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  INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA 
 

 
GUIA DE INVESTIMENTO PARA SAIR DA CORRIDA DOS RATOS 

 

 

A CORRIDA DOS RATOS 
  Uma corrida dos ratos é um termo usado para uma busca sem fim, sem objetivo e 
perdedora.  É  vista  sob  a  imagem  de  um  rato  de  laboratório  tentando  escapar  enquanto 
está correndo dentro de um labirinto ou uma roda. Numa analogia financeira, muitos ratos 
(pessoas)  passam  a  vida  freneticamente  trabalhando,  fazendo  muito  barulho  e  não 
chegam  a  lugar  nenhum  financeiramente,  não  conquistam  nada  significativo 
individualmente ou coletivamente.  

 
  Pessoas  continuam  trabalhando  e  trabalhando  e  suas  rendas  sobem,  mas  assim 
também sobem seus impostos e gastos nos seus cartões de crédito. Compram uma casa e 
um carro, saem de férias, pagam a educação dos filhos, guardam para a aposentadoria – 
estes  sucessivos  desafios  previnem  os  pagadores  de  conta,  não  importando  o  quanto 
educado academicamente eles sejam, de sair à frente. Para escapar da corrida dos ratos, 
você precisará mudar a forma que você pensa sobre trabalho e dinheiro. 

   

  Tomando responsabilidade pelo seu futuro financeiro para sair da corrida dos ratos e 
se tornar um dono de negócios e investidor: 

1. Se torne financeiramente alfabetizado  4. Encontre mentores, construa um time 
2. Trabalhe para aprender  5. Crie dinheiro 
3. Cuide se seus negócios  6. Devolva
 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


ESTRATÉGIA 1: SE TORNE FINANCEIRAMENTE ALFABETIZADO 
  A  chave  para  riqueza  é  se  tornar  financeiramente  alfabetizado.  Infelizmente,  as 
escolas  não  ensinam  alfabetização  financeira.  Se  você  for  construir  um  arranha  céus,  a 
primeira coisa que você vai precisar é cavar um buraco fundo e fixar uma forte fundação. A 
maioria  das  pessoas,  na  sua  vontade  de  ficar  rica,  tentam  construir  um  Empire  State 
Building em cima de uma laje de 7 cm. E no final ficam com uma Torre de Piza de Dívidas 
que  ameaça  a  cair.  Se  você  quer  criar  riqueza  e  mantê‐la,  você  precisa  de  uma  forte 
fundação de alfabetização financeira. 

  Alfabetização  financeira  requer  proficiência  em  várias  áreas:  história  econômica, 


contabilidade, impostos, investimentos, e criação de negócios. Qualquer um pode dominar 
estes assuntos. É uma questão de escolher aprender. 

  Se  tornar  financeiramente  alfabetizado  não  tem  nada  a  ver  com  o  quanto  você  foi 
bem na escola. Seu banco nunca vai pedir pelo seu boletim escolar. Seu banco quer ver sua 
demonstração financeira, seu boletim para a vida. Mesmo que você tenha sido um aluno 
nota 10. O que importa é se você está disposto a se educar. 

Pessoas com inteligência financeira  Pessoas com avançada inteligência 
mediana sabem somente sobre:  financeira sabem a diferença entre: 
Dívida ruim, que é por isso que elas tentam  Dívidas boas e dívidas ruins 
pagá‐la 
Perdas ruins, que é por isso que elas  Perdas boas e perdas ruins 
pensam que perder dinheiro é ruim 
Despesas ruins, que é por isso que elas não  Despesas boas e despesas ruins 
gostam de pagar contas 
Impostos que pagam, que é por isso que  Pagamento de impostos e incentivos de 
elas falam que os impostos são injustos  impostos 
Subir na hierarquia da empresa em vez de  Empresas que você trabalha e empresas 
ser dono da hierarquia  que você é dono  
Comprar ações de uma empresa em vez de  Como construir um negócio, como 
vender ações da empresa que elas são  consertar um negócio e como tornar um 
proprietárias   negócio público 
Investir somente em fundos mútuos ou  As vantagens e desvantagens de vários 
escolhendo somente ações blue‐chips  veículos de investimento: seguranças em 
papéis, propriedades imobiliárias e 
negócios 
 

ESTRATÉGIA 2: TRABALHE PARA APRENDER 
  A  maioria  das  pessoas  concentra‐se  em  trabalhar  para  recompensá‐las  no  curto 
prazo  ao  longo  prazo,  esta  estratégia  pode  ser  desastrosa  porque  não  constrói  ativos 
suficientes  para  uma  aposentadoria  livre  de  stress.  Se  você  quer  ser  financeiramente 
independente, você precisa procurar trabalho pelo o que você irá aprender, não pelo o que 
você  irá  ganhar.  As  habilidades  que  você  aprender  quando  você  trabalha  para  alguém 
podem ser de grande valor quando você começa a trabalhar para você mesmo – e se você 
quer ser financeiramente independente você precisa trabalhar para você mesmo. Você terá 
que se tornar um investidor. 

   Para atingir esse objetivo, você tem que ter experiência em: 

• Liderança  
• Gerenciamento 
• Vendas e marketing 

ESTRATÉGIA 3: CUIDE DE SEUS NEGÓCIOS 
  A  maioria  trabalha  para  donos  das  empresas  que  as  empregam,  depois  para  o 
governo pelos impostos, e finalmente para os bancos que são donos de suas dívidas. Não é 
de  estranhar  que  no  final  dos  seus  dias  de  trabalho  eles  não  têm  nada!  Para  escapar  da 
corrida  dos  ratos,  você  precisa  trabalhar  para  você  mesmo.  Você  tem  que  estar 
determinado  a  construir  um  negócio,  tendo  uma  vantagem  para  atingir  liberdade 
financeira.  Se  você  escolher  não  começar  seu  próprio  negócio  você  terá  que  escolher 
manter suas despesas baixas, reduzir seus passivos, e diligentemente construir uma sólida 
base de ativos.  

ESTRATÉGIA 4: ENCONTRE MENTORES, CONSTRUA UM EQUIPE 
  Além de trabalhar para aprender, você precisa buscar mentores e conselheiros que 
podem lhe ensinar as habilidades importantes que você irá precisar para se tornar um dono 
de  negócio  e  investidor.  Ninguém  escala  o  Monte  Everest  sozinho,  e  você  não  deveria 
tentar  escalar  sua  montanha  financeira  pessoal  sem  a  ajuda  de  outros.  Sem  apoio,  você 
nunca chegará ao topo. 

O que é um mentor? 
  Um  mentor  é  uma  pessoa  de  sucesso  que  você  gostaria  de  emular,  poque  ela  já 
percorreu  o  caminho  que  você  pretende  traçar  antes  e  com  sucesso.  Um  mentor  é 
distintamente diferente de alguém que lhe fala como fazer algo – alguém que instrui, mas 
que tem experiência limitada. Um mentor conquistou de verdade o que ele queria.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 



O que é uma equipe? 
  Quando você finalmente começar a trabalhar para você mesmo, você irá precisar de 
uma  equipe  com  conselheiros  competentes  e  leais.  Uma  equipe  reunida  com  cuidado 
ajudará  você  em  sua  busca  pela  liberdade  financeira.  Sua  equipe  é  sua  proteção  e 
excelência técnica. Você não precisa ter todas as respostas com tanto que você saiba para 
quem ligar. 

  Você precisa de uma equipe de conselheiros profissionais, não somente sua família e 
amigos  ou  companheiros  de  trabalho.  Um  segredo  dos  ricos  é  ficar  rodeado  por  pessoas 
que  sabem  mais  do  que  eles.  Dependendo  da  natureza  do  negócio  que  você  constrói  ou 
dos  investimentos  que  você  faz  a  equipe  terá  diferentes  componentes.  E  ela  irá  mudar 
constantemente com as estratégias e planos para o negócio.  

Negócios é um esporte em equipe 

ESTRATÉGIA 5: CRIE DINHEIRO 
  Dinheiro não é real. É uma idéia.  

  Como criar dinheiro? Encontrando uma oportunidade que todo mundo perdeu. Isto é 
achando e vendo o que os outros não vêem. O possível valor que pode ser criado.  

  Na era da informação isso é mais evidente. Transações são feitas com um sinal em 
uma bolsa. Uma piscada na tela. Uma ligação para um corretor. Dinheiro não troca mãos 
nessas transações – mas acordos.    

ESTRATÉGIA 6: DEVOLVA 
  Muitos  pensam  que  os  ricos  são  todos  gananciosos.  Não  é  verdade.  Alguns  são 
gananciosos,  assim  como  algumas  pessoas  pobres  são.  Mas  para  cada  pessoa  rica 
gananciosa  existe  uma  pessoa  rica  que  entende  a  importância  de  dar,  e  a  sociedade  é 
melhor  por  isso.  Quando  você  cria  riqueza,  é  sua  responsabilidade  devolvê‐la  para  a 
sociedade de alguma forma.  

  Devolver é um passo necessário em se tornar rico. Existem estratégias para dar e o 
quanto mais rico você for, mais sofisticadas suas estratégias filantrópicas se tornarão.  
 

ONDE VOCÊ ESTÁ? 

        QUADRANTE DE FLUXO DE CAIXA 
 
 

 
 

 
 

 
 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 



QUADRANTE DE FLUXO DE CAIXA 
  A  classificação  é  determinada  pela  procedência  de  nosso  dinheiro.  Representa 
diferentes  métodos  pelos  quais  a  renda  ou  o  dinheiro  é  gerado.  Todos  nós  nos 
classificamos em pelo menos um dos quatro quadrantes.  

  Um empregado ganha dinheiro mantendo um emprego e trabalhando para terceiros 
ou  para  uma  empresa.  Autônomos  ganham  dinheiro  trabalhando  para  si.  Um  dono  de 
negócios tem uma empresa que gera dinheiro e investidores ganham dinheiro gerado por 
dinheiro.  

  Empregados  e  Autônomos  ficam  do  lado  esquerdo.  Donos  de  empresa  e 


Investidores ficam do lado direto. São quatro tipos diferentes de pessoas que compõem o 
mundo  dos  negócios.  Tendo  cada  uma  delas  identidades  próprias,  sendo  únicos  os 
indivíduos de cada quadrante. 

  Diferentes  métodos  de  geração  de  renda  exigem  diferentes  mentalidades, 


diferentes  habilidades  técnicas,  diferentes  tipos  de  educação.  Pessoas  diferentes  são 
atraídas para quadrantes diferentes. A maioria de nós tem o potencial de gerar renda nos 
quatro quadrantes. Nossos valores básicos, forças, fraquezas e interesses nos atraem para 
ou nos repelem desses quatro quadrantes. 

  Mesmo  assim  independentemente  do  que  fazemos  em  termos  profissionais,  ainda 
podemos  trabalhar  nos  quatro  quadrantes.  Por  exemplo,  um  médico  poderia  escolher 
obter  renda  na  forma  de  um  “E”  (um  empregado),  e  entrar  para  a  equipe  de  um  grande 
hospital, ou trabalhar para o governo no serviço público, ou tornar‐se militar. 

  O  mesmo  médico  poderia,  da  mesma  forma,  decidir  tornar‐se  um  “A”  (um 
autônomo)  e  abrir  uma  clínica  particular,  montar  um  escritório,  contratar  empregados  e 
formar a própria clientela. 

  Ou o médico poderia tornar‐se um “N” (um dono de negócio) e ter uma clínica ou um 
laboratório  e  ter  outros  médicos  no  seu  quadro.  Esse  médico  provavelmente  contrataria 
um gerente para administrar a organização. 

  Nesse caso, o médico seria dono do negócio, mas não trabalharia nele. Esse médico 
também poderia optar por ter outro tipo de negócio que não tivesse nada a ver com a área 
médica,  e  ainda  praticaria  medicina  em  outro  lugar.  Nesse  caso,  o  médico  estaria 
ganhando dinheiro tanto como “E” quanto como “N”. 

  Como  um  “I”,  o  médico  também  geraria  renda  como  investidor  em  negócios  de 
terceiros  ou  através  de  veículos  como  o  mercado  de  ações,  mercado  de  títulos  ou  no 
mercado imobiliário. 

  As palavras importantes são “GERAR RENDA A PARTIR DE”. Não importa muito o 
que se faça, mas sim como se gera a renda. 

  Estar  em  um  quadrante  ou  no  outro  não  garante,  necessariamente,  o  sucesso 
financeiro.  Cada  um  tem  seus  pontos  fortes  e  fracos.  O  lado  esquerdo  é  um  mundo 
completamente  diferente  do  lado  direito.  Existem  diferentes  vantagens  econômicas  e 
fiscais  que  abundam  o  lado  direito.  Muitas  das  habilidades  essenciais  para  ser  bem‐
sucedido no lado direito do quadrante não são ensinadas nas escolas. 

QUADRANTES DIFERENTES... PESSOAS DIFERENTES... 
  Quando  se  trata  de  dinheiro  e  das  emoções  ligadas  ao  dinheiro,  todos  reagimos 
diferentemente. E é a forma como reagimos que muitas vezes determina qual quadrante 
escolhemos para gerar renda. Para ser bem‐sucedido em qualquer quadrante, é preciso ter 
algo  mais  além  da  capacidade  técnica.  É  preciso  conhecer  as  diferenças  essenciais  que 
fazem  com  que  as  pessoas  procurem  quadrantes  diferentes.  Cada  quadrante  tem  uma 
maneira de pensar e de olhar o mundo.  

QUAIS SÃO AS DIFERENÇAS 
  Como saber se uma pessoas está no quadrante E, A, N ou I ? Uma das maneiras de 
saber de que quadrante a pessoa recebe sua renda é escutando o que elas dizem. 

  Uma pessoa do quadrante “E”, ou empregado, diria “Estou procurando um emprego 
seguro, sólido com um bom salário e excelentes benefícios”. 

  Uma  pessoa  do  quadrante  “A”,  ou  autônomo,  diria:  “Eu  cobro  $35  por  hora”  ou 
“Normalmente  minha  comissão  é  de  6%  sobre  o  preço  total”.  Ou  “Eu  não  estou 
conseguindo  encontrar  pessoas  que  queiram  trabalhar  e  fazer  o  trabalho  direito”.  Ou 
“Ninguém consegue fazer melhor do que eu”. 

  Uma  pessoa  do  quadrante  “N”,  ou  dono  de  negócio,  diria  “Estou  procurando  um 
novo presidente para administrar minha empresa” ou “Porque eu deveria fazer eu mesmo 
se posso contratar alguém melhor para fazer para mim?” 

  Uma pessoa do quadrante “I”, ou investidor, diria: “Meu fluxo de caixa é baseado na 
taxa interna ou na taxa líquida de rentabilidade?” ou “Risco não me assusta. Se os números 
estão certos, eu compro” 

  Nas  palavras  que  alguém  escolhe  estão  os  valores  fundamentais  e  as  diferenças 
fundamentais daquele individuo. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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ASPECTOS QUE DIFERENCIAM AS PESSOAS DE UM QUADRANTE DO OUTRO 

“E”   (EMPREGADO): 

Duas  palavras  estão  na  essência  dos  empregados.  “Seguro”  e 


 “Benefício”.  A  palavra  “Seguro”  é  geralmente  utilizada  em 
reação à sensação de medo. Quem sente meso tem necessidade 
de segurança. Essa é uma expressão utilizada pelas pessoas do quadrante “E”. Quando se 
trata  de  dinheiro  e  emprego,  detesta‐se  o  medo  da  insegurança  econômica,  por  isso  o 
desejo de segurança. 

  A palavra “Benefício” esta relacionada a pessoas que, também, gostariam de obter 
alguma  vantagem  adicional  –  uma  remuneração  extra,  definida  e  assegurada,  como 
assistência médica ou plano de aposentadoria. O principal para eles é sentirem‐se seguros 
e  ver  isso  no  papel.  Incerteza  não  os  satisfaz  já  a  certeza  sim.  Internamente,  elas 
funcionam assim “Eu dou isso... e você me promete dar aquilo em troca”. 

  Elas  procuram  segurança  e  contratos  fortes  quando  se  trata  de  emprego  para 
satisfazer seus medos com alguma certeza. Dizem "Eu não estou interessado em dinheiro”. 
A segurança de um emprego estável fala mais alto. 

  Empregados  podem  ser  tanto  presidentes  quanto  porteiros  de  empresas.  Não  é 
tanto  o  que  eles  fazem,  mas  o  contrato  de  trabalho  que  eles  têm  com  a  pessoa  ou 
organização que os emprega. 

“A”
 (AUTÔNOMO): 

Estas  são  as  pessoas  que  querem  ser  seu  próprio  patrão.  É  o 
grupo  do  “faça  você  mesmo”.  Muitas  vezes,  um  "A"  convicto 
 
não  gosta  que  sua  renda  dependa  de  outros.  Se  trabalharem 
com  afinco,  eles  querem  ser  pagos  por  seu  salário.  Se  eles 
trabalham  duro,  pague‐os  bem.  Elas  também  entendem  que  se  não  trabalharem  com 
afinco,  não  merecerão  ser  bem  pagos.  Quando  se  trata  de  dinheiro  são  muito 
independentes. 

  Reagem  diferentemente  ao  medo.  Não  vão  à  busca  da  segurança,  mas  assumindo 
controle da situação e fazendo elas mesmas. 

  Nesse  grupo  encontram‐se  profissionais  instruídos  que  passam  anos  na  faculdade, 
como  médicos,  advogados,  dentistas,  engenheiros.  Encontram‐se  pessoas  dedicadas  à 
educação  particular,  os  vendedores  comissionados,  corretores  de  imóveis  ‐  bem  como 
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comerciantes,  varejistas,  donos  de  restaurantes,  consultores,  terapeutas,  agentes  de 
viagens, artistas. 

  Acreditam  que:  "ninguém  faz  melhor  que  eu”,  por  isso  não  confiam  em  ninguém 
para fazer o que eles fazem do jeito que eles gostam... Do jeito que acham que é certo. São 
essencialmente  perfeccionistas  acirrados.  Querem  fazer,  muitas  vezes,  as  coisas  muito 
bem. E é por isso que os contratamos. Você, na qualidade de cliente que contrata a pessoa, 
quer que aquela pessoa seja a melhor. 

  Para esse grupo, dinheiro não é mais importante do que se trabalho. Independência, 
a liberdade para fazer coisas do seu jeito e serem respeitados como experts em seu ramo é 
muito mais importante que o dinheiro simplesmente. Ao contratá‐los, o melhor é dizer a 
eles  o  que  você  quer  que  seja  feito  e  deixá‐los  fazer  do  jeito  deles.  Eles  não  precisam  de 
supervisão  e  nem  a  querem.  Se  você  se  intrometer  demais,  eles  podem  abandonar  o 
trabalho e mandar você contratar outra pessoa. 

  Pessoas treinadas por "A" geralmente saem para “ser seu próprio chefe” e “fazer as 
coisas  do  seu  jeito”.  Porém  muitos  “A”  hesitam  em  contratar  e  treinar  outras  pessoas 
porque  uma  vez  treinadas,  elas  terminam  sendo  seus  concorrentes.  Isto  faz  com  que 
trabalhem com mais afinco e façam as coisas do seu jeito. 

“N”
 (DONO DE NEGÓCIO): 

Esse grupo poderia ser considerado quase como o oposto do 
“A”. Os verdadeiros “N” gostam de estar cercados de pessoas 
 
de  todas  as  quatro  categorias,  “E,  A,  N  e  I”.  Diferentemente 
dos “A", que não gostam de delegar trabalho, porque ninguém 
faz melhor do que eles, o verdadeiro “N” delega. O modo “N” é: “porque fazer eu mesmo, 
se eu posso contratar alguém para fazer para mim, e alguém que irá fazer melhor?”  

  Uma história conhecida sobre Henry Ford conta que um dia ele chamou todos que o 
criticavam  de  ignorante  em  seu  escritório.  Afirmou  que  poderiam  perguntar  qualquer 
pergunta  que  ele  as  responderia.  Após  todos  fazerem  suas  perguntas,  Ford  pegou  vários 
telefones  em  sua  mesa  e  chamou  alguns  de  seus  brilhantes  assistentes,  e  pediu  que  eles 
dessem  as  respostas  que  eles  procuravam.  Ele  terminou  dizendo  que  preferia  contratar 
indivíduos  espertos  para  dar  as  respostas,  para  que  ele  pudesse  manter  sua  mente  livre 
para fazer coisas mais importantes. Coisas como “pensar”, coisa que, segundo ele, poucas 
pessoas se dedicam a fazer. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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  A diferença de empresas tipo “A” e tipo “N” é que os verdadeiros “N” podem deixar 
seus  negócios  por  um  ano  e  ao  voltarem,  encontrá‐lo  mais  lucrativo  e  sendo  mais  bem 
administrado do que quando o deixaram. 

  Um  “N”  é  dono  de  em  sistema,  e  contrata  pessoas  competentes  para  operar  o 
sistema. O “A” é o sistema. Por isso não pode largá‐lo. 

  Um  dentista  passa  anos  na  faculdade  aprendendo  a  se  tornar,  ele  mesmo,  um 
sistema.  Você  como  cliente, tem uma dor de dente. Vai ao dentista. Ele trata seu dente. 
Você  paga  e  vai  para  casa.  Fica  satisfeito  e  conta  aos  seus  amigos  sobre  o  dentista.  Na 
maioria dos casos, o dentista pode fazer todo o trabalho sozinho. O problema é que se o 
dentista sai de férias sua renda também sai de férias. Se um “N” sai de férias, o dinheiro 
ainda entra. 

Para ser um “N” bem‐sucedido, é preciso: 

• Deter ou controlar o sistema  
• Ter habilidade para liderar pessoas 

  Para um “A” se transformar num “N”, ele precisa converter quem ele é e o que ele 
sabe  em  um  sistema...  e  não  são  muitos  os  que  tem  capacidade  para  fazê‐lo...  ou  estão 
muito atados sendo o sistema. 

  Pode‐se  ter  um  produto  melhor,  único,  algo  que  foi  desenvolvido  por  anos.  Existe 
uma  quantidade  ilimitada  de  novas  idéias,  bilhões  de  produtos  ou  serviços  a  oferecer, 
porém  apenas  poucas  pessoas  que  sabem  como  construir  um  sistema  de  negócios 
excelente. 

  Bill  Gates,  Microsoft,  não  criou  um  ótimo  produto.  Ele  comprou  o  produto  de 
terceiros e construiu um poderoso sistema global em torno dele. 

“I”
 (INVESTIDOR): 

Investidores  ganham  dinheiro  a  partir  se  dinheiro.  Eles  não 


precisam trabalhar porque o dinheiro deles é que trabalha para eles. 
 
O  quadrante  “I”  é  o  parque  de  diversões  dos  ricos. 
Independentemente  do  quadrante  no  qual  as  pessoas  ganham 
dinheiro,  se  quiserem  ficar  ricas  algum  dia,  elas  precisam  ir  para  o  quadrante  “I”,  nele  o 
dinheiro se converte em riqueza. 

 
13 
RENDA RECEBIDA DE INVESTIMENTOS 
  O  quadrante  “I”  se  concentra  em  investimentos  que  geram  receita  numa  base 
continua durante o tempo do investimento. 

  Uma conta de aposentadoria é uma poupança, não um investimento, pois se espera 
que no futuro haja mais dinheiro para retirar do que foi colocado. 

  O  quadrante  “I”  é  onde  se  trabalha  menos,  se  ganha  mais  e  paga‐se  menos 
impostos.  Então  porque  não  há  mais  investidores?  Pelas  mesmas  razões  pelas  quais  as 
pessoas não abrem suas próprias empresas. Resumindo em uma palavra: RISCO. 

  O medo de perder dinheiro divide os investidores em quatro grandes categorias: 

• Pessoas  que  evitam  os  riscos  e  que  só  visam  à  segurança  mantêm  somente  seu 
dinheiro no banco 
• Pessoas  que  transferem  o  trabalho  de  investir  para  outras  como  um  consultor 
financeiro ou um administrados de fundos mútuos 
• Jogadores 
• Investidores 

  O  risco  pode  ser  bastante  minimizado  ou  até  mesmo  eliminado  e,  se  conhecer  o 
jogo, você pode ainda receber grandes margens de lucro de seu dinheiro. 

  O quadrante “I” é como qualquer outro quadrante, não é tão incerto como a maioria 
pensa.  Pessoas  que  assumem  riscos  mudam  o  mundo.  Poucas  ficam  ricas  sem  assumir  o 
risco.  Ele  envolve  habilidades  e  temperamentos  característicos  e  todas  elas  podem  ser 
aprendidas. 

  UMA NOVA ERA 
  Num senso maior, é importante saber onde você está na história e no mundo como 
um  todo.  A  viagem  de  Cristóvão  de  Colombo  de  1942  eventualmente  levou  ao  início  da 
‘Era  Industrial’,  uma  mudança  muito  grande  na  história.  No  pico  da  ‘Era  Industrial’  eram 
pessoas  como  Henry  Ford  e  Thomas  Edison  quem  se  tornaram  milionários.  Em  torno  de 
500 anos depois de Colombo ter velejado, em 1989 marcou‐se o fim da ‘Era Industrial’ e o 
início  da  ‘Era  da  Informação’.  Gerações  a  partir  de  agora  se  lembrarão  que  excitante  e 
tumultuosa  esta  era  deve  ter  sido.  Figuras  da  indústria  da  informática  com  Bill  Gates  e 
Michael Dell são magnatas que tipificam essa nova era. Henry Ford levou vinte três anos 
para se tornar um bilionário durante a era industrial, somente levou três anos para Michael 
Dell para se tornar um bilionário durante a Era da Informação – e ele começou seu negócio 
em tempo parcial. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


14 
  Estes são dinâmicos tempos, e assustadores para alguns. A velocidade de adaptação 
para  as  demandas  da  ‘Era  da  Informação’  ameaça  a  segurança  financeira  de  milhões  de 
pessoas de quem empregos tem se tornado obsoletos ou transferidos para outro lugar. Dê 
uma olhada em um plano de pensão da era industrial e um da era da informação. Na era 
industrial, companhias empregavam funcionários pela vida toda e lhe davam pensões uma 
vez que seus dias de trabalho tivessem acabado. Hoje empresas não dão planos de pensão 
da  forma  como  antes.  Contribuições  menos  generosas  para  a  aposentadoria  são  comuns 
agora.  E  pessoas  estão  se  aposentando  mais  cedo  e  vivendo  mais.  As  regras  mudaram. 
Aposentados  precisam  de  mais  segurança  financeira  e  assim  formas  mais  sofisticadas  de 
construir  ativos  que  eram  oferecidos  pelos  planos  de  pensão  da  era  industrial,  antes 
bastava você se concentrar no quadrante “E”e seu empregador cuidava do quadrante “I”. 

  As pessoas precisam se tornar investidoras porque na ‘Era da Informação’ você como 
indivíduo deve ser financeiramente responsável por você mesmo. A idéia de uma empresa 
ser economicamente responsável pela sua aposentadoria e o governo pagar o saldo de sua 
aposentadoria através de esquemas de pensão é uma idéia antiga que não é mais válida.  

  As  empresas  hoje  oferecem  planos  de  aposentadoria  de  Contribuições  Definidas 
(como o PGBL) Se você e sua empresa não contribuírem você não recebe nada e os planos 
estão  sujeitos  as  forças  de  mercado.  Se  a  bolsa  quebrar,  o  que  é  uma  possibilidade,  seu 
dinheiro pode ser reduzido ou ser dissipado. Essa mudança nos planos de aposentadoria 
está forçando milhões de pessoas a serem investidoras sem a instrução necessária. Os 
tempos  mudaram  e  muitas  pessoas  ainda  pensam  que  o  quadrante  “I”  não  é  problema 
delas. A idéia de “ir para a escola e conseguir um bom emprego seguro” era uma boa idéia 
na  metade  do  século  passado.  Hoje  precisamos  ir  à  escola,  mas  também  aprender  saber 
como investir e ser empreendedor, e essa matéria não é ensinada na escola.  

 
15 

QUADRANTE DE FLUXO DE CAIXA 
 

 
 

 
Você tem um 
Você tem um   
sistema e pessoas 
emprego 
  que trabalham 

 
 

 
  O dinheiro trabalha 
Você é seu patrão 
  para você 
Você é o sistema 
 

TOP e DOP 
  Pessoas do lado direito usam: 

• TOP (Tempo de Outras Pessoas)  
• DOP (Dinheiro de Outras Pessoas)  

  Em sua maioria, as pessoas que trabalham somente do lado esquerdo do quadrante 
são as outras pessoas cujo tempo e dinheiro estão sendo usados. 

  Para  ser  um  “A”  bem  sucedido  leva  mais  trabalho  e  mais  horas.  Ao  projetar  um 
negócio  tipo  “N”,  o  sucesso  significa  mais  pessoas.  Em  outras  palavras,  você  trabalha 
menos, ganha mais e tem tempo livre para usufruir. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


16 
SEGURANÇA VS INDEPENDÊNCIA 

 Liberdade 

     Segurança 

 
   

  Se  traçarmos  a  vida  da  média  das  pessoas  instruídas,  o  roteiro  econômico  muitas 
vezes segue o padrão: 

  A criança vai para a escola, se forma, encontra em emprego e logo algum dinheiro 
para gastar. O jovem adulto pode agora alugar um apartamento, comprar um aparelho de 
TV,  roupas  novas  mobília  e  claro,  um  carro.  As  contas  começam  a  aparecer.  Um  dia,  o 
adulto  encontra  alguém  especial,  os  sinos  tocam,  e  eles  se  casam  apaixonados.  Durante 
um  tempo  a  vida  é  um  mar  de  rosas,  pois  conseguem  viver  sem  muitas  despesas  sob  o 
mesmo teto. Agora eles têm duas rendas, só um aluguel para pagar e pode, se dar o luxo 
de  guardar  alguns  dólares  para  comprar  o  sonho  da  casa  própria.  Eles  encontram  a  cada 
dos seus sonhos, tiram o dinheiro da poupança e o utilizam para dar de entrada na casa, e 
agora tem uma hipoteca. Como a casa é nova, precisam de móveis novos; acham uma loja 
com as palavras mágicas: “sem entrada, pagamento facilitado”. 

  A vida é maravilhosa, e eles dão uma festa para os amigos para comemorar a casa 
nova, o carro novo, os móveis novos, os brinquedos novos. Agora estão no buraco para o 
resto da vida. Ai vem o primeiro filho. 

  O casal médio instruído e trabalhador, depois de deixar o filho na creche ou com a 
babá, têm que botar o pé na estrada e ir ao trabalho. Eles estão presos a necessidade de 
procurar a segurança no emprego simplesmente porque, na média, eles estão três meses 
da falência. Nós freqüentemente ouvirmos essas pessoas dizerem: “Não posso me dar ao 
luxo de me demitir. Tenho que pagar as contas”.  

  Segundo os sete anões: “Eu devo, eu devo, então é pro trabalho que eu vou”. 

  A definição de inteligência financeira é: “não é quanto dinheiro você faz, mas quanto 
você guarda, quanto esse dinheiro trabalha para você e por quantas gerações esse dinheiro 
se mantém.” 
17 
  A razão pela qual tantas pessoas travam uma batalha financeira é porque toda vez 
que elas ganham mais dinheiro, também aumentam duas outras despesas: 

• Impostos 
• Juros sobre a dívida. 

  Para  as  pessoas  que  ganham  dinheiro  no  quadrante  “E”,  não  há  praticamente 
nenhum  incentivo  fiscal.  Ser  empregado  significa  que  você  é  sócio  do  governo  numa 
proporção  50/50.  Isto  significa  que  em  última  instância  que  o  governo  vai  tomar  50%  ou 
mais dos vencimentos do empregado, muitas vezes antes dele ver o salário. 

  Os  ricos  pagam  menos  imposto  de  renda.  Porque  não  ganham  dinheiro  como 
empregados.  Os  ultra‐ricos  sabem  que  a  melhor  maneira  de  evitar  impostos  é  ganhar 
dinheiro  nos  quadrantes  “N”  e  “I”.  Os  verdadeiros  capitalistas  criam  negócios  e 
oportunidades  de  investimento  simultaneamente.  Pagam  menos  impostos  porque  são 
sócios  do  governo  para  fornecer  o  que  ele  não  tem  capacidade,  criando  empregos, 
construindo moradias e fazendo com que a economia cresça. 

  Impostos  são  uma  necessidade  da  civilização  moderna.  Os  problemas  surgem 
quando os impostos se tornam abusivos e mal administrados. 

Muitos benefícios 

Poucos benefícios 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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A BUSCA PELA LIBERDADE 
  Muitos  buscam  liberdade  e  felicidade,  mas  não  foram  treinados  para  trabalhar  nos 
quadrantes “N” e “I”.  

“E” se torna “E”: 
 

   

  Muitas pessoas passam a vida procurando segurança e independência, mas acabam 
pulando  de  emprego  em  emprego.  Podem  encontrar  o  emprego  “perfeito”  e  seis  meses 
depois  detestar  trabalhar  “naquela  empresa  corrupta  e  desonesta”.  Seis  meses  depois 
estão em êxtase por ter encontrado o emprego perfeito... De novo. 
19 

TENDO SEU PRÓPRIO NEGÓCIO 
“E” se torna “A”: 

 
  Para  um  “E”,  tornar‐se  “A”  pode  ser  mais  gratificante,  “Fazer  o  que  quer”,  “Ser  o 
próprio chefe”, “Começar seu próprio negócio”. Porém é o caminho mais arriscado. 

  O quadrante “A” é o mais difícil que há. As taxas de fracasso são grandes. E se você 
for  bem sucedido pode ser pior ainda, porque você vai ter que trabalhar mais e por mais 
tempo. Pelo tempo no que você for bem‐sucedido. 

  O motivo é que eles são “pau para toda obra”. Eles têm que fazer e ser responsáveis 
por todo o trabalho. Um “A” no começo de carreira muitas vezes atende ao telefone, paga 
contas,  faz  compras,  tenta  fazer  propagando  com  orçamento  apertado,  trata  com  os 
clientes,  contratam  empregados,  demite,  substitui  quem  falta,  conversa  com  fiscais  da 
fazenda, briga com fiscais do governo, etc. 

  Muitos “E” usam suas economias da vida toda ou pegam dinheiro emprestado com 
os amigos e a família para começar seu próprio negócio. Mas nove entre dez desses tipos 
de negócio fracassam depois de cinco anos. Dos que restam nove entre os dez fecham nos 
cinco anos seguintes. Portanto 99 em 100 pequenos desaparecem em 10 anos. 

  Um dos principais motivos é a falta de energia, as longas horas de trabalho puxado 
finalmente arrasaram a pessoa. Os que sobrevivem, acostumam se com a idéia de acordar, 
ir para o trabalho e dar duro para sempre. Isso parece ser tudo o que eles fazem. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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COMO SE LIBERTAR 
  Os impostos e a dívida são as duas principais razões quais as pessoas nunca se 
sentem seguras ou atingem a independência financeira. 

AS DIFERENÇAS ENTRE: 

1. O PADRÃO PARA SEGURANÇA NO TRABALHO 
 
 
Escola 
 

 
 

  Pessoas  com  esse  padrão  são  muitas  vezes  profissionais  competentes,  passarem 
muitos anos na faculdade para ganhar experiência no trabalho. O problema é que sabem 
pouco  sobre  os  quadrantes  “N”  ou  “I”.  Sentem‐se  economicamente  inseguros  porque 
foram treinados somente para o trabalho ou para a segurança profissional. 
21 

2. O PADRÃO PARA A SEGURANÇA FINANCEIRA 
 

DUAS PERNAS SÃO MELHORES QUE UMA 

  Para  se  tornar  economicamente  seguro,  além  de  se  trabalhar  no  quadrante  “E”  ou 
“A”,  as  pessoas  instruídas,  também  atuam  nos  quadrantes  “N”  ou  “I”.  Atuando  do  lado 
direito  assim  como  no  esquerdo.  Assim  sente‐se  naturalmente  mais  segurança  mesmo 
com pouco dinheiro. 

PARA UM “E”:  
 

 
  Em  vez  de  só  depositar  dinheiro  em  uma  conta  de  aposentadoria  e  esperar  pelo 
melhor, essa volta significa que as pessoas sentem‐se confiantes em seus conhecimentos 
tento de investidor quanto de empregado. 

  Um segundo caminho seria: 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


22 

PARA UM “A”: 

 
  Este e o padrão da maioria dos milionários americanos. É constituído por autônomos 
ou donos de pequenas empresas administradas por eles mesmos, que vivem frugalmente e 
fazem  diligentemente  e  regularmente,  com  uma  parcela  de  sua  renda,  investimentos  de 
baixo a moderado risco por muitos anos visando o longo prazo. 

   

  Este é o caminho que muitos empresários tomam, não é o mais fácil, mas é um dos 
melhores. Estabelece um sistema de negócio que depende cada vez menos do fundador e 
dono da empresa. 
23 
  3. O PADRÃO PARA INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA 
 

 
   

  Esse  é  o  padrão  objetivo,  a  independência  é  real  porque  como  “N”,  as  pessoa 
trabalham para você e no "I" o dinheiro trabalho para você. Você está livre para trabalhar 
ou  não.  O  conhecimento  nesses  dois  quadrantes  lhe  trouxe  liberdade  física  completa  do 
trabalho. 

  Porém  como  advertência,  o  quadrante  “N”  é  muito  diferente  do  quadrante  “I”.  Os 
jogos e as regras são diferentes em todos os quadrantes. 

A ESCOLHA DOS CAMINHOS 
  Estes  são  os  diferentes  caminhos  financeiros  que  as  pessoas  podem  escolher.             
O caminho mais recomendado é: 

 
 

Um “E” passa para “N” e finalmente para “I” ou um “A” passa para “N” e assim para “I” 

  Se você tem bastante dinheiro e tempo livre vá direto ao quadrante “I”, senão vá do 
“E” e do “A” para o “N” primeiro. O fracasso é possível em qualquer quadrante. 
Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 
24 
1º Motivo: Experiência e instrução 
  Se primeiro você e bem sucedido como “N”, você vai ter melhores oportunidades de 
se transformar num poderoso “I”. 

Os “I”s investem em bons “N” 

  Desenvolvendo um sólido sentido para os negócios, você pode se tornar um melhor 
investidor.  Você  será  capaz  de  identificar  outros  bons  “N”.  Verdadeiros  investidores 
investem em “N”s bem sucedidos com um sistema empresarial estável. 

  É arriscado investir num “E” ou num “A” que não sabe a diferença entre um sistema e 
um produto... Ou que não tenha excelente capacidade de liderança. 

2º Motivo: Fluxo de Caixa 
  Se  você  tem  um  negócio  que  está  indo  de  vento  em  popa,  então  você  deveria  ter 
tempo livre e fluxo de caixa para suportar os altos e baixos do quadrante “I”. 

  Em sua maioria, pessoas do quadrante “E” e “A” estão tão apertadas de dinheiro que 
não podem se dar ao luxo de sofrer qualquer tipo de perda. 

  A realidade é que investimento requer tanto capital como conhecimentos profundos. 
Às  vezes,  é  preciso  muito  capital  e  tempo  para  adquirir  tal  conhecimento.  Muitos 
investidores bem‐sucedidos sabem que o sucesso é um mau professor. O aprendizado vem 
dos erros e, no quadrante “I", os erros saem caro. Se você não tem nem o conhecimento, 
experiência  ou  nem  o  capital,  é  suicídio  tentar  se  tornar  um  investidor.  Desenvolvendo  a 
habilidade de tornar‐se um bom “N” em primeiro lugar, você também estará provendo o 
fluxo de caixa necessário para se tornar um bom "I”, sustentá‐lo à medida que se instrui em 
como se tornar um bom investidor. 
25 

NÃO SE TRATA DO INVESTIMENTO, MAS DO INVESTIDOR 
  Do  mesmo  modo  que  há  casas  para  ricos,  para  pobres  e  para  a  classe  media,  há 
investimentos para cada um desses grupos. Se você quer investir naquilo em que os ricos 
investem,  você  precisa  ser  mais  do  que  rico.  Você  precisa  se  tornar  um  investidor 
sofisticado e não apenas uma pessoa rica que investe. 

VOCÊ ESTÁ MENTALMENTE PREPARADO PARA SER UM INVESTIDOR? 
 

“O DINHEIRO É TUDO AQUILO QUE VOCÊ QUER QUE ELE SEJA.” 

LIÇÃO NO 1 

A ESCOLHA 
Existem três objetivos para investir: 

1. Segurança 
2. Conforto 
3. Riqueza 

  As  diferenças  em  nossa  vida  ocorrem  quando  determinamos  as  prioridades  destes 
nossos valores fundamentais. 

  A  maioria  faz  a  escolha  nesta  ordem,  primeiro  segurança  e  enriquecimento  por 


último.  O  esforço  e  incerteza  de  se  tornar  rico  perturbam  a  pessoa,  e  eles  procuram 
refugiam em objetivos mais fáceis de segurança e conforto. 

  Nenhum é melhor que o outro, porém a escolha da prioridade de cada um impacta a 
forma significativa seu tipo de vida no longo prazo 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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LIÇÃO NO 2 

QUE TIPO DE MUNDO VOCÊ VÊ? 
  Há dois tipos de problemas de dinheiro. Um é a falta de dinheiro o outro é dinheiro 
demais.  Que tipo de problema você prefere? 

  Existe um mundo em que se tem dinheiro demais. As causas da escassez em função 
das atitudes das pessoas são? 

• Quanto mais segurança você precisar, mais escassez haverá em sua vida. 
• Quanto mais competitivo você for, mais escassez haverá em sua vida. 

  A  segurança  e  a  escassez  andam  de  mãos  dadas.  Quanto  mais  você  entender  de 
finanças, mais fartura haverá em sua vida. 

  Pessoas concorrem por empregos e promoções no trabalho e notas na escola. Para 
obter  mais  abundância,  são  necessárias  mais  habilidades,  mais  criatividade  e  mais 
cooperação. As pessoas criativas que têm boas qualificações financeiras e empresariais, e 
que são cooperativas muitas vezes vivem em crescente abundância financeira. 

  O  mais  importante  é  se  ter  um  plano  financeiro.  Se  você  não  tiver  um  plano  para 
quando  tiver  dinheiro  demais,  então  você  perderá  tudo  e  voltará  ao  plano  que  você  já 
conhece, aquele que 90 % da população conhece: um mundo de dinheiro insuficiente. 

LIÇÃO NO 3  

PORQUE INVESTIR É CONFUSO? 
  Investir é confuso porque é um tema muito amplo. Se você olhar as sua volta, verá 
que  as  pessoas  investem  em  muitas  coisas  diferentes.  Repare  nos  eletrodomésticos,  são 
produzidos  por  empresas  na  quais  pessoas  investem.  Elas  investem  na  empresa  que 
fornece energia elétrica. Depois disso, pense no seu automóvel, nos pneus, limpadores de 
pára‐brisa, nos cintos de segurança, nas estradas, nos móveis da sua casa, nos prédios de 
escritórios, nos bancos, nos hotéis, etc. todas essas coisas estão ai porque alguém investiu 
em  uma  empresa  ou  em  um  imóvel  que  lhe  proporciona  as  coisas  que  tornam  a  vida 
civilizada. É a isso que se resume o investimento. 

  Ninguém pode ser especialista em todos, todos têm uma preferência. 
27 

LIÇÃO NO 4 
INVESTIMENTO É UM PLANO NÃO PRODUTO OU PROCEDIMENTO 

  Investimento  é  um  plano  muito  pessoal.  Existem  tantos  tipos  diferentes  de 
automóveis e de caminhões porque pessoas diferentes têm necessidades diferentes. Uma 
pessoa sozinha não precisa de um carrão para nove pessoas, mas uma família com 5 filhos 
pode precisar. Um fazendeiro tem uma carreta que anda na lama e não um carro esporte. 

   É por isso que os tipos de investimentos são chamados de veículos de investimento 
há  muitos  tipos,  ou  veículos,  de  investimentos  diferentes  porque  há  muitas  pessoas 
diferentes com necessidades diferentes. Veículos te levam do ponto A ao ponto B. Você vai 
financeiramente com um veículo para onde deseja estar, em algum momento no futuro. 

  Sendo  assim,  investimento  é  um  plano.  Investir  é  como  planejar  uma  viagem. 
Digamos  que  você  quer  ir  do  Havaí  para  Nova  York.  Voar  é  a  melhor  opção,  porém  ao 
alcançar terra novamente, pode andar a pé ou ir de bicicleta, ir de automóvel, de ônibus, ou 
de avião. São veículos diferentes. 

  Muita gente se preocupa com o tipo de investimento, como ações, e depois com 
um procedimento, como negociar na bolsa de valores, mas não tem um plano. 

  Tenta‐se ganhar dinheiro pensando que está investindo. Mas negociar não é investir. 
É negociar. E negociar é um procedimento ou uma técnica. Não há grande diferença entre 
negociar  com  ações  e  comprar  casas,  reformá‐las  e  vende‐las  com  lucro.  Uma  está 
negociando  com  ações,  outra  com  imóveis.  Mas  ainda  assim  está  negociando.  Camelos 
atravessavam o deserto carregando produtos exóticos para serem negociados, e negociar 
é uma atividade. 

  Entre todos novos produtos e procedimentos disponíveis, o plano financeiro pessoal 
revela as diferenças entre eles de forma clara e os filtram dentro dos seus objetivos. 

  Muitos  investidores  se  especializam  em  um  tipo  de  investimento  e  em  um 
procedimento.  Um  verdadeiro  investidor  não  se  agarra  a  veículos  e  procedimentos,  ele 
tem um plano e múltiplas opções em termos de veículos e de procedimentos. Tudo o que 
ele  quer  é  chegar  de  A  até  B  com  segurança  e  em  um  determinado  tempo.  Ela  não  quer 
possuir ou movimentar o veículo. Em uma viagem de avião, você não quer pilotá‐lo nem 
ser dono dele. Só quer usá‐lo. Não quer se apaixonar por ele. Quer apenas que te leve da 
onde está para aonde quer chegar. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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  Muitas pessoas procuram o investimento e esquecem‐se de formular um plano. São 
esses que ficam andando em círculos. 

  Não  invista  até  ter  um  plano.  Sempre  tenha  presente  que  investimento  é  um 
plano...  Não  um  produto  ou  um  procedimento.  Para  construir  uma  casa  é  preciso  uma 
planta. Se você quiser ligar para alguém em outra cidade sem ter o telefone correto você 
nunca  vai  conseguir  falar  com  quem  quer.  Existe  uma  seqüência  certa  de  números  que 
devem  ser  digitados  para  você  completar  a  ligação.  Seu  plano  é  sua  seqüência  de  ações 
que te levaram, através de diversos veículos, ao seu resultado esperado. 

LIÇÃO NO5  

VOCÊ ESTÁ PLANEJANDO SER POBRE OU SER RICO? 
  A maioria das pessoas planeja ser pobre. Como saber? 

  Ouça  o  que  as  pessoas  dizem.  Se  você  quer  conhecer  o  passado,  o  presente  e  o 
futuro de uma pessoa; ouça o que ela fala. 

   Não  é  necessário  dinheiro  para  ganhar  dinheiro.  São  necessárias  palavras.  A 


diferença  entra  uma  pessoa  rica  e  uma  pessoa  pobre  está  no  vocabulário  das  pessoas. 
Tudo  o  que  a  pessoa  precisa  para  ficar  rica  é  aumentar  seu  vocabulário  financeiro.  E  o 
melhor é que a maioria das palavras não custam nada. 

  Existem cerca de 2 milhões de palavras na língua inglesa. A pessoa média usa cerca 
de  5  mil  palavras.  Se  as  pessoas  desejam  aumentar  o  sucesso  financeiro  elas  precisam 
aumentar seu vocabulário de determinado assunto. Por exemplo, ao investir em pequenos 
negócios imobiliários, como aluguel de moradias unifamiliares, seu vocabulário nessa área 
aumentará, se for o caso. Ao investir em empresas de capital fechado, terá que aumentar 
seu vocabulário especializado antes de se sentir a vontade. 

  Na faculdade, futuros advogados aprendem o vocabulário jurídico, os médicos o da 
medicina,  engenheiros  o  da  engenharia.  Sem  o  conhecimento  de  vocabulário  dos 
investimentos,  das  finanças,  do  dinheiro,  da  contabilidade,  do  direito  comercial,  dos 
impostos, dificilmente se sentiram a vontade atuando como investidores. 

  Pior  não  conhecer  a  definição  de  uma  palavra,  é  usar  a  definição  errada  de  uma 
palavra. É isso que cria problemas prejudiciais a estabilidade financeira de alguém de que 
chamar um “passivo” de um “ativo”. 

  Em inglês a palavra “mortgage” (hipoteca) vem do francês “mortir”, que quer dizer 
“morte”. Assim uma hipoteca é um “compromisso até a morte”. E no inglês imóveis “real 
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estate” vem do espanhol, propriedade do rei. É por isso que não somos donos de nossos 
imóveis. Só os controlamos tecnicamente. O governo que é dono e nos pagamos impostos 
para usá‐los. 

  Lembre  sempre  que  a  diferença  entre  uma  pessoa  rica  e  uma  pessoa  pobre  são  as 
palavras... E palavras são de graça. 

LIÇÃO NO 6 

FICAR RICO É AUTOMÁTICO                                                                                           
SE VOCÊ TIVER UM BOM PLANO E PERSEVERAR 
  A maioria das pessoas que se consideram investidores ganham dinheiro em um dia e 
o devolvem na semana seguinte. Eles não perdem dinheiro, eles apenas não o ganham. E, 
contudo, se consideram investidores. 

  Pensa‐se em investimento por uma versão hollywoodiana. Pessoas gritando ordens 
de compra e venda nos pregões da bolsa de valores ou ainda de colapsos do mercado de 
valores e de pessoas se atirando do alto de arranha‐céus. Isso não é investir. Investir não é 
o que a maioria das pessoas pensa. Acreditam ser um processo empolgante, cheio de ação. 
Que envolve muito risco, sorte, oportunidade e dicas quentes. 

  Investir é muitas vezes um processo plano, monótono, aborrecido e quase mecânico 
de  investimento.  E  feito  de  fórmulas  e  estratégias,  um  sistema,  quase  que  garantido,  de 
enriquecimento. Tão simples como seguir uma receita de bolo. De modo que você seguir o 
plano, a receita, a fórmula. E isso é investir. Sucesso deixa pistas. Se todos tivessem que 
reinventar a roda de novo e de novo o mundo não teria progresso. 

  É difícil para a maioria porque aplicar um plano simples para enriquecer e monótono. 
As pessoas enjoam rapidamente e querem achar algo mais empolgante e divertido. E por 
isso que apenas três em cada cem pessoas enriquece. A maioria começa a aplicar o plano e 
enjoa. De modo que deixa o plano de lado e procura uma fórmula mágica para enriquecer 
rápido.  Elas  repetem  esse  ciclo  de  enjôo,  diversão,  enjôo  pelo  resto  de  suas  vidas.  E  por 
isso que não ficam ricas. Ou até pensam que se não for complicado não é um bom plano. 
Acredite, no que se refere a investir, a simplicidade é preferível à complexidade. 

Ache uma fórmula que funcione e aplique‐a 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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LIÇÃO NO 7 

COMO ENCONTRAR O PLANO CERTO PARA VOCÊ? 
  Ao decidir quais são suas três prioridades: 

1. Riqueza 
2. Conforto 
3. Segurança 

  O primeiro passo é fazer um plano para alcançar a segurança. O mundo está cheio de 
gente que só quer ser rica. Não se chega lá pela falta de entendimento a necessidade de 
segurança ou conforto financeiro. 

$200.000 por mês                                                                  
Rico 

$20.000 por mês       
Conforto 

$5.000 por mês 
Segurança  

$2.000 por mês 
Sobrevivência 
 
  O plano de segurança é bem mecânico, automático, sem graça. O que a segurança 
significa  para  você  pessoalmente?  A  falta  de  noites  sem  dormir?  Estar  em  um  melhor 
humor?  E  o  que  você  precisa  fazer  para  atingir  sua  visão  de  segurança?  Na  segurança 
pensa‐se em “viver abaixo dos seus meios” ou poupar para “um dia de vacas magras”.  

  Próximo, você escreve um plano para uma vida de conforto. O que conforto significa 
para você? Uma grande casa e dois carros? Uma casa, um sitio, e três carros? Como você 
pode atingir seu nível de conforto? O processo de desenvolver um plano para o conforto 
financeiro você passa a ter que saber mais claramente o que quer. 

  Não  é  tão  fácil  assim  definir  o  que  está  querendo  para  a  vida  enquanto  há  tantas 
alternativas...  E  muitas  podem  parecer  empolgantes.  Porém  esse  processo  irá  evitar  que 
você perca seu ativo mais precioso, o tempo, perambulando pela vida sem grandes planos.  
31 
Você deve pensar sobre seu futuro e descobrir o que quer da vida. E que passos têm 
que  tomar  para  chegar  lá.  Segurança  é  fácil,  porém  conforto  você  pode  não  saber  o  que 
significa de verdade para você. Qualquer livro sobre investimento básico ou uma consulta 
com  um  conselheiro  financeiro  pode  lhe  dar  o  caminho  para  projetar  os  planos  de 
segurança e de conforto.  

  Finalmente, escreva um plano financeiro para se tornar rico. Este será seu plano mais 
agressivo  e  mais  excitante,  por  que  agora  você  está  antecipando  um  mundo  de  mais  do 
que  suficiente.  Você  verá  milhões  de  escolhas,  mesmo  não  estando  ciente  delas  ainda,  e 
oportunidades para fazer dinheiro em toda sua volta. Aqui é onde o dinheiro trabalha para 
você. 

  Isso lhe mostrará que você tem escolhas, mais do que você já imaginou – e que você 
tem  que  tomar  decisões  sobre  essas  escolhas.  Discutindo  o  que  é  possível  aprende‐se 
muito,  e,  se  vê  que  talvez  se  esteja  se  subestimando.  A  realidade  não  deve  prendê‐lo.  O 
importante  é  começar.  Ao  começar  seu  caminho  a  liberdade  financeira  sua  realidade 
mudará. Seu plano financeiro irá se adaptar com as mudanças de realidade. 

  O importante para se manter jovem é decidir o que agente quer ser quando crescer e 
continuar crescendo sempre. Nada é mais lógico do que ver pessoas que se subestimam. 
Existe  uma  vida  de  ilimitada  abundância  porque  você  deveria  planejar  se  limitar  a  ter 
menos? 

Negócio próprio                                                          
Rico 
Grandes propriedades imobiliárias 

Ações próprias                                                            
Conforto 
Pequenas propriedades imobiliárias 

INSS                                                                   
Segurança  
PGBL                                                            
Poupança                                                       
Fundos mútuos 

Sobrevivência 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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LIÇÃO NO 8  

CADA PLANO TEM SEU PREÇO 
  Pensa‐se  que  o  preço  de  cada  plano  é  medido  em  dinheiro,  mas  na  verdade  é 
medido em tempo. E se considerarmos tempo e dinheiro ativos, o primeiro é o mais valioso 
dos dois. 

  Entre viajar de ônibus ou avião, o preço mais caro é da passagem que compra mais 
tempo. Não se usa a idéia de poupar tempo porque tempo é valioso e tem um preço 

O PREÇO REAL É MEDIDO EM TERMOS DE TEMPO 
As pessoas pobres medem em dinheiro e as ricas em tempo 

  É  uma  questão  de  valores.  Os  pobres  valorizam  mais  dinheiro,  agarram‐se  a  ele 
trabalham  arduamente  para  obtê‐lo,  vivem  modestamente  compram  em  liquidações, 
fazem  o  possível  para  poupar  o  máximo  e  acabam  gastando  com  algo  de  pouco  valor. 
Muitas destas pessoas tentam enriquecer sendo avarentas. Mas você pode ter um bocado 
de dinheiro e ainda ser mesquinho.  

  Deseja‐se ficar rico, ou investir como os ricos, mas não se está disposto a investir seu 
tempo e este é o preço do plano para se ficar rico. Tempo. 

   O  plano  de  segurança  e  conforto  por  meio  de  um  sistema  automático  é 
recomendado para a maioria das pessoas e o resultado será melhor do que um aventureiro 
da  bolsa.  Mas  querer  ficar  rico  sem  investir  tempo,  esperando  dicas  quentes,  correndo 
atrás  de  esquemas  mirabolantes  ou  monitorando  uma  empresa  rapidamente  sem  o 
mínimo conhecimento de negócios. A pressa se faz perder tanto tempo como dinheiro. 

  A VERDADEIRA DEFINIÇÃO DE RIQUEZA 
  Riqueza  é  o  número  de  dias  que  você  pode  viver  sem  trabalhar  fisicamente  e 
ainda assim manter seu padrão de vida. Riqueza é medida em tempo, não em dólares. 

  Não é quanto dinheiro você ganha que importa, mas quanto dinheiro você mantém e 
quanto tempo o dinheiro trabalha para você.  

  Idéias como “investir é arriscado”, ou “é preciso de dinheiro para fazer dinheiro”, ou 
“não  tenho  tempo  para  aprender  a  investir”  são  as  razões  pela  qual  não  se  alcança  uma 
grande fortuna em um mundo em que há tanto dinheiro. São essas idéias que fazem com 
que a população tenha mais problemas de falta de dinheiro do que em lugar dos problemas 
de  excesso  de  dinheiro.  Suas  idéias  sobre  dinheiro  e  investimentos  são  a  causa  de  seus 
33 
problemas  financeiros.  Tudo  que  precisam  é  alterar  algumas  poucas  palavras,  algumas 
idéias e seu mundo financeiro mudaram como por um passe de mágica. Mas a maioria das 
pessoas  está  trabalhando  e  não  tem  tempo.  Muitas  falam  estar  ocupadas  demais  e  não 
interessadas em investir e que o assunto não os preocupa. E assim ao dizer isso, se tornam 
escravos  do  dinheiro,  trabalhando  por  dinheiro,  deixando  que  o  dinheiro  fixe  limites 
financeiros  de  suas  vidas,  vivendo  frugalmente,  em  vez  de  investir  um  pouco  de  tempo, 
seguir um plano e fazer com que o dinheiro trabalhe para elas.  

  Portanto, se você quer ser rico, você terá que investir muito mais tempo do que nas 
outras  duas  prioridades.  Essa  é  uma  decisão  pessoal  que  todos  temos  que  tomar.  Pelo 
menos ter um plano para a segurança e / ou conforto. Não há nada mais arriscado de que 
uma  pessoa  sem  estes  dois  planos  básicos  que  pretende  enriquecer.  Embora  alguns 
consigam a maioria fracassa. Você os encontra na velhice, quebrados, esgotados e falando 
do negócio que quase fizeram ou do dinheiro que tiveram em alguma época. E no fim de 
suas vidas não tem tempo nem dinheiro. 

O
LIÇÃO N  9  

PORQUE INVESTIR NÃO É ARRISCADO 
  As pessoas dizem ser arriscado investir por três principais razões:  

1. Elas não têm formação para serem investidores. Aprenderam na escola / faculdade a 
serem “E”s e “A”s. 
2. A maioria dos investidores não tem controle ou está fora de controle. Há riscos em 
dirigir um carro, mas sem as suas mãos no volante é arriscado demais. 
3. Muita  gente  investe  do  lado  de  fora  em  vez  do  lado  de  dentro.  Intuitivamente  se 
sabe que para fazer um bom negócio você tem que estar por dentro. Os ”E”s e “A”s 
investem por fora, os “N”s e “I”s investem por dentro e por fora. 

  Ao nível de segurança e conforto faz sentido investir do lado de fora, colocando seu 
dinheiro  na  mão  de  um  profissional  que  você  acredita  esteja  mais  próximo  do  lado  de 
dentro que você. Mas se você quer ser rico tem que estar mais próximo do lado de dentro 
do que o profissional a quem a maioria das pessoas confia seu dinheiro. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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UM PARALELO 
  O negócio do investimento apresenta muitos paralelos com o negócio dos esportes 
profissionais. Por exemplo, vejamos o que acontece no futebol americano profissional. Na 
época  do  Super  Bowl  (jogo  que  acontece  todos  os  anos  num  domingo  do  fim  de  janeiro 
para decidir qual a equipe campeã do esporte nos Estados Unidos. A temporada esportiva 
se  estende  do  inicio  do  outono  do  hemisfério  norte  até  esse  domingo.  Os  times  que  se 
enfrentam  são  os  campeões  das  duas  confederações  existentes  NFC  e  AFC.)  todo  o  pais 
está atento. No estádio estão os jogadores, os torcedores, os comentaristas esportivos e, 
em casa, milhões de pessoas assistem ao jogo de olho grudado na televisão. 

  Hoje para muitos investidores, o mundo do investimento se assemelha a um jogo de 
futebol  profissional.  Você  encontra  os  mesmos  personagens.  Os  comentaristas, 
descrevendo  na  televisão,  lance  a  lance,  a  batalha  entre  as  blue  chips  (ações  de  primeira 
linha). Os torcedores fanáticos, adquirindo ações no lugar de ingressos e torcendo por seus 
times. E há também as cheerleaders, dizendo por que o preço das ações está subindo ou, 
se o mercado está em queda, tentando animá‐lo com novas esperanças de que em breve 
os preços voltarão a subir. E há os agenciadores de apostas, chamados corretores, que lhe 
passam  por  telefone  as  cotações  das  ações  e  anotam  suas  apostas.  Em  lugar  de  ler  a 
página  esportiva,  você  lê  as  paginas  de  economia.  E  há  até  o  equivalente  aos  cambistas, 
mas  no  mundo  financeiro  eles  não  vendem  ingressos  superfaturados  aos  retardatários, 
eles vendem boletins caríssimos com dicas para os que desejam se aproximar do jogo que 
ocorre  do  lado  de  dentro.  E  há  ainda  o  equivalente  dos  vendedores  de  cachorro‐quente, 
que  também  fornecem  comprimidos  contra  azia,  e  os  que  varrem  a  sujeira  quando  o  dia 
termina. E naturalmente há os que acompanham o jogo da poltrona de casa. 

  O que a maioria das pessoas não vê nas arenas do mundo dos esportes e do mundo 
dos negócios é o que acontece por trás dos bastidores. E que é o negócio por trás de ambos 
os  jogos.  É  verdade  que  por  vezes  ó  possível  visitar  o  dono  do  time,  como  se  pode  ver  o 
CEO  ou  o  presidente  da  empresa,  mas  o  cartola  não  é  verdadeiramente  a  empresa.  O 
negócio por trás do negócio é que é o verdadeiro jogo. Ele que ganha dinheiro, quem quer 
que ganhe o jogo, ou qualquer que seja o rumo do mercado – para cima ou para baixo. É o 
negócio que vende os ingressos, não os compra. Esse é o jogo do investimento que cria as 
pessoas mais ricas do mundo. 

 
35 

LIÇÃO NO 10  

REGRAS BÁSICAS DO INVESTIMENTO 
  Se  tudo  o  que  quer  é  enriquecer  rápido  é  possível  que  você  saia  como  um  grande 
perdedor.  Investir  não  é  uma  corrida.  O  verdadeiro  objetivo  do  processo  é  se  melhorar 
como investidor. 

PRINCÍPIOS BÁSICOS  
  Tendo  os  dois  planos,  para  segurança  e  para  o  conforto,  e  após  iniciar  a 
implementação, você pode começar a experimentar e aprender técnicas de utilização dos 
diferentes veículos de investimento. 

REGRA BÁSICA No 1 
  Sempre saiba com que tipo de renda você está lidando. 

1. RENDIMENTOS  DE  TRABALHO:  é  a  que  se  aufere  por  meio  de  um 
emprego ou prestação de serviço. Em sua forma mais comum, é o salário. É também 
aquela  que  tem  alíquota  de  imposto  de  renda  mais  alta,  de  modo  que  é  difícil 
enriquecer por meio dela. 
 
 
2. RENDA  DE  PORTFÓLIO:  É  aquela  gerada  por  títulos,  como  ações, 
obrigações,  fundos  mútuos,  etc.  É  a  renda  mais  comum  de  investidores, 
simplesmente porque é mais fácil gerir e manter títulos. 
 
 
3. RENDA  PASSIVA:  é  aquela  gerada  por  imóveis  com  fluxo  de  caixa  positivo, 
royalties, patentes, ou acordos de licenciamento.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


36 

REGRA BÁSICA No 2 
  Converta os rendimentos do trabalho em renda de portfólio ou em renda passiva do 
modo mais eficiente possível. 

  ISSO QUE TODO INVESTIDOR DEVE FAZER. 

REGRA BÁSICA No 3 
  Mantenha seguros os rendimentos do trabalho adquirindo um VALOR que possa 
transformar  esse  rendimento  em  renda  de  portfólio  ou  em  renda  passiva.  Em  valor  é 
algo que você acredita venha a manter seu dinheiro seguro. Os valores não são chamados 
de ativos. Cabe ao investidor saber quais valores são ativos e quais são passivos. 

  Um  ativo  põe  dinheiro  no  seu  bolso  ou  na  coluna  de  receita;  já  um  passivo  tira 
dinheiro de seu boldo e aparece na coluna das despesas. 

  De  modo  que  quando  o  valor  ganha  dinheiro  ele  está  aumentando  a  coluna  da 
receita da demonstração financeira e é um ativo. Mas se perder dinheiro, e for registrado 
na coluna da despesa, então esse valor é um passivo. Se fato, o mesmo valor pode ser um 
ativo como um passivo. 

 Receita 

 Despesa 
VALORES 

 Ativo   Passivo 

                                                                                   
   

INVESTE‐SE EM INSTRUMENTOS CHAMADOS VALORES E CABE AO 
INVESTIDOR DETERMINAR SE O VALOR É UM ATIVO OU UM PASSIVO. 
37 

REGRA BÁSICA No4 
  O que leva a regra que diz: É O INVESTIDOR QUE É O ATIVO OU O PASSIVO. 

  Muitos  auto  designados  investidores  perdem  dinheiro,  quando  todo  mundo  está 
ganhando.  Empresas  que  estão  lucrando  são  vendidas  para  homens  de  negócios  que  a 
levam  a  falência.  Ou  pegam  um  imóvel  que  gera  uma  boa  renda  e  em  poucos  anos  este 
imóvel  esta  dando  prejuízo.  E  depois  falam  que  investir  é  arriscado.  É  o  investidor  que  é 
arriscado, não o investimento. Na verdade os bons investidores vão atrás dos investidores 
arriscados porque ai é que encontramos as pechinchas. 

  Quem  opera  nos  quadrantes  “N”  e  “I”  quer  descobrir  valores  que  são  passivos  e 
transformá‐los em ativos. São as pessoas que consertam, olhando os destroços e vendo se 
é possível arrumar. Se não dá para arrumar ou se ninguém os quer depois de consertados, 
também não os quer. Um verdadeiro investidor também tem que gostar do que a multidão 
gosta, e é por isso que não sempre atua na tendência contrária. Não quer comprar alguma 
coisa só porque não há mais ninguém que queira. 

REGRA BÁSICA No5  
  O verdadeiro investidor está preparado para o que der e vier. 

  Em sua maioria, deve‐se aproveitar a janela de oportunidade que se abrem por um 
tempo,  mas  se  não  se  estiver  preparado,  com  conhecimento  e  experiência,  a 
oportunidade,  se  for  boa,  passará.  E  necessário  estar  focado  e  ter  em  mente  o  que  os 
outros estão procurando para se preparar. 

   Sendo  bom  nos  setores  “N”e  “I”  você  terá  mais  tempo  e  poderá  examinar  mais 
oportunidades e terá mais confiança porque sabe que pode pegar um mau negócio que a 
maioria rejeita e transformá‐lo em um bom negócio.  

  O bom investidor está preparado para lucrar quando o mercado está subindo ou 
quando  ele  está  caindo.  Na  verdade,  eles  ganham  mais  em  um  mercado  em  declínio 
simplesmente  porque  a  queda  é  mais  rápida  do  que  a  recuperação.  Se  você  não  tiver 
cobertura  para  qualquer  situação,  você  como  investidor  é  que  é  arriscado...  Não  o 
investimento. 

REGRA BÁSICA No 6 
   Se  você  tiver  conhecimento  e  experiência,  e  se  deparar  com  um  bom  negócio,  o 
dinheiro  achará  você  ou  você  achará  o  dinheiro.  Se  o  negócio  for  ruim  então  será 
realmente difícil levantar o dinheiro.  

  Muitas vezes negócios não atraem dinheiro porque quem controlava o negócio é que 
não  atrai  dinheiro.  Em  outras  palavras  o  negócio  teria  sido  bom  se  essa  pessoa  tivesse 
Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 
38 
pulado fora. É como um carro de corrida com um piloto médio. O carro pode ser o melhor 
do mundo, mas ninguém apostará nele se o seu piloto for apenas médio. Em imóveis se diz 
que  a  chave  do  sucesso  é  localização,  localização  e  localização.  No  mundo  dos 
investimentos – as chaves são sempre pessoas, pessoas e pessoas. O melhor imóvel, na 
melhor localização, pode dar prejuízo porque está nas mãos da pessoa errada. 

REGRA BÁSICA No 7 
  Ter capacidade de avaliar risco e remuneração. 

  Por um exemplo, se um primo quer dinheiro para montar uma lanchonete. Seria um 
bom  investimento?  Provavelmente  não.  Há  muito  risco  e  pouca  remuneração.  E  quando 
você teria o dinheiro de volta? 

  E  se  soubesse  que  ele  trabalhou  durante  15  anos  em  uma  cadeia  de  lanchonetes, 
esteve na chefia de várias áreas da empresa e está pronto para criar uma cadeia mundial de 
lanchonetes. E você pode comprar 5% com o dinheiro que investir com seu primo. Ficaria 
mais interessante? Sim. Há uma perspectiva maior de remuneração pelo mesmo risco.  

  Para avaliar esses investimentos especulativos, é necessário possuir os três “E”s: 

1. Estudo 
2. Experiência 
3. Excesso de dinheiro 

  Excesso de dinheiro porque para investir como os ricos, é necessário poder perder e 
ainda  assim  lucrar  com  a  perda,  pelo  conhecimento  de  boas  perdas  e  más  perdas,  assim 
como boas dívidas e más dívidas. 

  Se  não  se  mantém  investimentos  simples  o  risco  pode  ser  alto.  Se  não  pudermos 
explicar  o  investimento  para  alguém  em  menos  de  2  min.  de  modo  que  a  pessoa 
entenda,  então  ou  você  não  entendeu  ou  nos  não  entendemos  ou  ninguém  entendeu. 
Qualquer que seja o caso é melhor deixar o investimento para lá. 

   
39 

LIÇÃO NO 11 

REDUZA O RISCO POR MEIO DA ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA 
  A  primeira  razão  pela  qual  as  pessoas  não  são  boas  investidoras  é  que  não  tem 
controle sobre si mesmas e de suas emoções. 

  Para investir com baixo risco e alto retorno você tem que pagar o preço do tempo e  
do  aprendizado,  muito  aprendizado.  Você  precisa  estudar  os  fundamentos  dos  negócios. 
Para  ser  um  bom  dono  de  empresa.  Os  investidores  querem  investir  em  “N”s  bem 
sucedidos. Se você tiver as habilidades de um “N”, você poderá criar sua própria empresa, 
tornando‐se um “N”, ou poderá analisar outras empresas como potencias investimentos de 
um “I”. O problema é que na escola / faculdade não se recebe qualquer formação que não 
seja a de “E” e “A”, não se tem as qualificações exigidas de um “N”. 

  Fórmula básica dos super ricos: 

  EMPRESA    
Receita 
 

   

 
PASSIVA     PORTFÓLIO    
  Imóveis  Títulos 

 
DESPESAS 
 

  A grande diferença está no tetraedro de receitas, os ricos chegam à riqueza por meio 
de empresas. A maioria das pessoas trabalha para quem cria empresas e investe nelas. Elas 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


40 
ficam imaginando como a pessoa que montou a empresa é tão rica. A razão é que o criador 
de uma empresa sempre poderá trocar moeda pelo ativo, porque tudo o que um investidor 
realmente faz é trocar tempo, conhecimentos ou dinheiro por um valor que ele pretende 
transformar em ativo. Então do mesmo modo que você usa o dinheiro para investir em um 
imóvel,  em  um  prédio  para  aluguel,  ou  comprar  ações,  um  dono  de  empresa  paga 
funcionários  para  que  sua  empresa  se  torne  um  ativo.  Uma  das  razões  pelas  quais  os 
pobres e a classe média passam apertos porque eles dão mais valor ao dinheiro do que aos 
verdadeiros ativos. E infelizmente os pobres e a classe média compram coisas que valem 
ainda  menos  que  seu  dinheiro.  Eles  transformam  dinheiro  em  lixo.  Enquanto  os  ricos 
procuram valores mais seguros em uma época em que o valor intrínseco da moeda é cada 
vez  menor  com  a  inflação.  Precisa‐se  conhecer  a  diferença  entre  os  bons  valores  e  os 
maus valores. 

A DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA 
  Pode‐se ter muita instrução, um título de um alto cargo e ainda ser analfabeto em 
termos de finanças. 

   A  alfabetização  financeira  é  uma  das  coisas  mais  importantes  para  o  investidor, 
sobretudo quando este quer evitar riscos desnecessários, ou ser um investidor que está por 
dentro e é rico. Quem não for financeiramente alfabetizado não pode ver o que há por trás 
do investimento. Do mesmo modo que um raio‐x, uma demonstração financeira revela a 
verdade do investimento, os fatos, a ficção, as oportunidades e o risco. Ler a demonstração 
financeira  de  uma  pessoa  ou  de  uma  empresa  é  como  ler  uma  biografia  ou  uma 
autobiografia.  

SEU BOLETIM 
  A  demonstração  financeira  é  seu  boletim  financeiro  para  a  vida,  assim  como  o 
boletim  bimestral  da  escola.  Uma  demonstração  financeira  é  o  boletim  escolar  das 
pessoas que saíram da escola. O problema é que como ninguém ensina a ler ou a manter 
demonstrações  financeiras  pessoais,  as  pessoas  não  têm  idéia  de  como  estão  se  saindo 
depois que concluem a escola. Muitas pessoas têm notas baixas em suas demonstrações 
financeiras,  mas  pensam  que  estão  se  saindo  bem,  porque  tem  um  emprego  bem 
remunerado e moram em uma boa casa. Infelizmente, se alguém lhes desse notas, quem 
quer que não tenha independência financeira por volta dos 55 – 65 anos estaria reprovado. 
Sem  o  boletim  bimestral  ou  semestral  nenhum  pai  sabe  direito  como  seu  filho  indo  na 
escola. 

  Muitos  não  sabem  nem  controlar  o  talão  de  cheques,  quanto  mais  ler  uma 
demonstração financeira. É um elemento crítico por mostrar como o dinheiro está fluindo 
e, portanto determina seu grau de liberdade financeira. 
41 
  Você 
 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
Sua Empresa 
 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

  Imóveis   Ações  
 Receita   Receita 

 Despesa   Despesa 

 Ativo   Passivo   Ativo   Passivo 

                         
   Uma empresa tem uma demonstração financeira, um certificado de ações tem uma 
demonstração financeira cada um de nos temos uma demonstração financeira. Todo valor 
e  ser  humano,  que  transacione  dinheiro,  mesmo  que  não  saiba  disso.  Quem  não  sabe  o 
poder de uma demonstração financeira são muitas vezes as que têm menos dinheiro e os 
maiores problemas financeiros. 

  Existe  um  grande  descuido  em  não  saber  a  simples  diferença  entre  ativo  e  passivo 
entre rendimento do trabalho e renda passiva e de portfólio e não saber onde aparecem e 
como fluem na demonstração financeira. 

   

 
Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 
42 
  Ao  examinar  um  negócio  examina‐se  a  demonstração  e  não  o  preço  das  ações 
naquele  dia.  Pode‐se  assim  ver  o  interior  do  um  negócio.  Pode  dizer  se  a  empresa  é 
fundamentalmente  forte  ou  fraca,  se  está  crescendo  ou  em  declínio.  Se  a  gerência  está 
fazendo um bom trabalho ou jogando fora o dinheiro dos investidores. O mesmo aplica‐se 
a um imóvel residencial ou comercial. Assim determina‐se a segurança do investimento. 

  Um exame superficial desses aspectos permite também: 

1. Uma  orientação  ao  que  é  importante.  Pode‐se  ver  o  que  não  está  sendo  feito  ou  o 
que  pode  ser  melhorado.  Aferindo‐se  todos  os  segmentos  do  negócio  estão 
funcionando. 
2. Permite examinar sua demonstração financeira para ver se as coisas se encaixam. 
Como os investimentos são parte de um plano, você quer conhecer como a empresa, 
imóvel, ações, fundo, impactam sua posição financeira. Quer saber se o investimento o 
levará aonde se quer ir. Você pode analisar a sua posição e ver o que acontecerá se fizer 
o investimento. Se for através de um empréstimo e qual será o impacto no longo prazo 
entre  a  renda  gerada  pelo  investimento  e  as  despesas  com  a  amortização  daquele 
empréstimo. 
3. Você quer ter certeza que o investimento é seguro e que lhe renderá renda. Pode se 
determinar  isso  em  um  prazo  muito  curto.  Se  não  render  dinheiro,  ou  se  não  poder 
alterar  o  motivo  pelo  qual  não  renderá,  então  para  que  investir?  Seria  arriscado.  Um 
investidor  de  verdade  está  em  primeiro  lugar  preocupado  com  ganhar  dinheiro,  e 
então, depois de ganhar dinheiro ele quer um bônus adicional do governo. 

  Antes de investir é preciso controle sobre a demonstração financeira. É um processo 
de  assumir  controle  sobre  si  mesmo.  Quem  quer  investir  para  poder  pagar  dívidas  ou 
comprar  uma  casa  maior  ou  um  carro  novo  é  louco  em  termo  de  planejamento  de 
investimento.  Você  investe  por  uma  razão:  para  adquirir  um  ativo  que  converte 
rendimentos  do  trabalho  em  renda  passiva  ou  de  portfólio.  Essa  conversão  de  uma 
renda  para  outra  é  o  objetivo  principal  do  verdadeiro  investidor.  E  fazer  essa  conversão 
exige maiores conhecimentos financeiros do que o simples controle do talão de cheque. 

  A demonstração de resultados e balanço patrimonial leva você para os bastidores de 
qualquer negócio, qualquer imóvel e qualquer país do mundo. 

  Pode‐se com ela controlada operar múltiplas empresas, sem você estar fisicamente 
presente nelas. É uma qualificação fundamental para passar de “A” para “N”. 

LIÇÃO NO 12 
43 

ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA SIMPLIFICADA 
  Um  investidor  sofisticado  deve  ser  capaz  de  ler  muitos  tipos  diferentes  de 
documentos  financeiros.  No  centro  desses  documentos  todos  estão  a  demonstração  de 
resultados e o balanço patrimonial. 

 Receita 
Demonstração de Resultados:  
 Despesa 

 Ativo   Passivo 
Balanço Patrimonial: 

                                                                                                        
  Em geral não se explica a relação entre os dois documentos, porém, como se pode 
entender  um  sem  o  outro?  Como  podemos  distinguir  um  ativo  de  um  passivo  sem  olhar 
para as colunas da receita e das despesas? 

  As pessoas têm dificuldades financeiras porque adquirem passivos e os consideram 
ativos.  Considera‐se  a  casa  própria  um  ativo  quando  na  verdade  é  um  passivo.  Isso  quer 
dizer que não se deve adquirir a casa própria? Não, apenas não chame um passivo de ativo. 
Mas e se não houver nenhuma dívida e a casa estive quitada, ela se torna um ativo? 

  Não, pelo fluxo de caixa. Mesmo quitada, há ainda despesas e impostos a pagar. Na 
verdade,  você  não  possui  de  fato  o  imóvel  os  imóveis  sempre  pertencerão  ao  governo. 
Pare  de  pagar  os  impostos  prediais  e  você  vai  descobrir  quem  é  o  verdadeiro  dono  do 
imóvel, com ou sem dívidas. 

  A casa própria é uma forma segura de aplicar dinheiro, mas não é necessariamente 
um ativo. Tenha quantidade substancial de ativos gerando fluxo de caixa que paguem os 
seus passivos.  

  Como  um  pescador  atento  à  maré,  um  homem  de  negócio  está  sempre  muito 
consciente dos deslocamentos sutis do fluxo de caixa. 

Portanto, o que determina se algo é um ativo ou um passivo é o fluxo de caixa. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


44 

ATIVOS E PASSIVOS 
Um ativo COLOCA dinheiro no seu bolso: 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
   

Um passivo TIRA dinheiro do seu bolso: 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
  Um ponto de confusão é que o método contábil de praxe permite que listemos ativos 
e passivos na coluna de ativos. 
45 
  Por exemplo, uma casa de $100 mil que alguém deu $20 mil de entrada e financiou 
$80 mil. Como saber se é um ativo ou um passivo? 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

       $100 mil         $80 mil 

 
  A  resposta  é  obviamente  não.  O  que  aparecer  na  demonstração  de  resultados 
definira se é um ativo ou um passivo. 

 Receita 

 Despesa  Hipoteca                     
Impostos predial               
Luz, gás e seguro 
Condomínio 
Manutenção 

 Ativo   Passivo 
 
       $100 mil         $80 mil 
 

 
  Agora  se  pode  ver  que  esta  casa  é  um  passivo,  porque  só  aparecem  números  na 
coluna das despesas, nada na coluna das receitas. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


46 
 

TRANSFORMANDO UM PASSIVO EM ATIVO 
  Adicionando estas duas linhas a demonstração financeira transformou‐se essa casa 
em um ativo: 

 Receita   
      Receita de aluguéis 
 Despesa 

     
Hipoteca                     
 
  Impostos predial               
Luz, gás e seguro 
Condomínio 
  Manutenção 

   
Receita líquida de aluguéis 
   
   Ativo   Passivo 

         $100 mil         $80 mil 
 
 

  Colocando  números  para  entender  melhor,  digamos  que  as  despesas  associadas  a 
essa  casa  somem  $1.000.  Isso  inclui  a  prestação  do  empréstimo,  o  imposto  predial, 
seguros,  luz,  gás  e  manutenção.  Agora  você  tem  um  inquilino  que  paga  $1.200  por  mês. 
Você tem então uma receita líquida de aluguel de $200 no seu bolso todo mês. 
47 
 

  Entendo demonstrações financeiras as pessoas podem ver melhor para onde seu 
dinheiro está indo.  

  Veja o que acontece quando se dá um cheque ou se usa um cartão de débito: 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

(‐) Menos 
dinheiro 
em conta 
  corrente 
 
   
   
 
 

Já quando se usa um cartão de crédito: 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

(+)  Maior 
dívida no 
cartão de 
  crédito 
 
   
  Quando se dá um cheque se reduz um ativo. E quando se usa cartão de crédito 
aumenta‐se um passivo. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


48 
 

Atualmente a demonstração financeira pessoal de inúmeras pessoas se parece como essa: 

 
 Receita
   
‐ Salário 

  Despesa 
‐ Pagamento de hipoteca                             
‐ Imposto predial                                              
‐ Prestação do automóvel                                  
‐ Mensalidades escolares                                  
‐ Pagamento do cartão de crédito        
‐ Alimentação                                                      
‐ Vestuário                                                          
‐ Outras despesas 

  Ativo    Passivo 

‐ Hipoteca                              
‐ Financiamento do 
automóvel                            
‐ Saldo devedor do 
cartão de crédito  

   
   

  A  menos  que  algo  se  mude  dentro  dessa  pessoa,  é  muito  provável  que  a  sua  seja 
uma vida de servidão financeira. 

Porque cada pagamento está enriquecendo outra pessoa. 
 

 
49 

QUEM VOCÊ ESTÁ ENRIQUECENDO? 
Para ver toda a situação é preciso de DUAS demonstrações  financeira: 

  Você  Outra pessoa 
 Receita   Receita 

 Despesa   Despesa 

 Ativo   Passivo   Ativo   Passivo 

                       
  Lembre‐se sempre de que suas despesas são a receita de outras pessoas. 

  As  pessoas  que  não  controlam  seu  fluxo  de  caixa  enriquecem  as  pessoas  que 
controlam seu fluxo de caixa. 

  Exemplo de um comprador da casa própria e o banco 

 
Você  O Banco 
 
 Receita   Receita 

 Despesa   Despesa 

 Ativo   Passivo   Ativo   Passivo 

Sua Hipoteca  Sua Hipoteca 

                     

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


50 
  A hipoteca aparece nas duas demonstrações financeiras. A diferença é que uma está 
em sua coluna de passivos e outra nos ativos do banco. Quando o banco diz que a casa é 
um ativo, ele não esta realmente mentindo. Ele só não está dizendo de quem é o ativo. 

  O investidor profissional deve pensar para além das subidas e descidas do preço dos 
investimentos. Um investidor sofisticado examina os números para conhecer a verdadeira 
história  e  começa  a  ver  coisas  que  o  investidor  medíocre  não  vê.  Se  dedicando  ao 
aprendizado daquilo que acontece por trás dos bastidores, você encontrará oportunidades 
de investimento e de enriquecimento que poucas pessoas conseguem vislumbrar. 

O MAIOR DE TODOS OS RISCOS 
  O maior risco é o investidor que não tem controle de sua demonstração financeira. 

Exemplo: 

“‐ Comprei minha casa por $500 mil e hoje está valendo $750mil 

‐ Como sabe disso? 

‐ Porque meu corretor falou 

‐ Seu corretor lhe garantiu que daqui a vinte anos sua casa ainda vai valer isso? 

‐  Claro  que  não  –  o  que  ele  disse  foi  que  as  casas  semelhantes  estavam  sendo 
vendidas, essa semana, por esse preço.”  

  Este  é  um  investidor  médio  contando  os  pintinhos  antes  de  eles  nascerem.  Ele 
compra coisas que lhes custam dinheiro todo mês, e, as chamam de ativos com base em 
palpites  de  terceiros.  Eles  contam  com  a  hipótese  de  que  o  preço  da  casa  aumente  no 
futuro  ou  agem  como  de  ela  pudesse  ser  vendida  imediatamente  pelo  preço  hipotético 
mencionado por um corretor. 

  Outro exemplo desta mentalidade nos que dizem: “Meu plano de aposentadoria vale 
$ 1 milhão. Quando me chegar a $3 milhões vou me aposentar”. E novamente a pergunta é 
“E quem garante?”. Está se apostando tudo em esperanças que imaginam se concretizarão 
no futuro. Na maioria dos casos, muitos se concretizam. Contudo, o investidor profissional 
prefere não contar com essa sorte, ele sabe que tendo formação financeira você controla 
melhor  o  dia  de  hoje  e,  se  a  pessoa  continuar  estudando,  terá  maior  controle  e  esse 
controla  pela  própria  pessoa,  sua  formação  financeira,  suas  fontes  de  informação  e  seu 
fluxo de caixa. 

 
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Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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61 

LIÇÃO NO 13 

PORQUE AS PESSOAS RICAS QUEBRAM? 
  Muitas  vezes  pessoas  dizem:  “Quando  ganhar  muito  dinheiro,  meus  problemas 
financeiros  terão  acabado”.  Na  verdade,  seus  novos  problemas  financeiros  estão  apenas 
começando.  Uma  das  razões  pelas  quais  tantas  pessoas  que  enriquecem  quebram  de 
repente  é  porque  empregam  seus  antigos  hábitos  financeiros  para  lidar  com  os  novos 
problemas. 

PORQUE PESSOAS RICAS VÃO À FALÊNCIA? 
 

1. As  pessoas  que  foram  criadas  sem  muito  dinheiro,  não  têm  idéia  como  lidar  com 
muito dinheiro. 
 
2. Quando  as  pessoas  enriquecem  rapidamente,  a  euforia  emocional  se  assemelha  a 
uma droga que as deixam descontroladas. 
 
3. Quando  se  tem  dinheiro  alguns  amigos  e  parentes  tendem  a  se  aproximar.  A  coisa 
mais  difícil  para  muita  gente  é  dizer  “não”  para  as  pessoas  que  ama  quando  estas 
pedem dinheiro emprestado 
 
4. A  pessoa  com  dinheiro  torna‐se  de  repente  um  “investidor”  com  dinheiro,  mas  sem 
formação  ou  experiência.  Mais  uma  vez,  isso  tem  a  ver  com  a  firmação  de  que  as 
pessoas  que  enriquecem  de  repente  pensam  que  seu  QI  financeiro  também 
aumentou,  quando  de  fato  diminuiu.  Quando  uma  pessoa  tem  dinheiro,  começa  a 
receber ligações de corretores de valores, de imóveis e de investimentos. 
 
5. O medo de perder aumenta. 
 
6. A pessoa não conhece a diferença entre despesas boas e ruins. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


62 

DESPESAS 
  No diagrama do tetraedro com os três tipos de renda e despesas, as despesas fazem 
parte da estrutura. A razão é que com elas ficamos mais ricos, ou mais pobres, tanto faz 
quanto dinheiro se ganhe. 

  Se quiser saber se uma pessoa ficará no futuro mais rica ou mais pobre, examine a 
coluna  das  despesas  em  sua  demonstração  financeira.  Há  despesas  que  enriquecem  e 
outras que empobrecem. Um empresário e investidor inteligente sabe que tipo de despesa 
deseja e as controla. 

A PRINCIPAL RAZÃO PELA QUAL SE CRIA ATIVOS É PORQUE 
ASSIM AUMENTAM‐SE AS BOAS DESPESAS. 
  Quando se entende a legislação que rege o quadrante “N”, logo se percebe que uma 
das razões pelas quais os ricos enriquecem é porque a legislação os permite gastar dinheiro 
antes do cálculo do imposto a pagar para construir, criar ou comprar outros ativos. 

  É preciso de um plano para o que fazer com seus ganhos antes de auferi‐los, senão 
você o gastará mais rápido do que o ganha. É preciso ter um plano para suas despesas. 

  É  por  meio  da  coluna  das  despesas  que  a  pessoa  rica  vê  o  outro  lado  da  moeda.  A 
maioria  vê  as  despesas  como  algo  ruim,  algo  que  empobrece.  Quando  entender  que  as 
despesas podem enriquecê‐lo, começa a aparecer o outro lado da moeda. 

  Ao  ter  um  plano  para  enriquecer,  ao  entender  a  legislação  tributária  e  societária, 
pode‐se usar a coluna das despesas para tornar‐se rico. Controle suas despesas para ter 
uma renda reduzida e despesas elevadas. 

  É  possível  começar  a  entender  este  último  parágrafo  ao  ver  que  existe  um  mundo 
com dinheiro demais e entender como fazer parte dele. Ao entender que pode existir um 
mundo de excesso de dinheiro, é possível ver um mundo completamente diferente. 
63 

COMO É QUE RENDA BAIXA E DESPESAS ALTAS PODEM SER ALGO BOM? 
  A resposta está no modo como o investidor sofisticado utiliza a legislação tributária 
e societária para levar essas despesas de volta à coluna da renda. 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
   

Compare o diagrama anterior com esse aqui: 

 Receita 
Emprego 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
  Este é o diagrama da maioria da população mundial. O dinheiro entra e sai da coluna 
das despesas e nunca volta. 

A pergunta chave é:                                                                                                 
“Qual o percentual de dinheiro que sai de sua coluna de despesas e volta para a coluna 
de sua renda no mesmo mês?”. Se entender como isso é feito pode‐se ver e criar um 
mundo de riqueza crescente. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


64 
  Um  dono  de  empresa  e  investidor  sofisticado  faz  o  possível  para  ficar  com  a 
empresa o máximo de tempo possível, usá‐la para adquirir o máximo de ativos estáveis 
e, então, negociar a empresa pagando o mínimo possível de impostos e ficando com o 
máximo possível de ativos. O principal motivo pela qual deve se montar uma empresa é 
pelos  ativos  que  ela  lhe  permite  comprar.  Para  muitos  empreendedores  a  empresa  que 
montam é seu único ativo porque eles utilizam uma estratégia de investimento por meio 
de várias sociedades (estratégia que foi delineada com apoio de uma equipe de assessores 
profissionais).  Isto  reforça  a  idéia  de  que  a  grande  vantagem  do  quadrante  “N”  é  que  a 
legislação tributária lhe permite gastar dinheiro antes dos impostos para torná‐lo rico e, de 
fato, a lei o recompensa por investir o máximo de dinheiro possível. Afinal, são os ricos que 
fazem as leis. 

 
EMPRESA    
  Receita 

PASSIVA     PORTFÓLIO    
Imóveis  Títulos 

 
    DESPESAS 
 

  Isso  explica  porque  as  despesas  podem  ser  um  ativo  ou  um  passivo.  Uma  pessoa 
pode  transformar  lixo  em  dinheiro,  outra  dinheiro  em  lixo.  A  razão  pela  qual  os  ricos,  os 
pobres  e  a  classe  média  quebram  é  que  perdem  o  controle  de  suas  despesas  para 
enriquecer eles a usam para ficarem mais pobres. 
65 

LIÇÃO NO 14 

GANHOS DE CAPITAL                                                        
VS                                                                            
GERAÇÃO DE CAIXA 
 

DIFERENTES TIPOS DE ATIVOS OPERAM DE ACORDO COM 
DIFERENTES MODELOS DE NEGÓCIO: 
Conversa de um investidor que usa ganho de capital: 

• “Meu patrimônio aumentou.” 
• “Minha casa se valorizou.” 
• “Comprei a $10 e vendi a $15.” 
• “Comprei um imóvel, reformei e vendi. Deu para ganhar $48mil.” 
• “Os lucros foram bons. Espero que as ações se valorizem.” 

Conversa de um investidor que visa geração de caixa: 

• “Qual é o retorno em dinheiro desse imóvel?” 
• “O dividendo da ação foi de 56 centavos por ação” 
• “Você levou em conta a sua renda com a depreciação?” 
• “É um título isento de impostos que rende juros de 7%.” 
• “Está aplicação vende juros de 16%.” 

Conversa de um assessor financeiro 
  Quando  falamos  com  assessores  financeiros,  eles  dizem,  “Aconselho  os  jovens  a 
aplicar  em  fundos  agressivos.  Depois  da  aposentadoria  é  hora  de  pensar  em  fundos  que 
propiciem uma renda regular”. 

  Tradução:  “Enquanto  for  jovem,  invista  para  obter  ganhos  de  capital.  Na  velhice 
invista para gerar caixa”. 
Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 
66 
UMA DISTINÇÃO MUITO IMPORTANTE 
  Sempre  que  ouvir  alguém  falar  “Invista  em  longo  prazo”,  pergunte:  “Para  que  o 
senhor  está  investindo?  Quer  ganhos  se  capital  ou  geração  de  caixa?  Quem  investe  para 
gerar  caixa  não  se  preocupa  com  o  preço.  Pague  preço  para  gerar  caixa...  retorno  em 
dinheiro  sobre  o  meu  investimento,  agora,  não  amanhã,  não  no  longo  prazo.  Em  outras 
palavras. Mostre‐me o dinheiro – agora”. 

  Um exemplo, se você me desse $10 agora e eu lhe devolve‐se $1 por mês durante 
anos, você diria que foi um bom investimento?  

  Espero  que  sim.  Você  teria  de  volta  os  $10  em  dez  meses  e  daí  em  diante  o  que 
entrasse seria dinheiro grátis. 

  Uma das razões pelas quais tantos investidores perderem tanto dinheiro é que eles 
aplicam  $10  por  mês  num  fundo  de  investimento  durante  40  anos  e  não  sabem  se  terão 
esse  dinheiro  de  volta  em  40  anos.  É  dinheiro  estacionado.  Obviamente  na  maioria  dos 
casos haverá algum dinheiro a sua espera... Mas quando? Será suficiente? 

  Alguém pode achar ridículo ao ouvir esse exemplo de investir $10 e conseguir $1 por 
mês. Pode‐se garantir que é válido. Como a maioria das pessoas foi treinada para investir 
em busca de ganho de capital, raramente percebe o poder de investir para gerar caixa. 

  Quando  alguém  afirma  que  faturou  no  mercado  ele  o  fez  um  ganho  de  capital.  Só 
que  faturou  de  algum  investidor  fraco.  O  investidor  desatento  perdeu  e  o  esperto  levou 
vantagem. Acontece o tempo todo, em todos os mercados... Não apenas nas bolsas. 

  Não importa em que classe de ativos investimos, o horizonte deve ser para sempre. 
Muitas  pessoas  investem  numa  empresa  apenas  para  engordá‐la  e  abatê‐la,  passando‐a 
adiante. O mesmo acontece com imóveis e com os papéis.  

INVESTIR VISANDO GANHOS DE CAPITAL É JOGO 
   

  Sempre que se investe esperando que algo ocorra no futuro está se fazendo uma 
aposta – e é isso que faz quem investe para obter ganhos de capital. Não quer dizer que 
seja errado, o importante é estarmos cientes de nossos objetivos de investimentos e não 
nos iludirmos. 
67 

UMA QUESTÃO SE PRIORIDADE 
  Estabeleça esta ordem de prioridades: 

1. Geração de caixa  
2. Alavancagem 
3. Vantagens tributárias  
4. Ganhos de capital 

  A maioria dos investidores só busca ganho de capital. Em suas contas há pouca ou 
nenhuma  alavancagem,  poucas  vantagens  tributárias  e  seu  dinheiro  permanece  parado 
engordando. Quando os humores do mercado mudam, os investidores espertos caem fora 
e os que estavam poupando para a aposentadoria falham. 

  Em  vez  de  abater  seus  ativos,  cuide  deles,  recorrendo  à  geração  de  caixa  para 
aumentar  seu  patrimônio.  Em  vez  de  levá‐los  ao  mercado,  a  cada  ano  eles  geram  mais 
ativos e o fluxo de caixa cresce.  

A geração de caixa está para nossa vida assim como o ar para os nossos corpos. 

Geração de Caixa  vs.  Ganhos de Capital 


Dinheiro no bolso todo mês  vs.  Dinheiro no bolso na venda 
Sistema  vs.  Transação única 
Encanamento  vs.  Baldes 
 

  O  conceito  é  simples,  então  porque  nem  todos  investem  para  gerar  caixa?  Bons 
geradores de caixa a bons preços são difíceis de encontrar, porém, estamos presos a uma 
mentalidade de “compre na baixa, venda na alta”  

  ENCANAMENTO VS BALDES 
  “Era uma vez um vilarejo. Um lugar excelente para se viver, exceto por um problema. 
O vilarejo só tinha água quando chovia. Para resolver esse problema de uma vez por todas, 
os  anciãos  do  vilarejo  decidiram  organizar  uma  concorrência  para  contratar  a  entrega  de 
água  no  vilarejo  diariamente.  Duas  pessoas  se  ofereceram  para  realizar  a  tarefa  e  os 
anciãos  deram  a  ambos  a  concessão  do  serviço.  Eles  acreditavam  que  a  competição 
garantiria preços baixos e a oferta de fornecimento de uma reserva de água. 

  O  primeiro  dos  dois  concorrentes  que  ganhou  a  concessão,  Ed,  imediatamente 


comprou dois baldes de aço galvanizado e começou a correr de lá para cá até o lago, que 
ficava  a  1,6  km.  Imediatamente  ele  começou  a  ganhar  dinheiro  à  medida  que  corria  de 
manhã  à  noite  pegando  água  do  lago  com  seus  dois  baldes.  Ele  os  esvaziava  no  enorme 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


68 
tanque  que  o  vilarejo  tinha  construído.  Todas  as  manhãs,  ele  tinha  de  acordar  antes  dos 
demais, para assegurar que haveria água suficiente quando eles quisessem. O trabalho era 
árduo, mas ele estava feliz por estar ganhando dinheiro e por ter conseguido um dos dois 
contratos de exclusividade para seu negócio.  

  O segundo concorrente vencedor, Bill, desapareceu por um tempo. Ele não foi visto 
durante  meses,  o  que  alegrou  Ed,  pois  ele  não  tinha  concorrência.  Ed  ganhava  todo  o 
dinheiro. Em vez de comprar dois baldes para competir com Ed, Bill elaborou um plano de 
negócios, montou uma empresa, encontrou quatro investidores, contratou um presidente 
para realizar o trabalho e voltou seis meses mais tarde com uma equipe de construção. Um 
ano  depois,  o  seu  pessoal  tinha  construído  um  enorme  aqueduto  de  grande  volume,  que 
ligava o vilarejo ao lago. 

  Na cerimônia de inauguração, Bill anunciou que sua água era mais limpa que a de Ed. 
Bill  sabia  que  havia  reclamações  sobre  sujeira  encontrada  na  água  se  Ed.  Bill  anunciou 
também que poderia abastecer o vilarejo com água durante 24 horas por dia, sete dias por 
semana. Ed só podia entregar água nos dias úteis... Ele não trabalhava nos fins de semana. 
Então Bill anunciou que cobraria por esse serviço especializado e pela água, cuja qualidade 
era  mais  confiável,  75%  menos  do  que  Ed  cobrava.  O  vilarejo  então  aplaudiu  e 
imediatamente correu para a torneira no fim da tubulação construída por Bill. 

  Para  competir,  Ed  baixou  suas  taxas  em  75%,  comprou  mais  dois  baldes,  colocou 
tampas  neles  e  passou  a  buscar  quatro  baldes  em  cada  viagem.  Para  prestar  melhores 
serviços, contratou seus dois filhos para ajudá‐lo no turno da noite e nos fins de semana. 
Quando seus filhos foram para a faculdade, ele disse: “Voltem logo para casa, pois um dia 
esse negócio pertencerá a vocês.” 

  Por  algum  motivo,  os  filhos  nunca  voltaram  após  a  faculdade.  Ed  acabou  tendo 
problemas  com  empregados  e  sindicatos.  O  sindicato  pedia  maiores  salários,  mais 
benefícios, e queria que seus empregados buscassem apenas um balde por vez. 

  Bill, por sua vez, percebeu que se aquele vilarejo precisava de água, então os outros 
vilarejos  também  deveriam  precisar.  Ele  reformulou  seu  plano  de  negócios  e  partiu  para 
vender seu plano de sistema de entrega rápida de água potável, em larga escala e a preços 
baixos em outros vilarejos mundo afora. Ele ganhava apenas um centavo por balde d’água 
entregue,  mas  entregava  bilhões  de  baldes  d’água,  e  todo  um  aqueduto  para  entregar 
dinheiro a si mesmo, da mesma forma que a água era entregue nos vilarejos. 

  Bill  viveu  feliz  da  vida  pelo  resto  de  seus  dias;  Ed  trabalhou  duro  o  resto  da  vida  e 
sempre teve problemas financeiros. Fim.” 
69 
  Essa  história  pode  ajudá‐lo  e  guiá‐lo  em  suas  decisões.  Será  que  você  está  criando 
um aqueduto ou apanhando baldes d’água?” 

  Trata‐se  da  criação  de  encanamentos  e  da  expansão  do  diâmetro  dos 
encanamentos. À medida que o dinheiro flui você o direciona para outra classe de ativos e 
então para mais outra, em vez de comprar e vender tentando adivinhar o que o mercado 
fará, sua tarefa é construir o encanamento e expandi‐lo. 

  Além de sinergia entre as classes de ativos um conceito importante é a velocidade 
do  dinheiro,  isto  é,  seu  dinheiro  está  parado  num  banco  ou  trabalhando  com  afinco, 
adquirindo mais ativos? 

  Para acelerar a velocidade do dinheiro entre as classes de ativos, precisa‐se entender 
e usar o poder de: 

1. DOP (Dinheiro de Outras Pessoas) 
2. Seleção de estruturas societárias 
3. Legislação tributária  

  São esses poderes que proporcionam a seu dinheiro velocidade e proteção. 

PORQUE A VELOCIDADE É IMPORTANTE? 
  Uma  das  razões  é  que,  se  não  for  rápido,  ele  poderá  ser  atacado  por  impostos 
predatórios  e  isso  te  dá  menos  chance  de  alavancagem  com  dinheiro  de  outras  pessoas. 
Pessoas  que  deixam  dinheiro  muito  tempo  parado  em  fundos  de  pensão  tem  pouca 
velocidade e, portanto, pagam impostos excessivos – e seu dinheiro fica vulnerável a ação 
de ladrões, investidores espertos e forças do mercado.  

CAPACITAÇÃO VS SORTE  
  Embora  muitos  dos  que  investem  em  ganhos  de  capital  sejam  altamente 
capacitados,  a  maioria  conta  com  a  sorte,  não  com  a  formação.  Contudo,  quem  investe 
para  gerar  caixa  precisa  de  grande  capacitação  e  conhecimento.  À  medida  que  a  pessoa 
começa  a  investir  buscando  geração  de  caixa  verificará  que  a  maioria  dos  investimentos 
não presta para essa finalidade ‐ pelo menos ao preço certo. Descobre‐se que a maioria dos 
investimentos é ruim. 

  É muito fácil recorrer à assessoria de um planejador financeiro e sair de lá com uma 
carteira  diversificada.  É  realmente  fácil  comprar  um  imóvel  e  perder  dinheiro.  Não  é 
preciso  ser  gênio  para  abrir  uma  empresa  e  quebrá‐la.  A  verdadeira  habilidade  de  um 
investidor  e  adquirir  ativos  que  gerem  caixa  –  bombeando  dinheiro  para  seu  bolso.  Para 
isso é preciso capacitação 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


70 
  Encare  a  aquisição  de  duas  ou  três  classes  de  ativos  como  se  fosse  o  tempo 
necessário  para  aprender  dois  ou  três  jogos  diferentes.  Como  se  fosse  aprender  a  jogar 
tênis e golfe, pense: “Vou investir 10 anos para aprender esses novos jogos e em 10 anos 
poderei jogá‐los bem, mesmo que hoje não saiba nada sobre eles. 

O CAMINHO DIFÍCIL 
  Não faz sentido: 

1. Ter  um  emprego  e  ser  empregado,  trabalhando  duro  para  alguma  coisa  que  nunca 
possuirá e que nunca poderá vender. E se parasse de trabalhar, o dinheiro deixaria de 
entrar. 
2. Começar  aos  20‐25  anos  a  colocar  dinheiro  num  plano  de  pensão,  deixando  seu 
dinheiro  parado,  para  só  voltar  a  vê‐lo  aos  65  anos.  Queira  seu  dinheiro  de  volta  em 
menos de cinco anos e queira ficar com o ativo. Não abata o ativo para recuperar seu 
dinheiro. 
3. Deixar o dinheiro estacionado por 40 anos, exposto a convulsões do mercado, taxas de 
administração  dos  fundos.  Ao  longo  de  tantos  anos  1,5  %  calculado  em  juros 
compostos  é  uma  soma  significativa  do  seu  dinheiro  sendo  tirado  de  você 
independentemente de você ganhar dinheiro no fundo ou não. 
71 

LIÇÃO NO 15 ‐ QUEM MEXEU NO SEU DINHEIRO?  

PERGUNTE PARA UM VENDEDOR    

  Um vendedor de aplicações lhe dirá que as bolsas sobem em média 20% ao ano ou 
mais.  E  pensando  que  isso  é  um  ótimo  retorno.  Um  ganho  pequeno!  E,  além  disso, 
pergunte se ele garante a obtenção desse retorno insignificante. Claro que não. Ele só vai 
mandar os parabéns no seu aniversário, agradecendo pelo negócio. Ele ganha, você perde. 

  Pergunte  a  um  vendedor  de  um  fundo  mútuo:  Qual  é  a  taxa  de  administração? 
Quanto  está  sendo  investido  e  o  quanto  está  ficando  com  quem  gerencia  o  fundo?  Será 
que parte desse dinheiro irá voltar para seu bolso? O que acontece se eles perderem seu 
dinheiro? A quem você pode recorrer? Qual é sua comissão de venda? Será que o vendedor 
vive  de  investimentos  ou  de  comissões  sobre  o  dinheiro  que  você  aplica  com  ele?  Você 
precisa  ter  controle  de  suas  decisões  financeiras  e  não  deixar  esse  poder  em  mãos  de 
terceiros. 

  Pessoas sem muita educação financeira caem facilmente na conversa de vendedor... 
Pensando  que  sejam  conselhos.  Quando  melhor  for  sua  educação  financeira  melhores 
serão os conselhos que você obterá na hora de investir. 

PERGUNTE A SEU BANCO 
“A maioria das pessoas só usa o banco para ficar mais pobre. Você precisa aprender a 
fazer com que seu banco o ajude a ficar mais rico” 

  Porque  é  mais  fácil  obter  um  empréstimo  para  imóveis  de  que  para  uma  aplicação 
em  um  fundo  de  investimento?  Tente  fazer  um  empréstimo  com  um  banco  e  diga  que  é 
para comprar ações do próprio banco. Será que você conseguiria o empréstimo?  

  Para enriquecer e ser um investidor bem sucedido, sua educação financeira começa 
pelo  entendimento  do  mundo  dos  investimentos  sob  a  ótica  dos  bancos.  Os  bancos 
sempre têm cautela ao emprestar dinheiro mesmo que o alicerce de suas atividades seja 
empréstimo de dinheiro e prestação de serviço. 

  Um  banco  precisa  saber  quem  você  é,  eles  analisam  seu  cadastro  e  a  situação 
financeira do tomador. O banco pede a demonstração financeira, não seu boletim escolar. 
Não importa se teve boas notas na escola ele precisa confirmar se você é um bom gestor 
do seu dinheiro. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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O PONTO DE VISTA DO BANCO 
  Na  educação  acadêmica  aprende‐se  somente  a  ganhar  ou  produzir  dinheiro.  Mas 
para ser rico é preciso aprender os outros aspectos importantes na educação financeira de 
um investidor. As diferenças entre o pensamento de um banqueiro e o de um corretor de 
fundos de investimento. 

5. Saída 

4. Proteção 

3. Alavancagem 

2. Gestão 

1. Ganhos / Aquisição 

Item 2: Gestão  
  A  maioria  das  pessoas  ganha  dinheiro  trabalhando;  porém,  por  mais  que  ganhem, 
enfrentam  dificuldades  financeiras,  simplesmente  porque  nunca  aprenderam  a  gerenciar 
de maneira adequada o dinheiro dela. Muitas pessoas são inteligentes ao ganhar dinheiro, 
mas são insensatas na hora de gastá‐lo. 

Item 3: Alavancagem 
  Muitas  pessoas  podem  até  gerenciar  bem  o  seu  dinheiro,  mas  não  enriquecem 
porque  nunca  aprenderam  a  dominar  o  poder  da  alavancagem.  A  maioria  das  pessoas 
tenta  alavancar  o  dinheiro  delas  acumulando  poupança  ou  liquidando  dívidas.  Embora 
sejam  formas  simples  de  alavancagem,  nenhuma  das  duas  é  realmente  alavancagem 
potencializada. 

  Se  você  entender  realmente  o  que  é  investir  com  alavancagem  terá  que  aprender 
como  investir  usando  DOP  (Dinheiro  de  Outras  Pessoas)  –  como  o  dinheiro  do  banco.  E 
precisa ver o mundo pelos olhos do banco. 

  O banco pode ser uma rica fonte de informações em termos de avaliação dos riscos e 
retornos de investimentos. Poucas pessoas perguntam ao gerente de que maneira usar o 
dinheiro  do  banco  como  alavanca  para  enriquecer.  É  preciso  diferenciar  dívidas  boas  e 
dívidas  ruins.  A  maioria  das  pessoas  só  procura  o  banco  para  fazer  dividas  ruins,  aquelas 
que as tornam mais pobres. 

Item 4: Proteção 
  Os investidores profissionais investem com seguro, somente os amadores não fazem 
seu  uso.  Pergunte  a  seu  gerente  se  ele  emprestaria  dinheiro  sem  garantias.  Como  uma 
73 
hipoteca,  um  seguro  contra  incêndio,  seguro  de  vida,  etc.  É  o  dever  deles  serem 
cautelosos.  Eles  querem  saber  se  você  é  financeiramente  confiável.  Você  deve  fazer  o 
mesmo. E por isso que você precisa manter registros financeiros exatos e organizados. A 
maioria  das  pessoas  não  se  preocupa  com  isso,  e  essa  e  outra  razão  de  sua  dificuldade 
financeira.  

  E  por  mais  que  tenham  confiança  em  você,  eles  ainda  exigem  seguro  ou  proteção 
contra o risco, você precisa fazer o mesmo ‐  se quiser se tornar um investidor profissional. 
Para isso o gerente é um dos melhores professores no que diz respeito ao jogo do dinheiro 
e dos investimentos no mundo real (apesar de que ser bem provável que ele mesmo não 
seguiria o próprio conselho, já que é um empregado e não um investidor ativo). 

  Uma  das  razões  pelas  quais  tanta  gente  acredita  que  investir  e  arriscado  é  porque 
não  conhece  nada  sobre  proteção  de  ativos.  Os  investidores  profissionais  precisam 
aprender  a  proteger  seus  investimentos  dos  impostos  predatórias,  dos  processos 
predatórios,  dos  altos  e  baixos  do  mercado,  dos  desastres  e  dos  ciclos  econômicos.  Não 
basta comprar, guardar e rezar. 

  Se  você  não  proteger  um  ativo  é  melhor  não  adquiri‐lo.  Você  não  dirige  um  carro 
sem seguro nem compra uma casa sem seguro. Nunca se deve investir sem seguro. 

Item 5: Saída 
  Os  amadores  compram,  mas  não  pensam  na  saída.  A  saída  é  uma  área  muito 
importante  dos  estudos  do  investidor.  Ao  não  entender  da  saída,  as  palavras  investir  ao 
longo prazo são reconfortantes. Adiam a necessidade de pensar no futuro, o que é difícil 
para a maioria das pessoas. Tende‐se a pensar somente no momento, pensam no hoje não 
no amanhã. 

  Se  você  se  desfizer  de  um  investimento  de  uma  determinada  maneira  você  paga 
impostos. Se desfizer dele de outra maneira, não paga impostos. É um exemplo de saída. 

  Os  estudos  acadêmicos  não  lhe  proporcionam  educação  financeira.  Você  tem  que 
adquiri‐la por conta própria. E ela começa quando você enxergar o mundo com os olhos de 
gerente  de  banco.  Eles  não  são  necessariamente  bons  investidores,  mas  sem  dúvida 
sabem distinguir quem gerencia bem o dinheiro de quem o gerencia mal, e sempre exigem 
garantias e seguras. Você deve fazer o mesmo. 

   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


74 

PERGUNTE A SEU CORRETOR DE SEGUROS 
  “‐ Qual é a primeira regra em seguro? 

  ‐ Não se pode fazer seguro no momento em que se precisa dele.” 

  Para ser um bom investidor é necessário entender de seguros, ou seja, da proteção 
contra perdas.  

  Quem pensa que investir é arriscado simplesmente porque investe sem fazer seguro. 
Não  é  o  investimento  que  é  arriscado.  Arriscado  é  o  investidor  que  não  faz  seguro. 
Empresas e imóveis possuem seguros contra perdas catastróficas. 

  No mundo dos investimentos de papéis usa‐se o termo hedge ou cobertura. A lição a 
tirar é que os investidores profissionais estão cobertos e os amadores descobertos.  

  As  estruturas  societárias  são  uma  forma  de  seguro.  No  geral  predomina  a 
mentalidade  de  se  ter  tudo  em  seu  nome  pessoal.  Ter  seus  ativos  valiosos  em  nome  de 
pessoas  jurídicas  como  empresas,  fundos  fiduciários  e  sociedades  por  quotas  de 
responsabilidade  limitada.  Tendo  o  mínimo  possível  de  bens  em  seu  nome  pessoal,  ao 
contrário da mentalidade de “possuidor” que a maioria das pessoas usa. 

  Seguros podem ser divididos em: 

1. Aqueles que podem ser adquiridos 
  Como para um imóvel, um automóvel ou de vida. Basta pagar a apólice. Não 
se precisa mais do que achar um bom corretor e fazer o tipo adequado de seguro 
 
2. Aqueles que você precisa conhecer antes de adquirir 
  Este  envolve  a  escolha  do  tipo  adequado  de  pessoa  jurídica.  Procura‐se 
orientação  de  especialistas  como  advogados,  contadores,  consultores  tributários 
para ter certeza que está se obtendo o máximo de proteção para seus investimentos.  
  Também  envolve  o  seguro  da  propriedade  intelectual.  Protegendo  a 
reprodução de conteúdo sem autorização do criador. Copyrights, marca registradas 
e patentes protegem os ativos intelectuais.  
  Nas  bolsas  deve  se  saber  encontrar  um  seguro.  Como  opções  de  compra  e 
venda. Esse tipo de seguro requer investimento de tempo para se aprender a usá‐los 
ou encontrar a pessoa certa para assessorá‐lo. 
75 

PERGUNTE AO LEÃO  
“A legislação tributária foi feita para donos de empresa e para investidores” 

  Uma  vez  gerada  a  renda,  um  dos  elementos  mais  importantes  da  gestão, 
alavancagem  e  proteção  de  seu  dinheiro  é  a  compreensão  da  legislação  tributária.  Para 
tirar  partido  das  deduções  e  deferimento  de  impostos  disponíveis.  Essas  vantagens 
tributárias  funcionam  como  aceleradores  de  sua  renda  e  o  ajudam  a  movimentar  e 
aumentar a geração de caixa.  

  Aos olhos da legislação tributária não somos todos iguais. Os impostos são um dos 
maiores itens de nossas despesas... E os assalariados fazem jus a poucas deduções legais. 

  Como os empresários criam empregos, o governo oferece incentivos tributários para 
as empresas, mas não para os empregados. 

  A legislação tributária impõe a chamada retenção na fonte, ou seja, a própria fonte 
pagadora  é  obrigada  a  reter  o  imposto  de  tenda  incidente  sobre  o  rendimento.  Muitas 
vezes  o  empregado  se  surpreende  com  a  diferença  entre  seu  salário  bruto  e  o  que  é 
creditado em sua conta bancária. O empregado recebe o que sobra depois de descontados 
os impostos e contribuições. Quem mexeu no seu dinheiro? Com certeza o governo, sem 
dúvida  garante  que  será  o  primeiro  a  tirar  sua  fatia.  Já  para  donos  de  empresa  e 
investidores a situação é bastante diferente. 

ALÍQUOTAS DIFERENTES PARA ATIVOS DIFERENTES 
  A legislação trata de maneira diferente as três classes de ativos: 

Ativos  Vantagens 
Empresa  Deduções de prejuízos 
  Dedução de despesas 

Imóveis  Depreciação 
  Perdas passivas 

Papéis  Aplicações isentas 
  Alíquotas sobre ganhos de capital 
  Alíquotas sobre dividendos 
              

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


76 
  É interessante observar que quem investe em negócios ou em imóveis por meio de 
pessoas  jurídicas  pode  tirar  partido  de  certas  perdas.  Por  exemplo,  se  um  empresário 
perder  dinheiro  no  negócio,  o  prejuízo  fiscal  daí  resultante,  calculado  com  base  na 
legislação tributária, poderá ser deduzido na apuração de lucro real (tributável) da pessoa 
jurídica. 

  Muitas vezes diz‐se que abrir empresas é arriscado. Se olharmos para os ativos sob o 
ponto  de  vista  do  leão,  investir  em  papéis  é  mais  arriscado.  Quando  a  empresa  perde 
dinheiro  em  suas  operações,  o  prejuízo  fiscal  é  dedutível.  Quando  o  investidor  perde 
dinheiro em papéis, há maioria dos casos a perda não é dedutível no cálculo do imposto de 
renda devido pela pessoa física. 

  Aspectos importantes: 
• É possível maximizar a proteção dos ativos e minimizar os impostos a serem pagos 
por meio da escolha adequada da pessoa jurídica em cujo nome estarão seus ativos 
 
• Podem‐se  reduzir  os  impostos  a  serem  pagos  por  meio  de  um  bom  planejamento 
societário e tributário 
 
• Sempre  que  houver  mudanças  nas  normas  tributárias  é  preciso  procurar  um 
consultor tributário para analisar o impacto que terão sobre nossos investimentos  
 
• Pense  em  criar  uma  empresa  se  ainda  não  tiver  uma  (com  finalidades  comerciais 
legitimas e não somente para evitar o pagamento de impostos) 
 
• Examine  suas  despesas  pessoais  para  ver  se  alguma  pode  ser  enquadrada  entre  os 
gastos empresariais legítimos. 
 
• Informe‐se sobre a terminologia dos investimentos para poder entender‐se melhor 
com seus assessores 
 
• Planejando  adequadamente  sua  estratégia  de  investimentos  e  minimizando  os 
impostos a pagar, você pode maximizar o seu fluxo de caixa 
 
• Reinvista o que economiza em impostos 
77 

PERGUNTE A UM JORNALISTA 

GESTÃO DA INFORMAÇÃO 
  Gestão é uma palavra abrangente e envolve o gerenciamento do dinheiro, do tempo, 
das pessoas, dos recursos e especialmente, da informação. É preciso gerenciar o fluxo de 
informações em especial as financeiras. 

  A  liberdade  de  expressão  nos  permite  falar  qualquer  coisa  que  quisermos  mesmo 
que  não  sejam  verdades.  Podemos  fazer  promessas  que  não  serão  cumpridas,  espalhar 
boatos  e  arruinar  reputação  de  alguém,  fingir  ser  especialistas,  criticar,  enganar, 
prejudicar, ter segundas intenções, exagerar, ater‐nos aos fatos e ainda assim mentir. 

  Uma forma de gerenciar sua fonte de informação financeira saber se de quem está 
partindo a informação ganha dinheiro como consultor ou como investidor. Uma das razões 
que  há  tanta  informação  financeira  ruim  e  porque  não  se  precisa  de  muita  formação  ou 
treinamento para se tornar uma autoridade financeira. 

AS DUAS PALAVRAS MÁGICAS 
  Sempre que você ouvir alguém falar com autoridade absoluta pergunte:  

  ‐ “VOCÊ GARANTE?”  

  Isso pega os exageros ou até mesmo as mentiras dos especialistas. A diferença sútil 
entre mentir e não dizer a verdade é a responsabilidade pessoal. Quando perguntamos 
a alguém se garante suas afirmações, começamos a descobrir de que lado eles estão – no 
seu ou no deles. 

  A lição é que um investidor deve saber quando alguém tem certeza sobre:  

1. Fatos 
2. Opiniões  
3. Princípios  

  Ao gerenciar informações, e necessário conhecer a diferença: 

  FATO  – somente aquilo cuja existência pode ser comprovada mediante algum tipo 
de evidência. 

  OPINIÃO  – algo que pode, ou não, ser alicerçado em fatos. Isto significa que algo 
pode ser fato, mas até verificado continua sendo opinião. 

  PRINCÍPIO – é algo que é verdadeiro em todos os casos, sem exceção. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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  Portanto, ao desconfiar que alguém está emitindo uma opinião em vez de um fato 
ou principio, devemos perguntar “você garante?”. 

  Ao  analisar  um  investimento  que  vise  gerar  caixa,  examinamos  as  informações 
existentes e decidimos com base no potencial de geração de caixa líquida. FATO 

  Quando  analisamos  um  investimento  que  vise  a  obtenção  de  ganhos  de  capital, 
estamos em geral investindo em algo que acreditamos que registrará aumento de valor no 
decorrer do tempo. OPINIÃO 

  Nosso cérebro é nosso maior ativo e é preciso protegê‐lo. Cuidado com quem você 
convida a entrar na sua cabeça. A informação financeira deve vir de quem vive como um 
investidor bem sucedido, mais do que a de jornalistas que são empregados, cujos ganhos 
provêm, sobretudo do salário. 

PERGUNTE A UM JOGADOR 
  Porque investir ao longo prazo pode ser o pior conselho? 

  Um  investidor  profissional  precisa  saber  estar  atento  a  um  sinal  do  mercado  para 
entrar, quando sair e ter um plano de como sair.   Um  investidor  amador  deixa  o  dinheiro 
parado na mesa e acaba por perder tudo.  

  Por  quê?  Porque  o  mercado  acaba  por  levar  a  melhor.  O  mercado  dá  e  o  mercado 
tira. Se você deixar o dinheiro parado.  

SÁBIAS PALAVRAS DE UM JOGADOR 
“Não conte o dinheiro enquanto está sentado a mesa” 

  Aplicar  dinheiro  nos  planos  de  aposentadoria  convencionais  viola  três  regras 
adotadas pelos jogadores e investidores profissionais: 

1. Enquanto ele estiver sobre a mesa ele não é seu. Enquanto o dinheiro estiver no jogo, 
ele pertence ao jogo, não a você. 
2. Jogar  é  mais  importante  do  que  contar  dinheiro.  Se  quando  você  começar  a  ganhar, 
deixar de prestar atenção ao jogo e começar a contar o dinheiro você vai perder porque 
o dinheiro se tornou mais importante do que o jogo. 
3. O  objetivo  do  jogo  é  tirar  o  dinheiro  da  mesa  e  ainda  assim  continuar  o  jogo.  Um 
jogador profissional ou um investidor profissional desejam em última análise jogar com 
DOP,  (Dinheiro  de  Outras  Pessoas).  Esse  é  o  objetivo  do  jogo.  No  momento  em  que 
deixo meu dinheiro na mesa perco de vista esse propósito.  
79 
OS QUATRO TIPOS DE DINHEIRO SÃO: 
1. O seu dinheiro  
2. O dinheiro do banco  
3. O dinheiro dos impostos 
4. O dinheiro da casa 
 

A VELOCIDADE DO DINHEIRO  

  É  o  processo  de  continuar  jogando  e  tirar  seu  dinheiro  da  mesa.  Como  investidor 
profissional, se quer: 

1. Investir seu dinheiro em ativos 
2. Receber o seu dinheiro de volta 
3. Manter o controle sobre o ativo 
4. Transferir seu dinheiro para outro ativo 
5. Receber seu dinheiro de volta 
6. Repetir o processo  

  Esse processo é denominado VELOCIDADE DO DINHEIRO. É uma das razões pelas 
quais os ricos fixam mais ricos e os investidores médios se arriscam a perder tudo. 

  Vejamos  um  exemplo  para  ajudar  a  esclarecer  o  processo.  Imagine  que  eu  compre 
um imóvel para alugar – um apartamento de dois quartos e dois banheiros por $100 mil. 
Dou  uma  entrada  de  $  20  mil  com  recursos  próprios  (o  meu  dinheiro)  e  o  restante  pago 
com o dinheiro do banco. Digamos que eu obtenha retorno de 10 % sobre o dinheiro que 
apliquei.  Esses  $  2.000  são  a  renda  líquida  passiva  anual.  Além  desse  dinheiro,  posso 
deduzir no cálculo do imposto de renda algumas despesas; caso eu constitua uma pessoa 
jurídica,  também  a  depreciação  do  imóvel  é  dedutível.  Esse  ganho  tributário  pode  ser 
considerado  uma  renda  “fantasma”  adicional.  Nesse  exemplo,  em  dez  anos  terei 
recuperado  o  dinheiro  que  dei  de  entrada,  os  aluguéis  recebidos,  $2.000  x  10  anos  = 
$20.000. E ainda tenho o ativo, o que significa que ainda estou na mesa.  

  Mas  meu  dinheiro  não  está  mais  na  mesa,  continuo  jogando  com  o  dinheiro  do 
banco,  com  o  dinheiro  do  leão  e  com  o  dinheiro  da  casa.  Com  os  $20  mil  original  que 
recuperei,  posso  investir  em  outro  imóvel,  numa  empresa  ou  em  papéis  e  o  processo 
continuará.  De muitas formas, cumpri o objetivo do jogo; porém, devido à valorização do 
ativo‐objeto, o jogo prossegue. O melhor de tudo é que continuarei recebendo os $20 mil 
anuais  do  aluguel,  mesmo  tendo  tirado  o  dinheiro  da  mesa  (recuperei  todo  o  meu 
investimento inicial). Meu ROI – retorno sobre investimento – é infinito. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


80 
  Quando  alguém  não  tem  dívidas  ou  tem  muito  dinheiro  imobilizado  num 
investimento  o  retorno  sobre  o  patrimônio  é  muito  baixo.  Não  se  tira  partido  da 
alavancagem pelo uso do dinheiro do banco ou de terceiros. 

  Quanto  maior  for  a  proporção  do  seu  dinheiro  no  investimento,  mais  baixo  será  o 
retorno  sobre  investimento.  Quanto  menor  for  a  parcela  do  seu  dinheiro  e  maior  for  a 
parcela  do  dinheiro  de  terceiros  no  investimento,  mais  alto  será  o  retorno  sobre  o 
investimento e aumento do seu dinheiro. Contudo, quanto maior for a alavancagem, maior 
será a necessidade de que o investidor melhore sua educação financeira. 

  Entendendo  o  objetivo  do  investidor  profissional,  que  é  tirar  o  dinheiro  da  mesa  o 
mais  rapidamente  possível  para  aplicar  em  outros  ativos,  a  pessoa  pode  progredir  com 
mais rapidez quando explora a velocidade do dinheiro. Uma das razões que fazem com que 
os  ricos  fiquem  mais  ricos  é  que  seu  dinheiro  está  sempre  em  movimento  enquanto  a 
maioria deixa o dinheiro estacionado na casa própria e nos planos de pensão, investindo a 
longo prazo. 

QUAL A DURAÇÃO DO LONGO PRAZO? 
  Todos  os  mercados  movem‐se.  Sobem  e  descem.  Investir  sem  levar  em  conta  as 
altas e baixas do mercado não é uma estratégia sabia. 

  O  jogo  é  afetado  pelo  ciclo  20‐10‐5.  De  forma  simples,  essa  teoria  afirma  que  o 
mercado de ações se mantém favorável durante 20 anos. Ao fim desse período, o mercado 
de  ações  entra  em  queda  e  os  10  anos  seguintes  as  commodities  como  petróleo,  ouro, 
prata, imóveis, soja, milho, aumentam de valor. E que a cada 5 anos ocorre uma tragédia. 

  Embora não seja de forma alguma um rigor, esse ciclo seve para mostrar‐nos de que 
as tendências dos mercados mudam. Se alguém começa a investir aos 25 anos e espera sair 
do jogo com 65 anos, ou seja, 40 anos mais tarde, portanto 2 ciclos de 20 anos passaram e 
isso é garantia de prejuízo. O erro comum é em vez de movimentar o dinheiro a maioria 
estaciona‐o em algum lugar. O dinheiro tem que trabalhar, em vez de ficar parado. Se ele 
fica parado não recebemos retorno. Quando alguém diz: “meu patrimônio aumentou” ou 
“o valor de meu imóvel subiu” essa pessoa está contando com um dinheiro que ainda está 
na mesa. O dinheiro delas continua no jogo. Se ele está parado, não trabalhando, não se 
recebe retorno. O objetivo do jogo é tirar o dinheiro da mesa e continuar no jogo. 

  Ao  ficar  por  muito  tempo  você  fica  ganancioso  e  esquece  as  leis  naturais,  as 
tendências que sobem e descem, esfria e esquenta. 
81 

PERGUNTE A NEWTON 
“Para cada ação há uma reação igual e oposta” 

TENDÊNCIAS A OBSERVAR 
1. DEMOGRAFIA 

  Demografia  é  destino.  O  aumento  ou  queda  da  população  tem  profundas 


implicações  sociais  e  econômicas.  Determina  se  imóveis,  por  exemplo,  vão  aumentar  ou 
diminuir de valor. 

2. DÍVIDA 

  Hoje  existe  uma  explosão  no  endividamento  público  e  pessoal  porque  hoje  o 
dinheiro  não  e  dinheiro  –  o  dinheiro  é  dívida.  A  moeda  não  é  mais  lastreada  por  ativos, 
como  ouro  e  prata,  mas  pela  casa  da  moeda.  Depois  da  conversão  da  moeda  em 
instrumento  de  dívida,  o  governo  e  grandes  empresas  passaram  a  estimular  o 
endividamento geral. Se o homem comum não se endividar a economia hoje não cresce. 
Por  isso  existe  a  necessidade  de  aprender  os  princípios  de  finanças  e  responsabilidade 
financeira  para  se  ter  uma  vida  melhor  sabendo  sobre  dinheiro,  gestão  financeira, 
impostos, crédito e investimento, transformando dívidas em valores reais e tangíveis. 

3. TAXA DE JUROS 

  Ao reduzir a taxa de juros, o governo está sinalizando aos poupadores para tirarem o 
dinheiro do banco e irem para o mercado. Os bancos não gostam de poupadores, preferem 
quem  toma  empréstimos,  as  poupanças  com  um  ativo  dos  clientes  e  um  passivo  dos 
bancos, isso significa que o banco ganha mais emprestando dinheiro do que remunerando 
dinheiro. 

4. PRECESSÃO E RETARDO 

   Quando  uma  pedra  cai  na  água,  a  única  reação  não  é  a  de  igual  intensidade  em 
sentido oposto. Mas uma ondulação que se espalha no entorno. É uma habilidade de ver o 
mercado num espaço mais longo, em vez de segundo a segundo.  

5. INTELIGÊNCIA FINANCEIRA 

  Existe  uma  relação  direta  entre  a  relação  entre  seu  dinheiro  e  sua  inteligência 
financeira.  Quanto  maior  o  sucesso  financeiro  melhor  estar  agradecido  e  humilde  para 
poder continuar a aprender e ganhar mais, para não devolver tudo ao mercado.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


82 

PERGUNTE AO TEMPO 

VENCENDO O JOGO DO DINHEIRO 
 

  A vida financeira é como um jogo de tempo e dinheiro:    

O JOGO DO DINHEIRO 

Idade  Tempo de jogo 
25 a 35  1º tempo 
35 a 45  2º tempo 
   
 
Intervalo 
 
45 a 55  3º tempo 
55 a 65  4º tempo 
  Prorrogação   
  Tempo esgotado   
     
 

  Se ganha o jogo do dinheiro, quando o dinheiro gerado por seus investimentos 
são maiores que todas suas despesas. Embora você não possa ser necessariamente rico 
até este ponto, desfruta‐se de independência financeira. Não se precisa trabalhar. Não se 
necessita de aposentadoria de empresa ou do governo.  

  Porém  o  mais  provável  é  que  você  apaixone‐se  pelo  jogo  que  o  trouxe  a 
independência financeira e continue a jogar para sempre. 

RESPEITE O TEMPO 
  Todo investidor deve estar atento ao tempo e seu impacto no placar financeiro das 
pessoas. Gostemos ou não, o tempo avança e muda. Ignorar as mudanças e os ciclos do 
tempo é perigoso os mercados disparam e os mercados despencam.  

  Pelo ciclo 20‐10‐5 quando o preço das ações esta no alto, é hora de procurar outros 
mercados, como commodities. 
83 

PERGUNTE PARA UM INVESTIDOR 
  Quatro razões que impedem as pessoas a serem um investidor de sucesso. 

1. O PODER DA PALAVRA IMPOSSÍVEL 
  Um  dos  motivos  pelos  quais  tantos  investimentos  não  podem  fazer  grandes 
investimentos que lhes proporcionem muito dinheiro é dizer “não posso” ou “não dá para 
fazer isso”. Os pobres e preguiçosos dizem “é impossível” com mais freqüência do que os 
bem‐sucedidos,  essa  atitude  é  mais  cômoda  já  que  não  precisa‐se  agir,  já  que  “é 
impossível”, mesmo sendo possível. 

   A cada palavra impossível nos enfraquecemos, nós ficamos mais cegos mesmo que 
possamos  ver,  entristece  os  felizes,  transforma  corajosos  em  covardes,  rouba  o  brilho      
dos  gênios,  não  deixa  que  pensemos  e  limita  as  realizações  da  pessoa  ótima  que  está 
dentro de nós. Para quebrar esse padrão é simples: 

   Fale e pergunte “COMO posso fazer isso?”  

2. O PODER DA FACILIDADE 
  A  chave  do  enriquecimento  é  facilitar  as  coisas.  O  propósito  de  uma  empresa  é 
tornar a vida mais fácil, não mais complicada. As empresas que facilitam a vida são as que 
ganham mais dinheiro. Quem transforma o que é simples em complexo costuma falar que 
é impossível. 

  Se você quiser enriquecer, deve aprender a pegar coisas que são difíceis e torná‐las 
simples. Se você se concentrar nisso, facilitar a vida das pessoas poderá ficar muito rico. Se 
você facilitar a vida de mais gente, enriquecerá ainda mais. 

REGRA: “O DINHEIRO FLUI PARA QUEM FACILITA A VIDA” 

  Contudo,  no  inicio  não  é  fácil  investir  em  algo  que  facilite  a  vida.  Investir  é  um 
processo  contínuo  de  busca,  de  negociação,  de  financiamento  e  de  gestão  de  pessoas  e 
dinheiro. Quando se trata de investir quem escolhe o caminho árduo acha a vida mais fácil 
adiante. 

3. OS RICOS TORNAM FÁCIL SER POBRE 
  É muito fácil contrair dívidas ruins (dívidas pessoais como as do cartão de crédito que 
deve  ser  pago  com  sua  renda  pessoal)  do  que  dívidas  boas  (dívidas  pagas  com  a  renda 
gerada pelo investimento subjacente) 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


84 
4. INVESTIR SEM GARANTIAS 
  As pessoas não se tornam investidores fortes porque são crédulas a ponto de investir 
em promessas futuras. E muitos investidores agem assim por não achar um investimento 
que  dê  rendimentos  hoje.  Procura  uma  resposta  fácil  e  se  dispõem  a  receber  o  retorno 
amanhã.  

   Quem  deseja  ser  um  investidor  forte  não  pode  se  permitir  investir  em  mentiras. 
Precisa investir com garantias. 

A FORÇA DO INVESTIMENTO TURBINADO 
“‐ O que é o investimento turbinado?  

‐ É investir usando todas as três classes de ativos e reinvestir caixa gerado pelo 
investimento, alavancando com DOP – dinheiro de outras pessoas – e acelerando 
por inventivos fiscais. 

‐ Parece difícil. 

‐  É  por  isso  que  tão  poucos  investidores  procedem  assim  e  é  por  isso  que  não 
obtém retornos acelerados sobre o dinheiro que aplicam.” 

AS TRÊS CLASSES DE ATIVOS 
  Os investimentos se dividem em: 

1. Empresas 
2. Imóveis 
3. Papéis 

  Muitas  pessoas  não  obtêm  resultados  satisfatórios  com  seus  investimentos  porque 
investem apenas em uma dessas classes. 

  Os  papéis  são  populares  pela  facilidade  de  entrada  e  de  saída.  Além  disso,  quando 
comparados as empresas ou aos imóveis, os papéis exigem poucas qualificações gerenciais 
do investidor. 

   Ao  investir  em  papéis,  o  investidor  muitas  vezes  abre  mão  do  controle  de  suas 
aplicações  e  o  transfere  a  estranhos,  que  espera  sejam  melhores  motoristas  do  que  ele. 
Abrir  mão  do  controle  é  muito  arriscado.  Contudo,  muitas  vezes,  quando  não  se  sabe 
dirigir, é melhor abrir mão do controle. 

  Empresas  e  imóveis  são  investimentos  bem  melhores.  Contudo,  sem  capacidade 


gerencial o controle fica difícil. Obviamente, para quem não tem capacidade para gerenciar 
85 
uma empresa ou imóvel, esses investimentos podem virar pesadelos se alguém não sabe 
dirigir nem coordenar o acelerador, os freios e o volante. Sair de carro pode ser um perigo. 

  A  grande  desvantagem  dos  imóveis  e  das  empresas  é  que  entrar  e  sair  deles  é,  às 
vezes,  um  processo  longo,  tedioso,  complicado  e  turbulento.  É  por  isso  que  se  investe 
neles pensando no longo prazo. 

  Comprar ações é como flertar. Você sai para jantar e ir ao cinema e se não der certo 
você se despede na porta e não volta mais a sair. Comprar imóvel é como casar. Antes de 
casar, em geral, há um longo namoro... A pessoa olha o maior número de imóveis possível. 
Quando  encontra  a  propriedade  de  seus  sonhos,  há  uma  cerimônia  de  casamento  no 
banco e então agente parte para ver o que acontece. Se você e seu imóvel não se dão bem 
e  o  casamento  se  torna  um  pesadelo,  o  divórcio  pode  ser  uma  transação  enfadonha  e 
estressante. Quanto às empresas, é de longe a alternativa mais gratificante, mas também 
a mais estressante. É como estar casado e ter filhos. 

  VER O MUNDO COM OLHOS DE EMPRESÁRIO  
  Para tornar‐se um grande investidor é preciso ter olhos de empresário, não com o de 
empregado  que  trabalha  para  a  empresa.  Um  agricultor  pode  estar  disposto  a  pagar  $10 
mil por um terreno, se ele pagar mais do que isso, o imóvel talvez valha mais que o negócio 
e, portanto, o negócio não vai pagar o terreno. Mas um incorporador imobiliário pode estar 
disposto  a  pagar  $100  mil  pelo  mesmo  terreno  porque  seu  negócio  é  mais  valioso  e  o 
incorporador vê o terreno com olhos diferentes. 

   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


86 

O INVESTIMENTO TURBINADO   

  O plano de investimento turbinado exige a propriedade de uma empresa lucrativa, 
investir  o  caixa  gerado  em  imóveis  que  gerem  fluxos  de  caixa  positivos  e  por  fim 
equilibrando  as  classes  de  ativos,  aplicando  o  excesso  de  caixa  em  papéis  que 
proporcionem retorno superior ao da poupança e que ofereçam a mesma liquidez. 

Por que os ricos ficam mais ricos 
E‐A                                                                    D‐I 
     
Emprego     Ativo  Aceleradores 
    DOP (Dinheiro de Outras Pessoas 
    Seleção de Estrutura Societária 
           EMPRESA  TOP (Tempo de Outras Pessoas) 
    Legislação Tributária 
    Caridade 
    DDT $1: $9 
   Poupança    Seleção de Estrutura Societária 
  Pagamento de              IMÓVEIS  Legislação Tributária  
dívidas     Depreciação  
   Casa própria    Perdas passivas 
   Fundos de    Isenções tributárias 
investimentos     Fundos de hedge 
   Ações             PAPÉIS  Opções 
   Fundos de pensão    Emissões privadas de ações (EPA) 
    Ofertas públicas iniciais (IPO) 

ATIVO NO 1: EMPRESAS 
  A  empresa  própria  é  de  longe  o  melhor  ativo  porque,  se  bem‐sucedida,  permite 
gerar mais renda com menos trabalho e menos impostos. Nunca esqueça, os impostos são 
a maior rubrica isolada de suas despesas. Evidentemente o não sucesso na implantação de 
uma empresa lucrativa, ela se torna um passivo e um escoadouro de dinheiro. 

ACELERADOR NO 1: DINHEIRO DE OUTRAS PESSOAS 
  O  primeiro  acelerador  na  abertura  de  uma  empresa  é  o  uso  do  dinheiro  de  outras 
pessoas. A maneira mais fácil de acelerar o negócio é convidando investidores a se juntar a 
você.  Contudo,  tenha  cuidado  com  quem  convida  a  participar.  Se  você  quiser  manter  o 
controle do negócio, deve limitar o envolvimento dos investidores. 
87 
  Também  convém  estar  atento  à  proporção  de  participação  societária  cedida  a 
terceiros,  pois  ao  expandir  o  negócio,  você  talvez  precise  de  novos  investimentos. 
Considere  isso  ao  preparar  seu  plano  de  negócios  e  também  é  possível  de  financiar  o 
crescimento da empresa nela reinvestindo o próprio excesso de caixa. 

ACELERADOR NO 2 : SELEÇÃO DA PESSOA JURÍDICA 
  A  escolha  a  forma  societária  mais  adequada  à  sua  situação  pessoal  e  patrimonial, 
assim  como  as  características  e  aos  objetivos  do  negócio  é  ponto  de  partida 
absolutamente fundamental. 

  Para  tanto,  devem‐se  analisar  as  vantagens  e  desvantagens  das  diferentes  formas 
societárias, com a assessoria de advogados e contadores experientes nas áreas societária e 
tributária,  de  modo  a  identificar  o  tipo  de  entidade  que  oferecerá  maior  proteção  e 
benefícios, inclusive fiscais, as pessoas físicas participantes e a pessoa jurídica reduzindo os 
riscos e aumentando a geração de caixa. 

ACELERADOR NO 3: TEMPO DE OUTRAS PESSOAS 
  Se você for bom empresário, poderá alavancar outras pessoas e sistemas para fazer 
seu trabalho. Ganhando dinheiro com o menor possível de recursos próprios, depois que a 
empresa já estiver constituída e em funcionamento. A maioria das pessoas trabalha para 
ganhar dinheiro boa parte de suas vidas porque trabalham para uma empresa em vez de 
trabalhar para criar uma empresa. 

ACELERADOR NO 4: LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA 
  Em geral, as leis que regem os impostos são mais favoráveis aos empresários e aos 
investidores. Não é esperado que você se torne um especialista; porém ao manter‐se mais 
atento à legislação tributária e as deduções possíveis é viável maximizar a geração de caixa 
e minimizar o pagamento de impostos, dentro da lei. 

  Como empregado seu fluxo de caixa é: 

GANHAR ‐> PAGAR IMPOSTOS ‐> GASTAR 

  Como dono de empresa seu fluxo de caixa é  

GANHAR ‐> GASTAR ‐> PAGAR IMPOSTOS 

  Por  meio  de  uma  empresa  pode‐se  tirar  proveito  de  deduções  tributárias  que  não 
estão disponíveis para as pessoas físicas. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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ACELERADOR NO 5: CARIDADE 
  Ser  generoso  e  retribuir  o  que  se  recebe  da  comunidade  são  elementos  essenciais 
para o desenvolvimento da empresa 

  Quanto mais pessoas você servir, mais rico ficará. 

ATIVO NO 2: IMÓVEIS 

ACELERADOR NO 6: DINHEIRO DE OUTRAS PESSOAS 
  Seu gerente de banco lhe ajuda a investir em imóveis. Digamos que eu compre um 
imóvel de $100 mil recorrendo a: 

$ 10 mil de meu bolso 

$90 mil do meu banco 

  Embora  o  banco  permita  que  o  investidor  fique  com  o  total  do  caixa  gerado  pelos 
imóveis além dos ganhos de capital de seu investimento sendo que tecnicamente detenha 
90% do investimento. O banco arca com 90% do risco, mas o comprador fica com todo o 
lucro. O banco só recebe os juros, que são pagos pelo inquilino. 

  Os três tipos de alavancagem oferecida pelas instituições financeiras: 

1. Viabilização do investimento 
2. Depreciação de todo o ativo 
3. Apropriação da valorização  

ACELERADOR NO 7: SELEÇÃO DA PESSOA JURÍDICA 
  Novamente  a  forma  de  organização  societária  é  fundamental  para  a  compreensão 
dos  segredos  e  estratégias  que  são  usadas  pelos  ricos  há  gerações  para  proteger  seus 
ativos imobiliários. 

  É  fundamental  obter  a  orientação  competente  de  advogados  e  especialistas  em 


tributação,  já  que  a  escolha  depende  das  circunstâncias  especificas  de  tempo  e  lugar. 
Muitas vezes é mais conveniente ter uma pessoa jurídica para cada imóvel, de modo que, 
se um deles esta em risco, os outros não serão contaminados. 
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  ATIVO NO 3 :PAPÉIS 

ACELERADOR NO 8: VANTAGENS TRIBUTÁRIAS DO INVESTIMENTO EM PAPÉIS 
  Depois  de  o  dinheiro  passar  pela  alavancagem  dos  imóveis,  muitas  vezes  pode‐se 
aplicá‐lo em títulos. Isso permite obter retornos superiores aos da caderneta de poupança 
e, em muitos casos, o benefício da tributação exclusiva na fonte. 

ACELERADOR NO 9: FUNDOS DE HEDGE 
  Estes fundos permitem investir com segurança  

  São fundos com posições compradas e vendidas, recorrem à arbitragem, compram e 
vendem  títulos  sub‐valorizados,  negociam  com  opções  e  investem  em  quase  qualquer 
oportunidade em que se esperem ganhos com riscos baixos. 

ACELERADOR NO 10: OPÇÕES  
   As  opções  sobre  ações  permitem  alavancar  os  investimentos  em  papéis.  Mesmo 
sem  adquirir  ações,  posso  lucrar  no  mercado  de  ações,  mediante  a  compra  de  opções,  a 
uma fração do preço.  

  As opções sobre ações dão direito de comprar ou vender certa quantidade de ações, 
a um preço fixo (“preço de exercício”), dentro de determinado prazo. As opções de compra 
dão  o  direito  de  comprar  as  ações  ao  preço  de  exercício,  se,  no  vencimento  do  prazo,  o 
preço da ação nas bolsas for superior ao preço de exercício da opção; em caso contrário, 
não preciso exercer a opção. 

ACELERADOR NO 11 : MEMORANDOS DE COLOCAÇÃO PRIVADA 
  É uma oferta de ações de uma empresa de uma empresa de capital fechada. 

  Estratégia  típica  de  ganho  de  capital  em  que  se  espera  que  os  valores  das  ações 
aumentem com o tempo e funciona como um plano de saída para os acionistas fundadores 
da empresa.  

ACELERADOR NO 12: OFERTA PÚBLICA INICIAL (IPO) 
  É o lançamento em bolsa de uma empresa que esta abrindo seu capital. 

  São operações rigorosamente regulamentadas e de preparação complexa, o tempo 
gasto com profissionais jurídicos e contadores as torna muito onerosas. Exigem muito do 
tempo dos executivos, que, assim, podem ficar afastados do negócio principal. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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  É outra estratégia típica de ganho de capital e um plano de saída para os fundadores. 
Proporcionam  grande  alavancagem,  já  que  se  espera  que  o  preço  inicial  seja  baixo  e  que 
suba com a negociação nas bolsas.  

O ELE MAIS FRACO 
  Se a pessoa compra e vende apenas ações, títulos de renda fixa, cotas de fundos ou 
imóveis,  ela  muitas  vezes  está  perdendo  as  vantagens  do  investimento  turbinado,  e  não 
raro incorre em ricos maiores e paga impostos demais – se é que chega a ganhar dinheiro.  

  Ao  abrir  mão  dos  elos  invisíveis  ou  aceleradores,  entre  as  classes  de  ativos,  o 
investidor se torna o ela mais fraco. Sua falta de conhecimento ou de desejo de enriquecer 
rapidamente o leva a roubar dele mesmo o dinheiro que poderia estar ganhando – nossa 
maior despesa é o dinheiro que não ganhamos. 

PARA QUE INVESTIMOS? 
GERAÇÃO DE CAIXA vs. GANHOS DE CAPITAL 

  O verdadeiro investidor busca antes de tudo gerar caixa. 

  Porque  tanta  gente  investe  para  auferir  ganhos  de  capital  em  vez  de  para  gerar 
caixa? A resposta está no perigo de dizer “não dá para fazer isso” ou “é impossível” ou “é 
muito arriscado”. A pessoa se torna vulnerável aos predadores financeiros. 

  As  pessoas  que  não  encontram  um  investimento  hoje,  jogam  na  promessa  do 
amanhã. Elas contam com a esperança mais do que com a inteligência. Elas têm sonhos, 
de modo que compram mentiras. 

   Um investimento precisa fazer sentido hoje e amanhã, em vez de se concentrar em 
qual é o melhor inventa para obter: 

1. Geração de caixa  
2. Vantagens tributárias 
3. Ganhos de capital 

  A  fórmula  turbinada  dificilmente  funcionará  sem  uma  entrada  constante  de  caixa. 
Sem caixa as vantagens tributárias – outra forma de gerar caixa – são limitadas. A fórmula 
funciona com ou sem ganhos de capital. Cuide de garantir o retorno do dinheiro. Ganhos 
de capital são enfeites, por isso, ficam em terceiro lugar na ordem de prioridades. 

   

   
91 
Infelizmente a maioria do público investidor adota a seguinte ordem de prioridades: 

1. Ganhos de capital 

  Só sabem comprar na baixa e vender na alta. As pessoas que compram e vendem são 
classificadas como operadoras, não investidores. 

  No ramo imobiliário, muita gente se concentra em comprar e revender a preços mais 
altos, o que é investir para obter ganhos de capital. Sem a constituição de pessoa jurídica e 
sem planejamento societário e tributário, elas são consideradas autônomas e muitas vezes 
ficam sujeitas a uma tributação mais onerosa. 

  Muita  gente  fica  sentada  observando  as  subidas  e  descidas  das  bolsas  de  valores. 
Ficam  felizes  quando  a  Bovespa  ou  o  Dow  Jones  sobe  deprimidas  quando  cai.  Essas 
pessoas em geral investem para obter ganhos de capital. Elas compram as ações quando 
os preços começam a subir e as vendem quando os preços caem. E essa filosofia que torna 
os investimentos em papéis tão voláteis e arriscados para o pequeno investidor. 

   A lição é: Uma vez que achar um grande negócio que lhe proporcione geração de 
caixa regular, MANTENHA‐O. 

Embora seja comum a idéia que “investir é arriscado”, não investir é ainda mais arriscado 

COMO ENCONTRAR INVESTIMENTOS ÓTIMOS   

  A pior hora de investir é quando o mercado está quente, em alta. 

  Em  vez  de  sair  à  caça  da  nova  tendência  quente,  é  importante  aprender  que  é  um 
momento para se desfazermos de maus investimentos quando o mercado está em alta e a 
partir para investimentos interessantes quando o mercado está em baixa. 

  Uma  das  numerosas  razões  pelas  quais  muitos  investidores  não  acham  boas 
oportunidades de investimento é pelo impulso que leva os investidores a comprar porque 
outros atraem otários para o mercado.  

1. QUANDO OS MERCADOS SE AQUECEM NÃO FAÇA QUE NEM OS OTÁRIOS. 
   As pessoas que apostam em ganhos de capital, em vez de geração de caixa, muitas 
vezes estão fazendo o jogo mais tolo. Isto está presente quando alguém diz “comprei esta 
ação por $25 e vou vendê‐la quando chegar a $35” ou “comprei minha cada por 250 mil e 
meus  corretor  diz  que  em  cinco  anos  estará  valendo  $350  mil”.  Essas  são  as  palavras  de 
quem investe na premissa de que há alguém sempre mais tolo – e em geral estão certos.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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De fato, hoje a maioria dos mercados de investimento se alicerça na perspectiva do 
mais tolo. Quando o mais tolo some do mercado, os preços despencam. O mercado entra 
em  queda  quando  o  último  tolo  verifica  que  o  penúltimo  tolo  que  lhe  vendeu  a  ação,  a 
empresa, o fundo mútuo ou o imóvel sumiu e ninguém quer de volta o ativo. Quando tolos 
iniciam a debandada, é hora que começam as melhores pechinchas. 

  A  melhor  maneira  de  descobrir  ótimos  investimentos  é  perceber  que  [ganância  + 


estupidez = oportunidade]. É mais fácil encontrar grandes negócios num mercado ruim do 
que num mercado bom.  

2. CALAMIDADES OU TRAGÉDIAS PESSOAIS 
  Embora  não  é  de  alegrar  e  podendo  sentir‐se  desconfortável,  é  sempre  uma  ajuda 
poder  vender  o  ativo  para  quem  está  em  uma  situação  complicada.  Você  não  está 
explorando  uma  tragédia  pessoal;  nesses  momentos  muita  gente  fica  desesperada  para 
vender. Embora daí decorram muitas oportunidades de investimento deve‐se sempre ouvir 
a própria consciência. 

3. RECESSÕES 
  São  uma  contração  da  economia.  Ocorrem  com  regularidade  em  economias 
dinâmicas.  Desencadeiam  calamidades  comerciais  e  pessoais.  Equipamentos,  carros, 
barcos, casas de veraneio e imóveis caem de preço. As pessoas podem estar ricas de ativos, 
mas  com  o  caixa  curto.  Novamente  é  possível  ajudar  alguém  mesmo  comprando  o  que 
estão vendendo a preço de banana. 

4. MUDANÇAS TECNOLÓGICAS, POLÍTICAS OU CULTURAIS 
  Cada  mudança  oferece  novas  oportunidades  para  investir.  Empregos,  guerras, 
crescimento populacional, envelhecimento da população, idade. 

5. CICLO 20‐10‐5 
  O mercado de ações é o investimento dominante durante um período de vinte anos. 
Quando o vigésimo ano se aproxima, aumenta a probabilidade de um colapso. Depois de 
um crash, o mercado de ações tende a manter‐se em baixa durante dez anos. Nesses dez 
anos, as commodities, como ouro, prata e petróleo, e os imóveis dominam o mundo dos 
investimentos. E a cada cinco anos ocorre algum tipo de grande desastre.  

  Este ciclo não é uma bola de cristal, mas uma ferramenta para estar atendo as 
mudanças. Não aposte seu futuro no ciclo 20‐10‐5. Uma das melhores formas de descobrir 
bons investimentos é procurar os que estão fora de moda, mas em breve devem 
reconquistar a popularidade. 
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6. TENHA UM AMIGO NO RAMO 
  Uma  das  melhores  formas  de  descobrir  ótimos  investimentos  é  ter  parceiros  de 
negócios que operem diariamente no mercado. De à seu corretor toda a comissão e 10% 
dos  lucros  do  investimento.  Por  ser  generoso,  você  será  o  primeiro  a  saber  de  um  bom 
investimento. Podendo adquirir imóveis antes que eles cheguem ao mercado. 

7. PAGUE MAIS 
  Não  se  precisa  ser  inteligente  para  oferecer  um  perco  menor  e  tentar  pechinchar. 
Mas se necessita de criatividade para detectar oportunidades que não saltem aos olhos, de 
modo que, antes de insultar alguém, oferecendo preço mais baixo por um ativo almejado, 
verifique  se  consegue  vislumbrar  algum  valor  potencial  que  não  seja  percebido  pelos 
vendedores. 

COMO SER UM ÓTIMO INVESTIDOR 
5. Saída 

4. Proteção 

3. Alavancagem 

2. Gestão  

1. Ganho / Aquisição 

  Estes  cinco  pontos  correspondem  ao  checklist  de  uma  auditoria  –  uma  lista  de 
aspectos a serem verificados 

  Seguindo esta lista escrita de procedimentos, um checklist pode dizer‐lhe se há algo 
errado com o investimento. 

  Essa  é  uma  estrutura  super  simplificada.  Na  vida  real  cada  um  dos  pontos  é  muito 
mais detalhado. Contudo, sob muitos aspectos, ela pode ser usada como orientação para o 
plano de negócios de qualquer investimento. Permite avaliar os prós e contras. 

  Muita gente acha que investir é simplesmente aplicar o dinheiro em algum negócio 
badalado  e  esperar  os  lucros.  Ou  entregá‐lo  a  um  estranho  e  torcer  para  que  ele  ou  a 
empresa lhe devolvam o dinheiro algum dia. Obviamente, isso não é investir – é jogar. 

   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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PLANO DE INVESTIMENTO 
  Muitas  pessoas  acreditam  que  a  diversificação  é  uma  estratégia  inteligente,  mas 
realmente  não  diversifica  porque  só  investe  em  uma  classe  de  ativos.  Em  lugar  de 
diversificar, é preferível buscar a sinergia de nossos investimentos, combinando classes 
de ativos. 

1. EMPRESAS 
  Prós:  Oferecem  maiores  retornos  sobre  os  investimentos.  A  legislação  tributária 
beneficia as empresas. 

  Contra: É a classe cuja propriedade, desenvolvimento e controle são mais difíceis  

2. IMÓVEIS 
  Prós: São os ativos mais fáceis de alavancar. Mais fácil financiamento do que para 
empresas e papéis. 

  Contra:  Exigem  mais  capital  para  pequeno  investidor  do  que  os  papéis  e  seu 
gerenciamento é mais complexo. 

3. PAPÉIS  
  Prós: Classe onde a entrada e saída é mais fácil. 

  Contra: Menor controle financeiro. Menos vantagens tributárias. Alta volatilidade. 

O INVESTIMENTO TURBINADO 
 

  O  PLANO  DE  INVESTIMENTO  TURBINADO  EXIGE  A  PROPRIEDADE  DE  UMA 


EMPRESA  LUCRATIVA,  INVESTIR  O  CAIXA  GERADO  EM  IMÓVEIS  QUE  GEREM 
FLUXOS DE CAIXA POSITIVOS E POR FIM EQUILIBRANDO AS CLASSES DE ATIVOS, 
APLICANDO  O  EXCESSO  DE  CAIXA  EM  PAPÉIS  QUE  PROPORCIONEM  RETORNO 
SUPERIOR AO DA POUPANÇA E QUE OFEREÇAM A MESMA LIQUIDEZ. 

 
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RESUMINDO 

I. OS SETE MODOS DE DESCOBRIR UM INVESTIMENTO: 
1. Procure o que não está na moda 
2. Tragédias ou calamidades 
3. Recessão – ótimo momento para investir 
4. Mudanças técnicas, políticas e culturais geram oportunidade 
5. Ciclo 20‐10‐5 ‐ são bons indicadores 
6. Tenha um amigo no ramo 
7. Pague mais 

II. OS QUATRO PASSOS PARA ANALISAR O INVESTIMENTO DESCOBERTO: 
 
1. Conheça os números, não jogue com palpites, examine os termos de negócio. 
2. Conheça os erros dos outros, não acompanhe o bando. 
3. Seja generoso  
4. Seja criativo 

III. CHECKLIST / AUDITORIA 
1. Ganhar / criar – como o investimento gerará caixa para você? 
2. Gerenciar – como você gerenciará este investimento? 
3. Alavancar 
4. Proteger 
5. Sair 

IV. PLANO DE VELOCIDADE 
1. Invista dinheiro em um ativo usando aceleradores 
2. Recupere o dinheiro investido (saída) 
3. Mantenha controle do ativo original 
4. Aplique o dinheiro em no ativo 
5. Recupere o dinheiro do investimento 
6. Repita o processo 
 

É A COMBINAÇÃO DE TODOS OS PASSOS QUE GERARÁ A VERDADEIRA 
RIQUEZA E PROPICIA O CONTROLE DO PRÓPRIO FUTURO. 
   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


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LIÇÃO NO 15 

A MÁGICA DOS ERROS 
  Há certa mágica oculta em cada erro. De modo que, quanto mais erros se comete e 
dedica‐se tempo a aprender com eles, maior a mágica em sua vida. Assim como aprender a 
andar de bicicleta. 

  Thomas  Edison  nunca  teria  desenvolvido  a  lâmpada  incandescente  se  tivesse  sido 
funcionário da empresa que fundou – a General Eletrics. Conta‐se que ele falhou mais de 10 
mil  vezes  antes  de  conseguir  sua  lâmpada.  Empregado  de  uma  grande  empresa, 
certamente ele seria demitido por cometer tantos erros.  

  Uma  das  maiores  razões  para  o  sucesso  financeiro  é  sua  atitude  perante  erros. 
Quando se atinge o limite de conhecimentos, é hora de cometer alguns erros.  

  No  mundo  dos  negócios  é  preciso  de  sabedoria  acadêmica  quanto  a  sabedoria  das 
ruas. Na escola você começa com a lição, nas ruas, você primeiro erra e então obtém suas 
lições,  se  é  que  consegue.  Como  a  maioria  nunca  aprendeu  a  errar  e  tirar  lições  de  seus 
erros, elas evitam cometê‐los, o que é um erro maior, ou cometem o erro e não tiram lições 
deles.  Sem  a  lição  aprendida  cometem  o  mesmo  erro  de  novo  e  de  novo.  Nunca 
aprenderam  a  tirar  lições  de  seus  erros.  Na  escola  é  considerado  inteligente  se  não  errar 
nunca. Na rua, você só será inteligente se cometer erros e aprender com eles 

O MAIOR FRACASSO QUE CONHEÇO 
  As  pessoas  muitas  vezes  evitam  cometer  erros  financeiros,  e  isso  é  um  erro.  Elas 
ficam  se  dizendo  “vá  pelo  seguro.  Não  se  arrisque”.  As  pessoas  podem  enfrentar 
dificuldades financeiras porque já erraram e não aprenderam com os seus erros. Se modo 
que  se  levantam  todo  dia,  vão  para  o  trabalho,  repetem  o  erro  e  evitam  cometer  novos 
erros, mas nunca tiram a lição. Estas pessoas muitas vezes se dizem “estou fazendo tudo 
certo, mas por alguma razão, não consigo progredir financeiramente.” 

  Podem estar fazendo tudo certo, mas o problema é que eles evitam fazer as coisas 
erradas – como assumir em vez de confrontá‐las. Não fazem aquilo que tem medo de fazer 
e  escolhem  conscientemente  não  errar  em  lugar  de  cometer  o  erro.  Alguns  dos  maiores 
fracassos que você pode conhecer são de pessoas que nunca erraram. 

 
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A ARTE DE ERRAR 
  Aprenda a arte de errar e ganhar sabedoria a partir do erro 

  A primeira coisa que acontece após cometer um erro é nos sentirmos perturbados. 
Todos ficam perturbados. Essa é a primeira indicação de um erro. E é nesse momento de 
perturbação que você descobre quem é você realmente. 

  Você pode personificar: 

O MENTIROSO  
  O mentiroso diz coisas como: “Não fiz isso” ou “Não, não, não. Não fui eu” ou “Não 
sei como isso aconteceu” ou ainda “Prove que eu errei”. 

O ACUSADOR 
  É  aquele  que  diz  coisas  como  “É  culpa  sua,  não  minha”  ou  “Se  minha  mulher  não 
gastasse  tanto,  estaria  em  melhor  situação  financeira”  ou  “Os  clientes  não  ligam  para  os 
meus produtos” ou “Os empregados de hoje não vestem a camisa” ou “Suas instruções não 
foram claras” ou “A culpa é de meu chefe”. 

O JUSTIFICADOR 
  Diz coisas como “Não tive instrução suficiente, é por isso que não vou para frente” ou 
“Se  tivesse  mais  tempo  teria  conseguido”  ou  “Bom,  de  qualquer  maneira  não  estou 
interessado em enriquecer” ou “Todos fazem a mesma coisa”. 

O DESISTENTE 
  Fala: “Bem que disse que não daria certo” ou “É difícil demais e não vale à pena. Vou 
procurar algo mais fácil” ou “Porque estou fazendo isso? Não preciso desta chatice”. 

O NEGATIVO 
  Este  nega  ter  cometido  erros  e  costuma  dizer  coisas  como  :  “Não,  não  há  nenhum 
problema. Está tudo certo” ou “Erro? Que erro?” ou “Não se preocupe. No fim dará tudo 
certo”. 

  Uma ou mais dessas  características combinadas que  se responde  a perturbação do 


erro.   Se quisermos aprender e adquirir sabedoria a partir do erro, é preciso deixar aflorar 
O RESPONSÁVEL que tomará conta de seu pensamento para dizer finalmente:                   

“EU SOU RESPONSÁVEL. QUE GRANDE LIÇÃO POSSO TIRAR DESSE ERRO?” 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


98 
  E mais, se a pessoa diz “O que aprendi é que nunca repetirei isso” então é muito 
provável que não tenha aprendido muito. Gente demais vive em um mundo que se reduz 
porque diz “nunca volto a fazer isso” em vez de falar “estou contente que isso tenha 
acontecido porque aprendi isto ou aquilo com a experiência”. Além do mais, as pessoas 
que evitam cometer erros ou os desperdiçam nunca verão o outro lado da moeda. Fique 
em um estado de gratidão pela sabedoria adquirida e esteja pronto para voltar ao jogo 
novamente. 

  O maior teste de quanto saudável você é como pessoa não é se você será abalada, 
mas com que rapidez você se recupera. Na medicina, se você faz um teste de stress para 
testar o seu sistema, a questão crítica é com que rapidez você responde, isto é, com que 
rapidez você volta para onde você estava antes. 

  Em  lugar  de  medo  e  ressentimento  pelo  erro,  há  empolgação  e  alegria  para 
recuperar‐se. Em lugar de ter medo do fracasso, saiba que é o caminho do aprendizado. Se 
não cometermos erros, ou aprendermos com eles diminui a mágica da vida. A vida torna‐
se pequena em lugar de expandir‐se. 

QUAL É A LIÇÃO? 
  Sempre que escutar alguém falar "investir é arriscado demais” ou “não arrisco meu 
dinheiro” ou “e se não der certo?” ou “e se perder todo meu dinheiro?” está se dizendo na 
verdade, no fundo, “não quero errar”. 

  Erros e fracasso são parte do desenvolvimento humano. Portanto em vez de evitar 
risco e erros aprenda em vez de evitar risco e erros aprenda a gerenciá‐los. 

   A perturbação emocional causada pelo erro é a indicação que precisamos aprender 
alguma  coisa.  É  um  tapinha  no  ombro  dizendo:  “Preste  atenção.  Se  você  mentir,  acusar, 
culpar,  justificar  ou  negar  a  perturbação,  você  desperdiça  esse  momento  e  perderá  uma 
preciosa  pérola  de  sabedoria.  Tome  responsabilidade  pelo  que  acontece  e  aprenda  uma 
preciosa lição.  

  A mágica dos erros é uma das lições mais importantes neste admirável novo mundo 
que estamos entrando.  

  As pessoas que temem os erros serão as que ficaram para trás em termos financeiros 
e profissionais enquanto a ‘Era da Informação’ continua se acelerando. 
99 

LIÇÃO NO 16  

QUAIS SÃO AS FORMAS DE SE TORNAR RICO? 
1. É  possível  enriquecer  casando  por  dinheiro.  Não  dá  para  imaginar  passar  a  vida 
junto de alguém que não amamos. É um preço muito alto. 
2. É  possível  enriquecer  sendo  desonesto,  trapaceiro  ou  bandido.  É  muito  fácil 
enriquecer legalmente. Porque arriscar desrespeitar a lei. Além do que para mentir, 
tem  que  se  ter  boa  memória  para  acompanhar  todas  as  mentiras,  de  modo  que  é 
preferível dizer a verdade. Honestidade é a melhor política. 
3. É possível enriquecer por herança. É importante saber que você mesmo criou sua 
riqueza por esforço próprio. Meso que se tenha a sorte de herdar muito dinheiro, ter 
a habilidade de criar riqueza é algo que dá orgulho pessoal. 
4. É  possível  enriquecer  ganhando  na  loteria.  Sem  um  plano  para  lidar  com  o 
problema do excesso de dinheiro, qualquer um voltará a ser pobre. 
5. É  possível  enriquecer  sendo  astro  de  cinema,  roqueiro,  ídolo  esportivo  ou 
destacando‐se em outra área. Menos de 5% das pessoas enriquecem dessa forma, 
apesar de ser um caminho válido, porém muito saturado. 
6. É possível enriquecer sendo ganancioso. Sua frase favorita: “É meu e vai continuar 
sendo  meu”.  Quem  é  ganancioso  com  dinheiro  em  geral  também  é  em  relação  a 
outras  coisas.  Quando  alguém  pede  que  ajudem  outras  pessoas  ou  lhes  ensinem, 
eles  muitas  vezes  não  têm  tempo  para  isso.  Sendo  ganancioso  as  pessoas 
respondem a altura.  
7. É  possível  enriquecer  sendo  avarento.  O  problema  de  enriquecer  pela  avareza  é 
que a pessoa continua sendo mesquinha. É por isso que todo o mundo não gosta dos 
Tios  Patinhas.  São  eles  que  dão  a  má  fama  aos  ricos.  Dinheiro  foi  feito  para  ser 
desfrutado. Há uma diferença entre ser frugal e ser mesquinho.  
8. É  possível  enriquecer  sendo  financeiramente  perspicaz.  Dominando  o  poder  de 
investimentos,  a  partir  dos  conhecimentos  dos  quadrantes  “N”e  “I”.  Há  gente  que 
compra os ingressos para o jogo e os que vendem os ingressos. O que você quer é 
estar do lado que vende os ingressos. 
9. É  possível  enriquecer  sendo  generoso.  Quanto  mais  gente  você  servir,  mais  rico 
ficará. O problema de ser um “E” ou “A” é que só se pode servir um tanto de gente. 
Se você criar uma grande empresa do lado N‐I você pode servir todas as pessoas que 
quiser. Fazendo isso ficará mais rico do que jamais sonhou.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


100 

LIÇÃO NO 17  

A CHARADA 90 / 10 
  Analisando  seu  plano  de  investimento  você  deve  analisar  se  ele  é  um  plano  que  o 
colocará nos 10% dos investidores que ganham 90% do dinheiro. Tenha esse parâmetro ao 
fazer seu plano. 

  Como alguém pode comprar um ativo muito caro e com pouco dinheiro? A resposta 
está na Charada 90 / 10: 

 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
  A  pergunta  que  completa  a  charada  é:  Como  preencher  a  coluna  dos  ativos  sem 
comprar qualquer ativo? 

  Os ricos criam ativos na coluna dos ativos em lugar de comprá‐los com dinheiro.  

  É  assim  que  o  super  ricos  enriqueceram.  Foi  assim  que  Bill  Gates,  Michael  Dell  e 
Richard  Branson  se  tornaram  bilionários.  Ou  como  os  Beatles  enriqueceram  criando  um 
tipo diferente de ativo, mas ainda assim, ativos que até hoje geram retornos. 

  Investidores o fazem inventando coisas valiosas. Os artistas, pintando quadros sem 
preço.  Os  autores  escrevem  livros  que  lhes  rendem  direitos  autorais  durante  anos. 
Empreendedores criam empresa. 

  Estas são algumas das maneiras de criar ativos. Tudo o que é necessário é ser criativo 
para  enriquecer.  É  a  maneira  de  pensar  que  cria  ativos  e,  uma  vez  que  você  pensa  desta 
maneira, pode enriquecer mais do que jamais sonhou. 
101 
  O que transforma algo em um ativo é o processo invisível de pensamento e é esse 
processo invisível de pensamento que é o verdadeiro ativo de qualquer pessoa. Sua força é 
o  processo  de  pensamento.  Um  que  pode  transformar  trash  em  cash.  Como  alquimistas 
que  transformam  cobre  em  ouro.  A  maioria  das  pessoas  faz  o  contrário.  E  transforma 
dinheiro em lixo.  

  Sua força está na capacidade de pegar idéias e transformá‐las em ativos. Muitas 
pessoas têm boas idéias. Só que elas não conseguem transformá‐las em ativos. 

  O  cérebro  é  nosso  ativo  mais  poderoso  e  que,  se  usado  inadequadamente  pode 
transformar‐se em nosso maior passivo. 

  Por isso a afirmação anterior que os ricos inventam seu dinheiro, eles não trabalham 
por dinheiro. Porque suas idéias estão trabalhando por eles.  Pessoal  que  não  têm  ativos 
trabalha  para,  ou  são  controladas  por,  pessoas  que  criaram,  adquirem  ou  controlam  os 
ativos. 

  Para  entrar  no  clube  90  /  10  é  melhor  se  dedicar  à  criação  de  ativos  em  vez  de 
comprá‐los.  Quando  se  trata  de  ativos  é  preciso  ser  criativo  em  vez  de  fazer  o  que  todo 
mundo faz. 

  Henry Ford dizia “pensar é o trabalho mais difícil que há. E é por isso que tão pouca 
gente se dedica a ele.”  

É MELHOR PASSAR ANOS CRIANDO UM ATIVO DO QUE PASSAR A VIDA TRABALHANDO 
ARDUAMENTE POR DINHEIRO, PARA CRIAR O ATIVO DE OUTRA PESSOA. 

SOLUÇÃO DA CHARADA 90 / 10 
  Ha investidores que compram ativos e há aqueles que os criam. Se você deseja matar 
a charada 90/10 a seu favor, você precisa ser os dois tipos de investidores. A pessoa que 
sabe criar ativos e a pessoa que sabe comprar ativos.  

  O  investidor  médio  não  está,  em  geral,  ciente  dos  diferentes  processos  e  não  tem 
competência  para  qualquer  dos  processos  de  investimento.  O  investidor  médio  em  geral 
nem coloca um plano no papel. 

  Daqui para frente à discussão é sobre a criação de ativos. 

   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


102 
Muita  gente  tem  idéias  que  poderiam  enriquecê‐las  para  além  dos  mais  ousados 
sonhos. O problema é colocar suas idéias dentro de uma estrutura de negócios, de modo a 
essas idéias poderem tomar forma e se sustentarem. Se você quiser ser um dos 10% que 
fica com 90% do dinheiro, você precisa saber como adaptar uma estrutura de negócios as 
suas idéias criativas. O Triângulo N‐I é a estrutura mental que pega a idéia e a transforma 
em um ativo. 

“NÃO É POSSÍVEL FAZER ISSO” 
  Não  há  nada  mais  eficaz  para  matar  suas  boas  idéias  do  que  pessoas  com  idéias 
pequenas e imaginação limitada.  

  Essa atitude tem duas razões principais: 

1. Eles  dizem  “não  é  possível  fazer  isso”  mesmo  se  você  estiver  fazendo  exatamente 
aquilo que eles dizem que não pode ser feito, não porque você não possa fazer isso, 
mas porque elas não o podem fazer. 
 
2. Eles  dizem  “não  é  possível  fazer  isso”  porque  não  conseguem  ver  o  que  você  está 
fazendo. 
 
 

O PROCESSO DE GANHAR MUITO DINHEIRO É MAIS UM PROCESSO 
MENTAL DO QUE UM PROCESSO FÍSICO. 
   

Uma  das  grandes  citações  de  Einstein:  “os  grandes  espíritos  muitas  vezes  são 
confrontados pela violenta oposição de mentes medíocres”. Todos têm os dois dentro de si 
e a batalha entre eles que é o desafio do enriquecimento. É preciso ter um espírito forte e 
convicções fortes para transformar grandes idéias em grandes fortunas, e isto só ocorre se 
a pessoa por trás da grande idéia também estiver disposta a ser grande. 

  Persistir quando todos dizem que não é possível exige um grande espírito. Mas isso 
não  significa  que  se  deva  avançar  cegamente  ou  não  dar  ouvido  as  idéias  daqueles  que 
estão  em  torno.  Essa  vontade  de  prosseguir  parte  do  fato  que  ninguém  pode  lhe  dizer  o 
que pode e o que não pode ser feito. Só você pode determinar isso. 

  Encontrar seu espírito empreendedor e fortacelê‐lo é mais importante do que a idéia 
ou  negócio  que  esteja  desenvolvendo.  Uma  vez  encontrado,  seremos  permanentemente 
capazes de pegar idéias comuns e transformar‐las em fortunas extraordinárias. 
103 

LIÇÃO NO 18 

CATEGORIAS DE INVESTIDORES 

INVESTIDOR QUALIFICADO 
  Ganha muito dinheiro e/ ou tem alto patrimônio líquido.  

  Um investidor que optou por investir para segurança e conforto pode enquadrar‐se 
nesta  categoria.  Há  muitos  “E”  e  “A”  que  estão  bem  satisfeitos  com  sua  situação 
financeira.  Eles  perceberam  cedo  a  necessidade  de  cuidar  de  seu  futuro  financeiro  por 
meio do quadrante “I” e adotaram um plano para investir a renda auferida do trabalho nos 
quadrantes  “E”  e  “A”.  Seus  planos  financeiros  de  segurança  e/ou  conforto  foram  bem‐
sucedidos.  Trata‐se da abordagem de estar atuando em dois quadrantes do fluxo de caixa. 

INVESTIDOR ESPECIALIZADO 
  É  aquele  que  entende  como  analisar  as  ações  cotadas  nas  bolsas  de  valores.  Esse 
investidor  pode  ser  considerado  um  investidor  que  está  “fora”  em  contraste  com  o 
investidor  que  está  “dentro”.  Em  geral  essa  categoria  inclui  analistas  de  mercado  e 
corretores de ações. 

INVESTIDOR SOFISTICADO 
  O  objetivo  desse  investidor  é  construir  riqueza  pelo  desenvolvimento  de  uma 
fundação  de  ativos  que  podem  gerar  retorno  altos  de  dinheiro  com  o  mínimo  de 
pagamento de impostos. Armados com os três “E”s – educação, experiência e excesso de 
dinheiro  –  o  investidor  sofisticado  utiliza  as  legislações  tributárias,  societárias  e  de 
mercado de capitais para maximizar seus ganhos e proteger seu capital. 

  O  investidor  sofisticado  e  aqueles  que  estão  nas  duas  categorias  seguintes,  sabem 
que a moeda tem duas faces. Sabem que em um dos lados o mundo é preto e branco e do 
outro lado é de diferentes tons de cinza. É um mundo em que as pessoas não devem fazer 
as  coisas  sozinhas.  Na  face  branca  e  preta  da  moeda,  alguns  investidores  podem  aplicar 
sozinhos. Na face cinza, precisam contar com uma equipe. 

Investidores  sofisticados  tomam  riscos,  mas  abominam  apostas.  Não  gostam  de 
perder,  mas  não  tem  medo  de,  são  financeiramente  inteligentes,  mas  apóiam‐se  nos 
experts  para  lhes  ensinar  mais,  possuem  pouco  em  seus  nomes,  mas  controlam  grandes 
riquezas. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


104 
INVESTIDOR INSIDER 

  Seu grande objetivo é ter negócios bem‐sucedidos. Estes podem variar de um único 
imóvel para locação a uma rede varejista de milhões de dólares.  

  Um  “N”  bem‐sucedido  sabe  criar  e  montar  ativos.  Também  aprende  o  necessário 
para analisar empresas caso invista de fora. Portando, um investidor insider bem‐sucedido 
pode aprender a tornar‐se um investidor sofisticado de sucesso. 

  Apesar  de  os  investidores  insiders  terem  inteligência  financeira,  eles  não  tem 
necessariamente os recursos financeiros e assim podem não poderem ser considerados um 
investidor qualificado também. Se investidores insiders cuidarem do seu próprio negócio e 
terem  sucesso,  porém,  podem  se  tornar  não  somente  investidores  qualificados  como 
investidores máximos. 

INVESTIDOR MÁXIMO  
  Seu  objetivo  é  tornar  o  acionista  que  vende.  O  investidor  máximo  é  dono  de  um 
negócio bem‐sucedido do qual vende participações societárias ao publico e por isso é um 
acionista que vende. Uma oferta pública inicial (IPO) é cara e cheia de riscos, mas permite 
aos  donos  do  negócio  receber  seu  patrimônio  que  eles  construíram  na  empresa.  O 
investidor  máximo  é  aquele  que  dominou  todas  as  regras  e  aproveita  jogar  o  jogo  pelo 
próprio jogo. 

COMO ENRIQUECER RÁPIDO 
  Se  quiser  ser  rico,  ou  enriquecer  rapidamente,  é  necessário  seguir  os  mesmas  leis 
que os ricos utilizam. 

  Em  1215  foi  assinada  a  Carta  Magma  o  documento  mais  famoso  da  história 
constitucional inglesa. Ao assinalá‐la, o Rei John cedeu parte de seu poder aos ricos barões 
ingleses.  A  Carta  Magna  mostrou  a  viabilidade  da  oposição  ao  abuso  do  poder  real.  Sua 
importância é que assim desde sua assinatura, os ricos ditam as regras. 

  Há menos de 100 anos a maioria das pessoas possuía sua própria empresa. Cerca de 
85% da população dos EUA era formados por agricultores ou pequenos comerciantes. Só 
um pequeno percentual da população era formada por empregados. 

  Nosso  sistema  de  ensino  hoje  visa  formar  funcionários  e  profissionais,  não 
empreendedores,  de  modo  que  é  apenas  natural  que  hoje  as  pessoas  sintam  que  é 
arriscado criar uma empresa. 
105 
MANTENHA SEU EMPREGO E AINDA FIQUE RICO 
  A regra número 1 para tornar‐se um empresário é nunca se empregar por dinheiro. 
Procure um emprego pelas habilidades que ele lhe pode ensinar.  

  E em tempo parcial monte sua empresa. 

  Montar  sua  empresa  em  tempo  parcial  lhe  permitirá  aprender  valiosas  habilidades 
de negócios e coisas como: 

1. Habilidade de comunicação  
2. Habilidade de liderança 
3. Habilidade de formação de equipes 
4. Legislação tributária 
5. Tributação societária 
6. Tributação de mercado de capitais 

ESPÍRITO EMPRESARIAL 
  Você cria uma empresa pelo desafio que representa. Você monta um negócio porque 
é empolgante, é desafiador e exigirá muito de você para ter sucesso.  

  Porque  dando  inicio,  começando,  uma  empresa  você  irá  despertar  e  exercitar  seu 
espírito empreendedor. A principal razão pala qual tanta gente compra ativos em vez  de 
criá‐los é que não despertaram seu espírito empreendedor para pegar idéias e transformá‐
las em grandes fortunas. 

QUANTO É DEMAIS?  
  Quem faz essa pergunta nunca montou uma empresa bem sucedida que gera muito 
dinheiro. Quem faz essa pergunta está no quadrante E ou A, auferem somente sua renda 
de uma fonte. Assim eles têm:  

Várias demonstrações financeiras 
 

Uma demonstração financeira  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


106 

LIÇÃO NO 19 

PORQUE MONTAR UMA EMPRESA 
Há três razões para se montar uma empresa além da simples criação de um ativo: 

1. PARA CUIDAR DE SEU PRÓPRIO NEGÓCIO  

   Para obter um fluxo de caixa desmesurado. Ninguém chega a ser rico trabalhando 
para  os  outros,  faça  o  negócio  para  si  mesmo.  Os  excesso  de  dinheiro  gerado  por  seus 
negócios  lhe  dará  tempo,  porque  eles  exigirão  esforço  mínimo  da  sua  parte  assim  que 
estabelecidos. Podendo ter o tempo para investir em mais e mais ativos livres de impostos.  

2. PARA VENDÊ‐LA 

  O maior problema em se ter um emprego “E” é que não é possível vendê‐lo, por mais 
que se trabalhe. 

  O  problema  de  montar  uma  empresa  no  quadrante  “A”  é  em  geral  que  a 
possibilidade do mercado adquiri‐la ser muito limitado. O único interessado na clientela de 
um dentista é outro dentista. 

  Para que algo tenha valor é necessário que muita gente o deseje. 

  Um ativo é algo que põe dinheiro no seu bolso e pode ser vendido por um montante 
maior  que  o  que  for  pago  ou  investido  nele.  Se  você  monta  uma  empresa  de  sucesso 
sempre  terá  um  bocado  de  dinheiro.  Se  você  aprender  a  montar  empresas  de  sucesso, 
você terá desenvolvido uma profissão que poucas pessoas conseguem ter. 

3. PARA ABRIR SEU CAPITAL 

  Acionistas que montaram a empresa e abriram seu capital, vendem ações, enquanto 
outros  são  os  acionistas  que  compram  ações.  Uns  estão  por  dentro,  enquanto  outros 
tentam espirar só lado de fora. 
107 

UM EMPREENDEDOR DEVE TER CARACTERÍSTICAS: 
 

• Técnicas:   
TRIÂNGULO N‐ I 
 
 

 
Produto 
 
Jurídico 
 
Sistemas 
  Comunicação 

  Fluxo de Caixa 

É o guia que permite transformar uma idéia em um ativo 

• Pessoais:  
VISÃO: a habilidade de ver o que os outros não vêem  

CORAGEM: a habilidade de agir mesmo sob tremendas dúvidas 

CRIATIVIDADE: a habilidade de raciocinar fora dos padrões convencionais 

HABILIDADE  DE  OUVIR  CRÍTICAS:  ninguém  obteve  sucesso  sem  ter  sido  criticado, 
ouvido a crítica e corrigido seus erros.  

HABILIDADE DE ADIAR A GRATIFICAÇÃO: Pode ser muito difícil aprender a renunciar as 
gratificações imediatas, de curto prazo para obter um maior retorno em longo prazo. 

 
Paciência 

Segurança 

Controle    
Confiança  das emoções 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


108 

A MISSÃO  

 
  Uma  empresa  precisa  de  uma  missão  espiritual  e  de  uma  missão  de  negócios  para 
alcançar  o  sucesso,  especialmente  no  início.  É  a  base  do  triângulo  e  seu  aspecto  mais 
importante. 

  Ganhar  dinheiro  não  é  uma  missão  suficientemente  forte.  O  dinheiro  por  si  só  não 
oferece  a  chama,  o  impulso  ou  o  desejo.  A  missão  de  uma  empresa  deve  atender  a  uma 
necessidade das pessoas e se o fizer bem, o negócio começará a render. 

  Quando a missão espiritual e a de negócios são fortes e estão em sintonia, seu poder 
constrói  grandes  empresas.  Ambas  as  missões  devem  ser  preservadas  e  se  sustentar 
mesmo após a saída do empreendedor, ou a empresa morre. 

  Embora a missão de uma empresa seja difícil de mensurar, impossível de ver e para 
todos os efeitos seja intangível, a maioria de nós a vivenciou. Podemos identificar a missão 
de alguém que tenta nos vender alguma coisa só para receber comissão e compará‐la à de 
alguém  que  procura  atender  nossas  necessidades.  Na  medida  em  que  há  cada  vez  mais 
produtos no mundo, as empresas que sobressaíssem e são bem‐sucedidas financeiramente 
são aquelas que se concentram em atender sua missão e as necessidades de seus clientes 
em lugar de preocupar‐se apenas com a receita da empresa. 

  A  missão  de  uma  empresa  a  mantém  focada.  Nos  estágios  iniciais  de 
desenvolvimento  de  uma  empresa,  muitos  fatores  podem  provocar  distrações.  A  melhor 
forma de por tudo no eixo é rever a missão. 
109 

A EQUIPE 
 
   

  Os negócios são um esporte coletivo. Investir é um esporte coletivo. O problema de 
se estar nos quadrantes “E” e “A” é que a pessoa joga individualmente contra um time. 

 
   

  Equipes  
 

  Jogadores Individuais 
   

   

  Um dos pontos mais falhos no sistema de ensino é que nas escolas, eles querem que 
o  estudante  sozinho  faça  as  provas.  Se  a  criança  tenta  cooperar  na  hora  da  prova  dizem 
que está “colando”. Porém no mundo real dos negócios, os donos de empresa cooperam 
na hora da prova e no mundo dos negócios todas as horas são de prova. Nos negócios o 
sucesso é resultado de provas feitas em grupo e não individualmente . 

  Muitos  investidores  tentam  atualmente  investir  individualmente.  Existem  pessoas 


que  negociam  com  ações  pela  internet,  esse  é  um  exemplo  típico;  poucas  são  bem 
sucedidas  e  tantas  perdem  dinheiro.  Quando  se  trata  de  investir,  é  preciso  fazê‐lo  como 
membro  de  uma  equipe.  Tenha  sua  equipe  de  contadores,  advogados,  corretores, 
assessores  financeiros,  corretores  de  seguro  e  gerentes  de  banco.  Quando  tomar  uma 
decisão use o alicerce do parecer da equipe. 

SONHE EM TER SUA PRÓPRIA EQUIPE, NÃO UM IATE COMO FRUTO DO NEGÓCIO 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


110 

COMO TER UMA EQUIPE 
  Como que se pode pagar por tal equipe? 

  A resposta parte da diferença de normas que regem os vários quadrantes.  

  O  empresário  do  quadrante  N  não  hesita  em  pagar  por  esses  serviços  porque  o 
sistema de negócios, todo o triângulo N‐I, está pagando por ele. São boas despesas, que o 
deixam mais rico. Já o empresário do quadrante “A” muitas vezes paga por esses serviços 
com o próprio sangue e suor, de modo que a maioria deles não pode se permitir contratar 
uma equipe em tempo integral. 

A MELHOR FORMAÇÃO 
  Ao  dizer  “criar  uma  empresa  é  arriscado”  pensa‐se  em  fazê‐lo  sozinho,  um  hábito 
adquirido  na  escola.  Porém  não  montar  uma  empresa  é  que  é  arriscado.  Ao  não  montar 
uma  empresa,  a  pessoa  deixa  de  adquirir  uma  experiência  sem  preço  do  mundo  real  e 
deixa  de  obter  a  melhor  formação  do  mundo  aquela  proporcionada  pela  equipe  de 
assessores além de desperdiçarem um tempo valioso. 

TETRAEDROS E EQUIPES  
Qual a diferença entre uma empresa do quadrante “N” e outra do quadrante “A”?                     

É a equipe. 

  A  maioria  das  empresas  do  quadrante  “A”  estão  estruturadas  como  empresas 
individuais ou como sociedades. Elas poderiam ser equipes mas não de como estrutura‐se 
no  quadrante  “N”.  Da  mesma  forma  que  pessoas  do  quadrante  “E”  congregam‐se  em 
sociedades, como por exemplo, um sindicato de professores e as pessoas do quadrante “A” 
em  um  escritório  de  advocacia,  em  geral  encontramos  o  mesmo  tipo  de  pessoas  e  de 
profissionais. Na equipe do quadrante “N” pensa‐se em diferentes tipos de pessoas, com 
diferentes habilidades que se reúnem para trabalhar juntas. 

  Os  tetraedros  são  os  elementos  básicos  espaciais  da  natureza.  O  carbono  é  o 
primeiro elemento a ter forma espacial. Sendo assim, ele o tetraedro é o elemento básico 
da fábrica da vida. Ao olhar as grandes estruturas que venceram o limite de tempo como as 
pirâmides observa‐se serem um tetraedro. 
111 

OS DIFERENTES MODELOS 
   

1. Esta é uma empresa de propriedade individual: 
   
2. Esta é uma sociedade:  
 
3. Esta é uma empresa do quadrante “N”: 

   
   
Proprietários da empresa  

N  

Especialistas   A   E   Funcionários 

I    
    Investidores 
 
ESTRUTURA EMPRESARIAL ESTÁVEL 
   

  Para  uma  empresa  individual  ou  uma  sociedade  do  quadrante  “A”  seja  bem‐
sucedida, a pessoa precisa ser todos os quatro, o que é difícil. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


112 

A LIDERANÇA 

 
  Toda equipe precisa de um líder. 

  A tarefa de um líder é extrair o melhor das pessoas, não ser a melhor pessoa. Se você 
for à pessoa mais esperta de sua equipe de negócios sua empresa está com problemas. 

  Um líder faz com que partes juntas produzam mais do que se estivessem separadas. 

  O líder é um visionário, um chefe de torcida e um capataz. Como visionário, o líder 
deve  manter‐se  focado  na  missão  da  empresa.  Como  chefe  de  torcida  deve  inspirar  a 
equipe  enquanto  está  procurando  cumprir  sua  missão  e  anunciar  os  sucessos  obtidos. 
Como capataz o líder deve ser capaz de tomar as duras decisões em relação às questões 
que desviam a equipe de sua missão. 

  Verdadeiros  líderes  não  nascem,  são  feitos.  Eles  tem  a  habilidade  de  ouvir,  e  por 
ouvir,  eles  ganham  incalculável  feedback  da  equipe.  Feedback  os  ajuda  a  corrigir  o  que 
estão fazendo errado e à aprimorar suas habilidades de liderança. Líderes são humildes e 
sabem que tem muito a aprender com seus conselheiros. Líderes confiam na sua equipe. 

  Essa  capacidade  singular  de  empreender  ações  decisivas  sem  perder  o  foco  da 
missão é que define o verdadeiro líder. 
113 

DENTRO DO TRIÂNGULO N‐I   

  Com missão, equipe e líder certos você estará a caminho de criar um negócio sólido 
no Quadrante “N”. Dinheiro segue gestão. É neste ponto que se pode começar a atrair o 
dinheiro de investidores externos. São necessários cinco elementos para desenvolver uma 
empresa forte. Os cinco elementos são: 

GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA 

Fluxo de Caixa 

 
  A  camada  mais  baixa  do  triângulo,  a  gestão  do  fluxo  de  caixa,  é  uma  habilidade 
fundamental e essencial para quem deseja ter sucesso nos quadrantes N e I. 

   A alfabetização financeira lhe permite entender os números, e os números contam a 
história da empresa, alicerçada em fatos. 

   A  maioria  dos  banqueiros,  contadores,  ou  outras  pessoas  ligadas  ao  mundo  das 
finanças  confirmaram  o  fato  de  que  muita  gente  tem  dificuldades  de  dinheiro 
simplesmente por falta de conhecimentos financeiros mínimos. 

  Contadores  podem  ver  uma  empresa  afundar  só  porque  seus  proprietários  são 
analfabetos  financeiros.  Muitos  pequenos  empresários  não  fracassam  porque  não  sabem 
distinguir lucro de fluxo de caixa. Em conseqüência, muitas empresas lucrativas quebram. 
Seus donos não percebem que lucro e fluxo de caixa não são a mesma coisa. 

  O  fluxo  de  caixa  está  para  a  empresa  assim  como  o  sangue  está  para  o  corpo 
humano. Nada tem maior impacto sobre uma empresa do que não poder pagar os salários 
dos funcionários no fim do mês. A gestão adequada do fluxo de caixa começa no primeiro 
dia da existência da empresa. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


114 
  A  habilidade  em  conduzir  uma  empresa  por  meio  de  demonstrações  financeiras  é 
uma das principais diferenças entre o pequeno e o grande empresário. 

  Um bom gestor de fluxo de caixa examina sua posição diariamente, olhando todas 
suas  fontes  de  receita  e  as  necessidades  de  dinheiro  para  a  próxima  semana,  mês  e 
trimestre. Isso lhe permite planejar qualquer necessidade de maiores recursos antes que se 
configure uma crise de caixa. Esse tipo de exame é imprescindível para uma empresa que 
cresce rapidamente.  

Algumas dicas para estruturar sua empresa em termos de gestão do fluxo de caixa.  

  Fase de início das atividades da empresa: 

• Adie  o  pagamento  de  um  salário  para  si  mesmo  até  que  a  empresa  gere  receita  de 
vendas.  Em  alguns  casos  isso  não  será  possível  em  razão  de  um  longo  período  de 
desenvolvimento. Contudo, participando do processo de desenvolvimento, “investindo 
seu  tempo”.  De  fato,  recomenda‐se  que  você  continue  em  seu  emprego  de  tempo 
integral  e  comece  a  empresa  como  uma  atividade  de  tempo  parcial.  Ao  adiar  o 
recebimento de um salário, você poderá reinvestir a receita gerada pelas vendas para 
expandir sua empresa 

  Vendas e contas a receber: 

• Emita a fatura para o cliente logo apõe a entrega do produto ou serviço 
• Exija pagamento à vista até que tenha analisado o crédito de seu cliente. Exija que as 
solicitações  de  financiamento  sejam  preenchidas  de  modo  adequado  e  confira  as 
referências 
• Estabeleça  uma  quantia  mínima  para  os  pedidos  antes  de  conceder  crédito  aos  seus 
clientes 
• Determine multas para atrasos nos pagamentos – e aplique essas multas 
• Enquanto sua empresa cresce, para acelerar a entrada de caixa, talvez seja conveniente 
que você peca aos clientes para pagar suas contas diretamente no banco 

  Despesas e contas a pagar: 

• Muitos empresários esquecem que uma parte essencial da gestão de seu fluxo de caixa 
é  o  pagamento  de  suas  contas.  Pague  suas  contas  no  prazo.  Peça  prazos  para  o 
faturamento de suas compras. Depois de ter pago suas contas pontualmente durante 
dois ou três meses, peca um prazo maior para o faturamento. Um fornecedor concede 
em geral de 30 a 90 dias para os bons clientes. 
• Mantenha  seus  custos  fixos  os  menores  possíveis.  Antes  de  adquirir  algo  novo, 
proponha  uma  meta  de  aumento  de  vendas  para  justificar  a  despesa.  Sempre  que 
possível,  reserve  os  fundos  de  seus  investidores  para  as  despesas  operacionais  da 
115 
atividade e não para despesas gerais. Quando suas vendas aumentar, você pode aplicar 
o  fluxo  de  caixa  gerado  para  a  aquisição  de  equipamentos  –  mas  só  depois  de  ter 
determinado e alcançado metas de vendas mais elevadas. 

Gestão geral do fluxo de caixa: 

• Tenha um plano de investimento para seu dinheiro em caixa de modo a aumentar seu 
potencial de ganhos 
• Consiga em seu banco uma linha de crédito, antes de necessitar dela  
• Para  garantir  que  você  possa  agir  rapidamente  em  caso  de  necessitar  de  um 
empréstimo bancário, fique de olho no quociente de ativos/passivos (um mínimo de 2:1 
é conveniente) e no quociente ativos circulantes/passivos circulantes (mais que 1:1) 
• Estabeleça bons controles sobre o dinheiro da empresa. 
o A  pessoa  que  controla  os  depósitos  bancários  deve  ser  diferente  daquela  que 
registra as contas a receber e o livro caixa geral 
o Os cheques devem ser cruzados imediatamente 
o As  pessoas  autorizadas  a  assinar  cheques  não  devem  ser  as  mesmas  que 
registram os desembolsos e cuidam do livro caixa 
o A pessoa que faz a conciliação das contas bancárias não deve ter funções ligadas 
ao recebimento ou desembolso de dinheiro vivo. 

  Embora  possa  parecer  muito  complicado,  cada  passo  da  gestão  do  caixa  é 
importante.  Recorra  a  seu  contador,  a  seu  gerente  de  banco  e  a  seu  assessor  financeiro 
pessoal para procurar orientação na estruturação de seu sistema de gestão de caixa. Uma 
vez estabelecido esse sistema, a continua supervisão é essencial. Examine sua posição de 
caixa e suas necessidades de recursos todos os dias, e prepare‐se com antecedência caso 
se  façam  necessários  novos  aportes  para  a  expansão  do  negócio.  Muitas  pessoas 
descuidam a gestão do caixa quando o negócio começa a ter sucesso. E isso é a causa da 
maioria dos fracassos, a gestão adequada do caixa (e, por conseqüência, das despesas) é 
fundamental para o continuado sucesso da empresa. 

  Para os que pensam em franquias, boa parte do sistema de gestão de caixa já estará 
preparado.  Em  uma  franquia  ainda  será  necessário  implementá‐lo  e  acompanhá‐lo  De 
qualquer modo, é importante que você tenha seus próprios assessores para estruturar sua 
gestão pessoal de caixa. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


116 
GESTÃO DA COMUNICAÇÃO 

Comunicação 

 
  Quanto melhor você se comunicar, e com quantas mais pessoas se comunicar, tanto 
melhor será seu fluxo de caixa. Por isso este é o nível seguinte no triângulo N‐I. 

  Para se comunicar bem, é preciso ter um bom entendimento da psicologia humana. 
Saber  o  que  motiva  as  pessoas,  quais  botões  apertar.  Pessoas  diferentes  têm  botões 
diferentes. 

  Muitas pessoas falam, mas poucas ouvem. 

  Homens  de  negócio  destinam  pouco  tempo  a  melhorar  suas  habilidades  gerais  de 
comunicação.  O  mundo  está  cheio  de  produtos  fabulosos,  mas  o  dinheiro  vai  para  os 
melhores comunicadores. Pessoas pobres são más comunicadoras. 

  O  dinheiro  flui  para  sua  empresa  na  medida  em  que  a  comunicação  fluir  dela. 
Quando uma empresa está em dificuldades, trata‐se muitas vezes de má comunicação ou 
de falta de comunicação feita por ela. 

  Levantar  capital  é  a  tarefa  mais  importante  de  empresário,  isto  é,  estar  sempre 
garantindo  a  entrada  de  capital  seja  por  meio  de  vendas  de  marketing  direto,  privadas, 
institucionais,  de  investidores,  etc.  até  que  o  sistema  de  negócios  esteja  consolidado,  o 
empreendedor é o sistema que assegura a entrada de capital. 

  Conseguir se comunicar efetivamente com o maior número de pessoas possível é um 
habilidade muito importante na vida. Se você deseja se situar no quadrante “N”, a primeira 
coisa  é  saber  se  comunicar  e  falar  a  língua  dos  outros  três  quadrantes.  As  pessoas  dos 
outros  quadrantes  falam  apenas  a  linguagem  do  seu  quadrante,  mas  isso  não  é  possível 
para quem está no quadrante “N”. Dito simplesmente, a principal tarefa de quem está no 
quadrante “N” é saber comunicar‐se com pessoas dos demais quadrantes. 

   
117 
Para iniciar seu próprio negócio na quadrante “N”:  

• Primeiro, aprenda a superar seus medos, a superar a rejeição e a comunicar o 
valor de seu produto ou serviço. 
• Segundo,  desenvolva  sua  capacidade  de  falar  para  grandes  públicos  e  a 
mantê‐los interessados no que você tem a dizer. Sempre que falar, sua paixão 
pelo  negócio  e  sua  aparência  terão  impacto  duradouro  em  seu  público.  Uma 
boa primeira impressão é fundamental. 

  Pessoas sem sucesso descobrem seus pontos fortes e passam a vida os reforçando, 
ou ignorando suas fraquezas até que um dia não podem mais serem ignoradas. Gente de 
sucesso descobre suas fraquezas e as transforma em pontos fortes. 

A DIFERENÇA ENTRE VENDAS E MARKETING 
  O  verdadeiro  truque  da  comunicação  é  saber  que  as  vendas  estão  acima  do 
marketing e não são apenas vendas e marketing. Se a empresa tiver um marketing forte e 
convincente, as venda serão fáceis. É necessário aprender a vender e a fazer marketing. 

  Vendas é o que é feito pessoalmente, um a um. Marketing é feito por meio de um 
sistema.  Em  todo  programa  de  vendas  ou  marketing  três  elementos  fundamentais 
compõem  a  estratégia:  identificar  uma  necessidade,  oferecer  uma  solução  e  responder  à 
pergunta  de  seu  cliente  “O  que  eu  ganho  com  isso?”.  Sendo  útil  criar  um  sentido  de 
urgência para a resposta dos clientes. 

  A  maior  parte  da  comunicação  se  destina  ao  publico  externo,  mas  a  comunicação 
interna da empresa também é de vital importância. Alguns exemplos são: 

Comunicações Externas:  Comunicações Internas: 
o Vendas  o Participar a toda a equipe ganhos e sucessos 
o Marketing  o Reuniões regulares com os funcionários 
o Atendimento ao consumidor  o Comunicação regular com os assessores 
o Relações com os investidores  o Políticas de recursos humanos 
o Relações públicas 
 

  Uma  das  formas  mais  poderosas  de  comunicação,  e  que  afeta  toda  a  empresa  é  o 
que seus clientes falam de sua empresa para outras pessoas. O poder dessa publicidade de 
boca é incomensurável. Ele pode levar uma empresa ao sucesso ou ao fracasso em muito 
pouco tempo. Por  essa razão, o atendimento aos clientes é uma função de comunicação 
vital para qualquer empresa. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


118 
GESTÃO DE SISTEMAS 

Sistemas 

 
  Uma empresa é um sistema complexo de sistemas inter‐relacionados. De fato, cada 
item listado no triângulo N‐I é um sistema separado que se relaciona com toda a empresa 
representada  pelo  triângulo.  É  difícil  separar  os  sistemas,  porque  eles  são 
interdependentes. É também difícil dizer que um é mais importante que outro. 

  O corpo humano é um sistema de sistemas O mesmo acontece com as empresas. O 
corpo  humano  é  constituído  por  um  sistema  circulatório,  um  sistema  respiratório,  um 
sistema  digestivo,  um  sistema  eliminatório,  etc.  se  um  desses  sistemas  para,  é  muito 
possível que todo o corpo venha a ser prejudicado. O mesmo vale para as empresas. 

  Examina‐se  demonstrações  financeiras  como  um  piloto  na  cabine  de  comando  de 
um  avião  que  verifica  os  indicadores  de  todos  os  sistemas  em  operação.  Se  um  dos 
sistemas começa a funcionar mal, é preciso implementar processos de emergência. 

  Imóveis  são  um  investimento  bastante  estável  e  inerte,  de  modo  que  se  tem  mais 
tempo para se corrigir falhas quando algo começa a funcionar errado. Os bancos gostam 
de  emprestar  dinheiro  com  garantias  imobiliárias  porque  de  modo  geral  se  trata  de  um 
sistema estável que mantém seu valor. 

  Um  bom  homem  de  negócios  pode  gerir  múltiplos  sistemas  efetivamente  sem  se 
tornar parte do sistema, como um carro que não depende apenas da pessoa que dirige. Isto 
se aplica para as empresas do quadrante “N”.  

  O  quadrante  “N”  sempre  obtém  mais  dinheiro  dos  investidores  porque  estes 
investem em bons sistemas e em pessoas que podem criar bons sistemas. Os investidores 
não gostam de investir em um negócio em que o sistema volte para casa de noite, como 
em uma empresa do quadrante “A” em que o dono é o sistema.  
119 
  A  tarefa  de  um  CEO  é  supervisionar  todos  os  sistemas  e  identificar  pontos  fracos 
antes que estes se transformem em falhas do sistema. O CEO precisa começar a planejar 
os  sistemas  necessários  para  apoiar  o  próximo  patamar  de  crescimento,  de  linhas 
telefônicas a linhas de crédito para a produção. Os sistemas impulsionam tanto a gestão 
do  fluxo  de  caixa  quanto  à  comunicação.  À  medida  que  os  sistemas  melhoram,  menos 
esforço será exigido do CEO e dos funcionários. Sem sistemas de operação bem planejados 
e  sucedidos,  sua  empresa  será  intensiva  em  trabalho.  Com  bons  sistemas  de  operação, 
você obterá um ativo do negócios vendável. 

SISTEMAS NECESSÁRIOS PARA OTIMIZAR TODA EMPRESA 
Sistema de operações gerenciais diárias 

• Atendimento telefônico e de linhas 0800 
• Recebimento e abertura da correspondência 
• Aquisição e manutenção dos equipamentos e suprimentos de escritório 
• Envio de faz e e‐mail 
• Entregas/recebimento de produtos 
• Arquivamento de dados 

Sistemas de desenvolvimento de produtos 

• Desenvolvimento de produtos e proteção legal dos mesmos 
• Desenvolvimento de embalagens e afins (catálogos etc.) 
• Desenvolvimento de métodos e processos de fabricação 
• Desenvolvimento de processos de compras e determinação de custos de produção 

Sistemas de fabricação e estocagem 

• Seleção de fornecedores 
• Determinação das garantias oferecidas ao produto ou serviço 
• Determinação do preço do produto ou serviço (varejo e atacado) 
• Determinação do processo de formação de estoque 
• Recebimento e guarda dos produtos em estoque 
• Conciliação do estoque físico com os registros contábeis 

Sistemas de processamento de pedidos 

• Recebimento e cadastramento de pedidos – por correio, fax, telefone ou online 
• Atendimento e embalagem dos pedidos 
• Entrega dos pedidos 
Sistemas de faturamento e contas a receber 
• Faturamento dos pedidos dos clientes 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


120 
• Recebimento de pagamento dos pedidos (em dinheiro, cheque ou cartão de crédito) 
• Inicio do processo de cobrança de pagamentos em atraso 
 
Sistemas de atendimento aos clientes 
• Processo de devolução de mercadorias e de pagamentos dos clientes 
• Resposta às reclamações dos clientes 
• Substituição de produtos com defeitos ou execução de outros itens de garantia 
 
Sistema de contas a pagar 
• Processos de aquisição e autorização e autorizações necessárias 
• Processo de pagamento de matérias‐primas e suprimentos 
• Dinheiro para pequenas despesas 
 
Sistema de marketing 
• Elaboração do plano geral de marketing 
• Planejamento e produção de material promocional 
• Desenvolvimento de prospectos e afins 
• Elaboração de um plano de publicidade 
• Elaboração de um plano de relações publicas 
• Elaboração de um plano de mala‐direta 
• Desenvolvimento e manutenção de um banco de dados 
• Desenvolvimento e manutenção de uma home Page 
• Analise e acompanhamento das estatísticas de vendas 
 
Sistema de recursos humanos 
• Processo de contratação 
• Treinamento de funcionários 
• Folha de pagamento e planos de benefícios 
 
Sistema geral de contas 
• Gestão  do  processo  de  contabilidade,  com  relatórios  diários,  semanais,  mensais, 
trimestrais e anuais 
• Gestão do caixa para atendimento de futuras necessidades de financiamento 
• Orçamento e previsão 
• Acompanhamento de encargos sociais e retenção de pagamentos 
Sistema corporativo geral 
• Negociação, elaboração e execução de contratos 
• Desenvolvimento e proteção de propriedade intelectual 
• Gestão de seguros e coberturas 
121 
• Pagamento de impostos federais, estaduais e outros 
• Planejamento tributário 
• Gestão e guarda de registros 
• Manutenção das relações entre investidor e acionista 
• Atenção à segurança jurídica  
• Planejamento e gestão do crescimento 
 
Sistema de gestão do espaço físico 
• Manutenção e planejamento de sistemas elétricos e telefônicos 
• Planejamento de alvarás e autorizações  
• Licenciamentos 
• Assegurar segurança física 
   
  Pode  ser  interessante  registrar  as  operações  em  um  manual  de  políticas  e 
procedimentos.  Ele  se  tornará  uma  referencia  valiosa  para  sua  equipe.  Ao  elaborar  o 
manual, será possível descobrir formas de ajustar as operações e melhorar a lucratividade. 
E o manual se tornará uma referência para consultas futuras. Assim a empresa estará mais 
próxima do quadrante “N”. 
   
  O  mais  que  você  formalizar  suas  operações,  mais  eficiente  seu  negócio  se  tornará. 
Você  talvez  até  esteja  criando  um  novo  ativo  na  forma  de  propriedade  intelectual  – 
sistemas eficientes podem ser protegidos de cópia (copyrighted). 
   
   
 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


122 

GESTÃO JURÍDICA 

Jurídico 

 
  Gerenciamento  legal,  uma  camada  do  topo  do  triângulo,  é  muitas  vezes 
negligenciado.  Honorários  legais  podem  parecer  caros  no  inicio,  mas  é  muito  mais  caro 
perder  os  direitos  de  uma  propriedade  ou  entrar  em  uma  futura  litigação.  Fica  evidente 
estabelecer uma proteção prévia. 

  O melhor seguro para seu negócio é admitir o que você não sabe – e encontrar um 
expert para lhe ajudar. Você deveria consultar com seu advogado sobre qualquer aspecto 
legal do funcionamento do seu negócio.  

  As  questões  jurídicas  podem  surgir  em  quase  todos  os  aspectos  de  uma  empresa. 
Obter assessoria jurídica competente é muito importante não só na fase de montagem do 
negócio, mas como parte de sua assessoria permanente.  

  Hoje  em  dia,  na  Era  da  Informação,  os  advogados  que  cuidam  de  patentes  e 
contratos são os assessores mais importantes porque contribuem para a criação dos ativos 
mais importantes. Esses advogados, se forem bons, protegerão suas idéias e contratos de 
bandidos intelectuais, pessoas que roubam suas idéias e, portanto, seus lucros. 

   O mundo dos negócios esta cheio de histórias de empresários espertos com grandes 
idéias e que começam a vender seus produtos ou idéias antes de protegê‐los. No mundo da 
propriedade  intelectual,  uma  vez  que  a  idéia  é  exposta  é  quase  impossível  protegê‐la. 
Muitas empresas tiveram inicio e sobreviveram graças a um simples pedaço de papel. E um 
documento legal pode ser a semente de um negócio de âmbito mundial. 

  Uma  vez  protegidas  nossos  direitos  também  podem  ser  vendidos  ou  licenciados, 
proporcionando  a  renda  dos  royalties.  O  licenciamento  do  direitos  a  um  terceiro  é  o 
perfeito exemplo de seus ativos trabalhando para você. 

 
123 
Algumas áreas especificas que uma orientação jurídica adequada pode evitar problemas:   

Empresa em geral 

• Escolha do tipo de empresa 
• Acordos de compra e venda 
• Licenças 
• Questões regulatórias 
• Contratos de aluguel ou aquisição de espaço 

Leis de proteção ao consumidor 

• Termos e condição das vendas 
• Mala‐direta 
• Leis de responsabilidade do produto 
• Legislação relativa à propaganda enganosa 
• Legislação ambiental 

Contratos  

• Com fornecedores 
• Com clientes atacadistas 
• Com funcionários 
• Código comercial 
• Garantias  
• Jurisdição  

Propriedade intelectual 

• Contratos de terceirização 
• Acordos de sigilo de informação diretos autorais 
• Patentes 
• Marcas 
• Licenciamento de propriedade intelectual 

Legislação trabalhista 

• Questões de recursos humanos 
• Contratação de funcionários  
• Desputas trabalhistas 
• Saúde no trabalho 
• Remuneração 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


124 
Títulos e instrumentos de dívida 

• Aluguel ou aquisição de equipamentos 
• Documentação para empréstimos 
• Colocações privadas 
• IPOs 

Questões com os acionistas 

• Regimento da empresa 
• Autoridade do conselho 
• Emissão de ações 
• Fusões e aquisições  
• Encerramento de atividades 

GESTÃO DO PRODUTO 
 

    Produto 

  Finalmente, no topo, está o produto da empresa, aquilo que o consumidor adquire, é 
o aspecto menos importante do triângulo N‐I. Pode ser um item tangível, ou intangível. 

  O produto está no topo do triângulo N‐I porque é a expressão da missão da empresa. 
É  o  que  se  oferece  ao  consumidor.  O  resto  do  triângulo  N‐I  alicerça  os  fundamentos  do 
sucesso de longo prazo de seu negócio. Se sua comunicação com o mercado for forte, seus 
sistemas serão implantados de forma a facilitar a produção as encomendas e as entregas. 
Se seu caixa for gerenciado com competência, você será capaz de vender seu produto com 
sucesso e fomentar uma forte curva de crescimento para o seu negócio.  

  O  mundo  está  cheio  de  ótimos  produtos.  Para  quem  está  no  quadrante  “E”  e  “A”, 
onde  ser  o  melhor  ou  mais  bem‐sucedido  é  importante  para  o  êxito.  Contudo  nos 
quadrantes “N” e “I”, a parte mais importante de um novo negócio é o sistema que está por 
trás do produto ou idéia, o restante do triângulo N‐I. 
125 

IDÉIAS DO TRIÂNGULO N‐I  
  É  o  triângulo  N‐I  que  dá  forma  as  suas  idéias.  É  o  conhecimento  do  triângulo  que 
permite a criação de um ativo que compra outros ativos. 

  Quando você tiver dominado a arte de construir triângulos N‐I, verificará que quanto 
menos trabalha, mais dinheiro ganha e mais valioso se torna o que você está construindo. 

  Pessoas  trabalham  arduamente  para  construir  uma  carreira,  subir  a  escada  da 
hierarquia corporativa ou criar uma reputação na profissão. Em geral estas pessoas estão 
no quadrante “E” ou “A”. 

   A  fim  de  enriquecer,  aprenda  a  construir  e  implementar  sistemas  que  funcionem 
sem sua presença. Somente ao construir e vender seu primeiro triângulo N‐I que perceberá 
se é com menos trabalho que ganha‐se mais dinheiro. Se você for uma pessoa viciada em 
trabalho  ou  “alguém  ocupado  com  suas  ocupações  e  não  na  construção  de  alguma 
coisa” procure como fazer mais com menos. 

  O triângulo N‐I representa um sistema de sistemas forte – apoiado em uma equipe 
com um líder – que trabalha para uma missão comum. Se um membro da equipe for fraco, 
ou tropeçar, todo o sucesso do negócio pode ser ameaçado. 

  TRÊS PONTOS IMPORTANTES DO TRIÂNGULO N‐I: 
1. O dinheiro sempre segue gestão. Se qualquer uma das funções de gestão dos cinco 
níveis  individualizados  for  fraca,  a  empresa  será  fraca.  Se  você  está  tendo 
dificuldades financeiras pessoais, ou não tem o excesso do fluxo de caixa que deseja, 
você  poderá  encontrar  o(s)  ponto(s)  fraco(s)  analisando  cada  patamar.  Uma  vez 
identificada à debilidade, é possível torná‐la um uma força, ou contratar alguém que 
tenha esta força. 
2. Alguns dos melhores investimentos e empresas são aqueles que você abandona. Se 
um dos cinco patamares for fraco e a gerência não está preparada para fortalecê‐los 
é melhor sair desde investimento. 
3. O  computador  e  a  internet  tornam  o  triângulo  N‐I  mais  acessível,  viável  e 
gerenciável. 

   

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


126 
  Se você deseja ser um empreendedor que monta empresas de sucesso ou investe em 
negócios, todo o triângulo N‐I precisa ser forte e interdependente. Se o for, o negócio 
crescerá. E o bom é que se você jogar em equipe, você não precisa ser especialista em 
qualquer aspecto do triângulo N‐I só precisa da equipe, de uma visão clara, uma missão 
forte e estômago de ferro. 

  O  tetraedro  se  forma  ao  se  introduzir  a  integridade  como  quarto  alicerce  do 
triângulo N‐I. Tudo se completa ao introduzirmos a integridade. A definição de integridade 
é  completude,  bem  como  condições  perfeitas  e  solidez.  A  definição  mais  comum  de 
integridade  é  honestidade  ou  sinceridade.  Embora  as  definições  possam  parecer 
diferentes, elas são de fato a mesma.  

  Uma  empresa  conduzida  com  honestidade  e  sinceridade  quando  alicerçada  nos 


princípios do Triângulo N‐I se tornará completa, inteira, firme. 

SUA EMPRESA 

Integridade 

Equipe  Liderança 

Missão  
127 

LIÇÃO NO 19 

COMO PENSA UM INVESTIDOR SOFISTICADO 

  Um investidor sofisticado é aquele que entende os dez controles do investidor. Ele 
entende e tira partido das vantagens do lado direito do quadrante.  

OS DEZ CONTROLES DO INVESTIDOR: 
1. Controle sobre si mesmo 
2. Controle dobre os quocientes receita/despesa e ativo/passivo 
3. Controle sobre a gestão do investimento 
4. Controle dos impostos 
5. Controle sobre o momento de comprar e o momento de vender  
6. Controle sobre a corretagem 
7. Controle sobre o E‐O‐C (estatuto jurídico, oportunidade e características) 
8. Controle sobre os termos e condições dos contratos 
9. Controle sobre o acesso à informação 
10. Controle sobre o devolver, filantropia, redistribuição da riqueza 

  Um  investidor  sofisticado  pode  optar  por  não  ser  um  investidor  insider  ou  um 
investidor  completo;  antes  ele  entende  os  benefícios  de  cada  um  dos  controles.  Quanto 
mais desses controles o investidor possuir, menos riscos terá em seus investimentos. 

INVESTIR NÃO É ARRISCADO, O RISCO ESTÁ EM NÃO CONTROLAR             
NÃO SE CONTROLA UM OU MAIS DESTES DEZ ITENS 
   

  Tudo o que foi mostrado até agora foi sobre o principal dos controles do investidor – 
o  CONTROLE  SOBRE  SI  MESMO.  Se  não  estiver  preparado  e  dedicação  a  se  tornar  um 
investidor  bem  sucedido,  é  melhor  entregar  seu  dinheiro  a  em  conselheiro  financeiro 
profissional que saiba ajudá‐lo a selecionar seus investimentos. 

  Após  ter  montado  um  negócio  de  sucesso  você  terá  as  habilidades  para  montar 
todos que desejar. Também poderá analisar outros negócios antes de investir neles. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


128 
CONTROLE DO INVESTIDOR No 1 

CONTROLE SOBRE SI MESMO 
  Como  investidor  o  mais  importante  controle  é  o  que  você  tem  sobre  você  mesmo. 
Lembrando que não é o investimento que é arriscado. É o investidor. 

  Um  investidor  sofisticado  sabe  que  há  múltiplas  respostas  certas,  que  o  melhor 
aprendizado  resulta  dos  erros  cometidos  e  que  a  alfabetização  é  fundamental  para  o 
sucesso.  Ele  conhece  suas  demonstrações  financeiras  e  entende  que  toda  decisão 
financeira deve ter em última analise, um impacto sobre elas. 

CONTROLE DO INVESTIDOR No 2 

CONTROLE SOBRE OS QUOCIENTES RECEITA/DESPESA E ATIVO/ PASSIVO 
  É um controle desenvolvido a partir da alfabetização financeira. 

  Sendo três tipos de fluxo de caixa: 

  Os pobres gastam tudo o que ganham – não têm ativos nem débitos. 

1.  
 Receita 

Emprego 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
129 
  As pessoas de classe média acumulam mais dívidas à medida que são bem 
sucedidas. Um aumento salarial lhes permite tomar mais empréstimos bancários de modo 
que podem comprar mais bens, como carros maiores, casa de fim de semana, barcos. O 
salário entra e é gasto nas despesas correntes e no pagamento de prestações. 

  Assim como sua renda aumenta, também aumenta sua dívida.  

É a corrida dos ratos. 

2.  
 

 Receita 

Emprego 
 Despesa 

 Ativo   Passivo 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


130 
 

  Os ricos põem seus ativos para trabalhar por eles. Eles controlam suas despesas e se 
concentram em adquirir ou criar maior parte de suas despesas e eles têm poucos passivos 
pessoais, quando os têm. 

3.  
 Receita 

 Despesa 

 Ativo   Passivo 

 
 

  O seu padrão do fluxo de caixa pode ser uma combinação destes três.  

Qual história da sua demonstração financeira?  

COMPRE ATIVOS, NÃO PASSIVOS 
  Os investidores sofisticados adquirem ativos que trazem dinheiro para seus bolsos , é 
tão simples assim. 

 
131 
TRANSFORMANDO DESPESAS PESSOAIS EM DESPESAS DA EMPRESA 
  Os  investidores  sofisticados  entendem  que  as  empresas  podem  deduzir  todas  as 
despesas  gerais  e  necessárias  ao  funcionamento  do  negócio.  Analisam  suas  despesas  e 
convertem despesas pessoais não‐dedutíveis em despesas dedutíveis da empresa sempre 
que possível. Nem toda despesa é uma dedução autorizada. 

  Examine  as  despesas  pessoais  e  as  de  sua  empresa  com  os  seus  assessores 
financeiros e tributários de modo a maximizar as deduções possíveis. Alguns exemplos: 

Despesa pessoal  Despesa da empresa  Justificativa 


Computador  Equipamento de escritório  Uso em negócios 

Celular  Equipamento de escritório  Uso para negócios e contatar clientes 

Alimentação fora  Representação  Anote o objetivo de negócio e com 


quem almoçou 
Despesas médicas  Desembolsos médicos  Adote um plano de saúde 

Anuidades escolares  Instrução  Autorize e documente a importância 


para os negócios 
Custos de moradia  Home Office  Siga as normas – veja quais são as 
despesas e reembolse com base no m2 
 

CONTROLE DO INVESTIDOR No 3 

O CONTROLE DA GESTÃO DO INVESTIMENTO 
  Um  investidor  insider  tem  suficiente  participação  para  assegurar  o  controle  das 
decisões gerenciais tem esse controle. Pode ser o único dono ou pode ter uma participação 
acionaria que lha permita encolher no processo de tomada de decisões. 

Produto 

Jurídico 

Sistemas 

Comunicação 

Fluxo de Caixa 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


132 
CONTROLE DO INVESTIDOR No 4 

O CONTROLE DA TRIBUTAÇÃO 
  O investidor  sofisticado conhece legislação tributária, seja pelo estudo formal, seja 
perguntando  e  ouvindo  a  resposta  de  conselheiros  qualificados.  O  lado  direito  do 
quadrante  de  fluxo  de  caixa  oferece  certas  vantagens  tributárias  que  o  investidor 
sofisticado utiliza totalmente para minimizar os impostos que paga e sempre que possível 
diferir seu pagamento. 

  Investidores  sofisticados  sabem  que  cada  país,  estado  ou  cidade  tem  legislações 
tributárias diferentes e estão preparados para transferir seus negócios para um lugar mais 
adequado em função de suas atividades. 

  Reconhecendo  que  os  impostos  são  a  maior  despesa  dos  quadrantes  E  e  A,  os 
investidores sofisticados podem procurar reduzir sua receita a fim de reduzir o montante 
de  imposto  de  renda  pago  ao  mesmo  tempo  em  que  aumentam  seus  fundos  para  o 
investimento. 

 
Muitos benefícios 
 

Poucos benefícios   

CONTROLE DO INVESTIDOR No 5 

CONTROLE SOBRE O MOMENTO DE COMPRAR E O MOMENTO DE VENDER 
  O investidor sofisticado sabe ganhar dinheiro tanto em mercados em baixa. E sabe 
que ao montar um negócio precisa de paciência e adiar a sua gratificação. 

CONTROLE DO INVESTIDOR No 6 

CONTROLE SOBRE A CORRETAGEM 
  O investidor sofisticado pode encaminhar a venda ou a expansão da empresa 

  Quando  investe  em  outras  empresas,  ele  acompanha  atentamente  o  desempenho 


de seu investimento e orienta seu corretor quanto ao momento de comprar ou vender. 
133 
o
CONTROLE DO INVESTIDOR N  7 

CONTROLE SOBRE E‐O‐C (estatuto jurídico, oportunidades e características) 
   

Depois do controle sobre si próprio este é o controle mais importante dos controles. 

  Para controlar o estatuto jurídico, a oportunidades e as características de sua renda, 
você precisa entender a legislação societária, tributária e seguros. 

  Benefícios  a  serem  auferidos  pela  escolha  do  estatuto  jurídica,  do  ano  fiscal 
adequado e da conversão do máximo da renda da trabalho em renda passiva e de portfólio. 
Envolve a capacidade de pensar em termos de demonstração financeira 

Caso No 1 

• James e Cathy são donos de um restaurante, mas não trabalham nele.  
• O restaurante é uma propriedade individual.  
• Eles têm dois filhos. 
• A receita líquida gerada pelo restaurante é de $60mil. 
• Eles têm uma única demonstração financeira  

Caso No 2  

• James  e  Cathy  procuraram  assessoria  financeira  e  tributária  para  estruturar  o 


negócio de modo a maximizar o fluxo de caixa e minimizar os impostos a pagar. 
• Eles formaram duas empresas; uma é dona do restaurante e a outra do prédio onde 
se localiza o restaurante. 
• James é o gerente geral das suas empresas. 
• James e Cathy têm dois filhos. 
• James  e  Cathy  têm  três  demonstrações  financeiras  que  impactam  sua  posição 
financeira. 

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


134 

QUAL O BENEFÍCIO OBTIDO POR JAMES E CATHY A PARTIR DA ASSESSORIA 
FINANCEIRA E TRIBUTÁRIA? 
  Com a formação dessa estrutura de duas sociedades: 

1. James  e  Cathy  podem  transformar  certas  despesas  financeiras  em  legitimas 


despesas  da  empresa  (seguro  saúde,  pagamento  de  advogados  e  contadores, 
instrução e deduções relativas ao escritório em casa e ao automóvel). 
2. Conseguiram reduzir de $7885 o total de impostos pagos. 
3. Colocaram $12 mil em um fundo de aposentadoria.  
4. Os itens 2 e 3 foram possíveis embora sua renda pessoal se reduzisse a zero 
5. Protegeram  seus  ativos  pessoas  ao  passar  suas  operações  comercias  para  as  duas 
sociedades, uma de James e outra de Cathy 
 
Demonstração financeira de James e Cathy 

    Receitas   
Receita líquida da empresa                                                                                                                          
(após pagamento da 
$ 60.000 
hipoteca do restaurante e 
depreciação de $120 mil)  

    Despesas 
Seguridade social                             $ 9.200                                           
                                                                                                 
Imposto de renda                        $5.000  
Total de impostos pagos  $ 14.200 
Hipoteca da casa própria   $10.200 
Despesas de consumo                                
‐ Luz, gás e telefone                          $3.000                                             
 
$3.000                                             
‐ Automóvel                                                         
‐ Alimentação                                            $12.000                                          
 
‐ Seguro residencial                               $8.000                                          
‐ Advogado e contador                                                           
$2.000                                                 
 
‐ Instrução                                               $1.000                                            
‐ Atividades filantrópicas                                                                                          
$1.000  
Total de despesas de consumo  $ 40.200 

Fluxo de caixa líquido                                        $5.600 

    Ativos      Passivos 

Prédio do restaurante  Hipoteca da casa própria 

Equipamentos do  Hipoteca do restaurante  
restaurante  
135 
o o
Comparando o Caso n  1 e o n  2 

  Caso no 1  Caso no 1   
  Propriedade  Indivíduo                              
Diferença 
individual  + duas sociedades 
Impostos pagos  ($14.200)  ($6.315)  $7.885 
Receita:       
Fundo de aposentadoria  0  $12.000   
Lucro       
     Pessoal  $5.600  0   
     Sociedade no 1    $1.275   
     Sociedade no 2    $210   
Fluxo de caixa total  $5.600  $13.485  $7.885 
 

  O resultado final deste plano financeiro de James e Cathy é que eles somaram $7.885 
à sua riqueza ao poupar idêntica quantia no pagamento de impostos. Contudo, ainda mais 
importante,  eles  protegeram  seus  ativos  pessoais,  passando  seus  negócios  para  as 
sociedades. Ao possuir sociedades legalmente constituídas, seus ativos pessoais estarão a 
salvo  mesmo  se  um  cliente  adoecer  no  restaurante,  ele  pode  processar  a  empresa 
proprietária do restaurante. Mas qualquer indenização que tiver de ser paga, o será com os 
ativos da empresa. Estarão preservados a empresa que é proprietária do prédio bem como 
os ativos pessoais de James e Cathy. 

  O exemplo é muito simplificado e só serve como ilustração. É muito importante que 
o  leitor  busque  assessoria  jurídica  e  tributária  antes  de  estruturar  seu  plano  financeiro.  É 
preciso levar em conta muitos aspectos complexos para assegurar que tudo esteja dentro 
da lei.  

MAIS, E NÃO MENOS, CONTROLE  
   Umas  vez  que  estiver  pensando  automaticamente  em  demonstrações  financeiras, 
então  é  possível  operar  múltiplos  negócios  e  avaliar  rapidamente  outros  investimentos. 
Contudo,  é  ainda  mais  importante,  quando  já  se  pensa  em  demonstrações  financeiras, 
saber  que  temos  ainda  mais  controle  sobre  nossa  vida  financeira  e  que  podemos  ganhar 
ainda mais dinheiro, dinheiro que a media das pessoas nem percebe que pode ganhar.  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


   
136 
  Demonstração financeira de James e Cathy 

  Receita   
Salário de gerente geral   
 
    Restaurante  $20.000 
    Imobiliária  $10.000 
      Reembolso das despesas    $1.000 
com escritório 
      Reembolso das despesas    $1.000 
com automóvel 
  Receita total  $32.000 

 
Despesa 
Seguridade social  $2.300 
 
  Imposto de renda  $1.500 
Total de impostos pagos  $3.800 
  Hipoteca da casa própria  $10.200 
Despesas d consumo   
  Luz, gás e telefone  $3.000 
Automóvel  $3.000 
  Alimentação  $12.000 
Total de despesas de consumo  $28.200 
 
Fluxo de caixa líquido                                 $ 0  
 
Ativos  Passivos 
 
‐ Prédio do restaurante                       ‐ Hipoteca da casa própria                                
  ‐ Equipamentos do restaurante  ‐ Hipoteca do restaurante 

  Demonstração financeira do Restaurante  Demonstração financeira da Imobiliária 

 
Receita  Receita 

Serviços de alimentação                          $180.000  Receita de aluguéis                                     $155.000 
 

  Despesa 
Despesa 
Gerente geral                           $10.000 
 
Seguridade social                           $750           
Gerente geral                           $20.000 
  Hipoteca + depreciação                                 
$120.000 
Seguridade social                           $1.500           
Reembolsos                      $1.000 
Hipoteca + depreciação                                 
$155.000 
  Advogados e contadores  $1.000 
Reembolsos                      $1.000 
Plano de saúde                         $8.000 
Advogados e contadores   $1.000 
  Instrução                                        $1.000 
Impostos de renda                           $225  Caridade                                          $1.000 
  Renda líquida  $1.275  Impostos de renda                           $40   
Renda líquida  $210 
   
Ativos 
  Passivos 
  Ativos   Passivos 
‐ Prédio                                        ‐ Hipoteca do prédio 
  ‐ Equipamentos  
 
137 
  Todos esses números podem parecem muito complicados, de modo que os 
diagramas se pode ver melhor o fluxo de caixa: 

Eu, pessoal 

Receita 

Despesa 

Ativos  Passivos 

   Restaurante 

   Empresa 
imobiliária 

Restaurante de minha esposa  Minha empresa imobiliária 

Receita  Receita 

         Receita dos aluguéis 

Despesa  Despesa 

         Aluguel 

Ativos  Passivos 
Ativos  Passivos 
                                  
Hipoteca dos 
Imóveis  
imóveis  

Rodrigo Campos Latorre Christiansen  2008  rodrigo.christiansen@gmail.com 


138 
CONTROLE DO INVESTIDOR No 8 

CONTROLE SOBRE OS TERMOS E CONDIÇÕES DOS CONTRATOS   
  O investidor sofisticado controla os termos e as condições dos acordos quando está 
dentro de um investimento. 

CONTROLE DO INVESTIDOR No 9 

CONTROLE SOBRE O ACESSO À INFORMAÇÃO  
  Como  insider,  o  investidor  sofisticado  tem  controle  sobre  o  acesso  à  informação. 
Neste ponto o investidor precisa entender as exigências legais impostas pela SEC nos EUA 
e CVM no Brasil. 

CONTROLE DO INVESTIDOR No 10 

CONTROLE SOBRE DEVOLUÇÃO, FILANTROPIA E REDISTRIBUIÇÃO DE RIQUEZA 
  O  investidor  sofisticado  reconhece  a  responsabilidade  social  que  acompanha  a 
riqueza e devolve à sociedade. Isto pode ser feito por doações filantrópicas ou caritativas. E 
parte ser feita pelo próprio capitalismo, criando empregos e expandindo a economia. 

RIQUEZA NÃO É UM OBJETIVO,                                              
É O CAMINHO PARA PODER DEVOLVER E CONTRIBUIR 
‐ RECEBER EM ORDEM DE DIVIDIR ‐ 
‐ CRIAR E ADICIONAR VALOR ‐ 
  Riqueza  permite  a  você  experimentar  o  poder  máximo  do  dinheiro.  O  poder  de 
devolver  e  mudar  a  sociedade.  Qual  é  o  valor  de  riquezas  mundanas  se  elas  deixarão  o 
espírito pobre? Filantropia irá fazer você mais rico em sua alma.  

 PENSE GRANDE 
  Trabalhe  diariamente  para  ser  maior  que  sua  pequenez.  Mesmo  ainda  não  sendo 
bom  em  tudo,  se  for  continuar  lutando  seu  mundo  irá  mudar.  Nunca  corra  do  que  você 
precisa aprender. Encare sua ignorância, seus medos e suas dúvidas. Erre e aprenda deles.  

  No final, a recompensa da jornada não é somente a liberdade que o dinheiro compra, 
mas também a confiança que você ganha em você mesmo. Já que vai fazer, faça grande.