Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
ABSTRACT
This study aims to analyze the financial performance of PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Tanjung Enim in year of 2014,
2015 and 2016. The analysis tools used in this study are the liquidity ratios (current ratio and quick ratio), the solvency
ratios (total debt to assets ratio and total debt to equity ratio), and profitability ratios (return on invesment and return
on equity). The results of current ratio and quick ratio research in 2014 shows the company's financial condition is
quite good, because the ratios are above the industry average. While in 2015 and 2016 shows the company's financial
condition is not good because the ratios are below the industry average. Quick ratios in 2015 and 2016 indicate the
company's financial condition is not good, because the ratios are below the industry average. Based on the measuring
of solvency ratios, the increase in total debt to assets ratio and total debt equity ratio in 2014-2016 shows that the
financial condition is not in the good shape, because the ratios are above the industry average. Judging from the
profitability ratio, the decline in return on assets and return on equity in 2016 shows the company's financial
performance is not good because the ratios are not maximized in generating profits.
1
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
analisis yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan sisi kinerja keuangan dan kinerja non keuangan. Kinerja
perusahaan pada PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Tanjung keuangan melihat pada laporan keuangan yang dimiliki
Enim ini ada tiga yaitu: rasio likuiditas, rasio solvabilitas perusahaan atau badan usaha yang bersangkutan dan dari
dan rasio profitabilitas periode tahun 2014, 2015 dan informasi yang diperoleh pada neraca, laporan laba rugi
tahun 2016. dan laporan arus kas.
PT. Bukit Asam (Persero) Tbk merupakan salah satu Kinerja keuangan merupakan gambaran dari
perusahaan tambang batubara yang terkemuka di pencapaian keberhasilan perusahaan dapat diartikan
Indonesia. Pada tahun 2016, PT. Bukit Asam (Persero) sebagai hasil yang telah dicapai atas berbagai aktivitas
Tbk masuk ke dalam 10 perusahaan tambang batubara yang telah dilakukan. Dapat dijelaskan bahwa kinerja
yang nilai sahamnya terus meningkat pesat. Fakta ini keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk
menjadi dasar untuk menganalisis bagaimana kinerja melihat sejauh mana suatu perusahaan telah
keuangan PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Tanjung Enim. melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan
Tabel berikut ini menggambarkan data-data angka yang pelaksanaan keuangan secara baik dan benar (Fahmi,
diperoleh dari laporan keuangan PT. Bukit Asam 2012: 2). Juga dapat dikemukan bahwa kinerja keuangan
(Persero) Tbk Tanjung Enim periode 2014-2016. adalah penentuan secara periodik efektifitas operasional
suatu organisasi dan karyawannya berdasarkan sasaran,
Tabel 1. Ringkasan Laporan Keuangan PT. Bukit standar, kriteria yang ditetapkan sebelumnya (Mulyadi
Asam (Persero) Tbk Periode 2014-2016 (dalam juta 2007: 2),
Rupiah) Dari pengertian kinerja keuangan menurut para ahli
No. Pos Akun Periode diatas dapat diambil kesimpulan sederhana bahwa
2014 2015 2016
1. Total Aset 14.860.611 16.894.043 18.576.774 kinerja keuangan adalah pencapaian prestasi perusahaan
2. Total Liabilitas 6.335.533 7.606.496 8.024.369 pada suatu periode yang menggambarkan kondisi
3. Total Ekuitas 8.525.078 9.287.547 10.552.405 kesehatan keuangan perusahaan dengan indikator
4. Total Pendapatan 13.077.962 13.845.199 14.058.869
5. Total Laba Bersih 1.968.220 1.875.933 1.875.631 kecukupan modal, lukuiditas dan profitabilitas.
Sumber: Data Olahan, 2017
2. Laporan Keuangan
Berdasarkan tabel di atas, dapat dilihat ada kenaikan a. Pengertian Laporan Keuangan
total aset, total liabilitas, total ekuitas dan total Berikut ini pengertian laporan keuangan menurut
pendapatan pada PT. Bukit Asam (persero) Tbk selama para ahli:
peride 2014-2016. Namun untuk total laba nilainya terus 1) Menurut Munawir (2004:2) mengemukakan
mengalami penurunan selama periode tersebut. “Laporan Keuangan pada dasarnya adalah hasil
Angka-angka di atas pada dasarnya belum dapat dari proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai
dijadikan ukuran mutlak untuk menggambarkan kinerja alat komunikasi antara data keuangan atau aktivitas
keuangan sebuah perusahaan. Oleh karena itu, perlu dan suatu perusahaan dengan pihak yang
penting untuk dianalisis dengan menggunakan rasio berkepentingan dengan data atau aktivitas dari
likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas untuk perusahaan tersebut.”
mengukur kinerja keuangan perusahaan sehingga 2) Menurut Kasmir (2014:7) mengemukakan
diperoleh hasil yang lebih akurat. “Laporan Keuangan adalah laporan yang
menunjukkan kondisi keuangan perusahaan pada
A. Tinjauan Pustaka saat ini atau dalam suatu periode tertentu.”
1. Pengertian Kinerja Keuangan 3) Menurut Harahap (2010:105), mengemukakan
Menurut Sukhemi (2007: 23) mengatakan bahwa: “Laporan Keuangan adalah kondisi keuangan dan
Kinerja dapat diartikan sebagai prestasi yang dicapai hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau
perusahaan dalam suatu periode tertentu yang jangka waktu tertentu.”
mencerminkan tingkat kesehatan perusahaan tersebut. 4) Menurut Standar Akuntansi Keuangan PSAK No.1
Sedangkan menurut Jumingan (2006: 239), kinerja (IAI, 2004:04) mengemukakan “Laporan Keuangan
merupakan gambaran prestasi yang dicapai perusahaan merupakan laporan periodic yang disusun menurut
dalam kegiatan operasionalnya baik menyangkut aspek prinsip-prinsip akuntansi yang diterima secara
keuangan, aspek pemasaran, aspek penghimpunan dana umum tentang status keuangan dari individu,
dan penyaluran dana, aspek teknologi, maupun aspek sosiasi atau organisasi bisnis yang terdiri dari
sumber daya manusianya. “ neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan
Dari pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan
kinerja adalah hasil dari kerja perusahaan yang keuangan.”
menggambarkan keadaan perusahaan tersebut. Dari
kinerja perusahaan kita dapat melihat prestasi yang b. Tujuan Laporan Keuangan
dicapai perusahaan dalam periode tertentu. Menurut Kasmir (2014:11) ada beberapa tujuan
Untuk memutuskan suatu badan usaha atau pembuatan atau penyusunan laporan keuangan yaitu:
perusahaan memiliki kualitas yang baik maka ada dua 1) Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah
penilaian yang paling dominan yang dapat dijadikan aktiva (harta) yang dimiliki perusahaan pada saat
acuan untuk melihat badan usaha atau perusahaan ini.
tersebut telah menjalankan kaidah-kaidah manajemen
yang baik. Penilaian ini dapat dilakukan dengan melihat
2
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
2) Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah Laporan arus kas merupakan laporan yang
kewajiban dan modal yang dimiliki perusahaan menunjukkan semua aspek yang berkaitan dengan
pada saat ini. kegiatan perusahaan, baik yang berpengaruh langsung
3) Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah atau tidak langsung terhadap kas. Laporan arus kas harus
pendapatan yang diperoleh pada suatu periode disusun berdasarkan konsep kas selama periode laporan.
tertentu. Laporan kas terdiri dari arus kas masuk (cash in) dan
4) Memberikan informasi tentang jumlah biaya dan arus kas keluar (cash out) selama periode tertentu.
jenis biaya yang dikeluarkan perusahaan dalam Laporan catatan atas laporan keuangan merupakan
suatu periode tertentu. laporan yang memberikan informasi apabila ada laporan
5) Memberikan informasi tentang perubahan- keuangan yang memerlukan penjelasan tertentu. Artinya
perubahan yang terjadi terhadap aktiva, pasiva, dan terkadang ada komponen atau nilai dalam laporan
modal perusahaan. keuangan yang perlu diberi penjelasan terlebih dahulu
6) Memberikan informasi tentang kinerja manajemen sehingga jelas.
perusahaan dalam suatu periode.
7) Memberikan informasi tentang catatan-catatan atas 3. Analisis Laporan Keuangan
laporan keuangan. Menurut pendapat Harahap (2010: 190), Analisis
8) Informasi keuangan lainnya. Laporan Keuangan adalah menguraikan pos-pos laporan
keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan
c. Jenis Laporan Keuangan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau
Menurut Kasmir (2014:28), secara umum ada macam mempunyai makna antara satu dengan yang lain, baik
jenis laporan keuangan yang bisa disusun, yaitu: antara data kuantitatif maupun data non kuantitatif.”
1) Neraca Agar laporan keuangan menjadi lebih berarti
2) Laporan laba rugi sehingga dapat dipahami dan dimengerti oleh berbagai
3) Laporan perubahan modal pihak, perlu dilakukan analisa laporan keuangan. Tujuan
4) Laporan arus kas utama dari analisis laporan keuangan adalah agar dapat
5) Laporan catatan atas laporan keuangan mengetahui posisi keuangan perusahaan saat ini (Kasmir
Neraca (balance sheet) merupakan laporan yang (2014: 66).
menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada tanggal Jadi dengan mengetahui posisi keuangan, setelah
tertentu. Arti dari posisi keuangan dimaksudkan adalah dilakukan analisis laporan keuangan secara mendalam,
posisi jumlah dan jenis aktiva (harta) dan pasiva akan terlihat apakah perusahaan dapat mencapai target
(kewajiban dan ekuitas) suatu perusahaan. Penyusunan yang telah direncanakan sebelumnya atau tidak. Hasil
komponen didalam neraca didasarkan pada tingkat analisis laporan keuangan juga akan memberikan
likuiditas dan jatuh tempo. Artinya penyusunan informasi tentang kelemahan dan kekuatan yang dimiliki
komponen neraca harus didasarkan likuiditasnya atau perusahaan. Dengan mengetahui kelemahaan ini,
komponen yang paling mudah dicarikan. Misalnya kas manajemen akan dapat memperbaiki atau menutupi
disusun lebih dulu karena merupakan komponen paling kelemahan tersebut. Kemudian, kekuatan yang dimiliki
likuid dibanding aktiva lancar lainnya. Berdasarkan perusahaan harus dipertahankan atau bahkan
jatuh tempo, yang menjadi perhitungan adalah ditingkatkan. Dengan adanya kelemahan dan kekuatan
kewajiban (utang) disusun dari yang paling pendek yang dimiliki akan tergambar kinerja manajemen selama
sampai paling panjang. Misal pinjaman jangka pendek ini.
lebih dulu disajikan dan seterusnya yang lebih panjang.
Laporan laba rugi (income statement) merupakan 4. Analisis Rasio Keuangan
laporan keuangan yang menggambarkan hasil usaha Rasio keuangan merupakan suatu perhitungan rasio
perusahaan dalam suatu periode tertentu. Dalam laporan dengan menggunakan laporan keuangan yang berfungsi
laba rugi ini tergambar jumlah pendapatan dan sumber- sebagai alat ukur dalam menilai kondisi keuangan dan
sumber pendapatan yang diperoleh. Kemudian, juga kinerja perusahaan. Rasio keuangan adalah angka yang
tergambar biaya-biaya dan jenis-jenis biaya yang diperoleh dari hasil perbandingan antara satu pos laporan
dikeluarkan selama periode tertentu. Dari jumlah keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai
pendapatan dan jumlah biaya ini terdapat selisih yang hubungan yang relevan dan signifikan (Hery, 2015: 161).
disebut laba atau rugi. Jika jumlah pendapatan lebih
besar dari jumlah biaya, perusahaan dikatakan laba. Analisis Rasio adalah suatu metode analisa untuk
Sebaliknya bila jumlah pendapatan lebih kecil dari mengetahui hubungan dari pos tertentu dalam neraca
jumlah biaya, perusahaan dikatakan rugi. atau laporan laba/rugi secara individu atau kombinasi
Laporan perubahan modal merupakan laporan yang dari kedua laporan tersebut (Munawir ,2007: 37). Rasio
berisi jumlah dan jenis modal yang dimiliki pada saat Keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil
ini. Kemudian, laporan ini juga menjelaskan perubahan perbandingan dari satu pos laporan keuangan dengan pos
modal dan sebab-sebab terjadinya perubahan modal di lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan dan
perusahaan. Laporan perubahan modal jarang dibuat bila signifikan (Harahap, 2010: 297)
tidak terjadi perubahan modal. Artinya laporan ini baru Dari pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa
dibuat bila memang ada perubahan modal. analisis rasio keuangan adalah suatu metode analisa yang
3
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
membandingkan pos laporan keuangan dengan pos maupun didalam perusahaan (likuiditas perusahaan).
lainnya untuk menilai kinerja perusahaan. Tujuan dari Rasio likuiditas ini terdiri dari:
rasio keuangan adalah membantu manajer dalam a) Current Ratio (Rasio Lancar)
memahami apa yang perlu dilakukan perusahaan Adalah rasio yang membandingkan aktiva lancar
sehubungan dengan informasi yang berasal dari dengan utang lancar. Aktiva lancar meliputi kas, bank,
keuangan yang sifatnya terbatas. Dengan menggunakan surat-surat berharga, piutang, persediaan, biaya dibayar
rasio-rasio tertentu manajer akan memperoleh suatu di muka, pendapatan yang masih harus diterima, dan
informasi tentang kekuatan dan kelemahan perusahaan pinjaman yang diberikan. Sedangkan utang lancar (utang
dibidang keuangan. Dari informasi tersebut, manajer jangka pendek) meliputi utang dagang, utang bank, utang
dapat membuat keputusan-keputusan penting di masa gaji, utang pajak, utang dividen, dan utang lainnya yang
yang akan datang. harus segera dibayar. Dalam praktiknya, rasio lancar
Menurut Harahap (2010: 298) keunggulan analisa dengan standar 200% sudah dianggap cukup baik atau
rasio adalah: memuaskan bagi perusahaan (Kasmir, 2014: 135).
a) Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan
yang lebih mudah dibaca dan ditafsirkan; utang lancar semakin tinggi kemampuan perusahaan
b) Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari menutupi kewajiban jangka pendeknya. Rasio ini dapat
informasi yang disajikan laporan keuangan yang dibuat dalam bentuk berapa kali atau dalam bentuk
sangat rinci dan rumit; persentasi. Apabila rasio lancar ini 1:1 atau 100% ini
c) Mengetahui posisi perusahaan ditengah industri lain; berarti bahwa aktiva lancar dapat menutupi semua utang
d) Sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisi lancar. Rasio lancar yang lebih aman adalah jika berada
model-model pengambilan keputusan dan model di atas 1 atau di atas 100%. Artinya aktiva lancar harus
prediksi (Z-score); jauh di atas jumlah utang lancar. b) Quick Ratio (Rasio
e) Menstandarisir size perusahaan; Cepat)
f) Lebih mudah memperbandingkan perusahaan dengan Rasio cepat merupakan rasio yang menunjukkan
perusahaan lain; kemampuan perusahaan memenuhi (membayar)
g) Lebih mudah melihat tren perusahaan serta kewajiban atau utang lancar (utang jangka pendek)
melakukan prediksi dimasa yang akan datang. dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan nilai
Adapun keterbatasan analisis rasio menurut Harahap persediaan (inventory), artinya nilai persediaan kita
(2010: 299) adalah sebagai berikut: abaikan, dengan cara dikurangi dari nilai total aktiva
1. Kesulitan dalam memilih rasio yang tepat yang lancar. Semakin besar rasio ini semakin baik (Kasmir,
dapat digunakan untuk kepentingan pemakainya; 2014: 136).
2. Keterbatasan yang dimiliki laporan keuangan;
3. Jika data untuk menghitung rasio tidak tersedia, 6. Rasio Solvabilitas
akan menimbulkan kesulitan menghitung rasio; Menurut Kasmir (2014:151) mengatakan bahwa
4. Sulit jika data yang tersedia tidak sinkron; Rasio solvabilitas merupakan rasio yang digunakan
5. Dua perusahaan dibandingan bisa saja teknik dan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai
standar akuntansi yang dipakai tidak sama. Oleh dengan utang. Artinya berapa besar beban utang yang
karenanya jika dilakukan perbandingan bisa ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya.
menimbulkan kesalahan. Rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh
5. Jenis-Jenis Rasio Keuangan kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka
a) Rasio Likuiditas panjang apabila perusahaan dibubarkan (likuidasi).
Menurut Fred Weston (dalam buku Analisis Laporan “Sedangkan menurut Harahap (2010: 303) mengatakan
Keuangan, Kasmir (2014: 129)), Rasio likuiditas bahwa Rasio solvabilitas menggambarkan kemampuan
(liquidity ratio) merupakan rasio yang menggambarkan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban panjangnya atau kewajiban-kewajiban apabila
(utang) jangka pendek. Artinya apabila perusahaan perusahaan dilikuidasi. Rasio ini dapat dihitung dari pos-
ditagih, perusahaan akan mampu untuk memenuhi utang pos yang sifatnya jangka panjang seperti aktiva tetap dan
tersebut terutama utang yang sudah jatuh tempo. utang jangka panjang. “
Sedangkan menurut Harahap (2010: 301) Solvabilitas perusahaan dapat dihitung dengan cara
mengatakan bahwa Rasio likuiditas menggambarkan beberapa analisis rasio yaitu sebagai berikut:
kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban a) Debt to Asset Ratio (Rasio Hutang terhadap Aktiva)
jangka pendeknya. Rasio-rasio ini dapat dihitung melalui b) Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
sumber informasi tentang modal kerja yaitu pos-pos perbandingan antara total utang dengan total aktiva.
aktiva lancar dan hutang lancar. Total aktiva adalah keseluruhan total aktiva lancar
Rasio likuditas berfungsi untuk menunjukkan atau dengan total aktiva tidak lancar. Sedangkan total
mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi utang merupakan keseluruhan total utang lancar
kewajiban yang sudah jatuh tempo, baik kewajiban dan total utang tidak lancar.(Kasmir, 2014 : 156).
kepada pihak luar perusahaan (likuiditas badan usaha) c) Debt to Equity Ratio (Rasio Hutang terhadap
Modal)
4
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur rasio, rasio kas), rasio leverage (yaitu rasio hutang, rasio
perbandingan antara total utang dengan modal. Total bunga yang diterima waktu), rasio aktivitas (yaitu,
utang merupakan keseluruhan total utang lancar dan periode perputaran piutang, perputaran piutang,
total utang tidak lancar. Rasio ini berfungsi untuk perputaran persediaan, perputaran aset total), dan rasio
mengetahui berapa rupiah modal sendiri yang jadikan profitabilitas (yaitu, marjin laba kotor, marjin laba
untuk jaminan utang. (Kasmir, 2014: 158). bersih, laba atas investasi) digunakan sebagai indikator
keuangan kinerja. Hasil penelitian menunjukkan
7. Rasio Profitabilitas peningkatan proporsi aktiva lancar kewajiban lancar,
Menurut Harahap (2010: 304), Rasio profitabilitas pendapatan terhadap bunga, perputaran piutang, dan
adalah menggambarkan kemampuan perusahaan tingkat pengembalian investasi. Namun, laba bersihnya
mendapatkan laba melalui semua kemampuan, dan margin mengalami penurunan.
sumber yang ada seperti kegiatan penjualan kas, modal,
jumlah karyawan, jumlah cabang, dan sebagainya. C. Metodologi Penelitian
Sedangkan menurut Munawir (2007:240), 1. Identifikasi Variabel
profitabilitas adalah rasio yang digunakan untuk menilai Variabel merupakan indikator terpenting yang
kemampuan perusahaan untuk memperoleh keuntungan. menentukan keberhasilan suatu penelitian, hal tersebut
Berikut ini rasio profitabilitas yang digunakan dalam disebabkan variabel penelitian adalah objek di dalam
perhitungan laba adalah: suatu penelitian. Berdasarkan rumusan masalah yang
a) Return on Invesment telah diajukan, maka variabel di dalam penelitian ini
Rasio ini menunjukkan berapa persen diperoleh yaitu rasio likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan
laba bersih bila diukur dari total aktiva. Semakin kinerja keuangan.
besar rasio ini semakin bagus (Harahap, 2010:
305). 2. Metode Pengumpulan Data
b) Return on Equity Metode pengumpulan data yang digunakan dalam
Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur laba penelitian ini adalah metode studi kepustakaan. Studi
bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio kepustakaan adalah segala usaha yang dilakukan oleh
ini menunjukkan efisiensi penggunaan modal peneliti untuk menghimpun informasi yang relevan
sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. dengan topik atau masalah yang sedang diteliti.
Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat Informasi berupa buku-buku ilmiah, laporan penelitian,
(Kasmir, 2014: 204). data keuangan perusahaan, dan sumber-sumber tertulis
baik cetak atau media elektronik lainnya.
B. Penelitian Terdahulu Dalam penelitian ini jenis data yang digunakan
Rompas (2013), meneliti tentang pengaruh likuiditas, adalah data sekunder. Data sekunder yang dibutuhkan
solvabilitas, rentabilitas, terhadap Nilai Perusahaan baik adalah data yang berhubungan dengan data keuangan
secara simultan maupun parsial. Pengambilan sampel perusahaan dan sejarah
menggunakan teknik purposive sampling, yaitu sampel perusahaan. dengan data keuangan perusahaan dan
yang diambil adalah sampel yang memiliki kriteria sejarah perusahaan.
tertentu yaitu perusahaan BUMN non-bank yang
terdaftar dibursa efek Indonesia. Teknik sampling yang D. Teknik Analisa Data
digunakan purposive sampling dengan jumlah sampel 10 Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian
perusahaan. Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa ini yaitu menggunakan teknik deskriptif kuantitatif yaitu
likuiditas yang diukur dengan Current Ratio, Quick metode penelitian yang menerangkan dengan cara
Ratio solvabilitas yang diukur dengan Debt to Asset menghitung rasio-rasio yang ada dengan rumus-rumus
Ratio, Debt to Equity ratio, Rentabilitas yang diukur tertentu yang kemudian di analisis. Adapun rumus yang
dengan Gross Profit Margin, dan Net Profit Margin digunakan untuk menghitung rasio-rasio tersebut sebagai
secara bersama berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. berikut:
Meriewaty dan Setyani (2005), meneliti tentang
analisis rasio keuangan terhadap perubahan kinerja pada 1. Rasio Likuiditas
perusahaan di industri food and beverages yang terdaftar a. Current Ratio (Rasio Lancar)
di BEJ. Data dalam penelitian ini adalah laporan Adalah rasio yang membandingkan aktiva lancar
keuangan pada perusahaan makanan dan minuman yang dengan utang lancar. Dalam praktiknya, rasio lancar
terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Analisis regresi dengan standar 200% sudah dianggap cukup baik atau
digunakan untuk menguji kemampuan rasio keuangan. memuaskan bagi perusahaan (Kasmir, 2014: 135).
Hasil empiris menunjukkan bahwa, rasio keuangan Rumus untuk menghitung rasio lancar sebagai berikut:
mempengaruhi pendapatan masa depan.
Orniati (2009) meneliti tentang Laporan Keuangan
sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan. Penelitian
berlokasi di PT. Wira Jatim Group Pabrik Es Betek Malang.
Data diambil dari laporan keuangan periode 2005-2007.
Rasio likuiditas (yaitu rasio lancar, uji asam
5
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
2. Rasio Solvabilitas
a). Total Debt to Assets Ratio (Rasio Hutang terhadap
Aktiva)
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
perbandingan antara total utang dengan total aktiva.
Total aktiva adalah keseluruhan total aktiva lancar
dengan total aktiva tidak lancar. Sedangkan total utang
merupakan keseluruhan total utang lancar dan total
utang tidak lancar (Kasmir, 2014: 156).
6
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
B. Hasil Pembahasan b). Total Debt to Equity Ratio (Rasio Hutang terhadap
Berikut ini tabel 2 yang menampilkan hasil Modal)
perhitungan rasio keuangan pada PT. Bukit Asam Pada tahun 2014 total debt to equity ratio adalah
(Persero) Tbk Tanjung Enim selama tiga tahun yaitu sebesar 74,31%, yang berarti bahwa setiap total utang Rp
tahun 2014, 2015 dan tahun 2016. 1,00 dijamin dengan Rp 0,7431 modal sendiri.
Sementara tahun 2015 total debt to equity ratio adalah
Tabel 2. Hasil Perhitungan Rasio Keuangan sebesar 81,89%, yang berarti bahwa setiap total utang Rp
Rasio 2014 2015 2016
1,00 dijamin dengan Rp 0,8189 dari modal sendiri. Pada
Current ratio 207,11% 154,35% 165,58% tahun ini rasio mengalami kenaikan sebesar 7,58% dari
Likuiditas
Quick ratio 178,25% 129,30% 143,72%
tahun sebelumnya. Tahun 2016 total debt to equity ratio
45,02%
adalah sebesar 76,04%, yang berarti setiap total utang Rp
Total debt to asset ratio 42,63% 43,19%
Solvabilitas 1,00 dijamin dengan Rp 0,7604 modal sendiri.
Total debt to equity ratio 74,31% 81,89% 76,04%
Aktiva) Likuiditas
Current ratio -52,76% 11,23%
Pada tahun 2014 total debt to assets ratio adalah Quick ratio -48,95% 14,42%
dijamin dengan Rp 0,4263 aktiva perusahaan. Tahun Total debt to equity ratio 7,58% -5,85%
Return on invesment -0,94% -1,16%
2015, total debt to assets ratio mencapai 45,02%, Profitabilitas
Return on equity 0,07% -2,45%
menunjukkan bahwa Rp 1,00 utang dijamin dengan Rp
0,4502 aktiva perusahaan. Rasio tahun ini mengalami
kenaikan sebesar 2,39% yang disebabkan turunnya total Dari perhitungan diatas dapat diuraikan bahwa
aktiva. Sedangkan pada tahun 2016 total debt to assets current ratio (rasio lancar) pada PT. Bukit Asam
ratio adalah sebesar 43,19% yang artinya bahwa Rp 1,00 (Persero) Tbk Tanjung Enim periode tahun 2015
utang dijamin dengan Rp 0,4319 aktiva perusahaan. mengalami penurunan sebesar 52,76% Dan mengalami
Rasio pada tahun 2016 mengalami penurunan yang kenaikan kembali sebesar 11,23% pada tahun 2016.
disebabkan karena naiknya total aktiva. Penurunan yang terjadi pada tahun 2015 diakibatkan
karena peningkatan terhadap utang lancar, sebaiknya
7
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
perusahaan mengurangi pinjaman hutang usaha. setelah pajak lebih rendah dibanding kenaikan modal
Sedangkan peningkatan yang terjadi pada tahun 2016 sendiri.
disebabkan karena meningkatnya aktiva lancar.
Untuk quick ratio (rasio cepat) terlihat bahwa pada 5. Perbandingan Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas dan
tahun 2015 mengalami penurunan sebesar 48,95% dan Rasio Profitabilitas
kemudian mengalami kenaikan kembali sebesar 14,42% Untuk melihat kondisi perusahaan dan kinerja
pada tahun 2016. Penurunan yang terjadi pada tahun keuangan perusahaan pada PT. Bukit Asam (Persero)
2015 diakibatkan karena tejadi peningkatan terhadap Tbk Tanjung Enim, apakah kondisi perusahaan dan
persediaan, perusahaan harus menjual persediannya tingkat kinerja keuangan perusahaan dalam memenuhi
untuk membayar kewajiban-kewajibannya. Sedangkan kewajibannya lebih baik dari perusahaan tambang
pada tahun 2016 quick ratio mengalami peningkatan batubara lainnya, maka dilakukan perbandingan dengan
kembali yang diakibatkan karena terjadi peningkatan 3 perusahaan tambang batubara lain yang berada di
terhadap aktiva lancar dan penurunan terhadap Indonesia yakni PT. Adaro Energy Tbk, PT. Indo
persediaan. Tambang Raya Tbk, dan PT. Recources Alam Tbk..
Total debt to asset ratio terlihat bahwa pada tahun Perbandingan rasio likuiditas, solvabilitas, dan
2015 mengalami kenaikan sebesar 2,39% dan kemudian profitabilitas antarperusahaan periode tahun 2014 - 2016
mengalami penurunan kembali sebesar 1,83% pada dapat dilihat pada tabel 3 berikut ini:
tahun 2016. Kenaikan yang terjadi pada tahun 2015
diakibatkan karena adanya peningkatan terhadap total Tabel 4. Perbandingan Rasio Likuiditas, Rasio
utang. Sedangkan pada tahun 2016 total debt to asset Solvabilitas dan Rasio Profitabilitas Perusahaan
ratio mengalami penurunan kembali yang disebabkan Tambang Batubara
terjadi peningkatan terhadap total aktiva. Sebaiknya Tahun 2014-2016
perusahaan lebih meingkatkan lagi total aktiva karena Rasio Bukit Asam Adaro Energy
2014 2015 2016 2014 2015 2016
dengan total aktiva yang setiap tahun meningkat berarti Current
207,11% 154,35% 165,58% 164,16% 240,39% 247,10%
perusahaan mampu membayar kewajiban dengan Ratio
Quick
sejumlah aktiva yang dimiliki. Ratio
178,25% 129,30% 143,72% 151,67% 224,37% 235,71%
Untuk total debt to equity ratio (rasio hutang Total Debt
to Assets 42,63% 45,02% 43,19% 49,18% 43,72% 41,95%
terhadap modal) terlihat bahwa pada tahun 2015 Ratio
mengalami kenaikan sebesar 7,58% dan kemudian Total Debt
mengalami penurunan kembali pada tahun 2016 sebesar to Equity 74,31% 81,89% 76,04% 96,77% 77,70% 72,28%
Ratio
5,85%. Kenaikan yang terjadi pada tahun 2015 Return on
12,54% 12,05% 10,89% 2,85% 2,53% 5,22%
disebabkan karena terjadi peningkatan terhadap total Invesment
Return on
utang. Sedangkan pada tahun 2016 total debt to equity Equity
21,86% 21,93% 19,18% 5,62% 4,50% 8,99%
ratio mengalami penurunan kembali yang disebabkan Indo Tambang Raya Resources Alam
kembali meningkatnya total ekuitas. Semakin Rasio
2014 2015 2016 2014 2015 2016
meningkatnya total ekuitas maka total debt to equity Current
156,39% 180,17% 225,68% 171,98% 221,54% 405,09%
ratio akan semakin menurun. Penurunan ini Ratio
menunjukkan bahwa perusahaan mampu membayar Quick
115,24% 138,89% 199,72% 136,56% 185,10% 320,81%
Ratio
kewajiban dengan modal yang dimiliki. Total Debt
Pada perhitungan return on invesment pada tahun to Assets 32,49% 29,22% 24,99% 30,48% 22,10% 14,48%
Ratio
2014 adalah sebesar 12,54% dari total aktiva. Sementara Total Debt
pada tahun 2015 laba bersih yang dihasilkan menurun to Equity 48,14% 41,19% 33,32% 43,84% 28,37% 16,94%
sebesar 0,94% sedangkan pada tahun 2016 laba yang Ratio
Return on
dihasilkan menurun sebesar 1,16% dari tahun 2015. Invesment
15,33% 5,36% 10,80% 7,53% 5,75% 9,59%
8
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
9
JURNAL ILMIAH EKONOMI GLOBAL MASA KINI VOLUME 8 No.03 DESEMBER 2017 ISSN PRINT : 2089-6018
ISSN ONLINE : 2502-2024
laba menunjukkan kinerja keuangan perusahaan yang Berdasarkan rasio profitabilitas dilihat dari return on
kurang baik, karena pada dasarnya semakin besar invesment pada tahun 2014 sudah berada diatas rata-rata
persentase laba yang dihasilkan, maka semakin bagus industri, sementara pada tahun 2015 dan 2016 meskipun
untuk perkembangan perusahaan. Tetapi, meskipun sudah berada diatas rata-rata industri tetapi pada tahun
demikian PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Tanjung Enim ini laba yang dihasilkan menurun yang menunjukkan
pada tahun 2015 dan 2016 berada diatas tiga perusahaan kinerja keuangan perusahaan kurang baik, karena
tambang lainnya. seharusnya semakin besar laba yang dihasilkan makan
f) Return on Equity semakin bagus bagi perkembangan perusahaan.
Pada tahun 2014 return on equity PT. Bukit Asam Sedangkan untuk return on equity pada tahun 2014 dan
(Persero) Tbk Tanjung Enim memiliki laba bersih 2015 sudah berada diatas rata-rata industri. Pada tahun
setelah pajak adalah sebesar 21,86% dari ekuitas. 2015 sudah menunjukkan kinerja keuangan perusahaan
Sementara pada tahun 2015 return on equity PT. Bukit yang baik karena laba yang dihasilkan mengalami
Asam (Persero) Tbk Tanjung Enim memiliki laba bersih peningkatan. Sementara pada tahun 2016 meskipun
setelah pajak adalah sebesar 21,93%. Peningkatan yang sudah berada diatas rata-rata industri, tetapi laba yang
terjadi karena tingkat kenaikan laba bersih setelah pajak dihasilkan mengalami penurunan yang menunjukkan
lebih tinggi dari tingkat kenaikan total modal. kinerja keuangan perusahaan kurang baik. Karena
Sedangkan tahun 2016 return on equity adalah sebesar seharusnya semakin tinggi return on equity, maka
19,18 dari ekuitas. Penurunan yang terjadi karena tingkat semakin efisien penggunaan modal sendiri dalam
laba bersih setelah pajak lebih rendah dibandingkan menghasilkan keuntungan.
dengan tingkat kenaikan modal. Jika rta-rata industri
pada tahun 2014 adalah 15%, tahun 2015 adalah 10% Daftar Pustaka
dan tahun 2016 adalah 13%. Dilihat dari rata-rata
industri pada tahun 2014 dan 2015 menunjukkan bahwa Fahmi, Irham, 2012, Analisis Kinerja Keuangan,
kinerja keuangan dinilai baik karena mengalami Alfabeta. Bandung.
peningkatan dan berada diatas rata-rata industri. Harahap, Sofyan Syafri, 2010, Analisis Kritis Laporan
Sedangkan pada tahun 2016, meskipun berada diatas Atas Laporan Keuangan, Raja Grafindo Persada.
rata-rata industri tetapi persentase laba yang dihasilkan Jakarta.
menurun yang menunjukkan kinerja keuangan Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan Cetakan
perusahaan yang kurang baik, karena semakin tinggi pertama. CAPS. . Yogyakarta.
return on equity, maka semakin efisien penggunaan Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI), 2004, Standar
modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan. Tetapi, Akuntansi Keuangan, Edisi Ketiga, Salemba
meskipun demikian PT. Bukit Asam (Persero) Tbk Empat. Jakarta.
Tanjung Enim pada tahun 2015 berada diatas tiga Jumingan, 2006, Analisis Laporan Keuangan, Bumi
perusahaan tambang lainnya dan pada tahun 2016 berada Aksara. Jakarta.
diatas dua perusahaan tambang yang lainnya. Kasmir, 2014, Analisis Laporan Keuangan, Raja
Grafindo Persada. Jakarta.
3. Kesimpulan Meriewaty, Dian & Setyani, Astuti Yuli. 2005. Analisis
Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Kinerja
Jika dilihat dari rasio likuiditasnya, current ratio Pada Perusahaan Di Industri Food And
(rasio lancar) pada tahun 2014 yang persentasenya Beverages Yang Terdaftar Di BEJ. Jurnal SNA
berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 207,11% VII September 2005 hal: 277-287. Solo.
kondisi keuangan dapat dikatakan baik karena berada Mulyadi, 2007, Sistem Akuntansi Penyusunan Prosedur
diatas rata-rata industri. Sedangkan pada tahun 2015 dan dan Metode, Alfabeta. Yogyakarta.
2016 masih dibawah rata-rata industri yang Munawir, 2007, Analisis Laporan Keuangan, Edisi
menunjukkan kondisi keuangan perusahaan kurang baik. Keempat, Cetakan ke- 14, Liberty. Yogyakarta.
Untuk quick ratio (rasio cepat) pada tahun 2014 Orniati, Yuli. 2009. Laporan Keuangan Sebagai Alat
persentasenya sudah berada diatas rata-rata industri yaitu Untuk Menilai Kinerja Keuangan. Jurnal
sebesar 178,25%. Tetapi untuk tahun 2015 dan 2016 Ekonomi Bisnis Tahun 14 No. 3 November 209
masih jauh dibawah rata-rata industri yang menunjukkan ISSN:0853 7283. Malang.
kondisi keuangan perusahaan dinilai kurang baik. Rompas, Gisela Prisilia. 2013. Likuiditas Solvabilitas
Berdasarkan rasio solvabilitas dilihat dari total debt dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
to assets ratio pada tahun 2014-2016 persentasenya Bumn Yang Terdaftar Di bursa Efek Indonesia.
berada diatas rata-rata industri, ini berarti menunjukkan Jurnal EMBA Vol.1 No.3 September 2013, Hal.
bahwa kondisi keuangan perusahaan yang buruk, yaitu 252-262 ISSN 2303-1174 Gisela P. Jakarta.
pendanaan perusahaan dibiayai oleh utang diatas rata- Sukhemi, 2007, Evaluasi Kinerja Keuangan, Alfabeta.
rata industri yang disebabkan karena total hutang yang Bandung.
setiap tahunnya mengalami peningkatan. Begitupun Sutrisno, 2009, Manajemen Keuangan Teori Konsep
dengan total debt to equity ratio pada tahun 2014-2016 dan Aplikasi, Edisi Ketujuh, Ekoisia.
menunjukkan kinerja keuangan perusahaan yang buruk Yogyakarta.
karena berada jauh diatas rata-rata industri.
10