál es su
costo capitalizado, con una tasa de interés de 12% anual?
Si una persona quisiera poder retirar $80 000 por año durante el resto de su vida, empe- zando
dentro de 30 años, ¿cuánto tendría que tener en su cuenta para la jubilación (que percibe un
interés de 8% anual) en a) el año 29, y b) el año 0?
¿Cuál es el costo capitalizado (valor absoluto) de la diferencia entre los dos planes siguientes, con
una tasa de interés de 10% anual? El plan A requiere un gasto de $50 000 cada 5 años para
siempre (se comienza en el año 5). El plan B necesita un gasto de $100 000 cada 10 años para
siempre (empieza en el año 10).
¿Cuál es el costo capitalizado de gastos por $3 000 000 ahora, $50 000 en los meses 1 a 12, $100
000 en los meses 13 a 25, y $50 000 en los meses 26 al infinito, si la tasa de in- terés es de 12%
por año compuesto men- sualmente?
Compare las alternativas siguientes sobre la base de su costo capitalizado, con una tasa de 10% de
interés anual.
Costo inicial, $ Costo de operación
anual, $/año Ingresos anuales,
$/año
Valor de rescate, $ Vida, años
Pienso con base en petróleo
–250 000
–130 000 400 000
50 000 6
Pienso con base inorgánica
–110 000
–65 000 270 000
20 000 4
5.31 Una alumna de la Universidad Estatal de Ohio quisiera establecer un fondo de donati- vos
que concediera becas a mujeres estudian- tes de ingeniería, por un total de $100 000 anuales para
siempre. Las primeras becas se entregarían ahora y continuarían cada año. ¿Cuánto debe donar la
alumna ahora, si se espera que el fondo gane un interés de 8% anual?
5.32 Un distrito municipal grande en infraestruc- tura (MUD) analiza dos conductos de gran
tamaño; el primero involucra la construc- ción de un ducto de acero que cuesta $225 millones, el
cual cada 40 años necesitaría se le reemplazaran algunas partes, lo que costaría $50 millones. Se
espera que el bombeo y otras operaciones tengan un costo de $10 millones por año. Una
alternativa es construir un canal de flujo por gravedad que cuesta $350 millones más costos de
ope- ración y mantenimiento de $500 000 por año. Si es de esperar que ambos conductos duren
para siempre, ¿cuál debe construirse, con una tasa de interés de 10% anual?
5.33 Compare las alternativas que se muestran en la parte inferior, sobre la base de sus cos- tos
capitalizados, con el empleo de una tasa de interés de 12% anual, compuesto trimes- tralmente.
miento en el tiempo más corto no necesa- riamente es la de mayor atractivo económico.