Informe Final de La Tesis-Jahaira

JAHAIRA ELIZABETH YUPANQUI POLO
BACHILLER EN CIENCIAS ECONÓMICAS
“ANÁLISIS FINANCIEROS Y ECONÓMICO: RENDIMIENTO EN LA

UTILIZACIÓN DEL LEASING FINANCIERO
EN LA EMPRESA DE TRANSPORTES
INVERSIONES BATEL S.A.C.”
TESIS
PARA OPTAR EL TITULO DE:

CONTADOR PÚBLICO
ASESOR: MS. CPCC WISTON MIGUEL RUIZ CERDAN
PROMOCIÓN “XLVI – Más Que Una Promoción …….Somos Un Sentimiento”
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
Trujillo - Perú
2011
i
DEDICATORIA
El esfuerzo y la dedicación que he

puesto en la elaboración de este
trabajo, va con mucho cariño a mis
padres Sileni y Amado cuyo afecto y
comprensión han sido mi inspiración.
A Dios, fuente de todo bien, por

permitirme el suficiente
entendimiento para llegar a este
punto de la vida, por concedernos
salud para disfrutar estos
momentos.
i
AGRADECIMIENTO
La presente Tesis es un esfuerzo en el cual, directa o indirectamente, participaron
varias personas leyendo, opinando, corrigiendo, teniéndome paciencia, dándome
ánimo, acompañándome en los momentos de crisis y en los momentos de
felicidad.
Agradezco al Mg. Winston Miguel Ruíz Cerdán por haber confiado en mi persona
por la paciencia y por la dirección de este trabajo, por sus consejos, el apoyo y el
ánimo que me brindó, por su atenta lectura de este trabajo y, por último por su
paciencia ante mi inconsistencia en la elaboración de la Tesis y sus atinadas
correcciones, para así poder realizar un buen Análisis Financiero y Económico:
Rendimiento de la utilización del Leasing Financiero en la Empresa de Transportes
Inversiones Batel S.A.C., para lo cual expongo el presente trabajo producto de mi
esfuerzo para plasmar en él, la realidad actual de una de las empresas de nuestra
sociedad Liberteña.
A la empresa Inversiones Batel SAC por la oportunidad brindada dándonos

acceso a información importante para realizar un trabajo sin igual.
ii
PRESENTACIÓN
Señores Miembros del Jurado:
En Cumplimiento con las normas establecidas por la Escuela Académica

Profesional de Contabilidad y Finanzas perteneciente a la Facultad de Ciencias
Económicas de la Universidad Nacional de Trujillo, para obtener el título de
Contador Público, pongo a consideración el presente trabajo de investigación
titulado:
“ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO: RENDIMIENTO EN LA UTILIZACIÓN

DEL LEASING FINANCIERO
EN LA EMPRESA DE TRANSPORTES
INVERSIONES BATEL S.A.C.”
Tenemos a bien agradecer la oportunidad brindada por la Empresa

Inversiones Batel SAC, dedicada a brindar servicio de transporte de carga pesada;
la cual se tomó como estudio para el trabajo de investigación.
Esperamos cumplir con los requisitos exigidos por su evaluación y la

Normatividad Vigente, de esa manera alcanzar la meta.
Br. Jahaira Elizabeth Yupanqui Polo
Matricula N° 051 050- 1106
ÍNDICE
iii
DEDICATORIA i
AGRADECIMIENTO ii
PRESENTACIÓN iii
RESUMEN vi
ABSTRACT vii
INTRODUCCIÓN viii
CAPÍTULO I 9
MARCO METODOLÓGICO 9
1.1 ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA 10
1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 13
1.3 VARIABLES 13
1.4 LA HIPOTESIS 13
1.5 OBJETIVOS 14
OBJETIVO GENERAL: 14
OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 14
1.6 LIMITACIONES 14
1.7 POBLACIÓN – MUESTRA 14
1.8 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS 15
CAPÍTULO II 16
2.1 MARCO TEÓRICO 17
2.1.1 LEASING FINANCIERO 17
A. ANTECEDENTES 17
B. Definición 21
C. Elementos del Leasing Financiero 22
E. Características 24
F. Clases 25
G. Ventajas y Desventajas 27
H. Documentos Requeridos 29
I. Diferencias de Leasing, Préstamo y Pagaré 30
J. Régimen Tributario- Contable 31
2.1.2 ANÁLISIS ECONÓMICO 39
iv
2.1.3 ANÁLISIS FINANCIERO 40
2.1.4 RENDIMIENTO ECONÓMICO Y FINANCIERO 41
CAPÍTULO III 51
RESULTADOS 51
3.1. Caso Práctico 52
3.2. Desarrollo: 54
3.2.1. Hoja De Trabajo 54
CAPÍTULO IV 87
DISCUSIÓN DE RESULTADOS 87
CAPÍTULO V 94
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 94
CONCLUSIONES 95
RECOMENDACIONES 97
APORTES DE LA INVESTIGACION 99
Referencia Bibliográfica 100
ANEXOS 102
v
RESUMEN
Dadas las actuales condiciones de crisis económica, falta de liquidez y garantía de
las empresas, nos vemos en la necesidad de buscar la alternativa de
financiamiento más adecuada que permita adquirir los medios necesarios para
obtener la rentabilidad planeada, razón que motivó el desarrollo del presente
trabajo de investigación.
El trabajo se desarrolló en la Provincia de Trujillo tomando como base la empresa
de Transportes Inversiones Batel S.A.C., generadora de renta de tercera
categoría, de la cual se obtuvieron los datos que permitieron llegar a las
conclusiones finales.
Durante el desarrollo del trabajo de investigación, encontramos que son tres las
alternativas de financiamiento: Préstamo, Contado y Leasing; siendo las más
recomendada el leasing, que a partir de la década del 70 se perfila como una
alternativa de financiamiento, especialmente para la adquisición de activo fijo y
que en la actualidad se hace necesario su uso tanto por la falta de garantías como
por sus beneficios económicos, financieros y tributarios que ofrece, por lo que se
recomienda su difusión y su uso.
vi
ABSTRACT
Given the current conditions of economic crisis, lack of liquidity and guarantee of
the companies, we see the need to look for the alternative of financing more
suitable to acquire the necessary means to obtain the profitability planned, so that
motivated the development of this work research.
The work was developed in the province of Trujillo on the basis of Transport
Investment Company Batel S.A.C., in come generating third category, of which
data were obtained which allowed to reach final conclusions, applying technology
and research bibliographic aid could be concluded.
During the development of research work, we found that there are three
alternatives of financing: Loan, counted and leasing; being most recommended
leasing that started from the’70s is emerges as an alternative means of financing
the loan, especially for the acquisition of fixed assets and now it's necessary to use
both by the lack of guarantees for its economic benefits, financial and tax offering,
so recommends its dissemination and use.
vii
INTRODUCCIÓN
La importancia que tienen los medios de financiamiento para fomentar el

desarrollo y la prosperidad de la población en general y de las empresas en
particular es y será siempre un asunto de primer orden. Los cambios son propios
de la evolución histórica de los pueblos, es por ello que un mercado para ser cada
día más competitivo debe estar advertido fundamentalmente en el campo de la
tecnología y la informática, ya que se produce un elevado envejecimiento de los
bienes de capital, convertidos en obsoletos y no por el normal desgaste de su uso,
sino porque son desplazados por otros bienes más sofisticados. Por ello que hay
máquinas que quedan anticuadas antes de ser puestas en servicio.
En este ambiente social y económico surge el leasing y se inserta en el mercado

financiero como una técnica de financiamiento de la empresa complementaria a
las tradicionales.
Debemos subrayar que el leasing no nace con el objeto de reemplazar a las

clásicas fórmulas de financiamiento, no obstante en un valioso aporte para hacer
frente a problemas financieros muy difíciles de solucionar, ello aunado a la
posibilidad de ir pagando la inversión conforme vaya produciendo el activo.
En poco tiempo el leasing se ha convertido en uno de los más importantes

métodos de financiamiento en los países industrializados; sin embargo en nuestro
país llama a reflexionar el descuido que la doctrina manifiesta respecto al estudio
de este novel medio de financiamiento que fue ideado para promover y no para
poseer, para estimular y no para gestionar.
viii
CAPÍTULO I
MARCO
METODOLÓGICO
“Análisis Financiero y Económico: Rendimiento en la utilización del
Leasing Financiero en la Empresa de Transportes Inversiones Batel S.A.C.” UNT
I.1 ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA
El servicio de transporte, presenta una mixtura , por un lado han surgido

empresas que operan formalmente, algunas bien organizadas y otras que
están en etapa de formación, junto a estas coexisten servicios informales,
que subsisten ignorando conceptos económicos y de mercado, expuestas a
su acelerada descapitalización, por no provisionar fondos contingentes y
por deteriorar su patrimonio.
La empresa Inversiones Batel SAC, es una empresa inmersa en el rubro de

transporte de carga pesada por carretera.
Fue constituida esta Sociedad Anónima Cerrada el 02 de Junio del 2006,

en la ciudad de Trujillo, Departamento de La Libertad, siendo esta su sede
principal, donde desarrolla sus actividades, en un local de 100 metros
cuadrados, donde se encuentran las diferentes áreas administrativas
contando aproximadamente con un total de 18 trabajadores, entre personal
administrativo y choferes especializados, lo que permite atender los
requerimientos de los diferentes clientes.
El objeto principal o actividad a la cual se dedica la empresa de Inversiones

batel S.A.C., es:
 Prestación de Servicios de transporte de carga pesada por

carretera.
 Alquiler de maquinarias, vehículos livianos y pesados.
 Ejecución de obras electromecánicas, civiles, eléctricas, e

industriales.
Además la empresa cuenta con 11 unidades de transporte de marcas Volvo:
 01 Camión Volvo FLE 614 año 1997 con capacidad de 10TN

netas.
10
Leasing Financiero en la Empresa de Transportes Inversiones Batel S.A.C.” UNT
 04 Camiones Volvo NL10 año 1990 con capacidad de 8TN netas

 02 Camiones Volvo FL7230 año 1996 con capacidad de 25 TN
netas.
 04 Camiones Volvo FE 613 año 1991 con capacidad de 25TN
netas.
El capital Social de la empresa Inversiones Batel SAC al 31 de Diciembre del 2010
es de S/. 156,600.00 (Ciento Cincuentiseis Mil Seiscientos con 00/100 Nuevos
Soles) representados en acciones por 1566 acciones de S/100.00 c/u
debidamente suscrito y pagado.
La empresa Inversiones Batel SAC, hoy en día, por el alto grado de competitividad
que existe, tiene que mantener un alto nivel tecnológico en la infraestructura de
sus activos fijos, para así poder cumplir con las expectativas de sus clientes.
La empresa Inversiones Batel SAC atiende problemas de índole técnico,

productivo, administrativo, legal y financiero de personas naturales y jurídicas de la
actividad pública o privada.
Desde 2006, que la empresa inició sus actividades ha tratado de establecerse en

sector del transporte, en base a alianzas estratégicas con instituciones de
reconocido prestigio, como la empresa Agroindustrial Danper Trujillo SAC, Vivero
Los Viñedos SAC, Camposol SAC, Vivero Génesis SAC, lo que le ha permitido
que con el paso del tiempo, la empresa pueda ir incrementando su potencial . Sin
embargo nos damos cuenta que la empresa no cuenta con muchas facilidades,
para renovar y adquirir nuevas unidades de transporte.
11
Leasing Financiero en la Empresa de Transportes Inversiones Batel S.A.C.”UNT
Gracias al levantamiento de información que se realizó en base a entrevistas

al personal, y a los dueños de la empresa, se pudieron extraer los siguientes
problemas:
 La falta de facilidades para poder obtener financiamiento, en la

adquisición de nuevos equipos.
 Insatisfacción de parte de los clientes, debido a que cuenta con un

número reducido de unidades de transporte, lo cual no le permite
cumplir con los servicios solicitados por parte de ellos, y llegando así a
realizar subcontrataciones de unidades de transporte.
 Al no contar con un adecuado financiamiento para adquirir nuevas

unidades, la empresa tiene que trabajar con obsoletas unidades, lo que
ocasiona constantemente gastos excesivos en mantenimientos a las
unidades, lo cual hace que disminuya la liquidez de la empresa.
Teniendo en cuenta la problemática de la empresa, creo conveniente que se

debe realizar un análisis financiero y económico para saber cuáles son las
ventajas y desventajas del contrato leasing como fuente de financiamiento
para la empresa, así como todo aquel que quiera algún financiamiento para
su negocio, debido a que existen escasos medios de información respecto al
tema de contrato de leasing como fuente de financiamiento, y si lo muestra la
Empresa Inversiones Batel SAC.
Es por ello que he realizado este trabajo, el cual nos dará a conocer el
rendimiento financiero y económico que se obtiene a través del leasing y así
poder tomar las decisiones correctas sobre ese tema tan importante de
financiamiento.
Y también porque he determinado que existe una gran necesidad de informar

adecuadamente a las personas que día a día necesita financiamiento para
poder seguir operando en el mercado.
12
1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

¿De qué manera el análisis Financiero y Económico permite conocer el
rendimiento en la utilización del Leasing Financiero en la Empresa de
Transportes Inversiones Batel SAC de la ciudad de Trujillo- La Libertad?
1.3 VARIABLES
VARIABLES
DEPENDIENTE INDEPENDIENTE
 Rentabilidad en la utilización del  Aplicación del Análisis Financiero y
Leasing Financiero en la empresa de Económico.
Transportes Inversiones Batel S.A.C.
1.4 LA HIPOTESIS
La aplicación del Análisis Financiero y Económico, permite conocer el

Rendimiento en la Utilización del Leasing Financiero en la Empresa de
Transportes Inversiones Batel S.A.C
1.5 OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL:
 Determinar de qué manera el Análisis Financiero y Económico permite

conocer el rendimiento en la utilización del Leasing Financiero en la
Empresa Inversiones Batel SAC.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
 Analizar la situación financiera y económica de la empresa Inversiones

Batel SAC.
 Evaluar las condiciones que debe tener una empresa para obtener un
leasing financiero.
13
 Conocer los riesgos financieros y económicos que se tiene al obtener el

leasing financiero.
1.6 LIMITACIONES
 El acceso a la información es limitada.

 El poco tiempo que se dispone para el asesoramiento y búsqueda de
información.
 No se cuenta con mucho financiamiento para hacer una investigación
más completa.
1.7 POBLACIÓN – MUESTRA
 POBLACIÓN: La empresas de Transporte de la Provincia de Trujillo

 MUESTRA: La empresa Inversiones Batel SAC
1.8 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS
TECNICAS INSTRUMENTOS
Documental Información Contable - EEFF
Observación Ficha de Observación
Entrevista Cuestionario de entrevista
14
15
CAPÍTULO II
MARCO REFERENCIAL
CIENTIFICO
2.1 MARCO TEÓRICO
2.1.1 LEASING FINANCIERO
A. ANTECEDENTES
El leasing constituye una de las más elocuentes manifestaciones del
cambio que se ha venido operando, en los últimos años, en las
costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir
sus inversiones en bienes de capital; de allí que, con cierta
frecuencia, se le presente, ante y sobre todo, con una técnica o
modalidad financiera nueva.
En la Antigüedad:
Cinco mil años A.C. en el Medio Oriente Mesopotamia, los
propietarios de tierras al no contar con los recursos necesarios para
cultivarlas ellos mismos optaron por ceder su uso a cambio de un
canon periódico. Así mismo en Babilonia por los años 1800 a C., se
estableció un código legal con el nombre de Hamurabi, el cual se
conserva imponente en el Museo de Louvre , en el que establecían
numerosos artículos que hacía mención expresa al arrendamiento
de tierras, barcos, animales, etc.

En la ciudad de Nippur, hoy Nuffer hacia los años 2500 a C., la
familia Murashu (especialista en operaciones de leasing) desarrollo
una forma de arrendamiento adaptada al sistema de pagos Persa.
Por ejemplo cuando los soldados y oficiales tenían tiempo o
vocación para trabajar la tierra, que habían recibido en concesión
LiuArevalo, Rocío y Sotelo como pago

Castañeda, por
Eduardo- sus servicios
“El Contrato prestados,
de Arrendamiento seTratamiento
Financiero y su las arrendaba a los
Tributario”- Revista De Iure. Año II número 2, página 15.
17
Murashu, quienes pagaban al contado y pro adelantado,
volviéndolas a arrendar a los granjeros. Los archivadores de la
familia Murashu contienen interesantes ejemplos de contratos de
leasing, donde puede apreciarse que se operó bajo dos tipos de
contratos: El primero, redactado en un lenguaje fino y pensado para
dar mayores seguridades y ventajas al arrendador, el segundo, por
el contrario, es un contrato simple concedido para dar mayor
protección y ventajas al arrendatario.

En la Antigua Grecia se desarrollaban Leasing (Contratos de
Arrendamiento) de esclavos, minas, barcos, etc. entre un banco y
una fábrica de escudos. De entre de ellos se hace particular
mención el contrato celebrado en Atenas entre Phormio
(arrendatario) y Pasión (arrendador).

En su forma moderna tenemos:
 ESTADOS UNIDOS
América, como consecuencia directa de su tipo de economía
y desarrollo. Existen antecedentes históricos de operaciones
de Leasing operativo realizado por diversas compañías, tales
como, United States Shoes Machinery, Bell Telephone
System, IBM, Rank Xerox. Para algunos autores fue en 1936
la fecha inicial del primer contrato de Leasing, como
instrumento financiero utilizado por la cadena californiana de
Supermercados “SafewayInc”. La fórmula empleada era “sale

Liu Arevalo, Rocío y Sotelo Castañeda, Eduardo- “El Contrato de Arrendamiento Financiero y su Tratamiento
Tributario”- Revista De Iure. Año II número 2, página 15.
and Leasing back”, este contrato atípico de Leasing se basa
en dos puntos fundamentales:

 Razones fiscales.
18
 Formalismo jurídico del ordenamiento estadounidense,
como consecuencia de la influencia directa del derecho
inglés, el desarrollo tecnológico y la consecuente
necesidad de reequipamiento en un contexto de carencia
de capitales en las propias empresas.
 ALEMANIA
La iniciativa de las operaciones de Leasing la dieron los
Bancos y las primeras sociedades de Leasing aparecen en
1962. La jurisprudencia y la doctrina alemanas lo califican
como un contrato atípico cuya intencionalidad se deduce del
contenido jurídico del contrato.

En este país, la mayor parte de los autores coinciden en que:
1. El Leasing es un arrendamiento, aunque la duración
del contrato esté de acuerdo con la vida útil del bien;
2. Es una venta si se le añade al término de
arrendamiento una opción de compra, también es
venta si el usuario puede obtener una prórroga
arrendaticia pagando un canon pequeño.
 ESPAÑA
Se advierte que la introducción del Leasing en este país se
Liu Arevalo, Rocío y Sotelo Castañeda, Eduardo- “El Contrato de Arrendamiento Financiero y su Tratamiento Tributario”-
produce
Revista De Iure. Año II número 2, página 15. con alguna demora debido al retraso en la
recuperación económica de la nación que hasta 1960 vivía
económicamente en régimen de autarquía, con una industria
obsoleta y con intercambios comerciales limitados
estrictamente a lo esencial para subsistir: importaciones de
cereales y petróleo, compensadas con exportaciones de
agrios, única fuente de divisas del estado español.

 PERÚ
19
La primera mención oficial del Leasing, en nuestro país, se
realizó a través del Decreto Ley N° 22738 del 23 de octubre
de 1979, bajo la denominación de arrendamiento financiero,
esta Ley faculta a estas instituciones a adquirir inmuebles,
maquinarias, equipos y vehículos destinados a este tipo de
operaciones. Fue normado y regulado por diferentes Decretos
Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales
y resoluciones de las diferentes instituciones reguladoras
como: D. Leg. Nº 212 de 1981, D.S. Nº 097-82/EFC 1982, D.
Leg. Nº 299 de 1984.Las operaciones de leasing en el Perú
inician su despegue en los primeros años de la década del
80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que
obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su
más alto índice de crecimiento entre los años de 1984-1986,

siendo el mayor beneficiado el sector industrial con un 34%
delCastañeda,
Liu Arevalo, Rocío y Sotelo total de Eduardo-
sus transacciones
“El Contrato deefectuadas,
Arrendamiento seguido por el
Financiero y su Tratamiento Tributario”- Revista De Iure. Año II número 2, página 15.
sector comercio con un 28%, servicios con 20%.
B. Definición
 Carlos Siu, en su obra menciona que el “Arrendamiento
Financiero o Leasing Financiero es una operación por medio de la
cual una persona denominada arrendador, otorga el uso o goce
de un bien tangible a otra persona denominada arrendatario y que
esta se compromete mediante la firma de un contrato a realizar
pagos periódicos que se integran por los intereses y la
amortización del capital”.
20
 Haime Levy menciona que el “Leasing Financiero es un contrato
de financiamiento en virtud del cual una de las partes, la empresa
de leasing se obliga a adquirir y luego dar en uso un bien de
capital elegido, previamente por la otra parte, la empresa usuaria,
a cambio del pago de un canon como contraprestación por esta,
durante un determinado plazo contractual que generalmente
coincide con la vida útil del bien financiado el cual puede ejercer
la opción de compra, pagando el valor residual pactado, prorrogar
o firmar un nuevo contrato o, en su defecto devolver el bien”
C. Elementos del Leasing Financiero
 Elementos Esenciales:Existen tres elementos básicos para que

se desarrolle un contrato de arrendamiento financiero, los cuales
son:
 El objeto. Referido al bien que se otorgará en
arrendamiento.
 El precio. Que sea determinable al hacerse exigible.
 El tiempo. En el arrendamiento, como lo indica su
carácter temporal en la definición, el tiempo es un
elemento esencial.
 Elementos Personales:
 Proveedor: La persona natural o jurídica, salvadoreña o

extranjera que transfiere al arrendador la propiedad del bien
objeto del contrato. El proveedor puede ser una persona que
se dedica habitual o profesionalmente a la venta de bienes, o
una persona que ocasionalmente enajena un bien o el mismo
arrendador, es decir El dador o proveedor debe ser una entidad
financiera o una sociedad que tenga por objeto operaciones
financieras.
21
 Arrendador: La persona natural o jurídica que entrega bienes

en arrendamiento financiero a uno o más arrendatarios.
 Arrendatario: La persona natural o jurídica, nacional o

extranjera que al celebrar contrato de arrendamiento
financiero, obtiene derecho al uso, goce y explotación
económica del bien, en los términos y condiciones
contractuales respectivas.
D. Obligaciones del Arrendador y Arrendatario

Ley de Arrendamiento Financiero N° 27394
 El Arrendador que celebre contrato de arrendamiento

financiero queda obligado a:
a) Pagar al proveedor oportunamente el precio acordado del

bien;
b) Mantener los bienes arrendados, libres de embargos

durante la vigencia del contrato, para asegurar la tranquila
tenencia, uso y goce del bien por el Arrendatario.
c) El saneamiento por evicción; y
d) Las demás obligaciones estipuladas libremente entre las

partes y las señaladas en la presente Ley.
 El Arrendatario se obliga, durante la vigencia del contrato

de arrendamiento financiero, a:
a) Pagar las rentas o cánones en el plazo estipulado en el

contrato;
b) Asumir los riesgos y beneficios asociados con la naturaleza

puramente física y económica del bien;
22
c) Responder, civil y penalmente, por el uso del bien

arrendado;
d) Respetar el derecho de propiedad de los bienes y hacerlo

valer frente a terceros. Por lo tanto, en los eventos de
quiebra, concurso de acreedores, o reestructuración
forzosa de obligaciones, los bienes en arrendamiento
financiero que explote el Arrendatario, no formarán parte
de su masa de bienes y estarán excluidos de la misma
Ley de Arrendamiento Financiero N° 27394
para los efectos de ley.
E. Características
 Es Nominado, puesto que en nuestro país se le conoce cm

Arrendamiento Financiero, tal como se halla establecido en la
norma reguladora.
 Es Principal, ya que su existencia no depende de otras

modalidades contractuales. La interdependencia es un fenómeno
jurídico que acredita un elemento principal y un elemento
accesorio o secundario. En efecto, es contrato principal el que
reconoce vida jurídica autónoma o independiente, que se bastan
así mismos, puesto que no precisan de un diversos; accesorios,
en cambio, los que presumen otra obligación, cualquiera sea la
fuente de la cual esta emane.
 Es Conmutativo, pues que cada una de las partes conocen en la

debida anticipación cual es el valor económico que van a recibir
en el acto mismo de la celebración del contrato, asegurando un
beneficio determinado, el cual es susceptible de una inmediata
apreciación, con independencia de las fluctuaciones económicas
o los riesgos referidos al objeto del contrato.
 Es Oneroso, puesto que cada parte no está dispuesta a dar sino

que es a condición de recibir, existiendo una relación de
equivalencia. En consecuencia cada una de las partes sufre un
23
sacrificio patrimonial con la intención de procurarse una

correspondiente ventaja, es decir la de percibir una atribución
patrimonial, o un enriquecimiento proporcional, como
contraprestación.
 Es Bilateral, puesto que en el contrato de leasing comprende dos

partes que son la empresa arrendadora y la usuaria o
arrendataria.
 Es de una duración determinada, puesto que las prestaciones,

tanto de la empresa de leasing como de la usuaria, se van
ejecutando en el tiempo, durante un lapso prolongado.
 Es constitutivo, puesto que al suscribirse el contrato se genera

una situación determinada; es decir, el de permitir el uso de los
bienes muebles e inmuebles materia del contrato por parte de la
arrendataria.
F. Clases
1.Leasing financiero: En el que las empresas de leasing son las
encargadas de comprar el bien elegido por el usuario, al que
luego se lo arriendan. Sus características más importantes son:

 Como por último fin del leasing se entiende la adquisición
del producto, es imprescindible la introducción de una
opción de compra en el contrato al finalizar el periodo de
préstamo.
 El contrato es irrevocable, de forma que así nos
aseguramos el pago de la totalidad de las cuotas al
formalizar el contrato hasta su periodo de finalización.

 El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing
cubren prácticamente la totalidad del valor del producto.
24
Gustavo Trelles Araujo “Contrato Leasing-1995”
 Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los
gastos adicionales corren a su cuenta (mantenimiento,
reparación, seguros, etc.)

2. Leasing Operativo: Esta modalidad de “leasing” se da como un
contrato de servicios, en bienes que tiene una alta demanda,
motivo por el cual puede volverse a arrendar con facilidad.
Los Vehículos, Maquinarias, son los bienes preferidos en este tipo
de contratos. Lo fundamental radica en la potestad del
arrendatario deponer terminar el contrato previo aviso, de
acuerdo a las anticipaciones pactadas, ya sea por falta de
recursos, obsolescencia del bien, etc.

Usualmente, este contrato va ligado a una serie de servicios
adicionales, como el mantenimiento, la reparación del Activo Fijo
(Maquinarias, Equipos, Vehículos), asistencia técnica, etc.

3. Lease-back o retroleasing: El propio cliente es el que vende su
propiedad a la empresa de leasing y luego la alquila,
consiguiendo con ello transformar una deuda de corto a largo
plazo y en la obtención de una liquidez inmediata en las ventajas
fiscales, así como una mayor rapidez en la amortización.

4. “Leveragelease” o arrendamiento financiero apalancado: En
este caso interviene una tercera persona además de la sociedad
de leasing y el arrendatario, que es un prestamista que comparte
con la sociedad los gastos de la adquisición del producto. Decir
además que en caso de incumplimiento del pago de los
préstamos por parte del arrendador, los prestamistas no pueden
25
actuar sobre él sino sobre el bien objeto del arrendamiento sobre
el cual tienen un derecho preferente.

5. Leasing inmobiliario y mobiliario: La diferencia entre ambos
es obvia:
 Mobiliario se refiere al préstamo de equipamientos y el
Inmobiliario oficinas, clínicas, naves, edificios, etc.

 Inmobiliario: La duración es a largo plazo, como mínimo de 10
años. El valor del solar, terreno o cualquier activo no
amortizable, no son gastos fiscalmente deducibles. Por ello a
efectos fiscales tengo que separar la parte amortizable
(construcción) de la parte no amortizable.

G. Ventajas y Desventajas
Ventajas: (el leasing es especialmente indicado para:)
 Empresa que utilizan una tecnología muy cambiante y ayuda a

obtener tecnología de punta y evitar de esta manera la
obsolescencia de equipos, especialmente de los más
sofisticados, principalmente a las empresas del rubro de
transporte.
 Empresas que realizan una actividad estacional (el leasing
permite adaptar las cuotas a los ingresos de los arrendatarios).
 Empresas que necesiten recuperar liquidez.
 Empresas que tienen recursos propios limitados y nos les
conviene hacer un desembolso en la compra de un bien de
equipo mobiliario o inmobiliario.

26
 Mejora la estructura de su capital, ya que no solo se refleja
como pasivo en los estados financieros y además el
financiamiento a través del sistema de arrendamiento financiero
cubre el 100% del valor del equipo, lo que permite al
arrendatario utilizar su capital para otros fines comerciales.
 Se evita el pago de un monto mayor por impuesto mínimo a la
Renta ya que mientras dure el arrendamiento del bien, este no
es propiedad de la empresa.
 Los cargos a sus resultados del arrendatario, tanto para efectos

fiscales como contables, son la depreciación de los bienes
recibidos en arrendamiento financiero y los intereses generados
en cuentas por pagar.
Desventajas: (Existen una serie de elementos que no pueden ser
adquiridos mediante el leasing).
 Bienes no identificables (estanterías, etc.)
 Instalaciones de difícil recuperación.
 Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su
valor de mercado.
 Equipos muy especializados que son de difícil venta posterior,
etc.
 La irrenunciabilidad del periodo pactado en el contrato. La
Gustavo Trelles Araujo libertad de disposición

“Contrato Leasing-1995” del bien se origina mediante el acuerdo
27
con la entidad arrendadora. supongamos un vehículo con un
contrato de leasing a 4 años. Si quiero venderlo a los dos
años, necesito la autorización expresa de la entidad financiera
y acceder a las condiciones de cancelación anticipada
estipuladas previamente en el contrato.
 El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar
el contrato, únicamente la cuota de leasing y los gastos de
formalización.
H. Documentos Requeridos
 Carta solicitud detallando la razón social de la empresa, RUC,
monto y objeto de la operación, plazo y garantías ofrecidas.

 Formatos de información básicas de clientes completamente
llenadas.
 Estados financieros de los dos últimos ejercicios económicos con
notas y anexos, así como del último trimestre con el detalle de las
principales cuentas.
 Flujo de caja proyectado por el plazo total de la operación de los
supuestos empleados para su elaboración.

 Pro forma de proveedor en el caso de maquinarias y equipos.
 Copia de declaración jurada del autoevaluó en el caso de
inmuebles.
I. Diferencias de Leasing, Préstamo y Pagaré
Para poder establecer las diferencias sustanciales entre leasing,
préstamo y el pagare; se ha creído conveniente tomar en cuenta
algunos criterios, veamos a continuación.
a) Plazo
28
El leasing, el plazo generalmente es de tres años (36
cuotas), como mínimo; mientras que en el préstamo el
plazo máximo es año y medio (18 cuotas); y en caso del
pagare puede llegar hasta dos años (24 cuotas).

b) Garantías
En el leasing la garantía está representada por el bien
materia del contrato; mientras que en préstamo y en el
pagare, las garantías están generalmente representadas
por propiedades inmobiliarias y saldos en cuentas de
ahorro si los hubiera.

c) Aval
En el leasing no existe ni se hace necesario la presencia
de un aval, mientras que en préstamo y el pagare es
necesario que exista una tercera persona, quien
evaluara el préstamo.
d) Costo financiero
Para determinar esta diferencia debemos tener en
cuenta el factor tiempo ya que influye directamente
sobre esto, siendo los plazos mayores en el leasing, su
costo financiero tiende a ser mayor que el costo
financiero del préstamo y el pagare.

e) Beneficios tributarios
El usuario del leasing tiene beneficios tributarios
automáticos según la legislación (como se anotó en el
régimen tributario), mientras que en préstamo y el
pagare solo hay beneficios siempre que se tenga
ingresos financieros, según lo determina la Ley del
Impuesto a la Renta.
f) Capacidad de endeudamiento
29
Con el leasing se permite hacer la adquisición de activo
fijo, sin comprometer la capacidad de endeudamiento de
la empresa; mientras que en la adquisición del activo
fijo, a través del préstamo y del pagare, si se ve
comprometida la capacidad de endeudamiento de la
empresa, esto lo podemos determinar a través del uso
de las razones financieras.
J. Régimen Tributario- Contable
El tratamiento impositivo del Arrendamiento Financiero es regulado
por el Decreto Legislativo N° 299, tuvo como principal objetivo
incentivar el desarrollo de este tipo de operaciones en el mercado
peruano, tal como se había hecho en otros países de Iberoamérica,
asignándole un tratamiento tributario consistente en afectar a
resultados el total de las cuotas devengadas en cada ejercicio, como

Bravo Sheen, David. Consideraciones sobre el tratamiento Tributario del Arrendamiento Financiero a partir del
si se de
ejercicio 2001, a propósito tratara de undelalquiler
la promulgación de activos
Decreto Legislativo N°915. común y corriente (con una
opción de compra al final del contrato), permitiendo al arrendatario
recuperar su inversión durante el plazo del contrato, y al arrendador
deducir la depreciación del activo, en lugar de considerar el activo
arrendado como un bien de propiedad del arrendatario.
 Regulación Vigente hasta el 31 de diciembre del 2000
El régimen tributario del arrendamiento financiero estaba
contemplado en el Decreto Legislativo N° 299, cuyo artículo 18°
señaló que, para efectos tributarios, los bienes objeto de
arrendamiento financiero serán considerados por la empresa
30
locadora como activos fijos y se depreciarán durante el plazo del
contrato, siendo el plazo mínimo de depreciación tres años.

De otro lado, conforme a lo establecido en el Artículo 19° del
referido Decreto, para la determinación de la renta imponible, las
cuotas periódicas de arrendamiento financiero constituyen renta
para la locadora y gasto deducible para la arrendataria. Asimismo,
se dispuso que los gastos de reparación, mantenimiento y
seguros son igualmente deducibles por la arrendataria en el
ejercicio gravable en que dichos gastos se devenguen.

Según el tratamiento dispuesto según el Decreto Legislativo N°
299 las diferencias temporales que surgían como consecuencia
del tratamiento tributario –Método Operativo- y del tratamiento
contable –Método Financiero- a las operaciones de
arrendamiento financiero se consignaban en la declaración jurada

ejercicio 2001, a propósito de la promulgación del Decreto Legislativo N°915.
anual del Impuesto a la Renta–en adelante IR.
 Regulación Vigente al 01 de Enero del 2001
a) Depreciación Tributaria y Contable

Con la dación de la ley N° 27394, se modificó el artículo N° 18
del Decreto Legislativo N° 299, remitiendo el régimen tributario
al régimen contable según la Norma contable Nic 17. Esta
modificación implico que los bienes sean considerados activos
del arrendatario y colocaciones para el arrendador. Si bien esto
podría ser considerado como el mayor incentivo de dicha
operación, pues nada diferiría un leasing con una compra al
crédito, la norma modificatoria señala que por excepción el
arrendatario podrá aplicar como tasa de depreciación la que
31
corresponda en forma lineal durante los años de vigencia del
contrato, siempre que cumpla con los requisitos.
Contablemente, los bienes materia de arrendamiento financiero
se contabilizan de acuerdo con la NIC 17
“ARRENDAMIENTOS”. Asimismo la depreciación de inmueble,
maquinaria y equipo deben hacerse de acuerdo a su vida útil.
Según las disposiciones del carácter tributario que regulan el
arrendamiento financiero a partir del 2001, se le permitirá al
arrendatario optar por dos regímenes tributarios:

 Depreciar el bien conforme a lo dispuesto por la ley de dicho
impuesto, vale decir, teniendo en cuenta la depreciación

contabilizada y considerando las tasas máximas de
depreciación señaladas en el reglamento de la referida ley.

 Depreciar el bien en el plazo del contrato, para lo cual se
requiere cumplirlo siguiente:

a. Su objeto exclusivo consiste en la cesión en uso de
bienes muebles o inmuebles y que se cumpla con el
requisito de ser considerados costo o gasto para efecto
del IR.
b. El arrendador debía utilizarlos bienes arrendados
exclusivamente en el desarrollo de su actividad
empresarial.
c. Su duración mínima debía ser de dos o cinco años,
según tengan por objeto bienes muebles o inmuebles,
respectivamente, y
d. La opción de compra sólo debería ser ejercitada al
término del contrato.
32
De esta forma, deberá reconocerse un activo y un pasivo por el
mismo importe y se generará, por el uso del bien, un cargo por
concepto de depreciación que conforme con el párrafo 27 de la
NIC 17, deberá ser coherente con la política seguida por la
empresa para el resto de los activos depreciables
determinadas sobre las bases establecidas en la NIC 16.

No obstante, si se opta tributariamente por la Depreciación
acelerada, se generarán diferencias de carácter temporal que
deberán tratarse para fines financieros de conformidad con la
Norma Internacional de Contabilidad Nº 12 “Impuesto a la
Renta”, y para fines tributarios de acuerdo a lo establecido en
el artículo 33º del Reglamento de la Ley del Impuesto a la
Renta.
Para efecto de realizar la deducción de la depreciación
acelerada, como hemos podido observar, si bien
contablemente la empresa habrá cargado a resultados al cierre
del ejercicio una depreciación determinada en función a la vida
útil estimada del activo adquirido, debemos observar que para
efecto de reflejar la incidencia de la depreciación acelerada, la
empresa deberá deducir vía declaración jurada anual el im-
porte que falte a la depreciación contable para alcanzar la
depreciación acelerada. Cabe señalar, que el concepto
anteriormente señalado deberá consignarse en el rubro
“Deducciones para determinar la renta imponible” y dentro de
la misma en la casilla cuya glosa se denomina otros”.
33
TASAS MÁXIMAS DE DEPRECIACIÓN ADMITIDAS APLICABLES A LOS

CONTRATOS DE DEPRECIACION
DEPRECIACION SEGÚN LIR
BIENES ADQUIRIDOS A Se aplicaran los porcentajes
TRAVES DE CONTRATOS señalados en el artículo N° 39 e
DE ARRENDAMIENTO inciso a) y b) del artículo N° 22 de
FINANCIERO la ley y Reglamento del Impuesto
a la Renta.
BIENES MUEBLES
(Vigencia del contrato

no menor de 5 años) DEPRECIACION ACELERADA
El contribuyente podrá optar

por aplicar como tasa de
BIENES INMUEBLES depreciación máxima anual,
(Vigencia del contrato aquella que se determine de
no menor de 2 años) manera anual en función a la
cantidad de años que
comprende el contrato, siempre
que cumpla con los requisitos
establecidos
Fuente: www.caballerobustamante.com.pe Derechos Reservados
34
Revista de Asesoría empresarial
b) Crédito Fiscal para el arrendador

Se precisa que respecto de los contratos de Leasing
celebrados a partir del 1° de enero del 2001, el arrendador
podrá utilizar como Crédito Fiscal el IGV que grava la
adquisición de bienes y servicios (que formarán parte del costo
de adquisición del activo arrendado) siempre que se cumplan
con los requisitos del inciso b) del artículo 18° y el artículo 19°
de la Ley del IGV (adquisiciones destinadas a operaciones
gravadas con el Impuesto y cumplimiento de los requisitos
formales – IGV discriminado, comprobante de pago válido y
anotación del mismo en el Registro de Compras).
c) Crédito Fiscal para el arrendatario
Por su parte, el arrendatario podrá utilizar como Crédito Fiscal
el IGV trasladado en las cuotas del Leasing y en caso de
ejercer la opción de compra, el IGV trasladado en la venta del
bien (se entiende, por el valor residual), siempre que se
cumplan los requisitos del inciso b) del artículo 18° y el artículo
19° de la Ley del IGV antes señalados, y que el objeto del
contrato sea necesario para producir la renta o mantener su
fuente (principio de causalidad), de acuerdo a la legislación del
Impuesto a la Renta, aun cuando el arrendatario no esté afecto
a este último impuesto.

En tal sentido, debemos entender que el IGV pagado en las
cuotas y en la transferencia, de ejercerse la opción, será
considerado como Crédito Fiscal así la empresa se encuentre
35
exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV, pues en este
caso dicho Impuesto sería considerado gasto).
d) Registro Contable
El Registro Contable (se entiende, como activo fijo por parte
del arrendatario), de acuerdo con las Normas Internacionales
de Contabilidad (en nuestro caso, la NIC N° 17) se sustenta
con el correspondiente contrato de Leasing celebrado de
acuerdo con las normas que regulan la materia. Como se sabe,
en este tipo de operaciones, jurídicamente no se ha
perfeccionado la transferencia del activo (esto sucederá al
finalizar el contrato si se ejerce la opción), aun cuando
contablemente el arrendatario debe reconocer dicho bien como
suyo. En tal sentido, la norma pretende suplir la ausencia del
comprobante de pago para permitir el registro contable del
activo por parte del arrendatario. Cabe indicar que el bien se
activará por el monto del capital financiado. En tal sentido, los
intereses de financiamiento afectarán a resultados como
gastos financieros.
Entendemos que por aplicación del método lineal la tasa de
depreciación en estos casos se prorrateará en los años
adicionales del contrato.

2.1.2 ANÁLISIS ECONÓMICO
El análisis económico estudia la estructura y evolución de los resultados
de la empresa (ingresos y gastos) y de la rentabilidad de los capitales
utilizados. Este análisis se realiza a través de la cuenta de Pérdidas y
36
Ganancias, a esta cuenta afluyen una serie de flujos de muy distinta
naturaleza y deben estar claramente diferenciados entre los resultados
de explotación normal y los resultados extraordinarios o atípicos.
Las cuestiones que comprende el análisis económico son:

 La productividad de la empresa, que viene determinada por el
grado de eficiencia, tanto cualitativa como cuantitativa, del equipo
productivo en la obtención de un determinado volumen y calidad del
producto.
 La rentabilidad externa, la cual trata de medir el mayor o menor
rendimiento de los capitales invertidos en la empresa.

 El examen de la cuenta de resultados, analizando sus distintos
componentes tanto en la vertiente de ingresos y gastos
37
2.1.3 ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero es un método para establecer las

consecuencias financieras de las decisiones de negocios, aplicando
diversas técnicas que permiten seleccionar la información relevante,
realizar mediciones y establecer conclusiones.
La administración financiera de negocios busca identificar los

cursos de acción que tienen el mayor efecto positivo en el valor
de la empresa para sus propietarios. Para esto es necesario
establecer cuál es el valor de la empresa en el momento de la
decisión y a través de qué caminos puede aumentarse este valor
(actuando sobre los recursos que se emplean y los medios de
financiamiento que se utilizan).
El análisis financiero proporciona a los directivos y propietarios una

medida del efecto esperado que tienen las decisiones estratégicas
y de gestión en el valor de la empresa. Los inversores y prestamistas
también usan el análisis financiero para evaluar el grado en que
podrán alcanzar sus objetivos con las decisiones que tomen. Por
ello, están interesados en interpretar correctamente las ganancias
actuales de la empresa y las perspectivas de ganancias futuras y
de los fondos que estarán disponibles para dividendos. Los
acreedores comerciales y los prestamistas (acreedores financieros)
buscan establecer de un modo adecuado la capacidad de pago de
la empresa a la cual le conceden crédito. Para ello también se
interesan en las perspectivas de la generación de fondos de la
empresa y en la evolución de sus condiciones patrimoniales y de
desempeño competitivo.
40
2.1.4 RENDIMIENTO ECONÓMICO Y FINANCIERO
En una situación económico financiera normal, en el activo figuran las

partidas donde se han aplicado los recursos de la empresa (Activo fijo
y Activo circulante) y en el pasivo figuran aquellas masas
patrimoniales que nos indican el origen de los recursos que están
financiando el activo (fondos propios y fondos ajenos a largo y corto
plazo).
El activo fijo está financiado por los fondos propios y los fondos ajenos
a largo plazo (la suma de estas partidas constituyen los denominados
capitales permanentes), en tanto que el activo circulante está
financiado con los fondos ajenos a corto plazo o pasivo circulante y
por una pequeña parte de los capitales permanentes.
RATIOS O RELACIONES FINANCIERAS
RATIOS DE LIQUIDEZ
Es la capacidad de la empresa para conseguir el dinero líquido y

financiar sus operaciones normales. El capital de trabajo (activo
corriente - pasivo corriente) muestra los recursos que la empresa
tiene en el corto plazo, como fondos de manejo para sus operaciones
corrientes.
 Liquidez general (capital de trabajo)

Se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo
corriente. Esta razón nos muestra la capacidad de pago de la
empresa en un momento dado. Para interpretar adecuadamente
este ratio se tendrán en cuenta algunos factores como: las
condiciones de compra y venta de mercadería, la rotación de
cuentas por cobrar e inventarios, el período económico por el que
atraviesa la empresa, entre otros.
Asmat, Oriol. 2008Análisis de Estados Financieros : Fundamentos y Aplicaciones. s.l. 2008. 41

 Prueba ácida
Este método tiene por objeto medir, de una manera más rigurosa,
la liquidez o capacidad de pago de la empresa, considerándose
como ratio adecuado el de 1 a 1.
 Capital de Trabajo
Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RATIOS DE GESTIÓN
Estos ratios miden la rapidez con que ciertos activos se convierten en

efectivo. Es decir, miden el grado de liquidez y eficiencia de los
activos que la empresa utiliza para apoyar sus ventas, tales como las
cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, los inventarios.
 Rotación de cuentas por cobrar
El resultado muestra las veces que esta inversión ha sido

recuperada durante el ejercicio y, por lo tanto, puede ser utilizada
para medir su cobranza.

Teóricamente, el numerador debería ser las ventas netas al cré-

dito, pero si los montos de las ventas al crédito y al contado son
relativamente constantes en el tiempo, entonces la tendencia
mostrada por el ratio será válida.
 Rotación de inventarios
La rotación de inventarios se obtiene dividiendo el costo de ventas

del ejercicio entre la existencia promedio de inventarios, durante el
mismo período de tiempo. El resultado de dicha rotación muestra
el número de ocasiones en las que dicho inventario fue vendido y
reemplazado. El plazo medio de venta se obtiene dividiendo 360
días entre la rotación determinada.
 Rotación de cuentas por pagar

Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido.
El tiempo promedio que se obtiene mediante el cálculo del ratio se
debe comparar con los parámetros de tiempo que establece la
política de la empresa para el pago de sus deudas, y así conocer
sí se está logrando los objetivos de la política.

 Rotación de capital de trabajo
Esta rotación refleja el mayor o menor grado de utilización de

capital de trabajo en relación con las ventas; consecuentemente,
puede determinarse la eficiencia en la utilización del mismo. Una
alta rotación puede implicar la insuficiencia en el capital de trabajo
o la realización de ventas que requieren de un nivel relativamente
bajo de inventarios y cuentas por cobrar. Otro de los peligros
radica simplemente en la operación en exceso. Esto es,
demasiadas ventas con relación a un capital de trabajo
insuficiente, lo que podría conducir a la empresa a la insolvencia.
 Rotación de activos
Este ratio indica el número de veces que en un determinado nivel

de ventas, se utilizan los activos fijos.
Un ratio elevado podría indicar que la empresa está operando

cerca de su capacidad de producción total. Además, podría
mostrar la dificultad para generar ganancias sin aumentar el
capital invertido.
Asmat, Oriol. 2008Análisis de Estados Financieros : Fundamentos y Aplicaciones. s.l. 2008.

44
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE

APALANCAMIENTO
Son aquellos ratios o índices que miden entre el capital ajeno

(Fondos de o recursos aportados por los acreedores) y el capital
propio (Recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha
generado la propia empresa), así como también el grado de
endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
 Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo

proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados
por la propia empresa.
(Pasivo Corriente / Patrimonio) X 100
 Ratio de Endeudamiento Total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo

aportados por los acreedores, y los aportados por la propia
empresa.
(Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente)/ Patrimonio X 100
 Ratio de Endeudamiento Activo
Mide cuanto del activo Total se ha financiado con recursos o

capital ajeno, tanto a corto plazo como largo plazo.

(Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente)/ Activo Total X 100
 Ratio de activo circulante sobre pasivo total
Mide el grado de liquidez del pasivo a largo plazo. Es decir, si el

pasivo que se podrá ser pagado por la empresa.
RATIOS DE RENTABILIDAD
Un análisis de la productividad de una empresa implica el estudio de las ventas,

del costo de ventas, de la nulidad bruta, de los gastos de operación, de las
partidas extraordinarias y de la utilidad neta. Por otra parte, se deberá relacionar
la utilidad con las inversiones necesarias para obtenerla. Además es necesario
conocer los factores que la afectan. Entre ellos, se pueden mencionar:
 El aumento o disminución en el volumen de ventas.

 El aumento o disminución del índice general de precios.
 El aumento o disminución en las compras.
 El aumento o disminución en los gastos de operación.
 Ratio de Rentabilidad Neta sobre Ventas
Este ratio muestra la productividad de las ventas. La utilidad de

operación es una de las partes más importantes del estado de
ganancias y pérdidas, siendo varios los factores que la afectan, ya
46
que cualquier variación en las ventas, costo de ventas o gastos de

operación se reflejan en ella.
El estudio de esta razón puede enfocarse hacia la determinación
de una posible subutilización de la capacidad de planta. Para ello,
será necesario un estudio que abarque varios ejercicios del ratio
comentado, conjuntamente con el ratio de utilidad de operación a
inmuebles, planta y equipo
 Ratio de Utilidad Neta del Patrimonio ( ROE)
Mide la productividad de la empresa en relación con su patrimonio

y, por lo tanto, puede considerarse como una de las razones más
importantes en el análisis de estados financieros. Este ratio no
sólo es importante para los accionistas, a quienes informa acerca
del porcentaje de utilidad sobre sus inversiones, sino también para
los acreedores y terceros.
(Utilidad Neta / Patrimonio) X 100
 Ratio de Rentabilidad de la Inversión (ROA)
Se calcula dividiendo la utilidad neta entre el activo fijo. Mide la

productividad de la empresa en relación con su activo. La
obtención de este ratio muestra la utilidad neta obtenida por cada
unidad monetaria invertida en el activo fijo.
47
2.2MARCO CONCEPTUAL
 LEASING FINANCIERO
Según el autor Willian Anglas Cerna “El Leasing es un sistema de

financiamiento mediante el cual una empresa arrendadora o cualquier
empresa autorizada como tal compra para su cliente y a su pedido una
maquinaria o activo predeterminado, a cambio de un compromiso de pago
en cuotas periódicas por parte del cliente o Empresa arrendataria”.
Estos pagos se fijan en plazos al cabo de los cuales la empresa

arrendadora recupera su inversión con una utilidad adicional. Al concluir el
periodo del “Leasing”, la arrendataria tiene tres opciones:
1. Adquirir el equipo arrendado por su valor residual, contenido al inicio del

contrato.
2. Devolver el equipo arrendado (Usualmente; Maquinarias, Equipos,
vehículos)
3. Renovar el contrato por un periodo adicional .
 ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable,

mediante la utilización de indicadores y razones financieras.
La información contable o financiera de poco nos sirve sino la

interpretamos, sino la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad
del análisis financiero.
Conocer el por qué la empresa está en la situación que se encuentra, sea

buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar soluciones o
Asmat, Oriol. 2008Análisis de Estados Financieros : Fundamentos y Aplicaciones. s.l. 2008.
48
alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias

encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la

empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el
futuro.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora

de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad sino es leía
simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de
contabilidad, luego el análisis financiero es imprescindible para que la
contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada
que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.
 ANÁLISIS ECONOMICO
El análisis económico se centra, fundamentalmente, en la valoración de la

situación económica y financiera existente y en los riesgos implícitos de
corto a medio plazo para la estabilidad de precios desde la perspectiva de
la interacción de la oferta y la demanda en los mercados de bienes,
servicios y factores en los citados horizontes temporales. Se presta la
debida atención a la necesidad de identificar la naturaleza de las
perturbaciones que afectan a la economía, sus efectos sobre el
comportamiento de los costes y de los precios y las perspectivas de corto a
medio plazo referidas a su propagación en la economía
49
 RENTABILIDAD
Según los autores Pérez Carballo y Vela Sastre, la rentabilidad “Mide la

generación de beneficios como consecuencia del despliegue de los activos
sin considerar la forma en que éstos han sido financiados. Se refiere al
beneficio de explotación (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos, BAIT,
así se elimina la influencia de las distintas formas de financiación y,
además, podemos comparar empresas sujetas a distintos regímenes
fiscales) con el que se han de remunerar a todos los capitales puestos a su
disposición. Da una medida de la eficiencia de la inversión”.
2.3 MARCO LEGAL

 Decreto Legislativo N° 299 define y regula las operaciones de
arrendamiento financiero.
 Ley N° 27394 modifica el artículo 18 del DL 299.
 Decreto Legislativo N° 915 que precisa los alcances de la Ley N° 27394.
50
CAPÍTULO III
RESULTADOS
“Análisis Financieros y Económico: Rendimiento en la utilización del
El desarrollo de la tesis tiene por objeto realizar un análisis Económico y

Financiero del Rendimiento del Leasing Financiero en la Empresa Inversiones
Batel SAC- Trujillo – Año 2011, siendo su actividad principal el transporte de carga
pesada a nivel nacional.
La empresa inicio sus operaciones en el año 2006, durante su trayectoria ha

logrado posicionarse en el mercado adquiriendo liderazgo en su rubro, la empresa
por la naturaleza de sus operaciones adquiere activos fijos tangibles de inversión
importante como; camiones, entre otros estos activos son de vital importancia para
la prestación del servicio.
Por el monto de inversión que efectúa la empresa, se financia por leasing que va
influir en la rentabilidad de la Empresa, que va incidir en los resultados operativos
de le empresa por ello se considera importante realizar esta investigación.
3.1. Caso Práctico

Para comprender mejor el tratamiento contable que se ha efectuado
tomaremos como ejemplo el Contrato de Arrendamiento Financiero que
celebraría La Empresa Inversiones Batel SAC en el año 2011 con el Banco
Santander para la adquisición de un camión.
Datos Generales:
A. Costo Real del bien: $ 75000

B. Fecha de Operación : 01/10/2011
C. Valor de opción de compra al finalizar el contrato es de 1% del
desembolso.
D. Valor de cada cuota: $ 2475,92
E. Tasa de interés efectiva anual: 13%
F. Periodo del Contrato: 3 años
G. Numero de Cuotas : 36 cuotas fijas adelantas mensuales
H. Tipo de cambio al inicio de la operación: 2.677
I. Depreciación del bien: 20% anual
J. Vida útil del bien 5 años
Se Elaborará:
52
1.- Efectuar los cálculos financieros previos para elaborar el Cronograma de

Pagos leasing:
 La tasa de interés equivalente mensual

 La cuota fija adelantada mensual
 El valor presente de los pagos mínimos y de la opción de compra
 Valor razonable del bien arrendado
2.- Elaborar el Cronograma de Pagos – Leasing
3.- Efectuar los cálculos previstos para la elaboración de los asientos

contables.
4.- Elaborar los asientos contables correspondientes al arrendamiento

financiero en el libro Diario
5.- Presentación del arrendamiento Financiero en los EE.FF: Balance

General y Estado de Ganancias Y Pérdidas
6.- Efectuar los cálculos previstos para la presentación de la declaración

Jurada del Impuesto a la Renta
3.2. Desarrollo:
53
3.2.1. Hoja De Trabajo
Conversión: Dólares a Soles
VALOR DE LA $ 75000.00 2.677 = S/. 200775.00

MAQUINARIA
OPCIÓN DE $ 750.00 2.77 2007.75

COMPRA
CUOTA MENSUAL $ 2475.92 2.667 =6628.03
TOTAL DE CUOTAS 6628.03 12 = S/.79 536. 36
Fuente: Inversiones Batel SAC

Autor: Jahaira Elizabeth Yupanqui Polo
1.- Determinando los Pagos Mínimos:
S/.79, 536.00 X 3 AÑOS = S/. 238, 608.00
(+) OPCION DE COMPRA = S/. 2, 007.75
=PAGOS MINIMOS S/. 240, 616.00
2.- Determinando Valor Presente de los Pagos Mínimos
54
a. Actualizando la serie de Cuotas Anuales
Factor de Actualización:
3-1
P = (1 + i) n-1 = 79 536 (1+0.13)
(1+ i) n X i 3
(1+0.13) X 0.13
P = 79536 0.442897 = S/ 187, 797.22
0.187576
b. Actualizando la Opción de Compra
P= S = 2008
(1+i)n (1+0.13)
3
= 2008 = S/. 1391.64
1.442897
55
c. Consolidando ambos Resultados para hallar el valor

Presente de los Impagos Mínimo
POR LAS CUOTAS : S/. 187, 797.00
POR LA OPCION DE COMPRA : S/. 1,392.00
CRONOGRAMA DE AMORTIZACIONES
VALOR AL VALOR AL
INICIO AMORTIZACION INTERESES TOTAL FINAL DE
AÑO DEL AÑO SUMADA 13% AMORTIZACIÓN AÑO IGV
14,316.4
1 S/. 189,189.00 54,941.43 24,594.57 79,536.00 134,247.57 8
14,316.4
2 134,247.57 62,083.82 17,452.18 79,536.00 72,163.75 8
14,316.4
3 72,163.75 70,154.71 9,381.29 79,536.00 2,009.04 8
187,179.96 51,428.04 238,608.00
2,008.00 361.00 *
43,309.00

Autor:Jahaira Elizabeth Yupanqui Polo
3.- Calculo de la Depreciación Anual
A.- Depreciación Tributaria:
D = COSTO VIDA UTIL = 189 189.00 = S/. 63063
3 años
AÑO 2011 = S/. 63063 X 2 = S/. 10510.50

D = COSTO VIDA UTIL = 189 189.00 = S/. 63063
12
3 años
AÑO 2011 = S/. 63063 X 10 = S/. 52552.50

56
12
CUADRO DE DEPRECION TRIBUTARIA N° 1:
AÑO COSTO DEPRECIACIÓN DEPRECIACIÓN SALDO

ANUAL ACUMULADA
SALDO INICIAL S/.189,189.00
1 S/.189,189.00 S/. 10,510.50 S/. 10,510.50 S/.178,678.50
2 S/.189,189.00 S/. 63,063.00 S/. 73,573.50 S/.115,615.50

3 S/.189,189.00 S/. 63,063.00 S/. 136,636.50 S/. 52,552.50
4 S/.189,189.00 S/. 52,552.50 S/. 189,189.00 S/. -

20 % 12 MESES
X 2 MESES
X = 20% X 2 MESES = 3.33%

B.- Depreciación Contable:
12 MESES
20 % 12 MESES
X 10 MESES
57
X= 20% X 10 MESES = 16.67%
12 MESES
CUADRO DE DEPRECIACION CONTABLE N° 2:
AÑO COSTO DEPRECIACIÓN DEPRECIACIÓN SALDO

INICIAL TASA EJERCICIO ACUMULADA CONTABLE
SALDO INICIAL S/. 189,189.00

1 S/. 189,189.00 3.33% S/. 6,299.99 S/. 6,299.99 S/. 182,889.01
2 S/. 189,189.00 20% S/. 37,837.80 S/. 44,137.79 S/. 145,051.21
3 S/. 189,189.00 20% S/. 37,837.80 S/. 81,975.59 S/. 107,213.41
4 S/. 189,189.00 20% S/. 37,837.80 S/. 119,813.39 S/. 69,375.61
5 S/. 189,189.00 20% S/. 37,837.80 S/. 157,651.19 S/. 31,537.81
6 S/. 189,189.00 16.67% S/. 31,537.81 S/. 189,189.00 S/. -

CUADRO DE DEPRECIACION
SUS DIFERENCIAS TEMPORALES:
58
COSTO DEPRECIACIÓN
PERIODO ADQUISICION VALOR NETO CONTABLE TRIBUTARIA DIFERENCIA
1 S/. 189,189.00 S/. 182,889.01 S/. 6,299.99 S/. 10,510.50 S/. -4,210.51
2 S/. 145,051.21 S/. 37,837.80 S/. 63,063.00 S/. -25,225.20
3 S/. 107,213.41 S/. 37,837.80 S/. 63,063.00 S/. -25,225.20
4 S/. 69,375.61 S/. 37,837.80 S/. 52,552.50 S/. -14,714.70
5 S/. 31,537.81 S/. 37,837.80 S/. 37,837.80
6 S/. - S/. 31,537.81 S/. 31,537.81

DESCRIPCIÓN RESULTADO DIFERENCIAS
59
CONTABLE TRIBUTARIO
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E S/. 413 729.00 S/. 413 729.00

IMPUESTOS
ADICIONES
Moras, Multas Intereses
Cargas de ejercicios anteriores
DEDUCCIONES
Depreciación de Unidades de Leasing S/. -4,210.51
RENTA NETA S/. 413 729.00 S/. 409 518.49
PARTICIPACION DE TRABAJADORES
10% de S/. 249 321 S/. -41 372.90 S/. -40951.85 S/. -421.05
RENTA NETA IMPONIBLE S/. 372 356.10 S/. 368 568.64
30% DE S/ 236 854.95 S/. -111 706.83 S/. -110 570.59 S/. -1,136.14
UTILIDAD DEL EJERCICIO S/. 260 649.27 S/. 257 998.05 S/. -1557.19
Análisis del Efecto Tributario y Contable del

Arrendamiento Financiero

Autor:Jahaira Elizabeth Yupanqui
ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO

1. RATIOS DE LIQUIDEZ
A. Liquidez General
60
AÑO 2010 AÑO 2011
ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE

PASIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
213317 351772
= 4.22 = 5.36
50,526 65,652
GRAFICO N° 1

DESCRIPCIÓN:
En la empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2011 su activo corriente
representaría 5.36 veces más que sus obligaciones a corto plazo. En este
ratio nos indica que la evolución de la empresa sería favorable, en el año
2011, debido al incremento de las ventas y la productividad.
B. Prueba Ácida
AÑO 2010 AÑO 2011
61
ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIO ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIO

213317-87111 = 2.50 351772-123162 = 3.49

50526 65552
GRAFICO N° 2
DESCRIPCIÓN:
En este ratio evalúa la capacidad que tendría la empresa Inversiones Batel

SAC para hacer frente a sus obligaciones, con sus activos más líquidos, en
este caso nos indica en el año 2010 conto con un 2,50 de prueba acida, y
para el año 2011, contaría con 3.49, mostrando así un resultado favorable.
C. Prueba Defensiva
62
AÑO 2010 AÑO 2011
CAJA Y BANCOS CAJA Y BANCOS

30950 59700 0.91

= 0.61 =
50526 65552
GRAFICO N° 3
Autor:Jahaira Elizabeth
Yupanqui Polo
DESCRIPCIÓN:
La empresa Inversiones Batel SAC nos indica que cuenta con un 0.91
veces para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de
efectivo. En relación a los años anteriores, este indicador aumentaría
debido a que en este periodo contaría con suficiente activo.
D. Capital de Trabajo
AÑO 2010 AÑO 2011
ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE
63
213317-50526 = S/. 162,791.00 351772-65552 = S/. 286,220.00
GRAFICO N° 4

DESCRIPCIÓN:
La empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2011 contaría con

S/. 286 220.00 de mayor capacidad económica, para poder responder sus
obligaciones con terceros, en comparación con el año anterior, aumentaría
debido a cuenta con una fuerte inversión de capital.
2. RATIOS DE SOLVENCIA
A. Ratio de Endeudamiento Total
AÑO 2010 AÑO 2011
A.1 A.1
. PASIVO TOTAL . PASIVO TOTAL
PATRIMONIO PATRIMONIO
64
274826 = 92.54% 330218 = 68.28%

296991 483606
GRAFICO N° 5

DESCRIPCIÓN:
Para el año 2011, las deudas de la empresa Inversiones Batel SAC

representarían 68.28% del patrimonio, siendo un menor porcentaje en
comparación con años anteriores, ya que la empresa obtendría
financiamiento vía leasing sin afectar su capacidad de endeudamiento.
B. Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
AÑO 2010 AÑO 2011
PASIVO NO
B.1
B.1 CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO
224 300 = 39.23% 264 666 = 32.52%
65
571 817 813 824
GRAFICO N° 6

COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC muestra, que el año 2010 contaba con
una deuda a Largo Plazo de 39.23% y que el año 2011 contaría con un
32.52% de su patrimonio, lo cual representaría que sus obligaciones a
largo plazo son menor proporción, en relación al año anterior.
C. Ratio de Endeudamiento de Activo
AÑO 2010 AÑO 2011
A.1 A.1
. PASIVO TOTAL . PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
66
274 826 = 48.06% 330 218 = 40.57%

571 817 813824
GRAFICO N° 7
COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC para el año 2010 un 48.06% fue

financiado con recursos ajenos y propios y en el año 2011 en un 40.57%.
D. Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo
AÑO 2010 AÑO 2011
A.1 A.1
. PASIVOCORRIENTE . PASIVO CORRIENTE
67
50 526 = 17.01% 65 552 = 13.55%

296 991 483 606
GRAFICO N° 8
COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC para el año 2010 un 17.01%, representa

la relación entre sus fondos a corto plazo y los recursos aportados por sus
socios, y en el año 2011, representaría solo un 13.55%.
3. RATIOS DE GESTIÓN
A. Rotación de Caja y Bancos
AÑO 2010 AÑO 2011
68
CAJA Y BANCOS x 360 CAJA Y BANCOS x 360

VENTAS VENTAS
30950 x 360 59700x 360

= 11.25 día = 16.66 día
990 798 1290 290
GRAFICO N° 9

COMENTARIOS:
Este ratio refleja sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de
venta. La empresa Inversiones Batel SAC, nos indica que para el año 2011,
contaría con un promedio de 16.66 días para que su caja y bancos pueda
cubrir sus ventas, ya que estaría financiado vía leasing y tendría mayor
disponibilidad financiera.
B. Rotación de Cuentas por Cobrar

 Por Veces
AÑO 2010 AÑO 2011

B.1
B.1. ROTACION ANUAL( VECES ) . ROTACION ANUAL ( VECES )
69
VENTAS VENTAS
CUENTAS POR COBRAR CUENTAS POR COBRAR
990798 1,290 290 =

= 13.20 veces 9.93 veces
75016 130000
GRAFICO N° 10

COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2010 cuenta con 13.20 veces
para hacer efectivas su cuentas por ventas al crédito, y en el año 2011,
contaría con 9.93 veces para hacer efectivas sus ventas al crédito, lo cual
significa que la empresa ha aumentado su capacidad de efectivizar sus
ventas a crédito.
C. Rotación de Activo Fijo
AÑO 2010 AÑO 2011
70
VENTAS VENTAS
ACTIVO FIJO ACTIVO FIJO
990798 1,290,290
= 2.48 veces = 1.72 veces
400000 748624
GRAFICO N° 11
COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC en el año 2010 cuenta con ratio de

Ventas – Activo fijo de 2. 48 veces y en el año 2011 contaría con 1.72
veces. Este índice se basa en la comparación del monto de las Ventas con
el total del Activo Fijo Neto.
4. RATIOS DE RENTABILIDAD
A. Rentabilidad del Patrimonio (ROE)
71
AÑO 2010 AÑO 2011

a.1. UTILIDAD NETA a.1. UTILIDAD NETA
162921 = 54.86% 262 206.56 = 54.21%

296 991 483 606
GRAFICO N° 12

COMENTARIOS:
La empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2010 cuenta con un

54.86 %de rentabilidad de su patrimonio, y en el año 2011 contaría con un
54.21 %, lo cual indica que, el dinero aportado por los propietarios no es
suficiente.
B. Rentabilidad Neta sobre Ventas
72
AÑO 2010 AÑO 2011
UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA

VENTAS VENTAS
162921.40 262 206.56

= 16.44% = 20.32%
990798 1 290 290
GRAFICO N° 13

COMENTARIO
La empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2010 cuenta con un 16.44%

de rentabilidad Neta sobre Ventas, y en el año 2011 contaría con un
20.32 %, lo cual indica favorablemente, que del 100% de sus ventas un
20.32 % representaría su Utilidad Neta.
C. Rendimiento sobre la Inversión (ROI)
73
AÑO 2010 AÑO 2011
UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA

TOTAL ACTIVO TOTAL ACTIVO
162921 262 206.56

= 28.49% = 32.21%
571817 813 824
GRAFICO N° 14

COMENTARIO:
La Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010 cuenta con un

28.49% de Rendimiento sobre la Inversión, y en el año 2011 con un 32.21%
lo cual significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del
100% de sus activos invertidos, le genera un 32.21 % de Utilidad Neta.
74
D. Rendimiento Financiero
AÑO 2010 AÑO 2011
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IM. UTILID. ANTES DE INTER. E IMP

259 642 452 533

= 87.42% = 93.57%
296 991 483 606
GRAFICO N° 15

COMENTARIO:
La Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010 cuenta con un

87.42 % de rentabilidad Financiera, y en el año 2011 con un 93. 57% lo cual
significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del 100%
de su patrimonio, le genera un 93.57 % de Utilidad Antes de
Participaciones e Impuestos.
75
E. Rendimiento Económico
AÑO 2010 AÑO 2011
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

TOTAL ACTIVO TOTAL ACTIVO
223 180 413 729

= 39.02% = 50.83%
571817 813 824
GRAFICO N° 16

COMENTARIO:
La Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010 cuenta con un 39.02
% de Rendimiento Económico, y en el año 2011 con un 50.83% lo cual
significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del 100%
de sus activos invertidos, le genera un 50.83 % de Utilidad antes de
Impuestos.
76
Grafico Nº17 en Anexos
77
COMENTARIO:
En el Grafico N° 17, nos muestra que en el año 2010, dentro del Activo Corriente,
la partida Caja y Bancos, representa un 5.41% del Total de Activo, y para el año
2011, la liquidez aumenta en un 7.63% del total de su activo, debido al
financiamiento que realizaría la empresa, para así renovar sus activos, sin
desembolso alguno de efectivo.
Así mismo, dentro del Activo No Corriente, tenemos que la partida Inmueble,
Maquinaria y Equipo en el año 2010, fue de 69.95% y para el año 2011, refleja un
aumento, considerable, debido al financiamiento que obtiene la empresa vía
leasing y además goza de los beneficios de la depreciación del bien recibido en
arrendamiento a pesar de no tener la propiedad jurídica de los mismos, siempre y
cuando respete los plazos legales establecidos en el contrato de arrendamiento.
En el año 2010, la partida Cuentas por Pagar, refleja un 5,25% del Total de
Patrimonio y gracias al leasing Financiero, en el año 2011, la empresa muestra un
menor porcentaje de capacidad de endeudamiento en relación a su patrimonio.
Gracias a la obtención del Leasing Financiero el capital de la empresa aumenta

favorablemente, lo cual permite que la variación porcentual de sus obligaciones
financieras, no afecte el rendimiento de la inversión. Se puede observar una
mejora en la infraestructura y los activos generadores de renta.
78
COMENTARIO:
79
Como podemos observar en el Grafico N° 18, la liquidez de la empresa aumento

de manera favorable en un 92.89%, debido a que gracias al financiamiento vía
leasing, la empresa no necesita hacer desembolsos de efectivo de manera
inmediata, lo cual le permite cumplir con sus compromisos inmediatos, y que
mejore su flujo de caja.
Dentro del Activo No Corriente, tenemos que la partida Inmueble, Maquinaria y

Equipo aumenta, ya que se adquirió nuevos equipos vía leasing, lo cual permite
que la capacidad productiva de la empresa vaya, en crecimiento. Además es
importante resaltar que como empresa nos vemos beneficiadas por la partida de
Depreciación Acumulada, ya que aun no siendo propietario del activo, nos permite
usar esta depreciación como gasto deducible. Y es así que también el patrimonio
de la empresa aumenta debido a que se genera mayores utilidades.
Los resultados acumulados de la empresa, aumenta considerablemente, en un

81.81% ya que cuenta con renovados equipos, que enfrentan con seguridad el
crecimiento de la empresa
80
81
COMENTARIO:
Según el Grafico Nª 19, gracias a la adquisición de un nuevo activo vía Leasing,

permite mejorar y aumenta la productividad de la empresa, es así que para el año
2011, la utilidad Bruta, refleja un 41.87% de sus ventas.
En relación a los gastos financieros refleja un 4.66% de Ventas debido a las altas
tasas de interés que maneja el leasing financiero.
La utilidad Neta, en el año 2011, representa un 20.32% de sus ventas reflejando

así una mejora en relación al año 2010, ya que gracias al leasing financiero la
empresa puede deducir como gasto la depreciación del bien, y así pagar menos
impuesto a la renta.
82
INVERSIONES BATEL SAC
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
(Expresado en Nuevos Soles)
ANÁLISIS ANÁLISIS
DESCRIPCION AÑO 2010 AÑO 2011
HORIZONTAL VERTICAL
VENTAS NETAS 990,798.00 1,290,290.00 299,492.00 30.23%
COSTO DE VENTAS (600,156.00) (750,000.00) (149,844.00) 24.97%
UTILIDAD BRUTA 390,642.00 540,290.00 149,648.00 38.31%
GASTOS OPERATIVOS -
GASTOS DE VENTAS (56,700.00) (41,757.00) 14,943.00 -26.35%
GASTOS ADMINISTRATIVOS (74,300.00) (46,000.00) 28,300.00 -38.09%
UTILIDAD OPERATIVA 259,642.00 452,533.00 192,891.00 74.29%
OTROS INGRESOS Y GASTOS -
(+) OTROS INGRESOS -
(+) INGRESOS FINANCIEROS - -
(-) OTROS GASTOS (3,570.00) (3,850.00) (280.00) 7.84%
(-) GASTOS FINANCIEROS (32,892.00) (34,954.00) (2,062.00) 6.27%
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES

E IMPUESTOS 223,180.00 413,729.00 190,549.00 85.38%
Participaciones de Trabajadores (22,318.00) (40,951.85) (18,633.85) 83.49%
UTILIDAD NETA IMPONIBLE 200,862.00 372,777.15 171,915.15 85.59%
Impuesto a la Renta 30% (60,258.60) (110,570.59) (50,311.99) 83.49%
UTILIDAD NETA S/.162,921.40 S/. 262,206.56 S/. 99,285.16 60.94%
GRAFICO N° 20

83
COMENTARIO:
En el gráfico N° 20, nos muestra como las Ventas Netas, se han incrementado en
un 30,23%, debido a que la empresa contaría con mayores unidades para
producir.
En relación a la Utilidad Bruta, este representa un 38,31% de sus ventas,

reflejando mejores resultados.
Los gastos financieros de la empresa aumentan debido a los altos tasas de

intereses que cobra el leasing. Además en cuanto al pago del impuesto a la Renta,
existe una diferencia entre lo contable y tributario, generando así una diferencia
temporal, que se reparada.
Además podemos observar, que la Utilidad Antes de participaciones e Impuestos a

aumentado, en un 85.38%, ya que incorporó bienes de capital.
En el gráfico N° 20, también podemos observar que la Utilidad Neta, incremento

en un 60.94%, gracias al financiamiento vía leasing.
INVERSIONES BATEL SAC

Resultados Financieros y Económicos
84
(Expresado en Nuevos Soles)
RATIOS FINANCIEROS AÑO 2010 AÑO 2011 DIFERENCIA
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez General 4.22 veces 5.36 veces 1.14
Prueba ácida 2.5 veces 3.49 veces 0.99
Prueba Defensiva 0.61 veces 0.91 veces 0.30
Capital de Trabajo S/. 162,791.00 S/. 286,220.00 S/. 123,429.00
RATIOS DE SOLVENCIA
Endeudamiento Total 92.54% 62% -30.26%
Endeudamiento a Largo Plazo 39.23% 32.52% -6.71%
Deuda- Activo o Endeudamiento - Activo 48.06% 40.57% -7.49%
Endeudamiento a Corto Plazo 17.01% 13.55% -3.46%
RATIOS DE GESTION
Rotación de Caja y Bancos 11.25 veces 16.66 veces 5.41
Rotación de Cuentas por Cobrar 13.20 días 9.93 días 3.27
2.4 1.7
Rotación de Activo Fijo 8 2 (0.76)
RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de Patrimonio 54.86% 54.21% -0.65%
Rentabilidad Neta Sobre Ventas 16.44% 20.32% 3.88%
Rentabilidad sobre la Inversión 28.49% 32.21% 3.72%
Rentabilidad Económica 87.42% 93.57% 6.15%

Rentabilidad Fiananciera 39.02% 50.83% 11.81%
GRAFICO N° 21

COMENTARIO:
85
En el Grafico N° 21 observamos que el Activo Corriente de la empresa amento

favorablemente, en un 1.14 veces, debido a la obtención del leasing Financiero,
que le permite reflotar sus unidades de transporte.
La empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2011, cuenta con suficiente liquidez
para hacer frente a sus pagos, ya que con el financiamiento obtenido vía leasing,
no necesitaría de desembolsos en efectivo a corto plazo, así lo refleja este gráfico,
con una diferencia de 0.30, entre ambos años.
La empresa Inversiones Batel SAC, al financiar sus activos vía leasing, le permite
contar con un mayor capital de trabajo, ya que al no usarlo para adquirir equipo de
transporte, lo podrá destinar a inversiones con altos rendimientos propios de su
negocio.
Correspondiente a la rentabilidad de la empresa, o sea, a la tasa de rentabilidad

que sobre la INVERSIÓN TOTAL produce el nivel de beneficios sin la incidencia de
los gastos financieros, ya que los mismos obedecen a una política de financiación
ajena a la actividad económica. En definitiva, la capacidad real de rentabilidad
sobre la inversión total, muestra en este grafico que aumento en un 6.15% siendo
así favorable para la empresa.
En cambio, la rentabilidad financiera, de un año a otro vario en un 11.81%. Por

ello, el ratio a aplicar es, a nivel de Utilidad antes de Impuestos, ya que las cargas
financieras, en este caso, obedecen al uso de recursos ajenos por ausencia de
propios, lo cual, obviamente, redunda en la tasa de rentabilidad en la medida en
que se produce una carga más.
86
CAPÍTULO IV
DISCUSIÓN DE
RESULTADOS
Según los datos del Grafico N° 1 la empresa Inversiones Batel SAC, en el año
2011 su activo corriente representaría 5.36 veces más que sus obligaciones a
corto plazo. En este ratio nos indica que la evolución de la empresa sería
favorable, en el año 2011, debido al incremento de las ventas y la productividad,
ya que al contar con nuevas unidades, se ahorra el gasto en mantenimiento y
reparaciones costosas.
En el grafico N° 3 nos indica que la empresa cuenta con un 0.91 veces para
operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de efectivo. En
relación a los años anteriores, este indicador aumentaría debido a que en este
periodo contaría con suficiente activo, para poder cumplir con los servicios
solicitados, ya que además el leasing financiero, no solicita desembolsos de
efectivo.
En el Grafico N° 4 la empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2011 contaría

con S/. 286 220.00 de mayor capacidad económica, para poder responder sus
obligaciones con terceros, en comparación con el año anterior, aumentaría debido
a cuenta con una fuerte inversión de capital, ya que al no usarlo para adquirir
equipo de transporte, lo podrá destinar a inversiones con altos rendimientos
propios de su negocio.
Según los datos del Grafico N° 5, para el año 2011, las deudas de la empresa
Inversiones Batel SAC representarían 68.28% del patrimonio, siendo un menor
porcentaje en comparación con años anteriores, ya que la empresa obtendría
financiamiento vía leasing sin afectar su capacidad de endeudamiento.
En el Grafico N° 9, podemos observar que la magnitud que tiene caja y bancos

para cubrir días de venta. La empresa Inversiones Batel SAC, nos indica que para
el año 2011, contaría con un promedio de 16.66 días para que su caja y bancos
pueda cubrir sus ventas, ya que estaría financiado vía leasing y tendría mayor
disponibilidad económica.
88
En el grafico N° 12, nos muestra que la empresa Inversiones Batel SAC, en el año
2010 cuenta con un 54.86 %de rentabilidad de su patrimonio, y en el año 2011
contaría con un 54.21 %, lo cual indica que, el dinero aportado por los propietarios
no es suficiente, para optimizar la rentabilidad de la empresa, por eso se necesita
de financiamiento vía leasing.
En el Grafico N° 13, nos muestra que la empresa Inversiones Batel SAC, en el

año 2010 cuenta con un 16.44% de Rentabilidad Neta sobre sus ventas, y en el
año 2011 contaría con un 20.32 %, lo cual indica favorablemente, que del 100% de
sus ventas un 20.32 % representaría su Utilidad Neta.
Según el Grafico N° 14 la Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010

cuenta con un 28.49% de Rendimiento sobre la Inversión, y en el año 2011 con un
32.21% lo cual significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del
100% de sus activos invertidos, le genera un 32.21 % de Utilidad Neta.
En el Grafico N° 15 la Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010 cuenta

con un 87.42 % de rentabilidad Financiera, y en el año 2011 con un 93. 57% lo
cual significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del 100% de
su patrimonio, le genera un 93.57 % de Utilidad Antes de Participaciones e
Impuestos.
En el Grafico N° 16 la Empresa Inversiones Batel SAC, para el año 2010 cuenta

con un 39.02 % de Rendimiento Económico, y en el año 2011 con un 50.83% lo
cual significa que de un año a otro aumentaría favorablemente y que del 100% de
sus activos invertidos, le genera un 50.83 % de Utilidad antes de Impuestos.
89
En el Grafico N° 17, nos muestra que en el año, dentro del Activo Corriente, la
partida Caja y Bancos, representa un 5.41% del Total de Activo, y para el año
2011, la liquidez aumenta en un 7.63% del total de su activo.
Así mismo, dentro del Activo No Corriente, tenemos que la partida Inmueble,
Maquinaria y Equipo en el año 2010, fue de 69.95% y para el año 2011, refleja un
aumento, considerable, debido al financiamiento que obtiene la empresa vía
leasing.
En el año 2010, la partida Cuentas por Pagar, refleja un 5,25% del Total de
Patrimonio y gracias al leasing Financiero, en el año 2011, la empresa muestra un
menor porcentaje de capacidad de endeudamiento en relación a su patrimonio.
Gracias a la obtención del Leasing Financiero el capital de la empresa aumenta
favorablemente, lo cual permite que la variación porcentual de sus obligaciones
financieras, no muestren un alto nivel de importancia.
Como podemos observar en el Grafico N° 18, la liquidez de la empresa aumento

de manera favorable en un 92.89%, debido a que gracias al financiamiento vía
leasing, la empresa no necesita hacer desembolsos de efectivo de manera
inmediata, lo cual le permite cumplir con sus compromisos inmediatos.
90
Dentro del Activo No Corriente, tenemos que la partida Inmueble, Maquinaria y

equipo aumenta, ya que se adquirió nuevos equipos vía leasing, lo cual permite
que la capacidad productiva de la empresa vaya, en crecimiento. Además es
importante resaltar que como empresa nos vemos beneficiadas por la partida de
Depreciación Acumulada, ya que aun no siendo propietario del activo, nos permite
usar esta depreciación como gasto deducible. Y es así que también el patrimonio
de la empresa aumenta debido a que se genera mayores utilidades.
En el Grafico N° 21 observamos que el Activo Corriente de la empresa amento

favorablemente, en un 1.14 veces, debido a la obtención del leasing Financiero,
que le permite reflotar sus unidades de transporte.
La empresa Inversiones Batel SAC, en el año 2011, cuenta con suficiente liquidez
para hacer frente a sus pagos, ya que con el financiamiento obtenido vía leasing,
no necesitaría de desembolsos en efectivo a corto plazo, así lo refleja este gráfico,
con una diferencia de 0.30, entre ambos años.
La empresa Inversiones Batel SAC, al financiar sus activos vía leasing, le permite
contar con un mayor capital de trabajo, ya que al no usarlo para adquirir equipo de
transporte, lo podrá destinar a inversiones con altos rendimientos propios de su
negocio.
Correspondiente a la rentabilidad de la empresa, o sea, a la tasa de rentabilidad

que sobre la INVERSIÓN TOTAL produce el nivel de beneficios sin la incidencia de
los gastos financieros, ya que los mismos obedecen a una política de financiación
ajena a la actividad económica. En definitiva, la capacidad real de rentabilidad
sobre la inversión total, muestra en este grafico que aumento en un 6.15% siendo
así favorable para la empresa
91
Según la entrevista realizada al Gerente General, se pudo obtener la siguiente

información:
1. La empresa Inversiones Batel SAC, actualmente cuenta con 2 préstamos

bancarios, bajo diversas políticas de financiamiento, entre estas entidades
esta el Banco de Crédito del Perú y el Banco Scotiabank, pero actualmente
analizando las ventajas que ofrece el leasing está pensando realizar sus
financiamientos a través de un Arrendamiento Financiero.
2. El Gerente de la empresa Inversiones Batel SAC, manifestó que muy poco

ha sido informado sobre este medio de financiamiento, y que por tal motivo,
ha tenido que buscar otros medios para reflotar sus activos.
3. Con la entrevista realizada el propietario de la empresa ha podido conocer

cuáles son los beneficios que brinda este medio de financiamiento, y así
poder mejorar su activo y su rendimiento económico y financiero.
4. A la empresa Inversiones Batel SAC, por tener el rubro de servicio de

transporte de carga pesada necesita un flota importante de unidades de
transporte para poder cumplir con las expectativas de sus clientes, ya que en
su cartera de clientes se encuentran empresas que requieren bastante
demanda de servicios, como Danper Trujillo SAC, Sociedad Agrícola Virú,
Camposol SAC, Vivero Los Viñedos SAC, etc.
5. Con respecto a la pregunta siete (7) con que entidad celebraría el contrato, la
empresa nos dio a conocer que le gustaría mucho trabajar con el Banco
Continental, porque le brinda una tasa de interés bajo, el tiempo de entrega
de los bienes es corto a comparación de los demás entidades bancarias,
cuya adquisición demandaría la aplicación de recursos líquidos a corto plazo,
en comparación que a través del leasing la empresa puede adquirir nuevos
activos y expandirse local y nacionalmente.
6. La empresa ha elegido celebrar un contrato de arrendamiento financiero-

Leasing, el cual le va a permitir incrementar su rentabilidad económica y
92
financiera, ya que todo empresario tiene por misión y visión brindar una
excelente calidad de servicio, y por ende obtener utilidades.
7. La opinión de la Empresa Inversiones Batel SAC, es muy buena y favorable

para adquirir este tipo de financiamiento, porque le va a permitir deducir sus
gastos que genere los intereses y además va a tener derecho a ejercer el
crédito fiscal que le genera el arrendamiento Financiero.
93
CAPÍTULO V
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
1. La empresa mejoraría su rentabilidad económica y financiera, si utilizara

este medio de financiamiento, ya que podría reflotar sus unidades de
transporte. Además al adquirir la unidad vehicular nueva le permite reducir
costos y brindar un mejor servicio para sus clientes como se refleja en el
estado de ganancias y pérdidas.
2. La empresa, para que pueda mejorar su liquidez y rentabilidad debería

renovar aquellas unidades obsoletas y de esta manera poder obtener la
liquidez esperada. Con respecto a la rentabilidad, la empresa aumentaría
sus ventas, y el pago del impuesto a la renta disminuiría.
3. Para la empresa Inversiones Batel SAC, antes de contraer deudas de corto

plazo o de largo plazo, para adquisición de activos, debe evaluar sus líneas
crediticias para así financiar la marcha de la empresa Inversiones Batel
SAC. Siendo una de las grandes ventajas del leasing es que se adapta a
las múltiples exigencias de la empresa, tanto tributarias, como de otro tipo:
tasas de interés, cuotas periódicas, etc., permitiendo así la modernización
de la empresa.
4. El arrendamiento financiero es una herramienta, que no solo permite el

desarrollo de la empresa Inversiones Batel SAC, sino también un ahorro
interno, y su capitalización mediante la adquisición de activos fijos
productivos, lo cual le permitirá planificar sus gastos de capital en función a
los flujos de caja que genera la empresa. De igual forma deberá controlarse
de manera estricta los flujos de efectivo, verificando que la velocidad de
ingresos de fondos sea siempre superior como promedio a la velocidad de
egresos de los mismos debe siempre guardarse una correcta relación entre
la financiación de los activos con capital propio y con créditos comerciales y
financieros.
95
5. La empresa Inversiones Batel SAC, gozaría de un descuento tributario

(depreciación acelerada sobre la totalidad del importe del leasing), ya que la
depreciación acelerada sobre valor razonable o el valor presente de las
cuotas del leasing, los intereses son considerados como conceptos
deducibles en la cuenta de resultados de la contabilidad de arrendamiento.
6. En el rubro del transporte requieren de un equipo en condiciones óptimas

de mantenimiento (casi nuevo) como los camiones de carga pesada. En
estos casos, es preferible mantener carros nuevos en arriendo que propios
viejos, para evitar los riesgos inherentes por fallas mecánicas
RECOMENDACIONES
1. La empresa debe utilizar el leasing financiero como un medio de inversión

de activos fijos.
2. La empresa para poder aprovechar al máximo los beneficios que brinda el

leasing debe conocer, los cambios que puedan surgir en la Ley del
Arrendamiento Financiero, para que estos sigan aplicándose de manera
96
eficiente, así como la correcta aplicación de los principios y normas

contables. Este financiamiento le permitirá incrementar sus ingresos y
reducir costos, y así obtener la rentabilidad requerida.
3. La empresa Inversiones Batel SAC, al momento de adquirir un equipo debe

tener en cuenta los siguientes elementos: el plazo, la tasa de interés,
comisiones garantías, riesgo, rendimiento, para así poder conocer los
efectos económicos y financieros, que producirán en la empresa.
4. Es necesario fortalecer el conocimiento de este medio de financiamiento y

además la empresa Inversiones Batel SACL debe tener en cuenta la
flexibilidad que ofrece en su sistema de pagos, y la seguridad de la
obsolencia de su quipo adquirido es mínimo, pudiendo así mejorar su
rentabilidad e índices financieros.
5. La empresa debe evaluar las diferentes opciones que el mercado financiero

ofrece a las empresas de transportes para el financiamiento de sus
proyectos, sean estos por renovación de equipos o incremento de
operaciones. La inversión con capital propio con lleva una mayor inversión
de los accionistas, que debe dar paso a lograr mayores dividendos, para no
disminuir la rentabilidad por acción.
6. La empresa no debería contar con equipo obsoleto que le ocasiona altos

costos de mantenimiento y no aptos para carga y descarga de productos
que se manejan. Dicha situación podría cambiar si la empresa renovara su
activo fijo vía leasing ya que constituye una excelente herramienta de
financiamiento.
97
98
APORTES DE LA INVESTIGACION
 Con la investigación realizada nos podemos dar cuenta, que el

arrendamiento financiero es una herramienta, no solo de desarrollo de la
empresa, sino también constituye un medio de recaudación y canalización
de ahorro interno, por lo que es necesario propiciar su desarrollo.
 La presente investigación nos da a conocer que el leasing es una

alternativa para el financiamiento de un activo fijo, pero lo más interesante y
del cual representa un peso de especial importancia para una opción de
esta operación es la referida al provecho financiero de la depreciación
tributaria respecto a que ésta se pueda plantear de manera acelerada, del
cual, por supuesto, el contador deberá llevar un adecuado control en las
operaciones que de ésta deriven. Por cuanto también la implicancia va a
estar justamente en la determinación del impuesto, lo cual es importante
dar a conocer sobre estos beneficios a las instituciones que se encuentran
en este rubro.
 Con la investigación nos podemos dar cuenta que siempre las empresas
están en busca de maximizar sus recursos, por lo que generan proyectos
de expansión o reemplazar sus activos fijos ya sea para aumentar sus
ventas o reducir sus costos y así tener mayor utilidad, es por ello que debe
conocer cuáles son las mejores opciones de financiamiento, y con la
investigación realizada, exponemos cuales son las ventajas del
financiamiento vía leasing.
 Con la investigación realizada damos a conocer que una pequeña, mediana

o grande empresa en el rubro del transporte que necesite financiamiento
para la renovación de activos fijos puede obtener financiación a medio y
largo plazo sin alterar la dirección y control de la empresa,reduciendo al
mínimo el peligro de endeudamiento excesivo.
Referencia Bibliográfica
99
 Revista de Asesoría empresarial

 Weston, J. F. y Brighan, E. F. (1996), Fundamentos de Administración
financiera, MCGRAW-HILL, 9na ed., México.
 Leasing Financiero. (2003), www.basefinanciera.com
 www.monografias.com/leasing
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 http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/elleasing.htm
 Norma Internacional de Contabilidad Nº 17 (NIC 17)
 Revista Judicial, Costa Rica. Año XVII, N" 55, Marzo 1992 “El Contrato De
Leasing Financiero (Arrendamiento Financiero) Con Opción De Compra” -
Lic. Ernesto Jineasta Lobo
 Asmat, Oriol. 2008Análisis de Estados Financieros : Fundamentos y
Aplicaciones. s.l. 2008.
 Ley de Arrendamiento Financiero N° 27394
 Gustavo Trelles Araujo “Contrato Leasing-1995”
 Pérez Carballo Y Vela Sastre (1993): Principios de Gestión Financiera de la
Empresa. Alianza Universal
 Sotero Amador Fernández , Javier Romano Aparicio y Mercedes Cervera
Oliver- Introducción a la Contabilidad PGC de 1990
 LiuArevalo, Rocío y Sotelo Castañeda, Eduardo- “El Contrato de
Arrendamiento Financiero y su Tratamiento Tributario”- Revista De Iure. Año
II número 2, página 15.
 Publicaciones en el Diario el Peruano, el 12 de Abril de 2001
 Laguna Caballeros, Javier, Leasing- Régimen Legal Peruano- 1987.
 Operaciones de Leasing- Implicancias Contables NIC 17. Instituto Peruano
de Derecho Tributario. Boletín N° 6, Enero 2001
 Bravo Sheen, David. Consideraciones sobre el tratamiento Tributario del
Arrendamiento Financiero a partir del ejercicio 2001, a propósito de la
promulgación del Decreto Legislativo N°915.
100
101
ANEXOS

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JAHAIRA ELIZABETH YUPANQUI POLO

BACHILLER EN CIENCIAS ECONÓMICAS

“ANÁLISIS FINANCIEROS Y ECONÓMICO: RENDIMIENTO EN LA

PARA OPTAR EL TITULO DE:

ASESOR: MS. CPCC WISTON MIGUEL RUIZ CERDAN

PROMOCIÓN “XLVI – Más Que Una Promoción …….Somos Un Sentimiento”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

El esfuerzo y la dedicación que he

A Dios, fuente de todo bien, por

La presente Tesis es un esfuerzo en el cual, directa o indirectamente, participaron

varias personas leyendo, opinando, corrigiendo, teniéndome paciencia, dándome

ánimo, acompañándome en los momentos de crisis y en los momentos de

paciencia ante mi inconsistencia en la elaboración de la Tesis y sus atinadas

correcciones, para así poder realizar un buen Análisis Financiero y Económico:

Rendimiento de la utilización del Leasing Financiero en la Empresa de Transportes

Inversiones Batel S.A.C., para lo cual expongo el presente trabajo producto de mi

A la empresa Inversiones Batel SAC por la oportunidad brindada dándonos

Señores Miembros del Jurado:

En Cumplimiento con las normas establecidas por la Escuela Académica

“ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO: RENDIMIENTO EN LA UTILIZACIÓN

Tenemos a bien agradecer la oportunidad brindada por la Empresa

Esperamos cumplir con los requisitos exigidos por su evaluación y la

Br. Jahaira Elizabeth Yupanqui Polo

Matricula N° 051 050- 1106

Dadas las actuales condiciones de crisis económica, falta de liquidez y garantía de

las empresas, nos vemos en la necesidad de buscar la alternativa de

obtener la rentabilidad planeada, razón que motivó el desarrollo del presente

El trabajo se desarrolló en la Provincia de Trujillo tomando como base la empresa

de Transportes Inversiones Batel S.A.C., generadora de renta de tercera

categoría, de la cual se obtuvieron los datos que permitieron llegar a las

alternativas de financiamiento: Préstamo, Contado y Leasing; siendo las más

recomendada el leasing, que a partir de la década del 70 se perfila como una

alternativa de financiamiento, especialmente para la adquisición de activo fijo y

recomienda su difusión y su uso.

motivated the development of this work research.

Investment Company Batel S.A.C., in come generating third category, of which

and research bibliographic aid could be concluded.

alternatives of financing: Loan, counted and leasing; being most recommended

leasing that started from the’70s is emerges as an alternative means of financing

so recommends its dissemination and use.

La importancia que tienen los medios de financiamiento para fomentar el

En este ambiente social y económico surge el leasing y se inserta en el mercado

Debemos subrayar que el leasing no nace con el objeto de reemplazar a las

En poco tiempo el leasing se ha convertido en uno de los más importantes

I.1 ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA

El servicio de transporte, presenta una mixtura , por un lado han surgido

La empresa Inversiones Batel SAC, es una empresa inmersa en el rubro de

Fue constituida esta Sociedad Anónima Cerrada el 02 de Junio del 2006,

El objeto principal o actividad a la cual se dedica la empresa de Inversiones

 Prestación de Servicios de transporte de carga pesada por

 Ejecución de obras electromecánicas, civiles, eléctricas, e

Además la empresa cuenta con 11 unidades de transporte de marcas Volvo:

 01 Camión Volvo FLE 614 año 1997 con capacidad de 10TN

 04 Camiones Volvo NL10 año 1990 con capacidad de 8TN netas

La empresa Inversiones Batel SAC atiende problemas de índole técnico,

Desde 2006, que la empresa inició sus actividades ha tratado de establecerse en

Gracias al levantamiento de información que se realizó en base a entrevistas

 La falta de facilidades para poder obtener financiamiento, en la

 Insatisfacción de parte de los clientes, debido a que cuenta con un

 Al no contar con un adecuado financiamiento para adquirir nuevas

Teniendo en cuenta la problemática de la empresa, creo conveniente que se

Y también porque he determinado que existe una gran necesidad de informar

1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA