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Como Calcular o Preço Justo dos Fundos Imobiliários?


Esta planilha financeira irá ajudar você:

1. Entender o processo de valuation dos fundos imobiliários.


2. Saber qual taxa de desconto utilizar.
3. Atribuir um prêmio de risco para garantir maior segurança na compra.

Créditos: Planilha Financeira desenvolvida por Henrique Carvalho HC Investimentos


Valuation Fundos Imobiliários WPLZ11B

1 Parâmetros de Análise
Rendimentos Mensais (em R$) Média dos Últimos 12 meses 0.8333
Preço Atual (em R$) Preço BM&Fbovespa 100.00
Taxa de Desconto Taxa IDKA-Pré 1 ano 12.48%
Imposto de Renda Alíquota do Imposto de Renda 17.50%
Prêmio de Risco Taxa adiconal pelo maior risco 10.00%

2 Resultados da Análise
Yield Mensal do FII Divisão entre Rendimentos e Preço 0.83%
Taxa de Desconto Mensal - Final Descontando IR 0.89%
Yield Anual do FII Anualizando Taxa Mensal 10.47%
Taxa de Desconto - Final Descontando IR 11.33%

3 Conclusão
Valor Atual (em R$) 100.00
Valor Intrínseco (em R$) 93.23
Upside/Downside -6.77%

4 Análise de Sensibilidade

Se modificarmos a taxa de desconto em... →


Preço para Análise ↓ -1.00% -0.50% 0.00% 0.50%
Sensibilidade 11.48% 11.98% 12.48% 12.98%
-10.00% 90.00 12.14% 7.68% 3.59% -0.20%
-5.00% 95.00 6.24% 2.02% -1.87% -5.45%
0.00% 100.00 0.92% -3.09% -6.77% -10.18%
5.00% 105.00 -3.88% -7.70% -11.21% -14.46%
10.00% 110.00 -8.25% -11.90% -15.25% -18.34%

Escala:
< -20% -20% -10% 0% 10% 20%
Imposto de Renda em Renda-Fixa
[ ! ] Altere apenas as células com fundo azul Alíquota Período de Venda
Consulte o site: BM&Fbovespa 22.50% Antes de 6 meses
Consulte o site: Anbima - IDKA Veja Compra (D-1) 20.00% Entre 6 meses e 1 ano
Escolha entre 15% e 22,5% (Tabela Regressiva Renda-Fixa) 17.50% Entre 1 ano e 2 anos
10% é um número conservador que costumo utilizar 15.00% Após 2 anos

1.00%
13.48%
-3.70%
-8.77%
-13.33%
-17.46%
-21.21%

> 20%