Introducción

En la minería es imprescindible realizar cada año una evaluación de

perspectivas y proyecciones que puedan definir los objetivos de la industria.
Este diagnóstico permite una planificación estratégica a tomar en cuenta
respecto a inversiones y los cambios que puedan influir la economía mundial.

En la actualidad, una gran cantidad de jóvenes egresan de universidades e

institutos con altas expectativas a nivel laboral. Y es que, luego de algunos
años de estudios, su principal objetivo es poder ingresar al mercado laboral y
generar oportunidades que les permitan obtener una retribución económica y
un aporte en su desarrollo profesional.
 SITUACION ACTUAL DE LA MINERIA

La guerra comercial entre EE.UU. y China se ha agudizado, lo cual está elevando: a) los riesgos
para el crecimiento mundial (especialmente en China), b) las presiones inflacionarias (mayores
tarifas arancelarias implica incrementos de precios domésticos), y c) la aversión al riesgo. Se
está gestando una corrección de los precios de los commodities hacia un nivel de equilibrio
moderado para los próximos tres años.
Calificación de Grado de Inversión

El rating, o calificación de grado de Inversión, mide la capacidad de un país,

gobierno o empresa para hacer frente a su deuda y por lo tanto, el riesgo que
conlleva invertir en ella. Las calificaciones dependen de varios factores:

1. Probabilidad de pago: Capacidad e intención del emisor para cumplir con

sus compromisos financieros.
2. Protección ofrecida por la obligación en caso de quiebra y otros hechos
que puedan afectar los derechos del acreedor.
3. Actualización al 15 de Febrero de 2019
PROYECCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO
PARA EL 2019

❑ Se proyecta una tasa de crecimiento económico mundial promedio

de 3.7% para el 2019.

❑ Las economías desarrolladas se proyectan que crecerán sólo 2%,

mientras las emergentes crecerán 4.9% (principalmente por el impulso
de China e India).

❑ Chile y Perú serán los principales impulsores del crecimiento

económico en la región LATAM con un crecimiento de 4% promedio.

❑ Las perspectivas para el crecimiento de la demanda de metales

básicos en el 2019 es conservadora debido a la incertidumbre
provocada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

❑ La mayor inflación proyectada en EE.UU puede gatillar una mayor

subida de las tasas de interés de referencia de la FED, lo cual
podría reducir las expectativas de mayor demanda para los
metales preciosos.

Un sondeo global de EY revela que un mayor número de empresas

mineras percibe que el panorama económico se está estabilizando
gradualmente, luego de dos años de incertidumbre por la fuerte caída de
las cotizaciones de los metales y de la inversión a lo largo y ancho del
planeta. El 39% de los encuestados tiene esa percepción, muy lejos del
20% registrado hace apenas seis meses. Es más, un 45% opina que
mejorará, lo que denota un punto de inflexión frente a la pérdida de
entusiasmo sobre el devenir del sector minero.

Viendo de cerca los datos de nuestro último estudio, se aprecia un

fortalecimiento de la confianza empresarial, sobre todo si se toma en
cuenta que ampliando la muestra a todos los sectores económicos, tan
solo un 9% considera que el desempeño de la economía mundial
empeorará en los meses que vienen, el nivel más bajo desde el 2011,
mientras que entre las mineras el porcentaje se ubica en 16%. Esto es
sumamente positivo para el dinamismo de la inversión privada ya que
muchas de las decisiones de los inversionistas están basadas en sus
expectativas, con lo que la expansión de dicha variable cobraría mayor
impulso hacia adelante.
 Calificación de Grado de Inversión

Índice de Morgan
Latinoamérica
RiesgPaí-Marzo
o s 2019
Argenti 6.9
na 9
Ecuad 6.1
or 1
El 4.4
Salvador 7
REP 3.2
DOM 8
Bolivi 2.9
a 4
Hondur 2.6
as 8
Bras 2.3
il 5
Paragu 2.2
ay 4
Guatem 2.2
ala 3
Méxic 2.0
o 4
Colomb 1.8
ia 9
Urugu 1.7
ay 8
Pana 1.4
má 1
Chil 1.3
e 6
Per 1.1
ú 0

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

El EMBI (Indicador de Bonos de Mercados Emergentes) es un indicador

elaborado por el banco de inversión norteamericano, en el que se toma en
consideración el riesgo asociado a países. Perú es el más seguro de
Latinoamérica.
 Inversión Extranjera

La IED se estimaque parael 2018pase

la barrera de los 8,000 millones de
dólares manteniéndose el sector
minero el captador de mayor
inversión. El sector minero mantiene
un crecimientopromedioanualmayor
al 8%.

PROYECCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO

PARA EL 2019

❑ Se proyecta una tasa de crecimiento económico mundial promedio

De 3.7% para el 2019.

❑ Las economías desarrolladas se proyectan que crecerán sólo 2%,

Mientras las emergentes crecerán 4.9% (principalmente por el impulso
De China e India).

❑ Chile y Perú serán los principales impulsores del crecimiento

Económico en la región LATAM con un crecimiento de 4% promedio.

❑ Las perspectivas para el crecimiento de la demanda de metales

Básicos en el 2019 es conservadora debido a la incertidumbre
Provocada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

❑ La mayor inflación proyectada en EE.UU puede gatillar una mayor

Subida de las tasas de interés de referencia de la FED, lo cual
Podría reducir las expectativas de mayor demanda para los
Metales preciosos.
PROYECCIÓN DE LA SITUACION DE LOS
MERCADOS DE COBRE, ZINC, ORO Y PLATA 2019

❑ Se proyecta que el mercado de cobre tendrá un exceso de oferta de 756

Mil toneladas métricas en el 2019, lo cual puede presionar los precios
Ligeramente a la baja. El reinicio de varias operaciones de refinación
Electrolítica en Chile y China que estaban cerradas temporalmente estaría
Detrás de este resultado.

❑ Se estima que el mercado de zinc tendrá un ligero exceso de demanda de

221 mil toneladas métricas en el 2019, debido a los mayores
Requerimientos de China para galvanización de acero ante la necesidad de
Suministrar de este material para su economía interna (proceso de
Urbanización). Sin embargo, el constante aumento de la oferta primaria de
Zinc cerrará este exceso de demanda en el 2019, induciendo una
Retracción de los precios de este metal.