Você está na página 1de 17

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN LA MEDICIÓN DE LOS

RESULTADOS Y LA SITUACIÓN ACTUAL DE LOS NEGOCIOS.


El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño
económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar
correctivos adecuados para solventarlas. El objetivo de este estudio es analizar la
importancia del análisis financiero como herramienta clave para una gestión
financiera eficiente. Es un estudio analítico con diseño documental basado en
los fundamentos teóricos.

La tarea de un contador dentro de una empresa es importantísima sin importar el


tamaño de la misma; y es que, si bien gran parte de la tarea del contador va
encaminada a los registros de operaciones y la determinación de impuestos, las
habilidades y conocimientos van más allá, analizando la información financiera
generada para una correcta toma de decisiones.

Dicha información es analizada a través de razones financieras que permiten


obtener en datos concisos y concretos un diagnóstico de las finanzas de la empresa,
para de esta manera detectar desviaciones e implementar mejoras, así como
incentivar aquellas áreas que han contribuido al logro de objetivos.

Existe una gran variedad de razones financieras cada una de ellas con un grado de
utilidad, en esta ocasión Cálculo Fiscal te expone las principales de ellas, su
clasificación y utilidad.

Razones de liquidez: nos permite medir la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones de corto plazo, es decir, la disponibilidad de fondos suficientes para
satisfacer los compromisos financieros, ello asociado a la facilidad con que un activo
es convertible en efectivo.

Razones financieras de eficiencia y operación: su objetivo medir el aprovechamiento


de los activos de la empresa, mostrando la eficiencia de la operación de la empresa,
al medir la velocidad con que algunas cuentas se convierten en ventas o en efectivo,
evaluando la recuperación de la cartera, los pagos a proveedores, así como el
movimiento y niveles de los inventarios.

Razones financieras de endeudamiento: nos permite analizar cómo se está


invirtiendo el capital de los socios y el capital que es financiado por instituciones de
crédito.

Razones financieras de rentabilidad: nos permite medir la capacidad de la empresa


para generar utilidades e incrementar sus activos.

Razones de productividad: Nos permite evaluar la relación entre los recursos


invertidos y el resultado obtenido
Razones de mercado: nos permite analizar la sobre o subvaluación del precio de
las acciones de la empresa en los mercados bursátiles

Las razones financieras son sencillas de aplicar, su verdadera complejidad consiste


en saber interpretar sus resultados, un buen análisis financiero de la empresa puede
otorgar las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la
empresa, posicionándose en el mercado con excelentes índices de rentabilidad.

FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE UN NEGOCIO

Debilidades:

falta de liderazgo.

trabajadores poco capacitados.

trabajadores poco motivados.


En el área de producción:

Fortalezas:

materia prima de buena calidad.

proveedores competentes.

buen control de inventarios.

CRITERIOS DE DECISIÓN DE UN NEGOCIO


El método de decisión es el que nos ayuda para minimizar la perdida máxima
esperada, para poder emprender un negocio es necesario conocer, comprender,
analizar un problema para así poder darle su solución. A continuación, describimos
algunos puntos que debes tener muy en cuenta a la hora de tomar una decisión
1. Definir las restricciones y limitaciones
2. Saber la relación, costo beneficio
3. Conocer los factores internos y externos
Además de ellos es importante:
EXPERIENCIA: es lógico comprender que la habilidad de un mando para tomar una
buena decisión crece de la mejor experiencia.
CREATIVIDAD: la creatividad designa la habilidad de decisiones para combinar o
asociar ideas de manera única, para lograr un resultado nuevo y útil. Estas
herramientas ayudan a los mandos a tomar decisiones efectivas.
Análisis y particularidades del modelo du Pont
Es una técnica que se puede utilizar para analizar la rentabilidad y capacidad que
tiene una empresa que usa las herramientas tradicionales para la gestión del
desempeño. Para ello, el Modelo Dupont integra los elementos de las declaraciones
ingresos con los del balance.

Por ejemplo, los bajos márgenes netos de venta y corregir la distorsión que esto
produce, es indispensable combinar esta razón con otra y obtener así una posición
más realista de la empresa. A esto nos ayuda el análisis DUPONT.

DUPONT es un sistema y es una de las razones financieras de rentabilidad más


importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa.
Este integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital
de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades,


larotación de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las
ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena
rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen
los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus
operaciones.
Identidad Du Pont Expresión popular que descompone al ROE en tres partes:
eficiencia operativa, eficiencia de la utilización de activos y apalancamiento,
financiero.
Como se menciona al hablar del ROA y el ROE, la diferencia entre estas dos
medidas de rentabilidad es un reflejo del empleo del financiamiento de deuda, o
apalancamiento financiero. En esta sección se ilustra la relación entre estas
medidas y se pone en claro una forma famosa de descomponer el ROE en las partes
que lo integran.
definición del ROE:
Rendimiento sobre el capital = Utilidad neta
Capital contable total
Si nos sintiéramos inclinados a hacerlo, se podría multiplicar esta razón por
activos/activos sin cambiar nada:
Observe que se ha expresado el ROE como el producto de otras dos razones, el
ROA y el multi-plicador del capital:
ROE = ROA × multiplicador del capital = ROA × (1 + razón deuda-capital)
Por ejemplo, de vuelta a Prufrock, se observa que la razón deuda-capital era de .39
y el ROA era
de 10.12%. El trabajo aquí implica que el ROE de Prufrock, como ya se calculó, es:
ROE = 10.12% × 1.39 = 14%

La diferencia entre el ROE y el ROA puede ser considerable, en particular para


ciertas empresas. Por ejemplo, en 2008, el Bank of America tuvo un ROA de sólo
.53%, que en realidad es bastante común para un banco. Sin embargo, los bancos
tienden a pedir prestado mucho dinero, y como resultado tienen multiplicadores de
capital más o menos grandes. En el caso del Bank of America, el ROE es de
alrededor de 5.75%, lo que implica un multiplicador de capital de 10.85.
Un análisis Du Pont ampliado: Du Pont permite desglosar el ROE en sus tres
componentes básicos: margen de utilidad, rotación de activos totales y
apalancamiento financiero. Ahora se amplía este análisis para ver más de cerca la
forma en que las partes clave de las operaciones de una empresa encajan en el
ROE. Para empezar, se entró en la página de S&P Market Insight en internet
(www.mhhe.com/edumarketinsight) y se descargaron los estados financieros
abreviados de Du Pont, el gigante de la ciencia y la tecnología.

Análisis de tendencia en el tiempo e importancia de la planificación financiera en el


desarrollo y crecimiento de las empresas y/o grupos corporativos (Inteligencia de
negocios).
La gestión financiera de las empresas es un conjunto de flujos reales y monetarios.
Es importante que haya un equilibrio financiero para el desarrollo y crecimiento tanto
de la empresa como sus grupos corporativos, para ello es necesaria la inteligencia
de negocios que básicamente un conjunto de estrategias, aplicaciones, datos,
productos, tecnologías y arquitectura técnicas, los cuales están enfocados a la
administración y creación de conocimiento sobre el medio, a través del análisis de
los datos existentes en una empresa.
El tiempo es uno de los factores importantes en la toma de decisiones y en la
planificación financiera, el dinero de hoy no tendrá el mismo valor mañana, las
oportunidades de hoy, tienen una probabilidad baja de aparecer en un futuro.
Un claro ejemplo de inteligencia de negocios es Estados Unidos que, para tener
presencia en otros países usa muchas estrategias de negocios en vez de competir
por sí solas, en el mercado mundial, están formando redes de empresas globales
muy extensas para ampliar su alcance a nivel mundial. Muchos de los bienes y
servicios que se compran a nivel mundial son “híbridos”, por cuanto al diseño, los
materiales, la fabricación y el ensamble han sido realizados en varios países, esto
permite que sean más accesibles a las personas y tener mayor ventas por ende
mayor ganancia y poder.

Importancia de la gestión financiera


La importancia de la gestión financiera es evidente al enfrentar y resolver El dilema
Liquidez - Rentabilidad para proveer los recursos necesarios en la oportunidad
precisa; con la toma de decisiones más eficiente de dicha gestión y para que se
aseguren los retornos financieros que permiten el desarrollo de la empresa (Van
Horne, 2003)

la gestión financiera es de gran importancia para cualquier organización, teniendo


que ver con el control de sus operaciones, la constitución de nuevas fuentes de
financiación, la efectividad y eficiencia operacional, la confiabilidad de la información
financiera y el cumplimiento de leyes y regulaciones aplicables.

En las organizaciones la gestión financiera está estrechamente regulada obligada a


las definiciones relativas al tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura
de financiación y a la política de los dividendos; enfocándose en dos factores
primordiales como la maximización del beneficio y la maximización de la riqueza.
para lograr estas metas una herramienta eficaz para la gestión financiera es el
control de gestión que garantiza un alto grado la consecución de objetivos fijados
por los creadores, responsable ejecutar el plan financiero.
Importancia en la creación o destrucción del valor basado en el análisis e
interpretación de las razones financieras (inductores operativos-financieros y otras
razones financieras)
La gestión financiera de las empresas es un conjunto de flujos reales y monetarios.
Es importante que haya un equilibrio financiero para el desarrollo y crecimiento tanto
de la empresa como sus grupos corporativos, para ello es necesaria la inteligencia
de negocios que básicamente un conjunto de estrategias, aplicaciones, datos,
productos, tecnologías y arquitectura técnicas, los cuales están enfocados a la
administración y creación de conocimiento sobre el medio, a través del análisis de
los datos existentes en una empresa.
El tiempo es uno de los factores importantes en la toma de decisiones y en la
planificación financiera, el dinero de hoy no tendrá el mismo valor mañana, las
oportunidades de hoy, tienen una probabilidad baja de aparecer en un futuro.
Un claro ejemplo de inteligencia de negocios es Estados Unidos que, para
tener presencia en otros países usa muchas estrategias de negocios en vez de
competir por sí solas, en el mercado mundial, están formando redes de empresas
globales muy extensas para ampliar su alcance a nivel mundial. Muchos de los
bienes y servicios que se compran a nivel mundial son “híbridos”, por cuanto al
diseño, los materiales, la fabricación y el ensamble han sido realizados en varios
países, esto permite que sean más accesibles a las personas y tener mayor ventas
por ende mayor ganancia y poder.
Planeación estratégica financiera: Los pronósticos financieros y su importancia en
la toma de decisiones.
Planificación Financiera: testar la viabilidad financiera de las alternativas
estratégicas a largo plazo, plantear las necesidades de fondos para los años
próximos, traducir los planes futuros en programas de acción concretos a recoger
en el presupuesto anual y determinar el posible impacto del entorno en la empresa,
teniendo en cuenta alternativas.
La Planificación Estratégica significa también saber con cierta probabilidad, donde
estaremos en el futuro, en función de las decisiones que deben adoptarse hoy, por
eso cuando pensamos en Planeación Financiera inconscientemente pensamos en
un proyecto que arroje los Estados Financieros de resultados, balance y flujos de
recursos con sus respectivos indicadores. Sin embargo, esta planeación comprende
todo un conjunto de actividades tanto en los niveles administrativos y en menor
grado en los operativos. Este tipo de planeación es y seguirá siendo uno de las más
importantes a llevar a cabo en cualquier tipo y tamaño de negocio ya que es una de
las herramientas más utilizadas para la toma de decisiones financieras
fundamentales, que a mi juicio se resumen y se compactan en tres, a saber:

1. Decisiones para el compromiso de recursos (Inversiones)

2. Decisiones para definir la estructura del capital (Prestamos requeridos, riesgo)

3. Decisiones con respecto a la entrega de los dividendos para los Accionistas.

Pronósticos financieros y su importancia en la toma de decisiones.

Los pronósticos financieros son predicciones de futuro del comportamiento de las


empresas, normalmente a nivel de ingresos por ventas o ganancias (rentabilidad).
Se pueden realizar pronósticos a corto medio o largo plazo en circunstancias
parecidas a las actuales o simular diferentes contextos o entornos: crisis financiera,
situación de la empresa en el caso que se realizasen determinadas inversiones o
cambios importantes de logística o producción, etc.

Son predicciones, no hechos ciertos, pero son una forma muy efectiva de preparar
a la empresa ante determinadas contingencias e imprevistos. Además, los
pronósticos financieros dotan a los directivos de los conocimientos suficientes para,
llegado el caso, saber qué pasos o decisiones tomar y tener una rápida capacidad
de reacción ante situaciones adversas.

¿Qué puede lograr la planeación financiera?

La planeación financiera es esencial para los planes de crecimiento de una


empresa. Esta importante actividad establece la manera en cómo se lograrán las
metas y representa la base de la actividad económica de cualquier organización.
Según el economista Joaquín Moreno, ex Presidente de Shell para Colombia,
Venezuela y México, la planeación financiera es una técnica.

Su buen manejo incluye el conocimiento de métodos e instrumentos de análisis que


permitan establecer metas financieras, los medios que se tienen y los que se
requieren para lograrlo.

Sus cinco objetivos estratégicos principales son:

 Mejorar la rentabilidad
 Establecer la cantidad adecuada de efectivo necesario
 Determinar las fuentes de financiamiento
 Fijar el nivel de ventas
 Ajustar los gastos que correspondan al nivel de operación

Componentes y/o premisas fundamentales como parte del proceso de la planeación


financiera.
ELEMENTOS BÁSICOS PARA HACER UNA PLANIFICACIÓN FINANCIERA
La planificación financiera es el mapa de ruta para la administración del dinero.
Sirviéndose de los objetivos como indicadores de desempeño financiero.
Planificación financiera
La buena gestión de los recursos económicos depende, de forma directa, de la
planificación financiera. En la medida en que los resultados se corresponden al logro
de los indicadores propuestos, entonces, se puede ver el nivel de éxito que se ha
tenido en la toma de decisiones y administración del dinero.
¿Qué es la planificación financiera y por qué hay que hacerla?
Planificar es elaborar un plan detallado para lograr un objetivo. El plan es, por tanto,
el proyecto ideado para lograr el objetivo. Implica una solución y registra un proceso
que permita alcanzarlo, dos razones que justifican porqué las organizaciones
aprecian tanto esta manera de pensar y actuar.

En ese sentido, y basado en la definición, planificar incluye tres aspectos


importantes:

 Objetivos
 Soluciones
 Registro

Por lo que, al aplicarlo al ámbito del dinero, es visualizar los diferentes eventos
futuros y proveer de respuestas o soluciones que sirvan para lograr el objetivo
financiero planteado. En otras palabras, la planificación financiera es el vehículo que
viabiliza la consecución de las metas personales y empresariales.

La pregunta que puede surgir es ¿Por qué hay que hacerla? La respuesta: Porque
sin ella se hace cuesta arriba tener una gestión financiera efectiva, tomando en
consideración que el principal elemento y el que le brinda sentido a la planificación
es el objetivo, y sin ellos, los esfuerzos por lograr una buena administración pasan
a ser intentos al vacío, ya que estos (los objetivos) definen el accionar financiero de
la persona o empresa. Al mismo tiempo, sirven como punto de referencia para
validar y evaluar las ejecutorias o estrategias tomadas en la planificación.

Elementos básicos para la planificación financiera

La planificación financiera se enfoca en dos pilares principales:

 Objetivos
 Soluciones

Sobre la base de ellos es que se crean los escenarios financieros que permiten
identificar cuáles son los aspectos más relevantes

En ese sentido, para llevarla a cabo de forma exitosa hay tomar en cuenta tres
elementos básicos:

 Enfoque
 Estrategia
 Tiempo
Estos tres elementos permiten a la persona o a la empresa desarrollar una
planificación exitosa. A razón de que en ellos se conjugan tanto la definición de
objetivos como las soluciones para materializarlos. Al mismo tiempo que permite a
quien los implementa tener una panorámica más amplia de hacia dónde se va a
dirigir en términos de una buena planificación financiera

Enfoque

Enfocar es dirigir la atención o el interés hacia un asunto o problema desde unos


supuestos previos, para tratar de resolverlo acertadamente. Y al aplicarlo a la
planificación financiera se está haciendo el énfasis en cómo lograr materializar los
objetivos planteados. Es decir, cuando una persona está enfocada es porque ha
entendido la importancia de alcanzar y asir de la meta.

Por lo tanto, está en una constante búsqueda de alternativas o estrategias que


viabilicen la consecución de los objetivos. Teniendo como resultado un mejor
desempeño financiero.

Estrategia

La estrategia define los pasos a seguir. En ella se plantean las soluciones a los
distintos escenarios que se puedan presentar, reduciendo así el margen de riesgo.
Tomando en consideración los recursos disponibles y la capacidad que se tenga de
ejecutarlos. Por lo que, agregar este elemento a la planificación financiera le sirve
como el mapa de ruta para llegar al objetivo

Por lo tanto, está en una constante búsqueda de alternativas o estrategias que


viabilicen la consecución de los objetivos. Teniendo como resultado un mejor
desempeño financiero.

Estrategia

La estrategia define los pasos a seguir. En ella se plantean las soluciones a los
distintos escenarios que se puedan presentar, reduciendo así el margen de riesgo.
Tomando en consideración los recursos disponibles y la capacidad que se tenga de
ejecutarlos. Por lo que, agregar este elemento a la planificación financiera le sirve
como el mapa de ruta para llegar al objetivo

Modelo de planeación financiera su importancia y elaboración

La planificación financiera intenta planear y establecer las bases de las actividades


financieras con el fin de minimizar el riesgo y aprovechar mejor los recursos y las
oportunidades.
La planificación financiera es una técnica que congrega un cúmulo de métodos,
herramientas y objetivos con el objetivo de instituir en la empresa pronósticos y
metas económicas y financieras, teniendo en cuenta los medios que se tienen y los
que se necesitan para conseguirlo.

De la misma manera se puede decir que la planificación financiera es un


procedimiento en tres etapas para decidir qué acciones se deben realizar para lograr
los objetivos trazados: proyectar lo que se quiere hacer, realizar lo planeado y
verificar la eficiencia de cómo se hizo. La planificación financiera a través de un
presupuesto dará a la empresa una coordinación general de funcionamiento.

Los tres elementos clave en el proceso de planificación financiera son:

1. La planificación del efectivo, que se asienta en la elaboración de presupuestos


de caja. Sin un nivel adecuado de efectivo, la empresa está expuesta al fracaso.
2. La planificación de utilidades, se obtiene por medio de los estados financieros
proforma, los cuales exponen niveles anticipados de ingresos, activos, pasivos y
capital social.
3. Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles no sólo para la
planificación financiera interna; forman parte de la información que exigen los
prestamistas tanto presentes como futuros.

Objetivo de la planificación financiera

Disminuir el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros.


Decidir preventivamente las necesidades de dinero y su correcta aplicación,
examinando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera.
El sistema presupuestario es el arma más significativa con la que cuenta la
administración moderna para alcanzar sus objetivos.

Partes del proceso de la planificación financiera

- Fijar los objetivos: Establecer en la empresa pronósticos sobre las metas


económicas y financieras que se desean alcanzar. Especificar metas objetivas, es
decir, realizables.
- Seleccionar los medios - Elegir políticas, programas, tácticas y modos con los que
se alcanzarán los objetivos. Para llevar a cabo lo planeado se requiere organización,
ejecución y dirección.

- Establecer los recursos: Estipular tipos y cuantía de los recursos que se necesitan,
precisar cómo se habrán de adquirir o generar y cómo se habrán de asignar a las
actividades.
- Análisis de la realización: Elaboración de los presupuestos de operación, de
inversiones permanentes y financiero. Trazar los procedimientos para toma de
decisiones, así como la manera de organizarlos para que el plan pueda realizarse.
- Control de los resultados: Para llevar un buen control se requiere evaluar los
resultados comparándolos con patrones o modelos establecidos previamente.
Trazar un procedimiento para predecir o detectar los errores o las fallas, así como
para prevenirlos o corregirlos sobre una base de continuidad.
i. El manejo del presupuesto de efectivo y su planificación.
Generalidades sobre la Planificación del Efectivo
El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es el
presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas
de dinero (efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.
El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y salidas de efectivo
planeadas de la empresa que se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo
a corto plazo, con particular atención a la planeación en vista de excedentes y
faltantes de efectivo. Una empresa que espera un excedente de efectivo puede
planear inversiones a corto plazo, en tanto que una empresa que espera faltantes
de efectivo debe disponer del financiamiento a corto plazo.
La mayor parte de las compañías deben desarrollar planes, tanto de largo plazo,
como de mediano y corto plazo, sobre su flujo de efectivo, para esto, las empresas
desarrollan, entre otras cosa, un presupuesto de efectivo (o caja) el cual muestra
los flujos de entradas y de salidas de efectivo, así como la posición final, por sub-
periodos, para un lapso especifico.
El presupuesto de efectivo de corto plazo, forma parte del plan anual de utilidades.
Este presupuesto de efectivo debe de constar básicamente de dos partes:
 1) Los ingresos de efectivos (flujo de entradas) de efectivo planificados
 2) Los desembolsos (flujo de salidas) de efectivo planificados
Los principales propósitos del presupuesto de efectivo son:
 1) Determinar la probable posición de caja al fin de cada periodo, como resultado
de las operaciones planificadas
 2) Identificar los excedentes o déficits de efectivo por periodos
 3) Establecer la necesidad de financiamiento y/o la disponibilidad de efectivo
ocioso para inversión
 4) Coordinar el efectivo con:
a) el total del capital de trabajo,
b) los ingresos por las ventas,
c) los gastos,
d) las inversiones y
e) los pasivos
 5) Establecer una base solida para la vigilancia continua de la posición de caja
La preparación del presupuesto de caja se basa casi exclusivamente en los
demás presupuestos; por lo tanto, el tesorero, quien es usualmente el encargado
de la preparación del presupuesto de caja debe trabajar muy cerca con los demás
gerentes, cuyas decisiones puedan afectar de manera directa a los flujos de
efectivo. Un programa que abarca de una manera total la planificación y control de
las utilidades, crea las bases para un presupuesto realista de efectivo (o caja).
Es esencial, en la preparación de un presupuesto de efectivo, que halla
un equilibrio entre el efectivo disponible y las actividades que requieren de efectivo
(operaciones, desembolsos de capital y otros), ya que con demasiada frecuencia,
no se percibe la necesidad de efectivo adicional sino hasta que la situación alcanza
un grado de emergencia.
Periodos de Tiempo en la Planificación y control del Efectivo
El presupuesto o planificación de efectivo, así como su control debe cubrir tres
diferentes periodos de tiempo:
 1. El de largo plazo
 2. El de corto plazo
 3. El de horizonte inmediato
Presupuesto de efectivo a largo plazo. El presupuesto de efectivo a largo plazo debe
ser congruente con las dimensiones de tiempo de:
 a) El plan estratégico de utilidades de largo plazo y
 b) Los proyectos de desembolsos de capital
Planificar los flujos de entradas de efectivo a largo plazo (principalmente por
conceptos de ventas, servicios y financiamientos), así como los flujos de salidas de
efectivo a largo plazo (principalmente por gastos, desembolsos de capital y pago de
la deuda), es fundamental para las sanas decisiones financieras y para el uso
óptimo del efectivo se enfoca sobre los flujos de entradas de efectivo más
relevantes.
Presupuesto de efectivo a corto plazo. El presupuesto de efectivo a corto plazo
naturalmente debe ser congruente con el plan táctico de utilidades a corto plazo. La
planificación del efectivo para este horizonte del tiempo exige planes detallados para
los flujos de entradas y salidas de efectivo, que se relacionan de manera directa con
el plan anual de utilidades (es decir, el efectivo derivado de las ventas y el efectivo
requerido para pagar el nuevo equipo). El presupuesto de caja a corto plazo se
desarrolla principalmente con base en las distintas partes del presupuesto que son
incluidas en el plan anual de utilidades.
Presupuesto de efectivo inmediato. El presupuesto de efectivo inmediato se emplea
en muchas empresas, principalmente para estimar, controlar y administrar los flujos
de entradas y salidas de efectivo, a menudo sobre una base diaria continua.
 El objetivo principal del presupuesto de efectivo inmediato es asegurar que no se
creen déficits ni saldos excedentes de efectivo.
 El presupuesto de efectivo inmediato minimiza el costo de los intereses mediante
el aprovechamiento de todos los descuentos por pronto pago sobre
la cuentas por pagar y el cumplimiento de todas las fechas de vencimiento de los
desembolsos de efectivo
 El presupuesto de efectivo minimiza, también, el costo de oportunidad de los
saldos de excedentes de efectivo, al permitir las oportunas inversiones del
efectivo a medida que este se vaya acumulando.

Detección de las necesidades de financiamiento.

Una empresa, al igual que una familia, tiene la necesidad de crecer


económicamente; es decir, generar mayor riqueza que pueda ser distribuida entre
los miembros que la configuran. Normalmente, este crecimiento económico se da a
través de proyectos de expansión que requieren de cuantiosas inversiones.

Por su parte, los administradores de una empresa, al igual que el jefe de una familia,
tienen tres formas de obtener el dinero que necesitan para realizar los proyectos de
crecimiento:

1.- Generar excedentes de efectivo después de cubrir sus necesidades actuales de


operación. Esta es la opción más sana, financieramente hablando.

2.- Pedir un préstamo

3.- Asociarse con alguien que tengas interés en los planes de la compañía y que
suministre total parcialmente los fondos para llevarlos a cabo.

Cabe hacer mención que las dos últimas alternativas pueden hacerse de forma
privada, es decir, con acreedores y accionistas con quienes se establece relación y
contacto directo, y en forma pública, es decir con acreedores y accionistas
provenientes del gran público inversionista y con quienes se establece una relación
indirecta a través de intermediarios financieros tales como la bolsa de valores y sus
correspondientes agentes llamados casa de bolsa.

En las siguientes secciones, haré un análisis de dos grandes opciones de


financiamiento que tiene una organización para obtener recursos para sus
proyectos de inversión: pasivo y capital, así como de los dos grandes esquemas en
que estos dos recursos de pasivo y capital pueden ser conseguidos: en forma
privada y pública.

Formas de financiamiento

Una entidad debe recurrir a fuentes de financiamiento externas, cuando la propia


operación no alcance a generar los recursos excedentes suficientes para el logro
de los proyectos de crecimiento o, para realizar la operación de la empresa.
En situaciones como éstas, es común que las empresas recurran a financiamientos
de diversas entidades, entre los que destacan proveedores y acreedores del
sistema financiero. En este último caso, la entidad económica recurre a algunos de
los agentes que forman parte del sistema financiero como bancos, casas de bolsa,
arrendadoras, empresas de factoraje, almacenadoras, etc. Resulta obvio que los
agentes anteriores, el más conocido y al que más ampliamente se recurre es el
banco.

Se acude con alguna institución bancaria para solicitar crédito con un monto
especifico una línea de crédito hasta cierta cantidad, a la cual se pueda recurrir
varias veces sin rebasar el límite contratado. En ambos casos, previamente a la
disposición de efectivo, se suscribe un contrato de crédito hasta por cierta cantidad,
a la cual se pueda recurrir varias veces sin rebasar el límite contratado. En ambos
casos, previamente a la disposición de efectivo, se suscribe un contrato de crédito
que describe: los términos y condiciones bajo las cuales se podrá disponer del
efectivo. Dicho contrato estructurado en cláusulas, las cuales se refiere a los
siguientes aspectos:

 Monto de crédito autorizado


 Interés pactado del crédito
 Plazo del crédito,
 Forma de pago de la suerte principal y accesorios
 Garantías del crédito
 Requisitos de la presentación de la información financiera.

Como puede verse una de las cláusulas más importantes es la de presentar


periódicamente información financiera con el objeto de que la institución bancaria
pueda monitorear periódicamente la capacidad de generación de flujo de efectivo
del acreditado y, como consecuencia, su capacidad de pago del préstamo otorgado.

Finalmente, es preciso agregar que tener acreedores bancarios no los convierte en


dueños del negocio, si no tan solo son personas con las que se ha contraído un
compromiso que consiste en devolverles el dinero prestado y pagarles el costo
(interés) de estos recursos.

Capital: accionistas

En otros casos, una entidad económica tiene necesidades de obtener recursos con
el objeto de proseguir con sus planes de crecimiento. Con base en el monto de los
recursos necesitados y la naturaleza de la inversión que se quiera ejecutar con el
producto de dichos recursos se podrá invitar a personas o instituciones interesadas
en el proyecto de crecimiento a que aporten sus recursos en el negocio. A lo anterior
se le denomina capital y ellos se convertirían en socios o accionistas.

El compromiso con un accionista es mucho mayor que con un simple acreedor, en


esencia, un accionista se convierte en dueño del negocio, y como tal tiene el
derecho de recibir (cuando haya) una porción de utilidades que obtenga dicha
entidad económica, como retribución a su inversión. A lo anterior se le llaman
dividendos.

Normalmente, el rendimiento que se otorga a las personas o instituciones que


aportan sus recursos a una empresa y se convierten en accionistas es superior al
que paga por la deuda, ya que ésta recibe un pago obligado de intereses y además
está garantizada, mientras el capital sólo se pagan rendimientos llamados
dividendos en caso de existir utilidades y, adicionalmente existe el riesgo potencial
de que si la empresa es mal administrada, la aportación se puede llegar a perder en
su totalidad.

Asimismo, como dueño, goza del derecho a tener información financiera oportuna
para monitorear el desempeño del negocio y a tomar decisiones a través del órgano
de administración propio del negocio: el consejo de administración.

Obtención del financiamiento en el mercado de capitales.

Existe otra forma más sofisticada en que las empresas, principalmente las grandes
y las bien administradas, pueden acceder a fuentes de financiamientos. Dicha forma
consiste en buscar acreedores y accionistas, pero no en forma directa y privada, al
solicitar a un banco específico un financiamiento a una persona especifica su
aportación como accionista, sino hacer esto en forma pública, a través de la bolsa
de valores que opera en la mayoría de países.

Efectivamente una empresa bien administrada, financieramente sana, con buena


reputación y con fuertes necesidades de financiamiento puede recurrir a efectuar
una oferta pública de deuda o de capital para colocarlo entre el gran público
inversionista a través de la bolsa de valores. En el primer caso, la oferta consistiría
en la emisión de valores llamadas obligaciones, mientras que en el segundo caso,
la oferta consistiría en una emisión de acciones.

Al igual que en los casos anteriores, las personas o instituciones que hubieran
decidido adquirir dichas obligaciones, prestando de esta forma sus recursos a una
entidad económica a través de la bolsa de valores, se convertirían en acreedores y
percibirían intereses sobre los montos prestados.
FUENTES
https://blog.bancobase.com/objetivo-planeacion-financiera-para-empresa
https://redautonomos.es/gestion-financiera/planificacion-financiera
https://www.gestiopolis.com/necesidades-formas-financiamiento/
https://finanzasyproyectos.net/elementos-para-la-planificacion-financiera/