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CASO PARA RESOLVER
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CONTENIDO
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................... 4
CASO PARA RESOLVER. TALLER 2 – EMPRESA EL BOSQUE .......................... 6
1. ACTIVO................................................................................................................ 5
2. PASIVO ............................................................................................................... 9
3. PERDIDAS Y GANANCIAS ............................................................................... 13
4. INDICADORES .................................................................................................. 13
CONCLUSIONES .................................................................................................. 15
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INTRODUCCIÓN
El presente tiene como finalidad realizar un análisis horizontal utilizando como base
el PyG y el balance general de EL BOSQUE, una empresa manufacturera, teniendo
en cuenta el año 1 y año 2 cuya operación principal es cultivar bosques y procesar
la madera obteniendo productos como triplex y tablex, los cuales se utilizan
principalmente en la construcción y producción de muebles.
La empresa dispone de plantas en dos ciudades del país y, dado que sus bosques
no son suficientes, tiene que comprar maderas a terceros, aún más, en los años
objeto de análisis importo un buen porcentaje del Orinoco Venezolano y de la costa
este de África. El proceso productivo es altamente automatizado, por lo cual no toma
más de 20 días en total. Las ventas se hacen a través de distribuidores bien
seleccionados y el plazo de venta es de 30 días.
Se debe tener en cuenta que para la época en que se presentaron los estados
financieros la economía se encontraba en un periodo de recesión comenzando por
el sector de la construcción y la inflación en el año 2 fue del 18%.
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CASO PARA RESOLVER. TALLER 2 – EMPRESA EL BOSQUE.
I. ACTIVO
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EMPRESA EL BOSQUE S.A
BALANCE GENERAL
(millones $)
ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 Var Absoluta Var Relativa
Efectivo 209 194 -$ 15 -7,177%
Inversiones temporales 209 1.543 $ 1.334 638,278%
El subtotal del activo corriente tuvo un incremento el 65.801% del año 2 con
respecto al año 1, donde las inversiones temporales tuvieron un incremento
significativo (638.278% para el año 2 con respecto al año 1). A pesar que esta
cuenta no hace parte de la actividad propia de la empresa, tampoco tiene una
incidencia mayor ya que la variación absoluta es de $1.334. Mientras que las
cuentas por cobrar comerciales tuvieron un incremento del 62.848% del año 2 con
respecto al año 1, el incremento de esta cuenta puede ser debido a las ventas a
crédito, aunque está cuenta creció se puede observar que los inventarios tuvieron
un incremento 118.894% del año 2 con respecto al año 1, lo cual evidencia un mal
manejo de inventario y que la empresa está pasando de vender de contado a
crédito.
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Con respecto a otros activos corrientes, aunque tuvieron un incremento del 229%
del año 2 con respecto al año 1, la variación absoluta no es muy significativa
($1.145) aunque se debe tener en cuenta que estos no hacen parte de la operación
propia de la empresa, de igual forma se debe tener presente de que está cuenta no
aumente.
El activo fijo neto tuvo un incremento del 38.551% del año 2 con respecto al año 1,
donde propiedades planta y equipo tuvo un incremento del 41.121% del año 2 con
respecto al año 1, lo cual está relacionada con la actividad propia de la empresa ya
que es una empresa industrial. La depreciación acumulada tuvo un incremento del
45.026% del año 2 con respecto al año 1 lo cual es lógico debido al incremento de
propiedad planta y equipo.
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EMPRESA EL BOSQUE S.A
BALANCE GENERAL
(millones $)
ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 Var Absoluta Var Relativa
El subtotal de otros activos tuvo un incremento de 297.252% del año 2 con respecto
al año 1 donde la cuenta de valorizaciones es la más representativa con un
incremento del 786.964% del año 2 con respecto al año 1, con una variación
absoluta de $ 52.884, se debe tener cuidado con la cuenta de cargo corrección
monetaria diferida, aunque la variación absoluta es mínima ($1.011) presenta un
incremento del 141.399% del año 2 con respecto al año 1, por otro lado las
plantaciones forestales tuvieron un incremento del 47.304% del año 2 con respecto
al año 1 y una variación absoluta de $ 3.676.
El total del activo aumento un 134.766% del año 2 con respecto al año 1, donde se
evidencia un incremento en las inversiones (propiedad panta y equipo y
plantaciones forestales), lo que hace que la depreciación acumulada sea de
(45.026%) del año 2 con respecto al año 1 y las valorizaciones aumenten
proporcionalmente.
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II. PASIVO.
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Utilidades del ejercicio 4.108 3.941 -$ 167 -4,065%
Valorizaciones 6.720 59.604 $ 52.884 786,964%
SUBTOTAL PATRIMONIO 26.342 85.757 $ 59.415 225,552%
$ 81.269 134,766%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 60.304 141.573
El subtotal del pasivo corriente creció un 54.230% para el año 2 con respecto al año
1, donde la financiación de la empresa se ve reflejada en las obligaciones bancarias
ya que presentan un incremento del 93.469% del año 2 con respecto al año 1 con
una variación absoluta de $ 12.294 lo cual no es bueno ya que las obligaciones
bancarias generan intereses, mientras que las cuentas que no generan intereses
presentan una disminución como lo es las cuentas por pagar que presenta una
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disminución de -45.162% del año 2 con respecto al año 1, mientras que otros
pasivos corrientes presentan un incremento de 198.521% del año 2 con respecto al
año 1.
El subtotal pasivo a largo plazo tuvo un incremento de un 84.662% del año 2 con
respecto al año 1, donde las obligaciones bancarias representan un aumento de
185.131% del año 2 con respecto al año 1, con una variación absoluta de $ 10.384
lo que muestra una política de financiamiento no adecuada para la empresa ya que
estás obligaciones nos generan intereses, mientras que los pasivos estimados y
provisiones disminuyeron en un -98.343% del año 2 con respecto al año 1, lo que
quiere decir que la empresa no cuenta con una provisión a futuro para afrontar
eventualidades que puedan presentarse.
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Capital 80 100 $ 20 25,000%
Superávit de capital 1.900 2.890 $ 990 52,105%
Reserva legal 8.600 10.000 $ 1.400 16,279%
Otras reservas 1.448 3.033 $ 1.585 109,461%
Revalorización del
3.486 6.189 $ 2.703 77,539%
patrimonio
Utilidades por distribuir 0 0 $0 0,000%
Utilidades del ejercicio 4.108 3.941 -$ 167 -4,065%
Valorizaciones 6.720 59.604 $ 52.884 786,964%
SUBTOTAL PATRIMONIO 26.342 85.757 $ 59.415 225,552%
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III. PERDIDAS Y GANANCIAS.
-$ 232 -1,22%
UTILIDAD BRUTA 19.060 18.828
Menos: Gtos admón. y ventas (11.087) (12.180) -$ 1.093 9,86%
UTILIDAD OPERACIONAL 7.973 6.648 -$ 1.325 -16,62%
Menos: Gtos financieros (3.835) (7.131) -$ 3.296 85,95%
$ 2.842 269,64%
Mas (menos): Otros Ing. (gastos) 1.054 3.896
UTIL. ANTES DE CORR. -$ 1.779 -34,26%
MONETARIA 5.192 3.413
$ 1.159 738,22%
CORRECCIÓN MONETARIA 157 1.316
-$ 620 -11,59%
UTILIDAD ANTES DE IMPO RENTE 5.349 4.729
Las ventas para el año 2 crecieron un 20.97% comparado con el año 1, teniendo en
cuenta que la inflación creció un 18% podemos evidenciar que el crecimiento real
de las ventas es de un 2.97% que se ve afectado por los costos de ventas que
tuvieron un incremento de 35.11% del año 2 con respecto al año 1, dando como
resultado una disminución en la utilidad bruta de (-1.22%) del año 2 con respecto al
año 1, por otro lado la utilidad operacional decreció un 16.62% afectada por los
gastos de administración y ventas que crecieron un 9.86% del año 2 con respecto
al año 1.
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Los gastos financieros crecieron un 85.95% del año 2 con respecto al año 1 debido
a la política de financiamiento que se centra en las obligaciones financieras.
La utilidad neta decreció un 4.07% para el año 2 con respecto al año 1, esta se ve
favorecida por otros ingresos que crecieron un 269.64% del año 2 con respecto al
año 1 y la corrección monetaria que creció un 738.22% del año 2 con respecto al
año 1.
Se evidencia una mala gestión en el año 2 ya que la gestión administrativa permitió
elevados gastos financieros y costos de ventas que consumieron gran parte de la
utilidad bruta y la utilidad antes de corrección monetaria llevando a la empresa a
tener una utilidad neta en decrecimiento.
IV. INDICADORES
INDICADORES FINANCIEROS
1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
A. RAZON CORRIENTE
Para el año 2 la empresa productora el Bosque por cada peso que debe cuenta con
$ 1.2 pesos en activo para pagar.
El indicador por ser de $ 1.2 favorece al proveedor en la medida que la empresa
tiene $ 0.20 pesos para pagar los acreedores esto muestra un buen manejo de los
activos por parte de la empresa.
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C. PRUEBA ACIDA
Por cada peso que debe la empresa cuenta $ 59 centavos en activos de fácil
realización, lo cual no es favorable ya que se espera una relación 1 a 1.
2. INDICADORES DE ROTACIÓN
A. ROTACIÓN DE CARTERA
Las cuentas rotan 8.61 veces en un año lo que quiere decir que los $ 3.292 millones
se convirtieron a efectivo 8.61 veces en un año.
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CONCLUSIÓN
En el transcurso del desarrollo de este taller vemos que la empresa está pasando
de vender de contado a vender a crédito, ya que la cuenta efectivo tuvo una
disminución del -7,177% para el año 2 con respecto al año 1 y un incremento en las
cuentas por cobrar del 62,848% para el año 2 con respecto al año 1.
Se evidencia un mal manejo o un inventario alto debido a la fecha de cierre del
balance general ya que este aumento un 118,894% en el año 2 comparado con el
año 1, teniendo en cuenta que se trata de una empresa manufacturera los
inventarios deben ser de rotación rápida.
Podemos observar que la empresa está invirtiendo ya que la cuenta propiedades
planta y equipo creció un 41,121%, se debe ser muy precavido teniendo en cuenta
que la situación económica del país no es muy buena debido a la recesión por la
que está pasando.
Las valorizaciones crecieron un 786,964%, esto se debe a las nuevas inversiones
que se están realizando y la corrección monetaria creció 141,399%, se debe tener
en cuenta que esta cuenta no hace parte de la operación propia de la empresa y su
incremento no debería ser tan alto, al igual que las valorizaciones ya que es una
cuenta inestable.
Los activos han tenido un crecimiento bueno, pero mal distribuido ya que si nos
fijamos en la variación absoluta observamos que el activo corriente es de $ 16.647,
el activo fijo $ 5.876 y otros activos $ 58.746, donde el total del activo es de $ 81.269.
Es preocupante que el 72,28% de la variación absoluta del total del pasivo este
representado en otros activos y no en las cuentas que tienen relación con la
operación propia de la empresa.
Por otra parte, se puede concluir que la empresa está pasando de manejar una
política de financiamiento con proveedores a una política de financiamiento
bancaria, ya que las cuentas por pagar disminuyeron un -45,162% y las obligaciones
bancarias tuvieron un incremento de 93,469% en el pasivo corriente.
En el pasivo a largo plazo también se evidencia un incremento en las obligaciones
bancarias del 185,131% y una disminución en pasivos estimados y provisiones (-
98,343%) lo cual no es bueno para la empresa ya que no tiene ese ahorro para
cubrir eventualidades que puedan presentarse.
Aunque la política de financiamiento no es buena para la empresa debido al
incremento de las cuentas que cobran intereses, se observa un crecimiento mayor
en las obligaciones bancarias a largo plazo, aunque la variación absoluta para las
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obligaciones bancarias a corto plazo es mayor ($ 12.294) que las obligaciones
bancarias a largo plazo ($ 10.384) podríamos definir que la empresa está buscando
una política de financiamiento bancaria a largo plazo.
El patrimonio es de mala calidad ya que, aunque tuvo un incremento del 225,552%,
las cuentas que más crecieron fueron:
Otras reservas 109,461%
Revalorización del patrimonio 77,539%
Valorizaciones 786,964%
Que son cuentas inestables, mientras que las cuentas estables:
Capital 25,000%
Superávit de capital 52,105%
Reserva legal 16,279%
No tuvieron un incremento significativo.
Podemos definir que solo el 4,05% de la variación absoluta pertenece a las cuentas
estables mientras el 96,2% pertenece a las cuentas inestables del patrimonio.
Las ventas crecieron 20,97% un 2,97% por encima de la inflación (18%) lo que es
bueno para la empresa, pero la utilidad bruta la consumió el costo de ventas que
creció un 35,11% lo cual llevo a tener una utilidad bruta que disminuyo -1,22%.
La utilidad operacional disminuyo un -16,62% afectada por los gastos de
administración y ventas que tuvieron un incremento de 9,86%.
Como era de esperarse los gastos financieros tuvieron un incremento del 85,95%
debido a la política de financiamiento que se está manejando.
La utilidad neta tuvo una disminución del -4,07% que pudo ser mayor, se recuperó
gracias a otros ingresos y corrección monetaria que tuvieron incrementos de
269,64% y 738,22% respectivamente.
La empresa está siendo mal administrada ya que se está manejando una política
de financiamiento bancaria, sus activos están en su mayoría representados en otros
activos y su patrimonio es de mala calidad. Además de tener unos costos de ventas
y gastos de administración y ventas elevados que las ventas no pueden cubrir.
También un incremento elevado en los gastos financieros. Todo esto lleva a tener
una utilidad neta en disminución.
Aunque se debe tener en cuenta que se cuenta con unos indicadores de liquidez
buenos (por encima de lo esperado).
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RC= 1,2 >1
CNT= 6.982 >0
Y un indicador por debajo de lo esperado (1)
PA= 0,59
También se cuenta con indicadores de rotación, donde la rotación de cartera es de
8,61 veces, el indicador periodo promedio de cobro de 42,41 días.
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