Estatística no Mercado

Gráfico do Medo vs. Semanal em termos de probabilidades de acerto

Análise de padrões de candles – Quadro comparativo
Caio Xatara
 Metodologia:
Estudo direcionado para identificar validade dos candles e
dos sinais operacionais acionados por esses no
mercado brasileiro.
O estudo não correlaciona o uso do candle com outras
estruturas da análise técnica.
O objetivo é verificar se os candles em si, como única
ferramenta operacional podem ser utilizados com
margem de segurança adequada.
Candles Avaliados:
Avaliados no gráfico semanal e no
gráfico diário..
No prazo diário se considerou
acerto se o ativo subiu 3,5% após
o trade ter sido acionado, no
prazo de 5 dias.

No prazo semanal, acerto se

subiu 8% nas próximas 5
semanas.

Em ambos stop na mínima.

 Harami de Alta
Ativo: PETR4 (semanal)

Data de início = 1/1/2000

Data de término =
8/9/2008
Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na
operação)
- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a
formação do harami)
- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o
filhote

Comentário:
Total de compras = 8
"A operação não atingiu o objetivo de 8% em
Total de vendas = 8 duas

oportunidades das 7, mas mesmo assim, na venda no

Trades lucrativos = 7
fechamento da quinta semana, eles foram
Trades com perdas = 1 extremamente
Probabiliade de (76 -
88% 99)% lucrativos"
acerto =
 Harami de Alta
Ativo: CSNA3 (semanal)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do harami)

- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Comentário:
Total de compras = 10

"Padrão um pouco menos raro neste papel

Total de vendas = 10

do que em vale e petro"

Trades lucrativos = 8

Trades com perdas = 2

Probabiliade de acerto = 80% (67 - 93)%

 Harami de Alta
Ativo: BBDC4 (semanal)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do harami)
- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Comentário:
Total de compras = 4
"Padrão extremamente raro e
Total de vendas = 4
claramente fraco. Não recomendado"
Trades lucrativos = 2

Trades com perdas = 2

Probabiliade de acerto = 50% (25 - 75)%

 Harami de Alta
Ativo: VALE5 (semanal)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do harami)
- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Comentário:
Total de compras = 7
"Padrão raro. Menos de uma ocorrência por ano, em média."
Total de vendas = 7

Trades lucrativos = 5

Trades com perdas = 2

Probabiliade de acerto = 71% (54 - 88)%

 Harami de Alta
Ativo: PETR4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (máxima de 5 candles de permanência na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do harami)

- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Total de compras = 37 Comentário:

Total de vendas = 37 "Próximo de uma operação de acordo com o

Trades lucrativos = 19 resultado de uma cara e coroa de uma moeda

Trades com perdas = 18 não viciada (tendenciosa)"

Probabiliade de acerto = 51% (43 - 59)%

 Harami de Alta
Ativo: CSNA3 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (máxima de 5 candles de permanência na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do harami)

- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Total de compras = 34 Comentário:

"Apesar da probabilidade de acerto não ser dar melhores,

Total de vendas = 34

já é significativamente maior operar de acordo com o

Trades lucrativos = 21

resultado do lançamento de uma moeda"

Trades com perdas = 13

Probabiliade de acerto = 62% (54 - 70)%

 Harami de Alta
Ativo: BBDC4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (máxima de 5 candles de permanência na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do harami)

- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Total de compras = 47 Comentário:

Total de vendas = 47 "Em termos intervalares, probabilidade pouco maior que

Trades lucrativos = 27 um acaso ou movimento aleatorio qualquer"

Trades com perdas = 20 "Ocorrencia relativamente alta: uma a cada dois

Probabiliade de acerto = 57% (50 - 64)%

meses aproximadamente"
 Harami de Alta
Ativo: VALE5 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (máxima de 5 candles de permanência na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do filhote e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do
harami)
- Stop: stop na menor mínima entre a mãe e o filhote

Total de compras = 47 Comentário:

"Péssima porcentagem de acerto"
Total de vendas = 47
"Melhor comprar ou vender no cara ou coroa"
Trades lucrativos = 19

Trades com perdas = 28

(33 -
Probabiliade de acerto = 40%
47)%
 Martelo de Alta
Ativo: PETR4
(semanal)
Data de início =
1/1/1992
Data de término =
8/9/2008
Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles
para permanecer na operação)
- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 8%
(máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na
mínima do
martelo

Total de compras Comentário

4
= :
"O padrão é mais raro aqui na petro
Total de vendas = 4
do que nos outros
Trades lucrativos papéis analisados. Mesmo com
4
= todas as ocorrências
Trades com atingindo o objetivo de 8%, é de se
0
perdas = ponderar: se a próxima

Probabiliade 100 ocorrência falhar, a estimativa será

de acerto = % de: 80% (62 - 98)%"
 Martelo de Alta
Ativo: CSNA3 (semanal)

Data de início = 1/1/1995

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)
- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)
- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 7 Comentário:

Total de vendas = 7 "Padrão extremamente raro, e pouco confiável, mesmo

Trades lucrativos = 4 no semanal. A estimativa intervalar para a probabilidade

Trades com perdas = 3 de acerto desde padrão inclui o ponto central da

Probabiliade de acerto = 57% (38 - 76)% aleatoriedade (50%)"

 Martelo de Alta
Ativo: BBDC4 (semanal)

Data de início = 1/1/1992

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 6 Comentário:

Total de vendas = 6 "Padrão muito, muito raro. Não possui uma boa estatística

Trades lucrativos = 3 de acerto, possui uma variabilidade de resultados muito

Trades com perdas = 3 grande, o que leva a um teste inconclusivo de sua precisão

Probabiliade de acerto = 50% (30 - 70)% (intervalo estimado extremamente grande. Não recomendado"
 Martelo de Alta
Ativo: VALE5 (semanal)

Data de início = 1/1/1996

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 6 Comentário:

Total de vendas = 6 "Padrão raro. Possui boa eficiência, mas devido ao baixo

Trades lucrativos = 5 número de ocorrências, sua estimativa intervalar é

Trades com perdas = 1 razoavelmente grande. Mesmo assim, a probabilidade mínima

Probabiliade de acerto = 83% (68 - 98)% estimada está próxima de 7 acertos em 10 tentativas."
 Martelo de Alta
Ativo: PETR4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 15 Comentário:

Total de vendas = 15 "Não é um padrão muito comum. Ocorrência média de um

Trades lucrativos = 6 a cada 6 meses, aproximadamente"

Trades com perdas = 9 "Péssima probabilidade de acerto"

Probabiliade de acerto = 40% (27 - 52)%

 Martelo de Alta
Ativo: CSNA3 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 33 Comentário:

Total de vendas = 33 "Apesar de fazer trades somente usando esse padrão tem

Trades lucrativos = 20 maior probabilidade de acertar do que de errar,

Trades com perdas = 13 o lucro (se houver) será muito pequeno, pois os stops são

Probabiliade de acerto = 61% (52 - 69)% longos devidos as grandes sombras do gráfico diário"
 Martelo de Alta
Ativo: BBDC4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 19 Comentário:

Total de vendas = 19 "Não é muito frequente."

Trades lucrativos = 9 "Não possui alto índice de acerto."

Trades com perdas = 10 "Não recomendado".

Probabiliade de acerto = 47% (36 - 58)% "Não dá nem pra falar: vou acertar mais do que errar!"
 Martelo de Alta
Ativo: VALE5 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do martelo e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do martelo)

- Stop: na mínima do martelo

Total de compras = 32 Comentário:

Total de vendas = 32 "Ocorre um tanto razoável de vezes."

Trades lucrativos = 13 "Tanto a estimativa pontual quanto a intervalar possuem

Trades com perdas = 19 probabilidades de acerto abaixo de um cara ou coroa"

Probabiliade de acerto = 41% (32 - 50)%

 Doji
Ativo: PETR4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)
- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 12 Comentário:

Total de vendas = 12 "Mesmo tendo uma probabilidade de acerto significativamente

Trades lucrativos = 8 acima do 50%, temos uma amostra pequena para dar uma

Trades com perdas = 4 melhor precisão as estimativas."

Probabiliade de acerto = 67% (53 - 80)% "Sairíamos no lucro fazendo trades com doji no diário na petro"
 Doji
Ativo: CSNA3 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 19 Comentário:

Total de vendas = 19 "Probabilidade de acerto muito baixa, além do padrão não

Trades lucrativos = 7 ser tão comum"

Trades com perdas = 12

Probabiliade de acerto = 37% (26 - 48)%

 Doji
Ativo: BBDC4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 18 Comentário:

Total de vendas = 18 "Total incerteza. Probabilidade de acerto que, no longo

Trades lucrativos = 10 prazo, nos deixa no zero a zero em relação a acertos de

Trades com perdas = 8 trades.Provavelmente sairíamos no prejuízo (ou com um lucro

Probabiliade de acerto = 56% (44 - 67)% irrelevante, pois as sombras deixam os stops longos."
 Doji
Ativo: VALE5 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 11 Comentário:

Total de vendas = 11 "Para que a probabilidade de acerto desta operação chegue

Trades lucrativos = 3 aos meros 50% de acerto, são necessários (em média,

Trades com perdas = 8 aproximadamente) 3.5 anos de trades certeiros

Probabiliade de acerto = 27% (14 - 40)% seguidos."

 Doji
Ativo: PETR4 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 3 Comentário:

Total de vendas = 3 "Padrão muito, muito raro. Uma ocorrência a cada 6 anos e

Trades lucrativos = 3 3 meses, aproximadamente. Todas as ocorrências resultaram

Trades com perdas = 0 em acerto do trade. Porém, pés no chão: se a próxima vez

Probabiliade de acerto = 100% falhar, a estimativa já cai para 75%, e depois para 60%."
 Doji
Ativo: CSNA3 (semanal)

Data de início = 1/1/1993

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 5 Comentário:

Total de vendas = 5 "Boa taxa de acerto. O único trade que falhou não atingiu a

Trades lucrativos = 4 o alvo por 1 centavo. Contudo, temos poucas

Trades com perdas = 1 observações, portanto temos estimativas que poderiam

Probabiliade de acerto = 80% (63 - 97)% ser mais precisas se o padrão fosse menos raro."
 Doji
Ativo: BBDC4 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 5 Comentário:

Total de vendas = 5 "Estimativas iguais as da VALE5. Porém, temos ocorrências

Trades lucrativos = 3 mais recentes do padrão."

Trades com perdas = 2

Probabiliade de acerto = 60% (38 - 82)%

 Doji
Ativo: VALE5 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do doji e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação do padrão)

- Stop: na mínima do doji

Total de compras = 5 Comentário:

Total de vendas = 5 "Desde setembro de 2001 não temos uma ocorrência deste

Trades lucrativos = 3 padrão no semanal. Padrão extremamente raro."

Trades com perdas = 2 "Devido ao número muito baixo de ocorrências, padrão pouco

Probabiliade de acerto = 60% (38 - 82)% preciso na estimativa intervalar."

 Engolfo de Alta
Ativo: PETR4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 25 Comentário:

Total de vendas = 25 "A máxima da estimativa intervalar da probabilidade de acerto

Trades lucrativos = 10 ficou nos 50%. Fazer trades com engolfo na petro

Trades com perdas = 15 no gráfico diário significade mais erros do que acertos."

Probabiliade de acerto = 40% (30 - 50)%

 Engolfo de Alta
Ativo: CSNA3 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 24 Comentário:

Total de vendas = 24 "Acerto um, erro outro. Mais ou menos isso!"

Trades lucrativos = 13

Trades com perdas = 11

Probabiliade de acerto = 54% (44 - 64)%

 Engolfo de Alta
Ativo: BBDC4 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 19 Comentário:

Total de vendas = 19 "Temos a impressionante marca de 21% de acerto no

Trades lucrativos = 4 Bradesco. Trade excelente para quem opera com o dinheiro

Trades com perdas = 15 da sogra e não quer mais ser convidado para ir almoçar aos

Probabiliade de acerto = 21% (12 - 30)% domingos, bem na hora do jogo do Flamengo."
 Engolfo de Alta
Ativo: VALE5 (diário)

Data de início = 1/1/2000

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 3.5% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 29 Comentário:

Total de vendas = 29 "Probabilidade de acerto sem sal e sem açúcar. Nada

Trades lucrativos = 13 de mais. Acertos e erros esttisticamente na mesma

Trades com perdas = 16 proporção."

Probabiliade de acerto = 45% (36 - 54)%

 Engolfo de Alta
Ativo: PETR4 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 18 Comentário:

Total de vendas = 18 "Padrão interessante na petro. Gerou estimativas mais

Trades lucrativos = 13 concistentes, aparece com frequência razoável

Trades com perdas = 5 para um prazo de position."

Probabiliade de acerto = 72% (62 - 82)% "Uma vez por ano, aproximadamente."
 Engolfo de Alta
Ativo: CSNA3 (semanal)

Data de início = 1/1/1993

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 5 Comentário:

Total de vendas = 5 "O primeiro só aparece em 1998. Portanto, a partir da

Trades lucrativos = 5 primeira ocorrência, temos um a cada dois anos,

Trades com perdas = 0 aproximadaemente. Temos aqui mais uma vez o problema de

Probabiliade de acerto = 100% estudar probabilidade com uma amostra pequena."

 Engolfo de Alta
Ativo: BBDC4 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 4 Comentário:

Total de vendas = 4 "Péssimo, péssimo. Padrão muito raro, estimativas

Trades lucrativos = 1 pouco confiáveis, probabilidade de acerto terrível."

Trades com perdas = 3 "Não recomendado."

Probabiliade de acerto = 25% (3 - 46)%

 Engolfo de Alta
Ativo: VALE5 (semanal)

Data de início = 1/1/1990

Data de término = 8/9/2008

Descrição do Padrão: (período máximo de 5 candles para permanecer na operação)

- Entrada: após o rompimento da máxima do candle vasado e alvo em 8% (máximo de 3 candles após a formação)

- Stop: na menor mínima entre os dois candles do engolfo

Total de compras = 9 Comentário:

Total de vendas = 9 "Um a cada dois anos, aproximadamente."

Trades lucrativos = 6 "Neste papel aparecem muitos engolfos que não acabam

Trades com perdas = 3 tendo a máxima do candle vasado rompida, ou seja,

Probabiliade de acerto = 67% (51 - 83)% situações em que o padrão não é válido."
 Estatística no Mercado
Operando utilizando-se apenas das formações dos candles
Probabilidades de acerto - Estimativas pontuais e intervalares
Padrão Ativo Diário Semanal DxS
VALE5 40% (33 - 47)% 71% (54 - 88)% S
BBDC4 57% (50 - 64)% 50% (25 - 75)% D
Harami
CSNA3 62% (54 - 70)% 80% (67 - 93)% S
PETR4 51% (43 - 59)% 88% (76 - 99)% S
VALE5 41% (32 - 50)% 83% (68 - 98)% S
BBDC4 47% (36 - 58)% 50% (30 - 70)% S
Martelo
CSNA3 61% (52 - 69)% 57% (38 - 76)% D
PETR4 40% (27 - 52)% 100% S
VALE5 27% (14 - 40)% 60% (38 - 82)% S
BBDC4 56% (44 - 67)% 60% (38 - 82)% S
Doji
CSNA3 37% (26 - 48)% 80% (63 - 97)% S
PETR4 67% (53 - 80)% 100% S
VALE5 45% (36 - 54)% 67% (51 - 83)% S
BBDC4 21% (12 - 30)% 25% (3 - 46)% S
Engolfo
CSNA3 54% (44 - 64)% 100% S
PETR4 40% (30 - 50)% 72% (62 - 82)% S

*Foi considerado acerto quando atingiu o objetivo num prazo de 5 candles. Caso contrário foi considerado uma falha.
**Melhor descrição das estratégias nas folhas individuais de cada um.
 Conclusão:
• Candles sendo utilizado exclusivamente como tomada
de decisão no diário, não representam ferramenta
efetiva para utilização.
• Candles usado no gráfico semanal isoladamente, em
alguns papéis, oferecem bons setups, porém com
freqüência baixa demais para ter sua estatística
realmente validada.