A Farsa Da AT

A Farsa da Análise Técnica
por Hugo Teixeira
Este relato em 4 partes explica porque a análise técnica e tão popular e porque ela
não chega nem perto de funcionar nas mãos dos iniciantes mal informados.
O objetivo é mostrar aos traders como os estudos exagerados não fazem milagres,
muito pelo contrário: só atrapalham.
Se a obsessão do trader comum com padrões gráficos, candlesticks, indicadores e

outras ferramentas é um veneno, este relato é a vacina.
Não importa que você esteja começando a operar agora ou já tenha sofrido muito,
acredito que ele poderá te ajudar. :)
Hugo Teixeira.
Parte 1
Olá,
Fico feliz que você esteja aqui.
Antes de começarmos, eu quero te fazer uma pergunta:
Você sabe porque tantos traders se quebram nos mercados sem nunca atingirem
o sucesso?
Pense nisso.
Eu vou revelar a resposta na última parte deste relato.
Mas agora...
Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 1

Análise técnica.
Talvez você já a conheça:
Escalas.
Gráficos.
Indicadores.
Osciladores.
Candlesticks.
Ou simplesmente:
Quando comprar.
Quando vender.
São ferramentas, muitas delas parecidas e muitas diferentes. Algumas envolvem

linhas, outras envolvem retas. Existem as transparentes, existem as "misteriosas" e
por aí vai.
São várias.
Porém, não importa qual seja, você sempre começará estudando uma delas. E
normalmente, a experiência é ruim.
Imagine...
Em uma livraria você começa a folhear um livro sobre fibonacci.
Você acaba gostando de fibonacci.
Você resolve estudar fibonacci.
Você compra o livro.
Lê.
Estuda.
Aprende.
E o dia seguinte é o dia da verdade!
Você abre o home broker, olha os gráficos, compra um ativo qualquer usando
fibonacci e torce para que tudo dê certo.
Mas não.

Dá tudo errado!
Você perde dinheiro no primeiro trade.
E no segundo.
E no terceiro.
E no quarto.
Mas no quinto trade você finalmente ganha e pensa:
"Wow, isso funciona mesmo! Devo ter feito algo de errado nos primeiros trades.
Vou estudar mais e amanhã estarei pronto para outra!"
No segundo dia dá tudo errado mais uma vez e você perde sem parar.
Do primeiro trade até o último.
"Eu NUNCA deveria ter mexido com aquela porcaria de fibonacci!"
Você fica com raiva.
Você se sente enganado.
Você fica com vontade de desistir.
Você desiste.
* temporariamente *
"Não, eu devo continuar. Sou inteligente, esforçado e se consegui superar todos os

obstáculos que a vida me apresentou até hoje eu vou conseguir superar os
mercados também! Só preciso da ferramenta certa..."
E então começa...
Na internet, você compra DVD's.

Nas livrarias, compra livros de análise técnica.
Na vida real, faz cursos com os "melhores grafistas".
Gasta uma fortuna com essas coisas.
Mas nada funciona.
Nada.

De vez em quando você chega perto, acerta alguns trades aqui e ali, mas com o
tempo percebe que nenhuma ferramenta apresenta resultados consistentes.
Nenhuma.
Rien.
Zip.
Você fica com mais raiva.
Você se sente mais enganado.
Você fica com mais vontade de desistir.
E você desiste.
* temporariamente *
E o ciclo recomeça...
Nova ferramenta > Nova decepção > Nova ferramenta > Nova decepção >
Nova ferramenta > Nova decepção
Depois de algum tempo, você não aguenta mais e desiste de vez.
Sem olhar para trás.
É triste.
Enfim...
Porque será que isso acontece?
Porque será que os traders insistem tanto em correr atrás dessas "ferramentas
mágicas" mas não chegam nem perto de resultados satisfatórios?
Simples.
Eles aprenderam assim.
Eles aprenderam que com a análise técnica, tudo dará certo.
Eles aprenderam que o "segredo" é conhecer o assunto melhor do que ninguém.
E aí está o problema.

A enganação.
A mentira.
A farsa.
Se você caiu na farsa criada pela "indústria da análise técnica" de que ela é a
solução para o trading, a única coisa que você vai conseguir é torrar todo o seu
dinheiro aprendendo coisas inúteis!
E essa é a parte boa!
A parte ruim é que a maioria dos traders não se importa!
Eles preferem perder nos mercados e continuar comprando produtos inúteis do

que reconhecer que caíram nas mãos de uma indústria que só te ensina o que
você, ingenuamente, ACHA QUE PRECISA aprender ao invés de te ensinar o que
você REALMENTE PRECISA aprender.
É a história do "se colar, colou".
Ou então...
"Se o consumidor é bobo o suficiente para comprar essas porcarias que não
funcionam, vamos continuar criando outras para esse consumidor bobo comprar
também!"
Imoral? Talvez.
Ilegal? Não.
E é por isso que em toda esquina você encontra produtos sobre a análise técnica:
Fibonacci? Nós temos!

Candlesticks? Nós temos!
Padrões gráficos? Temos também!
Todos eles enchendo de esperança os traders iniciantes que acreditam na farsa

criada pela indústria e propagada por eles mesmos.
Tudo seria muito diferente se eles soubessem a verdade.
E a verdade é ridícula de tão simples:
A análise técnica funciona.

Ela funciona.
Porém...
A ANÁLISE TÉCNICA NÃO FUNCIONA SOZINHA!
Existem outros elementos no jogo.
Sem eles, não há jogo.
Pense nisso.
Reflita.
Você realmente achou que aqueles gráficos, candles, linhas, retas e padrões com
nomes ridículos como "ombro cabeça ombro" eram tudo o que você precisaria
saber para vencer nos mercados?
Você achou que seria assim tão fácil? Você achou que era só isso?
Eu sinto muito.
:(
Entenda que não adianta estudar sem parar ou pesquisar por horas a fio tentando
descobrir se tal ferramenta funciona melhor desse jeito ou daquele outro porque...
ANÁLISE TÉCNICA É SÓ O PRIMEIRO ELEMENTO DO PUZZLE DO TRADING!
Sem os outros, nada pode funcionar.
Sem eles, você VAI perder.
Simples assim.
Porém, você pode evitar isso conhecendo os outros elementos e sabendo usá-los
em harmonia uns com os outros, o que pode ser demorado e difícil.
Mas não se preocupe.
Eu vou te dizer quais são esses elementos, porquê eles são tão importantes e para
quê eles servem, começando do primeiro e indo de um a um até o final.
Mas não hoje que eu já escrevi demais.
Amanhã eu continuo...

Parte 2
Olá,
A análise técnica é só o primeiro elemento.
Existem outros elementos.
Sem eles, não há jogo.
São três:
O primeiro é a análise técnica.

O segundo é a gestão do dinheiro.
O terceiro será revelado depois.
Enfim.
Gestão do dinheiro.
Pense nisso...
Quando você compra ou vende um ativo usando alguma ferramenta técnica, você
tem uma ideia de timing, você sabe QUANDO comprar e vender.
Talvez os resultados sejam ruins.
Talvez dê tudo errado.
Mas ainda assim, essa ferramenta vai te dizer QUANDO operar.
Útil.
Prático.
Insuficiente.
A verdade é que não adianta nada você saber QUANDO comprar e vender se você
também não souber QUANTO comprar ou vender!
Vai comprar 100 ações? Talvez 200?

Alguns futuros? Uns 4?
Dólar? Uns 500?
Imagine...

Você opera ações.
Você só opera ações blue chip.
Você só opera ações blue chip usando padrões gráficos.
Um dia você se depara com um "três montanhas" ou qualquer outro padrão de

nome infantil em um gráfico de uma das ações da Petrobras ou da Vale:
"Nossa! Esse padrão do gráfico é IDÊNTICO aos exemplos ensinados naquele

livro! Se nos exemplos os lucros foram gigantes, na vida real devem ser gigantes
também!"
Você fica maravilhado pois uma oportunidade dessas é rara.
Você precisa aproveitá-la antes que seja tarde.
Você precisa aplicar nessa ação!
Mas quanto?
"Hmm, estou confiante porque o padrão está super bem definido. Então vou aplicar
100% do meu capital! Quer saber? Vou usar a conta margem para aumentar meus
lucros! Vou pegar dinheiro do cheque especial!"
Você pega tudo o que você tem e não tem e aplica na ação.
Agora é só esperar as boas novas.
E elas chegam rápido.
A ação sobe.
Ela sobe sem parar.
"Eu sabia que ia dar certo!"
Mas no dia seguinte o movimento é revertido e o papel despenca. No terceiro dia

despenca mais. No quarto dia você recebe a ligação da sua corretora dizendo que
você precisa adicionar mais capital a sua conta ou o seu trade será terminado.
Você está desesperado.
"Talvez se eu esperar só mais um pouquinho..."
Mas não adianta porque todo o seu capital está naquele papel.

100%.
All in.
E por não conseguir adicionar mais capital, seu trade é terminado e você chega
literalmente ao fundo do poço, com a conta destruída e dívidas por ter aplicado
dinheiro que você não tinha.
Um erro simples e fatal.
Agora é tarde.
Então entenda que não usar a gestão do dinheiro ao operar é como visitar uma
favela em um Rolls Royce: pode não acontecer nada, mas se acontecer, todos vão
dizer o mesmo:
"Eu sinto muito, mas honestamente, você estava pedindo..."
Porém...
E se você souber quanto aplicar?
E se você puder maximizar os seus lucros com segurança?
E se você tiver o bom senso e a inteligência de usar a gestão do dinheiro?
Aí você irá escolher um "modelo da gestão do dinheiro" para operar.
Quer um exemplo?
Aqui vai...
//
Modelo Dos Bloquinhos
Nele, você apenas divide o seu capital em X partes iguais e dedica cada uma
delas a um ativo diferente.
Se forem 12 partes, você poderá ter no máximo 12 ativos ao mesmo tempo.
Se forem 6, poderá ter no máximo 6 ativos em carteira.
E por aí vai.
//

Esse é um dos mais simples.
Chega a ser ridículo de tão simples.
Mas poucos traders pensam em usar algo assim.
Uma pena.
Uma grande pena.
Porque com um desses modelos, as coisas funcionam muito melhor já que surge
um equilibrio no seu trading:
Quando tudo dá errado, suas perdas ficam pequenas.

Quando tudo dá certo, seus lucros se tornam grandes.
Sim.
Lucros.
Segurança.
Consistência.
E não é isso o que mais importa? Ganhar muito bem durante anos e mais anos
sem que você precise correr riscos irracionais ou encarar perdas altíssimas nos
mercados baixistas?
Sim, é isso.
Só isso.
Logo...
Não seja ingênuo como a maioria dos grafistas frustrados por aí e...
NÃO IGNORE A GESTÃO DO DINHEIRO!
Ela é o que você precisa.
Ela é útil.
Prática.
Insuficiente!

Sim, como eu já falei e vou repetir:
A gestão do dinheiro ajuda bastante, mas ela não resolve!
Existem 3 elementos e sem os 3 funcionando em harmonia, não há mestre da

análise técnica e da gestão do dinheiro que possa fazer um milagre!
Não dá para compensar a falta de um com os outros dois.
Não é possível nem tentar.
Não adianta.
Você precisa do pacote completo:
Análise técnica.
…
O trader de sucesso sabe que a coisa só funciona direito com todos esses
elementos.
Com o primeiro.
Com o segundo.
Com o terceiro.
Com os três.
"Legal, mas qual é o terceiro elemento?"
Eu vou te dizer...
Depois....
Parte 3
Olá,
Agora você já sabe que:
A análise técnica não funciona sozinha e...

A gestão do dinheiro é vital para a sua proteção.
Isso é ótimo.

Ao contrário da maioria dos traders, você entende que é preciso saber QUANDO
comprar um ativo para acertar o seu timing e também, saber QUANTO aplicar
nesse ativo para maximizar os seus lucros e a sua segurança.
Bastante simples e óbvio, não é?
Sim, mas falta uma coisa.
Um elemento.
É a...
Seleção de ativos.
Ignore-a e você será destruído.
Para entender o porquê, imagine o seguinte...
Um trader chamado Burt está procurando ativos para operar mas nenhum deles
está perto de gerar um sinal de entrada.
Ou seja, ele não tem nada a fazer além de esperar por um sinal.
Só que esperar é chato e ele quer operar agora!
Mas então acontece!
Burt se lembra!
"Se eu operar apenas aquelas ações de alguns centavos que se movimentam

mais de 20% ao dia, ficarei rico em questão de meses!"
Será um bom plano?
Não, por vários motivos.
Mas Burt ainda não os conhece.
E aí, armado de sua ingenuidade, ele vai atrás dessas ações de centavos como
um louco.
De vez em quando dá tudo errado e ele perde uma parte de seu capital.
Mas às vezes os seus lucros são enormes!
1% no dia.

2% no outro.
"Wow, essas ações baratas são ótimas! Não sei porque todos as chamam de
micos e falam mal delas!"
Não sabe.
Mas logo descobre.
E é através de um choque!
Um dia nosso amigo nota que os seus papéis despencaram 30% de uma vez só!
"Agora que eu não vendo mesmo porque 30% é demais e além disso, a bolsa
sobe e desce, não é? Então uma hora voltará a subir como antes, só preciso ter
paciência."
No dia seguinte, nada.
No outro, nada.
Então algo acontece e os preços voltam... a cair.
-35%
-43%
-52%
Burt se desespera e decide vendê-los.
Ele entra no home broker, coloca uma ordem de venda a mercado e logo depois o
seu coração parece sair pela sua boca:
O último preço era de 15 centavos.
A ideia era vender por esse mesmo valor.
Mas não.
Ninguém quis pagar esse valor.
E Burt não consegue 15 centavos por papel.
Ele consegue míseros 13 centavos porque os papéis não tinham liquidez!

Ele comprou lixo!
E adivinha?
Agora é tarde.
Mas não tarde demais...
Em uma tentativa desesperada de se recuperar, Burt resolve operar apenas ações

das empresas mais famosas da bolsa de valores, como Petrobras e Vale, na
escala diária.
"Adeus micos! Agora eu só opero ativos de qualidade, os populares e famosos!"
E no começo, as coisas melhoram.
As perdas somem.
E os lucros?
Zip.
Nada.
Quase não existem.
E quando existem, são pequenos.
Finalmente ele percebe que operar apenas micos é horrível, mas operar só ações
famosas na escala diária pode ser uma ideia péssima porque esse mercado e essa
escala são pouco compatíveis.
Você consegue ganhar sim, com certeza, mas pouco.
Você também "deixa dinheiro na mesa".
E isso Burt entende:
"Putz, eu fiz tudo errado!"
Aos poucos ele começa a aceitar que ignorou completamente a seleção de ativos
e acreditou que a análise técnica e a gestão do dinheiro funcionavam do mesmo
jeito com qualquer coisa que tivesse um gráficos de candlesticks!
E isso é mentira!

Não adianta nada saber QUANDO e QUANTO se você também não souber NO
QUÊ aplicar o seu dinheiro, em quais ativos operar.
Se Burt soubesse, ele teria trocado o modelo da seleção de ativos, isto é, a escala
temporal, o tipo de ações ou até o mercado porque aí as coisas funcionariam
melhor!
Entendeu como a seleção de ativos é vital?
Viu como ela é ignorada?
É um pena...
Enfim.
Agora o ciclo está completo.
Agora você sabe que o "segredo" (odeio essa palavra) não está no excesso de
informações sobre a análise técnica mas sim, nos três elementos mais importantes
do trading:
Análise técnica.
Sem eles, é praticamente impossível vencer nos mercados do modo técnico.
Sem eles, as dificuldades serão enormes e insuperáveis.
Sem eles, você estará "pedindo" para perder.
Sim, a coisa é feia.
Por outro lado, quem conhece a análise técnica, entende a gestão do dinheiro,
sabe usar os seus modelos e aceita que nem todos os ativos funcionam bem com
todas as ferramentas / modelos / escalas temporais etc. tem chances reais.
Chances de chegar lá sem precisar exagerar nos estudos.
Chances de não enfrentar muitas dificuldades.
Chances de que tudo funcione.
"Então pesquisando essas três coisas eu vou conseguir superar os grafistas

ignorantes, os palpiteiros de fórums, o meu próprio passado de frustrações e
finalmente terei sucesso nos mercados?"

Não.
É claro que não.
Não é assim tão fácil.
Depois de conhecer esses elementos, você precisará tomar algumas decisões:
Qual ferramenta da análise técnica deve ser usada?

Qual modelo da gestão do dinheiro é o mais adequado?
Qual modelo da seleção de ativos tende a gerar lucros mais altos?
Depois de definir tudo isso, você terá uma "combinação" dos elementos, um
"sistema" por assim dizer.
E então você será obrigado a enfrentar as perguntas mais importantes:
"Mas será que esse sistema funciona mesmo?"

"E quanto dinheiro eu posso ganhar?"
"Como posso ter certeza disso?"
Bem, eu não gostaria de te dizer que isso vai ficar apenas para o próximo e-mail...
Mas sim, isso vai ficar apenas para o próximo e-mail...
Até lá,
:)
Parte 4
Olá,
Está tudo certo.
Você fez as suas escolhas:
Ferramenta técnica? Ok!

Modelo da gestão do dinheiro? Ok!
Modelo da seleção de ativos? Ok!
Só falta correr atrás dos lucros.
Só falta operar.
Certo?

Errado!
Unir os três elementos e sair operando até pode aumentar as suas chances de
sucesso, mas você ainda estará correndo um risco de quebra enorme.
É fácil entender o porquê:
Se você não sabe se a combinação de elementos que você escolheu funciona

mesmo, você estará operando no escuro sem ter a mínima ideia do que deve
acontecer com os seus trades.
Logo, antes de operar, você precisa descobrir se você fez as escolhas certas.
"E como eu faço isso?"
Testando a sua combinação de ferramentas e modelos.
Descobrindo como elas tendem a funcionar.
Fazendo backtests.
"Legal, mas o que é um backtest?"
É a melhor e mais útil ferramenta do trading.
Os backtests estimam os resultados futuros através das estatísticas.
Eles usam os dados dos trades para te dizer quais combinações funcionam
melhor.
Eles não dizem apenas que algo "pode funcionar bem".
Eles dão os detalhes do que deve acontecer!
Eles dizem que...
Você irá acertar 61.9% dos trades e errar os 38.1% restantes.

Os seus lucros ficarão por volta de 78.81% e as perdas, -11.69% por trade.
Após vários anos operando do mesmo jeito, você manterá uma média de
~45.9% ao ano.
...e por aí vai.
Os backtests revelam se você pode chegar lá ou não e como!
E com os resultados deles tudo fica fácil:

Se a combinação escolhida for ruim, é só testar outra.
Se a combinação for boa, você terá em suas mãos um sistema de trading!
Esse sistema vai te dizer exatamente o que fazer para lucrar nos mercados.
Então basta usá-lo para operar sem hesitar que as suas chances de conquistar os
seus objetivos nos mercados serão altíssimas e praticamente garantidas de um
ponto de vista estatístico!
Você não vai mais precisar perder tempo com padrões gráficos inúteis...
Ou ficar se perguntando o tempo todo:
"Será que vai dar certo?"
Não, nada disso.
Operando desse jeito as incertezas são eliminadas.
Você opera com a confiança e a tranquilidade de saber que está fazendo o certo.
Sem precisar torcer ou rezar.
Sem achismos.
Só na base dos backtests e das estatísticas.
Menos padrões bobos e mais matemática básica.
Faz sentido, não acha?
Enfim, é isso.
Só isso:
Análise técnica.
Backtests.
Os três primeiros elementos são as peças com as quais você cria um sistema de
trading.
O último elemento é a "cola" que une as peças no lugar e valida o sistema.
Você opera esse sistema com disciplina e acabou.

Trabalho feito.
Só colher os merecidos frutos.
Porém, para que isso possa acontecer, um trader precisa...
Conhecer a parte útil da análise técnica e não as partes bobas.

Estudar os modelos da gestão do dinheiro, dos bons até os ruins.
Descobrir quais são os ativos apropriados para o seu sistema de trading.
Aprender a fazer os backtests que irão garantir o seu sucesso,
estatisticamente falando.
Ou seja, você deve...
Saber o quê fazer.

Saber como fazer.
E é claro...
Fazer!
Você deve colocar a mão na massa!
Para isso, você pode pesquisar os quatro assuntos separadamente.
Essa é a maneira lenta de aprender pois o material fica muito espalhado por aí.
Mas dá para aprender.
Por outro lado...
Se você não quer perder tempo com pesquisas intermináveis que te levarão a sites
em inglês e complicados de entender, saiba que existe uma solução muito mais
simples, rápida e barata.
Eu criei um guia.
Seu nome é "A Tríplice do Trading".
Ele te ensina a usar os três elementos: análise técnica, gestão do dinheiro, seleção
de ativos e também, a fazer backtests.
Logo, se você quiser aprender tudo isso em um lugar só, CLIQUE AQUI para
conhecê-lo.
Acredito que ele será bastante útil para você.

Legal.
Era isso o que eu tinha para dizer.
Espero que você tenha gostado deste relato.
Espero que ele tenha te "acordado" para a realidade de que a análise técnica é só
o começo da estrada e que não dá para chegar ao final dela sem sair desse
começo.
Mas agora você já sabe disso muito bem, não é?
Obrigado por ter lido tudo até o fim.
E até a próxima!
:)
.
.
.
Hugo Teixeira

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A Farsa da Análise Técnica

por Hugo Teixeira

Se a obsessão do trader comum com padrões gráficos, candlesticks, indicadores e

Fico feliz que você esteja aqui.

Antes de começarmos, eu quero te fazer uma pergunta:

Eu vou revelar a resposta na última parte deste relato.

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 1

Talvez você já a conheça:

São ferramentas, muitas delas parecidas e muitas diferentes. Algumas envolvem

Em uma livraria você começa a folhear um livro sobre fibonacci.

Você acaba gostando de fibonacci.

Você resolve estudar fibonacci.

Você compra o livro.

E o dia seguinte é o dia da verdade!

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 2

Você perde dinheiro no primeiro trade.

Mas no quinto trade você finalmente ganha e pensa:

Do primeiro trade até o último.

"Eu NUNCA deveria ter mexido com aquela porcaria de fibonacci!"

Você fica com raiva.

Você se sente enganado.

Você fica com vontade de desistir.

"Não, eu devo continuar. Sou inteligente, esforçado e se consegui superar todos os

Na internet, você compra DVD's.

Gasta uma fortuna com essas coisas.

Mas nada funciona.

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 3

Você fica com mais raiva.

Você se sente mais enganado.

Você fica com mais vontade de desistir.

Depois de algum tempo, você não aguenta mais e desiste de vez.

Sem olhar para trás.

Porque será que isso acontece?

Eles aprenderam assim.

Eles aprenderam que com a análise técnica, tudo dará certo.

Eles aprenderam que o "segredo" é conhecer o assunto melhor do que ninguém.

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 4

E essa é a parte boa!

A parte ruim é que a maioria dos traders não se importa!

Eles preferem perder nos mercados e continuar comprando produtos inúteis do

É a história do "se colar, colou".

Fibonacci? Nós temos!

Todos eles enchendo de esperança os traders iniciantes que acreditam na farsa

Tudo seria muito diferente se eles soubessem a verdade.

E a verdade é ridícula de tão simples:

A análise técnica funciona.

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 5

A ANÁLISE TÉCNICA NÃO FUNCIONA SOZINHA!

Existem outros elementos no jogo.

Sem eles, não há jogo.

ANÁLISE TÉCNICA É SÓ O PRIMEIRO ELEMENTO DO PUZZLE DO TRADING!

Sem os outros, nada pode funcionar.

Sem eles, você VAI perder.

Mas não se preocupe.

Mas não hoje que eu já escrevi demais.

Copyright © 2014 Hugo R. Teixeira | Página 6

A análise técnica é só o primeiro elemento.

Existem outros elementos.

Sem eles, não há jogo.

O primeiro é a análise técnica.

Talvez os resultados sejam ruins.

Talvez dê tudo errado.

Mas ainda assim, essa ferramenta vai te dizer QUANDO operar.