RANDON, em 2017 a empresa apresentava um índice de liquidez imediata superior a uma unidade, mostrou que a empresa não estava fazendo uma boa gestão de caixa. Guardando os recursos em tesouraria e e deixando de utilizar esses recursos no giro do negócio. Essa situação foi corrigida em 2018 com uma eficiente política de gestão de caixa.
De 2017 para 2018 houve uma redução
drástica da liquidez corrente, porém a em presa possui uma execelente capacitdade de honrar suas dívidas de curto prazo, ou seja, evidencia alta liquidez.
Toda esta liquidez poderia estar
comprometida pelo giro do estoque, todavia, demonstra um grau de dependência dos estoques em níveis baixos, satisfatórios para o setor industrial (até 40%).
Quanto à análise de estrutura de capital,
observa-se elevado grau de alavancagem financeira, demonstrada o endividamentos por financiamento e empréstimo duplicou em 2018,
Já em relação ao grau de imobilização do
patrimônio líquido, observa-se que alta volume de capital próprio cobrindo os investimentos efetuados no “ativo permanente” (investimentos, imobilizado e intangível), logo, necessitou complementar com recursos de terceiros. Essa situação se agravou em 2018 em relação a 2017.
No que concerne à avaliação econômica,
observa-se queda da lucratividade auferida sobre o produto comercializado (mark-up), compensada pela alavancagem de sua eficiência (margem operacional), oriunda, fundamentalmente, do efeito do equity (resultado de equivalência patrimonial), que praticamente dobrou, com efeito tributário nulo, gerando impacto direto no lucro líquido do exercício.
Em relação à análise de rentabilidade,
apresenta um período adequado de recuperação dos investimentos (16,7 anos), ou seja, dentro dos parâmetros do setor industrial e total cobertura do custo do capital aplicado no negócio, em função de um rentabilidade líquida para o acionista de 41%, bem superior aos títulos do Tesouro Direto.
CONCLUSÃO
Do ponto de vista de uma instituição
financeira, não oferenceria empréstimos a Randon devida a alto endividamento da empesa.
Como investidor aplicaria recursos na
empresa em função da elevada lucratividade, devido ao mercado de carretas ser movido pela esperada recuperação do mercado caso as reformas da previdência e trabalhista sejam aprovadas.
Como sugestão para melhoria do ponto
crítico identificado, recomenda-se a emissão de debentures com o intuito de alongar ainda mais o perfil de endividamento.