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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA
CENTRO LOCAL ARAGUA

MARACAY
SITIO WEB EDUCATIVO

PARA LA ASIGNATURA MATEMÁTICA FINANCIERA
Trabajo presentado como requisito para el Ascenso a la categoría Profesor Agregado.
Autor: Prof. Richard G. Díaz F.
Maracay, Enero de 2007

ÍNDICE GENERAL
ÍNDICE DE CUADROS. ................................................................................................ iv

ÍNDICE DE GRÁFICOS ................................................................................................. v
RESUMEN ...................................................................................................................... vi
INTRODUCCIÓN............................................................................................................ 1
CAPÍTULO I .................................................................................................................... 4
EL PROBLEMA............................................................................................. 4
Planteamiento del Problema.................................................................................... 4
Justificación de la Investigación ............................................................................. 6
Objetivos de la Investigación .................................................................................. 7
Objetivo general ............................................................................................. 7
Objetivos específicos...................................................................................... 7
CAPÍTULO II................................................................................................................... 8
MARCO TEÓRICO ....................................................................................... 8
Antecedentes de la investigación ............................................................................ 8
Bases Teóricas....................................................................................................... 12
CAPÍTULO III ............................................................................................................... 25
MARCO METODOLÓGICO ........................................................................ 25
Tipo de Investigación............................................................................................ 25
Área de la investigación ........................................................................................ 27
Población y Muestra.............................................................................................. 27
Población ...................................................................................................... 27
Muestra ......................................................................................................... 28
Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos ............................................... 28
Técnicas de Análisis de Datos .............................................................................. 30
Fases de la Investigación....................................................................................... 31
CAPÍTULO IV ............................................................................................................... 32
RESULTADOS ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN...................................... 32
CAPÍTULO V ................................................................................................................ 53
LA PROPUESTA ........................................................................................ 53
Presentación de la Propuesta................................................................................. 53
Justificación de la Propuesta ................................................................................ 53
Fundamentación de la Propuesta........................................................................... 54
Objetivos de la Propuesta...................................................................................... 54
Estructura de la Propuesta..................................................................................... 55
Administración de la Propuesta .......................................................................... 118
Factibilidad de la Propuesta ................................................................................ 118
CAPÍTULO VI ............................................................................................................. 119
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............................................ 119
Conclusiones ....................................................................................................... 119
Recomendaciones................................................................................................ 120
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ......................................................................... 121
ANEXO A CUESTIONARIO..................................................................................... 125
ANEXO B GUÍA DE OBSERVACIÓN..................................................................... 126 108H
ÍNDICE DE CUADROS
Pág.
Cuadro No. 1: Rendimiento académico de cursantes de Matemática Financiera 5
Cuadro No 2: OPeracionalización de las variables 24
Cuadro No. 3 Medio Maestro 33
Cuadro No. 4 Recursos adicionales para aprendizaje 34
Cuadro No. 5 Asesoría por la web 35
Cuadro No. 6 Acceso a Internet 36
Cuadro No. 7 Asesoría presencial 37
CuadrO No. 8 Uso de tecnología 38
Cuadro No. 9 Obligación de uso de TICs 39
Cuadro No 10 Ocupación laboral 40
Cuadro No. 11 Asesoría presencial y en línea 41

ÍNDICE DE GRÁFICOS
Pág.
Gráfico No.1: Medio Maestro. 33
Gráfico No.2: Recursos adicionales para aprendizaje. 34
Gráfico No. 3: Asesoría por la web 35
Gráfico No. 4: Acceso a Internet. 36
Gráfico No. 1: Asesoría presencial. 37
Gráfico No. 6: Uso de tecnología. 38
Gráfico No. 7: Obligación de la una de usar TICs. 39
Gráfico No. 8: Ocupación laboral. 40
Gráfico No. 9: Asesoría presencial y en línea. 41

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA
CENTRO LOCAL ARAGUA
MARACAY
SITIO WEB EDUCATIVO

PARA LA ASIGNATURA MATEMÁTICA FINANCIERA
Autor: Richard G. Díaz F

AÑO: 2007
RESUMEN
La presente investigación tiene por objeto desarrollar un sitio web para la asignatura
Matemática Financiera de la Universidad Nacional Abierta en el Centro Local Aragua. La
investigación fue realizada bajo la modalidad de proyecto factible apoyada en un diseño de
campo de tipo descriptivo y en una revisión bibliográfica y documental. La población
estuvo constituida por un total de 49 estudiantes de Matemática Financiera del lapso
académico 2005-1 y la muestra fue de tipo censal quien ofreció información
complementada por la observación del investigador; de allí que las técnicas de recolección
de datos fueron la encuesta y la observación directa utilizándose como instrumento el
cuestionario y la guía de observación. Los resultados fueron analizados a través de técnicas
de análisis cualitativos y cuantitativos los cuales revelaron la necesidad de elaborar recursos
adicionales que apoyaran el proceso de aprendizaje dado las características del estudiante
de una modalidad de estudio a distancia lo cual motiva a la utilización de las tecnologías de
información y comunicación. Se recomienda Incentivar en los estudiantes y profesores el
uso de las Tecnologías de Información y Comunicación, para aprovechar las ventajas que
éstas brindan en el proceso de aprendizaje de la asignatura Matemática Financiera y de
otras asignaturas que pudieran requerir más apoyo.
Palabras claves: educación a distancia, matemática financiera, sitio web, universidad

nacional abierta
INTRODUCCIÓN
La Universidad Nacional Abierta con una modalidad de estudio a distancia
contempla en las carreras de administración y contaduría la unidad curricular Matemática
Financiera, la cual ha venido presentado bajo rendimiento, según se evidencia en las
estadísticas de la Unidad de Logística Evaluación del Centro Local Aragua. Esto es debido
entre otras causas a la poca concurrencia de los estudiantes de la mencionada unidad
curricular a las sesiones de asesoría brindadas por el Área de Matemática.
Tal situación motivó a realizar una evaluación a través de la cual se determinó la
necesidad de desarrollar la propuesta para realizar un sitio web como un recurso adicional
para la asesoría académica. Esto permitirá incrementar el acercamiento entre asesor y
estudiante tan necesario a la hora buscar alternativas de solución a la problemática del
rendimiento académico.
Se realizó un diagnóstico a través de la aplicación de una encuesta lo cual permitió
diagnosticar la situación actual. Las necesidades detectadas se analizaron de acuerdo a su
naturaleza: Naturaleza de lo que se va a aprender, Naturaleza del alumno, Naturaleza del
ambiente de aprendizaje y los recursos necesarios para desarrollar la formación.
Así mismo, se fundamenta el prototipo que se presenta, en las características de los
estudiantes y la disponibilidad de acceso a la tecnología, tanto por parte de la
institución como por parte de los potenciales usuarios. Además se indica la
concepción sobre la cual se basa la propuesta.
A partir del diseño instruccional desarrollado se seleccionó y analizó la tecnología
que se utilizó para el tratamiento de los contenidos programáticos correspondientes a la

2
unidad curricular Matemática Financiera, y como resultado de ese estudio se presenta en
este informe la caracterización de la tecnología escogida y su aplicabilidad en función
del contexto del análisis de necesidades instruccionales realizadas, análisis por el
método ACEICNR, recursos disponibles por Internet y los recursos utilizados en Internet
para la Educación.
En función de estas premisas se establece el uso de Internet como el medio de
comunicación para el planteamiento educativo diseñado: tareas de cooperación, obtención y
análisis de los datos de interacción del usuario, construcción y actualización eficiente de
modelos de usuario dinámicos y flexibles; y la definición de las tareas de adaptación
necesarias que permitan facilitar la cooperación entre usuarios. Por ello se presentan los
recursos de Internet seleccionados en el desarrollo del prototipo y el software
utilizados para el mismo.
Todo esto sustentó el diseño de un sitio web que cumpla con las exigencias para
contribuir a solventar la problemática planteada.
Para el desarrollo de la investigación se estructuró en seis (06) capítulos que
contienen:
Capítulo I: contiene todo lo relativo al problema, planteamiento, justificación de la
investigación y los objetivos de la investigación.
Capítulo II:, antecedentes de la investigación, bases teóricas y operacionalización de
las variables.
Capítulo III: describe el marco metodológico el cual comprende el tipo de
investigación, área de investigación, población y muestra, técnicas e instrumentos de
recolección de datos, técnicas y análisis de datos y fases de la investigación.

Capitulo IV: Resultados análisis e interpretación.
Capitulo V: La propuesta, la cual contempla: justificación, fundamentación,
objetivos generales y específicos, estructura,
Capitulo VI: Conclusiones y Recomendaciones.
Y, por último, las referencias bibliográficas y los anexos.

CAPÍTULO I
EL PROBLEMA
Planteamiento del Problema
Hoy día, la humanidad como consecuencia de cambios acelerados se ha colocado en
una posición de vanguardia creativa, con iniciativa para innovar, convirtiéndose esto en
retos constantes que se deben enfrentar con perseverancia y esfuerzo. De lo que se trata es
de modernizar, crecer y desarrollar un país sobre la base de un ciudadano competitivo con
capacidad adecuada para reducir costos operativos y disminuir el tiempo de respuesta en la
ejecución de cualquier actividad a desarrollar.
Puede asegurarse que la necesidad de innovar está presente en los distintos ámbitos
de la sociedad, en particular en el educativo. No se debe asumir que los grandes avances
tecnológicos se emplearán en otros campos y que la educación va por otro camino, nada
más lejos de la realidad. Son las universidades las más comprometidas con dichos avances
y es su gran responsabilidad su incorporación en su quehacer diario.
La Universidad Nacional Abierta con una modalidad de estudio a distancia, en sus
casi 30 años de vida no ha mostrado grandes avances a la mano de las nuevas tecnologías y
adolece de problemas, que de alguna manera pudieran enfrentarse con el uso de tales
tecnologías, como, por ejemplo, el bajo rendimiento académico en algunas asignaturas
vinculadas al Área de Matemática.
El problema del bajo rendimiento es el centro de interés en este trabajo que pretende
gestar una propuesta que mejore las comunicaciones entre los distintos entes involucrados
en el proceso educativo y con ello facilitar la ejecución de estrategias que pudieran
conducir a minimizar esta problemática.
En el Centro Local Aragua se consigue evidencia de lo planteado anteriormente y la
situación de la asignatura Matemática Financiera, presente en el cuadro siguiente, sirve de
ejemplo de lo hasta aquí planteado:
Cuadro No. 1: Rendimiento académico de cursantes de Matemática Financiera

NO
LAPSO INSCRITOS APROBADOS % APROBADOS %
2000-2 30 9 30 21 70
2001-2 34 6 17,65 28 82,35
2003-1 27 4 14,81 23 57
2004-1 40 23 57 17 43
2005-1 49 5 10,2 44 89,8
FUENTE: Unidad de Logística y Evaluación del Centro Local Aragua.
Sin especular sobre la solución al problema del bajo rendimiento es necesario dar un
primer paso. Si no hay comunicación entre el asesor y el asesorado difícilmente se pueden
emprender proyectos orientados a mejorar la situación académica de este último. Este
primer paso conduce a plantearse la siguiente interrogante: ¿Diseñar e implantar un sitio

web educativo para la asignatura Matemática Financiera mejorará las condiciones que
permitirán mejorar el rendimiento académico en esta asignatura?
Justificación de la Investigación
Para que la Universidad Nacional Abierta (UNA) pueda llegar a ser más
competitiva en un mundo de rápidos avances tecnológicos es necesario que cada uno de los
que conforman esta casa de estudio enfrenten el reto de producir más recursos que
contribuyan al mejor aprovechamiento de estos avances en beneficio de todos.
La necesidad de mejorar la comunicación existente entre los distintos integrantes de
esta comunidad educativa obliga a proponer soluciones que, apoyadas en los nuevos
avances tecnológicos, faciliten cualquier acción que persiga la optimización de la calidad
de la educación que se imparte en la UNA.
Con un recurso apoyado en la Internet se podrá publicar toda clase de información
relacionada con la asignatura Matemática Financiera y se dispondrá de una vía adicional de
comunicación entre asesor y estudiantes, y entre estudiantes que deseen compartir
inquietudes con sus compañeros de curso.
En una modalidad de estudio a distancia se justifica plenamente el presente trabajo
pues contribuirá a fortalecer el proceso que tiene por finalidad la formación de
profesionales con una visión más clara de lo que representa la tecnología de punta en su
quehacer profesional y personal.

Objetivos de la Investigación
Objetivo general
Desarrollar un sitio web educativo para la asignatura Matemática Financiera.
Objetivos específicos
- Diagnosticar la situación actual del proceso de aprendizaje de los cursantes de la
asignatura Matemática Financiera.
- Analizar las necesidades instruccionales del estudiante de Matemática Financie-
ra.
- Seleccionar aplicaciones tecnológicas pertinentes para la satisfacción de las
necesidades instruccionales en los Sistemas de Educación a Distancia.
- Diseñar un sitio web educativo para la asignatura Matemática Financiera.

CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
Antecedentes de la investigación
Cobo, C. (2005), realizó su tesis doctoral titulada “Organización de la información
y su impacto en la usabilidad de las tecnologías interactivas”. En este trabajo se lleva a
cabo una investigación de campo, de tipo exploratorio-correlacional experimental,
orientada a definir principios, instrumentos y metodologías que contribuyan a optimizar la
usabilidad de estas herramientas de información.
Esta investigación desarrolla pruebas experimentales, en las que participaron 163
sujetos, a quienes se les aplicó un cuestionario en línea, con escala Likert, para evaluar los
diferentes modelos de organización de la información en la web y luego valorar su grado de
usabilidad, según los principios de la International Organization for Standardization (ISO),
a través de un cuestionario en línea.
Los resultados de este trabajo demuestran que existen criterios de organización y
arquitectura de la información de sitios web que permiten optimizar, de manera
estadísticamente significativa, la interacción que se produce entre usuarios con diferentes
niveles de alfabetización tecnológica y estos dispositivos informacionales.

Se relaciona esta tesis con la presente investigación, ya que presenta los criterios de
organización y arquitectura que existen en la web, lo que sirvió de referencia para el diseño
propuesto en este trabajo.
Escontrela, R. y Stojanovic,L.(s/f), realizaron un trabajo titulado “El papel de las
tecnologías de información y comunicación (TIC) en la configuración de nuevos
modos de enseñanza y aprendizaje. Apuntes para construir un modelo pedagógico
pertinente para la integración de las TIC en el currículo.” Esta investigación de tipo
documental, menciona la transformación radical que debe tener la gestión del aprendizaje,
las actitudes y valores; por lo que recomienda analizar las implicaciones del uso de las TIC
en países con economías dependientes, que han sido fuertemente afectadas por las
consecuencias de la globalización del mercado basado en la nueva tecnología, ya que estas
TIC se han usado sin haber buscado respuestas a los “por qué” y de “por los qué”.
Así mismo, señalan que los institutos universitarios deben reestructurarse para
integrar el uso de las TICs y también redefinir las formas y objetivos de la educación para
lo cual se requiere una visión integrada que oriente las políticas educativas, la organización
institucional, los recursos materiales y los actores involucrados. Este trabajo guarda
relación con la presente investigación ya que fueron tomados en cuenta los planteamientos
por ellos señalados para el propuesta instruccional.
Borges, (2002), realizó su tesis doctoral titulada: “Análisis experimental de los
criterios de evaluación de usabilidad de aplicaciones multimedia en entornos de
educación y formación a distancia.” El objetivo de este trabajo es presentar un conjunto
de criterios de evaluación de usabilidad basado en análisis experimentales e identificar el

grado de influencia que dichos criterios ejercen en el aprendizaje de las personas mediante
el uso de aplicaciones multimedia usadas en educación y formación a distancia. El
desarrollo de la presente tesis se ha basado en la investigación cualitativa, usando el
interpretativismo como punto de partida, se utilizan los métodos la teoría fundamentada en
datos (grounded theory) y el estudio de caso (case study) para llevar a cabo la recolección,
clasificación y análisis de la información. Este trabajo contribuye con la ergonomía de
software al elaborar una fundación teórica para el desarrollo de aplicaciones multimedia a
partir de tres principios de diseño de sistemas interactivos multimedia: atención dirigida al
usuario y sus tareas, las mediciones empíricas y el diseño iterativo.
Estos principios representan una referencia importante para la ingeniería de
usabilidad. La perspectiva práctica del presente estudio se caracteriza por un proceso de test
de aplicaciones multimedia, el cual detecta tanto los problemas y errores como los defectos
y fallos que pueden afectar la aceptación y satisfacción del usuario y, por consiguiente, su
aprendizaje.
Martín (2002), realizó su trabajo de grado denominado: “Educación Superior y las
Nuevas Tecnologías de Información y comunicación.” La Universidad Nacional Abierta
(UNA) fue el sujeto de la investigación, cuyo objetivo fue determinar las estrategias para
implementar con éxito las Nuevas Tecnologías de Información y Comunicación, en una
Institución de Educación Superior a Distancia y convertirla en una Institución del siglo
XXI. Caso: UNA. Para este estudió se llevo a cabo una investigación documental y de
campo a través de la guía de observación, cuestionario (IT AQdvisor for governance) y
entrevistas, revelándose debilidades en relación a la infraestructura tecnológica,
organizacional y humana, por lo que se planteó como soluciones: políticas de capacitación

y entrenamiento permanentes, mejor comunicación institucional a través de Internet y
Extranet, formación de equipos de trabajo y coordinación entre ellos, diseño de trabajo
orientado por valores organizacionales de compromiso, paz laboral y cambio de paradigmas
a favor de la virtualización progresiva de la institución.
Vázquez (2002), en su tesis doctoral denominada “Contribuciones al Modelado del
Usuario en Entornos Adaptativos de Aprendizaje y Colaboración a través de Internet
mediante técnicas de Aprendizaje Automático”, presentó como objetivo final solventar
algunas de las limitaciones que presentan los sistemas ya desarrollados, mediante la
construcción de modelos de usuario abiertos y flexibles. Este trabajo se desarrolló bajo la
modalidad de proyecto factible, de tipo descriptivo apoyado en una investigación de campo
y en una revisión bibliográfica y documental. Del estudio realizado en esta tesis, se deduce
que para el desarrollo de un entorno adaptativo de aprendizaje y colaboración a través de
Internet, se requiere resolver las siguientes cuestiones: caracterización de un planteamiento
educativo adecuado para las tareas de cooperación, caracterización de una plataforma de
cooperación a través de Internet, obtención y análisis de los información de interacción del
usuario para comprender su comportamiento con el sistema, construcción y actualización
eficiente de modelos de usuario dinámicos y flexibles; y la definición, a partir de los
modelos construidos, de las tareas de adaptación necesarias que permitan facilitar la
cooperación entre usuarios en Internet.
En este trabajo se establece un marco adecuado para el desarrollo de modelos del
usuario que cumplan estos requisitos mediante la inclusión en los mismos de técnicas de
aprendizaje automático, lo que representó un importante aporte para el trabajo de
investigación que se desarrolló.

Bases Teóricas
Una vez definido el planteamiento del problema y precisados sus objetivos
generales y específicos que determinan los fines de la investigación, es necesario establecer
los aspectos teóricos que sustentarán el estudio en cuestión. En consecuencia, dentro del
Marco Teórico de esta investigación, se mostrarán las bases de las diversas teorías y
conceptos relativos a la Educación a Distancia, que orienten el sentido del presente estudio,
de tal manera de conformar un sistema coordinado y coherente de conceptos y
proposiciones que permitan integrar al problema a un contexto donde éste cobre sentido.
En consideración a lo anteriormente expuesto, el Marco Teórico que sirve de base a
este trabajo de investigación, está estructurado con base a tres componentes que
proporcionan los elementos necesarios para dimensionar al producto final esperado, lo cual
es una propuesta apoyada en las bases teóricas, conceptuales, metodológicas y tecnológicas
del sistema de educación a distancia de la Universidad Nacional Abierta.
En este capítulo se hablará sobre la Educación a Distancia, por lo que es necesario
precisar el concepto que de esta modalidad educativa se asumirá, especialmente, si se
considera la presencia de varias definiciones existentes e incluso, de términos o expresiones
que hacen alusión a dicha modalidad educativa.
García Aretio (2001) propone una definición donde resalta la relación
comunicación y tecnología en este tipo de sistema educativo, al respecto señala: “... es un
sistema tecnológico de comunicación bidireccional (multidireccional), que puede ser
masivo, basado en la acción sistemática y conjunta de recursos didácticos y el apoyo de una
organización y tutoría que, separados físicamente de los estudiantes, propician en éstos un
aprendizaje independiente (cooperativo)”. (p. 39)

Holmberg (1985) precisa que los estudios a distancia son “... métodos en los que,
debido a la separación física de los estudiantes y profesores, la fase interactiva, así como la
preactiva, de la enseñanza se realiza mediante elementos impresos, mecánicos o
electrónicos”. (p.11)
Sarramona y Montero (citados en Contreras, 2003), señalan que la educación a
distancia es considerada como una modalidad alternativa o complementaria a la presencial,
que se beneficia de las posibilidades que ofrece la comunicación interactiva en el acceso y
transformación de conocimientos e información, con el fin de satisfacer la demanda
educativa continua y actualizada, de aquellos profesionales que no pueden dejar sus sitios
de trabajo. (p.119)
A efectos de este estudio, se asumirán los planteamientos centrales de Aretio y

Holmberg, en cuanto a que en la educación a distancia existe una separación física entre
participantes y facilitadores, aún cuando, en un proceso de este tipo se pudieran realizar
actividades de corte presencial, el carácter a distancia estará determinado por el énfasis o
peso que este componente posea con relación a lo presencial. Este enfoque es claramente
confirmado en la opinión de Holmberg (1985) cuando expresa que:
La característica general más importante del estudio a distancia es que

se basa en la comunicación no directa; esto significa que: “en el
transcurso del proceso de enseñanza-aprendizaje, el estudiante se
encuentra a cierta distancia del profesor, ya sea durante una parte, la
mayor parte o incluso todo el tiempo que dure el proceso. (p. 11)
Las teorías de Aprendizaje
En el desarrollo de cualquier estudio relacionado con la enseñanza es necesario
revisar algunas teorías que permitan tener una visión más completa de las distintas
situaciones que se deben considerar al emprender tal misión. Con el conocimiento de la

existencia de una gran variedad de teorías se han considerado básicamente tres de las más
importantes: el conductivismo, el cognoscitivismo y el constructivismo.
El conductismo
Según Lieu (1997):
…es una corriente dentro de la Psicología que, en su momento,

representa la revolución más radical del psiquismo humano. Nace en
un momento histórico (Siglo XIX) dominado por el introspeccionismo
e irrumpe en el mismo considerando que lo que le compete es la
conducta humana. (P.89)
Se fundamenta teóricamente en que a un estímulo le sigue una respuesta, siendo ésta
el resultado de la interacción entre el organismo que recibe el estímulo y el medio
ambiente. El nacimiento del conductismo suele centrarse en J.B. Watson desde sus inicios,
en 1913, esta corriente estuvo muy relacionada con la psicología experimental. Se podría
decir, de hecho, que si el evolucionismo de Darwin estableció una continuidad filogenético
entre el animal y el hombre, el conductismo proporcionó una continuidad epistemológica
entre las ciencias que estudian al animal y las que estudian al hombre, teniendo como
objetivo el estudio de su conducta. En resumen el conductismo se basa en los cambios
observables en la conducta del sujeto. Se enfoca hacia la repetición de patrones de conducta
hasta que estos se realizan de manera automática.
Desde 1920 algunos investigadores comenzaron a encontrar limitaciones en el uso del
conductismo para explicar el proceso de aprendizaje. Edgar Tolman, por ejemplo,
encontró que las ratas usadas en los experimentos mostraban algún tipo de mapa mental del
laberinto que él estaba usando. Tolman observó que cuando cerraba determinadas partes del
laberinto, las ratas no se interesaban en intentar ciertas trayectorias que “sabían” que las
conduciría a la parte bloqueada. Las ratas no podían ver que estos caminos las conducirían
a un lugar sin salida, pero preferían tomar un camino más largo que sabían que les
conduciría al lugar de la recompensa.
El Cognoscitivismo:
Se basa en procesos que tienen lugar atrás de los cambios de conducta. Estos cambios
son observados para usarse como indicadores que permitan entender lo que está pasando
en la mente del que aprende. Según Good y Brophy, (1990):
Los teóricos del cognoscitivismo reconocen que una buena cantidad de

aprendizaje involucra las asociaciones que se establecen mediante la
proximidad con otras personas y la repetición. También reconocen la
importancia del reforzamiento, pero resaltan su papel como elemento
realimentador para corrección de respuestas y sobre su función como
un motivador. Sin embargo, inclusive aceptando tales conceptos
conductistas los teóricos del cognoscitivismo ven el proceso de
aprendizaje como la adquisición y reorganización de las estructuras
cognitivas a través de las cuales las personas procesan y almacenan la
información (pp. 187)
El Constructivismo
El pionero de la primera aproximación constructivista fue Bartett (1932, en Good y
Brophy, 1990) el constructivismo se sustenta en que “el que aprende construye su propia
realidad o al menos la interpreta de acuerdo a la percepción derivada de su propia
experiencia, de tal manera que el conocimiento de la persona es una función de sus
experiencias previas, estructuras mentales y las creencias que utiliza para interpretar objetos
y eventos.”Lo que alguien conoce es aterrizado sobre las experiencias físicas y sociales las
cuales son comprendidas por su mente” (Jonasson, 1991)
Si cada persona tiene sus propios puntos de vista acerca de la realidad, entonces,
¿cómo es posible comunicarnos dentro de la sociedad y/o coexistir? Jonassen, retoma este
aspecto en su artículo Tecnología del Pensamiento: Hacia un modelo de Diseño
Constructivista, en el que hace los siguientes comentarios:
-“Quizás la percepción más equivocada del constructivismo es la de creer que cada

quien construye una realidad única, que la realidad existe solamente en la mente del
que la conoce, lo cual conduciría a una anarquía intelectual.
Una respuesta razonable a esta crítica la da Gibsonian con su perspectiva, la

cual considera que existe un mundo físico que está sujeto a las leyes de la
naturaleza que todos afortunadamente reconocemos de la misma manera,
porque esas leyes también afortunadamente son percibidas por el ser humano de
la misma manera
Schurman (1996) considera que el constructivismo “se sustenta en la premisa de que
cada persona construye su propia perspectiva del mundo que le rodea a través de sus
propias experiencias y esquemas mentales desarrollados. El constructivismo se enfoca en la
preparación del que aprende para resolver problemas en condiciones ambiguas” (p... 78)
Una vez revisadas brevemente estas teorías se asume que una combinación adecuada
de estas teorías es una opción particular que se puede considerar en este trabajo, es decir
una posición ecléctica ya que se consiguen en estas características favorables cuando se
trata de establecer estrategias de aprendizaje.
Otro aspecto de mucha importancia para este estudio es conocer las características
del estudiante de la modalidad de estudio a distancia
Características del Estudiante a Distancia
Según García A (2001) la modalidad de estudio a distancia está orientada
generalmente a personas que se caracterizan por:
- Formar un grupo heterogéneo en cuanto a la edad, intereses, motivaciones,
experiencias, ocupaciones, etc.

- Por lo general trabajan aunque ocupan parte de su tiempo a estudiar.
- Su preocupación está centrada en su ocupación, bienestar familiar, ascenso
social y laboral, autoestima, etc.
- Le preocupan la prontitud de los resultados pues consideran que no pueden
perder tiempo.
- Es inseguro y es afectado por las observaciones o críticas que le puedan hacer
los profesores a través de las diferentes vías de comunicación. .
- Es adulto, responsable y con un desarrollado sentimiento de culpa ante las
expectativas no logradas.
- Debe estudiar cuando otros descansan.
- Su personalidad está llena de hábitos, valoraciones, actitudes y conductas que
pueden hacer su aprendizaje más complicado.
- Integra lo nuevo con lo anterior aprendido por lo que cuenta con estimables
experiencias de aprendizaje (p. 153)
Según las características antes mencionadas, el estudiante a distancia, cuenta con la
orientación docente dada en las asesorías, el diseño y la elección de los medios adecuados,
en el marco de una organización pedagógica y administrativa facilitadota.
Caracterización de la tecnología
Las TIC juegan un papel muy importante en la educación y aún más en una
modalidad de estudio a distancia, de allí que se presenta a continuación la visión de
algunos especialistas y de algunas fuentes sobre su definición:
González Soto. A.P., Gisbert, M., Guillen, A., Jiménez, B. Lladó, F. y Rallo, R.
(1996), define por nuevas tecnologías de la información y la comunicación el conjunto de

procesos y productos derivados de las nuevas herramientas (hardware y software), soportes
de la información y canales de comunicación relacionados con el almacenamiento,
procesamiento y transmisión digitalizados de la información. (p. 413)
En este mismo orden el diccionario de Santillana de Tecnología Educativa (1991), se
las definen como los "últimos desarrollos de la tecnología de la información que en
nuestros días se caracterizan por su constante innovación."
Castells y otros (1998), consideran que en esta denominación se incluyen: "...el
conjunto convergente de tecnologías en microelectrónica, computación (máquinas y
software), telecomunicaciones y transmisiones, y la opto-electrónica"
En resumen, las tecnologías de la información aportan una vía de acceso a todo tipo
de datos, favoreciendo su procesamiento de manera simple y rápida, y en general
permiten acceder a una serie de canales de información inmediata, sincrónica y asincrónica
que hacen posible difundir información a cualquier parte del mundo.
Un aspecto fundamental que debe resaltarse se refiere a que, además de
manifestar la importancia que tiene las tecnologías en apoyo al proceso educativo, se
debe reflexionar sobre los usos que debe dársele en este ámbito social, considerar los
procesos y los contenidos mismos de la educación, cuáles tecnologías incorporar,
cuándo y a qué ritmo.
Medios utilizados por las TICS
Medios de Comunicación de Masas
Los medios de comunicación masiva se convierten en un factor de extraordinaria
influencia social. Esto se debe al impacto de la radio y de la televisión, las cuales provocan
una profunda revisión de los modelos de comunicación y su uso, ya que su capacidad de
influencia permite el cambio de millones de personas.
Computador
Con respecto a este punto Casado, R. (2000) aclara que en ellas el computador
"actúa como sistema que aporta la información (contenidos formativos, ejercicios,
simulaciones, etc.), y en función de la interacción del usuario le propone actividades, lleva
un seguimiento de sus acciones y realiza un feed-back hacia el usuario estudiante en
función de sus acciones". (p.460)
El desarrollo de la informática da lugar al uso de los computadores con fines
educativos, aparece la Enseñanza Asistida por Computador. Y la aparición de los
computadores personales generaliza esta posibilidad viéndose como una alternativa con
grandes posibilidades para el aprendizaje individualizado.
En la actualidad, se han incorporado diversas tecnologías para mostrar material
didáctico siendo los más utilizados los multimedia y recientemente la tecnología Internet.
Multimedia
Se puede entender por Multimedia la integración de medios digitales, es decir la
combinación de diferentes tipos de medios (sonido, imagen y texto) en formato digital.
Según Díaz, Catenazzi y Aedo-Cuevas (1996) un computador se puede usar para
controlar dispositivos (v.g., CD-ROM, videodiscos, luces, vídeos domésticos y
reproductores de música) dentro de una presentación continua y preprogramada. A este tipo
de presentación se le suele denominar sistema multimedia lineal (o pasivo), en
contraposición con los sistemas multimedia interactivos. Estos últimos recogen un nivel
más alto de transferencias de información, pues proporcionan un entorno hecho a medida

en el que los usuarios reciben y envían información, o conocimiento, participando
activamente en este proceso. (p. 22)
Por otro lado, Matías, Heemann y Santos (2000) indican que el uso de recursos
multimedia en aplicaciones multimedia contribuye en dos aspectos para la tarea de
procesamiento de la información. El primer aspecto es la facilidad hacia la adquisición de
los estímulos sensoriales y el segundo se caracteriza por el aumento del involucramiento
necesario del usuario en el procesamiento y la transferencia de la información. Sin
embargo, los autores comentan que el uso de estos recursos no garantiza el desarrollo de
aplicaciones multimedia más eficaces, ya que éstas dependen de otros factores tales como
estrategias de diseño de la instrucción y la adecuación al nivel de sus usuarios.
La Internet
Quaterman y Hoskins (1986), opinan que la Internet es una red de computadores
que se caracteriza por la conexión de un conjunto de computadores con características
idénticas o distintas, pero que utiliza un protocolo común de comunicación. Hoy en día es
considerada como una poderosa herramienta de comunicación y de diseminación de
información debido al intenso proceso de desarrollo de la tecnología de redes.
A continuación se presentan las características de La Internet para realizar el análisis
de la tecnología seleccionada.
Características de Internet
Las características técnicas son uno de los aspectos claves que se debe tener en
cuenta a la hora de seleccionar las herramientas a utilizar. Estas características deben

adaptarse a las necesidades y posibilidades de cada organización o institución que decide
crear un entorno de aprendizaje basado en las redes.
La continua renovación de las características de Internet y del campo de los
computadores es algo que debe considerarse a la hora de emplear estas herramientas, la
flexibilidad y capacidad de adaptarse deben ser posibles. Según (Milgrom, Y Otros (1997)
• Posibilitar el acceso remoto. Tanto los profesores como los estudiantes
pueden acceder remotamente al curso en cualquier momento desde cualquier lugar
con conexión a Internet.
• Utilizan un navegador. Los usuarios acceden a la información a través de
navegadores existentes en el mercado (como Nestscape o Explorer). Utilizan el
protocolo de comunicación http.
• Multiplataforma. Algunas herramientas son multiplataforma ya que utilizan
estándares que pueden ser visualizados en cualquier ordenador. Este es un aspecto
clave tanto con relación a las posibilidades de acceso de mayor número de
estudiantes como a la adaptabilidad de futuros desarrollos.
• Estructura servidor/cliente.
• Acceso restringido.
• Interfaz gráfica: los cursos son desarrollados utilizando un interfaz gráfico.
Posibilitan la integración de diferentes elementos multimedia: texto, gráficos, vídeo,
sonidos, animaciones, etc.
• Utilizan páginas de HTML. (Dreamweaver y Frontpage lo hacen)

• Acceso a recursos de Internet. El usuario puede tener acceso a recursos
externos de la Intranet, pudiendo acceder a través de enlaces y las herramientas de
navegación que le proporcionan el navegador a cualquier información disponible en
Internet.
• Actualización de la información. La información contenida en las páginas
web puede ser modificada y actualizada de forma relativamente sencilla.
• Presentación de la información en formato multimedia. La WWW permite
presentar la información mediante diversos tipos de medios. Además del texto
pueden utilizarse gráficos, animaciones, audio y vídeo (tanto a través de la
transferencia de archivos como a tiempo real).
Recursos disponibles en Internet
Entre los recursos interactivos que dispone Internet, se puede hacer una
clasificación entre herramientas para comunicación en diferido (asíncrona) y herramientas
para comunicación en tiempo real (síncrona).
Herramientas para Comunicación en Diferido
Según Latchman, C., Salzmann, D. y Kim, J. (2001), en este tipo de comunicación,
los estudiantes no comparten ni el espacio físico ni coinciden en el tiempo.
En este sentido, los recursos asincrónicos son aquellos que permiten la transmisión de
un mensaje entre el emisor y el receptor sin que tengan que coincidir en el mismo instante
para interactuar. Requieren necesariamente de un lugar físico y lógico (como un servidor,
por ejemplo) en donde se guardarán a los datos que forman el mensaje pudiendo tener
acceso a éstos cuando se requiera.

De allí que los servicios asincrónicos constituyen un recurso muy valioso pues el
estudiante puede, dentro de sus posibilidades, solicitar ayuda cuando así lo requiera, ya que
el acceso en forma directa no siempre es posible debido a las condiciones especiales que
presentan los estudiantes que estudian bajo una modalidad a distancia (limitaciones de
tiempo, y laborales, etc.).
Herramientas para Comunicación en Real
Aseguran Latchman, C., Salzmann, D. y Kim, J. (2001) al respecto que los
estudiantes no comparten necesariamente el espacio físico, ya que se encuentran
geográficamente dispersos pero sí coinciden temporalmente en su conexión.
Según esto, los servicios sincrónicos son aquellos en el que el emisor y el receptor
del mensaje en el proceso de comunicación operan en el mismo marco temporal, es decir,
para que se pueda transmitir dicho mensaje es necesario que las dos personas estén
conectadas a la red en el mismo momento. Estos recursos sincrónicos se hacen
verdaderamente necesarios como agente socializador, imprescindible para que el estudiante
no se sienta aislado.
Cuadro No 2: Operacionalización de las Variables
TÉCNICA DE
RECOLEC-
OBJETIVOS VARIABLE INDICADOR
CIÓN DE INSTRUMENTOS ÍTEM
DATOS
Diagnosticar la situación • Medio maestro 1
actual del proceso de • Recursos adicionales 2
aprendizaje de los cursantes • Preferencia del sitio Web 3
de la asignatura Matemática
Situación actual del • Disponibilidad de Internet 4
Financiera. • Posibilidad de acudir al Centro Local Cuestionario 5
proceso de Encuesta
• Mayor uso de tecnología. 6
aprendizaje
7
• Responsabilidad institucional
8
• Ocupación laboral.
9
• Preferencia de asesoría
Analizar las necesidades • Naturaleza de que se va a aprender. 1

instruccionales del estudiante Necesidades • Naturaleza del alumno 2
Observación Guía de 3
de Matemática Financiera. instruccionales • Naturaleza del ambiente de aprendizaje
Observación 4
• Recursos disponibles
• Acceso 5
Seleccionar aplicaciones • Costo 6
tecnológicas pertinentes para • Enseñanza y Aprendizaje 7
la satisfacción de las Aplicaciones • Cuestiones de organización 8
Guía de 9
necesidades instruccionales en tecnológicas • Novedad Observación
Observación 10
los Sistemas de Educación a • Rapidez 11
Distancia
Fuente: El investigador (2007)

25
CAPÍTULO III
MARCO METODOLÓGICO
Tipo de Investigación
De acuerdo a los objetivos planteados la presente investigación se enmarcó dentro
de la modalidad de proyecto factible, apoyada en una investigación de campo con carácter
descriptivo y en una revisión bibliográfica. Se considera que es un proyecto factible
motivado a que el investigador se propone diseñar un sitio web para la asignatura
Matemática Financiera para el Centro Local Aragua.
La Universidad Pedagógica Experimental Libertador (U.P.E.L.) (2000) define el
proyecto factible como: “la elaboración de una propuesta de un modelo operativo viable o
una solución posible a un problema de tipo práctico, para satisfacer las necesidades de la
institución o grupo social”. (p.07)
Por otra parte, Altuve, M. (1997) señala que la investigación de campo es “un
proceso sistemático, riguroso y racional de recolección de datos o información recabados
por el investigador mediante la utilización de estrategias de recolección directa” (p. 150).
En tal sentido, apoyándose en esta definición se puede entender que el presente
proyecto atiende a una investigación de campo en debido a que el investigador profundiza
en la problemática planteada en el lugar donde se desarrollan los hechos, buscando así
entender lo que ocurre y tratar de encontrar soluciones.

Respecto al estudio descriptivo, Hernández, R.; Fernández G. Y Baptista P. (1998)
señalan que estos estudios persiguen “especificar las propiedades importantes de personas,
grupos, comunidades o cualquier fenómeno que sea sometido al análisis” (p.60).
Según Méndez C. (1998):
Los estudios descriptivos acuden a técnicas específicas en la recolección de

información, como la observación, las entrevistas y los cuestionarios, también
pueden utilizar informes y documentos elaborados por otros investigadores, la
mayoría de las veces se utiliza el muestreo para la recolección de información y la
información obtenida es sometida a un proceso de codificación, tabulación y
análisis estadístico” (p.126).
La investigación descriptiva recoge sistemáticamente la información sobre los
hechos, la situación y características de una población o área de interés. La investigación
descriptiva permite informar cómo es una determinada situación, señalar su naturaleza y el
tipo de condiciones existentes en un momento determinado (Universidad Nacional
Experimental Simón Rodríguez. Programa de Postgrado, 1987; p.21).
El presente estudio se considera de carácter descriptivo debido a que se hace una
observación directa de la situación actual de la institución, y se tiene un contacto presencial
con los principales protagonistas y afectados. También se utilizó la investigación
bibliográfica, ya que se realizó una revisión de textos y documentos relacionados con el
tema en estudio, logrando ampliar y profundizar los aspectos relacionados con la
investigación.
Área de la investigación
Área geográfica
El estudio se realiza en la Universidad Nacional Abierta, Centro Local Aragua,
ubicada en Maracay, Estado Aragua.
Área temática
Según Sabino, C. (1992) se considera el área del conocimiento
Escoger y delimitar un área temática indica que se ha definido un

campo de trabajo, un terreno de estudio sobre el cual podrá o no
hacerse una indagación científica. Un área temática es algo que el
investigador encuentra en su abrumadora mayoría de los casos previamente
establecidos. En el curso del desenvolvimiento de una disciplina se va
produciendo un proceso de especialización y delimitación de los campos
que permite subdividirlos en áreas cada vez más específicas, a medida que
se acumulan y desarrollan conocimientos respectivos. (p. 77)
Por lo tanto, la investigación está orientada hacia el campo de las Ciencias Sociales,
específicamente en el Área Educativa a Distancia, ya que se realizó el estudio el cual aclaró
la situación, el problema y posibles soluciones que se pueden presentar en el
desenvolvimiento de la institución.
Población y Muestra
Población
La población según la define Tamayo y Tamayo (2001) “es la totalidad del fenómeno
a estudiar, en donde la unidades de población poseen una característica común, la cual se
estudia y da origen a los datos de la investigación” (p.92).

Méndez C. (1998) la define como el total de elementos sobre el cual queremos hacer
una inferencia basándonos en la información relativa a ciertas especificaciones (p.97).
En este caso, una población de 49 estudiantes cursantes de Matemática Financiera en el
Centro Local Aragua del Lapso académico 2005-1.
Muestra
Una muestra es dada por las características de una población. Debido a estos, la
muestra es considerada una parte significativa de la población. Sabino, C. (1992), define la
muestra como “un número de sujetos que reúnen las mismas características de la población
estudiada y por lo tanto representativa de la misma” (p.104).
Debe señalarse que para la realización de esta investigación la muestra que se
seleccionó es de tipo censal, conformada por los cuarenta y nueve (49) estudiantes
cursantes de Matemática Financiera del Centro Local Aragua dada la facilidad de aplicarles
la encuesta en un momento de presentación de pruebas. En este sentido López (1999),
define Muestra Censal como “Aquella porción que representa a toda la población, es decir,
la muestra es toda la población a investigar”. (p.12).
Sin embargo es conveniente señalar que de los cuarenta y nueve estudiantes que
constituyen la población 9 no acudieron a la presentación de la prueba y 5 no respondieron
la encuesta.
Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos
El desarrollo de cualquier investigación y el éxito que pueda tener, está determinado
por la acertada y eficiente recopilación de datos, los cuales se obtienen mediante

instrumentos preparados de acuerdo a la investigación que se desarrolla. A este respecto
Zorrilla y Torres (1986), señalan que:
Existen numerosos procedimientos o técnicas para obtener información acerca

del problema de investigación y de la hipótesis de trabajo entre ellos pueden
mencionarse: la observación, la entrevista, el cuestionario, el test, las escalas de
actitudes y opiniones y la recolección documental los cuales permiten
relacionar los datos obtenidos con proposiciones más relevantes (p.66).
La recopilación de los datos necesarios para el desarrollo del presente trabajo se
realiza mediante la técnica de la encuesta y la observación directa y como instrumento el
cuestionario.
Sabino, C. (1992) define la técnica de observación directa como “el uso sistemático
de nuestro sentido en la búsqueda de los datos que necesitamos para resolver un problema
de investigación” (p.165). En este caso el investigador está en contacto directo con el área
de estudio por ser el asesor de la materia objeto de estudio en la UNA en el Centro Local
Aragua, por lo tanto puede utilizar esta técnica para analizar la situación.
De acuerdo a Busot, A. (1995) la encuesta “brinda facilidad tanto en su constitución,
elaboración y aplicabilidad a un número mayor de sujetos en menor tiempo; además por la
rapidez de sus respuesta facilita la tabulación, presentación y el análisis de los datos”
(p.121). La encuesta fue aplicada a la muestra seleccionada, es decir, 35 cursantes de la
asignatura Matemática financiera quienes emitieron su opinión acerca de la situación actual
del proceso de aprendizaje de dicha unidad curricular.
En tal sentido Tamayo y Tamayo (2001) define el cuestionario como “un
instrumento formado por una serie de preguntas que se contestan por escrito a fin de
obtener la información necesaria para la realización de una investigación” (p.208).

Sabino, C. (1992): define la guía de observación “como aquel que se emplea para
observar hechos presentes que sean de interés para la investigación” (p.76). En la
investigación se empleó la guía de observación, con el fin de determinar mediante una serie
de preguntas lo que se está observando directamente desde la realidad de los hechos, que
incurren en la problemática del estudio de la investigación que se está realizando.
Técnicas de Análisis de Datos
Las técnicas de análisis de datos utilizados en esta investigación es de tipo cualitativo
y cuantitativo, debido a que se analizarán las cifras, medidas y resultados, en relación a la
técnica cuantitativa, Sabino, C. (1992), señala lo siguiente:
Este tipo de operación se efectúa, con toda la información numérica resultante

de la investigación. Ésta, luego del procedimiento sufrido, se nos presentará
como un conjunto de cuadros y cuadros, a las cuales se les ha calculado sus
porcentajes y presentado convenientemente. (p.190).
Los datos que se obtengan del cuestionario se analizarán con la técnica cualitativa,
Sabino, C. (1992) plantea “se refiere a qué procedemos a hacer con la información tipo
verbal, que de un modo general se ha recogido mediante fichas de uno u otro tipo” (p.193).
Fases de la Investigación
La fases de la investigación serán desarrolladas de acuerdo a los establecido por
Arias, G. (1995) en su texto: “Introducción a la Técnica en las Ciencias Administrativas y
el comportamiento” (p.90).
Fase 1 Etapa Motivacional: se analiza el área y se plantea el problema.
Fase 2 Integración de la teoría: se establecen los antecedentes y el marco teórico.
Fase 3 Rigor metodológico: se identifica el tipo de investigación, se elaboran y
aplican los instrumentos de recolección de datos.
Fase 4 Producto de la investigación: se analizan los resultados y se procesan los
datos.
Fase 5 Comunicación de los resultados: se elabora el informe final del Trabajo
Especial de Grado.
--
CAPÍTULO IV
RESULTADOS ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
A continuación se presentan los resultados que obtuvo el investigador, en el
cuestionario aplicado a la muestra seleccionada de cursantes de la asignatura Matemática
Financiera así como de Matemática II de Administración que son potenciales cursantes de
la asignatura objeto de estudio del Centro Local Aragua del evaluación en el lapso
académico 2005-2. Además se empleó una guía de observación directa.
La utilización del cuestionario así como de la guía de observación directa, permitió
recabar información, de gran importancia en la realización de este estudio, correspondiente
a la opinión de los involucrados respecto al diseño de un sitio web para la asignatura
Matemática Financiera y sobre el rendimiento académico. Toda la información obtenida
fue clasificada, tabulada y analizada siguiendo los parámetros de la investigación de tipo
factible.
Para dar cumplimiento al primer objetivo específico, referente al diagnóstico de la
situación actual del proceso de aprendizaje de los cursantes de la asignatura Matemática
Financiera se utilizó el cuestionario aplicado a un total 35 estudiantes cuyos resultados y
análisis se presentan a continuación:

Ítem No. 1 ¿Considera que el Medio Maestro (texto de la asignatura) presenta
deficiencias en la presentación de la teoría?
Cuadro No. 3 Medio Maestro
Alternativas Frecuencia Porcentaje

Si 27 77,14
No 8 22,86
Total 35 100,00
Fuente: Instrumento de recolección de datos.
No
23%
Si
77%
Gráfico No.1: Medio Maestro.
Elaborado con datos obtenidos del cuadro No. 3
Análisis
Se puede observar que aproximadamente el 77% responde afirmativamente a esta

pregunta. Independientemente de cuales sean las deficiencias observadas en el medio
maestro el diseño del sitio web considerando que el contenido presente en éste no presente
errores y tenga la claridad necesaria para su mejor comprensión.
Ítem No. 2 ¿De acuerdo a su disponibilidad y posibilidad de acceder a la Internet
considera que disponer de recursos adicionales en un sitio web le facilitará el aprendizaje
de la asignatura?
Cuadro No. 4 Recursos adicionales para aprendizaje

Si 23 65,71
No 12 34,29
Total 35 100,00
Fuente: Instrumento de recolección de datos
No
34%
Si
66%
Gráfico No.2 Recursos adicionales para aprendizaje.
Análisis

pregunta. Esto refleja que el sitio web permitiría a un número considerable de estudiantes
contar con este recurso y no descartar por completo un plan de atención presencial.
Ítem No. 3 ¿Cree Ud. que la asesoría presencial puede ser reemplazada por un sitio
web a través del cual pueda formular preguntas, tener acceso a ejercicios resueltos, etc.?
Cuadro No. 5 Asesoría por la web

Si 15 42,86
No 20 57,14
Total 35 100,00
Si
43%
No
57%
Gráfico No. 3: Asesoría por la web
Análisis

pregunta. Lo que se puede interpretar como que es importante para el estudiante mantener
el contacto directo con el asesor.
Ítem No. 4 ¿Tiene servicio de Internet en su casa o cerca de ésta?
Cuadro No. 6 Acceso a Internet

Si 27 77,14
No 8 22,86
Total 35 100,00
No
23%
Si
77%
Gráfico No. 4: Acceso a Internet.
Análisis

pregunta. Esto nos permite conocer que el estudiante tendrá un acceso al sitio aceptable.
. Ítem No. 5 ¿Es posible para Ud. acudir con frecuencia (una vez por semana, al
menos) al Centro Local para recibir asesoría de esta asignatura?
Cuadro No. 7 Asesoría presencial

Si 18 51,43
No 17 48,57
Total 35 100,00
No
49% Si
51%
Gráfico No. 1: Asesoría presencial.
Análisis
Se puede observar que aproximadamente el 49% responde negativamente a esta

pregunta. A pesar de que esto pudiera deberse a múltiples causas refleja lo útil que
resultaría el diseño del sitio web propuesto pues pudiera beneficiar a un porcentaje
considerable de estudiantes.
La pregunta No. 6 ¿En su opinión considera que la modalidad de estudio de la
Universidad Nacional Abierta requiere mayor uso de la tecnología (Chat, foros, páginas
web, etc. ) para mejorar el proceso de aprendizaje.?
Cuadro No. 8 Uso de tecnología

Si 15 42,86
No 20 57,14
Total 35 100,00
Si
43%
No
57%
Gráfico No. 6: Uso de tecnología.
Análisis

pregunta. Esto refleja que la aceptación por parte del estudiante de este tipo de estrategias
basadas en la tecnología requiere una mayor orientación.
Ítem No. 7 ¿Es obligación de la UNA promover este tipo de estrategias?
Cuadro No. 9 Obligación de uso de TICs

Si 22 62,86
No 13 37,14
Total 35 100,00
No
37%
Si
63%
Gráfico No. 7: Obligación de la UNA de usar TICs.
Análisis

pregunta. Independientemente de cuales sean las deficiencias observadas en el medio
maestro el diseño del sitio web considerando que el contenido presente en éste no presente
errores y tenga la claridad necesaria para su mejor comprensión.
Ïtem No. 8 ¿Ud. trabaja?
Cuadro No 10 Ocupación laboral

Si 28 80,00
No 7 20,00
Total 35 100,00
No
20%
Si
80%
Gráfico No. 8: Ocupación laboral.
Análisis
Se puede observar que el 80% responde afirmativamente a esta pregunta. Obviamente

un alto porcentaje de estudiantes que cursan esta asignatura no disponen de mucho tiempo
para acercarse al Centro Local en busca de asesoría.
Ítem No. 9 ¿Está de acuerdo en que se deben dar ambas situaciones: asesoría
presencial y en línea?
Cuadro No. 11 Asesoría presencial y en línea

Si 30 85,71
No 5 14,29
Total 35 100,00
No
14%
Si
86%
Gráfico No. 9: Asesoría presencial y en línea.
Análisis

pregunta. Estos resultados indican la necesidad de no descuidar la atención presencial.
De acuerdo a los datos mostrados en el Cuadro No. 1 obtenidos mediante la
observación directa y correspondiente al rendimiento académico logrado por los cursantes
de esta asignatura en un total de cinco lapsos académicos éste está por debajo de la media
de aprobados por lapso. Es importante aclarar que los resultados observados obligan a
considerar múltiples estrategias, dependiendo de las variadas causas que los producen y que
la creación de un sitio web facilitará la comunicación entre asesor y estudiantes lo cual
contribuirá a establecer bases muy necesarias que servirán de apoyo a muchas de las
estrategias seleccionadas.
Para dar cumplimiento al segundo objetivo específico referente a las necesidades
instruccionales del estudiante de Matemática Financiera se consideró lo planteado por
Escontrela (2004)
Análisis de las Necesidades
Las necesidades detectadas se estructuraron de acuerdo a su naturaleza: Naturaleza de
lo que se va a aprender, Naturaleza del estudiante, Naturaleza del ambiente de aprendizaje y
los recursos necesarios para desarrollar la formación
Naturaleza de lo que se va a aprender
Los contenidos de la asignatura Matemática Financiera son de fundamental
importancia para la formación del egresado en contaduría así como del egresado en
administración. Son contenidos de naturaleza teórica y práctica que requieren un cierto
esfuerzo y dedicación por parte del participante. Asimismo, se necesita brindarle al
participante un mayor apoyo.
Naturaleza del estudiante
La edad de los cursantes de Matemática Financiera de la Universidad Nacional
Abierta es superior a los 20 años. Se encuentra en el tercer semestre de su carrera, se
supone con buena adaptación a la modalidad de estudio y una aceptable organización de

estudio. De acuerdo a los resultados de un cuestionario aplicado un alto porcentaje (68%)
de éstos trabajan
Naturaleza del ambiente de aprendizaje
La naturaleza del ambiente de aprendizaje es muy heterogénea en un sistema de
estudio en el cual se presupone que el estudiante es responsable de su situación de estudio.
A pesar que en el Curso Introductoria se dan las orientaciones referidas a ambiente de
estudio. Esto amerita un mayor apoyo por parte del asesor para promover ambientes de
estudio favorables.
Recursos disponibles:
En el Centro Local Aragua cada Área o Unidad Académica dispone, de por lo menos,
un computador con conexión a Internet y se han impartido cursos de inducción donde se
ha tratado lo referente al uso de la Tecnología en el quehacer educativo. En cuanto al
estudiante, de acuerdo a la información recabada en el instrumento aplicado, éste cuenta
con centros de comunicación cercanos a su lugar de residencia, además cuenta con la Sala
Alma Máter del Centro Local Aragua. Sin embargo, existe la necesidad de medios basados
en las TICs para proporcionar los materiales (impresos, mecánicos o electrónicos).
Corresponde ahora lo referente al tercer objetivo específico que trata sobre la
selección de aplicaciones tecnológicas pertinentes para la satisfacción de las necesidades
instruccionales en los Sistemas de Educación a Distancia

Selección de la tecnología
Para seleccionar la tecnología apropiada para cubrir las necesidades detectadas; en
primer lugar se realizó una revisión de los conceptos y características de las Tecnologías de
Información y Comunicación y los medios utilizados por éstas: Medios de comunica-ción
de masas, Computador, Multimedia, Internet.
De las tecnologías expuestas, la requerida de acuerdo a la propuesta instruccional
planteada, es Internet, por las características ventajosas que ésta ofrece y que presentarán
un poco más adelante. En primer se presenta su definición:
Definición
Según Quaterman y Hoskins (1989), citados por García, F. (s/f) la Internet es una red
de computadores que se caracteriza por la conexión de un conjunto de computadores con
características idénticas o distintas, que utiliza un protocolo común de comunicación.
En la actualidad es considerada como una poderosa herramienta de comunicación y
de diseminación de información debido al intenso proceso de desarrollo de la tecnología de
redes.
Características
Las características técnicas son uno de los aspectos claves que se debe tener en cuenta
a la hora de seleccionar las herramientas a utilizar. Estas características deben adaptarse a
las necesidades y posibilidades de cada organización o institución que decide crear un
entorno de aprendizaje basado en las redes; entre estas se tienen:

-Posibilitar el acceso remoto. Tanto los profesores como los estudiantes pueden
acceder remotamente al curso en cualquier momento desde cualquier lugar con
conexión a Internet.
-Utilizan un navegador. Los usuarios acceden a la información a través de
navegadores existentes en el mercado (como Nestscape o Explorer, etc.). Utilizan el
protocolo de comunicación http.
-Multiplataforma. Algunas herramientas son multiplataforma ya que utilizan
estándares que pueden ser visualizados en cualquier ordenador. Este es un aspecto
clave tanto con relación a las posibilidades de acceso de mayor número de estudiantes
como a la adaptabilidad de futuros desarrollos.
-Estructura servidor/cliente.
-Acceso restringido.
-Interfaz gráfica: los cursos son desarrollados utilizando un interfaz gráfico.
Posibilitan la integración de diferentes elementos multimedia: texto, gráficos, vídeo,
sonidos, animaciones, etc.
-Utilizan páginas de HTML.
-Acceso a recursos de Internet. El usuario puede tener acceso a recursos externos de la
Intranet, pudiendo acceder a través de enlaces y las herramientas de navegación que le
proporcionan al navegador a cualquier información disponible en Internet.

-Actualización de la información. La información contenida en las páginas web puede
ser modificada y actualizada de forma relativamente sencilla.
-Presentación de la información en formato multimedia. La WWW permite presentar
la información mediante diversos tipos de medios. Además del texto pueden utilizarse
gráficos, animaciones, audio y vídeo (tanto a través de la transferencia de archivos
como a tiempo real).
-Estructuración de la información en formato hipertextual. La información es
estructurada a través de vínculos asociativos que enlazan diferentes documentos.
-Diferentes niveles de usuarios. Este tipo de herramientas presenta tres niveles de
usuario con privilegios distintos: el administrador, que se encarga del mantenimiento
del servidor y de la creación de los cursos; el diseñador, es la figura del profesor el
cual diseña, elabora materiales y responsabiliza del desarrollo del curso; y el
estudiante.
Aplicabilidad de la Tecnología seleccionada
El análisis de la aplicabilidad de Internet fue realizado a través de:
Funcionalidad en el contexto del análisis de necesidades
El análisis realizado arrojó la necesidad de un espacio para el proceso de enseñanza
que permita realizar las actividades, las cuales incluyen tareas para que el estudiante
construya el conocimiento a través de la experiencia.

Además, se requiere del suministro en línea de material complementario, la
recomendación de bibliografía sobre el tema y la facilitación de enlaces a otras páginas de
interés; la propuesta instruccional contempla actividades a través de foros que permitan la
atención individualizada y propicien el intercambio colaborativo.
De allí que la tecnología seleccionada permite atender las necesidades de los
estudiantes. Se realizó el análisis para la selección de la tecnología de acuerdo al método
ACEICNR, propuesto por Bates, T. (1999):
Análisis por el método ACEICNR
• Acceso
Proporciona acceso a diversos recursos de aprendizaje como: hipermedias,
simulaciones, textos (en diferentes formatos), imágenes, secuencias de vídeo o audio,
ejercicios y prácticas, tutoriales, etc. Además los estudiantes pueden acceder a mayor
cantidad de información a través de los múltiples recursos disponibles en Internet como:
bases de datos on-line o bibliográficas; sistemas de información orientados al objeto; libros
electrónicos, recursos de vídeo, audio, video clips; publicaciones electrónicas; centros de
interés, enciclopedias, etc.
Además, se tiene la facilidad tanto de los profesores como los estudiantes, para
acceder remotamente al curso en cualquier momento desde cualquier lugar con conexión a
Internet.
• Costos
No representa un costo adicional para la Universidad, ya que en el diagnóstico
realizado se determinó que ésta cuenta con laboratorios (al menos en Aragua) con acceso a
Internet que permiten el desarrollo de las actividades previstas en la propuesta
instruccional.
• Enseñanza y aprendizaje
Internet permite el seguimiento del progreso del estudiante, ya que proporciona
diferentes tipos de información que puede provenir de los resultados de ejercicios
realizados por los estudiantes, estadísticas de los itinerarios seguidos en los materiales de
aprendizaje, participación de los estudiantes a través de herramientas de comunicación,
número de veces que ha accedido el estudiante al sistema, etc. todas ellas se generan
automáticamente. Algunas herramientas generan estadísticas y gráficas de los aspectos
comentados.
• Interactividad y aceptación por parte del usuario
Esta herramienta permite la comunicación interpersonal, lo que es uno de los pilares
fundamentales en la propuesta planteada, ya que posibilita el intercambio de información.
En función del diseño desarrollado y la naturaleza del curso, como guía para la elaboración
de material de apoyo, existen herramientas que integran diferentes aplicaciones de
comunicación interpersonal (en general desarrolladas por la misma herramienta) o
herramientas de comunicación ya existentes (como el correo electrónico, foros, chat, ...).
Esta aplicaciones pueden clasificarse según el criterio de concurrencia en el tiempo en
síncronas (audio/videoconferencia, pizarra electrónica, espacios virtuales, chats...) y
asíncronas (correo electrónico, noticias, tablero electrónicos...)
Esta tecnología posibilita la cooperación entre estudiantes al compartir información,
trabajar con documentos conjuntos, facilitar la solución de problemas y la toma de
decisiones, etc. Algunas de las utilidades que presentan las herramientas para el trabajo
cooperativo son: transferencia de ficheros, aplicaciones compartidas; convocatoria de
reuniones, lluvia de ideas, etc.
Internet permite la interacción. En los entornos de enseñanza basados en la web es
posible diferenciar tres niveles de interacción entre: profesor-estudiante, estudiante -
estudiante y estudiante -contenidos de aprendizaje. Algunas herramientas presentan
diferentes utilidades conectadas, como por ejemplo el correo electrónico con la gestión de
estudiante y los resultados de los ejercicios de evaluación, en el que el profesor puede
enviar mensajes individuales a los estudiantes según las respuestas realizadas en un
ejercicio propuesto. Estas actividades forman parte del diseño instruccional propuesto en la
unidad seleccionada.
• Cuestiones de organización
Permite llevar a cabo todas aquellas actividades relacionadas con la gestión del
proceso de aprendizaje como establecer privilegios de acceso, la creación de grupos, acceso
a la información sobre el estudiante, etc., que constituyen actividades diseñadas para el
proceso de asesoría.
En lo que respecta a la evaluación del aprendizaje, en este tipo de entornos debe ser
contemplada desde dos perspectivas diferentes. Por una parte, desde el punto de vista del
asesor, la cual le proporcionará la información sobre la adquisición de conocimientos o
destrezas por parte del estudiante y la efectividad del diseño del proceso de enseñanza. Por
otra parte, el estudiante a través de ejercicios de autoevaluación, recibe información y
orientación sobre el grado de conocimientos adquiridos. Las herramientas posibilitan
diferentes tipos de ejercicios: respuesta múltiple, relación, espacios en blanco,
verdadero/falso, observación visual, etc.

• Novedad
Entre las características de Internet presentadas, se resalta la flexibilidad y capacidad
de adaptase a los continuos cambios que exige el mundo actual.
• Rapidez
Internet se ha convertido en una herramienta imprescindible no sólo para el estudio
y el trabajo, sino también para el tiempo de ocio. Es un medio capaz de integrar
periódicos, revistas, televisiones, radios, foros de debate, tiendas; capaz de entregar
"cartas" al instante, de permitir hablar y ver a amigos que están en el otro lado del
mundo... Muchas de las comunicaciones que antes tardaban días, incluso semanas en ser
realizadas, han reducido este tiempo a segundos gracias a Internet.
La rapidez de Internet se debe a que utiliza la línea telefónica como medio de
transporte. En realidad, cada conexión a Internet es como una llamada de teléfono: el
equipo llama el proveedor de Internet que es el que ofrece la entrada a este mundo de la
información. En las llamadas convencionales sólo se puede escuchar sonido, que es
información que se transmite de manera analógica, pero el sistema de Internet es capaz
de enviar, además, datos digitales, ya sea en su propio formato, o convertido a analógico.
Son varias las formas de conectarse a Internet; cada uno de los sistemas utilizados
requiere el uso de diferentes dispositivos, y ofrece distintas posibilidades con un único fin:
conectar a la red de redes.
Recursos disponibles por Internet
Se identificaron los recursos disponibles por Internet:
• Herramientas para Comunicación en Diferido (asíncrona)

• Herramientas para Comunicación en Tiempo Real (síncrona)
De allí que se determinó que los servicios asincrónicos constituyen los recursos más
valiosos para su utilización en un curso, ya que el acceso en forma diferida en el tiempo de
la información se hace absolutamente necesaria por las características especiales que
presentan los estudiantes que estudian en esta institución (limitación de tiempos, y
laborales, etc.). Mientras que los recursos sincrónicos se hacen verdaderamente necesarios
como agente socializador, imprescindible para que el estudiante no se sienta aislado.
Recursos utilizados en Internet para la Educación
Se estudiaron los recursos utilizados por Internet para la educación:
• Medios audiovisuales
• Audio conferencias
• Videoconferencias
• El correo electrónico
• Los grupos de noticias
• Listas de distribución
• Los foros de discusión
• Chat o Conferencia Escrita
• El protocolo de transferencia de archivos
• La World Wide Web
De allí que se evidencia la adaptabilidad de Internet y los recursos que ofrece para
atender las necesidades de los estudiantes ya que permite la posibilidad de comunicación
(sincrónica o asincrónica) con todo tipo de personas: compañeros, profesores, expertos,

etc.; es un entorno propicio para un aprendizaje y trabajo cooperativo en la realización de
proyectos y en la resolución de problemas; es un punto de encuentro entre profesores y
estudiantes, posibilita la reflexión conjunta de la docencia en temas educativos; es un
acceso fácil y económico a un inmenso caudal de información; permite el desarrollo de
habilidades de búsqueda, selección y organización de la información; incentiva la
construcción compartida del conocimiento; permite un acercamiento interdisciplinario e
intercultural a los temas y también proporciona una doble interactividad: con los materiales
del medio y con las personas
Los recursos de Internet que fueron utilizados en la generación del recurso para el
objetivo diseñado son: Páginas web (Sitio web), foros de discusión y correo electrónico.
Sin embargo, no se descarta el uso en un futuro de los otros recursos mencionados, ya que
contribuirían aún más en el proceso de aprendizaje.

CAPÍTULO V
LA PROPUESTA
PROPUESTA DE UN SITIO WEB EDUCATIVO
PARA LA ASIGNATURA MATEMÁTICA FINANCIERA.
Presentación de la Propuesta
La presente propuesta tiene como finalidad brindar un recurso adicional para el
proceso de aprendizaje de la asignatura Matemática Financiera en el Centro Local Aragua.
Este recurso podrá contribuir a mejorar la comunicación entre el asesor y los cursantes de
esta asignatura a fin de optimizar la asesoría académica..
Por ello la propuesta debe ajustarse a la tecnología que permita una mayor cobertura
y esté disponible a un gran número de usuarios. Esto último está acorde a la intención de
masificación característica de la modalidad de estudio ofertada por la UNA y que ese
corresponde con políticas del Estado Venezolano.
Justificación de la Propuesta
La formulación de este diseño responde a necesidades de la Universidad Nacional
Abierta, ya que constituye un aporte a la misma, debido a que es necesario incrementar los
recursos didácticos y los relacionados con material de apoyo que esté al alcance de los
estudiantes de la asignatura Matemática Financiera.
Al analizar la situación académica de los cursantes de esta asignatura en el Centro
Local Aragua se detectó que la necesidad de mejorar la asesoría académica mejorando la

comunicación asesor-estudiante mediante el acercamiento de información pertinente que
supere las brechas producidas por diversas situaciones que afectan al estudiante de una
modalidad de estudio a distancia.
Esta propuesta comprende desde la presentación del plan de curso de la asignatura
hasta la presentación del contenido programático complementado con ejemplos que sirvan
de ilustración y ejercicios que permitan la autoevaluación del participante a través de un
medio de fácil acceso desde lugares remotos al Centro Local.
Fundamentación de la Propuesta
La propuesta se fundamenta en las respuestas obtenidas en el análisis de los
resultados donde se evidencia la necesidad de optimizar la asesoría académica con la
finalidad de brindar una atención más completa que pudiera mejorar el rendimiento
académico de los cursantes de la asignatura Matemática Financiera en el Centro Local
Aragua.
Igualmente la propuesta se apoya en una serie de bases teóricas, recopiladas a
través de una revisión bibliográfica seleccionada de varios autores que se detalla en el
capítulo II que sustenta esta investigación relacionándola con los objetivos del estudio.
Objetivos de la Propuesta
Objetivo General
Mejorar la efectividad de la asesoría académica de la Asignatura Matemática
Financiera en el Centro Local Aragua.

Objetivos específicos
- Acercar al usuario información académica de la asignatura Matemática
Financiera de gran utilidad para el logro de los objetivos de ésta.
- Brindar un medio más de comunicación asesor-estudiante para quienes por
diversas razones limitan sus visitas al Centro Local Aragua.
Estructura de la Propuesta
La Propuesta consiste en la presentación de toda la información correspondiente a la
asignatura Matemática Financiera en línea a través de un sitio web siguiendo la siguiente
estructura:
º Plan de curso por unidades
º Aula virtual por objetivos
º Evaluación
º FAQ
º Enlaces de interés
º Foro
A continuación se desarrolla cada uno de esto aspectos a excepción de los últimos tres
puntos que sólo son efectivos si se ingresa a estos vía Internet:
º Plan de curso de la asignatura Matemática Financiera

Página Principal
Desarrollo por unidades
UNIDAD 1: Capitalización Simple

OBJETIVO 1 CONTENIDO ESTRATEGIA INSTRUCCIONALES ESTRATEGIAS DE
INSTRUCCIONALES
.- Aplicar los - Capitalización simple. - El participante debe, como primer
conceptos y • Definición de opera- paso, organizar la teoría correspon- - Se considera dos tipos
fórmulas ción financiera, su diente a la unidad. Puede utilizar fichas de de evaluación:
derivadas del orientación práctica estudio. En la página de inicio de este sitio, • Formativa: realizada
régimen de • Aspectos teóricos en "Aula virtual” por el participante en
capitalización del interés simple, encontrará el desarrollo teórico, así como sus momentos de
simple en la capital, tasa, tiempo problemas resueltos y ejercicios que le estudio. Ésta le
resolu- (plazo). permitirán afianzar sus conocimientos del permitirá establecer su
ción de • Deducción de la fórmula tema. grado de dominio,
problemas. de interés simple, ordinario y - Se empleará para el desarrollo de cada seguridad y/o posibles
exacto, relaciones, unidad el texto maestro como material deficiencias en el
resolución de problema básico y se complementará con otros textos tema.
• Concepto de valor recomendados. • Sumativa:
futuro(monto), valor actual a - Además, el participante, que no tiene Contempla dos
tasas variables. posibilidades de acercarse al Centro Local momentos de prueba,
• Descuento simple racional con frecuencia, puede utilizar el foro presenciales y
y comercial, relaciones entre mostrado en la página inicio para plantear obligatorios en
sí. dudas que bien pudieran ser aclaradas por el las que se evalúan los
• Tasas equivalentes. asesor o por otro cursante de la asignatura. cuatro (4) objetivos
• Ecuaciones de va- - Obtenga la cuadro de fórmulas (con
lor. el asesor) y úsele durante su estudio, esto le
• Vencimiento común ayudará a su aplicación y comprensión. En
en régimen racional y la prueba se le adjuntará el formulario.
comercial. - Compare los conceptos con los su-
• Vencimiento medio, ministrados por otros autores para lograr su
resolución de problemas entendimiento.
Monto en régimen racional - Realice cada una de las autoeva-
y valor presente en régimen luaciones y secciones de ejercicio,
comercial. Re-solución de y realice las estrategia remediales
problemas.. pertinentes, una visita al asesor puede
Monto en régimen racional y servirle.
valor presente en régimen
comercial. Resolución de
problemas.
UNIDAD 2: Capitalización Compuesta

OBJETIVO 2 CONTENIDO ESTRATEGIA ESTRATEGIAS DE
INSTRUCCIONALES INSTRUCCIONALES
.-Aplicar los - Capitalización - El participante debe, como primer
conceptos y compuesta. paso, organizar la teoría correspon- - Se considera dos tipos de
fórmulas derivadas • Definición de diente a la unidad. Puede utilizar evaluación:
del régimen de interés compuesto fichas de estudio. En la página de • Formativa: realizada por el
capitalización • Períodos y inicio de este sitio, en "Aula virtual” participante en sus momentos
compuesta en la frecuencia de encontrará el desarrollo teórico, así de estudio. Ésta le permitirá
resolución de capitalización. como problemas resueltos y ejercicios establecer su grado de
problemas • Tasa efectiva y que le permitirán afianzar sus dominio, seguridad y/o
en los cuales se nominal anual, tasas conocimientos del tema. posibles deficiencias en el
plan- equivalentes. - Se empleará para el desarrollo de tema.
tee el cálculo del • Deducción del monto cada unidad el texto maestro como • Sumativa: Contempla dos
monto, valor actual, compuesto a tasa: material básico y se complementará momentos de prueba,
interés, tasas de efectiva y nominal. con otros textos recomendados. presenciales y obligatorios en
interés o descuento, • Valor actual a tasa - Además, el participante, que no tiene las que se evalúan los cuatro
así como efectiva, nominal. posibilidades de acercarse al Centro (4) objetivos
también en la • Tasas equivalentes. Local con frecuencia, puede utilizar el
resolución de • Monto y valor actual foro mostrado en la página inicio para
problemas de para tiempos plantear dudas que bien pudieran ser
equivalencia entre fraccionarios, criterios aclaradas por el asesor o por otro
capitales.. exponencial y cursante de la asignatura.
exponencial-lineal. - Obtenga la cuadro de fórmulas (con
• Monto a tasas el asesor) y úsele durante su estudio,
variables esto le ayudará a su aplicación y
• Descuento comprensión. En la prueba se le
compuesto, descuento adjuntará el formulario.
racional y comercial. - Compare los conceptos con los su-
• Ecuaciones de va- ministrados por otros autores para
lor. lograr su entendimiento.
• Vencimiento común - Realice cada una de las autoeva-
y vencimiento medio. luaciones y secciones de ejercicio,
y realice las estrategia remediales
pertinentes, una visita al asesor puede
servirle.
UNIDAD 3: Anualidades (Rentas)

INSTRUCCIONALES
.-Aplicar los - Definición de - El participante debe, como primer
conceptos, anualidad, paso, organizar la teoría correspon- - Se considera dos tipos de
propiedades y clasificación. diente a la unidad. Puede utilizar fichas de evaluación:
fórmulas de las - Monto y valor estudio. En la página de inicio de este • Formativa: realizada por el
rentas en actual sitio, en "Aula virtual” participante en sus momentos
progresión de anualidades cierta encontrará el desarrollo teórico, así como de estudio. Ésta le permitirá
aritméticas ordinaria simples. problemas resueltos y ejercicios que le establecer su grado de
y/o geométricas en - Estudio de a y S. permitirán afianzar sus conocimientos del dominio, seguridad y/o
la resolución de - Valoración de una tema. posibles deficiencias en el
problemas. anualidad cierta - Se empleará para el desarrollo de cada tema.
ordinaria simple en unidad el texto maestro como material • Sumativa: Contempla dos
cualquier punto. básico y se complementará con otros momentos de prueba,
- Cálculo del textos recomendados. presenciales y obligatorios en
término, - Además, el participante, que no tiene las que se evalúan los cuatro
plazo y tasa. posibilidades de acercarse al Centro Local (4) objetivos
- Anualidades ciertas con frecuencia, puede utilizar el foro
anticipadas simples. mostrado en la página inicio para plantear
- Monto, valor dudas que bien pudieran ser aclaradas por
actual. el asesor o por otro cursante de la
- Cálculo del asignatura.
término, - Obtenga la cuadro de fórmulas (con
plazo y tasa. el asesor) y úsele durante su estudio, esto
- Anualidades de le ayudará a su aplicación y comprensión.
términos variables en En la prueba se le adjuntará el formulario.
progresión aritmética - Compare los conceptos con los su-
y ministrados por otros autores para lograr
geométrica. Monto su entendimiento.
- Realice cada una de las autoeva-
luaciones y secciones de ejercicio,
servirle.
UNIDAD 4: Sistemas de Amortización
INSTRUCCIONALES
-Aplicar los - Sistemas de - El participante debe, como primer
distintos métodos amortización: paso, organizar la teoría correspon- - Se considera dos tipos de
para la • Francés diente a la unidad. Puede utilizar fichas de evaluación:
determinación de • Americano estudio. En la página de inicio de este sitio, • Formativa: realizada por
la • Alemán en "Aula virtual” el participante en sus
amortización de - Construcción de encontrará el desarrollo teórico, así como momentos de estudio. Ésta
una deuda. cuadros problemas resueltos y ejercicios que le le permitirá establecer su
de amortización y de permitirán afianzar sus conocimientos del grado de dominio, seguridad
fondos de amortiza- tema. y/o posibles deficiencias en
ción. - Se empleará para el desarrollo de cada el tema.
- Resolución de unidad el texto maestro como material • Sumativa: Contempla dos
problemas. básico y se complementará con otros textos momentos de prueba,
recomendados. presenciales y obligatorios
- Además, el participante, que no tiene en
posibilidades de acercarse al Centro Local las que se evalúan los cuatro
con frecuencia, puede utilizar el foro (4) objetivos
mostrado en la página inicio para plantear
dudas que bien pudieran ser aclaradas por el Fechas de aplicación
asesor o por otro cursante de la asignatura. Primera integral 29-10-05
- Obtenga la cuadro de fórmulas (con Segunda integral 17-12--05
el asesor) y úsele durante su estudio, esto le
ayudará a su aplicación y comprensión. En
la prueba se le adjuntará el formulario.
- Compare los conceptos con los su-
ministrados por otros autores para lograr su
entendimiento.
- Realice cada una de las autoeva-
luaciones y secciones de ejercicio,
servirle.
º Aula virtual por objetivos
Objetivo 1: .- Aplicar los conceptos y fórmulas derivadas del régimen de
capitalización simple en la resolución de problemas
En el Sistema de interés simple, sólo el capital devenga intereses, es decir, los intereses
no se capitalizan, no se convierten en capital para ganar intereses.
Por ejemplo, suponga que coloca un capital de 1.000 $ al 10% de interés simple anual
durante 3 años, el cuadro siguiente muestra el comportamiento de capital e intereses en
un período de tres años.
Período Capital Intereses Monto

Años Inicial período Final
1 1.000 100 1.100
2 1.000 100 1.200
3 1.000 100 1.300
Además los intereses en un mismo período de tiempo son constantes. En nuestro ejemplo,
100$ anuales.
En general, si colocamos un capital C a la tasa anual de i
Intereses ganados en 1 año: C.i

Intereses ganados en n año: C.i.n
I = C.i.n
Monto acumulado al final de n años = Capital + Intereses = C+C.i.n
M = C(1+i.n)
Donde i es la tasa del período y n es el número de períodos. La tasa i y el número de

períodos debe estar en la misma unidad de tiempo, es decir, si la tasa es mensual, n es el
número de meses; si la tasa es trimestral, n es el número de trimestres, etc.
La fórmula M = C(1+i.n) significa que C hoy es equivalente a M dentro de n años, es

decir, C y M son capitales equivalentes.
NOTACIÓN Y FÓRMULAS
M=C+I
I = C.i.n
M = C(1 + i.n)
i = Tanto por uno de interés del período
C = Capital invertido (o P)
I = Intereses devengados en la operación.
n = Nº de períodos (duración de la operación)
M = Monto final (o F)
MONTO 0 VALOR FUTURO COMO FUNCIÓN DEL TIEMPO
Monto M
C. i.n
a) C
1 n Tiempo
En el sistema de interés simple el dinero crece linealmente y la pendiente de la recta es P.i.

El monto o valor futuro viene representado por la altura de la recta en el tiempo n. Por lo
tanto a mayor tasa mayor monto final.
MONTO 0 VALOR FUTURO PARA TASAS DISTINTAS
Monto M
C i’
1 Tiempo
Diagrama temporal: Para facilitar el planteamiento y resolución de los problemas de
matemáticas financieras se utiliza el diagrama temporal. Este consta de una línea recta
donde se sitúa el tiempo, además en un lado situamos las inversiones o depósitos y en otro
lado las retribuciones o retiros en las fechas que correspondan.
I
I
I
C C C
0 1 2
Ejemplos:
1) ¿Cuál es la tasa de interés anual si invierto hoy 500.000 y recibo en un año 800.000?
Solución:
800
0 500 1 Tiempo en años
I = 800.000 – 500.000 = 300.000
i = (300.000/800.000) = 0,6 anual
Tasa de interés de 60% anual
2) ¿Cuál es la tasa de interés anual si con 500.000 dentro de seis meses cancelo una deuda
de 380.000 hoy?
Solución:
380.000
Tiempo en meses
0 6
500.000
I = 500.000 – 380.000 = 120.000 en seis meses
I=C.i.n
120.000 = 380.000*i*6 ⇒ i=0,0526 mensual ⇒ i=12*0,0526 anual
Tasa de interés de 63,16% anual
3) ¿Durante cuánto tiempo deberá colocarse un capital de 1.200.000 para que a razón del
16% semestral devengue 432.000 de intereses?
Solución:
C=1.200.000, I = 432.000, i = 0,16 semestral, n= nº semestres
I=P*i*n
432.000=1.200.000*(0,16)*n
n = 2,25 semestres = 13,5 meses
Durante 13 meses y 15 días
De acuerdo a la cantidad de días que consideremos en el año, el interés simple se llama:
Exacto (considera los días exactos del año en curso, 365 o 366 días)
Ordinario (considera el año comercial de 360 días)
Por otro lado, el tiempo puede ser:

Tiempo real (cuenta los días exactos)
Tiempo aproximado (cuenta los meses por 30 días)
Por ejemplo, desde el 1º de Marzo del año 2002 hasta el 1º de abril del año 2002 hay 31
días en tiempo real y 30 días en tiempo aproximado.
En este curso trabajaremos siempre con interés simple ordinario en tiempo aproximado, a
menos que se indique de otra manera.
Ejercicios:
1) Calcule los intereses que producirá un capital de 1.000.000 colocados a interés

simple durante dos años, 5 meses y 20 días, si la tasa es 20% anual durante el primer año y
36% anual durante el resto de la operación.
2) Colocamos 3MM al 52% anual de interés simple. A los 4 meses la tasa baja a 36%
anual con lo cual decidimos retirar 1 MM del capital. Determine el monto final que
podremos retirar 14 meses después de haber efectuado la colocación
3) Se coloca un capital por dos años. El primer año al 20% anual de interés simple y el
segundo año al 30% anual de interés simple. A los nueve meses se aporta una cantidad de
dinero igual a los intereses ganados hasta esa fecha. Determine el capital inicial si el monto
final a los dos años es de 425.625
SOLUCIÓN A LOS EJERCICIOS

Ejercicio N° 1
:
I=C*i*n i=0,20 anual, n= años
380.000
Tiempo en meses
0 6
500.000
Intereses del primer año: I1=1.000.000*0,20 = 200.000
Intereses del resto de la operación:
n = 360+150+20 =530 dias
0,36
I2 = 1.000.000 * * 530 = 530.000
360
I=I1+I2=200.000+530.000=730.000
Intereses ganados Bs. 730.000

Ejercicio N° 2:
52% 36%
2.000.000
3.000.000
14
0 4
1.000.000
0,52
I1 = 3.000.000 * * 4 = 520.000
12
0,36
I 2 = 2.000.000 * * 10 = 600.000
12
I = 520.000 + 600.000 = 1.120.000
M = C + I = 2.000.000 + 1.120.000 = 3.120.000
El monto final retirado es de Bs. 3.120.000
Ejercicio N° 3:
425.625
:
C + I1
C
0 9 meses 1 2
20% 30%
425.625 = C + I
0,20
I1 = C * * 9 = 0,15 * C
12
Nuevo capital = C1 = C + 0,15 * C = 1,15 * C
0,20
I 2 = (1,15C) * 3 + (1,15P) * 0,30 = 0,4025 * C
12
425.625 = C1 + I1 + I 2 = (1,15 + 0,15 + 0,4025) * C
C = 250.000
El capital colocado fue de Bs. 250.000

VALOR PRESENTE:
¿Cuánto debo invertir hoy para obtener en el futuro una suma M? La respuesta a esta
pregunta es el Valor presente de C.
M = C(1 + i.n) , despejando C obtenemos
M
C=
(1 + in)
LA EQUIVALENCIA DE CAPITALES NO ES PERFECTA
1.200
1.100
1.000
0 1 2
En este ejemplo suponemos que la tasa del período es 10%. Entonces:
1200=1000(1+2*0,1)
por lo tanto 1000 hoy es equivalente a 1200 dentro de dos períodos.
También,
1100=1000(1+1*0,1)
por lo tanto 1000 hoy es equivalente a 1100 dentro de un período.
Sin embargo,
1200 ≠ 1100(1+1*0,1)
por lo tanto 1100 hoy no es equivalente a 1200 dentro de un período.
En este sentido diremos que en el sistema de interés simple la equivalencia de capitales no

es perfecta. Por eso cuando resolvemos problemas de interés simple que involucran mas de
dos cantidades en diferentes momentos de tiempo la solución varia ligeramente
dependiendo de la fecha elegida para realizar los cálculos (llamada fecha focal).
Ejercicios:
4) Hace tres meses me otorgaron un préstamo suscribiendo un documento por 545.000 con
vencimiento a 5 meses. Si la tasa de interés anual es 54 % anual, determinar:
a) Cantidad de dinero para liquidar la deuda hoy

b) ¿Qué cantidad me prestaron?
c) ¿Cuánto pagaría en intereses de cancelar el préstamo dentro de 15 días?
5) A Ud. le ofrecen hoy un galpón en una zona industrial por Bs. 100.000.000. Su asesor
de bienes raíces estima que podría venderlo dentro de 2 años en Bs. 126.000.000. Debido a
que la zona industrial está en expansión. Por otro lado su Banco le garantiza el 20% de
interés con riesgo muy bajo. ¿Invertiría en el galpón?
6) Se invierte un capital al 30% anual de interés simple. Transcurridos dos años y tres
meses se retira la mitad del capital invertido. Ocho meses más tarde se retira una cantidad
de dinero equivalente a la cuarta parte del capital invertido inicialmente. Después de 10
meses contados a partir del último retiro comprobamos que el total de interés ganado
asciende a Bs.50.250.000. Calcular el capital invertido inicialmente.
7) Se colocó un capital a interés simple durante dos años. El primer año al 24% anual y el
segundo año al 36% anual. A los 7 meses se aportó una cantidad de dinero igual a los
intereses ganados hasta esa fecha. El monto al final de los dos años es de Bs. 3.157.700.
Calcular el capital inicial.
Ejercicio No. 4
C1 545000
Hoy
0 3
5
C Co
0,54
a) 545.000 = C o (1 + 2 * ) ⇒ C o = 500.000
12
0,54
b) 545.000 = C(1 + 5 * ) ⇒ C = 444.897,96
12
0,54
c) 545.000 = C1 (1 + 1,5 * ) ⇒ C1 = 510.538,64
12
I = 510.538,64 − 444.897,96 = 65.640,68
Ejercicio N° 5:
Valor futuro de la inversión al 20% en dos años:
VF = 100.000.000 (1 + 0.20 * 2 )
VF = 140.000.000
No invertiría en el galpón porque puedo obtener más depositando en el Banco.
Otra manera de comparar:
Valor presente de la inversión en el galpón:
126.000.000
VP =
(1 + 0.20 * 2)
VP = 90.000.000
No invertiría en el galpón porque puedo obtener lo mismo dentro de dos años, invirtiendo
una cantidad menor en el Banco.
Ejercicio N° 6:
0.32 ⎛ C ⎞ 0.30 ⎛ C C ⎞ 0.30

C* * 27 + ⎜ C − ⎟ * *8 + ⎜ − ⎟ * * 10 = 50.250.000
12 ⎝ 2 ⎠ 12 ⎝ 2 4 ⎠ 12
C = 60.000.000
Ejercicio N° 7:
⎛ 0.24 ⎞ ⎛ 0.36 ⎞ ⎛ 0.24 ⎞

C + ⎜C * * 12 ⎟ + ⎜ C * * 12 ⎟ + ⎜ C * * 7⎟ +
⎝ 12 ⎠ ⎝ 12 ⎠ ⎝ 12 ⎠
⎛ 0.24 ⎞ 0.24 ⎛ 0.24 ⎞ 0.36

+ ⎜C * * 7⎟ *5 + ⎜C * * 7⎟ * 12 =
⎝ 12 ⎠ 12 ⎝ 12 ⎠ 12
= 3.157.700
C = 1.750 .000
El descuento es la disminución que experimenta un capital cuando se anticipa su
disponibilidad.
Es una operación financiera que consiste en calcular la diferencia entre el valor
actual y el valor futuro de una cantidad.
M = Valor futuro
D = Descuento
C= Valor actual
D=M–C
0
n
DESCUENTO SIMPLE:
¾ Descuento racional o matemático:
Se calcula sobre el valor actual o presente, coincide con el interés.
¾ Descuento comercial o bancario:
Se calcula sobre el valor nominal o futuro.
DESCUENTO RACIONAL
M 1 + in − 1 Min
D = M −C = M − = M( )=
1 + in 1 + in 1 + in
M Min
D=M–C ; D = Cin ; C= ; D=
1 + in 1 + in
DESCUENTO COMERCIAL
C. Presente
Descuento
n Tiempo
D = M −C
C = M − D = M − Min = M (1 − in) D = Min
C = M (1 − in)
RELACIÓN ENTRE TASA DE DESCUENTO Y TASA DE INTERÉS
d = tasa de descuento del período
i = tasa de interés del período

M 1
C= = M (1 − dn) ⇒ = (1 − dn)
1 + in 1 + in
1 = (1 − dn)(1 + in) ⇒ 1 = 1 + in − dn − idn 2
d
in(1 − dn) = dn ⇒ i =
1 − dn
Ejemplos
1) Una empresa descuenta hoy en un banco un pagaré y recibe por eso la suma de
166.666,67. Si la tasa de descuento es de 60% comercial y el vencimiento es dentro de
cuatro meses, ¿Cuál es el valor nominal de la deuda?
Solución:
C 166.666,67
C = 166.666,67 M = = = 208.333,34
1 − dn ⎛ 0,6 ⎞
4
1− ⎜ ⎟
n = 4 meses ⎝ 12 ⎠
d = 0,6
C = F ( 1-dn)
2) Una empresa descuenta hoy un documento a descuento comercial por el cual recibe
879.121 Si la tasa es de 55% anual y el valor nominal es de 1.000.000, ¿Cuánto tiempo
falta para el vencimiento de la obligación?
Solución:
D=Fdn
C= 879.121 D = 1.000.000 − 879.121 = 120.879
n=? 120.879 = 1.000.000 (0,55) n ⇒
d=0,55 n = 0,2198 años ⇒ n = 79 días
M= 1.000.000
EJERCICIOS
1.-Una deuda tiene hoy un valor de 10.000 y vence dentro de seis meses al 10% de interés
simple anual. Un comprador compra la deuda con un descuento comercial del 12% anual, 3
meses antes de su vencimiento.
a) ¿Cuánto paga por ella? (Valor líquido)
b) ¿Cuál es la tasa de interés de la operación para el comprador?
R: 10.185; 12,37% anual
2.- Pedro le debe hoy 5.000 a María y acuerdan firmar un documento a 90 días. Si María
descuenta el documento en un Banco que aplica descuento comercial del 50% anual,
a) ¿cuál debe ser el valor nominal del documento para que María reciba hoy 5.000 del
Banco?.
b) ¿Cuál es la tasa de interés simple que paga Pedro?
Si aplican descuento racional ¿cuánto le debe pagar Pedro al Banco?
R: 5.714; 57%; 5.625
3.-En 4.200 hoy me descuentan un documento con valor nominal de 5.000, el cual había
sido firmado hace dos meses por un préstamo de 4.000.
a) ¿Cuál es la fecha de vencimiento si los intereses que se cargan son del 30% simple
anual?
b) ¿Cuál es la tasa de descuento simple?
R: 10 meses,24%anual
4.- El Sr. García solicita un préstamo en un banco por Bs.1.000.000. El préstamo debe ser
cancelado en 150 días y el banco le descuenta de una vez los intereses al 38% anual de
descuento comercial. ¿Cuál es la tasa de interés simple anual ganada por el Banco?¿cuál es
la tasa de interés simple si el préstamo se paga a los 90 días?
R: 45,15% anual; ,41,99% anual
5.-El Sr. Pérez tiene un documento de crédito con vencimiento en 150 días. A los 45 días
lo descuenta comercialmente al 40% anual en el banco de Comercio. Quince días más
tarde el Banco de Comercio le vende el documento al banco Municipal por Bs.4.512.000
aplicando una tasa de 39% anual de descuento comercial. Calcule el valor del documento al
vencimiento y la tasa de interés simple que ganaron los dos bancos.
R: 5.000.000; 52,08% anual ; 43,21% anual
SOLUCIÓNES A LOS EJERCICIOS
SOLUCIÓN Nº 1
a)
M =C(1+i*n)
C = 10.000 M = 10.000(1+(0,10/12)*6)
n = 6 meses M =10.500
i =0,10
C = 10.500 C=M(1-d*n)
n = 3 meses C= 10.500(1-(0,12/12)*3)
d = 0,12 C=10.185
b)
Para el comprador
C= 10.185 M=C(1+i*n)
M=10.500 10.500=10.185(1+(i/12)*3)
n=3 i=12,37% anual
i=?
Otra forma:
d 0,12
i= = = 0,1237
1 − nd 0,12
1−
4
SOLUCIÓN Nº 2
M =C(1-d*n) M = C(1+i*n)
5.000=F(1-(0,50/12)*3) ⇒ M=5.714,29
5.714,29=5.000(1+(i/12)*3) ⇒ i=57,14%anual
M=5.000(1+(0,50/12)*3) ⇒ M=5.625
SOLUCIÓN Nº 3
M=C(1+i*n)
a)
5.000=4.000(1+(0,30/12)*n) ⇒ n=10 meses
b)
5.000=4.200(1+(d/12)*8) ⇒ d=24%anual
SOLUCIÓN Nº 4:
⎛ i ⎞
1.000.000 = 841.666,67⎜1 + * 150 ⎟ ⇒ i = 45,15%
⎝ 360 ⎠
a) El banco paga:
b) A 90 días:
⎛ 0,38 ⎞
C = 1.000.000⎜1 − * 150 ⎟ = 841.666,67
⎝ 360 ⎠
⎛ 0,38 ⎞
C = 1.000.000⎜1 − * 90 ⎟ = 905.000.
⎝ 360 ⎠
⎛ i ⎞
1.000.000 = 905.000⎜1 + * 90 ⎟ ⇒ i = 41,99%
⎝ 360 ⎠
SOLUCIÓN Nº 5
El valor nominal del documento es:
⎛ 0,39 ⎞
VN ⎜1 − * 90 ⎟ = 4.512.500 ⇒ VN = 5.000.000
⎝ 360 ⎠
El Banco de Comercio paga:
⎛ 0,40 ⎞
VA = 5.000.000⎜1 − * 105 ⎟ = 4.416.666,67
⎝ 360 ⎠
El Banco de Comercio gana la tasa:

⎛ i ⎞
4.512.500 = 4.416.666,67⎜1 + * 15 ⎟ ⇒ i = 52,08%
⎝ 360 ⎠
El Banco de Comercio si mantiene el documento hasta su vencimiento, gana la tasa:

⎛ i ⎞
5.000.000 = 4.512.500⎜1 + * 90 ⎟ ⇒ i = 43,21%
⎝ 360 ⎠
Objetivos 2: .Aplicar los conceptos y fórmulas derivadas del régimen de capitalización

compuesta en la resolución de problemas en los cuales se plantee el cálculo del monto,
valor actual, interés, tasas de interés o descuento, así como también en la resolución de
problemas de equivalencia entre capitales..
En el Sistema de interés compuesto, el capital y los intereses devengan intereses. Los intereses se
capitalizan, es decir, se añaden al capital al final de cada período de composición.
El período de capitalización (o de composición o de conversión) es el intervalo de tiempo al final

del cual se añaden los intereses al capital. Por ejemplo, si el interés se capitaliza anualmente, el
período de capitalización es el año; si el interés se compone mensualmente, el período de
capitalización es el mes, etc…
Suponga que coloca un capital de 1.000 $ al 10% de interés compuesto anualmente durante
3 años, el cuadro siguiente muestra el comportamiento de capital e intereses en un período
de tres años.
Período Capital Intereses Monto

Años Inicial período Final
1 1.000 100 1.100
2 1.100 110 1.210
3 1.210 121 1.331
Observe que los intereses en un mismo período de tiempo no son iguales, aumentan debido a que el
capital aumenta al añadirle los intereses. En nuestro ejemplo, 100$ el primer año, 110$ el segundo y
121$ el tercer año.
En general, si colocamos un capital C a interés compuesto, con tasa del período de capitalización
igual a i, el comportamiento del capital e intereses durante n períodos es como sigue
Capital Intereses Monto

Período Inicial período Final
1 C P*i C+Ci = P(1+i)
2 C(1+i) C(1+i)*i C(1+i)+C(1+i)*i = C(1+i)2
3 C(1+i)2 C(1+i)2*i C(1+i)2+C(1+i)2*i = C(1+i)3
. . . .
. . . .
n C(1+i)n-1 C(1+i)n-1*i C(1+i)n-1+C(1+i)n-1*i = C(1+i)n
M = C(1+i)n
Donde i es la tasa del período de capitalización y n es el número de períodos de

capitalización.
La fórmula M= C(1+i)n significa que C hoy es equivalente a M dentro de n años, es decir, M y C

son capitales equivalentes de acuerdo a la ley de interés compuesto.
NOTACIÓN Y FÓRMULAS
M = C(1+i)n
I=M-C
C: Valor Presente o capital Inicial

M: Valor Futuro o Monto final
I: Intereses
i: tasa del período de capitalización
n: nº de períodos de capitalización
p
Frecuencia de la capitalización (k): es el número de veces que se capitalizan los intereses en un año.
Si tomamos como unidad de tiempo el mes, y el interés se compone mensualmente entonces k =

12
12; si el interés se capitaliza trimestralmente, entonces k = = 4;
3
12
si el interés se convierte bimestralmente, k = =6
2
Ejemplo: ¿Cuál es la frecuencia de capitalización si realizó un depósito en un banco que paga 21%
de interés anual convertible cuatrimestralmente?
12 meses (en 1 año)

k= =3
4 meses (en 1 cuatrimestre)
La frecuencia es 4
En el sistema de capitalización compuesto manejaremos diferentes definiciones de tasas:
Tasa nominal ( in ): Es la tasa que se declara en la operación financiera. Generalmente es
una tasa de referencia anual.
Tasa proporcional o del período ( ip ): Es la tasa del período de capitalización y se calcula
dividiendo la tasa nominal anual ( in ) entre la frecuencia de capitalización ( k ). Es la tasa
que aparece en la fórmula de Valor futuro.
tasa nominal anual i
ip = = n
frecuencia de la cap. k
Ejemplo: ¿Cuál es la tasa del período si realizó un depósito en un banco que paga 21% de interés
nominal anual convertible cuatrimestralmente?
En el ejemplo anterior, calculamos k = 3, por lo tanto,
in 0,21
ip = = = 0, 07
k 3
¿Cuánto tendré acumulado en la cuenta al cabo de 2 años si el depósito es Bs. 500.000?
M = C(1+i)n
C= 500.000
i = 0,07 cuatrimestral
n = 6 cuatrimestres (en 2 años) = (n° de años)*(frecuencia) =2*3 = 6
M = 500.000(1+0,07)6 = 750.365,18
Al cabo de dos años tendré en la cuenta Bs. 750.365,18
in k *t
Otra manera de escribir la fórmula anterior es M = C (1 + )
k
donde,
C: Valor Presente o capital Inicial
M: Valor Futuro o Monto final
in: tasa nominal anual
k: Frecuencia de la capitalización
t : Número de años
Las dos fórmulas son equivalentes ¿por qué?
VALOR FUTURO COMO FUNCIÓN DEL TIEMPO
Valor
Futuro M
M=C(1+ i)n
1 Tiempo
n
En el sistema de interés compuesto el dinero crece exponencialmente.
VALOR FUTURO EN INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO
Valor
Futuro M M=C(1+ i)n
M=C(1+in)
1 Tiempo
n
Observamos en el gráfico que el valor futuro en interés simple y compuesto es igual si

consideramos un período de capitalización. Cuando el tiempo es mayor que 1 el capital colocado a
interés compuesto nos da un valor futuro mayor, mientras que cuando el tiempo es menor que 1
ocurre lo contrario. Por eso el interés compuesto es más conveniente cuando la inversión se
considera a largo plazo (mas de un año).
Si no existiera el interés compuesto, usted mismo podría fabricárselo cerrando una cuenta y
abriendo otra nueva con el capital más los intereses ganados a interés simple.
Ejercicios:
1) ¿Cuál es el valor final de una inversión de Bs. 1.000.000 colocados durante un año al 36%
nominal anual capitalizable mensualmente? ¿Cuál ha sido la tasa anual de ganancia real?
2) ¿Cuál es la tasa efectiva de la operación si colocamos Bs. 1.000.000 al 24% nominal
anual convertible trimestralmente durante dos años?
En general si la tasa nominal es in y la frecuencia de la capitalización es k, entonces una inversión

de Bs. 1 al cabo de un año debe producir el mismo valor futuro colocado a cualquiera de las dos
tasas,
k k
⎛ in ⎞ ⎛ in ⎞
⎜1 + k ⎟ = (1 + ie ) ⇒ ie = ⎜1 + k ⎟ - 1
⎝ ⎠ ⎝ ⎠
Tasas equivalentes: Dos tasas son equivalentes si aplicadas a capitales iguales en tiempos iguales
producen el mismo capital futuro.
Fijaremos el tiempo de un año, entonces una tasa nominal de i capitalizada k veces al año es
equivalente a una tasa nominal de j capitalizada p veces al año si
k p
⎛ i⎞ ⎛ j⎞
⎜1 + k ⎟ = ⎜1 + p ⎟
⎝ ⎠ ⎝ ⎠
3) Hallar la tasa nominal anual capitalizable cuatrimestralmente que es equivalente a 60% nominal
anual capitalizable mensualmente.
4) Hallar la tasa efectiva anual equivalente a 48% nominal anual capitalizable mensualmente
5) Se colocan Bs. 1.000 a 36% nominal anual por un año. Complete el siguiente cuadro:
Frecuencia de Tasa del período Tasa Capital Tasa equivalente

capitalización k efectiva Final (M) trimestral
Anual 1
Semestral
Cuatrimestral 12%
Trimestral
Bimestral 6
Mensual 1.425,7
Quincenal
Diaria 37,65% n.a.
Después de realizar el ejercicio observe el cuadro y complete:
A mayor frecuencia………………Valor Futuro
A mayor frecuencia………………Tasa efectiva
A mayor frecuencia………………Interés
La tasas nominales equivalentes son ………………. a mayor frecuencia de capitalización.
VALOR PRESENTE:
¿Cuánto debo invertir hoy para obtener en el futuro una suma de M? La respuesta a esta
pregunta es el Valor presente de M.
M
M = C(1 + i)n , despejando P obtenemos C = = M(1 + i) − n
(1 + i) n
Ejercicios:
6) Usted necesita 5 000 $ para sus vacaciones de Diciembre con la familia. Si puede colocar el
capital en un Banco que paga el 12% . capitalizado mensualmente, ¿cuánto debe depositar el 1° de
Febrero si quiere irse de vacaciones el 1° de Diciembre?
7) Se coloca una cantidad de dinero así: durante 9 meses a 20% anual capitalizado semestralmente,
por los siguientes cuatro meses a 30% anual capitalizado mensualmente, por 8 meses más a una tasa
de 27% anual capitalizado cuatrimestralmente y, finalmente, por 15 meses mas a una tasa de 24%
anual capitalizado trimestralmente. El monto al término de la operación fue de 4.049.457,14.
Determine el capital inicial y la tasa efectiva anual de la operación.
8) En una institución financiera se colocan Bs. 100 000 al 30% nominal anual con capitalización
mensual durante 20 años. Al finalizar los años 5 y 10 se retiraron Bs. 200.000 y Bs. 500.000
respectivamente. Si la tasa de interés disminuye a 18 % nominal anual capitalizado trimestralmente
a partir de finales del séptimo año, determine la cantidad adicional que se debe depositar a
principios del año 15, para compensar los retiros y la disminución de la tasa de interés y lograr
reunir la misma cantidad que se hubiese obtenido de no producirse ningún cambio.
9) Se invierten 100 000 a una determinada tasa nominal anual capitalizada semestralmente para que
al transcurrir 12 años se obtenga como capital final el monto de 1 517 862,89. Si al final de cada 3
años, a lo largo de toda la operación financiera, la tasa nominal anual se reduce en 2%, determine
las cantidades adicionales iguales a ser colocadas en los años 5 y 9 para seguir disponiendo del
mismo capital final.
10) Un inversionista coloca su capital a una tasa de 20% nominal anual capitalizado
trimestralmente, durante 15 años. El total de intereses devengados entre final del año 6 y finales del
primer trimestre del año 9 es 177 808,86. Determine el capital acumulado al final de los 15 años.
11) Una persona coloca 1.000.000 en una cuenta bancaria a una determinada tasa efectiva
trimestral. Al final de cada año retira de la cuenta 262.476,96 que corresponde al total de los
intereses ganados en cada año. Los últimos tres años la tasa ha bajado y la persona no ha hecho
ningún retiro de intereses. El saldo de la cuenta hoy es 316.315,04 menos que el que tendría con la
tasa anterior. Calcule las dos tasas efectivas trimestrales
12) Una institución financiera capta dinero y ofrece una tasa de interés de 32% nominal anual con
capitalización trimestral, pero cuando el monto total de la inversión supere la suma de 5.000.000, la
institución descontará cada trimestre el 4% sobre los intereses devengados en ese trimestre. Si una
persona invierte en esa institución 3.950.000, determine el saldo que tendrá cuatro años mas tarde.
13) Para reunir 5.000.000 en un plazo de 2 años hago dos depósitos iguales al inicio de
cada año en un banco que paga el 36% anual de con capitalización trimestral. Al cancelar
la cuenta en el plazo previsto recibo 4.953.162,41. Al preguntar en el banco sobre la causa
de esta diferencia, me informan que a finales del mes 6 cambió la tasa a 30% anual con
capitalización mensual y se mantuvo así por 4 meses, regresando después a su valor
original de 36% anual con capitalización trimestral. Si el banco me hubiera avisado del
cambio de tasa, ¿qué deposito hubiera tenido que hacer al final del primer año, para seguir
recibiendo los cinco millones?
SOLUCIÓN DE LOS EJERCICIOS
Ejercicio N° 1:
M = C(1+i)n
C: 1.000.000
0,36
i= = 0, 03 mensual
12
n = 12 meses
M = 1.000.000(1+0,03)12 = 1.425.760,89
Dentro de un año tendré Bs. 1.425.760,89
¿Cuál ha sido la tasa anual de ganancia real?

Inversión : 1.000.000
Recupero al año: 1.425.760,89
Intereses ganados en el año = 1.425.760,89-1.000.000 = 425.760,89
425.760, 89
Tasa real de ganancia anual = Tasa real de ganancia= = 0, 42
1.000.000
La tasa de ganancia real anual es de 42%.
Ejercicio N°2:
La tasa efectiva ( ie ) es la tasa compuesta anualmente que produce el mismo valor futuro
que colocar al 24% n.a.c.t. Por eso,
0,24 8 0,24 8
M = 1 000 000(1 + ) = 1 000 000(1 + ie ) 2 ; (1 + ) = (1 + ie ) 2 ⇒
4 4
0,24 4
⇒ (1 + ) = (1 + ie ) ⇒ ie = (1 + 0,06) 4 − 1 = 0,2625
4
Tasa efectiva de 26,25% anual
Ejercicio N° 3:
3 12
⎛ i⎞ ⎛ 0, 60 ⎞
⎜1 + 3 ⎟ = ⎜ 1 + 12 ⎟ ⇒ i = 0, 6465
⎝ ⎠ ⎝ ⎠
Tasa: 64,65% nominal anual capitalizable cuatrimestralmente

En este sentido, la tasa efectiva es la tasa anual equivalente
Ejercicio N° 4:
12
⎛ 0, 48 ⎞
⎜1 + 12 ⎟ = (1 + ie ) ⇒ ie = 0, 6010
⎝ ⎠
Tasa efectiva anual de 60,10%
Ejercicio N° 5:
:
Frecuencia de Tasa del período Tasa Capital Tasa equivalente

capitalización k efectiva Final (F) trimestral
Anual 1 36% 36% 1.360 31,96% n.a.
Semestral 2 18% 39,24% 1.392,4 34,51% n.a.
Cuatrimestral 3 12% 40,49% 1.404,9 35,48% n.a.
Trimestral 4 9% 41,15% 1.411,5 36,00% n.a.
Bimestral 6 6% 41,85% 1.418,5 36,53% n.a.
Mensual 12 3% 42,57% 1.425,7 37,09% n.a.
Quincenal 24 1,5% 42,95% 1.429,5 37,37% n.a.
Diaria 360 0,1% 43,30% 1.433,0 37,65% n.a.
Ejercicio N° 6:
5 000
C= = 4 526,43
0,12 10
(1 + )
12
Necesita depositar 4.526,43 $
Ejercicio N° 7:
9
0,20 6 0,30 4 0,27 5
C (1 + ) (1 + ) (1 + ) = 4 049 457,14
2 12 3
C = 2 000 000
2 000 000(1+i)3 = 4 049 457,14 ⇒ i = 26,51%
El capital inicial es 2.000.000 y la tasa efectiva es 26,51%
Ejercicio N° 8:
100.000 5 7 10 X
0 200.000 20
18% 500.000 14
12*20 12*7 4*13
⎛ 0, 30 ⎞ ⎛ 0, 30 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞
100.000 ⎜ 1 + ⎟ = 100.000 ⎜ 1 + ⎟ ⎜1 + 4 ⎟
⎝ 12 ⎠ ⎝ 12 ⎠ ⎝ ⎠
12*2 4*13 4*10
⎛ 0, 30 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞
−200.000 ⎜ 1 + ⎟ ⎜1 + 4 ⎟ − 500.000 ⎜ 1 + ⎟
⎝ 12 ⎠ ⎝ ⎠ ⎝ 4 ⎠
4*6
⎛ 0,18 ⎞
+x ⎜1 + ⎟ ⇒ x = 12.552.332,12
⎝ 4 ⎠
La cantidad adicional que debe depositar es Bs. 12.552.332,12
Ejercicio N° 9:
i = tasa n.a.c.s.
24
⎛ i⎞
100.000 ⎜1 + ⎟ = 1.517.862, 89
⎝ 2⎠
i = 24 %
Diagrama Temporal:
X X
100.000
24% 22% 20% 18%
0 3 12
5 6 9
3*2 3*2 3*2 3*2
⎛ 0,24 ⎞ ⎛ 0,22 ⎞ ⎛ 0,20 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞
100.000 ⎜1 + ⎜1 + 2 ⎟ ⎜1 + 2 ⎟ ⎜1 + 2 ⎟ +
⎝ 2 ⎟⎠ ⎝ ⎠ ⎝ ⎠ ⎝ ⎠
2 6 6 6
⎛ 0,22 ⎞ ⎛ 0,20 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞ ⎛ 0,18 ⎞
x ⎜1 + ⎟ ⎜ 1+ ⎟ ⎜ 1+ ⎟ + x ⎜1 + = 1.517.862, 89
⎝ 2 ⎠ ⎝ 2 ⎠ ⎝ 2 ⎠ ⎝ 2 ⎟⎠
⇒ x = 78.867, 68
Debe colocar Bs. 78.867,68

Ejercicio N°10:
Diagrama Temporal:
g) 9
trimes
a b c f d e)
⎡⎛ 0,20 ⎞ 9 ⎤
C 6 ⎢⎜1 + ⎟ − 1⎥ = 177.808.86 ⇒ C 6 = 322.510
⎢⎣⎝ 4 ⎠ ⎥⎦
9*4
⎛ 0,20 ⎞
C15 = 322.510⎜1 + ⎟ = 1.867.918,6
⎝ 4 ⎠
Al final de los 15 años tendrá un capital de Bs. 1.867.918,60
Ejercicio N°11:
1.000.000(1 + i t )4 = 1.262.476,96 ⇒ i t = 6% efectivo trimestral
Si hubiera continuado la tasa de 6% efectivo trimestral en tres años tendría:
1.000.000(1+0,06)4*3 =2.012.196,47
Por lo tanto tengo un saldo de:
2.012.196,47 – 316.315,04 = 1.695.881,43
1.695.881,43 = 1.000.000(1+j)12 ⇒ j = 4,5 % efectivo trimestral
Las dos tasas efectivas trimestrales son 6% y 4,5%
Ejercicio N°12:
Supongamos que la cantidad inicial invertida C es mayor de 5.000.000, entonces
Capital Intereses Deducción Monto Final
Inicio del período del período del período
1 C iC 0,04i C(1+I-0,04i)=C(1+0,96i)
2 C(1+0,96i) iC(1+0,96i) 0,04iC(1+0,96i) C(1+0,96i)(1+i0,04i)=C(1+0,96i)2
3 C(1+0,96i)2 iC(1+0,96i)2 0,04iC(1+0,96i)2 C(1+0,96i)2(1+i0,04i)=C(1+0,96i)3
. . . . .
n . . . C(1+0,96i)n
Primero determinaremos en que momento el capital pasa de los 5.000.000.

n
⎛ 0,32 ⎞
3.950.000(⎜ 1 + ⎟ = 5.000.000 ⇒ n = 3,0629 trimestres
⎝ 4 ⎠
Por lo tanto la inversión es mayor de 5.000.000 al finalizar el 4° trimestre, es decir el 1er. año.
4
⎛ 0,32 ⎞
3.950.000⎜1 + ⎟ = 5.373.931,39 ⇒ C = 5.373.931,39
⎝ 4 ⎠
4*3
⎛ 0,32 ⎞
M = 5.373.931,39⎜1 + 0,96 ⎟ ⇒ M = 13.059.082,94
⎝ 4 ⎠
El saldo 4 años mas tarde será de Bs. 13.059.082,94

Ejercicio N° 13:
4*2 4
⎛ 0,36 ⎞ ⎛ 0,36 ⎞
x⎜ 1 + ⎟ + x⎜ 1 + ⎟ = 5.000.000
⎝ 4 ⎠ ⎝ 4 ⎠
⇒ x = 1.468.797,92
2 4 14
⎛ 0,36 ⎞ ⎛ 0,30 ⎞ ⎛ 0,36 ⎞ 3
1.468.797,92⎜1 + ⎟ ⎜1 + ⎟ ⎜1 + ⎟ +
⎝ 4 ⎠ ⎝ 12 ⎠ ⎝ 4 ⎠
4
⎛ 0,36 ⎞
x⎜ 1 + ⎟ = 5.000.000
⎝ 4 ⎠
⇒ x = 1.501.978,85
Depósito de Bs. 1.501.978,85
Otra forma de resolver el ejercicio:

5.000.000 − 4.953.162,41 = 46.837,59
−4
⎛ 0,36 ⎞
x' = 46.837,59⎜1 + ⎟ = 33.180,93
⎝ 4 ⎠
⇒ x = 33.180,93 + 1.468.797,92
⇒ x = 1.501.978,85
Objetivo 3 Aplicar los conceptos, propiedades y fórmulas de las rentas en progresión
aritméticas y/o geométricas en la resolución de problemas.
En la actividad económica se producen con frecuencia capitales que vencen

periódicamente, por ejemplo, sueldos de los trabajadores, alquileres de viviendas y locales
comerciales, beneficios anuales de las empresas, etc.
Atendiendo a esa periodicidad de los ingresos, hay múltiples operaciones financieras en las
que se producen cobros y pagos de carácter periódico, por ejemplo, la devolución de un
préstamo de carro o apartamento por medio de pagos mensuales, pagos anuales de seguros,
pago periódico de cupones de un bono, etc…
La característica básica de estos capitales es la de ser periódicos, es decir, con vencimientos
a intervalos iguales de tiempo.
Una renta es una serie de pagos realizados a intervalos iguales de tiempo, cuyo objetivo es
reunir un capital o cancelar una deuda
Gráficamente la renta se puede representar mediante el siguiente diagrama
………………..
0 1 2 3 4 5 6 ………………………………………… n-1 n
En consecuencia en toda renta distinguiremos los siguientes
ELEMENTOS:
Cuota periódica: R
Cada uno de los pagos periódicos
Período de pago o maduración:
Tiempo que transcurre entre dos pagos consecutivos
Duración de la renta:
Tiempo que transcurre entre el inicio del primer período de pago y el final del último
período de pago
Fecha de valoración de la renta
Momento en el cual se calcula el valor de la renta
Valor final de la renta: S
Valor de la renta al final del último período de pago
Valor Actual de la renta: A
Valor de la renta al inicio del primer período de pago
Ejemplo
Encuentre el valor final de una renta con cuotas anuales de 1.000, durante cuatro años a
una tasa de 20% anual capitalizable anualmente.
0 1 2 3 4
3 2 1
S= 100(1+0,2) + 100(1+0,2) + 100(1+0,2) + 100 = 536,80
Encuentre el valor actual de la misma renta
100 100 100 100

A= + + + = 258,87
1 + 0,2 (1 + 0,2 ) 2
(1 + 0,2) (1 + 0,2)4
3
R R R R R R
A
0 1 2 3 4 5 6
Diagrama temporal correspondiente a una renta mensual de cuota (R)

y duración de seis años, indicando en qué momento se calcula el valor
actual (A) y el valor final (S)
CLASIFICACIÓN:
Según la cuantía:
Constantes : cuota constante
Variables: cuota variable
Según la certeza de los elementos:
Ciertas: Cuando todos los elementos que definen la renta son conocidos con certeza.
Ejemplo: cupones de bonos a tasa fija.
Aleatorias o contingentes: Cuando alguno o todos los elementos de definición de la renta

dependen de un fenómeno aleatorio o fortuito. Ejemplo: Los dividendos de una acción
Según el vencimiento de los pagos:
Vencidas: el pago de la renta se hace al final del período de pago.

Anticipadas: el pago se efectúa al principio del período de pago.
Según la periodicidad de los vencimientos:
Enteras: el período de pago coincide con el período de capitalización.
Fraccionadas: el período de pago no coincide con el período de capit.
Según el objetivo:
Capitalización: se pretende acumular un capital
Amortización: se pretende cancelar una deuda.

En general nos enfrentaremos a dos problemas básicos:
Valorar una renta en cualquier momento del tiempo

Calcular las cuotas
FÓRMULAS:
R R R R R R …………………… R R R R
A ………………..
0 1 2 3 4 5 6 ………………………………………… n-1 n
S
Renta vencida
R = cuota periódica
n = número de cuotas
i = tasa del período
Período de la renta = Período de capitalización
Duración = n períodos
n-1 n-2 n-3 2 1
S = R(1+i) + R(1+i) + R(1+i) + ... + R(1+i) + R(1+i) + R =
n-1 n-2 n-3 2 1 ⎡ (1 + i )n − 1⎤
= R[(1+i) +(1+i) +(1+i) + ... + (1+i) + (1+i) + 1] = R ⎢ ⎥
⎣ i ⎦
⎡ (1 + i )n − 1⎤ ⎡ (1 + i )n − 1⎤
S= R⎢ ⎥ A= R⎢ ⎥
⎣ i ⎦ ⎢⎣ i(1 + i) n ⎥⎦
Ejemplo:
El valor final de una renta anual de Bs. 1.000 durante 10 años a una tasa de 5% efectivo
anual es
⎡ (1 + 0,05)10 − 1⎤
1.000 ⎢ ⎥ = 12.577,89
⎢⎣ 0,05 ⎥⎦
En este caso los intereses ganados son:
12.577,89 - (10)(1000) = 2.577,89
EJERCICIOS
1.-¿Cuál es el valor final de colocar Bs. 5.000 anual durante 7 años si durante los primeros
tres años se abona un interés del 5,5 % anual y durante el resto del tiempo el interés es del 6
%?
R: 41.870,87
2.-Se depositan anualmente 250.000 en un banco que abona intereses del 48% anual:
¿Cuál será el monto acumulado al cabo de 5 años?
Si transcurridos los dos primeros años baja la tasa de interés a 36,64% nominal anual
capitalizado semestralmente, ¿cuál será el monto acumulado a final del año 5?
R: 3.177.511 y 2.791.280
3.-Una persona desea reunir 5.000.000 en 6 años y para lograrlo se propone depositar en un
banco una cantidad fija de dinero todos los años a una tasa de 36% anual. Si el banco
aumentara la tasa a 45% anual una vez realizado el 4º depósito ¿qué cantidad deberá
depositar los dos últimos años para reunir los cinco millones?
R: 90.911,90
4.-Se ha obtenido un préstamo por 3.000.000 a una tasa de 54% anual con capitalización
mensual, para ser amortizado en 24 mensualidades vencidas.
Al cancelar la 10ª cuota se desea amortizar el préstamo en su totalidad. Determine la
cantidad que amortizará el préstamo.
R: 2.115.727
5.-Se depositan 2.000.000 a una tasa de 24% anual con capitalización trimestral, con el fin
de que al cabo de 5 años se pueda disfrutar de una renta trimestral por un lapso de 7 años.
Cuando han transcurrido 8 años, la tasa de interés disminuye a 16% anual con
capitalización trimestral. ¿Qué cantidad adicional habrá que colocar al final del 8º año para
disfrutar de la misma renta?
R:739.885,81
6.-Una caja de ahorros establece en sus estatutos que la tasa de interés de los préstamos
hipotecarios para los socios será de 24% anual con c. m. Si el socio se retira de la
organización el interés que le cobrarán sobre los saldos deudores será de 36% anual con
c.m. por el período que falta por amortizar del préstamo. Un socio obtuvo un préstamo de
4.000.000 para cancelar en 10 años mediante cuotas mensuales. Después de pagar la cuota
72, el socio se retira. Calcule la nueva cuota mensual que debe pagar.
R:107.063
7.-Una empresa debe hacer 10 pagos bimestrales vencidos de Bs. 5.650.000. Si desea
cambiar ese plan de pagos por otro en el que haga 15 pagos mensuales vencidos a partir del
próximo mes, y se pactan los intereses al 52% efectivo anual, ¿cuál debe ser el importe de
los pagos mensuales?
R: 3.421.298
8.- Una industria se endeuda con un banco, que cobra 12% nominal anual c.s. por un monto
de 5.000.000, a fin de ampliar su planta. La empresa se obliga a pagar cuotas semestrales
vencidas al banco durante 15 años a fin de cancelar la deuda. Cuando han transcurrido 6
años desde el momento inicial, la industria se ve obligada a renegociar a partir de ese
momento. Las condiciones de la negociación son:
el banco concede 3 años de gracia,
se reduce la tasa de interés a 5% efectivo semestral y
se aumenta el plazo total (desde el inicio de la operación) a 20 años.
Se pide:
Hallar el valor de la nueva cuota y
Calcular el total de los intereses pagados durante cada una de las dos etapas de la
operación.
R:400.416; 3.292.002 y 4.876.101

SOLUCIÓN Nº1
0 1 2 3 4 5 6 7
i=6%
i =5,5%
⎡ (1 + 0,055) 3 − 1⎤
S 3 = 5.000 ⎢ ⎥ Valor de la renta después de depositar la tercera cuota
⎣ 0 , 055 ⎦
⎡ (1 + 0,055) 3 − 1⎤ ⎡ (1 + 0,06) 4 − 1⎤
S = 5.000 ⎢ ⎥ (1 + 0, 06 ) 4
+ 5 . 000 ⎢ ⎥ = 41.870,87
⎣ 0,055 ⎦ ⎣ 0,06 ⎦
SOLUCIÓN Nº 2
⎡ (1 + 0,48) 5 − 1⎤
S = 250.000⎢ ⎥ = 3.177.511,04
⎣⎢ 0,48 ⎦⎥
Sea i = tasa anual equivalente
(1 + 0,3664) 2 = 1 + i ⇒ i = 0,4
⎡ (1 + 0,48) 2 − 1⎤ ⎡ (1 + 0,4) 3 − 1⎤
S = 250.000⎢ ⎥ (1 + 0, 4 ) 3
+ 250 . 000 ⎢ ⎥ = 2.791.280,30
⎣ 0,48 ⎦ ⎣ 0,4 ⎦
SOLUCIÓN Nº 3
⎡ (1 + 0,36) 6 − 1 ⎤
5.000.000 = R ⎢ ⎥ ⇒ R = 337.868,34
⎢⎣ 0,36 ⎥⎦
⎡ (1 + 0,36) 4 − 1 ⎤ 2 ⎡ (1 + 0,45) 2 − 1 ⎤
5.000.000 = 337.868,34 ⎢ ⎥ (1 + 0,45) + R ⎢ ⎥ ⇒ R = 90.911,90
⎣⎢ 0,36 ⎦⎥ ⎣⎢ 0, 45 ⎦⎥
SOLUCIÓN Nº 4
⎡ (1+ 0,045) 24 −1 ⎤
3.000.000 = R ⎢ ⎥ ⇒ R = 206.961,09
⎢⎣ 0,045(1+ 0,045) 24 ⎥⎦
Saldo al cancelar la cuota 10 = Valor actual de las cuotas pendientes
⎡ (1 + 0,045) − 1 ⎤
14
14 ⎥
D10 = 206.961,09 ⎢ = 2.115.727,06
⎣⎢ 0,045(1 + 0,045) ⎦⎥
Otra forma: Saldo al cancelar la cuota 10 =
Deuda en el mes 10 –valor futuro de las cuotas canceladas

⎡ (1 + 0,045)10 − 1⎤
D10 = 3.000.000(1 + 0,045)10 − 206.961,09 ⎢ ⎥⇒
⎣ 0, 045 ⎦
D10 = 4.658.908,27 − 2.543.181,21 = 2.115.727,06
SOLUCIÓN Nº 5
S5 =Saldo del depósito al final del año 5
20
S 5 = 2.000.000(1 + 0,06) = 6.414.270,95
⎡ (1 + 0,06) 28 − 1 ⎤
6.414.270,95 = R ⎢ ⎥ ⇒ R = 478.456,84 trimestral
⎢⎣ (0,06)(1 + 0,06) 28 ⎥⎦
S8 =Saldo al final del año 8 = valor actual de las cuotas por cobrar
⎡ (1 + 0,06)16 − 1 ⎤
16 ⎥
S 8 = 478.456,84 ⎢ = 4.835.234,68
⎢⎣ (0,06)(1 + 0,06) ⎥⎦
Para tener la misma renta con la nueva tasa debería tener al final del año 8
' ⎡ (1 + 0,04)16 − 1 ⎤
16 ⎥
S 8 = 478.456,84 ⎢ = 5.575.120, 49
⎣⎢ (0,04)(1 + 0,04) ⎦⎥
Se debe depositar:
5.575.120,49-4.835.234,68 = 739.885,81
SOLUCIÓN Nº 6
R = cuota del préstamo cuando es socio de la caja ( i = 2%)
⎡ (1 + 0,02)120 − 1 ⎤
120 ⎥
4.000.000 = R ⎢ ⇒ R = 88.192,39 mensual
⎣⎢ (0,02)(1 + 0,02) ⎦⎥
S72 = Saldo al pagar la cuota 72 = VA (cuotas por pagar)
⎡ (1 + 0,02) 48 − 1 ⎤
48 ⎥
S 72 = 88.192,39 ⎢ = 2.705.135,65
⎣⎢ (0,02)(1 + 0,02) ⎦⎥
R = cuota del préstamo cuando ya no es socio de la caja ( i = 3%)
⎡ (1 + 0,03) 48 − 1 ⎤
2.705.135,65 = R ⎢ ⎥ ⇒ R = 107.063,25 mensual
⎢⎣ (0,03)(1 + 0,03) 48 ⎥⎦
SOLUCIÓN Nº 7
i = tasa bimestral ⇒ (1+i)6 = 1+0,52 ⇒ i = 7,23% bimestral
A = valor actual de la renta
⎡ (1 + 0,0723)10 − 1 ⎤
10 ⎥
A = 5.650.000 ⎢ = 39.264.746,11
⎢⎣ (0,0723)(1 + 0,0723) ⎥⎦
i = tasa equivalente mensual ⇒ (1+i)12 = 1+0,52 ⇒ i = 3,55% mensual
⎡ (1 + 0,0355)15 − 1 ⎤
39.264.746,11 = R ⎢ 15 ⎥
⇒ R = 3.421.298,20 mensual
⎣⎢ (0,0355)(1 + 0,0355) ⎦⎥
SOLUCIÓN Nº 8
⎡ (1 + 0,06) 30 − 1 ⎤
5.000.000 = R ⎢ 30 ⎥
⇒ R = 363.244,56 mensual
⎣⎢ (0,06)(1 + 0,06) ⎦⎥
S12 = Saldo al pagar la cuota 12 = VA (cuotas por pagar)
⎡ (1 + 0,06)18 − 1 ⎤
18 ⎥
S12 = 363.244,56 ⎢ = 3.933.068,04
⎣⎢ (0,06)(1 + 0,06) ⎦⎥
D = Deuda al final del período de gracia
D = 3.933.068,04 (1+0,05)6 = 5.270.687,33
R = Nueva cuota
⎡ (1 + 0,05) 22 − 1 ⎤
5.270.687,33 = R ⎢ 22 ⎥
⇒ R = 400.416,80 semestral
⎢⎣ (0,05)(1 + 0,05) ⎥⎦
I1 = Intereses de la primera etapa:
Total pagado = 12*363.244,56 = 4.358.934,72
Deuda cancelada = 5.000.000 – 3.933.068,04 = 1.066.931,96
Intereses = I1 = 4.358.934,72 - 1.066.931,96 = 3.292.002,76

I2 = Intereses de la segunda etapa:
Total pagado = 22*400.416,79 = 8.809.169,38
Deuda cancelada (el resto) = 3.933.068,04
Intereses = I2 = 8.809.169,38- 3.933.068,04 = 4.876.101,22

Objetivo 4 Aplicar los distintos métodos para la determinación de la amortización de una
deuda.
Una renta variable es una serie de pagos distintos realizados a intervalos iguales de tiempo,
cuyo objetivo es reunir un capital o cancelar una deuda.
Es decir, la cuota periódica es variable.
Estudiaremos dos tipos de rentas variables:
Rentas con gradiente aritmético: La cuota varía en progresión aritmética
Rentas con gradiente Geométrico: La cuota varía en progresión geométrica
Por ejemplo, el diagrama siguiente representa una renta variable vencida con gradiente
aritmético que crece a razón de r =10, es decir, cualquier cuota es 10 unidades más que la
cuota anterior:
100 110 120 130
0 1 2 3 4
S = 100(1+0,2)3+ 110(1+0,2)2+ 120(1+0,2)+ 130=605
S 605
A= = = 291,76
(1 + i) n
(1,2) 4
100 110 120 130

A= + 2
+ 3
+ = 291,76
1,2 (1,2) (1,2) (1,2) 4
ELEMENTOS:
Cuota periódica (Rk): Cuota de la renta del período k.
Período de pago o maduración: Tiempo que transcurre entre dos pagos consecutivos
Duración de la renta: Tiempo que transcurre entre el inicio del primer período de pago y el
final del último período de pago
Fecha de valoración de la renta: Momento en el cual se calcula el valor de la renta
Valor final de la renta (S): Valor de la renta al final del último período de pago
Valor Actual de la renta (A): Valor de la renta al inicio del primer período de pago
Razón de la progresión (r):
Si es progresión aritmética Rk +1 = R k + r
Si es progresión geométrica Rk +1 = R k * r
Fórmulas de gradiente ARITMÉTICO
⎛ r ⎞ ⎡ (1 + i) n − 1⎤ nr ⎡⎛ r ⎞ ⎡ (1 + i) n − 1⎤ nr ⎤ −n
S = ⎜ R1 + ⎟⎢ ⎥− A = ⎢⎜ R 1 + ⎟⎢ ⎥ − ⎥ (1 + i)
⎝ i ⎠⎣ i ⎦ i ⎣⎝ i ⎠⎣ i ⎦ i ⎦
En el ejemplo anterior,
R1 = 100
r = 10
n=4
r ⎞ ⎡ (1 + i) n − 1⎤ nr 10 ⎡ (1,20 ) −1⎤ 4 * 10
4
⎛
S = ⎜ R 1 + ⎟⎢ ⎥ − = (100 + )⎢ ⎥− = 605
⎝ i ⎠⎣ i ⎦ i 0,2 ⎢⎣ 0,20 ⎥⎦ 0,20
Ejercicios:
1) Determinar el monto al final de 5 años de una renta formada por cuotas mensuales, la
primera de las cuales es de 1.000 y las siguientes se incrementarán en 500 cada una de
ellas, si la tasa es 48% nominal anual con capitalización mensual.
2) Un préstamo debe ser amortizado en 4 años mediante el pago de cuotas semestrales

vencidas. La primera de 20.000 y las siguientes se incrementarán en 6.000 cada una de
ellas. La tasa de interés es de 30% nominal anual con capitalización semestral. Determine el
valor del préstamo.
Fórmulas de gradiente geométrico
Las fórmulas de valor actual y de valor futuro son distintas dependiendo si la razón de la
progresión (r) coincide con el factor (1+i )
⎡ (1 + i) n − r n ⎤ ⎡ (1 + i) n − r n ⎤
Si (1 + i) ≠ r : S = R1 ⎢ ⎥, A = R1 ⎢ ⎥
⎣ 1+ i - r ⎦ ⎣ (1 + i) (1 + i - r) ⎦
n
nR 1
Si (1 + i) = r S = nR 1 (1 + i) n -1 A=
1+ i
Ejercicios:
3) Una persona decide acumular una cierta cantidad de dinero. Para ello deposita cantidades
trimestrales y vencidas en una institución financiera que paga 12% efectivo trimestral. Las
cuotas serán variables en progresión geométrica. Se conocen 3 cuotas: la primera de 5.000
y la tercera de 5.512,50.
Después del 2º año la tasa de interés se incrementa a 15% efectivo trimestral. Determine el
capital que acumulará durante 5 años.
Fórmulas de PROGRESIONES
an = Término n-ésimo:
r = Razón
a1 = Primer término
a n = a 1 + (n − 1)r
Término n-ésimo de una progresión aritmética:
⎡a + a n ⎤
Suma de términos de una progresión aritmética: Sn = n ⎢ 1 ⎥
⎣ 2 ⎦
Término n-ésimo de una progresión geométrica: a n = a 1 r (n −1)
⎡ a − a 1r n ⎤
Suma de términos de una progresión geométrica: Sn = ⎢ 1 ⎥
⎣ 1- r ⎦

Solución N°1:
Renta variable de gradiente aritmético
n = 60 meses
i = 0,04 mensual
R1= 1.000 (primera cuota)
r = 500
500 ⎡ (1,04) 60 − 1 ⎤ 500
S = (1.000 + )⎢ ⎥ − 60
0,04 ⎢⎣ (0,04) ⎥⎦ 0,04
⇒ S = 2.462.874,25
Solución N°2:
Renta variable de gradiente aritmético
n = 8 semestres
i = 0,15 semestral
r = 6.000
6.000 ⎡ (1,15)8 − 1 ⎤ 8 * 6.000
A = (20.000 + )⎢ ⎥ −
0,15 ⎣ (1,15)8 (0,15) ⎦ (1,15)8 (0,15)
⇒ A = 164.630,72
Solución N°3:
n = 8 trimestres
i = 0,12 trimestral
5.512,50
r2 = = 1,1025 ⇒ r = 1,05
5000
Renta variable de gradiente geométrico

r = 1,05
⎡ (1,12) 8 − (1,05) 8 ⎤ 12
S1 = 5.000 ⎢ ⎥(1,15) ⇒ S1 = 381.590,44
⎢⎣ 1,12 - 1,05 ⎥⎦
A partir del año 2: Renta variable de gradiente geométrico
n = 12 trimestre
i = 0,15 trimestral
r = 1,05
R1= (cuota nueve) = 5000(1,05)8
⎡ (1,15)12 − (1,05)12 ⎤
S 2 = 5000(1,05) 8 ⎢ ⎥ ⇒ S 2 = 262.572,92,44
⎣ 1,15 - 1,05 ⎦
⇒ S = S1 + S 2 = 644.163,36
Rentas adelantadas o anticipadas
Rentas adelantadas son aquellas en las que el depósito de la cuota periódica se efectúa al
principio del período de pago.
Gráficamente una renta adelantada se puede representar mediante el siguiente diagrama
……………….. S
0 1 2 3 4 5 6 ………………………………………… n-1 n
Al igual que en las rentas vencidas distinguiremos los siguientes
ELEMENTOS:
Cuota periódica: R
Cada uno de los pagos periódicos
Período de pago o maduración:
Tiempo que transcurre entre dos pagos consecutivos
Duración de la renta:
Tiempo que transcurre entre el inicio del primer período de pago y el final del último
período de pago
Fecha de valoración de la renta
Momento en el cual se calcula el valor de la renta
Valor final de la renta: S
Valor de la renta al final del último período de pago
Valor Actual de la renta: A
Valor de la renta al inicio del primer período de pago
Ejemplo N° 1:
Encuentre el valor final de una renta adelantada con cuotas anuales de 100, durante cuatro
años a una tasa de 20% anual capitalizable anualmente.
0 1 2 3 4
4 3 2
S = 100(1+0,2) + 100(1+0,2) + 100(1+0,2) + 100(1+0,2) = 644,16
Encuentre el valor actual de la misma renta
100 100 100

A = 100 + + + = 310,64
1 + 0, 2 (1 + 0,2)2 (1 + 0,2)3
644,16 = 310,64(1+0,20)4
R R R R R R …………………… R R R R
……………….. S
0 1 2 3 4 5 ………………………………………… n-2 n-1 n

FORMULAS:
A
Renta adelantada
R = cuota periódica
n = número de cuotas
i = tasa del período
Período de la renta = Período de capitalización
Duración = n períodos
n n-1 n-2 2 1 n n-1 n-2 2 1
S = R(1+i) + R(1+i) + R(1+i) + ... + R(1+i) + R(1+i) = R[(1+i) +(1+i) +(1+i) + ... + (1+i) + (1+i) ] =
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
R⎢ ⎥ (1+I)
⎣⎢ i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n − 1⎤ ⎡ (1 + i )n − 1⎤
S= R⎢ ⎥ (1 + i) A= R⎢ ⎥ (1 + i)
⎣⎢ i ⎥⎦ ⎢ i(1 + i) n ⎥
⎣ ⎦
Ejemplo:
El valor final de una renta anual adelantada de Bs. 1.000 durante 10 años a una tasa de 5%
efectivo anual es
⎡ (1 + 0,05)10 − 1 ⎤
1.000 ⎢ ⎥ (1 + 0,05) = 13.206,78
⎢⎣ 0,05 ⎥⎦
En este caso los intereses ganados son:

13.206,78 - (10)(1000) = 3.206,78
EJERCICIOS
1.-Para reunir un capital se coloca una renta adelantada de 500.000 anuales durante 5 años.
Cuatro años después del quinto pago se decide retirar del fondo 800.000 anual durante
cuatro años. Hallar el monto al final del año 12 si la tasa de interés fue de 18% efectivo
anual
R: 8.522.465,80
2.-Un préstamo debe cancelarse en cinco años mediante cuotas mensuales adelantadas. La
tasa de interés es de 24% nominal anual con capitalización mensual y el saldo por pagar al
final del tercer año es de 7.738.669,16. Determinar la cuota del préstamo y la cantidad
prestada
R: 15.000.000 y 423.058,32
3.-Durante cuatro años se depositan 20.000 al principio de cada mes en una cuenta de
ahorros que gana el 30% nominal anual capitalizado mensualmente. Además se retiran
15.000 al final de cada trimestre.
¿Cuál es el valor al final de los cuatro años y cuál es la renta vencida anual equivalente?
R: 1.419.459,16 y 215.518,50
4.-Una empresa obtiene un préstamo de 45.000.000 comprometiéndose a pagarlo en dos
años y medio por medio de cuotas mensuales vencidas iguales y un interés de 3% mensual
para el primer año y 3,5% mensual de allí en adelante. Para cumplir esta obligación la
empresa realiza depósitos adelantados mensuales iguales en una cuenta de ahorros que paga
un interés del 2,5% mensual. El valor del depósito debe ser tal que al final del mes se tenga
la suma exacta para pagar la cuota del préstamo. Al cabo de 10 meses la cuenta de ahorros
aumenta la tasa de interés a 3,4% mensual. ¿Cuál es el saldo en la cuenta de ahorros al
terminar de pagar el préstamo si la empresa sigue haciendo los mismos depósitos
R:575.884

SOLUCIÓN Nº1
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
⎡ (1 + 0,18) 5 − 1⎤
S5 = 500.000 ⎢ ⎥ (1 + 0,18) = 4.220.983,75 Valor de la renta al final del año 5
⎣ 0,18 ⎦
⎡ (1 + 0,18) 4 − 1⎤
S12 = 4.220.983,75(1 + 0,18) 7 − 800.000⎢ ⎥ (1 + 0,18) =
⎣ 0,18 ⎦
= 13.445.833,60 - 4.923.367,80 = 8.522.465,80
SOLUCIÓN Nº2
⎡ ⎛ 0,24 ⎞ 23 ⎤
⎢ ⎜1 + ⎟ −1 ⎥
7.738.669,16 = R ⎢ ⎝
12 ⎠ ⎥ ⇒ R = 423.058,32
⎢ 0,24 ⎛ 0,24 ⎞ 23 ⎥
⎢ ⎜1 + ⎟ ⎥
⎢⎣ 12 ⎝ 12 ⎠ ⎥⎦
⎡ ⎛ 0,24 ⎞ 60 ⎤
⎢ ⎜1 + ⎟ −1 ⎥
A = 423.058,32 ⎢ ⎝
12 ⎠ ⎥⎛1 + 0,24 ⎞⎟ = 15.000.000
60 ⎜
⎢ 0,24 ⎛ 0,24 ⎞ ⎥⎝ 12 ⎠
⎢ ⎜1 + ⎟ ⎥
⎢⎣ 12 ⎝ 12 ⎠ ⎥⎦
SOLUCIÓN Nº3
Depósitos: renta anticipada; n = 48 meses ; i = 0,025
⎡ (1 + 0,025) 48 − 1⎤
S 4 = 20.000 ⎢ ⎥ (1,025) = 1.862.621,44 Valor futuro de los depósitos
⎣ 0,025 ⎦
Retiros: renta vencida; n = 16 Trimestres ; 1+i = (1+0,025)3 ⇒ i=0,0769 trimestral
⎡ (1 + 0,0769)16 − 1⎤
F4 = 15.000 ⎢ ⎥ = 443.162,28 Valor futuro de los retiros
⎣ 0,0769 ⎦
Saldo neto al final del año 4: S = 1.862.621,44-443.162,28 = 1.419.459,16

Renta anual equivalente:
renta vencida; n= 4 años; 1+i = (1+0,025)12 ⇒ i=0,3449 efectiva anual
⎡ (1 + 0,3449) 4 − 1⎤
1.419.459,16 = R ⎢ ⎥ ⇒ R = 215.518,50
⎣ 0,3449 ⎦
SOLUCIÓN Nº 4
⎡ (1,03)12 − 1 ⎤ ⎡ (1,035)18 − 1 ⎤ −12
45.000.000 = R ⎢ 12 ⎥ + R ⎢ 18 ⎥ (1,03) ⇒
⎣ (1,03) 0,03 ⎦ ⎣ (1,035) 0,035 ⎦
R = 2.343.142 Cuota del préstamo
2.343.142=x(1+0,025) ⇒ x=2.285.992 Cuota de la cuenta de ahorros
Al cabo de 10 meses (el depósito 11 en los ahorros)
2.285.992(1+0,034)=2.363.716 ⇒ 2.363.716 – 2.343.142 = 20.574
Saldo que resta mensual en la cuenta de ahorros: 20.574 desde el mes 11 al 30

Objetivo 4
Objetivos de la clase: Comprender la operación financiera de préstamo.
Entender las diferentes formas o sistemas de amortización de un préstamo.
El préstamo es una operación financiera mediante la cual un banco o institución financiera

entrega de una sola vez un capital a un cliente a cambio de que este devuelva el principal
(capital) y los intereses del mismo, de acuerdo a un determinado plan de pagos y en base a
una tasa de interés determinada.
Las operaciones de préstamo se llaman usualmente operaciones de amortización de capital,

y los diferentes planes de pagos se llaman sistemas de amortización.
En las operaciones de amortización, el prestamista entrega un capital en un momento

determinado y el prestatario se compromete a devolver un conjunto de pagos periódicos
cuya finalidad es devolver el capital prestado y satisfacer los intereses devengados por la
deuda durante la duración de la operación. Por lo tanto un sistema de amortización es una
operación financiera que consiste en pagar el capital de una deuda con sus intereses
mediante cuotas periódicas.
Gráficamente, la operación de amortización se puede representar mediante el siguiente

diagrama:
R1 R2 R3 R4 R5 R6 Rn-1 Rn
………………..
0 1 2 3 4 5 6 ………………………………………… n-1 n
Las variables o elementos que intervienen en una operación de amortización son las
siguientes:
Capital prestado o deuda (D): Cantidad de dinero cedida por el prestamista en el momento t
= 0, que debe ser devuelta durante el tiempo que dure la operación.
Cuota periódica de pago (Rk): Cantidad de dinero pagado por el prestatario en el período k,
normalmente vence al finalizar el período.
Deuda o capital pendiente de amortizar (Dk): Cantidad de dinero pendiente de amortizar o
saldo de la deuda al finalizar el período k, después de pagar la cuota periódica Rk.
Cuota de intereses (Ik): Parte de la cuota periódica que se destina a pagar los intereses
devengados por la deuda pendiente al comienzo del período k.
Cuota de amortización (Ck): Parte de la cuota periódica que se destina a pagar el principal
(o capital) de la deuda pendiente al comienzo del período k. Es la amortización de capital
del período k.
Capital amortizado (Sk): Cantidad de dinero o suma total amortizada de la deuda al
finalizar el período k, después de pagar la cuota periódica Rk. Es la diferencia entre la
deuda o capital prestado y el capital pendiente de amortizar. ( Sk = D - Dk ).
Intereses pagados (IAk): Cantidad de dinero pagado en total por concepto de intereses
devengados por la deuda hasta finalizar el período k, después de pagar la cuota periódica
Rk.
En cada período, la cuota periódica es igual al pago de amortización de capital mas el pago
de intereses:
Rk = Ck + Ik
Las operaciones de amortización se valoran de acuerdo a la ley de interés compuesto, en la

práctica aunque pueden valorarse en cualquier ley financiera. Además, como ya sabemos,
en toda operación financiera debe existir equivalencia de capitales. En este caso debe haber
equivalencia entre lo prestado y lo pagado:
n
Rk
D=∑ ,
k =1 (1 + i )
k
i es la tasa de interés del período de pago y n es la cantidad de períodos de pago en toda la

operación de amortización o el número de cuotas periódicas.
En este curso estudiaremos tres métodos diferentes de amortización :
Sistema Francés o de amortización progresiva.
Sistema Alemán o de amortización constante.
Sistema Americano o Fondo de Amortización
Sistema Francés o de amortización progresiva

Las principales características son:
La cuota periódica de pago (Rk) es constante (R) y se calcula como una renta vencida.
La amortización de la deuda (Ck) es variable y creciente en progresión geométrica.
El pago de intereses del período (Ik) está calculado sobre el saldo del préstamo, y es
decreciente.
Sistema Alemán o de amortización constante
La cuota periódica de pago (Rk) es variable y decreciente.
La amortización de la deuda (Ck) es constante (C) y se calcula como la enésima parte del
capital tomado en préstamo.
decreciente.
Los sistemas Francés y Alemán son equivalentes desde el punto de vista financiero.
Sistema Americano o Fondo de amortización

Se crea un fondo de amortización para cancelar el préstamo a su vencimiento con lo
reunido en el mismo.
El pago de intereses es periódico, está calculado sobre el saldo del préstamo, y es constante
(I), ya que no se amortiza capital.
En cada período se aporta un cantidad constante (r) para depositar en el fondo y acumular al
final de la operación el total del préstamo.
Los sistemas Francés y Alemán son equivalentes desde el punto de vista financiero.
106
En el sistema francés o de amortización progresiva, la cuota periódica se calcula como

una renta constante vencida. De esa cuota se descuentan los intereses causados por la
deuda en ese período y el resto, es lo que se amortiza de capital.
Por ejemplo, un préstamo de 100.000 debe ser cancelado por el método de amortización
progresiva en 5 cuotas anuales vencidas al 60% de interés anual. Elabore el cuadro de
amortización correspondiente.
CUADRO DE AMORTIZACION
Deuda al inicio Cuota Cuota de Deuda al

Período del período Periódica Intereses amortización final del
Rk Ik Ck período
1 100.000,00 66.325,27 60.000,00 6.325,27 89.196,20
2 93.674,93 66.325,27 56.204,84 10.120,43 83.554,29
3 83.554,29 66.325,27 50.132,58 16.192,69 67.361,60
4 67.361,60 66.325,27 38.016,96 25.908,31 41.453,29
5 41.453,29 66.325,27 24.871,98 41.453,29 0
TOTALES 331.626,35 231.626,31 100.000,00
En el cuadro de amortización se observan las características de este sistema:
Cuota periódica constante

Cuota de amortización progresiva
10.120,43 = 6.325,27(1+0,6), verifique las restantes.
Intereses decrecientes
FÓRMULAS
D = Cantidad tomada en préstamo o deuda inicial.

R = Cuota periódica. Se calcula como una renta vencida
i = Tasa de interés del período
⎡(1 + i)n − 1 ⎤
D = R⎢ n ⎥
⎣ i(1 + i) ⎦
Ck = cuota de amortización de capital del período k. Renta en progresión geométrica de
razón (1+i)
Ck = C1(1+i)k-1
Ik = Intereses del período:
IK = R-Ck
Sk =Suma amortizada después de cancelar k cuotas

⎡(1 + i)k − 1 ⎤
Sk = C1 + C2 + ... + Ck = C1 ⎢ ⎥
⎣ i ⎦
IAk = Intereses pagados hasta el período k =

= cuotas pagadas – suma amortizada
IAk = k*R - Sk
Dk = Deuda pendiente después de cancelar la cuota k

= Saldo de la deuda
= Valor actual de las n-k cuotas pendientes
⎡(1 + i) n − k − 1 ⎤
D k = D − S k = R⎢ ⎥
⎢⎣ (1 + i) n − k i ⎥⎦
Ejercicios:
1) Se otorga un préstamo de Bs. 1.000.000 para ser cancelado por el sistema de
amortización progresiva, mediante el pago de una cuota mensual durante 120 meses. Si la
tasa de interés anual es de 24% anual capitalizable mensualmente, determine:
Cuota periódica.
Amortización contenida en la primera cuota.
Suma amortizada al pagar la cuota número 33.
Saldo cuando se ha pagado la cuota número 57.
Intereses de la cuota 100.
Intereses pagados hasta la cuota 90.
Total pagado en intereses.
2) Se ha pedido un préstamo hipotecario para ser cancelado en 10 años, mediante cuotas

trimestrales constantes y vencidas. Sabemos que el capital amortizado durante el año 5 y el
año 7 fue de 66.391,76 y 88.104,73 bolívares respectivamente. Halle el valor del préstamo
y la cuota trimestral.
Solución N°1:
a) Cuota periódica = R
⎡ (1,02)120 − 1 ⎤
1.000.000 = R ⎢ 120 ⎥ ⇒ R = 22.048,10
⎢⎣ (1,02) 0,02 ⎥⎦
b) Amortización de la primera cuota = C1.
C1= R- I1=22.048,10-20.000=2.048,10
⎡ (1 + i ) 33 − 1⎤ ⎡ (1,02) 33 − 1⎤
c) S 33 = C1 ⎢ ⎥ = 2. 048,10 ⎢ ⎥ = 94.441,11
⎢⎣ i ⎥⎦ ⎢⎣ (0,02) ⎥⎦
d) D57= Valor actual de las cuotas por pagar
⎡ (1,02) 63 − 1 ⎤
D57 = 22.048,10 ⎢ 63 ⎥ = 785.790,39
⎣⎢ (1,02) (0,02) ⎦⎥
Otra forma:
⎡ (1,02)57 − 1 ⎤
D57 = Do − S57 = 1.000.000 − 2.048,10⎢ ⎥ = 785.790,39
⎣ (0,02) ⎦
e) I100 = R-C100=R- C1(1+i)99 = 2.048,10 - 2.048,10*(1,02)99
I100 = 7.501,27.
f)
⎡ (1,02)90 − 1 ⎤
IA90 = 90R − S90 = 90 * 22.048,10 − 2.048,10⎢ ⎥ = 1.478.127,45
⎣ (0,02) ⎦
g)
Intereses Totales = TOTAL PAGADO – DEUDA INICIAL
= 120*22.048,10 – 1.000.000 = 1.645.772

Solución N°2:
S20-S16 = 66.391,76 S28 - S24 = 88.104,73
16 ⎡ (1 + i)4 − 1 ⎤
66.391,76 = C1(1 + i) ⎢ ⎥.
⎣ i ⎦
⎡ (1 + i)4 − 1 ⎤ 88.104,73
88.104,73 = C1(1 + i)24 ⎢ ⎥⇒ = (1 + i)24 −16
⎣ i ⎦ 66.391,76
⇒ i = 0,036 trimestral, sustituyendo obtenemos
C1 = 8.931,36
10 años = 40 cuotas
Deuda = Total amortizado
⎡(1,036)40 − 1 ⎤
S40 = 8.931,36 ⎢ ⎥ = 772.862,10
⎣ (0,036) ⎦
⎡ (1,036)40 − 1 ⎤
R⎢ 40 ⎥ = 772.862,10 ⇒ R = 36.754,44
⎣ (1,036) (0,036) ⎦
En el sistema Americano se crea un fondo de amortización y el préstamo se cancela
totalmente en la fecha de vencimiento, con lo reunido en el fondo.
Como no se amortiza la deuda sino al final, el pago de intereses I es constante, se hace
periódicamente y se calculan sobre el total del préstamo.
En cada período se aporta un cantidad constante (la cuota periódica) dividida en una parte
para depositar en el fondo y otra para cancelar los intereses.
Por ejemplo, un préstamo de 100.000 debe ser cancelado en 5 años por el sistema
americano, es decir, con pago de intereses al 60% efectivo anual y con la creación de un
fondo de amortización para cancelar la deuda a su vencimiento que paga intereses a razón
de 30% efectivo anual. Elabore el cuadro de amortización correspondiente.
Observe que tenemos dos tasas, una la del préstamo (tasa activa) y otra la del fondo (tasa
pasiva)
En el cuadro de amortización no aparece el saldo de la deuda porque se cancela al final.
Además, como se cancelan los intereses del préstamo en cada período la deuda siempre es
constante, en nuestro caso Bs. 100.000.
En este caso nos interesa estudiar en detalle el comportamiento del fondo cada período. La
cuota del fondo (r) se calcula como una renta vencida cuyo valor final debe ser la deuda
(Bs. 100.000)
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Intereses (I) del Cuota Cuota (r) Intereses del Saldo

Período préstamo Periódica del Fondo en el
(R) Fondo IFk Fondo
1 60.000,00 71.058,16 11.058,16 0 11.058,16
2 60.000,00 71.058,16 11.058,16 3.317,45 25.433,77
3 60.000,00 71.058,16 11.058,16 7.630,13 44.122,06
4 60.000,00 71.058,16 11.058,16 13.236,62 68.416,84
5 60.000,00 71.058,16 11.058,16 20.525,05 100.000.00
TOTAL: 300.000,00 355.290,75 44.709,25
Total Intereses = 300.000,00 – 44.709,25 = 255.290,75
(= Intereses pagados de la deuda – Intereses ganados en el fondo)

Total pagado = 71.058,16*5 = 355.290,75 (= Préstamo + Intereses)
Compare cada uno de los sistemas y obtenga sus conclusiones
FÓRMULAS

r = Cuota depositada en el Fondo.
i = Tasa de interés del Fondo;
n = nº de períodos
⎡(1 + i)n − 1 ⎤
D = r⎢ ⎥
⎣ i ⎦
R = Cuota periódica del período k.

I = Intereses del período;
i’ = tasa de interés del préstamo
R=r+I I = D *i’
Sk =Suma acumulada en el Fondo después de depositar k cuotas.
⎡ (1 + i ) k − 1⎤
Sk = r ⎢ ⎥
⎣ i ⎦
Dk = Suma por depositar en el Fondo después de cancelar la cuota k

= Valor actual de los n-k depósitos pendientes.
⎡(1 + i)n−k − 1 ⎤
Dk = r ⎢ n −k ⎥
⎣ (1 + i) i ⎦
IFk = Intereses del Fondo del período k

⎡ (1 + i ) k −1 − 1⎤
IFk = r ⎢ [ ] k −1
⎥ * i = r (1 + i ) − 1
⎣ i ⎦
IAk= Intereses acumulados en el Fondo hasta el período k.
⎡(1 + i)k − 1 ⎤
IAk = r ⎢ ⎥ − rk
⎣ i ⎦
i’’= Tasa de interés a la que realmente se cancela el préstamo.
⎡(1 + i' ' )n − 1 ⎤

Do = R ⎢ n ⎥
⎣ (1 + i' ' ) i' ' ⎦
EJERCICIOS:
1) Se obtuvo un préstamo de 200.000 para cancelarlo en 5 años al 3,5% mensual. Para ello
se crea un Fondo de amortización mediante aportes mensuales que ganan el 2,5% mensual.
Determine:
Cuota mensual para el Fondo.
Cuota periódica
Intereses en el Fondo en el mes 36
Total acumulado hasta el mes 48.
Intereses acumulados hasta el mes 54
2) Se estudia la posibilidad de obtener un préstamo de 2.000.000 para ser cancelado en 5

años por el sistema americano, a una tasa efectiva anual de 28%. Suponiendo que el Fondo
pague una tasa efectiva anual de 20%, calcule:
3) Se obtuvo un préstamo de 2.000.000 para cancelarlo en 5 años a razón de 24% nacm,

con cancelación de intereses por meses vencidos y la constitución de un Fondo de
amortización a partir de final del tercer año, a razón del 18% nacm. Calcule:
a) Cuota mensual del Fondo durante el cuarto año.

b) Período en el cual se podrá cancelar la mitad de la deuda
c) Si al comienzo del 5º año se modifica la tasa del Fondo a 30% nominal convertible
mensualmente, halle la cuota del Fondo en el mes 54.

Solución N°1:
a)
⎡(1 + 0,025)60 − 1 ⎤
200.000 = r ⎢ ⎥ ⇒ r = 1.470,68
⎣ (0,025 ) ⎦
b)
R =r + I = 1.470,68 + 7.000 = 8.470,68
c)
[ ]
IF36 = 1.470,68 (1 + 0,025)35 − 1 = 2.019,55
d)
⎡(1 + 0,025)48 − 1 ⎤
S48 = 1.470,68⎢ ⎥ = 133.625,37
⎣ (0,025) ⎦
e)
⎡ (1 + 0,025)54 − 1 ⎤
IA54 = 1.470,68⎢ ⎥ − 1.470,68 * 54 = 84.942,06
⎣ (0,025) ⎦
Solución N°2:
a)
r = Cuota del Fondo
⎡(1 + 0,02)5 − 1 ⎤
2.000.000 = r ⎢ ⎥ ⇒ r = 268.759,40
⎣ (0 ,02 ) ⎦
b)
R = 268.759,40 + 560.000 = 828.759,40
⎡(1 + i' ' )5 − 1 ⎤
2.000.000 = 828.759,40⎢ 5 ⎥ ⇒ i' ' = 30,48%
⎣ (1 + i' ' ) i' ' ⎦
Solución N°3:
⎡ (1 + 0,015) 24 − 1⎤
a) 2 000 000 = r ⎢ ⎥ ⇒ r = 69 848,20
⎣⎢ 0,015 ⎦⎥
⎡ (1 + 0,015) n − 1⎤
b) 1 000 000 = 69 848,20 ⎢ ⎥ ⇒ n = 13,06
⎣⎢ 0,015 ⎥⎦
c)
⎡ (1 + 0,015)12 − 1 ⎤
D12 = 69.848,20⎢ 12 ⎥ = 761.869,60
⎣ (1 + 0,015) (0,015) ⎦
⎡ (1 + 0,015)12 − 1 ⎤ 12
⎡(1 + 0,025)12 − 1 ⎤
2.000.000 = 69.848,20⎢ ⎥(1,025) + r ⎢ ⎥
⎣ (0,015) ⎦ ⎣ (0,025) ⎦
⇒ r = 56.172,72
En el sistema alemán o de amortización constante, la cuota de amortización se calcula
dividiendo la deuda entre el número de cuotas. A esa cuota se le añaden los intereses
causados por la deuda en ese período y la suma de los dos es la cuota periódica.
Por ejemplo, un préstamo de 100.000 debe ser cancelado por el método de amortización
constante en 5 cuotas anuales vencidas al 60% de interés anual. Elabore el cuadro de
amortización correspondiente.
CUADRO DE AMORTIZACION
Deuda al inicio Cuota Cuota de Deuda al

Período del período Periódica Intereses amortización final del
Rk Ik C período
1 100.000,00 80.000,00 60.000,00 20.000,00 80.000,00
2 80.000,00 68.000,00 48.000,00 20.000,00 60.000,00
3 60.000,00 56.000,00 36.000,00 20.000,00 40.000,00
4 40.000,00 44.000,00 24.000,00 20.000,00 20.000,00
5 20.000,00 32.000,00 12.000,00 20.000,00 0
TOTALES 280.000,00 180.000,00 100.000,00
En el cuadro de amortización se observan las características de este sistema:
Cuota periódica es variable y decreciente
Cuota de amortización constante
20.000 = 100.000/5
decreciente.
Compare con el sistema de amortización progresiva y obtenga sus conclusiones.
FÓRMULAS

i = tasa de interés efectiva del período
n = nº de períodos o de cuotas periódicas.
C = cuota de amortización del período
D
C=
n
Ik = Intereses del período
Rk = Cuota periódica del período k.
Ik = [D - (k - 1)C] * i
Rk = C + Ik
Sk = Suma amortizada después de cancelar k cuotas
Dk = Deuda pendiente después de pagar la cuota k
Sk = k * C
Dk = (n - k) * C
IAk = Intereses pagados hasta el período k
IAk = D i + (D - C)i + (D - 2C)i + ... + [D - (k - 1)C]i
⎡ 2D − (k − 1)C ⎤
IAk = ⎢ ⎥ki
⎣ 2 ⎦
EJERCICIOS:
1) Se contrajo una deuda de 800.000 para cancelarla en 10 años al 38% anual, mediante
amortizaciones anuales constantes de capital e intereses sobre saldos deudores. Determine:
Cuota de amortización anual.

Intereses del tercer año
Cuota periódica del cuarto año.
Saldo después de ocho pagos.
2) Se ha venido cancelando una deuda de 180 cuotas por el sistema francés, mediante pagos
mensuales de 5.000 al 3% de interés efectivo mensual. Al cancelar la cuota 120 se decide
pagar el saldo por el sistema alemán en 5 cuotas anuales. Determine la 1ª cuota periódica.
3) Un préstamo P va a ser amortizado en 8 años. Se empieza a pagar en cuotas anuales

vencidas con amortización constante. Cuando se han pagado ¾ P se decide amortizar el
saldo en el período que falta en cuotas mensuales vencidas de amortización progresiva. Se
sabe que la tercera amortización mensual de capital de este sistema fue de 30.816,4036 y la
tasa de interés que rige para el pago de la última parte del préstamo es de 3% efectivo
mensual. Calcule: a) El préstamo P. b) Si usted sabe que la tercera cuota anual fue de
740.000, ¿cuál es la tasa de interés que se aplicó en esa primera etapa?
Solución N°1:
a) Cuota de amortización = C = 800.000/10 = 80.000
b) Intereses del 3er año = I3.
I3= (800.000 – 2*80.000)0,38 = 243.200
c) Cuota periódica del 4º año = R4.
R4 = C + I4 = 80.000+(800.000-240.000)0,38 =292.800
d) D8 = Saldo de la deuda después de 8 pagos (faltan 2 pagos)
D8 = 2*80.000 = 160.000
Solución N°2:
Saldo de la deuda al pasar al sistema alemán = D120
D120 = Valor actual de las 60 cuotas restantes
⎡ (1,03)60 − 1 ⎤
D120 = 5.000⎢ 60 ⎥ = 138.377,82
⎣ (1,03) (0,03) ⎦
Tasa anual para la segunda etapa:
(1 + 0,03)12 = 1 + i ⇒ i = 42,58%
138.377,82
C= = 27.675,56
5
I1 = 138.377,82 * (0,4258) = 58.921,28 ⇒ R1 = 86.596,84
Solución N°3:
C = P/8 en el sistema alemán.
El saldo de la deuda al pasar al sistema francés es P/4
30.816,4036 = C1(1,03)2 ⇒ C1 = 29.047,416
⎡(1,03)24 − 1 ⎤ ⎡(1,03)24 − 1 ⎤ P
S24 = C1 ⎢ ⎥ = 29 .047,42 ⎢ ⎥ = 1.000.000 =
⎣ (0,03) ⎦ ⎣ (0,03) ⎦ 4
⇒ P = 4.000.000
En el sistema alemán C =500.000

R3 = C + I3 ⇒ 740 000=500 000+ (4 000 000-29200 000)* i ⇒ i = 8%
º Evaluación
PLAN DE EVALUACIÓN
ESTRATEGIAS DE EVALUACIÓN
MOMENTO CONTENIDO OBJETIVOS MODALIDAD
Primera integral Módulos I y II 1 al 4 Desarrollo
Segunda Integral Módulos I y II 1 al 4 Desarrollo
Identificación de los objetivos asociados a los módulos y unidades

M U O OBJETIVOS EVALUABLES DE LA UNIDAD
1 1 Aplicar los conceptos y fórmulas derivadas del régimen
de capitalización simple, en la resolución de problemas
2 2 Aplicar los conceptos y fórmulas fundamentales del régi-
men de capitalización compuesta en la resolución de pro-
1 blemas en los cuales se plantee el cálculo de monto, valor
actual, interés, tasas de interés o descuento.
Aplicar los conceptos básicos del régimen de capitaliza-
ción compuesta en la resolución de problemas de equiva-
lencia entre capitales. Vencimiento común y vencimiento
medio.
3 3 Resolver problemas en los que estén involucrados los
conceptos y fórmulas de rentas en progresión aritmética
o geométricas (inmediatas, anticipadas o diferidas) bajo
2
el régimen de capitalización compuesta.
4 4 Aplicar los distintos métodos para la determinación de la
amortización de una deuda.
Administración de la Propuesta
La administración de la presente propuesta dependerá básicamente de los
lineamientos que establecen las autoridades de la Universidad pues su ejecución involucra
personal del Centro Local Aragua pudiendo disponer de otro tipo de personal para su
manejo.
La implementación de la propuesta dependerá de la importancia que le otorguen los
directivos de la Universidad, así como de la actitud que adopte el personal dispuesto para
ello. De solventarse estas condiciones la alternativa sería viable para optimizar la asesoría
en la asignatura objeto de este estudio.
El correcto funcionamiento de esta propuesta requiere de la dedicación del personal
involucrado por ser necesario el mantenimiento y atención de los usuarios del sitio, así
como mantener la actualidad del mismo conforme vayan cambiando algunos parámetros
del programa de esta asignatura y la actualización de los ejercicios manejados en la
propuesta.
Factibilidad de la Propuesta
La necesidad observada en la revisión bibliográfica y detectada en la información
recabada a lo largo de esta investigación posibilita la aplicación de esta propuesta como una
acción viable. El alcance de los beneficios aportados por la propuesta también hacen
posible la viabilidad de su aplicación

CAPÍTULO VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
De acuerdo con el diagnóstico realizado en la investigación se llegó a las siguientes
conclusiones por cada uno de los objetivos planteados.
Según el primer objetivo específico, referido al Diagnóstico de la situación actual del
proceso de aprendizaje de los cursantes de la asignatura Matemática Financiera, se
determinó con los resultados obtenidos de la encuesta que el material de apoyo
suministrado por la Universidad Nacional Abierta presenta fallas tanto de carácter didáctico
como de contenido por causa de errores. Asimismo se determinó la necesidad de contar
con recursos adicionales como los suministrados a través del sitio web porque el estudiante
trabaja y se le dificulta su traslado al Centro Local.
En cuanto al segundo objetivo específico, correspondiente a la determinación de las
necesidades instruccionales del estudiante de Matemática Financiera de la Universidad
Nacional Abierta del Centro Local Aragua, se encontró mediante la revisión documental
que dicho estudiante tiene necesidades relacionadas con una mayor atención por parte de
asesores.
Continuando con la selección de la tecnología pertinente para la satisfacción de las
necesidades de los estudiantes, contemplado en el tercer objetivo específico se encontró que
la Internet reduciría los problemas inherentes a la comunicación entre asesores y

estudiantes permitiendo optimizar el proceso de aprendizaje apoyado en la asesoría
académica.
Con el cumplimiento de estos objetivos específicos se evidencia la necesidad de
desarrollar un sitio web como un recurso adicional para complementar la asesoría
académica de la asignatura Matemática Financiera en el Centro Local Aragua para.
Recomendaciones
Del estudio realizado surgen las siguientes recomendaciones:
Para la Universidad Nacional Abierta:
• Incentivar en los estudiantes y profesores el uso de las Tecnologías de Información y
Comunicación, para aprovechar las ventajas que éstas brindan en el proceso de
aprendizaje de la asignatura Matemática Financiera y de otras asignaturas que
pudieran requerir más apoyo.
Para el Área de Matemática del Centro Local Aragua:
• Incorporar el uso de las tecnologías de la información y comunicación como una
herramienta auxiliar que permita mejorar la asesoría académica.
• Colocar en línea material de apoyo para las diferentes unidades curriculares del Área
que contemplen ejercicios, modelos de respuesta, recomendaciones didácticas, etc.
que sirvan de orientación a los estudiantes que cursan distintas asignaturas ofrecidas
por el Área.
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Zorrilla, S. y M. Torres (1986). Guía para elaborar laTesis. México: Interamericana.

ANEXO A CUESTIONARIO
CUESTIONARIO DE EVALUACIÓN DE NECESIDADES PARA LA CREACIÓN

DE UN SITIO WEB QUE COMPLEMENTE LOS CONTENIDOS Y SIRVA DE
APOYO A ESTUDIANTES DE LA ASIGNATURA MATEMÁTICA FINANCIERA
El cuestionario que se le presenta a continuación, persigue como objetivo fundamental

determinar las necesidades de apoyo requerido por quienes cursan la asignatura
Matemática Financiera a fin de generar alternativas de solución. Una de tales alternativas
es diseñar un sitio a través del cual el estudiante tenga a su alcance complemento teórico,
ejercicios, respuesta a las preguntas más frecuentes y contacto con el asesor entre otras
bondades. De antemano, agradezco su valiosa colaboración como protagonistas y
beneficiarios directos de esta estrategia de enseñanza-aprendizaje.
INSTRUCCIONES
Responda marcando con una x dentro del paréntesis de la alternativa que corresponda con
su opinión
PREGUNTAS RESPUESTAS
1. ¿Considera que el Medio Maestro (texto de la asignatura) presenta Si ( ) No ( )
deficiencias en la presentación de la teoría?
2. ¿De acuerdo a su disponibilidad y posibilidad de acceder a la Si ( ) No ( )
Internet considera que disponer de recursos adicionales en un sitio
web le facilitará el aprendizaje de la asignatura?
3. ¿Cree Ud. que la asesoría presencial puede ser reemplazada por un Si ( ) No ( )
sitio web a través del cual pueda formular preguntas, tener acceso a
ejercicios resueltos, etc.?
4. ¿Tiene servicio de Internet en su casa o cerca de ésta? Si ( ) No ( )
5. ¿Es posible para Ud. acudir con frecuencia (una vez por semana, al Si ( ) No ( )
menos ) al Centro Local para recibir asesoría de esta asignatura?
6. ¿En su opinión considera que la modalidad de estudio de la Si ( ) No ( )
Universidad Nacional Abierta requiere mayor uso de la tecnología
(chat, foros, páginas web, etc. ) para mejorar el proceso de
aprendizaje.?
7. ¿Es obligación de la UNA promover este tipo de estrategias? Si ( ) No ( )
8. ¿Ud. trabaja? Si ( ) No ( )
9. ¿Está de acuerdo en que se deben dar ambas situaciones: asesoría Si ( ) No ( )
presencial y en línea?
Esta información será procesada en el Área de Matemática del Centro Local Aragua por
el asesor de la asignatura Prof. Richard Díaz. Cualquier información adicional puede ser
enviada a: rdiazgf@yahoo.es
ANEXO B GUÍA DE OBSERVACIÓN
ÍTEM INDICADOR
1 Naturaleza de que se va a aprender.
2 Naturaleza del alumno
3 Naturaleza del ambiente de aprendizaje
4 Naturaleza de que se va a aprender.
5 Recursos disponibles
6 Acceso
7 Costo
8 Enseñanza y Aprendizaje
9 Cuestiones de organización
10 Novedad
11 Rapidez

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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

CENTRO LOCAL ARAGUA

SITIO WEB EDUCATIVO

Trabajo presentado como requisito para el Ascenso a la categoría Profesor Agregado.

Autor: Prof. Richard G. Díaz F.

Maracay, Enero de 2007

ÍNDICE DE CUADROS. ................................................................................................ iv

Cuadro No. 1: Rendimiento académico de cursantes de Matemática Financiera 5

Cuadro No 2: OPeracionalización de las variables 24

Cuadro No. 3 Medio Maestro 33

Cuadro No. 4 Recursos adicionales para aprendizaje 34

Cuadro No. 5 Asesoría por la web 35

Cuadro No. 6 Acceso a Internet 36

Cuadro No. 7 Asesoría presencial 37

CuadrO No. 8 Uso de tecnología 38

Cuadro No. 9 Obligación de uso de TICs 39

Cuadro No 10 Ocupación laboral 40

Cuadro No. 11 Asesoría presencial y en línea 41

Gráfico No.1: Medio Maestro. 33

Gráfico No.2: Recursos adicionales para aprendizaje. 34

Gráfico No. 3: Asesoría por la web 35

Gráfico No. 4: Acceso a Internet. 36

Gráfico No. 1: Asesoría presencial. 37

Gráfico No. 6: Uso de tecnología. 38

Gráfico No. 7: Obligación de la una de usar TICs. 39

Gráfico No. 8: Ocupación laboral. 40

Gráfico No. 9: Asesoría presencial y en línea. 41

SITIO WEB EDUCATIVO

Autor: Richard G. Díaz F

Palabras claves: educación a distancia, matemática financiera, sitio web, universidad

La Universidad Nacional Abierta con una modalidad de estudio a distancia

contempla en las carreras de administración y contaduría la unidad curricular Matemática

Financiera, la cual ha venido presentado bajo rendimiento, según se evidencia en las

entre otras causas a la poca concurrencia de los estudiantes de la mencionada unidad

curricular a las sesiones de asesoría brindadas por el Área de Matemática.

Tal situación motivó a realizar una evaluación a través de la cual se determinó la

para la asesoría académica. Esto permitirá incrementar el acercamiento entre asesor y

estudiante tan necesario a la hora buscar alternativas de solución a la problemática del

Se realizó un diagnóstico a través de la aplicación de una encuesta lo cual permitió

diagnosticar la situación actual. Las necesidades detectadas se analizaron de acuerdo a su

naturaleza: Naturaleza de lo que se va a aprender, Naturaleza del alumno, Naturaleza del

ambiente de aprendizaje y los recursos necesarios para desarrollar la formación.

Así mismo, se fundamenta el prototipo que se presenta, en las características de los

estudiantes y la disponibilidad de acceso a la tecnología, tanto por parte de la

institución como por parte de los potenciales usuarios. Además se indica la

concepción sobre la cual se basa la propuesta.

A partir del diseño instruccional desarrollado se seleccionó y analizó la tecnología

que se utilizó para el tratamiento de los contenidos programáticos correspondientes a la

unidad curricular Matemática Financiera, y como resultado de ese estudio se presenta en

este informe la caracterización de la tecnología escogida y su aplicabilidad en función

del contexto del análisis de necesidades instruccionales realizadas, análisis por el

En función de estas premisas se establece el uso de Internet como el medio de

comunicación para el planteamiento educativo diseñado: tareas de cooperación, obtención y

análisis de los datos de interacción del usuario, construcción y actualización eficiente de

modelos de usuario dinámicos y flexibles; y la definición de las tareas de adaptación

recursos de Internet seleccionados en el desarrollo del prototipo y el software

utilizados para el mismo.

contribuir a solventar la problemática planteada.

Para el desarrollo de la investigación se estructuró en seis (06) capítulos que

Capítulo I: contiene todo lo relativo al problema, planteamiento, justificación de la

investigación y los objetivos de la investigación.

Capítulo II:, antecedentes de la investigación, bases teóricas y operacionalización de