ANÁLISIS FINANCIERO

PRESENTADO POR:

KEVYN GUTIÉRREZ FÁBREGAS

YESENIA ORTIZ BERMÚDEZ

PRESENTADO AL INGENIERO:

ÁLVARO MERCADO CRUZ

INGENIERÍA INDUSTRIAL

9B

2018
 INTRODUCCIÓN

HELICENTRO S.A.S es una empresa fundada desde el año 1981 con el objetivo primordial
de prestar servicios de mantenimiento a los helicópteros de la línea BELL.

Por medio de este trabajo se pretende calcular e interpretar las variaciones de los estados
financieros de la empresa para los años 2012, 2013 y 2014 los cuales fueron
proporcionados por la plataforma SIREM (sistema de información y reporte empresarial)
para determinar cómo se encuentra financieramente la empresa.

Asimismo, consideramos que el análisis financiero que se le determine a la organización es

relevante, teniendo en cuenta que por medio de esta herramienta utiliza más sus recursos
para aumentar la productividad y alcanzar óptimos resultados con menos costos.
 NIT: 860064038
CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2012
(EN MILES DE PESOS)

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE
Disponible $ 117.092,00
Deudores $ 7.302.138,00
Inventarios $ 5.868.329,00
Diferidos $ 197.317,00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 13.484.876,00

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad Planta y Equipo $ 1.007.536,00

Diferidos $ 269.438,00
Valorizaciones $ 24.698.129,00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 25.975.103,00

TOTAL ACTIVO $ 39.459.979,00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciónes Financieras $ 2.852.493,00
Proveedores $ 2.167.008,00
Cuentas por Pagar $ 1.003.460,00
Impuestos Gravámenes y Tasas $ 2.632.070,00
Obligaciones Laborales $ 838.401,00
Pasivos Estimados 13.637
Otros Pasivos $ 88.655,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 9.595.724,00

PASIVO NO CORRIENTE
Avances y Anticipos Recibidos $ -
Obligaciones Financieras $ -
Otros Pasivos $ -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ -

TOTAL PASIVO $ 9.595.724,00

PATRIMONIO

Capital Social $ 1.600.000,00

Reservas $ 1.290.431,00
Revalorización Patrimonio $ 2.125.942,00
Utilidad del Ejercicio $ 149.753,00
Perdidas Acumuladas $ -
Superávit por Valorización $ 24.698.129,00
TOTAL PATRIMONIO $ 29.864.255,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 39.459.979,00

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CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2013
(EN MILES DE PESOS)

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE
Disponible $444.444,00
Deudores $6.599.759,00
Inventarios $9.529.169,00
Diferidos $231.921,00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $16.805.293,00

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad Planta y Equipo $888.853,00

Diferidos $6.283,00
Valorizaciones $24.791.699,00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $25.686.835,00

TOTAL ACTIVO $42.492.128,00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciónes Financieras $4.487.642,00
Proveedores $1.825.858,00
Cuentas por Pagar $778.559,00
Impuestos Gravámenes y Tasas $1.344.273,00
Obligaciones Laborales $827.021,00
Pasivos Estimados $16.471,00
Otros Pasivos $178.067,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $9.457.891,00

PASIVO NO CORRIENTE
Avances y Anticipos Recibidos $4.305.311,00
Obligaciones Financieras $ -
Otros Pasivos $ -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $4.305.311,00

TOTAL PASIVO $13.763.202,00

PATRIMONIO

Capital Social $1.600.000,00

Reservas $1.440.184,00
Revalorización Patrimonio $2.006.024,00
Utilidad del Ejercicio -$1.108.981,00
Perdidas Acumuladas $ -
Superávit por Valorización $24.791.699,00
TOTAL PATRIMONIO $28.728.926,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $42.492.128,00

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CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2014
(EN MILES DE PESOS)

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE
Disponible $ 1.930.581,00
Deudores $ 12.611.995,00
Inventarios $ 7.706.570,00
Diferidos $ 75.663,00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 22.324.809,00

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad Planta y Equipo $ 4.350.224,00

Diferidos $ 62.400,00
Valorizaciones $ 26.658.155,00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 31.070.779,00

TOTAL ACTIVO $ 53.395.588,00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciónes Financieras $ 7.409.857,00
Proveedores $ 5.269.267,00
Cuentas por Pagar $ 1.917.168,00
Impuestos Gravámenes y Tasas $ 2.129.339,00
Obligaciones Laborales $ 506.767,00
Pasivos Estimados $ 17.875,00
Otros Pasivos $ 136.560,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 17.386.833,00

PASIVO NO CORRIENTE
Avances y Anticipos Recibidos $ -
Obligaciones Financieras $ 387.334,00
Otros Pasivos $ 5.700.000,00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 6.087.334,00

TOTAL PASIVO $ 23.474.167,00

PATRIMONIO

Capital Social $ 1.600.000,00

Reservas $ 298.601,00
Revalorización Patrimonio $ 1.886.104,00
Utilidad del Ejercicio $ 25.961,00
Perdidas Acumuladas -$ 547.400,00
Superávit por Valorización $ 26.658.155,00
TOTAL PATRIMONIO $ 29.921.421,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 53.395.588,00

 ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013 - 2012 2014 - 2013
AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 $ % $ %
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Disponible $ 117.092,00 $444.444,00 $ 1.930.581,00 $327.352,00 280% $ 1.486.137,00 334%
Deudores $ 7.302.138,00 $6.599.759,00 $ 12.611.995,00 -$702.379,00 -10% $ 6.012.236,00 91%
Inventarios $ 5.868.329,00 $9.529.169,00 $ 7.706.570,00 $3.660.840,00 62% -$ 1.822.599,00 -19%
Diferidos $ 197.317,00 $231.921,00 $ 75.663,00 $34.604,00 18% -$ 156.258,00 -67%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 13.484.876,00 $16.805.293,00 $ 22.324.809,00 $3.320.417,00 25% $ 5.519.516,00 33%

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad Planta y Equipo $ 1.007.536,00 $888.853,00 $ 4.350.224,00 -$118.683,00 -12% $ 3.461.371,00 389%
Diferidos $ 269.438,00 $6.283,00 $ 62.400,00 -$263.155,00 -98% $ 56.117,00 893%
Valorizaciones $ 24.698.129,00 $24.791.699,00 $ 26.658.155,00 $93.570,00 0% $ 1.866.456,00 8%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 25.975.103,00 $25.686.835,00 $ 31.070.779,00 -$288.268,00 -1% $ 5.383.944,00 21%

TOTAL ACTIVO $ 39.459.979,00 $42.492.128,00 $ 53.395.588,00 $3.032.149,00 8% $ 10.903.460,00 26%

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciónes Financieras $ 2.852.493,00 $4.487.642,00 $ 7.409.857,00 $1.635.149,00 57% $ 2.922.215,00 65%
Proveedores $ 2.167.008,00 $1.825.858,00 $ 5.269.267,00 -$341.150,00 -16% $ 3.443.409,00 189%
Cuentas por Pagar $ 1.003.460,00 $778.559,00 $ 1.917.168,00 -$224.901,00 -22% $ 1.138.609,00 146%
Impuestos Gravámenes y Tasas $ 2.632.070,00 $1.344.273,00 $ 2.129.339,00 -$1.287.797,00 -49% $ 785.066,00 58%
Obligaciones Laborales $ 838.401,00 $827.021,00 $ 506.767,00 -$11.380,00 -1% -$ 320.254,00 -39%
Pasivos Estimados 13.637 $16.471,00 $ 17.875,00 $2.834,00 21% $ 1.404,00 9%
Otros Pasivos $ 88.655,00 $178.067,00 $ 136.560,00 $89.412,00 101% -$ 41.507,00 -23%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 9.595.724,00 $9.457.891,00 $ 17.386.833,00 -$137.833,00 -1% $ 7.928.942,00 84%

PASIVO NO CORRIENTE
Avances y Anticipos Recibidos $ - $4.305.311,00 $ - $4.305.311,00 - -$ 4.305.311,00 -100%
Obligaciones Financieras $ - $ - $ 387.334,00 $0,00 - $ 387.334,00 -
Otros Pasivos $ - $ - $ 5.700.000,00 $0,00 - $ 5.700.000,00 -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ - $4.305.311,00 $ 6.087.334,00 $4.305.311,00 - $ 1.782.023,00 41%

TOTAL PASIVO $ 9.595.724,00 $13.763.202,00 $ 23.474.167,00 $4.167.478,00 43% $ 9.710.965,00 71%

PATRIMONIO

Capital Social $ 1.600.000,00 $1.600.000,00 $ 1.600.000,00 $0,00 0% $ 0,00 0%

Reservas $ 1.290.431,00 $1.440.184,00 $ 298.601,00 $149.753,00 12% -$ 1.141.583,00 -79%
Revalorización Patrimonio $ 2.125.942,00 $2.006.024,00 $ 1.886.104,00 -$119.918,00 -6% -$ 119.920,00 -6%
Utilidad del Ejercicio $ 149.753,00 -$1.108.981,00 $ 25.961,00 -$1.258.734,00 -841% $ 1.134.942,00 -102%
Perdidas Acumuladas $ - $ - -$ 547.400,00 $0,00 - -$ 547.400,00 -
Superávit por Valorización $ 24.698.129,00 $24.791.699,00 $ 26.658.155,00 $93.570,00 0% $ 1.866.456,00 8%
TOTAL PATRIMONIO $ 29.864.255,00 $28.728.926,00 $ 29.921.421,00 -$1.135.329,00 -4% $ 1.192.495,00 4%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 39.459.979,00 $42.492.128,00 $ 53.395.588,00 $3.032.149,00 8% $ 10.903.460,00 26%

 INFORME ANÁLISIS HORIZONTAL - BALANCE GENERAL

En el activo, el disponible aumento de manera significativa paso de ser 280% (año 2013-
2012) a 334% (año 2014-2013); los deudores del año 2012 al 2013 disminuyeron, lo cual
es bueno para la empresa puesto que recibió el pago de sus clientes para el año 2013, ya
del 2013 al 2014 aumento en un 91%; los inventarios del 2013 al 2014 disminuyeron en un
19% con respecto al año 2013 al 2012 que fueron del 62%, su rotación es bastante
drásticas, indicando que la empresa para el 2013 roto un gran parte de su inventario y
para el 2012 saturado su inventario; la propiedad planta y equipo del año 2012 al 2013
tuvo un descenso del 12%, y del año 2013 al 2014 incremento en un 8.89%, de igual forma
la valorización ha aumentado para el último año el 8%, indicando que es un empresa
sólida, sus activos fijos representan una cuantía considerable.

En el pasivo, las obligaciones financieras del 2013 al 2014 aumentaron 65% situación que
demuestra que la empresa estuvo endeudada con los bancos; en comparación al año 2012
al 2013 era de 57%; los proveedores del 2012 al 2013 disminuyeron en un 16% y para los
año 2013 al 2014 aumentaron en un 189%, las cuentas por pagar del 2012 al 2013
disminuyeron un 22% ya para los años 2013 al 2014 aumentaron en un 146%, lo que
indica que para los dos últimos años la empresa a medida que recibió el dinero de sus
clientes pago sus proveedores y demás cuentas por pagar pero del año 2012 al 2013 no
tuvo con que, quedando con las obligaciones; los Impuestos gravámenes y tasas del 2013
al 2014 aumento en un 58%, esto indica que la empresa genero impuesto, es decir facturo
y compro mercancía incrementando así los gravámenes; las obligaciones laborales
permanecen constante de los año 2012 al 2013 mantienen una disminución del 1% para
los año 2013 al 2014 bajo en un 39%, esto indica que para la última relación de años la
empresa genero sus obligaciones para con los empleados y pudo cancelarlas.

En el patrimonio, la utilidad del ejercicio disminuyo para los años 2012 al 2013 en un 841%
en los año 2013 al 2014 tuvo un disminución abismal 102%, esta situación indica que la
empresa no tuvo éxito en sus labores para el año 2013.
 ANALISIS VERTICAL
ANALISIS ANALISIS ANALISIS
VERTICAL 2012 VERTICAL 2013 VERTICAL 2014
ACTIVOS AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014

ACTIVO CORRIENTE
Disponible $ 117.092,00 $444.444,00 $ 1.930.581,00 1% 3% 9%
Deudores $ 7.302.138,00 $6.599.759,00 $ 12.611.995,00 54% 39% 56%
Inventarios $ 5.868.329,00 $9.529.169,00 $ 7.706.570,00 44% 57% 35%
Diferidos $ 197.317,00 $231.921,00 $ 75.663,00 1% 1% 0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 13.484.876,00 $16.805.293,00 $ 22.324.809,00 34% 40% 42%

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad Planta y Equipo $ 1.007.536,00 $888.853,00 $ 4.350.224,00 4% 3% 14%

Diferidos $ 269.438,00 $6.283,00 $ 62.400,00 1% 0% 0%
Valorizaciones $ 24.698.129,00 $24.791.699,00 $ 26.658.155,00 95% 97% 86%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 25.975.103,00 $25.686.835,00 $ 31.070.779,00 66% 60% 58%

TOTAL ACTIVO $ 39.459.979,00 $42.492.128,00 $ 53.395.588,00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciónes Financieras $ 2.852.493,00 $4.487.642,00 $ 7.409.857,00 30% 47% 43%
Proveedores $ 2.167.008,00 $1.825.858,00 $ 5.269.267,00 23% 19% 30%
Cuentas por Pagar $ 1.003.460,00 $778.559,00 $ 1.917.168,00 10% 8% 11%
Impuestos Gravámenes y Tasas $ 2.632.070,00 $1.344.273,00 $ 2.129.339,00 27% 14% 12%
Obligaciones Laborales $ 838.401,00 $827.021,00 $ 506.767,00 9% 9% 3%
Pasivos Estimados 13.637 $16.471,00 $ 17.875,00 0% 0% 0%
Otros Pasivos $ 88.655,00 $178.067,00 $ 136.560,00 1% 2% 1%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 9.595.724,00 $9.457.891,00 $ 17.386.833,00 100% 69% 74%

PASIVO NO CORRIENTE
Avances y Anticipos Recibidos $ - $4.305.311,00 $ - - 100% 0%
Obligaciones Financieras $ - $ - $ 387.334,00 - 0% 6%
Otros Pasivos $ - $ - $ 5.700.000,00 - 0% 94%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ - $4.305.311,00 $ 6.087.334,00 - 31% 26%

TOTAL PASIVO $ 9.595.724,00 $13.763.202,00 $ 23.474.167,00

PATRIMONIO

Capital Social $ 1.600.000,00 $1.600.000,00 $ 1.600.000,00 5% 6% 5%

Reservas $ 1.290.431,00 $1.440.184,00 $ 298.601,00 4% 5% 1%
Revalorización Patrimonio $ 2.125.942,00 $2.006.024,00 $ 1.886.104,00 7% 7% 6%
Utilidad del Ejercicio $ 149.753,00 -$1.108.981,00 $ 25.961,00 1% -4% 0%
Perdidas Acumuladas $ - $ - -$ 547.400,00 0% 0% -2%
Superávit por Valorización $ 24.698.129,00 $24.791.699,00 $ 26.658.155,00 83% 86% 89%
TOTAL PATRIMONIO $ 29.864.255,00 $28.728.926,00 $ 29.921.421,00 76% 68% 56%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 39.459.979,00 $42.492.128,00 $ 53.395.588,00

 INFORME ANÁLISIS VERTICAL - BALANCE GENERAL

Para los años 2012, 2013 y 2014 lo más representativo para la compañía HELICENTRO
S.A.S fue lo siguiente:

En el activo, el disponible tuvo un aumento de manera ascendente iniciando con el año

2012 un 1%, seguido del año 2013 un 3% y finalmente para el año 2014 un 9%,
demostrando un incremento del disponible, significativo en el año 2014; con relación al
total de los activos corrientes el disponible tiene una participación importante para los
años 2013 y 2014.

La contribución que hacen los deudores en relación al total del activo es buena para el año
2014 con un porcentaje del 56%, se restablece con un 17% después del anterior donde su
histórico era del 39%, de manera global podemos indicar que vendemos constantemente.

El inventario tuvo un participación excelente para el año 2010 disminuyo con relación al
año 2009 y 2010 lo que indica que rotamos inventario, es decir se vendieron repuestos y
se prestaron servicios, este año para la compañía fue productivo.

La propiedad planta y equipo es otro rubro que tuvo participación representativa para los
tres últimos años, en el año 2014 aumento, lo que evidencia que la organización adquirió
cierto número de equipos para cumplir con los requerimientos del cliente.

En el pasivo, las obligaciones financieras disminuyeron el año 2014, confirmando que para
este año la empresa no requirió de financiación bancaria y para el año 2013 tuvo un
incremento del 47% con relación a los tres años.

Los proveedores en el año 2014 aumentaron de manera significativa con respecto al año
anterior obteniendo un 11% de diferencia y las cuentas por pagar para el año 2013
disminuyeron, la empresa no tuvo que recurrir a créditos bancarios, pero para el año
2014 se presentó un incremento del 2% de diferencia con respecto al año 2013 lo que
representa que la empresa tuvo que mantener las obligaciones primordiales al día con
créditos bancarios.

En el patrimonio, para los tres años la utilidad del ejercicio disminuyo de manera
significativa como es el caso del año 2013 con un -4% lo que representa que los costos y
gastos superaron los ingresos y se obtuvo una perdida para este año.
 NIT: 860064038
CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2012
(EN MILES DE PESOS)

INGRESOS OPERACIONALES

Serv. Mantenimiento y Reparación de Helicópteros $ 19.862.290,00

TOTAL INGRESOS $ 19.862.290,00

COSTOS DE VENTAS $ 15.667.632,00

UTILIDAD BRUTA $ 4.194.658,00

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.376.770,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 817.888,00

INGRESOS NO OPERACIONALES $ 804.627,00

GASTOS NO OPERACIONALES $ 1.191.689,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 430.826,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 281.073,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE $ 149.753,00
PROVICION IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA $ 131.320,00

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 149.753,00

 NIT: 860064038
CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2013
(EN MILES DE PESOS)

INGRESOS OPERACIONALES

Serv. Mantenimiento y Reparación de Helicópteros $ 18.796.980,00

TOTAL INGRESOS $ 18.796.980,00

COSTOS DE VENTAS $ 14.637.195,00

UTILIDAD BRUTA $ 4.159.785,00

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.174.960,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 984.825,00

INGRESOS NO OPERACIONALES $ 367.641,00

GASTOS NO OPERACIONALES $ 2.176.808,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO -$ 824.342,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 284.639,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE -$ 1.108.981,00
PROVICION IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA $ 1.393.620,00

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO -$ 1.108.981,00

 NIT: 860064038
CIUDAD: Cota
DEPARTAMENTO: Cundinamarca
Teléfono: (1)8767181

ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

A DICIEMBRE 31 2014
(EN MILES DE PESOS)

INGRESOS OPERACIONALES

Serv. Mantenimiento y Reparación de Helicópteros $ 31.833.388,00

TOTAL INGRESOS $ 31.833.388,00

COSTOS DE VENTAS $ 25.261.355,00

UTILIDAD BRUTA $ 6.572.033,00

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN 3945079

UTILIDAD OPERACIONAL $ 2.626.954,00

INGRESOS NO OPERACIONALES $ 3.568.255,00

GASTOS NO OPERACIONALES $ 5.015.910,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 1.179.299,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 1.153.338,00

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE $ 25.961,00
PROVICION IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA $ 1.127.377,00

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 25.961,00

 ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013 - 2012 2014 - 2013
AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 $ % $ %
INGRESOS OPERACIONALES

Serv. Mantenimiento y Reparación de Helicópteros $ 19.862.290,00 $ 18.796.980,00 $ 31.833.388,00 -$ 1.065.310,00 -5% $ 13.036.408,00 69%
TOTAL INGRESOS $ 19.862.290,00 $ 18.796.980,00 $ 31.833.388,00 -$ 1.065.310,00 -5% $ 13.036.408,00 69%

COSTOS DE VENTAS $ 15.667.632,00 $ 14.637.195,00 $ 25.261.355,00 -$ 1.030.437,00 -7% $ 10.624.160,00 73%

UTILIDAD BRUTA $ 4.194.658,00 $ 4.159.785,00 $ 6.572.033,00 -$ 34.873,00 -1% $ 2.412.248,00 58%

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.376.770,00 $ 3.174.960,00 3945079 -$ 201.810,00 -6% $ 770.119,00 24%
UTILIDAD OPERACIONAL $ 817.888,00 $ 984.825,00 $ 2.626.954,00 $ 166.937,00 20% $ 1.642.129,00 167%

INGRESOS NO OPERACIONALES $ 804.627,00 $ 367.641,00 $ 3.568.255,00 -$ 436.986,00 -54% $ 3.200.614,00 871%

GASTOS NO OPERACIONALES $ 1.191.689,00 $ 2.176.808,00 $ 5.015.910,00 $ 985.119,00 83% $ 2.839.102,00 130%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 430.826,00 -$ 824.342,00 $ 1.179.299,00 -$ 1.255.168,00 -291% $ 2.003.641,00 -243%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 281.073,00 $ 284.639,00 $ 1.153.338,00 $ 3.566,00 1% $ 868.699,00 305%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE $ 149.753,00 -$ 1.108.981,00 $ 25.961,00 -$ 1.258.734,00 -841% $ 1.134.942,00 -102%
PROVICION IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA $ 131.320,00 $ 1.393.620,00 $ 1.127.377,00 $ 1.262.300,00 961% -$ 266.243,00 -19%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 149.753,00 -$ 1.108.981,00 $ 25.961,00 -$ 1.258.734,00 -841% $ 1.134.942,00 -102%
 ANÁLISIS HORIZONTAL – ESTADO DE RESULTADO

Los ingresos del 2013 al 2014 aumentaron de manera significativa con un 64% de
diferencia al año anterior, el costo de ventas incremento un 73% correspondiente
del año 2013 al 2014 respectivamente, y para los años 2012 al 2013 tuvo un 5% de
perdida, indicando que el costo de ventas fue proporcional a los ingresos.

Los gastos operacionales disminuyeron en un 6% del año 2012 al 2013, lo que

representa que la organización no género muchos gastos financieros para este
año y del 2013 al 2014 aumento en un 24%, situación contraria genero demasiados
gastos financieros.

Los ingresos operacionales los conforman unos porcentaje considerables dentro

del estado de resultados, del 2012 al 2013 disminuyeron en un 54% y para los años
2013 al 2014 aumentaron en un 871%.

La utilidad del ejercicio se ve afectada por los ingresos como por los gastos no
operacionales, del 2012 al 2013 la utilidad bajo en un 841% y para los año 2013 al
2014 de igual forma la utilidad disminuye en un 102%.
 ANALISIS VERTICAL

ANALISIS ANALISIS ANALISIS

AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 VERTICAL 2013 VERTICAL 2014 VERTICAL 2015
INGRESOS OPERACIONALES

Serv. Mantenimiento y Reparación de Helicópteros $ 19.862.290,00 $ 18.796.980,00 $ 31.833.388,00 100% 100% 100%
TOTAL INGRESOS $ 19.862.290,00 $ 18.796.980,00 $ 31.833.388,00 100% 100% 100%

COSTOS DE VENTAS $ 15.667.632,00 $ 14.637.195,00 $ 25.261.355,00 79% 78% 79%

UTILIDAD BRUTA $ 4.194.658,00 $ 4.159.785,00 $ 6.572.033,00 21% 22% 21%

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.376.770,00 $ 3.174.960,00 3945079 17% 17% 12%

UTILIDAD OPERACIONAL $ 817.888,00 $ 984.825,00 $ 2.626.954,00 4% 5% 8%

INGRESOS NO OPERACIONALES $ 804.627,00 $ 367.641,00 $ 3.568.255,00 4% 2% 11%

GASTOS NO OPERACIONALES $ 1.191.689,00 $ 2.176.808,00 $ 5.015.910,00 6% 12% 16%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 430.826,00 -$ 824.342,00 $ 1.179.299,00 2% -4% 4%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 281.073,00 $ 284.639,00 $ 1.153.338,00 1% 2% 4%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE $ 149.753,00 -$ 1.108.981,00 $ 25.961,00 1% -6% 0%
PROVICION IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA $ 131.320,00 $ 1.393.620,00 $ 1.127.377,00 1% 7% 4%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 149.753,00 -$ 1.108.981,00 $ 25.961,00 1% -6% 0%

 ANÁLISIS VERTICAL – ESTADO DE RESULTADO

El costo de ventas para el año 2012, 2013 y 2014 están en un rango del 70% en relación
con los ingresos totales para cada respectivo año, indicando que la organización tuvo que
mantener su costo y disminuir el precio de venta.

Los gastos operacionales de administración aumentaron en relación a los año 2012 y

2013; en el año 2014 disminuyó un 5% de diferencia a los años anteriores situación que
favorece a la empresa porque reduce gastos y aumenta su utilidad para el año 2014 la cual
es de 8%.

Los ingresos y gastos no operacionales aumentaron en los años 2012 y 2014,

presentándose para el año 2013 una disminución de ingresos operacionales cancelando
sus obligaciones.

Siguiendo este orden de ideas lo que podemos inferir de acuerdo con la actividad
económica de la organización es que la utilidad antes de impuestos fuera satisfactoria si la
empresa no tuviera que depender tanto de créditos bancarios, esta situación se da por lo
que la compañía trabaja con entidades del estado los cuales anticipan un porcentaje del
contrato y luego al pasar de los meses desembolsan paulatinamente el restante del total
del contrato.
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

2012 2013 2014

KT - Capital de trabajo 13.484.876,00 16.805.293,00 22.324.809,00

% KT 34% 40% 42%
KTN - Capital de trabajo neto 3.889.152,00 7.347.402,00 4.937.976,00
% KTN 29% 44% 22%
KTO - Capital de trabajo operativo 13.170.467,00 16.128.928,00 20.318.565,00
% KTO 98% 96% 91%
KTNO
11.003.459,00 14.303.070,00 15.049.298,00
Capital de trabajo neto operativo
% KTNO 84% 89% 74%
Productividad KTO 0,66308905 0,858059539 0,638278433
Productividad KTNO 0,55398743 0,760923829 0,472752005
Razon corriente - Razón circulante -
Razón de solvencia - Razón de 1,405300528 1,776854163 1,284006639
disponibilidad
Prueba ácida o coeficiente liquidez 0,793743859 0,769317811 0,840764905
Solvencia Financiera o Solidez 4,112246142 3,087372255 2,274653154

 RAZÓN CIRCULANTE: Helicentro S.A.S por cada peso que debía a corto plazo para los años
2012, 2013 y 2014, tenía 1,405; 1,777 y 1,284 para respaldar la obligación. Esto significa
que la empresa estuvo en capacidad de pagar sus deudas a corto plazo.

 CAPITAL NETO DE TRABAJO: Para los años 2012, 2013 y 2014 el valor con el que contaría
la empresa una vez cancelando sus pasivos a corto plazo es de $3.889.152; $7.347.402 y
$4.937.976 respectivamente.

 PRUEBA ACIDA: En el momento que la empresa debe cancelar sus pasivos corrientes
cuenta para el año 2012 (0,794), 2013 (0,769) y 2014 (0,847), del activo líquido para
respaldar la deuda, es decir el disponible y los deudores, siendo estos los más inmediatos
en su realización.
 INDICADOR DE ACTIVIDAD

2012 2013 2014

Dias de rotacion deudores 134 128 145

Dias de rotacion inventario 137 238 111

Ciclo de caja operativo 267 361 252

Dias de rotacion proveedores 50 105 82

Ciclo de caja operativo neto 217 256 170

Rotación de activo corriente 248 434 256

 ROTACIÓN DE CARTERA: La empresa presenta una rotación baja de cartera,

puesto que cada 134, 128 y 145 días se recuperó la cartera de la empresa en los
años 2012, 2013 y 2014 respectivamente. Esto quiere decir que durante el año
2012 las cuentas por cobrar giraron 2 veces, en los años 2013 y 2014 giraron 3
veces.

 ROTACIÓN DE INVENTARIOS: La empresa presenta una rotación baja de

inventarios ya que cada 137, 238 y 111 días se realiza el inventario en la empresa.
Esto significa que en los periodos analizados, el inventario se convirtió en dinero o
en cuentas por cobrar las siguientes veces:

 En el 2012 dos veces

  En el 2013 una sola vez
 En el 2014 tres veces

 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR: Durante el 2012 cada 50 días la empresa

canceló las obligaciones con sus proveedores (7 veces), durante el 2013 las cuentas
por pagar rotaron cada 105 días (3 veces) y en el 2014 cada 82 días la empresa
atendió las obligaciones con sus proveedores (4 veces).

 CICLO DE CAJA: Helicentro S.A.S presenta la necesidad de financiar su operación

ya sea con recursos propios o de financiación con terceros puesto que los días de
cuentas por cobrar son mayores que los días de cuentas por pagar.

INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO

2012 2013 2014

Endeudamiento total 24% 32% 44%

Endeudamiento a corto plazo 100% 69% 74%
Apalancamiento a largo plazo 0% 31% 26%
Carga financiera 6% 12% 16%
Cobertura de gastos financieros o veces que
69% 45% 52%
se ha ganado el interés
Relación gastos financieros a Ebitda 146% 221% 191%
Laverge o Apalancamiento financiero 11% 11% 13%
Laverage o Apalancamiento total 32% 48% 78%

 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO: Del 100% de los activos de la empresa, un 24%, 32%

y 44% estuvo comprometido con los pasivos durante los años 2012, 2013 y 2014
respectivamente; es decir, del total de activos de la empresa dichos porcentajes
eran financiados por terceros.
 RAZÓN PASIVO A CORTO PLAZO: Durante el 2012 el total de deudas que tenía la
empresa debían ser canceladas en el corto plazo. En el 2013 del total de pasivos de
la empresa debían pagarse un 69% en el corto plazo. Y en el 2014 el 74% del total
de las deudas debían ser pagadas a corto plazo.

 RAZÓN PATRIMONIO A PASIVOS: Para los años analizados se tiene que:

 En el 2012 del 100% del patrimonio, un 32% está comprometido con los
acreedores de la empresa. Lo anterior no significa que los pasivos se
puedan pagar con patrimonio, puesto que ambos son compromiso para la
empresa.
Teniendo en cuenta que en este año el patrimonio correspondía a un 76%
de la estructura financiera, y que de esta proporción una tercera parte
estuvo comprometida con terceros, se concluye que tanto los propietarios
como los acreedores tienen igual participación en la financiación de la
empresa.
 En el 2013 del 100% del patrimonio, un 48% está comprometido con los
acreedores de la empresa. Teniendo en cuenta que en este año el
patrimonio correspondía a un 68% de la estructura financiera, y que de esta
proporción la mitad estuvo comprometido con terceros, se concluye que la
financiación de la empresa dependía en gran parte de los acreedores.
 En el 2014 del 100% del patrimonio, un 78% está comprometido con los
acreedores de la empresa. Teniendo en cuenta que en este año el
patrimonio correspondía a un 56% de la estructura financiera, y que de esta
proporción casi el total estuvo comprometido con terceros, se concluye
que la empresa estaba financiada mayormente por terceros.
 INDICADOR DE RENTABILIDAD

2012 2013 2014

Margen Bruto -
0,2112 0,2213 0,2065
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
0,0412 0,0524 0,0825
Rentabilidad operativa
Margen antes de impuestos 0,2112 0,2213 0,2065
Margen neto - Rentabilidad
neta - 0,0075 -0,0590 0,0008
Productividad marginal
Potencial de utilidad 0,0038 -0,0261 0,0005
% ROA - Return on assets
2% 2% 5%
Retorno sobre activos
% ROI - Return on
investment 3% 4% 8%
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre 14% 14% 22%
patrimonio
Ebitda 817.888 984.825 2.626.954
Margen Ebitda 0,0412 0,0524 0,0825
0,0075 -0,0590 0,0008
Sistema Dupont 0,5034 0,4424 0,5962
0,0038 -0,0261 0,0005

 MARGEN BRUTO: Las ventas de la empresa generaron una utilidad bruta del 21%
en el 2012, 22% en el 2013 y 20% en el 2014, para cubrir los costos de ventas.

 MARGEN OPERATIVO: La empresa generó una utilidad operativa sobre las ventas
al cubrir costos y gastos en desarrollo de su objeto social del 4% en el 2012, 5% en
el 2013 y 8% en el 2014.
 MARGEN NETO: Por cada peso en ventas que realizó la empresa, se obtuvo un
0,8% en el 2012 y un 0,1% en el 2014 de utilidad neta incluyendo la parte operativa
y la no operativa. Mientras que en el 2013 presentó pérdidas de un 6% de utilidad
neta.

 RENDIMIENTO DEL ACTIVO: Por cada peso en ventas que realizó la empresa en el
2012, 2013 generó un beneficio de 2% en ambos años y en 2014 fue de 5%.

INDICADOR DE GENERACION DE VALOR

2012 2013 2014

KTNO 11.003.459 14.303.070 15.049.298

Productividad KTNO 55% 76% 47%
Margen Ebitda 4% 5% 8%
Palanca de crecimiento 7% 7% 17%
AON (activos operativos netos) 35.701.588 39.094.769 19.399.522
UODI - Utilidad operativa
después de 539.806 649.985 1.733.790
impuestos
% RAN (rentabilidad del activo
2% 2% 9%
neto)
Costo de capital 18% 18% 18%
EVA -5.886.480 -6.387.074 -1.758.124
EVA -5.886.480 -6.387.074 -1.758.124
% EVA -0,1649 -0,1634 -0,0906

 PRODUCTIVIDAD KTNO: Los recursos operativos invertidos por la empresa

diferentes a los financiados por proveedores fueron de $11.003.459, $14.303.070 y
 $15.049,298 (2012, 2013 y 2014 respectivamente). De los cuales eran necesarios el
55% en el 2012, 76% en 2013 y 47% en 2014, para generar cada peso en ventas.

 MARGEN EBITDA: Por cada peso que vendió la empresa en los periodos
analizados, el 4% en 2012, el 5% en 2013 y el 8% en 2014, se convirtió en caja
operacional. El margen ebitda va creciendo en cada año, por lo tanto el flujo de
caja también se aumenta.

 PALANCA DE CRECIMIENTO (PDC): Este indicador permite determinar qué tan

atractivo es para la empresa desde el punto de vista del valor agregado, crecer.
Para el caso de Helicentro S.A.S, el crecimiento implica demanda de caja puesto
que el margen ebitda es menor que la productividad KTNO, lo cual da como
resultado un PDC menor que 1 en los tres años analizados y para que sea favorable
debe ser mayor que 1.

 EVA: En los tres periodos analizados se obtuvo un EVA negativo, lo cual significa
que el rendimiento de los activos fue menor al costo de los recursos, por
consiguiente la empresa destruyó valor en esos años.

CONCLUSIÓN.

La información financiera elaborada a partir de los registros de hechos económicos que se

presentan en cualquier empresa, son la base para el análisis y toma de decisiones
estratégicas en la empresa en la búsqueda del crecimiento y permanencia de la misma.

Esta información debe ser oportuna para poder tomar decisiones acertadas en el tiempo
exacto; y veraz de modo que refleje lo que realmente sucede en la empresa para poder
determinar si se genera o destruye valor.

Una empresa no se evalúa por la generación de utilidades, ya que es un criterio de corto

plazo que no garantiza el crecimiento y permanencia de la misma. Es por esto que se
evalúa el nivel de endeudamiento, el manejo de la liquidez, la eficiencia en el uso de los
activos, la rentabilidad y la generación de valor en la empresa.
 BIBLIOGRAFÍA

[1] https://www.helicentro.com.co/

[2]https://www.supersociedades.gov.co/delegatura_aec/estudios_financieros/Paginas/sirem.aspx

[3] http://181.198.3.71/portal/samples/images/docs/tabla_indicadores.pdf

[4] CEIPA, S. Z. I. U. Finanzas empresariales: contabilidad tributarista o contabilidad para la toma

de decisiones.