EL EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Introducción

El término de la inflación fue más utilizado en las décadas de los 80’ y los 90’ tanto por
profesionales y por personas comunes, este fenómeno no es ajeno a ningún país, y en
cuanto a los proyectos de inversión ¿cuánto afecta la inflación?. Para hablar de este
efecto es necesario conocer que es la inflación, que factores las causan, etc., así que el
objetivo de este informe es dar a conocer el efecto que tiene la inflación en la evaluación
de proyectos.

Desarrollo

Describiremos brevemente los términos que tocaran en este informe:

La inflación

Es un incremento generalizado de los precios de los bienes y de servicios a lo largo de un

periodo de tiempo prolongado que produce como consecuencia un descenso del valor del
dinero y, por tanto, de su poder adquisitivo.

(Solé, 2012) Expresa que la inflación es un fenómeno económico que está presente
constantemente a lo largo tiempo, tanto en potencias mundiales como en países en vías
de desarrollo, pudiéndose presentar tanto en fracciones de tiempo cíclicos como en
momentos donde las naciones atraviesan desajustes económicos provocados por
problemas en la balanza comercial o déficits fiscales, entre otros.

Es la variación de precios. En donde cada unidad de moneda alcanza para comprar

menos bienes y servicios.

Los efectos de la inflación en la evaluación de proyectos son diversos y pueden ser

positivos o negativos.

La estabilidad de los precios

Ayuda al consumidor identificar con facilidad las variaciones de los precios de los bienes
con otros.

Causas de la inflación
Al aumentar la masa monetaria aumenta la demanda de bienes y si no está acompañada
con un incremento de la oferta de bienes, la inflación surge.

Milton Friedman: “la inflación es siempre un fenómeno monetario”

El control de la inflación en nuestro país es controlado por el Banco Central de Reserva

del Perú (BCRP)

Existen distintas explicaciones sobre las causas de la inflación, diversos factores la cuales
las producen. Existen al menos tres tipos de inflación:

 Inflación de demanda
 Inflación de costos
 Inflación auto-construida

La hiper-inflación

Cuando la inflación se sobrepasa y es difícil de controlarla se le conoce como el proceso

hiperinflacionario significa que la moneda pierde su propiedad de reserva de valor y de
unidad de medida. Es un proceso de destrucción de la moneda. Lo cual lleva destruir la
economía.

La mayoría de los economistas están de acuerdo en que la tasa de inflación mensual

excede 50% ya es hiperinflación.

La inflación y los proyectos

En la preparación y evaluación de proyectos una de las faltas que se comete es oviar o

considerar equivocadamente la incidencia de la inflación sobre el rendimiento financiero
del proyecto

Según (Velez, 2001) explica que la distorsión de la inflación al evaluar un proyecto llega a
ser muy importante a un en economías inflacionarias con un solo digito. Señala tres
enfoques para la evaluación de proyectos en condiciones inflacionarias:

i. Precios nominales o corrientes (precios proyectados): Proyecta los precios de los

insumos y productos y descuenta los flujos de caja futuros a las tasas de
descuento futuras nominales o corrientes
 ii. Precios constantes (se conoce también como inflación neutral): no proyecta
aumentos de precios, supone que los precios se mantienen iguales y constantes al
precio del instante cero a través de toda la vida del proyecto, y descuenta los flujos
de caja futuros a la tasa de descuento real.
iii. Pesos (o cualquier otra moneda) constantes (inflación no neutral en los precios
descontando el efecto de la inflación proyectada): proyecta los aumentos relativos
de precios y descuenta los flujos de caja futuros con la tasa de descuento real

Bibliografía

Solé, R. (2012). Efectos de la Inflación y la Devaluacion en la Evaluacion de Flujos de Inversion.

Ciencias Economicas.

Velez, I. (2001). Evaluacion de Proyectos en Inflación. Bogóta: Pontificia Universidad Javeriana.