Tarea

MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

La Universidad Católica de Loja

Ingeniería Financiera
5 créditos

Departamento de Ciencias Empresariales

Sección Finanzas y Gestión Bancaria

Titulación Ciclo

•• Administración en Banca y Finanzas VII

Profesora autora:
Ángela Salazar Romero

Le recordamos que el envío de la tarea a través del EVA (Entorno Virtual de

Aprendizaje) es obligatorio; y, el ingreso se lo realiza en las fechas establecidas en el
calendario académico, que se encuentra en el siguiente enlace.
https://distancia.utpl.edu.ec/calendario-academico/

Abril–Agosto 2019

TUTORÍAS: El profesor asignado publicará en el Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) su número telefónico y horario de tutoría.
Más información puede obtener llamando al Call Center 07 3701444, línea gratuita 1800 88758875 o al correo electrónico
callcenter@utpl.edu.ec

UTPL-TN-ABF0091 Asesoría virtual:

www.utpl.edu.ec
Tarea: Ingeniería Financiera
Tarea
Primer bimestre

INDICACIONES GENERALES:

Recuerde que esta evaluación a distancia debe enviarla a través del Entorno
Virtual de Aprendizaje.

▪▪ Le recomendamos que envíe su tarea por el EVA para ahorrar tiempo,

recursos y contribuir a la agilidad del proceso. No espere al último día para no
congestionar la red.

▪▪ Esta tarea es obligatoria, debe presentarla en el plazo establecido, no es

recuperable, y tiene una valoración de 6 puntos.

TAREA:

Lea con atención cada literal y desarrolle lo que se solicita. Se incluyen

estrategias de trabajo correspondientes para el mejor desarrollo de cada
ejercicio.

Ejercicio 1:

Actividad de aprendizaje:

Calcular el tipo de cambio implícito.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea

La paridad del precio de compra.

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende los elementos que se relacionan con el tipo de cambio y conoce y

comprende las leyes de paridad de compra y paridad de interés.

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 Tarea: Ingeniería Financiera

Orientaciones metodológicas:

Se tiene la siguiente información:

▪▪ Un vehículo Chevrolet SZ en Japón tiene un precio de ¥2.250.000, en cambio

el mismo vehículo en Ecuador cuesta $22.500.

Con esta información responda a las siguientes preguntas:

a. ¿Qué tipo de cambio implícito existe en esta relación entre el JPY y el USD?
b. Si el tipo de cambio es ¥/$ 119.3, qué precio debería tener el Chevrolet SZ en
Ecuador?

Estrategia de trabajo:

Ejercicios similares al planteado los encuentra en el capítulo 3 de su texto básico, así

como la teoría relacionada con el tema de La paridad del precio de compra.

Valoración: 0.50 puntos.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 2:

Actividad de aprendizaje:

Calcular las cotizaciones cruzadas en función de los tipos de cambio bid y ask.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Cotizaciones cruzadas

Competencia a la que aporta la actividad:

Aplica los conceptos básicos para establecer cotizaciones cruzadas.

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Tarea: Ingeniería Financiera

Orientaciones metodológicas:

Con los datos contenidos en la tabla Nro. 1, determine:

Tabla Nro. 1

Tipo de cambio de Tipo de cambio de

Nombre Spread
compra venta
USD/EUR 1.63 1.79 0.16
USD/AUD 0.813 0.956 0.143
JPY/USD 115.22 116.10 0.88
USD/GBP 1.684 1.759 0.075

a. El tipo de cambio Ask de la libra en términos del yen

b. El tipo de cambio Bid del euro en términos del dólar australiano
c. El tipo de cambio Ask de la libra en términos del dólar australiano
d. El tipo de cambio Bid del euro en términos del Yen

Estrategia de trabajo: En el capítulo 5 sobre Mercado cambiario spot lo referente

a Cotizaciones Cruzadas, en las páginas 67 y 68 encontrará ejercicios al respecto.
Recuerde que existen dos formas de calcular tasas cruzadas en virtud de cómo
se encuentran las cotizaciones de las monedas que queremos establecer la tasa.
Ejemplo: Si en las cotizaciones de dos monedas el Dólar se encuentra como moneda
cotizada, debemos dividir los tipos de cambio tomando en cuenta si son a la compra
o a la venta. Por otro lado, si en una cotización el dólar está cotizándose y en otra
como cotizante, procedemos a multiplicar.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 3:

Actividad de aprendizaje:

Calcular primas y descuentos.

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MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
 Tarea: Ingeniería Financiera

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Primas y descuentos

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende el funcionamiento del mercado a plazo.

Orientaciones metodológicas:

La tasa de compra-venta para la GBP en términos del USD es de 1.6646 – 1.6651,

respectivamente, y la cotización forward a tres meses es 1.553780-1.655840.

Con estos datos conteste lo siguiente:

a. ¿Qué moneda está con prima, y qué moneda está al descuento?

b. Exprese la prima/descuento en forma absoluta, relativa, anual y porcentual

Estrategia de trabajo: El ejercicio planteado le permitirá identificar qué moneda

está con prima y qué moneda está con descuento. Por ello es importante que revise
los aportes teóricos, así como los ejercicios desarrollados en el capítulo 6 de su texto
básico.

Valoración: 1 punto.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 4:

Actividad de aprendizaje:

Identificar cuál es la relación entre la tasa spot y forward para aplicar el proceso de
arbitraje y especulación.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

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Tarea: Ingeniería Financiera

Tema de la tarea:

Especulación y arbitraje en los mercados forward

Competencia a la que aporta la actividad:

Aplica el proceso de arbitraje y especulación.

Orientaciones metodológicas:

Suponga que usted observa en el Wall Street Journal las siguientes cotizaciones al
10 de mayo del presente año:

Tabla Nro. 2

Spot EUR/USD 0.9778-0.99788

Forward (6 meses) EUR/USD 0.9818-0.9830
Libor ($) 1.8%-2.2%
Libor (€) 3.5%–4%

Con estos datos desarrolle los siguientes literales:

a. Verifique la posibilidad de hacer arbitraje en estas condiciones.

b. Si encontró la posibilidad de un arbitraje, ¿cómo lo aprovecharía?

c. ¿Si no hay posibilidad de arbitraje, a partir de qué tasas activa y pasiva en

Estados Unidos podría hacer arbitraje pidiendo local o afuera, respectivamente?

Estrategia de trabajo: En su texto básico revise el capítulo 6 sobre Mercado a plazo

o forward para monedas, de manera específica lo que se refiere a Especulación
y arbitraje en los mercados forward, ahí encontrará ejercicios similares al que se
plantea.

Valoración: 1.50 puntos.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

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MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
 Tarea: Ingeniería Financiera

Ejercicio 5:

Actividad de aprendizaje:

Calcular flujos de entrada y salida de un futuro, así como calcular su utilidad o pérdida
neta.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Mercado de futuros

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende el funcionamiento del mercado de futuros.

Orientaciones metodológicas:

Usted es un empresario y posee $6000 al 31 de mayo del presente año con los que
vende tres contratos en yenes futuros. El margen para cada contrato es de $2.430 en
efectivo y el precio del yen futuro es de $0.7388. Dos meses más tarde usted decide
vender sus futuros, y en ese día la tasa spot es de $0.7370 y el precio futuro es de
$0.7367. Asuma que usted puede invertir su dinero al 2%.

Con estos datos responda cada uno de los siguientes literales:

a. Calcule sus flujos de entrada y salida.

b. Calcule: ¿Cuál será su utilidad o pérdida al cierre de su posición?

c. ¿Cuál es la utilidad neta o pérdida que usted hace en esta transacción (en
términos porcentuales)?

d. ¿Qué rendimiento anual le significó su resultado en (c)?

Estrategia de trabajo: En su texto básico revise el capítulo 6 sobre Mercado a plazo

o forward para monedas, de manera específica lo que se refiere a Especulación y
arbitraje en los mercados forward, ahí encontrará ejercicios similares al que se
plantea.

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Tarea: Ingeniería Financiera

Valoración: 2 puntos.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso

(borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec
e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no
está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.)
Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización
de estos materiales.

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MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
 Tarea
Segundo bimestre

INDICACIONES GENERALES:

Recuerde que esta evaluación a distancia debe enviarla a través del Entorno
Virtual de Aprendizaje.

▪▪ Le recomendamos que envíe su tarea por el EVA para ahorrar tiempo,

recursos y contribuir a la agilidad del proceso. No espere al último día para no
congestionar la red.

▪▪ Esta tarea es obligatoria, debe presentarla en el plazo establecido, no es

recuperable, y tiene una valoración de 6 puntos.

TAREA:

Lea con atención cada literal y desarrolle lo que se solicita. Se incluyen

estrategias de trabajo correspondientes para el mejor desarrollo de cada
ejercicio.

Ejercicio 1:

Actividad de aprendizaje:

Analizar y aplicar los diferentes tipos de opciones.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Mercado de Opciones

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende y aplica los diferentes tipos de opciones.

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Tarea: Ingeniería Financiera

Orientaciones metodológicas:

Suponga que usted exporta cacao a Estados Unidos, y para protegerse de posibles
riesgos que quiere poner un piso para sus futuros ingresos en euros, en caso de
que éste se deprecie frente al dólar. Su exportación le representará un pago de
€500.000. El tipo de cambio actual es de $0.92782/€, pero usted espera que el euro
se deprecie en un futuro frente al dólar.

Con estos datos conteste lo siguiente:

a. ¿Qué clase de opción buscaría para cumplir su objetivo?

b. Suponga que usted encuentra la opción que busca a un precio de ejercicio de

$0.9265/€. Si al momento de recibir su pago en euros, el tipo de cambio de
mercado está en $0.9233/€, ejercería usted la opción?

c. Si la prima que usted pagó fue de $0.0018/€, cuál sería la utilidad neta sin
considerar el costo de oportunidad.

d. Si en cambio, al momento de recibir su pago en euros, el tipo de cambio del

mercado está en $0.9278/€, ejercería usted la opción?

e. ¿Cuál sería su utilidad en este caso?

Estrategia de trabajo: para que desarrolle este ejercicio, se recomienda revisar los
aportes teóricos que se encuentran en el capítulo 8 del texto básico, así como en la
guía didáctica en la unidad 6, así mismo es importante una vez que tenga claro la
teoría proceda a revisar los ejercicios que se encuentran resueltos en el texto y los
que se indican en la sección de ejercicios y problemas; de esta manera entenderá
mejor como realizar el ejercicio planteado.

Valoración: 1 punto.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

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 Tarea: Ingeniería Financiera

Ejercicio 2:

Actividad de aprendizaje:

Relacionar el precio de mercado y precio de ejercicio de una opción.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Clasificación de las opciones de acuerdo a la relación S, K

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende el funcionamiento del mercado de opciones.

Orientaciones metodológicas:

En base a los datos de la tabla siguiente que corresponden a las acciones de dos
empresas:

Tabla Nro.3

Relación
Fecha Bid Ask Strike
entre S y K
Junio 2019 6.4 6.8 45

Junio 2019 5.3 5.6 53

Junio 2019 4.1 4.3 61

Junio 2019 2.6 2.8 69

Junio 2019 1.4 1.7 75

En la columna en blanco, indique de acuerdo a la relación del precio K y S cómo se

encuentra cada opción, para ello considere un precio de mercado (S= 63)

Estrategia de trabajo: para tener mayor claridad de este ejercicio, revise el capítulo
8 de su texto básico, en lo referente a relación de Precio de Mercado y Precio de
Ejercicio. Recuerde S= precio de mercado y K= al precio de ejercicio. Lo que se está
solicitando es que en la columna en blanco indique si cada opción se encuentra In
the money, At the money, Out of the money.

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Tarea: Ingeniería Financiera

Valoración: 1 punto.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 3:

Actividad de aprendizaje:

Aplicar los conocimientos sobre acuerdos de tasa de interés (FRA).

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Acuerdos de tasa de interés (FRA)

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende el funcionamiento y aplica acuerdos de tasa de interés (FRA).

Orientaciones metodológicas:

Si un banco tiene previsto hacer un depósito interbancario a 6 meses y financiarlo

con un préstamo a tres meses más un FRA.

a. ¿Cómo denominaría este FRA?

b. ¿El banco compraría o vendería un FRA?
c. ¿Esperaría que la tasa cotizada en un FRA sea mayor o menor que la forward
implícita?

Estrategia de trabajo: para para que desarrolle los ítems planteados en el presente
ejercicio se solicita estudiar el capítulo 11 de Acuerdos de tasa de interés que se
encuentra en las páginas 148 a 153 de su texto. Recuerde que además de realizar el
estudio de los aportes teóricos, es importante que vuelva a desarrollar los ejercicios
resueltos en el texto, así como los planteados en el apartado de ejercicios y problemas.

Valoración: 1.50 puntos.

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 Tarea: Ingeniería Financiera

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 4:

Actividad de aprendizaje:

Calcular la ganancia o pérdida de un contrato fututo.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Futuros y Opciones sobre futuros de tasa de interés.

Competencia a la que aporta la actividad:

Realiza opciones sobre contratos futuros.

Orientaciones metodológicas:

Usted compra un contrato futuro en eurodólares del IMM a $89.42 y tres semanas
más tarde cierra su posición a un precio de 90.12.

Con estos datos responda a lo siguiente:

a. ¿Cuál es su ganancia o pérdida neta en términos de puntos base?

b. ¿Cuáles serían las tasas de interés correspondientes al precio de apertura y al
precio de cierre?
c. ¿Cómo cambiaría su respuesta en (a) si el contrato fuese a 6 meses?

Estrategia de trabajo: para que desarrolle los ítems planteados en el presente

ejercicio se solicita estudiar el capítulo 12 sobre Futuros y opciones sobre futuros de
tasa de interés que se encuentra en las páginas 155 a 161 de su texto. Le sugiero
realizar los ejemplos desarrollados en dicho capítulo con la finalidad de mejorar la
comprensión del mismo.

Valoración: 1 punto.

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Tarea: Ingeniería Financiera

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 5:

Actividad de aprendizaje:

Organizar un swap de tasas de interés.

Definición del tipo de tarea:

Ejercicio

Tema de la tarea:

Swaps de tasa de interés, moneda y riesgo crediticio.

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende el funcionamiento del mercado swap y aplica los conceptos en ejercicios

prácticos.

Orientaciones metodológicas:

Existen dos empresas “X” y “Y”, las cuales presentan las siguientes condiciones para
sus préstamos:

Empresa Tasa fija Tasa flotante

Empresa X 11,75% Libor
Empresa Y 12,5% Libor + 35 pb

Con esta información conteste las siguientes interrogantes:

a. ¿Cómo organizaría usted un swap entre las dos empresas, si la empresa X

tiene su posición original en tasa fija?

b. ¿Cuál sería la posición neta de cada empresa luego del swap?

c. ¿Cuál sería el costo neto financiero para cada empresa luego del swap si no
se consideramos intermediación?

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d. Grafique el diagrama que muestra el swap con y sin intermediación.

Estrategia de trabajo: para que desarrolle los ítems planteados en el presente

ejercicio se solicita estudiar el capítulo 13 de Swaps de tasa de interés, moneda y
riesgo crediticio, que se encuentra en las páginas 162 a 172 de su texto. Recuerde
que además de realizar el estudio de los aportes teóricos, es importante volver a
desarrollar los ejercicios resueltos en el texto.

Valoración: 1.50 puntos.

Retroalimentación:

Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de finalizar la fecha de

envío de la tarea en el EVA.

Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso

(borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec
e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no
está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.)
Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización
de estos materiales.

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