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Comentários de desempenho – 1T19

IBOVESPA
Brasília, 14 de maio de 2019 - A Equatorial Energia S.A. (BM&FBOVESPA: EQTL3) anuncia hoje os seus resultados do primeiro
trimestre de 2019 (1T19).

EBITDA Consolidado atinge R$ 604 milhões no trimestre.


90% do Financiamento de Longo Prazo das SPEs de Transmissão contratado.

► O EBITDA Consolidado Ajustado alcançou R$ 604 milhões, fortemente impactado pela aplicação do IFRS sobre os ativos de transmissão. Se
desconsiderarmos os EBITDAs de Transmissão, Intesa e do início da consolidação de CEPISA, o EBITDA da Equatorial teria atingido R$ 403
milhões no trimestre (vide seção específica para maiores detalhes).

► O volume total de energia distribuída atingiu 4.294 GWh, com queda consolidada de 1,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Este resultado foi positivamente influenciado pelos crescimentos de 1,6% e 1,1% em CEMAR e CEPISA no trimestre, enquanto que a CELPA
apresentou queda de 4,2% no volume faturado (entretanto, com crescimento de 0,8% na energia injetada do trimestre).

► As perdas totais na CEMAR fecharam o 1T19 em 17,3% da energia injetada, com aumento de 0,1 p.p. em relação a 4T18. Na CELPA, as perdas
totais encerraram o 1T19 em 29,2% da energia injetada, aumento de 0,9 p.p.. Na CEPISA, as perdas encerraram o trimestre em 28,2%.

► Em CELPA e CEMAR, os indicadores de qualidade DEC e FEC encerraram o 1T19 apresentaram melhora em relação ao 4T18. Na CEPISA, os
mesmos índices encerraram o trimestre em 27,9 horas e 13,3 vezes.

► No 1T19, os investimentos consolidados da Equatorial (incluindo o segmento de Transmissão e CEPISA) totalizaram R$935 milhões, 132%
maiores do que os investimentos realizados no 1T18, impactado pelo crescimento nos desembolsos dos projetos de Transmissão, que apenas
neste trimestre totalizaram R$ 600 milhões.

► Em 2019, concluímos importantes operações de captação para financiamento dos investimentos em transmissão: (i) as SPEs 4 e 6 já
possuem contratos assinados de financiamento de longo prazo junto ao BNDES, totalizando R$ 1,2 bilhão; (ii) as SPEs 1, 2 e 3 concluíram a
captação de R$ 190 milhões em debêntures de infraestrutura.

► Adesão ao PDV (Programa de Demissão Voluntária): Na CEPISA, 603 colaboradores aderiram ao programa, uma redução de 30% em relação
ao efetivo inicial de 2.011 pessoas. Na Equatorial Alagoas, foram 460 adesões, representando 32% do quadro original de 1.416 colaboradores.

► Em abril de 2019, encerrou-se o prazo para exercício de opção da Eletrobras de aumento de capital na CEPISA de modo a atingir até 30% de
participação na companhia, sem que houvesse o referido exercício. Com isso, a participação final da Equatorial no capital da CEPISA
permanece em 94,5%.

► Os resultados da Equatorial Energia do 1T19 ainda não consolidam os números da Equatorial Alagoas (antiga CEAL), o que deverá ocorrer
apenas a partir do 2T19. Entretanto, os saldos de seu Balanço Patrimonial já estão sendo consolidados na Equatorial Energia.

Destaques financeiros (R$ MM) 1T18 1T19 Var.


Receita operacional líquida (ROL) 2.406 3.360 39,7%
EBITDA ajustado (trimestral) 324 604 86,6%
Margem EBITDA (%ROL) 13,5% 18,0% 4,5 p.p.
EBITDA ajustado (últ.12 meses) 1.776 2.266 27,6%
Lucro líquido ajustado 93 172 85,1%
Margem líquida (%ROL) 3,9% 5,1% 1,3 p.p.
Lucro l íqui do a justa do por a çã o (R$/a çã o) 0,46 0,85 85,1%
Investimentos 369 934 153,0%
Dívida líquida 3.164 8.647 173,2%
Dívi da l íqui da /EBITDA a justa do (úl t.12 mes es ) 1,8 3,8 2x
Di s poni bi l i da de / Dívi da de curto pra zo 3,5 1,7 -1,7 x

Dados operacionais 1T18 1T19 Var.


Energia distribuída (GWh) 4.347 4.294 -1,2%
CEMAR 1.457 1.481 1,6%
CELPA 2.040 1.954 -4,2%

CEPISA 850 859 1,1%


N° de consumidores (Mil) 6.334 6.436 1,6%
CEMAR 2.452 2.503 2,1%

CELPA 2.608 2.654 1,7%


CEPISA 1.274 1.279 0,4%
1. Eventos de Divulgação

TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS TELECONFERÊNCIA EM INGLÊS


QUARTA-FEIRA, 15 DE MAIO DE 2019 QUARTA -FEIRA, 15 DE MAIO DE 2019
14H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA) 12H00 (HORÁRIO DE BRASÍLIA)
13H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK) 11H00 (HORÁRIO DE NOVA YORK)
TELEFONES: +55 11 3193-1001 / +55 11 2820-4001 TELEFONES: +55 11 3193-1001 / +1 646 828 8246
CÓDIGO: EQUATORIAL CÓDIGO: EQUATORIAL

► Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências.


► SLIDES E WEBCAST: Os slides da apresentação estarão disponíveis para visualização e download na sessão de
Relações com Investidores em nosso website http://www.equatorialenergia.com.br/ri a partir da data da
teleconferência. O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, no mesmo site, onde
ficará disponível após o evento.

Relações com Investidores


► E-mail: ri@equatorialenergia.com.br
► Website: www.equatorialenergia.com.br

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1.EVENTOS DE DIVULGAÇÃO ............................................................................................................................................................... 2

2. COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ............................................................................................................................................................... 4

3. EQUATORIAL TRANSMISSÃO ........................................................................................................................................................... 5

4. DESEMPENHO OPERACIONAL ......................................................................................................................................................... 7

5. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO .................................................................................................................................... 13

6. DESTAQUES REGULATÓRIOS ......................................................................................................................................................... 26

7. ENDIVIDAMENTO .......................................................................................................................................................................... 28

8. INVESTIMENTOS ............................................................................................................................................................................ 31

9. MERCADO DE CAPITAIS ................................................................................................................................................................. 31

10. SERVIÇOS PRESTADOS PELO AUDITOR INDEPENDENTE .............................................................................................................. 32

ANEXO 1 – RESULTADO GERENCIAL DA OPERAÇÃO DO SISTEMA ISOLADO NA CELPA (R$ MM) ..................................................... 33

ANEXO 2 – APURAÇÃO DE IRPJ E CSLL NAS DISTRIBUIDORAS (R$ MM) ........................................................................................... 34

ANEXO 3 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO PERÍODO (R$ MM) .............................................................................................. 35


ANEXO 4 – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO POR EMPRESA (R$ MM) ........................................................................................... 41

ANEXO 5 – BALANÇO PATRIMONIAL (R$MM)................................................................................................................................... 42

3
2. Composição Acionária

As informações constantes desta seção são pró-forma e refletem a composição acionária atual, conforme consta na
data de divulgação destes comentários de desempenho.

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3. Equatorial Transmissão

Atualmente, a Equatorial Transmissão possui 8 lotes de transmissão em estágio pré operacional e 100% de participação
na Intesa, linha operacional.

3.1 Resumo dos lotes

PROJETOS
Nº de Capex Avanço
Lote Estado km RAP
subestações Regulatório Físico

GRUPO 1
SPE 1 BA 251 484 26% 86
SPE 2 BA 213 1 507 27% 78
SPE 3 BA/PI 380 595 1% 113
GRUPO 2
SPE 4 BA/MG 594 1 1.152 7% 205
SPE 5 BA/MG 257 471 1% 95
SPE 6 MG 330 549 - 117
GRUPO 3
SPE 7 PA 125 2 464 26% 99
GRUPO 4
SPE 8 PA 436 3 722 56% 138
TOTAL GREENFIELD 2.586 7 4.944 931
ATIVOS OPERACIONAIS
Nº de Início da Fim do
Estado km RAP
subestações Operação Contrato
INTESA
INTESA TO/GO 695 5 mai/08 abr/36 150
TOTAL 3.281 12 1.081

Data-base: mar/19

3.2 Breakdown das RAPs

Os lotes 23 e 31 (SPEs 07 e 08) possuem RAPs parciais que, uma vez concluídas, ainda que antes da conclusão integral
dos lotes, já são elegíveis a reconhecimento de receita.

Abaixo, demonstramos a abertura de RAPs parciais para os lotes 23 e 31 (SPEs 07 e 08):

Trechos do Lote 23 - SPE 07 % RAP Lote 31 – SPE 08 % RAP

LT 500 kV Vila do Conde - Marituba e SE Marituba 60,6% 60 LT 230 kV Transamazônica - Tapajós, SE Tapajós 58,0% 80
2 trechos de LT, LTs 230 kV Guamá-Utinga 6,8% 7 SE Rurópolis, Compensador Síncrono 13,4% 19
Subestação de Marituba 19,0% 19 LT 230 kV Xingu - Altamira 9,6% 13
LT 230 kV Marituba - Castanhal 13,7% 14 LT 230 kV Altamira - Transamazônica 19,0% 26
RAP Total 100,0% 99 RAP Total 138

3.3 Licenças Ambientais e Evolução da Construção

Desde dezembro de 2018, a Equatorial possui Licenciamento Ambiental de Instalação para todos os seus 8 lotes em
desenvolvimento, exceção feita ao trecho LT 230 kV Marituba-Castanhal da SPE 07, cuja obtenção ainda está em
andamento.

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Abaixo, demonstramos a evolução física das obras por SPE, na posição de abril de 2019, de acordo com os seguintes
critérios:

Para cada SPE, a ponderação da evolução do avanço físico entre linhas e subestações é baseada no investimento
estimado para cada trecho. Dentro desse critério, a evolução das linhas é ponderada por fase da instalação: (i) limpeza
de faixa – 10%; (ii) fundações – 30%; (iii) montagem – 30%, e; (iv) lançamento dos cabos – 30%.

Avanço
SPE
Físico
SPE 01 26%
SPE 02 27%
SPE 03 1%
SPE 04 7%
SPE 05 1%
SPE 06 -
SPE 07 26%
SPE 08 56%

Na SPE 08, o compensador síncrono da Subestação de Rurópolis (elegível a R$ 19 milhões de RAP Parcial) encontra-se
em fase de testes.

3.4 Financiamentos de Longo Prazo da Transmissão

SPEs 1, 2 e 3
Foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Nordeste, com o objetivo de abertura de crédito no valor
total de até R$ 1.121 milhões, a serem providos com recursos do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste
(FNE). A operação terá prazo total de 20 anos.

Adicionalmente, concluímos a captação de R$ 190 milhões em debêntures de infraestrutura, com 14 e 15 anos de


prazo. Com estes dois movimentos, concluímos 100% da necessidade de captação para estas três SPEs.

SPEs 4 e 6
Em abril de 2019, o funding de longo prazo para estas duas SPEs foi contratado junto ao BNDES, totalizando R$ 1.241
milhões, limitados a 80% do projeto. A operação terá prazo total de 24 anos, com 40 meses de carência de principal e
juros.

SPE 5
Em dezembro de 2018, foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Nordeste, com o objetivo de
abertura de crédito no valor total de até R$ 356 milhões, limitados a 80% dos itens financiáveis. A operação terá prazo
total de 20 anos, com 3 anos de carência de principal.

SPEs 7 e 8
Em dezembro de 2018, foi celebrado contrato de financiamento junto ao Banco do Brasil, com o objetivo de abertura
de crédito no valor total de até R$ 293 milhões (SPE 07) e de até R$ 495 milhões (SPE 08), limitados a 60% dos itens
financiáveis, a serem providos com recursos do Fundo de Desenvolvimento da Amazônia (FDA). A operação terá prazo
total de 20 anos, com 12 meses de carência após a entrada em operação comercial.

6
4. Desempenho Operacional

As informações operacionais constantes desta seção são pró-forma e refletem 100% das operações da CEMAR, CELPA
e CEPISA.

Para efeito de comparabilidade, consolidamos os dados operacionais de CEPISA desde 2018.

4.1 Vendas de Energia Elétrica – Consolidado por Classe

Classes de consumo (MWh) 1T18 1T19 Var.


Consolidado (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Residencial 2.043.215 1.985.088 -2,8%

Industrial 240.419 206.827 -14,0%


Comercial 778.276 749.790 -3,7%
Outros 849.151 864.320 1,8%

Total (cativo) 3.911.060 3.806.026 -2,7%


Industrial 268.122 304.756 13,7%
Comercial 133.192 149.242 12,1%

Outros 2.728 2.617 -4,1%


Consumidores livres 404.042 456.615 13,0%
Energia de Conexão - outras Distribuidoras 31.579 31.781 0,6%

Total Distribuída* 4.346.681 4.294.423 -1,2%


(*) Inclui mercados cativo, livre, uso distribuidora e consumo próprio

Consumo por Distribuidora (MWh) 1T18 1T19 Var.

CEMAR 1.456.955 1.480.747 1,6%


CELPA 2.039.608 1.954.386 -4,2%
CEPISA 850.117 859.290 1,1%
Total (Cativo + Livre) 4.346.681 4.294.423 -1,2%

No 1T19, o consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre apresentou queda de 1,2% de forma consolidada
na Equatorial, ou seja, considerando a soma dos mercados de Cemar, Celpa e Cepisa. Neste trimestre, o mercado da
Celpa foi particularmente impactado pela nova estratégia integrada de combate às perdas com arrecadação, reduzindo
seu volume faturado na comparação com o mesmo trimestre de 2018.

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Na análise individual das distribuidoras, temos os seguintes destaques:

Volume Vendido 1T19


MWh CEMAR CELPA CEPISA

Res idenci al 779.879 794.439 410.771


Indus tri a l 50.824 121.812 34.192
Comerci a l 238.682 334.021 177.087
Outros 310.778 368.768 184.775
Total (cativo) 1.380.163 1.619.040 806.824
Indus tri a l 46.084 248.092 10.580
Comerci a l 52.439 85.369 11.435
Outros 731 1.886 -
Consumidores livres 99.255 335.347 22.015
Energia de Conexã o 1.329 30.452
TOTAL (cativo + livre + conexão) 1.480.747 1.954.386 859.291
Var. % (vs 1T18) 1,6% -4,2% 1,1%

Volume Vendido 1T18


MWh CEMAR CELPA CEPISA

Res idenci al 763.222 873.314 406.679


Indus tri a l 62.085 136.754 41.580
Comerci a l 245.821 355.973 176.482
Outros 304.196 366.431 178.524
Total (cativo) 1.375.324 1.732.472 803.265
Indus tri a l 31.937 230.635 5.548
Comerci a l 47.238 74.514 11.440
Outros 741 1.987 -
Consumidores livres 79.916 307.137 16.988
Energia de Conexã o 1.716 - 29.863
TOTAL (cativo + livre + conexão) 1.456.955 2.039.608 850.116

CEMAR
No 1T19, o consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre da CEMAR apresentou crescimento de 1,6% em
relação ao mesmo período do ano de 2018, reflexo principalmente de: i) crescimento de 2,1% no número de
consumidores, notadamente residenciais; ii) retomada de crescimento do segmento industrial.

No segmento residencial, destaque para o crescimento de 2,7% no número de consumidores, o que explica o aumento
de 2,2% no consumo desta classe. A queda no consumo médio por consumidor decorre do grande volume de chuvas
que acometeu o Estado neste trimestre.

Na comparação com o 4T18, houve incremento de 25 mil consumidores cadastrados como Baixa Renda, fruto das
campanhas de recadastramento que vem sendo feitas pela companhia, com o intuito de garantir que famílias que
fazem jus à tarifa social possam usufruir do benefício.

O segmento industrial apresentou crescimento de 3,1% no trimestre, puxado pela atividade dos setores de fabricação
de produtos alimentícios, bebidas e produtos químicos, mais do que compensando o desempenho negativo do setor
de fabricação de produtos minerais não-metálicos.

CELPA
No Pará, os mercados cativo e livre conjuntamente caíram 4,2%, decorrente das condições climáticas desfavoráveis
(menores temperaturas e maior volume de chuvas), além da estratégia mais conservadora de combate às perdas
integrada com a arrecadação.

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O segmento residencial apresentou queda de 9,0% na comparação trimestral, fortemente influenciado pelas piores
condições climáticas, bem como o impacto da base comparativa da mudança na política de combate às perdas.

Na comparação com o 4T18, a exemplo do que houve no Maranhão, houve aumento de 6 mil consumidores
cadastrados como Baixa Renda.

O segmento industrial cresceu 0,7% no trimestre, impulsionado pelo desempenho de um grande cliente do ramo de
minerais não-metálicos e pelo crescimento dos setores produtos alimentícios e metalurgia.

CEPISA
No 1T19, o consumo de energia dos mercados cativo e livre apresentou um crescimento de 1,1%, justificado pelo
incremento no número de consumidores no período e pelo aumento de seu consumo médio.

O consumo da classe residencial cresceu 1,0% no trimestre, fruto do incremento de 4 mil novos consumidores,
considerando a soma dos residenciais convencionais com baixa renda.

Na comparação com o fechamento do 4T18, houve aumento de 36 mil consumidores baixa renda, fruto das campanhas
de cadastramento feitas pela companhia.

4.2 Número de Consumidores – Consolidado por Classe

Número de consumidores 1T18 1T19 Var.

Consolidado (CEMAR + CELPA + CEPISA)


Residencial - convencional 3.986.175 4.220.159 5,9%

Residencial - baixa renda 1.566.213 1.439.061 -8,1%


Industrial 15.239 14.787 -3,0%
Comercial 428.808 414.312 -3,4%
Outros 338.030 347.267 2,7%
Distribuidoras N/A'
Total Equatorial Energia 6.334.465 6.435.586 1,6%

Número de consumidores 1T18 1T19 Var.

CEMAR 2.452.060 2.503.131 2,1%

CELPA 2.608.431 2.653.901 1,7%


CEPISA 1.273.974 1.278.554 0,4%
Total Equatorial Energia 6.334.465 6.435.586 1,6%

Número de Consumidores (cativo+livre) 1T18 1T19


CEMAR CELPA CEPISA CEMAR CELPA CEPISA

Res idencia l - convenciona l 1.444.489 1.710.065 831.621 1.634.498 1.810.241 775.420


Res idencia l - ba ixa renda 750.727 526.662 288.824 620.634 469.252 349.175
Indus tria l 8.059 4.012 3.168 7.778 4.010 2.999
Comercia l 155.608 179.970 93.230 147.250 174.540 92.521
Outros 93.177 187.722 57.131 92.971 195.858 58.438
Total 2.452.060 2.608.431 1.273.974 2.503.131 2.653.901 1.278.553
Var. % (1T19 vs 1T18) 2,1% 1,7% 0,4%

9
4.3 Balanço Energético

4.3 Balanço energético 1T18 1T19 Var.

CEMAR
Si s tema i nterl i ga do 1.742.942 1.781.917 2,2%
Energia injetada 1.742.942 1.781.917 2,2%
Energi a di s tri buída 1.455.239 1.479.418 1,7%
Energi a de conexã o com outra s di s tri bui dora s 1.716 1.329 -22,5%
Perdas tota i s 285.987 301.171 5,3%

CELPA
Si s tema i nterl i ga do 2.746.540 2.788.109 1,5%
Si s tema i s ola do 87.757 70.160 -20,1%
Energia injetada 2.834.297 2.858.268 0,8%
Energi a di s tri buída 2.039.608 1.954.386 -4,2%
Perdas tota i s 794.689 903.882 13,7%

CEPISA
Si s tema i nterl i ga do 1.106.628 1.126.311 1,8%
Energia injetada 1.106.628 1.126.311 1,8%
Energi a di s tri buída 820.255 828.838 1,0%
Energi a de conexã o com outra s di s tri bui dora s 29.863 30.452 4,1%
Perdas tota i s 256.510 267.021 4,1%

Para as 3 distribuidoras, os volumes de energia injetada no trimestre apresentaram variação positiva, refletindo o
aumento no número de consumidores de cada concessão e uma leve retomada da atividade econômica nessas regiões,
e, no Pará, foram negativamente impactados pelo maior volume de chuvas neste trimestre em relação ao 1T18.

Níveis estimados de cobertura contratual de compra de energia:


A apuração do nível de contratação de compra de energia nas distribuidoras é feita por ano civil, portanto, os
percentuais apresentados abaixo ainda deverão variar ao longo de 2019 conforme as evoluções do mercado
consumidor, do nível de perdas de energia e da utilização pelas companhias dos mecanismos de descontratação
atualmente vigentes no setor.
Conforme as regras atualmente vigentes, as distribuidoras que estiverem dentro do percentual de 100% a 105% de
contratação sobre seu requisito de energia terão cobertura tarifária integral.

Para Cemar, Celpa e Cepisa, as estimativas atuais de nível de contratação para 2019 são de 103,9%, 109,8% e 106,8%.

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4.4 Perdas na Distribuição de Energia

Distribuidoras 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Regulatório

Perdas Totais / Injetada


CEMAR 16,8% 16,2% 16,4% 17,2% 17,3% 18,3%
CELPA 27,2% 27,2% 27,5% 28,3% 29,2% 26,8%
CEPISA 27,4% 26,9% 26,4% 28,1% 28,2% 20,3%

Perdas Não-Técnicas / BT
CEMAR 7,3% 6,3% 6,6% 7,9% 8,1% 9,8%
CELPA 35,1% 34,9% 35,8% 38,4% 40,9% 34,0%
CEPISA 28,6% 27,6% 26,5% 30,6% 30,9% 13,9%

No 1T19, as perdas de energia para as 3 distribuidoras aumentaram em relação ao trimestre anterior. Isto decorre da
revisão de nossa política de combate às perdas, que tornou-se mais conservadora, integrada com a política de
arrecadação.

Para efeito do cálculo de perdas não técnicas de cada Companhia, o percentual de perdas técnicas deduzido do total
de perdas é aquele aprovado pela ANEEL na última Revisão Tarifária de cada Companhia.

No reajuste tarifário de dezembro de 2018 da CEPISA, o primeiro após a transferência do controle acionário para a
Equatorial Energia, houve a redução da meta regulatória de perdas não-técnicas sobre o mercado de baixa tensão de
25,41% para 13,93%, como consequência da exclusão integral da chamada flexibilização tarifária, devido à proposta
de deságio aplicado pela Equatorial no leilão de desestatização da Companhia.

4.5 Arrecadação e PDD

1
PDD / ROB
(trimestral) 1T18 1T19 Var.

CEMAR 2,3% 2,3% 0 p.p.


CELPA 3,5% 0,7% -2,8 p.p.
CEPISA 16,9% 1,6% -15,2 p.p.
1
Des cons i dera Recei ta de Cons truçã o.

A partir do 2º semestre de 2018, o Grupo passou a adotar uma estratégia integrada de combate às perdas e
arrecadação nas distribuidoras. É possível observamos o reflexo dessa política no índice de PDD (Provisão para
Devedores Duvidosos) sobre a Receita Operacional Bruta (sem Receita de Construção), notadamente na Celpa.

11
4.6 Indicadores de qualidade – DEC e FEC

O nível da qualidade e da eficiência do sistema de distribuição é medido pelos índices de DEC (Duração Equivalente de
Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a duração média das interrupções, em horas por cliente por período)
e FEC (Frequência Equivalente de Interrupção por Unidade Consumidora, que mede a frequência das interrupções, em
número de interrupções por cliente por período).

Distribuidoras 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Regulatório

DEC
CEMAR 13,2 14,1 14,3 14,0 13,6 17,3
CELPA 26,7 25,3 24,2 24,4 23,1 28,5
CEPISA 22,6 22,4 23,0 23,6 27,9 20,7

FEC
CEMAR 7,2 7,5 7,5 6,9 6,6 10,8
CELPA 17,2 16,1 15,6 15,6 14,5 23,4
CEPISA 14,1 14,2 14,3 14,1 13,3 14,0

CEMAR e CELPA permanecem com seus indicadores de qualidade (DEC e FEC) substancialmente abaixo dos patamares
regulatórios. A CEPISA apresentou aumento significativo de DEC neste trimestre em função da revisão feita no método
de apuração deste indicador. Esta mudança de metodologia terá reflexos no indicador até completar 12 meses de
apuração com o novo critério.

12
5. Desempenho Econômico-Financeiro

As informações constantes desta seção refletem a consolidação das Demonstrações Contábeis da Equatorial Energia.

5.1 Desempenho Econômico-Financeiro Consolidado

DRE (R$ MM) 1T18 1T19 Var.

Recei ta operaci ona l bruta (ROB) 3.258 4.635 42,2%


Recei ta operaci ona l l íqui da (ROL) 2.406 3.360 39,7%
Cus to de energi a el étri ca (1.705) (2.304) 35,1%
Cus to e des pes a s opera ci ona i s (410) (478) 16,5%
EBITDA 291 578 98,9%
Depreci a çã o (101) (120) 18,4%
Res ul ta do do s ervi ço (EBIT) 189 458 142,1%
Res ul ta do fi nancei ro (81) (90) 10,5%
Amorti zação de á gi o (2) (5) 144,6%
Lucro a ntes da tri buta çã o (EBT) 122 371 202,8%
IR/CSLL (25) (113) 353,7%
Pa rti ci pações mi nori tá ri as (33) (45) 36,5%
Lucro líquido (LL) 65 213 229,5%

13
5.1.1 - Receita operacional

Análise da receita (R$ MM) 1T18 1T19 Var.


(+) Vendas as classes 2.056 2.932 43%
Residencial 1.134 1.592 40%
Industrial 118 165 40%
Comercial 452 644 43%
Outras classes 352 531 51%
(+) Ultrapassagem de demanda / reativo excedente (13) (21) 57%
(+) Suprimento 387 70 -82%
(+) Outras receitas 255 492 93%
Subvenção baixa renda 144 163 13%
Subvenção CDE outros 19 40 109%
Uso da rede 51 213 321%
Atualização ativo financeiro 12 40 226%
Baixa de ativo financeiro - - N/A
Outras receitas operacionais 29 37 25%
(+) Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros 62 54 -13%
(+) Receita de construção - Distribuição 235 308 31%
(=) Receita Operacional Bruta - Distribuição 2.982 3.835 29%

(+) Receita de Operação e Manutenção (Transmissão) 3 9 160%


(+) Receita Financeira - atualização TIR 40 22 -44%
(+) Receita de construção - Transmissão 135 665 394%
(+) Transmissão de energia - 1 N/A
(+) Receita Ativo de Contrato - 33 N/A
(+) Outras receitas 1 1 -27%
(=) Receita operacional bruta - Transmissão 179 731 307%

Receita operacional bruta - Outros 96 69 -28%

(+) Deduções à receita (852) (1.274) 50%


Deduções à receita - Transmissão (16) (72) 342%
PIS e COFINS (195) (318) 63%
Encargos do consumidor (21) (25) 20%
Conta de desenvolvimento energético - CDE (140) (157) 12%
ICMS (453) (673) 49%
ISS (1) (1) 5%
Compensações Indicadores de Qualidade (14) (17) 17%
Outros (12) (12) 0%
(=) Receita operacional líquida - Dist. e Transm. 2.406 3.360 40%
(-) Receita de construção - Dist. e Transm. 370 972 163%
(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 2.037 2.388 17%

De forma consolidada, a ROL da Equatorial cresceu 17%, o que pode ser explicado por:
i) Aplicação das regras contábeis do IFRS no segmento de Transmissão, o que gerou o reconhecimento de
uma ROL de R$ 620 milhões apenas no 1T19 (Intesa + SPEs);
ii) Início da consolidação de Cepisa apenas a partir do 4T18;

14
Análise da receita 1T19
(R$ Milhões) CEMAR CELPA CEPISA
(+) Vendas as classes 1.053 1.384 496
Residencial 628 704 259
Industrial 39 103 23
Comercial 199 326 119
Outras classes 187 250 94
(+) Ult. de demanda / reativo excedente (5) (13) (3)
(+) Suprimento 5 20 46
(+) Outras receitas 114 192 186
Subvenção baixa renda 50 89 24
Subvenção CDE outros 24 16
Uso da rede 16 56 141
Atualização ativo financeiro 13 27
Outras receitas operacionais 12 20 5
(+) Valores a receber de parcela A (5) 74 (15)
(+) Receita de construção 80 194 34
(=) Receita operacional bruta 1.242 1.850 742
(+) Deduções à receita (371) (568) (251)
PIS e COFINS (94) (168) (56)
Encargos do consumidor (9) (12) (5)
Conta de desenvolvimento energético - CDE (53) (74) (30)
ICMS (211) (304) (158)
ISS (0) (0) (0)
Compensações Indicadores de Qualidade (3) (11) (3)
(=) Receita operacional líquida 871 1.282 491
(-) Receita de construção 80 194 34
(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 791 1.088 458
791 1.088 458
Análise da receita 1T18
(R$ Milhões) CEMAR CELPA CEPISA
(+) Vendas as classes 868 1.188 412
Residencial 511 623 216
Industrial 36 83 20
Comercial 171 281 101
Outras classes 151 201 75
(+) Ult. de demanda / reativo excedente (3) (10) (3)
(+) Suprimento 168 219 12
(+) Outras receitas 95 160 160
Subvenção baixa renda 53 91 19
Subvenção CDE outros 19 10
Uso da rede 8 43 124
Atualização ativo financeiro 2 10
Baixa de ativo financeiro -
Outras receitas operacionais 13 16 8
(+) Valores a receber de parcela A 32 30 8
(+) Receita de construção 70 167 29
(=) Receita operacional bruta 1.231 1.753 618
(+) Deduções à receita (324) (499) (213)
PIS e COFINS (82) (113) (54)
Encargos do consumidor (9) (12) (4)
Conta de desenvolvimento energético - CDE (52) (88) (20)
ICMS (178) (275) (134)
ISS (0) (0) (0)
Compensações Indicadores de Qualidade (3) (12) -
(=) Receita operacional líquida 907 1.254 405
(-) Receita de construção 70 167 29
(=) Receita operacional líquida sem receita de construção 836 1.087 376

15
5.1.2 - Custos e Despesas

De forma consolidada, o custo da Equatorial Energia (considerando despesas gerenciáveis, não-gerenciáveis e de


construção) atingiu R$ 3,1 bilhões, variação de 40%, fortemente impactado pelos seguintes movimentos:
(i) Aumento de 44% nos custos de Pessoal, em função da consolidação de Cepisa;
(ii) Maiores Outras Despesas Operacionais, em função de baixa de ativos na Celpa;
(iii) Aumento de R$ 631 milhões em Custos de Construção, em função do início das obras no segmento de
Transmissão.

Custos Operacionais 1T18 1T19 Var.

R$ Milhões

(+) Pessoal 94 135 44%

(+) Material 5 6 17%

(+) Serviço de terceiros 162 162 0%

(+) Outros 41 36 -12%

(=) PMSO Reportado 302 340 12%


Ajustes Cepisa (14) N/A

PMSO Ajustado 302 326 8%


PCLD e perdas 82 49 -40%

% Receita bruta Dist. (s/ rec .de construção) 3,0% 1,4% -1,6 p.p.

Provisões para contingências 15 8 -43%

(+) Provisões 97 58 -41%


(+) Outras receitas/despesas operacionais 11 80 650%

(+) Depreciação e amortização 101 120 18%


(=) Custos e despesas gerenciáveis 512 598 17%
#N/D #N/D
(+) Energia compra da e tra ns porte 1.188 1.508 27%
(+) Enca rgos us o rede e conexã o 158 - 100%
(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 1.347 1.508 12%
#N/D #N/D
(+) Custos de construção 358 796 122%
#N/D #N/D
(=) Total 2.216 2.902 31%

16
De forma individual, gostaríamos de destacar os custos das distribuidoras, conforme detalhado a seguir:

Custos Operacionais 1T19


R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Pessoal 31 34 42
Participação nos resultados 8 6 4
(+) Material 2 2 1
(+) Serviço de terceiros 79 80 14
(+) Outros 3 6 (6)
(=) PMSO Reportado 115 122 51
Rescisões Trabalhistas - Pessoal (4)
Pagamentos Postergados - Serviços 10
Provisão de Ressarcimento AIC - Outros 9
PMSO Ajustado 115 122 66
PCLD e perdas 27 11 12
% Receita bruta (s/ receita de construção) 2,31% 0,7% 1,6%
Provisões para contingências 6 4 (2)
(+) Provisões 33 15 9
(+) Outras receitas/despesas operacionais 2 78 -
(+) Depreciação e amortização 45 61 14
(=) Custos e despesas gerenciáveis 195 277 74

(+) Energi a comprada e tra ns porte 379 615 302


(+) Enca rgos us o rede e conexão 53 91 31
(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 432 706 333

(+) Custos de construção 80 387 34

(=) Total 707 1.370 441

Custos Operacionais 1T18


R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Pessoal 30 34 62
Participação nos resultados 6 6 8
(+) Material 2 2 2
(+) Serviço de terceiros 74 82 20
(+) Outros 3 4 (2)
Compensações de indicadores de qualidade - - 3
(=) PMSO Reportado 109 123 82
PCLD e perdas 27 56 100
% Receita bruta (s/ receita de construção) 2,31% 3,5% 16,9%
Provisões para contingências 5 9 119
(+) Provisões 32 65 219
(+) Outras receitas/despesas operacionais 7 4 3
(+) Depreciação e amortização 43 58 13
(=) Custos e despesas gerenciáveis 192 249 317

(+) Energi a comprada e tra ns porte 463 652 216


(+) Enca rgos us o rede e conexão 64 94 51
(=) Custos e despesas não-gerenciáveis 527 746 267

(+) Custos de construção 70 167 29

(=) Total 788 1.162 613

17
CEMAR

No 1T19, as despesas de pessoal, material, serviço de terceiros e outros (PMSO) totalizaram R$ 115 milhões, aumento
de 5,3% em relação ao 1T18. A inflação acumulada nos últimos 12 meses medida pelo IPCA foi de 4,6% e pelo INPC de
4,7%.

No 1T19, a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD) totalizou R$ 27 milhões, ou 2,3% da receita
operacional bruta (ROB), mesmo patamar observado no 1T18. O desempenho da PCLD no trimestre é impactado pela
sazonalidade da receita do 1T, que é menor quando comparada à receita do 4T.

CELPA

O PMSO (pessoal, material, serviço de terceiros e outros) reportado no 1T19 foi de R$122 milhões, apresentando uma
redução de 0,7% em relação ao 1T18, apesar da inflação positiva no período e do crescimento de 1,7% no número de
consumidores.

No 1T19, a CELPA constituiu Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PCLD) no valor de R$11 milhões,
equivalente a 0,7% da Receita Operacional Bruta (sem a Receita de Construção), uma redução de 2,8 p.p. em relação
ao 1T18.

CEPISA

No 1T19, as despesas de pessoal, material, serviço de terceiros e outros (PMSO) totalizaram R$ 51 milhões, queda de
37% em relação ao 1T18. Entretanto, é importante destacar que houve efeitos não recorrentes que influenciaram o
resultado do trimestre:

(i) Nos custos de Pessoal, houve o reconhecimento de R$ 4 milhões de despesas adicionais de rescisões
relacionadas ao PDV (Plano de Demissão Voluntária) lançado no 4T18;
(ii) Dentro de Serviços de Terceiros, devido a mudanças no procedimento interno de medição, houve o
represamento de R$ 10 milhões em despesas que de]verão ser reconhecidas no próximo trimestre;
(iii) Na rubrica de Outros, houve o estorno da provisão de R$ 9 milhões referente ao ressarcimento à Eletrobrás
pelo Ativo Imobilizado em Curso, conforme previa o Edital do Leilão de Desestatização da companhia;

Ajustando por estes efeitos, o PMSO da Cepisa no 1T19, teria atingido R$ 66 milhões, redução de 20% em relação ao
valor reportado no 1T18.

A provisão para devedores duvidosos da Cepisa apresentou queda de R$ 88 milhões na comparação trimestral,
principalmente em virtude do alto valor provisionado no 1T18 (R$ 100 milhões). Este valor decorre de: (i) R$ 28 milhões
de provisão adicional em função da aplicação das regras do IFRS 9, e; (ii) R$ 31 milhões em função da campanha de
parcelamentos feita pela companhia naquele trimestre (a companhia tinha por política provisionar 100% do débito no
momento do parcelamento, só estornando a provisão após o pagamento da 4ª parcela).

No 1T19, houve redução de R$ 2 milhões nas provisões para contingências da Cepisa, melhora de R$ 121 milhões na
comparação com o 1T18. Naquele trimestre, houve provisionamento de diversos processos que passaram a ser
classificados como de probabilidade de perda provável, ou tiveram seus valores de provisão significativamente
alterados.

18
PROGRAMA DE DEMISSÃO VOLUNTÁRIA – CEPISA E EQUATORIAL ALAGOAS:

Ao longo do 4T18 e do 1T19, lançamos Programas de Demissão Voluntária (PDVs) nas duas novas distribuidoras que
assumimos recentemente.

Na CEPISA, de um contingente inicial de 2.011 pessoas, houve adesão de 603 colaboradores, redução de 30%.

Na Equatorial Alagoas, de um total original de 1.416 colaboradores, houve adesão de 460 pessoas ao programa,
redução de 32%.

5.1.3 - EBITDA Consolidado Equatorial

Abaixo, demonstramos a conciliação do EBITDA Consolidado da Equatorial.

Conciliação do EBITDA (R$ milhões) 1T18 1T19 Var.


Res ul ta do do Exercíci o 98 258 164,3%
Impos tos s obre o Lucro 25 113 353,7%
Res ul ta do Fi na ncei ro 81 90 10,5%
Depreci a çã o e amorti zaçã o* 87 118 35,3%
EBITDA societário** 291 578 98,9%
* Incl ui Amorti za çã o do Di rei to de Conces s ã o
**Ca l cul ado em conformi da de com a Ins truçã o CVM 527/12

EBITDA consolidado Equatorial 1T18 1T19 Var.


EBITDA CEMAR 161 209 29,6%
EBITDA CELPA 120 136 13,9%
EBITDA CEPISA 63 N/A
EBITDA INTESA 16 N/A
EBITDA Tra ns mi s s ã o 8 150 1751,2%
PPAs CELPA e CEPISA na Cons ol i da çã o (0) - N/A
EBITDA Hol di ng + outros 2 4 102,5%
EBITDA Equatorial 291 578 98,9%
Ajus tes CEMAR 6 (9) N/A
Ajus tes CELPA 26 63 N/A
Ajus tes CEPISA (29) N/A
Ajus tes Stock opti ons (EQTL) 1 0 N/A
EBITDA Equatorial ajustado 324 604 86,6%

O EBITDA reportado da Equatorial atingiu R$ 604 milhões no 1T19, valor fortemente impactado pela prática contábil
do IFRIC 15 aplicável aos novos ativos de transmissão e pelo início de consolidação de CEPISA e Intesa, o que passou a
ocorrer apenas a partir do 4T18.

Se ajustarmos pelos efeitos não recorrentes do trimestre, assim como desconsiderarmos os novos ativos (que sejam:
CEPISA, Intesa e SPEs de Transmissão) o EBITDA da Equatorial teria atingido R$ 403 milhões, o que representa aumento
de 28% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

19
Recomposição EBITDA 1T18 1T19 Var.
EBITDA Equatori a l Ajus ta do 324 604 86,6%
(-) EBITDA Cepi s a Ajus tado + PPA - 35 N/A
(-) EBITDA Intes a 16 N/A
(-) EBITDA Tra ns mi s s ã o 8 150 1751,2%
EBITDA Equatorial (ex-novos ativos) 316 403 27,7%

20
Abaixo, abrimos os valores por distribuidora, assim como destacamos os valores considerados como não recorrentes
no resultado do 1T19:

EBITDA 1T19
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Res ul ta do do Exercíci o 127 51 9


(+) Impos tos s obre o Lucro 29 18 -
(+) Res ul ta do Fi na ncei ro 8 6 42
(+) Depreci ação e Amorti za çã o 45 61 14
(=) EBITDA societário (CVM)* 209 136 64

(+) Outra s recei tas /des pes a s operaci ona i s 2 78 -


(+) Neutral i da de de Tri butos (8) - (21)
(+) Atual i zação VNR - (12) -
(+) Sobrecontrata çã o/Expos i çã o - 5 7
(+) Efei to Acordo Bi l a tera l - Energi a - (2) -
(+) Nã o recorrentes Provi s ões - - (2)
(+) Efei to Des pes a s /Recei ta s Exercíci o Anteri or - - -
(+) Nã o recorrentes PMSO - - (14)
(+) Cus tos de pa rcel a A s em CVA corres pondente (3) (6) 2
(=) EBITDA societário ajustado 200 199 35

*Ca l cul ado em conformi dade com a i ns truçã o CVM 527/12 200 199 35
OK OK OK
EBITDA 1T18
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Res ul ta do do Exercíci o 85 0 (237)


(+) Impos tos s obre o Lucro 18 (1) -
(+) Res ul ta do Fi na ncei ro 15 62 33
(+) Depreci ação e Amorti za çã o 43 58 13
(=) EBITDA societário (CVM)* 161 120 (190)

(+) Outra s recei tas /des pes a s operaci ona i s 7 4 3


(+) Neutral i da de Pi s /Cofi ns (1) (1) 13
(+) Cus tos de Parcel a A s em CVA corres pondente 10 -
(+) Renda Não Fa tura da 12
(+) Compra de energi a 1 -
(+) Nã o recorrentes PMSO (12)
(+) Nã o recorrentes Provi s ões 102
(+) Efei to Des contos Tari fá ri os (RTA/RTP) 2
(=) EBITDA societário ajustado 167 145 (83)

*Ca l cul ado em conformi dade com a i ns truçã o CVM 527/12

CEMAR

Considerando os efeitos não recorrentes, o EBITDA ajustado do 1T19 alcançou R$ 200 milhões, um aumento de 20%
em relação ao mesmo trimestre de 2018.

Destacamos como principais efeitos não recorrentes:


i) R$ 8 milhões em créditos extraordinários de PIS/Cofins;
ii) R$ 3 milhões em custos de Parcela A sem a formação da CVA correspondente.

21
CELPA

No 1T19, o EBITDA ajustado atingiu R$199 milhões, crescimento de 37% em relação ao mesmo trimestre do ano
anterior.
Como impactos não-recorrentes neste trimestre, destacam-se:

i) R$ 12 milhões de receitas extraordinárias com a atualização do VNR (Valor Novo de Reposição);


ii) R$ 3 milhões em margem negativa advindo de sobrecontratação estimada para o trimestre;
iii) R$ 6 milhões de receitas de Parcela A sem CVA correspondente.

CEPISA

No 1T19, o EBITDA Ajustado alcançou R$ 34 milhões. Dentre os impactos não-recorrentes neste trimestre, destacam-
se:

i) Ganho de R$ 21 milhões de efeito de neutralidade de tributos;


ii) R$ 14 milhões de PMSO a menor no trimestre (vide seção de Custos e Despesas para maiores detalhes);
iii) R$ 7 milhões em margem negativa advindo de sobrecontratação estimada para o trimestre;

5.1.4 – Resultado Financeiro Consolidado

R$ MM 1T18 1T19 Var.


(+) Renda s Fi nancei ra s 43 43 0%
(+) Acrés ci mo Moratóri o - Venda de Energi a 54 77 44%
(+) Opera ções de Swap (6) 3 -143%
(+) Var. Cambi a l s obre dívi da (5) (29) -448%
(+) Var. Cambi a l s obre dívi da - RJ 5 - 100%
(+) Enca rgos e Va r. Monetári a s obre dívi da (117) (165) -41%
(+) Vari a ções Monetá ri as e Cambi ai s - Cauçã o STN 0 - 100%
(+) Enca rgos CVA 3 11 249%
(+) Juros e VM s obre Dívida RJ (18) (20) -13%
(+) AVP s obre Dívi da RJ (17) (8) 53%
(+) Contingênci a s (3) (2) 47%
(+) Outra s Receita s 2 98 5111%
(+) Outra s Des pes as (18) (59) -232%
Resultado financeiro (77) (50) -35%

De forma consolidada, o resultado financeiro da Equatorial Energia atingiu R$ 50 milhões negativos, valor 35% menor
do que a despesa reportada no 1T18, com destaque para as seguintes variações:

i) Aumento de 44% em Acréscimo Moratório de Energia, em função do início da consolidação de Cepisa;


ii) Aumento de R$ 61 milhões em Encaros e Variação Monetária sobre Dívida em função do início de
consolidação de CEPISA;
iii) Impacto em variação cambial líquida das operações de swap, Outras Receitas e Outras Despesas, cujas
variações estão detalhadas na seção de CELPA abaixo;

22
RESULTADO FINANCEIRO s 1T19
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Renda s Fi na ncei ra s 20 15 8


(+) Acrés ci mo Mora tóri o - Venda de Energi a 24 31 23
(+) Operações de Swa p - 3 -
(+) Va r. Cambi al s obre dívi da - (29) (0)
(+) Juros e VM s obre Dívi da (48) (55) (61)
(+) Encargos CVA - 3 8
(+) Juros e VM s obre Dívi da RJ (20) -
(+) AVP s obre Dívi da RJ (8) -
(+) Ajus te a Val or Pres ente (6)
(+) Conti ngênci a s - (2) -
(+) Outra s Recei ta s 1 96 2
(+) Outra s Des pes a s (5) (39) (15)
(=) Resultado Financeiro Líquido (8) (6) (42)
(8) (6) (42)
RESULTADO FINANCEIRO 1T18
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+) Renda s Fi na ncei ra s 28 15 0


(+) Acrés ci mo Mora tóri o - Venda de Energi a 22 31 23
(+) Operações de Swa p - (6) -
(+) Va r. Cambi al s obre dívi da 0 (6) 1
(+) Va r. Cambi al s obre dívi da - RJ - 5 -
(+) Juros e VM s obre Dívi da (58) (59) (35)
(+) Va ri ações Monetá ri a s e Ca mbi a i s - Ca uçã o STN - 0 -
(+) Encargos CVA - 3 4
(+) Juros e VM s obre Dívi da RJ (18) -
(+) AVP s obre Dívi da RJ (17) -
(+) Conti ngênci a s - (3) -
(+) Outra s Recei ta s 1 1 2
(+) Outra s Des pes a s (7) (10) (28)
(=) Resultado Financeiro Líquido (15) (62) (33)
CEMAR

No 1T19, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 8 milhões, influenciado pela queda no saldo da dívida bruta
da companhia e consequente queda no saldo de caixa mantido pela CEMAR durante o período.

CELPA

No trimestre, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 6 milhões, fortemente influenciado por dois efeitos não
recorrentes:

(i) R$ 95 milhões reconhecidos em Outras Receitas, fruto da atualização monetária vinculado ao recebimento
de Subrogação da CCC de exercícios anteriores. A Subrogação da CCC é o reembolso de parte do
investimento feito pela companhia para interligação de sistemas isolados, possibilitando o desligamento
de usinas térmicas anteriormente dedicados ao abastecimento destas regiões.
(ii) R$ 20 milhões em Outras Despesas pelo reconhecimento de autos de infração fiscais.

Adicionalmente, com a apreciação do Dólar neste trimestre, a CELPA registrou R$ 29 milhões em perdas cambiais. Em
contrapartida, houve apenas R$ 3 milhões de receitas com operações de swap no trimestre. Embora as regras

23
contábeis vigentes determinem a marcação a mercado das operação de swap, causando volatilidade nos resultados,
tais receitas ou despesas não impactam o caixa da Companhia.

CEPISA

No 1T19, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 42 milhões, aumento de R$ 9 milhões em relação ao mesmo
período do ano anterior. Esse aumento pode ser explicado pelo aumento no endividamento da companhia.

5.1.5 - Lucro Líquido Consolidado Equatorial

De forma consolidada, o lucro líquido ajustado da Equatorial atingiu R$ 213 milhões no trimestre. Entretanto, se
ajustarmos pelos efeitos não recorrentes do trimestre, atingimos R$ 172 milhões, crescimento de 85%.

Lucro líquido consolidado Equatorial 1T18 1T19 Var.


Lucro l íqui do CEMAR 55 82 48,8%
Lucro l íqui do CELPA 0 49 N/A
Lucro l íqui do CEPISA 8 N/A
Lucro l íqui do INTESA 3 N/A
Lucro Líqui do Trans mi s s ã o 3 96 N/A
Lucro l íqui do Hol di ng + Outros 6 (26) N/A
Lucro líquido Equatorial 65 213 229,5%
Ajus tes CEMAR (0) (6) N/A
Ajus tes CELPA 28 (7) N/A
Ajus tes CEPISA (27) N/A
Ajus tes Stock opti ons (EQTL) 0 0 N/A
Lucro líquido Equatorial ajustado 93 172 85,1%

LUCRO LÍQUIDO 1T19


R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+ ) Lucro Líquido 127 51 9


(+) Impacto EBITDA (l íqui do de IR) (9) 63 (29)
(+) Ajus tes do Res ul tado Fi nancei ro (71)
(=) Lucro Líquido Ajustado 117 44 (20)
OK OK OK
LUCRO LÍQUIDO 1T18
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

(+ ) Lucro Líquido 85 0 (237)


(+) Impacto EBITDA (l íqui do de IR) (1) 18 182
(+) AVP cl i ente - 11
(=) Lucro Líquido Ajustado 84 30 (55)

CEMAR

Na Cemar, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 117 milhões no trimestre. Após os ajustes comentados no EBITDA, não
houve outros lançamentos não recorrentes que impactem o lucro líquido neste trimestre.

CELPA

Na Celpa, o lucro líquido ajustado atingiu R$ 44 milhões no 1T19. Além dos ajustes já mencionados na seção de EBITDA,
ajustamos no Resultado Financeiro: (i) R$ 95 milhões em receitas, fruto da atualização monetária vinculada ao

24
recebimento de Subrogação da CCC de exercícios anteriores, e; (ii) R$ 20 milhões em despesas, pelo reconhecimento
de autos de infração fiscais.

CEPISA

Na CEPISA, o prejuízo líquido ajustado do trimestre atingiu R$ 20 milhões. Além dos ajustas já mencionados na Seção
do EBITDA, não houve ajustes que tenham impactado o resultado líquido da companhia neste 1T19.

25
6. Destaques Regulatórios

6.1 Tarifas – Reajuste/Revisão

Efeito Médio Percebido pelos


Distribuidora Início da Vigência Processo
Consumidores (%)

CEMAR 16,94% 28/08/2018 Reajuste Tarifário Anual

CELPA 11,75% 07/08/2018 Reajuste Tarifário Anual

CEPISA 12,64% 02/12/2018 Reajuste Tarifário Anual

Equatorial Alagoas -2,72% 03/05/2019 Reajuste Tarifário Anual

6.2 Base de Remuneração

Base de Remuneração Líquida


Data da Revisão Tarifária
Distribuidora (R$ Milhões)
3º Ciclo 4º Ciclo 3º Ciclo 4º Ciclo 5º Ciclo
CEMAR 2.069 3.309 ago/13 ago/17 ago/21
CELPA 1.472 3.090 ago/11 ago/15 ago/19
CEPISA¹ 318 - ago/13 - dez/23
Equatorial Alagoas 1 444 - ago/13 - mai/24

¹ CEPISA e Equatorial Alagoas terão direito Revisões Tarifárias Extraordinárias em dez/19 e mai/20, respectivamente.

6.3 Parcela B

Parcela B (R$ Milhões)


Distribuidora
VPB1 2017 VPB1 2018 Var. % Processo
CEMAR 1.330 1.403 5,5% RTA
CELPA 1.623 1.678 3,4% RTA
CEPISA 516 498 -3,5% RTA
EQTL Alagoas 474 473 -0,2% RTA
TOTAL 3.943 4.052 2,8%

26
6.4 Ativos e Passivos Regulatórios

Ativos regulatórios CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas


Constituição CVAs 242.709 234.238 322.659 1.244.309

CDE 4.470 - 1.420 -

Proinfa 1.934 - 1.191 1.036

ESS - 1.592
Rede básica 367 7.140 3.614
Compra de energia 235.938 227.098 116.058 71.448
Outros 131.830 1.168.211

Neutralidade 16.275

Sobrecontratação 54.293

Amortização CVAs 158.198 296.854 251.269 78.758


CDE 233 - 5.198 895
Proinfa 562 762 1.088 602
ESS 867 - 1.333

Energia RTE 14.273 - -

Rede básica 141.255 25.586 21.157 12.321

Compra de energia 1.008 270.506 222.492 64.940


Neutralidade parc. A 5.962 41.798 11.879
Sobrecontratação (27.700) -
Outros ativos regulatórios 6.188 5.049 67.895 56.617

Outros 6.188 5.049 67.895 56.617

Saldo final 407.095 514.403 683.621 1.391.563

Passivos regulatórios CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas


Constituição CVAs (70.693) (79.237) (20.616) (119.836)
Compra de energia (1.479) -

Proinfa - (91.806)

ESS (64.690) 14.057 (19.704) (36.562)

CDE (4.394) 34
Rede básica (130) (1.522)
Neutralidade parc. A -
Outros (867) (25.291)

Sobrecontratação (45) (57.983)

Amortização CVAs (24.632) (95.225) (65.280) (36.109)

Rede básica - - (1.290) (6)


Compra de energia (1.770) (2.991) (7.471) (6.046)
CDE - (92.234) - (196)
ESS (22.862) - (56.519) (29.861)

Neutralidade parc. A (3.469) - -

Outros ativos regulatórios (75.964) (104.245) (70.898) (57.761)

Outros (62.397) (104.245) (70.898) (57.761)


Exposição financeira - -
Sobrecontratação (13.567) (34.068) (56.850) (43.472)
Devolução PIS/COFINS - - -

Saldo final (174.758) (312.775) (213.645) (257.178)

Ativos / passivos reg. líquidos CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas


Ativos regul a tóri os 407.095 514.403 683.621 1.391.563
Pa s s i vos regula tórios (174.758) (312.775) (213.671) (257.178)
Ativo Regulatório Líquido (p/ Dívida Líquida) 232.337 201.628 469.950 1.134.385
CEPISA 86 -

Rec. ult. demanda / energia reativa (37.770) (185.287) (7.331)

Ativo regulatório líquido 194.653 16.341 469.950 1.127.054

27
7. Endividamento

7.1 – Endividamento Consolidado


Em 31 de março de 2019, a dívida bruta consolidada, considerando encargos, credores financeiros da recuperação
judicial (líquido de ajuste a valor presente) e debêntures, atingiu R$ 15.844 milhões, crescendo 29,0% em relação ao
trimestre anterior. Grande parte deste crescimento pode ser explicado pelo início da consolidação da Equatorial
Alagoas nesse trimestre.
Endividamento (100% de consolidação)
Indexador Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 2034 2035 a 2048 Total
Moeda Nacional
% do CDI 115% a 117,25% 68 496 478 60 258 - - - - - 1.360
CDI+ + 0,2% a + 1,3% 32 - - - 1.000 - - - - - 1.032
Pré-fixado (R$) 1% a 10% a .a. 4 (29) 66 (5) (8) (9) (10) 210 298 - 516
CELPA

IPCA + 6,7% a + 9% 64 56 215 30 139 30 - - - - 533


TLP + 4,81 1 - 47 47 47 47 47 109 - - 342
IGP-M + 1,0% 17 - - - - - - - 248 - 265
FINISA 6,0% 6 8 8 8 8 8 8 16 - - 68
RGR 6,0% 1 1 1 0 - - - - - - 3
CELPA (Total) 192 531 814 139 1.443 74 44 335 547 - 4.119

Moeda Nacional
% do CDI 106% a 113,2% 70 - 544 500 - - - - - - 1.114
IPCA + 5,48% a + 5,9% 103 88 168 - 125 - - - - - 484
CEMAR

TLP + 4,95% - 0 - 16 16 16 16 16 71 - 151


TJLP + 0% a + 3,06% 80 105 43 43 43 11 - - - - 325
SELIC + 2,78% 30 40 40 40 40 10 - - - - 200
Pré-fixado (R$) 2,5% a 8,7% aa 27 30 29 21 4 4 2 - - - 118
IGP-M + 4,0% 17 16 14 14 13 1 - - 31 - 106
CEMAR (Total) 327 280 838 634 241 42 18 16 101 - 2.498

Moeda Nacional
% do CDI 109,8% a 119,5% 197 110 489 89 89 74 - - - - 1.047
IPCA + 0,50% a 8,43% 124 150 128 20 20 20 20 12 - - 496
FINEL + 8,5% 9 2 1 1 1 1 1 1 - - 19
CEPISA

SELIC + 0% a 0,5% 215 122 64 47 10 - - - - - 457


Pré-fixado (R$) + 5% a 7% 165 6 (1) (7) (8) 33 31 167 19 257 662
Moeda Estrangeira
Pré-fixado (US$) + 6,2% 0 - - - - 8 - - - - 8
Li bor Semes tral + 1,0125% 0 - - - - 5 - - - - 5
CEPISA (Total) 710 389 681 151 113 142 53 180 19 257 2.694

Moeda Nacional 2.688


CDI+ + 2,2% 2 - - - - - - - - - 2
% do CDI 124,85% 6 - 207 207 207 207 - - - - 836
IPCA + 0,5% 0 - 39 39 39 39 - - - - 156
Alagoas
EQTL

SELIC + 0,5% 136 133 254 151 127 876 - - - - 1.677


Pré-fixado (R$) 6,0% a 7,0% aa 6 6 4 1 0 0 - - - - 16
Moeda Estrangeira 196
Pré-fixado (US$) + 6,2% - - - - - 1 - - - - 1
Li bor Semes tral + 1,0125% - - 195 - - 1 - - - - 196
CEAL (Total) 150 139 699 399 373 1.125 - - - - 2.885

Moeda Nacional
Transmissão
Equatorial

% do CDI 114,6% 396 - - - - - - - - - 396


CDI+ + 1,2% - 425 - - - - - - - - 425
IPCA +2,1% 3 0 - 6 23 31 32 280 24 91 491
Equatorial Transmissão (Total) 398 425 (0) 6 23 30 32 280 24 91 1.309

Moeda Nacional
+ 5,4%
Intesa

IPCA 2 - - - 34 34 34 - - - 103
CDI+ +2,2% 3 - - - 33 33 33 - - - 103
Pré-fixado (R$) N/A - - (3) - - - - - - - - 3
Intesa (Total) 6 - - - 67 67 67 - - - 204

Moeda Nacional
+ 1,6%
Equatorial

CDI+ 36 - - 696 - 448 - - - - 1.180


Energia

% do CDI 108,75% 848 - - - - - - - - - 848


IPCA + 5,8% 2 - - - 55 55 - - - - 112
Pré-fixado (R$) N/A (1) (1) (1) (1) (1) (1) - - - - (5)
Equatorial Energia (Total) 885 (1) (1) 695 54 503 - - - - 2.135

Equatorial Consolidado 2.668 1.764 3.031 2.024 2.313 1.983 215 811 691 348 15.844

28
Equatorial Equatorial Equatorial
CEMAR CELPA CEPISA INTESA 55 Soluções Consolidado
Alagoas Energia Transmissão

Dívida bruta 2.497.815 4.119.302 2.694.335 2.884.633 2.134.939 1.309.456 203.534 - 15.844.015

Dis poni bi l i da des 1.514.728 1.293.468 550.100 617.944 235.797 652.646 48.232 78.388 4.991.303
Ati vo reg. l íqui do 232.337 201.628 469.950 1.134.385 - - - - 2.038.300
Sub roga ção CCC - 32.134 - - - - - - 32.134
Dep. Judi cia l de ba ncos - 1.003 - - - - - - 1.003
Swap - 134.566 - - - - - - 134.566
Dívida líquida 750.750 2.456.503 1.674.286 1.132.304 1.899.142 656.810 155.302 (78.388) 8.646.709
Pa rt. EQTL 65,1% 96,5% 94,5% 89,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Dívida Líquida (Proporcional) 488.739 2.370.526 1.582.200 1.017.941 1.899.142 656.810 155.302 (78.388) 8.092.271

A dívida bruta da Geramar não é consolidada na Equatorial. O saldo da dívida bruta da Geramar no 1T19, ajustada pela
participação da Equatorial, de 25%, era de R$ 74 milhões.

Indexador Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total
Geramar

TJLP + 1,0% 11 12 12 13 12 - - - 60
Pré fi xa do (R$) 8,5% a .a . 1 1 0 2 2 2 3 3 14
Geramar (Total) 12 13 12 15 14 2 3 3 74

A dívida líquida consolidada da Equatorial no 1T19, totalizava R$8,6 bilhões, implicando numa relação dívida
líquida/EBITDA de 3,8x, fruto do início da consolidação apenas da dívida da Equatorial Alagoas, porém ainda sem
consolidação de resultados.

Lembramos que o cálculo abaixo é pró-forma e difere daquele feito para apuração dos covenants do grupo, que por
sua vez, considera o resultado dos últimos 12 meses das empresas recém-adquiridas.

A dívida líquida ajustada pelas participações da Equatorial em suas controladas totalizava, em 31 de março de 2019,
R$ 8,1 bilhões, resultando em uma relação dívida líquida/EBITDA proporcional de 4,0x.

29
7.2 – Captações Relevantes

Ao longo do 1T19 e até a elaboração deste relatório, o grupo realizou as seguintes liberações de
dívidas/financiamentos.

Empresa Emissão Data da Liquidação Valor (R$ mil) Prazo Pagamento de Juros Amortização
SPE 1 1ª Emissão de Debêntures 04/02/2019 55.000 14 anos Semestral Customizada
SPE 2 1ª Emissão de Debêntures 04/02/2019 45.000 14 anos Semestral Customizada
SPE 3 1ª Emissão de Debêntures 04/02/2019 90.000 14 anos Semestral Customizada
SPE 5 Banco do Nordeste 22/02/2019 53.028 20 anos Semestral Semestral
CEPISA Operação 4131 05/04/2019 300.000 3 anos Bullet Bullet
Intesa 2ª Emissão de Debêntures 08/05/2019 250.000 5 anos Semestral Semestral
Intesa 2ª Emissão de Debêntures 08/05/2019 150.000 7 anos Semestral Semestral
SPE 4 BNDES 10/05/2019 127.514 24 anos Mensal Mensal
TOTAL 1.070.542

30
8. Investimentos

As informações relativas aos Investimentos realizados no período consideram 100% de CEMAR, CELPA, CEPISA, Intesa,
Equatorial Transmissão e 25% da Geramar.

Investimentos (R$MM) 1T18 1T19 Var.


CEMAR
Ati vos el étri cos 49 55 10,2%
Obri ga ções es peci ai s 8 21 154,5%
Ati vos nã o el étri cos 13 4 -66,1%
Total 70 80 13,7%

CELPA
Ati vos el étri cos 143 183 27,7%
Obri ga ções es peci ai s 25 1 -97,0%
Ati vos nã o el étri cos - 2 10 -687,1%
Total 167 194 16,2%

Geramar
Gera çã o 2 1 -59,3%

Equatorial Transmissão
Projeto 124 600 384,0%
Intes a 6 26 315,1%

Total Equatorial (ex-CEPISA) 369 900 143,8%

CEPISA

Ati vos el étri cos 18 9 -49,0%


Obri ga ções es peci ai s 11 12 10,6%
Ati vos nã o el étri cos 6 14 147,6%
Total 34 35 1,9%

Total Equatorial (com CEPISA) 403 935 131,9%

9. Mercado de Capitais

Dados de Mercados mar/18 mar/19 Var. %


1 42,1%
Enterpri s e Va l ue (EV - R$ mi l hões ) 17.021 24.180
Va l or de Merca do (R$ mi l hões ) 14.210 16.088 13,2%
2 55,6%
ADTV90 (R$ mi l hões ) 63 98
EQTL3 (ON) (R$/a çã o) 71,50 80,00 11,9%

1
EV = Val or de Merca do + Dívi da Líqui da Proporci ona l
2
ADTV = Vol ume Médi o Di á ri o de Negoci a çã o

31
10. Serviços Prestados pelo Auditor Independente

A Companhia não contratou da KPMG Auditores Independentes, seu auditor externo, outros serviços além da auditoria
independente e serviços por exigência da ANEEL. A política de contratação adotada pela Companhia atende aos
princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que principalmente
determinam que o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou
promover os seus interesses.

As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais de CEMAR, CELPA
e CEPISA (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiras pró-forma,
bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período; e iii) expectativas da
administração quanto ao desempenho futuro das companhias.

Aviso

As declarações sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e
suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre
eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação às declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados
operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
“acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “estima” ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e
suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou
não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles
expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes
resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia.

Critérios contábeis adotados:

As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária
brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste
relatório representam 100% do resultado da CEMAR, 100% da CELPA, 100% da CEPISA, 100% da Equatorial Alagoas,
100% da Equatorial Transmissão, 100% da Intesa e 100% da 55 Soluções.

As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR, 100% da CELPA, 100% da
CEPISA e 100% da 55 Soluções.

32
Anexo 1 – Resultado Gerencial da Operação do Sistema Isolado na Celpa (R$ MM)

SISTEMAS ISOLADOS 1T18 1T19 Var.

RECEITAS / REEMBOLSOS 116 92 -20,5%


N/A
Subvençã o CCC 97 72 -26,3%
Recei ta de ACR (i ncl us o na Parcel a A) 19 20 9,3%

CUSTOS / DESPESAS (117) (94) 19,6%

Servi ço de tercei ros 0 (2) 925,7%


Outros (1) (0) 97,1%
Ma téri a pri ma p/ produçã o de energi a el étri ca (2) - 100,0%
Contra tação de energi a e potênci a - SI (114) (93) 19,0%

SUPERÁVIT (DÉFICIT) DO SISTEMA ISOLADO (2) (2) -51,6%

Energia Injetada (GWh) 88 70 -20,1%

33
Anexo 2 – Apuração de IRPJ e CSLL nas Distribuidoras (R$ MM)

IRPJ / CSLL 1T19


R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

LAIR (a) 156 70 9

Des pes a s IRPJ / CSLL (29) (18) -


(+) Ati vo Fi s cal Di feri do 16 15 -
(=) Imposto Caixa (b) (13) (4) 0

(b/a) Taxa Efetiva 8,2% 5,1% N/A

Lucro Real 142 39 71

Taxa Efetiva sobre Lucro Real 9,0% 9,0% -


OK OK OK
IRPJ / CSLL 1T18
R$ Milhões CEMAR CELPA CEPISA

LAIR (a) 103 (0) (237)

Des pes a s IRPJ / CSLL (18) 1 0


(+) Ati vo Fi s cal Di feri do 9 (3) 0
(=) Imposto Caixa (b) (9) (2) -

(b/a) Taxa Efetiva 8,9% N/A N/A

Lucro Real 223 23 155

Taxa Efetiva sobre Lucro Real 4,1% 9,0% -

34
Anexo 3 – Demonstração de Resultado do Período (R$ MM)

DRE CEMAR

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19


Receita operacional 1.230.896 1.241.693
Forneci mento de energi a el étri ca 969.173 1.116.485
Supri mento de energi a el étri ca 168.323 4.732
Recei ta de cons truçã o 70.310 79.932
Outra s recei ta s 23.090 40.544
Deduções da receita operacional (324.320) (370.719)
Receita operacional líquida 906.576 870.974
Custo do serviço de energia elétrica (596.958) (512.119)
Energi a el étri ca compra da para revenda (462.504) (379.411)
Enca rgo us o do s i s tema de trans mi s s ã o e di s tri bui çã o (64.144) (52.776)
Cus tos de cons trução (70.310) (79.932)
Margem Bruta Operacional 309.618 358.855
Custo/despesa operacional (148.491) (150.039)
Pes s oal (29.775) (30.530)
Ma teri al (2.110) (2.016)
Servi ço de tercei ros (74.164) (78.776)
Provi s ões (32.292) (33.180)
Outros (2.986) (3.455)
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci ona i s (7.164) (2.082)
EBITDA 161.127 208.816
Depreci a çã o e amorti za çã o (43.042) (44.957)
Resultado do serviço 118.084 163.859
Resultado financeiro (14.873) (8.221)
Recei ta s fi na ncei ra s 54.562 48.913
Des pes a s fi nancei ra s (69.435) (57.134)
Resultado antes do imposto de renda 103.211 155.638
Contri bui çã o s oci a l (9.143) (12.793)
Impos to de renda (17.733) (23.554)
Impos tos di feri dos (8.987) (16.255)
Incenti vos fi s ca i s 17.733 23.554
Resultado do exercício 85.081 126.590

35
DRE CELPA

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19


Receita operacional 1.753.198 1.850.157
Forneci mento de energi a el étri ca 1.298.474 1.534.382
Supri mento de energi a el étri ca 218.788 19.557
Recei ta de cons truçã o 166.777 193.715
Outras recei ta s 69.159 102.503
Deduções da receita operacional (499.400) (568.055)
Receita operacional líquida 1.253.798 1.282.102
Custo do serviço de energia elétrica (912.538) (900.038)
Energi a el étri ca compra da pa ra revenda (651.674) (615.040)
Enca rgo us o do s i s tema de tra ns mi s s ã o e di s tri bui çã o (94.087) (91.284)
Cus tos de cons truçã o (166.777) (193.715)
Margem Bruta Operacional 341.259 382.064
Custo/despesa operacional (221.630) (245.766)
Pes s oal (34.222) (34.064)
Ma teri al (2.408) (2.062)
Servi ço de tercei ros (82.341) (81.792)
Provi s ões (64.775) (15.036)
Outros (5.702) (6.201)
Contrata çã o de energi a e potênci a - SI (124.183) (100.177)
Subvenção CCC 97.797 71.546
Ma téri a pri ma p/ produçã o de energi a el etri ca (2.272) 128
Outras recei ta s /des pes as opera ci ona i s (3.523) (78.107)
EBITDA 119.629 136.298
Depreci a çã o e a morti za çã o (57.824) (61.022)
Resultado do serviço 61.805 75.276
Resultado financeiro (62.062) (5.736)
Recei ta s fi na ncei ra s 55.982 168.455
Des pes a s fi nancei ra s (118.044) (174.191)
Resultado operacional (257) 69.540
Contri bui çã o s oci a l (2.082) (3.550)
Impos to de renda - (9.604)
Impos tos di feri dos 2.771 (14.841)
Incenti vos fi s ca i s - 9.604
Resultado do exercício 432 51.150

36
DRE CEPISA

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19


Receita operacional 618.386 742.475
Forneci mento de energi a el étri ca 445.813 516.784
Supri mento de energi a el étri ca 11.587 45.681
Recei ta de cons truçã o 29.230 33.697
Recei ta pel a di s poni bi l ida de - Us o da rede 124.201 140.990
Outra s recei ta s 7.555 5.324
Deduções da receita operacional (213.182) (251.243)
Receita operacional líquida 405.203 491.232
Custo do serviço de energia elétrica (296.130) (366.316)
Energi a el étri ca compra da pa ra revenda (215.551) (301.755)
Enca rgo us o do s i s tema de tra ns mi s s ão e di s tri bui çã o (51.348) (30.864)
Cus tos de cons trução (29.230) (33.697)
Margem Bruta Operacional 109.074 124.915
Custo/despesa operacional (299.416) (60.602)
Pes s oal (61.812) (41.954)
Ma teri al (1.890) (1.405)
Servi ço de tercei ros (20.427) (14.159)
Provi s ões (218.605) (9.253)
Outros 6.784 6.169
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci onai s (3.466) -
EBITDA (190.341) 64.313
Depreci a çã o e amorti za ção (13.427) (13.633)
Resultado do serviço (203.768) 50.680
Resultado financeiro (33.114) (41.875)
Recei ta s fi nancei ra s 33.613 40.392
Des pes a s fi na ncei ra s (66.726) (82.268)
Resultado operacional (236.882) 8.805
Contri bui çã o s oci a l - -
Impos to de renda - -
Impos tos di feri dos - -
Incenti vos fi s ca i s - -
Resultado do exercício (236.882) 8.805

37
DRE Intesa Regulatório X Societário

1T18 1T18 1T19 1T19


Demonstração do resultado (R$ mil) Ajustes Ajustes
Regulatório Societário Regulatório Societário
Receita operacional 36.318 8.096 44.414 43.235 12.107 55.342
Tra ns mi s s ão de energi a 36.117 (36.117) - 43.034 (41.757) 1.277
Recei ta de Opera çã o e Ma nutençã o 3.285 3.285 8.526 8.526
Recei ta de cons truçã o 9.753 9.753 21.762 21.762
Recei ta Fi nancei ra - Atual i zação TIR 30.249 30.249 22.419 22.419
Recei ta Ati vo de Contra to - 538 538
Outra s recei ta s 201 926 1.127 201 619 820
Deduções da receita operacional (4.451) 554 (3.897) (5.653) (4.441) (10.094)
Receita operacional líquida 31.867 8.650 40.517 37.582 7.666 45.248
Custo/despesa operacional (4.122) (10.189) (14.311) (4.524) (25.052) (29.576)

Pes s oal (1.155) - (1.155) (1.446) - (1.446)


Ma teri al (101) - (101) (133) - (133)
Servi ço de tercei ros (2.750) - (2.750) (2.944) - (2.944)
Cus to de cons truçã o - (9.753) (9.753) - (25.052) (25.052)
Outros (117) (436) (553) (1) - (1)
EBITDA 27.745 (1.538) 26.207 33.058 (17.386) 15.672
Depreci a çã o e amorti zação (4.054) 4.039 (15) (5.146) 5.131 (15)
Resultado do serviço 23.691 2.501 26.192 27.912 (12.255) 15.657
Resultado financeiro (1.469) - (1.469) (2.331) - (2.331)
Recei ta s fi nancei ra s 641 - 641 2.497 - 2.497
Des pes a s fi na ncei ra s (2.111) - (2.111) (4.828) - (4.828)
Resultado antes do imposto de renda 22.222 2.501 24.723 25.581 (12.255) 13.326
Impos to de renda e contri bui çã o s oci al (7.862) (613) (8.475) (3.077) (9.627) (12.704)
Subvenção do i mpos to de renda 2.831 - 2.831 1.989 - 1.989
Resultado do exercício 17.191 1.888 19.079 24.493 (21.882) 2.611

38
DRE Equatorial Transmissão Societário

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19

Receita operacional 144.755 675.627


Recei ta de cons truçã o 134.623 643.077
Recei ta de Atua l i za çã o Fi na ncei ra 10.132 -
Recei ta ati vo de contra to - 32.550
Deduções da receita operacional (12.453) (62.184)
Receita operacional líquida 132.302 613.443
Custo do serviço de energia elétrica (122.170) (463.388)
Cus tos de cons trução (122.170) (463.388)
Margem Bruta Operacional 10.132 150.055
Custo/despesa operacional (2.156) (15)
Pes s oal (2.023) -
Ma teri al - -
Servi ço de tercei ros (131) (15)
Outros (2) -
Outra s recei ta s /des pes a s opera ci onai s 72 -
EBITDA 8.048 150.040
Depreci a çã o e amorti za ção (196) (108)
Resultado do serviço (195) -
Equi va l enci a pa tri moni a l (195) -
Amorti za çã o de á gi o - -
Resultado financeiro (27) (3.055)
Recei ta s fi nancei ra s 13 18
Des pes a s fi na ncei ra s (40) (3.073)
Resultado operacional 7.630 146.877
Contri bui çã o s oci a l (59) (670)
Impos to de renda (135) (1.851)
Impos tos di feri dos (3.099) (48.602)
Resultado do exercício 4.337 95.754

39
DRE Equatorial Energia Consolidado

Demonstração do resultado (R$ mil) 1T18 1T19


Receita operacional 3.258.309 4.634.610
Forneci mento de energi a el étri ca 2.362.906 3.212.230
Supri mento de energi a el étri ca 387.111 69.970
Recei ta de cons truçã o 370.393 972.180
Recei ta de Operação e Ma nutençã o 8.526
Outras recei ta s 137.899 370.427
Deduções da receita operacional (852.678) (1.274.731)
Receita operacional líquida 2.405.631 3.359.879
Custo do serviço de energia elétrica (1.704.707) (2.303.799)

Energi a el étri ca comprada pa ra revenda (1.188.349) (1.508.018)


Enca rgo us o do s i s tema de tra ns mi s s ã o e di s tri bui çã o (158.231) -
Cus tos de cons truçã o (358.127) (795.781)
Margem Bruta Operacional 700.924 1.056.080
Custo/despesa operacional (410.213) (477.819)
Pes s oa l (93.983) (135.119)
Ma teri a l (5.325) (6.235)
Servi ço de tercei ros (161.896) (162.293)
Provi s ões (97.135) (57.687)
Outros (41.187) (36.294)
Outras recei ta s /des pes a s opera ci ona i s (10.687) (80.191)
EBITDA 290.711 578.261
Depreci a çã o e a morti zação (101.479) (120.127)
Resultado do serviço 189.232 458.134
Equi va l enci a pa tri moni a l 16.474 7.418
Amorti za çã o de ági o (2.077) (5.080)
Resultado financeiro (81.227) (89.796)
Recei ta s fi na ncei ras 129.139 270.071
Des pes a s fi na ncei ra s (210.366) (359.867)
Resultado operacional 122.402 370.676
Contri bui ção s oci a l (12.394) (19.081)
Impos to de renda (20.964) (39.704)
Impos tos di feri dos (9.265) (89.341)
Incenti vos fi s ca i s 17.733 35.192
Resultado do exercício 97.512 257.742
Participações minoritárias (32.931) (44.962)
Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora 64.581 212.780

40
Anexo 4 – Demonstração de Resultado por Empresa (R$ MM)

► A tabela abaixo reflete o processo de consolidação contábil da Equatorial.

► Na linha de “Participação de Acionista Não Controlador” é feito um ajuste de forma que o lucro líquido consolidado da
Equatorial reflita sua participação real na CEMAR (65,1%), na CELPA (96,5%) e na CEPISA (94,5%).

Equatorial Equatorial Equatorial Equatorial


Demonstração do resultado por empresa (R$ mil) CEMAR CELPA CEPISA INTESA Eliminações
Holding Soluções transmissão consolidado

Receita operacional - 90 676 1.242 1.850 742 55 (21) 4.635

Fornecimento de energia el étrica - 45 - 1.116 1.534 517 - - 3.212

Suprimento de energia el étrica - - - 5 20 46 - - 70


Recei ta de cons truçã o - - 643 80 194 34 22 - 972

Opera ções com Tra ns miss ão de Energia Elétrica - - - - - - 1 - 1

Recei ta de Operação e Ma nutenção - - - - - - 9 - 9

Recei ta pela dis poni bi lidade - Uso da rede - - - - - 141 - - 141


Outra s receitas - 46 33 41 103 5 24 (21) 229
Deduções da receita operacional - (12) (62) (371) (568) (251) (10) - (1.275)
Receita operacional líquida - 78 613 871 1.282 491 45 (21) 3.360
Custo do serviço de energia elétrica - (37) (463) (512) (900) (366) (25) - (2.304)

Energia elétrica compra da para revenda - (37) - (379) (615) (302) - - (1.333)

Encargo us o do sis tema de tra nsmi ssã o e dis tri buiçã o - - - (53) (91) (31) - - (175)
Cus tos de construção - - (463) (80) (194) (34) (25) - (796)
Custo/despesa operacional (7) (31) (0) (150) (246) (61) (5) 21 (478)
Pes soal (4) (23) - (31) (34) (42) (1) - (135)

Ma terial (0) (1) - (2) (2) (1) (0) - (6)

Serviço de terceiros (3) (2) (0) (79) (82) (14) (3) 21 (162)

Provis ões - (0) - (33) (15) (9) - - (58)

Outros 0 (4) - (3) (35) 6 (0) - (36)


Outra s receitas/despes as operaciona is - - - (2) (78) - - - (80)

EBITDA (7) 10 150 209 136 64 16 - 578


Deprecia çã o e a mortiza çã o (0) (0) (0) (45) (61) (14) (0) - (120)
Resultado do serviço (7) 10 150 164 75 51 16 - 458
Participação de acionistas não controlad. 249 - - - - - (247) 2

Equival encia Pa trimonial 254 - - - - - (247) 7


Amortizaçã o de á gio (5) - - - - - - - (5)
RESULTADO FINANCEIRO (29) 1 (3) (8) (6) (42) (2) - (90)

Recei tas fi na nceiras 9 1 0 49 168 40 2 (0) 270


Des pesa s financeira s (39) (0) (3) (57) (174) (82) (5) 0 (360)
Resultado antes do imposto de renda 213 11 147 156 70 9 13 (247) 371
Contri buiçã o socia l - (1) (1) (13) (4) - (1) - (19)

Impos to de renda - (3) (2) (24) (10) - (2) - (40)

Impos tos diferi dos - (0) (49) (16) (15) - (10) - (89)
Incentivos fis ca is - 0 - 24 10 - 2 - 35
Resultado do exercício 213 7 96 127 51 9 3 (247) 258
Participações minoritárias - 1 - 44 2 (2) - - 45
Lucro do exercício atribuído aos acionistas da controladora 213 6 96 82 49 11 3 (247) 213

41
Anexo 5 – Balanço Patrimonial (R$MM)

BP CEMAR
Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 2.837 2.322 2.665 2.502 2.706
Ca ixa e equi val entes de cai xa 1.779 1.257 1.353 1.221 1.515
Investi mentos de curto prazo - -
Contas a receber de cli entes 827 882 949 955 936
Ba ixa renda 37 35 39 39 35
(-) Provis ão para crédi tos de l i qui da çã o duvi dosa (138) (149) (143) (108) (112)
Contas a receber - ba ndei ra s tarifári as 1 3 - 1 1
Servi ços pedi dos 69 77 79 85 97
Depós itos judi ci a is 2 2 2 2 2
Va lores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi nanceiros 46 9 208 139 63
Instrumentos fi nanceiros deri va ti vos - - - - -
Es toques 5 6 5 5 6
Impos tos e contri bui ções a recupera r 38 38 38 38 38
Impos tos e contri bui ções sobre o lucro a recuperar 77 83 67 55 59
Outros crédi tos a receber 95 79 68 70 66
Não circulante 3.731 3.901 3.750 4.490 4.614
Realizável a longo prazo 1.793 1.917 1.853 2.644 2.736
Contas a receber de cli entes 151 166 186 204 196
Va lores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi nanceiros 179 265 91 64 131
Servi ços pedi dos - - - 2 3
Depós itos judi ci a is 59 65 59 50 62
Instrumentos fi nanceiros deri va ti vos - - - - -
Impos tos e contri bui ções a recupera r 63 63 59 801 807
Outros crédi tos a receber 12 13 14 1 1
Ativo fi nanceiro da concess ão 1.328 1.345 1.443 1.523 1.536
Permanente 1.938 1.984 1.897 1.846 1.878
Inta ngível 1.938 1.984 1.897 1.846 1.878
Total do ativo 6.567 6.224 6.415 6.992 7.320

Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 1.403 1.275 1.322 1.107 1.167
Fornecedores 332 351 375 296 368
Obri ga ções e encargos sobre fol ha de pa gamento 17 17 16 13 17
Emprésti mos e fi na ncia mentos 511 215 223 203 204
Debêntures 208 173 174 171 171
Va lores a devolver de parcela A e outros itens financei ros - - -
Impos tos e contri bui ções a recolher 94 95 105 103 92
Impos tos e contri bui ções sobre lucro a recol her 2 4 5 21 12
Di vi dendos 93 259 259 127 127
Enca rgos do cons umi dor 14 20 20 17 12
Contri buição de i lumi nação públi ca 8 8 7 10 12
Pesqui sa e des envol vimento de eficiência energéti ca 33 39 35 58 55
Pa rti ci pa çã o nos lucros 18 18 22 24 11
Instrumentos fi nanceiros deri va ti vos - - - - -
Provi são para process os cívei s , fis ca is e tra bal hi s ta s 19 27 25 22 28
Outras conta s a paga r 53 49 56 42 59
Não circulante 2.632 2.470 2.457 3.032 3.172
Emprésti mos e fi na ncia mentos 1.256 1.165 1.127 1.131 1.248
Debêntures 1.011 929 934 870 875
Impos tos e contri bui ções a recolher 2 2 3 583 588
Impos to de renda e contri bui ções soci al di feri dos 241 256 273 311 327
Provi são para process os cívei s , fis ca is e tra bal hi s ta s 74 70 72 101 94
Va lores a devolver de parcela A e outros itens financei ros - - - - -
Pesqui sa e des envol vimento de eficiência energéti ca 33 33 33 16 21
Outras conta s a paga r 15 15 15 20 20
Patrimônio líquido 2.533 2.479 2.636 2.853 2.980
Ca pi ta l s ocia l 1.025 1.147 1.147 1.147 1.147
Reservas de ca pi tal 1 1 1 1 1
Reservas de lucros 1.422 1.135 1.135 1.033 1.705
Lucros acumul a dos 85 196 353 672 127
Total do passivo e patrimônio líquido 6.567 6.224 6.415 6.992 7.320

42
BP CELPA
Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 2.822 3.576 3.041 3.087 3.315
Cai xa e equi val entes de cai xa 913 1.714 842 834 1.294
Inves ti mentos de curto prazo 1 1 1
Conta s a receber de cl i entes 1.691 1.740 1.883 1.850 1.826
Ba i xa renda 30 30 31 30 27
(-) Provi s ã o pa ra crédi tos de l i qui da ção duvi dos a (339) (368) (382) (276) (323)
Conta s a receber - ba ndei ra s ta ri fá ri a s 1 5 1 3 3
Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC 70 55 76 63 52
Servi ços pedi dos 156 155 197 158 108
Depós i tos judi ci ai s 8 - - - -
Va l ores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi na ncei ros 24 - 148 87 20
Es toques 11 14 10 11 10
Impos tos e contri bui ções a recupera r 76 75 77 75 91
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r 48 37 42 80 94
Outros crédi tos a receber 132 118 117 170 114
Não circulante 5.473 5.822 5.889 5.968 6.247
Realizável a longo prazo 2.730 3.064 3.121 3.387 3.955
Conta s a receber de cl i entes 468 553 531 572 553
Sub-rogaçã o da CCC - val ores a pl i ca dos 29 9 28 9 32
Va l ores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi na ncei ros 2 66 - - 53
Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC 102 102 102 108 109
Servi ços pedi dos - 10 10 18 18
Depós i tos judi ci ai s 100 91 92 50 51
Impos tos e contri bui ções a recupera r 65 65 67 67 78
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r 46 46 47 47 48
Impos to de renda e contri bui ções s oci al di feri dos 11 - - - -
Ins trumentos fi nancei ros deri vati vos 43 125 180 142 154
Outros crédi tos a receber 56 80 83 112 111
Ati vo fi nancei ro da conces s ão 1.807 1.916 1.981 2.261 2.747
Permanente 2.743 2.758 2.768 2.581 2.292
Inves ti mentos 15 15 14 14 14
Inta ngível 2.728 2.743 2.753 2.567 2.279
Total do ativo 8.295 9.398 8.930 9.055 9.562

Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 1.938 2.019 2.013 1.930 1.995,529
Fornecedores 582 576 674 568 668
Obri gações e encargos s obre fol ha de pa ga mento 18 21 23 17 19
Emprés ti mos e fi nanci amentos 227 209 28 31 29
Debêntures 17 72 102 126 149
Va l ores a devol ver de parcel a A e outros i tens fi nancei ros - 3 - - -
Impos tos e contri bui ções a recol her 334 370 385 384 346
Impos tos e contri bui ções s obre l ucro a recol her 1 1 1 63 67
Di vi dendos 127 133 133 88 88
Enca rgos do cons umi dor 29 32 33 27 16
Contri bui çã o de i l umi na çã o públ i ca 15 14 15 17 15
Pes qui s a e des envol vi mento de efi ci ênci a energéti ca 67 51 59 44 37
Parti ci paçã o nos l ucros 21 25 33 40 30
Partes rel a ci ona da s 0 0 3 7 11
Ins trumentos fi nancei ros deri vati vos 14 27 22 15 19
Va l ores a paga r da recuperação judi ci a l 20 20 35 17 19
Provi s ã o para proces s os cívei s , fi s ca i s e trabal hi s ta s 31 31 28 25 25
Outra s contas a paga r 437 434 441 460 457
Não circulante 3.774 4.752 4.156 4.119 4.509
Emprés ti mos e fi nanci amentos 1.650 2.097 1.446 1.351 1.718
Debêntures 996 1.497 1.505 1.453 1.459
Impos tos e contri bui ções a recol her 36 36 36 35 65
Impos to de renda e contri bui ções s oci al di feri dos - 2 25 96 111
Provi s ã o para proces s os cívei s , fi s ca i s e trabal hi s ta s 95 95 96 81 82
Va l ores a devol ver de parcel a A e outros i tens fi nancei ros - - 20 71
Partes rel a ci ona da s 9 9 9 9 9
Pes qui s a e des envol vi mento de efi ci ênci a energéti ca 125 127 129 131 117
Va l ores a paga r da recuperação judi ci a l 785 810 813 814 835
Pl ano de a pos enta dori a e pens ão 43 43 43 44 44
Outra s contas a paga r 35 35 34 34 70,261
Patrimônio líquido 2.583 2.626 2.761 3.006 3.057
Capi ta l s oci al 1.522 1.522 1.522 1.522 1.522
Res erva s de rea va l i a çã o 125 121 116 112 108
Res erva s de l ucros 936 930 931 1.378 1.378
Outros res ul ta dos abra ngentes (6) (6) (6) (5) (5)
Lucros acumul a dos 5 59 198 55
Total do passivo e patrimônio líquido 8.295 9.397 8.930 9.055 9.562

43
BP CEPISA

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019


Circulante 1.011 1.044 1.118 1.621 1.300
Ca i xa e equi va l entes de ca i xa 10 22 33 831 550
Inve sti mentos de curto pra zo 1 1 0 - -
Conta s a receber de cl ientes 409 428 487 395 419
Conta s a receber - ba ndeira s ta ri fá ri a s - - - 14 11
Servi ços pedi dos - - - 79 83
Va lores a re ceber de pa rcel a A e outros i te ns fi na ncei ros 459 454 459 239 168
Es toques 14 8 7 8 8
Impostos e contribuições a recupera r 20 16 18 13 12
Impostos e contribuições sobre o l ucro a recupera r - - - - 9
Outros crédi tos a receber 98 114 115 42 41
Não circulante 1.192 2.077 2.177 1.972 2.079
Realizável a longo prazo 1.105 1.958 2.067 927 1.013
Conta s a receber de cl ientes 197 174 169 193 205
Sub-roga çã o da CCC - va lores a pli ca dos - 879 953 240 -
Va lores a re ceber de pa rcel a A e outros i te ns fi na ncei ros - - - - 302
Depós i tos judi ci a i s 26 30 29 32 37
Impostos e contribuições a recupera r 8 8 8 443 456
Impostos e contribuições sobre o l ucro a recupera r - - - 6 -
Outros crédi tos a receber 2 2 2 2 2
Ati vo fi na ncei ro da conces sã o 872 865 907 11 11
Permanente 87 118 109 1.045 1.066
Inve sti mentos 0 0 0 0 0
Ati vos Contra tua i s - - - - 284
Imobi li za do 38 37 40 249 -
Inta ngíve l 49 82 69 795 781
Total do ativo 2.203 3.120 3.295 3.593 3.380

Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 1.531 1.725 2.049 1.721 1.541
Fornecedores 154 185 296 414 360
Obri ga ções e enca rgos s obre fol ha de pa ga mento 41 43 36 46 45
Emprés ti mos e fi na ncia mentos 856 995 1.238 1.034 880
Debêntures - - - 0 7
Va lores a devol ver de pa rcel a A e outros i tens fina ncei ros 196 162 129 -
Impostos e contribuições a recol her 231 248 252 81 110
Impostos e contribuições sobre l ucro a recol her - - - 4 4
Enca rgos do cons umi dor 0 4 3 12 10
Contri bui çã o de i lumi na çã o públ ica - - - 19 20
Pes qui sa e des envolvimento de eficiê nci a energética 10 7 12 46 48
Outra s conta s a pa ga r 44 80 83 65 57
Não circulante 2.352 2.556 2.438 2.725 2.682
Emprés ti mos e fi na ncia mentos 1.566 1.569 1.796 1.420 1.408
Debêntures - - - 400 400
Impostos e contribuições a recol her 74 284 295 59 55
Imposto de renda e contri bui ções s oci a l di feridos - - - - 432
Provi s ã o pa ra process os cívei s, fi sca is e tra ba lhis ta s 280 194 196 313 290
Pes qui sa e des envolvimento de eficiê nci a energética 68 77 78 41 42
Outra s conta s a pa ga r 364 432 73 491 55
Patrimônio líquido (1.681) (1.160) (1.192) (853) (843)
Ca pi ta l s oci a l 1.273 1.273 1.273 1.994 1.994
Ajus tes de a va l i a çã o pa tri moni a l (45) (45) (45) (73) (73)
Lucros a cumula dos (2.909) (2.389) (2.420) (2.773) (2.764)
Total do passivo e patrimônio líquido 2.203 3.120 3.295 3.593 3.380

44
BP INTESA REGULATÓRIO

Ativo (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019


Circulante 47 61 68 223 75
Ca i xa e equi va l entes de ca i xa 26 37 45 191 48
Conces si oná ri a s e Permi s si oná ri a s (Cl i entes ) 19 22 20 19 20
Devedores di vers os 1 1 3 10 7
Despesa s a nteci pa da s 0 0 0 3 -
Servi ços em curs o 1 1 - - -
Não circulante 472 471 480 476 499
Realizável a longo prazo 11 11 11 - 3
Ca uções e depós i tos vi ncul a dos 11 11 11 - -
Tri butos a Compens a r 3
Permanente 460 461 469 476 496
Imobi l i za do 458 458 465 473 493
Inta ngível 2 2 4 3 3
Total do ativo 519 533 548 699 574

Passivo e patrimônio líquido (R$ mil) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 59 58 59 19 57
Fornecedores 4 3 4 4 23
Obri ga ções e enca rgos s obre fol ha de pa ga mento 1 1 1 1 1
Emprés ti mos e fi na nci a mentos 32 32 32 - -
Enca rgos de dívi da s 0 0 0 - 5
Debêntures 2 -
Impos tos e contri bui ções s oci a i s 7 7 6 7 8
Di vi dendos 11 11 11 - 16
Pa rti ci pa çã o nos l ucros - -
Outra s conta s a pa ga r 4 5 5 4 4
Não circulante 64 55 47 213 211
Emprés ti mos e fi na nci a mentos 50 42 34 -
Debêntures 200 198
Incenti vos fi s ca i s - ICMS 14 13 13 13 13
Patrimônio líquido 396 419 440 468 306
Ca pi ta l s oci a l 170 189 189 189 189
Res erva s de ca pi ta l 59 59 59 59 76
Res erva s de l ucros 19 1 1 1 6
Res erva de retençã o de l ucros 130 130 130 130 11
Lucros a cumul a dos 17 40 62 89 24
Total do passivo e patrimônio líquido 518 532 547 699 574

45
BP EQUATORIAL CONSOLIDADO
Ativo (R$ MM) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 7.177 7.493 8.384 9.430 9.749
Ca i xa e equi va l entes de ca i xa 4.100 4.439 4.754 4.744 4.991
Inves ti mentos de curto pra zo 1 1 - - 1
Conta s a receber de cl i entes 2.155 2.222 2.425 2.938 3.255
Conta s a receber - ba ndei ra s ta ri fá ri a s 2 8 1 19 20
Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC 70 55 76 63 52
Va l ores a receber de pa rcel a A e outros i tens fi na ncei ros 69 9 356 465 251
Depós i tos judi ci a i s 14 7 7 4 4
Estoques 18 22 17 25 33
Impos tos e contri bui ções a recupera r 120 120 122 155 168
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r 159 159 160 188 223
Outros crédi tos a receber 471 453 467 828 750
Não circulante 10.209 10.856 11.014 16.076 20.995
Realizável a longo prazo 4.823 5.377 5.521 7.354 9.807
Conta s a receber de cl i entes 620 718 718 968 1.219
Va l ores a receber da pa rcel a A e outros i tens fina ncei ros 182 332 91 303 1.659
Aqui s i çã o de combus tível - conta CCC 102 102 102 108 109
Sub-roga çã o da CCC - va l ores a pl i ca dos 29 9 28 9 32
Depós i tos judi ci a i s 160 159 160 148 261
Ins trumentos fi na ncei ros deri va ti vos 43 125 180 142 154
Impos tos e contri bui ções a recupera r 128 128 126 1.316 1.364
Impos tos e contri bui ções s obre o l ucro a recupera r 46 46 47 53 48
Outros crédi tos a receber 82 96 110 139 149
Ati vo fi na ncei ro da conces sã o 3.432 3.661 3.959 4.167 4.811
Permanente 5.386 5.479 5.494 8.722 11.189
Inves ti mentos 437 449 469 119 126
Adi a nta mento a fornecedor 64 87 159 250 470
Inta ngível 4.885 4.944 4.865 8.354 10.593
Total do ativo 17.386 18.349 19.399 25.506 30.744

Passivo e patrimônio líquido (R$ MM) 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 31/12/2018 31/03/2019
Circulante 3.895 3.741 4.852 6.442 7.277
Fornecedores 966 982 1.129 1.539 1.956
Obri ga ções e enca rgos sobre fol ha de pa ga mento 46 46 55 88 112
Emprésti mos e fi na nci a mentos 1.054 744 1.589 2.298 2.356
Debêntures 244 255 301 505 566
Impos tos e contri bui ções a recol her 445 489 511 601 665
Impos tos e contri bui ções s obre l ucro a recol her 8 12 21 105 107
Di vi dendos 261 324 324 241 241
Contri bui çã o de i l umi na çã o públ i ca 23 22 23 47 101
Ins trumentos fi na ncei ros deri va ti vos 14 27 22 15 19
Provi s ã o pa ra proces s os cívei s , fi sca i s e tra ba l hi s ta s 50 57 53 47 173
Outra s conta s a pa ga r 785 782 825 955 981
Não circulante 7.651 8.665 8.294 12.511 16.732
Emprésti mos e fi na nci a mentos 3.091 3.451 2.980 4.561 7.784
Debêntures 2.808 3.409 3.427 4.171 4.374
Impos tos e contri bui ções a recol her 38 291 347 1.755 2.376
Provi s ã o pa ra proces s os cívei s , fi sca i s e tra ba l hi s ta s 437 434 436 763 860
Va l ores a pa ga r da recupera çã o judi ci a l 785 810 813 814 835
Pl a no de a pos enta dori a e pens ã o 43 43 43 44 77
Outra s conta s a pa ga r 448 227 248 402 427
Participação minoritária 989 969 1.031 957 1.020
Patrimônio líquido 4.851 4.974 5.222 5.596 5.715
Ca pi ta l s oci a l 2.227 2.227 2.375 2.375 2.395
Ajuste de a va l i a çã o pa tri moni a l (22) (22) (22) (22) (22)
Res erva s de l ucros /ca pi ta l 2.585 2.585 2.438 3.271 3.271
Outros res ul ta dos a bra ngentes (3) (3) (3) (28) (141)
Lucros a cumul a dos 65 186 434 - 213
Total do passivo e patrimônio líquido 17.386 18.349 19.399 25.506 30.744

46
Brasília, May 14th, 2019 - Equatorial Energia S.A. (BM&FBOVESPA: EQTL3) announces its results for the first quarter of 2019 (1Q19).

Consolidated EBITDA reached R$ 604 million in the quarter.


90% of Long Term Funding has been secured for the Transmission Projects.

► The Consolidated Adjusted EBITDA reached R$ 604 million, mainly impacted by the IFRS application on transmission assets. If we de-
consolidate the EBITDAs of EQTL Transmissão, Intesa and the beginning of Cepisa’s consolidation, the Consolidated Equatorial Ebitda would
have reached R$ 403 million in the quarter (see the specific section for more details).

► Total billed volume reached 4,294 GWh, a consolidated drop of 1.2% year on year. This result was positively influenced by the growth of
1.6% and 1.1% in CEMAR and CEPISA in the quarter, whereas in CELPA billed volumes dropped 4.2% (however, presented 0.8% increase in
injected energy in the quarter).

► Total energy losses in CEMAR ended 1Q19 in 17.3% of the injected energy, 0.1 p.p. increase when compared to 4Q18. In CELPA, total losses
reached 29.2% of the injected energy, 0.9 p.p. increase. In CEPISA, energy losses by the end of the quarter represented 28.2%.

► In CELPA and CEMAR, DEC and FEC quality indicators closed the 1Q19 with an improvement in comparison with 4Q18. In CEPISA, the same
indicators closed in 27.9 hours and 13.3 times.

► In 1Q19, consolidated Investments by Equatorial (including the Transmission segment and CEPISA) amounted to R$ 935 million, 132%
growth year on year, impacted by the growth in the capital expenditure for transmission segment, which only in this quarter amounted to
R$ 600 million.

► In 2019, we concluded important deals to fund the investments of transmission segment: (i) The SPVs 4 and 6 have already signed its long-
term financing agreements with BNDES, amounting to R$ 1.2 billion; (ii) SPVs 1, 2 and 3 concluded the raising of R$ 190 million in
infrastructure debentures.

► Adhesion to Voluntary Lay off Program: In CEPISA, 603 employees adhered to the program, 30% reduction when compared to the initial
number of 2.011 people. In Equatorial Alagoas, 460 employees adhered, representing 32% of the original staff of 1.416 people.

► On April 2019, expired the Eletrobras’ right to increase its equity interest in up to 30% of CEPISA’s total and voting capital stock, without
Eletrobras exercising it right. Hence, the final stake of Equatorial in capital stock of CEPISA remains 94.5%.

► The numbers of Equatorial Alagoas (old CEAL) haven’t been consolidated yet on 1Q19 Equatorial Results, the consolidation must take place
only as of 2Q19. However, its balance sheet is already been consolidated in Equatorial Energia.

Financial Highlights (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.


Net Operating Revenues (NOR) 2,406 3,360 39.7%
Adjusted EBITDA (Quarter) 324 604 86.6%
EBITDA Margin (% NOR) 13.5% 18.0% 4.5 p.p.
Adjusted EBITDA (Last 12 monts) 1,776 2,266 27.6%
Adjusted Net Income 93 172 85.1%
Net Income Margin (% NOR) 3.9% 5.1% 1.3 p.p.
Net Income per Share (R$ / s hare) 0.46 0.85 85.1%
Investments 369 934 153.0%
Net Debt 3,164 8,647 173.2%
Net Debt / Adj EBITDA (Las t 12 months ) 1.8 3.8 2x
Cas h / Short Term Debt 3.5 1.7 -1.7 x

Operating Highlights 1Q18 1Q19 Chg.


Sold Energy (GWh) 4,347 4,294 -1.2%
CEMAR 1,457 1,481 1.6%
CELPA 2,040 1,954 -4.2%
CEPISA 850 859 1.1%
Number of Consumers ('000) 6,334 6,436 1.6%
CEMAR 2,452 2,503 2.1%
CELPA 2,608 2,654 1.7%
CEPISA 1,274 1,279 0.4%

47
2. Conference Call

CONFERENCE CALL IN PORTUGUESE CONFERENCE CALL IN ENGLISH


WEDNESDAY, MAY 15TH, 2019 WEDNESDAY, MAY 15TH, 2019
2:00 P.M. (BRASÍLIA TIMEZONE) 12:00 P.M. (BRASÍLIA TIMEZONE)
1:00 P.M. (EST) 11:00 A.M. (EST)
PHONES: +55 11 3193-1001 / +55 11 2820-4001 PHONES: +55 11 3193-1001 / +1 646 828 8246
CODE: EQUATORIAL CODE: EQUATORIAL

► Participants should connect approximately 10 minutes before the start of the call.
► SLIDES AND WEBCAST: The presentation slides will be available for viewing and download on the Investor
Relations section of our website http://www.equatorialenergia.com.br/ri as of the date of the calls. The audio
of the calls will be transmitted live on the Internet on the same site, remaining available after the event.

Investor Relations
► E-mail: ri@equatorialenergia.com.br
► Website: www.equatorialenergia.com.br

48
1. CONFERENCE CALL .......................................................................................................................................................................... 2

2. SHAREHOLDERS’ STRUCTURE .......................................................................................................................................................... 4

3. EQUATORIAL TRANSMISSÃO ........................................................................................................................................................... 5

4. OPERATING PERFORMANCE ............................................................................................................................................................ 7

5. ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE ................................................................................................................................ 13

6. REGULATORY HIGHLIGHTS ............................................................................................................................................................ 26

7. DEBT .............................................................................................................................................................................................. 28

8. INVESTIMENTS............................................................................................................................................................................... 31

9. CAPITAL MARKETS ......................................................................................................................................................................... 31

10. SERVICES PROVIDED BY THE INDEPENDENT AUDITORS .............................................................................................................. 32

ANNEX 1 – MANAGER RESULTS ISOLATED SYSTEM .......................................................................................................................... 33

ANNEX 2 – INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (R$ MM) ...................................................................................................... 34

ANNEX 3 – CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (R$ MM) ............................................................................................................. 35


ANNEX 4 – INCOME STAMENTS PER COMPANY ............................................................................................................................... 41

ANNEX 5 – BALANCE SHEET (R$MM) ................................................................................................................................................ 42

49
2. Shareholders’ Structure

The information contained in this section reflects the current shareholding structure, as it is in the same date of this
Earnings Release. These positions reflect a monitoring made by the Company.

50
3. Equatorial Transmissão

Currently, Equatorial Transmissão has 8 transmission line projects, that are at the pre-operational stage, and 100%
stake at Intesa, an operational transmission line.

3.1 Summary of the Projects

GREENFIELD
Progress of the
Regulatory Annual
SPV State km Substations construction
Capex Revenues
works
BLOCK 1
SPV 7 Pará 125 2 464 26% 99
BLOCK 2
SPV 1 Bahia 251 484 26% 86
SPV 2 Bahia 213 1 507 27% 78
SPV 3 Bahia / Piauí 380 595 1% 113
BLOCK 3
SPV 4 Bahia / Minas Gerais 594 1 1,152 7% 205
SPV 5 Bahia / Minas Gerais 257 471 1% 95
SPV 6 Minas Gerais 330 549 - 117
BLOCK 4
SPV8 Pará 436 3 722 56% 138
OPERATING LINES
Annual
Operational
State km Substation Revenues
Start
(51%)
INTESA
INTESA Tocantins / Goiás 695 5 May/08 150
TOTAL 3,281 12 1,081

Base Date: March, 2019.

3.2 Revenue Breakdown

Lots 23 and 31 (SPVs 07 and 08) have partial revenues that, once concluded, even before the completion of the whole
lot, they will already be eligible to receive revenues.

Below, we show the partial revenues breakdown for lots 23 and 31:

Annual Annual
Lot 23 – SPV 07 % Lot 31 – SPV 08 %
Revenues Revenues
Line 500 kV Vila do Conde - Marituba & SE Marituba 60.6% 60 LT 230 kV Transamazônica - Tapajós, SE Tapajós 58.0% 80
2 lines, 230 kV Guamá-Utinga 6.8% 7 SE Rurópolis, Synchronous Condenser 13.4% 19
Marituba Substation 19.0% 19 LT 230 kV Xingu - Altamira 9.6% 13
LT 230 kV Marituba - Castanhal 13.7% 14 LT 230 kV Altamira - Transamazônica 19.0% 26
Total Annual Revenues 100.0% 99 Total Revenues 138

3.3 Environmental Licenses and Construction Evolution

Since December 2018, Equatorial has obtained Construction Environmental Licensing for all its 8 projects, except for
part of SPV 07, the transmission line between Marituba-Castanhal, whose approval is still pending.

Below, we show the development of the construction in each SPV, as of April 2019, according to the following criteria:

51
For each SPV, the weighing of the physical development between lines and substations is based in the estimated capex
for each part. Within this, each line is calculated per construction phase: (i) track clearing – 10%; (ii) foundations – 30%;
(iii) tower assembly – 30%, and (iv) cable launching – 30%.

Progress of the
SPV construction
works
SPV 01 25.9%
SPV 02 27.0%
SPV 03 1.1%
SPV 04 7.2%
SPV 05 1.0%
SPV 06 -
SPV 07 26.0%
SPV 08 56.0%

In SPV 08, the synchronous condenser from Rurópolis Substation (eligible to R$ 19 million in partial revenues) is
currently in the testing phase.

3.4 Long Term Funding

SPEs 1, 2 e 3
A financing contract was signed with Banco do Nordeste, to open a credit line amounting up to R$ 1,121 million, which
will be provided with funding from the Constitional Funding for the Northeastern Region. The line has a 20-year
maturity.

In addition, we concluded the fundraising of R$ 190 million in infrastructure debentures, with 14 and 15 years of
maturity. With both movements, we concluded 100% of the funding necessity for these 3 SPVs.

SPVs 4 & 6
In April 2019, a financing contract was signed with BNDES for both SPVs, amounting up to R$ 1,241 million, limited to
80% of the project. The line has 24-year maturity, with a grace period of 40 months (principal and interest).

SPV 5
A financing contract was signed with Banco do Nordeste, to open a credit line amounting up to R$ 356 million, limited
to 80% of the eligible items. The line has a 20-year maturity, with 3 year in grace period.

SPEs 7 e 8
A financing contract was signed with Banco do Brasil, to open a credit line amounting up to R$ 293 million (SPV 07)
and up to R$ 495 million (SPV 08), limited to 60% of the eligible items, and funding will be provided by the Development
Fund for the Amazon. The line has a 20-year maturity, with a grace period of 12 months after the operational start-up.

4. Operating Performance

The operating information contained in this section is pro forma and reflects 100% of CEMAR, CELPA and CEPISA’s
operations.

52
For comparison purposes, we consolidated CEPISA’s figures since 2018.

4.1 Electric Energy Sales – Consolidated By Class

Consumption Class (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.


Consolidated (CEMAR + CELPA + CEPISA)

Resi denti al 2,043,215 1,985,088 -2.8%


Indus tri a l 240,419 206,827 -14.0%
Commerci al 778,276 749,790 -3.7%

Others 849,151 864,320 1.8%

Total (Captive) 3,911,060 3,806,026 -2.7%


Indus tri a l 268,122 304,756 13.7%

Commerci al 133,192 149,242 12.1%

Others 2,728 2,617 -4.1%


Free Consumers 404,042 456,615 13.0%
Connection - Others DisCos 31,579 31,781 0.6%

Total (Captive + Free)* 4,346,681 4,294,423 -1.2%


(*) Cons i ders ca pti ve, free, connecti on a nd own consumpti on

Consumption Class (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 1,456,955 1,480,747 1.6%

CELPA 2,039,608 1,954,386 -4.2%


CEPISA 850,116 859,291 1.1%
Total (Captive + Free) 4,346,679 4,294,424 -1.2%

In 1Q19, energy consumption in the captive and free markets fell by 1.2% on a consolidated basis, considering Cemar,
Celpa and Cepisa’s market. In this quarter Celpa’s market was particulary impacted by the new strategy aligned with
the collection policy, reducing its billed volume in comparison with the same quarter in 2018.

53
Analyzing the figures individually, we would like to highlight:

Billed Volume - MWh 1Q19


MWh CEMAR CELPA CEPISA

Res i denti a l 779,879 794,439 410,771


Indus tri a l 50,824 121,812 34,192
Commerci a l 238,682 334,021 177,087
Others 310,778 368,768 184,775
Total (Captive) 1,380,163 1,619,040 806,824
Indus tri a l 46,084 248,092 10,580
Commerci a l 52,439 85,369 11,435
Others 731 1,886 -
Free Consumers 99,255 335,347 22,015
Connection - Others DisCos 1,329 30,452
1,480,747 1,954,386 859,291
1.6% -4.2% 1.1%

Billed Volume - MWh 1Q18


MWh CEMAR CELPA CEPISA

Res i denti a l 763,222 873,314 406,679


Indus tri a l 62,085 136,754 41,580
Commerci a l 245,821 355,973 176,482
Others 304,196 366,431 178,524
Total (Captive) 1,375,324 1,732,472 803,265
Indus tri a l 31,937 230,635 5,548
Commerci a l 47,238 74,514 11,440
Others 741 1,987 -
Free Consumers 79,916 307,137 16,988
Connection - Others DisCos 1,716 - 29,863
1,456,955 2,039,608 850,116

CEMAR

In 1Q19, the energy sales for captive and free markets of CEMAR increased by 1.6% when compared to the same period
in 2018, mainly due to: i) 2.1% increase in the number of consumers, mainly residential consumers; ii) of industrial
segment returning to grow.

In the residential segment, we highlight an increase of 2.7% in the number of consumers, which explains the growth
of 2.2% in the consumption of this segment. The drop in the average consumption per consumer is due to the big
rainfall volumes that hit Maranhão in this quarter.

When compared to 4Q18, we see an increase of 25 thousand in Low-Income consumers, as a result of the reenrollment
campaign made by the Company, in order to ensure that the families which are qualified to the Social Electricity Tariff
can enjoy this benefit.

The industrial segment presented a growth of 3.1% in the quarter, mainly due to the activity in the sectors of foodstuff
production, beverages and chemical products, more than offsetting the negative performance in the fabrication of
non-metallic minerals.

54
CELPA

The captive and free markets in Pará fell by 4.2%, as a consequence of the worse climate conditions (higher rainfall
and lower temperatures), as well as the strategy of a more conservative approach regarding loss-combat aligned with
the collection policy.

The residential segment fell by 9.0% when compared to the previous quarter, strongly influenced by the worse climate
conditions, as well as the impact of the change in loss-combat policy. When compared to 4Q18, just as happened in
Maranhão, there was an increase of 6 thousand consumers registered as low income.

The industrial segment rose by 0.7% in the quarter, driven by the good performance of a big client from the non-
metallic segment and by the growth of foodstuff and metallurgy sectors.

CEPISA

In 1Q19, energy sales for the captive and free markets increased by 1.1%, on account of the increasing in the number
of consumers in the period and by the growth of the average consumption.

The energy sales in the residential segment rose by 1.0% in the quarter, due to the increase of 4 thousand consumers,
considering the sum of regular and low income.

When compared to 4Q18, there was an increase of 36 thousand low income consumers, as result of the reenrollment
campaings made by the Company.

4.2 Consumers – By Segment


Number of Consumers 1Q18 1Q19 Chg.

Consolidated (CEMAR + CELPA + CEPISA)


Res i dentia l - Regul ar 3,986,175 4,220,159 5.9%
Res i denci al - Low Income 1,566,213 1,439,061 -8.1%

Indus tri al 15,239 14,787 -3.0%

Commercia l 428,808 414,312 -3.4%

Others 338,030 347,267 2.7%


Di s t. Cos . N/A'
Total Equatorial Energia 6,334,465 6,435,586 1.6%

Number of Consumers 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 2,452,060 2,503,131 2.1%


CELPA 2,608,431 2,653,901 1.7%
CEPISA 1,273,974 1,278,553 0.4%
Total Equatorial Energia 6,334,465 6,435,585 1.6%

Number of Consumers(captive+free) 1Q18 1Q19


CEMAR CELPA CEPISA CEMAR CELPA CEPISA

Res i denti al - Regul a r 1,444,489 1,710,065 831,621 1,634,498 1,810,241 775,420


Res i denci a l - Low Income 750,727 526,662 288,824 620,634 469,252 349,175
Indus tri a l 8,059 4,012 3,168 7,778 4,010 2,999
Commerci al 155,608 179,970 93,230 147,250 174,540 92,521
Others 93,177 187,722 57,131 92,971 195,858 58,438
Total CEMAR 2,452,060 2,608,431 1,273,974 2,503,131 2,653,901 1,278,553
Chg. % (1Q19 vs 1Q18) 2.1% 1.7% 0.4%

55
4.3 Energy Balance

Energy Balance (MWh) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR
Requi red Energy 1,742,942 1,781,917 2.2%

Injected Energy 1,742,942 1,781,917 2.2%

Di s tri buted Energy* 1,455,239 1,479,418 1.7%

Connecti on w/ Other Di s Cos 1,716 1,329 -22.5%


Tota l Los s es 285,987 301,171 5.3%

CELPA
Interconnected Sys tem 2,746,540 2,788,109 1.5%

Is ol ated Sys tems 87,757 70,160 -20.1%


Injected Energy 2,834,297 2,858,268 0.8%
Di s tri buted Energy* 2,039,608 1,954,386 -4.2%
Tota l Los s es 794,689 903,882 13.7%

CEPISA
Interconnected Sys tem 1,106,628 1,126,311 1.8%

Injected Energy 1,106,628 1,126,311 1.8%

Di s tri buted Energy* 820,255 828,838 1.0%


Connecti on - Others Di s Cos 29,863 30,452 4.1%
Tota l Los s es 256,510 267,021 4.1%
* Cons i ders capti ve and free markets , a nd own cons umpti on.

For all 3 distribution companies, the injected energy volumes for the quarter presented a positive variation, reflecting
an increase in the number of consumers on each concession area and a small recovery of the economic activity in these
regions. In Pará, the volumes were negatively impacted by the higher rainfall volumes in the quarter when compared
to 1Q18.

Estimated Energy Purchase coverage levels:

The calculation of energy purchase coverage in the distribution companies is made by civil year, thus, the percentages
presented below should still suffer variations throughout 2019 depending on the progress of the consumer market,
the level of energy losses and the use of the current regulatory mechanisms for canceling energy purchase in the
sector. In accordance with the current regulatory rules, the distribution companies which are within 100% to 105%
range of energy contracting will be fully covered by tariff.

For Cemar, Celpa, and Cepisa, the current estimates of contraction levels for 2019 are 103.9%, 109.8%, and 106.8%,
respectively.

56
4.4 Energy Losses

DisCos 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Regulatory

Total Losses / Injected Energy


CEMAR 16.8% 16.2% 16.4% 17.2% 17.3% 18.3%
CELPA 27.2% 27.2% 27.5% 28.3% 29.2% 26.8%
CEPISA 27.4% 26.9% 26.4% 28.1% 28.2% 20.3%

Non-Technical Losses / LT
CEMAR 7.3% 6.3% 6.6% 7.9% 8.1% 9.8%
CELPA 35.1% 34.9% 35.8% 38.4% 40.9% 34.0%
CEPISA 28.6% 27.6% 26.5% 30.6% 30.8% 13.9%

In 1Q19, energy losses for the 3 distribution companies increased in comparison to the previous quarter. This is a
consequence of the change in our loss-combat policy, which became more conservative, aligned with the collection
policy.

For the non-technical losses calculation, the percentage of technical losses to be deducted from the total losses is that
calculated by ANEEL in each Company’s Tariff Review.

In Cepisa’s 2018 tariff adjustment, the first after the controlling stake transfer for Equatorial, the non-technical losses
regulatory target dropped from 25.41% to 13.93%, a consequence from the exclusion of the tariff flexibility,
considering the bid presented by Equatorial in the privatization auction.

4.5 Collection and Deliquency Provision (PDA)

PDA / GOR'
(quarterly) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR 2.3% 2.3% 0 p.p.


CELPA 3.5% 0.7% -2.8 p.p.
CEPISA 16.9% 1.6% -15.2 p.p.
1
No consi ders cons tructi on revenues .

As of the second semester of 2018, the Group adopted an strategy of loss-combat aligned to the collection policy in
the DisCos. It is possible to observe the reflex of this policy when we check the PDA indicator (Provision for Doubtful
Allowances) over the Gross Operating Revenue (without Construction Revenue), especially in Celpa.

57
4.6 Quality Indicators – DEC & FEC

The quality and efficiency of the distribution concessionaires’ grid is measured by the DEC (Duration Equivalent of
Interruption per Consuming Unit that measures the equivalent length of interruptions per consumer, measured in
hours per consumer for a given period) and FEC (Frequency Equivalent of Interruption per Consuming Unit, measured
as the number of interruptions per consumer for a given period).

DisCos 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 Regulatory

DEC
CEMAR 13.2 14.1 14.3 14.0 13.6 17.3
CELPA 26.7 25.3 24.2 24.4 23.1 28.5
CEPISA 22.6 22.4 23.0 23.6 27.9 20.7

FEC
CEMAR 7.2 7.5 7.5 6.9 6.6 10.8
CELPA 17.2 16.1 15.6 15.6 14.5 23.4
CEPISA 14.1 14.2 14.3 14.1 13.3 14.0

CEMAR and CELPA have kept their quality indicators (DEC and FEC) significantly below the regulatory targets. As long
as, CEPISA presented a considerable growth in DEC during this quarter, due to the review made in the calculation
method of this indicator. This change in methodology will affect this indicator until complete 12 months of calculation
in the new criterion.

58
5. Economic and Financial Performance

The information in this section reflect the consolidation of the Financial Statements of Equatorial Energia..

5.1 Consolidated Economic and Financial Performance

Income Statement (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.

Gros s Opera ting Revenues (GOR) 3,258 4,635 42.2%


Net Opera ti ng Revenues (NOR) 2,406 3,360 39.7%
Energy Purcha s e Cos t (1,705) (2,304) 35.1%
Operating Expens es (410) (478) 16.5%
EBITDA 291 578 98.9%
Deprecia ti on (101) (120) 18.4%
Servi ce Income (EBIT) 189 458 142.1%
Fina ncia l Net Res ults (81) (90) 10.5%
Goodwill Amorti za ti on (2) (5) 144.6%
Operating Res ults 122 371 202.8%
Income Ta x (25) (113) 353.7%
Minoriti es (33) (45) 36.5%
Net Income 65 213 229.5%

59
5.1.1 - Operating Revenues

Operating Revenues - R$ mm 1Q18 1Q19 Chg.


(+) Gross Supply Revenues 2,056 2,932 43%
Residential 1,134 1,592 40%
Industrial 118 165 40%
Commercial 452 644 43%
Other Segments 352 531 51%
(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (13) (21) 57%
(+) Supply (R$ MM) 387 70 -82%
(+) Other Revenues (R$ MM) 255 492 93%
Low Income Subsidy 144 163 13%
CDE Subvention 19 40 109%
Grid Usage 51 213 321%
Financial Asset Update 12 40 226%
Financial Asset Write-off - - N/A
Other Operating Revenues 29 37 25%
(+) Parcel A Revenues and Others Financial Itens 62 54 -13%
(+) Construction Revenues - Distribution 235 308 31%
(=) Gross Operating Revenues - Distribution 2,982 3,835 29%

(+) Maintence and Operation Revenue (Transmission) 3 9 160%


(+) Financial Revenues - IRR update 40 22 -44%
(+) Construction Revenue - Transmission 135 665 394%
(+) Energy Transmission - 1 N/A
(+) Revenue Contract Asset - 33 N/A
(+) Other Revenues 1 1 -27%
Gross Operating Revenues (R$ MM) 179 731 307%

Gross Operating Revenues (R$ MM) 96 69 -28%

(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (852) (1,274) 50%
Deductions from Transmission Revenues (16) (72) 342%
PIS & Cofins Taxes (195) (318) 63%
Consumer Charges (21) (25) 20%
CDE (140) (157) 12%
ICMS - State Tax (453) (673) 49%
ISS - Municipality Tax (1) (1) 5%
Quality Indicator Compensations (14) (17) 17%
Others (12) (12) 0%
(=) Net Operating Revenues (R$ MM) - Dist. and Transm. 2,406 3,360 40%
(-) Construction Revenues (R$ MM) - Dist. and Transm. 370 972 163%
(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 2,037 2,388 17%

On a consolidated basis, Equatorial’s Net Operating Revenues grew 17%, which can be explained by:

iii) IFRS in the Transmission segment, generating an impact of R$ 620 million in the NOR in the 1Q19 (Intesa
+SPVs);

iv) Beginning of Cepisa’s consolidation as of 4Q18;

60
Operating Revenues 1Q19
(R$ Million) CEMAR CELPA CEPISA
Gross Supply Revenues 1,053 1,384 496
Residential 628 704 259
Industrial 39 103 23
Commercial 199 326 119
Other Segments 187 250 94
(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (5) (13) (3)
(+) Supply (R$ MM) 5 20 46
(+) Other Revenues (R$ MM) 114 192 186
Low Income Subsidy 50 89 24
CDE Subvention 24 16
Grid Usage 16 56 141
Financial Asset Update 13 27
Other Operating Revenues 12 20 5
(+) Regulatory Assets and other financial itens (5) 74 (15)
(+) Construction Revenues - Distribution 80 194 34
(=) Gross Operating Revenues 1,242 1,850 742
(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (371) (568) (251)
PIS & Cofins Taxes (94) (168) (56)
Consumer Charges (9) (12) (5)
CDE (53) (74) (30)
ICMS - State Tax (211) (304) (158)
ISS - Municipality Tax (0) (0) (0)
Quality Indicator Compensations (3) (11) (3)
(=) Net Operating Revenues 871 1,282 491
(-) Construction Revenues 80 194 34
(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 791 1,088 458
791 1,088 458
Operating Revenues 1Q18
CEMAR CELPA CEPISA
Gross Supply Revenues 868 1,188 412
Residential 511 623 216
Industrial 36 83 20
Commercial 171 281 101
Other Segments 151 201 75
(+) Industrial Overdemand / Reactive Energy (R$ MM) (3) (10) (3)
(+) Supply (R$ MM) 168 219 12
(+) Other Revenues (R$ MM) 95 160 160
Low Income Subsidy 53 91 19
CDE Subvention 19 10
Grid Usage 8 43 124
Financial Asset Update 2 10
Financial Asset Write-off -
Other Operating Revenues 13 16 8
(+) Regulatory Assets and other financial itens 32 30 8
(+) Construction Revenues - Distribution 70 167 29
(=) Gross Operating Revenues - Distribution 1,231 1,753 618
(+) Deductions from Operating Revenues (R$ MM) (324) (499) (213)
PIS & Cofins Taxes (82) (113) (54)
Consumer Charges (9) (12) (4)
CDE (52) (88) (20)
ICMS - State Tax (178) (275) (134)
ISS - Municipality Tax (0) (0) (0)
Quality Indicator Compensations (3) (12) -
(=) Net Operating Revenues 907 1,254 405
(-) Construction Revenues 70 167 29
(=) Net Operating Revenues w/o Construction Rev (R$ MM) 836 1,087 376

61
5.1.2 - Costs and Expenses

On a consolidated basis, Equatorial’s expenses (considering manageable, non-manageable and construction) reached
R$ 3.1 billion, 40% variation, strongly impacted by:
(iv) 44% growth in Personnel costs, due to Cepisa’s consolidation;
(v) Increase in Other Operating Expenses, due to write-offs in Celpa;
(vi) R$ 631 million growth in Construction Costs, due to the beginning of the civil works in the the
transmission segment.

Operating Expenses 1Q18 1Q19 Chg.


R$ Million

(+) Personnel 94 135 44%


(+) Materials 5 6 17%
(+) Third Party Services 162 162 0%
(+) Others 41 36 -12%
(=) Reported PMSO 302 340 12%
Cepisa adjustments (14) N/A
Adjusted PMSO 302 326 8%
PDA 82 49 -40%
% GOR (w/o Construction Revenues) 3.0% 1.4% -1.6 p.p.
Contingencies Provision 15 8 -43%
Total Provisions 97 58 -41%
(+) Other Operating Expenses (Revenues) 11 80 650%
(+) Depreciation and Amortization 101 120 18%
Manageable Expenses 512 598 17%
#N/D #N/D
(+) Energy Purcha s e a nd Tra ns mi s s ion 1,188 1,508 27%
(+) Gri d a nd Connection Cha rges 158 - 100%
(=) Non-Manageable Expenses 1,347 1,508 12%
#N/D #N/D
(+) Construction Costs 358 796 122%
#N/D #N/D
TOTAL 2,216 2,902 31%

62
Individually, we would like to highlight:

R$ MM 1Q19
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Personnel 31 34 42
Profit Sharing 8 6 4
(+) Material 2 2 1
(+) Third Party Services 79 80 14
(+) Others 3 6 (6)
PMSO 115 122 51
Lay off expenses - Personnel (4)
Delayed Payments -Services 10
Provision for Reimbursement of assets in progress - Others 9
Adjusted PMSO 115 122 66
PDA 27 11 12
% GOR (w/o Construction Revenues) 2.31% 0.7% 1.6%
Provision for Contingencies 6 4 (2)
(+) Provisions 33 15 9
(+) Other Operating Expenses (Revenues) 2 78 -
(+) Depreciation and Amortization 45 61 14
(=) Manageable Expenses 195 277 74

(+) Energy Purcha s e a nd Transmis s i on 379 615 302


(+) Gri d a nd Connecti on Charges 53 91 31
(=) Non-Manageable Expenses 432 706 333

(+) Construction Cost 80 387 34

(=) TOTAL 707 1,370 441

R$ MM 1Q18
CEMAR CELPA CEPISA

(+) Personnel 30 34 62
Profit Sharing 6 6 8
(+) Material 2 2 2
(+) Third Party Services 74 82 20
(+) Others 3 4 (2)
Quality Indicators Compensations - - 3
(=) PMSO 109 123 82
PDA 27 56 100
% GOR (w/o Construction Revenues) 2.31% 3.5% 16.9%
Provision for Contingencies 5 9 119
(+) Provisions 32 65 219
(+) Other Operating Expenses (Revenues) 7 4 3
(+) Depreciation and Amortization 43 58 13
(=) Manageable Expenses 192 249 317

(+) Energy Purcha s e a nd Transmis s i on 463 652 216


(+) Gri d a nd Connecti on Charges 64 94 51
(=) Non-Manageable Expenses 527 746 267

(+) Construction Cost 70 167 29

(=) TOTAL 788 1,162 613

63
CEMAR

In 1Q19, personnel, material, third-party services and others (PMSO) reached R$ 115 million, 5.3% growth in
comparison to 1Q18. The accumulated inflation in the previou 12 months measured by the IPCA totaled 4.6% and by
the INPC totaled 4.7%.

In 1Q19, R$ 27 million in Provision for Doubtful Allowances (PDA), representing 2.3% of the Gross Operating Revenue
(GOR), in line with the figure recorded in 1Q18. The PDA performance in the quarter is impacted by the seasonal effects
of revenue in the first quarter, which is lower in comparison to the revenue from the fourth quarter.

CELPA

In 1Q19, manageable expenses (PMSO) reached R$ 122 million, 0.7% drop when compared to 1Q18, despite the
positive period’s inflation and the 1.7% increase in the number of consumers.

The Provision for Doubtful Allowances (PDA) in the quarter reached R$ 11 million, equivalent to 0.7% of the Gross
Operating Revenue (without Construction Revenue), a drop of 2.8 % in comparison to 1Q18.

CEPISA

In 1Q19, personnel, material, third-party services and others (PMSO) totaled R$ 51 million, a drop of 37% year on year.
However, it is important to highlight the non-recurring effects that influenced the quarter:

(iv) R$ 4 million in extra expenses associated with the Voluntary Layoff Program (PDV) launched by the
Company in 4Q18;
(v) In Third Party Services, due some changes in the internal measurement procedures, we had R$ 10 million
postponed in expenses that should be recognized in the next quarter;
(vi) In Others, there was a reversal of provisions amounting to R$ 9 million due to the reimbursement to
Eletrobrás by the fixed assets that were in progress, as provided in the auction privatization documents
of the Company;

Adjusting for those effects, the PMSO would have reached R$ 66 million in the quarter, a reduction of 20% when
compared to 1Q18.

The bad debt provisions in Cepisa droped by R$ 88 million in comparison to 1Q18, mainly due to the high provisioned
amount in 1Q18 (R$ 100 million). This amount is related to: (i) R$ 28 million in additional provision due to the IFRS 9
rule application, and; (ii) R$ 31 million because of the installment campaing made by the company in 1Q18 (the
company was used to provision 100% of the debit at the moment of the installment, just reversing the provision after
the payment of the fourth tranche).

In 1Q19, R$ 2 million reduction in the contingencies provisions of Cepisa, an improvement of R$ 121 million when
compared to 1Q18. In 1Q18, various processes were provisioned and had been reported as the probability of possible
loss or had its provision amounting changed significantly.

64
VOLUNTARY LAY OFF PROGRAM – CEPISA AND EQUATORIAL ALAGOAS:

Over the 4Q18 and 1Q19 quarters, we launched the Voluntary Lay Off Program for both new distribution companies
recently acquired.

In Cepisa, with a initial contingent of 2.011 people, there was an adherence of 603 employees, a reduction of 30%.

In Equatorial Alagoas, from 1.416 people, there was an adherence of 460 people to the program, a reduction of 32%.

5.1.3 - Equatorial Consolidated EBITDA

Below, we show the calculation for Equatorial’s consolidated EBITDA.

EBITDA Calculation (R$ million) 1Q18 1Q19 Chg.


Net Income 98 258 164.3%
Income Tax 25 113 353.7%
Fi nanci al Res ul ts 81 90 10.5%
Depreci a ti on a nd Amorti za ti on* 87 118 35.3%
IFRS EBITDA (CVM)** 291 578 98.9%
* Cons iders the Amorti zati on of Conces s i on Ri ghts
** Ca l cul ated i n a ccordance to CVM Ins truction 527/12

Equatorial Consolidated EBITDA 1Q18 1Q19 Chg.


EBITDA CEMAR 161 209 29.6%
EBITDA CELPA 120 136 13.9%
EBITDA CEPISA 63 N/A
EBITDA INTESA 16 N/A
EBITDA Tra ns mi s s ão 8 150 1751.2%
CELPA's a nd CEPISA Cons oli dati on PPA (0) - N/A
EBITDA Hol di ng + others 2 4 102.5%
EBITDA Equatorial 291 578 98.9%
CEMAR Adjus tments 6 (9) N/A
CELPA Adjus tments 26 63 N/A
CEPISA Adjus tments (29) N/A
Stock Opti on Adjus tments (EQTL) 1 0 N/A
Equatorial Adjusted EBITDA 324 604 86.6%

The Equatorial reported EBITDA reached R$ 604 million in 1Q19, mainly impacted by the exchange in the accounting
pratice applied on the transmission assets and the beginning of Cepisa and Intesa’s consolidaton, which occurred onlu
as from 4Q18.

If we consider the adjustments by the non-recurring effects, as well as disregarding the new assets (CEPISA, Intesa and
SPVs from Transmissão) the Equatorial EBITDA would have reached R$ 403 million in the quarter, which represents a
growth of 28% when compared to same quarter in the previous year.

Ebitda Reconstitution 1Q18 1Q19 Chg.


Equatori a l Adjus ted EBITDA 324 604 86.6%
(-) CEPISA Adjus ted EBITDA + PPA - 35 N/A
(-) INTESA Ebi tda 16 N/A
(-) TRANSMISSION Ebi tda 8 150 1751.2%
EBITDA Equatorial (ex new assets) 316 403 27.7%

65
604
35 16 +28%
150 403
316

1Q19 Equatorial Adjusted Ebitda Ebitda Intesa Ebitda Transmission Ebitda Equatorial 1Q18 Equatorial
Adjusted Ebitda Cepisa + PPA (ex new assets ) Adjusted Ebitda

66
Below, we show the values by distributor, as well as we are highlighting the non-recurring values in 1Q19 results:

EBITDA 1Q19
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Net Income 127 51 9


(+) Income Tax / Socia l Contri bution 29 18 -
(+) Net Fina nci al Res ult 8 6 42
(+) Depreci a tion & Amorti za tion 45 61 14
(=) EBITDA IFRS (CVM)* 209 136 64

(+) Other Opera ti ng Revenues / Expens es 2 78 -


(+) Ta xes neutra l ity (8) - (21)
(+) Fina ncia l As s et Upda te - (12) -
(+) Overcontra ction (above 105%) - 5 7
(+) Bill atera l Agreement effect - Energy - (2) -
(+) Non-recurri ng Provi s ions - - (2)
(+) Compens a tions /Pena l ties from previ ous periods - - -
(+) Non-recurri ng Opex - - (14)
(+) Pa rcela A cos ts w/o corres ponding regula tory a s s et (3) (6) 2
Adjusted IFRS EBITDA 200 199 35

* Ca lcul ated in a ccorda nce to CVM Ins truction 527/12 200 199 35
OK OK OK
EBITDA 1Q18
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Net Income 85 0 (237)


(+) Income Tax / Socia l Contri bution 18 (1) -
(+) Net Fina nci al Res ult 15 62 33
(+) Depreci a tion & Amorti za tion 43 58 13
(=) EBITDA IFRS (CVM)* 161 120 (190)

(+) Other Opera ti ng Revenues / Expens es 7 4 3


(+) PIS/Cofi ns neutra l ity (1) (1) 13
(+) Pa rcela A cos ts w/o corres ponding regula tory a s s et 10 -
(+) Unbil led Revenues Effect 12
(+) Energy purchas e 1 -
(+) Non-recurri ng Opex (12)
(+) Non-recurri ng provi s ions 102
(+) Ta riff Dis counts effect (Tra fi ff Review/Tariff Adjus tments ) 2
Adjusted IFRS EBITDA 167 145 (83)

* Ca lcul ated in a ccorda nce to CVM Ins truction 527/12

CEMAR

If we consider the non-recurring effects, the adjusted ebitda reached R$ 200 million in 1Q19, a 20% growth when
compared to the same quarter in 2018.

We highlight as main non-recurring effects:


i) R$ 8 million in extraordinary credits of PIS/Cofins;
ii) R$ 3 million in Parcel A costs without corresponding regulatory assets.

67
CELPA

In 1Q19, the adjusted Ebitda reached R$ 199 million, 37% increase in comparison to the same quarter in the previous
year.

As non-recurring impacts in this quarter, we highlight:

iv) R$ 12 million in extraordinary revenues with financial asset update (Valor Novo de Reposição – VNR, in
portuguese);
v) R$ 3 million in negative margin from estimated overcontraction for the quarter;
vi) R$ 6 million in revenues from Parcel A without corresponding regulatory liabilities.

CEPISA

In 1Q19, the adjusted ebitda reached R$ 34 million. As non-recurring impacts in this quarter, we highlight:

iv) R$ 21 million from taxes neutrality effect;


v) R$ 14 million of lower PMSO in the quarter (see the Costs and Expenses section for more details);
vi) R$ 7 million in negative margin from estimated overcontration for the quarter;

5.1.4 – Consolidated Financial Results

In R$ million 1Q18 1Q19 Chg.

(+) Fi na ncia l Income 43 43 0%


(+) Fi nes and Interes t on Overdue Bi ll s 54 77 44%

(+) Swa p Operations (6) 3 -143%


(+) Foreing Exchange on Debt (5) (29) -448%
(+) Foreing Exchange on Debt - Judicia l Recovery 5 - 100%

(+) Charges a nd Moneta ry Variation on Debt (117) (165) -41%


(+) Foreing Exchange on STN Col la tera l 0 - 100%

(+) Interes t on Regul atory Charges 3 11 249%

(+) Interes t on Debt - Judicia l Recovery (18) (20) -13%


(+) Pres ent Va lue Adjus tment - Judi ci al Recovery (17) (8) 53%

(+) Contingenci es (3) (2) 47%


(+) Other Financia l Revenues 2 98 5111%
(+) Other Financia l Expens es (18) (59) -232%
NET FINANCIAL RESULTS (77) (50) -35%

On a consolidated basis, the financial results of Equatorial Energia reached R$ 50 million negatives, 35% lower when
compared to the expenses booked in 1Q18.

iv) 44% increase in fines and interest on overdue bills, due to the beginning of Cepisa’s consolidation;
v) R$ 61 million increase in Charges and Monetary Variation on Debt due to the beginning of CEPISA’s
consolidation.
vi) Impact in exchange variation net of swap operations, Other Revenues and Other Expenses, whose
variations are more detailed in Celpa’s section below.

68
FINANCIAL RESULT s 1Q19
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Fi na ncia l Income 20 15 8


(+) Fi nes a nd Interes t on Overdue Bi lls 24 31 23
(+) Swa p Opera tions - 3 -
(+) Foreign Excha nge on Debt - (29) (0)
(+) Interes t on Debt (48) (55) (61)
(+) CVA cha rges - 3 8
(+) Interes t a nd Mon. Va ria ti on on Debt - Jud Recovery (20) -
(+) Pres ent Va lue Adjus tment on Judicia l Recovery Debt (8) -
(+) Pres ent Va lue Adjus tment (6)
(+) Contingenci es - (2) -
(+) Other Revenues 1 96 2
(+) Other Expens es (5) (39) (15)
(=) Net Financial Result (8) (6) (42)
(8) (6) (42)
FINANCIAL RESULT 1T18
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Fi na ncia l Income 28 15 0


(+) Fi nes a nd Interes t on Overdue Bi lls 22 31 23
(+) Swa p Opera tions - (6) -
(+) Foreign Excha nge on Debt 0 (6) 1
(+) Foreign Excha nge on Debt - Jud Recovery - 5 -
(+) Interes t on Debt (58) (59) (35)
(+) Interes t on Debt - Jud Recovery - 0 -
(+) CVA cha rges - 3 4
(+) Interes t a nd Mon. Va ria ti on on Debt (18) -
(+) Interes t a nd Mon. Va ria ti on on Debt - Jud Recovery (17) -
(+) Contingenci es - (3) -
(+) Other Revenues 1 1 2
(+) Other Expens es (7) (10) (28)
(=) Net Financial Result (15) (62) (33)

CEMAR

In 1Q19, the net financial results was negative in R$ 8 million, influenced by the drop of the gross debt of the
company and consequently the drop of cash position kept by CEMAR in this period.

CELPA

In the quarter, the net financial results was negative in R$ 6 million, mainly influenced by the non-recurring
effects:

(iii) R$ 95 million booked in Other Revenues, from monetary update related to receiving of CCC
Subrogation from previous periods. The CCC Subrogation is the reimbursement of part of the
investments made by the company for the Isolated System interconnection, that allows the
disconnection of thermal power plants previously focused in the supply of these regions.

(iv) R$ 20 million in Other Expensses by the recognition of infraction notices.

In addition, considering the dollar appreciation in the quarter, Celpa booked R$ 29 million in exchange losses.

69
In contrast, there was just R$ 3 million of revenues with swap operations in the quarter. Although the current
accounting rules determines the “mark-to-market” category for swap operations, causing volatility in the
results, such revenues or expenses don’t impact the company’s cash flow.

CEPISA

In 1Q19, the net financial results was negative in R$ 42 million, R$ 9 million increase when compared to the same
quarter of the previous year. This increase can be explained by the rise of the company’s debt.

5.1.5 - Consolidated Net Income Equatorial

On a consolidated basis, the Adjusted Net Income reached R$ 213 million in the quarter. However, if we adjust by non-
recurring effects in the quarter, we reach R$ 172 million, 85% yoy increase.

Equatorial Consolidated Net Income 1Q18 1Q19 Chg.


CEMAR Net Income 55 82 48.8%
CELPA Net Income 0 49 N/A
CEPISA Net Income 8 N/A
INTESA Net Income 3 N/A
Trans mis s ã o Net Income 3 96 N/A
Net Income Holding + Others 6 (26) N/A
Equatorial Net Income 65 213 229.5%
CEMAR Adjus tments (0) (6) N/A
CELPA Adjus tments 28 (7) N/A
CEPISA Adjus tments (27) N/A
Stock Option Adjus tments (EQTL) 0 0 N/A
Equatorial Adjusted Net Income 93 172 85.1%

EBITDA 1Q19
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Net Income 127 51 9


(+) EBITDA Adjus tments (Net of Ta xes ) (9) 63 (29)
(+) Fi na nci a l Res ul ts Adjus tments (71)
(=) Adjusted Net Income 117 44 (20)
OK OK OK
EBITDA 1Q18
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

(+) Net Income 85 0 (237)


(+) EBITDA Adjus tments (Net of Ta xes ) (1) 18 182
(+) Pres ent Va l ue Adjus tment - Cl i ent - 11
(=) Adjusted Net Income 84 30 (55)

CEMAR

In Cemar, the Adjusted Net Income reached R$ 117 million in the quarter. After the adjustments commented in EBITDA,
there weren’t non-recurring posts which impact the net Income in the quarter.

70
CELPA

In Celpa, the Adjusted Net Income reached R$ 44 million in 1Q19. In addition to the adjustments already described in
the EBITDA section, we adjusted the Financial Result: (i) R$ 95 million in revenues, from the monetary update related
to the subrogation CCC from previous periods, and; (ii) R$ 20 million in expenses, by the recognition of fiscal infraction
notices.

CEPISA

In Cepisa, the Adjusted Net Loss in the quarter reached R$ 20 million. Besides the adjustments already mentioned in
the EBITDA section, there wasn’t adjusts which had impacted the net result of the company in the 1Q19.

71
6. Regulatory Highlights

6.1 Tariffs – Adjustment / Review

Average Effect on
Company Start Date Process
Consumer (%)

CEMAR 16,94% 28/08/2018 Annual Tariff Adjustment

CELPA 11,75% 07/08/2018 Annual Tariff Adjustment

CEPISA 12,64% 02/12/2018 Annual Tariff Adjustment

EQTL Alagoas -2,72% 03/05/2019 Annual Tariff Adjustment

6.2 Regulatory Asset Base

Net RAB (R$ Million) Tariff Review


Company
rd th rd
3 Cycle 4 Cycle 3 Cycle 4th Cycle 5th Cycle
CEMAR 2.069 3.309 Aug/13 Aug/17 Aug/21
CELPA 1.472 3.090 Aug/11 Aug/15 Aug/19
CEPISA¹ 318 - Aug/13 - Dec/23
EQTL Alagoas 1 444 - Aug/13 - May/24

6.3 Parcel B

Parcel B (R$ Million)


Company
VPB1 2017 VPB1 2018 Var. % Processo
CEMAR 1.330 1.403 5,5% Annual Adj.
CELPA 1.623 1.678 3,4% Annual Adj.
CEPISA 516 498 -3,5% Annual Adj.
EQTL Alagoas 474 473 -0,2% Annual Adj.
TOTAL 3.943 4.052 2,8%

72
6.4 Regulatory Assets and Liabilities

REGULATORY ASSETS CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Accrual 242,709 234,238 322,659 1,244,309

CDE 4,470 - 1,420 -

Proinfa 1,934 - 1,191 1,036

System Charges - 1,592

Basic Grid 367 7,140 3,614

Energy Purchase 235,938 227,098 116,058 71,448

Others 131,830 1,168,211

Neutrality 16,275

Overcontraction 54,293

Amortization 158,198 296,854 251,269 78,758

CDE 233 - 5,198 895

Proinfa 562 762 1,088 602

System Charges 867 - 1,333

RTE Energy 14,273 - -

Basic Grid 141,255 25,586 21,157 12,321

Energy Purchase 1,008 270,506 222,492 64,940

Parcel A Neutrality 5,962 41,798 11,879

Excess Energy Purchase (27,700) -

Other Regulatory Assets 6,188 5,049 67,895 56,617

Others 6,188 5,049 67,895 56,617

Total 407,095 514,403 683,621 1,391,563

REGULATORY LIABILITIES CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Accrual (70,693) (79,237) (20,616) (119,836)

Energy Purchase (1,479) -

Proinfa - (91,806)

System Charges (64,690) 14,057 (19,704) (36,562)

CDE (4,394) 34

Basic Grid (130) (1,522)

Parcel A Neutrality -

Others (867) (25,291)

Overcontraction (45) (57,983)

Amortization (24,632) (95,225) (65,280) (36,109)

Basic Grid - - (1,290) (6)

Energy Purchase (1,770) (2,991) (7,471) (6,046)

CDE - (92,234) - (196)

System Charges (22,862) - (56,519) (29,861)

Parcel A Neutrality (3,469) - -

Other Regulatory Assets (75,964) (104,245) (70,898) (57,761)

Others (62,397) (104,245) (70,898) (57,761)

Financial Exposure - -
Excess Energy Purchase (13,567) (34,068) (56,850) (43,472)

PIS/COFINS Compensation - - -

Total (174,758) (312,775) (213,645) (257,178)

Net Regulatory Assets CEMAR CELPA CEPISA EQTL Alagoas

Regul a tory As s ets 407,095 514,403 683,621 1,391,563

Regul a tory Li abi l i ti es (174,758) (312,775) (213,671) (257,178)


Net Regulatory Assets (for Net Debt) 232,337 201,628 469,950 1,134,385
CEPISA Reg Asset 86 -

Exceeding Demand / Reactive Energy (37,770) (185,287) (7,331)

Net Regulatory Assets 194,653 16,341 469,950 1,127,054

73
7. Debt

7.1 – Consolidated Debt


In March 31, 2019, the consolidated Gross Debt, considering interest, financial creditors in the judicial recovery (net
of present value) and debentures, reached R$ 15,844 million, increasing 29.0% compared to the previous quarter. A
significant part of this growth can be explained by the beginning of the consolidation of Equatorial Alagoas in this
quarter.
Debt (100% CEMAR, CELPA, CEPISA, Transmissão, Intesa and Equatorial Energia)

Index Spread Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total
Domestic Currency
% of CDI 115% to 117.25% 115% a 117,25% 68 496 478 60 258 - - - 1,360
CDI + + 0.2% to + 1.3% + 0,2% a + 1,3% 32 - - - 1,000 - - - 1,032
Fi xed Rate (R$) 1% to 10% p.a . 1% a 10% a .a. 4 (29) 66 (5) (8) (9) (10) 210 516
CELPA

I PCA + 6.7% to + 9% + 6,7% a + 9% 64 56 215 30 139 30 - - 533


TLP + 4,81 + 4,81 1 - 47 47 47 47 47 109 342
I GP-M + 1.0% + 1,0% 17 - - - - - - - 265
FINI SA 6.0% 6,0% 6 8 8 8 8 8 8 16 68
RGR 6.0% 6,0% 1 1 1 0 - - - - 3
192 531 814 139 1,443 74 44 335 4,119

Domestic Currency
% of CDI 106% to 113.2% 106% a 113,2% 70 - 544 500 - - - - 1,114
I PCA + 5.48% to + 5.9% + 5,48% a + 5,9% 103 88 168 - 125 - - - 484
CEMAR

TLP + 4,95% + 4,95% - 0 - 16 16 16 16 16 151


TJLP + 0% to + 3.06% + 0% a + 3,06% 80 105 43 43 43 11 - - 325
SELIC + 2.78% + 2,78% 30 40 40 40 40 10 - - 200
Fi xed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . 2,5% a 8,7% a a 27 30 29 21 4 4 2 - 118
I GP-M + 4.0% + 4,0% 17 16 14 14 13 1 - - 106
327 280 838 634 241 42 18 16 2,498

Domestic Currency
% of CDI 106% to 113.2% 109,8% a 119,5% 197 110 489 89 89 74 - - 1,047
I PCA + 5.48% to + 5.9% + 0,50% a 8,43% 124 150 128 20 20 20 20 12 496
FINEL + 0% to + 3.06% + 8,5% 9 2 1 1 1 1 1 1 19
CEPISA

SELIC + 2.78% + 0% a 0,5% 215 122 64 47 10 - - - 457


Fi xed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . + 5% a 7% 165 6 (1) (7) (8) 33 31 167 662
Foreign Currency
Fi xed Rate (US$) 6.0% + 6,2% 0 - - - - 8 - - 8
6-month Li bor + 1.0% + 1,0125% 0 - - - - 5 - - 5
710 389 681 151 113 142 53 180 2,694

Domestic Currency 2,688


% of CDI 106% to 113.2% + 2,2% 2 - - - - - - - 2
I PCA + 5.48% to + 5.9% 124,85% 6 - 207 207 207 207 - - 836
FINEL + 0% to + 3.06% + 0,5% 0 - 39 39 39 39 - - 156
Alagoas
EQTL

SELIC + 2.78% + 0,5% 136 133 254 151 127 876 - - 1,677
Fi xed Rate (R$) 2.5% to 8.7% p.a . 6,0% a 7,0% a a 6 6 4 1 0 0 - - 16
Foreign Currency 196
Fi xed Rate (US$) 6.0% + 6,2% - - - - - 1 - - 1
6-month Li bor + 1.0% + 1,0125% - - 195 - - 1 - - 196
150 139 699 399 373 1,125 - - 2,885

Domestic Currency
Transmissão
Equatorial

% of CDI 114.6% 114,6% 396 - - - - - - - 396


CDI+ + 1,2% + 1,2% - 425 - - - - - - 425
I PCA +2,1% 3 0 - 6 23 31 32 280 491
398 425 (0) 6 23 30 32 280 1,309

Domestic Currency
+ 5,4%
Intesa

I PCA 2 - - - 34 34 34 - 103
CDI+ +2,2% 3 - - - 33 33 33 - 103
Fi xed Rate (R$) N/A - - (3) - - - - - - 3
6 - - - 67 67 67 - 204

Domestic Currency
+ 1.6% + 1,6%
Equatorial

CDI + 36 - - 696 - 448 - - 1,180


Energia

% of CDI 109.0% 108,75% 848 - - - - - - - 848


I PCA + 5.8% + 5,8% 2 - - - 55 55 - - 112
Fundi ng Cos ts N/A N/A (1) (1) (1) (1) (1) (1) - - (5)
885 (1) (1) 695 54 503 - - 2,135

EQUATORIAL CONSOLIDATED 2,668 1,764 3,031 2,024 2,313 1,983 215 811 15,844

74
Equatorial Equatorial Equatorial
CEMAR CELPA CEPISA INTESA 55 Soluções Consolidated
Alagoas Energia Transmissão

Gross Debt 2,497,815 4,119,302 2,694,335 2,884,633 2,134,939 1,309,456 203,534 - 15,844,015

Ca sh Pos i ti on 1,514,728 1,293,468 550,100 617,944 235,797 652,646 48,232 78,388 4,991,303
Net Regul a tory As sets 232,337 201,628 469,950 1,134,385 - - - - 2,038,300
CCC Subroga ti on - 32,134 - - - - - - 32,134
Banks Judi ci a l Deposi ts - 1,003 - - - - - - 1,003
Swap - 134,566 - - - - - - 134,566
Net Debt 750,750 2,456,503 1,674,286 1,132,304 1,899,142 656,810 155,302 (78,388) 8,646,709
Equatori al Stake 65.1% 96.5% 94.5% 89.9% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Net Debt (Proportional) 488,739 2,370,526 1,582,200 1,017,941 1,899,142 656,810 155,302 (78,388) 8,092,271

Geramar gross debt is not being consolidated in Equatorial. Geramar’s gross debt in 1Q19, considering
Equatorial’s 25% stake, reached R$ 74 million.

Index Spread Spread 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 a 2033 Total
Geramar

TJLP + 1.0% + 1,0% 11 12 12 13 12 - - - 60


Fi xed Ra te (R$) 8.5% p.a . 8,5% a.a . 1 1 0 2 2 2 3 3 14
12 13 12 15 14 2 3 3 74

Equatorial’s consolidated Net Debt by the end of March 2019, reached R$ 8.6 billion, corresponding to 3.8x Net
Debt/EBITDA ratio, due to the beginning of Equatorial Alagoas debt consolidation, however still without the
consolidation of the results.

We would point out that the calculation below is pro forma and is different from the covenants calculation of the
group, which in turn considers the result of the last 12 months of the recently acquired companies.

Net Debt, proportional to Equatorial’s stake in its companys controlled reached, in March 31, 2019, R$ 8.1 billion,
resulting a Net Debt/EBITDA ratio of 4.0x.

75
7.2 – Funding

Along the 1Q19, the group concluded the following funding operations:

Company Issue Issue Date Amount ('000) Maturity Interest Amortization


SPV 1 1st Debentures Issuance 04/02/2019 55.000 14 years Six-Monthly Customized
SPV 2 1st Debentures Issuance 04/02/2019 45.000 14 years Six-Monthly Customized
SPV 3 1st Debentures Issuance 04/02/2019 90.000 14 years Six-Monthly Customized
SPV 5 Banco do Nordeste 22/02/2019 53.028 20 years Six-Monthly Six-Monthly
CEPISA 4131 05/04/2019 300.000 3 years Bullet Bullet
INTESA 2nd Debentures Issuance 08/05/2019 250.000 5 years Six-Monthly Six-Monthly
INTESA 2nd Debentures Issuance 08/05/2019 150.000 7 years Six-Monthly Six-Monthly
SPV 4 BNDES 10/05/2019 127.514 24 years Monthly Monthly
TOTAL 1.070.542

76
8. Investiments

The information in this section consider 100% of CEMAR, CELPA, CEPISA, Intesa, Transmission and 25% from Geramar).

Investments (R$ MM) 1Q18 1Q19 Chg.

CEMAR
El ectri ca l As s ets 49 55 10.2%
Speci al Obl i ga ti ons 8 21 154.5%
Non-El ectri ca l As s ets 13 4 -66.1%
Total 70 80 13.7%

CELPA
El ectri ca l As s ets 143 183 27.7%
Speci al Obl i ga ti ons 25 1 -97.0%
Non-El ectri ca l As s ets - 2 10 -687.1%
Total 167 194 16.2%

Geramar
Generati on 2 1 -59.3%

Equatorial Transmissão
Greenfi el d 124 600 384.0%
Intes a 6 26 315.1%

Total Equatorial 369 900 143.8%

CEPISA

El ectri ca l As s ets 18 8 -52.7%


Speci al Obl i ga ti ons 11 12 10.6%
Non-El ectri ca l As s ets 6 14 147.6%
Total 34 34 0.0%

Total Equatorial 403 934 131.8%

9. Capital Markets

Market Data Mar-18 Mar-19 Chg. %


Enterpri s e Va lue (EV - R$ mil lion)1 17,021 24,180 42.1%

Ma rke t Va lue (R$ mi lli on) 14,210 16,088 13.2%

ADTV90 (R$ mil lion)2 63 98 55.6%


EQTL3 (ON) (R$/s ha re) 71.50 80.00 11.9%

1
EV = Ma rket Va lue + Net Debt (pro-ra ta )

77
10. Services Provided by the Independent Auditors

The Company did not contract KPMG Auditores Independentes, its external auditors, for any other services
beyond the independent audit and those services required by ANEEL. The Company’s contracting policy is
designed to ensure the independence of the auditors in line with the prevailing regulations. Essentially, these
determine that the auditors may not audit their own work, exercise any managerial function for their clients or
promote their clients’ interests.

The following information was not reviewed by the independent auditors: i) CEMAR’s and CELPA’s operating
information (including that related to the Light for All Program PLPT); ii) pro-forma financial information and its
comparison with the corporate results presented in the period; and; iii) Management’s expectations regarding
the future performance of the companies.

Disclaimer

Forward-looking statements are subject to risks and uncertainties, and are based on the expectations of Management
and on the information currently available to the Company. Forward-looking statements include information on our
current intentions, beliefs or expectations, as well as those of the Board of Directors and the Executive Board.

The reservations concerning forward-looking statements include information related to presumed or possible
operating results, as well as declarations preceded, followed by, or including such expressions as “believe", “can",
“will", “continue”, “expect”, “forecast”, “intend”, “estimate” or similar wording.

Since they refer to future events and are therefore dependent on circumstances that may or may not occur, such
statements are not a guarantee of performance. Future results and the creation of shareholder value may differ
substantially from those expressed or suggested by said forward-looking statements, since many of the factors
determining these results are outside the Company’s control.

Accounting criteria adopted:

The information contained herein is presented in consolidated figures, pursuant to Brazilian Corporate Law, based on
revised financial information. The consolidated financial information represents 100% of CEMAR’s results, excluding
34.89% related to minority interests, 96.50% of CELPA and 100% of Equatorial Soluções‘ results.

The consolidated operating information represents 100% of CEMAR’s, 100% of CELPA’s, 100% of CEPISA’s, 100% of
Equatorial Transmissão's, 100% of Intesa’s and 100% of 55 Soluções’ results.

78
Annex 1 –Isolated System – Celpa (R$ MM)

ISOLATED SYSTEM 1Q18 1Q19 Chg.

REVENUES / REIMBURSEMENTS 116 92 -20,5%


N/A
CCC Subventi on 97 72 -26,3%
ACR Revenue (wi th Pa rcel A) 19 20 9,3%

COSTS / EXPENSES (117) (94) 19,6%

Thi rd Pa rty Servi ces 0 (2) 925,7%


Other (1) (0) 97,1%
Fuel Purcha s e for Energy Genera ti on (2) - 100,0%
Energy a nd Potency Purcha s e - IS (114) (93) 19,0%

SURPLUS (DEFICIT) IN ISOLATED SYSTEMS (2) (2) -51,6%

Injected Energy (GWh) 88 70 -20,1%

79
Annex 2 – Income Tax and Social Contribution Rate (R$ mm)

Net Income and Social Contribution 1T19


R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

EBT (a) 156 70 9

Net Income Expense (29) (18) -


(+) Deferred Fi sca l Ass et 16 15 -
(=) Tax - Cash Basis (b) (13) (4) 0

(b/a) Tax Rate 8,2% 5,1% N/A

Real Income 142 39 71

Tax Rate over Real Income 9,0% 9,0% -


OK OK OK
Net Income and Social Contribution 1T18
R$ Million CEMAR CELPA CEPISA

EBT (a) 103 (0) (237)

Net Income Expense (18) 1 0


(+) Deferred Fi sca l Ass et 9 (3) 0
(=) Tax - Cash Basis (b) (9) (2) -

(b/a) Tax Rate 8,9% N/A N/A

Real Income 223 23 155

Tax Rate over Real Income 4,1% 9,0% -

Annex 3 – Consolidated Income Statement (R$mm)

CEMAR’S INCOME STATEMENT

80
Income Statement (R$ '000) 1Q18 1Q19
Operating Revenues 1,230,896 1,241,693
El ectri ci ty Sa l es 969,173 1,116,485
El ectri ci ty Suppl y 168,323 4,732
Cons tructi on Revenues 70,310 79,932
Other Revenues 23,090 40,544
Deductions from Operating Revenues (324,320) (370,719)
Net Operating Revenues 906,576 870,974
Energy Service Costs (596,958) (512,119)
Purcha s ed Energy (462,504) (379,411)
Tra ns mi s s i on a nd Gri d Us a ge Cha rges (64,144) (52,776)
Cons tructi on Cos t (70,310) (79,932)
Other Non-Ma na gea bl e Cos ts - -
Operating Gross Margin 309,618 358,855
Operating Expenses (148,491) (150,039)
Pers onnel (29,775) (30,530)
Ma teri a l (2,110) (2,016)
Thi rd Pa rty Servi ces (74,164) (78,776)
Provi s i ons (32,292) (33,180)
Other (2,986) (3,455)
Other Operati ng Revenues (Expens es ) (7,164) (2,082)
EBITDA 161,127 208,816
Depreci a ti on a nd Amorti za ti on (43,042) (44,957)
Operating Income 118,084 163,859
Net Financial Results (14,873) (8,221)
Fi na nci a l Revenues 54,562 48,913
Fi na nci a l Expens es (69,435) (57,134)
Income Before Taxes 103,211 155,638
Soci a l Contri buti on (9,143) (12,793)
Income Ta x (17,733) (23,554)
Deferred Ta xes (8,987) (16,255)
Fi s ca l Incenti ves 17,733 23,554
Net Income 85,081 126,590

81
CELPA’S INCOME STATEMENT

Income Statement (R$ '000) 1Q18 1Q19


Operating Revenues 1,753,198 1,850,157
El ectri ci ty Sal es 1,298,474 1,534,382
El ectri ci ty Suppl y 218,788 19,557
Cons tructi on Revenues 166,777 193,715
Other Revenues 69,159 102,503
Deductions from Operating Revenues (499,400) (568,055)
Net Operating Revenues 1,253,798 1,282,102
Energy Service Costs (912,538) (900,038)
Purcha s ed Energy (651,674) (615,040)
Tra ns mi s s i on and Gri d Us a ge Cha rges (94,087) (91,284)
Cons tructi on Cos ts (166,777) (193,715)
Operating Gross Margin 341,259 382,064
Operating Expenses (221,630) (245,766)
Pers onnel (34,222) (34,064)
Ma teri al (2,408) (2,062)
Thi rd Pa rty Servi ces (82,341) (81,792)
Provi s i ons (64,775) (15,036)
Other (5,702) (6,201)
Potency and Energy Purcha s e - Is ol. Sys tems (124,183) (100,177)
CCC Subvention 97,797 71,546
Fuel for Energy Genera ti on (2,272) 128
Other Opera ti ng Revenues (Expens es ) (3,523) (78,107)
EBITDA 119,629 136,298
Depreci a ti on a nd Amorti za ti on (57,824) (61,022)
Operating Income 61,805 75,276
Net Financial Results (62,062) (5,736)
Fi na nci al Revenues 55,982 168,455
Fi na nci al Expens es (118,044) (174,191)
Income Before Taxes (257) 69,540
Soci a l Contributi on (2,082) (3,550)
Income Ta x - (9,604)
Deferred Ta xes 2,771 (14,841)
Fi s ca l Incenti ves - 9,604
Net Income 432 51,150

82
CEPISA’S INCOME STATEMENT

Income Statement (R$ '000) 1T18 1T19


Operating Revenues 618.386 742.475
El ectri ci ty Sa l es 445.813 516.784
El ectri ci ty Suppl y 11.587 45.681
Cons truction Revenues 29.230 33.697
Gri d Us a ge 124.201 140.990
Other Revenues 7.555 5.324
Deductions from Operating Revenues (213.182) (251.243)
Net Operating Revenues 405.203 491.232
Energy Service Costs (296.130) (366.316)
Purchas ed Energy (215.551) (301.755)
Trans mi s s ion a nd Gri d Us a ge Cha rges (51.348) (30.864)
Cons truction Cos ts (29.230) (33.697)
Operating Gross Margin 109.074 124.915
Operating Expenses (299.416) (60.602)
Pers onnel (61.812) (41.954)
Materia l (1.890) (1.405)
Third Pa rty Servi ces (20.427) (14.159)
Provi s ions (218.605) (9.253)
Other 6.784 6.169
Other Operati ng Revenues (Expens es ) (3.466) -
EBITDA (190.341) 64.313
Deprecia tion a nd Amortizati on (13.427) (13.633)
Operating Income (203.768) 50.680
Net Financial Results (33.114) (41.875)
Fi na nci a l Revenues 33.613 40.392
Fi na nci a l Expens es (66.726) (82.268)
Income Before Taxes (236.882) 8.805
Soci a l Contri buti on - -
Income Ta x - -
Deferred Ta xes - -
Fi s ca l Incenti ves - -
Net Income (236.882) 8.805

83
INTESA`S REGULATORY VS IFRS

1Q18 1Q19
Income Statement (R$ '000) Adjustments 1Q18 IFRS Adjustments 1Q19 IFRS
Regulatory Regulatory
Operating Revenues 36,318 8,096 44,414 43,235 12,107 55,342
Energy Trans mis s ion 36,117 (36,117) - 43,034 (41,757) 1,277

Ma intenance a nd Opera tion Revenues 3,285 3,285 8,526 8,526


Cons truction Revenues 9,753 9,753 21,762 21,762
Fina ncia l Revenues - IRR Upda te 30,249 30,249 22,419 22,419
Revenue Contract As s et - 538 538
Other Revenues 201 926 1,127 201 619 820
Deductions from Operating Revenues (4,451) 554 (3,897) (5,653) (4,441) (10,094)
Net Operating Revenues 31,867 8,650 40,517 37,582 7,666 45,248
Operating Expenses (4,122) (10,189) (14,311) (4,524) (25,052) (29,576)
Pers onnel (1,155) - (1,155) (1,446) - (1,446)
Ma teri al (101) - (101) (133) - (133)
Thi rd Party Services (2,750) - (2,750) (2,944) - (2,944)
Provi s i ons - (9,753) (9,753) - (25,052) (25,052)
Other (117) (436) (553) (1) - (1)
EBITDA 27,745 (1,538) 26,207 33,058 (17,386) 15,672
Deprecia ti on a nd Amorti za ti on (4,054) 4,039 (15) (5,146) 5,131 (15)
Operating Income 23,691 2,501 26,192 27,912 (12,255) 15,657
Net Financial Results (1,469) - (1,469) (2,331) - (2,331)
Fina ncia l Revenues 641 - 641 2,497 - 2,497
Fina ncia l Expens es (2,111) - (2,111) (4,828) - (4,828)
Income Before Taxes 22,222 2,501 24,723 25,581 (12,255) 13,326
Socia l Contri buti on (7,862) (613) (8,475) (3,077) (9,627) (12,704)
Income Tax 2,831 - 2,831 1,989 - 1,989
Net Income 17,191 1,888 19,079 24,493 (21,882) 2,611

84
Equatorial Transmissão’s Income Statements - IFRS

Income Statement (R$ '000) 1Q18 1Q19

Operating Revenues 144,755 675,627


Cons tructi on Revenues 134,623 643,077
Other Revenues 10,132 -
Revenue Contra ct As s ets - 32,550
Deductions from Operating Revenues (12,453) (62,184)
Net Operating Revenues 132,302 613,443
Energy Service Costs (122,170) (463,388)
Cons tructi on Cos ts (122,170) (463,388)
Operating Gross Margin 10,132 150,055
Operating Expenses (2,156) (15)
Pers onnel (2,023) -
Ma teri a l - -
Thi rd Pa rty Servi ces (131) (15)
Other (2) -
Other Operati ng Revenues (Expens es ) 72 -
EBITDA 8,048 150,040
Depreci a ti on a nd Amorti zati on (196) (108)
Operating Income (195) -
Equi ty Income (195) -
Goodwi l l Amorti za ti on - -
Net Financial Results (27) (3,055)
Fi na nci a l Revenues 13 18
Fi na nci a l Expens es (40) (3,073)
Income Before Taxes 7,630 146,877
Soci a l Contri buti on (59) (670)
Income Ta x (135) (1,851)
Deferred Ta xes (3,099) (48,602)
Net Income (before Minorities) 4,337 95,754

85
Equatorial Energia Consolidated Income Statement

Income Statement (R$ '000) 1Q18 1Q19


Operating Revenues 3,258,309 4,634,610
El ectri ci ty Sa l es 2,362,906 3,212,230
El ectri ci ty Suppl y 387,111 69,970
Cons tructi on Revenues 370,393 972,180
Energy Tra ns mi s s i on Opera ti ons 1,277
Ma i ntena nce and Opera ti ng Revenues 8,526
Other Revenues 137,899 370,427
Deductions from Operating Revenues (852,678) (1,274,731)
Net Operating Revenues 2,405,631 3,359,879
Energy Service Costs (1,704,707) (2,303,799)

Purcha s ed Energy (1,188,349) (1,508,018)


Tra ns mi s s i on a nd Gri d Us a ge Cha rges (158,231) -
Cons tructi on Cos ts (358,127) (795,781)
Operating Gross Margin 1,995,418 2,882,060
Operating Expenses (410,213) (477,819)
Pers onnel (93,983) (135,119)
Ma teri a l (5,325) (6,235)
Thi rd Pa rty Servi ces (161,896) (162,293)
Provi s i ons (97,135) (57,687)
Other (41,187) (36,294)
Other Operati ng Revenues (Expens es ) (10,687) (80,191)
EBITDA 290,711 578,261
Depreci a ti on a nd Amorti za ti on (101,479) (120,127)
Operating Income 189,232 458,134
Equi ty Income 16,474 7,418
Goodwi l l Amorti za ti on (2,077) (5,080)
Net Financial Results (81,227) (89,796)
Fi na nci a l Revenues 129,139 270,071
Fi na nci a l Expens es (210,366) (359,867)
Income Before Taxes 122,402 370,676
Soci a l Contri buti on (12,394) (19,081)
Income Ta x (20,964) (39,704)
Deferred Ta xes (9,265) (89,341)
Fi s ca l Incenti ves 17,733 35,192
Net Income (before Minorities) 97,512 257,742
Minorities (32,931) (44,962)
Net Income 64,581 212,780

86
Annex 4 – Income Statements per Company (R$mm)

► The following table represents Equatorial’s concolidation process, i.e. the sum of Equatorial Holding + 100% of 55
Soluções + 100% of Equatorial Transmissão + 100% of CEMAR + 100% of CELPA + 100% of CEPISA + 100% of INTESA +
Eliminations

► The “Minority Interest” line contains an adjustment so that the net income of each company in Equatorial’s consolidated
result reflects its real ownership interest in CEMAR of 65.11% and in CELPA of 96.50%.

Equatorial Equatorial Equatorial Equatorial


Income Statement by Company ('000) CEMAR CELPA CEPISA INTESA Eliminations
Holding Soluções Transmissão consolidated

Operating Revenues - 90 676 1,242 1,850 742 55 (21) 4,635

El ectricity Sal es - 45 - 1,116 1,534 517 - - 3,212


El ectricity Suppl y - - - 5 20 46 - - 70

Cons truction Revenues - - 643 80 194 34 22 - 972


El ectrical Energy Trans mi s s i o Revenues - - - - - - 1 - 1

Mai ntena nce and Operting Revenue - - - - - - 9 - 9


Gri d Us a ge - - - - - 141 - - 141
Other Revenues - 46 33 41 103 5 24 (21) 229
Deductions from Operating Revenues - (12) (62) (371) (568) (251) (10) - (1,275)
Net Operating Revenues - 78 613 871 1,282 491 45 (21) 3,360
Energy Service Costs - (37) (463) (512) (900) (366) (25) - (2,304)
Purcha s ed Energy - (37) - (379) (615) (302) - - (1,333)

Trans mi s s ion a nd Gri d Us a ge Charges - - - (53) (91) (31) - - (175)


Cons truction Cos ts - - (463) (80) (194) (34) (25) - (796)
Operating Expenses (7) (31) (0) (150) (246) (61) (5) 21 (478)
Pers onnel (4) (23) - (31) (34) (42) (1) - (135)

Materi al (0) (1) - (2) (2) (1) (0) - (6)


Third Pa rty Servi ces (3) (2) (0) (79) (82) (14) (3) 21 (162)

Provis i ons - (0) - (33) (15) (9) - - (58)


Other 0 (4) - (3) (35) 6 (0) - (36)
Other Operating Revenues (Expens es ) - - - (2) (78) - - - (80)

EBITDA (7) 10 150 209 136 64 16 - 578


Depreciation a nd Amorti za ti on (0) (0) (0) (45) (61) (14) (0) - (120)
Operating Income (7) 10 150 164 75 51 16 - 458
Equity Income 249 - - - - - (247) 2

Equity Income 254 - - - - - (247) 7


(5) - - - - - - - (5)
Net Financial Results (29) 1 (3) (8) (6) (42) (2) - (90)

Fi na ncia l Revenues 9 1 0 49 168 40 2 (0) 270


Fi na ncia l Expens es (39) (0) (3) (57) (174) (82) (5) 0 (360)
Income Before Taxes 213 11 147 156 70 9 13 (247) 371
Soci al Contribution - (1) (1) (13) (4) - (1) - (19)
Income Ta x - (3) (2) (24) (10) - (2) - (40)

Deferred Ta xes - (0) (49) (16) (15) - (10) - (89)


Fi s cal Incentives - 0 - 24 10 - 2 - 35
Net Income (with Minorities) 213 7 96 127 51 9 3 (247) 258
Minorities Stakes - 1 - 44 2 (2) - - 45
Net Income 213 6 96 82 49 11 3 (247) 213

87
Annex 5 – Income Statements per Company (R$mm)

CEMAR’S BALANCE SHEET


ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019
CURRENT ASSETS 2,837 2,322 2,665 2,502 2,706
Cas h 1,779 1,257 1,353 1,221 1,515
Short Term Inves tments - -
Receivables 827 882 949 955 936
Low Income 37 35 39 39 35
(-) Provis ion for Doubtful Accounts (138) (149) (143) (108) (112)
Receivable - Tariff Fl ags 1 3 - 1 1
Services Provided 69 77 79 85 97
Judicia l Deposits 2 2 2 2 2
Regula tory As sets 46 9 208 139 63
Deriva tives - - - - -
Inventory 5 6 5 5 6
Taxes Recoverable 38 38 38 38 38
Recovera bl es from Energy Purchas e a nd Charges 77 83 67 55 59
Others 95 79 68 70 66
NON-CURRENT ASSETS 3,731 3,901 3,750 4,490 4,614
LONG TERM ASSETS 1,793 1,917 1,853 2,644 2,736
Receivables 151 166 186 204 196
Regula tory As sets 179 265 91 64 131
Services Provided - - - 2 3
Judicia l Deposits 59 65 59 50 62
Swa p Opera tions - - - - -
Taxes Recoverable 63 63 59 801 807
Others 12 13 14 1 1
Fina ncia l Asset 1,328 1,345 1,443 1,523 1,536
FIXED ASSETS 1,938 1,984 1,897 1,846 1,878
Inta ngible Ass ets 1,938 1,984 1,897 1,846 1,878
ASSETS 6,567 6,224 6,415 6,992 7,320

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT LIABILITIES 1,403 1,275 1,322 1,107 1,167
Suppli ers 332 351 375 296 368
Pers onnel 17 17 16 13 17
Loa ns and Financing 511 215 223 203 204
Debentures 208 173 174 171 171
Regula tory Lia bi liti es - - -
Taxes Pa yable 94 95 105 103 92
Taxes Pa yable on Net Income 2 4 5 21 12
Divi dends 93 259 259 127 127
Consumer Cha rges 14 20 20 17 12
Public Lighting Contribution 8 8 7 10 12
R&D in energy efficiency 33 39 35 58 55
Profit Sha ri ng 18 18 22 24 11
Swa p Opera tions - - - - -
Contingencies Provisi on 19 27 25 22 28
Others 53 49 56 42 59
NON-CURRENT LIABILITIES 2,632 2,470 2,457 3,032 3,172
Loa ns and Financing 1,256 1,165 1,127 1,131 1,248
Debentures 1,011 929 934 870 875
Taxes Pa yable 2 2 3 583 588
Deferred Ta xes 241 256 273 311 327
Contingencies Provisi on 74 70 72 101 94
Regula tory Lia bi liti es - - - - -
R&D in energy efficiency 33 33 33 16 21
Others 15 15 15 20 20
SHAREHOLDERS' EQUITY 2,533 2,479 2,636 2,853 2,980
Capita l Stock 1,025 1,147 1,147 1,147 1,147
Capita l Res erves 1 1 1 1 1
Profit Reserves 1,422 1,135 1,135 1,033 1,705
Retained Ea rnings 85 196 353 672 127
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 6,567 6,224 6,415 6,992 7,320

88
CELPA’S BALANCE SHEET
ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019
CURRENT ASSETS 2,822 3,576 3,041 3,087 3,315
Ca s h 913 1,714 842 834 1,294
Short Term Inves tments 1 1 1
Receiva bles 1,691 1,740 1,883 1,850 1,826
Low Income 30 30 31 30 27
(-) Provi s ion for Doubtful Accounts (339) (368) (382) (276) (323)
Receiva ble - Ta riff Fla gs 1 5 1 3 3
Fuel Purcha s e - CCC Account 70 55 76 63 52
Services Provided 156 155 197 158 108
Judicia l Depos i ts 8 - - - -
Regula tory As s ets 24 - 148 87 20
Inventory 11 14 10 11 10
Ta xes Recovera ble 76 75 77 75 91
Ta xes Recovera ble on Net Income 48 37 42 80 94
Others 132 118 117 170 114
NON-CURRENT ASSETS 5,473 5,822 5,889 5,968 6,247
LONG TERM ASSETS 2,730 3,064 3,121 3,387 3,955
Receiva bles 468 553 531 572 553
CCC Subroga tion - Inves tments 29 9 28 9 32
Regula tory As s ets 2 66 - - 53
Fuel Purcha s e - CCC Account 102 102 102 108 109
Services Provided - 10 10 18 18
Judicia l Depos i ts 100 91 92 50 51
Ta xes Recovera ble 65 65 67 67 78
Ta xes Recovera ble on Net Income 46 46 47 47 48
Deferred Taxes 11 - - - -
Deri va ti ves 43 125 180 142 154
Others 56 80 83 112 111
Fina ncia l As s et 1,807 1,916 1,981 2,261 2,747
FIXED ASSETS 2,743 2,758 2,768 2,581 2,292
Invets ments 15 15 14 14 14
Inta ngibl e As s ets 2,728 2,743 2,753 2,567 2,279
ASSETS 8,295 9,398 8,930 9,055 9,562

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT LIABILITIES 1,938 2,019 2,013 1,930 1,995.529
Suppliers 582 576 674 568 668
Pers onnel 18 21 23 17 19
Loa ns a nd Fina ncing 227 209 28 31 29
Debentures 17 72 102 126 149
Regula tory Lia biliti es - 3 - - -
Ta xes Pa ya ble 334 370 385 384 346
Ta xes Pa ya ble on Net Income 1 1 1 63 67
Dividends 127 133 133 88 88
Cons umer Cha rges 29 32 33 27 16
Public Lighti ng Contributi on 15 14 15 17 15
R&D in energy efficiency 67 51 59 44 37
Profi t Sha ring 21 25 33 40 30
Rela ted Pa rties 0 0 3 7 11
Swa p Opera tions 14 27 22 15 19
Debt from Judicia l Res tructuring 20 20 35 17 19
Contingencies Provis ion 31 31 28 25 25
Others 437 434 441 460 457
NON-CURRENT LIABILITIES 3,774 4,752 4,156 4,119 4,509
Loa ns a nd Fina ncing 1,650 2,097 1,446 1,351 1,718
Debentures 996 1,497 1,505 1,453 1,459
Ta xes Pa ya ble 36 36 36 35 65
Deferred Taxes - 2 25 96 111
Swa p Opera tions - - - -
Contingencies Provis ion 95 95 96 81 82
Regula tory Lia biliti es - - 20 71
Rela ted Pa rties 9 9 9 9 9
Public Lighti ng Contributi on - - - - -
R&D in energy efficiency 125 127 129 131 117
Debt from Judicia l Res tructuring 785 810 813 814 835
Pens ion Pl an 43 43 43 44 44
Others 35 35 34 34 70.261
SHAREHOLDERS' EQUITY 2,583 2,626 2,761 3,006 3,057
Ca pita l Stock 1,522 1,522 1,522 1,522 1,522
Reva lua ti on Res erves 125 121 116 112 108
Ca pita l Res erves 936 930 931 1,378 1,378
Profi t Res erves (6) (6) (6) (5) (5)
Reta ined Ea rnings 5 59 198 55
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 8,295 9,397 8,930 9,055 9,562

89
CEPISA’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT ASSETS 1,011 1,044 1,118 1,621 1,300
Cas h 10 22 33 831 550
Short Term Inve s tments 1 1 0 - -
Re ce ivable s 409 428 487 395 419
Low Income - - - - -
(-) Provis i on for Doubtful Accounts - - - - -
Re ce ivable - Tariff Fl ags - - - 14 11
Fue l Purcha s e - CCC Account - - - - -
Servi ces Provide d - - - 79 83
Judicial De pos i ts - - - - -
Re gulatory As s e ts 459 454 459 239 168
Inve ntory 14 8 7 8 8
Taxes Re cove rable 20 16 18 13 12
Taxes Re cove rable on Ne t Income - - - - 9
Othe rs 98 114 115 42 41
NON-CURRENT ASSETS 1,192 2,077 2,177 1,972 2,079
LONG TERM ASSETS 1,105 1,958 2,067 927 1,013
Re ce ivable s 197 174 169 193 205
CCC Subrogation - Inves tments - 879 953 240 -
Re gulatory As s e ts - - - - 302
Fue l Purcha s e - CCC Account - - - - -
Servi ces Provide d - - - - -
Judicial De pos i ts 26 30 29 32 37
Taxes Re cove rable 8 8 8 443 456
Taxes Re cove rable on Ne t Income - - - 6 -
Defe rred Taxes - - - - -
Deri va tives - - - - -
Othe rs 2 2 2 2 2
Financial As s et 872 865 907 11 11
FIXED ASSETS 87 118 109 1,045 1,066
Inve ts ments 0 0 0 0 0
- - - - 284
38 37 40 249 -
Intangible As s ets 49 82 69 795 781
ASSETS 2,203 3,120 3,295 3,593 3,380

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT LIABILITIES 1,531 1,725 2,049 1,721 1,541
Suppli ers 154 185 296 414 360
Pers onne l 41 43 36 46 45
Loans and Fi nancing 856 995 1,238 1,034 880
Debe ntures - - - 0 7
Re gulatory Liabili ties 196 162 129 -
Taxes Payable 231 248 252 81 110
Taxes Payable on Ne t Income - - - 4 4
Divide nds - - - - -
Cons umer Charges 0 4 3 12 10
Public Li ghti ng Contributi on - - - 19 20
R&D in energy efficiency 10 7 12 46 48
Profit Shari ng - - - - -
Re lated Partie s - - - - -
Swap Ope rations - - - - -
Debt from Judicial Res tructuring - - - - -
Continge ncies Provi s ion - - - - -
Othe rs 44 80 83 65 57
NON-CURRENT LIABILITIES 2,352 2,556 2,438 2,725 2,682
Loans and Fi nancing 1,566 1,569 1,796 1,420 1,408
Debe ntures - - - 400 400
Taxes Payable 74 284 295 59 55
Defe rred Taxes - - - - 432
Swap Ope rations - - - - -
Continge ncies Provi s ion 280 194 196 313 290
Re gulatory Liabili ties - - - - -
Re lated Partie s - - - - -
Public Li ghti ng Contributi on - - - - -
R&D in energy efficiency 68 77 78 41 42
Debt from Judicial Res tructuring - - - - -
Pens ion Pl an - - - - -
Othe rs 364 432 73 491 55
SHAREHOLDERS' EQUITY (1,681) (1,160) (1,192) (853) (843)
Capita l Stock 1,273 1,273 1,273 1,994 1,994
Re va luation Res e rve s - - - - -
Capita l Res e rves - - - - -
Profit Res erve s (45) (45) (45) (73) (73)
Re tai ned Ea rni ngs (2,909) (2,389) (2,420) (2,773) (2,764)
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 2,203 3,120 3,295 3,593 3,380

90
INTESA’S REGULATORY BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT ASSETS 47 61 68 223 75
Ca s h 26 37 45 191 48
Receivabl es 19 22 20 19 20
Other Recei vabl es 1 1 3 10 7
Upfront Expens es 0 0 0 3 -
Undergoi ng Servi ces 1 1 - - -
NON-CURRENT ASSETS 472 471 480 476 499
LONG TERM ASSETS 11 11 11 - 3
Col la tera l Depos i ts 11 11 11 - -
3
FIXED ASSETS 460 461 469 476 496
Fi xed As s ets 458 458 465 473 493
Inta ngibl e As s ets 2 2 4 3 3
ASSETS 519 533 548 699 574

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT LIABILITIES 59 58 59 19 57
Suppl i ers 4 3 4 4 23
Pers onnel 1 1 1 1 1
Loa ns and Fi nanci ng 32 32 32 - -
Debt Servi ce 0 0 0 - 5
Debentures 2 -
Ta xes Paya bl e 7 7 6 7 8
Dividends 11 11 11 - 16
Profi t Shari ng - -
Others 4 5 5 4 4
NON-CURRENT LIABILITIES 64 55 47 213 211
Loa ns and Fi nanci ng 50 42 34 -
Debentures 200 198
ICMS Incenti ve 14 13 13 13 13
SHAREHOLDERS' EQUITY 396 419 440 468 306
Ca pi ta l Stock 170 189 189 189 189
Ca pi ta l Res erves 59 59 59 59 76
Profi t Res erves 19 1 1 1 6
Retai ned Profi t Res erves 130 130 130 130 11
Retai ned Earni ngs 17 40 62 89 24
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 518 532 547 699 574

91
EQUATORIAL CONSOLIDATED’S BALANCE SHEET

ASSETS (R$ '000) 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT ASSETS 7,177 7,493 8,384 9,430 9,749
Ca sh 4,100 4,439 4,754 4,744 4,991
Short Term Inves tments 1 1 - - 1
Receivables 2,155 2,222 2,425 2,938 3,255
Receivables - Ta ri ff Fl ags 2 8 1 19 20
Fuel Purchas e - CCC Account 70 55 76 63 52
Regula tory Ass ets 69 9 356 465 251
Judicia l Depos its 14 7 7 4 4
Inventory 18 22 17 25 33
Ta xes Recoverable 120 120 122 155 168
Ta xes Recoverable on Net Income 159 159 160 188 223
Others 471 453 467 828 750
NON-CURRENT ASSETS 10,209 10,856 11,014 16,076 20,995
LONG TERM ASSETS 4,823 5,377 5,521 7,354 9,807
Receivables 620 718 718 968 1,219
Regula tory Ass ets 182 332 91 303 1,659
Fuel Purchas e - CCC Account 102 102 102 108 109
CCC Subroga tion - Investments 29 9 28 9 32
Judicia l Depos its 160 159 160 148 261
Swap Opera tions 43 125 180 142 154
Ta xes Recoverable 128 128 126 1,316 1,364
Ta xes Recoverable on Net Income 46 46 47 53 48
Others 82 96 110 139 149
Fina ncia l As set 3,432 3,661 3,959 4,167 4,811
FIXED ASSETS 5,386 5,479 5,494 8,722 11,189
Investments 437 449 469 119 126
Suppli ers Upfront Pa yment 64 87 159 250 470
Intangible Ass ets 4,885 4,944 4,865 8,354 10,593
ASSETS 17,386 18,349 19,399 25,506 30,744

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 3/31/2018 6/30/2018 9/30/2018 12/31/2018 3/31/2019


CURRENT LIABILITIES 3,895 3,741 4,852 6,442 7,277
Suppli ers 966 982 1,129 1,539 1,956
Pers onnel 46 46 55 88 112
Loa ns and Financi ng 1,054 744 1,589 2,298 2,356
Debentures 244 255 301 505 566
Ta xes Pa ya ble 445 489 511 601 665
Ta xes Pa ya ble on Net Income 8 12 21 105 107
Dividends 261 324 324 241 241
Publ ic Li ghti ng Contribution 23 22 23 47 101
Swap Opera tions 14 27 22 15 19
Contingencies Provis ion 50 57 53 47 173
Others 785 782 825 955 981
NON-CURRENT LIABILITIES 7,651 8,665 8,294 12,511 16,732
Loa ns and Financi ng 3,091 3,451 2,980 4,561 7,784
Debentures 2,808 3,409 3,427 4,171 4,374
Ta xes Pa ya ble 38 291 347 1,755 2,376
Contingencies Provis ion 437 434 436 763 860
Debt from Judi ci al Res tructuri ng 785 810 813 814 835
Pens ion Pl an 43 43 43 44 77
Others 448 227 248 402 427
Minorities 989 969 1,031 957 1,020
SHAREHOLDERS' EQUITY 4,851 4,974 5,222 5,596 5,715
Ca pi ta l Stock 2,227 2,227 2,375 2,375 2,395
Reva lua tion Res erves (22) (22) (22) (22) (22)
Profi t Reserves 2,585 2,585 2,438 3,271 3,271
Other Comprehens ive Income (3) (3) (3) (28) (141)
Reta ined Ea rnings 65 186 434 - 213
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 17,386 18,349 19,399 25,506 30,744

92