1) 1.

1 la evaluación de proyectos de inversión como disciplina:

Evaluar planes financieros de largo plazo

2) 1.1 – La Elasticidad precio de la oferta mide..

Cuanto cambia la cantidad ofrecida ante una variación del precio de venta.

3) 1.1 Cual de las siguientes no se corresponde con una técnica cualitativa para estimar la demanda?
Metodos causales (es un método cuantitativo)

4) 1.1 Cual no corresponde con una tipología de mercado que pueda atender el proyecto?
Competencia Totalmente Imperfecta

5) 1.1 – Cual de la siguientes etapas no forma parte del FEP de inversión como proceso?
Técnico y departamental.

6) 1.1 Cual no es criterio de segmentación para compra de automóviles.

Religión

7) 1.1 Cual no corresponde con los tradicionales etapas de ciclo de vida del producto o sector en el
cual puede desempeñarse el proyecto?
Relanzamiento.

8) 1.1 En el PFLP se ponen en relevancia 3 grandes decisiones financieras…

Inversion, financiera y políticas de dividendos.

9) Todo proyecto de inversión comienza con…

Una idea de negocios.

10) La alícuota del impuesto a las ganancias para proyectos NO llevados a cabo por persona físicas
35% LIG ART 69

11) 1.1 ¿Cuál de las suientes cuestiones NO se analiza en el estudio técnico organizativo?
Forma organizacional legal (legal /impositiva)

12) 1.1-CUAL DE LOS SGTES NO ES UN PROYECTO INCREMENTAL:

START UP

13) 1.1 Según NSC, la recolección de datos en el mercado, puede acaparar fuentes
A partir de la determinación de ideas de negocios, comienza un proceso de recolección de
información para su procesacimiento.

14) 1.1 El estudio de mercado es importante para la FEP porque:

PERMITE ESTIMAR LOS INGRESOS DEL PROYECTO

15) 1.1 ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde Merc. Diferenciada?

RECONOCE SEGMENTOS DE MERCADO DIFERENTES Y BRINDA UNA OFERTA COMERCIAL
ESPECIFICA PARA CADA SEGMENTO

16) 1.1 ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con mercadotecnia concentrada?
Implica reconocer que hay diferentes segmentos de mercado, pero no todos son atractivos
para la empresa y es por ello que se concentra sólo en algunos de ellos.

17) 1.1 ¿Cuál de las siguientes acepciones es correcta respecto del método contable como técnica
para estimar el valor de desecho?
Evaluación financiera de largo plazo.
18) 1.1 ¿Cuál de los suientes NO corresponde con una técnica para estimar demanda?
Metodo de la Correlacion

19) 1.1 A la hora de constituir una sociedad regular para llevar adelante un proyecto, es importante
conocer el beneficio de excusión que disponen los socios, dado q éste implica:
En caso de deudas, los acreedores o accionistas sociales DEBEN en primer lugar extinguir el
patrimonio social antes de accionar contra los patrimonios particulares de los socios.

20) 1.2 ¿Cuál de los siguientes hitos no se corresponde con una etapa de pre inversion?
IDEA

21) 1.2 ¿Cuál de sgtes afirmaciones es correcta con respecto a proyectos independientes?
Dos proyectos son independiente cuando llevar a cabo uno no ni importa el hecho de llevar a
cabo al otro, no se encuentran relacionados entre si.

22) 1.2)- ¿Cuál de las siguientes acepciones no se corresponde con un estudio de perfil de proyecto?
SE BASA UNICAMENTE EN INFORMACION PUBLICA
ANALISIS PRINCIPALMENTE CUALITATIVO Y SE BASA EN OPINIONES DE EXPERTOS Y EN
CIFRAS ESTIMADAS OBTENIDAS
PRINCIPALMENTE DE FUENTES DE INFORMACION PUBLICAS PERO TAMBIEN PRIVADAS,
RAZON POR LA CUAL SUELE SER UNA ETAPA BREVE QUE INSUME POCO TIEMPO.

23) 1.2 La evaluación económica del proyecto compara:

Los costos y beneficios económicos con el objetivo de emitir un juicio sobre la conveniencia
de ejecutar dicho proyecto en lugar de otros.

24) 1.2 La planificación del desarrollo económico difiere de los programas de acción en que:
La planificación abarca mayores objetivos y más largo plazo

25) 1.2¿Cuál de los siguientes acepciones se corresponde con un análisis de factibilidad?

Es el máximo nivel de análisis de un proyecto de inversión

26) 1.2 ¿Cuál de los siguientes no se corresponde con uno de los principales criterios para evaluar
proyectos de inversión?
ROA –IVAN

27) Cual corresponde con la etapa de idea de negocios

Proceso sistemático de búsqueda de nuevas oportunidades de negocios o de probabilidades
de mejoramiento en el funcionamiento de una empresa

28) De las etapas de FEP cuál es la más importante

Etapa económica

29) Cual de las siguientes no es cierto respecto a la Evaluación de proyecto de Inversión

Herramienta que permite medir con exactitud si es conveniente invertir en un proyecto o no.

30) Cual corresponde con el análisis de pre factibilidad…

Una gran diferencia con el análisis de perfil viene determinado por la confluencia de distintos
grupos al análisis del proyecto, por lo que el mismo se torna multidisciplinario.

31) 1.2 – La etapa de reinversión corresponde al estudio de viabilidad económica de las diversas
ideas de proyectos, esta etapa de análisis, según la cantidad y calidad de la información que se
disponga, se puede desarrollar en 3 formas distintas, nivel de perfil, pre factibilidad o factibilidad,
la diferencia es que:
Mientras mejor sea la cantidad y calidad de formación considerada el estudio se acerca más al
nivel de factibilidad. El análisis de factibilidad profundiza las variables de las distintas
perspectivas, tanto comercial, técnica y organizacional, legal y fiscal, ambiental y económica
financiera.

32) 1.2 La evaluación social valora los costos y los beneficios con precios sombra o sociales porque:
Estos precios miden los efectos indirectos y externalidades que genera el proyecto sobre el
bienestar de la sociedad.

33) 1.3 Evaluar la rentabilidad del proyecto implica suponer que…

El Patrimonio Neto cuenta con todos los recursos y quiere aportar para financiar el proyecto.

34) 1.3) un costo o beneficio es relevante para la evaluación de proyectos cuando

Es pertinente para la decisión que se está evaluando

35) Analizando 3 fuentes de financiamiento (francés, alemán, leasing) ante las mismas condiciones,
con leasing su opción de compra…
El leasing es más conveniente.

36) Un proyecto de inversión para la creación de una planta de tratamiento de residuos para una
central termoeléctrica, se desprende que esta última necesita de la primera para llevarse a cabo y
la primera necesita la última para llevarse a cabo
Relación complementaria

37) Cuál de las tipologías de inversión NO CORRESPONDE con el estudio de una tipología de
proyectos según el tipo de inversión.
Sucesión

38) 1.4 Si estuviéramos evaluando un proyecto de inversión para la creación de una planta central
termoeléctrica, se desprende que esta última puede funcionar con una tecnología en base a
petróleo u otra base de carbón. La relación de estos dos proyectos es
MUTUAMENTE EXCLUYENTES

39) (1.4)- ¿Cuáles de los sgtes factores de riesgo no ajustara la tasa de rentabilidad mínima deseada
por los propietarios?
Ajuste por la tasa de interés pasiva del mercado

40) Toma una decisión en un terreno hostil implica que…

No solamente desconocemos los posibles resultados sin poder asociar probabilidades, sino
que el resultado posible de dichas variables son el resultado de la acción estratégica del
consumidor

41) 2.1 El análisis que realmente tiene relevancia para el preparador y evaluador del proyecto es el:
De la situación proyectada porque permite diferenciar la situación con proyecto de la situación
sin proyecto.

42) 2.2 ¿En qué tipo de información se basa el estudio de pre factibilidad?
En información de fuentes secundarias

43) 1.6 La situación económica alude a:

Capacidad que tiene una empresa de generar resultados lo suficientemente buenos como para
que los accionistas mantengan su inversión en la empresa.

44) 2.1¿Cuál de las siguientes no constituye una de las etapas de estudio para FEP?
Estudio Científico
45) 2.1 Las opciones de inversiones, según la relación existente entre ellas, se pueden clasificar en:
Dependientes, independientes y mutuamente excluyentes.

46) 2.2 Cinco son los estudios que deben realizarse al evaluar un proyecto.
Ellos son los de viabilidad comercial, técnica, legal, organizacional y financiera.

47) 2.2.1 La opinión de los expertos es una de las formas subjetivas de estudiar el mercado más
comúnmente usadas, dentro de ella el método Delphi consiste:
Su objetivo es la consecución de un consenso basado en la discusión entre expertos, es un
proceso repetitivo, se basa en la elaboración de un cuestionario contestado por expertos y
una vez recibida la información, se vuelve a realizar otro cuestionario basado en el anterior
para ser contestado de nuevo, finalmente el responsable del estudio elaborar sus
conclusiones a partir de la explotación estadística de los datos obtenidos.

48) 2.2.1 El estudio financiero del proyecto implica:

Sintetizar todas las variables anteriores del proyecto desde una perspectiva financiera.

49) 2.2.1 Sobre técnicas de estimación de la demanda, podemos usar los modelos causales, estos…
Desarrollan un modelo de causa y efecto entre la demanda (exteriorización de las necesidades
y deseos del mercado, y está condicionada por los recursos disponibles) y otras variables que
permiten explicar mediante una ecuación matemática los valores de una variable en términos
de la otra.

50) 2.2.1 El estudio de Macro localización

Se utiliza a nivel de Perfil.

51) 2.2.1 El propósito del estudio de mercado es:

Proyectar la demanda, los precios y las ventas.

52) 2.2.1 El estudio de la viabilidad comercial:

Indica la sensibilidad del mercado del bien o servicio producido por el proyecto.

53) 2.2.1 Dentro de las etapas del estudio de mercado, el análisis de la situación histórica es
importante porque:
Es la base para realizar una predicción sobre el comportamiento futuro del mercado.

54) 2.2.2 El tamaño óptimo de un proyecto corresponde a:

Aquella capacidad de producción que maximiza las utilidades

55) 2.3 Los gastos por la inscripción de una sociedad comercial…

Es un gasto previo a la puesta en marcha que forma parte de la inversión inicial (Inversión no
tradicional)

56) 2.2.4 El estudio de viabilidad financiera para los accionistas:

Mide la rentabilidad de los recursos propios

57) 2.2.4 El estudio financiero deberá proporcionar información sobre:

La carga financiera de los préstamos.

58) 2.3 En el Estudio de Viabilidad para la decisión de emprender una inversión, se debe tener en
cuenta cuatros componentes básicos.
El decisor, las variables controlables por el decisor, las opciones que se deben evaluar para
solucionar un problema o aprovechar una oportunidad, y las variables no controlables por el
decisor y que influyen en el resultado del proyecto.
59) 2.3.4 Los gastos pre operativos:
Son deducibles de la base imponible del impuesto a las ganancias.

60) 3. El estudio que determina, en última instancia, la aprobación o rechazo de un proyecto es el de

la viabilidad
Económica

61) 3 ¿Cuál de los siguientes conceptos debe deducirse de la ganancia del proyecto para el cálculo
de IIGG?
CANONES DE LEASINGS
LAS CUOTAS LEASINGS SON ASIMILABLES A UN ALQUILER, POR ENDE, Y SIEMPRE Y
CUANDO SEA UTILIZADO PARA GENERAR GANANCIA, SE CORRESPONDE TOMARLO COMO
UN GASTO NECESARIO PARA GENERAR LOS IMPUESTOS. Y POR ENDE COMO UNA
DEDUCCION DE LA GANANCIA DEL PERIODO Y DEL IMPUESTO DETERMINADO.

62) 3 Cual es el tratamiento a dispersar a los quebrantos del impuesto a las ganancias?
Se consideraran como un crédito a favor para las liquidaciones futuras del IIGG.

63) 3 Cuál de los siguientes impuestos, tiene en la generalidad de los casos, solamente un efecto
financiero más que económico?
El IVA (Es un impuesto que se traslada a los consumidores finales)

64) 3.1 Un flujo de caja financiero.

Se usa para calcular la necesidad de capital de trabajo.

65) 3.1 El flujo de caja del accionista se obtiene a partir de calcular:

Se origina en los resultados operativos de la firma y luego se practica ajustes para llegar a la
nocion de efectivo, se restan los gastos no desembolsables y se corrige por la variación de
capital de trabajo.

66) 3.1 Un flujo de caja económico:

Busca analizar la capacidad del ente para generar resultados positivos, independientemente si
los ingresos de cobran de contado O los egresos se pagan en efectivo.

67) 3.1 El flujo de caja de la firma o flujo puro:

No interesa de donde vienen los Aportes.

68) 3.1 Un flujo de caja financiero

Busca analizar el capital del ente para afrontar sus obligación en tiempo y forma, y determinar
las necesidades de recursos financiero que dispondrían en caso de descalces en el tiempo
entre las cobranzas y los pagos.

69) 3.1 La herramienta de cabecera para la evaluación de proyectos es..

Flujo de fondos.

70) 3.1 El flujo de caja del accionista…

Debe ser descontado a la tasa del costo de capital de los recursos propios, dado que el
proyecto incorpora dentro de sí al costo de financiamiento si hubiere.

71) 3.1 El estudio de mercado tiene por objetivo recoger información para cuantificar los flujos de caja del
proyecto. Para ello, se deben estudiar los distintos mercados que afectan los beneficios y costos que
conforman cada flujo de caja. Estos mercados son:
Proveedor, competidor, externo, distribuidor y o consumidor.
72) 3.1 El objetivo del estudio de mercado es:
Recopilar información económica que repercuta en la composición del flujo de caja del proyecto.

73) 3.1 El estudio de mercado del proyecto debe analizarse exclusivamente sobre la base de lo que
ya existe:
Falso, porque hay que estudiar tanto lo que ya existe como las posibilidades que pueden
presentarse en el futuro.

74) 3.2¿Cuál de los siguientes conceptos no debe deducirse directamente de la ganancia del
proyecto para el cálculo de impuesto a las ganancias?
Inversión en activos fijos tangibles o intangibles.

75) 3.2 La definición de cualquier estrategia comercial requiere de dos análisis complementarios: el de los
distintos mercados del proyecto y de las variables externas que, en general, influyen sobre el
comportamiento de estos mercados. Los mercados del proyecto son el del
Proveedor, consumidor, competidor, distribuidor y externo; mientras que las variables externas se refieren
a los factores económicos, tecnológicos, socioculturales y políticos legales.

76) 3.2 La estrategia comercial debe basarse en decisiones que influyen individual y globalmente en la
composición del flujo de caja, y que son:
Producto, promoción, precio y distribución.

77) 3.3 La imposibilidad de conocer los gustos y necesidades de cada individuo,

hace necesaria la agrupación de los mismos de acuerdo a algún criterio.
Consumidor institucional = decisiones racionales.
Consumidor individual = decisiones emocionales.
Diferenciarán según las motivaciones que cada grupo considera al momento de tomar la
decisión de compra

78) 3.4 Dentro de los estudios del mercado del proyecto, cuál es el que probablemente requiere más
tiempo para su estudio:
Consumidor

79) 3.4 Dentro de los estudios del mercado del proyecto, según Sapag, cuál es el que probablemente
requiere el estudio de un menor número de variables:
Proveedor.

80) 3.4 Una forma de clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su
carácter en:
métodos de carácter subjetivo, modelos causales y modelos de series de tiempo
pronóstico causales ------ etapas: identificación de variables que se presume afectan la
demanda; selección de la forma en que la afectan y la validación del modelo.

81) 3.4 Manteniéndose constantes los valores de todas las demás variables de la función demanda,
la elasticidad-precio o la elasticidad de la demanda es:
Porcentaje en que varía la cantidad demandada como consecuencia de los cambios
porcentuales que se producen en el precio.

82) 3.4 Una forma de clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su
carácter. Esto es, métodos de carácter:
Subjetivo, modelos causales y modelos de series de tiempo.

83) 3.4 Las depreciaciones del activo fijo del proyecto

Las depreciaciones no representan erogaciones de costo. Son costos económicos que me permiten deducir la
carga del impuesto a las ganancias, por eso se incorpora al flujo para disminuir la carga impositiva y con
posterioridad anula el gasto. Si el proyecto está exento de impuestos a las ganancias no deberían ser
considerados ya que no genera efecto alguno.

84) 3.4 En un proyecto Start Up, los gastos de un estudio de mercado, previo a la decisión de efectuar el
proyecto, tiene la siguiente manera de tratamiento en el flujo de fondos.
Son un costo hundido, que solo tiene efecto tributario.

85) 3.4 Cual es un impuesto provincial que puede afectar a la evaluación de proyectos en su faz económica?
Impuesto al sello.

86) 3.4 Cual no forma parte del estudio FEP como proceso
Tecnico y departamental

87) 3.4 Las etapas del ciclo de vida de un producto son:

Introducción, crecimiento, madurez y declinación

88) 3.4 Al estudiar el producto, dentro de la estrategia comercial, parte del comportamiento esperado de las
ventas se explica por:
El concepto del ciclo de vida del producto.

89) 3.4 La importancia de intentar determinar el ciclo de vida de un producto se manifiesta al considerar que el
nivel de ventas afectará en forma directa al momento de recepción de los ingresos y en forma indirecta a
los desembolsos, ya que el programa de producción:
Deberá responder a las posibilidades reales de vender el producto.

90) 3.5 ¿Cuál de las siguientes no se corresponde con un método para el cálculo del valor recupero o
salvamento?
Valor neto de realización
(El valor neto de realización es un de los criterios contables para la exposición de activos, no es un
criterio de cálculo de valor de recupero de proyectos)

91) 3.5.1 Siguiendo a Nassir Sapag Chain ¿cuál de las siguientes no se corresponde con un criterio
para el reemplazo de inversiones?
Subjetivo, Implícita. (Las correctas son comerciales, económicas, técnicas y contables)

92) 3.5.1 Conforme a NSC, cual no corresponde con un criterio para el reemplazo de inversiones?
Implícita (las correctas son comerciales, económicas, técnicas y contables)

93) 3.5.1 Según NSC, cual no es un criterio para establecer la vida útil de las inversiones
Impositivo (Son económicos, comerciales, técnicos y contables)

94) 3.5.2 Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de
adquisición de $90.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años, siendo el Horizonte
de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de $40.000 ¿Cuál
es el valor de salvamento bajo el METODO COMERCIAL?
35450
AÑOS DE VIDA UTIL RESTANTE = 10-7= 3 AMORTIZACION ANUAL= 90.000/10=9000 VALOR
LIBROS=9000*3=27000 UTILIDAD
VENTA= 40000-27000=13000 IIGG=35 % *13000=4550 VALOR COMERCIAL - 40000 – 4550
=35450
95) 3.5.2 DADO UN PROYECTO CUYA UNICA INVERSION FIJA FUE UNA MAQUINARIA
PRODUCTIVA DE UN VALOR DE ADQUISICION DE $35.000 CON UNA VIDA UTIL
CONTABLE/IMPOSITIVO DE 10 AÑOS, SIENDO EL HORIZONTE DE ANALISIS DE 7 AÑOS,
SIENDO SU VALOR DE MERCADO AL AÑO 7 CON SU ANTIGÜEDAD DE
$5000 ¿Cuál ES EL VALOR DE SALVAMENTO BAJO EL METODO COMERCIAL?
6925

AÑOS DE VIDA UTIL RESTANTE= 10-7=3 AMORTIZACION ANUAL= 35000/10= 3500 VALOR
LIBROS =3500*3= 10500 UTILIDAD
VENTA= 5000 (10500-500) IIGG * 35% -500 = -1925 (QUEBRANTO IMPOSITIVO) VALOR
COMERCIAL= 5000 (-1925)= 6925

96) 3.5.2 ANALIZANDO UN PROYECTO CUYA UNICA INVERSION FIJA FUE UNA MAQUINARIA
PRODUCTIVA DE UN VALOR DE ADQUISICION DE $65000, CON UNA VIDA UTIL
CONTABLE/IMPOSITIVA DE 10 AÑOS, SIENDO EL HORIZONTE DE ANALISIS DE 6 AÑOS
Cuál ES EL VALOR DE SALVAMENTO BAJO EL METODO CONTABLE/IMPOSITIVO?
26000

AÑOS DE VIDA UTIL RESTANTE= 10- 6 = 4 AMORTIZACION ANUAL:65000/10=6500 VALOR

LIBROS= 6500*4=26000

97) 3.5.2 ¿Cuál de los siguientes métodos de valor de salvamento no considera el recupero del
capital de trabajo?
Económico

(ESTE METODO SUPONE QUE EL VALOR DEL PROYECTO ES EL VALOR QUE DISPONE
FRUTO DE LAS SUPERUTILIDADES FUTURAS QUE PUEDE GENERAR, POR ENDE, BAJO EL
SUPUESTO DE VENDER EL PROYECTO COMO UN FONDO DE COMERCIO EN MARCHA, NO
RECUPERA EL CAPITAL DE TRABAJO SINO QUE QUEDA INVERTIDO EN EL MISMO.)

98) 3.5.2 Cuál de los siguientes es una crítica al valor del recupero bajo el método económico:
Bajo el método económico se considera el valor del proyecto hacia el futuro, es decir hacia el infinito por lo
que el flujo de caja está establecido a la perpetuidad, entonces se supone que la empresa no reinvierte ya
que se considera solo depreciaciones anuales y no las amortizaciones.

99) 3.5.2 Cual corresponde con el valor residual de rescate?

El valor residual de la inversión finalizada la vida útil del proyecto es el valor que tienen las inversiones una
vez finalizado el horizonte de análisis del proyecto.

100) 3.5.2 Que precaución hay que tomar a la hora de evaluar un proyecto de inversión cuyo valor de
recupero se estime mediante el método económico.
No recuperar el capital de trabajo.

101) 3.5.2 El valor terminal de un activo inmovilizado…

Es el valor que la empresa espera obtener por el recupero de sus activos fijos en el último año de proyección.
Puede que sea rentable o no.

102) 3.5.2 De las siguientes operaciones ¿Cuál es correcta respecto del método contable como técnica para
estimar el valor de salvamento?
Se condiciona el valor de recupero a la disponibilidad de vida útil del bien siendo que en ocasiones esta se
acaba, y el bien de igual manera tiene un valor en el mercado.

103) 3.5.2 ¿Cuál de los siguientes métodos de valor de Desecho incorpora en su cálculo el efecto
impositivo que tiene las utilidades eneradas por desprenderse de inversiones
Comercial o de mercado

104) 3.6.2 DETERMINE LA NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO BAJO EL METODO DEL

PERIODO DE DESFASE. EL TIEMPO EN QUE SE STOCKEA LA MATERIA PRIMA 7 DIAS,
DURACION DEL PROCESO PRODUCTIVO 2 DIAS, STOCK PROMEDIO DE PRODUCTO
TERMINADO 7 DIAS, PLAZO DE FINANCIACION A CLIENTES 30 DIAS, PLAZO DE
FINANCIAMIENTO DE PROVEEDORES 30 DIAS. EL COSTO TOTAL ANUAL ASCIENDE A
$350.000, SIENDO LAS DEPRECIACIONES DE 30.000 ANUALES:
14027
(DS DE DESFASE =7+2+7+30-30=16 COSTO EROGABLE DIARIO=(350000-30000)/365=876,71
CAP DE TRABAJO=16*876,71=14027)

105) 3.6.2 CALCULE EL CAPITAL DE TRABAJO BAJO EL METODO DEL MAXIMO DEFICIT
ACUMULADO PARA EL SGTE EJEMPLO: VENTAS MENSUALES DE $30 PARA EL MES 1, $50
PARA EL 3 Y $6 PARA EL 4. LAS VENTAS SE COBRAN A 30 DIAS. LOS COSTOS VARIABLES
SON DE CONTADO Y ASCIENDEN A: $15 PARA EL PRIMER MES, $10 PARA EL SEGUNDO,
$25 PARA EL TERCERO Y $30 PARA EL CUARTO. LOS COSTOS FIJOS SON DE $10
MENSUALES PAGADEROS DE CONTADO.
-50
MES 1 = -15-10=-25(ACUMULADO -25) MES 2=30 – 10 -10 =10 (ACUMULADO -15)
MES 3=-25 – 10= -35 (ACUMULADO -50) MES 4 = 50 -30-10=10 (ACUMULADO -40)

106) 3.6.2 Calcule la necesidad de capital de capital de trabajo bajo el método de periodo de
desfase . El tiempo en que se “stokea” la materia prima 16 dias, duración del proyecto productivo
8 dias ,”stock promedio del producto terminado 6 dias ,plazo de financiación a los clientes 30 dias,
plazo de financiamiento de los proveedores 60.dias .El costo anual asciende a $1.000.000 siendo
las amortizaciones anuales $55ooo:
0(CERO)

107) (3.6.2) calcule la necesidad de capital de capital de trabajo bajo el método de periodo de
desfase . El tiempoen que se “stokea” la materia prima 14 dias,duración del proyecto productivo 7
dias ,”stock promedio del producto terminado 5 dias ,plazo de financiación a los clientes 30 dias,
plazo de financiamiento de los proveedores 60.dias .El costo anual asciende a $1.000.000 siendo
las amortizaciones anuales $55ooo:
0(CERO)

108) 3.6.2 El método de máximo déficit acumulado…

Permite calcular la necesidad máxima de fondos para el capital aplicado a financiar el ciclo de dinero-
mercancía-dinero.

109) (3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo el modelo contable. Él
activo asciende a $1000 y el pasivo a $800. El activo No corriente es igual al pasivo No corriente
es igual a $400 asimismo ¿A cuánto asciende el capital de trabajo?
0(CERO)

110) 4.3 De las siguientes acepciones, ¿Cuál no se corresponde con una característica del sistema
Francés como sistema de amortización de deuda?
Más conveniente para pre cancelar

111) 4.4 ¿Cuál es el tratamiento a dispensar en el flujo del inversionista para la toma de un
leasing?
Se deduce íntegramente del IIGG.

112) 4.2 El tamaño está íntimamente ligado con las variables de oferta y demanda del producto. En
términos óptimos, el tamaño de un proyecto:
No debería ser mayor que la demanda actual y esperada del mercado, ni la cantidad
demandada a la empresa menor que el tamaño mínimo económico del proyecto.

113) 4.2 Dentro del estudio de ingeniería del proyecto, las necesidades de inversión en obra física
se determinan principalmente en función:
De la distribución de los equipos en el espacio físico, tanto actual como proyectado.

114) 4.2 El proceso productivo y la tecnología que se seleccionen influirán directamente sobre:
La cuantía de las inversiones, costos e ingresos del proyecto.

115) (3.5.2) Calcule el valor de recupero de la inversión bajo el método comercial para el siguiente
ejemplo Suponga un proyecto de 5 años de análisis .El valor de origen de los activos fijos
asciende a $100.000 con una vida útil de 10 años .El valor de la venta de dichos activos para el
último año del proyecto con el uso estimado asciende a $10.000. La tasa de impuesto a las
ganancias es del 35%.

116) (3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo el modelo contable. Él
activo asciende a $1000 y el pasivo a $800. El activo No corriente es igual al pasivo No corriente
es igual a $400 asimismo ¿A cuánto asciende el capital de trabajo?

117) 2.2.1 Cuál de los siguientes conceptos no afecta al comportamiento de la demanda

(No es función del nivel de) costos de los potenciales competidores

118) 3.4¿Cuál es el tratamiento a dispensar a las amortizaciones de los bienes de uso dentro delos
flujos de fondos utilizados para medir la rentabilidad?

119) (3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo el modelo contable. Él
activo asciende a $1000 y el pasivo a $800. El activo No corriente es igual al pasivo No corriente
es igual a $400 asimismo ¿A cuánto asciende el capital de trabajo?
0(cero)

120) ---Sistema financiero leasing con sistema francés

El leasing imputa a los impuestos a las ganacias y el sistema francés no

121) ---El uso del periodo de fase

es para el capital de trabajo

122) ----Tratamiento de amortización de bienes de uso el flujo de fondo

NO contabilizan – NO erogaciones de dinero ------SI costos económicos

123) ----La mercadotecnia indiferenciada

Asistir al mercado como un todo

124) ----Análisis proyecto ¿Cuál no es a nivel de análisis de proyecto?

Detalle extremo

125) ----Estudio factible -factibilidad

ninguna correcta

126) ----Modelos causales:

Identifican una variable que explican los valores que asume otra ante variaciones en la primera

127) ----CAPITAL DE TRABAJO: uso criterio contable no se recomienda para proyectos

muchos activos intangibles
128) --------Inscripción de la sociedad
son un gasto previo a la puesta en marcha

129) ----No es cierto en la evaluación de proyecto:

Busca identificar sacrificios de recursos que afectan en el largo plazo a la firma

130) -----Planificación financiera de corto plazo de que se ocupa:

De los descalces financieros temporarios

131) -----Análisis de perfil

Insume poco tiempo (cualitativos –estatico –info secundaria – insume poco tiempo)

132) -----Que pasa cuando los Proyecto con todos sus flujos de efectivo es positivo en la inversión
inicial:
Requiere mayor análisis para poder concluir

133) -----Capital de trabajo: (la opción es marcar la definición de capital de trab )

Tod0 el capital de trabajo necesario para el ciclo productivo de la empresa

134) --- Calculando el capital de trabajo bajo medio contable: el activo asciende a 1000 y el pasivo
a 800. El activo no corriente es igual a 500 y el pasivo no corriente igual a 400. ¿A cuánto
asciende el capital de trabajo?
100 (capital de trabajo activo corriente – pasivo corriente)

135) ---Durante el ejercicio del proyecto se deben reemplazar los activos. En el momento en
que se efectúa dicho cambio, se determina en función a la vida útil de cada activo. Esa se calcula
según distintos criterios: criterio contable, técnico, económico y comercial.
Económico, el activo se reemplaza cuando los costos de continuar operando con el mismo
equipo son más altos que los costos de invertir en uno nuevo.

136) ---Para la construcción de flujos de caja de un proyecto, se deben respetar ciertos

principios de orden a la hora de considerar cada variable. El orden deseado es el siguiente:
1º se toman todos los ingresos y egresos afectos a impuestos, se liquida el impuestos con
posterioridad del total de los egresos considerados anteriormente, se juntan los gastos no
desembolsables como las depreciaciones y amortizaciones, dado que no representan reales
sacrificios de recursos para el proyecto, con posterioridad los
ingresos y egresos no afectos a impuestos.
Egresos y ingresos afectos a impuestos
Gastos NO desembolsables
Ajustes
Determinar los impuestos
Gastos y ingresos NO afectos a impuestos

137) ---El análisis de proyectos de inversión a nivel de factibilidad:

Analiza los ingresos y egresos

138) ---Los costos incrementales:

Miden el incremento/disminución de los costos por la implementación del proyecto.

139) ---Si hablamos de capital de trabajo, se puede decir que:

El capital de trabajo permite visualizar como la firma financia parte de sus activos corrientes
con pasivos de largo plazo, o lo que es lo mismo, financia su inmovilización con pasivos no
corriente y patrimonio neto.
140) ---Cuando la compra del activo se realiza a través de un leasing, el tratamiento de los
impuestos a las ganancia es especial, y al respecto será cierto que:
Todas las cuotas del leasing, con la excepción de la cuota opción de compra, afectan la
utilidad contable y el cálculo de impuestos.

141) ---El estudio de mercado requiere llevar a cabo un análisis del microambiente y asimismo del
macroambiente. Mientras que el macroambiente se analizan fuerzas sociales, culturales,
económicas, tecnológicas y ambientales, en el microentorno se analizan:
Competidores, potenciales competidores, proveedores, sustitutos, clientes.

142) ---Analizando tres fuentes de financiamiento, a saber, prestamos bajo sistema francés, alemán
y leasing, ante las mismas condiciones de tasas de interés, plazo, monto y con un leasing sin
opción a comprar, podemos mencionar que:
La opción más conveniente es el leasing.

143) ---Una empresa, al analizar la variable fiscal, debe:

Analizar la conveniencia de los distintos regímenes impositivos.

144) ---Una empresa, al analizar la variable legal, debe:

Determinar los impactos de las variables legales en la determinación de ingresos y egresos
propios del proyecto.

145) --- El estudio de mercado:

Es de crucial importancia porque en la mayoría de los proyectos, determina los ingresos o
beneficios del mismo.

146) --- Identificar y seleccionar la capacidad de producción para una maquina sopladora para un
proyecto de fabricación en envases plásticos corresponde a:
Estudio Tecnico

147) --- Cuál de los siguientes conceptos NO afecta el comportamiento de la demanda:

No es función del nivel de costos de los potenciales competidores.

148) --- Las denominadas inversiones dependiente son aquellas que:

Requieren de otra inversión para ser realizadas.

149) ---El ciclo de un proyecto se refiere a

El ciclo que existe entre la generación de la idea y la evaluación ex – post de un proyecto

150) ---Cuando se puede decir que un proyecto es “Bueno”

Un proyecto se puede decir “Bueno” cuando el retorno del mismo es superior al costo de
oportunidad de los recursos utilizados.

151) ---Las viabilidades que se analizan en un proyecto son:

Viabilidad comercial-técnica-legal-gestión-financiera-ambiental

152) ---Las etapas del proceso de un proyecto son:

Idea-Preinversión-Inversión-Operación

153) ---El estudio de prefactibilidad:

Profundiza la investigación con respecto al Perfil en base a fuentes de información secundaria.

154) ---En la etapa de Inversión, la evaluación se divide en estas subetapas:

Rentabilidad, análisis de variables cualitativas y análisis de sensibilidad.
155) ----Los estudios complementarios que se deben realizar en un proyecto son
Estudio técnico, estudio de mercado, estudio administrativo y legal,
estudio financiero y estudio de impacto ambiental.

156) ----La metodología cualitativa numérica del Estudio de Impacto Ambiental consiste en:
Asignar ponderaciones en escala de valores numéricos a las distintas variables ambientales

157) ----Las metodologías de cuantificación que se pueden aplicar al realizar el Estudio de Impacto
Ambiental son:
Precios Hedónicos, Costo Privado, Valoración contingente

158) ---Al definirse una estrategia comercial para el proyecto deben tomarse decisiones
fundamentales que afectan la composición del flujo de caja del proyecto. Tales decisiones se
refieren a:
El producto, el precio, la distribución y la promoción

159) ---Marca, envase y tamaño, son los atributos de un producto que requieren estudio al
momento del análisis de:
La estrategia comercial.

160) ---El precio de un producto es quizás el elemento de la estrategia comercial más importante en
la determinación de los ingresos del proyecto, que además debe complementarse con:
Las condiciones de venta

161) ---Al estudiar las variables externas que influyen sobre el comportamiento de los distintos
mercados del proyecto, que son en general incontrolables por la empresa, deben reconocerse al
menos los siguientes factores:
Económicos, socioculturales, tecnológicos y político-legales.

162) ---La elección de la mejor alternativa tecnológica se efectúa normalmente:

Cuantificando los costos y actualizándolos, para optar por la que presente
el menor valor actualizado.

163) ---Algunos de los factores determinantes para decidir la localización de un proyecto son:
Los medios y costos de transporte

164) ----El Método cualitativo por puntos para determinar la localización de un proyecto consiste en:
Otorgar valores ponderados de peso relativo a los diferentes factores que ejercen influencia
sobre la decisión de localización.

165) ---La afirmación: en general, todos los proyectos no requieren que al duplicarse el tamaño lo
hagan también los costos y/o inversiones, se refiere a la existencia de:
Economías de tamaño.

166) ---Mientras la TIR marginal sea mayor a la tasa de corte, qué convendrá hacer con el tamaño
del proyecto:
Aumentar el tamaño del proyecto

167) ---Dentro de los costos de operación, el balance de personal es uno de los de mayor
importancia dependiendo de:
El grado de automatización del proceso productivo
168) ---La teoría económica señala que la relación funcional entre precio y cantidad demandada es
inversa, la evidencia de esta relación para la gran mayoría de los bienes ha llegado a llamarlos
bienes normales y otros tipos de bienes la relación puede ser directa y son:
Inferiores.

169) ---Un estudio de viabilidad técnica investiga:

La disponibilidad de materiales físicos y químicos de producción de un bien o servicio que
desea generarse con el proyecto.

170) ---Los modelos de serie de tiempo:

Tienen como objetivo determinar un patrón básico de comportamiento que posibilite la
proyección futura de la variable deseada.

171) ---Entre los estudios particulares que debe realizar un inversionista privado para evaluar un
proyecto, se encuentran los de viabilidad:
Comercial, legal, económico, técnico, de gestión, impacto ambiental y financiero

172) ---Los procesos de producción se pueden clasificar en función de un flujo productivo o de tipo
de producto, según el flujo productivo el proceso en serie aprovecha:
Economías de escala obtenidas por el alto grado de especialización, lo que se asocia con
menos costos unitarios

173) ---Según el objetivo o finalidad del estudio es posible identificar tres tipos de proyectos que
obligan a conocer 3 formas de obtener flujos de caja para lograr el resultado deseado, entre ellos:
Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar el compromiso de pago
asumido.

174) --- La imposibilidad de conocer a cada demandante potencial de un proyecto hace necesaria la
agrupación de consumidores en algún criterio lógico:
La segmentación es la agrupación de consumidores de acuerdo a algún comportamiento
similar en el acto de las compras.

175) ---Las principales técnicas subjetivas para emplazar una planta solo tienen en cuenta factores
cualitativos no cuantificados, entre los métodos se destacan:
Efecto (o factor) personal y Efecto (o factor) dominante.

176) ---El nivel de estudio inicial es e denominado:

Nivel de perfil

177) --- El nivel de estudios llamado prefactibilidad estima las:

Inversiones posibles, los costos de preparación y los ingresos que demandan y generan el
proyecto.

178) --- En la etapa de evaluación es posible distinguir tres subetapas:

La medición de la rentabilidad del proyecto, el análisis de las variables cualitativas y la
sensibilidad del proyecto

179) ---A su vez los modelos de pronósticos casuales se dividen en etapas, identificación de
variables que se presumen afectan:
La demanda, la selección de la forma en que se afecta y la dirección del mercado.

180) --- Dentro de las etapas del estudio del mercado el análisis de la situación histórica es
importante por que:
Es la base para realizar predicciones sobre el comportamiento futuro del mercado
181) ---Una forma para clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su
carácter, se basan en:
Se basan en opiniones de expertos las técnicas.

182) ---La profundidad con la que se actualiza el estudio previo a una decisión de inversión
depende de:
En lo que consiste cada proyecto en particular sobre la base del análisis costo-beneficio.

183) ---El estudio de proyecto como proceso reconoce 4 grandes etapas entre las cuales
encontramos:
Idea y operación (correcta)… las 4 (idea, preinversión, inversión y operación)

184) --- Para estimar la demanda existen diversos métodos, entre ellos:
Relacionar distintos niveles de precio y cantidad.

185) ---El estudio de prefactibilidad en que tipo de información se basa:

En información precisa obtenida a través de fuentes secundarias.

186) ---Precio sombra:

Precio de mercado ajustado de modo de reflejar el verdadero costo de los recursos

187) ---Fijación del precio, considera:

Competencia y regulaciones internas y externas

188) ---Cual es uno de los problemas fundamentales en las decisiones de inversión:

La restricción de recursos

189) ---Alguna de las causas del fracaso o éxito de un proyecto puede ser:
Un cambio tecnológico

190) ---No son pocos los proyectos que basan su viabilidad en el mercado proveedor, en efecto son
los casos de aquellos proyectos:
Que dependen de la recepción de los materiales

191) ---En la evaluación de un proyecto de inversión los beneficios intangibles son:

Los que no pueden ser valorados en el mercado

192) Los procesos productivos de capital intensivo requerirán:

Mayor inversión y menor costo de operación por concepto de mano de obra.

193) --- La importancia de determinar el ciclo de vida de un producto radica en que:

El nivel de ventas afectara en forma directa el momento de recepción d ingresos

194) --- La localización del proyecto no responde a:

Personal idóneo a los puestos.

195) ---El estudio financiero deberá dar informe sobre:

La carga financiera de los créditos.

196) La finalidad principal del evaluador del proyecto de inversión es:

recursos.

197) ---Los conceptos de valor libro, valor residual y valor de mercado de un activo se describen
como:
El valor libro de un activo corresponde a la diferencia entre su valor de adquisición y la
depreciación acumulada a la fecha de la venta. El valor residual corresponde al valor del activo
al finalizar su periodo de depreciación. Mientras que el valor de mercado viene dado por el
precio de venta del activo

198) ---En la etapa de la idea dentro del proceso de un proyecto:

Se identifican oportunidades de negocio.

199) El riesgo de un proyecto se define como:

La variabilidad de los flujos de caja respecto a los estimados

200) --- Los modelos causales es:

Relacionan el comportamiento del mercado con las variables causales de los cambios que se
observan en el mercado

201) ---Cada individuo manifiesta particulares preferencias de riesgo-recompensa. Esto dependerá,

generalmente, de:
Personalidad del individuo, horizonte de tiempote la inversión, disponibilidad de recursos
físicos e incluso de la edad.

202) ---El comportamiento, según estos determinantes, se puede explicar de la siguiente manera:
Mientras más largo es el horizonte de tiempo de la inversión menor será el riesgo que esta
dispuesto a asumir

203) --- De acuerdo a la tipología de los proyectos se pueden clasificar según la finalidad del
estudio o el objeto de la inversión. De acuerdo con la primera clasificación, es posible construir
diferentes flujos de caja y es cierto que:
Existen estudios para medir la rentabilidad de la inversión independientemente de donde
provengan los fondos, estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios y estudios
para medir la capacidad del proyecto para asumir los compromisos de pago del
endeudamiento en que se debió incurrir.

204) --- La forma de medir el nivel de riesgo sistemático es calculando el coeficiente beta. Este
coeficiente se calcula como la covarianza entre:
La rentabilidad observada del proyecto y la rentabilidad del mercado.

205) --- Los efectos económicos de la estructura organizativa:

Se manifiestan en las inversiones y se determinarán por el tamaño de la infraestructura física
requerida

206) --- El análisis de riesgo mediante la desviación estándar se puede hacer según datos
históricos o proyectados y las particularidades son:
Cuando la desviación estándar se calcula a partir de datos proyectados, se está midiendo la
variabilidad de una inversión de acuerdo a posibles escenarios futuros a los que se les puede
asignar una probabilidad.

207) --- Los distintos tipos de proyectos se pueden clasificar la finalidad de la inversión, es decir, de
acuerdo a los objetivos de la asignación de recursos. Siguiendo esta diferenciación, los proyectos
posibles son aquellos que buscan:
Crear nuevos negocios y proyectos que buscan evaluar un cambio en la empresa existente.

208) --- Los costos de un proyecto se pueden clasificar en dos grupos de acuerdo a su tratamiento
impositivo, gastos de inversión y egresos de operación:
Los gastos de inversión no son gastos deducibles de impuesto en el momento en que ocurre
el desembolso.
209) --- El riesgo proviene de la imposibilidad de predecir con certeza los acontecimientos futuros.
Cuando existe certeza sobre lo que ocurrirá en el futuro el proyecto está libre de riesgo. Existen
dos tipos de riesgos: El sistemático y el no sistemático y respecto de ellos se puede decir que:
El riesgo sistemático de un proyecto no está relacionado con el riesgo no sistemático de otros
proyectos. De ahí que la empresa pueda diversificar el riesgo con distintas alternativas de
inversión.

210) --- Para estimar la demanda existen diversos métodos. Entre ellos:
Comparar distintos niveles de consumo entre diferentes individuos o a lo largo del tiempo.

211) ---Los métodos para calcular la inversión inicial de trabajo son: el método contable, el método
del desfase y el método del déficit acumulado máximo. Este último:
Incorpora el efecto de los ingresos y egresos conjuntamente para determinar la cuantía del
déficit que necesitará financiar el capital de trabajo.

212) --- La imposibilidad de conocer a cada demandante potencial hace la necesaria la agrupación
de éstos de acuerdo con algún criterio lógico: la agrupación del demandante individual se
caracteriza por:
Decisiones de compra basadas en consideraciones de carácter más emocional como la moda,
la exclusividad, el prestigio de la marca, etc.

213) ---Un factor que incide en la organización del proyecto es:

Las relaciones de autoridad que se establecerán

214) ---El estudio de mercado consta de los siguientes análisis:

Histórico, vigente y de proyección

215) ---Respecto del tratamiento que se le debe dar a la compra de un activo para aprovechar el
beneficio tributario (menor impuesto a las ganancias), es cierto que:
En el momento en que se realiza la compra del activo, la utilidad contable no cambia pero si lo
hace a medida que el activo va perdiendo valor por la depreciación, haciendo que la utilidad
disminuya y se ahorren impuestos.

216) ---Al incorporar el análisis de riesgo en la evaluación de proyectos, como se denomina el

método que consiste en una técnica gráfica que permite representar y analizar una serie de
decisiones futuras de carácter secuencial a través del tiempo:
Método del árbol de decisión.

217) --- Mientras más grande sea la variabilidad de los flujos de caja reales de un proyecto respecto
a los estimados, el riesgo de dicho proyecto será:
Mayor

218) ---El estudio de proyectos distingue dos grandes etapas:

La de preparación, para definir todas las características que afectan al flujo de ingresos y
egresos monetarios del proyecto y la etapa de evaluación que busca determinar la rentabilidad
del proyecto .

219) ---Si el resultado de un proyecto es muy sensible a los cambios probables de una determinada
variable entonces el proyecto:
Es muy riesgoso

220) ---Los procesos de producción se pueden clasificar en función de un flujo productivo o del tipo
de producto. Según el flujo productivo, el proceso se clasificará:
En serie, por proyecto o por pedido.

221) ---El análisis integral de los aspectos legales en la viabilidad económica del proyecto pretende:
Determinar como la normativa vigente afecta a la cuantía de beneficios y costos

222) ---Los procesos de producción se pueden clasificar en función de un flujo productivo o del tipo
de producto. Según el tipo de producto el proceso se clasificará:
En función de los bienes y servicios que se van a producir.

223) 2.1 la siguiente, NO es una viabilidad a analizar en el proyecto:

De costos

224) 3.1 Un proyecto que cuenta con todos sus flujos de efectivo positivos luego de la inversión
inicial:
JUSTIFICACION: un proyecto que genera flujos positivos después de la inversión, no
necesariamente es rentable. Depende de muchos factores, puede que sea rentable como no.

225) 2.2.1 El estudio de mercado tiene como finalidad:

Determinar ingresos futuros esperados del proyecto.

226) 4.3 El costo económico de asumir una deuda para evaluar un proyecto, es inferior al pactado
con la institución financiera que otorga el préstamo. En relación con la anterior afirmación se
puede decir que el costo efectivo de la deuda contraída:
Corresponde al interés cobrado por la institución financiera menos el ahorro tributario de sus
gastos financieros.

227) 4.3 La siguiente opción NO es cierta en relación al sistema de amortización alemán:

Sus intereses no generan ahorros de impuestos.

228) 3.5.2 Que precaución hay que tener a la hora de evaluar un proyecto de inversión cuyo valor
de recupero se estima mediante el método económico:
No recuperar el capital de trabajo.

229) 3. Cuál de los siguientes conceptos no debe deducirse de la ganancia del proyecto, para el
cálculo del Impuesto a las ganancias?
Inversión en capital de trabajo

230) 5. Calcule la necesidad de capital de trabajo el método del período de desfase. el tiempo en
que se stockea la materia prima 7 días, duración del proceso productivo 2 días, stock promedio de
producto terminado 7 días, plazo de financiación a clientes 30 días, plazo de financiamiento de
proveedores 45 días. El costo total anual asciende a 1.000.000 pesos, siendo las amortizaciones
de 55.000 pesos anuales. 2589 (ds de defasaje =
7+2+7+30-45 = 1 Costo erogablediario (1.000.000 - 55000)/365 = 2589 Cap de trabajo 1*2589 )

231) Cuál de las siguientes factores de riesgo no ajustará la tasa de rentabilidad mínima deseada
por los propietarios?
Ajuste por tasa de interés pasiva del mercado.

232) Cuál de las siguientes se corresponde con la Mercadotecnia indiferenciada

Asumir al mercado como un todo, aunque se acepte que existen segmentes en el mercado, la
firma brinda una única oferta comercial.

233) Entre las técnicas para estimar demanda, encontramos el método Delphi. consiste en:
Constituir un grupo de expertos...
234) De las siguientes características ¿cuál no se corresponde con la información secundaria?
"Tiende a ser demostrativa, la genera la fuente misma de información"

235) Cuál de las siguientes no se corresponde con una técnica para estimar la demanda?
Correlación

236) ( 3.6.2 ) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el método del período de desfase. El
tiempo en que se "stockea" la materia prima 7 días, duración del proceso productivo 2 días,
"stock" promedio de producto terminado 7 días, plazo de financiación a clientes 30 días, plazo de
financiamiento de proveedores 45 días. El costo total anual asciende a $1.000.000 -
A) 2739
B) 5178
C) 2589
D) 5479
E) 0

237) El estado de flujo de efectivo se puede confeccionar por:

Método directo e indirecto.

238) 1.2¿Cuál de las siguientes acepciones no se corresponde con un estudio de perfil

de un proyecto?
A) Se basa únicamente en información pública.

239) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con la mercadotecnia

diferenciada?
A) Consiste en carecer de una estrategia de marketing.
B) Reconoce segmentos de mercado diferentes y brinda una oferta comercial adaptada
para cada uno de ellos.
C) Consiste en asistir al mercado como un todo, y si bien se reconocen que existen
segmentos de mercado, la firma brinda una única oferta comercial.
D) Consiste en no aplicar estrategias de marketing para el mercado en cuestión, sino
ofrecer un producto básico sin esfuerzo comercial.
E) Consiste en asistir al mercado como un todo, pero se reconocen que existen
segmentos de mercado, ofreciendo de esta manera la firma una amplia oferta
comercial.

240) 3.5.2 Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de
un valor de adquisición de $90.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años,
siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su
antigüedad de $40.000
¿Cuál es el valor de salvamento bajo el método comercial?
A) 63000
B) 35450
C) 26000
D) 27000
E) 17550
.
241) 3.5.2 Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de
un valor de adquisición de $35.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años,
siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su
antigüedad de $5000. El flujo de fondos de caja promedio asciende a $650 y la tasa de
costo del capital es del 10% ¿Cuál es el valor de salvamento bajo el método
económico?
A) 6825
B) 10500
C) 6925
D) 24500
E) 6500

242) 3.5.2 Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de
un valor de adquisición de $45.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años,
siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su
antigüedad de $20.000
¿Cuál es el valor de DESECHO bajo el método comercial?
A) 8775
B) 13500
C) 31500
D) 13000
E) 17725

243) 3.5.2 Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de
un valor de adquisición de $35.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años,
siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su
antigüedad de $5000
¿Cuál es el valor de salvamento bajo el método comercial?
A) 6925
B) 24500
C) 3250
D) 10500
E) 6825

244) El estudio que determina en última instancia la aprobación o rechazo de un proyecto:

La viabilidad financiera (correcta) *

245) El criterio del factor dominante es más que una técnica, puesto que la alternativa a instalación
donde esta el factor dominante es:
No instalarse (correcta)

246) El estudio de mercado:

Proyecta la demanda, los precios y las ventas (correcta) *

247) Cual es uno de los problemas fundamentales en las decisiones de inversión:

La restricción de recursos

248) Alguna de las causas del fracaso o éxito de un proyecto puede ser:
Un cambio tecnológico

249) Para un inversionista un proyecto es conveniente:

Cuando es rentable

250) ¿En cuantos años una inversión de $20000 se duplica si puede depositarse al 6% anual?
12 años (correcta) **

251) El criterio del VAN debe aceptarse cuando:

El VAN es mayor que cero (correcta) *

252) Uno de los factores que influye en la forma que adopta la estructura organizativa es:
La tecnología administrativa (correcta) *

253) Los costos que se denominan sepultados:

Expresan una obligación de pago que se ha contraído en el pasado cuando parte de ella esté
pendiente de pago a futuro.

254) Indique cual es la TIR para un proyecto cuyo VPN es de $1340 a una tasa de descuento del
10%, $440 al 20% y $-420 al 30%:
25%

255) ¿Cuál sería el saldo acumulado en una cuanta de ahorro al cabo de 3 años, si esta paga una
tasa del 8% anual y la suma depositada es de $1000? Suponga capitalización trimestral
$1268.24

256) El periodo de recupero de la inversión (PRI) es el tercer criterio más utilizado para evaluar un
proyecto. Respecto del mismo es cierto que:
Este criterio se aplica comúnmente en periodos de mucha incertidumbre

257) La razón beneficio costo neto (RBCN) arroja resultados similares al VAN:
Siempre (correcta) **

258) Si se desea acumular $300000 en 8 años ¿a que tasa de interés se deben invertir 8 depósitos
de $18000 cada uno?
20% (correcta) **

259) Respecto al modelo de simulación de Monte Carlo es correcto decir que :

Mientras que en el modelo de sensibilidad de Hertz los valores de las variables son definidos
por el evaluador, en el modelo de sensibilización Monte Carlo se asignan en función a la
distribución de probabilidades

260) Indique cual es la TIR para un proyecto cuyo VPN es de $850 a uno tasa de descuento del
10%, $220 al 20% y $240 al 30%:
Entre el 20% y el 30% (correcta) ** Ver grafico al final para resolverlo.

261) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN de la
inversión incremental (B-A) para un costo de oportunidad del 10%.
Proyecto A -2000 +1200 +1200 0
Proyecto B -2000 0 0 +3000
VAN (B-A)= $107 (correcta)

262) Si una propuesta de inversión brinda $450 a una tasa de descuento del 5%, $188 al 10% y $-
144 al 20%, entonces la TIR del proyecto puede ser:
14% (correcta) VER EL DIBUJO DESOLUCIÓN AL FINAL

263) Un aserradero considera la compra de un horno de secado para acelerar los tiempos de
producción de la madera terminada, cuyos datos de costos y mantenimiento se presentan a
continuación:
Horno de toneladas 8 10
Costo d energía p/ hs de operación 4 3
Costo de Horno instalado 10400 12500
Valor de recupero después de 10 años 1500 2000
Con base en una vida útil de 10 años y una tasa de interés del 12% anual, determine el número de
horas anuales de operación en el que los dos sistemas encontrarán su punto de equilibrio.
343 horas (correcta)

264) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule la TIR para cada
uno de ellos:
Proyecto A -100 60 60 0
Proyecto B -100 0 0 140
TIR A 13%, TIR B 12% (correcta)**

265) Un atado de leña cuesta $55 en julio y $70 en noviembre. La tasa de retorno que recibe el
comprador si compra la leña en julio y no en noviembre será:
6.22% nominal mensual (correcta)

266) Dado la relación existente entre la regla de decisión del criterio TIR y VAN, es cierto que si el
proyecto A tiene una TIR:
Mayor a la TIR del proyecto B, no necesariamente el VAN del proyecto A será mayor al VAN del
proyecto B

267) De acuerdo a la forma de cálculo del VAN es cierto que a medida que sea:
Mayor la tasa de interés, menor será la importancia que tienen los beneficios que se reditúan
en el futuro

268) Suponga que tiene el siguiente flujo de gastos e ingresos:

Año Gastos Ingresos
0 10450 0
1 450 4500
2 450 4500
3 0 4500
Determine el VPN, si la tasa de interés es del 10%
-40.16 (correcta)

269) Indique cual de las siguientes opciones representará el valor final de un depósito inicial de
$10000 al 12 % anual que se mantiene por 5 años:
$17623.42

270) La teoría clásica de la organización se basa en los principios de la administración propuestos

por Henri Fayol. Entre los mismos se encuentran:
El principio de autoridad y responsabilidad

271) Determine la cantidad que debería ser depositada en una cuenta corriente que paga un 15%
de interés anual, de modo que se puedan retirar $700 al final del primer año, $1500 al final del
tercer año y $2000 al final del quinto, con lo cual del saldo de la cuenta queda en $0
(capitalización anual)
$1589.32

272) Determine la tasa de interés que se gana en un proyecto que requiere de una inversión
$10000 y que produce $ 20114 al cabo de 5 años, considerando una capitalización trimestral.
3.6% (correcta)

273) 7.1Calcule la VAN de un proyecto cuya inversión inicial es de $5000 y que percibirá beneficios
netos fijos durante 10 años de $920.
VAN (10%)= 543 VAN (12%)= 198 VAN (15%)= - 383

274) ¿A que tasa se invertirán los excedentes generados por un proyecto con alta TIR?
A la misma tasa TIR (correcta) *

275) La evaluación económica de proyectos, a diferencia del análisis contable, considera el costo
de oportunidad de los recursos económicos. Un ejemplo correcto de costo de oportunidad será: si
una empresa quiere utilizar un terreno para el estacionamiento de los autos de sus empleados, el
costo de oportunidad que se deberá considerar:
Será el mayor valor entre la posibilidad de vender, alquilar o usar el terreno en otra
276) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule la VAN para cada
uno de ellos considerando el 12% como costo de oportunidad del capital:
Proyecto A -2000 1200 1200 0
Proyecto B -2000 0 0 3000
VAN (A) = 28 VAN (B) = 135 (correcta)

277) Calcule la TIR para el siguiente flujo de caja:

Año 0 1 2 3 4 5
Flujo -400 80 79 78 76 596
23% (correcta)

278) El diseño de la estructura organizativa es el resultado de un proceso analítico que divide el

área de actividades de acuerdo con diferentes criterios establecidos que se basan, entre otras
cosas, en:
El ámbito de control (correcta)

279) ¿Cuál sería el saldo acumulado en una cuanta de ahorro al cabo de 3 años, si esta paga una
tasa del 8% anual y la suma depositada es de $1000? Capitalización anual.
$1259.71 (correcta)

280) Las relaciones de autoridad que se establecerán en un proyecto, forman parte del estudio:
Administrativo y de organización (correcta)

281) Los procesos de producción:

Pueden clasificarse en función de un flujo productivo o de tipo de producto

282) En aquellos proyectos donde no de generan cambios respecto de la situación vigente, como
en el caso de un reemplazo de equipo, el diferencial de costos entre las alternativas, será
determinante para la elección entre alternativas. Respecto de los costos diferenciales es cierto
que explican el incremento o disminución de los costos totales, lo que implica que la
implementación del reemplazo:
Puede coincidir con la variación de los costos variables (correcta)

283) Las inversiones dependientes son aquellas que para ser realizadas, requieren de la
concreción de otra inversión. Cuando esta dependencia es más por razones económicas que
físicas, se pueden presentar dos efectos: un efecto sinérgico y un efecto entrótico. Respecto a
esto es cierto que:
Entrótico, se produce cuando con la realización simultánea de dos proyectos se obtiene una
rentabilidad inferior a la suma de las rentabilidades individuales

284) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN de la
inversión incremental (B-A) para un costo de oportunidad del 10%.
Proyecto A -100 +60 +60 0
Proyecto B -100 0 0 +140
VAN (B-A)= $1 (correcta)

285) ¿A qué tasa se debe hacer una inversión hoy para que al cabo de 8 años triplique su valor?
14.7% (correcta)

286) Para maximizar los beneficios que genera la venta del nuevo bien, se debe tratar de ganar las
preferencias de los consumidores por medio de una estrategia basada en la diferenciación del
producto ofertado. Esta diferenciación se puede lograr mediante las siguientes vías:
Ofertar un producto distinto que no permita comparación alguna (correcta)
287) La disponibilidad de las materias primas, es una de las consideraciones que se analiza en el
estudio del mercado del proveedor y tiene incidencia en los costos de flujo de caja de la siguiente
manera:
Si la disponibilidad no es suficiente se considera el costo marginal, mientras que si lo es se
tomará el costo medio (correcta)

288) En el ciclo de vida de un producto, que ocurra un fuerte incremento de ventas durante la etapa
de introducción es:
Poco probable, hasta que el producto se hace conocido, la marca prestigiada o la moda
impuesta (correcta)

289) Calcule el VAN de la inversión de $15000, que reditúa $2441.5 anuales durante 10 años, a
una tasa del 10% anual:
$2 (correcta) *

290) El PRI prioriza la elección de aquellos proyectos:

Que se recuperan en el menor plazo sin tener en cuenta los flujos posteriores al momento del
recupero

291) La regla de decisión del criterio de la VAN, sugiere que si el VAN es:
Mayor que cero, significa que el proyecto permite recuperar la inversión y obtener una
rentabilidad positiva (correcta)*

292) ¿Cómo se determina la tasa equivalente?

[ ( 1 + i ) 1/m ] – 1 (correcta)

293) Calcule la VAN de un proyecto cuya inversión inicial es de $12500 y que percibirá beneficios
netos fijos durante 10 años de $2400.
VAN (10%)= 2247 VAN (12%)= 1060 VAN (15%)= - 455

294) Se estudian dos tipos de instalaciones para irrigar cierta área trayendo el agua desde un río
cercano, cuyos datos de costo e ingeniería se presentan a continuación:
Sistema en pulgadas 6 8 Costo d energía p/ hs de operación 0.22 0.07 Costo del motor instalado 360
160 Costo de tubería y accesorios 2050 2640 Valor de recupero después de 10 años 80 100 con
base en una vida útil de 10 años y una tasa de interés del 12% anual, determine el número de horas
anuales de operación en el que los dos sistemas encontrarán su punto de equilibrio.
453 horas (correcta)

295) ¿Como se llama el modelo para determinar la capacidad productiva óptima de una planta
basándose en la hipótesis de que existe una relación funcional entre la inversión inicial y la
capacidad productiva del proyecto?
O. Lange (correcta)*

296) Cinco son los estudios que debe realizarse al evaluar un proyecto. Ellos son los de viabilidad
comercial, técnica, legal, organizacional y financiera. Si se trata de evaluar el impacto en la
estructura económica del país, u proyecto no se llevará a cabo si:
Cualquiera de los estudios lleva a un resultado negativo (correcta) *

297) Según el criterio de la TIR un proyecto debe aceptarse cuando esta tasa es:
Mayor al costo de oportunidad (correcta) *

298) Una empresa tiene la opción de comprar un equipo para carga y movimiento de sus productos
terminados en $100000. Su vida útil estimada es de 10 años y se podrá obtener $10000 al final de
la misma en concepto de valor
residual. El mantenimiento anual del equipo será de $5500 y además consume $80 diarios de
combustible. Actualmente estás alquilando un equipo similar con un costo de $180 diarios. Si la tasa
de interés es del 10% anual, cual es la cantidad de días que se debe utilizar el equipo en la empresa
para que justifique su compra?
184 días (correcta) **

299) 7.1 – Conforme a la teoría de decisión, el universo cierto implica:

CONOZCO CON CERTEZA EL COMPORTAMIENTO DE LAS VARIABLES

300) 7.1 – La definición de riesgo se aplica a variables que tienen comportamiento

PROBABILISTICO

301) 7.1 Según NSC hay dos métodos para realizar el análisis de sensibilidad, el Multidimensional (Hertz) y el
Unidimensional:
HERTZ ANALIZA QUE PASO CON EL VAN CUANDO SE MODIFICAN UNA O MAS VARIABLES QUE SE
CONSIDERAN SUSCEPTIBLES DE CAMBIAR DURANTE EL PERIOSO DE EVALUACION. EL MODELO
UNIDEMENSIONAL ES LA DETERMINACION MAXIMA QUE PUEDE RESISTIR EL VALOR DE UNA VARIABLE
RELEVANTE PARA QUE EL PROYECTO SIGA SIENDO ATRACTIVO

302) 7.2 Existen a grandes líneas dos tipos de métodos para calcular probabilidades y tratar el riesgo de un
proyecto:
Las probabilidades se pueden estimar de manera subjetiva u objetiva. La subjetiva contiene el factor
personalismo del analista que condiciona directamente el valor asignado. En el objetivo, se recogen datos de
la naturaleza o del universo que son los que se usan para determinar la probabilidad.

303) 5.3.3 – La razón Beneficio Costo a la hora de evaluar un proyecto individual, lleva la misma regla de
decisión del VAN:
La relación Beneficio Costo compara el valor actual de los beneficios proyectados con el valor actual de los
costos, incluido la inversión, el método lleva a la misma decisión que el VAN, ya que cuando el VAN es cero,
la relación beneficio costo será 1.

304) 2.5 – Al tratar las variables fiscales en la evaluación de un proyecto de inversión, podemos decir que
El IVA impacta financieramente en los proyectos y rara vez a nivel economico.

305) 7.2 – Cuando se compara proyectos con consideraciones de riesgo existen algunos criterios que
simplifican el proceso de decisión:
La definición de un rango de valores para cada variable, una función de probabilidad y la aplicación de
reiteradas iteraciones.

306) 7.2 – Los proyectos generalmente, enfrentan cierto grado de riesgo e incertidumbre, lo que hace que
los flujos de caja no se conozcan con certeza:
Existe riesgo cuando los escenarios futuros se conocen y se puede estimar su distribución de probabilidad.

307) 9.2.1 Desde el punto de vista de las tipologías de proyectos cual de las siguientes no podría ser
considerada una de ellas:
La localización, no es una tipología de proyecto incremental como si lo es ampliación, outsourcing,
insourcing, cierre, fusión, etc-

308) 5.3.3 El criterio del periodo de recupero de la inversión descontado (PRI), tiene algunas desventajas:
Nos indica cuando se recupera la inversión y cual es el costo de oportunidad determinado, nada nos dice si
el proyecto será muy rentable o que tanto.
309) 5.3.1 – Un proyecto puede tener VAN NEGATIVO…
Si los flujos de fondos descontados son inferiores a la inversión inicial, implica que no se recuperara la
inversión, seria van negativo, a menos que se disponga de una tasa de costo capital negativo.

310) 7.1 – El nivel crítico de sensibilidad de una variable busca…

Determinar cual es el valor máximo que puede asumir dicha variable para que el proyecto siga siendo
aceptable (rentable).

311) 5.1 La tasa del costo del capital propio no incorpora para su calculo..
Representa el costo de oportunidad para el inversionista a inscursionar en el proyecto con sus propios
recursos y no de terceros. La WACC toma en cuenta el costo del endeudamiento.

312) 5.1 Cual de las siguientes no es una critica a la tasa de costo capital promedio
La WACC, puede ser superior o inferior al costo capital propio

313) 7.1 El análisis de sensibilidad unidimensional consiste en-…

Determinar cuanto cambia la rentabilidad del proyecto ante el cambio de una variable del mismo.

314) 4.2 Respecto a los pasivos no flotantes, se corresponde con

Deudas no vinculadas directamente con el giro del negocio, con vencimiento expreso.

315) 6.2 El método de periodo de desfase, es una herramienta usada para

Determinar el capital de trabajo del proyecto.

316) 3 – Cual en la generalidad de los casos tiene, solamente un efecto financiero mas que económico?
IVA

317) 3- Cual de los siguientes conceptos no debe deducirse de la guía del proyecto para el calculo de IIGG?
Inversion en capital de trabajo

318) 9.1- Los costos hundidos son aquellos..

Costos o gastos previos a la puesta en marcha, que se llevan a cabo antes de decidir si se lleva a cabo el
proyecto.

319) 5.4.2 Cual no se debe considerar para medir la capacidad de pago del proyecto?
Valor de recupero de inversión o valor de salvamento

320) 7.1 - Cual se usa para llevar a cabo análisis de riesgo?

Metodo Montecarlo

321) 7.1 – Conforme a la teoría de decisión, el universo hostil implica

Las acciones de un agente pueden promover las otras acciones de otro agente que genere hostilidad entre
ambos.

322) 5.3.2 Si VAN es 0, con respecto al TIR podemos decir…

Es igual a la tasa de costo de capital.

323) 5.5.1 – Para que etapa de evaluación de proyectos se recomienda el uso de análisis Volumen-Utilidad?
Perfil

324) 7.1 – Analizando el modelo de Hertz, podemos decir que estudia…

Como cambia el resultado si cambia el escenario.
325) 5.1 – El momento de tiempo en el cual el valor actual de los costos es minimo, es un indicador para…
Reemplazo de activos

326) 5.2 Cual de los siguientes es un indicador estativo de rentabilidad?

Tasa de rendimiento contable.

327) 9.1 – Cuando se analizan proyectos nacientes o Start Up…

Aquellos gastos que se encuentran hundidos, es decir, que se llevaron a cabo previo a la decisión de efectuar
el proyecto, no se deben considerar dentro del flujo, pero si su efecto impositivo siempre y cuando su
legislación lo permita.

328) 7.1 – Universos conforme a la teoría de decisión…

Estocástico, incierto, cierto, hostil.

329) 7.1 - Sobre el método de Montecarlo, el mismo indica

El VAN esperado con un determinado nivel de confianza.

330) 9.1 Previo a la decisión de llevar a cabo un proyecto Start Up, se contrata un estudio por $150; a tal
efecto el tratamiento a dispensar para dicho caso en la evaluación del proyecto es…
El gasto correspondiente al estudio que se encuentra hundido no su efecto impositivo.

331) 5 – Si el VAN es mayor que 0, podemos decir del proyecto que…

Recupera inversión, y rendimiento es superior al que exige el inversionista.

332) 7.2 – Conforme a la teoría de decisión, el universo aleatorio implica…

Desconozco comportamiento de variables pero puedo estimarlo.

333) 7.1 El análisis de sensibilidad se lleva a cabo para universo

Inciertos

334) 8.1 Cual de los siguientes indicadores se puede acudir para evaluar el momento optimo de iniciar una
inversión?
Rentabilidad inmediata

335) 5.5.1 – El punto de equilibrio mide…

Nivel de actividad en el cual se cubren los costos operativos con los ingresos.

336) 9.1 Al momento de analizar proyectos nacientes, el analista debe tener un particular cuidado con…
Los costos hundidos y su tratamiento impositivo.

337) 5.3.2 – Suponga que el TIR es imposible de calcular dado que existen multiples cambios de signos en los
flujos….
Se puede analizar o proyectar flujos de fondos de otros años al flujo en el cual se cambia el signo.

338) 5.31 Si VAN es menor que 0….

Hay que ver la TIR para saber que sucede.

339) 4.3 – La siguiente opción no es cierta sobre el sistema de amortización alemán…

Son intereses que no generan ahorros de impuestos.

340) En el estudio de ingeniería del proyecto:

Debería llegar a determinar la función de producción óptima de lo que sería la necesidad de equipos y máquinas.

341) Las principales técnicas subjetivas para emplazar una planta solo tienen en cuenta factores cualitativos no
cuantificados, entre los métodos se destacan:
Efecto (o factor) personal y Efecto (o factor) dominante

342) Borgia farmacéutico tiene u$s 1000000 destinado a inversiones de capital, cual de los siguientes proyectos
aceptaría la compañía con el millón presupuestado, suponiendo un costo de oportunidad del 11%:
Proyecto de inversión VAN TIR
1 300 66 17.2
2 200 -4 10.7
3 250 43 16.6
4 100 14 12.1
5 100 7 11.8
6 350 63 18
7 400 48 13.5

Proyectos 1 y 6 (correcta)

343) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y seleccione que proyecto es preferible de acuerdo
al PRI, para un costo de oportunidad del 10%.
Proyecto A -2000 +1200 +1200 0
Proyecto B -2000 0 0 +3000
Es preferible el proyecto A porque recupera la inversión en el periodo 2 (correcta)

344) Los costos y beneficios económicos con el objetivo de emitir un juicio sobre la conveniencia de ejecutar dicho
proyecto en lugar de otros.
MERVAL

345) Considere un proyecto con el siguiente flujo de fondos y suponga que el costo de oportunidad es el 10%, responda
si es un proyecto atractivo:
C0 C1 C2
-100 200 -75
Si porque el VAN es positivo

346) La empresa INDECI SA esta evaluando la posibilidad de construir un edificio para alquiler que puede tener 80, 60
o 40 pisos. Decida la altura óptima desde el punto de vista financiero que debería tener el edificio, suponiendo que
todos ellos tienen una vida útil de 40 años esperada, no tienen valor residual y el costo de capital apropiado para este
tipo de proyectos es del 10% anual. La información de los flujos de caja esperados de cada alternativa es la del cuadro
siguiente:
Altura Costo de construcción Flujos netos anuales
80 pisos $350 millones $43 millones
60 pisos $240 millones $33.8 millones
40 pisos $150 millones $24.1 millones
Conviene construir el de 60 pisos porque tiene un VAN mayor

347) Las siguientes apreciaciones, ¿cuál no es correcta respecto al régimen simplificado o del monotributo?
El régimen simplificado (monotributo) de ganancias, IVA, e ingresos brutos.

348) Se desea evaluar la capacidad de pago de un proyecto, a tal fin debe:

No considerarse el valor de recupero de la inversión al finalizar el horizonte de análisis

349) ¿cuál de los siguientes conceptos no debe deducirse directamente de la ganancia del proyecto, para el
cálculo del impuesto a las ganancias?
Amortizaciones de bienes intangibles.
(1.1) La evaluación de proyecto de inversión como disciplina:
Solo responde a la decisión de inversión de largo plazo
(1.1) Todo proyecto de inversión comienza con la obtención de:
Una idea de negocios
(1.1) La mercadotecnia indiferenciada:
Consiste en asistir al mercado como un todo
(1.1) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con la mercadotecnia diferenciada?
Reconoce segmentos de mercado diferentes y brinda una oferta comercial adaptada para cada uno
de ellos.
(1.1) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con la mercadotecnia
concentrada?
Implica reconocer que hay diferentes segmentos de mercado, pero no todos son atractivos para la
empresa y es por ello que se concentra solo en alguno de ellos.
(1.1) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con la mercadotecnia
indiferenciada?
Consiste en asistir al mercado como un todo, y si bien se reconocen que existen existen segmentos de
mercado, la firma brinda una unica oferta comercial.
(1.1) ¿Cual de las siguientes acepciones es correcta respescto del metodo contable como
tecnica para estimar el valor de desecho?
Evaluacion financiera a largo plazo
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tipologia de mercado que puede
atender el proyecto?
Competencia totalmente imperfecta
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tecnica cualitativa para estimar la
demanda?
Metodos de causales
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tecnica para estimar demanda?
Metodo de la correlacion
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tecnica para estudiar la demanda?
Correlacion
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una de las tradicionales etapas del ciclo
de vida del producto o sector en el cual puede desemplearse el proyecto?
Relanzamiento
(1.1) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tipologia de mercado que puede
atender el proyecto?
Competencia totalmente imperfecta.
(1.1) ¿Cual de las siguientes etapas no forma parte del estudio de la formulacion y
evaluacion de proyectos de inversion como proceso?
Tecnico y Departamental
(1.1) ¿Cual de las siguientes no seria un criterio de segmentacion para el mercado de
automoviles?
Religion
(1.1) ¿Cual de las siguientes cuestiones no se analiza en el estudio tecnico organizativo?
Forma de organizacion legal
(1.1) ¿Cual de las siguientes formas de explotacion que puede asumir el proyecto, no es
societaria?
Start Up
Consorcios, UTEs, ACEs
(1.1) ¿Cual de los siguientes no se corresponde con una tipologia de mercado que puede
atender el proyecto?
Competencia totalmente imperfecta.
(1.1) Segun Nassir Sapag Chain, la recoleccion de datos del mercado, puede acaparar
fuentes…
Primarias y Secundarias.
(1.1) A la hora de constituir una sociedad regular para llevar adelante un proyecto, es
importante conocer el beneficio de excusion que disponen los socios, dado que este implica
que…
En caso de deudas, los acreedores o accionistas sociales deben en primer lugar extinguir el patrimonio
social ante de accionar contra los patrimonios particulares de los socios.
(1.1) De las siguientes caracteristicas, ¿cual no se corresponde con la informacion
secundaria?
Tiende a ser demostrativa, la genera la fuente misma de informacion
(1.1) El estudio de mercado es importante para la formulacion y evaluacion de proyectos
porque:
Permite estimar los ingresos del proyecto
(1.1) La alicuota del impuesto a las ganancias para proyectos que no sean llevados a cabo
por personas fisicas es del:
35%
(1.1) Para la planificacion financiera a largo plazo suelen utilizarse tecnicas de pronostico…
Cuantitativas como series de tiempo y metodos causales.
(1.1) ¿Cual de los siguientes impuestos tiene solo una implicancia financiera y no economica
sobre un proyecto de inversion?
IVA
(1.1) Si la firma puede conocer con un grado razonable de detalle, cuales seran los niveles
futuros de demanda, entonces podra:
Determinar el gasto comercial para hacerle frente, podra disponer un tamaño optimo de planta que
minimice los gastos de operacion, podra diseñar la estructura organizacional optima para atender a
esos niveles de venta.
(1.1) Elija la alternativa que NO es cierta en cuanto a la evaluacion de proyectos de inversion:
Se encarga de definir sobre invertir o no en ciertos proyectos puntuales.
(1.1) La planificacion financiera de corto plazo, se ocupa de la siguiente decision:
Determinar descalces financieros temporarios
(1.1) La evaluacion de proyectos de inversion:
Forma parte de la planificacion financiera de largo plazo
(1.1) La elasticidad precio de la oferta mide:
Cuanto cambia la cantidad ofrecida ante una variacion de los precios de venta.
(1.1) La metodologia tradicional de evaluacion de proyectos de inversion, se basa en:
Flujo de fondos Descontados.
(1.1) En la planificacion financiera de largo plazo se ponen de relevancia tres grandes
decisiones financieras. Ellas son:
Inversion, Financiacion y politica de dividendos.
(1.1) En la planificacion financiera de largo plazo se ponen de relevancia tres grandes
decisiones financieras, a saber:
Financiacion, Inversion y politica de dividendos.
(1.1) Hay proyectos que pueden requerir la constitucion de una Sociedad Anonima. ¿Cual de
los siguientes no seria uno de estos casos?
Proyectos en los cuales se integran mas de 20 socios
(1.1) De las siguientes apreciaciones. ¿cual no es correcta respecto al regimen simplificado o
del monotributo?
El regimen simplificado (monotributo) de ganancias, IVA, e ingresos brutos
(1.1) De los siguientes, ¿Cual no se corresponde con una tipologia de mercado que puede
antender el proyecto?
Competencia completamente imperfecta.
Competencia totalmente imperfecta
(1.1) La herramienta basica utilizada para la evaluacion de proyectos de inversion es:
Flujo de fondos.
(1.1) ¿Cual de los siguientes NO es un proyecto incremental?
Start Up
(1.1) Entre las tecnicas para estimar demanda, encontramos el metodo Delphi. Este consiste
en:
Constituir un grupo de expertos, que puedan elaborar un pronostico de ventas en conjunto
(1.1) ¿Cual de las siguientes acepciones es correcta respecto del metodo contable?
Evaluacion financiera de corto plazo
(1.1) La metodologia del estudio de proyecto debe permitir:
Crear valor para el accionista
(1.1) Indique cual de los siguientes aspectos debe resolver el estudio tecnico
El tamaño y la localizacion que maximicen la rentabilidad del proyecto. (o algo parecido a lo que dice
ahi)
(1.1) ¿cual de los siguientes no es un ejemplo de un proyecto de inversion?
La reorganizacion administrativa
(1.1) el objetivo del estudio comercial, es:
Culminar con una estimacion de los beneficios que tendra el proyecto
(1.2) De las siguientes etapas de la evaluacion y formulacion de un proyecto, ¿Cual podemos
decir que es la mas importante?
Economica
(1.2) Desde el punto de vista de los niveles de analisis de proyectos, ¿cual de las siguientes
NO podria ser considerada una de ellas?
Detalle extremo
(1.2) La etapa de preinversion corresponde al estudio de viabilidad economica de las
diversas ideas de proyectos. Esta etapa de analisis, segun la cantidad y calidad de la
informacion de que se disponga, se puede desarrollar de tres formas distintas, a saber a nivel
de perfil, prefactibilidad o factibilidad. La diferencia entre estos diferentes niveles se explica
por:
Mientras mejor sea la cantidad y calidad de la informacion considerada, el estudio se acerca mas al
nivel de factibilidad.
(1.2) ¿Cual de las siguientes instancias se corresponde con la etapa de idea de un proyecto?
Proceso sistematico de busqueda de nuevas oportunidades de negocio o de posibilidades de
mejoramiento en el funcionamiento de una empresa.
(1.2) ¿Cual de las siguientes acepciones no se corresponde con un estudio de perfil de un
proyecto?
Se basa unicamente en informacion publica
(1.2) ¿Cual de las siguientes alternativas no es cierta respecto a la evaluacion de proyectos
de inversion?
Es una herramienta que permite medir con exactitud si es conveniente invertir en un proyecto o no
(1.2) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con un analisis de factibilidad?
Es el maximo nivel de analisis de proyecto de inversion
Constituye el maximo nivel de analisis de un proyecto de inversion.
(1.2) ¿Cual de las siguientes acepciones no es correcta respecto de un analisis de
factibilidad?
Toda la informacion que se maneja es de fuentes primaria
(1.2) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con un analisis de pre-factibilidad?
Una gran diferencia con el analisis a nivel de perfil viene determinada por la confluencia de distintos
grupos al analisis del proyecto, por lo que el mismo se torna multidisciplinario.
(1.2) ¿Cual de los siguientes no se corresponde con uno de los principales criterios para
evaluar proyectos de inversion?
ROA, Valor actual neto
(1.2) ¿Cual de los siguientes hitos no se corresponde con una etapa de pre inversion?
Idea
(1.2) El estudio que determina, en ultima instancia, la aprobacion o rechazo de un proyecto
es el de la viabilidad…
Financiera.
(1.2) La planificacion del desarrollo economico difiere de los programas de accion en que:
La planificacion abarca mayores objetivos y mas largo plazo.
(1.2) La evaluacion economica del proyecto compara:
Los costos y beneficios economicos con el objetivo de emitir un juicio sobre la conveniencia de
ejecutar dicho proyecto en lugar de otros.
(1.2) En la evaluacion de un proyecto de inversion; un “precio sombra” puede definirse como:
El precio de mercado ajustado de modo de reflejar el verdadero costo de los recursos.
(1.2) La evaluacion social valora los costos y los beneficios con precios sombra o sociales
porque:
Estos precios miden los efectos indirectos y externalidades que genera el proyecto sobre el bienestar
de la sociedad.
(1.2) Segun Nassir Sapag Chain, la recoleccion de datos del mercado, puede acaparar
fuentes…
Primarias y Secundarias.
(1.2) Elija la opcion correcta respecto del estudio de factibilidad:
Debe establecer definitivamente los aspectos tecnicos del proyecto como la localizacion, tamaño,
tecnologia.
(1.2) ¿Cual de las siguientes afirmaciones es correcta respecto a los proyectos
independientes?
Dos proyectos son independientes cuando llevar a cabo uno no condiciona ni importa al hecho de
llevar al otro.
(1.2) Indique cual es la apreciacion correcta respecto del estudio a nivel de perfil:
Se basa en informacion secundaria
(1.2) ¿Cual es correpondiente con la etapa de idea?
Busca satisfacer necesidaes que detecta latente o una oportunidad de negocio.
(1.2) Indique cual de los siguientes aspectos debe resolver el estudio tecnico
El tamaño y la localizacion que maximicen la rentabilidad del proyecto. (o algo parecido a lo que dice
ahi)
(1.3) Evaluar la rentabilidad del proyecto implica suponer que:
El patrimonio neto cuenta con todos los recursos y quiere aportarlos para financiar el proyecto.
(1.3) Desde el punto de vista de las finalidades de la evaluacion de proyectos, cuales de las
siguientes NO podria ser considerada una de ellas:
Rentabilidad del pasivo
(1.3) La formulacion y evaluacion de proyectos de inversion:
Es un proceso sistematico, inexacto, con distintos niveles de analisis
(1.3) Respecto del analisis de perfil de un proyecto de inversion, podemos decir que:
Forma parte de la etapa de preinversion, es un analisis estatico efectuado en funcion de información
secundaria, generalmente de tipo cualitativo.
(1.3) Un costo o beneficio es relevante para la evaluacion de proyectos cuando:
Es pertinente para la decision que se esta evaluando.
(1.3) Desde la finalidad de evaluacion de proyecto, cual No se considera uno de ellos:
Rentabilidad del pasivo
(1.3) El resultado de la evaluacion de proyecto de inversion
Nunca es exacto
(1.4) ¿Cual de los siguientes factores de riesgo no ajustara la tasa de rentabilidad minima
deseada por los propietarios?
Ajuste por la tasa de interes pasiva de mercado.
(1.4) ¿Cual de las siguientes tipologias de inversion no se corresponde con una tipologia de
proyectos segun el tipo de inversion?
Sucesion
(1.4) Se desea evaluar la capacidad de pago de un proyecto, a tal fin debe:
No considerar el valor de recupero de la inversion al finalizar el horizonte de analisis
(1.4) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con una tipologia de proyectos?
Indivisibles (lectura 1, pag. 34)
(1.4) Si estuvieramos evaluando un proyecto de inversion para la creacion de una planta de
una central termoelectrica, se desprende que esta ultima puede funcionar con una tecnologia
a base de petroleo u otra base de carbon. La relacion de estos dos proyectos es:
Mutuamente excluyente
(1.4) Si estuvieramos evaluando un proyecto de inversion para la creacion de una planta de
tratamiento de residuos para una central termoelectrica, se desprende que esta ultima
necesita de la primera para llevarse a cabo y la primera necesita de la ultima para efectuarse.
La relacion entre estos dos proyectos es:
Complementaria
(1.4) ¿Cual de los siguientes conceptos no se corresponde con la teoria de juegos aplicables
a universos hostiles?
Es posible estimar la probabilidad de ocurrencia de los actos hostiles de los agentes.
(1.4) ¿Cual de las siguientes tipologias de inversion no se corresponden con una tipologia de
proyectos segun el tipo de inversion?
Sucesion
(1.4) Elija la opcion correcta en relacion a los proyectos mutuamente excluyentes:
Ninguna de las anteriores es correcta
(1.5) Considerar el valor del tiempo en el dinero para evaluar proyectos de inversion implica
que…
Considerar que el dinero de hoy no es el mismo que el del futuro dado que el de hoy lo puedo invertir
y en el futuro tener ademas un rendimiento.
(1.5) ¿Cual de los siguientes conceptos no se corresponde con la teoria de juegos aplicables
a universos hostiles?
Es posible estimar la probabilidad de ocurrencia de los actos hostiles de los agentes.
(1.5) ¿Cual de los siguientes universos de decision que afectan a la planificacion financiera
de largo plazo, no se corresponde con universos de la teoria de la decision?
Belico
(1.5) Tomar una decision en un universo hostil implica que:
No solamente desconocemos los posibles resultados sin poder asociar probabilidades, sino que los
resultados posibles de dichas variables son el resultado de la accion estrategica de un consumidor.
(1.5) Se desea evaluar la capacidad de pago de un proyecto, a tal fin debe:
No considerar el valor de recupero de la inversion al finalizar el horizonte de analisis
(1.5) Cual de los siguientes no se corresponde con un universo posible de alguna de las
variables de un proyecto de inversion, siguiendo a los postulados de la teoria de la decision:
Inestimable
(1.6) La situacion economica alude a:
Capacidad que tiene una empresa de generar resultados lo suficientemente buenos como para que
los accionistas mantengan su inversion en la compañia
(2.1) Indicar la opcion correcta:
Las variables tecnicas generan costos, gastos e inversiones que deberan ser recuperadas a partir de
los flujos de fondos del proyecto.
(2.1) ¿Cual de las siguientes no constituye una de las etapas de estudio para la formulacion
y evaluacion de proyectos?
Estudio Cientifico
(2.1) El estudio ambiental es:
una instancia del proceso de evaluacion de proyectos de inversion de mucha importancia en especial
para las organizaciones del siglo XXI, ya que la gestion medioambiental comienza a ser trascendente
para la generacion de valor.
(2.1) El estudio de mercado es:
de crucial importancia porque en la mayoria de los proyectos determina los ingresos o beneficios del
mismo.
(2.1) Las opciones de inversiones, segun la relacion existente entre ellas, se pueden
clasificar en:
Dependientes, independientes y mutuamente excluyentes
(2.1) El estudio financiero del proyecto implica:
Sintetizar todas las variables anteriores del proyecto desde una perspectiva financiera.
(2.1) El analisis que realmente tiene relevancia para el preparador y evaluador del proyecto
es el:
De la situacion proyectada porque permite diferenciar la situacion con proyecto de la situacion sin
proyecto.
(2.1) La profundidad con que se realiza el estudio previo a una decision de inversion depende
de:
lo que aconseje cada proyecto en particular sobre la base del analisis beneficio-costo
(2.1) El estudio de proyectos distingue dos grandes etapas:
La de preparacion, para definir todas las caracteristicas que afectan al flujo de ingresos y egresos
monetarios del proyecto y la etapa de evaluacion que busca determinar la rentabilidad del proyecto.
(2.1) Las inversiones "dependientes" son aquellas que para ser realizadas, requieren de la
concrecion de otra inversion. Cuando esta dependencia es mas por razones economicas que
fisicas, se pueden presentar dos efectos: un efecto sinergico y un efecto entropico. Respecto
de estos dos efectos es cierto que efecto..
entropico, se produce cuando con la realizacion simultanea de dos proyectos se obtiene una
rentabilidad inferior a la suma de las rentabilidades individuales.
(2.1) La siguiente, NO es una viabilidad a analizar en el proyecto
De costos
(2.2) Cinco son los estudios que deben realizarse al evaluar un proyecto. Ellos son los de
viabilidad comercial, tecnica, legal, organizacional y financiera. Si se trata de evaluar el
impacto en la estructura economica del pais, un proyecto no se llevara a cabo si:
Cualquiera de los estudios lleva a un resultado negativo.
(2.2) ¿En que tipo de informacion se basa el estudio de prefactibilidad?
En informacion de fuente secundarias.
(2.2) ¿En que tipo de informacion se basa el estudio de pre-factibilidad?
En informacion de fuente secundarias.
(2.2) En la etapa de idea dentro del proceso de un proyecto:
Se identifican oportunidades de negocio.
(2.2) El estudio del proyecto como proceso reconoce cuatro grandes etapas, entre las cuales
encontramos:
Idea y operacion.
(2.2) De acuerdo a la tipologia de los proyectos se pueden clasificar segun: finalidad del
estudio o el objeto de la inversion . De acuerdo con la primera clasificacion, es posible
construir diferentes flujos de caja y es cierto que:
Existen estudios para medir la rentabilidad de la inversion, independientemente de donde provengan
los fondos, estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios y estudios para medir la
capacidad del proyecto para asumir los compromisos de pago del endeudamiento en que se debio
incurrir.
(2.2) El estudio que determina, en ultima instancia, la aprobacion o rechazo de un proyecto
es el de la viabilidad…
Financiera.
(2.2) El estudio financiero debera proporcionar informacion sobre:
La carga financiera de los prestamos
(2.2.1) El estudio de mercado tiene como finalidad:
Determinar ingresos futuros esperados del proyecto.
(2.2.1) El estudio de mercado requiere llevar a cabo un analisis del microambiente y
asimismo del macroambiente. Mientras que en el macroambiente se analizan las fuerzas
sociales, culturales, economicas y ambientales, en el micro ambiente se analizan:
Competidores, potenciales competidores, proveedores, sustitutos, clientes.
(2.2.1) Indique cual de las siguientes afirmaciones es correcta respecto de la definicion del
Monopsonio:
Hay un comprador y muchos vendedores.
(2.2.1) En relacion a las tecnicas cualitativas de pronostico de demanda, podemos decir que:
Pueden basarse en opiniones de expertos.
(2.2.1) Sobre tecnicas de estimacion de demanda, podemos utilizar los modelos causales.
Estos:
Identifican una variable que explica los valores que asume otra antes cambios de la primera.
(2.2.1) El pronostico las unidades a vender, bajo el modelo de series de tiempo:
Buscar proyectar el nivel de ventas en funcion a modelos de regresion estadistica, en los cuales se
toma el valor observado de la variable en un momento anterior del tiempo, y se lo extrapola a futuro.
(2.2.1) Dentro de las etapas del estudio de mercado, el analisis de la situacion historica es
importante porque:
Es la base para realizar una prediccion sobre el comportamiento futuro del mercado.
(2.2.1) El estudio de viabilidad comercial:
Indica la sensibilidad del mercado del bien o servicio producido por el proyecto.
(2.2.1) El estudio de macrolocalizacion:
Se utiliza a nivel perfil
(2.2.1) El proposito del estudio de mercado es:
Proyectar la demanda, los precios y las ventas.
(2.2.1) Cual de los siguientes conceptos no afecta el comportamiento de la demanda:
costos de los potenciales competidores.
(2.2.1) No forma parte de las ventas el siguiente concepto:
Precio de compra
(2.2.2) El estudio tecnico del proyecto tiene por objetivo:
Determinar el monto de las inversiones y los costos de operacion.
(2.2.2) El tamaño optimo de un proyecto corresponde a:
Aquella capacidad de produccion que maximiza las utilidades
(2.2.4) El estudio de viabilidad financiera para los accionistas:
Mide la rentabilidad de los recursos propios.
(2.2.4) El estudio financiero debera proporcionar informacion sobre:
La carga financiera de los prestamos
(2.2.5) Al tratar las variables fiscales en la evaluacion de un proyecto de inversion, podemos
decir que:
El IVA impacta financieramente en los proyectos, y rara vez a nivel economico.
(2.3) Los gastos de formulacion y evaluacion de un proyecto de inversion, deberian recibir el
siguiente tratamiento a lo largo de la metodologia de evaluacion:
El gasto esta hundido, porque se lleva a cabo antes de la decision de efectuar o no el proyecto. Si el
proyecto es Start Up, su efecto impositivo no esta hundido porque depende de la creacion de un ente
para llevar a cabo la deduccion del impuesto. Si esta hundido si el proyecto es incremental.
(2.3) Los gastos por la inscripcion de una sociedad comercial para desarrollar un proyecto de
inversion, deberia ser considerado como:
Un gasto previo a la puesta en marcha.
(2.3) En la etapa de preinversion corresponde al estudio de viabilidad economica de las
diversas opciones de proyectos. Esta etapa de analisis, segun la cantidad y calidad de la
informacion de que se disponga recibira la denominacion de perfil, prefactibilidad o
factibilidad. La diferencia entre estos diferentes niveles se explica por:
Mientras mejor sea la cantidad y calidad de la informacion considerada, el estudio se acerca mas al
nivel de factibilidad.
(2.3) En el Estudio de Viabilidad para la decision de emprender una inversion, se debe tener
en cuenta cuatros componentes basicos.
El decisor, las variables controlables por el decisor, las opciones que se deben evaluar para solucionar
un problema o aprovechar una oportunidad, y las variables no controlables por el decisor y que
influyen en el resultado del proyecto.
(2.3) Los costos incrementales
Costo adicional que se soportara en una situacion futura.
(3) El estado de flujo de efectivo se puede confeccionar por:
Metodo directo e indirecto
(3) ¿Cual de las siguientes herramientas utilizadas para la evaluacion de proyectos de
inversion, debe considerar en su utilizacion, el efecto del impuesto al valor agregado?
Capital de trabajo
(3) ¿Cual es el tratamiento a dispersar a los quebrantos del impuesto a las ganancias?
Se consideran como un credito a favor para liquidaciones futuras del IIGG
(3) ¿Cual de los siguientes es un impuestos, tiene en la generalidad de los casos, solamente
un efecto financiero mas que economico?
IVA
(3) ¿Cual de los siguientes es un impuesto municipal que puede afectar a la evaluacion de un
proyecto de inversion en su faz economica?
Comercio e industria
(3) ¿Cual de los siguientes conceptos debe deducirse de la ganancia del royecto, para el
calculo del impuesto a las ganancias?
Canones de leasings
(3) ¿Cual de los siguientes conceptos no debe deducirse de la ganancia del proyecto, para el
calculo del impuesto a las ganancias?
Inversion de capital de trabajo.
(3) ¿Cual de los siguientes no es un modelo de serie de tiempo para estimar la demanda?
Correlacion
(3) La diferencia entre el flujo de fondo de la firma y el flujo de operaciones de la empresa
radica en que:
El flujo de fondos de la firma considera la reinversion necesaria en activos fijos e intangibles como
para mantener y generar los flujos de efectivo que arrojan valor para la empresa.
(3.1) La herramienta de cabecera utilizada para la evaluacion de proyectos de inversion es:
El flujo de fondos.
(3.1) La herramienta basica utilizada para la evaluacion de proyectos de inversion es:
Flujo de fondos.
(3.1) Una posible devaluacion de la moneda, NO deberia impactar en:
La depreciaciones de los bienes de uso.
(3.1) Un proyecto que cuenta con todos sus flujos de efectivo positivos luego de la inversion
inicial:
Requiere mayor analisis para poder concluir
(3.1) Un flujo de caja financiero:
Se utiliza para calcular la necesidad de capital de trabajo
(3.1) El estudio de mercado del proyecto debe analizarse exclusivamente sobre la base de lo
que ya existe:
Falso, porque hay que estudiar tanto lo que ya existe como las posibilidades que pueden presentarse
en el futuro.
(3.1) El estudio de mercado consta de los siguientes analisis:
Historico, vigente y de proyeccion.
(3.1) El objetivo del estudio de mercado es:
Recopilar informacion economica que repercuta en la composicion del flujo de caja del proyecto.
(3.1) El estudio de mercado tiene por objetivo recoger informacion para cuantificar los flujos
de caja del proyecto. Para ello, se deben estudiar los distintos mercados que afectan los
beneficios y costos que conforman cada flujo de caja. Estos mercados son:
Mercado proveedor, mercado competidor, mercado externo, mercado distribuidor y mercado
consumidor.
(3.1) El flujo de caja de la firma o flujo puro:
No incorpora la variacion de efectivo generada por pasivos no operativos.
(3.1) El flujo de caja del accionista:
Debe ser descontado a la tasa del costo de capital de los recursos propios, dado que el proyecto
incorpora dentro de si el costo de financiamiento si hubiere
(3.1) Para la construccion de los flujos de caja de un proyecto se deben respetar ciertos
principios de orden, a la hora de considerar cada variable. El orden deseado es el siguiente,
ingresos y egresos afectos a impuestos:
gastos no desembolsables, calculo del impuesto, ajuste por gastos no desembolsables y costos y
beneficios no afectos a impuestos.
(3.1) Un cambio en las cantidades vendidas no impacta en:
El punto de equilibrio (depende de costos y precio de venta, no en las cantidades)
(3.1) Los impuestos a las ganancias afectan a la evaluacion de proyectos de la siguiente
manera
Reducen el flujo de efectivo generado por el proyecto
(3.2) ¿Cual de los siguientes conceptos no debe deducirse directamente de la ganancia del
proyecto, para el calculo del impuesto a las ganancias?
Inversion de activos fijos tangibles e intangibles.
(3.2) De los siguientes impuestos, ¿cual tiene en la generalidad de los casos, solamente un
efecto financiero mas que economico?
IVA
(3.2) De los siguientes, ¿cual es un impuesto provincial que puede afectar a la evaluacion de
un proyecto de inversion en su faz economica?
Sellos
(3.2) Indique cual de las siguientes apreciaciones es correcta respecto del horizonte de
analisis de un proyecto de inversion:
Se deben identificar las variables que puedan limitar la duracion de vida del proyecto.
(3.2) La estrategia comercial debe basarse en decisiones que influyen individual y
globalmente en la composicion del flujo de caja, y que son:
Producto, promocion, precio y distribucion.
(3.3) La imposibilidad de conocer los gustos y necesidades de cada individuo hace
necesaria la agrupacion de los mismos de acuerdo a algun criterio. Lo anterior lleva a tener
dos grandes agrupaciones, la del consumidor institucional y la del consumidor individual, que
se diferencian segun las motivaciones que cada grupo considera al momento de tomar la
decision de compra. Las motivaciones
del consumidor…
individual se caracteriza por decisiones emocionales, mientras que la del consumidor institucional se
caracteriza por decisiones racionales.
(3.4) ¿Cual es el tratamiento a dispensar a las amortizaciones de los bienes de uso dentro de
los flujos de fondo utilizados para medir la rentabilidad?
Se considera solo como un costo para el calculo del impuesto a las ganancias, debiendo luego de
liquidar el impuesto anular el costo.
(3.4) Los gastos preoperativos:
Son deducibles de la base imponible del impuesto a las ganancias.
(3.4) Los costos de un proyecto se pueden clasificar en dos grupos de acuerdo a su
tratamiento impositivo: gastos de inversion y egresos de operacion. Respecto de ellos se
puede decir que:
Los gastos de inversion no son gastos deducibles de impuesto en el momento de que ocurre el
desembolso
(3.4) Una forma de clasificar las tecnicas de proyeccion consiste en hacerlo en funcion de su
caracter. Asi, los metodos de caracter subjetivo:
se basan en opniones de expertos.
(3.4) Dentro de los estudios del mercado del proyecto, segun Sapag, cual es el que
probablemente requiere el estudio de un menor numero de variables:
Distribuidor.
(3.4) Dentro de los estudios de mercado del proyecto, cual es el que probablemente requiere
mas tiempo para su estudio:
Consumidor.
(3.4) Una forma de clasificar las tecnicas de proyeccion consiste en hacerlo en funcion de su
caracter. Esto es, metodos de caracter:
Subjetivo, modelos causales y modelos de series de tiempo.
(3.4) Manteniendose constantes los valores de todas las demas variables de la funcion
demanda, la elasticidad-precio o la elasticidad de la demanda es:
El porcentaje en que varia la cantidad demandada como consecuencia de los cambios porcentuales
que se producen en el precio.
(3.4) Una forma de clasificar las tecnicas de proyeccion consiste en hacerlo en funcion de su
caracter en: metodos de caracter subjetivo, modelos causales y modelos de series de
tiempo. A su vez, los modelos de pronostico causales se dividen en etapas: identificacion de
variables que se presumen afectan:
la demanda; seleccion de la forma en que la afectan y la validacion del modelo.
(3.4) La imposibilidad de conocer a cada demandante potencial del proyecto, hace necesaria
la agrupacion de los consumidores segun un criterio logico. La segmentacion:
Es la agrupacion de consumidores de acuerdo a algun comportamiento similar en el acto de la
compra.
(3.4) La imposibilidad de conocer los gustos, deseos y necesidades de cada individuo que
puede ser un demandante del proyecto, hace necesaria la agrupacion de estos segun un
criterio logico en consumidor:
Institucional e individual.
(3.4) Los modelos de serie de tiempo:
Tienen por objetivo determinar un patron basico de comportamiento que posibilite la proyeccion
futura de la variable deseada.
(3.4) En el ciclo de vida de un producto, que ocurra un fuerte incremento de ventas durante la
etapa de introduccion es:
Poco probable, hasta que el producto se hace conocido, la marca prestigiada o la moda impuesta.
(3.4) Al definirse una estrategia comercial para el proyecto deben tomarse decisiones
fundamentales que afectan la composicion del flujo de caja del proyecto. Tales decisiones se
refieren a:
El producto, el precio, la distribucion y la promocion.
(3.4) Al estudiar el producto, dentro de la estrategia comercial, parte del comportamiento
esperado de las ventas se explica por:
El concepto del ciclo de vida del producto
(3.4) La importancia de intentar determinar el ciclo de vida de un producto se manifiesta al
considerar que el nivel de ventas afectara en forma directa al momento de recepcion de los
ingresos y en forma indirecta a los desembolsos, ya que el programa de produccion:
debera responder a las posibilidades reales de vender el producto.
(3.4) Las etapas del ciclo de vida de un producto son:
Introduccion, crecimiento, madurez y declinacion
(3.4) ¿cual es el tratamiento que debe hacerse a las amortizaciones de bienes de uso dentro
del flujo de fondos?
Las depreciaciones no representan erogaciones de fondos.
(3.4) ¿Cual de los siguientes es un impuesto provincial que puede afectar a la evaluacion de
un proyecto de inversion en su faz economica?
Sellos
(3.5) ¿Cual de las siguientes no se corresponde con un metodo para el calculo del valor de
recupero o salvamento?
Valor neto de realizacion
(3.5) La disponibilidad de las materias primas, es una de las consideraciones que se analiza
en el estudio del mercado proveedor y tiene incidencia en los costos del flujo de caja de la
siguiente manera:
Si la disponibilidad no es suficiente se considera el costo marginal, mientras que si lo es se tomara el
costo medio.
(3.5.1) Conforme a Nassir Sapag Chain, ¿Cual de las siguientes no se corresponde con un
criterio para el reemplazo de inversiones?
Implicita
(3.5.1) Siguiendo los criterios de reemplazo de activos recomendados por Nassir Sapag
Chain, los activos de un proyecto de inversion, NO podrian ser reemplazados por criterios:
Aleatorios.
(3.5.1) Segun Nassir Sapag Chain, ¿cuales de los siguientes, NO es un criterio para
establecer la vida útil de las inversiones?
Impositivo
(3.5.1) Segun Nassir Sapag Chain, ¿Cual de los siguientes no se corresponde con un
criterio para reemplazo de inversiones?
Subjetivo
(3.5.1) Sobre la compra de un activo que constituye una inversion para el proyecto, en lo que
respecta al impuesto a las ganancias podemos decir que:
En el momento de adquisicion, no modifica la utilidad/perdida impositiva, pero si lo hace a medida
que se van produciendo las depreciaciones/amortizaciones correspondientes.
(3.5.2) ¿Cual de los siguientes metodos de valor de DESECHO incorpora en su calculo el
efecto impositivo que tienen las utilidades eneradas por desprenderse de inversiones?
Comercial o de mercado
(3.5.2) ¿Cual de los siguientes metodos de valor de salvamento no considera el recupero del
capital de trabajo?
Economico
(3.5.2) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con el metodo economico como
metodología de calculo del valor de salvamento o desecho?
No corresponde recuperar el capital de trabajo al finalizar el horizonte de analisis
(3.5.2) ¿Cual de las siguientes acepciones es correcta respecto del metodo contable como
tecnica para estimar el valor de salvamento?
Condiciona el valor de recupero a la disponibilidad de vida util del bien, siendo que en ocasiones esta
se acaba y el bien de igual manera tiene un valor de mercado
(3.5.2) ¿Cual de las siguientes nociones se corresponde con el valor de rescate?
Es el valor residual de la inversion finalizada la vida util del proyecto.
(3.5.2) La venta de un activo fijo a un precio determinado, originara siempre:
Un flujo positivo de efectivo.
(3.5.2) El valor Terminal de un activo inmovilizado:
Recoge los flujos de fondos esperados al finalizar el horizonte de planeacion.
(3.5.2) De las siguientes acepciones, ¿cual es correcta respecto del metodo contable como
tecnica para estimar el valor de salvamento?
Se condiciona el valor de recupero a la disponibilidad de vida util del bien, siendo que en ocaciones
esta se acaba y el bien de igual manera tiene un valor de mercado.
(3.5.2) Dado un proyecto cuya unica Inversion fija fue una maquinaria productiva de un valor
de adquisicion de $45.000 con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de análisis 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de
$20.000 ¿Cual es el valor de DESECHO
bajo el metodo comercial?
17725
(3.5.2) Dado un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un valor
de adquisicion de $35.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de
$5.000 ¿Cual es el valor de salvamento bajo el metodo comercial?
6925
 (3.5.2) Dado un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un valor
de adquisicion de $90.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de análisis de 7 años, ¿cual es el valor de salvamento bajo el metodo
contable/impositivo?
27000
(3.5.2) Dado un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un valor
de adquisicion de $90.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de
$40.000 ¿Cual es el valor de salvamento bajo el metodo comercial?
35450
(3.5.2) Analizando un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un
valor de adquisicion de $65.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de analisis
de 6 años ¿Cual es el valor de salvamento bajo el metodo contable/impositivo?
26000
(3.5.2) Analizando un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un
valor de adquisicion de $90.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de analisis
de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de $40.000 ¿Cual es el
valor de desecho bajo el metodo comercial?
35450
(3.5.2) Durante la operacion del proyecto se deben reemplazar activos. El momento en que
se efectivice dicho cambio, se determina en funcion de la vida util de cada activo. Esta se
calcula segun distintos criterios: criterio contable, criterio tecnico, criterio economico y criterio
comercial. Respecto a estos
criterios se puede decir que segun el criterio:
economico, el activo se reemplaza cuando los costos de continuar operando con el mismo equipo son
mas altos que los costos de invertir en uno nuevo
(3.5.2) Que precaucion hay que tener a la hora de evaluar un proyecto de inversion cuyo
valor de recupero se estime mediante el metodo economico:
No recuperar el capital de trabajo
(3.5.2) ¿Cual de las siguientes nociones se corresponde con el valor de rescate?
Es el valor residual de la inversion finalizada de la vida util del proyecto.
(3.5.2) Un proyecto para una empresa en marcha tiene un horizonte de planeacion de 7
años, y los bienes de uso se amortizan fiscalmente en 10 años. Suponiendo que la empresa
continuara funcionando despues del año 7 y que conservara los bienes de uso invertido, en
la evaluacion del proyecto en el año 7:
No se deben considerar las amortizaciones de los ultimos 3 años
(3.5.2) Calcule el valor de recupero de la inversion bajo el metodo comercial para el
siguiente ejemplo. Suponga un proyecto de 5 años de analisis. El valor de origen de lo
activos fijos asciende a $100.000 con una vida util de 10 años. El valor de venta de dichos
activos para el ultimo año del proyecto con el uso
estimado asciende a $10.000. La tasa de impuesto a las ganancias es del 35%.
6500
(3.5.2) Dado un proyecto cuya unica inversion fija fue una maquinaria productiva de un valor
de adquisicion de $90.000, con una vida util contable/impositiva de 10 años, siendo el
Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado al año 7 con su antigüedad de
$40.000 ¿Cual es el valor de salvamento bajo el metodo comercial?
Valor libro=0, Gcia 10000, IIGG 3500, VC 6500.
(3.6.1) Si hablamos del capital de trabajo se puede decir que:
Se refieren a la inversion que se necesita realizar para financiar los desfases de caja durante la
operación del proyecto.
(3.6.2) El metodo del periodo de desfases se utiliza para:
Calcular el capital de trabajo del proyecto
(3.6.2) El metodo del maximo deficit acumulado,
Permite determinar la maxima necesidad de fondos para asistir al ciclo dinero mercaderia dinero.
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase. El
tiempo en que se “stockea” la materia prima 7 dias, duracion del proceso productivo 2 dias,
“stock” promedio de producto terminado 7 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias, plazo
de financiamento de proveedores 30 dias. El costo total anual asciende a $350.000, siendo
las depreciaciones de 30.000
anuales –
14027
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase. El
tiempo en que se “stockea” la materia prima 7 dias, duracion del proceso productivo 2 dias,
“stock” promedio de producto terminado 7 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias, plazo
de financiamiento de proveedores 45 dias. El costo total anual asciende a $1.000.000 siendo
las amortizaciones de $55.000
anuales –
2589
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase. El
tiempo en que se “stockea” la materia prima 7 dias, duracion del proceso productivo 2 dias,
“stock” promedio de producto terminado 7 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias, plazo
de financiamiento de
proveedores 45 dias. El costo total anual asciende a $1.000.000 –
2739
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase. El
tiempo en que se “stockea” la materia prima 14 dias, duracion del proceso productivo 7 dias,
“stock” promedio de producto terminado 5 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias, plazo
de financiamiento de
proveedores 60 dias. El costo total anual asciende a $1.000.000 siendo las amortizaciones
de $55.000 anuales –
0
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase. El
tiempo en que se “stockea” la materia prima 16 dias, duracion del proceso productivo 8 dias,
“stock” promedio de producto terminado 6 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias, plazo
de financiamiento de proveedores 60 dias. El costo total anual asciende a $1.000.000 siendo
las amortizaciones de $55.000
anuales –
0
(3.6.2) Determine el capital de trabajo bajo el metodo del maximo deficit acumulado para el
siguiente ejemplo. Venta mensuales de $30 para el mes 1, $50 para el 3 y $60 para el cuatro.
Las ventas se cobran a 30 dias. Los costos variables son de contado y ascienden a: $15 para
el primer mes, $10 para el
segundo, $25 para el tercero, y $30 para el cuarto. Los costos fijos son de $10 mensuales
pagaderos de contado:
-50
(3.6.2) Calcule el capital de trabajo bajo el metodo del maximo deficit acumulado para el
siguiente ejemplo: Ventas mensuales de $30 para el mes 1, $50 para el 3 y $60 para el
cuatro. Las ventas se cobran a 30 dias. Los costos variables son de contado y ascienden a:
$15 para el primer mes, $10 para el segundo, $25 para el tercero, y $30 para el cuarto. Los
costos fijos son de $10 mensuales pagaderos de
contado.
-50
(3.6.2) Calcule el capital de trabajo bajo el metodo del maximo deficit acumulado para el
siguiente ejemplo: Ventas mensuales de $40 para el mes 1, $60 para el 3 y $60 para el
cuatro. Las ventas se cobran a 50% de contado 50% a 30 dias. Los costos variables son de
contado y ascienden a: $20 para el primer
mes, $15 para el segundo, $30 para el tercero, y $30 para el cuarto. Los costos fijos son de
$10 mensuales pagaderos a 30 dias-
-15
(3.6.2) Calcule el capital de trabajo bajo el metodo del maximo deficit acumulado para el
siguiente ejemplo: Ventas mensuales de $20 para el mes 1, $50 para el 3 y $60 para el
cuatro. Las ventas se cobran a 30 dias. Los costos variables son de contado y ascienden a:
$15 para el primer mes, $10 para el segundo, $25 para el tercero, y $30 para el cuarto. Los
costos fijos son de $10 mensuales pagaderos de
contado.
-60
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo contable. El rubro
disponibilidades asciende a 2600, creditos por venta a 2000, bienes de cambio a 1100,
bienes de uso a 2500. En cuanto a los pasivos corrientes, deudas comerciales 2800, Sueldos
y cargas sociales a pagar 900, deudas fiscales
600 –
1400
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo contable. El rubro
disponibilidades asciende a 1000, creditos por venta a 2000, bienes de cambio a 500, bienes
de uso a 3000. En cuanto a
los pasivos corrientes, deudas comerciales 3000, sueldos y cargas sociales a pagar 700,
deudas fiscales
400 –
No es necesario capital de trabajo
(3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo contable. El activo corriente
asciende a
4100, el activo no corriente a 2500, el patrimonio neto es de 3000 y el pasivo no corriente de
2000 –
-2100
(3.6.2) Determine la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo contable. El rubro
disponibilidades asciende a 2800, creditos por venta a 2200, bienes de cambio a 1300,
bienes de uso a 3000. En cuanto a los pasivos corrientes, deudas comerciales 2800, Sueldos
y cargas sociales 1100, deudas fiscales 800:
1600
(3.6.2) Determine la necesidad de capital de trabajo bajo el metodo del periodo de desfase.
El tiempo en que se “stockea” la materia prima 7 dias, duracion del proceso productivo 2
dias, “stock” promedio de producto terminado 7 dias, plazo de financiacion a clientes 30 dias,
plazo de financiamento de proveedores 30 dias. El costo total anual asciende a $350.000,
siendo las depreciaciones de 30.000
anuales –
14027
(3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo metodo contable. El
activo asciende a $1000 y el pasivo a $800. El activo no corriente es igual a $500 y el pasivo
no corriente igual a $400. ¿A cuanto asciende el capital de trabajo?
$100
(3.6.2) En que condiciones no se recomienda utilizar como metodo de calculo del capital de
trabajo el criterio contable.
Para proyectos Start Ups
(4.1) Cual de los siguientes sistemas de amortizacion de deuda, dispone una cancelacion de
capital decreciente, es decir a medida que transcurren cuoutas, la parte que representa al
capital de la misma es cada vez inferior
Ninguno
(4.2) ¿Cual es el tratamiento a dispensar en relacion al impuesto a las ganancias con una
deuda?
La entrada de dinero por el prestamo no es un ingreso para el IIGG. Tampoco es un egreso la parte de
la cuota que corresponde a la amortizacion de deuda, si es un gasto los intereses que estan afectados
a impuestos.
(4.2) Un pasivo flotante se corresponde con:
Una deuda ciclica que acompaña el nivel de actividad
(4.2) Un pasivo no flotante se corresponde con:
Una deuda no vinculada directamente con el giro del negocio, con vencimiento expreso.
(4.2) Cual es la diferencia entre un flujo Puro y un Flujo de financiamiento para la evaluacion
de proyectos de inversion:
El financiero considera los efectos del financiamiento externo mientras que el puro no.
(4.2) Al respecto de los pasivos no flotantes, podemos decir que se corresponde con:
Deudas no vinculadas directamente con el giro del negocio, con vencimiento expreso.
(4.2) Dentro del estudio de ingenieria del proyecto, las necesidades de inversion en obra
fisica se determinan principalmente en funcion:
De la distribucion de los equipos en el espacio fisico, tanto actual como proyectado.
(4.2) Los procesos de produccion se pueden clasificar en funcion de un flujo productivo o del
tipo de producto. Segun el flujo productivo, el proceso se clasificara:
en serie, por proyecto o por pedido.
(4.2) El proceso productivo y la tecnologia que se seleccionen influira directamente sobre:
La cuantia de las inversiones, costos e ingresos del proyecto.
(4.2) ¿Como se llama el modelo para determinar la capacidad productiva optima de una
planta basandose en la hipotesis de que existe una relacion funcional entre la inversion inicial
y la capacidad productiva del proyecto?
O. Lange.
(4.2) Los procesos de produccion se pueden clasificar en funcion de un flujo productivo o del
tipo de producto. Segun el flujo productivo, el proceso:
En serie aprovecha las economias de escala obtenidas por el alto grado de especializacion, lo que se
asocia con menores costos unitarios.
(4.2) Los procesos de produccion se pueden clasificar en funcion de un flujo productivo o del
tipo de producto. Segun este ultimo el proceso se clasificara:
en funcion de los bienes y servicios que se van a producir.
(4.2) El tamaño esta intimamente ligado con variables de oferta y demanda del producto. En
términos optimos, el tamaño de un proyecto:
No deberia ser mayor que la demanda actual y esperada del mercado ni la cantidad demandada a la
empresa menor que el tamaño minimo economico del proyecto.
(4.2) Los procesos de produccion:
Pueden clasificarse en funcion de un flujo productivo o del tipo de producto.
(4.2) Los procesos productivos capital intensivos requeriran:
mayor inversion y menor costo de operacion por concepto de mano de obra
(4.3) El costo economico de asumir una deuda, para evaluar un proyecto, es inferior al
pactado con la institucion financiera que otorga el prestamo. En relacion con la anterior
financiacion se puede decir que el costo efectivo de la deuda contraida…
Corresponde al interes cobrado por la institucion financiera menos el ahorro tributario de sus gastos
financieros.
(4.3) ¿Cual de las siguientes acepciones no se corresponde con una caracteristica del
Sistema alemán como sistema de amortizacion de deuda?
Cuota constante, amortizacion creciente e intereses decrecientes.
(4.3) ¿Cual de las siguientes acepciones se corresponde con una caracteristica del sistema
frances como sistema de amortizacion de deuda?
Amortizacion de capital creciente, interes decreciente.
(4.3) De las siguientes acepciones, ¿Cual no se corresponde con una caracteristica del
sistema francés como sistema de amortizacion de deuda?
Mas conveniente para pre cancelar
(4.3) La siguiente opcion NO es cierta en relacion a los intereses de un prestamo bancario:
Son conceptos no desembolsables que reducen la base del impuesto a la renta.
(4.3) La siguiente opcion NO es cierta en relacion al sistema de amortizacion aleman:
Sus intereses no generan ahorros de impuestos.
(4.3) Respecto del tratamiento impositivo que recibe la compra de maquinaria financiada con
capital propio, versus el que recibe al financiarse con prestamo, es cierto que:
Los intereses del prestamo son costos financieros que afectan la cuantia del impuesto, ya que son
gastos deducibles de impuestos.
(4.3) Los prestamos bancarios:
Producen efectos economicos y financieros en el proyecto
(4.3) Las prestaciones bancarias
Producen efectos economicos y financieros
(4.4) ¿Cual es el tratamiento a dispensar en el flujo de inversiones para la toma de un
leasing?
El canon se deduce integramente del impuesto a las ganancias. El valor de la opcion en el periodo que
se lleva a cabo y las correspondientes depreciaciones por el total de la vida util.
(4.4) Cuando la compra del activo se realiza a traves de un “leasing”, el tratamiento de los
impuestos a las ganancias es especial y al respecto sera cierto que:
Todas las cuotas del leasing, con la excepcion de la cuota de la opcion de compra, afectan la utilidad
contable y al calculo de los impuestos.
(4.4) Para la evaluacion de proyectos de inversion, el leasing, se diferencia del sistema de
amortización frances en:
La deducibilidad del canon frente al impuesto a las ganancias.
(4.4) Analizando tres fuentes de financiamiento, a saber, prestamos bajo sistema frances,
aleman, leasing, ante las mismas condiciones de tasa de interes, plazo, monto y con un
leasing sin opcion a compra, podemos mencionar que:
El leasing es mas conveniente
(5) Las relaciones de autoridad que se estableceran en un proyecto, forman parte del
estudio:
Administrativo y de Organizacion
(5.1) El dinero:
tiene un valor en el tiempo
(5.1) El momento de tiempo en el cual el valor actual de los costos es minimo, es un
indicador para…
Reemplazo de activo.
(5.1) ¿Como se determina la tasa equivalente?
i de n a k = -1 + (1 + i de n)^(k/n)
(5.1) En la formula de calculo del Valor actual “n” me indica:
unidad de tiempo
(5.1) En la formula de calculo el Valor futuro “i” me indica:
tasa de interes para el periodo n
(5.1) ¿Que monto acumularan doce depositos iguales de $16.000 a una tasa de interes del
6% anual durante un año?
$269.919,1
(5.1) ¿A cual tasa se debe hacer una inversion hoy para que al cabo de ocho años triplique
su valor?
14,7%
(5.1) Supongamos que un inversionista le consulta sobre su situacion economica a la fecha.
Segun este, habia determinado su precio de venta de cada producto a razon de $300.000
otorgando un plazo de financiamiento a 30 dias, siendo el precio en contado del mismo valor.
Su unico cliente, concuerda con el
precio mencionado, pero solicita 30 dias mas de financiamiento. Segun el inversionista, esto
no tiene implicancias economicas en su proyecto, dado que la ganancia monetaria es la
misma, y ademas no le trae complicaciones con los plazos de pago. En este caso:
La postura del inversionista es incorrecta
(5.1) Supongamos que un inversionista le consulta sobre su situacion economica a la fecha.
Segun este, habia determinado su precio de venta de cada producto a razon de $100.000
otorgando un plazo de financiamiento a 30 dias, siendo el precio en contado del mismo valor.
Su unico cliente, concuerda con el
precio mencionado, pero solicita 30 dias mas de financiamiento. Segun el inversionista, esto
no tiene implicancias economicas en su proyecto, dado que la ganancia monetaria es la
misma, y ademas no le trae complicaciones con los plazos de pago. En este caso:
La postura del inversionista es incorrecta
(5.1) El riesgo pais que afecta un proyecto de inversion deberia ser considerado en:
La tasa de descuento aplicada sobre los flujos.
(5.1) ¿Cual de las siguientes no es una critica a la tasa de costo del capital promedio?
La WACC puede ser superior o inferior al costo de capital propio.
(5.1) Determine cual de las siguientes afirmaciones es procedente en relacion a la tasa de
descuento:
Es la tasa de costo de capital exigida al proyecto para cubrir las espectativas del accionista
(5.1) Una inversion de $80.000 permite recibir a cambio cinco cuotas iguales de $20.000
¿Que tasa de interes se esta ganando?
7,9%
(5.1) Un inversionista dispone de $33250 para invertir a una tasa del 25% anual, para un
plazo de 145 dias. ¿Cual sera el rendimiento que obtendra?
3082
(5.1) Un inversionista dispone de $76315 para invertir a una tasa del 35% anual, para un
plazo de 65 dias. ¿Cual sera el rendimiento que obtendra?
4189,5
(5.1) Un inversionista dispone de $43560 para invertir a una tasa del 47% anual, para un
plazo de 93 dias.¿Cual sera el rendimiento que obtendra?
4493
(5.1) ¿Cuantos trimestres tardaria una cantidad de $100 en duplicarse, si la tasa de interes
es de un 10% anual? (suponga capitalizacion trimestral)
28
(5.1) ¿Cuantos depositos iguales de $7.000 se deben hacer al 8% de interes anual para
acumular $45.360 al final del periodo?
6
(5.1) Si la tasa de costo de capital propio es igual al 10%, el PN/A igual a 0,5, el P/A igual a
0,5, la tasa de costo promedio de financiamiento del 10%, la tasa del impuesto a las
ganancias del 35%, la WACC asciende a:
8,25%
(5.1) Si una persona puede hacer hoy una inversion de $3.000 para recibir $5.000 dentro de
5 años. ¿Cuál es la tasa de interes (retorno) de esta inversion?
10,8%
(5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 5% anual, el riesgo sistematico de
0,50 y la rentabilidad del mercado esperado del 65% anual, determine la tasa de costo de
capital mediante el modelo CAPM
35%
(5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 2% anual, el riesgo sistematico de
1,2 y la rentabilidad del mercado esperado del 45% anual, determine la tasa de costo de
capital mediante el modelo de CAPM
53,6%
(5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 3% anual, el riesgo sistematico de
2 y la rentabilidad del mercado esperada del 25% anual, determine la tasa de costo de capital
mediante el modelo CAPM
47%
(5.1) Siendo la tasa de un activo libre de riesgo del 2% anual, el riesgo sistematico de 1,2, la
rentabilidad del mercado esperado del 45% anual, determine la tasa de costo de capital
mediante el modelo de CAPM
53,6%
(5.1) La inflacion provoca:
La perdida del poder adquisitivo
(5.1) Se sabe que el Valor actual de un flujo de efectivo es = $100.000, con un interes de 5%
mensual. Siendo el periodo considerado de 3 meses, el Valor Futuro es:
115762,5
(5.1) Se sabe que el Valor actual de un flujo de efectivo es = $290.000, con un interes de
13% mensual. Siendo el periodo considerado de 3 meses, el Valor Futuro es:
418440,13
(5.1) Se sabe que el Valor actual de un flujo de efectivo es = $150.000, con un interes de
12% mensual. Siendo el periodo considerado de 2 meses, el Valor Futuro es:
188160
(5.1) Se sabe que el Valor actual de un flujo de efectivo es = $180.000, con un interes de 3%
mensual. Siendo el periodo considerado de 3 meses, el Valor Futuro es:
196690,86
(5.1) Se sabe que el Valor actual de un flujo de efectivo es = $550.000, con un interes del
15% mensual. Siendo el periodo considerado de 2 meses, el Valor Futuro es:
727375
(5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: -Rentabilidad de los recursos propios =
25% anual – Patrimonio neto = $4000 – Activo = $4000 – Costo de endeudamiento promedio
= 25% anual – Tasa del impuesto a las ganancias = 35%
25%
 (5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: -Rentabilidad de los recursos propios =
45% anual – Patrimonio neto = $2500 – Activo = $3500 – Costo de endeudamiento promedio
= 25% anual – Tasa del impuesto a las ganancias = 35%
37%
(5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: -Rentabilidad de los recursos propios =
34% anual – Patrimonio neto = $1000 – Activo = $3500 – Costo de endeudamiento promedio
= 47% anual – Tasa del
impuesto a las ganancias = 35%
32
(5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: -Rentabilidad de los recursos propios =
25% anual – Patrimonio neto = $2000 – Activo = $4000 – Costo de endeudamiento promedio
= 25% anual – Tasa del impuesto a las ganancias = 35%
20,6%
(5.1) Disponiendo una tasa anual del 23%, calcule su correspondiente equivalente para un
periodo de 120 dias.
7,04%
(5.1) Disponiendo una tasa anual del 38%, calcule su correspondiente equivalente para un
periodo de 45 dias
4,05%
(5.1) Disponiendo una tasa anual del 47%, calcule su correspondiente equivalente para un
periodo de 60 dias.
6,54%
(5.1) Disponiendo una tasa anual del 46%, calcule su correspondiente equivalente para un
periodo de 120 dias.
13,05%
(5.1) La tasa de costo del capital propio NO incorpora para su calculo:
El costo del endeudamiento con no propietarios
(5.1) ¿En cuantos años una inversion de $10.000 se duplica si puede depositarse al 6%
anual?
12 (1+0,06) n à ln2/ln1.06 à n=11
)
(5.1) ¿En cuantos años una inversion de $20.000 se duplica si puede depositarse al 6%
anual?
12
(5.1) La teoria clasica de la organizacion se basa en los principios de la administracion
propuestos por Heneri Fayol. Entre los mismos se encuentran:
El principio de autoridad y responsabilidad.
(5.1) Uno de los factores que influye en la forma que adopta la estructura organizativa es:
La tecnologia administrativa.
(5.1) Si la tasa libre de riesgo es igual al 4%, el beta del mercado a 1,5 y la tasa de
rentabilidad del mercado del 10%, la tasa de costo del capital propio segun el modelo CAPM
es igual a:
13%
(5.1) Identifique cual de las siguientes opciones representa el valor final de un deposito inicial
de $10.000 al 12% anual que se mantiene por cinco años.
$17.623,42
(5.2) ¿Cual de las siguientes es un indicador estatico para la evaluacion de proyectos de
inversion?
Tasa de rendimiento contable
(5.2) ¿Cual de los siguientes es un indicador estatico de rentabilidad?
Tasa de rendimiento contable
(5.2) El diseño de la estructura organizativa es el resultado de un proceso analitico que divide
el area de actividades de acuerdo con diferentes criterios establecidos que se basan, entre
otras cosas, en:
El ambito de control.
(5.2) ¿Cual es la relacion entre la operacion de descuento y la capitalizacion?
Son operaciones inversas
(5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 2500, FFN para el año 1
$1000, año 2 $300, año 3 $500, año 4 $800, año 5 $900. K = 12%
Ninguna es correcta
(5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 35, FFN para el año 1 $10,
año 2 $10, año 3 $25, año 4 $40, año 5 $5. K = 20%
16 o 16,04
(5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 100, FFN para el año 1 $35,
año 2 $40 año 3 $35, año 4 $40, año 5 $25. K = 15%
Ninguna es correcta
(5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 40, FFN para el año 1 $20,
año 2 $25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17. K = 40%
0,61 o 0,60
(5.3) El analisis integral de los aspectos legales en la viabilidad economica del proyecto
pretende:
Determinar como la normativa vigente afecta a la cuantia de beneficios y costos
(5.3.1) El proyecto puede tener un VAN negativo:
cuando el flujo de fondos descontado a partir del primer año, es menor a la inversion inicial
(5.3.1) Un proyecto puede tener VAN negativo:
cuando el flujo de fondos descontado a partir del primer año, es menor a la inversion inicial
(5.3.1) Si el VAN es menor a 0, podemos decir del proyecto que…
Ninguna de las otras es correcta.
(5.3.1) Si el VAN es mayor a 0, podemos decir del proyecto que…
recupera la inversion y genera el rendimiento superior al que exige el inversionista
(5.3.1) Si por aplicacion del criterio de evaluacion de proyectos basado en el calculo del Valor
Actual Neto, el VAN resultante es negativo, esto significa:
Que el proyecto genera perdidas.
(5.3.1) Analizando el modelo de Hertz, podemos decir que este estudia…
como cambia el resultado si cambia el escenario planteado
(5.3.2) En caso de que la TIR indique que un proyecto es aceptable para el inversionista,
¿Cual de las siguientes situaciones puede presentarse en el VAN?
VAN = 0
(5.3.2) En caso de que la TIR indique que un proyecto NO es aceptable para el inversionista,
¿Cual de las siguientes situaciones puede presentarse en el VAN?
VAN < 0 (van menor a cero)
(5.3.2) Una TIR positiva pero inferior a la tasa de descuento implica que:
El proyecto recupera la inversion y obtiene una rentabilidad menor a la deseada.
(5.3.2) Calcule la TIR para el siguiente proyecto. Inversion inicial 40, FFN para el año 1 $20,
año 2 $25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17 .K = 40%
41%
(5.3.2) Calcule la tasa interna de retorno para el siguiente proyecto. Inversion inicial 40, FFN
para el año 1 $20, año 2 $25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17 .K = 40%
41%
(5.3.2) Calcule la TIR para el siguiente proyecto. Inversion inicial 2500, FFN para el año 1
$1000, año 2 $300, año 3 $500, año 4 $800, año 5 $900. K = 12%
12
(5.3.2) Calcule la tasa interna de retorno para el siguiente proyecto. Inversion inicial 2500,
FFN para el año 1 $1000, año 2 $300, año 3 $500, año 4 $800, año 5 $900. K = 12%
12
(5.3.2) Calcule la tasa interna de retorno para el siguiente proyecto. Inversion inicial 35, FFN
para el año 1 $10, año 2 $10, año 3 $25, año 4 $40, año 5 $5. K = 20%
37%
(5.3.2) Si la tasa interna de retorno es igual a la tasa de costo del capital, el proyecto:
Recupera la inversion y genera exactamente el rendimiento minimo deseado por el inversionista.
(5.3.2) Si la TIR es igual a la tasa de costo del capital, el proyecto…
Recupera la inversion y genera exactamente el rendimiento minimo deseado.
(5.3.2) Si la TIR es menor a la tasa de descuento, cual de las siguientes situaciones puede
presentarse.
Todas son correctas.
(5.3.2) Si la TIR es igual a cero, el proyecto…
Solo recupera la inversion inicial
(5.3.2) Si el payback estatico indica que el proyecto es rentable, pero el dinamico indica lo
contrario, cual de las siguientes situaciones podrian presentarse:
Todas son correctas.
(5.3.2) Si el VAN es igual a 0, con respecto a la TIR podemos decir que…
Es igual a la tasa de costo de capital.
(5.3.2) Si el VAN = 0, la tasa de descuento es igual a 19%, el PayBack es igual a 5. Los flujos
de caja son desconocidos. ¿A cuanto asciende la TIR?
19%
(5.3.2) Si la inversion inicial es de -1000, el flujo del periodo 1 = 250; flujo del periodo 2 =
250; flujo del periodo 3 = 250; flujo del periodo 4 = 500; flujo del periodo 5 = 500. Siendo la…
costo de capital del orden del 15%. ¿A cuanto asciende el VAN?
105,27
(5.3.2) Suponga que la TIR es imposible de calcular dado que existen multiples cambios de
signos en los flujos. ¿Existe la posibilidad de brindar alguna solucion para realizar el calculo
de la misma?
Se pueden actualizar o proyectar fondos de flujos de otros años al flujo en el cual se cambia el signo.
(5.3.3) El criterio del Periodo de Recupero de la Inversion descontado (PRI), tiene algunas
desventajas:
No tiene en cuenta los flujos que se suceden una vez recuperada la inversion y no permite elegir entre
proyectos.
(5.3.3) La razon beneficio costo utilizada como uno de los criterios en la evaluacion de
proyectos:
Sera 1 cuando el VAN tambien es 0
(5.3.3) La Razon Beneficio Costo, a la hora de evaluar un proyecto individual, lleva a la
misma regla de decision que el VAN:
Siempre
(5.3.5) Un IVAN = 0,14 implica que:
Por cada peso invertido se obtiene un VAN de $0,14
(5.3.5) Si el IVAN es igual a 0, con respecto a la TIR podemos decir que…
Es igual a la tasa de costo de capital
(5.3.5) Si el indice de rentabilidad (indice de valir actual neto) es positivo, ello indica que:
El proyecto es rentable.
(5.3.5) En caso de que los flujos de caja dispongan de mas de un cambio de signo ¿cual de
las siguientes situaciones se genera?
Existen multiples TIRs
(5.3.5) Calcule el indice de valor actual neto para el siguiente proyecto. Inversion inicial 40,
FFN para el año 1 $20, año 2 $25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17. K = 40%
0,015
(5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 35, FFN para el año 1 $10,
año 2 $10, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17. K = 40%
-0,26
(5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 40, FFN para el año 1 $20,
año 2 $25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17. K = 40%
0,015
(5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 2500, FFN para el año 1
$1000, año 2 $300, año 3 $500, año 4 $800, año 5 $900. K = 12%
-0,25
(5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 100, FFN para el año 1
$35, año 2 $40, año 3 $35, año 4 $40, año 5 $25. K = 15%
0,19
(5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversion inicial 35, FFN para el año 1 10,
año 2 $10, año 3 $25, año 4 $40, año 5 $25. K = 20%
0,69 o 0,688
(5.3.5) La TIR mide…
La rentabilidad por cada peso invertido y mantenido en el proyecto…
(5.4.2) Para medir la capacidad de pago de un proyecto, cual de las siguientes cuestiones no
debe incorporarse al flujo de caja:
Depreciaciones
.
(5.4.2) ¿Cual de los siguientes no se debe considerar para medir la capacidad de pago del
proyecto?
Valor de recupero
(5.5.1) El punto de equilibrio mide…
Nivel de actividad para el cual se cubren los costos operativos con los ingresos operativos…
(5.5.5) El criterio del Periodo de Recupero (PR) no tiene en cuenta el costo del dinero a
traves del tiempo:
Cuando el calculo es estatico y busca conocer cuando se recupera la inversion inicial sin tener el
rendimiento minimo deseado por el inversionista.
(5.5.5) En caso de que el periodo de recupero, confeccionado de una manera estatica,
indique que el proyecto es aceptable, que ocurrira con el VAN:
No es posible saber
(5.5.5) Si el periodo de recupero estatico es igual al dinamico:
Es imposible saber cual es la razon sin mayor informacion
(6) ¿Como se llama el indice del mercado de capitales?
Merval
(6.1) Para seleccionar proyectos de inversion, cuando existe restriccion en el presupuesto
frente a un portafolio de inversion, entonces se debe elegir:
La combinacion de proyectos que, dada sus inversiones, maximicen el VAN
(6.1) Durante la operacion del proyecto se deben reemplazar activos. El momento en que se
efectivice dicho cambio, se determina en funcion de la vida util de cada activo. Esta se
calcula segun distintos criterios: criterio contable, criterio tecnico, criterio economico y criterio
comercial. Respecto de estos criterios se puede decir que segun el criterio:
Economico, el activo se reemplaza cuando los costos de contiunar operando con el mismo equipo son
mas altos que los costos de invertir en uno nuevo.
(6.1) Para maximizar los beneficios que genera la venta del nuevo bien, se debe tratar de
ganar las preferencias de los consumidores por medio de una estrategia basada en la
diferenciacion del producto ofertado. Esta diferenciacion se puede lograr mediante las
siguientes vias:
ofertar un producto distinto que no permita comparacion alguna.
(6.1) Los metodos para calcular la inversion inicial de trabajo son:
El metodo contable, el metodo de desfase y el metodo del deficit acumulado maximo
(6.1) Los metodos para calcular la inversion inicial de trabajo son: el metodo contable, el
metodo del desfase y el metodo del deficit acumulado maximo. Este ultimo:
Incorpora el efecto de los ingresos y egresos conjuntamente para determinar la cuantia del deficit que
necesitara financiar el capital de trabajo
(6.2) Respecto del tratamiento que se le debe dar a la compra de un activo para aprovechar
el beneficio tributario (menor impuesto a las ganancias), es cierto que:
En el momento en que se realiza la compra del activo, la utilidad contable no cambia pero si lo hace a
medida que el activo va perdiendo valor por la depreciacion, haciendo que la utilidad disminuya y se
ahorren impuestos.
(6.2) Cuando la compra del activo se realiza a traves de un “leasing”, el tratamiento de los
impuestos a las ganancias es especial y al respecto sera cierto que:
Todas las cuotas del leasing, con la excepcion de la cuota de la opcion de compra, afectan la utilidad
contable y al calculo de los impuestos.
(6.2) ¿Como se obtiene la rentabilidad de una empresa?
R=B/I
(6.2) Un analisis completo de los beneficios que constituyen los recursos disponibles de un
proyecto deberia incluir:
Los ingresos por venta de desechos
(6.3) Dados dos proyectos mutuamente excluyentes, si no hay restriccion en el presupuesto,
entonces:
Se debe elegir el proyecto de mayor VAN
(6.3) La evaluacion economica de proyectos, a diferencia de un analisis contable, considera
el costo de oportunidad de los recursos economicos. Un ejemplo correcto de costos de
oportunidad sera: si una empresa quiere utilizar un terreno para el estacionamiento de los
autos de sus empleados, el costo de
oportunidad que se debera considerar, sera
sera el mayor valor entre la posibilidad de vender, alquilar o usar el terreno en otra opcion.
(6.3) En aquellos proyectos donde no se generan cambios respecto de la situacion vigente,
como en el caso de un reemplazo de equipo, el diferencial de costos entre las alternativas,
sera determinante para la eleccion entre las alternativas. Respecto de los costos
diferenciales es cierto que explican el
incremento o disminucion de los costos totales, lo que implica que la implementacion del
reemplazo,…
puede coincidir con la variacion de los costos variables.
(6.3) Los costos que se denominan sepultados:
Expresan una obligacion de pago que se ha contraido en el pasado, aun cuando parte de ella este
pendiente de pago a futuro.
(6.3) Los costos que se denominan diferenciales:
Expresan el incremento o la disminucion de los costos totales que implicaria la implementacion de
cada una de las alternativas, en terminos comparativos a una situacion base
(6.3) En casos en los cuales se dispone de un portafolio de inversion con diferentes
alternativas, y se carece de una restriccion presupuestaria, se debera invertir de acuerdo a la
siguiente regla:
Todos los proyectos que tengan un VAN positivo
(6.3) ¿Cual de los siguientes no es un metodo para la seleccion de proyectos de inversion
con restricción presupuestaria?
Ranking de VAN
(7.1) Segun Nassir Sapag, existen dos metodos para realizar el Analisis de Sensibilidad:
Multidimensional (tambien conocido como el analisis de sensibilidad de Hertz) y el
Unidimensional. Las particularidades de cada uno de ellos son:
En el Analisis Multidimensional se analiza lo que pasa con el VAN cuando una o mas variables se
modifican.
(7.1) Según Nassir Sapag, existen dos métodos para realizar el Análisis de Sensibilidad:
Multidimensional (también conocido como el análisis de sensibilización de Hertz) y el
…………
Unidimensional
(7.1) La sensibilizacion de las distintas variables de un proyecto, si bien permite incorporar de
alguna manera el factor riesgo:
No debe tomarse como un procedimiento para simplificar la cuantificacion de las estimaciones del
proyecto.
(7.1) Si tomaramos parte de los postulados de la Teoria de la Decision, podriamos inferir que
un agente al tomar una decision, puede encontrarse en distintos universos, entre ellos:
el cierto.
(7.1) El modelo Hertz, determina…
Como cambia el resultado si cambia el escenario.
(7.1) En el metodo incierto
desconozco cual sera el comportamiento de las variables.
(7.1) En el metodo cierto:
conozco con certeza el comportamiento de las variables.
(7.1) ¿Cual de los siguientes se corresponde con una metodologia de analisis de
incertidumbre?
El metodo mas tradicional se conoce como modelo de sensibilizacion de Herz o analisis
multidimensional,el cual analiza que pasa con el VAN cuando se modifica el valor de una o mas
variables que se consideran susceptible de cambiar durante el periodo de evaluacion. (Sapag Chain,
Cap 9, pag. 288)
(7.1) Cual de los siguientes se corresponde con una metodologia de analisis de
incertidumbre:
El metodo mas tradicional se conoce como modelo de sensibilizacion de Herz o analisis
multidimensional, el cual analiza que pasa con el VAN cuando se modifica el valor de una o mas
variables que se consideran susceptible de cambiar durante el periodo de evaluacion. (Sapag Chain,
Cap 9, pag. 288)
(7.1) El analisis de sensibilidad unidimensional consiste en:
El analisis unidimensional busca determinar cuanto cambia la rentabilidad del proyecto ante el
cambio de una variable del mismo.
(7.1) Sobre el metodo Montecarlo podemos decir que el mismo va a indicar:
El VAN esperado con un determinado nivel de confianza
(7.1) El metodo Montecarlo sirve para determinar…
El VAN esperado con un determinado nivel de confianza
(7.1) los analisis de sensibilidad se pueden clasificar en:
Unidimensionales y multidimensionales.
(7.1) El analisis de sensibilidad de un proyecto consiste en:
Medir el impacto en una evaluacion realizada de variaciones en una o mas variables claves.
(7.1) El analisis de sensibilidad debe llevarse a cabo siempre que:
No se disponga de informacion para calcular probabilidades de ocurrencia de las variables
(7.1) El analisis de sensibilidad estudia las reacciones que genera un proyecto sobre el
entorno y viceversa. Respecto de este tipo de analisis se puede decir:
El analisis de sensibilidad estudia la reaccion que genera en el proyecto cambios en las condiciones
previstas de las variables.
(7.1) El analisis de sensibilidad puede ser:
Unidimensional o multidimensional
(7.1) Conforme a la teoria de decision, el universo hostil implica que:
Las acciones de un agente pueden promover otras acciones de otro agente que generen hostilidad
entre ambos.
(7.1) Conforme a la teoria de la decision, el universo cierto implica que:
conozco con certeza el comportamiento de las variables.
(7.1) Conforme a la teoria de la decision, el universo incierto implica que:
desconozco cual sera el comportamiento de las variables.
(7.1) Conforme a la teoria de la decision, el universo aleatorio implica que:
desconozco cual sera el comportamiento de las variables pero puedo estimarlo
(7.1) El analisis de riesgo se lleva a cabo para universos…
aleatorios. Para efectuar analisis de riesgos es necesario poder estimar probabilidades.
(7.1) El analista a la hora de interpretar las variables que forman parte de la evaluacion de
proyectos, puede determinar que las mismas se corresponden con alguno de los siguientes
universos conforme a la teoria de la decision. ¿Cual?
Estocastico, incierto, cierto, hostil.
(7.1) El analisis bidimensional de sensibilidad:
Es un analisis de universos inciertos.
(7.1) A la hora de interpretar las variables que forman parte de la evaluacion de proyectos,
puede determinar que las mismas se corresponden con alguno de los siguientes universos
conforme a la teoría de la decision:
Estocastico, incierto, cierto, hostil.
(7.1) La definicion de incertidumbre se aplica a las variables:
que no puede asignarsele un comportamiento probabilistico.
(7.1) La definicion de riesgo se aplica a aquellas variables que tienen un comportamiento:
probabilistico.
(7.1) El objeto del analisis de sensibilidad, es:
conocer cuales son las variables que son mas sensibles para el proyecto.
(7.1) El objetivo del analisis de sensibilidad versa sobre…
conocer cuales son las variables que son mas sensibles para el proyecto.
(7.1) En un contexto de incertidumbre, el analisis de sensibilidad en la preparacion y
evaluacion de proyectos tiene por objetivo:
El analisis de sensibilidad busca otorgar mayor informacion al analista de manera que este pueda
tomar una mejor decision con el inversionista.
(7.1) ¿Cual de los siguientes no es un tipo de analisis de sensibilidad?
Tablas
(7.1) ¿Cual de las siguientes herramientas se utiliza para llevar a cabo analisis de
sensibilidad?
Modelo de Hertz
(7.1) De las siguientes herramientas, ¿cual se utiliza para llevar a cabo analisis de riesgo?
Metodo de Montecarlo
(7.1) ¿Cual de las siguientes herramientas se utiliza para llevar a cabo analisis de riesgo?
Metodo de Montecarlo
(7.1) En el metodo cierto:
Conozco con certeza el comportamiento de las variables.
(7.1) Citando a la teoria de la decision, en que tipo de universo debieramos encontrarnos
para llevar a cabo un analisis de sensibilidad:
Incierto.
(7.1) Siendo la TIR igual al 30% y la tasa de costo de capital del 15% Determine para un
analisis de sensibilidad critico cuanto es la caida maxima que puede observar la TIR
50%
(7.1) Siendo la TIR igual al 20% y la tasa de costo de capital del 10% Determine para un
analisis de sensibilidad critico cuanto es la caida maxima que puede observar la TIR
50%
(7.1) Dado la relacion existente entre la regla de decision del criterio TIR y VAN, es cierto que
si el proyecto A tiene un TIR:
mayor a la TIR del proyecto B, no necesariamente el VAN del proyecto A sera mayor al VAN del
proyecto B
(7.1) Indique cual es la tasa interna de retorno para un proyecto cuyo VPN es de $850 a una
tasa de descuento del 10%, $220 al 20% y $-240 al 30%
entre 20% y 30%
(7.1) De acuerdo a la forma de calculo del VAN (Valor Actual Neto) es cierto que a medida
que sea:
mayor la tasa de interes, menor sera la importancia que tienen los beneficios que se redituan en el
futuro.
(7.1) De acuerdo a la forma de calculo del VAN (Valor Actual Neto) es cierto que:
A medida que mayor sea la tasa de interes, menor es la importancia que tienen los beneficios que se
redituan en el futuro.
(7.1) Identifique cual de las siguientes opciones representara el valor final de un deposito
inicial de $10.000 al 12% anual que se mantiene por cinco años.
$17.623,42
(7.1) Determine la cantidad que deberia ser depositada en una cuenta corriente que paga un
15% de interes anual, de modo que se puedan retirar $700 al final del primer año, $1.500 al
final del tercero y $2.000 al final del quinto año, con lo cual el saldo en la cuenta queda en
$0. (Suponga capitalización anual)
$2.589,32
(7.1) Un atado de leña cuesta $55 en julio y $70 en noviembre. La tasa de retorno que recibe
el comprador si compra la lena en julio y no en noviembre sera:
6,22% nominal mensual
(7.1) Calcule el VAN de un proyecto cuya inversion inicial es de $12.500 y que percibira
beneficios netos fijos durante diez años de $2.400
VAN (10%) = 2247, VAN (12%) = 1060, VAN (15%) = -455
(7.1) Calcule el VAN de un proyecto cuya inversion inicial es de $5000 y que percibira
beneficios netos fijos durante diez años de $920
VAN (10%) = 653, VAN (12%) = 198, VAN (15%) = -383
(7.1) Calcule el VAN de un proyecto cuya inversion inicial es de $200 y que percibira
beneficios netos fijos durante diez años de $42
VAN (10%) = 420, VAN (12%) = 154, VAN (15%) = -42
(7.1) Calcule el VAN de una inversion de $ 15.000, que reditua $2.441,50 pesos anuales
durante 10 años, a una tasa del 10% anual.
$2
(7.1) ¿A que tasa se invertiran los excedentes generados por un proyecto con alta TIR?
A la misma tasa TIR
(7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN para
cada uno de ellos considerando el 12% como costo de oportunidad del capital. Proyecto\Flujo
C0 C1 C2 C3 A -2000 +1200 +1200 0 B -2000 0 0 +3000
VAN A $ 28, VAN B$ 135
(7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN de la
inversión incremental (B-A) para un costo de oportunidad del 10%. Proyecto\Flujo C0 C1 C2
C3 A -100 +60 +60 0 B - 100 0 0 +140
VAN (B-A): $ 1
(7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el TIR para
cada uno de ellos. Proyecto\Flujo C0 C1 C2 C3 A -2000 +1200 +1200 0 B -2000 0 0 +3000
TIRA 13%, TIRB 14%
(7.1) Considere un proyecto con el siguiente flujo de fondos y suponga que el costo de
oportunidad es el 10%, responda si es un proyecto atractivo:
C0 C1 C2 -100 +200 -75
Si, porque el VAN es positivo.
(7.1) ¿Cual seria el saldo acumulado en una cuenta de ahorro al cabo de tres años, si esta
paga una tasa de interes del 8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga
capitalizacion anual.
$1.259,71
(7.1) ¿Cual seria el saldo acumulado en una cuenta de ahorro al cabo de tres años, si esta
paga una tasa de interes del 8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga
capitalizacion trimestral.
$1.268,24
(7.1) ¿Cual seria el saldo acumulado en una cuenta de ahorro al cabo de tres años, si esta
paga una tasa de interes del 8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga
capitalizacion semestral.
$1.265,32
(7.1) ¿A que tasa se debe hacer una inversion hoy para que al cabo de ocho años triplique
su valor?
14,2%
(7.1) El criterio de periodo de recupero de la inversion prioriza la eleccion de aquellos
proyectos:
Que se recuperan en el menor plazo sin tener en cuenta los flujos posteriores al momento del
recupero
(7.1) La regla de decision del criterio de evaluacion mas utilizado, Valor Actual Neto (VAN),
sugiere que si el VAN es
mayor que cero, significa que el proyecto permite recuperar la inversion y obtener una rentabilidad
positiva.
(7.1) Si una mujer deposita $600 hoy, $300 dos años mas tarde, y $400 dentro de cinco
años. ¿Cuánto tendra en su cuenta dentro de cinco años, si la tasa de interes es 5% anual?
$1.513,06
(7.1) Si una propuesta de inversión brinda un VPN de $450 a una tasa de descuento del 5%,
$188 al 10% y $-144 al 20%, entonces la TIR del proyecto puede ser:
14%
(7.1) Si un proyecto financia $100.000 de su inversion con un prestamo al 11% de interes
anual ¿De que monto debe ser la cuota para amortizar la deuda en seis años?
$23.637.6
(7.1) En que circunstancias la TIR y el VAN arrojan resultados contradictorios:
Cuando las rectas del grafico del VAN tienen distintas pendientes.
(7.1) Cuanto debiera ser la inversion inicial de un proyecto que arroja un VAN = $653 con un
costo de oportunidad del 10% durante 10 años y que presenta beneficios netos anuales fijos
de $920.
$5.000
(7.1) Dada la relacion existente entre la regla de decision del criterio B/C (beneficio-costos) y
el VAN, es cierto que:
Si el proyecto A tiene una relacion B/C mayor a la relacion B/C del proyecto B, no necesariamente el
VAN del proyecto A sera mayor al VAN del proyecto B.
(7.1) ¿Cuantos trimestres tardaria una cantidad de $100 en duplicarse, si la tasa de interes
es de un 10% anual? (suponga capitalizacion trimestral)
28
(7.1) Una inversion de $80.000 permite recibir a cambio cinco cuotas iguales de $20.000
¿Que tasa de interes se esta ganando?
7,9%
(7.1) El criterio de evaluacion generalmente aceptado por los evaluadores, y el que tiene
mayores ventajas, es el Valor Actual Neto (VAN). Este criterio consiste en medir la
rentabilidad del proyecto,
en valores monetarios, que exceden a la rentabilidad deseada despues de recuperar toda la inversion.
(7.1) Usted tiene la posibilidad de participar en un proyecto que produce los siguientes flujos
de fondos: $5.000 para el año cero, $4.000 para el año uno y $-11.000 para el año 2. La TIR
es el 13%. Si el costo de oportunidad del capital es el 10%, aceptaria la oferta?
No
(7.1) El periodo de recupero de la inversion, PRI, es el tercer criterio mas utilizado para
evaluar un proyecto. Respecto del mismo es cierto que:
Este criterio se aplica comunmente en periodos de mucha incertidumbre.
(7.1) La existencia de TIR multiples depende de los siguientes hechos:
Existen mas de un cambio de signos en el flujo de fondos.
(7.1) ¿Cuantos depositos iguales de $7.000 se deben hacer al 8% de interes anual para
acumular $45.360 al final del periodo?
6
(7.1) ¿Que monto acumularan doce depositos iguales de $16.000 a una tasa de interes del
6% anual durante un año?
$269.919,1
(7.1) Determine la tasa de interes que se gana en un proyecto que requiere de una inversion
$10.000 y que produce $20.114 al cabo de cinco años, considerando una capitalizacion
mensual.
1,2%
(7.1) El nivel critico de sensibilidad de una variable busca:
Determinar cual es el valor maximo que puede asumir dicha variable para que el proyecto siga siendo
aceptable
(7.1) Segun el criterio de la TIR un proyecto debe aceptarse cuando esta tasa es:
Mayor al costo de oportunidad
(7.1) Un profesional recibe una oferta para instalar un servidor de banda ancha en sus
oficinas por $500. Su vida útil estimada es de 3 años y no tiene valor residual al final de la
misma. El mantenimiento anual es de $80 y no tiene gastos de operación alguna. El
profesional está gastando en la actualidad $ 5 pesos
diarios por un servicio similar que le presta una empresa. Si la tasa de interés es del 18%
anual, cuántos días al año deberá utilizar el servicio para que le convenga adquirir el
servidor?
48 días
(7.1) La empresa INDECI S.A. está evaluando la posibilidad de construir un edificio para
alquiler que puede tener 80, 60, ó 40 pisos de altura.. Decida la altura óptima desde el punto
de vista financiero que debería tener el edificio, suponiendo que todos ellos tienen una vida
útil esperada de 40 años, no tienen
valor residual y el costo de capital apropiado para este tipo de proyectos es del 10% anual.
La información de los flujos de caja esperados de cada alternativa es la del cuadro siguiente.
Altura Costo de Construcción Flujos netos anuales
80pisos $350 millones $43,0 millones
60pisos $240 millones $33,8 millones
40pisos $150 millones $24,1 millones
Conviene construir el de 60 pisos porque tiene un VAN mayor.
(7.1) Una empresa tiene la opción de comprar un equipo para carga y movimiento de sus
productos terminados en $100.000. Su vida útil estimada es de 10 años y se podrá obtener
$10.000 al final de la misma en concepto de valor residual. El mantenimiento anual del
equipo será de $ 5.500 y además consume $80 diarios de combustible. Actualmente, están
alquilando un equipo similar con un costo de
$180 diarios. Si la tasa de interés es del 10% anual, cual es la cantidad de días que se debe
utilizar el equipo en la empresa para que justifique su compra?
184 días
(7.1) Borgia Farmacéuticos tiene 1 millón de dólares destinados a inversiones de capital.
¿Cuáles de los siguientes proyectos debería aceptar la compañía con el millón de dólares
presupuestado, suponiendo que tiene un costo de oportunidad del 11%?.
Proyecto 1,6
(7.2) Determine la tasa de interes que se gana en un proyecto que requiere de una inversion
$10.000 y que produce $20.114 al cabo de cinco años, considerando una capitalizacion
trimestral.
3,6%
(7.2) Los proyectos, generalmente, enfrentan cierto grado de riesgo e incertidumbre, lo que
hace que los flujos de caja futuros no se conozcan con certeza:
En presencia de riesgo es posible tanto que se conozca como que no la distribucion de probabilidad
para los escenarios futuros.
(7.2) Los proyectos nacientes son aquellos que analizan:
La creacion de una empresa, de un emprendimiento productivo, comercial, de servicios.
(7.2) El riesgo proviene de la imposibilidad de predecir con certeza los acontecimientos
futuros. Cuando existe certeza sobre lo que ocurrira en el futuro el proyecto esta libre de
riesgo. Existen dos tipos de riesgos: el “Sistematico” y el “No Sistematico” y respecto de ellos
se puede decir:
El riesgo NO Sistematico de un proyecto no esta relacionado con el riesgo No sistematico de otros
proyectos. De ahi que la empresa pueda diversificar el riesgo con distintas alternativas de inversion.
(7.2) La forma de medir el nivel de riesgo sistematico de un proyecto es calculando el
coficiente beta. Este coeficiente se calcula como:
la covarianza entre la rentabilidad observada en el proyecto y la rentabilidad del mercado, sobre la
varianza de la rentabilidad del mercado.
(7.2) El analisis de riesgo tiene las siguientes particularidades:
Los analisis de riesgo se llevan a cabo en Universos aleatorios tambien llamado estocasticos donde es
posible medir la probabilidad de ocurrencia de cada una de las variables.
(7.2) El analisis de riesgo tiene las siguientes caracteristicas:
Opera con distribuciones de probabilidad de las variables clave
(7.2) El analisis de Riesgo en un proyecto de inversion versa sobre:
El analisis de probabilidad y trabaja con el valor esperado de las variables relevantes
(7.2) El analisis de Riesgo a traves la desviacion estandar se puede hacer segun datos
historicos o proyectados, y las particularidades son:
Cuando la desviacion estandar se calcula a partir de datos proyectados, se esta midiendo la
variabilidad de una inversion de acuerdo con posibles escenarios futuros a los que se les puede
asignar una probabilidad
(7.2) El analisis de riesgo se lleva a cabo para universos…
Estocastico
(7.2) El analisis de sensibilidad y/o riesgo:
Aportan informacion para la toma de decisiones.
(7.2) ¿Cual de las siguientes afirmaciones es correcta?
El metodo Monte Carlo simula los resultados que puede asumir el VAN del proyecto.
(7.2) ¿Cual es el metodo que simula los resultados que puede asumir el VAN del proyecto,
mediante la asignacion aleatoria de un valor a cada variable pertinente del flujo de caja?
Monte Carlo
(7.2) El riesgo de un proyecto se define como:
La variabilidad de los flujos de caja reales con respecto a los estimados.
(7.2) El riesgo de un proyecto:
Se calcula mediante formulas que tienen en cuenta las diferentes variables
(7.2) El riesgo es:
La variabilidad relativa del retorno esperado, o la desviacion estandar del retorno esperado respecto
al retorno medio.
(7.2) El riesgo:
la variabilidad relativa del retorno esperado
(7.2) El riesgo de un proyecto se define como:
La variabilidad de los flujos de caja reales con respecto a los estimados.
(7.2) La Desviacion Estandar es el indicador de dispersion comunmente utilizado para medir
el grado de riesgo que representa el proyecto. La relacion entre el valor del estadistico y el
riesgo del proyecto es:
A mayor Desviacion Estandar, mas riesgoso sera el proyecto.
(7.2) La Desviacion Estandar es el estadistico de dispersion comunmente utilizado para
medir el grado de riesgo que representa el proyecto. La relacion entre el valor estadistico y el
riesgo del proyecto es:
A mayor Desviacion Estandar, mas riesgoso sera el proyecto.
(7.2) Un proyecto Start-up generalmente esta asociado a:
Un alto riesgo
(7.2) En muchas ocasiones es muy dificil corroborar las probabilidades de manera:
Objetiva
(7.2) Conforme a la teoria de la decision, el universo aleatorio implica que:
desconozco cual sera el comportamiento de las variables pero puedo estimarlo.
(7.2) Citando a la teoria de la decision, en que tipo de universo deberiamos encontrarnos
para llevar a cabo un analisis de riesgo:
Aleatorio
(7.2) El objeto del analisis de sensibilidad, es:
Conocer cuáles son las variables que son más sensibles para el proyecto.
(7.2) Cada individuo manifiesta particulares preferencias de riesgo-recompensa,
generalmente, de: horizonte de tiempo de la inversion, personalidad del individuo,
disponibilidad de recursos fisicos y financieros e incluso de la edad. El comportamiento,
segun estos determinantes, en la generalidad de los
casos se puede explicar de la siguiente manera:
Mientras mas largo es el horizonte de tiempo de la inversion, menor sera el riesgo que estara
dispuesto a asumir.
(7.2) Existen metodos para ajustar la evaluacion de un proyecto teniendo en cuenta el riesgo.
Uno de ellos es:
Ajustar la tasa de descuento en funcion del riesgo del proyecto
(7.2) Cuando se comparan proyectos con consideraciones de riesgo, existen algunos
criterios que simplifican el proceso de decision. Estos criterios son:
La definicion de un rango de valores para cada variable, una funcion de probabilidad y la aplicación
de reiteradas iteraciones.
(7.2) Un inversionista, adverso al riesgo, debera decidir por una combinacion de riesgo y
rentabilidad de proyecto, y su decision estara alcanzada por el siguiente comportamiento:
A menor grado de riesgo exigira un nivel de rentabilidad mas alto
(7.2) Existen a grandes lineas, dos tipos de metodos para calcular probabilidades y tratar al
riesgo de un proyecto:
Metodos subjetivos y metodos basados en mediciones estadisticas
(7.2) En el analisis de riesgo de los flujos de caja que componen un proyecto, es importante
determinar la dependencia o independencia de los flujos de fondos entre si a lo largo del
tiempo. Este analisis es importante porque:
A mayor dependencia de los flujos entre si, el riesgo es mayor.
(7.2.1) Un metodo o Modelo para ajustar una evaluacion de proyectos considerando su
riesgo, que consiste en seleccionar un valor aleatorio al azar para cada variable elegida, que
este acorde con la distribucion de probabilidades asignadas a cada una de ellas, es el
denominado:
Metodo Montecarlo o Modelo Montecarlo
(7.2.1) Respecto al Modelo de Simulacion de MonteCarlo es correcto decir que:
Mientras que en el modelo de sensibilidad de Hertz los valores de las variables son definidos por el
evaluador; en el modelo de sensibilizacion de MonteCarlo se asignan en funcion a la distribucion de
probabilidades.
(7.3) Respecto del Modelo de Simulacion de MonteCarlo es correcto decir que:
Mientras que en el modelo de sensibilidad de Hertz los valores de las variables son definidos por el
evaluador; en el modelo de sensibilizacion de MonteCarlo se asignan en funcion a la distribucion de
probabilidades.
(7.3) Si el resultado de un proyecto es muy sensible a los cambios probables de una
determinada variable entonces el proyecto:
Es muy riesgoso
(7.4) Al incorporar el analisis de riesgo en la evaluacion de proyectos, como se denomina el
metodo que consiste en una tecnica grafica que permite representar y analizar una serie de
decisiones futuras de caracter secuencial a traves del tiempo:
Metodo del arbol de decision
(7.4) Mientras mas grande sea la variabilidad de los flujos de caja reales de un proyecto
respecto a los estimados, el riesgo de dicho proyecto sera:
Mayor
(7.4) Un inversionista, con aversion al riesgo, debera decidir por una combinacion de riesgo y
rentabilidad del proyecto, y su decision estara caracterizada por el siguiente comportamiento:
A mayor grado de riesgo exigira un nivel de rentabilidad mas alto.
(7.4) Los proyectos, generalmente, enfrentan cierto grado de riesgo e incertidumbre, lo que
hace que los flujos de caja futuros no se conozcan con certeza:
Existe riesgo cuando los escenarios futuros se conocen y se puede estimar su distribucion de
probabilidad.
(8.1) La regla de decision sobre implementar o no un proyecto conforme a la rentabilidad
inmediata, es la siguiente:
Se lleva a cabo siempre y cuando de igual o superior a la tasa de descuento.
(8.1) Si la rentabilidad inmediata es del 15%, el IVAN de 0.1 y la tasa de costo de capital del
12% anual, el proyecto…
Se lleva a cabo al ser mayor la rentabilidad inmediata a la tasa de costo de capital
(8.1) ¿Cual de los siguientes modelos determina el momento optimo de liquidar la inversion
conforme al supuesto de que el proyecto finaliza con la venta del producto y, por lo tanto, no
supone la posibilidad de repetirlo? El optimo se encuentra en el punto donde se maximiza el
VAN del proyecto unico.
Fischer.
(8.1) ¿Cual de los siguientes modelos determina el momento optimo de liquidar la inversion,
supone que el proyecto se puede repetir indefinidamente?
Faustmann
(8.1) A cual de los siguientes indicadores se puede acudir para evaluar el momento optimo
de iniciar una inversion:
Rentabilidad inmediata. Mide la rentabilidad del primer año de operacion respecto de la inversión
realizada en el anterior.
(8.1) En un proyecto cuya inversion es independiente del momento de inicio, con beneficios
crecientes, dependientes del tiempo e independientes del momento de inicio, con tasa de
descuento constante y con una vida util que tiende a infinito, el momento optimo para invertir
es:
Cuando el costo marginal de postergar es mayor que el beneficio marginal de postergar
(8.2) Un aserradero considera la compra de un horno de secado para acelerar los tiempos de
producción de la madera terminada, cuyos datos de costos y mantenimiento se presentan a
continuacion: Horno de 8 toneladas Horno de 10 toneladas Costo de energia por hora de
operacion($) 4 3 Costo del horno
instalado($) 10.400 12.500 Valor de recupero despues de 10 años($) 1.500 2.000 Con base
en una vida util de 10 años y una tasa de interes del 12% anual, determine el numero de
horas anuales de operación en el que los dos sistemas encontraran su punto de equilibrio.
343 horas
(8.2) Se estudian dos tipos de instalaciones para irrigar cierta área trayendo el agua desde
un río cercano, cuyos datos de costo e ingeniería se presentan a continuación: * Sistema 6
pulgadas * Sistema 8 pulgadas - Costo de energía por hora de operación ($) 0,22; 0,07; -
Costo del motor instalado ($) 360;
160; - Costo de la tubería y accesorios ($) 2.050; 2.640; - Valor de recupero después de 10
años ($) 80; 100. Con base en una vida útil de 10 años y una tasa de interés del 12% anual,
determine el número de horas anuales de operación en el que los dos sistemas encontrarán
su punto de equilibrio.
453 horas
(9.1) Los proyectos nacientes son aquellos que:
analizan la creacion de una empresa, de un emprendimiento productivo, comercial, de servicios.
(9.1) Los proyectos “start up” son aquellos que:
analizan la creacion de un emprendimiento.
(9.1) Un proyecto start-up generalmente esta asociado a:
Alto riesgo
(9.1) Al momento de analizar proyectos nacientes, el analista debe tener un particular
cuidado con:
los costos hundidos y su respectivo tratamiento impositivo.
(9.1) Previo a la decision de llevar a cabo un proyecto “start up”, se contrata un estudio de
mercado por parte de una consultora para evaluar la conveniencia del mismo por $50.000. A
tal efecto, el tratamiento a dispensar para dicho caso en la evaluacion del proyecto es la
siguiente:
El gasto correspondiente al estudio se encuentra hundido, no su efecto impositivo.
(9.1) Previo a la decision de llevar a cabo un proyecto start up, se contrata un estudio de
viabilidad tecnica por parte de una consultora para evaluar la factibilidad del mismo por
$150.000. A tal efecto, el tratamiento a dispensar para dicho caso en la evaluacion del
proyecto es la siguiente:
El gasto correspondiente al estudio se encuentra hundido, no su efecto impositivo.
(9.1) El analisis de un proyecto de inversion para una empresa naciente, debe ser capaz de:
bajar a acciones y planes concretos la realidad proyectada de la empresa, de manera de poder llevar a
cabo una evaluacion concreta
(9.2) El analisis incremental a la hora de confeccionar un flujo de caja economico para medir
la rentabilidad implica:
Tomar unicamente las variables relevantes.
(9.2) Un proyecto incremental considera:
analisis de senbilidad, valor de salvamento, capital de trabajo, financiamiento externo
(9.2) Un proyecto incremental no considera…
Ninguna de las anteriores es correcta.
(9.2) Previo a la decision de llevar a cabo un proyecto incremental, se contrata un estudio de
mercado por parte de una consultora para evaluar la conveniencia del mismo. A tal efecto, el
tratamiento a dispensar para dicho caso en la evaluacion del proyecto es el siguiente:
Tanto el gasto como su efecto impositivo estan hundidos.
(9.2) Analizando un proyecto incremental ¿cual es el tratamiento a dispensar al capital de
trabajo?
Debe considerarse el aumento o disminucion de la necesidad de capital de trabajo, respecto del
proyecto de base.
(9.2) ¿cual de los siguientes no es un tipo de proyecto incremental?
Novacion
Ninguna respuesta es correcta
(9.2.1) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de ampliacion. Con una inversion
de $100.000 por una nueva maquina de vida util de 5 años, si tener valor alguno despues de
eso ni ser
comercializable, podra aumentar la venta anual de $100.000 a $150.000. Los costos pasaran
de $10.000 a $15.000 anuales. La alicuota de ganancias es del 0%. La necesidad de capital
de trabajo se duplicara pasando a ser ahora de $200.000 para el primer año no presentando
mas cambios. Para esto se exige al
proyecto que rinda al menos el 25% anual que es la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende
el VAN?
10.932,80
(9.2.1) Desde el punto de vista de las tipologias de proyectos, cual de las siguientes NO
podria ser considerada una de ellas:
Localizacion
(9.2.1) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de ampliacion. Con una inversion
de $100.000 por una nueva maquina de vida util de 5 años, sin tener valor alguno despues
de eso ni ser comercializable, podra aumentar la venta anual de $100.000 a $150.000. Los
costos pasaran de $10.000 anuales a $15.000 anuales. La alicuota de ganancias es del 0%.
La necesidad de capital de trabajo se duplicara pasando a ser ahora de $200.000 para el
primer año no presentando mas cambios. Para esto se exige al proyecto que rinda al menos
el 25% anual que es la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende el periodo de recupero
estatico?
3
(9.2.1) Para el caso de un proyecto en el cual parte de los recursos que se afectaran al
mismo, se encuentran en la actualidad generando una renta, esa renta que se dejaria de
percibir por utilizar los recursos para afectarlo al proyecto, tiene el siguiente tratamiento:
Es un costo de oportunidad. Se considera en el flujo.
(9.2.2) Un proyecto de modernizacion puede tener ingresos por…
Todas son correctas.
(9.2.2) Si una empresa estuviera evaluando un proyecto de reemplazo de una maquina, la
siguiente no seria una variable relevante a este proyecto:
El consumo de energia de toda la empresa.
(9.2.3) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalizacion. Con una
inversion de $50.000 por una maquina de vida util 5 años, sin tener valor alguno despues de
eso, le permitira efectuar internamente el proceso de embolsado, tercerizado. En la
actualidad se pagan 36.000 anuales al
proveedor. Los costos de operacion del proceso de embolsado serian de 22.000 anuales. La
alicuota de ganancias es de 10%. La necesidad de capital de trabajo se reducira en 10.000
para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige al proyecto que
rinda al menos el 20% anual que es
la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende el IVAN?
-0.05
(9.2.3) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalizacion. Con una
inversion de $50.000 por una maquina de vida util 5 años, sin tener valor alguno despues de
eso, le permitira efectuar internamente el proceso de embolsado, tercerizado. En la
actualidad se pagan 36.000 anuales al
proveedor. Los costos de operacion del proceso de embolsado serian de 22.000 anuales. La
alicuota de ganancias es de 10%. La necesidad de capital de trabajo se reducira en 10.000
para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige al proyecto que
rinda al menos el 20% anual que es
la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende el VAN?
-2150
(9.2.3) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de “outsourcing”. Implica la firma
de un contrato a 5 años no renovable para tercerizar la logistica de venta. Esto le permitira
vender la unidad actual de logistica en $50.000. Asimismo, los costos operativos de la
empresa cambiarian de $100.000 anuales a $64.000. Contratar a la nueva empresa implica
erogar $43.000 anuales. La alicuota del IIGG es del 35%. Antes de iniciar, sera necesario
incrementar el capital de trabajo de $20.000 a $30.000 no disponiendo de mayores
variaciones. La tasa de costo de capital es del 20%. ¿A cuanto asciende el VAN?
7494
(9.2.3) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalizacion. Con una
inversion de $50.000 por una maquina de vida util 5 años, sin tener valor alguno despues de
eso, le permitira efectuar internamente el proceso de embolsado, tercerizado. En la
actualidad se pagan 36.000 anuales al
proveedor. Los costos de operacion del proceso de embolsado serian de 22.000 anuales. La
alicuota de ganancias es de 10%. La necesidad de capital de trabajo se reducira en 10.000
para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige al proyecto que
rinda al menos el 20% anual que es
la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende el periodo de recupero dinamico?
No recupera la inversion y el rendimiento no deseado..
(9.2.3) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalizacion. Con una
inversion de $50.000 por una maquina de vida util 5 años, sin tener valor alguno despues de
eso, le permitira efectuar internamente el proceso de embolsado, tercerizado. En la
actualidad se pagan 36.000 anuales al
proveedor. Los costos de operacion del proceso de embolsado serian de 22.000 anuales. La
alicuota de ganancias es del 0%. La necesidad de capital de trabajo se reducira en 10.000
para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige al proyecto que
rinda al menos el 20% anual que es
la rentabilidad actual. ¿A cuanto asciende el TIR?
17%
(9.2.5) ¿Cual de los siguientes no es un tipo de fusion posible?
A separa parte de su patrimonio para formar B
(9.2.5) ¿Que es una fusion?
La union de dos o mas emprendimientos.