E­Mail Address: Password: Login  

Forgot your password?

Search

 
Advanced Search
 
Home About Us Voices White Papers Web Seminars Register Advertise Help RSS/XML

 
Enter Email Address      

Tag: Faster Processing of Proxies May Be It
July 20, 2010  Printer Friendly  
Chris Kentouris  
Email  
Matters being put up for votes at shareholder meetings may follow the path  Reprints  
proposed by XBRL US and others on corporate action notices. Reader Comments  
Share  | 
Like what you see? Click here to sign up for Securities Technology 
Monitor's weekly newsletter to get the latest news and analysis that 
matters to the effective operation of capital markets. 

Namely: Tag each item with a standard set of fields from the eXtensible Business Reporting Language, so they 
can organized electronically and reformatted into International Organization for Standardization­compliant 
messages.

The idea might well become a reality based on the proposal by the Securities and Exchange Commission for 
corporations to tag their proxy statements. The proposal was part of a broad look into how proxies are distributed 
and voted released by the SEC on July 14.

“Even before the SEC came up with the recommendation of tagging we considered the potential for translating 
XBRL tags for proxy statements into proxy voting messages, ” says Max Mansur, global market manager at the 
Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications in New York. “Such an initiative will likely follow our 
efforts in the corporate actions arena starting late this year.” 
SWIFT, the Depository Trust & Clearing Corp. and XBRL US, the U.S. arm of XBRL International, recently issued a 
business case outlining the benefits of issuers’ tagging their corporate action notifications in XBRL.  

Doing so would allow financial intermediaries – namely custodian banks and brokerage firms ­­ to translate those 
tags into ISO 20022­compliant corporate action message formats which could then be sent over the global 
messaging network operated by SWIFT.
Such a scenario avoids the potential for financial intermediaries to make mistakes in how they translate the 
disparate information on corporate actions provided by issuers.

The same reasoning could be applied to meeting notifications and proxy voting, says Mansur.

SWIFT did create eight new proxy messages encompassing the gamut of corporate meeting notification, voting 
and vote confirmation in December 2007 but uptake has been weak so far. Those ISO 20022 compliant messages 
replaced older ISO 15022­messages which were not dedicated to the proxy industry. 

While corporate action messages appear to have garnered widespread interest in both the U.S and overseas such 
is not the case for proxy voting messages.

The ISO­compliant proxy messages have yet to win favor in the U.S. market. Retail and institutional investors 
typically vote their shares on either paper ballots or through an electronic service provided by Broadridge Financial 
Solutions, using Broadridge’s proprietary data formats. Broadridge also provides institutional investors with links 
to the SEC’s website or other publicly available sites to find copies of proxy documents in PDF form. 

By contrast, the European Commission’s promotion of electronic proxy voting and confirmation of votes which 
makes ISO 0222­compliant proxy messages ripe for adoption among subcustodians on the continent.

Mansur says that most of the seven million messages in meeting announcement and voting messages in the 
older ISO 15022 format now flowing through the SWIFT network are processed by proxy agents such as 
Broadridge Financial and RiskMetrics Group. These agents are hired by global custodians to communicate 
information on U.S. corporate agendas to subcustodians – banks in foreign markets. 

The information is then passed onward to foreign investors and by subcustodian banks to the proxy agents to notify 
them of corporate agendas for foreign corporations. Some foreign fund managers also do vote their shares in U.S 
corporate meetings using the proxy messages.

Page 1 of 2. 
 
1   2   next   
 information on U.S. corporate agendas to subcustodians – banks in foreign markets. 

The information is then passed onward to foreign investors and by subcustodian banks to the proxy agents to notify 
them of corporate agendas for foreign corporations. Some foreign fund managers also do vote their shares in U.S 
corporate meetings using the proxy messages.

Page 1 of 2. 
 
1   2   next   

RELATED ITEMS 
Articles from this Site 
Solutionary Launches Unified Threat 
Management Tool   
Alterian Boosts Social Media Status With 
Intrepid Buy   
How Ready are You for Enterprise Data 
Management?   
LIMRA Offers Secure E­Mail Archiving   

Special Reports 
STEP FIVE: Co­locate. Even With Your 
Competitor.   
STEP SIX: Flatten Communications Costs With 
Cable Connections   
NYSE Euronext's Data Center Vision Ups Speed 
Special Reports 
STEP FIVE: Co­locate. Even With Your 
Competitor.   
STEP SIX: Flatten Communications Costs With 
Cable Connections   
NYSE Euronext's Data Center Vision Ups Speed 
Ante   
Amid IT Cuts, CEP Playing Growing Role, Says 
Apama's Bates   

Supplements 
MiFID Brings New Trading, Data Management 
Opportunities   
Compliance in the Real World Hedge Fund Case 
Studies   

White Papers & Research 

Fundamental Principles of Network Security   
Data Warehouse Appliances: The Next Step in 
Managing and Delivering Data   
Tera ­Scale Data Warehouse Appliances 
Overcome the Technology Bottleneck   
Sarbanes ­Oxley Compliance Teams: Four 
Discussions You Need to Have   

Web Seminars 
Recover 10% of Your Total Revenue with 
Application Performance Management   

BUSINESS TECHNOLOGY & SECURITIES GROUP 

Home About Us Subscribe Advertise Help Contact Us RSS/XML Privacy Statement

©2010 Securities Technology Monitor and SourceMedia, Inc. All rights reserved.
SourceMedia is an Investcorp company.
Use, duplication, or sale of this service, or data contained herein, is strictly prohibited.