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EXCEL FINANCIERO

MODULO I

USTED PUEDE AMPLIAR SU CONOCIMIENTO DANDO CLIC EN LOS SIGUIENTES LINKS.

https://www.youtube.com/watch?v=1phoIQZxToI Interes Simple

https://www.youtube.com/watch?v=lUrFbJpnKtI Interes compuesto(VF)
https://www.youtube.com/watch?v=RpkHrXNCXP0 Valor Presente(VA)
https://www.youtube.com/watch?v=MLm21ywytKw Cuota Fija (CF)
https://www.youtube.com/watch?v=XYO31ez7jNs Periodo o frecuencia
https://www.youtube.com/watch?v=jk_AaH-MvzI Tasa o Rata

Puede pasar de una vez al taller

MATEMATICAS FINANCIERAS (FORMULAS)

La Matemática Financiera es una derivación de las matemáticas aplicadas que estudia el

valor del dinero en el tiempo y que a través de una serie de modelos matemáticos llamados Comentado [C1]: Consultar la palabra Dinero
criterios permiten tomar las decisiones más adecuadas en los proyectos de inversión.

Para la solución de los ejemplos, casos y ejercicios aplicamos en forma combinada las
fórmulas y las funciones financieras de Excel o simplemente la función, siguiendo un proceso
básico:

 EL CAPITAL: Es un deposito de dinero efectivo, productor de una renta llamada Comentado [C2]: Consultar la palabra Renta
intereses. En otro sentido podríamos decir que es el conjunto de bienes que están
destinados a la producción.

 EL INTERES: Es la compensación que recibe el capital por su uso o por su cesión a otra
persona. También se puede definir como el alquiler que se paga por hacer de capital Comentado [C3]: Consultar la palabra Alquiler
ajeno.
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 EL TIEMPO O PERIODO: El lapso durante el cual se hace uso o se sede al capital y

según las partes se puede dividir en años, meses, semestres, trimestres, días entre
otros. Ello para la liquidación o capitalización de interés. Comentado [C4]: Consultar la palabra Capitalización

¿Que se requiere para poder determinar el interés? Es necesario conocer: el capital,

la tasa de interés y el tiempo.

 TASA DE INTERES O RATA (%): es el valor que se fija en la unidad del tiempo a cada
cien unidades monetarias ($ 100) que se invierten o se toman en préstamo.

Cuando se dice el 30% anual, se quiere significar con ello que por cada cien pesos que
se inviertan se recibirán $30 cada año; si la tasa de interés de un préstamo es el 8%
trimestral, quiere decir que por cada cien pesos se deben pagar $8 cada tres meses.

¿De qué depende la tasa de interés?

Puede depender de:

 La oferta monetaria Comentado [C5]: Consultar la palabra oferta

 Las necesidades
 La inflación Comentado [C6]: Consultar la palabra Inflación
 Las políticas del gobierno, entre otros.

La tasa de interés es un indicador muy importante en la economía pues le pone valor al Comentado [C7]: Consultar la palabra Economía
dinero en el tiempo.
La tasa de interés es la relación que se da entre el valor que se recibe como interés y la
cantidad invertida.
Llamando i = tasa de interés o porcentaje (%)
C = capital
I = interés.
Podemos determinar la tasa así: i = I/C

EL INTERES SIMPLE

Es el que produce un capital que permanece constante en el tiempo y por ello la renta que
produce es siempre igual de un periodo a otro, a menos de que cambie la tasa de interés,
pues esta no es constante en el tiempo, está sujeta a fluctuaciones permanentes.
La afirmación de que la renta es constante, tiene validez en término cuantitativos porque en Comentado [C8]: Consultar la palabra cuantitativo y
la medida que se presente el fenómeno de la inflación cada peso de renta recibido vale cualitativo
menos, en términos de poder de compra.
Pasemos ahora, al cálculo de interés; una persona realiza un préstamo de $200.000 a 4
meses pagando el 2% mensual y en forma vencida: el interés, para cada mes será = 200.000
* 0,02 = 4.000
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El interés pagado en los 4 meses es de $16.000, pero veamos como se puede obtener esta
grafica:

I =200.000 * 4 = 16.000
I = C*i*n
Se concluye que el interés, es igual al producto de las tres variables:
Interés = Capital * tasa * tiempo.

EJEMPLO Nº 1
¿Qué interés producen $ 500.000 en 5 meses al 2.5% mensual?
I = C*i*n = 500.000 * 0,025 * 5 = $ 62.500

Solución en Excel

A1: Capital
A2: 500000
B1: Tiempo
B2: 5
C1: Tasa o %
C2: 2,5%
D1: Interés
D2: =A2*B2*C2

EJEMPLO Nº 2

Un CDT de $800.000 paga el 7% trimestral; cuanto genera, de interés, en un año?.

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Un año tiene cuatro trimestres entonces.

I = 800.000 * 0,07 * 4 = 224.000
La tasa de interés y el tiempo deben quedar reducidos a la misma base, es decir, deben ser
unidades completamente homogéneas, por ello en el ejercicio anterior el año fue
convertido a 4 trimestres, por ser la tasa trimestral.

EJEMPLO Nº3

Durante cuánto tiempo estuvo invertido un capital de $ 100.000, al 3% mensual el cual

produjo $87.000 de intereses?
I = C.i.n de donde n = I/C*i
87.000 = 100.000 * 0,03 * n
Despejando N tenemos .n = 87.000/100.000 * 0,03 ; donde n = 29 meses = 2 años y 5
meses.

Solución en Excel

 A1: Capital
 A2: 100000
 B1: Tiempo
 B2: =A2/ (C2*D2)
 C1: Tasa o % o Rata
 C2: 2,5%
 D1: Interés
 D2: 87000

EJEMPLO Nº 4
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Un inversionista compro 400 acciones a $ 250 c/u a los 10 meses recibió $27.800 de
dividendos, cual fue la rentabilidad o tasa mensual de esta inversión?
El total invertido fue = 400 * 250 = $100.000
Reemplazando en la formula de interés y despejando la tasa, tenemos

i = I / C*n
27.800 = 100.000 * i * 10 despejamos i y se obtiene
i = 0, 0278 i = 2, 78% mensual.

EJEMPLO Nº 5
Una persona tiene hipotecada su propiedad y mensualmente paga $450.000 de intereses, si
la tasa de interés es el 3% mensual, en cuanto la hipoteco?
I = C*i *n

450.000 = C * 0.03 *1; Despejamos C y se obtiene

C = $15.000.000

EJEMPLO Nº 6

En un préstamo de 5,000.000 a 4 años se pacta un interés del 15% semestral los dos
primeros años y el 16,5% semestral los dos últimos años.
Cuanto se espera de interés en todo el plazo?
Un año tiene 2 semestres. Ósea 2años * 2
I = I 1+I 2 = 5.000.000 * 0.15 * 4 + 5.000.000* 0,165 * 4
I = $6.300.000

EJEMPLO Nº 7
Una empresa tomo prestados, en un banco $30.000.000 semestral; sí cancelo a los 4 meses y
16 días, cuanto le liquidaron de solo interés, si la tasa es del 18% semestral?
 Si tomamos todos los meses de 30 días, debemos liquidar intereses por 136 días.
 Un semestre tiene 180 días
 I = 30.000.000 * 0.18 * 136/180 = $4.080.000
 En ocasiones se acostumbra establecer la diferencia entre el interés ordinario, basado
en el año comercial de 360 días y el interés exacto, basado en el año de 365.
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EJEMPLO Nº 8

Un banco presta al 36% anual vencido, si una empresa toma $ 50.000.000 en préstamo y
cancela a los 225 días, cuanto paga de intereses?
Llamaremos Io = interés ordinario

Interés simple ordinario o comercial- (o Bancario)

Es aquel que se calcula considerando el año de 360 días. El mes comercial de 30 días. La
utilización del año con 360 días simplifica algunos cálculos. Sin embargo aumenta el interés
cobrado por el acreedor.

Ie = interés exacto
Es el que se calcula sobre 365 o 366 días (bisiesto)

MÉTODO DEL INTERÉS SIMPLE EXACTO

Es el método para el cálculo de los intereses de las operaciones activas ó pasivas el cual
consiste: En el monto del capital adeudado (P), multiplicado por la tasa de interés nominal
porcentual vigente (i), multiplicado por el número de días del uso del dinero con base al año
calendario (n), y el producto deberá ser dividido entre 365 ó 366 días (este último si el año
fuese bisiesto).

A continuación se detalla la fórmula:

Donde:
I= Interés a pagar
P= Capital adeudado
i= Tasa de interés nominal porcentual vigente
n= Factor establecido de la relación del tiempo transcurrido

Si le aplica el interés ordinario pagaría:

Io = 50.000.000 * 0.36 * 225/360 = $11.250.000
Si trabajamos con el interés exacto, tendríamos
Ie = 50.000.000 * 0.36 * 225/365 = $11.095.890.41

Se concluye que el interés ordinario es mayor al exacto, de allí la costumbre en el comercio

de aplicarlo, a la conveniencia particular.
En el ejemplo la diferencia (D) seria:
D = Io – Ie = $11.250.000 - $11.095.890.41 = $ 154.109.59
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Estas diferencias se pueden expresar así:

D = Io/73 = 11.250.000/73 = $ 154.109.59

D = Ie/72 = 11.095.890.41/72 = $154.109.59
Nota: Analizar estas relaciones.

EJEMPLO Nº 9

En agosto 31 se hizo un anticipo de cesantías a un trabajador por valor de $2.658.000, si el

interés de estas es el 12% anual, cuanto se le debió pagar por concepto de interés de
cesantías?
Apliquemos interés exacto; el número de días es 243.

Ie = 2.658.000*0,12*243/365 = $212.348,71
MONTO: es el capital más los intereses, es decir.
M = C + I = 2.658.000 + 212.348,71

EJEMPLO Nº 10

¿Que suma? tendrá que pagar una persona al termino de dos años y medio, si toma
prestados $ 3.000.000 al 8% trimestral, pagaderos al vencimiento.
Dos años y medio = 30 meses = 10 trimestres
M = C + I = C + C*i*n = 3.000.000 + 3.000.000*0,08*10 = $5.400.000

EJEMPLO Nº 11

Un comerciante vende mercancías a crédito y cobra el 2% mensual simple. En abril 15/2012

le facturo al señor molina $ 200.000; en julio 30/2012 le despacho $ 300.000 más de
mercancías. En noviembre 30/2012 se presento a cancelar señor Molina las dos facturas.
¿Cuánto debe pagar el Señor Molina?

De abril 15/2012 al noviembre 30/2012 tenemos 7.5 meses

De julio 30/2012 al noviembre 30/2012 tenemos 4 meses
M = M1 + M2 = 200.000(1+0.02*7.5) + 300.000(1+0.02*4)
M = 230.000 + 324.000 = $554.000
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EJEMPLO Nº 12

Si en las prenderías cobran al 10% mensual, en cuanto tiempo se duplica un capital de $

80.000.000 invertidos en este negocio.

M = C + I = C + C*i*n
160.000.000 = 80.000.000 + 80.000.000*0.10*n despejamos n
(160.000.000 - 80.000.000) / 80.000.000*0.10 = n
n= 10 meses
Cualquier capital a esta tasa queda duplicado en ese tiempo.

INTERES COMPUESTO O VALOR FUTURO (VF)

Es el que produce un capital que se aumenta a intervalos regulares de tiempo, debido a que
los intereses de cada periodo se suman al capital para que junto con él devenguen nuevos
intereses.
Con el interés compuesto, pagamos o ganamos no solo sobre el capital inicial sino también
sobre el interés acumulado, en contraste con el interés simple que sólo paga o gana
intereses sobre el capital inicial. Las formulas de interés compuesto o valor futuro.

VF = VA*(1+ i)^n Donde

VF: es el valor Futuro
VA: es el valor Actual o Presente
i : es la Tasa o Porcentaje ( % ) o Rata
n : es el Tiempo o Periodo

Ejemplo 1.
Un capital de $ 2.500.000 estuvo invertido 5 años, al 28 % anual compuesto. ¿Cuál es el
valor futuro?
VF = VA*(1+i) ^n
VF = 2.500.000*(1 + 0.28)^5 = $ 8.589.934

Ejemplo 2.
Una persona tomo prestados $ 600.000 y a los tres años y medio pago un total $
1.596.011.93. ¿Qué tasa de interés semestral compuesta le cobraron?
Tres años y medio equivalen a 7 semestres.
1.596.011.93 = 600.000*(1 + i)^7 tomamos raíz séptima despejamos (1 + i).
Y tenemos lo siguiente
1 + i = (1.596.011.93 / 600.000)^(1/7) despejamos la tasa i
i = 1.15 – 1 de donde i = 0.15 = 15%
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Ejemplo 3.

Una empresa tomo prestados $ 15.000.000 al 2.75% mensual compuesto y firmo un pagare
por $ 39.832.462.76. ¿Qué plazo le concedieron para cancelar la deuda y los intereses?

VF = VA*(1+i)^n
VF/VA = (1+i)^n Como la incógnita esta como exponente tomamos logaritmos a ambos Comentado [C9]: Consultar la palabra Logaritmo
lados de la siguiente manera.
Log (VF/VA) = n Log 1+i) despejamos n
n = Log (VF/VA) / Log (1+i)
n = Log (39.832.462.76/15000000) /Log(1+0.0275)
n = 0,4241459 / 0,01178183 = 36 meses = 3 años

En Excel
A1 Digitar valor Futuro (VF )
B1 Digitar valor Actual (VA )
C1 Digitar Tasa
D1 Digitar Tiempo o Nro Periodos
A2 Digitar 39832462,76
B2 Digitar 15000000
C2 Digitar 2,75%
D3 Digitar =log10(A2/B2) y enter
D4 Digitar =Log10(1+C2) y enter
D5 digitar =D3/D4
Log10() Comentado [RZ10]: Consultar la función Log10()

Así queda
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Ejemplo 4

¿Qué capital es necesario invertir en un banco que capitaliza el 2.25% mensual, si después
de un año y medio recibe un millón de pesos?
Hay que calcular el valor actual o presente
VA = VF / (1+i)^n
VA = 1.000.000 / (1+0.0225)^18 de donde VA = $ 669.977.62

Ejemplo 5
Una persona Deposita un CDT en el banco por valor de $ 3.400.000; los dos primeros
trimestres al 6.65% por trimestre y luego lo renovó por dos trimestres mas al 6.8% por
trimestre. Cuanto recibió al finalizar en año.

VF = VA*(1+i)^n
VF = 3.400.000*(1+0.0665)^2 = $ 3.867.235.65 Los dos primeros trimestres, los cuales se
convierten en el valor presente para calcular la cifra al 6.8% por dos periodos más.VF =
3.867.235.65*(1+0.068%)^2 = $4.411.061

Solución en Excel
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Ejemplo 6.

Calcular el VF al final de 5 años de una inversión de 20,000 dólares con un costo de

oportunidad del capital de 20% anual.
Solución:
VA = 20,000; n = 5; i = 0.20; VF =?
VF = VA*(1+i)^n
VF = 20.000*(1+0.20)^5 = 49,766.40 dólares

Ejemplo 7
Yo tengo un excedente de utilidades de 1.000 dólares y los guardo en un banco a plazo fijo,
que anualmente me paga 8%; ¿cuánto tendré dentro de 3 años?
Solución:
VA = 1,000; n = 3 años; i = 0.08 anual ; VF = ?
VF = 1.000*(1+0.08)^3 = 1,259.71 dólares

Valor actual o presente de un flujo único

El valor actual, es el valor de las unidades monetarias de hoy. El proceso de calcular los
valores actuales a una tasa específica de Interés es conocido como descuento.
La tasa de interés con el que determinamos los valores actuales es la tasa de descuento,
cuando el dinero proviene de fuentes externas y costo de oportunidad cuando la inversión
proviene de recursos propios.

POR EJEMPLO:
El valor actual de 100 dólares a ser recibido dentro de un año es 91.74 dólares, si la tasa de
descuento es 9% compuesto anualmente tenemos:
Cálculos a valor futuro:
Un año 91.74*(1 + 0.09) = 100 ó 100 / (1+0.09) = 91.74
La ecuación de valor futuro la utilizamos para describir la relación entre el valor actual y el
valor futuro. Así, el valor actual de 100 dólares a ser recibido dentro de dos años es 84.17
dólares a la tasa de descuento de 9%.

Dos años 84.17*(1 + 0.09)^2 = 100 ó 84.17 = 100/(1 + 0.09)^2

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Como vemos el modelo matemático derivado de la fórmula del interés compuesto utilizada
es el del valor actual. Ecuación que nos permite calcular el valor actual de un flujo de caja
futuro dado la tasa de descuento en un período determinado de tiempo.

Ejemplo 8
Determinar el valor actual de 100 dólares a ser recibido dentro de 3 años a partir de hoy si
la tasa de interés es 9% anual.

Solución:
VF = 100 dolares; n = 3; i = 0.09; VA =?
VA = VF/(1+i)^n Formula de valor actual o presente
VA = 100/(1 + 0.09)^2
VA = 77.2183 dólares

Ejemplo 9
Inversamente, alguien nos ofrece 5.000 dólares dentro de 3 años, siempre y cuando le
entreguemos el día de hoy una cantidad al 10% anual. ¿Cuánto es el monto a entregar hoy?
Solución:
VF = 5.000 dolares; n = 3; i = 0.10; VA =?
VA = VF / (1+i)^n
VA = 5.000/(1+0.10)^3 = 3.757.57 dólares
TASA O RATA (%)

Ejemplo 10
Determinar la tasa de interés aplicada a un capital de 25.000 dólares que ha generado en
tres años intereses totales por 6.500 dólares.

Solución:
VF = 25.000 + 6.500 = 31.500
i =?; VA = 25.000 dolares; n = 3 años; I = 6.500 dolares; VF = 31.500
La fórmula es i = (VF/VA) ^ (1/n) - 1
i = (31.500/25000)^(1/3) – 1 = 0.0801 = 8.01%

En Excel

A1 Digitar Vf
B1 Digitar VA
C1 digitar Periodo
D1 digitar Rata
A2 Digitar 31500
B2 Digitar 2500
C2 Digitar 3
D2 Digitar =(A2/B2)^(1/C2)-1 y Enter

Así queda
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Respuesta:
La tasa de interés aplicada es de 8% anual.

PERIODO O TIEMPO O FRECUENCIA

Ejemplo 11
Calcular el tiempo o Nro de Periodos que ha estado invertido un capital de 35.000 dólares, si
el monto producido fue 56.455 dólares con un interés anual de 9 %.

Solución
VA = 35,000; VF = 56,455; i = 0.09; n =?
Aplicando la fórmula NPER, tenemos:
n = Log (VF/VA) / Log (1+i)
n = Log (56455/35000) /Log(1+0.09%)
n = 5,5478 años = 5478 años * 12 meses/año = 6.5736 meses
0,5736 meses = 0,5736 meses * 30 días/mes = 17 días
Ósea 6 meses y 17 días

Respuesta:
El tiempo en que ha estado invertido el capital fue de 5 años, 6 meses y 17 días.

Ejemplo 12

Determinar el valor actual de 100 dólares a ser recibido dentro de 3 años a partir de hoy si
la tasa de interés es 9%.

Solución:
VF = 100 dólares; n = 3 años; i = 0.09; VA =?
VA = 100/(1 + 0.09)^2
VA = 77.2183 dólares
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CUOTA FIJA

FORMULA
CF = VF*(R*(1+R/100)^T) / ((1+R/100)^T – 1)

Ejemplo 13
¿Cuál es la Cuota fija de capital de $ 10.000.000 dentro de 10 años (120 meses) a una tasa
del 1% mensual?
Solución
CF = 10.000.000*(0.01*(1 + 0.01)^120) ((1 + 0.01)^120) – 1 ) = $143.471

Solución en Excel
Me ubico en la E3 y digitar
=+B3*(C3*(1+C3)^D3)/((1+C3)^D3 -1)

B C D E

1
2 Vf Tasa Periodo Cuota Fija
3 10.000.000 1% 120 143.471