1-.

Análisis de reemplazo

Sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los

costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.

Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo.

2-.Causas básicas del reemplazo de un bien puede deberse a:

 El deterioro físico que esté ocasionando altos costos por desembolsos de

mantenimientos excesivos o porque la eficiencia de operación de la máquina ha
disminuido por su uso.

 A cambios de necesidades de la empresa que vuelvan inadecuado el bien,

ya sea que la capacidad del activo sea insuficiente para prestar los servicios que
se esperan de él.

 La obsolescencia, que surge como el resultado del mejoramiento continuo

de los activos, en el mercado siempre existirán activos con características
tecnológicas más ventajosas que la de los activos actualmente utilizados. La
obsolescencia se caracteriza por cambios externos al activo, y es utilizado como
una razón para justificar el reemplazo.

 Por una combinación de factores antes mencionados, que son la mayoría

de las veces que esto sucede, mientras se incrementa el deterioro físico disminuye
la eficiencia y rendimiento, incrementándose el mantenimiento, entre más viejo sea
el equipo más modernos y ventajosos equipos en el mercado se hallarán.

3-.Técnicas de un análisis de reemplazo

La formulación de un plan de reemplazo juega un papel importante en la

determinación de la tecnología básica en el proceso económico de una empresa, un
reemplazo de activos apresurado o indebido origina a la empresa una disminución de su
capital, por lo tanto una disminución de la disponibilidad del dinero para emprender
proyectos de inversión más rentables. #ero un reemplazo tardío originae8cesivos costos
de operación  mantenimiento. #or esa razón una empresa debe generar políticas
eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo significa estar en desventaja
respecto a las empresas que si aplican  refinan sus políticas de reemplazo. 6a
necesidad de llevar a cabo un análisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:

A. Rendimiento disminuido: Debido al deterioro físico, la capacidad esperada

de rendimiento a un nivel de confiabilidad (estar disponible y funcionar
correctamente cuando sea necesario) o productividad (funcionar a un nivel dado
 de calidad y cantidad) no está presente, Esto por lo general da como resultado
incrementos de costo de operación, altos niveles de desechos y costos de
reelaboración, pérdida de ventas, disminución de calidad y seguridad, así como
elevados gastos de mantenimiento.

B. Requisitos alterados: El equipo o sistema existente no puede cumplir con

los nuevos requisitos de exactitud, velocidad u otras especificaciones, A menudo
las opciones son reemplazar por completo el equipo, o reforzarlo mediante ajuste
o intensificación,

C. Obsolescencia: Como consecuencia de la competencia internacional y del

rápido avance tecnológico, los sistemas y activos actuales instalados funcionan
aceptablemente, aunque con menor productividad que el equipo que se fabricará
en breve, La disminución del tiempo que tardan los productos en llegar al mercado
con frecuencia es la razón de los análisis de reemplazo anticipado, es decir,
estudios realizados antes de que se alcance la vida útil económica calculada,

4-.Terminología empleada en el análisis de reemplazo

A-.Defensor y retador: son las denominaciones para dos alternativas

mutuamente excluyentes. El defensor es el activo actualmente instalado, y el retador es el
posible reemplazo, Un análisis de reemplazo compara estas dos alternativas, El retador
será el mejor cuando se haya elegido como la mejor opción de reemplazo para el
defensor, (Es la misma terminología empleada anteriormente para la TR incremental y el
análisis B/C de dos alternativas nuevas.)

B-.Los valores anuales: se utilizan como principal medida económica de

comparación entre el defensor y el retador, El término CAUE (costo anual uniforme
equivalente) se puede utilizar en vez del VA, debido a que en la evaluación
frecuentemente sólo se incluyen los costos; se suponen iguales los ingresos generados
por el defensor o el retador, Puesto que los cálculos de equivalencia para el CAUE son
exactamente los mismos que para el VA, aplicaremos el término VA. Por lo tanto, todos
los valores serán negativos cuando sólo se incluyan los costos, Por supuesto, el valor de
salvamento es una excepción, pues constituye un ingreso de efectivo y lleva un signo
positivo,

C-.Vida útil económica: (VUE) para una alternativa es el número de años en los
que se presenta el VA de costo más bajo, Los cálculos de equivalencia para determinar la
VUE establecen el valor n de la vida para el mejor retador, y también establecen el costo
de vida menor para el defensor en un estudio de reemplazo. (La siguiente sección del
capítulo explica cómo calcular la VUE a mano y por computadora, de cualquier activo
actualmente instalado o nuevo.)
 D-.Costo inicial del defensor: es el monto de la inversión inicial P empleado por
el defensor. El valor comercial actual (VC) es el cálculo correcto de P aplicado al defensor
en un análisis de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores
profesionales, revendedores o liquidadores que conozcan el valor de los activos usados.
El valor de salvamento calculado al final del año 1 se convierte en el valor comercial al
principio del siguiente año, siempre y cuando los cálculos permanezcan correctos con el
paso de los años. Resulta incorrecto emplear lo siguiente como valor comercial para el
costo inicial del defensor: el valor de intercambio que no represente un valor comercial
justo o el valor depreciado en libros tomado de los registros contables. Si el defensor debe
mejorarse o incrementarse para que sea equivalente al retador (en velocidad, capacidad,
etcétera), este costo se suma al ve para obtener el cálculo del costo inicial del defensor.

En el caso de incremento del activo para la alternativa del defensor, este activo
separado y sus cálculos se incluyen en los cálculos del activo instalado, para completar la
alternativa del defensor. Entonces, esta alternativa se compara con el retador a través de
un análisis de reemplazo.

E-.Costo inicial del retador: es la cantidad de capital que deberá recuperarse

(amortizarse) al reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi siempre
igual a P, el costo inicial del retador. Ocasionalmente, un valor de intercambio elevado de
manera no real pudiera ofrecerse por el defensor al compararlo con su valor de mercado
justo. En tal caso, se reduce el flujo de efectivo neto requerido por el retador, y ello deberá
considerarse en el análisis. La cantidad correcta que el retador debe recuperar y utilizar
en el análisis económico es su costo inicial menos la diferencia entre el valor de
intercambio (VI) y el valor comercial (VC) del defensor.

En forma de ecuación sería P - (VI - VC), lo cual representa el costo real para la
compañía debido a que incluye tanto el costo de oportunidad (por ejemplo, valor comercial
del defensor) como el desembolso en efectivo (por ejemplo, costo inicial- valor de
intercambio) para adquirir al retador. Por supuesto, cuando los valores comerciales y de
intercambio son los mismos, el valor P del retador se emplea en todos los cálculos.

Valor Anual O Costo Anual Uniforme Equivalente (VA Ucaue):Principal medida económica
de comparación entre el defensor y el retardador.

Vida Útil Económica: Numero de años en lo que se presenta el VA de costos mas bajos.

Costo Inicial Del Defensor: Es el monto de la inversión inicial P empleado por el defensor.
El valor comercial actual (VC) es el calculo correcto de P aplicado al defensor. Si el
defensor debe mejorase o incrementarse para que sea equivalente al retardador (en
velocidad, capacidad, etc) este costo se suma al valor comercial para obtener el costo
inicial
5-.Análisis de reemplazo para retención adicional de un año

Normalmente se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de

servicio económico o durante su vida útil estimada, si es diferente. Sin embargo, a medida
que transcurre la vida de un activo que e posee actualmente, éste se deteriora,
apareciendo entonces modelos disponibles más atractivos, modernos o mejorados; o las
estimaciones de costo e ingreso original resultan ser significativamente diferentes de las
cantidades reales. Entonces, una pregunta que se hace con frecuencia es: ¿Debe el
activo ser reemplazado o conservarse en servicio durante 1, 2, 3 o más años? Buena
pregunta si el activo ha estado en servicio durante todo el tiempo esperado; es decir, han
transcurrido n años de servicio o la vida estimada ha expirado y parece que el activo
tendrá más años de servicio. Dos opciones son posibles para cada año adicional.
Seleccionar a un retador ahora o conservar al defensor durante un año más.

Para tomar la decisión de remplazar o conservar, no es correcto simplemente

comparar el costo equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo
restante de servicio económico, vida útil anticipada, o algún número seleccionado de años
más allá de cualquiera de estos dos números de años. En lugar de ello, se utiliza el
procedimiento de valor anual donde:

 VAR = Valor anual del retador

 CD (1) = Estimación de costo del defensor para el año próximo (t = 1)

Si el costo de 1 año del defensor CD (1) es menor que el valor anual del retador,
conserve al defensor un año más ya que su costo es menor.

Naturaleza de costos en un análisis de reemplazo

Para realizar un análisis económico serio y adecuado que permita decidir el

momento óptimo de reemplazo, es fundamental establecer un sistema de información de
costos. Debe llevarse una base de datos, preferiblemente informatizada, en la que se
registre la información atinente al equipo: Utilización, trabajos, reparaciones, horas en
uso, horas cesantes, costos. Sólo un banco de datos confiable y completo permitirá un
análisis adecuado. Es conveniente clasificar los costos de la siguiente manera:

1. Costos fijos o de propiedad, que incluyen:

1.1. Depreciación

1.2. Costo de capital, intereses

1.3. Seguros e impuestos

1.4. Costos de almacenamiento y bodegaje.

2. Costos variables o de operación, que incluyen:

2.1. Combustible

2.2. Lubricantes

2.3. Operador

2.4. Llantas

2.5. Mantenimiento

3. Costos de maquinaria parada y obsolescencia: el costo de depreciación es la

pérdida debida a la baja del valor de la máquina causada por el uso y su antigüedad. Es la
diferencia entre el valor de compra y el de reventa, el cual es determinado por las
condiciones del mercado. Los costos de capital es el cargo equivalente a los intereses
que ocasiona el capital invertido en la compra del equipo. Se calcula como el valor medio
de éste multiplicado por la tasa de interés considerada. Los il1tereses y seguros se
calculan según la prima anual que debe pagarse por esos conceptos. Los costos de
operaciól1y mantenimiento corresponden a las erogaciones que deben efectuarse para
mantener la máquina en condiciones de trabajo. Se pueden cuantificar llevando un
registro de los costos.

Los costos que a nivel empresarial implica tener la máquina parada y la

obsolescencia de ésta pueden evaluarse con el equivalente al costo-horario de alquiler de
una máquina que sustituya a la dañada.

Realización de un análisis de reemplazo

Los análisis de remplazo se llevan a cabo de dos maneras: sin especificar el

periodo de estudio o con un periodo de estudio definido. Muestra un panorama general
del enfoque seguido para cada situación.

Un análisis de remplazo determina cuando un retador remplaza al defensor. El

estudio completo se termina si el retador (R) se elige para remplazar al defensor (D) en
ese momento. No obstante, si se mantiene el defensor el estudio podría extenderse un
número de años igual a la vida del defensor nD; después del cual un retador remplazara
al defensor. Utilice el valor anual y los valores de vida de R y D determinados en el
análisis de VUE, para aplicarlos en el siguiente procedimiento del análisis de remplazo. Lo
anterior supone que los servicios ofrecidos por el defensor podrían obtenerse a la
cantidad de VAD.

Ejemplo:
Gradientes

Son anualidades o serie de pagos periódicos, en los cuales cada pago es igual al
anterior más una cantidad; esta cantidad puede ser constante o proporcional al pago
inmediatamente anterior. El monto en que varía cada pago determina la clase de
gradiente: Si la cantidad es constante el gradiente es aritmético, pero si la cantidad en que
varía el pago es proporcional al pago inmediatamente anterior el gradiente es geométrico.

Un gradiente es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos cumplen con una ley de formación

2. Los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo

3. Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de interés.

4. El número de pagos es igual al número de períodos.

Tipos de gradientes

A. Un gradiente aritmético (G) o uniforme: es una serie de flujos de caja que

aumenta o disminuye de manera uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea
ingreso o desembolso, cambia en la misma cantidad cada año. La cantidad de
aumento o disminución es el gradiente.

Esta serie no uniforme puede convertirse en una serie anual uniforme a través de
la siguiente ecuación:

ejemplo

Determine el valor equivalente anual uniforme de los siguientes desembolsos: se

presenta $1000 al final del segundo año $2000 al final del tercer año y $3000 al
final del cuarto año con una tasa de interés del 15%.
 B. Un gradiente geométrico (g): algunas veces los flujos de caja cambian en
porcentajes constantes en períodos consecutivos de pago, en vez de aumentos
constantes de dinero. Este tipo de flujo de caja, es llamado serie de flujos de tipo
gradiente geométrico o series en escalera. A los porcentajes constantes es a lo
que se le conoce como gradiente geométrico.

Su esquema se representa de la siguiente forma:

 La serie no uniforme presenta un comportamiento exponencial, cuya base del
exponente será identificada con (g), y representa la tasa de incremento constante y que
puede ser positiva (creciente) o negativa (decreciente, y en el uso de la formula esta debe
precederle el signo negativo).

Ejemplo

Una empresa estima desembolsar la cantidad de $1,000 para el año uno y espera que
estos presenten una tasa de disminución constante del 20% anual de ahí hasta el final del
año 4. Si la tasa de rendimiento es del 25% anual calcule:

1. Valor presente

2. Serie uniforme

3. Valor de A0

4. Valor futuro

Equivalencia financiera
 El principio de equivalencia financiera establece que dos sumas de dinero
invertidas en fechas distintas, son equivalentes cuando, analizados en un mismo
momento o tiempo conservan la misma cuantía. Si al ser valorados ambos capitales no
cumplen la equivalencia o no son iguales, una de las dos sumas de dinero tendrá
preferencia sobre la otra y por lo tanto será el elegido.

Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son equivalentes cuando no hay

preferencia de uno sobre los demás.

La importancia de tener en cuenta el tiempo en una equivalencia financiera es que

el dinero no vale lo mismo en momentos diferentes del tiempo, lo que lleva a analizar su
valor partiendo de los conceptos que se plantearan a continuación.

Ejemplo:

El propietario de una moto tiene dos ofrecimientos al vender su activo:

A) El primer cliente le da $ 3.000.000 de contado

B) Un segundo comprador le da $ 1.000.000 de contado y 2 cuotas mensuales de $

1.020.000

¿Cuál de las dos opciones debería recomendarle al vendedor si sabe que el dinero de
contado rinde al 2% mensual?

Utilizando el principio de equivalencia financiera, se hace necesario analizar a valor

presente cuanto equivalen las dos cuotas mensuales que sumados al millón de pesos
permitirán comparar ambas alternativas:

Para esto utilizamos la siguiente formula, donde P es el capital a recibir, F es el valor

futuro, i la tasa de interés y n el plazo o tiempo:
1.000.000 + 980.392 + 1.000.000 = 2.980.392 equivalen a valor presente la opción B.

Ahora analicemos la opción A:

COMENTARIOS

¿QUE ES LA EQUIVALENCIA FINANCIERA?

El principio de equivalencia financiera establece que dos sumas de dinero invertidas en

fechas distintas, son equivalentes cuando, analizados en un mismo momento o tiempo
conservan la misma cuantía. Si al ser valorados ambos capitales no cumplen la
equivalencia o no son iguales, una de las dos sumas de dinero tendrá preferencia sobre la
otra y por lo tanto será el elegido.

Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son equivalentes cuando no hay

preferencia de uno sobre los demás.

La importancia de tener en cuenta el tiempo en una equivalencia financiera es que el

dinero no vale lo mismo en momentos diferentes del tiempo, lo que lleva a analizar su
valor partiendo de los conceptos que se plantearan a continuación.
¿CÓMO SE APLICA LA EQUIVALENCIA FINANCIERA EN LA VIDA COTIDIANA?

Conocer el concepto de equivalencia financiera permite resolver situaciones y

operaciones financieras donde hay un intercambio de capitales financieros entre dos
personas o entre una persona y una entidad financiera donde queda pactado la cantidad
de dinero que se intercambiaran entre ambas partes y las fechas en que se producirá el
intercambio de estas cantidades.

La equivalencia financiera permite analizar por ejemplo:

Si se prefiere recibir $ 500.000 hoy si se tiene la posibilidad de invertirlos al 4% mensual

durante seis meses o mejor recibir dentro de 6 meses $ 600.000.

Analizar si es lo mismo disponer de $ 100 a fecha de hoy que dentro de un año.

En el entorno económico actual, en casi todas las operaciones financieras se prefiere más
el dinero hoy que el dinero mañana, esto debido al valor temporal del dinero ya que no es
lo mismo disponer de $ 100 a fecha de hoy que dentro de un año. Precisamente este es el
origen del tipo de interés que no es más que el costo o el precio que hay que pagar o
recibir por el uso de ese capital, por esta razón para poder calcular equivalencias entre
uno o varios capitales financieros se hace necesario acudir a los regímenes financieros
que permitirán calcular el precio y la equivalencia entre capitales para la toma de
decisiones.

EJEMPLO 1 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA

Suponga que un banco le otorga un préstamo de $ 200 hoy y usted acuerda con esta
entidad pagarlos en un tiempo futuro, por ejemplo 30 días. Aquí la devolución de este
dinero se pacta para una fecha posterior a 30 días. Este lapso de tiempo es lo que da
origen a una operación financiera, donde habrá que pagar algo más por el dinero prestado
(tasa de interés). De esta manera se producen dos operaciones simultáneas:
Préstamo del dinero, el cual se debe devolver bajo las mismas condiciones a cuando fue
otorgado.

Precio del dinero a devolver por el plazo acordado: Tipo de Interés

Para que esta operación sea financieramente equivalente deben cumplirse las siguientes
condiciones:

Que el intercambio de dinero no sea simultáneo.

Que a la operación se le aplique una determinada ley financiera (Interés simple, interés
compuesto)

Que la prestación y la contra prestación sean equivalentes financieramente. Es decir que

al banco le sea indiferente los $ 200 a hoy que los mismos $ 200 más el interés a recibir
dentro de 30 días.

En el ejemplo anterior existe una equivalencia financiera debido a que los $ 200 más los
intereses que esta entidad recibirá en 30 días traídos a valor presente o fecha de hoy son
equivalentes.

La equivalencia permite analizar el valor del dinero en el tiempo y este análisis se realiza
con los tipos de interés que es el costo o el alquiler que se paga por este dinero en el
tiempo. Dicho de otra manera los tipos de interés pueden considerarse como el alquiler
del dinero, tanto si se presta como si se pide.

EJEMPLO 2 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA

La fusión del valor del dinero en el tiempo y el tipo de interés permite desarrollar el
concepto de equivalencia financiera, el cual significa que diferentes sumas de dinero en
momentos diferentes pueden tener el mismo valor adquisitivo, es decir el capital
equivalente a $ 1.000 a un 10% anual en un año será por ejemplo $ 1.100. Es decir, como
en el ejemplo siguiente los capitales que tienen diferente valor son los mismos en distintos
periodos de tiempo esto sería una equivalencia financiera debido a que el valor actual es
igual a los valores futuros ubicados en tiempos diferentes, esta equivalencia es lo que
recibe el nombre de equivalencia financiera:
equivalencia financiera

Es decir desde el punto de vista financiero se está hablando del mismo capital en el
sentido que un capital de $ 1500 dentro de 5 años es equivalente a uno de $ 1000 en el
momento actual.

Valor futuro = 1000 (1 + 1 * 0,1) = 1100

Valor futuro = 1000 (1 + 2 * 0,1) = 1200

Valor futuro = 1000 (1 + 3 * 0,1) = 1300

Valor futuro = 1000 (1 + 4 * 0,1) = 1400

Valor futuro = 1000 (1 + 5 * 0,1) = 1500

EJEMPLO 3 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA

¿Prefiere recibir $ 500.000 hoy si se tiene la posibilidad de invertirlos al 4% mensual

durante seis meses o mejor recibir dentro de 6 meses $ 600.000?

Para este caso se prefiere recibir $ 500.000 hoy porque es una cifra superior a los $
600.000. Aquí por ejemplo no se cumple el principio de equivalencia financiera, debido a
que ambos capitales no son iguales en un periodo de tiempo determinado siendo una
suma de dinero preferente sobre la otra.
EJEMPLO 4 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA

El propietario de una moto tiene dos ofrecimientos al vender su activo:

A) El primer cliente le da $ 3.000.000 de contado

B) Un segundo comprador le da $ 1.000.000 de contado y 2 cuotas mensuales de $

1.020.000

¿Cuál de las dos opciones debería recomendarle al vendedor si sabe que el dinero de
contado rinde al 2% mensual?

Utilizando el principio de equivalencia financiera, se hace necesario analizar a valor

presente cuanto equivalen las dos cuotas mensuales que sumados al millón de pesos
permitirán comparar ambas alternativas:

Para esto utilizamos la siguiente formula, donde P es el capital a recibir, F es el valor

futuro, i la tasa de interés y n el plazo o tiempo:

1.000.000 + 980.392 + 1.000.000 = 2.980.392 equivalen a valor presente la opción B.

Ahora analicemos la opción A:

Con el ejemplo anterior se puede inferir que el principio de equivalencia financiera permite
determinar en un momento dado que alternativa de inversión y opción es la más acertada
al momento de analizar dos o más capitales en un periodo de tiempo. Dado el caso
anterior la opción “A” es la más recomendable debido a que llevado a valor futuro rinde
mucho más que la opción B. Con este ejemplo de puede concluir lo siguiente:

El capital presente de la opción B de $ 2.980.392 no es equivalente al capital de $

3.000.000 de la opción A. Por esta razón no se cumple el principio de equivalencia
financiera debido a que hay preferencia sobre uno de los dos capitales

El capital de $ 3.000.000 de la opción A rinde mucho más en dos meses que el capital de
2.980.392 de la opción B al analizarlo a futuro:

Su esquema se representa de la siguiente forma:

https://economicaweb.wordpress.com/2016/06/12/gradientes/

https://www.abcfinanzas.com/matematicas-financieras/equivalencia-financiera

https://es.scribd.com/document/352238381/1-4-Flujos-de-Efectivo-Estimacion-y-Diagramacion