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En 2000, Greenspan elevó las tasas de interés varias veces; muchos creían que estas
acciones habían causado el estallido de la burbuja de las puntocom. Sin embargo, según
el Premio Nobel Paul Krugman, "no aumentó las tasas de interés para frenar el entusiasmo
del mercado, ni siquiera buscó imponer requisitos de margen a los inversores bursátiles.
En cambio, esperó hasta que estalló la burbuja, como lo hizo en 2000, luego trató de
limpiar el desastre después ".19 E. Ray Canterbery está de acuerdo con la crítica de
Krugman.20
En otoño de 2001, como una reacción decisiva a los ataques del 11 de septiembre y
diversos escándalos corporativos que socavaron la economía, la Reserva Federal liderada
por Greenspan inició una serie de recortes de los tipos de interés que redujeron la tasa de
los Fondos Federales al 1% en 2004. Al presentar la El Informe de Política Monetaria de
la Reserva Federal en julio de 2002, dijo que "no es que los humanos se hayan vuelto más
codiciosos que en generaciones pasadas. Es que las avenidas para expresar la codicia
crecieron enormemente", y sugirió que los mercados financieros deben ser regulados.22
Sus críticos, dirigidos por Steve Forbes, atribuyeron el rápido aumento en los precios de
las materias primas y el oro a la política monetaria laxa de Greenspan, que según Forbes
había causado una inflación excesiva de los activos y un dólar débil. A fines de 2004, el
precio del oro era más alto que su promedio móvil de 12 años.
Greenspan aconsejó a los altos cargos del gobierno de George W. Bush que depusieran a
Saddam Hussein por el bien del mercado petrolero.23 Creía que incluso una interrupción
moderada del flujo de petróleo podría traducirse en altos precios del petróleo,24 lo que
podría conducir al "caos" en la economía global y poner al mundo industrial "de
rodillas".25 Temía que Saddam pudiera tomar el control del Estrecho de Ormuz y
restringir el transporte de petróleo a través de él. En una entrevista en 2007, dijo, "la gente
no se da cuenta en este país, por ejemplo, de cuán débiles son nuestros lazos con la energía
internacional. Es decir, diariamente requerimos un flujo continuo. Si ese flujo se
interrumpe, causa efectos catastróficos en el mundo industrial. Y es lo que hizo que [a
Saddam] fuera mucho más importante saliera que Bin Laden ".26
El 18 de mayo de 2004, Greenspan fue nominado por el presidente George W. Bush para
servir durante un quinto mandato sin precedentes como presidente de la Reserva Federal.
Anteriormente, fue nombrado para el cargo por los presidentes Reagan, George H. W.
Bush y Clinton.
En un discurso de mayo de 2005, Greenspan declaró: "Hace dos años, en esta conferencia,
argumenté que la creciente gama de derivados y la aplicación relacionada de métodos
más sofisticados para medir y gestionar los riesgos habían sido factores clave que
subyacen a la notable capacidad de recuperación del sistema bancario, que recientemente
había ignorado las graves conmociones en la economía y el sistema financiero. Al mismo
tiempo, indiqué algunas preocupaciones sobre los riesgos asociados con los derivados,
incluidos los riesgos que plantea la concentración en ciertos mercados de derivados,
especialmente el de venta libre (OTC) que comercializa opciones de tipos de interés en
dólares estadounidenses ".27
Greenspan se opuso a los aranceles contra la República Popular China por su negativa a
permitir que el yuan subiera,28 sugiriendo en cambio que cualquier trabajador
estadounidense desplazado por el comercio chino podría ser compensado a través del
seguro de desempleo y los programas de reciclaje.29
Movimiento objetivista
En 1952, Greenspan conoció a Ayn Rand, escritora y filósofa creadora del Objetivismo.
Greenspan estuvo varios años en el círculo interno del llamado «Colectivo objetivista».
Los críticos de izquierdas de Greenspan apuntan que sus políticas antiinflacionistas son
consecuencia de sus años de implicación con un movimiento que apoya sin reservas la
vuelta a lo que llaman el sound money e incluso el regreso al patrón oro. La evaluación
que se hace de Greenspan desde el movimiento objetivista es muy ambivalente. Leonard
Peikoff ha criticado abiertamente sus políticas al frente de la Reserva Federal, pero otros
objetivistas apuntan a que Greenspan trató de salvar el sistema monetario norteamericano
«desde dentro», tratando que fuera lo menos deshonesto posible.
Críticas a su gestión
Durante la crisis de 2008, mantuvo sus posiciones, considerando que la misma se producía
una vez cada cien años y el problema no eran los contratos de derivados, sino la avaricia.
No obstante, Frank Partnoy, catedrático de la Universidad de San Diego afirmó que estaba
"claro que los derivados son un punto central de la crisis y él era uno de los principales
defensores de la liberalización de los derivados". En opinión de muchos economistas, de
haber actuado de otra manera Greenspan, la crisis se hubiera mitigado.32