Finanzas

Las finanzas son una rama aplicada de la economía que estudia las formas en
que los individuos, entidades empresariales y otras organizaciones asignan
recursos a través del tiempo y toman decisiones en presencia de incertidumbre
y riesgo.

Origen y evolución

Las finanzas surgieron como un campo de estudios independiente. Se

relacionaban solamente con los documentos, instituciones y aspectos de
procedimiento de los mercados de capital.
Las innovaciones tecnológicas provocaron la necesidad de más fondos lo que
impulso el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento.
La depresión de los años 30’ obligo a las finanzas a centrarse en los quiebres,
liquidaciones etc.
Las regulaciones aumentaron la información financiera que debían dar a
conocer las empresas de este amplio análisis financiero.
Después de la llegada de la computadora se pudieron aplicar a los problemas
financieros herramientas analíticas poderosas.
En 1970 formularon el modelo de fijación de precios de opciones para la
evaluación relativa de los derechos financieros. La existencia de un mercado
de opciones permite al inversionista establecer una posición protegida y sin
riegos comprando acciones y al mismo tiempo estableció opciones sobre las
acciones. En mercados financieros eficientes el rendimiento producido por una
posición de este tiempo debe ser una tasa libre de riesgos.
Más adelante el papel de los impuestos personales en conexión con los
impuestos de la empresa ha sido un área que ha rendido frutos.
En los 90`tuvieron una función vital y estratégica en las empresas. Para
determinar si se generaban riquezas deben conocer quienes aportan el capital
que la empresa requiere para tener utilidades.
A medida que se integran los mercados financiero mundiales en forma
creciente, el administrador debe buscar el mejor precio de las fronteras y a
menudo con divisas.
Entonces las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes;
ahora incluyen análisis rigurosos y teorías normativas. Han dejado de ser un
campo preocupado fundamentalmente por la obtención de fondos para abarcar
la administración de activos, la asignación de capital y la valuación de las
empresas en el mercado global.

Objetivos de las finanzas

El objetivo de las finanzas es acrecentar al máximo los valores de los
accionistas, el valor está representado por el precio de mercado de las
acciones comunes de la empresa el cual, a su vez es un reflejo de las
decisiones de ella relacionadas con la inversión, el financiamiento y de los
dividendos.

Maximización de las utilidades frente a la maximización de valor

Elevar al máximo las utilidades es el objetivo adecuado de la empresa, pero no
están amplio como el de maximizar las riquezas del accionista. Las utilidades
totales no son tan importantes como la utilidad de acción. Una empresa puede
aumentar las primeras emitiendo acciones y utilizando los ingresos de su venta
para invertir en certificados de la tesorería. Maximizar las utilidades por acción
no es un objetivo completamente apropiado, en parte porque no especifica la
oportunidad o duración de los rendimientos esperados.
Otra limitación del objetivo de elevar al máximo las utilidades por acción es que
no toma en cuenta el riesgo o la incertidumbre del posible flujo de utilidades.
Algunos proyectos de inversión son muchos más riesgosos y en consecuencia
el posible flujo de utilidades por acción sería más incierto si se llevaran a cabo
estos proyectos. Una empresa será más o menos rigurosa de acuerdo con el
importe de sus adeudos en relación con el capital en acciones con su
estructura de capital.
La administración frente a los accionistas
Los objetivos de la administración pueden ser distintos a la de los accionistas
de la empresa. Con frecuencia la propiedad y el control son cosas distintas lo
que permite a la administración a actuar de acuerdo con sus propios intereses
de os accionistas.
Lo principal seria que los accionistas puedan asegurarse de que la
administración tome decisiones optimas si se les brinda incentivos.
Es evidente que estas actividades de control ocasionan costos como un
resultado inevitable, cuanto menor sea el porcentaje de propiedad, será menor
la posibilidad de que se comporten encaminados a elevar las riquezas de los
accionistas.

Meta normativa
Se utiliza como el objetivo supuesto al que deben considerar como deben
tomarse las decisiones financieras el propósito del mercado de capitales es
distribuir eficientemente los recursos de los ahorradores finales entre los
usuarios finales de los fondos, los que a su vez los invierten en activos reales.
Si las decisiones se toman pensando en el posible efecto que sobre el valor de
mercado tienen sus acciones la empresa solo podrá atraer el capital cuando
sus oportunidades de inversión justifiquen el uso de recurso en la economía
global.

Decisión de inversión
La decisión de inversión se toma para crear valor. La inversión de capital es la
asignación de este a objetivos de inversión, cuyos beneficios se conseguirán
en el futuro.
Es inevitable que en las propuestas de inversión exista el riesgo por ello deben
evaluarse en relación con el rendimiento y los riesgos esperados. La utilización
de un criterio de aceptación o tasa de rendimientos requerida, es básica para
decidir la inversión.
La determinación de un nivel apropiado de liquidez es una parte muy
importante de esta administración y su estimación debe estar de acuerdo con la
valuación global de la empresa.
El crecimiento de una empresa puede ser interno externo o ambos, nacional o
internacional, también se considera el crecimiento mediante las operaciones
internacionales.

Decisión del financiamiento

En la segunda decisión de importancia en la empresa, la decisión del
financiamiento, la preocupación del administrador financiero es determinar cuál
es la mejor mezcla de financiamiento o estructura del capital. Si una empresa
puede cambiar sui valuación existe una mezcla óptima mediante la que se
pueda llevar al máximo el precio de mercado por acción.

Decisión de dividendos
La tercera decisión de la empresa es su política de dividendo. Incluye el
porcentaje de las utilidades por pagar a los accionistas mediante dividendos en
efectivo.
La razón de pagos de dividendos determina el importe de las utilidades
retenidas en la empresa y tiene que evaluarse a partir del objetivo de aumentar
al máximo la utilidad de los accionistas.
La decisión del dividendo debe ser analizada a partir de la decisión de
financiamiento.

Administración financiera
La administración financiera comprende la solución de las tres decisiones
importantes.
Determinan el valor que la empresa tiene para sus accionistas.
La decisión del financiamiento influye sobre la de dividendos y recibe al mismo
tiempo su influencia, pues las utilidades retenidas que se utilicen en el
financiamiento interno representan dividendos por los accionistas. Lo principal
es que el administrador relacione cada decisión con su efecto con la valuación
de la empresa.
Para tomar decisiones óptimas el administrador financiero utiliza ciertas
herramientas específicas en el análisis, planeación y control de las actividades
de la empresa. El análisis financiero es una conducción necesaria, o requisito
previo para decisiones correctas.
Relación entre finanzas y contabilidad

Relación con la economía. Partiendo de la teoría macroeconómica se

establece el ambiente dentro del cual se ejerce la función financiera.
Como una empresa comercial debe funcionar dentro de un ambiente
macroeconómico, es importante que el administrador financiero esté enterado
del sistema institucional en que se mueve. Debe también permanecer alerta a
las consecuencias de los diferentes niveles de actividad económica y a los
cambios en la política económica en todo lo relacionado con su propio campo
para la toma de decisiones. Debe conocer, así mismo, las consecuencias de
una política monetaria más restrictiva sobre la capacidad de la firma para
allegar fondos y generar ingresos.

La teoría macroeconómica se ocupa de la operación eficiente de un negocio.

Define las actividades que permiten que una empresa alcance el éxito
financiero. Los conceptos que entrañan las relaciones de suministro y
demanda, así como también las estrategias para maximizar las utilidades, se
derivan de la teoría macroeconómica.

El conocimiento de la economía es necesario para entender tanto el ambiente

financiero como la teoría de decisiones que son la razón fundamental de la
administración financiera. Contemporánea.

La macroeconómica da al administrador financiero un concepto claro de la

naturaleza interna de la política con que se controlan diferentes aspectos de
flujos monetarios, flujos de crédito y actividad económica general por parte del
gobierno e instituciones privadas. Operando dentro de las reglas establecidas
por estas instituciones, el administrador financiero pone en juego la teoría
macroeconómica para operar la empresa, maximizar las utilidades y lograr el
desarrollo pre-establecido.

Relación con la contabilidad. Para muchos la función financiera y contable

de un negocio es virtualmente la misma, no obstante la estrecha relación que
existe entre ambas funciones, la función contable debe considerarse como un
insumo necesario de la función financiera, es decir, como una subfunción de
las finanzas. Este enfoque va de acuerdo con la organización tradicional de una
empresa en donde se establecen tres campos básicos: las finanzas, la
administración y la comercialización. La función contable se considera
normalmente comprendida dentro del campo de influencia del gerente
financiero; se ocupa de la preparación de los informes relativos a las situación
financiera de la empresa (Balance General) y los logros obtenidos durante el
periodo contable (Estado de Resultados) y el registro del flujo de las recursos
dentro de dicho (El Estado de Cambios en la Situación Financiera). Estos
informes por lo general son elaborados por contadores públicos y se usan
como base para la toma de decisiones financieras en las cuales quedan
involucrados desde los propios accionistas, interesados externos como
funcionarios bancarios, analistas de valores, otros proveedores de capital, y
sobre todo para el administrador financiero constituyen una herramienta de
trabajo.

Indicadores financieros

 Indicadores financieros de liquidez, que proporcionan información

sobre la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo financieras.
 Indicadores de rotación de activos, que indican la eficiencia con que
la empresa utiliza sus activos.
 Indicadores de apalancamiento, que proporcionan una indicación de la
solvencia a largo plazo de la empresa.
 Indicadores de rentabilidad, que ofrecen varias medidas diferentes del
éxito de la empresa en la generación de beneficios.
 Indicadores sobre la política de dividendos, que dan una idea de la
política de dividendos de la empresa y las perspectivas de crecimiento
futuro.
República Bolivariana de Venezuela
Universidad Alejandro de Humboldt
Finanza de las Empresas ABN0701CP

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Integrante:

Diana Aponte CI: 25991400

Caracas, Junio 2019