CAPÍTULO 8

ANUALIDADES DIFERIDAS

8.1 INTRODUCCIÓN

En la actividad financiera y especialmente en los créditos internacionales es práctica común que el

pago del capital en cuotas no es inmediato. Es decir, los pagos no se realizan a partir del primer
periodo o año, sino que existe un lapso de tiempo o número de periodos que transcurre para pagar
o recibir las cuotas de la anualidad.

En una anualidad diferida, el primer pago comienza en una fecha futura, este tiempo transcurrido
entre el inicio de una obligación y la fecha de pago se conoce como tiempo diferido o tiempo de
gracia.

8.2 DEFINICIÓN

Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo de cobro o pago

Comienza después de transcurrido un intervalo de tiempo.

Ejemplo 1
Si se compromete pagar una deuda adquirida el 1º de enero con 9 cuotas mensuales R. El primer
pago debe efectuar el 1º de mayo. Determinar el periodo o tiempo diferido.

Solución
1º 1º
enero mayo
12
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 meses

R R R R R R R R R

n=3
Tiempo
Diferido N=9
Periodo de
gracia Tiempo de la anualidad
Tiempo total = Tiempo diferido + tiempo de la anualidad

Tiempo total = 3 + 9 = 12 meses

Una anualidad diferida siempre vamos a tratar o considerar como anualidad vencida en este texto.
8.3 CÁLCULO DEL MONTO Y VALOR ACTUAL

Para el cálculo del monto y valor actual de una anualidad diferida no es necesario encontrar
nuevas relaciones matemáticas, las obtenidas en los capítulos anteriores son suficientes para
resolver problemas de anualidades diferidas.

k+n-
0 1 2 k k+1 k+2 2 k+n-1 k+n

R R R R R
Tiempo diferido Tiempo de anualidad

Se observa en el diagrama que la anualidad deferida comprende 2 partes, una parte que
corresponde al tiempo diferido y la otra que corresponde al tiempo de la anualidad donde se
efectúan las cuotas R de la anualidad.

Para hallar el monto o valor final de una anualidad deferida observamos que la segunda parte de la
anualidad diferida es exactamente una anualidad simple vencida, por lo tanto el monto se puede
determinar mediante la fórmula (12)
(1+i)n - 1
S =R
k n
i

El valor actual podemos hallar en dos partes, primero se halla el valor actual de una anualidad
vencida con la fórmula (13) y este valor obtenido actualizar a interés compuesto por el periodo
diferido.

Sin embargo se puede obtener una relación matemática para hallar el valor actual de una
anualidad diferida siguiendo el procedimiento antes señalado.

Valor actual por el tiempo de la anualidad.

1 - (1+i)-n
An = R
i

Valor actual por el tiempo diferido S

C=
(1 + i)n
 (16)

Ejemplo 2
Calcular el precio al contado de un mueble que será pagado con 6 cuotas mensuales de Bs. 600 con
el interés del 36% anual capitalizable mensualmente. Si el primer pago se efectúa al final del tercer
mes de haber adquirido el mueble.
Solución

0 1 2 3 4 5 6 7 8

R R R R R
K=2 n=6

R=600

K=2
kAn=?

Ejemplo 3
Durante el mes de diciembre, una compañía de juguetes ofrece al público un plan de ventas a
plazo. El señor Morales adquiere un lote de juguetes el 1º de diciembre y que debe pagar
mediante 12 cuotas mensuales de Bs. 800 a partir del 1º de abril del año siguiente. Si la tasa del
mercado es del 18% convertible mensualmente. ¿Cuál es el valor al contado que debería pagar?
Solución

0 1 2 3 4 5 14 15

Dic. Ene. Feb. Marzo

 R R R R
K=3
Tiempo diferido n=12

R= 800

K=3
kAn=?

Ejemplo 4
Calcular el valor actual de una renta de Bs. 3000 semestral sabiendo que el primer pago debe
recibir dentro de dos años y el último dentro de 6 años y la tasa de interés es del 9% convertible
semestralmente.
Solución

0 1 2 3 4 5 6años
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12semestre

R R R R R R R R R

K=3 n=9

R= 3000
i = 0.09/2=0.045 semestral
K=3
kAn=?
8.4 CÁLCULO DE LA RENTA

Para determinar la renta de una anualidad diferida se despeja de la fórmula principal (16)

Ejemplo 5
Un padre deposita Bs. 300000 en un fondo que abona en un fondo que ahorra el 6% anual al
cumplir su hijo los 10 años con la finalidad con la que al cumplir los 18 años pueda retirar cada año
y durante 5 años una renta anual que garantice sus estudios universitarios. Hallar el importe que
retira cada año.
Solución
kAn=300.000
i=0.06 anual
K=7 años
n=5 años
R=?
Ejemplo 6
Una institución deposita en un fondo Bs. 200000 para que una unidad educativa estará terminada
dentro 6 años, reciba para su funcionamiento una renta anual durante 20 años. Hallar la renta
anual si la tasa es del 10% anual.

Solución
kAn=200.000
i=0.10 anual
K=6 años
n=20 años
R=?

8.5 CÁLCULO DEL TIEMPO

Para calcular el tiempo o número de periodos de una anualidad diferida se puede determinar el
tiempo diferido y el tiempo de la anualidad.

Ejemplo 7
Una persona deposita la suma de 40000 en un banco que paga el 9%, para que dentro de 10 años
le pague una renta de Bs. 11000 anuales. Hallar el número de pagos.
Solución
kAn=40.000
i=0.08 anual
K=9 años
n=? años
R=10000

Es decir 13 pagos anuales de Bs. 10000 y un último pago el 14º año de Bs. (0.263423) (1000) = Bs.
2634.23

Ejemplo 8
El precio al contado de una máquina es de Bs. 4900 a crédito con cuotas mensuales de Bs. 800
debiendo el primer pago realizarse dentro de 6 meses. Si la tasa de interés es del 18% capitalizable
mensualmente. ¿Cuántos pagos de Bs. 800 se debe realizar?
Solución
kAn=4.900

Mensual
K=5 años
n=? años
R=8000
 meses (7 cuotas)

PROBLEMAS RESUELTOS

1. Calcular el valor actual de una renta bimestral de Bs. 600 durante 6 años, si el primer pago
bimestral se realiza dentro de un año y la tasa del interés del 2% bimestral.
Solución

0 1 2 3 4 5 6 7 35 36 bimestres

R R R R

K=5 n=31
R=600
K=5
n=31
i=0.02 bimestres
kAn=?

2. El señor Krisler adquiere un vehículo a crédito bajo las siguientes condiciones: Una cuota inicial
de Bs. 8000 y 10 cuotas mensuales de Bs. 3000 debiendo realizar el primer pago al final del quinto
mes. Hallar el precio al contado del vehículo si se carga un interés del 1% mensual.
Solución
R=3000
K=4 meses
n=10 meses
i=0.01 mensual
kAn=?
PC=(precio al contado)
3. una persona deposita cada semestre Bs. 1000 durante dos años y Bs. 2000 cada semestre
durante los siguientes 3 años si la tasa del mercado es del 24% capitalizable semestralmente. Hallar
el valor final y valor actual de la anualidad.
Solución

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 semestres

a a a a b b b b b b

a=1000
K= n 4 semestres
n1=6 semestres
i=0.12 semestral
S=?
b=2000
A=?
4. El señor Blanco cumple hoy 30 años y desea depositar una inversión que rinda el 24%
capitalizable bimestralmente una cantidad que permita recibir Bs. 1500 bimestrales durante 20
años a partir del día en que cumpla 40 años. ¿Cuánto debe depositar?
Solución

n=120 bimestres
K=59 bimestres
R=1500

5. Una persona deposita la suma de 4137.40 en un banco que abona el 8% para que dentro de 5
años reciba renta anual de Bs. 500. Hallar el número de pagos.
Solución
kAn=4.137.40
i=0.08
k=4
R=500
n=?

6. El señor Méndez deposita hoy Bs. 7257.56 en una cuenta de ahorro que abona el 6% anual para
que, dentro de 6 años comience a retirar en forma anual una renta durante 15 años. ¿Cuál es la
renta anual que recibirá?

Solución
kAn=7.257.56
i=0.06 anual
k=5
R=?
n=15
7. Un vehículo que cuesta Bs. 24407.42 es vendido a crédito mediante 3 pagos trimestrales, el
primer pago debe realizarse dentro de un año y seis meses de adquirido el vehículo. Si la tasa de
interés es del 8% capitalizable trimestralmente. ¿Cuál es el importe de pago trimestral?
Solución
kAn=24.407.42

k=5
R=?
n=10

8. Un padre de familia deposita hoy Bs. 13426.85 en un banco que abona el 8% de interés anual
para que su hijo reciba una anualidad de Bs. 4000 y solventar sus estudios universitarios,
recibiendo la primera anualidad dentro de 10 años. ¿Cuántos retiros anuales podrá hacer su hijo?
Solución
kAn=13.426.85
i=0.08 anual
k=?
R= 4000
n=?
9. Una maquinaria que cuesta Bs. 11044.87 es vendido a crédito bajo las siguientes condiciones: 19
cuotas mensuales de Bs. 800 comenzando a pagar dentro de medio año una vez efectuada la
compra. ¿Cuál es la tasa de interés cargado en esta operación?

Solución
kAn=11.044.87
i=?
k=5 meses
R= 800
n=19 meses

Ensayando valores
Interpolando
Si i=0.03
i=0.02
 PROBLEMAS PROPUESTOS

1. Calcular el precio al contado de una casa vendida a crédito, la misma que será pagada con
24 cuotas mensuales de Bs. 5000 realizando el primer pago un año después de adquirida la
casa, con un tasa de interés del 24% capitalizable mensualmente.
2. El primero de marzo usted adquiere mercaderías a crédito bajo las siguientes condicione:
Pago al contado de Bs. 10000 y 10 pagos bimestrales de Bs. 3000 realizando el primer pago
en la fecha el primero de septiembre del mismo año. Si la tasa de interés es del 18%
capitalizable bimestralmente. Determinar el precio al contado de la mercadería.
3. Para pagar una deuda contraída al 4% semestral, se realizan depósitos semestrales de Bs.
2000 durante cinco años, seguidos de cuotas semestrales de Bs. 4000 durante otros cinco
años. Hallar el importe de la deuda.
4. Con motivo de navidad una empresa importa juguetes cuyo costo debe pagar con cuotas
mensuales de Bs. 6000 durante cuatro meses seguidos de cuotas de Bs. 8000 durante los
siguientes 8 meses. El ejecutivo de la empresa decide que la deuda sea pagada con dos
cuotas iguales; el primero a pagar dentro de medio año y el segundo al final del año. Hallar
el importe de cada uno de los pagos iguales, tomando una tasa del 1% mensual.
5. Una persona que cumple hoy 30 años deposita Bs. 57352.78 en una cuenta que rinde el
24% capitalizable semestralmente para que al cumplir 35 años pueda retirar
semestralmente un monto fijo durante 20años. ¿Cuánto recibirá semestralmente?
6. ¿Qué cantidad será necesario para pagar cada mes durante un año para liquidar una deuda
de Bs. 9066.37 contraída el día de hoy, comenzando el primer pago durante seis meses si la
tasa de interés es del 30% capitalizable mensualmente?
7. Una maquinaria que cuesta 24000 es vendido en oferta con el 40% de pago inicial y pagos
mensuales de Bs. 900 realizando el primer pago durante seis meses. ¿Cuántos pagos
mensuales deben hacerse si la tasa de interés es del 30% capitalizable mensualmente?
Determine la solución matemática y la solución práctica.
8. Una persona contrae una deuda que será pagada con 10 pagos iguales de Bs. 800 cada
mes a la tasa del 2% mensual, el primer pago se realizara dentro de 5 meses conviene con
su acreedor pagar la deuda con 15 cuotas mensuales, iniciando estos pagos dentro de
medio año. ¿Cuál es el importe de los nuevos pagos?