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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA JUAN VALDEZ

FERNEY ARAGON MORA

MAURICIO AZMASA FIGUEROA

LIZETH MORENO GUZMAN

MAYRA VELANDIA LACHE

UNIVERSITARIA AGUSTINIANA

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

SEXTO SEMESTRE

ANALISIS FINANCIERO

BOGOTÁ D.C.

2018
ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA JUAN VALDEZ

Presenta:

FERNEY ARAGON MORA

MAURICIO AZMASA FIGUEROA

LIZETH MORENO GUZMAN

MAYRA VELANDIA LACHE

Docente:

LINNA TAMAYO

UNIVERSITARIA AGUSTINIANA

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

SEXTO SEMESTRE

ANALISIS FINANCIERO

BOGOTÁ D.C.

2018
INTRODUCCION

La compañía Procafecol S.A desde hace 15 años se ha dedicado a cautivar al mundo con
los cafés Premium de Colombia deleitándolos con el sabor y aroma cafetero colombiano,
además generándole valor a los caficultores colombianos, Esta empresa a pesar de ir
creciendo poco a poco ha tenido ciertas dificultades financieras, las cuales han llevado a que
los resultados de la empresa no sean muy beneficiosos para la empresa.

Uno de los problemas principales que está teniendo la compañía radica en las altas
pérdidas acumuladas que han venido presentando desde periodos anteriores, según los
reportes financieras de la empresa se puede evidenciar que este resultado es debido a los
valores tan elevados que se presentan por los gastos de ventas.

El segundo problema significativo es la estructura de financiamiento, ya que el método


implementado por la empresa para financiarse se constituye principalmente por deuda, por
ende, el disponible generado por la empresa es destinado al pago de estas obligaciones. Este
problema es significativo ya que al no tener obligaciones por socios si no por acreedores no
tienen el beneficio de llegar a acuerdos de pago que podrían mejorar la situación financiera
de la empresa.
HISTORIA

Procafecol S.A. nace en 2002 con el objetivo de generar negocios de valor agregado para los
cafeteros y su marca Juan Valdez® y cuenta con cuatro líneas de negocio: Tiendas
especializadas, Grandes Superficies, Canal Institucional y el portal e-commerce.

Nuestra relación con los cafeteros colombianos es por varias vías: la primera es el
reconocimiento a la calidad de su café mediante el pago de una prima por calidad; en segundo
lugar hace parte de la estrategia de posicionamiento del café de Colombia en el mundo y por
último a través del compromiso permanente de generar valor al Fondo Nacional del Café
(FoNC) para la generación de bienes públicos y los proyectos de Sostenibilidad en Acción®
de la Federación de Cafeteros de Colombia.

A lo largo de diez años y con importantes inversiones, logramos conformar un equipo


sinérgico con conocimiento y experiencia; tenemos más de 200 tiendas en operación, somos
líderes en la categoría en grandes superficies, nos posicionamos como la marca de Café
Premium más reconocida y admirada en Colombia y ya hemos consolidado nuestro modelo
de expansión a nuevos mercados en el mundo.

PROMESA DE VALOR

Generamos emociones, bienestar y satisfacción alrededor del mejor café de Colombia.

VISIÓN

Ser la marca de café Premium colombiano preferida globalmente por su calidad y


generación de bienestar a su entorno
OBJETIVOS:

 Posicionar a Juan Valdez® como la marca del café Premium colombiano en sus mercados
actuales y potenciales.
 Fortalecer los modelos de negocio generando valor a los accionistas de forma sostenible.
 Construir y consolidar una cultura organizacional orientada al servicio y la innovación.
 Generar satisfacción a nuestros clientes alrededor de productos, ambiente y servicios
diferenciados.
 Garantizar el cumplimiento de la promesa de valor de Juan Valdez® en los mercados
internacionales.

NACE JUAN VALDEZ®

El 12 de diciembre de 2002 abre sus puertas la primera tienda Juan Valdez® Café en el
aeropuerto internacional El Dorado de la ciudad de Bogotá, con ella se inició una historia de
sueños y grandes logros para el café premium colombiano.

¡Hola, Estados Unidos!

Se inauguró la primera tienda internacional en la ciudad de Washington D.C.


Actualmente estamos en New York y continuamos desarrollando fuertemente nuestra
presencia en Miami y sus alrededores.

Café empacado Juan Valdez®


Para llevarle al mundo el mejor café premium colombiano, creamos nuestra propia línea
de café empacado que incluye cafés fuertes, balanceados y con diferentes perfiles ajustados
a los más exigentes públicos internacionales. Es así como hoy nuestro Café Volcán puso a
Colombia en la mira de los expertos en Espressos, el Café Cumbre le encantó al público
juvenil y nuestros sostenibles ayudan al planeta.

¡Llegamos al mundo!

Continuamos nuestro proceso de expansión internacional llevando nuestro café empacado


a Europa y Asia. Hoy en día también ofrecemos e-commerce en China, Estados Unidos y
Alemania.

Vuela con Juan Valdez®

Durante estos años nos hemos aliado con diferentes compañías para llevar nuestro café
por los cielos y cientos de habitantes de hotel. Hoy, contamos con una fructífera alianza con
LAN y la cadena de Hoteles Marriott. También encuentras nuestro café en hoteles, eventos,
restaurantes y varias empresas del país a través de las máquinas dispensadoras de Café
Una marca latinoamericana

En 2008, Juan Valdez® Café abre tiendas en Chile y Ecuador. A partir de 2011, el modelo
de franquicias da sus frutos y se aumenta la expansión de la marca en Colombia, Aruba,
Panamá, Estados Unidos, Bolivia, Costa Rica, El Salvador, México y Paraguay.

PRIMERA TIENDA ORÍGENES

En el 2013 inauguramos la primera tienda Orígenes y comenzamos el desarrollo de una


nueva experiencia. El diseño de la tienda y la variedad de cafés de origen colombiano
preparados con nuevos métodos abrieron el camino para la creación de la taza perfecta.
¡Llegamos a Asia!

Abrimos tiendas Malasia y con ellas ingresamos a los mercados asiáticos para seguir
enamorando al mundo con la experiencia del café Premium colombiano.

INSIGNIA

Juan Valdez® es nuestro personaje insignia, creado en 1959 por la Federación Nacional
de Cafeteros, para promover ante el mundo el trabajo y la dedicación de todos los caficultores
colombianos que hacen posible la obtención de un producto exquisito y único como el café
de origen colombiano.

Por más de 50 años, Juan Valdez acompañado de su inseparable mula Conchita, se ha


dedicado a la promoción del café colombiano y le ha dado a conocer al mundo los valores
familiares, la dedicación y la obsesión por la calidad de los productores de café colombiano.
Como personaje famoso e ícono publicitario, cumple una apretada agenda que lo convierte
en un excelente embajador de todos los cafeteros colombianos a nivel mundial.

MARCA

Somos la única marca de café de relevancia internacional que pertenece a productores de


café. En el 2002 la Federación Nacional de Cafeteros de Colombia, organización sin ánimo
de lucro que representa a más de 500.000 familias productoras de café, le dio a la marca Juan
Valdez® la misión de abrir negocios alrededor del mundo que les generarán valor
directamente a los caficultores colombianos: tiendas especializadas, grandes superficies,
canal institucional y portal e-commerce.
PRONOSTICO DE VENTAS

Pronóstico de ventas es una herramienta comercial que permite estimar las ventas a fututo,
con el fin de establecer metas en un determinado periodo. Para su elaboración se tiene en
cuenta los resultados históricos y las tendencias de ventas presentados por el área comercial.
A continuación, les mostraremos un cuadro donde se observa el crecimiento de las ventas
entre los años 2011 a 2015.

Fuente: propia
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

Las cuentas por cobrar que arrojan las operaciones realizadas en el balance general
expresan un valor bastante significativo para los activos corrientes ya que estos cubren más
de la mitad del porcentaje de los mismo. Se considera que estos valores se dan debido a que
la empresa Juan Valdez en sus informes de estados financieros plasman que se está
recaudando cartera en un tiempo determinado de 65 a 70 días, además tienen una cartera no
deteriorada a más de 120 días, por estos motivos es posible que las cuentas por cobrar sean
tan significativas.

La cuenta de otros activos financieros en los años 2016-2017 arroja una variación real
bastante alta y significativa en los activos corrientes, según reportes emitidos por la empresa
Juan Valdez en sus informes de estados financieros indican que estos resultados
corresponden el manteamiento de las tiendas, gastos de arrendamiento, servicios de empresas
temporales, servicios públicos, entre otros gastos. Cabe resaltar que el año 2016 fue de gran
crecimiento para la empresa, según el informe de gestión 2016: Se realizaron 22 aperturas de
tiendas propias y 4 tiendas bajo el modelo de franquicias, además se abrieron 20 tiendas en
13 países para terminar con 115 tiendas a nivel internacional (Juan Valdez café, 2017), esto
sería un factor importante para el aumento de esta cuenta.

En el caso de la cuenta de otros activos intangibles, los resultados muestran un incremento


basten alto en relación de los años 2016-2017, este aumento fue representado por el precio
de las licencias de software, como se dijo en párrafos anteriores la empresa ha tenido un
crecimiento bastante significativo en el año 2016, por ende, aumentan la cantidad de
licencias.

En el caso de Otros Activos financieros a largo plazo en los años 2015-2016 se observa
un incremento altamente significativo y según el informe de estados financieros 2015 de la
empresa esto es debido a las compras de acciones en ALMACAFE S.A. la cual representa el
4,989 de la participación en esta entidad (Juan Valdez café, 2015)

Con respecto a los ingresos diferidos en el año 2016 se muestra un porcentaje significativo
para los pasivos corrientes, este valor según el informe presentado por Juan Valdez se debe
al programa de fidelización que tiene la empresa con sus clientes llamado “programa
amigos”.

Gracias al proceso de marketing y la calidad de los productos que ofrecen, los clientes
han aumentado significativamente, así que la empresa tiene como objetivo mantenerlos
brindándole unos puntos por sus compras que podrán redimir en un momento estimado,
entonces según esta información el valor que se ve representado en el año 2016 es el valor
de los puntos que aún no se han redimido

En cuanto a las provisiones en el año2015 se encontró una disminución bastante


significativa. Según la información encontrada en los informes de estados financieros que
brinda la empresa pudo establecer que este comportamiento se dio por el valor de las
liquidaciones sobre el impuesto de industria y comercio del 4,5 y 6 bimestre del año 2010 y
la totalidad de los bimestres del año 2011 y adicionalmente hubo una infracción aduanera.

Cabe destacar que en el año 2016 la cifra fue más elevada debido a que se hicieron
provisiones de la liquidación del impuesto de industria y comercio de la totalidad de los
bimestres del año 2015y 2016, y la mitad de los bimestres del año 2016. (Juan Valdez café,
2015).

Las inversiones en asociados tuvieron un crecimiento notorio entre los años 2016-2017
esto se debe a la cantidad de participación que ha tenido la empresa con los asociados. Según
el informe de estados financieros 2016presentado por Juan Valdez, plasman el número de
acciones y la cantidad de participación que tienen sus asociados, los cuales son: Promotora
ecuatoriana del café, Promotora chilena de café Colombia y caffecol. Allí se puede evidenciar
que para el año 2016 la posesión de capital ha aumentado con respecto al año 2013 teniendo
así mayor campo con los asociados.

Con respecto a la cuenta de impuesto corriente se evidencia un incremento bastante


significativo en el año 2016, esta cuenta se ve reflejada tanto en el balance general como en
el estado de resultados. La variación que tuvo esta fue causada por políticas internas de la
empresa, ya que tomaron la decisión de pagar el impuesto de forma corriente, de no ser así y
se hubiera diferido el impuesto, el pasivo sería muy alto y podría generar problemas
financieros. Se puede evidenciar que las utilidades retenidas en los años 2014, 2015 y 2016
están en valores negativos, esto se conoce como déficit acumulado o déficit de accionistas.

En conclusión, la empresa tuvo en esos años unas pérdidas acumuladas bastante altas que
pudo generar un riesgo financiero

ANALISIS VERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS DE FUENTES Y USOS
2017 2016 FUENTES USOS
ACTIVOS $ 154,204,593 $ 129,483,461

ACTIVOS CORRIENTES $ 68,694,822 $ 57,286,693


efectivo y equivalente de efectivo $ 5,127,610 $ 5,611,974 $ 5,127,610
instrumentos financieros derivados $ 144,222 $ 307,015 $ 144,222
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentAs por cobrar $ 30,813,914 $ 18,884,680 $ 30,813,914
cuentas por cobrar partes relacinadas y asociadas $ 2,819,238 $ 2,168,172 $ 2,819,238
otros activos financieros $ 849,354 $ 369,149 $ 849,354
inventarios $ 21,462,883 $ 21,188,734 $ 21,462,883
activos por impuestos corrientes $ 6,867,485 $ 8,255,240 $ 6,867,485
otros activos $ 610,116 $ 501,729 $ 610,116

ACTIVOS NO CORRIENTES $ 85,509,771 $ 72,196,768


propiedad, planta y equipo $ 57,899,218 $ 47,239,073 $ 57,899,218
otros activos intangibles $ 5,598,118 $ 1,888,099 $ 5,598,118
inversiones en asociadas $ 9,412,108 $ 8,826,760 $ 9,412,108
negocios conjunto $ 2,041,487 $ 2,245,693 $ 2,041,487
otros activos financieros $ 9,126,276 $ 9,129,958 $ 9,126,276
activos por impuestos diferidos $ 1,432,564 $ 2,867,185 $ 1,432,564

PASIVO Y PATRIMONIO $ 154,204,593 $ 129,483,462

PASIVOS CORRIENTES $ 90,944,358 $ 66,914,339


prestamos $ 40,683,047 $ 17,131,456 $ 40,683,047
cntas comerciales x pagar y otras cntas x pagar $ 38,574,124 $ 33,782,481 $ 38,574,124
cntas x pagar parte relacionada y asociadas $ 342,064 $ 55,534 $ 342,064
beneficios a empleados $ 6,012,595 $ 4,064,890 $ 6,012,595
pasivos por impuestos corrientes $ 4,034,125 $ 10,579,575 $ 4,034,125
ingresos diferidos $ 1,298,403 $ 1,131,032 $ 1,298,403
provisiones $ 169,371

PASIVOS NO CORRIENTES $ 28,539,438 $ 27,144,992


prestamos $ 8,274,556 $ 9,721,564 $ 8,274,556
cntas x pagar parte relacionada y asociadas $ 20,264,882 $ 17,423,428 $ 20,264,882

TOTAL PASIVOS $ 119,483,796 $ 94,059,331

PATRIMONIO $ 34,720,797 $ 35,424,131


Capital emitido $ 87,938,480 $ 87,938,480
prima de emision $ 35,425,569 $ 35,425,569
utilidades retenidas $ 60,973,785 $ 59,506,441 -$60,973,785
otro resultado integral $ 26,271,532 $ 27,212,148 -$26,271,532
patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora $ 36,118,732 $ 36,645,460 $ 36,118,732
participaciones no controladas $ 1,397,935 $ 1,221,329 -$1,397,935

TOTAL $151,620,830 $69,543,039


INDICADORES DE COBERTURA Y RENTABILIDAD

2017 2016

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS $ 292,626,705 $ 257,750,230


COSTO DE VENTAS -$ 108,294,795 -$ 98,285,131
GANANCIA BRUTA $ 184,331,910 $ 159,465,099

OTROS INGRESOS $ 3,448,013 $ 4,275,049


Gastos por beneficios a empleados -$ 54,327,962 -$ 33,483,261
Gastos de Administración -$ 26,361,445 -$ 12,053,828
Gastos de Ventas -$ 92,578,243 -$ 93,798,799
Otros gastos -$ 5,057,262 -$ 12,763,984
Ganancia por actividades de operación $ 9,455,011 $ 11,640,276

Ingresos financieros $ 90,351 $ 3,287,657


Costos financieros -$ 6,371,291 -$ 2,487,733
Participación en resultado de asociadas y negocios conjuntos $ 1,122,533 $ 2,326,858
Ganancia antes de impuesto a la renta $ 4,296,604 $ 14,767,058

Menos gasto por impuesto a la renta


Corriente -$ 3,743,187 -$ 10,579,438
Diferido -$ 1,807,310 -$ 194,518
Total -$ 1,253,893 $ 3,993,102

RESULTADO DEL EJERCICIO -$ 1,253,893 $ 3,993,102

OTRO RESULTADO INTEGRAL


Participacion en otro resultado integral de las asociadas $0 $0
Diferencia en cambio en transacciones con moneda extrangera $ 2,425,652 $ 3,490
Coberturas de flujo de efectivo $0 $ 304,031
Impuestos a las ganancias relacionadas con diferencia en cambio
-$ 168,871 -$ 113,909
de transacciones en moneda extrangera
Tota resultado integral del ejercicio $ 1,002,888 $ 4,186,714

Utilidad del año atribuible a:


Propiedad de la controladora -$ 1,062,540 -$ 4,043,654
Participantes no controladoras -$ 191,353 -$ 50,552
Total -$ 1,253,893 -$ 4,094,206

Total resultado integral atribuible a:


Propietarios de la contralora $ 1,179,493 $ 7,809,152
Participaciones no controladoras -$ 176,605 $ 92,581
Total $ 1,002,888 $ 7,901,733
Indicador de
Indicador de Rentatilidad
cobertura
margen margen de cobertura
bruto de utilidad total del
utilidad operacional pasivo
63% 61% 11%

2017 2016

PATRIMONIO $ 34,720,797 $ 35,424,130


Capital emitido $ 87,938,480 $ 87,938,480
Prima de emisión $ 35,425,569 $ 35,425,569
Utilidades retenidas -$ 60,973,785 -$ 59,506,441
Otro resultado integral -$ 26,271,532 -$ 27,212,148
Patrimonio atribuible a propietarios de controladora $ 36,118,732 $ 36,645,460
Participaciones no controladoras -$ 1,397,935 -$ 1,221,329

SISTEMA DUPONT

MARGEN DE UTILIDAD 0.235


ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 1.250
APALANCAMIENTO FINANCIERO 5.760

SISTEMA DUPONT 1.691

Así, según esta información, el Dupont indica una rentabilidad de la empresa del 1.69%
donde se puede concluir que la empresa debería mejorar sus operaciones laborales y la
rotación de sus activos, para así aumentar sus márgenes y poder aumentar, con ello, el Dupont
ANALISIS PESTA

FACTOR OPORTUNIDAD AMENAZA

Programa vamos Colombia, programa de la Mejorar la calidad de vida y las


POLITICO ANDI financiado por USAID y su operador ACDI- condiciones de bienestar de 5 territorios
VOCA afectados por la violencia

• Mitigar y adaptarse a los cambios


Programas gubernamentales. climáticos en las regiones, proteger y
• Caficultura Climáticamente Inteligente hacer de la caficultura una actividad
POLITICO
• Plan GRI sostenible y rentable.
• Desarrollo sostenible ambiental

Alianzas con instituciones gubernamentales


POLITICO Sostenibilidad ambiental y competitividad
“ANDI”

FACTOR OPORTUNIDAD AMENAZA

Incrementar su participación en el
mercado del café, aprovechando que su
ECONÓNICO Mercado
café Premium es el producto de
tendencia mundial con el 37% de

Penetración directa en mercados


mundiales principalmente ESTADOS
ECONÓNICO Mercado UNIDOS que elevo su tendencia de
consumo de café y tiene una tendencia
de crecimiento del 1.5% annual

Tiene tendencia a la
ECONÓNICO Precio internacional del café baja en los últimos
tiempos

Variabilidad en la
ECONÓNICO Tasa de cambio
rentabilidad
FACTOR OPORTUNIDAD AMENAZA

Adaptación progresiva de la empresa


SOCIAL Cambios en la flexibilidad del trabajo
desde la conformación de sus franquicias

Compartir la cultura colombiana y


Experiencias valoradas por las nuevas cafetera en cada una de sus franquicias
SOCIAL
generaciones dando a conocer la historia del producto
y el progreso del café colombiano

Ofrecer productos innovadores


SOCIAL Incursión por las nuevas generaciones
apartados de lo tradicional

Gustos en los jóvenes por productos tener a disposición productos que


SOCIAL
saludables beneficien saludablemente al consumidor

Tendencias en productos de café preparados Expandir en el mercado preparaciones de


SOCIAL
en frío café en frío

Integrar dentro de sus productos diversas


Gusto por las artesanías colombianas en el
SOCIAL artesanías mostrando la cultura
exterior
Colombiana

FACTOR OPORTUNIDAD AMENAZA

Diseñar una app que faclite el acceso a


TECNOLÓGICO Contenido móvil la información sobre los productos que
están a disposición en un área específica

Ser más activo en redes sociales con


TECNOLÓGICO Contenido web visual videos que muestren la experiencia que
se vive en cada establecimiento

Al estar dirigido la empresa a una


población media alta, puede generar más
TECNOLÓGICO Reservas Online
prestigio implementando por medio de la
página o una app reservas de un sitio
Implementar a su tecnología a instalada
NCR, la tecnología NFC para que el
TECNOLÓGICO Sistemas de pago
servicio sea más dinámico y flexible en
cuanto a tiempos

Con ayuda de tecnología molecular


innovar en productos que generar nuevas
TECNOLÓGICO Sentidos y experiencias
sensaciones gastronómicas haciendo
FACTOR OPORTUNIDAD AMENAZA

Dentro de las policías de sostenibilidad


juan Valdez hace acciones para la
AMBIENTAL Economía circular reducción y reciclaje de los desechos que
este tiene, pudiendo acompañarla con
la economía circular
Productos y practicas ambientalmente
sostenibles con acciones como reducción
trato y reciclaje de los desperdicios,
AMBIENTAL Vida sana
además de productos enfocados al
medio ambiente y campañas
ambientales

ANALISIS EVA

EVA

Utilidad operacional despues de impuestos - Costo por el uso de Activos

Año 2016
3.993.102 - 15.538.015 = -11.544.913

Año 2017 Juan Valdez no esta generando valor


-1.253.894 - 18.504.551 = -19.758.445 agregado

ROA
Utilidad Neta/Activo total bruto

Año 2016 Estos son los porcentajes que


7.901.733 / 129.483.461 = 0,061025 6,10 % representan las utilidades generadas
con respecto a los activos por cada
Año 2017 año correspondiente, son muy bajas
1.002.888 / 154.204.593 = 0,006504 0,65 % en la situacion de Juan Valdez

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